Tilinpäätösekstra – tulosparantajat, kannattavimmat, parhaat kasvajat…
Sijoittamisen erikoislehti 33. vuosikerta
T OU
ͽ
EC OT
MAALISKUU ʹͲͳ͵ ͳʹǡͻͲ́
maaliskuu 3/2013
Anna Hyrske – Aktiivinen omistaja
Anna Hyrske
AKTIIVINEN OMISTAJA NOKI A
JOHTORY HM Ä A NALY YSI
SIJOIT TAJAK YSELY
Lumialla historiansa paras pelipaikka
Outokummun kokematon johto
Solidium saa seiskan
SISÄLTÖ
MAALISKUU 2013
PAAVO LEHTONEN
UUSI LEHTI
Yhtiökokousvaikuttaja Anna Hyrske on Ilmarisen vastuullisen sijoittamisen päällikkö. Hän koordinoi työeläkeyhtiön osallistumisia suomalaisten pörssiyhtiöiden yhtiökokouksiin: kokouksia kertyy tänä keväänä lähemmäs sata. Parhaillaan käynnissä oleva yhtiökokoussesonki on myös suomalaisille yksityissijoittajille mahdollisuus osallistua sijoituskohteidensa päätöksentekoon. Vaikka käytännössä hallituksen valmistelemat esitykset menevätkin lähes poikkeuksetta läpi, yhtiökokouksen keskusteluosuudessa voi nostaa esiin tärkeinä pitämiään asioita. Ennen muuta yhtiökokous kuitenkin tarjoaa mahdollisuuden tutustua sijoituskohteeseen paremmin kuin nettisivujen, analyysiraporttien tai vuosikertomusten kautta olisi mahdollista. Vuosikertomusten merkitys yritysviestinnässä on vähentynyt koko 2000-luvun. Ensin vuosikertomusten postittamista rajattiin tai siitä luovuttiin, ja viime aikoina osa yhtiöistä on luopunut tyystin painetuista vuosikertomuksista. Sen sijaan numeerista informaatiota yhtiöistä on tarjolla enemmän kuin koskaan. Tämän lehden teemana ovat tilinpäätökset. Sivulta 22 alkaen olemme järjestäneet kotipörssin yhtiöitä numeeristen kriteerien perusteella.
JOHANNES ROMPPANEN
KANSIKUVAMME
30
42
LENNOKAS. Outotec
on ollut hyvässä kiidossa, eikä maailmantalouden tilannekaan pahemmin huoleta yhtiön toimitusjohtajaa Pertti Korhosta.
PELIPAIKKA.
Kilpailu-tilanne suosii budjetti-Lumiaa.
3
SISÄLTÖ
MAALISKUU 2013 6
PÄÄKIRJOITUS Eljas Repo tarkastelee eläkeyhtiöiden tuottoja 8 NOTEERATUT Herlinien osingon kasvavat, Ehrnroothien laskevat 10 UUTISKUUKAUSI 12 SIJOITIN VIIMEKSI Matti Honkala sijoitti viimeksi asuntoon 14 IHMISET Aallon joukkue rökitti MIT:n ja Chicagon
REPORTA ASIT K ATSAUKSET 16 ANNA HYRSKE Näin Ilmarinen vaikuttaa yhtiökokouksissa 22 TULOSKAUSI Aasian kortti tepsii 30 OUTOTEC Huomenna on paremmin 36 SIJOITTAJAKYSELY 1/2013 Solidium saa sijoittajilta arvosanaksi seitsemän 38 JOHTORYHMÄ Outokummun kokematon johto kovan paikan edessä
Matti Honkala
OSAKKEET R AH ASTOT 40 Neste Oil säikäytti, Cargotec ei 40 Lumialla historiansa paras pelipaikka 44 MAAILMAN OSAKKEET Osakeralli villitsi osakeoptimistit 45 Air Berlin nousukiidossa
ILMIÖT PELURIT 60 SIJOITUSMAAILMAN ILMIÖT 61 MARKUS SALIN Sijoittajan täikampa 62 KIRJAT ¡¡ Ƥ 71 KUMPPANIBLOGI 72 PÖRSSIRISTIKKOTAULUKOT
TAULUKOT GRAAFIT 50 52 53 54 55 56 57 58 59 60
Tulosennusteet Pohjoismaiset tulosennusteet Eurooppalaiset tulosennusteet Yhdysvaltalaiset tulosennusteet Parhaat rahastot Suomi-salkut Gurusalkut Korot ja lainat Raaka-aineet ja maailmantalous Osingot ja tuotot
KARMO RUUSMAAA
UUTISET IHMISET
KOLUMNIT
HANNU KONTTINEN
JUHO KUVA
64 KIM LINDSTRÖM Torjuntavoitto osinkorintamalla 69 PENTTI FORSMAN
ƪ 74 JOUKO MARTTILA Ú ¡ ¡¡
4
ARVOPAPERI MAALISKUU 2013
Mika Seitovirta