Arvopaperi 5 / 2013

Sijoitusteema: Metsään ilman raivaussahaa

Sijoittamisen erikoislehti 33. vuosikerta

Ϳ

TOUKOKUU ʹͲͳ͵ ͳʹǡͻͲ́

toukokuu 5/2013 Helsingin kulta-aika oli ja meni

Varman Risto Murto

HELSINGIN KULTA-AIKA OLI JA MENI IHMISKOE

A M A ZON.COM

LISTAEHDOK AS

Toimittaja rahastomyyjätentissä

Kirjakaupasta mediayhtiöksi

Viinatalo valmis pörssiin

SISÄLTÖ

COLOURBOX

TOUKOKUU 2013

JUHO HUTTUNEN

UUSI LEHTI

Kulta-aika on mennyttä KUN VUOSITUHAT vaihtui,

44

VAATIVA SIJOITUS. Sijoitus

metsään vaatii omistajuutta kaikissa muodoissaan

34

JOHANNES ROMPPANEN

Helsingin pörssissä meni kovaa. Nokia rynnisti kärkiyhtiöksi tulevaisuuden alalla, matkapuhelimissa – mobiilin internetin päätelaitteissa. Pörssiin listautui kasapäin uusia yhtiöitä, joista useimmat toimivat it-alalla.

Se oli Helsingin pörssin kulta-aikaa.

Tämän lehden kansihaastattelussa Varman sijoitusjohtaja Risto Murto epäilee, ettei vastaava aika palaa ainakaan lähitulevaisuudessa. Ympäristö ei suosi pörssiä.

Tragikoomista on, että vasta viime aikoina internet on todella siirtynyt mobiiliksi ja samalla Nokia on menettänyt otteensa matkapuhelinmarkkinan himotuimmasta osasta, älypuhelimista.

Yksi it-huuman tähdistä oli tietoturvayhtiö Stonesoft, joka listautui silloiselle I-listalle huhtikuussa 1999. Parhaimmillaan osakekurssi kävi vuoden 2000 alussa 28 eurossa. Toukokuussa yhdysvaltalainen McAfee ilmoitti ostavansa Stonesoftin. 4,50 euron lunastushinnassa on huima preemio viime vuosien kurssiin verrattuna.

Tämän lehden teema on metsäsijoittaminen, joka onnistuu uusien omistusratkaisujen ja tuotteiden myötä myös ilman että itse tarvitsee vetää saappaita jalkaan ja tarttua vesuriin.

VOIHAN VENÄJÄ! Oriola-KD:n alkuvuotta synkensivät it-hankaluudet Venäjällä. Toimitusjohtaja Eero Hautaniemi lupaa, että menetetyt asiakkuudet saadaan loppuvuonna takaisin.

5

SISÄLTÖ

TOUKOKUU 2013 UUTISET IHMISET UUTISET&IHMISET 8 PÄÄKIRJOITUS

Eljas Repo kommentoi osavuosituloksia 10 NOTEERATUT

Rahastojen merkintäpalkkiot historiaan 12 UUTISKUUKAUSI 15 IHMISET

Viekö Pankakoski Altian pörssiin?

18 SIJOITIN VIIMEKSI

Mikael Forssell sijoittaa kotikulmilleen Punavuoreen

REPORTA ASIT K ATSAUKSET 20 RISTO MURTO

Helsingin pörssillä takana loistava tulevaisuus 26 TALLINK

Virkamies Enn Pant loi Viron suurimman yrityksen 34 KUUKAUDEN OSAKE

Oriola-KD:lla vaikeuksia Venäjällä 40 SIJOITUSPALVELUTUTKINTO

OSAKKEET R AH ASTOT

ILMIÖT PELURIT

52 TULOSKAUSI

Kone hurjassa iskussa 54 MAAILMAN OSAKKEET

Kehittyvät markkinat alkuvuoden pettymys 55 Amazon hyökkää televisiomarkkinoille 56 RAHASTOSIJOITTAMINEN

Rahastoissa riittää valinnanvaraa

Toimittaja kävi rahastomyyjätentissä 44 METSÄSIJOITTAMINEN

Metsä vaatii omistajuutta 50 JOHTORYHMÄ

Rautaruukilla riittää haasteita

TAULUKOT GRAAFIT

HANNU KONTTINEN

ALEKSI POUTANEN

Mikael Forsell

6

ARVOPAPERI TOUKOKUU 2013

60

Tulosennusteet

62

Pohjoismaiset tulosennusteet

63

Eurooppalaiset tulosennusteet

64

Yhdysvaltalaiset tulosennusteet

65

Parhaat rahastot

66

Suomi-salkut

67

Gurusalkut

68

Korot ja lainat

69

Raaka-aineet ja maailmantalous

70

Osingot ja tuotot

72 SIJOITUSMAAILMAN ILMIÖT 73 MARKUS SALIN

Jotkut vielä jaksavat kasvaa 74 PÖRSSIRISTIKKO 77 KUMPPANIBLOGI 78 TALLIMESTARI

Verorälssi rällää

KOLUMNIT 58 JOUKO MARTTILA

Japani ampuu kovilla 76 PENTTI FORSMAN

Maailmantalous yskii ƪ ǫ