Ulstein Group Annual Report 2013 by Communication dept

ÅRSRAPPORT 2013 ANNUAL REPORT

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 2

ULSTEIN GROUP Ulstein Group is a family-owned company comprising a range of marine enterprises within ship design & solutions, power & control systems, shipbuilding, global sales and shipping. Ulstein’s vision is to create tomorrow’s solutions for sustainable marine operations. Ulstein Group ASA is the holding company in the group, which was originally founded in 1917 under the name Ulstein mek. Verksted. The main objective of the holding company is to support and develop the business units across the business structure. The group is headquartered in Ulsteinvik, Norway, with subsidiaries in seven countries. At the end of 2013, Ulstein Group had 832 employees.

ULSTEIN GROUP ASA

Ulstein International FINANCE

Business Development

HR / COMM. / HSE

Consulting GSN

LEGAL

Global Sales Network

SHIPBUILDING

SHIPPING

GLOBAL SALES NETWORK

Ulstein Verft

Ulstein Shipping

Ulstein Marine Systems

Ulstein Elektro Installasjon

UMVH UK

Ulstein Asia

DESIGN & SOLUTIONS

POWER & CONTROL

Ulstein Design & Solutions

Ulstein Power & Control Ulsteinvik/Ålesund

Ulsteinvik/Vanylven

Ulstein Sea of Solutions

Ulstein Belga Marine

Ulstein Idea Equipment Solutions

Ulstein Marine Equipment

Ulstein Marine Systems

Ulstein Electrical Technology

Ulstein Poland

Bronte

Ulsteinvik

Vlaardingen

Almere

Shanghai

Gdynia

Rio de Janeiro

Ningbo

Rijeka

Ulstein Asia Singapore

Ulsteinvik

Aberdeen

Shanghai

Singapore

Ulstein South America Rio de Janeiro

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 3

PAGE

INNHOLD CONTENTS

6-7

DESIGN & SOLUTIONS

8-9

POWER & CONTROL

10-11

SHIPBUILDING

12-13

SHIPPING

14-15

Styret i Ulstein Group ASA

THE BOARD OF DIRECTORS OF ULSTEIN GROUP ASA

16 Nøkkeltall KEY FIGURES 17-21 Årsberetning 22-27 BOARD OF DIRECTORS’ REPORT 28 Resultatregnskap 29 INCOME STATEMENT 30-31 Balanse per 31. desember 32-33 BALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER 34 Kontantstrømoppstilling CASH FLOW STATEMENT 35 Verdiskapningsregnskap 36-37

Regnskapsprinsipper

38-52 Noter til regnskapet 53-54 Revisjonsberetning

SAFER, SMARTER, GREENER

GROUP MANAGEMENT

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 4

‘SHIP OF THE YEAR 2013’

The next generation Inspection, Maintenance and Repair (IMR) vessel ‘Seven Viking’, designed and built by Ulstein, was elected ‘Ship of the Year 2013’ by the maritime magazine Skipsrevyen. The cutting edge vessel, designed for operations in the harshest environments, was delivered from Ulstein Verft in January 2013 and is co-owned by Subsea 7 and Eidesvik. The ICE-C class vessel has a crew capacity of 90 and a top speed of 17 knots. She is custom-built according to the operator’s specifications to carry out tasks including inspection, maintenance and repair of subsea installations, in addition to scale treatment and RFO (Ready for Operations) work scopes. “This award is testimony to the result of the collective efforts of Eidesvik, Subsea 7 and Ulstein and a great inspiration to our long-term innovation efforts,” said CEO in Ulstein Group, Gunvor Ulstein. ‘Seven Viking’ is working on a long-term contract for Statoil in the North Sea. The vessel incorporates the X-BOW® hull line design to reduce motion in transit and give increased stability in the potentially high waves that characterise the North Sea. Despite this enviable stability usually associated with size, this version of the SX148 design has been crafted to be compact in stature – measuring only 106.5 metres long and 24.5 metres wide. The dimensions allow the vessel to manoeuvre with ease in confined spaces, such as between platforms, accessing difficult to reach areas. Thanks to a clever configuration whereby hull space is maximised and equipment is integrated within a large

hangar area, ‘Seven Viking’ can carry all necessary maintenance equipment on board, ensuring that operational downtime is kept to a minimum. Safety, efficiency and environmental considerations were the prime focus for the three partners when developing the vessel, which carries the Clean Design notation. A customised module handling system (MHS) has been integrated in the ship’s hangar for the safe launch and retrieval of subsea modules weighing up to 70 tonnes through the moon pool. To facilitate cooperation and communication, all operational personnel are gathered in one area adjacent to the hangar, with panoramic windows in the control room giving a full overview of this key activity area. ‘Seven Viking’ has been developed to meet the highest working environment standards and is classified as a comfort class COMF-V (3) vessel. Minimal noise levels in the hangar have been achieved by opting for electric winches for the ROVs, the MHS and other utility equipment. In addition, she features a separate accommodation unit, positioned away from all active work areas, to ensure that the crew can rest without any disturbances. Notable environmental initiatives include diesel electric propulsion, which reduces atmospheric emissions, and the electrical winches, which nullify the risk of emissions of hydraulic oil.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 5

JOINS UN’S SUSTAINABILITY PROGRAMME Sustainability is a central part of our vision. In order to measure our efforts and improve our skills, Ulstein is taking part in the UN Global Compact programme. By attending this programme, Ulstein complies with ten principles in the areas of human rights, labour, environment and anti-corruption. Ulstein’s vision is to ‘create tomorrow’s solutions for sustainable marine operations’, and HR director Torild Bugge explains why Ulstein is committing to the UN programme: “As an innovative company, we need to take proactive initiatives. We decided to participate due to the programme’s attention to the welfare of our fellow global citizens and the generations to come. By committing, businesses around the world can help ensure that markets, commerce, technology and finance advance in ways that benefit economies and societies everywhere.”

OUR SOCIAL COMMITMENT

We are committed to supporting the local and global societies we are a part of. Ulstein has decided to support activities for children and youth in particular. On a regular basis, Ulstein supports local sports and spare time activities for children and youth in regions where we have activities. We’re supporting the athletics club Dimna IL with NOK 3 million (364,254 Euros) over a period of three years starting in 2012, to help realise their new multi-purpose indoor sports arena for athletics and team sports in Ulsteinvik. Since 2010, Ulstein has been a main sponsor of SOS Children’s Villages, one of the world’s largest charities for orphans and neglected children, and contributed to their renovation of the Porto Alegre Children’s Village in Brazil. This has now been completed, and Ulstein has decided to continue sponsoring SOS Children’s Villages with

NOK 1 million (121,418 Euros) per year. The support for 2014 goes to a family programme for poor families and children in the Lubango area of Angola. Children and students of all ages are invited to our headquarters in Ulsteinvik, and Ulstein employees take part in educational programmes at schools or on our premises. For two years, Ulstein has been organising a one-week science course for children aged ten to twelve in cooperation with Forskerfabrikken. The attendees are children of Ulstein employees. The course has been a success and will be organised again in the summer of 2014.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 6

DESIGN & SOLUTIONS Ulstein offers a wide range of ship designs for demanding operations. We work closely with oil companies, operators, ship owners, yards and equipment suppliers. Through our deliveries of designs, equipment packages and system integration, Ulstein has built a solid reputation. Ulstein delivers safe and reliable custom-designed products with competitive life-cycle costs. We have always placed major emphasis on increasing efficiency, reliability and safety. The X-BOW® hull line design enables significantly higher transit speed in harsh weather conditions while improving fuel efficiency, which is a plus for the environment. The X-BOW® ensures smooth motion through waves, minimising pitching and heaving while maintaining speed. It also eliminates slamming and reduces vibrations, which are typical problems on ships with a conventional bow. Ulstein has broad expertise in shipbuilding and provides advisory services and supervision of vessel construction in shipyards worldwide. Ulstein Design & Solutions AS, headquartered in Ulsteinvik, Norway, focuses on product development and sales/marketing of ship designs, engineering services and ship equipment packages. 15 vessels designed by Ulstein were delivered in 2013. In addition to five vessels from Ulstein Verft, eight vessels were delivered from a Chinese yard, one from a Spanish yard and one from a yard in Brazil. In 2014, another 14 vessels of Ulstein design will be delivered from yards around the world. Ulstein Verft will deliver two vessels. In addition, one vessel will be delivered from another Norwegian yard, seven vessels will be delivered from yards in China, three will be delivered from yards in Brazil, and one from a yard in Spain. Ulstein Sea of Solutions B.V. in Vlaardingen, the Netherlands, specialises in the design of heavy offshore vessels, including derrick pipelay vessels, drillships, heavy lift vessels and offshore construction vessels. In addition, the company designs ships and equipment for the growing offshore wind market. Ulstein Idea Equipment Solutions B.V. in Almere, the Netherlands, develops and manufactures innovative mission and interface equipment for vessels, working mainly in markets such as offshore and dredging. Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co., Ltd. markets Ulstein in China.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 7

FIRST ULSTEIN DESIGN IN THE USA Island Offshore and Edison Chouest Offshore (ECO) have ordered design and engineering packages for two offshore construction vessels of the new SX165 design, one for construction in Norway, the other for construction at ECO’s LaShip yard in the USA. The latter contract also includes options. The vessels are 145.7 metres long and 28 metres in the beam. Each ship has three moon pools, the largest, measuring 11.2 by 12 metres, will be used for subsea operations. Three separate engine rooms provide exceptional operational reliability.

TOISA FIRST TO ORDER Toisa Ltd. was the first to order a customised Deepwater Enabler newbuild. The vessel will be constructed at Hyundai Heavy Industries (HHI) in Korea. This is the largest vessel with the X-BOW® so far, featuring a main crane capacity of 900 tonnes. The DP3 vessel is designed for worldwide operations in the oil and gas sector, ultra deepwater installation and construction, flexible lay, pipelay, cable lay and topside construction support. The design has been developed for maximum efficiency and cost-effectiveness, featuring heavy lift capabilities with active heave compensation, two moon pools and up to 50t/m2 deck strength.

SUCCESS FOR PX121 At the end of Q1 2014, a total of 24 PX121 platform supply designs had been ordered by seven different ship-owning companies for construction at several yards, and more contracts were underway. 16 of them were ordered in 2013 and 2014. The success lies in the vessels’ versatility; Considered to be medium-sized PSVs, these vessels have capacities and performance close to the segment for larger PSVs, but at a cost that provides excellent value-for-money for the owners and operators. The typical PX121 has a length of 83.4 metres, a beam of 18 metres and a cargo deck of approximately 850 square metres.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 8

POWER & CONTROL Ulstein’s expertise in developing system solutions for shipyards and shipowners worldwide has resulted in a wide portfolio of products in the area of power and control. We also integrate individual products into larger systems. Activities related to product and system deliveries are mainly aimed at the international maritime market. The Power & Control area in Ulstein provides product development, sales, production and global service within bridge instrumentation, control and monitoring systems, power packages and integrated communications. Ulstein Power & Control AS, headquartered in Ulsteinvik, Norway, develops and produces system solutions for ships. The company also has a department in Ålesund. Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co. Ltd. is based in Ningbo, China. The company manufactures electrical components and systems for offshore vessels developed by Ulstein. Ulstein Electrical Technology Co., Ltd. in Ningbo, China, was established in 2013. The company is engaged in technical consulting, installation, commissioning and after-sales service. Ulstein Belga Marine Ltda. is based in Rio de Janeiro, Brazil. The company’s core business includes marine electronics, electrical systems and service. Ulstein Asia Pte Ltd. in Singapore markets Ulstein and coordinates service and spare parts sales in South-East Asia and the Middle East.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 9

COMPLETE SYSTEM DELIVERIES In 2013, Ulstein Power & Control was contracted for complete system deliveries to 13 vessels at six different yards. This includes their first Ulstein Power™ deliveries to an external customer, Kuma Shipping, for two P128 designed platform supply vessels. The remaining contracts include ULSTEIN IAS®, ULSTEIN COM®, ULSTEIN BRIDGE™ and/or ULSTEIN POWER™ for offshore construction vessels and platform supply vessels under construction for Island Offshore, Oceana, Vroon, ITG Group and Pacific Radiance.

FUEL EFFICIENCY WITH ULSTEIN POWER™ When ‘Blue Power’ reported the fuel consumption for a transit mission to their charterer, the reply was that the numbers must be wrong. No vessel could be that fuel efficient compared to similar ships. The vessel made eight knots and consumed less than 200 litres per hour. The vessel’s diesel electric propulsion system is an ULSTEIN POWER™ delivery developed by Ulstein in close cooperation with Ingeteam. ULSTEIN POWER™ is a complete power package of power distribution and propulsion systems. All power components are thoroughly evaluated, selected and integrated into one complete system to secure optimised and cost-effective solutions.

NEW COMPANY IN CHINA The service company Ulstein Electrical Technology was established in 2013. On behalf of the Power & Control business area, the company will take care of all commissioning, pre-commissioning and site work for projects in China. In 2013 the company signed pre-commissioning contracts for a total of 12 PX105 vessels under construction at Zheijiang (Sinopacific). The contracts include extended services for ULSTEIN COM®, as well as ULSTEIN BRIDGE™ and ULSTEIN IAS® deliveries from Ulstein. By the end of Q1 2014, seven of these vessels had been delivered.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 10

SHIPBUILDING Ulstein builds a wide range of highly efficient ships with lasting competitiveness such as offshore support, offshore construction, seismic, and well intervention vessels. Ulstein has unique expertise in engineering, installation, commissioning and upgrading. We focus on innovative technological solutions and methods, project management expertise, efficient logistics and outfitting methods. Team spirit and streamlined production provide a high level of flexibility and quality. Decades building state-of-the-art vessels for demanding marine operations have given us a knowledge-base and experience that provide for the highest standards of quality, execution and delivery precision. Since 1917, Ulstein has been a solid and reliable partner. Customers are confident that a contract placed with us will ensure them lasting returns. When we build ships, we have the ship’s life-cycle and the industry’s future in mind. Ulstein Verft AS builds advanced special-purpose vessels, with a strong focus on innovative technological solutions and methods. The main yard and its headquarters are located in Ulsteinvik, Norway. Ulstein Verft also has a department in Vanylven, Norway, where steel sections for the main yard are built. In addition, Ulstein cooperates with the Crist shipyard in Poland on delivery of ship hulls. Ulstein Elektro Installasjon AS is responsible for electrical installations on board newbuilds at Ulstein Verft. In 2013, Ulstein Verft delivered five vessels, all designed by Ulstein; one IMR vessel delivered in January and four platform supply vessels delivered in March, May, June and September. At year-end 2013, five vessels of Ulstein design were scheduled for delivery from Ulstein Verft in 2014 and 2015; three offshore construction vessels and two platform supply vessels.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 11

LARGEST NEWBUILD EVER In Q4 2013, Ulstein Verft was contracted to build a new offshore construction vessel of the ULSTEIN SX165 design for Island Ventures II (Island Offshore/Edison Chouest Offshore). Measuring 245.7 metres long and 28 metres wide, this will be the largest vessel built at the yard so far. This is also the yard’s largest single shipbuilding contract. The vessel is scheduled for delivery in Q3 2015. A sister vessel will be built at Edison Chouest’s LaShip yard in the USA, to which Ulstein Verft will deliver all detail drawings.

DELIVERED ’SHIP OF THE YEAR 2013’ The Inspection, Maintenance, Repair (IMR) vessel ‘Seven Viking’, an SX121 design, was delivered from Ulstein Verft on 30 January 2013. Five months later she was elected ‘Ship of the year 2013’ by the maritime magazine Skipsrevyen. The vessel is a result of the close cooperation between the three involved parties, Subsea 7, Eidesvik and Ulstein. She has proved her value for Statoil in the North Sea and reported an exceptionally low down-time of 0.48% in her first year at work.

BOOSTS CAPACITY Ulstein Verft has invested in new transport and lifting equipment to become more flexible and to strengthen the long-term shipbuilding activities at the yard. An additional 250-tonne travelling crane installed in the dock hall, has made Ulstein Verft the only Norwegian yard capable of performing 500-tonne indoor tandem lifts. The investment includes two multiwheelers for transporting large sections around the yard, and the yard is now able to handle larger and heavier blocks.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 12

SHIPPING By taking part in ship investments, Ulstein gains good insight into the challenges facing ship operators. The knowledge and experience gained from ship investments enable us to develop better solutions for sustainable marine operations. Moreover, we are better poised to create value in the areas of ship design, shipbuilding and power and control systems.

Ulstein focuses on adding resources that help drive the maritime industry forward. True to that aim, Ulstein has been investing in shipping activities since the 1970s. Ulstein’s ship investments are managed by Ulstein Shipping. Ulstein Shipping AS owns the Norwegian shipping investments of Ulstein Group. Investments as at 31.12.13 reflect holdings in Olympic Explorer III KS and Bourbon Offshore IV KS. In 2013, Bourbon Offshore IV KS decided to sell the ships, and this transaction is expected to be completed by July 2014. Ulstein Shipping has also invested in Polarcus Ltd. In November 2013, Ulstein Shipping invested in Nordic American Offshore Ltd. In addition to shipping investments, Ulstein Shipping owns a barge. Blue Ship Invest AS is a subsidiary of Ulstein Shipping. In November 2013, the company entered into a sales agreement with Nordic American Offshore Ltd. for sale of all six platform supply vessels in the Blue Ship Invest fleet. Three of the vessels were delivered to Nordic American Offshore in December 2013, and the remaining three in January 2014. A Blue Ship Invest contract for two platform supply vessels for construction at Ulstein Verft was acquired by Nordic American Offshore in February 2014. In January 2014, Blue Ship Invest entered into a shipbuilding contract for two platform supply vessels of the PX121 design for construction at Ulstein Verft. These vessels will be delivered in February and March 2015. Ulstein Shipping X AS was established in conjunction with the acquisition of shares in the Solstad-controlled company Trym Titan in 2008. Ulstein Shipping X has a 37.5% stake in that company. Trym Titan owns the two construction vessels ‘Normand Cutter’ and ‘Normand Clipper’. These vessels are chartered out on bareboat contracts to Solstad Cable (UK) Ltd., which is owned 37.5% by Ulstein Group ASA’s British company UMVH (UK) Ltd. The remaining shares are held by Solstad Rederi AS.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 13

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 14

STYRET I ULSTEIN GROUP ASA THE BOARD OF DIRECTORS OF ULSTEIN GROUP ASA TORE ULSTEIN

INGERID ULSTEIN

GRO KIELLAND

SVEINUNG FLEM

Stilling/position: Visekonsernsjef og direktør marked og innovasjon Ulstein Group / Deputy CEO and Chief Market & Innovation Officer Ulstein Group.

Stilling/position: Adm. dir. Ulsmo AS og styreleder Ulsmo Eiendom AS med samtlige datterselskaper, Ulsmo Finans AS og Ulsmo Strategiske Investeringer AS / Managing Director of Ulsmo AS and Chairman of the Board of Ulsmo Eiendom AS including all subsidiaries, Ulsmo Finans AS and Ulsmo Strategiske Investeringer AS.

Stilling/position: Selvstendig næringsdrivende/ Self-employed.

Stilling/position: Adm. dir. Sunnmøre og Romsdal Fiskesalslag/ Managing Director of Sunnmøre og Romsdal Fiskesalslag.

Bakgrunn: Dr. Ing. med spesialfag marin hydrodynamikk og førsteamanuensis II, institutt for industriell økonomi, NTNU. Viseadministrerende direktør Ulstein Mekaniske Verksted Holding ASA, adm. dir. Ulstein Verft AS og Ulstein Design AS. President i NHO. Medlem i Norsk Industris Innovasjonsutvalg, medlem i Bedriftsforsamling StatoilHydro (nå Statoil), medlem av Divisjonsstyret for Innovasjon i NFR, styreleder og styremedlem i en rekke bedrifter i Ulstein Group. Styreleder i Ulstein Group ASA siden 2011. (Nestleder 2007 – 2011).

Bakgrunn: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Førstekonsulent og rådgiver i Plan- og økonomiavdelinga i Forsvarsdepartementet, styremedlem/styreleder i mange av selskapene i Ulsmo-konsernet, samt i Naustneset AS, Vitgu Shipping AS og Amorin Invest AS. Nestleder i styret i Ulstein Group ASA siden 2011. (Styremedlem 2002 – 2011).

Bakgrunn: Sivilingeniør Maskin og Pedagogisk Seminar fra NTNU. Omfattende erfaring innen olje- og gassektoren, deriblant som administrerende direktør i BP Norge 2005-2008. Rådsmedlem i Det Norske Veritas (DNV), styremedlem og styreleder i flere HitecVision-selskaper, styreleder for ASCOs selskaper i Norge, BPs nedstrømsdel i Norge og S3-ID, samt styremedlem i Det Norske Oljeselskap, Exprosoft og FalckNutec. Styremedlem i Ulstein Group ASA siden 2012.

Bakgrunn: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Ulike stillinger i Bergen Bank, regionbanksjef i DnB, konserndirektør i Ulsteinkonsernet, adm. dir. Global Fish AS. Styreleder i Fiskerstrand Holding AS, Fiskerstrand Verft AS, Fiskerstrand BLRT AS og Mørenot Holding AS. Styremedlem i Mørenot Dyrkorn AS, Mørenot Offshore AS og Planor Bolig AS. Styremedlem i Ulstein Group ASA siden 2001.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 15

GUNVOR ULSTEIN

ROLV BAKKE

IRENE VIK

Stilling/position: Konsernsjef Ulstein Group og adm.dir. Ulstein Shipping AS/ CEO of Ulstein Group and Managing Director of Ulstein Shipping AS.

Stilling/position: Vedlikeholdssjef Ulstein Verft AS / Superintendent Maintenance in Ulstein Verft AS.

Stilling/position: Engineering Manager Product Ulstein Power & Control AS.

Bakgrunn: Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole. Salgssjef Ulstein Bergen AS, adm. dir. Ulstein Verft AS, styreleder i Ulsmo AS, samt styreleder i en rekke bedrifter i Ulstein Group. Styreleder i Hareid Fastlandssamband AS, medlem i NHH sitt Advisory Board, SOS Barnebyers Råd, samt representantskapsmedlem i DNB. Tidligere styremedlem i Eksportfinans, nestleder for og medlem av Rådet i Det Norske Veritas (DNV), medlem av Representantskapet i Norsk Industri, medlem av nærings- og handelsministerens Råd for Maritim Utvikling (MARUT), samt medlem av Representantskapet i Norges Bank. Ble i 2013 tildelt Tekna Gullmedalje, samt HR-Norge sin pris «Kunsten å lede».

Bakgrunn: Medlem i FLT. Tillitsvalgt i Fellesforbundet Bedriftsklubben Ulstein Verft. Har vært styremedlem i flere bedrifter i Ulstein Group. Observatør i styret i Ulstein Group ASA siden årsskiftet 2007/2008.

Bakgrunn: Sivilingeniør fra Norges Tekniske Høgskole og Master of Management-grad fra Handelshøyskolen BI. Tidligere styremedlem i Agitatio AS. Medlem i TEKNA. Observatør i styret i Ulstein Group ASA siden 2013.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 16

NØKKELTALL KEY FIGURES

NØKKELTALL

ULSTEIN GROUP

(Alle tall i NOK 1000)

2013 2012 2011 2010 2009 2008

Nøkkeltall inkluderer minoritetsinteresser

Driftsinntekter

2 302 239

2 272 481

2 062 565

2 378 276

3 589 204

3 215 913

EBITDA

377 267

277 216

287 328

383 196

548 566

395 885

Driftsresultat / EBIT

317 759

228 039

253 722

353 977

520 898

371 906

Ordinært resultat før skattekostnad

360 807

211 413

270 302

367 873

518 011

431 085

Årsresultat

314 259

138 370

183 947

269 872

361 686

320 604

Egenkapital

1 538 848

1 283 904

1 220 787

1 122 538

904 576

774 260

Totalkapital

3 364 564

2 783 888

2 666 877

2 442 184

2 552 222

2 848 611

14,1 %

8,6 %

11,0 %

16,2 %

21,2 %

19,4 %

Totalkapitalrentabilitet (Resultat før skatt + rentekostnader i % av gjennomsnittlig totalkapital)

Egenkapitalrentabilitet

22,3 %

11,0 %

15,7 %

26,6 %

43,1 %

43,5 %

(Årsresultat i % av gjennomsnittlig egenkapital) Egenkapitalandel

45,7 %

46,1 %

45,8 %

46,0 %

35,4 %

27,2 %

(Egenkapital i % av totalkapital) Likviditetsgrad 1

122,1 %

204,6 %

173,3 %

219,6 %

149,4 %

130,6 %

(Omløpsmidler i % av kortsiktig gjeld)

KEY FIGURES

ULSTEIN GROUP

(Figures in NOK 1000)

2013 2012 2011 2010 2009 2008

Key figures include minority interests

Operating income

2 302 239

2 272 481

2 062 565

2 378 276

3 589 204

3 215 913

EBITDA

377 267

277 216

287 328

383 196

548 566

395 885

Operating profit / EBIT

317 759

228 039

253 722

353 977

520 898

371 906

Profit before taxes

360 807

211 413

270 302

367 873

518 011

431 085

Profit for the year

314 259

138 370

183 947

269 872

361 686

320 604

Equity

1 538 848

1 283 904

1 220 787

1 122 538

904 576

774 260

Total assets

3 364 564

2 783 888

2 666 877

2 442 184

2 552 222

2 848 611

14.1%

8.6%

11.0%

16.2%

21.2%

19.4%

Return on total equity and liabilities (Result before tax + interest costs in % of average total equity and liabilities)

Return on equity

22.3%

11.0%

15.7%

26.6%

43.1%

43.5%

(Result in % of average equity) Equity part

45.7% 46.1% 45.8% 46.0% 35.4% 27.2%

(Equity in % of total equity and liabilities) Current ratio 1 (Current assets in % of short term liabilities)

122.1%

204.6%

173.3%

219.6%

149.4%

130.6%

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 17

ÅRSBERETNING VIRKSOMHETEN Ulstein Group ASA startet sin virksomhet 4. mai 1999. Selskapet har sitt utgangspunkt i Ulstein mek. Verksted som ble etablert i 1917. Ulstein Group ASA er morselskap i et maritimt konsern som eier aksjer helt eller delvis i driftsselskaper innen skipsdesign, engineeringstjenester, skipsbygging, elektroinstallasjon, automasjon, kraftpakker, ettermarkedstjenester, selskaper som eier skip og skipsandeler og eiendomsselskaper som eier bygg og anlegg. Eiendomsselskapene leier ut sine bygninger og anlegg til driftsselskapene. Ulstein Group har hovedkontor i Ulsteinvik, Norge, og har i dag datterselskaper i 7 land. Konsernets hovedvirksomhet er inndelt i forretningsområdene Design & Solutions, Power & Control, Shipbuilding og Shipping. Det bekreftes at det er grunnlag for fortsatt drift, og årsregnskapet for 2013 er lagt frem under denne forutsetning. Ulstein Group ASA hadde 15 ansatte ved årsskiftet. 4 av disse sitter i konsernledelsen og har i tillegg styreverv i noen av datterselskapene og tilknyttede selskaper. 3 ansatte er utleid til andre selskaper i konsernet. I tillegg er 20 personer innleid fra Ulstein Verft AS og utfører konserntjenester for datterselskaper i konsernet. Ulstein International AS driver med forretningsutvikling og administrerer den globale salgsaktiviteten for konsernet. Selskapet hadde 7 ansatte ved årsskiftet. DESIGN & SOLUTIONS Forretningsområdet Design & Solutions hadde ved årsskiftet 160 ansatte, hvorav 81 i datterbedrifter utenfor Norge og 79 i Ulsteinvik. Forretningsområdet består i 2013 av følgende bedrifter: Ulstein Design & Solutions AS (Ulsteinvik, Norge) Ulstein Poland Ltd (Gdynia, Polen) Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co. Ltd. (Shanghai, Kina) Ulstein Sea of Solutions B.V. (Vlaardingen, Nederland) Ulstein Idea Equipment Solutions B.V. (Almere, Nederland) Forretningsområdet Design & Solutions fokuserer på utvikling og salg av skipsdesign, engineeringstjenester og skipsutstyrspakker. Dette er et internasjonalt satsingsområde for Ulstein Group. Ulstein Group har høy kompetanse innen spesialfartøyer for offshoreindustrien fra idé til ferdige produkter. Det ble i 2013 levert 5 skip fra Ulstein Verft med design fra Ulstein. Det ble videre levert 8 skip fra et kinesisk verft, 1 skip fra et spansk verft og 1 skip fra et brasiliansk verft med design fra Ulstein. Dette betyr at totalt 15 skip med Ulstein-design ble levert i 2013. Det skal i 2014 leveres ytterligere 2 skip fra Ulstein Verft, 7 skip fra verft i Kina, 1 skip fra verft i Spania, 1 skip fra annet norsk verft og 3 skip fra verft i Brasil med design fra Ulstein. Ved årsskiftet hadde Ulstein Design & Solutions en ordrebok på

leveranser til 31 skip, der 5 av disse skal bygges ved Ulstein Verft, 1 skip skal bygges ved annet norsk verft, mens resten er under bygging ved verft i utlandet. De fleste av disse kontraktene inneholder skipsdesign, arbeidstegninger og omfattende utstyrspakker. Forretningsområdet Design & Solutions har også spesialisert seg innenfor design av tungløftskip, kranskip og rørleggingsfartøyer. Dette segmentet er organisert i selskapet Ulstein Sea of Solutions i Vlaardingen, Nederland. Selskapet designer i tillegg boreskip og skip og innretninger mot det voksende vindmarkedet offshore. Prosjekter for operatører, kontraktører og rederier utvikles innenfor disse segmentene. I tillegg til innovative design for nybygg, arbeider selskapet aktivt med oppgradering og ombygging av eksisterende offshorefartøyer. Et annet selskap innen tungløftskips-segmentet er Ulstein Idea Equipment Solutions, lokalisert i Almere, Nederland. Dette selskapet jobber med utvikling og produksjon av innovative løsninger og utstyr knyttet til grensesnittet mellom skip og håndteringsutstyr på dekk, hovedsakelig innen offshore og mudring. POWER & CONTROL Forretningsområdet Power & Control hadde ved årsskiftet 205 ansatte, hvorav 93 ansatte i datterselskaper i utlandet og 112 ansatte fordelt på to lokasjoner på Sunnmøre; Ulsteinvik og Ålesund. Forretningsområdet består av følgende bedrifter: Ulstein Power & Control AS (Ulsteinvik og Ålesund, Norge) Ulstein Belga Marine LTDA (Rio de Janeiro, Brasil) Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co., LTD. (Ningbo, Kina) Ulstein Electrical Technology Co., LTD. (Ningbo, Kina) Bronte D.O.O (Rijeka, Kroatia) Ulstein Asia Pte Ltd (Singapore) Forretningsområdet Power & Control har en omfattende aktivitet innenfor produkt- og systemleveranser hovedsakelig rettet mot det internasjonale maritime markedet. Dette omfatter produktutvikling, salg, produksjon og service innen områdene kraftgenerering, kraftdistribusjon, elektrisk propulsjon, navigasjon samt integrerte kommunikasjons- og kontrollsystempakker. SHIPBUILDING Forretningsområdet Shipbuilding hadde ved årsskiftet 437 ansatte. I tillegg hadde området 27 lærlinger og 11 TAF-elever (Teknisk allmennfag – studiespesialiserende utdanning med fagbrev). Forretningsområdet består av følgende bedrifter: Ulstein Verft AS (Ulsteinvik og Fiskå, Norge) Ulstein Elektro Installasjon AS (Ulsteinvik, Norge) Ulstein Hull AS (Ulsteinvik, Norge) Verftet med hovedkontor er lokalisert i Ulsteinvik. Selskapet har også en produksjonsavdeling for bygging av stålseksjoner på Fiskåholmen i Vanylven kommune. Skipsinstallasjonsvirksomheten er organisert i selskapet

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 18

ÅRSBERETNING

Ulstein Elektro Installasjon AS. Selskapene bygger og leverer spesialskip som offshore serviceskip, offshore konstruksjonsskip, seismikkskip, brønnintervensjonsskip, forskningsskip og kabelleggingsskip. Typiske prosjekter er bygging av avanserte skip med stor andel utrustning som stiller høye krav til prosjektledelse og teknisk kunnskapsnivå. SHIPPING Ulstein Shipping AS eier de norske skipsinvesteringene i Ulstein Group. Ulstein Shipping har investert i Polarcus Limited, og eier ved årsskiftet 0,71 % av aksjekapitalen i selskapet. I november 2013 har Ulstein Shipping investert i 4 % av aksjene i Nordic American Offshore Ltd. Investeringer i tilknyttede selskaper per 31.12.13 var 25 % andel i Olympic Explorer III KS samt 5,2 % andel i Bourbon Offshore IV KS. Sistnevnte har i 2013 hatt 4 skip i drift av typen PX105 fra Ulstein. Bourbon Offshore IV KS besluttet i 2013 å selge skipene, og salgstransaksjonen forventes fullført i juli 2014. Det forutsettes at Bourbon Offshore IV KS blir avviklet med påfølgende utdeling av overskuddskapital til eierne. Olympic Explorer III KS eier ett skip i drift av typen ULSTEIN A122 som ble levert av Ulstein Verft AS i 2009. I tillegg til skipsinvesteringer, eier Ulstein Shipping en lekter som leies ut til Ulstein Verft. Ulstein Shipping er morselskap til Blue Ship Invest. Blue Ship Invest AS inngikk bindende avtale 18.11.13 med Nordic American Offshore Ltd om salg av alle seks skip som var i drift i 2013. Tre av skipene ble levert til kjøper i desember 2013 og de resterende tre skipene ble levert tidlig i januar 2014. Det er inngått to nybyggingskontrakter av designet ULSTEIN PX121 med Ulstein Verft AS i november 2013. Disse to nybyggingskontraktene ble kjøpt

av Nordic American Offshore Ltd i februar 2014. Planlagt levering for begge skip er januar 2015. Det ble i januar 2014 inngått ytterligere nybyggingskontrakter av design ULSTEIN PX121 med Ulstein Verft AS. Skipene skal leveres første kvartal 2015. Ulstein Shipping X AS ble etablert i forbindelse med kjøp av aksjer i det Solstad-kontrollerte selskapet Trym Titan AS i 2008. Ulstein Shipping X eier 37,5 % av dette selskapet. Trym Titan er eier av to konstruksjonsskip, ‘Normand Cutter’ og ‘Normand Clipper’. Disse skipene blir leid ut i henhold til bareboat-avtaler til Solstad Cable (UK) Ltd, som eies 37,5 % av Ulstein Groups britiske selskap UMVH (UK) Ltd. De øvrige eierandelene tilhører Solstad Rederi AS. I forbindelse med endelig uttreden fra UK lease struktur i februar 2013, ble utbytte delt ut fra selskaper i UK til morselskap i Norge. Dette tilgodehavende ble gitt videre som lån til Trym Titan AS. EIENDOM Eiendomsselskapene Ulstein Verft Eiendom AS og Vanylven Eiendom AS eier bygninger og anlegg som blir utleid til de respektive driftsselskapene i konsernet. Ulstein Verft Eiendom har bygd opp et moderne anlegg til Ulstein Verft med tørrdokk for innendørs skipsbygging og kaier, samt kontorbygg til Ulstein Power & Control og Ulstein Design & Solutions. Det er igangsatt et nytt prosjekt vedrørende tilbygg av lokaler for Ulstein Design & Solutions. Tilbygget skal være ferdigstilt i løpet av 12 måneder. Ulstein Verft Eiendom eier også bygget Ulstein Expo, som har kontorlokaler samt bedriftsmuseum og senter for kunderettet virksomhet. ARBEIDSMILJØ HMS-arbeidet har hatt høy prioritet i alle selskapene, spesielt i de norske i 2013. Alle norske selskaper i konsernet

ULSTEIN VERFT LEVERTE I 2013 FØLGENDE SKIP: Byggnr. Navn

Skipstype

Rederi

295

Seven Viking

ULSTEIN SX148 IMR-fartøy

Eidesvik Seven

296

Blue Power

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

Blue Ship Invest

297

Blue Thunder

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

Blue Ship Invest

298

Blue Guardian

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

Blue Ship Invest

299

Blue Protector

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

Blue Ship Invest

PR. 31.12.13 VAR FØLGENDE SKIP I ORDRE: Byggnr.

Skipstype

Leveringsdato

Rederi

300

ULSTEIN SX121

301

ULSTEIN SX121

Konstruksjonsfartøy

27.02.14

GC Rieber Shipping

Konstruksjonsfartøy

27.06.14

Island Ventures II

302 303

ULSTEIN SX165

Konstruksjonsfartøy

03.07.15

Island Ventures II

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

07.01.15

Blue Ship Invest

304

ULSTEIN PX121

Forsyningsfartøy

09.01.15

Blue Ship Invest

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 19

har inngått IA-avtale, og arbeider for et godt arbeidsmiljø og en reduksjon i sykefravær og skader. I 2013 var sykefraværet 3,4 % for konsernet, en reduksjon på 0,3 prosentpoeng fra foregående år. Ulstein Group arbeider målrettet for økt fremmøte gjennom sykefraværsoppfølging, aktiv sykemelding og tiltak for rask tilbakeføring av langtidssykemeldte. Ulstein Group hadde 15 personskader med fravær i 2013. Dette er en reduksjon sammenlignet med året før som viste 21 skader. Det er fokus på å få ned antall fraværsskader som følge av ulykker på arbeidsplassen. YTRE MILJØ Ulstein Group ønsker å fremstå med ryddige og tiltalende arbeidsplasser. Virksomheten forurenser ikke ut over det som er vanlig for slik virksomhet. Man ønsker å ta vare på det ytre miljøet, og vil prøve å hindre negative miljøpåvirkninger i form av luftforurensing og utslipp. Det arbeides målrettet med å redusere utslipp av drivhusgasser i forbindelse med utvikling av egne design og operasjon av fartøy. Shippingvirksomheten drives innenfor de lover og forskrifter som gjelder for operasjon av denne type skip og tilfredsstiller internasjonale krav for å hindre forurensning. Bedriftene i Ulstein Group har gode rutiner for avfallshåndtering. LIKESTILLING Av konsernets 832 ansatte er 172 kvinner. Konsernsjefen er kvinne og styret består av 2 kvinner og 2 menn som er aksjonærvalgte. I tillegg er det 2 observatører fra de ansatte i styret, en kvinne og en mann. For konsernet er forskjeller i lønn kun knyttet til ulike typer stillinger og ansvarsområder. Avlønningssystemet viser at målsettingen om lik lønn for likt arbeid er oppfylt. Styret mener det ville vært ønskelig med en høyere andel kvinner, men dette forutsetter et bredere rekrutteringsgrunnlag, der flere kvinner velger utdanning innen konsernets satsingsområder. Konsernet er i dag aktivt innen en rekke prosjekter, fra grunnskole via videregående skoler til høgskoler og universiteter. Det er svært viktig for Ulstein Groups videre utvikling at flere ungdommer velger fagutdanning og høyere teknisk utdanning. Ulstein Group engasjerer seg i målrettede prosjekter for å få flere unge til å velge realfag og utdanning rettet inn mot maritime yrker. Vi vil fortsette å engasjere oss i den langsiktige rekrutteringen til den maritime næringen. Ulstein Group har medarbeidere fra over 20 ulike land. Dette bidrar til mangfold som gir økt nytenking og innovasjon. DISKRIMINERING Diskrimineringslovens formål er å fremme likestilling, sikre like muligheter og rettigheter og å hindre diskriminering. Konsernet arbeider aktivt, målrettet og planmessig for å fremme lovens formål innenfor vår virksomhet. Aktivitetene omfatter blant annet rekruttering, lønns- og arbeidsvilkår, karriere- og utviklingsmuligheter og beskyttelse mot trakassering.

SAMFUNNSANSVAR Morselskapet Ulstein Group ASA er medlem i UN Global Compact. Medlemskapet innebærer at de ti prinsippene for Global Compact blir etterlevet og fulgt med hensyn til menneskerettigheter, arbeidslivsstandarder, miljø og anti-korrupsjon. Rapport «Communication of Progress» fra Ulstein Group til UN Global Compact er tilgjengelig på Ulstein Group sine hjemmesider (www.ulstein.com) i tillegg til hjemmesiden til UN Global Compact (www.unglobalcompact.org). LEDENDE ANSATTE Konsernledergruppen er sammensatt av 7 personer, 2 kvinner og 5 menn. Konsernets styre har i henhold til ”Lov om allmennaksjeselskaper” behandlet erklæring om prinsipper for fastsettelse av lønn og andre godtgjørelser til ansatte etter § 6-16a. Lønnsoversikt og erklæringen er gjengitt i note 15 og blir lagt frem for Generalforsamlingen 6. juni 2014. FORSKNING OG UTVIKLING Forskning og Utvikling (FoU) er svært viktig for den videre utvikling av Ulstein Groups produkt- og tjenesteporteføljer. Flere av Ulstein Groups bedrifter deltar i og initierer forskningsprosjekter delfinansiert av offentlige myndigheter og Innovasjon Norge. Innovasjon er realisering og kapitalisering av nyskapning. Ulstein Group vil utvikle sine aktiviteter i retning av områder som gir merverdi for kunden. Ulstein Group definerer FoU som prosessen frem til og med utviklingen av en prototyp. Med denne definisjonen som bakgrunn, investerte Ulstein Group NOK 146,2 mill. i FoU i 2013. Herav ble NOK 4,0 mill. (2,8 %) mottatt i støtte fra det offentlige. STILLING OG RESULTAT Det var tilfredsstillende kapasitetsutnyttelse for konsernet totalt og i de fleste av selskapene i konsernet i 2013, og ved utgangen av året var ordreboka på totalt NOK 2,6 mrd. for konsernet. Ved utgangen av 2013 var det 832 ansatte, en netto økning på 16 ansatte sammenlignet med 2012.

Tall i NOK mill.

Ulstein Group ASA

Ulstein Group

2013 2012 2013 2012

Driftsinntekter

68,0

61,3

2 302,2

2 272,5

Driftsresultat

-5,0

-7,3

317,8

228,0

Resultat før skatt 327,1 144,8 360,8 211,4 Årsresultat

Tall i NOK mill.

312,8 140,1 314,3 138,4

Ulstein Group ASA

Ulstein Group

2013 2012 2013 2012

Totalkapital

2 458,7

2 395,1

3 364,6 2 783,9

Egenkapital

1 564,1

1 307,5

1 538,8

1 283,9

64 %

55 %

46 %

Egenkapital andel

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 20

ÅRSBERETNING

Egenkapitalen for konsernet var ved årsskiftet NOK 1.538,8 mill. etter avsetning av utbytte til aksjonærene. Tilsvarende tall året før var NOK 1.283,9 mill. i egenkapital. Egenkapitalandel for konsernet i 2013 var 46 %, det samme som året før.

Ulstein Group har risikoeksponering knyttet til kontraktsinngåelse, innkjøp og prosjektgjennomføring, og er avhengig av leveranser fra underleverandører til rett tid. Det er etablert rutiner for avdekking og oppfølgning innenfor disse risikoområdene.

Morselskapet vil motta NOK 162,8 mill. i konsernbidrag fra datterselskapene og gi NOK 52,3 mill. i konsernbidrag til datterselskapene. Ulstein Group ASA har avsatt utbytte på NOK 69,7 mill. Egenkapitalen i morselskapet var i 2013 NOK 1.564,1 mill. Tilsvarende tall i 2012 var NOK 1.307,5 mill.

En stor del av inntekten til Blue Ship Invest var i 2013 i utenlandsk valuta. Inntekten ble valutasikret ved valutaterminkontrakter. Ved salg av skipene må valutaterminkontraktene gjøres opp med tap. Avsatte kostnader knyttet til dette er hensyntatt i konsernresultatet 31.12.13. Selskapets lån i 2013 på skipene har vært fastrentelån. På grunn av tidlig opphør av fastrenteavtaler ved salg av skip, har det for enkelte skip oppstått finansielle tap. Kostnadene knyttet til dette er hensyntatt i konsernresultatet 31.12.13.

Kontantstrømsanalysen viser likviditetsmessige endringer gjennom året. Konsernets likviditet ble hovedsakelig disponert til å finansiere nybygg i byggetiden og eierandeler i skip levert fra Ulstein Verft. Nybygg blir finansiert gjennom trekk på konsernkonto og ordinære byggelån i bank. Totalkapitalen og kapitalbindingen er sterkt varierende i forbindelse med betalingsvilkår og leveringstider på nybyggingskontraktene. Blue Ship Invest AS solgte alle seks skip i drift til Nordic American Offshore Ltd i november 2013. Tre av skipene ble levert i desember 2013 med tilhørende oppgjør og nedbetaling av lån, mens de siste tre skipene ble levert kjøper i begynnelsen av januar 2014. Langsiktig lån knyttet til de tre siste skipene er klassifisert som kortsiktig gjeld i konsernregnskapet 31.12.13 og ble nedbetalt ved oppgjør fra kjøper henholdsvis 10.01.14 og 14.01.14. Styret vurderer egenkapital og likviditet for konsernet som god. Konsernresultatet for 2013 var preget av et godt resultat fra forretningsområdene Design & Solutions og Shipping. De øvrige forretningsområdene var i 2013 preget av en vanskelig markedssituasjon og lavere ordreinngang enn forventet. Alle selskapene i Ulstein Group satser på god prosjektstyring og produktivitet. Styret mener at årsregnskapet gir en riktig og korrekt oversikt over selskapet sine eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat. FINANSIELL RISIKO Alle vesentlige kontrakter, både kjøps- og salgskontrakter, med fremtidig oppgjør i utenlandsk valuta blir valutasikret. Konsernets likviditet blir vurdert som god, noe som i stor grad nøytraliserer renterisikoen konsernet er eksponert for gjennom prosjektfinansiering. Ved kontraktsinngåelse på nye skip innarbeides betalingsstrukturer som sikrer innbetalinger i løpet av byggetiden. Vedrørende andeler i skip har konsernet både rente- og valutarisiko. Verdien av eierandelene i datterselskaper blir påvirket av utviklingen i det enkelte selskap og markedsutviklingen generelt. Forretningsrisiko er relatert til konjunktur, markedsforhold og konkurranse i de markeder virksomheten opererer i.

AKSJONÆRFORHOLD Det var 600 aksjonærer i Ulstein Group ASA pr. 31.12.13. Ulsmo AS, som er kontrollert av Marit Krohn Ulstein og hennes familiegren, var største aksjonær med 57,7 % av aksjene og 67,8 % av de stemmeberettigede A-aksjene. Aktivt eierskap er vesentlig for verdiskapningen i Ulstein Group ASA og det enkelte datterselskap, og er i overensstemmelse med prinsipp for god eierstyring. Ulstein Group ASA eier 146 822 egne A-aksjer og 146 822 egne B-aksjer. Generalforsamlingen har gitt styret i Ulstein Group ASA fullmakt til å anskaffe egne aksjer, begrenset inntil 10 % av selskapets aksjer. Denne fullmakten gjelder i 18 måneder fra 30.05.13 som var tidspunktet for ordinær generalforsamling i 2013. Styret vil gjøre framlegg om at generalforsamlingen forlenger fullmakten. Ulstein Group har en aktiv utbyttepolitikk. Hovedsakelig kan det avsettes inntil 30 % av resultat etter skatt til utbytte. Imidlertid skal størrelsen på utbyttet gjenspeile konsernets soliditet og likviditet over tid, i tillegg til aktivitetsnivået i markedet. Utbytte vil også være en funksjon av hvorvidt det behøves kapital til videreutvikling av konsernet eller ikke. Overskuddskapital utover dette skal som prinsipp betales tilbake i form av utbytte til aksjonærene. Derfor kan det være år der utbyttet vil overgå 30 % av resultat etter skatt. Det er gjort framlegg om utbytte fra Ulstein Group ASA i 2013 på NOK 1,105 pr. aksje. Totalt utgjør dette et utbytte på NOK 69,7 mill. Utbyttet utgjør 22,3 % av årets resultat etter skatt. Selskapets inntjening, soliditet og likviditet anses som tilfredsstillende. Styret er ikke kjent med andre forhold som kan være til hinder for utdelingen. Etter styrets vurdering er disponering av årsresultatet og den foreslåtte utbytteutdeling forsvarlig ut fra selskapets aktiviteter, planer og virksomhetsrisiko. FREMTIDSUTSIKTER Markedet for våre kunder har det siste året vært betydelig bedre enn tidligere år, særlig innen PSV-segmentet.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 21

Det er forventet at markedet for serviceskip knyttet til offshore og subsea konstruksjon fortsatt vil være godt, selv om tilbudssiden er preget av overkapasitet. En ser stadig oftere både sør-koreanske, japanske og kinesiske verftsgrupperinger bevege seg i retning av offshoreservice-skip. For flere av våre forretningsområder skaper dette muligheter.

Den maritime næringen er en av landets største eksportnæringer, og er ledende internasjonalt. Utviklingen av Ulstein Groups resultat fremover vil i stor grad være påvirket av den markedsmessige situasjonen og av konsernets konkurransekraft internasjonalt. Ulstein Group er godt posisjonert til å utnytte de mulighetene som skulle dukke opp innenfor konsernets satsningsområder i 2014.

Med en kraftig økning i det norske kostnadsnivået de siste årene samt allmenngjøring av verkstedoverenskomsten og vikarbyrådirektivet, ser Ulstein Group viktigheten av å styrke sin aktivitet i lavkostland for å øke konkurransekraften. Konsernet vil fortsette å utvikle en moderne og endringsvillig organisasjon gjennom god prosjektledelse og økt produktivitet. Samtidig vil Ulstein Group fortsette satsningen på innovasjon innen konsernets produkt- og tjenesteporteføljer, blant annet for å møte oljeselskapenes målsetting om økt effektivitet i verdikjeden. Ulstein Group vil prioritere aktiviteter som gir merverdi for kunden.

Styret vil takke konsernledelsen og de ansatte for innsatsen i 2013. DISPONERING AV ÅRSRESULTATET Styret gjør fremlegg om at årsresultatet til morselskapet på NOK 312,8 mill. blir disponert slik: Overført til fond for vurderingsforskjeller Overført til annen egenkapital Avsatt til utbytte Sum disponert

NOK 179,1 NOK 64,0 NOK 69,7 NOK 312,8

Ulsteinvik, 29.04.14

Tore Ulstein Styreleder

Ingerid Ulstein Nestleder

Gro Kielland Styremedlem

Sveinung Flem Styremedlem

Gunvor Ulstein Konsernsjef

mill. mill. mill. mill.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 22

BOARD OF DIRECTORS’ REPORT ACTIVITIES Ulstein Group ASA started operations on 4 May 1999. The company originates from Ulstein mek. Verksted, established in 1917. Ulstein Group ASA is the parent company of a group of maritime companies and wholly or partly owns operating companies within ship design, engineering services, shipbuilding, electrical installation, automation, power packages, aftermarket services, companies owning ships and shipping interests, and property companies owning buildings and plants. The property companies lease their buildings and plants to the operating companies. Ulstein Group has its head office in Ulsteinvik, Norway, and today has subsidiaries in seven countries. The group’s main activities are divided into the business areas Design & Solutions, Power & Control, Shipbuilding and Shipping. It is affirmed that a basis for continuing business exists, and the annual accounts for 2013 are rendered on this basis. Ulstein Group ASA had 15 employees at the year-end. Four of these are members of the group management and also hold board positions in some of the subsidiaries and associated companies. Three employees are contracted out to other companies in the group. In addition, 20 persons are contracted from Ulstein Verft AS and undertake grouprelated work for the subsidiaries. Ulstein International AS is engaged in business development and manages the group’s global sales activities. The company had seven employees at the year-end. DESIGN & SOLUTIONS The business area Design & Solutions had 160 employees at the year-end, of whom 81 worked in subsidiaries outside Norway and 79 in Ulsteinvik. In 2013, the business area consisted of the following companies: Ulstein Design & Solutions AS (Ulsteinvik, Norway) Ulstein Poland Ltd (Gdynia, Poland) Ulstein Marine Systems (Shanghai) Co. Ltd. (Shanghai, China) Ulstein Sea of Solutions B.V. (Vlaardingen, Netherlands) Ulstein Idea Equipment Solutions B.V. (Almere, Netherlands) The business area Design & Solutions focuses on development and sale of ship designs, engineering services and vessel equipment packages. This is a priority area internationally for Ulstein Group. Ulstein Group has

particular expertise in special-purpose vessels for the offshore industry, from idea to finished product. In 2013, five ships designed by Ulstein were delivered from Ulstein Verft. In addition, eight ships of Ulstein design were delivered from a Chinese yard, one from a Spanish yard and one from a yard in Brazil. Consequently, a total of 15 ships of Ulstein design were delivered in 2013. In 2014, a further two ships of Ulstein design will be delivered from Ulstein Verft, seven ships from yards in China, one ship from a yard in Spain, one ship from another Norwegian yard and three ships from yards in Brazil. At the year-end, Ulstein Design & Solutions had an order book for deliveries to 31 ships, five of which will be built at Ulstein Verft, one by another Norwegian yard, while the remainder is under construction at yards abroad. The majority of these contracts include ship design, working drawings and extensive equipment packages. The business area Design & Solutions has also specialised in the design of heavy lift vessels, crane vessels and pipelay vessels. This segment is organised through the company Ulstein Sea of Solutions in Vlaardingen, Netherlands. Additionally, the company designs drill ships as well as ships and equipment for the growing offshore wind market. The company develops projects for operators, contractors and shipowners within these segments. In addition to its innovative designs for newbuildings, the company works actively on upgrading and refitting existing offshore vessels. Another company within the heavy lift vessel segment is Ulstein Idea Equipment Solutions, located in Almere, Netherlands. The company works on the development and production of innovative solutions and equipment related to the interface between ship and handling equipment on deck, mainly within offshore and dredging. POWER & CONTROL The business area Power & Control had 205 employees at the year-end, of whom 93 worked in subsidiaries abroad and 112 at two locations in Sunnmøre: Ulsteinvik and Ålesund. The business area consists of the following companies: Ulstein Power & Control AS (Ulsteinvik and Ålesund, Norway) Ulstein Belga Marine LTDA (Rio de Janeiro, Brazil) Ulstein Marine Equipment (Ningbo) Co., LTD. (Ningbo, China) Ulstein Electrical Technology Co., LTD. (Ningbo, China) Bronte D.O.O (Rijeka, Croatia) Ulstein Asia Pte Ltd (Singapore) The business area Power & Control has wide-ranging activities within product and system deliveries mainly focused on the international maritime market. This covers

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 23

product development, sales, production and service within the areas power generation, power distribution, electric propulsion, navigation and integrated communication and automation system packages. SHIPBUILDING The business area Shipbuilding had 437 employees at the year-end. In addition, the area had 27 apprentices and 11 school/industry programme students. The business area consists of the following companies: Ulstein Verft AS (Ulsteinvik & Fiskå, Norway) Ulstein Elektro Installasjon AS (Ulsteinvik, Norway) Ulstein Hull AS (Ulsteinvik, Norway) The yard and its head office are located in Ulsteinvik. The company also has a production facility for the construction of steel sections at Fiskåholmen in Vanylven municipality. The ship installation business is organised in the company Ulstein Elektro Installasjon AS. The companies build and deliver special-purpose vessels such as offshore service, offshore construction, seismic, well intervention, research and cable laying ships. Typical projects involve the construction of advanced vessels with a high proportion of equipment, which require expert project management and technical know-how. SHIPPING Ulstein Shipping AS owns the Norwegian ship investments of Ulstein Group. Ulstein Shipping has invested in Polarcus Limited and owned at the year-end 0.71% of the company’s

share capital. In November 2013, Ulstein Shipping invested in 4% of the shares in Nordic American Offshore Ltd. Investments in associated companies as at 31.12.13 were a 25% stake in Olympic Explorer III KS and a 5.2% stake in Bourbon Offshore IV KS. The latter has operated four ships of the PX105 design from ULSTEIN in 2013. In 2013, Bourbon Offshore IV KS decided to sell the ships, and the sale is expected to be completed by July 2014. It is assumed that Bourbon Offshore IV KS will be liquidated and that subsequent surplus capital will be paid to the owners. Olympic Explorer III KS owns one operating ship of the ULSTEIN A122 design, delivered from Ulstein Verft AS in 2009. In addition to its investments in ships, Ulstein Shipping owns a barge, which is leased to Ulstein Verft. Ulstein Shipping is the parent company of Blue Ship Invest. Blue Ship Invest AS entered into a binding agreement with Nordic American Offshore Ltd on 18.11.13 on the sale of all six vessels in operation in 2013. Three of the vessels were delivered to the buyer in December 2013, and the remaining three vessels were delivered in early January 2014. Two newbuilding contracts of the ULSTEIN PX121 design were entered into with Ulstein Verft AS in November 2013. These newbuilding contracts were acquired by Nordic American Offshore Ltd in February 2014. Both vessels are scheduled for delivery in January 2015. In January 2014, additional newbuilding contracts of the ULSTEIN PX121 design were entered into with Ulstein Verft AS. The vessels will be delivered in the first quarter of 2015.

ULSTEIN VERFT DELIVERED THE FOLLOWING VESSELS IN 2013: Yard no.

Name

Vessel type

Shipowner

295

Seven Viking

ULSTEIN SX148 IMR vessel

Eidesvik Seven

296

Blue Power

ULSTEIN PX121

Supply vessel

Blue Ship Invest

297

Blue Thunder

ULSTEIN PX121

Supply vessel

Blue Ship Invest

298

Blue Guardian

ULSTEIN PX121

Supply vessel

Blue Ship Invest

299

Blue Protector

ULSTEIN PX121

Supply vessel

Blue Ship Invest

AS AT 31.12.13 THE FOLLOWING SHIPS WERE ON ORDER: Yard no.

Vessel type

300

ULSTEIN SX121

Delivery date

Shipowner

Construction vessel

27.02.14

GC Rieber Shipping

301 302

ULSTEIN SX121

Construction vessel

27.06.14

Island Ventures II

ULSTEIN SX165

Construction vessel

03.07.15

Island Ventures II

303

ULSTEIN PX121

Supply vessel

07.01.15

Blue Ship Invest

304

ULSTEIN PX121

Supply vessel

09.01.15

Blue Ship Invest

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 24

BOARD OF DIRECTORS’ REPORT

Ulstein Shipping X AS was established in connection with the purchase of shares in the Solstad-controlled company Trym Titan AS in 2008. Ulstein Shipping X owns 37.5% of this company. Trym Titan owns two construction vessels, ‘Normand Cutter’ and ‘Normand Clipper’. These ships are leased on bareboat charters to Solstad Cable (UK) Ltd, which is owned 37.5% by Ulstein Group’s British company UMVH (UK) Ltd. The remaining shareholdings are owned by Solstad Rederi AS. In connection with the final exit from the UK lease structure in February 2013, dividend was paid by companies in the UK to the parent companies in Norway. This payment letter was given as a loan to Trym Titan AS. PROPERTY The property companies Ulstein Verft Eiendom AS and Vanylven Eiendom AS own buildings and plants which are leased to the respective operating companies in the group. Ulstein Verft Eiendom has built up modern facilities for Ulstein Verft with a dry dock for indoor shipbuilding and quays, as well as an office building for Ulstein Power & Control and Ulstein Design & Solutions. A new project to build an extension to Ulstein Design & Solution’s office premises has been initiated. The extension shall be completed within 12 months. Ulstein Verft Eiendom also owns the Ulstein Expo building, which houses offices, the company exhibition and a centre for customer related activities. WORKING ENVIRONMENT HSE work was given high priority in all companies, particularly the Norwegian companies, in 2013. All Norwegian companies in the group have entered into an agreement on a more inclusive working life (“IA-agreement”) and are committed to improving the working environment and reducing sickness absence and injuries. Sickness absence for the group in 2013 was 3.4%, a reduction of 0.3 percentage points compared with the previous year. Ulstein Group is committed to reducing sickness absence by closely following up sickness absentees, using active sick leave and taking steps to get long-term sickness absentees back to work. Ulstein Group had 15 injuries resulting in absence from work in 2013. This is a reduction from the 21 injuries that occurred the previous year. Priority is being given to reducing the number of injuries from workplace accidents that lead to absence from work.

EXTERNAL ENVIRONMENT Ulstein Group wants to be known for its well-organised and attractive workplaces. The group does not pollute the environment beyond what is normal for this type of business. The company works to protect the external environment and will endeavour to prevent negative impact in the form of air pollution and effluents. It therefore seeks to reduce emissions of greenhouse gases in connection with the development of its own designs and the operation of vessels. Its shipping activities comply with the current rules and regulations pertaining to the operation of this type of ship and meet international requirements to prevent pollution. The companies in Ulstein Group have good routines for waste management. GENDER EQUALITY Of the group’s 832 employees, 172 are women. The CEO is a woman and the Board consists of two women and two men, who are elected by the shareholders. In addition, there are two observers from the employees on the Board, a woman and a man. Wage differences in the group relate to different types of positions and areas of responsibility. The remuneration system shows that the objective of equal pay for equal work has been achieved. The Board believes that it would be desirable to have a higher percentage of women, but this would require a broader recruitment base with more women choosing an education within the group’s core areas. Today the group is active in a number of projects, from elementary and upper secondary schools through to technical colleges and universities. It is very important for the further development of Ulstein Group that more young people choose vocational studies and higher technical education. Ulstein Group is engaged in several targeted projects to get more young people to choose scientific studies and studies related to maritime jobs. We will continue to work on long-term recruitment to the maritime industry. Ulstein Group has employees from over 20 different countries. This contributes to diversity, which boosts innovative thinking and innovation. DISCRIMINATION The purpose of the Norwegian Anti-discrimination Act is to promote equality, secure equal opportunities and rights and prevent discrimination. The group is active, focused and systematic in promoting the purpose of the law within our operations. Activities include, among others, recruitment, wages and working conditions, career and development opportunities and protection against harassment.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 25

SOCIAL RESPONSIBILITY The parent company Ulstein Group ASA is a member of UN Global Compact. The membership involves compliance with Global Compact’s ten principals as regards human rights, working life standards, the environment and anti-corruption. Ulstein Group’s report to UN Global Compact, ‘Communication of Progress’, is available on Ulstein Group’s home page (www.ulstein.com), as well as on UN Global Compact’s home page (www.unglobalcompact.org). SENIOR MANAGEMENT The group management team is composed of seven persons of whom two are women and five men. In accordance with the Norwegian Public Companies Act, the group’s Board has discussed the statement relating to the principle for setting wages and other remuneration to employees, pursuant to § 6–16a of the Act. Details of remuneration and the statement are set out in note 15 and will be submitted to the Annual General Meeting on 6 June 2014. RESEARCH AND DEVELOPMENT Research and development (R&D) is very important for the continued development of Ulstein Group’s product and service portfolios. Several of Ulstein Group’s companies participate in and initiate research projects partly financed by government authorities and Innovation Norway. Innovation involves the realisation and capitalisation of inventions. Ulstein Group will develop its activities towards areas that provide added value for the customer. Ulstein Group defines R&D as the process up to and including the development of a prototype. Based on this definition, Ulstein Group invested NOK 146.2 million in R&D in 2013, of which NOK 4.0 million (2.8%) was government support. FINANCIAL POSITION AND RESULTS The group as a whole and most of the group companies had satisfactory capacity utilisation in 2013, and at the end of the year, the group’s order book totalled NOK 2.6 billion. At the end of 2013, there were 832 employees, a net increase of 16 compared with 2012. The group’s equity at the year-end was NOK 1,538.8 million after providing for a dividend to shareholders. The corresponding figure for equity in the previous year was NOK 1,283.9 million. The group’s equity ratio in 2013 was 46%, the same as the previous year. The parent company will receive NOK 162.8 million in group contributions from the subsidiaries and give NOK 52.3 million in group contributions to the subsidiaries.

Figures in NOK million

Operating revenues

Ulstein Group ASA

Ulstein Group

2013 2012 2013 2012 68.0

61.3

2 302.2

2 272.5

Operating profit/loss -5.0 -7.3 317.8 228.0 Profit before tax 327.1 144.8 360.8 211.4 Profit for the year

Figures in NOK million

312.8

140.1

Ulstein Group ASA

314.3

138.4

Ulstein Group

2013 2012 2013 2012

Total capital

2 458.7

2 395.1

3 364.6

2 783.9

Equity

1 564.1

1 307.5

1 538.8

1 283.9

Equity ratio

64% 55% 46% 46%

Ulstein Group ASA has allocated NOK 69.7 million for payment of dividend. The parent company’s equity was NOK 1,564.1 million in 2013. The corresponding figure in 2012 was NOK 1,307.5 million. The cash flow statement shows liquidity changes through the year. The group’s cash reserves were used mainly to finance newbuildings during their construction period and interests in ships delivered from Ulstein Verft. Newbuildings are financed through drawings on group accounts and regular bank building loans. Total capital and invested capital fluctuate considerably in connection with payment terms and delivery times on the newbuilding contracts. Blue Ship Invest AS sold all six operating vessels to Nordic American Offshore Ltd in November 2013. Three of the vessels were delivered in December 2013 with the corresponding settlement and payment of loans, while the remaining three vessels were delivered to the buyer at the beginning of January 2014. The long-term loans related to the three last vessels are classified as short-term liabilities in the group accounts as at 31.12.13 and were settled upon payment from the buyer on 10.01.14 and 14.01.14 respectively. The Board considers that the group’s equity and liquidity position is good. The group result for 2013 was affected by a good result from the business areas Design & Solutions and Shipping. The other business areas were affected by a difficult market situation and fewer incoming orders than expected in 2013. All companies in Ulstein Group emphasise good project management and productivity.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 26

BOARD OF DIRECTORS’ REPORT

In the opinion of the Board, the accounts provide a true and fair view of the group’s assets and liabilities, financial position and result. FINANCIAL RISK All major contracts, including purchase and sales contracts, with future settlement in a foreign currency are hedged. The group’s liquidity is considered to be good, largely neutralising the interest risk to which the group is exposed through project financing. Upon entering into contracts for new ships, payment structures are included that secure payment throughout the construction period. With regard to interests in vessels, the group bears both interest and currency risk. The value of holdings in subsidiaries is influenced by developments in the individual company and market trends in general. Business risk is related to economic cycles, market conditions and competition in the markets in which the company operates. Ulstein Group is exposed to risk connected with contract signing, purchasing and project implementation, and is dependent on punctual deliveries from its subcontractors. Routines have been established for identifying and following up these risk areas. A large proportion of Blue Ship Invest’s income in 2013 was in a foreign currency. The income was hedged through forward currency contracts. When the ships are sold, the forward currency contracts must be settled at a loss. The related accrued expenses are included in the group accounts as at 31.12.13. The company’s loans on the vessels were fixed-rate loans in 2013. Due to early termination of fixed-rate agreements on loans in connection with the sale of vessels, a financial loss occurred for some of the vessels. The related expenses are included in the group accounts as at 31.12.13. SHAREHOLDERS There were 600 shareholders in Ulstein Group ASA as at 31.12.13. Ulsmo AS, which is controlled by Marit Krohn Ulstein and her family branch, was the largest shareholder with 57.7% of the shares and 67.8% of the voting A-shares. Active ownership is essential for the creation of added value in Ulstein Group ASA and the individual subsidiaries, and is in accordance with the principles of good corporate governance. Ulstein Group ASA owns 146,822 of its own A-shares and 146,822 of its own B-shares.

The general meeting has given the Board of Ulstein Group ASA authority to acquire the company’s own shares up to a maximum of 10%. This authorisation runs for 18 months as of 30.05.13, which was the date of the Annual General Meeting in 2013. The Board proposes that the general meeting extends the authorisation. Ulstein Group has an active dividend policy. As a general rule, up to 30% of the profit after tax may be allocated to dividends. However, the size of the dividend must reflect the group’s solidity and cash position over time, in addition to the level of activity in the market. Dividends will also be a function of whether or not capital is required for the further development of the group. Surplus capital above this will in principle be paid back in the form of dividends to shareholders. Therefore, there may be years when the dividend exceeds 30% of the profit after tax. It is proposed that a dividend of NOK 1.105 per share is paid from Ulstein Group ASA for 2013. This totals a dividend of NOK 69.7 million. The dividend amounts to 22.3% of the year’s profit after tax. The company’s earnings, solidity and cash position are considered satisfactory. The Board knows of no other circumstances that may hinder the payment of dividend. Based on the company’s activities, plans and business risk, the Board considers the allocation of the result of the year and the proposed payment of dividend to be defensible. FUTURE PROSPECTS The market for our customers has been significantly better this past year compared with previous years, especially in the PSV segment. The market for service vessels for offshore and subsea construction is expected to remain good, despite the excess capacity on the supply side. South Korean, Japanese and Chinese yard groups are increasingly moving towards offshore service vessels. This creates opportunities for several of our business areas. With the substantial increase in Norwegian cost levels that has taken place in recent years together with the implementation of the shipyard settlement and temporary staff directive, Ulstein Group acknowledges the importance of strengthening its activity in low-cost countries in order to increase its competitiveness. The group will continue developing a modern and flexible organisation through good project management and increased productivity. In addition, Ulstein Group will continue its innovation efforts within the group’s product and service portfolios, in order to meet the oil companies’ goal of improved efficiency in the

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 27

value chain, among other things. Ulstein Group will give priority to activities that provide added value for the customer.

The Board wishes to thank the group management and the employees for their efforts in 2013.

The maritime industry is one of Norway’s largest export industries and an international leader. The development of Ulstein Group’s results in future will to a large extent be affected by the market situation and the group’s international competitiveness. Ulstein Group is wellpositioned to exploit the opportunities that may arise in the group’s priority areas in 2014.

ALLOCATION OF THE RESULT FOR THE YEAR The Board proposes that the annual result of the parent company of NOK 312.8 million is allocated as follows: Fund for valuation variances To other equity To dividends Total allocated

NOK NOK NOK NOK

179.1 64.0 69.7 312.8

Ulsteinvik, 29.04.14

Tore Ulstein Chairman of the Board

Ingerid Ulstein Deputy Chairman of the Board

Gro Kielland Member of the Board

Sveinung Flem Member of the Board

Gunvor Ulstein CEO

million million million million

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 28

RESULTATREGNSKAP RESULTATREGNSKAP

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2012 2013

410

1 243

60 938

66 724

Andre driftsinntekter

61 348

67 966

Sum driftsinntekter

33 737

32 348

127

Note

Salgsinntekter

Ulstein Group 2013 2 179 982

2012

2 253 234

122 257

19 247

2 302 239

2 272 481

Varekostnad

1 133 347

1 273 674

12,15

646 030

582 278

359 Av-/nedskrivning varige driftsmidler og imm. eiendeler 2

59 508

49 177

Lønns- og personalkostnad

34 736

40 299

Annen driftskostnad

15,17,19

145 596

139 313

-7 252

-5 039

Driftsresultat

317 759

228 039

128 989

179 873

Inntekt på investering i datterselskap

95 707

Inntekt på investering i tilknyttet selskap

112 263

49 645

49 834

Renteinntekt fra foretak i samme konsern

16 107

42 400

Annen finansinntekt

65 677

54 013 2 082

738

6 681

25 653

19 429

Tap på investeringer i datter-/tilknyttet selskap

Rentekostnad til foretak i samme konsern

16 945

15 543

Annen finanskostnad

128 211

68 557

144 807

327 066

Ordinært resultat før skattekostnad

360 807

211 413

4 751

14 292

46 548

73 043

140 056

312 774

Skattekostnad på ordinært resultat

Ordinært resultat

314 259

138 370

140 056

312 774

Årsresultat

314 259

138 370

Minoritetens andel av årsresultatet

4 360

3 030

Majoritetens andel av årsresultatet

309 899

135 340

Overføringer

128 905

179 135

Overført fond for vurderingsforskjeller

-48 539

63 963

Overført annen egenkapital

244 583

78 679

Avsatt til utbytte

59 691

69 675

140 056

312 774

Sum overføringer

69 675

59 691

314 259

138 370

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 29

INCOME STATEMENT PROFIT AND LOSS ACCOUNT

(Figures in NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2012 2013

410

1 243

60 938

66 724

Other operating income

61 348

67 966

Sum operating income

Note

Revenue

Ulstein Group 2013 2 179 982

2012

2 253 234

122 257

19 247

2 302 239

2 272 481

Raw materials and consumables used

33 737

32 348

1 133 347

1 273 674

12,15

646 030

127

359

582 278

59 508

34 736

40 299

Other operating expenses

49 177

15,17,19

145 596

139 313

-7 252

-5 039

Operating profit

317 759

228 039

128 989

179 873

Income from investments in subsidiaries

95 707

Income from investments in related companies

112 263

49 645

49 834

Interest income from other group entities

16 107

42 400

Other financial income

65 677

54 013 2 082

Salaries & Personnel expenses Depreciation and amortisation expenses

738

6 681

25 653

19 429

Loss from subsidiaries and associates

Interest expense from other group entities

16 945

15 543

Other financial expense

128 211

68 557

144 807

327 066

Operating result before tax

360 807

211 413

4 751

14 292

46 548

73 043

140 056

312 774

Tax on ordinary result

Operating result

314 259

138 370

140 056

312 774

Net profit for the year

314 259

138 370

Minority share of net profit for the year

4 360

3 030

Majority share of net profit for the year

309 899

135 340

Transfers

128 905

179 135

Transfer fund for valuation variances

-48 539

63 963

Transferred other equity

244 583

78 679

Purposed dividend

59 691

69 675

140 056

312 774

Sum transfers

69 675

59 691

314 259

138 370

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 30

BALANSE PER 31. DESEMBER EIENDELER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2012 2013

Note

Ulstein Group 2013

2012

Anleggsmidler

Immaterielle eiendeler

2 820

Utsatt skattefordel

Patenter, lisenser og andre immaterielle eiendeler

8 605

4 523

Goodwill

7 003

13 480

2 820

Sum immaterielle eiendeler

15 608

18 004

Varige driftsmidler

Tomter, bygninger og annen fast eiendom

291 110

Maskiner og anlegg

75 984

51 841

Skip og skip under bygging

817 701

764 528

1 253

1 776

Driftsløsøre, inventar, verktøy o.l.

1 253

1 776

Sum varige driftsmidler

303 855

32 457

24 003

1 217 253

1 144 227

Finansielle anleggsmidler

636 739

733 256

Investering i datterselskap

666 563

749 642

Lån til foretak i samme konsern

1 469

732

23 399

138 844

1 631

2 141

1 329 801

1 333 874

6,8

154 798

137 209

6,8

163 844

40 899

19 082

24 169

6,8,12

11 569

13 931

1 624 614

Sum finansielle anleggsmidler

349 293

216 208

1 626 390

Sum anleggsmidler

1 582 154

1 378 439

Investering i tilknyttet selskap Lån til tilknyttet selskap Investeringer i aksjer og andeler Andre fordringer

Omløpsmidler

Varer

43 050

49 597

Fordringer

27 290

10 795

Kundefordringer

117 938

96 869

400 279

178 979

Andre fordringer

5,8

1 112 387

1 003 746

427 569

189 774

Sum fordringer

1 230 325

1 100 615

65 670

443 365

255 237

Markedsbaserte aksjer

174 209

127 878

Bankinnskudd, kontanter o.l.

459 484

514 613

Innskudd på konsernkonto i bank

633 693

642 491

Sum bankinnskudd, kontanter og lignende

1 061 262

2 395 136

8,9

443 365

255 237

832 265

Sum omløpsmidler

1 782 410

1 405 449

2 458 655

Sum eiendeler

3 364 564

2 783 888

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 31

EGENKAPITAL OG GJELD

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2012 2013

Note

EGENKAPITAL

Ulstein Group 2013

2012

Innskutt egenkapital

15 831

Selskapskapital

15 831

-74

Egne aksjer

-74

166 669

Overkurs

166 669

182 426

Sum innskutt egenkapital

182 426

15 831

Opptjent egenkapital

368 592

453 100

Fond for vurderingsforskjeller

756 434

928 594

Annen egenkapital

1 342 026

1 090 877

Minoritetsinteresser

14 396

10 601

1 125 026

1 381 694

Sum opptjent egenkapital

1 356 422

1 101 478

1 307 452

1 564 120

Sum egenkapital

1 538 848

1 283 904

GJELD

Avsetning for forpliktelser

Pensjonsforpliktelser

2 340

2 357

252 913

312 736

565 649

Utsatt skatt

2 054

2 612

122 695

137 028

954

Sum avsetning for forpliktelser

124 749

140 594

235 613

Gjeld til kredittinstitusjoner

6,18

240 576

672 346

300 933

Lån fra foretak i samme konsern

6,8

536 545

Sum annen langsiktig gjeld

240 576

672 346

7 557

6 489

75 080

22 762

2 605

2 504

59 672

69 675

372 257

197 198

4 835

57 005

522 006

1 087 684

2 395 136

Andre avsetninger for forpliktelser

6,12

Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld

8,9

169 843

171 343

Betalbar skatt

55 309

77 914

Skyldige offentlige avgifter

38 053

41 981

Utbytte

1,9

69 675

59 672

Trekk på konsernkonto

8,9

6,18

760 919

5,8

366 590

336 134

355 633

Sum kortsiktig gjeld

1 460 390

687 044

894 535

Sum gjeld

1 825 715

1 499 984

2 458 655

Sum egenkapital og gjeld

3 364 564

2 783 888

Gjeld til kredittinstitusjoner Annen kortsiktig gjeld

Ulsteinvik, 29. 04.2014 Styret for Ulstein Group

Tore Ulstein Styreleder

Ingerid Ulstein Nestleder

Gro Kielland Styremedlem

Sveinung Flem Styremedlem

Gunvor Ulstein Konsernsjef

Ă&#x2026;RSRAPPORT ANNUAL REPORT 32

BALANCE SHEET AS AT 31 DECEMBER ASSETS

(Figures in NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2012 2013

Note

Ulstein Group 2013

2012

Fixed assets

Intangible fixed assets

2 820

Deferred tax asset

Patents, licences and other intangible assets

8 605

4 523

Goodwill

7 003

13 480

2 820

Sum intangible fixed assets

15 608

18 004

Tangible fixed assets

Land, buildings and other property

291 110

Machinery and equipment

75 984

51 841

Vessels and vessels under construction

817 701

764 528

1 253

1 776

Vehicles and equipment

1 253

1 776

Sum tangible fixed assets

303 855

32 457

24 003

1 217 253

1 144 227

Financial fixed assets

636 739

733 256

Investments in subsidiaries

666 563

749 642

Loans to group companies

6,8

1 469

732

154 798

137 209

23 399

138 844

6,8

163 844

40 899

1 631

2 141

19 082

24 169

6,8,12

11 569

13 931

1 329 801

1 624 614

Sum financial fixed assets

349 293

216 208

1 333 874

1 626 390

Sum fixed assets

1 582 154

1 378 439

Investments in associated companies Loan to associated companies Investments in shares and stocks Other receivables

Current assets

Inventories

43 050

49 597

Debtors

27 290

10 795

117 938

96 869

400 279

178 979

Other receivables

5,8

1 112 387

1 003 746

427 569

189 774

Sum debtors

1 230 325

1 100 615

65 670

443 365

255 237

Accounts receivables

Investments in listed shares

174 209

127 878

Cash and bank deposits

459 484

514 613

Group bank deposits

633 693

642 491

Total Cash and bank deposits

1 061 262

2 395 136

8,9

443 365

255 237

832 265

Total current assets

1 782 410

1 405 449

2 458 655

Total assets

3 364 564

2 783 888

Ă&#x2026;RSRAPPORT ANNUAL REPORT 33

EQUITY AND LIABILITIES

(Figures in NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2012 2013

Note

EQUITY

Ulstein Group 2013

2012

Restricted equity

15 831

Share capital

15 831

-74

Treasury stock

-74

166 669

Share premium reserve

166 669

182 426

Sum restricted equity

182 426

15 831

Retained earnings

368 592

453 100

Reserve for valuation variances

756 434

928 594

Other equity

1 342 026

1 090 877

Minority interests

14 396

10 601

1 125 026

1 381 694

Sum retained earnings

1 356 422

1 101 478

1 307 452

1 564 120

Total equity

1 538 848

1 283 904

LIABILITIES

Provisions

Pension liabilities

2 340

2 357

252 913

312 736

565 649

Deferred tax

2 054

2 612

122 695

137 028

954

Sum provisions

124 749

140 594

235 613

Liabilities to financial institutions

6,18

240 576

672 346

300 933

Loans from group companies

6,8

536 545

Sum long term liabilities

240 576

672 346

7 557

6 489

75 080

22 762

2 605

2 504

59 672

69 675

372 257

197 198

4 835

57 005

522 006

1 087 684

2 395 136

Other provisions

6,12

Current liabilities Trade creditors

8,9

169 843

171 343

Tax payable

55 309

77 914

Public duties payable

38 053

41 981

Dividend

1,9

69 675

59 672

Group bank overdraft

8,9

6,18

760 919

5,8

366 590

336 134

355 633

Sum current liabilities

1 460 390

687 044

894 535

Total liabilities

1 825 715

1 499 984

2 458 655

Total equity and liabilities

3 364 564

2 783 888

Liabilities to financial institutions Other short term liabilities

Ulsteinvik, 29. 04.2014 Board of Directors of Ulstein Group

Tore Ulstein Chairman of the Board

Ingerid Ulstein Deputy Chairman of the Board

Gro Kielland Member of the Board

Sveinung Flem Member of the Board

Gunvor Ulstein CEO

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 34

KONTANTSTRØMOPPSTILLING CASH FLOW STATEMENT

KONTANTSTRØMOPPSTILLING

CASH FLOW STATEMENT

Ulstein Group ASA 2012 2013

(Figures in NOK 1000)

Ulstein Group 2013 2012

Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter

144 807

327 066

Resultat før skattekostnad

360 807

-128 905

-274 842

Resultatandel av datterselskaper og tilknyttede selskaper

-105 582

211 413 2 082

-113 321

-75 077

Betalt skatt i perioden

-83 888

-148 555

+Tap/-gevinst ved salg av driftsmidler

-30 265

Vediendring markedsbaserte aksjer

1 255

127

359

Ordinære avskrivninger og nedskrivninger

59 508

49 177

Endring i varelager

6 547

-6 477

36 928

23 895

Endring i fordringer

-129 710

122 201

-16 728

-1 262

Endring i rentefri kortsiktig gjeld

14 597

-253 178

-22

-12

Forskjell mellom kostnadsført pensjon og inn-/utbetalinger i pensjonsordninger

2 728

-2 276

12 479

15 076

Utbetalinger av renter

15 119

10 745

-21

-19 758

Endring i andre tidsavgrensningsposter

13 476

-9 765

-64 656

-4 555

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Net cash flows provided by operating activities

124 592

-24 633

Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter

Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler

814 599

1 042

-877

-881

Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler

-938 614

-531 060

Innbetalinger ved salg av aksjer og andeler i andre foretak

-3 696

-512

Utbetalinger ved kjøp av aksjer og andeler i andre foretak

-62 839

-5 000

-4 573

-1 393

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Net cash flows provided by investing activities

-186 854

-535 018

Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter

12 736

Innbetalinger ved opptak av gjeld

934 050

427 161

-17 300

-29 103

Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld

-609 261

-31 380

-177 165

-175 059

Netto endring i konsernkontokreditt

-12 479

-15 076

Utbetalinger av renter

-15 119

-10 745

Innbetaling rentebærende fordring

Innbetalinger lån fra datterselskaper og tilknyttede selskaper

7 897

-80 160

-83 079

Utbetaling lån til datterselskaper og tilknyttede selskaper

-7 503

-7 500

-2

Kjøp av egne aksjer

-2

-69 631

-59 672

Utbetaling av utbytte

-59 672

-70 614

384 541

376 737

Utbetalinger/Innbetalinger av konsernbidrag

40 540

14 746

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Net cash flows provided by financing activities

250 390

306 921

-28 689

8 799

Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter

188 128

Net change in cash and cash equivalents 662 382 633 693

-252 730

Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens begynnelse

255 237

507 967

633 693 642 491 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter ved periodens slutt Cash and cash equivalents at the end of period

443 365

255 237

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 35

VERDISKAPNINGSREGNSKAP BEREGNING AV VERDISKAPNINGEN

ULSTEIN GROUP KONSERN

(Alle tall i NOK 1000)

2013 2012 Driftsinntekt 2 302 239 Forbruk av innkjøpte varer og tjenester

2 272 481

-1 133 347

-1 273 674

Brutto verdiskapning 1 168 893

998 807

Ordinære av- og nedskrivninger

-59 508

-49 177

Netto verdiskapning 1 109 385

949 631

Finansinntekter 177 940 Verdier til fordeling

54 013

1 287 325

1 003 644

Verdiskapningsregnskapet består av to adskilte deler: - en verdiskapningsdel - en verdifordelingsdel som viser hvordan midlene har blitt fordelt på ulike interessegrupper

VERDIFORDELING

(Alle tall i NOK 1000)

Ansatte Stat og kommuner

2013

Lønn og sosiale ytelser 446 121 (eksklusiv skattetrekk og arb.g.avgift) Skattetrekk Arbeidsgiveravgift Selskapsskatt

34,7%

2012

2011 2010 2009 2008

381 627 38 %

341 088

304 858

364 639 302 407

273 694 27,3 %

326 761 257 426

136 016 63 893 46 548 269 699

284 732

Lånegivere Finanskostnader 134 892

246 457 19,1 % 10,5 %

70 639

7,0 %

60 474

35 773

Aksjonærer Utbytte 69 675

5,4 %

59 691

5,9 %

69 650

49 776

199 086 248 889

217 992 21,7 %

274 337

368 616

332 176 201 899

Bedriftene

Tilbakeholdt for sikring og ny verdiskapning

390 180 30,3 %

98 313

60 854

Verdi fordelt 1 287 325 100,0 % 1 003 643 100,0 % 1 015 248 1 043 755 1 320 975 1 071 475

FORDELING AV VERDISKAPNINGEN I ULSTEIN GROUP KONSERN FOR 2013

• Aksjonærer • Bedriftene

1 400 000 1 200 000 30,3 %

1 000 000

34,7 % Tusen kroner

• Ansatte • Stat og kommuner og • Lånegivere finansinvesteringer

FORDELING AV VERDISKAPNINGEN

5,4 % 10,5 %

800 000 600 000 400 000 200 000

19,1 %

2013

2012

2011

2010

2009

2008

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 36

REGNSKAPSPRINSIPPER Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk. KONSOLIDERINGSPRINSIPP Konsernregnskapet omfatter morselskapet Ulstein Group ASA og selskaper som Ulstein Group ASA har bestemmende innflytelse over. Bestemmende innflytelse oppnås normalt ved at konsernet eier mer enn 50 % av aksjene i selskapet, og konsernet er i stand til å utøve faktisk kontroll over selskapet. Minoritetsinteresser inngår i selskapet sin egenkapital. Transaksjoner og mellomværende mellom selskapene i konsernet elimineres. Konsernregnskapet utarbeides etter ensartede prinsipper, ved at datterselskaper følger de samme regnskapsprinsippene som morselskapet. Interne transaksjoner, fordringer og gjeld elimineres.

er lavere enn kostpris. Aksjer som er vurdert og klassifisert som omløpsmidler og markedsbaserte aksjer, vurderes til markedskurs i henhold til børskurs. SALGSINNTEKT OG LANGSIKTIG TILVIRKNINGSKONTRAKT Langsiktig tilvirkningskontrakt bokføres i regnskapet i samsvar med prinsipp om løpende avregning. Dette betyr at andel resultat blir inntektsført i takt med prosjektenes fullføringsgrad. Fullføringsgrad er beregnet som bruk av timer i prosent av totalt forventet timeforbruk. Eventuelle tapsprosjekter blir avsatt fullt ut. Mindre leveranser med kort tilvirkningstid blir inntektsført ved levering.

Prosjektene blir vurdert hver for seg. Prosjekter med netto utført ikke fakturert produksjon, er oppført som fordring, og prosjekter der forskudd fra kunder overstiger utført produksjon, BRUK AV ESTIMATER er oppført som gjeld. Utført produksjon er klassifisert som Administrasjonen har brukt estimater og forutsetninger driftsinntekt i resultatregnskapet. i samsvar med god regnskapskikk som har påvirket resultatregnskapet og verdisettelsen av eiendeler og gjeld, Inntekt fra salg av varer blir resultatført når levering har funnet samt usikre eiendeler og forpliktelser på balansedagen under sted og det vesentlige av risiko og avkastning er overført. utarbeidelse av årsregnskapet. Inntekter relatert til certepartier for skip fra befraktere, DATTERSELSKAPER OG TILKNYTTEDE SELSKAPER periodiseres utfra det antall dager reisen varer før og etter Datterselskaper og tilknyttede selskaper er vurdert etter regnskapsperiodens slutt. Inntekter i forbindelse med egenkapitalmetoden i selskapsregnskapet. Morselskapets andel mobilisering og demobilisering av skip inntektsføres i den av resultat er basert på selskapenes resultater etter skatt med perioden mobilisering eller demobilisering skjer. fradrag for interne gevinster og eventuelle avskrivninger på merverdi som skyldes at kostpris på aksjene var høyere enn den Gevinst ved salg av anleggsmidler inntektsføres som annen ervervede andel av bokført egenkapital. I resultatregnskapet driftsinntekt. er resultatandelene vist under finansposter, mens eiendelene i balansen er vist under finansielle anleggsmidler. Når KLASSIFISERING OG VURDERING AV BALANSEPOSTER morselskapets tapsandel overstiger investeringen i et Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller datterselskap, blir morselskapet sin balanseførte verdi redusert til betaling innen ett år etter balansedagen, samt poster som til null og ytterligere tap blir ikke regnskapsført med mindre knyttes til varekretsløpet. Andre poster er klassifisert som konsernet har en plikt til å dekke dette tapet. Ved omregning anleggsmidler/langsiktig gjeld. av datterselskap i utenlandsk valuta, blir det benyttet en gjennomsnittskurs for resultatposter, og balansedagskurs for Omløpsmidler blir vurdert til laveste av kostpris og virkelig balanseposter. Omregningsavvik vedrørende valuta føres direkte verdi. Kortsiktig gjeld blir balanseført til nominelt beløp på mot egenkapitalen. etableringstidspunktet. Oppkjøpsmetoden brukes ved regnskapsføring av tilslutning Anleggsmidler blir vurdert til kostpris, men blir nedskrevet av nye virksomheter. Selskaper som er kjøpt eller solgt i året til virkelig verdi dersom verdifall ikke er forventet å være blir inkludert i konsernregnskapet fra det tidspunkt kontroll er forbigående. Langsiktig gjeld blir balanseført til nominelt beløp oppnådd og inntil kontroll opphører. på etableringstidspunktet. Tilknyttede selskaper er enheter der konsernet normalt har KONTANTER/LIKVIDER OG KONTANTSTRØM en eierandel mellom 20 % og 50 %. Andel av resultat og Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte egenkapital fra tilknyttede selskaper innarbeides i konsernet i metoden. henhold til egenkapitalmetoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, Utbytte og konsernbidrag og andre utdelinger er inntektsført bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som samme år som de er avsatt i datterselskap. Dersom utbytte/ straks og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente konsernbidrag overstiger andel av tilbakeholdt resultat etter kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra kjøpet, representerer den overskytende del tilbakebetaling av kjøpsdato. investert kapital, og utdelingen er fratrukket investeringens verdi til morselskapet. FORDRINGER Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til AKSJER pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning Aksjer oppført som finansielle anleggsmidler er verdsatt til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de til kostpris fratrukket nedskrivninger. Dersom aksjene er enkelte fordringene. I tillegg avsettes en uspesifisert avsetning børsnoterte, verdsettes aksjene til markedskurs om denne for å dekke mulige tap på andre kundefordringer.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 37

VAREBEHOLDNINGER Lager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste av kostpris og virkelig verdi. Egentilvirkede ferdigvarer og varer under tilvirkning er vurdert til full tilvirkningskost. Det foretas nedskrivning for påregnelig ukurans.

Innskuddsplaner Ved innskuddsplaner betales innskudd til et forsikringsselskap. Selskapet har ingen ytterligere betalingsforpliktelse etter at innskuddene er betalt. Innskuddene presenteres som lønn og personalkostnad. Eventuelle forskuddsbetalte innskudd balanseføres som eiendel (pensjonsmidler) i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere fremtidige innbetalinger.

VALUTA Fordringer og gjeld i utenlandsk valuta, som ikke er sikret ved bruk av terminkontrakter, balanseføres til kursen ved regnskapsårets slutt. Kursgevinster og tap knyttet til varesalg Ytelsesplaner og varekjøp i utenlandsk valuta føres som driftsinntekter og En ytelsesplan er en pensjonsordning som ikke er en varekostnad. innskuddsplan. Typisk er ytelsesplan en pensjonsordning som definerer en pensjonsutbetaling som en ansatt vil motta ved Selskapet bruker terminkontrakter på utenlandsk valuta for å pensjonering. Pensjonsutbetalingen er normalt avhengig av sikre en fremtidig vekslingskurs på eksisterende (balanseførte) flere faktorer, som alder, antall år i selskapet og lønn. Den fordringer/gjeld (verdisikring), eller på antatt fremtidige balanseførte forpliktelsen knyttet til ytelsesplaner er nåverdien inn-/utbetalinger i fremmed valuta (kontantstrømsikring). av de definerte ytelsene på balansedagen minus virkelig verdi Terminkontraktene behandles som sikringsinstrument. av pensjonsmidlene (innbetalte beløp til forsikringsselskap), justert for ikke resultatførte estimatavvik og ikke resultatførte Fordringer/gjeld som er sikret ved terminkontrakter kostnader knyttet til tidligere perioders pensjonsopptjening. balanseføres til terminkursen. Verdiendring ved Pensjonsforpliktelsen beregnes årlig av en uavhengig aktuar årets slutt resultatføres derfor ikke. Beregnet tap på ved bruk av en lineær opptjeningsmetode. Planendringer valutaterminkontrakter, som ikke kan knyttes til sikringsobjekt, amortiseres over forventet gjenværende opptjeningstid. Det hensyntas i resultatregnskapet. samme gjelder estimatavvik som skyldes ny informasjon eller endringer i de aktuarmessige forutsetningene, i den grad de Terminkontrakter som sikrer fremtidige inn-/utbetalinger overstiger 10 % av den største av pensjonsforpliktelsene og regnskapsføres ikke. pensjonsmidlene (korridor). Periodens netto pensjonskostnad blir klassifisert som lønn og personalkostnad. IMMATERIELLE EIENDELER Goodwill kan oppstå ved kjøp av virksomheter og innmat i SKATT virksomheter, og avskrives over fem år. Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er VARIGE DRIFTSMIDLER beregnet på grunnlag av de midlertidige forskjellene som Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, levetid, dersom det har levetid over 3 år og har en kostpris som samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av overstiger kr 15 000,-. Direkte vedlikehold av driftsmidler blir regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige kostnadsført løpende under driftskostnader, mens påkostninger forskjeller, som reverserer eller kan reversere i samme periode, eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives er utlignet og nettoført. To av selskapene i Ulstein Group i takt med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av er innenfor norsk rederiordning. Rederibeskatningsreglene driftsmidlet er lavere enn balanseført verdi, blir det nedskrevet innebærer at rederiselskaper på visse vilkår ikke beskattes til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av av sine løpende inntekter. Dersom selskapet ikke lenger netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdi av den oppfyller de fastsatte vilkår for å bli beskattet etter reglene, fremtidige kontantstrøm som eiendelen forventes å generere. inntrer ordinær selskapsbeskatning. På den annen side ilegges Verdi av eiendeler holdt for salg er fastsatt med bakgrunn i selskapene tonnasjeskatt for skip i drift. Netto finansinntekter bokførte verdier og foreliggende salgsavtaler. beskattes løpende. LÅN OG LÅNEKOSTNADER Lån bokføres til virkelig verdi når utbetaling av lånet finner sted med fradrag for transaksjonskostnader. Etableringskostnader knyttet til inngåelse av lånefasilitet periodiseres over fasilitetens levetid. Lånekostnader resultatføres når lånekostnaden oppstår. Lån klassifiseres som kortsiktig gjeld dersom det har en forfallsdato som er kortere enn ett år. PENSJON Pensjonsordningen behandles regnskapsmessig i henhold til NRS 6 om pensjonskostnader. Pensjonsordningene er finansiert gjennom innbetalinger til forsikringsselskap, med unntak av AFP-ordningen. Konsernet har både innskuddsplaner og ytelsesplaner.

FORSKNING OG UTVIKLING Utgifter til forskning og utvikling blir løpende kostnadsført. KONSERNINTERNE OVERFØRINGER Transaksjoner mellom konsernselskaper er bokført til armlengdes avstand prising. Avgitt konsernbidrag etter skatt er ført direkte mot egenkapital. Skatt av avgitt konsernbidrag er vist som skattekostnad. ENDRING AV REGNSKAPSPRINSIPPER Det har ikke vært endringer i regnskapsprinsipper i 2013 sammenlignet med 2012.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 38

NOTER TIL REGNSKAPET NOTE 1

EGENKAPITAL

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Fond for Egne vurderings- Årets endring av egenkapitalen Aksjekapital aksjer Overkurs forskjeller Annen EK Egenkapital per 01.01.13 15 831 -74 166 669 368 592 756 434 Omregningsdifferanse utenlandske datterselskaper 2 016 11 556 Avsatt til utbytte -69 675 Mottatt konsernbidrag etter skatt -96 644 96 644 Kjøp av egne aksjer -2 Årets overføring til egenkapital 179 136 133 638 Egenkapital per 31.12.13 15 831 -74 166 669 453 100 928 595

Sum 1 307 452 13 572 -69 675 0 -2 312 774 1 564 120

Ulstein Group konsern

Egne Minoritets- Årets endring av egenkapitalen Aksjekapital aksjer Overkurs Annen EK interesser Sum Egenkapital per 01.01.13 15 831 -74 166 669 1 090 877 10 601 1 283 904 Omregningsdifferanse utenlandske 10 927 2 115 13 042 datterselskaper -72 355

Avsatt til utbytte

-69 675

-2 680

Kjøp av egne aksjer

-2

Årets overføring til egenkapital Egenkapital per 31.12.13 15 831 -74 166 669

309 899 1 342 026

4 360 14 396

314 259 1 538 848

NOTE 2

VARIGE DRIFTSMIDLER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Maskin, driftsløsøre og Sum varige inventar driftsmidler Anskaffelseskost per 01.01.13 1 852 1 852 Tilgang kjøpte driftsmidler 881 881 Anskaffelseskost per 31.12.13

2 733

Akkumulerte avskrivninger per 31.12.13 Bokført verdi per 31.12.13 Årets avskrivning Maskiner og inventar avskrives over 3,5 år med 28,5 % per år.

-957 1 776 359

Ulstein Group konsern Goodwill, Skip og Maskin, Sum varige lisenser, Boliger Tomter og skip under driftsløsøre driftsmidler og patenter o.l. inkl. tomter fast eiendom Bygninger bygging* og inventar imm. eiendeler Anskaffelseskost per 01.01.13 50 671 6 429 7 442 386 691 780 926 164 411 1 396 570 Tilgang kjøpte driftsmidler 1 366 0 0 862 887 547 48 839 938 614 Avgang solgte driftsmidler 0 -580 0 -78 -810 880 -543 -812 081 Anskaffelseskost per 31.12.13 52 037 Akkumulerte avskrivninger per 31.12.13 Bokført verdi per 31.12.13 Årets avskrivning Årets nedskrivning Sum av- og nedskrivninger

5 849

7 442

-36 429

15 608 3 980

5 849 0

7 442 0

387 475 -109 656

277 819 12 950 0

857 593

212 707

1 523 103

-39 892

-104 265

-290 243

817 701 26 910

108 442 1 232 860 15 472 59 313 196 196

59 508

Fortsetter neste side

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 39

Fortsettelse

NOTE 2

VARIGE DRIFTSMIDLER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA * Det ble inngått bindende avtale med Nordic American Offshore Ltd. om salg av alle seks skip 18.11.13. Blue Thunder, Blue Guardian og Blue Protector ble formelt overlevert i desember 2013. Blue Power, Blue Fighter og Blue Prosper ble formelt overlevert tidlig i januar 2014. Skip under bygging relateres til forskudd til nybyggingskontrakter inngått med Ulstein Verft AS. Salg av skip, bokført hos datterselskapet Blue Ship Invest AS, anses som en salgsportefølje og presenteres netto under annen driftsinntekt da avtale med kjøper var bindende og forutsatte salg av alle seks skip. Gevinst beregnes som forskjell mellom salgsverderlag og bokførte verdier på skip fratrukket kostnader til megler. Bygninger avskrives over 25 - 33 år. Lekter avskrives over 10 år. Periodisert vedlikehold på skip balanseføres og avskrives over 30 måneder. Opprinnelig regnskapsmessig avskrivningsplan på skip var 30 år. Opprinnelig avskrivningsplan ble endret i forbindelse med inngått avtale om salg av selskapets seks skip. Som følge av dette er effekten av endret avskrivningplan resultatført i 2013. Maskin og inventar avskrives over 3 - 7 år. Goodwill bokført i de norske selskapene i konsernet blir avskrevet over 5 år. Andre immaterielle eiendeler bokført i de nederlandske selskapene i konsernet blir avskrevet over 10 år.

NOTE 3

BANK

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Bundne innskudd (skattetrekk)

953

829

17 186

17 563

Kontanter 0 0 136 101 Bankinnskudd

126 925

173 380

426 043

Innskudd i konsernkonto

514 613

459 484

237 573 0

Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter

642 491

633 693

443 365

255 237

De bundne innskuddene inngår i kontanter og kontantekvivalenter i kontantstrømoppstillingen.

NOTE 4

DATTERSELSKAPER OG TILKNYTTEDE SELSKAPER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Selskapene regnskapsføres etter egenkapitalmetoden. Stemmeandel er i overensstemmelse med eierandel:

Datterselskap

Forretningskontor

Eierandel

Innskutt/ Inngående Kjøpt/ balanse Solgt Resultat i 01.01.13 kapital året

Overført til fond og andre Utgående endringer balanse i EK 31.12.13

Ulstein Verft

Ulstein

100,0 %

112 477

100 552

Ulstein Hull

Ulstein

100,0 %

-2

213 029 0

Ulstein Elektro Installasjon

Ulstein

100,0 %

8 239

11 370

-12 015

7 594

Ulstein Power & Control

Ulstein

100,0 %

31 390

-17 982

7 961

21 369

Ulstein Marine Equipment

Ningbo, Kina

100,0 %

12 486

6 183

2 314

20 982

Ulstein Electrical Technology

Ningbo, Kina

100,0 %

3 352

201

3 554

Ulstein Design & Solutions

Ulstein

100,0 %

103 357

56 394

-112 292

47 460

Ulstein Idea Equipment Solutions

Almere, Nederland

67,0 %

-16

Ulstein Sea of Solutions

Vlaardingen, Nederland

60,4%

5 893

3 803

9 697

Ulstein Poland

Gdynia, Polen

100,0 %

5 552

1 345

794

7 691

Ulstein Marine Systems (Shanghai)

Shanghai, Kina

100,0 %

3 238

367

3 614

Bronte

Rijeka, Kroatia

100,0 %

1 742

364

175

2 281

Ulstein Marine Services

Ulstein

100,0 %

1 345

1 385

Ulstein Asia Pte Ltd.

Singapore

100,0 %

-64

Fortsetter neste side

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 40

NOTER TIL REGNSKAPET

Fortsettelse

NOTE 4

DATTERSELSKAPER OG TILKNYTTEDE SELSKAPER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Datterselskap

Forretningskontor

Inngående balanse 01.01.13

Eierandel

Overført Innskutt/ til fond Kjøpt/ og andre Solgt Resultat i endringer kapital året i EK

Utgående balanse 31.12.13

Ulstein Belga Marine

Rio de Janeiro, Brasil

100,0 %

1 099

2 612

-1 407

Ulstein South America Servicos

Rio de Janeiro, Brasil

100,0 %

350

-155

-195

2 304 0

Ulstein Shipping

Ulstein

100,0 %

162 742

-10 466

15 499

167 776

Ulstein Shipping X

Ulstein

100,0 %

721

-721

UMVH (UK)

Aberdeen, UK

100,0 %

77 504

6 049

7 908

91 461

Blue Ship Invest

Ulstein

100,0 %

2 591

Ulstein Verft Eiendom

Ulstein

100,0 %

64 227

18 104

-8 640

73 691

Vanylven Eiendom

Ulstein

100,0 %

3 528

1 620

-1 628

3 520

Ulstein International

Ulstein

100,0 %

47 226

-8 617

14 429

53 038

Ulstein Offshore

Ulstein

100,0 %

110

-9

110

Ulstein Mekaniske Verksted

Ulstein

100,0 %

110

-10

110

Blue Shipping

Ulstein

100,0 %

Total for datterselskaper

Tilknyttede selskaper

Eierandel

Forretningskontor

-22

636 739

179 873

-83 356

733 256

Inngående Innskutt/ balanse Kjøpt/Solgt Resultat 01.01.13 kapital i året

Overført til fond og andre endringer i EK

Utgående balanse 31.12.13

Vestsink AS

Herøy

50,0 %

1 201

-693

508

Vanylven Industriutleiebygg AS

Vanylven

33,3 %

268

-45

224

1 469

-738

732

Total for tilknyttede selskaper Merverdianalyse Balanseført egenkapital på kjøpstidspunktet Anskaffelseskost

Datterselskaper

Tilknyttede selskaper

400 335 404 117

4 382 4 382

Ulstein Group konsern

Analyse oppkjøp Ulstein Sea of Solutions *

Eierandel

Fra

60,4 %

21.03.12

Total

Egenkapital ved Kostpris oppkjøp 3 782

Goodwill (know-how)

Akkumulert avskrivning (20%)

Goodwill 31.12.13

3 782

1 360

2 422

3 782

1 360

2 422

Årets goodwill avskrivning på oppkjøpte selskaper

768

* Goodwill i Ulstein Sea of Solutions oppsto 21.03.12 ved kjøp av minoritetsinteresser og avskrives over 5 år. Goodwill for oppkjøpte selskaper

2 422

Know-how aktivert som goodwill ved innmatkjøp i selskap

4 581

Patenter, lisenser og andre immaterielle eiendeler Sum goodwill og andre immaterielle eiendeler

8 605 15 608 Fortsetter neste side

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 41

Fortsettelse

NOTE 4

DATTERSELSKAPER OG TILKNYTTEDE SELSKAPER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern

Eierandel 31.12.13

Inngående balanse 01.01.13

Innskutt/ Kjøpt/ Solgt kapital

Resultat i året

Overført til fond og andre endringer i EK

Utgående balanse 31.12.13 508

Tilknyttet selskap

Forretningskontor

Vestsink AS

Herøy

50,0 %

1 201

-693

Vanylven Industriutleiebygg AS

Vanylven

33,3 %

268

-45

223

Virtual Bridge AS

Ulstein

40,0 %

1 000

Bourbon Offshore IV AS

Herøy

5,2 %

2 200

Bourbon Offshore IV KS

Herøy

5,2 %

19 800

-5 944

13 856

Olympic Explorer III KS

Herøy

25,0 %

46 837

10 603

57 439

Solstad Cable (UK) Ltd. *

Aberdeen

37,5 %

66 904

101 661

-88 993

79 572

137 209

1 000

105 582

-88 993

154 798

22 537

-5 597

16 940

1 632

511

2 143

24 169

511

-5 597

19 082

61 328

4 342

65 670

61 328

4 342

65 670

161 378

62 839

104 327

-88 993

239 550

Total for tilknyttede selskaper i konsernet Polarcus Limited **

Dubai

0,71 %

Andre aksjeinvesteringer Total for andre investeringer Nordic American Offshore Ltd. **

Sandefjord

Total for markedsbaserte aksjer Total for tilknyttede selskaper og andre investeringer

4,0 %

* Endring i egenkapital på NOK -89,0 mill hos Solstad Cable (UK) Ltd. relateres til omregningsdifferanse, USD mot NOK, totalt NOK 6,7 mill. I tillegg er utbytte NOK -95,7 mill blitt utdelt til morselskap i Norge. ** Aksjer i Polarcus Limited og Nordic American Offshore Ltd. er notert på Oslo Børs og verdijustering til børskurs 31.12. er ført i resultatregnskapet.

Merverdianalyse

Tilknyttede selskaper

Balanseført egenkapital på anskaffelsestidspunktet

98 639

Anskaffelseskost

98 639

NOTE 5

LANGSIKTIGE TILVIRKNINGSKONTRAKTER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern

2013 2012 Konsernet sine prosjekter blir behandlet i samsvar med løpende avregningsmetode Fullføringsgrad blir beregnet som bruk av timer i prosent av totalt forventet timebruk Prosjekter med netto utført ikke fakturert produksjon, er oppført som fordring Utført produksjon

1 320 101

1 139 539

Fakturert kunder

-367 046

-388 250

Utført ikke fakturert produksjon

953 055

751 289

Prosjekter der forskudd fra kunder overstiger utført produksjon, er oppført som gjeld Fakturert kunder

1 012 909

1 235 908

Utført produksjon

-897 106

-1 106 819

Forskuddsfakturert produksjon

115 803

129 089

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 42

NOTER TIL REGNSKAPET

NOTE 6

FORDRINGER OG GJELD

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Fordringer med forfall senere enn ett år Lån til foretak i samme konsern

749 642

666 563

Lån til tilknyttet selskap

138 844

23 399

175 351

51 482

Pensjonsfond

3 348

Sum

888 486

689 962

175 413

54 830

Gjeld til kredittinstitusjoner

235 613

252 913

240 576

672 346

Lån fra foretak i samme konsern

300 933

312 736

Pensjonsforpliktelser

2 054

2 612

Sum

536 563

565 678

242 630

674 958

Langsiktig gjeld med forfall senere enn 5 år

Ulstein Group konsern Snitt rente Siste inkl. margin Oversikt over langsiktig banklån 31.12.13 Vilkår avdrag i 2013 Innovasjon Norge (Ulstein Group)

Nominell rente + margin

2030

3,70 %

DNB (Ulstein Group)

Nominell rente + margin

2030

3,26 %

Avdragsstruktur langsiktig gjeld Avdrag

2014 13 860

2015 2016 2017 2018 2019 2020-2030 13 860

Total

13 860

157 416

13 860

240 576

Pantstillelser 2013 2012 Langsiktig gjeld til kredittinstitusjoner Kortsiktig gjeld til kredittinstitusjoner *

240 576

672 346

559 000 0

Byggelån ** 201 919 0 Sum

1 001 495

672 346

* Blue Ship Invest sine lån knyttet til skipene Blue Fighter, Blue Prosper og Blue Power er klassifisert som kortsiktig gjeld da

skipene ble fysisk levert kjøper 10. og 14. januar 2014, med dertil oppgjør og betaling av pantelån NOK 559 mill. ** Byggelån NOK 202 mill gjelder Ulstein Verft AS sitt byggelån på Byggnr. 300. Skipet ble levert reder 04.03.14 og førsteprioritet pant i skip under bygging ble slettet ved oppgjør til bank samme dag.

2013

2012

Bank

Følgende eiendeler er pantsatte for langsiktig lån:

302 677

36 937

Kundefordringer og andre fordringer

144 193

134 656

Varige driftsmidler

924 267

777 376

Sum av pantsatte eiendeler

1 371 137

948 969

Garantier Ulstein Group ASA har stilt garantier overfor Solstad vedrørende skipsinvesteringer i Trym Titan AS. Dette tilsvarer totalt NOK 113,1 mill. Ulstein Group ASA har stilt garantier overfor Olympic vedrørende skipsinvesteringer i Olympic Explorer III KS. Dette tilsvarer totalt NOK 85,9 mill.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 43

NOTE 7

VARER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern

2013 2012 Lager av råvarer

37 827

Lager av ferdigvarer til salgs

5 223

3 645

Sum

43 050

49 597

NOTE 8

45 952

MELLOMVÆRENDE MED SELSKAPER I SAMME KONSERN OG TILKNYTTEDE SELSKAPER (Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Datterselskap

Tilknyttede selskaper

2013 2012

Fordringer Langsiktig fordring på avgitt lån

749 642

666 563

138 844

23 399

Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer

181 503

421 328

Innskudd på konsernkonto

514 613

459 484

Sum

1 445 758

1 547 375

138 844

23 403

Langsiktig lån

300 933

312 736

Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld

54 475

2 929

246

Trekk på konsernkonto

197 198

372 257

Sum

552 606

687 922

246

Gjeld

Ulstein Group konsern

Tilknyttede selskaper

2013 2012 Fordringer Langsiktig fordring på avgitt lån til tilknyttede selskaper

175 351

51 482

Kundefordringer og andre kortsiktige fordringer

9 265

17 040

Sum

184 615

68 522

Gjeld Leverandørgjeld 0 246 Sum 0 246

NOTE 9

NÆRSTÅENDE PARTER

Ulstein Group ASA Selskapet har ytet lån til Ulstein Verft Eiendom AS på NOK 209 mill til samme rentebetingelser som fra bank med margin. Selskapet har ytet lån til Ulstein Verft AS på NOK 27 mill til samme rentebetingelser som fra bank med margin. Selskapet har ytet lån til Ulstein International på NOK 12 mill til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin. Selskapet har ytet lån til Ulstein Shipping AS på NOK 502 mill til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin. Selskapet har mottatt lån fra Ulstein Design & Solutions AS på NOK 301 mill til rentebetingelser lik 3 måneder NIBOR med markedsbasert margin. Selskapet administrerer og deltar i konsernkontosystemet, der de fleste av konsernets bedrifter deltar. Deltakerne hefter solidarisk for gjeld som til enhver tid er innvilget i systemet. Saldi på konsernkonti er klassifisert som bankinnskudd/kassakreditt i de enkelte selskapene. Avtalen inkluderer 39 underkonti som er summert opp mot en toppkonto som viser NOK 117,7 mill per 31.12.13 i mellomværende mot bank. Mellom selskapene er det bruttoført NOK 197,2 mill. Fortsetter neste side

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 44

NOTER TIL REGNSKAPET

Fortsettelse

NOTE 9

NÆRSTÅENDE PARTER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern Ulsmo AS eier 57,7 % av aksjene i Ulstein Group ASA. Ulsmo AS eier Blåhuset AS som fakturerer Ulstein Group ASA for husleie for areal i Blåhuset. Ulsmo fakturerer Ulstein Group ASA for diverse tjenester som markedsanalyse, sekretærtjenester som reisebestillinger med mer. Ulstein Group ASA betaler leie ved bruk av Ulsmo Explorer. Ulstein Power & Control betaler husleie for lokaler i Fremmerholen, eid av Fremmerholen Eiendom AS. Dette selskapet er en del av Ulsmo Eiendom AS. Ulstein Group ASA fakturerer Ulsmo AS og Mogul Invest AS for utførte IT-tjenester. Oversikt over transaksjoner i 2013 Salg av IT-tjenester til Ulsmo AS og

241

Mogul Invest AS Sum salg av tjenester

NOTE 10

241

Kjøp av administrative tjenester fra Ulsmo AS

832

Leie Ulsmo Explorer

275

Husleie til Blåhuset AS

431

Husleie til Fremmerholen Eiendom AS

1 420

Sum kjøp av tjenester

2 958

AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Antall Pålydende Aksjekapitalen består av: A-aksjer 41 662 359 0,25 B-aksjer 21 662 359 0,25 Sum 63 324 718 Egne aksjer -293 644 0,25 Alle aksjer gir samme retter i selskapet, men selskapets B-aksjer har ikke stemmerett.

Bokført 10 416 5 415 15 831 -74

Oversikt over de 20 største aksjonærene per 31.12.13: A-aksjer B-aksjer Sum Eierandel Stemmeandel Ulsmo AS Norge 28 265 232 8 265 232 36 530 464 57,7 % 67,8 % Naustneset AS Norge 5 349 060 5 349 060 10 698 120 16,9 % 12,8 % Bakkely Invest AS Norge 2 191 930 2 191 930 4 383 860 6,9 % 5,3 % Borgstein AS Norge 1 220 000 1 220 000 2 440 000 3,9 % 2,9 % Martin AS Norge 682 074 682 074 1 364 148 2,2 % 1,6 % Dalseth Invest AS Norge 600 000 600 000 1 200 000 1,9 % 1,4 % Villamar AS Norge 559 075 559 075 1 118 150 1,8 % 1,3 % Aasheim Invest AS Norge 559 073 559 073 1 118 146 1,8 % 1,3 % Arne Loen AS Norge 428 650 428 650 857 300 1,4 % 1,0 % Ulmar AS v/Stig Ulstein Norge 232 000 232 000 464 000 0,7 % 0,6 % Beeline AS Norge 227 842 227 842 455 684 0,7 % 0,5 % I. Ulstein Loen AS Norge 212 843 212 843 425 686 0,7 % 0,5 % Garstein AS Norge 180 000 180 000 360 000 0,6 % 0,4 % Salig AS Norge 150 000 150 000 300 000 0,5 % 0,4 % Ulstein Group ASA Norge 146 822 146 822 293 644 0,5 % 0,4 % Huk Invest AS Norge 120 000 120 000 240 000 0,4 % 0,3 % Loemar AS Norge 102 842 102 842 205 684 0,3 % 0,2 % Lojal AS Norge 102 842 102 842 205 684 0,3 % 0,2 % Aurumar AS Norge 98 250 98 250 196 500 0,3 % 0,2 % John Kleven AS Norge 25 600 25 600 51 200 0,1 % 0,1 % Sum Andre

41 454 135 208 224

21 454 135 208 224

62 908 270 416 448

99,3 % 0,7 %

99,5 % 0,5 %

Totalt antall aksjer

41 662 359

21 662 359

63 324 718

100,0 %

Fortsetter neste side

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 45

Fortsettelse

NOTE 10

AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA Ledende personer og nærstående sine eierandeler: Navn Stilling/posisjon Marit Krohn Ulstein Kontrollerende eier i Ulsmo Gunvor Ulstein Konsernsjef Tore Ulstein Styreleder Ingerid Ulstein

Styremedlem

A-aksjer 28 265 232 2 875 3 500

B-aksjer 8 265 232 2 875 3 500

Sum 36 530 464 5 750 7 000

1 875

3 750

Eierandel Stemmeandel 57,7 % 67,8 % 0,01 % 0,01 % 0,01 % 0,01 % 0,01 %

0,00 %

Eierandel gjelder personlig eide aksjer og aksjer eide av selskaper der personene har kontroll. Gunvor Ulstein, Tore Ulstein og Ingerid Ulstein har eierandeler i selskaper som er tatt med under nærstående Marit Krohn Ulstein som er kontrollerende eier i Ulsmo AS.

NOTE 11

RESULTAT PER AKSJE

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Årsresultat per aksje

NOK 4,94

NOK 2,21

NOK 4,96

NOK 2,19

Årsresultat på gjennomsnittlig antall aksjer

NOK 4,94

NOK 2,21

NOK 4,96

NOK 2,19

NOTE 12

PENSJONER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Innskuddsbasert pensjon Konsernets pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon. 1. juli 2005 gikk en over fra ytelsesbasert pensjon til innskuddsbasert pensjon. Ordningen omfatter 15 personer i Ulstein Group ASA. I de norske selskapene i Ulstein Group konsern omfatter ordningen 657 personer. Å rlig innskudd er 5 % av lønn mellom 1G og 6G, og 8 % av lønn mellom 6G og 12G. De som var med i den ytelsesbaserte ordningen fikk ved overgangen tildelt fripoliser. Utgiftsført premie for innskuddspensjon i 2013 er kr 17,9 mill i konsernet. I Ulstein Group ASA er det utgiftsført TNOK 863 i premie. Ytelsesbasert pensjon (AFP og sikret pensjon) Konsernet har innarbeidet fremtidig forpliktelse for avtalefestet pensjon ved å regnskapsføre total forpliktelse. Den nye pensjonsordningen som gjelder fra 1. januar 2011, er å anse som en ytelsesbasert flerforetaksordning, men regnskapsføres som en innskuddsordning frem til det foreligger pålitelig og tilstrekkelig informasjon slik at konsernet kan regnskapsføre sin proporsjonale andel av pensjonskostnad, pensjonsforpliktelse og pensjonsmidler i ordningen. Konsernets forpliktelse i ny AFP-ordning er dermed ikke balanseført som gjeld. AFP-forpliktelse etter den gamle ordningen relateres til tidligere ansatte som nå er pensjonister i denne ordningen. I den balanseførte forpliktelsen inngår avsetning for å dekke opp forventet utbetaling knyttet til underdekning i den gamle AFP-ordningen. Ved verdsettelse av påløpte forpliktelser blir det benyttet estimerte verdier basert på ekstern aktuarmessig beregning. Forpliktelsen er beregnet til nåverdi av de fremtidige pensjonsytelsene som er regnskapsmessig opptjent på balansedagen. Pensjonsmidler vurderes til virkelig verdi. Forutsetningene som er lagt til grunn ved beregningene Diskonteringsrente Forventet avkastning Lønnsregulering Inflasjon/G-regulering Pensjonsregulering

3,30 % 4,40 % 3,50 % 3,50 % 3,50 %

2,30 % 4,00 % 3,25 % 3,25 % 3,25 %

3,30 % 4,40 % 3,50 % 3,50 % 3,50 %

2,30 % 4,00 % 3,25 % 3,25 % 3,25 %

Sammensetning av pensjonskostnad inkl. arbeidsgiveravgift Nåverdi av pensjonsopptjening for året Rentekostnad av pensjonsforpliktelse Avkastning på pensjonsmidler Resultatført akturielt tap (gevinst)

0 1 0 1

50 430 -566 5 615

0 428 -596 967

Administrasjonskostnader 0 0 129 141 Netto pensjonskostnad

5 658

940

Fortsetter neste side

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 46

NOTER TIL REGNSKAPET

Fortsettelse

NOTE 12

PENSJONER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Utvikling av pensjonsforpliktelser (fond) inkl. arb.g.avg. per 31.12. Opptjente pensjonsforpliktelser per 31.12. 32 57 6 470 3 901 Årets pensjonsopptjening, servicekostnader 0 0 177 142 Rentekostnad på pensjonsforpliktelser 1 1 440 428 Pensjonsutbetalinger -14 -25 -3 227 -2 861 Arbeidsgiveravgift av innbetaling pensjonsmidler 0 0 -104 -107 Akturielt tap (gevinst) -1 -1 921 4 967 Pensjonsforpliktelser 19 32 4 677 6 470 Avstemming - balanseførte pensjonsforpliktelser (fond) 31.12. Netto pensjonsforpliktelse

4 677

6 470

Ikke resultatført akturielt tap (gevinst)

-2

-3

-2 623

-7 305

Virkelig verdi pensjonsforpliktelse (fond) 31.12.*

2 054

-835

* Inkludert arbeidsgiveravgift med:

578

799

Netto pensjonsforpliktelser (fond) 31.12. Pensjonsforpliktelser bokført i balansen

2 054

2 612

Fratrekk for gavepensjoner samt pensjonsforpliktelser i utlandet

-99

Pensjonsmidler bokført under andre fordringer i finansielle anleggsmidler

-3 348

Netto pensjonsforpliktelser (fond) 31.12.

2 054

-835

NOTE 13

SKATT

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Ordinær beskatning Årets skattekostnad fordeler seg på: Betalbar skatt

9 133

Endring i utsatt skatt

5 246

Korreksjon skatt tidligere år

Virkning av endring i skatteregler

-87

4 846 -98 3

55 309

77 914

-9 789

-7 464

-4 544

20 0

Betalbar skatt utenlandske selskaper

5 573

2 573

Total skatt i resultatet

14 292

4 751

46 548

73 043

Resultat før skatt

327 066

144 807

360 807

211 413

Endringer av skattegrunnlag tidligere år

-58

Tilbakeføring merverdier i konsern og andre konsernelimineringer

-75 258

59 917

Permanente forskjeller *

-868

1 060

240

1 939

Skattemessig resultat av tilknyttede selskaper

-5 382

-13 520 2 082

Beregning av årets skattegrunnlag

Tilbakeført tap av tilknyttet selskap

Tilbakeført inntekt av datterselskaper og tilknyttet selskap

-274 842

-128 905

-105 582

Endringer i midlertidige forskjeller før KS-andeler

-18 737

349

51 092

26 658

Annen forskjell knyttet til utenlandske selskaper og rederibeskattet selskap

-28 381

-10 165

197 536

278 266

Betalbart skattegrunnlag før konsernbidrag

32 617

17 311

Konsernbidrag

48 674

250 832

Betalbart skattegrunnlag

81 291

268 143

197 536

278 266

Beregnet betalbar skatt

22 762

75 080

55 309

77 914

Betalbar skatt som kortsiktig gjeld i balansen

22 762

75 080

55 309

77 914

Fortsetter neste side

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 47

Fortsettelse

NOTE 13

SKATT

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Oversikt over midlertidige forskjeller: Langsiktige tilvirkningskontrakter 0 0 349 202 Fordringer -1 030

-1 568

418 892 -4 686

Varer 0 0 -6 567 -486 Avsetning etter god regnskapsskikk

-25 342

-25 990

Fordringer i utenlandsk valuta

9 377

-10 360

9 377

-10 360

Anleggsmidler

336

318

58 272

53 161

Pensjoner

-17

-29

-1 991

736

-7 986

-7 043

Garantier

Gevinst og tapskonto

1 058

1 323

Sum midlertidige forskjeller før KS-andeler

8 666

-10 071

374 455

425 547

KS-andeler

79 970

63 840

Sum midlertidige forskjeller

8 666

-10 071

454 425

489 387

28 % utsatt skatt

2 426

127 239

137 028

28 % utsatt skattefordel

-2 820

27 % utsatt skatt

2 340

122 695

Effekt av endret skattesats

-87

-4 544

Endring utsatt skatt i resultatregnskapet

5 246

-98

-9 789

-7 464

*) Permanente forskjeller inkluderer: Ikke fradragsrett for representasjonskostnader

779

1 033

Ikke fradragsrett for gave og kontingenter

654

983

1 075

1 258

-11

Aksjekapitalkostnader ført mot egenkapital

Fritaksmetode aksjeutbytte

-1 586

Andre kostnader

-1 614

-398

Totale permanente forskjeller

-868

1 060

240

1 939

28 % skatt av resultat

91 578

40 546

101 026

59 196

Forskjell i utenlandsk skatteprosent og rederibeskattet selskap

-2 626

-1 606

28 % av permanente forskjeller

-243

297

543

Tilbakeført resultat datterselskaper og tilknyttede selskaper

-77 043

-36 092

-31 070

-2 031

Forklaring på hvorfor skatt for året ikke samsvarer med 28 % av resultat før skatt:

-87

-4 544

Andre forskjeller og konsernelimineringer

Virkning av endret skattesats

-16 305

16 941

Total skatt i resultatet

14 292

4 751

46 548

73 043

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 48

NOTE 14

DRIFTSINNTEKTER

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Per virksomhetsområde Shipbuilding

1 851 900

1 911 388

Power & Control

340 035

358 205

Design & Solutions

731 687

839 710

Shipping

236 636

64 279

Annet inkludert eliminering av internt salg

67 966

61 348

-858 019

-901 101

Sum

67 966

61 348

2 302 239

2 272 481

60 808

55 199

1 471 162

1 353 004

Geografisk fordeling Norge

Brasil 366 534 46 079 183 734 Kina

1 862

1 924

356 103

536 478

Nederland

1 959

1 364

17 917

33 596

Storbritannia

142 244

62 548

Polen

2 105

1 492

2 105

2 059

Spania 0 0 30 944 20 345 Dubai 0 0 17 593 7 935 Kroatia 392 390 579 833 Singapore 474 445 153 893 24 353 Andre i Europa

7 685

4 376

Resten av verden

55 936

43 220

Sum

67 966

61 348

2 302 240

2 272 481

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 49

NOTER TIL REGNSKAPET

NOTE 15

LØNNSKOSTNADER, GODTGJØRELSE, ANTALL ANSATTE M.M.

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Lønnskostnader Lønn inkludert feriepenger

26 339

27 298

524 216

465 834

Arbeidsgiveravgift

2 679

2 663

63 892

63 791

Pensjonskostnader 865 888 32 182 25 460 Styrehonorar

935

1 073

1 633

1 654

Andre personalkostnader

1 530

1 815

24 107

25 539

Sum

32 348

33 737

646 030

582 278

Antall ansatte og innleide fra datterselskaper per 31.12.

832

816

Lønnskostnader i Ulstein Group konsern inkluderer også lønn til mannskaper på skip i drift hos Blue Ship Invest AS. I 2012 var det to skip i drift mens det i 2013 har vært 6 skip i drift. Mannskap har blitt leid inn via managementselskapene Remøy Shipping AS og Atlantic Offshore AS. Ytelser til ledende personer og styremedlemmer Ledende personer er definert som konsernet sin ledergruppe. Denne er sammensatt av konsernledelse i Ulstein Group ASA og administrerende direktører i de største strategiske datterselskapene, som er lønnet fra respektive selskaper. Lønn/ Annen Navn Stilling Periode Styrehonorar godtgjørelse Gunvor Ulstein

Konsernsjef

Tore Ulstein

01.01.-31.12.13

Sum

2 744

2 822 2 719

Visekonsernsjef/Styreleder

01.01.-31.12.13

2 641

Lars L. Olsen

Finansdirektør

01.01.-31.12.13

1 673

1 679

Torild Bugge

HR-direktør

01.01.-31.12.13

1 279

1 285

Kristian Sætre

Adm. dir. Ulstein Verft

01.05.-31.12.13

1 096

1 100

Konstituert adm.dir. Ulstein Verft

01.01.-31.07.13

1 241

1 245

Adm. dir. Ulstein Design & Solutions

01.01.-31.12.13

1 745

1 751

Gunnar Hide

Adm.dir. Ulstein Power & Control

01.01.-31.12.13

1 672

121

1 793

Gro Kielland

Styremedlem

01.01.-31.12.13

111

Ingerid Ulstein

Styremedlem

01.01.-31.12.13

223

Sveinung Flem

Styremedlem

01.01.-31.12.13

223

Sindre Rotevatn Sigurd Viseth

Konsernet har en innskuddsbasert pensjonsordning (ref. note 12) som også gjelder for konsernets ledere. Lønn til konsernsjef blir vedtatt av styret etter fremlegg fra et lønnsutvalg som er sammensatt av to uavhengige aksjonærvalgte styremedlemmer. Andre ansatte i Ulstein Group ASA blir regulert ved ordinært lønnsoppgjør. Styret i driftsselskapene har overlatt til styreleder å fastsette lønn til administrerende direktører. Det foreligger ikke særskilte avtaler om ekstra-ytelser til ledende ansatte utover avtalt lønn og bonus på lik linje med øvrige ansatte. Det er ikke ytet lån eller sikkerhetsstillelse til fordel for konsernsjef eller styremedlemmer. Konsernets lederlønnspolitikk Etter konsernet sin vurdering får lederne i konsernet en konkurransedyktig lønn både i forhold til bransjen og den region lederen tilhører. Lederlønna blir regulert hvert år. Styret Styrehonorar er utbetalt med kr 710 000,- i Ulstein Group ASA. I tillegg er det betalt ut kr 225 000,- i honorar til konsernets kontraktskomité som består av styrets aksjonærvalgte medlemmer.

Ulstein Group ASA 2013 2012

Ulstein Group konsern 2013 2012

Utgiftsført revisjonshonorar Honorar for lovpålagt revisjon

262

207

1 424

Honorar for attestasjonstjenester

Honorar for andre tjenester

Honorar for skatterådgivning Sum utgiftsført revisjonshonorar (eksklusiv MVA)

1 262

351

272

1 581

1 375

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 50

NOTE 16

OFFENTLIGE TILSKUDD

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern 2013 2012

Tilskudd fra Innovasjon Norge og andre

1 883

Skattefunn og Forskningsrådet

3 244

4 441

Opplæringstilskudd og lærlingtilskudd

1 065

1 124

Utenlandske offentlige tilskudd til datterselskaper i utlandet

796

756

Sum offentlige tilskudd

5 105

8 204

Offentlige tilskudd er nettoført mot tilhørende driftskostnader i resultatregnskapet.

NOTE 17

SPESIFISERING AV SAMMENSLÅTTE POSTER I RESULTATREGNSKAPET

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group ASA 2013 2012

Annen driftskostnad Konserntjenester, eksterne tjenester og leiekostnader

15 354

17 840

reisekostnader og andre driftskostnader

24 945

16 896

Total

40 299

34 736

Informasjon, marked, publikasjoner, reklame, sponsor,

Ulstein Group ASA

Ulstein Group konsern

2013 2012

Annen finansinntekt Renteinntekt 13 792 15 059 16 855 24 959 Mottatt utbytte

1 586

Kursjustering børsnoterte aksjer

4 342

0 0

Agio og andre finansinntekter

27 023

1 048

44 480

29 054

Total

42 400

16 107

65 677

54 013

Annen finanskostnad Rentekostnad 9 301 14 831 72 341 21 089 Kursjustering børsnoterte aksjer

5 597

Agio og andre finanskostnader

6 243

2 114

50 272

47 468

Avsatt tap på valutaterminkontrakter og opphør av fastrentelån*

36 509

Total

15 543

16 945

128 211

68 557

* I forbindelse med salg av skip i Blue Ship Invest er det avsatt tap på valutaterminkontrakter og opphør av fastrente

låneavtaler.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 51

NOTER TIL REGNSKAPET

NOTE 18

FINANSIELL MARKEDSRISIKO

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern Selskapet benytter seg av ulike finansielle instrumenter i henhold til styring av finansiell risiko. Valutarisiko Utvikling i valutakurser medfører både direkte og indirekte en økonomisk risiko for konsernet. Ulstein Group har som prinsipp å terminsikre all valutarisiko vedrørende kjøp og salg i utenlandsk valuta. Markeds Kjøp av Totalt beløp Valutasikret verdi av kurs valuta

i valuta

kurs

31.12.13

Gevinst+/ tap(-)

Ulstein Power & Control

EUR

674

7,82

8,38

381

Ulstein Design & Solutions

EUR 3 327 8,14 8,38 804

Selskap

Ulstein Verft

EUR 6 255 8,48 8,38 -594

Ulstein Design & Solutions

USD 894 6,19 6,08 -95

Ulstein Power & Control

USD

Ulstein Verft

USD 3 436 5,95 6,08 454

Total

129

6,00

6,08

Markeds Salg av Totalt beløp Valutasikret verdi av kurs

960

Selskap

valuta

i valuta

kurs

31.12.13

Gevinst+/ tap(-)

Blue Ship Invest

GBP

40 466

9,39

10,05

-26 788

Ulstein Sea of Solutions USD 675 8,49 8,38 74 Total

-26 714

Ulstein Group konsern 2013 2012

Viktige valutakurser mot NOK per 31.12. USD

(USA) 6,08 5,59

GBP

(UK) 10,05 9,04

EURO

(EU) 8,38 7,38

PLN

(Polen) 2,04 1,83

TRY

(Tyrkia) 2,93 3,19

BRL

(Brasil) 2,60 2,76

CNY

(Kina) 1,02 0,91

AED

(Dubai) 1,66 1,53

SGD

(Singapore) 4,81 4,58

KUNA

(Kroatia) 1,11 0,99

Renterisiko Ulstein Group konsern Gjennomsnittlig effektiv rente inklusiv marginer og provisjoner på pantelån

5,08 %

Effekt på resultat dersom renteøkning på 1 % NOK 2,6 mill. Ulstein Group har hatt fastrente lån på skipsinvesteringer og flytende rente på lån til bygg og anlegg. Lån på skipsinvesteringene ble nedbetalt 10.01.14 og 14.01.14. Break-cost i forbindelse med uttreden av fastrente låneavtalene er avsatt i konsernregnskapet.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 52

NOTE 19

FORSKNING OG UTVIKLING (FOU)

(Alle tall i NOK 1000)

Ulstein Group konsern 2013 2012

Forsknings- og utviklingsaktiviteten i konsernet består av produkt- og prosessutvikling. FoU-kostnader blir fortløpende utgiftsført. Utgiftsført FoU

146 163

134 991

Inntekter mottatt fra det offentlige vedrørende forskning og utvikling

4 040

7 080

Offentlig mottatte inntekter i % av utgiftsført FoU

2,8 %

5,2 %

NOTE 20

HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN

Ulstein Group konsern Ny informasjon etter balansedagen om selskapets finansielle stilling på balansedagen er hensyntatt i årsregnskapet. Vesentlige hendelser etter balansedagen, som ikke påvirker selskapets finansielle stilling på balansedagen, men som vil påvirke selskapets finansielle stilling i fremtiden, er opplyst om. Datterselskapet Blue Ship Invest AS inngikk bindende avtale 18.11.13 med ekstern part om salg av alle seks skip i drift. Tre av disse ble levert kjøper i desember 2013 og de siste tre skipene ble levert tidlig januar 2014. For ytterligere informasjon, se note 2, 6 og 14. Blue Ship Invest inngikk to nybyggingskontrakter ULSTEIN PX121 med Ulstein Verft AS i november 2013. Disse to nybyggingskontraktene ble kjøpt av Nordic American Offshore Ltd i februar 2014. Planlagt levering for begge skip er januar 2015. Det ble av Blue Ship Invest AS i januar 2014 inngått ytterligere to nybyggingskontrakter av design ULSTEIN PX121 med Ulstein Verft AS. Skipene skal leveres første kvartal 2015.

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 53

REVISJONSBERETNING

Fortsetter neste side

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 54

REVISJONSBERETNING

Fortsettelse

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 55

SAFER, SMARTER, GREENER “In the past months we have seen an introduction of the Ulstein designs into new areas, geographically and operationally. Having passed the very important milestones of 100 sold OSV designs and the delivery of hull number 300 from Ulstein Verft, we are now heading into new exciting projects,” say CEO Gunvor Ulstein and deputy CEO Tore Ulstein. Innovation still is, and will continue to be our main strategy. Innovation for us is to continuously build upon an innovation culture. A culture that allows employees to come up with new ideas and create tomorrow’s solutions. We also have to look for inspiration and new ideas in new and unconventional areas. Our success lies in the implementations and realisations together with our customers and partners in the maritime cluster. Being a global and innovation driving force within maritime operations requires that we provide safer, smarter and greener products and services. Our aim is to become even more systematic in our innovation processes. We want to ensure that our solutions make it possible for shipowners, contractors and operators to gain long-term competitiveness, and thereby contribute to their value creation. We strongly believe in the maritime cluster and the industry we belong to. We see the importance of the exchange of knowledge and information, and sharing best practice to find new and better solutions. Through this effort of innovation, with focus on competence and quality, we want to give our customers added value. Our inverted bow, the X-BOW®, became a success after its concept launch in 2005, and has now made its way up to more than 90 vessels sold worldwide. The success has come due to the superior qualities regarding sea keeping, safety, comfort and fuel-efficiency. Currently, approximately 40 ship designs from Ulstein within the OSV and heavy offshore areas are under construction at yards around the world, ranking us as one of the largest design suppliers headquartered in Norway. Six vessels are being built at our own yard. Working world-wide requires local presence. Over the years, we have built up expertise to provide high quality of service to our customers. Most recently, we established a new support and service company in China. For the first time, an Ulstein designed vessel will be constructed in the USA. This is through the cooperation between U.S. based Edison Chouest Offshore and Norway based Island Offshore. The first ship of the SX165 type will be constructed at Ulstein Verft, being a prototype yard, while a sister vessel will be constructed at Edison Chouest’s own LaShip yard in Louisiana. The ocean-going anchor handling tug market is a new market for Ulstein, and the first four vessels of the SX157 design will be constructed at the Niigata yard in Japan.

Towing FPSOs with full power up to 45 consecutive days in open sea is just one of the tasks awaiting these hard workers. We have seen an interesting new actor entering the offshore service area. Nordic American Offshore is an offspring of Nordic American Tankers, headed by Herbjørn Hansson, who has 40 years’ experience in the tanker business. NAO acquired the complete fleet of six PX121 platform supply vessels from Ulstein and later purchased two more. Our goal is to develop products and services which are safer, smarter and greener. Skilled employees, hard work, in addition to continuous innovative work, are essential. We are constantly striving to live up to our slogan: Turning visions into reality!

GUNVOR ULSTEIN CEO

TORE ULSTEIN Deputy CEO

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 56

GROUP MANAGEMENT The group management consists of CEO and deputy CEO, COO Design & Solutions, COO Shipbuilding and COO Power & Control. HR, Finance and Communications are also represented.

GUNVOR ULSTEIN CEO Ulstein Group and Managing Director Ulstein Shipping AS

TORE ULSTEIN Deputy CEO and Chief Market & Innovation Officer Ulstein Group

LARS LÜHR OLSEN Chief Financial Officer Ulstein Group

TORILD BUGGE HR Director Ulstein Group

GUNNAR H. HIDE COO Power & Control and Managing Director Ulstein Power & Control AS

KRISTIAN SÆTRE COO Shipbuilding and Managing Director Ulstein Verft AS

SIGURD VISETH COO Design & Solutions and Managing Director Ulstein Design & Solutions AS

LENE TRUDE SOLHEIM Public Relations Manager Ulstein Group (observer/ reporter)

ÅRSRAPPORT ANNUAL REPORT 57

NORWAY NETHERLANDS

POLAND

CROATIA CHINA

SINGAPORE

BRAZIL

DESIGN & SOLUTIONS ULSTEIN DESIGN & SOLUTIONS AS P. O. Box 278 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

POWER & CONTROL ULSTEIN POWER & CONTROL AS P. O. Box 278 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

ULSTEIN SEA OF SOLUTIONS B.V. Churchillsingel 432-446 3137 XB Vlaardingen The Netherlands Tel: +31 10 475 00 11

Dept. Ålesund P. O. Box 8073 Spjelkavik NO-6022 Ålesund Tel: +47 7000 8700

ULSTEIN IDEA EQUIPMENT SOLUTIONS B.V. Transistorstraat 91-22 1322 CL Almere The Netherlands Tel: +31 36 527 53 00 ULSTEIN POLAND LTD SP. Z O.O. Ul. Łużycka 6d 81-537 Gdynia Poland Tel: +48 587 810 410 SHIPBUILDING ULSTEIN VERFT AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

ULSTEIN MARINE EQUIPMENT (NINGBO) CO. LTD No. 7, Jinxi Road Nordic Industrial Park Zhenhai Ningbo, 315221 China Tel: +86 574 8630 7875 ULSTEIN ELECTRICAL TECHNOLOGY (NINGBO) CO. LTD Room 6015, No. 1558, Jiangnan Road Hi-Tech Zone Ningbo, 315048 China Tel: +86 574 8630 7872

Dept. Vanylven P. O. Box 73 NO-6139 Fiskå Tel: +47 7000 8000

ULSTEIN BELGA MARINE LTDA Rua Curuzu, 58, São Cristóvão Rio de Janeiro – RJ Brazil CEP 20920-440 Tel: +55 21 2253 7171

ULSTEIN ELEKTRO INSTALLASJON AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

BRONTE D.O.O Primorska 1a 51000 Rijeka Croatia Tel: +385 51 688 105

GLOBAL SALES ULSTEIN MARINE SYSTEMS (SHANGHAI) CO. LTD Room G, 19/F Cross Region Plaza 899 Lingling Road Shanghai 200030 China Tel: +86 21 5489 3691

SHIPPING ULSTEIN SHIPPING AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

ULSTEIN ASIA PTE LTD 20 Science Park Road #02-26 TeleTech Park Singapore 117674 Tel: +65 6779 2318 ULSTEIN SOUTH AMERICA SERVIÇOS LTDA Rua Curuzu, 58, São Cristóvão Rio de Janeiro – RJ Brazil CEP 20920-440 Tel: +55 21 2253 7171 ULSTEIN INTERNATIONAL AS P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Tel: +47 7000 8000

ULSTEIN GROUP

P. O. Box 158 NO-6067 Ulsteinvik Norway Tel: +47 7000 8000 gr@ulstein.com www.ulstein.com www.facebook.com/ulsteingroup

When Martin Ulstein established Ulstein mek. Verksted in 1917, his commitment was to the future. From small beginnings as a repair yard for local fishing boats, Ulstein Group, now managed by the third generation of the Ulstein family, has developed into an internationally renowned provider of ship design, shipbuilding and system solutions for ships.

Ulstein Group ASA P. O. Box 158, NO-6067 Ulsteinvik, Norway Tel: +47 7000 8000 www.ulstein.com

Layout: Portalia. Fotos/illustrasjoner: Ulstein Group, Morild Interaktiv, Christian Romberg, UN Global Compact, Dimna IL, SOS Barnebyer, Marius Beck Dahle, Tony Hall, Polarcus, Olympic Shipping, Per Eide Studio, privat album Ulstein-familien. Forsidebilde: Barn p책 Ulsteins sommerskole i regi av Forskerfabrikken. Trykk: TINDE Design & Trykk.

Ulstein Group is a famliy-owned company. When the founder, Martin Ulstein, passed away in 1948, his widow Inga took charge as Chairman of the Board, a position she held for more than a decade. The family photo shows Inga with her six children.