Ulstein Group Annual Report 2012

Ă…rsrapport 2012 Annual report

Årsrapport annual report 2

ULSTEIN GROUP Ulstein Group is a family-owned company comprising a range of marine enterprises within design and solutions, power and control, shipbuilding, global sales and shipping.

The company offers ship design packages and solutions for offshore vessels. ULSTEIN’s vision is to create tomorrow’s solutions for sustainable marine operations.

Ulstein Group ASA is the holding company in the group, which was originally founded in 1917 under the name Ulstein mek. Verksted. The main objective of the holding company is to support and develop the business units across the business structure.

The group is headquartered in Ulsteinvik, Norway, with subsidiaries in seven countries. At the end of 2012, Ulstein Group had 816 employees.

ULSTEIN GROUP ASA

Ulstein International FINANCE

Business Development

HR / COMM. / HSE

Consulting GSN

LEGAL

Global Sales Network

SHIPBUILDING

SHIPPING

GLOBAL SALES NETWORK

Ulstein Verft

Ulstein Shipping

Ulstein Marine Systems

Ulstein Elektro Installasjon

UMVH UK

Ulstein Asia

DESIGN & SOLUTIONS

POWER & CONTROL

Ulstein Design & Solutions

Ulstein Power & Control Ulsteinvik/Ålesund

Ulsteinvik/Vanylven

Ulstein Sea of Solutions

Ulstein Belga Marine

Ulstein Idea Equipment Solutions

Ulstein Marine Equipment

Ulstein Marine Systems

Bronte

Ulsteinvik

Vlaardingen

Almere

Shanghai

Ulstein Poland Gdynia

Rio de Janeiro

Ningbo

Rijeka

Ulsteinvik

Ulsteinvik

Aberdeen

Shanghai

Singapore

Ulstein South America Rio de Janeiro

Årsrapport annual report 3

PAGE

8-9

INNHOLD CONTENTS

DESIGN & SOLUTIONS

10-11 POWER & CONTROL

12-13

SHIPBUILDING

14-15

Shipping

16-17 global sales

18-19 Styret i Ulstein Group ASA The board of directors Of Ulstein group ASA 20 Nøkkeltall

Key figures 21-25 Årsberetning 26-31 BOARD OF Directors’ Report 32 Resultatregnskap

33 Income statement 34-35 Balanse per 31. desember 36-37 Balance sheet AS at 31 December 38 Kontantstrømoppstilling

Cash flow statement 39 Verdiskapningsregnskap 40-41

Regnskapsprinsipp

42-54 Noter til regnskapet 55-56 Revisjonsberetning

57 spirit of innovation

58

GROUP MANAGEMENT

Ă…rsrapport annual report 4

Supreme seismic sisters

Årsrapport annual report 5

In the first half of 2012, ULSTEIN delivered two next generation seismic research vessels, ‘Polarcus Amani’ and ‘Polarcus Adira’, to marine geophysical company Polarcus. The vessels of the SX134 design from ULSTEIN are vessels number seven and eight in Polarcus’ fleet of some of the most modern and advanced seismic vessels in the world; all with the X-BOW® hull line design.

The vessels have been developed in close cooperation with Polarcus, a shipowner committed to innovation and the environment, and they feature several state-of-the-art solutions. At the naming ceremony of ‘Polarcus Amani’ in March 2012, CEO of Polarcus Rolf Rønningen gave the following appraisal of ULSTEIN’s delivery: “Ulstein Verft is known for its punctual and high-quality deliveries, and with the delivery of ‘Polarcus Amani’, they have once again proven their ability to handle demanding building projects. On a scale from 1 to 10, I give Ulstein Verft a solid 11.”

The 12-14 streamer 3D seismic vessels are designed and built for operations in arctic waters. They carry the ICE-1A* and Winterized Basic notations from DNV, and can operate in first-year ice of up to one metre thickness without the assistance of icebreakers. They are ice-reinforced and have de-icing and ice-preventing systems at critical tanks and pipelines. Furthermore, are propellers, gears and thrusters dimensioned for withstanding operations in ice. The arctic qualities of the vessels enable them to move through ice on their way to and from a survey area, or remain in icy areas waiting for the ice to clear, increasing the operational window of the vessels.

A number of environmental initiatives have been taken when designing and building the two vessels, which carry the Clean Design notation from DNV. The vessels’ double hull and advanced bilge water cleaning system and ballast water treatment system reduce emissions to water down to a minimum. The vessels run on marine gas oil (MGO) with low sulphur content, and have high specification exhaust catalysts, which clean the exhaust before it is emitted to air.

Both vessels are also equipped with a diesel electric propulsion system. The vessels’ X-BOW hull line design is another green feature, in that it reduces fuel consumption and therefore emissions to air.

The two vessels are 92 metres long and 21 metres wide and have a towing pull of 82 tonnes in seismic operations. The seismic operation room is located midship over two decks in close vicinity to the seismic winches in the work area. The vessels are built with a hotel compliment with permanent capacity for 60 persons. There is a mess room, day rooms, internet café, gym and sauna, as well as a hospital, offices and a conference room on board. Both ships are built according to IMO code of safety for Special Purpose Ships (SPS), enabling them to operate worldwide.

Årsrapport annual report 6

THE FUTURE OF BRIDGE OPERATIONS

ULSTEIN’s latest contribution towards securing a future of sustainable marine operations, ULSTEIN BRIDGE VISION™, was launched in August 2012. The focus of this development project has been on creating better, safer and simpler solutions in the operational centre of a vessel, the bridge.

To achieve the goal of a user-friendly bridge with a simplified user interface, ULSTEIN has worked closely with industrial, graphic and interaction designers from the Oslo School of Architecture and Design (AHO). Observing the crew at work on the bridge has been a significant part of the development process.

“Together, we’ve created a human-centred operational environment for the future ship bridge,” says Arne Ove Rødstøl, Product Manager Bridge in Ulstein Power & Control. “Our focus throughout has been on the user, and the concept includes work space designs and new ways to interact with bridge systems.”

ULSTEIN BRIDGE VISION offers a range of user-focused innovations, including gesture-controlled infographics displayed on bridge windows; a system that automatically adapts to the individual user’s preferred setup; and a new breed of user-defined ergonomic work stations, that include an innovative bridge chair design and a new groundbreaking console design.

ULSTEIN BRIDGE VISION provides a comprehensive and sophisticated framework for operating advanced vessels,

and offers a high level of flexibility and comfort for the crew, improving their operational effectiveness.

“We have succeeded in developing a user-friendly bridge with a simplified user interface, and I believe ULSTEIN BRIDGE VISION can become an innovation on par with the X-BOW®,” says Tore Ulstein, Deputy CEO and Chairman of the Board of Ulstein Group.

In March 2013, ULSTEIN BRIDGE VISION won DNB’s (The Norwegian Bank) Innovation Award 2012 for best business idea and a prize of NOK 1 million.

Årsrapport annual report 7

Our social

commitment ULSTEIN is committed to supporting the society of which we are part, and particularly activities for children and young people.

In 2012, ULSTEIN launched its Summer School in cooperation with Forskerfabrikken. The one-week science course for 25 children aged ten to twelve of ULSTEIN employees was held at the company’s headquarters. It was a huge success and will be organised again in June 2013.

The completion of the renovation of SOS Children’s Village Porto Alegre in Brazil was another high point last year.

ULSTEIN became main sponsor of the organisation in 2010, and has contributed NOK 3.5 million to this renovation project.

At the end of 2012, we signed an agreement with athletics club Dimna IL to contribute NOK 3 million over ten years toward a new multi-purpose indoor sports arena for athletics and team sports in Ulsteinvik.

Idar Ulstein (1934 – 2012) Idar Ulstein, long-standing CEO and Chairman of the Board of Ulstein Group, passed away on 29 April 2012.

Idar first entered the family business at the age of fourteen when his father died. After completing his naval architect studies, he reentered the company as head of design in 1962. The company grew steadily and in 1985 Idar became CEO of Ulstein Holding. He developed a relatively small company into a large international group, which at the end of the 1990s had 4,500 employees in more than 30 countries.

After the acquisition of Ulstein Group by Vickers and later Rolls-Royce in 1999, Idar became Chairman of the new Ulstein Group, and sat on the company’s board until his death.

Idar played a significant role in the development of the maritime industry and he leaves behind a great maritime heritage and a legacy of creativeness, dedication and reliability.

Årsrapport annual report 8

Design & Solutions ULSTEIN offers a wide range of ship designs for demanding operations. We work closely with oil companies, operators, shipowners and equipment suppliers. Through our delivery of design, equipment packages and system integration, ULSTEIN has built a solid reputation. ULSTEIN delivers safe and reliable custom-designed products with competitive lifecycle costs. We have always placed major emphasis on increasing efficiency, reliability and safety.

TWELVE DESIGNS FOR SEATANKERS In September 2012, it was announced that ULSTEIN had entered into a contract with Sinopacific’s Zhejiang yard in China on the delivery of twelve design packages for platform supply vessels of the PX105 design for Seatankers Group. The contract incorporates a comprehensive equipment package including design, engineering and equipment from ULSTEIN. The 88.9-metre-long and 19-metre-wide vessels are equipped with a diesel-electric propulsion system and a comprehensive electrical package delivered by Ulstein Power & Control. The loading deck area is in excess of 1,000 m2 and the vessels each have a dead weight of 4,700 tonnes. The vessels are scheduled for delivery in 2013 and 2014.

BRITOIL OPTS FOR PX121 ULSTEIN won a contract with Britoil Offshore Services Pte Ltd. for the delivery of design and equipment packages for two platform supply vessels of the PX121 design in November 2012. The vessels will be constructed at Britoil’s own yard on the island of Batam in Indonesia, and are due to be delivered in Q1 of 2015. The contract is a break-through for ULSTEIN OSV design in Southeast Asia. The contract comprises a comprehensive equipment package including basic design, engineering support and main equipment. The vessels, which are customised to Britoil’s requirements, can accommodate a crew of 50 and will have OILREC class notation for oil spill recovery in emergency situations.

Årsrapport annual report 9

The X-BOW® hull line design enables significantly higher transit speed in harsh weather conditions while improving fuel efficiency, which is a plus for the environment. The X-BOW ensures smooth motion through waves, minimising pitching and heaving while maintaining speed. It also considerably reduces slamming and vibrations, a typical problem on ships with a conventional bow.

ULSTEIN has broad expertise in shipbuilding and provides advisory services and supervision of vessel construction in shipyards worldwide.

Ulstein Design & Solutions AS, headquartered in Ulsteinvik, Norway, focuses on product development and sales/marketing of ship designs, engineering services and ship equipment packages.

Twelve vessels designed by ULSTEIN were delivered in 2012.

In addition to four vessels from Ulstein Verft, two vessels were delivered from a Chinese yard, two from Spanish yards and four from a yard in Brazil. In 2013, another nineteen vessels of ULSTEIN design will be delivered from yards around the world.

Ulstein Verft will deliver five vessels. In addition, nine vessels will be delivered from a yard in China, four will be delivered from yards in Brazil and one from a yard in Spain.

Ulstein Sea of Solutions B.V. in Vlaardingen, the Netherlands, specialises in the design of heavy offshore vessels, including derrick pipelay vessels, drillships, heavy lift vessels and offshore construction vessels. In addition, the company designs ships and equipment for the growing offshore wind market.

Ulstein Idea Equipment Solutions B.V. in Almere, the Netherlands, develops and manufactures innovative mission and interface equipment for vessels, working mainly in markets such as heavy offshore and dredging.

SEVEN BOREALIS DELIVERED ‘Seven Borealis’, the first customised version of the SOC5000 design from ULSTEIN’s Dutch design team, was delivered from Sembawang in Singapore in February 2012. After final outfitting in the Netherlands, the pipelay/heavy lift vessel joined the Subsea 7 fleet. She started her first assignment offshore Angola in Africa at the end of 2012. In 2014 she will begin work for Total E&P on the Martin Linge gas field offshore Norway, where she will install a 70-kilometre-long export pipeline. The vessel measures 182.2 by 46.2 metres and is equipped with the world´s largest revolving mast crane, capable of lifting 5,000 tonnes at 40 metres outreach over the stern.

SIEM BUILDS SX163 AT FJELLSTRAND Towards the end of 2012, Siem Offshore ordered an installation support vessel of SX163 design from ULSTEIN to be built by the Norwegian yard Fjellstrand, with an option for an additional vessel. Scheduled for delivery in March 2014, the vessel will be used for installation, repair, maintenance and general service duties within the offshore renewable energy and the offshore oil and gas markets. The vessel is the first ULSTEIN design to be built by an external yard in Norway. The 74-metre-long and 17-metre-wide vessel can accommodate 60 persons. It will be equipped with cranes and an active heave compensated gangway-based offshore transfer system for safe transfer of personnel to fixed and floating structures.

Årsrapport annual report 10

Power & Control ULSTEIN’s expertise in developing system solutions for shipyards and shipowners worldwide has resulted in a wide portfolio of products in the area of power and control. We also integrate individual products into larger systems.

Activities related to product and system deliveries are mainly aimed at the international maritime market. The Power & Control area in ULSTEIN provides product development, sales, production and global service within bridge instrumentation, control and monitoring systems, power packages and integrated communications.

Ulstein Power & Control AS, headquartered in Ulsteinvik, Norway, develops and produces system solutions for ships.

The company also has a department in Ålesund.

Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co. Ltd. is based in Ningbo, China. The company manufactures electrical components and systems for offshore vessels developed

by ULSTEIN. Ulstein Belga Marine Ltda. is based in Rio de Janeiro, Brazil.

The company’s core business includes marine electronics, electrical systems and service.

Årsrapport annual report 11

DELIVERS TO SEATANKERS and britoil In 2012, Ulstein Power & Control won a contract for the delivery of extensive electrical packages for the twelve newbuildings of ULSTEIN’s PX105 design Sinopacific’s Zhejiang yard is building for Seatankers. In addition to power distribution and propulsion, the automation system ULSTEIN IAS® and the communication system ULSTEIN COM®, the delivery includes pre-commissioning and commissioning. The company also signed a contract last year for the delivery of a comprehensive electrical package for the two platform supply vessels of PX121 design Britoil is building at the company’s own yard in Indonesia. The delivery includes electric propulsion system, integrated bridge solution, consoles, radio/navigation equipment, ULSTEIN IAS, ULSTEIN COM and commissioning.

ELECTRICAL DELIVERIES TO NORWEGIAN NEWBUILDINGS Ulstein Power & Control secured contracts for the delivery of electrical systems to a number of Norwegian newbuildings in 2012. The company will deliver power distribution and propulsion systems, bridge solution, ULSTEIN IAS, ULSTEIN COM and commissioning to four platform supply vessels of PX121 design that will be delivered from Ulstein Verft to Blue Ship Invest in 2013. The company will also supply power distribution system, ULSTEIN COM, bridge solution and commissioning for the offshore construction vessel Ulstein Verft is building for GC Rieber Shipping. In addition, Ulstein Power & Control will deliver power distribution and propulsion systems, ULSTEIN IAS and commissioning to the vessel of ULSTEIN’s SX163 design Fjellstrand yard is building for Siem Offshore.

NEW PREMISES IN BRAZIL AND CHINA Both Ulstein Belga Marine of Rio de Janeiro, Brazil and Ulstein Marine Equipment in Ningbo, China moved into new and larger premises in 2012.

The new 1,600 square feet premises in the São Cristovão area of Rio (photo), which include an electronic workshop, a mechanical workshop and a training room for 20 persons, mean that the company can increase its existing activities and expand into new markets such as the automation and electrical segments. In Ningbo, increased activity called for more office space and production space more suitable for the production of switchboards and other electrical cabinets. Ulstein Marine Equipment is now installed in new and spacious premises in the Nordic Industrial Park, just around the corner from its previous location.

Årsrapport annual report 12

Shipbuilding ULSTEIN builds a wide range of highly efficient ships with lasting competitiveness such as offshore support, offshore construction, seismic, and well intervention vessels. ULSTEIN has unique expertise in engineering, installation, commissioning and upgrading. We focus on innovative technological solutions and methods, project management expertise, efficient logistics and outfitting methods. Team spirit and streamlined production provide a high level of flexibility and quality.

Decades building state-of-the-art vessels for demanding marine operations have given us a knowledge-base and experience that provide for the highest standards of quality, execution and delivery precision. Since 1917, ULSTEIN has been a solid and reliable partner. Customers are confident that a contract placed with us will ensure them lasting returns. When we build ships, we have the ship’s life-cycle and the industry’s future in mind.

Ulstein Verft AS builds advanced special-purpose vessels such as offshore support, offshore construction, seismic and well intervention vessels, with a strong focus on innovative technological solutions and methods.

The main yard and its headquarters are located in Ulsteinvik, Norway. Ulstein Verft also has a department in Vanylven, Norway, where steel sections for the main yard are built.

In addition, ULSTEIN cooperates with the Zaliv Shipyard in Ukraine and Crist in Poland on delivery of ship hulls.

Ulstein Elektro Installasjon AS is responsible for electrical installations on board newbuildings at Ulstein Verft.

In 2012, Ulstein Verft delivered four vessels designed by ULSTEIN; two platform supply vessels delivered in January and September and two seismic vessels delivered in March and June. Five vessels of ULSTEIN design are scheduled for delivery from Ulstein Verft in 2013; four platform supply vessels and one IMR vessel.

Årsrapport annual report 13

SUBSEA VESSEL FOR GC RIEBER In June 2012, Ulstein Verft was contracted to build a high-capacity offshore construction vessel of ULSTEIN’s SX121 design for GC Rieber Shipping with delivery in Q1 of 2014. The contract also has an option for a second vessel. The 130-metre-long and 25-metre-wide ship will be equipped with a dynamic positioning system of the highest class (DP3), a large active heave compensated offshore crane with a capacity of 250 tonnes at 14 metres outreach and two ROVs. The vessel will have a large cargo deck for offshore construction work and two moon pools. She will be prepared for a VLS tower (vertical lay system) and a 2,500-tonne rotating carousel below deck, to be used for future pipe laying operations.

She will have diesel electric propulsion and three main azimuth thrusters.

2 + 4 FOR BLUE SHIP INVEST Last year, Ulstein Verft delivered two PX121 PSVs to Blue Ship Invest and was awarded a contract to build another four vessels of the same design to the company. ‘Blue Fighter’ was delivered in January followed by sister vessel ‘Blue Prosper’ in September. In between the two deliveries, Blue Ship Invest, a wholly owned subsidiary in Ulstein Group, contracted four more vessels to be delivered in 2013. Feedback from crew and customer on the first two vessels, operating on long-term contracts for Apache in the North Sea, has been very good. The medium-sized PSV is adapted to the requirements for longer and deeper boreholes and activities further from shore. With optimised tank capacities and flexible and segregated tank arrangements, the multifunctional vessel is suitable for many types of supply contracts.

ANOTHER SX121 FOR ISLAND OFFSHORE In December 2012, ULSTEIN entered into a contract with Island Offshore and their American partner Edison Chouest Offshore for the delivery of a multifunctional offshore vessel based on ULSTEIN’s SX121 design, with an option for an additional vessel. The vessel will be prepared and tailored for the well intervention, IMR (Inspection, Maintenance and Repair) and SURF (Subsea Umbilicals, Risers and Flowlines) segments, and will meet the latest requirements for both well intervention and offshore construction work. The 130-metre-long and 25-metre-wide ship will have the highest standard of dynamic positioning (DP3) and will be equipped to perform subsea operations at depths down to 3,000 metres. The newbuilding, which will be the third SX121 in the Island Offshore fleet, is scheduled for delivery in May 2014.

Årsrapport annual report 14

Shipping By taking part in shipping activities, ULSTEIN gains good insight into the challenges facing ship operators. The knowledge and experience gained from shipping enable us to develop better solutions for sustainable marine operations. Moreover, we are better poised to create value in the areas of ship design, shipbuilding and power and control systems.

ULSTEIN focuses on adding resources that help drive the maritime industry forward.

True to that aim, ULSTEIN has been investing in shipping activities since the 1970s.

ULSTEIN’s shipping investments are managed by Ulstein Shipping.

Ulstein Shipping AS owns the Norwegian shipping investments in Ulstein Group. Investments at 31.12.12 reflect holdings in Olympic Explorer III KS and Bourbon Offshore IV KS. Ulstein Shipping has also invested in Polarcus Limited. In addition to shipping investments, Ulstein Shipping owns a barge.

Ulstein Shipping X AS was established in conjunction with the acquisition of shares in the Solstad-controlled company Trym Titan in 2008. Ulstein Shipping X has a 37.5% stake in that company. Trym Titan owns the two construction vessels ‘Normand Cutter’ and ‘Normand Clipper’. These vessels are chartered out on bareboat contracts to Solstad Cable (UK) Ltd., which is owned 37.5% by Ulstein Group ASA’s British company UMVH (UK) Ltd. The remaining shares are held by Solstad Rederi AS. Blue Ship Invest AS is a subsidiary of Ulstein Shipping AS. The company took delivery of two platform supply vessels of PX121 design from Ulstein Verft in 2012. Blue Ship Invest has also entered into a contract with Ulstein Verft for the building of an additional four platform supply vessels of the same design due for delivery in 2013.

Ă…rsrapport annual report 15

Ă…rsrapport annual report 16

Global Sales Being a global supplier of products and services requires local presence.

ULSTEIN is an international enterprise with offices and representatives in central locations around the world. This gives us the opportunity to develop new relations and provide a high quality of service to our customers.

Årsrapport annual report 17

ULSTEIN designs and builds ships for different customers and works with numerous suppliers and yards world-wide. We provide customers and partners with technical support and consultancy services. Our Global Sales Network also markets ULSTEIN’s designs, engineering services and equipment packages.

ULSTEIN is represented on several continents by competent personnel with technical, commercial and international experience. Global Sales Network helps us maintain close relations with customers and enhances our profile in these markets.

In addition to the Global Sales Network, ULSTEIN has well-established sales teams within the business areas Design & Solutions, Shipbuilding and Power & Control.

Ulstein Asia Pte Ltd. in Singapore markets ULSTEIN and coordinates sales of service and spare parts in South-East Asia and the Middle East.

Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co., Ltd. markets ULSTEIN in China.

Ulstein South America Serviços Ltda is based in Rio de Janeiro, Brazil, and markets ULSTEIN in South-America.

Årsrapport annual report 18

Styret i Ulstein Group ASA THE BOARD OF DIRECTORS OF ULSTEIN GROUP ASA TORE ULSTEIN

Ingerid Ulstein

GRO KIELLAND

Sveinung Flem

Stilling/position: Visekonsernsjef og direktør marked og innovasjon Ulstein Group/Deputy CEO and Chief Market & Innovation Officer Ulstein Group.

Stilling/position: Adm. dir. Ulsmo AS og styreleder Ulsmo Eiendom AS, Ulsmo Finans AS og Ulsmo Strategiske Investeringer AS/Managing Director of Ulsmo AS and Chairman of the Board of Ulsmo Eiendom AS, Ulsmo Finans AS and Ulsmo Strategiske Investeringer AS.

Stilling/position: Selvstendig næringsdrivende/ Self-employed.

Stilling/position: Adm. dir. Sunnmøre og Romsdal Fiskesalslag/ Managing Director of Sunnmøre og Romsdal Fiskesalslag.

Bakgrunn: Dr. Ing. med spesialfag marin hydrodynamikk og førsteamanuensis II, institutt for industriell økonomi, NTNU. Viseadministrerende direktør Ulstein Mekaniske Verksted Holding ASA, adm. dir. Ulstein Verft AS og Ulstein Design AS. Medlem i Norsk Industris Innovasjonsutvalg, medlem i Bedriftsforsamling StatoilHydro (nå Statoil), medlem av Divisjonsstyret for Innovasjon i NFR, styreleder og styremedlem i en rekke bedrifter i Ulstein Group.

Styreleder i Ulstein Group ASA siden 2011.

(Nestleder 2007 – 2011).

Bakgrunn: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole.

Førstekonsulent og rådgiver i Plan- og økonomiavdelinga i Forsvarsdepartementet, styremedlem i flere av selskapene i Ulsmokonsernet, samt i Naustneset AS, Vitgu Shipping AS og Amorin Invest AS. Nestleder i styret i Ulstein Group ASA siden 2011.

(Styremedlem 2002 – 2011).

Bakgrunn: Sivilingeniør Maskin og Pedagogisk Seminar fra NTNU. Omfattende erfaring innen olje-/gass-sektoren, deriblant som administrerende direktør i BP Norge 2005-2008.

Rådsmedlem i DNV, styremedlem og styreleder i flere HitecVision selskap, styreleder for ASCOs selskap i Norge, BPs nedstrømsdel i Norge og S3-ID, samt styremedlem i Exprosoft og FalckNutec.

Styremedlem i Ulstein Group ASA siden 2012.

Bakgrunn: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Ulike stillinger i Bergen Bank, regionbanksjef i DnB, konserndirektør i Ulsteinkonsernet, adm. dir. Global Fish AS. Styreleder i Fiskerstrand Holding AS, Fiskerstrand Verft AS, Fiskerstrand BLRT AS og Mørenot Holding AS. Styremedlem i Mørenot Dyrkorn AS, Mørenot Offshore AS og Planor Bolig AS. Styremedlem i Ulstein Group ASA siden 2001.

Årsrapport annual report 19

Gunvor Ulstein

ROLV BAKKE

Irene vik

Stilling/position: Konsernsjef Ulstein Group og adm.dir. Ulstein Shipping AS/ CEO of Ulstein Group and Managing Director of Ulstein Shipping AS.

Stilling/position: Vedlikeholdssjef Ulstein Verft AS/Superintendent Maintenance in Ulstein Verft AS.

Stilling/position: Engineering Manager Ulstein Power & Control AS.

Bakgrunn: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Salgssjef Ulstein Bergen AS, adm. dir.

Ulstein Verft AS, styreleder i Hareid Fastlandssamband AS, styreleder i Ulsmo AS, samt styreleder i en rekke bedrifter i Ulstein Group.

Tidligere styremedlem i Eksportfinans, nestleder for og medlem av Rådet i Det Norske Veritas (DNV), medlem av nærings- og handelsministerens Råd for Maritim Utvikling (MARUT), samt medlem av Representantskapet i Norges Bank.

Bakgrunn: Medlem i FLT. Tillitsvalgt i Fellesforbundet Bedriftsklubben Ulstein Verft. Har vært styremedlem i flere bedrifter i Ulstein Group.

Observatør i styret i Ulstein Group ASA siden årsskiftet 2007/2008.

Bakgrunn: Sivilingeniør fra Norges Tekniske Høgskole og Master of Management-grad fra Handelshøyskolen BI. Tidligere styremedlem i Agitatio AS. Medlem i TEKNA. Observatør i styret i Ulstein Group ASA siden 2013.

Årsrapport annual report 20

Nøkkeltall KEY FIGURES

Nøkkeltall

Ulstein Group

(Alle tall i NOK 1000)

2012 2011 2010 2009 2008 2007

Nøkkeltall inkluderer minoritetsinteresser

Driftsinntekter

2 272 481

2 062 565

2 378 276

3 589 204

3 215 913

1 974 451

EBITDA

277 216

287 328

383 196

548 566

395 885

211 951

Driftsresultat / EBIT

228 039

253 722

353 977

520 898

371 906

193 669

Ordinært resultat før skattekostnad

211 413

270 302

367 873

518 011

431 085

240 822

Årsresultat

138 370

183 947

269 872

361 686

320 604

185 092

Egenkapital

1 283 904

1 220 787

1 122 538

904 576

774 260

698 109

Totalkapital

2 783 888

2 666 877

2 442 184

2 552 222

2 848 611

2 135 620

8,6 %

11,0 %

16,2 %

21,2 %

19,4 %

16,0 %

Totalkapitalrentabilitet (Resultat før skatt + rentekostnader i % av gjennomsnittlig totalkapital)

Egenkapitalrentabilitet

11,0 %

15,7 %

26,6 %

43,1 %

43,5 %

26,1 %

(Årsresultat i % av gjennomsnittlig egenkapital)

Egenkapitalandel

46,1 %

45,8 %

46,0 %

35,4 %

27,2 %

32,7 %

(Egenkapital i % av totalkapital)

Likviditetsgrad 1

207,6 %

173,3 %

219,6 %

149,4 %

130,6 %

138,4 %

(Omløpsmidler i % av kortsiktig gjeld)

KEY FIGURES

Ulstein Group

(Figures in NOK 1000)

2012 2011 2010 2009 2008 2007

Key figures include minority interests

Operating income

2 272 481

2 062 565

2 378 276

3 589 204

3 215 913

1 974 451

EBITDA

277 216

287 328

383 196

548 566

395 885

211 951

Operating profit / EBIT

228 039

253 722

353 977

520 898

371 906

193 669

Profit before taxes

211 413

270 302

367 873

518 011

431 085

240 822

Profit for the year

138 370

183 947

269 872

361 686

320 604

185 092

Equity

1 283 904

1 220 787

1 122 538

904 576

774 260

698 109

Total assets

2 783 888

2 666 877

2 442 184

2 552 222

2 848 611

2 135 620

8.6%

11.0%

16.2%

21.2%

19.4%

16.0%

Return on total equity and liabilities (Result before tax + interest costs in % of average total equity and liabilities)

Return on equity

11.0%

15.7%

26.6%

43.1%

43.5%

26.1%

(Result in % of average equity)

Equity part

46.1% 45.8% 46.0% 35.4% 27.2% 32.7%

(Equity in % of total equity and liabilities)

Current ratio 1 (Current assets in % of short term liabilities)

207.6%

173.3%

219.6%

149.4%

130.6%

138.4%

Årsrapport annual report 21

Årsberetning VIRKSOMHETEN Ulstein Group ASA startet sin virksomhet 4. mai 1999.

Selskapet har sitt utgangspunkt i Ulstein mek. Verksted som ble etablert i 1917. Ulstein Group ASA er morselskap i et maritimt konsern som eier aksjer helt eller delvis i driftsselskap innen skipsdesign, engineeringtjenester, skipsbygging, elektroinstallasjon, automasjon, kraftpakker, ettermarkedstjenester, selskap som eier skip og skipsandeler og eiendomsselskap som eier bygg og anlegg.

Eiendomsselskapene leier ut sine anleggsmidler til driftsselskapene. Ulstein Group har hovedkontor i Ulsteinvik, Norge, og har i dag datterselskap i 8 land.

Konsernets hovedvirksomhet er inndelt i forretningsområdene Design & Solutions, Power & Control, Shipbuilding og Shipping.

Det bekreftes at det er grunnlag for fortsatt drift, og årsregnskapet for 2012 er lagt frem under denne forutsetning.

Ulstein Group ASA hadde 15 ansatte ved årsskiftet. 4 av disse sitter i konsernledelsen og har i tillegg styreverv i noen av datterselskapene og tilknyttede selskap. 3 ansatte er utleid til andre selskap i konsernet. I tillegg er 20 personer innleid fra Ulstein Verft AS og utfører konserntjenester for datterselskaper i konsernet.

Ulstein International AS driver med forretningsutvikling og administrerer den globale salgsaktiviteten for konsernet.

Selskapet hadde 6 ansatte ved årsskiftet.

Ulstein South America Serviços Ltda. er lokalisert i Rio de Janeiro, Brasil. Selskapet markedsfører Ulstein Group i Sør-Amerika. Selskapet har ingen ansatte, og leier konsulenttjenester.

DESIGN & SOLUTIONS Forretningsområdet Design & Solutions hadde ved årsskiftet 152 ansatte, hvorav 84 i datterbedrifter utenfor Norge og 68 i Ulsteinvik. Forretningsområdet består av følgende bedrifter: Ulstein Design & Solutions AS hadde 68 ansatte ved utgangen av 2012. Selskapet fokuserer på produktutvikling og salg/markedsføring av skipsdesign, engineeringtjenester og skipsutstyrspakker. Dette er et internasjonalt satsingsområde for Ulstein Group. Ulstein Group har høy kompetanse innen spesialfartøy for offshoreindustrien fra idé til ferdig produkt.

Det ble i 2012 levert 4 skip fra Ulstein Verft med design fra ULSTEIN. Det ble videre levert 2 skip fra kinesisk verft, 2 skip fra spanske verft og 4 skip fra brasiliansk verft med design fra ULSTEIN. Dette betyr at totalt 12 skip med ULSTEIN-design ble levert i 2012. Det skal i 2013 leveres ytterligere 5 skip fra Ulstein Verft, 9 skip fra verft i Kina, 1 skip fra verft i Spania og 4 skip fra verft i Brasil med design fra ULSTEIN. Ved årsskiftet hadde Ulstein Design & Solutions en ordrebok på leveranser til 31 skip, der 7 av

disse skal bygges ved Ulstein Verft, 1 skip skal bygges ved annet norsk verft, mens resten er under bygging ved verft i utlandet. Kontraktene inneholder skipsdesign, komplett engineering og omfattende utstyrspakker, med unntak av kontrakter på til sammen 7 skip, som kun inneholder skipsdesign og arbeidstegninger.

Ulstein Es-Cad Mühendislik Denizcilik San. Ve Tic. A.S. er lokalisert i Istanbul, Tyrkia. Dette selskapet utviklet tidligere design for nærskipsfart. Markedet innen nærskipsfartøy har vært utfordrende og det ble i 2012 besluttet å legge ned selskapet. Selskapet hadde ingen ansatte ved årsskiftet og vil bli avviklet innen utgangen av første halvår 2013.

Ulstein Sea of Solutions B.V., som er lokalisert i Vlaardingen, Nederland, har spesialisert seg innenfor design av tungløftskip, kranskip og rørleggingsfartøy. I tillegg designer selskapet boreskip og skip og innretninger mot det voksende vindmarkedet offshore. Selskapet utvikler prosjekt for operatører, kontraktører og rederier innenfor disse segmentene. I tillegg til innovative design for nybygg, arbeider selskapet aktivt med oppgradering og ombygging av eksisterende offshorefartøyer. Ulstein Sea of Solutions eies 60,4 % av Ulstein International, mens resterende eierandeler eies av ansatte i selskapet. Det var 17 ansatte ved utgangen av året.

Ulstein Idea Equipment Solutions B.V. er lokalisert i Almere, Nederland. Ulstein Idea Equipment Solutions jobber med utvikling og produksjon av innovative løsninger og utstyr knyttet til grensesnittet mellom skip og håndteringsutstyr på dekk, hovedsakelig innen offshore og mudring. Ulstein International eier 67 % av selskapet, mens resterende eierandeler eies av administrerende direktør samt av ansatte i selskapet. Det var 13 ansatte ved utgangen av 2012.

Ulstein Group har et selskap i Gdynia Polen, Ulstein Poland LTD., for å sikre engineeringskapasitet. Ved utgangen av 2012 var det totalt 32 ansatte i selskapet.

Ulstein Design & Solutions eier 100 % av aksjene i Bronte D.O.O i Rijeka, Kroatia. Dette selskapet tilbød i 2012 engineeringtjenester innenfor elektro, maskinteknikk- og stålkonstruksjon til Ulstein Design & Solutions sine prosjekt i utlandet. Som følge av en vanskelig markedssituasjon, vedtok Ulstein Design & Solutions å nedbemanne og omstrukturere Bronte.

Ekspertisen innen elektrisk systemintegrasjon ble bestemt flyttet til forretningsområdet Power & Control fra 01.01.13. Ved utgangen av 2012 var det 11 ansatte i dette selskapet.

Selskapet Ulstein Marine System (Shanghai) Co. Ltd. er et heleid selskap i Ulstein Group ASA. Ved årsskiftet hadde selskapet 11 ansatte. Selskapet skal hovedsakelig levere tjenester til verft i det kinesiske markedet, samt tilrettelegge og følge opp pakkeleveranser. Selskapet markedsfører også Ulstein Group i Kina.

Årsrapport annual report 22

Årsberetning

POWER & CONTROL Forretningsområdet Power & Control hadde ved årsskiftet 198 ansatte, hvorav 77 ansatte i datterselskap i utlandet og 121 ansatte fordelt på to lokasjoner på Sunnmøre; Ulsteinvik og Ålesund. Forretningsområdet består av følgende bedrifter: Ulstein Power & Control AS har en omfattende aktivitet innenfor utvikling og produksjon av produkt- og systemleveranser.

Aktivitet knyttet til produkt- og systemleveranser er hovedsakelig rettet mot det internasjonale maritime markedet, og omfatter produktutvikling, salg, produksjon og service innen områdene kraftgenerering, kraftdistribusjon, elektrisk propulsjon, navigasjon samt integrerte kommunikasjons- og automasjonssystempakker. Det var 121 ansatte i selskapet ved utgangen av 2012.

Selskapet Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co. Ltd. er lokalisert i Ningbo, Kina. Selskapet produserer tavler og elektriske skap samt elektrokomponenter og -system utviklet av Ulstein Power & Control. Per 31.12.12 hadde selskapet 42 ansatte.

Selskapet Ulstein Belga Marine LTDA er lokalisert i Rio de Janeiro i Brasil og har aktivitet innen maritim elektronikk, elektro og service. Det var 29 ansatte i selskapet ved utgangen av 2012.

Ulstein Asia Pte. Ltd. i Singapore markedsfører Ulstein Group i Sørøst-Asia, og legger til rette for salg av servicetjenester. Ved utgangen av 2012 var det 6 ansatte i selskapet.

SHIPBUILDING Forretningsområdet Shipbuilding hadde ved årsskiftet 445 ansatte. I tillegg hadde området 27 lærlinger og 10 TAF-elever. Forretningsområdet består av følgende bedrifter: Ulstein Verft AS bygger og leverer spesialskip som offshore serviceskip, offshore konstruksjonsskip, seismikkskip, brønnintervensjonsskip, forskningsskip og kabelleggingsskip.

Typiske prosjekt er bygging av avanserte skip med stor andel utrustning som stiller høye krav til prosjektledelse og teknisk kunnskapsnivå.

Verftet med hovedkontor er lokalisert i Ulsteinvik. Selskapet har også en produksjonsavdeling for bygging av stålseksjoner på Fiskåholmen i Vanylven kommune.

385 personer arbeidet ved Ulstein Verft ved utgangen av 2012. I tillegg hadde bedriften 14 lærlinger og 9 TAF-elever (teknisk allmennfag).

Skipsinstallasjonsvirksomheten er organisert i selskapet Ulstein Elektro Installasjon AS. Selskapet er lokalisert i Ulsteinvik. Ved utgangen av 2012 var det 60 ansatte i selskapet. I tillegg var det 13 lærlinger og 1 TAF-elev.

SHIPPING Ulstein Shipping AS eier de norske skipsinvesteringene i Ulstein Group. Investeringene per 31.12.12 er basert på 25 % andel i Olympic Explorer III KS samt 5,2 % andel i Bourbon Offshore IV KS. Sistnevnte har fått levert 2 skip i 2012 og 1 skip i 2013 av typen PX105 fra ULSTEIN ved det kinesiske verftet Zhejiang Shipbuilding. ‘Bourbon Front’, også av typen PX105 fra ULSTEIN, ble det første skipet i denne serien som ble levert fra det kinesiske verftet i

Ulstein Verft leverte i 2012 følgende skip: Byggnr. Navn Skipstype Rederi ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

ULSTEIN SX134

Seismikkfartøy Polarcus

293 Polarcus Adira

ULSTEIN SX134

Seismikkfartøy Polarcus

294

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

291

Blue Fighter

292 Polarcus Amani Blue Prosper

Blue Ship Invest

Blue Ship Invest

Pr. 31.12.12 var følgende skip i ordre: Byggnr. Skipstype

Leveringsdato Rederi

295

ULSTEIN SX148

IMR-fartøy

23.01.13 Eidesvik Seven

296

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

08.05.13

Blue Ship Invest

297

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

06.03.13

Blue Ship Invest

298

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

28.06.13

Blue Ship Invest

299

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

20.09.13

Blue Ship Invest

300

ULSTEIN SX121

Konstruksjonsfartøy

27.02.14

GC Rieber Shipping

301

ULSTEIN SX121

Konstruksjonsfartøy

23.05.14

Island Ventures II

Årsrapport annual report 23

slutten av 2011. Videre har Ulstein Shipping investert i Polarcus Limited, og eier ved årsskiftet 0,71 % av aksjekapitalen i selskapet. I tillegg til skipsinvesteringer eier Ulstein Shipping en lekter som leies ut til Ulstein Verft.

Ulstein Shipping er morselskap til Blue Ship Invest.

Ulstein Shipping X AS ble etablert i forbindelse med kjøp av aksjer i det Solstad-kontrollerte selskapet Trym Titan AS i 2008. Ulstein Shipping X eier 37,5 % av dette selskapet.

Trym Titan er eier av to konstruksjonsskip, ‘Normand Cutter’ og ‘Normand Clipper’. Disse skipene blir leid ut i henhold til bareboat-avtaler til Solstad Cable (UK) Ltd, som eies 37,5 % av Ulstein Groups britiske selskap UMVH (UK) Ltd. De øvrige eierandelene tilhører Solstad Rederi AS. Blue Ship Invest AS er 100 % eier av forsyningsfartøy.

Selskapet har inngått kontrakt med Ulstein Verft for bygging av fire forsyningsfartøy av designen PX121 fra ULSTEIN, som alle skal leveres i 2013.

Blue Ship Invest har tidligere tatt levering av to forsyningsfartøy av samme design fra Ulstein Verft i 2012.

Det første skipet, ‘Blue Fighter’, startet en ettårskontrakt i februar 2012 med Apache North Sea Limited. Dette samarbeidet ble forlenget med ett år fra februar 2013.

I november signerte også det andre skipet, ‘Blue Prosper’, en ettårskontrakt med Apache North Sea Limited. Begge skipene opererer nå i britisk sektor av Nordsjøen og driftes av Remøy Shipping AS. Avtalen med Remøy Shipping AS omfatter teknisk drift, mannskap, kvalitetssikring og kommersiell drift. Det ble i november 2012 undertegnet en annen management avtale med Atlantic Offshore AS for det tredje skipet, ‘Blue Power’. En tilsvarende avtale ble i februar 2013 tegnet for det fjerde skipet, ‘Blue Thunder’.

Det er ingen ansatte i Blue Ship Invest, og i 2012 ble tjenester leid inn fra andre selskap i Ulstein Group.

EIENDOM Eiendomsselskapene Ulstein Verft Eiendom AS og Vanylven Eiendom AS eier bygninger og anlegg som blir utleid til de respektive driftsselskapene i konsernet. Ulstein Verft Eiendom har bygd opp et moderne anlegg til Ulstein Verft med tørrdokk for innendørs skipsbygging, kaier og kontorbygg til Ulstein Power & Control og Ulstein Design & Solutions. Ulstein Verft Eiendom eier også bygget Ulstein Expo, som har kontorlokaler samt bedriftsmuseum og senter for kunderettet virksomhet.

ARBEIDSMILJØ HMS-arbeidet har hatt høy prioritet i de norske selskapene i 2012.

Alle norske selskap i konsernet har inngått IA-avtale, og arbeider for et godt arbeidsmiljø og en reduksjon i sykefravær og skader.

I 2012 var sykefraværet 3,7 % for konsernet, en reduksjon på 0,1 prosentpoeng fra foregående år. Ulstein Group arbeider målrettet for økt fremmøte gjennom sykefraværsoppfølgning, aktiv sykemelding og tiltak for rask tilbakeføring av langtidssykmeldte.

Ulstein Group hadde 21 personskader i 2012. Dette er en reduksjon sammenlignet med året før som viste 26 skader.

Det er økt fokus på å få ned antall fraværsskader som følge av ulykker på arbeidsplassen.

YTRE MILJØ Ulstein Group ASA og Ulstein Group ønsker å fremstå med ryddige og tiltalende arbeidsplasser. Virksomheten forurenser ikke utover det som er vanlig for slik virksomhet.

Man ønsker å ta vare på det ytre miljøet, og vil prøve å hindre negative miljøpåvirkninger i form av luftforurensing og utslipp. Det arbeides målrettet med å redusere utslipp av drivhusgasser i forbindelse med utvikling av egne design og operasjon av fartøy. Bedriftene i Ulstein Group har gode rutiner for avfallshåndtering.

I henhold til krav fra Klima- og Forurensningsdirektoratet (KLIF), ble det i 2008 og 2011 gjennomført målinger i grunnen på og utenfor området der Ulstein Verft holder til.

Resultatene av disse målingene er mottatt, og tiltaksplan er oversendt Fylkesmannen i 2012.

LIKESTILLING Av konsernets 816 ansatte er 172 kvinner. Konsernsjefen er kvinne og styret består av 2 kvinner og 2 menn som er aksjonærvalgte. I tillegg er det 2 observatører fra de ansatte i styret, begge menn i 2012. For konsernet er forskjeller i lønn kun knyttet til ulike typer stillinger og ansvarsområder.

Avlønningssystemet viser at målsettingen om lik lønn for likt arbeid er oppfylt. Styret mener det ville vært ønskelig med en høyere andel kvinner, men dette forutsetter et bredere rekrutteringsgrunnlag, der flere kvinner velger utdanning innen konsernets satsingsområder.

Konsernet er i dag aktivt innen en rekke prosjekt, fra grunnskole via videregående skoler til høyskoler og universitet. Det er svært viktig for Ulstein Groups videre utvikling at flere ungdommer velger fagutdanning og høyere teknisk utdanning. Ulstein Group engasjerer seg i målrettede prosjekt for å få flere jenter til å velge realfag og utdanning rettet inn mot maritime yrker.

Vi vil fortsette å engasjere oss i den langsiktige rekrutteringen til den maritime næringen.

DISKRIMINERING Diskrimineringslovens formål er å fremme likestilling, sikre like muligheter og rettigheter og å hindre diskriminering. Konsernet arbeider aktivt, målrettet og planmessig for å fremme lovens formål innenfor vår virksomhet. Aktivitetene omfatter blant annet rekruttering, lønns- og arbeidsvilkår, karriere- og utviklingsmuligheter og beskyttelse mot trakassering.

LEDENDE ANSATTE Konsernledergruppen er sammensatt av 7 personer der 2 er kvinner og 5 er menn. Konsernets styre har i henhold til ”Lov om allmennaksjeselskaper” behandlet erklæring om prinsipp for fastsetting av lønn og andre godtgjørelser til ansatte etter § 6-16a. Lønnsoversikt og erklæringen er gjengitt i note 15 og blir lagt frem for Generalforsamlingen 30. mai 2013.

Årsrapport annual report 24

Årsberetning

FORSKNING OG UTVIKLING Forskning og Utvikling (FoU) er svært viktig for den videre utvikling av Ulstein Groups produkt- og tjenesteporteføljer.

Flere av Ulstein Groups bedrifter deltar i og initierer forskningsprosjekt delfinansierte av offentlige myndigheter og Innovasjon Norge. Innovasjon er realisering og kapitalisering av nyskapning. Ulstein Group vil utvikle sine aktiviteter i retning av områder som gir merverdi for kunden. Ulstein Group definerer FoU som prosessen frem til og med utviklingen av en prototyp. Med denne definisjonen som bakgrunn, investerte Ulstein Group NOK 135,0 mill. i FoU i 2012. Herav ble NOK 7,1 mill. (5,2 %) mottatt i støtte fra det offentlige.

STILLING OG RESULTAT Det var tilfredsstillende kapasitetsutnyttelse i de fleste av selskapene i konsernet i 2012, og ved utgangen av året var ordreboka på totalt NOK 2,2 mrd. for konsernet. Ved utgangen av 2012 var det 816 ansatte, en netto reduksjon på 32 ansatte sammenlignet med 2011.

Tall i NOK mill.

Ulstein Group ASA

Ulstein Group

2012 2011 2012 2011

Driftsinntekter

61,3

73,2

Driftsresultat

-7,3

6,5

228,0

253,7

Resultat før skatt

144,8

190,3

211,4

270,3

Årsresultat

140,1 181,9 138,4 183,9

Tall i NOK mill.

Ulstein Group ASA

2 272,5 2 062,6

Ulstein Group

2012 2011 2012 2011

Totalkapital

2 395,1

2 647,2

2 783,9 2 666,9

Egenkapital

1 307,5

1 252,8

1 283,9 1 220,8

55 %

47 %

Egenkapital andel

46 %

46 %

Egenkapitalen for konsernet var ved årsskiftet NOK 1.283,9 mill. etter avsetning av utbytte til aksjonærer.

Tilsvarende tall året før var NOK 1.220,8 mill. i egenkapital.

Egenkapitalandel for konsernet i 2012 var 46 %, det samme som året før. Selskap med skattemessige underskudd får konsernbidrag og selskap med skattemessige overskudd yter konsernbidrag.

Morselskapet vil motta NOK 376,7 mill. i konsernbidrag fra datterselskapene. Ulstein Group ASA har avsatt utbytte på NOK 59,7 mill. Egenkapitalen i morselskapet var i 2012 NOK 1.307,5 mill. Tilsvarende tall i 2011 var NOK 1.252,8 mill.

Styret mener at årsregnskapet gir en riktig og korrekt oversikt over konsernets eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat.

Kontantstrømsanalysen viser likviditetsmessige endringer gjennom året. Konsernets likviditet ble hovedsakelig

disponert til å finansiere nybygg i byggetiden og eierandeler i skip levert fra Ulstein Verft. Nybygg blir finansiert gjennom trekk på konsernkonto og ordinære byggelån i bank.

Totalkapitalen og kapitalbindingen er sterkt varierende i forbindelse med betalingsvilkår og leveringstider på nybyggingskontraktene. Det tas opp langsiktig lån fra bank ved levering av skip fra Ulstein Verft til Blue Ship Invest.

Konsernresultatet for 2012 var preget av et godt resultat fra forretningsområdet Design & Solutions. Det gode resultatet i Design & Solutions førte til bonusutbetalinger til ansatte i dette forretningsområdet. De øvrige forretningsområdene var i 2012 preget av en vanskelig markedssituasjon og lavere ordreinngang enn forventet. Alle selskapene i Ulstein Group har fokus på produktivitet og prosjektstyring.

Styret vurderer egenkapital og likviditet for konsernet som god.

FINANSIELL RISIKO Alle vesentlige kontrakter, både kjøps- og salgskontrakter, med fremtidig oppgjør i utenlandsk valuta blir valutasikret.

Konsernets likviditet blir vurdert som god, noe som i stor grad nøytraliserer renterisikoen konsernet er eksponert for gjennom prosjektfinansiering. Ved kontraktsinngåelse på nye skip innarbeides betalingsstrukturer som sikrer innbetalinger i løpet av byggetiden. Vedrørende andeler i skip har konsernet både rente- og valutarisiko. Verdien av eierandelene i datterselskap blir påvirket av utviklingen i det enkelte selskap og markedsutviklingen generelt.

Forretningsrisiko er relatert til konjunktur, markedsforhold og konkurranse i de markeder virksomheten opererer i.

Ulstein Group har risikoeksponering knyttet til kontraktsinngåelse, innkjøp og prosjektgjennomføring, og er avhengig av leveranser fra underleverandører til rett tid. Det er etablert rutiner for avdekking og oppfølgning innenfor disse risikoområdene.

Ulstein Group har også forretningsrisiko i det markedet der egne skip opererer. Den finansielle risikoen i det skipseiende selskapet er knyttet til renterisikoen på den langsiktige finansieringen i selskapet. Selskapets lån er sikret med fast rente slik at renterisikoen er lav. Skipene er forsikret til markedsmessige betingelser for forsyningsfartøy.

AKSJONÆRFORHOLD Det var 601 aksjonærer i Ulstein Group ASA pr. 31.12.12.

Ulsmo AS, som er kontrollert av Marit Krohn Ulstein og hennes familiegren, var største aksjonær med 57,7 % av aksjene og 67,8 % av de stemmeberettigede A-aksjene.

Aktivt eierskap er vesentlig for verdiskapningen i Ulstein Group ASA og det enkelte datterselskap, og er i overensstemmelse med prinsipp for god eierstyring.

Ulstein Group ASA eier 146.722 egne A-aksjer og 146.722 egne B-aksjer.

Generalforsamlingen har gitt styret i Ulstein Group ASA fullmakt til å anskaffe egne aksjer, begrenset inntil 10 % av selskapets aksjer. Denne fullmakten gjelder frem til ordinær

Årsrapport annual report 25

generalforsamling i 2013, og styret vil gjøre fremlegg om at generalforsamlingen forlenger fullmakten.

Ulstein Group skal ha en aktiv utbyttepolitikk. Hovedsakelig kan det avsettes inntil 30 % av resultat etter skatt til utbytte.

Imidlertid skal størrelsen på utbyttet gjenspeile konsernets soliditet og likviditet over tid, i tillegg til aktivitetsnivået i markedet. Utbytte vil også være en funksjon av hvorvidt det behøves kapital til videreutvikling av konsernet eller ikke.

Overskuddskapital utover dette skal som prinsipp betales tilbake i form av utbytte til aksjonærene. Derfor kan det være år der utbyttet vil overgå 30 % av resultat etter skatt.

Det er gjort fremlegg om utbytte fra Ulstein Group ASA i 2012 på NOK 0,947 pr. aksje.

FREMTIDSUTSIKTER Det forventes at ratenivået i offshore-sektoren vil forbedre seg i løpet av et par år gitt en fortsatt høy oljepris.

Konkurransesituasjonen er utfordrende både med hensyn til ratenivå, kontrahering og bygging av offshoretonnasje. En ser stadig oftere både sør-koreanske, japanske og kinesiske verftsgrupperinger bevege seg i retning av offshore service skip. Konkurransesituasjonen er vesentlig endret på få år, særlig for plattformforsyningsskip.

I perioden 2013 til 2016 forventes en betydelig økning i antall borerigger i Nordsjøen. Dette anses som en viktig driver i etterspørselen etter tilhørende serviceskip. Selv om det underliggende markedet for nye kontraheringer spesielt for spesialtonnasje på sikt ser mer lovende ut, er det stor usikkerhet med hensyn til kundenes muligheter til å skaffe tilfredsstillende finansiering for prosjektene. Som resultat av finanskrisen i 2008 med nye finansielle reguleringer og økonomisk usikkerhet i Eurosonen, har bankene blitt mer restriktive på sine utlån. Nye krav med spesielt BASEL III vil kunne føre til høyere lånekostnader for de fleste bedrifter.

Med en kraftig økning i det norske kostnadsnivået de siste årene samt allmenngjøring av verkstedsoverenskomsten og vikarbyrådirektivet, ser Ulstein Group viktigheten av å styrke sin aktivitet i lavkostland for å øke konkurransekraften.

Konsernet vil videre fokusere på utviklingen av en moderne endringsvillig organisasjon, med konstant fokus på forbedrede byggeprosesser, økt produktivitet, god vareflyt og god prosjektledelse. Samtidig vil Ulstein Group fortsette satsningen på innovasjon innen konsernets produkt- og tjenesteporteføljer. Ulstein Group vil prioritere aktiviteter som gir merverdi for kunden.

Den maritime næringen er en av landets største eksportnæringer, og er ledende internasjonalt. Utviklingen av Ulstein Groups resultat fremover vil i stor grad være påvirket av den markedsmessige situasjonen og av konsernets konkurransekraft internasjonalt. Ulstein Group er godt posisjonert til å utnytte de mulighetene som skulle dukke opp innenfor konsernets satsningsområder i 2013.

Styret vil takke de ansatte for innsatsen i 2012.

DISPONERING AV ÅRSRESULTATET Styret gjør fremlegg om at årsresultatet til morselskapet på NOK 140,1 mill. blir disponert slik: Overført til fond for vurderingsforskjeller Overført fra annen egenkapital Avsatt til utbytte Sum disponert

NOK 128,9 NOK -48,5 NOK 59,7 NOK 140,1

Fri egenkapital i Ulstein Group ASA utgjør NOK 753,6 mill. etter forslag til utbytte.

Ulsteinvik, 24.04.13

Tore Ulstein Styreleder

Ingerid Ulstein Nestleder

mill. mill. mill. mill.

Gro Kielland Styremedlem

Sveinung Flem Styremedlem

Gunvor Ulstein Konsernsjef

Årsrapport annual report 26

BOARD OF DIRECTORS’ REPORT ACTIVITIES Ulstein Group ASA started operations on 4 May 1999. The company originates from Ulstein mek. Verksted, which was established in 1917. Ulstein Group ASA is the parent company of a group of maritime companies and wholly or partly owns operating companies within ship design, shipbuilding, engineering services, electrical installation, automation, power packages, aftermarket services, companies owning shipping interests, and property companies owning buildings and plants. The property companies lease their properties to the operating companies. Ulstein Group has its head office in Ulsteinvik, Norway, and today has subsidiaries in eight countries.

The group’s main activities are divided into the business areas Design & Solutions, Power & Control, Shipbuilding and Shipping.

It is affirmed that a basis for continuing business exists and the annual accounts for 2012 are rendered on this basis.

Ulstein Group ASA had 15 employees at the year-end.

Four of these are members of the group management and also hold board positions in some of the subsidiaries and associated companies. Three employees are contracted out to other companies in the group. In addition, 20 persons are contracted from Ulstein Verft AS and undertake grouprelated work for the subsidiaries.

Ulstein International AS is engaged in business development and manages the group’s global sales activities. The company had six employees at the year-end.

Ulstein South America Serviços Ltda. is located in Rio de Janeiro, Brazil. The company markets Ulstein Group in South America. It has no employees and purchases consultancy services.

DESIGN & SOLUTIONS The business area Design & Solutions had 152 employees at the year-end, of whom 84 worked in subsidiaries outside Norway and 68 in Ulsteinvik. The business area consists of the following companies: Ulstein Design & Solutions AS had 68 employees at the end of 2012. The company focuses on product development and sales/marketing of ship designs, engineering services and vessel equipment packages. This is a priority area internationally for Ulstein Group. Ulstein Group has particular expertise in special-purpose vessels for the offshore industry, from idea to finished product.

In 2012, four ships designed by ULSTEIN were delivered from Ulstein Verft. In addition, two ships of ULSTEIN design were delivered from a Chinese yard, two from Spanish yards and four from a yard in Brazil. Consequently, 12 ships of ULSTEIN design were delivered in 2012. In 2013, a further five ships of ULSTEIN design will be delivered from Ulstein Verft, nine ships from a yard in China, four ships from yards in Brazil and one ship from a yard in Spain. At the year-end, Ulstein Design & Solutions had an order book for deliveries to 31 ships, of which seven will be built at Ulstein Verft, one will be built by another Norwegian yard, while the remainder is under construction at yards abroad. The contracts include ship design, complete detailed engineering and extensive equipment packages, apart from contracts for a total of seven ships, which only comprise ship design and working drawings.

Ulstein Es-Cad Mühendislik Denizcilik San. Ve Tic. A.S. is located in Istanbul, Turkey. The company previously developed shortsea vessel designs. However, the market for shortsea vessels has been challenging, and in 2012 it was decided to close the company. At the year-end, there were no employees in the company, which will be closed down by the end of the first half of 2013.

Ulstein Sea of Solutions B.V., which is located in Vlaardingen, the Netherlands, has specialised in the design of heavy lift vessels, crane vessels and pipe-laying vessels.

In addition, the company designs drill ships and ships and equipment for the growing offshore wind market. The company develops projects for operators, contractors and shipowners within these segments. In addition to its innovative designs for newbuildings, the company works actively on upgrading and refitting existing offshore vessels.

Ulstein Sea of Solutions is owned 60.4% by Ulstein International, with the remainder being owned by employees in the company. There were 17 employees at the end of the year.

Ulstein Idea Equipment Solutions B.V. is located in Almere, the Netherlands. Ulstein Idea Equipment Solutions works on the development and production of innovative solutions and equipment related to the interface between ships and handling equipment on deck, mainly within offshore and dredging. Ulstein International owns 67% of the company, while the remaining ownership is held by the managing director and employees in the company. There were 13 employees at the end of 2012.

Ulstein Group has a company in Gdynia, Poland, Ulstein Poland LTD., in order to secure engineering capacity. At the end of 2012, there were a total of 32 employees in this company.

Årsrapport annual report 27

Ulstein Design & Solutions owns 100% of the shares in Bronte D.O.O in Rijeka, Croatia. In 2012, this company provided electrical, machinery and steel construction engineering services to Ulstein Design & Solutions’ projects abroad. Due to a difficult market situation, Ulstein Design & Solutions decided to restructure and make reductions in the workforce in Bronte. It was decided to transfer the expertise in electrical system integration to the business area Power & Control as of 01.01.13. At the end of 2012, the company had 11 employees.

The company Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co. Ltd. is a wholly-owned subsidiary of Ulstein Group ASA. At the year-end, the company had 11 employees. The company will mainly deliver services to yards in the Chinese market, as well as arrange and follow up package deliveries. The company also markets ULSTEIN in China.

POWER & CONTROL The business area Power & Control had 198 employees at the year-end, of whom 77 worked in subsidiaries abroad and 121 at two locations in Sunnmøre: Ulsteinvik and Ålesund. The business area consists of the following companies: Ulstein Power & Control AS has wide-ranging activities within the development and production of product and system deliveries.

within the areas power generation, power distribution, electric propulsion, navigation and integrated communication and automation systems. There were 121 employees in the company at the end of 2012.

The company Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co. Ltd. is located in Ningbo, China. The company produces switchboards and electrical cabinets, as well as electrical components and systems developed by Ulstein Power & Control. As at 31.12.12 the company had 42 employees.

The company Ulstein Belga Marine LTDA is located in Rio de Janeiro, Brazil, and is active within marine electronics, electrical systems and service. There were 29 employees in the company at the end of 2012.

Ulstein Asia Pte. Ltd. in Singapore markets Ulstein Group in Southeast Asia and arranges the sale of service. At the end of 2012, there were six employees in the company.

SHIPBUILDING The business area Shipbuilding had 445 employees at the year-end. In addition, the area had 27 apprentices and ten school/industry programme students. The business area consists of the following companies: Ulstein Verft AS builds and delivers special-purpose vessels such as offshore service, offshore construction, seismic, well intervention, research and cable laying ships. Typical projects involve the construction of advanced vessels with a high proportion of equipment, which require expert project management and technical know-how.

The activity related to product and system deliveries is mainly focused on the international maritime market and covers product development, sales, production and service

Ulstein Verft delivered the following vessels in 2012: Yard no.

Name

Vessel type Shipowner

291

Blue Fighter

ULSTEIN PX121

Supply vessel

Blue Ship Invest

292 Polarcus Amani

ULSTEIN SX134 Seismic vessel Polarcus

293 Polarcus Adira

ULSTEIN SX134 Seismic vessel Polarcus

294

ULSTEIN PX121

Blue Prosper

Supply vessel

Blue Ship Invest

As at 31.12.12 the following ships were on order: Yard no.

Vessel type

295

ULSTEIN SX148

IMR vessel

Delivery date

23.01.13 Eidesvik Seven

Shipowner

296

ULSTEIN PX121

Supply vessel

08.05.13

Blue Ship Invest

297

ULSTEIN PX121

Supply vessel

06.03.13

Blue Ship Invest

298

ULSTEIN PX121

Supply vessel

28.06.13

Blue Ship Invest

299

ULSTEIN PX121

Supply vessel

20.09.13

Blue Ship Invest

300

ULSTEIN SX121

Construction vessel

27.02.14

GC Rieber Shipping

301

ULSTEIN SX121

Construction vessel

23.05.14

Island Ventures II

Årsrapport annual report 28

BOARD OF DIRECTORS’ REPORT

The yard and its head office are located in Ulsteinvik. The company also has a production facility for the construction of steel sections at Fiskåholmen in Vanylven municipality.

385 persons worked in Ulstein Verft at the end of 2012. In addition, the company had 14 apprentices and nine school/ industry programme students on work experience.

The ship installation business is organised in the company Ulstein Elektro Installasjon AS, located in Ulsteinvik. At the end of 2012, the company had 60 employees. In addition, there were 13 apprentices and one school/industry programme student on work experience.

SHIPPING Ulstein Shipping AS owns the Norwegian ship investments of Ulstein Group. The investments as at 31.12.12 were based on a 25% stake in Olympic Explorer III KS and a 5.2% stake in Bourbon Offshore IV KS. The latter has taken delivery of two vessels in 2012 and one vessel in 2013 of the PX105 design from ULSTEIN from the Chinese yard Zhejiang Shipbuilding. ‘Bourbon Front’, also of PX105 design from ULSTEIN and the first vessel in this series, was delivered from the yard at the end of 2011. Furthermore, Ulstein Shipping has invested in Polarcus Limited and owned at the year-end 0.71% of the company’s share capital. In addition to its investments in ships, Ulstein Shipping owns a barge, which is leased to Ulstein Verft.

Ulstein Shipping is the parent company of Blue Ship Invest.

Ulstein Shipping X AS was established in connection with the purchase of shares in the Solstad-controlled company Trym Titan AS in 2008. Ulstein Shipping X owns 37.5% of this company. Trym Titan owns two construction vessels, ‘Normand Cutter’ and ‘Normand Clipper’. These ships are leased on bareboat charters to Solstad Cable (UK) Ltd, which is 37.5%-owned by Ulstein Group’s British company UMVH (UK) Ltd. The remaining shareholdings are owned

by Solstad Rederi AS. Blue Ship Invest AS is a 100% owner of supply vessels. The company has entered into a contract with Ulstein Verft for the construction of four supply vessels of PX121 design from ULSTEIN, all due for delivery in 2013. Blue Ship Invest took delivery of two supply vessels of the same design from Ulstein Verft in 2012. The first vessel, ‘Blue Fighter’, commenced a one-year contract with Apache North Sea Limited in February 2012. The contract was extended with one year as of February 2013. In November 2012, a one-year contract was also signed for the second vessel, ‘Blue Prosper’, with Apache North Sea Limited. Both ships are currently managed by Remøy Shipping AS and are operating in the UK sector of the North Sea. The agreement with Remøy Shipping AS includes technical operation,

crewing, quality assurance and commercial operation. In November 2012, a management agreement for the third vessel in this series, ‘Blue Power’, was entered into with Atlantic Offshore AS. A corresponding agreement for the fourth vessel, ‘Blue Thunder’, was signed in February 2013.

There are no employees in Blue Ship Invest and in 2012 services were contracted from other companies in Ulstein Group.

PROPERTY The property companies Ulstein Verft Eiendom AS and Vanylven Eiendom AS own buildings and plants, which are leased to the respective operating companies in the group.

Ulstein Verft Eiendom has built up modern facilities for Ulstein Verft with a dry dock for indoor shipbuilding, quays and an office building for Ulstein Power & Control and Ulstein Design & Solutions.

Ulstein Verft Eiendom also owns the Ulstein Expo building, which houses offices, the company exhibition and a centre for customer related activities.

WORKING ENVIRONMENT HSE work was given high priority in the Norwegian companies in 2012. All Norwegian companies in the group have entered into an agreement on a more inclusive working life (“IA-agreement”), and are committed to improving the working environment and reducing sickness absence and injuries.

Sickness absence for the group in 2012 was 3.7%, a reduction of 0.1 percentage points compared with the previous year. Ulstein Group is committed to reducing sickness absence by closely following up sickness absentees, using active sick leave and taking steps to get long-term sickness absentees back to work.

Ulstein Group had 21 injuries in 2012, a reduction from the 26 injuries that occurred in 2011. Priority is being given to reducing the number of injuries from workplace accidents that lead to absence from work.

EXTERNAL ENVIRONMENT Ulstein Group ASA and Ulstein Group want to be known for their well-organised and attractive workplaces. The group does not pollute the environment beyond what is normal for this type of business. The company works to protect the external environment and will endeavour to prevent negative impact in the form of air pollution and effluents. It therefore seeks to reduce emissions of greenhouse gases in connection with the development of its own designs and the operation of vessels. The companies in Ulstein Group have good routines for waste management.

Årsrapport annual report 29

In compliance with requirements from the Norwegian Climate and Pollution Agency, measurements were taken of the ground at, and surrounding, Ulstein Verft in 2008 and 2011. The results of these measurements have been received and an action plan has been sent to the County Governor in 2012.

GENDER EQUALITY Of the group’s 816 employees, 172 are women. The CEO is a woman and the Board consists of two women and two men, who are elected by the shareholders. In addition, there are two observers from the employees both of whom were men in 2012. Wage differences in the group relate to different types of positions and areas of responsibility. The remuneration system shows that the objective of equal pay for equal work has been achieved. The Board believes that it would be desirable to have a higher percentage of women, but this would require a broader recruitment base with more women choosing an education within the group’s core areas.

The group is today active in a number of projects, from elementary and upper secondary schools through to technical colleges and universities. It is very important for the further development of Ulstein Group that more young people choose vocational studies and higher technical education. Ulstein Group is engaged in several targeted projects to get more girls to choose scientific studies and studies related to maritime jobs. We will continue to work on long-term recruitment to the maritime industry.

DISCRIMINATION The purpose of the Norwegian Anti-discrimination Act is to promote equality, secure equal opportunities and rights and prevent discrimination. The group is active, focused and systematic in promoting the purpose of the law within our operations. Activities include, among others, recruitment, wages and working conditions, career and development opportunities and protection against harassment.

SENIOR MANAGEMENT The group management team is composed of seven persons of whom two are women and five men. In accordance with the Norwegian Public Companies Act, the group’s Board has discussed the statement relating to the principle for setting wages and other remuneration to employees, pursuant to § 6–16a of the Act. Details of remuneration and the statement are set out in note 15 and will be submitted to the Annual General Meeting on 30 May 2013.

RESEARCH AND DEVELOPMENT Research and development (R&D) is very important for the

continued development of Ulstein Group’s product and service portfolios. Several of Ulstein Group’s companies participate in and initiate research projects partly financed by government authorities and Innovation Norway.

Innovation involves the realisation and capitalisation of inventions. Ulstein Group will develop its activities towards areas that provide added value for the customer. Ulstein Group defines R&D as the process up to and including the development of a prototype. Based on this definition, Ulstein Group invested NOK 135.0 million in R&D in 2012, of which NOK 7.1 million (5.2%) was government support.

FINANCIAL POSITION AND RESULTS Most of the group companies had satisfactory capacity utilisation in 2012 and at the end of the year the group’s order book totalled NOK 2.2 billion. At the end of 2012, there were 816 employees, a net decrease of 32 compared with 2011.

Figures in NOK million

Operating revenues

Ulstein Group ASA

Ulstein Group

2012 2011 2012 2011 61.3

73.2

Operating profit/loss -7.3

2 272.5

2 062.6

6.5 228.0 253.7

Profit before tax 144.8 190.3 211.4 270.3 Profit for the year

Figures in NOK million

140.1

181.9

Ulstein Group ASA

138.4

183.9

Ulstein Group

2012 2011 2012 2011

Total capital

2 395.1

2 647.2

2 783.9

2 666.9

Equity

1 307.5

1 252.8

1 283.9

1 220.8

Equity ratio

55% 47% 46% 46%

The group’s equity at the year-end was NOK 1,283.9 million after providing for a dividend to shareholders. The corresponding figure for equity in the previous year was NOK 1,220.8 million. The group’s equity ratio in 2012 was 46%, the same as the previous year. Companies with fiscal losses receive group contributions, while companies with fiscal profits provide group contributions.

The parent company will receive NOK 376.7 million in group contributions from the subsidiaries. Ulstein Group ASA has allocated NOK 59.7 million for payment of dividend. The parent company’s equity was NOK 1,307.5 million in 2012, against NOK 1,252.8 million in 2011.

In the opinion of the Board the accounts provide a true and fair view of the group’s assets and liabilities, financial position and result.

Årsrapport annual report 30

BOARD OF DIRECTORS’ REPORT

The cash flow statement shows liquidity changes through the year. The group’s cash reserves were used mainly to finance newbuildings during their construction period and interests in ships delivered from Ulstein Verft. Newbuildings are financed through drawings on group accounts and regular bank building loans. Total capital and invested capital fluctuate considerably in connection with payment terms and delivery times on the newbuilding contracts. Long-term bank loans are taken up when ships are delivered from Ulstein Verft to Blue Ship Invest.

The group result for 2012 was affected by a very good result from the business area Design & Solutions. The good result enabled bonus payments to be made to employees in this business area. The other business areas were affected by a difficult market situation and fewer incoming orders than expected in 2012. All companies in Ulstein Group are focused on productivity and project management.

The Board considers that the group’s equity and liquidity position is good.

FINANCIAL RISK All major contracts, including purchase and sales contracts, with future settlement in a foreign currency are hedged.

The group’s liquidity is considered to be good, largely neutralising the interest risk to which the group is exposed through project financing. Upon entering into contracts for new ships, payment structures are included that secure payment throughout the construction period. With regard to interests in vessels, the group bears both interest and currency risk. The value of holdings in subsidiaries is influenced by developments in the individual company and market trends in general.

Business risk is related to economic cycles, market conditions and competition in the markets in which the company operates. Ulstein Group is exposed to risk connected with contract signing, purchasing and project implementation, and is dependent on punctual deliveries from its subcontractors. Routines have been established for identifying and following up these risk areas.

Ulstein Group also has business risk in the markets in which its own vessels operate. The financial risk in the shipowning company is connected to the interest risk on the long-term financing in the company. The company’s loans are fixed-rate to ensure a low interest risk. The ships are insured in accordance with market terms for supply vessels.

SHAREHOLDERS There were 601 shareholders in Ulstein Group ASA as at 31.12.12. Ulsmo AS, which is controlled by Marit Krohn

Ulstein and her family branch, was the largest shareholder with 57.7% of the shares and 67.8% of the voting A-shares.

Active ownership is essential for the creation of added value in Ulstein Group ASA and the individual subsidiaries, and is in accordance with the principles of good corporate governance.

Ulstein Group ASA owns 146,722 of its own A-shares and 146,722 of its own B-shares.

The general meeting has given the board of Ulstein Group ASA authority to acquire the company’s own shares up to a maximum of 10%. This authorisation runs until the Annual General Meeting in 2013, and the Board proposes that the general meeting extends the authorisation.

Ulstein Group shall have an active dividend policy. As a general rule, up to 30% of the profit after tax may be allocated to dividends. However, the size of the dividend must reflect the group’s solidity and cash position over time, in addition to the level of activity in the market. Dividends will also be a function of whether or not capital is required for the further development of the group. Surplus capital above this will in principle be paid back in the form of dividends to shareholders. Therefore, there may be years when the dividend exceeds 30% of the profit after tax.

It is proposed that a dividend of NOK 0.947 per share is paid from Ulstein Group ASA for 2012.

FUTURE PROSPECTS The rate level in the offshore market is expected to increase in the next couple of years, provided that the price of oil remains high. The competitive situation is challenging as regards rate levels, contracting and building of offshore tonnage. South Korean, Japanese and Chinese yard groups are increasingly moving towards offshore service vessels.

The competitive situation has changed dramatically in just a few years, particularly for platform supply vessels.

In the period 2013 to 2016, a significant increase in the number of rigs in the North Sea is expected. This is regarded as an important driver of demand for associated service vessels. Even though the underlying market for new orders, particularly of specialised tonnage, looks more promising in the longer term, there is still considerable uncertainty with regard to customers’ ability to obtain satisfactory financing for projects. As a result of the financial crisis in 2008, and the consequent financial regulations and economic uncertainty in the Eurozone, banks have become more restrictive in their lending practice. New requirements, particularly from BASEL III, could lead to higher borrowing costs for most companies.

Årsrapport annual report 31

With the substantial increase in Norwegian cost levels that has taken place in recent years together with the implementation of the shipyard settlement and temporary staff directive, Ulstein Group acknowledges the importance of strengthening its activity in low-cost countries in order to increase its competitiveness. The group will also focus on the development of a modern, flexible organisation, with a constant focus on improved construction processes, increased productivity, a satisfactory flow of goods and good project management. In addition, Ulstein Group will continue its innovation efforts within the group’s product and service portfolios. Ulstein Group will give priority to activities that provide added value for the customer.

The maritime industry is one of Norway’s largest export industries and an international leader. The development of Ulstein Group’s results in future will to a large extent be affected by the market situation and the group’s

international competitiveness. Ulstein Group is wellpositioned to exploit the opportunities that may arise in the group’s priority areas in 2013.

The Board wishes to thank the employees for their efforts in 2012.

ALLOCATION OF THE RESULT FOR THE YEAR The Board proposes that the annual result of the parent company of NOK 140.1 million is allocated as follows: Fund for valuation variances From other equity To dividends Total allocated

NOK 128.9 million NOK -48.5 million NOK 59.7 million NOK 140.1 million

Distributable reserves in Ulstein Group ASA amount to NOK 753.6 million following the proposed dividend.

Ulsteinvik, 24.04.13

Tore Ulstein Chairman of the Board

Ingerid Ulstein Deputy Chairman

Gro Kielland Member of the Board

Sveinung Flem Member of the Board

Gunvor Ulstein CEO

Årsrapport annual report 32

Resultatregnskap Resultatregnskap

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2011 2012

13 996

410

59 189

60 938

Andre driftsinntekter

73 185

61 348

Sum driftsinntekter

0

0

29 594

33 737

97

Note

Salgsinntekter

Ulstein Group 2012 2 253 234

2011

2 054 293

19 247

8 271

14

2 272 481

2 062 565

Varekostnad

1 273 674

1 090 765

12,15

582 278

524 431

127 Avskrivning varige driftsmidler og immaterielle eiendeler 2

49 177

33 606

Lønns- og personalkostnad

37 037

34 736

Annen driftskostnad

5,17,20

139 313

160 040

6 457

-7 252

Driftsresultat

228 039

253 722

160 255

128 989

0

0

51 099

20 755

Inntekt på investering i datterselskap

4

0

0

Inntekt på investering i tilknyttet selskap

4

0

0

49 645

Renteinntekt fra foretak i samme konsern

0

0

16 107

Annen finansinntekt

17

54 013

77 053 14 957

195

84

4

2 082

35 738

25 653

Tap på investeringer i datter-/tilknyttet selskap

Rentekostnad til foretak i samme konsern

0

0

12 287

16 945

Annen finanskostnad

17

68 557

45 516

190 347

144 807

Ordinært resultat før skattekostnad

211 413

270 302

8 426

4 751

13

73 043

86 355

181 921

140 056

Skattekostnad på ordinært resultat

Ordinært resultat

138 370

183 947

181 921

140 056

Årsresultat

138 370

183 947

Minoritetens andel av årsresultatet

3 030

1 079

Majoritetens andel av årsresultatet

135 340

182 869

Overføringer

160 060

128 905

Overført fond for vurderingsforskjeller

0

0

-47 789

-48 539

Overført annen egenkapital

78 679

114 298

Avsatt til utbytte

69 650

59 691

181 921

140 056

Sum overføringer

1

59 691

69 650

138 370

183 947

Ă…rsrapport annual report 33

INCOME STATEMENT profit and loss account

(Figures in NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2011 2012

13 996

410

59 189

60 938

Other operating income

73 185

61 348

Sum operating income

Note

Revenue

Ulstein Group 2012 2 253 234

2 054 293

19 247

8 271

14

2 272 481

2 062 565

Raw materials and consumables used

0

0

29 594

33 737

97

127

37 037

34 736

Other operating expenses

6 457

-7 252

160 255

128 989

0

0

51 099

20 755

2011

1 273 674

1 090 765

12,15

582 278

524 431

2

49 177

33 606

5,17,20

139 313

160 040

Operating profit

228 039

253 722

Salaries & Personnel expenses Depreciation and amortisation expenses

Income from investments in subsidiaries

4

0

0

Income from investments in related companies

4

0

0

49 645

Interest income from other group entities

0

0

16 107

Other financial income

17

54 013

77 053 14 957

195

84

4

2 082

35 738

25 653

Loss from subsidiaries and associates

Interest expense from other group entities

0

0

12 287

16 945

Other financial expense

17

68 557

45 516

190 347

144 807

Operating result before tax

211 413

270 302

8 426

4 751

13

73 043

86 355

181 921

140 056

Tax on ordinary result

Operating result

138 370

183 947

181 921

140 056

Net profit for the year

138 370

183 947

Minority share of net profit for the year

3 030

1 079

Majority share of net profit for the year

135 340

182 869

Transfers

160 060

128 905

Transfer fund for valuation variances

0

0

-47 789

-48 539

Transferred other equity

78 679

114 298

Purposed dividend

69 650

59 691

181 921

140 056

Sum transfers

1

59 691

69 650

138 370

183 947

Årsrapport annual report 34

Balanse per 31. desember Eiendeler

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2011 2012

Note

Ulstein Group 2012

2011

Anleggsmidler

Immaterielle eiendeler

2 722

2 820

Utsatt skattefordel

13

0

0

0

0

Patenter, lisenser og andre immaterielle eiendeler

2

4 523

5 333

Goodwill

2

13 480

17 810

Sum immaterielle eiendeler

18 004

23 144

0

0

2 722

2 820

Varige driftsmidler

0

0

Tomter, bygninger og annen fast eiendom

303 855

0

0

Maskiner og anlegg

51 841

55 935

0

0

Skip og skip under bygging

764 528

270 574

503

1 253

Driftsløsøre, inventar, verktøy o.l.

503

1 253

Sum varige driftsmidler

2

313 452

24 003

18 285

1 144 227

658 246

Finansielle anleggsmidler

836 319

636 739

Investering i datterselskap

585 813

666 563

Lån til foretak i samme konsern

1 553

1 469

23 989

23 399

1 631

1 631

0

0

1 449 304

1 452 530

4

0

6,8

0

0

4

137 209

144 496

6,8

40 899

33 989

4

24 169

19 169

6,8,12

13 931

18 534

1 329 801

Sum finansielle anleggsmidler

216 208

216 188

1 333 874

Sum anleggsmidler

1 378 439

897 577

Investering i tilknyttet selskap Lån til tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Andre fordringer

0

Omløpsmidler

0

0

Varer

7

49 597

43 120

Fordringer

67 973

27 290

Kundefordringer

8

96 869

120 284

464 328

400 279

Andre fordringer

5,8

1 003 746

1 097 929

532 301

427 569

Sum fordringer

1 100 615

1 218 213

255 237

507 967

450 176

174 209

Bankinnskudd, kontanter o.l.

212 205

459 484

Innskudd på konsernkonto i bank

662 382

633 693

Sum bankinnskudd, kontanter og lignende

1 194 682

2 647 212

8,9

0

0

3

255 237

507 967

1 061 262

Sum omløpsmidler

1 405 449

1 769 300

2 395 136

Sum eiendeler

2 783 888

2 666 877

Årsrapport annual report 35

egenkapital og gjeld

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2011 2012

Note

EGENKAPITAL

Ulstein Group 2012

2011

Innskutt egenkapital

15 831

15 831

Selskapskapital

10

15 831

-75

-74

Egne aksjer

10

-74

-75

166 669

166 669

Overkursfond

166 669

166 669

182 425

182 426

Sum innskutt egenkapital

182 426

182 425

15 831

Opptjent egenkapital

555 857

368 592

Fond for vurderingsforskjeller

0

0

514 567

756 434

Annen egenkapital

1 090 877

1 027 470

0

0

Minoritetsinteresser

10 601

10 892

1 070 424

1 125 026

Sum opptjent egenkapital

1 101 478

1 038 362

1 252 849

1 307 452

Sum egenkapital

1 283 904

1 220 787

1

GJELD

Avsetning for forpliktelser

52

29

Pensjonsforpliktelser

0

0

Utsatt skatt Andre avsetninger for forpliktelser

0

0

52

29

270 213

300 000

570 213

6,12

2 612

4 888

13

137 028

143 297

6

954

294

Sum avsetning for forpliktelser

140 594

148 479

252 913

Gjeld til kredittinstitusjoner

6,19

672 346

276 564

312 736

Lån fra foretak i samme konsern

6,8

0

0

565 649

Sum annen langsiktig gjeld

672 346

276 564

23 574

7 557

113 321

75 080

4 895

2 605

69 631

59 672

549 423

372 257

63 256

4 835

Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld

8,9

171 343

392 848

Betalbar skatt

13

77 914

147 157

Skyldige offentlige avgifter

41 981

41 500

Utbytte

1,9

59 672

71 373

Trekk på konsernkonto

8,9

0

0

Annen kortsiktig gjeld

5,8

336 134

368 171

824 099

522 006

Sum kortsiktig gjeld

687 044

1 021 047

1 394 363

1 087 684

Sum gjeld

1 499 984

1 446 090

2 647 212

2 395 136

Sum egenkapital og gjeld

2 783 888

2 666 877

Ulsteinvik, 24. april 2013 Styret for Ulstein Group

Tore Ulstein Styreleder

Ingerid Ulstein Nestleder

Gro Kielland Styremedlem

Sveinung Flem Styremedlem

Gunvor Ulstein Konsernsjef

Ă…rsrapport annual report 36

BALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER assets

(Figures in NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2011 2012

Note

Ulstein Group 2012

2011

Fixed assets

Intangible fixed assets

2 722

2 820

Deferred tax asset

13

0

0

0

0

Patents, licences and other intangible assets

2

4 523

5 333

Goodwill

2

13 480

17 810

Sum intangible fixed assets

18 004

23 144

0

0

2 722

2 820

Tangible fixed assets

0

0

Land, buildings and other property

303 855

0

0

Machinery and equipment

51 841

55 935

0

0

Vessels and vessels under construction

764 528

270 574

503

1 253

Vehicles and equipment

503

1 253

Sum tangible fixed assets

2

313 452

24 003

18 285

1 144 227

658 246

Financial fixed assets

836 319

636 739

Investments in subsidiaries

4

0

585 813

666 563

Loans to group companies

6,8

0

0

1 553

1 469

4

137 209

144 496

23 989

23 399

6,8

40 899

33 989

1 631

1 631

4

24 169

19 169

0

0

6,8,12

13 931

18 534

1 449 304

1 329 801

Sum financial fixed assets

216 208

216 188

1 452 530

1 333 874

Sum fixed assets

1 378 439

897 577

Investments in associated companies Loan to associated companies Investments in shares and stocks Other receivables

Current assets

Inventories

0

0

7

49 597

0

43 120

Debtors

67 973

27 290

8

96 869

120 284

464 328

400 279

Accounts receivables Other receivables

5,8

1 003 746

1 097 929

532 301

427 569

Sum debtors

1 100 615

1 218 213

255 237

507 967

450 176

174 209

Cash and bank deposits

212 205

459 484

Group bank deposits

662 382

633 693 Total Cash and bank deposits

8,9

0

0

3

255 237

507 967

1 194 682

1 061 262 Total current assets

1 405 449

1 769 300

2 647 212

2 395 136 Total assets

2 783 888

2 666 877

Ă…rsrapport annual report 37

equity and liabilities

(Figures in NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2011 2012

Note

Equity

Ulstein Group 2012

2011

Restricted equity

15 831

15 831

-75

-74

Share capital

10

15 831

Treasury stock

10

-74

166 669

182 425

15 831 -75

166 669

Share premium reserve

166 669

166 669

182 426

Sum restricted equity

182 426

182 425

Retained earnings

555 857

368 592

Reserve for valuation variances

0

0

514 567

756 434

Other equity

1 090 877

1 027 470

0

0

Minority interests

10 601

10 892

1 070 424

1 125 026

Sum retained earnings

1 101 478

1 038 362

1 252 849

1 307 452 Total equity

1 283 904

1 220 787

1

Liabilities

Provisions

52

29

0

0

Deferred tax Other provisions

0

0

52

29

270 213

300 000

570 213

Pension liabilities

6,12

2 612

4 888

13

137 028

143 297

6

954

294

Sum provisions

140 594

148 479

252 913

Liabilities to financial institutions

6,19

672 346

276 564

312 736

Loans from group companies

6,8

0

0

565 649

Sum long term liabilities

672 346

276 564

23 574

7 557

113 321

75 080

4 895

2 605

69 631

59 672

549 423

372 257

63 256

4 835 522 006

Current liabilities Trade creditors

8,9

171 343

392 848

Tax payable

13

77 914

147 157

Public duties payable

41 981

41 500

Dividend

1,9

59 672

71 373

Group bank overdraft

8,9

0

0

Other short term liabilities

5,8

336 134

368 171

824 099

Sum current liabilities

687 044

1 021 047

1 394 363

1 087 684 Total liabilities

1 499 984

1 446 090

2 647 212

2 395 136 Total equity and liabilities

2 783 888

2 666 877

Ulsteinvik, 24 April 2013 Board of Ulstein Group

Tore Ulstein Chairman of the Board

Ingerid Ulstein Deputy Chairman

Gro Kielland Member of the Board

Sveinung Flem Member of the Board

Gunvor Ulstein CEO

Årsrapport annual report 38

Kontantstrømoppstilling CASH FLOW STATEMENT

kontantstrømoppstilling

Cash flow statement

Ulstein Group ASA 2011 2012

(Figures in NOK 1000)

Ulstein Group 2012

2011

Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter

190 347

144 807

Resultat før skattekostnad

211 413

-160 060

-128 905

Resultatandel av datterselskap og tilknyttede selskap

2 082

270 302 14 957

-39 047

-113 321

Betalt skatt i perioden

-148 555

-54 851

97

127

Ordinære avskrivninger og nedskrivninger

49 177

33 606

0

0

Endring i varelager

-6 477

-4 756

-55 342

36 928

Endring i fordringer

122 201

236 830

16 667

-16 728

Endring i rentefri kortsiktig gjeld

-253 178

77 356

-22

-22

Forskjell mellom kostnadsført pensjon

og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger

-2 276

-2 128

12 479

Utbetalinger av renter

10 745

11 435

Endring i andre tidsavgrensningsposter

-9 765

-633

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Net cash flows provided by operating activities

-24 633

582 118

11 681

-655

-21

-36 335

-64 656

Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter

0

0

Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler

1 042

2 732

-91

-877

Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler

-531 060

-318 352

-3 411

-3 696

Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak

-5 000

-338

-3 502

-4 573

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Net cash flows provided by investing activities

-535 018

-315 958

Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter

300 000

12 736

Innbetalinger ved opptak av gjeld

427 161

0

-17 300

-17 300

Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld

-31 380

-18 274

-73 589

-177 165

Netto endring i konsernkontokreditt

0

0

-11 681

-12 479

Utbetalinger av renter

-10 745

-11 435 -17 755

-280 750

-80 160

Utbetaling lån til datterselskap og tilknyttede selskap

-7 500

-105

-2

Kjøp av egne aksjer

-2

-105

-49 778

-69 631

Utbetaling av utbytte

-70 614

-48 227

136 690

384 541

Utbetalinger/Innbetalinger av konsernbidrag

0

0

3 487

40 540

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net cash flows provided by financing activities

-306 921

-95 795

-36 350

-28 689

Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter

-252 730

Net change in cash and cash equivalents

698 732

662 382

170 365

Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter

ved periodens begynnelse

507 967

337 602

662 382 633 693

Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt

255 237

507 967

Cash and cash equivalents at the end of period

Årsrapport annual report 39

Verdiskapningsregnskap beregning av verdiskapningen

ulstein group konsern

(Alle tall i NOK 1000)

2012 2011 Driftsinntekt

2 272 481

2 062 565

Forbruk av innkjøpte varer og tjenester

-1 273 674

-1 090 765

Brutto verdiskapning

998 807

971 800

Ordinære av- og nedskrivninger

-49 177

-33 606

Netto verdiskapning

949 630

938 195

Finansinntekter

54 013

77 053

Verdier til fordeling

1 003 643

1 015 248

Verdiskapningsregnskapet består av to adskilte deler: - en verdiskapningsdel.

- en verdifordelingsdel som viser hvordan midlene har blitt fordelt på ulike interessegrupper.

verdifordeling

(Alle tall i NOK 1000)

2012

Ansatte

Lønn og sosiale ytelser

Stat og kommuner

Skattetrekk Arbeidsgiveravgift Selskapsskatt

(eksklusiv skattetrekk og arb.giv.avgift) 381 627

2011

2010 2009 2008 2007

38,0 %

341 088 33,6 %

304 858 364 639

302 407 224 145

269 699 26,6 %

257 426 170 777

136 860 63 791 73 043

273 694

27,3 %

284 732

326 761

Lånegivere

Finanskostnader

70 639

7,0 %

60 474

6,0 %

35 773

98 313

60 854 30 067

Aksjonærer

Utbytte

59 691

5,9 %

69 650

6,9 %

49 776

199 086

248 889 200 000

Bedriftene

Tilbakeholdt for sikring og ny verdiskapning

274 337 27,0 %

368 616

332 176

201 899

217 992 21,7 %

79 050

Verdi fordelt 1 003 643 100,0 % 1 015 248 100,0 % 1 043 755 1 320 975 1 071 475 704 039

FORDELING AV VERDISKAPnINGen I ULSTEIN Group konsern FOR 2012

• Aksjonærer • Bedriftene

1 400 000 1 200 000

21,7 %

1 000 000 38,0 % 5,9 % 7,0 %

Tusen kroner

• Ansatte • Stat og kommuner og • Lånegivere finansinvesteringer

FORDELING AV VERDISKAPnINGen

800 000 600 000 400 000 200 000

27,3 %

0

2012

2011

2010

2009

2008

2007

Årsrapport annual report 40

Regnskapsprinsipp Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk.

Konsolideringsprinsipp Konsernregnskapet omfatter morselskapet Ulstein Group ASA og selskap som Ulstein Group ASA har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt ved at konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Minoritetsinteresser inngår i selskapet sin egenkapital. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet elimineres. Konsernregnskapet utarbeides etter ensartede prinsipp, ved at datterselskap følger de samme regnskapsprinsippene som morselskapet.

Interne transaksjoner, fordringer og gjeld elimineres.

Bruk av estimat Administrasjonen har brukt estimat og forutsetninger i samsvar med god regnskapskikk som har påvirket resultatregnskapet og verdisettelsen av eiendeler og gjeld, samt usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen under utarbeidelse av årsregnskapet.

Datterselskap og tilknyttede selskap Datterselskap og tilknyttede selskap er vurdert etter egenkapitalmetoden i selskapsregnskapet. Morselskapets andel av resultat er basert på de investerte selskapenes resultat etter skatt med fradrag for interne gevinster og eventuelle avskrivninger på merverdi som skyldes at kostpris på aksjene var høyere enn den ervervede andel av bokført egenkapital. I resultatregnskapet er resultatandelene vist under finansposter, mens eiendelene i balansen er vist under finansielle anleggsmidler. Når morselskapets tapsandel overstiger investeringen i et datterselskap, blir morselskapet sin balanseførte verdi redusert til null og ytterligere tap blir ikke regnskapsført med mindre konsernet har en plikt til å dekke dette tapet. Ved omregning av datterselskap i utenlandsk valuta blir det benyttet en gjennomsnittskurs for resultatposter, og balansedagskurs for balanseposter. Omregningsavvik vedrørende valuta føres direkte mot egenkapitalen.

Oppkjøpsmetoden brukes ved regnskapsføring av tilslutning av nye virksomheter. Selskap som er kjøpt eller solgt i året blir inkludert i konsernregnskapet fra det tidspunkt kontroll er oppnådd og inntil kontroll opphører.

Tilknyttede selskap er enheter der konsernet normalt har en eierandel mellom 20 % og 50 %.

Utbytte og konsernbidrag og andre utdelinger er inntektsført samme år som de er avsatt i datterselskap.

Dersom utbytte/konsernbidrag overstiger andel av tilbakeholdt resultat etter kjøpet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av investert kapital, og utdelingen er fratrukket investeringens verdi til morselskapet.

AksjEr Aksjer oppført som finansielle anleggsmidler er verdsatt til kostpris fratrukket nedskrivninger.

Salgsinntekt og langsiktig tilvirkningskontrakt Langsiktig tilvirkningskontrakt bokføres i regnskapet i samsvar med prinsipp om løpende avregning. Dette betyr at andel resultat blir inntektsført i takt med prosjektenes fullføringsgrad. Fullføringsgrad er beregnet som bruk av timer i prosent av totalt forventet timeforbruk. Eventuelle tapsprosjekt blir avsatt fullt ut. Mindre leveranser med kort tilvirkningstid blir inntektsført ved levering.

Prosjektene blir vurdert hver for seg. Prosjekt med netto utført ikke fakturert produksjon, er oppført som fordring, og prosjekt der forskudd fra kunder overstiger utført produksjon, er oppført som gjeld. Utført produksjon er klassifisert som driftsinntekt i resultatregnskapet.

Inntekt fra salg av varer blir resultatført når levering har funnet sted og det vesentlige av risiko og avkastning er overført.

Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen, samt poster som knyttes til varekretsløpet. Andre poster er klassifisert som anleggsmidler/langsiktig gjeld.

Omløpsmidler blir vurdert til laveste av kostpris og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld blir balanseført til nominelt beløp på etableringstidspunktet.

Anleggsmidler blir vurdert til kostpris, men blir nedskrevet til virkelig verdi dersom verdifall ikke er forventet å være forbigående. Langsiktig gjeld blir balanseført til nominelt beløp på etableringstidspunktet.

Kontanter/likvider og kontantstrøm Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden.

Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som straks og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra kjøpsdato.

FordringEr Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. I tillegg avsettes en uspesifisert avsetning for å dekke mulige tap på andre kundefordringer.

VarebeholdningEr Lager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste av kostpris etter FIFO-prinsippet og virkelig verdi. Egentilvirkede ferdigvarer og varer under tilvirkning er vurdert til full tilvirkningsskost. Det foretas nedskrivning for påregnelig ukurans.

Årsrapport annual report 41

Valuta Fordringer og gjeld i utenlandsk valuta, som ikke er sikret ved bruk av terminkontrakter, balanseføres til kursen ved regnskapsårets slutt. Kursgevinster og tap knyttet til varesalg og varekjøp i utenlandsk valuta føres som driftsinntekter og varekostnad.

Selskapet bruker terminkontrakter på utenlandsk valuta for å sikre en fremtidig vekslingskurs på eksisterende (balanseførte) fordringer/gjeld (verdisikring), eller på antatt fremtidige inn-/utbetalinger i fremmed valuta (kontantstrømsikring). Terminkontraktene behandles som sikringsinstrument.

Fordringer/gjeld som er sikret ved terminkontrakter balanseføres til terminkursen. Verdiendring ved årets slutt resultatføres derfor ikke.

Terminkontrakter som sikrer fremtidige inn-/utbetalinger, regnskapsføres ikke.

Immaterielle eiendeler Goodwill kan oppstå ved kjøp av virksomheter og innmat i virksomheter, og avskrives over fem år.

Varige driftsmidlEr Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets levetid, dersom det har levetid over 3 år og har en kostpris som overstiger kr 15.000,-. Direkte vedlikehold av driftsmidler blir kostnadsført løpende under driftskostnader, mens påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmidlet er lavere enn balanseført verdi, blir det nedskrevet til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdi av den fremtidige kontantstrøm som eiendelen forventes å generere.

Pensjon Pensjonsordningen behandles regnskapsmessig i henhold til NRS 6 om pensjonskostnader. Pensjonsordningene er finansiert gjennom innbetalinger til forsikringsselskap, med unntak av AFP-ordningen. Konsernet har både innskuddsplaner og ytelsesplaner.

Innskuddsplaner Ved innskuddsplaner betales innskudd til et forsikringsselskap. Selskapet har ingen ytterligere betalingsforpliktelse etter at innskuddene er betalt.

Innskuddene presenteres som lønn og personalkostnad.

Eventuelle forskuddsbetalte innskudd balanseføres som eiendel (pensjonsmidler) i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere fremtidige innbetalinger.

Ytelsesplaner En ytelsesplan er en pensjonsordning som ikke er en innskuddsplan. Typisk er ytelsesplan en pensjonsordning som definerer en pensjonsutbetaling som en ansatt vil motta ved pensjonering. Pensjonsutbetalingen er

normalt avhengig av flere faktorer, som alder, antall år i selskapet og lønn. Den balanseførte forpliktelsen knyttet til ytelsesplaner er nåverdien av de definerte ytelsene på balansedagen minus virkelig verdi av pensjonsmidlene (innbetalte beløp til forsikringsselskap), justert for ikke resultatførte estimatavvik og ikke resultatførte kostnader knyttet til tidligere perioders pensjonsopptjening.

Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. Planendringer amortiseres over forventet gjenværende opptjeningstid.

Det samme gjelder estimatavvik som skyldes ny informasjon eller endringer i de aktuarmessige forutsetningene, i den grad de overstiger 10 % av den største av pensjonsforpliktelsene og pensjonsmidlene (korridor).

Periodens netto pensjonskostnad blir klassifisert som lønn og personalkostnad.

Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28 % på grunnlag av de midlertidige forskjellene som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller, som reverserer eller kan reversere i samme periode, er utlignet og nettoført.

Forskning og utvikling Utgifter til forskning og utvikling blir løpende kostnadsført.

Finansielle instrument Konsernet har som prinsipp å terminsikre all valutarisiko.

Konserninterne overføringEr Transaksjoner mellom konsernselskap er bokført til markedspriser.

Avgitt konsernbidrag etter skatt er ført direkte mot egenkapital. Skatt av avgitt konsernbidrag er vist som skattekostnad.

Endring av regnskapsprinsipp Fra 2012 er det valgt å regnskapsføre utsatt skatt på KS andeler. Sammenligningstall i balansen er omarbeidet til å reflektere dette jf. note 1 og note 13. Ellers har det ikke vært endringer i regnskapsprinsipp i 2012 sammenlignet med 2011.

Årsrapport annual report 42

Noter til regnskapet NOTE 1

EGENKAPITAL

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Fond for

Egne Overkurs- vurderings- Årets endring av egenkapitalen Aksjekapital aksjer fond forskjeller Annen EK Egenkapital per 01.01.12 15 831 -75 166 669 555 857 514 567 Endringer ført mot egenkapitalen 1 -9 666 -16 097 Avsatt til utbytte -59 691 Mottatt konsernbidrag etter skatt -306 504 306 504 Årets overføring til egenkapital 128 905 11 151 Egenkapital per 31.12.12 15 831 -74 166 669 368 592 756 434

Sum 1 252 849 -25 762 -59 691 0 140 056 1 307 452

Ulstein Group konsern

Egne Overkurs- Minoritets- Årets endring av egenkapitalen Aksjekapital aksjer fond Annen EK interesser Sum Egenkapital per 31.12.11 15 831 -75 166 669 1 044 150 10 892 1 237 467 Korreksjon utsatt skatt KS andeler 01.01.12* -16 679 -16 679 Egenkapital per 01.01.12 15 831 -75 166 669 1 027 471 10 892 1 220 787 Endringer ført mot egenkapitalen 1 -12 242 -3 321 -15 562 Avsatt til utbytte

-59 691

0

-59 691

Årets overføring til egenkapital Egenkapital per 31.12.12 15 831 -74 166 669

135 340 1 090 877

3 030 10 601

138 370 1 283 904

* Korreksjon utsatt skatt KS andeler 01.01.12 skyldes en prinsippendring der en har valgt å ta inn utsatt skatt på midlertidige forskjeller på eierandeler i KS. Fjorårets egenkapital er redusert med NOK 16.679.438 med tilhørende økning av utsatt skatt i balansen. Sammenligningstallene i balansen er således oppdatert for å reflektere denne prinsippendringen.

Endringer ført mot egenkapitalen tilsvarer omregningsdifferanse ved omarbeidelse av egenkapital til NOK for datterselskap og tilknyttede selskap i utenlandsk valuta.

NOTE 2

VARIGE DRIFTSMIDLER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Anskaffelseskost per 01.01.12 Tilgang kjøpte driftsmidler Avgang solgte driftsmidler Anskaffelseskost per 31.12.12

Maskin og Sum varige inventar driftsmidler 976 976 876 876 0 0 1 852

1 852

Akkumulerte avskrivninger per 31.12.12 -599 -599

Bokført verdi per 31.12.12 1 253 1 253 Årets avskrivning Maskiner og inventar avskrives over 5 år med 20 % per år.

126

126

Ulstein Group konsern

Sum varige

Goodwill, Skip og Maskin, driftsmidler og

lisenser, Boliger Tomter og skip under driftsløsøre, immaterielle

patenter o.l. inkl.tomter fast eiendom Bygninger bygging og inventar eiendeler 46 943 6 429 7 442 384 070 271 635 150 033 866 553 Anskaffelseskost per 01.01.12 Tilgang kjøpte driftsmidler 4 660 0 0 2 621 509 291 14 488 531 060 Avgang solgte driftsmidler -932 0 0 0 0 -110 -1 042 50 671 6 429 7 442 386 691 780 926 164 411 1 396 571 Anskaffelseskost per 31.12.12 Akkumulerte avskrivninger per 31.12.12 Bokført verdi per 31.12.12 Årets avskrivning Årets nedskrivning Sum av- og nedskrivninger

-32 667

0

0

-96 707

-16 398

-88 567

-234 340

18 004 8 865

6 429 0

7 442 0

289 984 9 869 1 272

764 528 15 338

75 844 13 832

1 162 231 47 905 1 272

49 177

Fortsetter neste side

Årsrapport annual report 43

Fortsettelse

NOTE 2

VARIGE DRIFTSMIDLER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Bygninger avskrives over 25–33 år.

Lekter avskrives over 10 år. Tilgang på skip er skip under bygging i egen regi på Ulstein Verft AS. To av skipene ble levert i 2012 og avskrives regnskapsmessig over 30 år. Periodisert vedlikehold på skip balanseføres og avskrives over 30 måneder.

Maskin og inventar avskrives over 3 - 7 år.

Goodwill bokført i de norske selskapene i konsernet blir avskrevet over 5 år. Andre immaterielle eiendeler bokført i de nederlandske selskapene i konsernet blir avskrevet over 10 år.

NOTE 3

Bank

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2012 2011

2012 2011

Bundne innskudd (skattetrekk)

829

852

17 563

19 620

Kontanter 0 0 101 306 Bankinnskudd

173 380

449 324

237 573

Innskudd i konsernkonto

459 484

212 205

0

488 041 0

Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter

633 693

662 381

255 237

507 967

De bundne innskuddene inngår i kontanter og kontantekvivalenter i kontantstrømoppstillingen.

NOTE 4

DAtterselskap og tilknyttEDE selskap

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Selskapene regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Stemmeandel er i overensstemmelse med eierandel:

Eierandel

Innskutt/ Inngående Kjøpt/ balanse Solgt Resultat i 01.01.12 kapital året

Overført til fond og andre Utgående endringer balanse i EK 31.12.12

Datterselskap

Forretningskontor

Ulstein Verft

Ulstein

100,0 %

250 712

0

60 585

-198 820

112 477

Ulstein Hull

Ulstein

100,0 %

101

0

0

-101

0

Ulstein Elektro Installasjon

Ulstein

100,0 %

9 686

0

5 394

-6 840

8 239

Ulstein Power & Control

Ulstein

100,0 %

33 577

0

-5 107

2 920

31 390

Ulstein Marine Equipment

Ningbo, Kina

100,0 %

2 098

0

7 064

3 324

12 486

Ulstein Design & Solutions

Ulstein

100,0 %

152 698

0

51 389

-100 730

103 357

Ulstein Idea Equipment Solutions

Almere, Nederland

67,0 %

0

0

414

-397

16

Ulstein Es-Cad

Istanbul, Tyrkia

98,0 %

0

3 696

-3 696

0

0

Ulstein Poland

Gdynia, Polen

100,0 %

4 577

0

878

96

5 552

Ulstein Marine Systems (Shanghai)

Shanghai, Kina

100,0 %

946

0

2 382

-90

3 238

Bronte

Rijeka, Kroatia

100,0 %

1 842

0

612

-712

1 742

Ulstein Marine Services

Ulstein

100,0 %

10 338

0

103

-9 096

1 345

Ulstein Belga Marine

Rio de Janeiro, Brasil

100,0 %

4 283

0

3 195

-6 379

1 099

Ulstein South America Servicos

Rio de Janeiro, Brasil

100,0 %

0

0

2 231

-1 881

350

Ulstein Shipping

Ulstein

100,0 %

175 608

0

-19 544

6 678

162 742

UMVH (UK)

Aberdeen, UK

100,0 %

74 963

0

7 427

-4 886

77 504

Ulstein Verft Eiendom

Ulstein

100,0 %

63 948

0

19 321

-19 043

64 227

Fortsetter neste side

Årsrapport annual report 44

Noter til regnskapet

Fortsettelse

NOTE 4

Datterselskap og tilknyttede selskap

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Inngående balanse 01.01.12

Eierandel

Overført Innskutt/ til fond Kjøpt/ og andre Solgt Resultat i endringer kapital året i EK

Utgående balanse 31.12.12

Datterselskap

Forretningskontor

Vanylven Eiendom

Ulstein

100,0 %

3 508

0

1 565

-1 546

3 528

Ulstein International

Ulstein

100,0 %

47 201

0

-5 199

5 224

47 226

Ulstein Offshore

Ulstein

100,0 %

120

0

-4

-6

110

Ulstein Mekaniske Verksted

Ulstein

100,0 %

110

0

-5

5

110

Blue Shipping

Ulstein

100,0 %

0

0

-15

15

0

836 319

3 696

128 989

-332 264

636 739

Total for datterselskap

Tilknyttet selskap

Eierandel

Forretningskontor

Inngående Innskutt/ balanse Kjøpt/ Solgt Resultat 01.01.12 kapital i året

Overført til fond og andre endringer i EK

Utgående balanse 31.12.12 1 201

Vestsink AS

Herøy

50,0 %

1 241

0

-40

0

Vanylven Industriutleiebygg AS

Vanylven

33,3 %

312

0

-44

0

268

1 553

0

-84

0

1 469

Total for tilknyttede selskap Merverdianalyse Balanseført egenkapital på kjøpstidspunktet Anskaffelseskost

Datterselskap

Tilknyttede selskap

400 335 425 632

4 382 4 382

Ulstein Group konsern

Analyse oppkjøp

Eierandel

Fra

Egenkapital ved Kostpris oppkjøp

Goodwill (know-how)

Akkumulert avskrivning (20%)

Goodwill 31.12.12

100,0 %

01.01.08

7 338

2 181

5 157

5 157

0

Ulstein Sea of Solutions

60,4 %

01.01.08

21 627

5 026

16 600

16 601

0

Ulstein Sea of Solutions**

60,4 %

21.03.12

3 558

0

3 540

593

2 947

25 297

21 758

2 947

Ulstein Design & Solutions *

Total

* Opprinnelig MMT AS som ble fusjonert med Ulstein Design & Solutions AS. ** Goodwill i Ulstein Sea of Solutions oppsto 21.03.12 ved kjøp av minoritetsinteresser og avskrives over nye 5 år.

Årets goodwill avskrivning på oppkjøpte selskaper Goodwill Sum innmatkjøp i selskap og annen bokført goodwill Andre immaterielle eiendeler Sum goodwill og andre immaterielle eiendeler

5 138 2 947 10 534 4 523 18 004 Fortsetter neste side

Årsrapport annual report 45

Fortsettelse

NOTE 4

Datterselskap og tilknyttede selskap

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern

Eierandel 31.12.12

Inngående balanse 01.01.12

Innskutt/ Kjøpt/ Solgt kapital

Resultat i året

Overført til fond og andre endringer i EK

Utgående balanse 31.12.12

Tilknyttet selskap

Forretningskontor

Vestsink AS

Herøy

50,0 %

1 241

0

-40

0

1 201

Vanylven Industriutleiebygg AS

Vanylven

33,3 %

312

0

-44

0

268

Bourbon Offshore IV AS

til kostpris

Herøy

5,2 %

2 200

0

0

0

2 200

Bourbon Offshore IV KS

til kostpris

Herøy

5,2 %

19 800

0

0

0

19 800

Olympic Explorer III KS

Herøy

25,0 %

56 087

0

-9 250

0

46 837

Solstad Cable (UK) Ltd. *

Aberdeen

37,5 %

Total for tilknyttede selskap i konsernet Polarcus Limited

Dubai

Andre aksjeinvesteringer Andre investeringer Total for tilknyttede selskap og andre investeringer

0,71 %

64 856

0

7 252

-5 205

66 904

144 496

0

-2 082

- 5 205

137 209

17 548

5 000

0

0

22 548

1 621

0

0

0

1 621

19 169

5 000

0

0

24 168

163 665

5 000

-2 082

-5 205

161 377

* Endring på NOK -5,2 mill. hos Solstad Cable (UK) Ltd vedrører omregningsdifferanse, USD mot NOK som føres direkte mot egenkapitalen jf. note 1.

Merverdianalyse

Tilknyttede selskap

Balanseført egenkapital på anskaffelsestidspunktet

97 639

Anskaffelseskost

97 639

NOTE 5

Langsiktige tilvirkningskontrakter

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern

2012 2011 Konsernet sine prosjekter blir behandlet i samsvar med løpende avregningsmetode.

Fullføringsgrad blir beregnet som bruk av timer i prosent av total forventet timebruk.

Prosjekt med netto utført ikke fakturert produksjon, er oppført som fordring.

Utført produksjon

1 139 539

1 119 105

Fakturert kunder

-388 250

-398 037

Utført ikke fakturert produksjon

751 289

721 068

Prosjekt der forskudd fra kunder overstiger utført produksjon, er oppført som gjeld.

Fakturert kunder

1 235 908

897 336

Utført produksjon

-1 106 819

-708 770

Forskuddsfakturert produksjon

129 089

188 566

Årsrapport annual report 46

Noter til regnskapet

NOTE 6

Fordringer og gjeld

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

2012 2011

Ulstein Group konsern 2012 2011

Fordringer med forfall senere enn ett år Andre langsiktige fordringer til konsernselskap

666 563

585 813

0

0

Andre langsiktige fordringer til tilknyttede selskap

23 399

23 989

51 482

43 973

Andre langsiktige fordringer

0

0

0

5 342

Pensjonsfond

0

0

3 348

3 208

Sum

689 962

609 802

54 830

52 523

Gjeld til kredittinstitusjoner

252 913

270 213

672 346

276 564

Annen langsiktig gjeld fra konsernselskap

312 736

300 000

0

0

Annen langsiktig gjeld

29

52

2 612

4 888

Sum

565 678

570 265

674 958

281 452

Langsiktig gjeld med forfall senere enn 5 år

Ulstein Group konsern

Snitt rente

Siste inkl. margin Oversikt over banklån 31.12.12

Vilkår

avdrag

i 2012

Innovasjon Norge (Ulstein Group ASA) Nominal rente + margin

2030

3,70 %

Nominal rente + margin

2030

3,51 %

Sparebanken Møre (Blue Ship Invest)

DNB (Ulstein Group ASA)

CIRR + bankprovisjon

2024

5,21 %

SpareBank 1 SMN (Blue Ship Invest)

CIRR + bankprovisjon

2024

5,31 %

Avdragsstruktur langsiktig gjeld Avdrag

2013 54 977

2014 2015 2016 2017 2018 2019-2030 53 000

Total

53 000

53 000

352 369

53 000

53 000

672 346

Pantstillelser 2012 2011 Langsiktig gjeld

672 346

276 564

Følgende eiendeler er pantsatte for langsiktig lån: Bank 36 937 0 Kundefordringer og andre fordringer

134 656

206 902

Varige driftsmiddel

777 376

317 086

Sum av pantsatte eiendeler

948 969

523 988

Garantier Ulstein Group ASA har stilt garantier overfor Solstad vedrørende skipsinvesteringer. Dette tilsvarer totalt NOK 96,1 mill.

Ulstein Group ASA har stilt garantier overfor Olympic vedrørende skipsinvesteringer. Dette tilsvarer totalt NOK 97,4 mill.

Ulstein Group ASA har stilt morselskapsgaranti overfor datterselskap for tilsammen NOK 153,26 mill.

Ulstein Group ASA har gjennom datterselskap og tilknyttede selskap 37,5 % andel i skipene Normand Clipper og Normand Cutter.

Disse skipene er kontrollerte og administrerte av Solstad Offshore. Skipene ble opprinnelig innleid på langsiktige avtaler fra britiske eierselskap. I 2008 overtok det Solstad-kontrollerte selskapet Trym Titan AS skipene. Det foreligger en avtale med de tidligere investorene at den avtalte prisen på skipene kan bli endret dersom forutsetningene (herunder skatt) for de tidligere investorene endres. I februar 2013 har de tidligere investorene ved forhandlinger med britiske skattemyndigheter fremforhandlet en løsning som betyr endelig oppgjør for skipene. Trym Titan AS har finansiert selskapets andel av kravet gjennom banklån. Det er ikke utgiftsført tap i Ulstein Group som følge av sluttoppgjøret i det tilknyttede selskapet Trym Titan AS.

Årsrapport annual report 47

NOTE 7

varer

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern

2012 2011 Lager av råvarer

45 952

Lager av ferdigvarer til salgs

3 645

3 103

Sum

49 597

43 120

NOTE 8

Mellomværende med selskap i samme konsern og tilknyttede selskap

Ulstein Group ASA

Datterselskap

2012 2011

40 017

(Alle tall i NOK 1000)

Tilknyttede selskap 2012 2011

Fordringer Langsiktig fordring på avgitt lån

666 563

585 813

23 399

23 989

Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer

421 328

527 318

4

0

Innskudd på konsernkonto

459 484

212 205

0

0

Sum

1 547 375

1 325 336

23 403

23 989

Langsiktig lån

312 736

300 000

0

0

Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld

2 929

17 912

246

0

Trekk på konsernkonto

372 257

549 423

0

0

Sum

687 922

867 335

246

0

Gjeld

Ulstein Group konsern

Tilknyttede selskap

2012 2011 Fordringer Langsiktig fordring på avgitt lån til tilknyttede selskap

51 482

43 973

Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer

17 040

17 850

Sum

68 522

61 823

Gjeld Leverandørgjeld 246 284 Annen kortsiktig gjeld

0

0

Sum 246 284

NOTE 9

Nærstående parter

Ulstein Group ASA Selskapet har ytet lån til Ulstein Verft Eiendom på NOK 221,9 mill. til samme rentebetingelser som fra bank med margin.

Selskapet har ytet lån til Ulstein Verft på NOK 31 mill. til samme rentebetingelser som fra bank med margin.

Selskapet har ytet lån til Ulstein International på NOK 13,7 mill. til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin.

Selskapet har ytet lån til Ulstein Shipping på NOK 400 mill. til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin.

Selskapet har mottatt lån fra Ulstein Design & Solutions på NOK 312 mill. til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin.

Selskapet administrerer og deltar i konsernkontosystemet, der de fleste av konsernets bedrifter deltar. Deltakerne hefter solidarisk for gjeld som til enhver tid er innvilget i systemet. Saldi på konsernkonti er klassifiserte som bankinnskudd/kassakreditt i de enkelte selskapene. Avtalen inkluderer 36 underkonti som er summert opp mot en toppkonto som viser NOK 156,9 mill. per 31.12.12 i mellomværende mot bank. Mellom selskapene er det bruttoført NOK 372,3 mill.

Ulstein Group konsern Ulsmo AS eier 57,7 % av aksjene i Ulstein Group ASA. Ulsmo AS fakturerer Ulstein Group ASA for husleie for areal i Blåhuset, samt diverse tjenester som markedsanalyse, sekretærtjenester som reisebestillinger med mer. Ulstein Group ASA betaler også leie ved bruk av Ulsmo Explorer. Ulstein Group ASA fakturerer Ulsmo AS for utførte IT-tjenester.

Fortsetter neste side

Årsrapport annual report 48

Noter til regnskapet

Fortsettelse

NOTE 9

Nærstående parter

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Oversikt over transaksjoner i 2012 Kjøp av administrative tjenester fra Ulsmo AS

723

Leie Ulsmo Explorer

275

Husleie til Blåhuset AS

Salg av IT-tjenester til Ulsmo AS

410

Sum salg av tjenester

NOTE 10

410

426

Sum kjøp av tjenester

1 423

aksjekapital og aksjonærinformasjon

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Antall Pålydende Bokført Aksjekapitalen består av: A-aksjer 41 662 359 0,25 10 416 B-aksjer 21 662 359 0,25 5 415 Sum 63 324 718 15 831 Egne aksjer -293 444 0,25

Alle aksjer gir samme retter i selskapet, men selskapets B-aksjer har ikke stemmerett.

-74

Oversikt over de 20 største aksjonærene per 31.12.12:

A-aksjer B-aksjer Sum Eierandel Stemmeandel Ulsmo AS Norge 28 265 232 8 265 232 36 530 464 57,7 % 67,8 % Naustneset AS Norge 5 349 060 5 349 060 10 698 120 16,9 % 12,8 % Bakkely Invest AS Norge 2 191 930 2 191 930 4 383 860 6,9 % 5,3 % Borgstein AS Norge 1 220 000 1 220 000 2 440 000 3,9 % 2,9 % Martin AS Norge 682 074 682 074 1 364 148 2,2 % 1,6 % Dalseth Invest AS Norge 600 000 600 000 1 200 000 1,9 % 1,4 % Villamar AS Norge 559 075 559 075 1 118 150 1,8 % 1,3 % Aasheim Invest AS Norge 559 073 559 073 1 118 146 1,8 % 1,3 % Loen Arne Norge 428 650 428 650 857 300 1,4 % 1,0 % R. Ulstein Loen AS Norge 411 369 411 369 822 738 1,3 % 1,0 % Ulmar AS v/Stig Ulstein Norge 232 000 232 000 464 000 0,7 % 0,6 % Garstein AS Norge 180 000 180 000 360 000 0,6 % 0,4 % Maria Loen AS Norge 150 000 150 000 300 000 0,5 % 0,4 % Ulstein Group ASA Norge 146 722 146 722 293 444 0,5 % 0,4 % Ell Loen AS Norge 125 000 125 000 250 000 0,4 % 0,3 % Huk Invest AS Norge 120 000 120 000 240 000 0,4 % 0,3 % I. Ulstein Loen AS Norge 110 000 110 000 220 000 0,3 % 0,3 % Aurumar AS Norge 98 250 98 250 196 500 0,3 % 0,2 % John Kleven AS Norge 25 600 25 600 51 200 0,1 % 0,1 % Sparebanken Møre v/Finansavdelingen Norge 15 000 15 000 30 000 0,0 % 0,0 % Sum 41 469 035 21 469 035 62 938 070 99,4 % 99,5 % Andre 193 324 193 324 386 648 0,6 % 0,5 % Totalt antall aksjer

41 662 359

21 662 359

63 324 718

Ledende personer og nærstående sine eierandeler: Navn Stilling/posisjon Marit Krohn Ulstein Kontrollerende eier i Ulsmo Gunvor Ulstein Konsernsjef Tore Ulstein Styreleder

A-aksjer B-aksjer 28 265 232 8 265 232 2 875 2 875 3 500 3 500

Sum 36 530 464 5 750 7 000

Ingerid Ulstein

Styremedlem

1 875

1 875

3 750

100,0 %

100,0 %

Eierandel Stemmeandel 57,7 % 67,8 % 0,01 % 0,01 % 0,01 % 0,01 % 0,01 %

0,00 %

Eierandel gjelder personlig eide aksjer og aksjer eide av selskap der personene har kontroll. Gunvor Ulstein, Tore Ulstein og Ingerid Ulstein har eierandel i selskap som er tatt med under nærstående Marit Krohn Ulstein som er kontrollerende eier i Ulsmo AS.

Årsrapport annual report 49

NOTE 11

Resultat per aksje

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2012 2011

2012 2011

Årsresultat per aksje

NOK 2,21

NOK 2,87

NOK 2,19

NOK 2,90

Årsresultat på gjennomsnittlig antall aksjer

NOK 2,21

NOK 2,87

NOK 2,19

NOK 2,90

NOTE 12

pensjonEr

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2012 2011

2012 2011

Innskuddsbasert pensjon Konsernets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon.

1. juli 2005 gikk en over fra ytelsesbasert pensjon til innskuddsbasert pensjon. Ordningen omfatter 15 personer i Ulstein Group ASA. I de norske selskapene i Ulstein Group konsern omfatter ordningen 670 personer. Årlig innskudd er 5 % av lønn mellom 1G og 6G, og 8 %­ av lønn mellom 6G og 12G. De som var med i den ytelsesbaserte ordningen fikk ved overgangen tildelt fripoliser. Utgiftsført premie for innskuddspensjon i 2012 er kr 17,8 mill. i konsernet. I Ulstein Group ASA er det utgiftsført tNOK 759 i premie.

Ytelsesbasert pensjon (AFP og sikret pensjon) Konsernet har innarbeidet fremtidig forpliktelse for avtalefestet pensjon ved å regnskapsføre total forpliktelse. Den nye pensjonsordningen som gjelder fra 1. januar 2011, er å anse som en ytelsesbasert flerforetaksordning, men regnskapsføres som en innskuddsordning frem til det foreligger pålitelig og tilstrekkelig informasjon slik at konsernet kan regnskapsføre sin proporsjonale andel av pensjonskostnad, pensjonsforpliktelse og pensjonsmidler i ordningen. Konsernets forpliktelse i ny AFP-ordning er dermed ikke balanseført som gjeld. AFP-forpliktelse etter den gamle ordningen relateres til tidligere ansatte som nå er pensjonister i denne ordningen. I den balanseførte forpliktelsen inngår avsetning for å dekke opp forventet utbetaling knyttet til underdekning i den gamle AFP-ordningen. Ved verdsettelse av påløpte forpliktelser blir det benyttet estimerte verdier basert på ekstern aktuarmessig beregning. Forpliktelsen er beregnet til nåverdi av de fremtidige pensjonsytelsene som er regnskapsmessig opptjent på balansedagen. Pensjonsmidler vurderes til virkelig verdi.

Forutsetningene som er lagt til grunn ved beregningene Diskonteringsrente Forventet avkastning Lønnsregulering Inflasjon/G-regulering Pensjonsregulering

2,30 % 4,00 % 3,25 % 3,25 % 3,25 %

2,60 % 4,10 % 3,50 % 3,25 % 0,10 %

2,30 % 4,00 % 3,25 % 3,25 % 3,25 %

2,60 % 4,10 % 3,50 % 3,25 % 0,10 %

Sammensetning av pensjonskostnad inkl. arbeidsgiveravgift Nåverdi av pensjonsopptjening for året 0 0 0 0 Rentekostnad av pensjonsforpliktelse 1 3 428 749 Avkastning på pensjonsmidler 0 0 -596 -711 Resultatført akturielt tap (gevinst) 1 0 967 2 424 Administrasjonskostnader 0 0 141 132 Netto pensjonskostnad

2

3

940

2 594

Utvikling av pensjonsforpliktelser (fond) inkl. arb.g.avg. per 31.12.

Opptjente pensjonsforpliktelser per 31.12. Årets pensjonsopptjening, servicekostnader Rentekostnad på pensjonsforpliktelser Pensjonsutbetalinger Arbeidsgiveravgift av innbetaling pensjonsmidler Akturielt tap (gevinst) Pensjonsforpliktelser

57 0 1 -25 0 -1 32

82 0 3 -25 0 -3 57

3 901 142 428 -2 861 -107 4 967 6 470

6 506 132 39 -3 698 -120 1 042 3 901

Avstemming - balanseførte pensjonsforpliktelser (fond) 31.12.

Netto pensjonsforpliktelse

32

57

6 470

3 901

Ikke resultatført akturielt tap (gevinst)

-3

-5

-7 305

-2 709

Virkelig verdi pensjonsforpliktelse (fond) 31.12.*

29

52

-835

1 192

* Inkludert arbeidsgiveravgift med:

4

7

799

621

Fortsetter neste side

Årsrapport annual report 50

Noter til regnskapet

Fortsettelse

NOTE 12

pensjonEr

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern

2012 2011

Netto pensjonsforpliktelser (fond) 31.12.

Pensjonsforpliktelser bokført i balansen

2 612

Fratrekk for gavepensjoner samt pensjonsforpliktelser i utlandet

-99

-488

-3 348

-3 208

Netto pensjonsforpliktelser (fond) 31.12.

-835

1 192

Pensjonsmidler bokført under andre fordringer i finansielle anleggsmidler

NOTE 13

skatt

4 888

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2012 2011

2012 2011

Ordinær beskatning Årets skattekostnad fordeler seg på: Betalbar skatt

4 845

Endring i utsatt skatt

-98

Korreksjon skatt tidligere år

3

3

20

-17

Betalbar skatt utenlandske selskaper

0

0

2 573

4 009

4 751

8 426

73 043

86 355

Resultat før skatt

144 807

190 347

211 413

270 302

Reduksjon for skattefri renteinntekt

0

0

0

-54

Endringer av skattegrunnlag tidligere år

0

0

-58

-5 347 28 395

Total skatt i resultatet

8 284 139

77 914

147 301

-7 464

-64 938

Beregning av årets skattegrunnlag

Tillegg for avskrivning på merverdier i konsern og andre konsernelimineringer

0

0

59 917

Permanent forskjell*

1 060

-203

1 939

20

Skattemessig resultat av tilknyttet selskap

0

0

0

-14 660

Tilbakeført tap av tilknyttet selskap

0

195

2 082

Tilbakeført inntekt av datterselskap og tilknyttet selskap

-128 905

-160 255

-13 520

0

Endringer i midlertidige forskjeller

349

-498

26 658

231 922

Annen forskjell knyttet til utenlandske selskap

0

14 957

0

-10 165

539

Betalbart skattegrunnlag før konsernbidrag

17 309

29 586

278 266

526 074

Konsernbidrag

250 832

375 130

Betalbart skattegrunnlag

268 141

404 716

278 266

526 074

Beregnet betalbar skatt

75 080

113 321

77 914

147 301

Reduksjon i betalbar skatt grunnet Skattefunn

0

0

0

-144

Betalbar skatt som kortsiktig gjeld i balansen 75 080

113 321

77 914

147 157

0

0

Oversikt over midlertidige forskjeller: Langsiktig tilvirkningskontrakt

0

0

418 892

454 966

Fordringer

0

0

-4 686

-2 651

Varer 0 0 -486 63 Avsetning etter god regnskapsskikk

0

0

-25 990

Fordringer i utenlandsk valuta

-10 360

-9 770

-10 360

-22 486 -9 770

Anleggsmidler

318

100

53 161

47 127

Pensjoner

-29

-52

736

-1 208

Garantier

0

0

-7 043

-10 205

Gevinst og tapskonto

0

0

1 323

1 652

Ubenyttet fremførbart underskudd

0

0

0

-5 283

425 547

452 205

Sum midlertidige forskjeller før KS andeler

-10 071

-9 723

Midlertidige forskjeller på KS andeler

0

0

63 840

59 569

Sum midlertidige forskjeller

-10 071

-9 723

489 387

511 774

Fortsetter neste side

Årsrapport annual report 51

Fortsettelse

NOTE 13

skatt

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2012 2011

2012 2011

28 % utsatt skatt

0

0

137 028

28 % utsatt skattefordel

-2 820

-2 722

0

143 297 0

Endring utsatt skatt i resultatregnskapet

-98

139

-7 464

-64 938

Det er valgt å regnskapsføre utsatt skatt på investering i KS andeler fra 2012. Dette anses som prinsippendring. Midlertidige forskjeller på KS andeler var ikke inkludert i regnskapet for 2011, men sammenligningstallene er omarbeidet for å reflektere prinsippendringen. Effekt på balanseført utsatt skatt i sammenligningstallene er kr. 16.679.438,-. *) Permanente forskjeller inkluderer: Ikke fradragsrett for representasjonskostnader

77

199

1 033

1 735

Ikke fradragsrett for gave og kontingenter

983

477

1 258

976

0

-11

0

-636

57

-636

Aksjekapitalkostnader ført mot egenkapital

0

Fritaksmetode aksjeutbytte

0

Andre kostnader

0

-243

-398

-2 055

Totale permanente forskjeller

1 060

-203

1 939

20

28 % skatt av resultat

40 546

53 297

59 196

75 685

Forskjell i utenlandsk skatteprosent

0

0

-1 606

2 416

28 % av permanente forskjeller

297

-57

543

6

Resultat datterselskap og tilknyttede selskap

-36 092

-44 814

-2 031

83

Forklaring på hvorfor skatt for året ikke samsvarer med 28 % av resultat før skatt:

Andre forskjeller og konsernelimineringer

0

0

16 941

8 166

Total skatt i resultatet

4 751

8 426

73 043

86 355

NOTE 14

driftsinntekter

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2012 2011

2012 2011

Per virksomhetsområde Shipbuilding

0

0

1 911 388

1 778 171

Power & Control

0

0

358 205

268 087

Design & Solutions

0

0

839 710

627 367

Annet inkludert eliminering av internt salg

61 348

73 185

-836 822

-611 060

Sum

61 348

73 185

2 272 481

2 062 565

Geografisk fordeling Norge

55 199

64 320

1 353 004

738 342

Brasil

534

804

183 734

253 335

Kina

1 924

3 146

536 478

204 459

Nederland

1 364

693

33 596

12 281

Storbritannia

0

0

62 548

3 230

Polen

1 492

1 385

2 059

1 594

Tyrkia

0

804

0

2 025

Spania

0

0

20 345

105 802

Dubai

0

403

7 935

716 561

Kroatia

390

1 233

833

1 310

Singapore

445

397

24 353

1 226

Andre i Europa

0

0

4 376

8 019

Resten av verden

0

0

43 220

14 381

Sum

61 348

73 185

2 272 481

2 062 565

Årsrapport annual report 52

Noter til regnskapet

NOTE 15

Lønnskostnader, godtgjørelse, antall ansatte m.m.

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2012 2011

2012 2011

Lønnskostnader Lønn inkludert feriepenger

27 298

24 671

465 834

412 343

Arbeidsgiveravgift

2 663

2 223

63 791

59 634

Pensjonskostnader

888

682

25 460

25 933

Styrehonorarer

1 073

875

1 654

1 042

Andre personalkostnader

1 815

1 143

25 539

25 479

Sum

33 737

29 594

582 278

524 431

Antall ansatte og innleide fra datterselskaper per 31.12.

35

37

816

848

Ytelser til ledende personer og styremedlemmer Ledende personer er definert som konsernets ledergruppe. Denne er sammensatt av konsernledelsen i Ulstein Group ASA og administrerende direktører i de største strategiske datterselskapene, som er lønna fra respektive selskap.

Lønn/ Annen Navn Stilling Periode Styrehonorar godtgjørelse Gunvor Ulstein

Konsernsjef

Tore Ulstein Lars L. Olsen

01.01.-31.12.12

2 346

78

Sum 2 424

Visekonsernsjef/Styreleder

01.01.-31.12.12

2 487

78

2 565

Finansdirektør

01.01.-31.12.12

1 441

6

1 447

Torild Bugge HR-direktør

01.01.-31.12.12

1 113

6

1 119

Karsten Sævik

Adm. dir. Ulstein Verft

01.01.-16.10.12

1 941

6

1 947

Konstituert adm.dir. Ulstein Verft

16.10.-31.12.12

258

9

267

Adm. dir. Ulstein Design & Solutions

01.01.-31.12.12

1 441

6

1 447

Sindre Rotevatn Sigurd Viseth Gunnar Hide

Adm.dir. Ulstein Power & Control

01.01.-31.12.12

1 756

120

1 876

Anne Breiby

Styremedlem

01.01.-08.06.12

200

0

200

Gro Kielland

Styremedlem

08.06.-31.12.12

0

0

0

Ingerid Ulstein

Styremedlem

01.01.-31.12.12

200

0

200

Sveinung Flem

Styremedlem

01.01.-31.12.12

200

0

200

Konsernet har en innskuddsbasert pensjonsordning (ref. note 12) som også gjelder for konsernets ledere.

Lønn til konsernsjef blir vedtatt av styret etter fremlegg fra et lønnsutvalg som er sammensatt av to aksjonærvalgte styremedlemmer. Andre ansatte i Ulstein Group ASA blir regulert ved ordinært lønnsoppgjør.

Styret i driftsselskapene har overlatt til styreleder å fastsette lønn til administrerende direktører.

Det foreligger ikke særskilte avtaler om ekstraytelser til ledende ansatte utover avtalt lønn og bonus på lik linje med øvrige ansatte..

Konsernets lederlønnspolitikk Etter konsernet sin vurdering får lederne i konsernet en konkurransedyktig lønn både i forhold til bransjen og den region lederen tilhører. Lederlønna blir regulert hvert år.

Styret Styrehonorar er utbetalt med kr 725.000,- i Ulstein Group ASA. I tillegg er det betalt ut kr 250.000,- i honorar til konsernets kontraktskomité som består av styret sine aksjonærvalgte medlemmer.

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2012 2011

2012 2011

Utgiftsført revisjonshonorar Honorar for lovpålagt revisjon

207

210

1 262

1 217

Honorar for andre tjenester

65

13

113

62

0

0

0

0

272

223

1 375

1 279

Honorar for skatterådgivning Sum utgiftsført revisjonshonorar (eksklusiv MVA)

Årsrapport annual report 53

NOTE 16

offentlige tilskudd

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern

2012 2011

Tilskudd fra Innovasjon Norge og andre

1 883

Skattefunn og Forskningsrådet

4 441

1 487 267

Opplæringstilskudd og lærlingtilskudd

1 124

1 133

Utenlandske offentlige tilskudd til datterselskap i utlandet

756

0

Sum offentlige tilskudd

8 204

2 887

NOTE 17

Spesifisering av sammenslåtte poster i resultatregnskapet

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2012 2011

Annen driftskostnad Konserntjenester, eksterne tjenester og leiekostnader

17 840

16 518

reisekostnader og andre driftskostnader

16 896

20 519

Total

34 736

37 037

Renteinntekt

15 059

19 334

Agio og andre finansinntekter

1 048

1 421

Total

16 107

20 755

Rentekostnad

14 831

11 683

Agio og andre finanskostnader

2 114

604

Total

16 945

12 287

Informasjon, marked, publikasjoner, reklame, sponsor,

Annen finansinntekt

Annen finanskostnad

NOTE 18

Miljøforhold

Konsernet har ikke betalt bøter eller erstatning for ikke å ha etterlevd miljøkrav i 2012.

NOTE 19

Finansiell markedsrisiko

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern Selskapet benytter seg av ulike finansielle instrumenter i henhold til styring av finansiell risiko.

Valutarisiko Utvikling i valutakurser medfører både direkte og indirekte en økonomisk risiko for konsernet.

Ulstein Group har som prinsipp å terminsikre all valutarisiko vedrørende kjøp og salg i utenlandsk valuta.

Markeds Kjøp av Totalt beløp Valutasikret verdi av kurs Selskap

valuta

i valuta

kurs

31.12.12

Gevinst+/ tap(-)

1 962

Ulstein Power & Control

EUR

6 944

7,09

7,38

Ulstein Power & Control

EUR

444

7,77

7,38

-176

Ulstein Design & Solutions

EUR

6 094

7,79

7,38

-2 525

Ulstein Verft

EUR

8 933

7,68

7,38

-2 719

Ulstein Design & Solutions

SGD

433

4,55

4,58

14

Ulstein Verft

USD

302

6,03

5,59

-133

Total

-3 577

Fortsetter neste side

Årsrapport annual report 54

Noter til regnskapet

Fortsettelse

NOTE 19

Finansiell markedsrisiko

Ulstein Group konsern Markeds

Salg av Totalt beløp Valutasikret verdi av kurs Selskap

valuta

Blue Ship Invest Ulstein Design & Solutions

Gevinst+/ tap(-)

i valuta

kurs

31.12.12

GBP

7 208

9,13

9,04

654

USD

35 437

5,77

5,59

6 379

7 033

Total

Ulstein Group konsern

2012 2011 Viktige valutakurser mot NOK per 31.12.

USD

(USA) 5,59 6,01

GBP

(UK) 9,04 9,27

EURO

(EU) 7,38 7,77

PLN

(Polen) 1,83 1,78

TRY

(Tyrkia) 3,19 3,20

BRL

(Brasil) 2,76 3,25

CNY

(Kina) 0,91 0,96

AED

(Dubai) 1,53 1,64

SGD

(Singapore) 4,58 4,63

KUNA

(Kroatia) 0,99 1,04

Renterisiko Ulstein Group konsern Gjennomsnittlig effektiv rente inklusiv marginer og provisjoner på pantelån

5,05 %

Effekt på resultat dersom renteøkning på 1 % NOK 4,8 mill.

Ulstein Group har fastrente lån på skipsinvesteringer og flytende rente på lån til bygg og anlegg.

Markedsrisiko Verdi av eierandel i datterselskap vil være påvirket av utvikling i de enkelte selskap og markedsutvikling generelt.

NOTE 20

Forskning og utvikling (Fou)

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern

2012 2011 Forsknings- og utviklingsaktiviteten i konsernet består av produkt- og prosessutvikling.

FoU-kostnader blir fortløpende utgiftsført.

Utgiftsført FoU i året

134 991

160 320

Inntekter mottatt fra det offentlige i året vedrørende forskning og utvikling

7 080

1 754

Offentlig mottatte inntekter i % av utgiftsført FoU i året

5,2 %

1,1 %

Ă…rsrapport annual report 55

Revisjonsberetning

Fortsetter neste side

Ă…rsrapport annual report 56

Revisjonsberetning

Fortsettelse

Årsrapport annual report 57

spirit of innovation “For nearly a century, ULSTEIN has been associated with innovation and quality.

Through our dedication to innovation and commitment to quality, we want to contribute to developing the maritime industry further in the years to come.

Together with partners we innovate for long-term competitiveness and sustainable marine operations,” say CEO Gunvor Ulstein and deputy CEO Tore Ulstein.

ULSTEIN’s vision is to create tomorrow’s solutions for sustainable marine operations. In August 2012 we launched the visionary and forward-looking concept ULSTEIN BRIDGE VISION™. Our goal is to create a safer and smarter bridge for the future. The concept was met with enthusiasm by both customers and suppliers. We are currently developing the first products in this project. It was also a great inspiration to us when ULSTEIN BRIDGE VISION won this year’s innovation award from DNB in stiff competition with 700 other innovative ideas.

However, smaller innovations less spoken of can also be crucial to significant developments of existing technology and improvements to products and solutions. These innovations can significantly increase safety, enhance cost effectiveness or reduce production costs. These are central goals for all innovations, small and large, in ULSTEIN. The state-of-the-art IMR vessel ‘Seven Viking’ of our SX148 design delivered in January was developed in close collaboration with Eidesvik, Subsea 7 and Statoil. She is now one of the nominees for the Ship of the Year Award in Norway. The joint experience and expertise of all parties involved resulted in innovative solutions and more efficient ways to carry out IMR work. Together we turned visions into reality.

We look forward to delivering new and exciting projects, including GC Rieber Shipping’s SX121 offshore construction vessel, which sets a new standard in operability with its Operation+ concept. Island Offshore’s newbuild, also an SX121, is a multifunctional offshore vessel capable of performing both well intervention and demanding offshore construction work. We believe these vessels will serve their owners well for many years to come.

In addition to this, we have developed a number of concept designs for several operators and owners, of which the PSV designs PX105 and PX121 are very much in demand. Our first design for an installation support vessel for offshore wind farms is now being constructed at Fjellstrand for Siem Offshore. This is the first vessel of ULSTEIN design to be built by an external yard in Norway. ‘Seven Borealis’ of our SOC5000 design was delivered at the beginning of 2012.

It pleases us that the vessel, which was nominated Support Vessel of the Year, is referred to as a flagship for Subsea 7.

We also develop innovative solutions within areas such as deck handling, offshore wind and pipe-laying, to name a few.

One of these concepts, the Chain-type Stinger Handling System, was awarded the Dutch biannual IRO Innovation Prize in April.

The nominations and awards we receive is an inspiration to our long-term innovation efforts. We must continually strive to create a solid foundation on which we can develop world class products and services that are safer, smarter and greener. That will require a persistent spirit of innovation!

GUNVOR ULSTEIN CEO

TORE ULSTEIN Deputy CEO

Årsrapport annual report 58

Group Management The group management consists of CEO and deputy CEO, COO Design & Solutions, COO Shipbuilding and COO Power & Control. HR, Finance and Communications are also represented.

GUNVOR ULSTEIN CEO Ulstein Group and Managing Director Ulstein Shipping AS

TORE ULSTEIN Deputy CEO and Chief Market & Innovation Officer Ulstein Group

LARS LÜHR OLSEN Chief Financial Officer Ulstein Group

TORILD BUGGE HR Director Ulstein Group

GUNNAR H. HIDE COO Power & Control and Managing Director Ulstein Power & Control AS

Kristian SÆtre COO Shipbuilding and Managing Director Ulstein Verft AS

SIGURD VISETH COO Design & Solutions and Managing Director Ulstein Design & Solutions AS

LENE TRUDE SOLHEIM Public Relations Manager Ulstein Group (observer/ reporter)

Årsrapport annual report 59

NORWAY NETHERLANDS

POLAND

CROATIA CHINA

SINGAPORE

BRAZIL

Shipbuilding Ulstein Verft AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

power & control Ulstein POWER & CONTROL AS P. O. Box 278 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

Dept. Vanylven P. O. Box 73 NO-6139 Fiskå Tel: +47 7000 8000

Dept. Ålesund P. O. Box 8073 Spjelkavik NO-6022 Ålesund Tel: +47 7000 8700

Ulstein ELEKTRO INSTALLASJON AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

Ulstein MARINE EQUIPMENT (NINGBO) CO. LTD No. 7, Jinxi Road Nordic Industrial Park Zhenhai Ningbo, 315221 China Tel: +86 574 8630 7875

DESIGn & solutions Offshore

Ulstein Design & SOLUTIONS AS P. O. Box 278 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000 Heavy offshore

ULSTEIN SEA OF SOLUTIONS B.V. Churchillsingel 432-446 3137 XB Vlaardingen The Netherlands Tel: +31 10 475 00 11 Equipment solutions

ULSTEIN IDEA EQUIPMENT SOLUTIONS B.V. Transistorstraat 91-22 1322 CL Almere The Netherlands Tel: +31 36 527 53 00 Engineering

ulstein poland ltd Luzycka str. 6E 81-537 Gdynia Poland Tel: +48 587 810 410

ULSTEIN SOUTH AMERICA ServiÇos LTDA Rua Curuzu 58, São Cristóvão Rio de Janeiro - RJ Brazil CEP 20920-440 Tel: +55 21 2253 7171 Ulstein International AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000 shipping Ulstein Shipping AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

ULSTEIN BELGA MARINE LTDA Rua Curuzu 58, São Cristóvão Rio de Janeiro - RJ Brazil CEP 20920-440 Tel: +55 21 2253 7171 BRONTE d.o.o Primorska 1a 51000 Rijeka Croatia Tel: +385 51 688 105 Global sales ULSTEIN MARINE SYSTEMS (SHANGHAI) CO. LTD Room G, 19/F Cross Region Plaza 899 Lingling Road Shanghai 200030 China Tel: +86 21 5489 3691 ULSTEIN asia PTE LTD 20 Science Park Road #02-26 TeleTech Park Singapore 117674 Tel: +65 6779 2318

ULSTEIN GROUP

P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Norway Tel: +47 7000 8000 gr@ulstein.com www.ulstein.com www.facebook.com/ulsteingroup

When Martin Ulstein established Ulstein mek. Verksted in 1917, his commitment was to the future. From small beginnings as a repair yard for local fishing boats, ULSTEIN, now managed by the third generation of the Ulstein family, has developed into an internationally renowned provider of ship design, shipbuilding and system solutions for ships.

Ulstein Group ASA P. O. Box 158, NO-6067 Ulsteinvik, Norway Tel: +47 7000 8000 www.ulstein.com

Layout: Portalia. Fotos/illustrasjoner: Ulstein Group, Per Eide Studio, Tony Hall, Fuglefjellet, NCE Subsea, mannskap ‘Esvagt Observer’, Olympic Shipping, Polarcus, Bourbon Offshore Norway, AHO, Aerolin, Vasco Pinhol, SOS Barnebyer, Dimna IL, fotograf Hjertenes. Trykk: TINDE Design & Trykk.

‘Poseidon’ was built by UIstein Mek. Verksted for Stena Line in 1964 and the naming ceremony drew quite a crowd. This was the first passenger ship in Stena Line’s fleet, and her first assignment was to transport Soviet leader Khrushchev and his family from Uddevalla to Gothenburg in Sweden.