www.nettressurser.no/hoff Andre utgivelser av Kjell Gunnar Hoff på Universitetsforlaget: Økonomistyring 1 (2020), Bedriftens økonomi (2016), Strategisk økonomistyring (2016), Grunnleggende regnskap 1 (2019), Grunnleggende regnskap 2 (2019), Balansert målstyring. Strategisk virksomhetsstyring satt i system (2016), Økonomistyring – kort og godt (2018) og Budsjettering – taktisk økonomistyring (2004).
isbn 978-82-15-03973-2
9
788215
039732
Morten Helbæk er utdannet både siviløkonom (NHH) og dr.ing. (NTNU). Han er dosent ved Nord universitet. Helbæk har mange års undervisningserfaring fra høgskoler og universiteter og har tidligere gitt ut lærebøker i operasjonsanalyse, finansmodellering i Excel, finansiering og investering og statistikk.
Trond Bjørnenak er utdannet siviløkonom og dr.oecon. fra Norges Handelshøyskole, hvor han er professor i økonomisk styring. Han er også programdirektør for NHHs Executive MBA i økonomisk styring og ledelse. Bjørnenak har publisert flere bøker og en lang rekke artikler i nasjonale og internasjonale tidsskrifter. Han har sittet i flere offentlige utvalg og er aktiv som konsulent og foredragsholder for både privat og offentlig sektor.
Økonomistyring 2
Kjell Gunnar Hoff er utdannet siviløkonom ved Washington State University. Han har over 20 års erfaring som leder av virksomheter innen handel, produksjon og internasjonale petroleumstjenester. Hoff har dessuten lang undervisningserfaring og er dosent emeritus fra Handelshøyskolen ved Norges miljø- og biovitenskapelige universitet (NMBU). Han er æresdoktor ved Riga Technical University i Latvia.
Kjell Gunnar Hoff og Morten Helbæk Kjell Gunnar Hoff og Morten Helbæk
Økonomistyring 2 er skrevet for det andre kurset i emnet økonomistyring i den nasjonale studieplanen for bachelor i økonomi og administrasjon. Boken drøfter ulike styringsmodeller og metoder for lønnsomhetsanalyser og hvordan de kan integreres. Drøftingene suppleres med aktuelle eksempler og case fra ulike virksomheter. Den praktiske og grundige tilnærmingen gjør boken meget godt egnet også for ledere og økonomimedarbeidere, som oppslagsverk eller til selvstudier. Boken består av fire deler: kostnadsbegreper, kalkulasjonsprinsipper og metoder; bedriftsøkonomiske beslutningsproblemer; budsjettsystemet; og desentralisering og prestasjonsmåling. Denne 7. utgaven er revidert i tråd med ny forskning og praksis. Det samme gjelder faktaopplysninger og case. Det er også laget Excel-løsninger til mange av bokens eksempler. Til boken er det utarbeidet en egen arbeidsbok med oppgaver og løsningsforslag, hvorav mange i Excel. Boken har også egen nettside med blant annet interaktive oppgaver og videoforelesninger:
med bidrag av Trond Bjørnenak
Økonomistyring 2 Driftsregnskap og budsjettering 7. u t g a v e
Kjell Gunnar Hoff og Morten Helbæk med bidrag av Trond Bjørnenak
Økonomistyring 2 Driftsregnskap og budsjettering 7. utgave
universitetsforl aget
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 3
16.11.2020 14:04
© Universitetsforlaget 2021 6. utgave 2015 ISBN 978-82-15-03973-2 Materialet i denne publikasjonen er omfattet av åndsverklovens bestemmelser. Uten særskilt avtale med rettighetshaverne er enhver eksemplarfremstilling og tilgjengeliggjøring bare tillatt i den utstrekning det er hjemlet i lov eller tillatt gjennom avtale med Kopinor, interesseorgan for rettighetshavere til åndsverk. Utnyttelse i strid med lov eller avtale kan medføre erstatningsansvar og inndragning og kan straffes med bøter eller fengsel. Henvendelser om denne utgivelsen kan rettes til:
Universitetsforlaget AS Postboks 508 Sentrum 0105 Oslo www.universitetsforlaget.no
Omslag: Sissel Tjernstad Sats: ottaBOK Trykk: 07 Media – 07.no Innbinding: Bokbinderiet Johnsen AS Boken er satt med: Adobe Garamond Pro 11,5/13,5 Papir: 90 g Arctic Matt
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 4
16.11.2020 14:04
Innhold Forord . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11 Kapittel 1 Økonomistyring . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.1 Innledning. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.2 Bokens struktur. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.3 Bedrifters økonomiske målsetting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.4 Økonomisk styring . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.5 Ledelse og styring. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.6 Budsjettet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.7 Hva skal styres? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.8 Hva kan styres? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.9 Styringsbehovet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.10 Driftsregnskapet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.11 Ulike typer driftsregnskap . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.12 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
12 13 15 18 21 26 26 28 34 35 35 38 41
Del 1 Kostnadsbegreper, kalkulasjonsprinsipper og metoder. . . . . . . 43 Kapittel 2 Kostnader, kalkulasjonsprinsipper og metoder – en oversikt . . . 44 2.1 En oversikt over ulike uttrykk og begreper i tilknytning til kostnader og kalkulasjon. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 5
Kapittel 3 Kostnadsestimering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1 Det relevante kapasitetsintervallet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2 Sammensatte kostnader. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3 Kontoklassifiseringsmetoden . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.4 Høy-/lavmetoden. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.5 Minste kvadraters metode . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.6 Bruk av regneark. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.7 Ingeniørmetoden. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.8 Trinnvis tilnærming for kostnadsestimering. . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.9 Lærekurven. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.10 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
54 55 56 57 58 60 62 65 65 66 68
Kapittel 4 Driftsbudsjettering og driftsregnskapet basert på normalkalkulasjon. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.1 Driftsbudsjettering. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.2 Forkalkyler i divisjons- og ekvivalenskalkulasjon . . . . . . . . . . . . . . . 4.3 Forkalkyler i tilleggskalkulasjon. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
70 71 74 75
16.11.2020 14:04
6
Innhold
4.4 4.5 4.6 4.7 4.8 4.9 4.10 4.11 4.12
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 6
Normalkostregnskapet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Normalkostregnskapet etter selvkostprinsippet. . . . . . . . . . . . . . . . . Avviksanalyse ved selvkost. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Normalkostregnskapet etter bidragsprinsippet. . . . . . . . . . . . . . . . . Dekningsdifferansene i bidragsregnskapet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Resultatsammenhengen selvkost- og bidragsregnskapet . . . . . . . . . . Nærmere om årsakene til volum- og forbruksavvik . . . . . . . . . . . . . Normalkostregnskapet på Excel. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet . . . . . . . . . . .
77 79 85 93 95 95 96 97 97
Kapittel 5 Driftsbudsjettering basert på kostnadsstandarder. . . . . . . . . . . . 5.1 Generelt om standarder. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2 Driftsbudsjettering med kostnadsstandarder . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3 Avviksanalysen i forhold til de virkelige kostnadene. . . . . . . . . . . . . 5.4 Mer om formålet med kostnadsstandarder. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.5 Fastsettelse av kostnadsstandarder . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.6 Fastsettelse av standard lønnskost. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.7 Fastsettelse av standard materialkost. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.8 Fastsettelse av standarder for de indirekte variable kostnader . . . . . . 5.9 Standardkalkylen for de variable enhetskostnadene . . . . . . . . . . . . . 5.10 Innkjøpsbudsjettet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.11 Bemannings-/lønnsbudsjettet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.12 Den løpende budsjettering og resultatrapportering . . . . . . . . . . . . . 5.13 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
100 101 103 104 105 106 107 110 113 113 114 115 115 117
Kapittel 6 Standardkostregnskapet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.1 Budsjettforutsetninger. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.2 Standardkalkylen etter selvkostprinsippet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.3 Standardkostregnskapet etter selvkostprinsippet. . . . . . . . . . . . . . . . 6.4 Standardkalkylen etter bidragsprinsippet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.5 Føringen av standardkostregnskapet etter bidragsprinsippet. . . . . . . 6.6 Sammenligning av resultatene etter selvkost- og bidragsprinsippet. . 6.7 Selvkost- eller bidragsregnskap?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.8 Standardkostregnskapet på Excel. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.9 Standardkostregnskap i handels- og tjenesteytende bedrifter . . . . . . 6.10 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
118 119 122 124 132 134 135 139 139 140 140
Kapittel 7 Standardkostregnskapet – drifts- og resultatoppfølging gjennom avviksanalyse og fleksibelt budsjett. . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1 Avviksanalyser. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.2 Salgets resultatavvik – selvkostregnskapet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.3 Avvik i direkte variable kostnader. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.4 Materialregnskapet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.5 Lønnsregnskapet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.6 Avvik i de indirekte variable kostnader. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
144 145 148 151 152 157 162
16.11.2020 14:04
Innhold
7.7 7.8 7.9 7.10 7.11 7.12 7.13 7.14 7.15 7.16
7
Avvik i de indirekte faste kostnader – selvkostregnskapet. . . . . . . . . De avviksmessige sammenhengene mellom budsjettert resultat og produksjonsresultatet – selvkostregnskapet . . . . . . . . . . . . . . . . . Avviksanalyse i bidragsregnskapet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Salgets resultatavvik – bidragsregnskapet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Avvik i de indirekte kostnadene – bidragsregnskapet . . . . . . . . . . . . De avviksmessige sammenhengene mellom budsjettert resultat og produksjonsresultatet – bidragsregnskapet . . . . . . . . . . . . . . . . . Fordeler og ulemper ved standardkost . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Bruken av standardkost. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Fleksibelt budsjett . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
163
Kapittel 8 Just in Time og beholdningskontroll . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.1 Just in Time-filosofien. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.2 Verdiskapning og ressursbruk. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.3 JIT i industribedriften. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.4 JIT og produktkalkulasjon. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.5 Standarder og JIT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.6 Etterskuddsvis kostnadstilordning («Backflush Costing»). . . . . . . . . 8.7 JIT i handelsbedrifter og tjenesteytende bedrifter. . . . . . . . . . . . . . . 8.8 Innkjøp basert på JIT. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.9 Ulemper med JIT . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.10 Kontinuerlige forbedringer og kvalitet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.11 Lean. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.12 Kostnader knyttet til lagerhold. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.13 Optimal bestillingsmengde . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.14 Optimalt bestillingspunkt . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.15 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
182 183 184 185 187 189 191 192 193 195 196 198 201 203 206 209
166 167 168 169 170 172 173 173 178
Del 2 Bedriftsøkonomiske beslutningsproblemer . . . . . . . . . . . . . . . . 211 Kapittel 9 Aktivitetsbasert kalkulasjon (ABC) – begreper og prinsipper. . . 9.1 ABC – hva er D? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2 Stegene i en ABC-kalkyle. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.3 Gruppering av kostnader i aktiviteter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4 Fordeling av kostnader basert på hva som driver dem. . . . . . . . . . . . 9.5 Eksempel på ABC i en tilvirkningsbedrift . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6 Kostnadshierarkiet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.7 Kostnader for ledig kapasitet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.8 Eksempel på ABC-kalkyle med ledig kapasitet. . . . . . . . . . . . . . . . . 9.9 Fordeler og ulemper med ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.10 Tidsdreven ABC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.11 Oppsummering av de grunnleggende egenskapene . . . . . . . . . . . . . 9.12 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet . . . . . . . . . . .
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 7
212 213 215 216 218 219 222 225 227 230 231 232 233
16.11.2020 14:04
8
Innhold
Kapittel 10 Lønnsomhetsanalyser av leverandører, kunder og aktiviteter – anvendelse av ABC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1 Analyse av leverandører og innkjøpsbetingelser . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2 Aktivitetsanalyser. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3 Kundelønnsomhet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.4 ABC-kalkyler i helseforetak. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.5 Oppsummering av anvendelser av ABC. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.6 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
234 235 238 240 243 245 245
Kapittel 11 Relevante kostnader og beslutningsproblemer . . . . . . . . . . . . . 11.1 Relevante kostnader. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.2 ABC og relevante kostnader. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.3 Differansekostnader. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.4 «Kjøpe eller produsere selv»-beslutninger. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.5 Hvorfor og når velges outsourcing? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.6 Kvalitative forhold . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.7 Kalkyler for fortsatt drift / midlertidig nedleggelse. . . . . . . . . . . . . . 11.8 Nedleggelseskalkyler . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.9 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
246 247 252 252 253 256 260 261 264 268
Kapittel 12 Prissetting. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1 Verdiskapning og kundeverdi. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2 Generelt om pris og kostnader. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.3 Prissetting på kort og lang sikt. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.4 Markedsbasert pris. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.5 Kostnadsbasert prissetting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.6 «Kannibalisering». . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.7 Prissetting av engangsordrer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.8 ABC-basert prissetting. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.9 Prissetting i tjenesteytende virksomheter . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.10 Målpris og målkostnadskalkulasjon . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.11 Målsatt pris og redesign av produkter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.12 Kalkulasjon og prising av hoved- og biprodukter. . . . . . . . . . . . . . . 12.13 Hvordan bør felles tilvirkningskostnader fordeles og på hvilket tilvirkningsnivå bør produktene selges? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.14 Prissetting og fordeling av de indirekte kostnadene . . . . . . . . . . . . . 12.15 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
270 271 272 275 276 277 279 282 284 284 286 288 290 292 294 295
Del 3 Budsjettsystemet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 297 Kapittel 13 Budsjettene. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.1 Budsjettets mange formål. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.2 De budsjettmessige sammenhenger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.3 Organisering av budsjettarbeidet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.4 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 8
298 299 301 305 305
16.11.2020 14:04
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 9
Innhold
9
Kapittel 14 Fastsettelse av budsjettmål . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.1 Målhierarkiet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.2 DuPont-modellen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.3 Andre mål. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.4 Ikke-finansielle budsjett- og styringsmål. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.5 Veien mot målet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14.6 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
306 307 311 316 319 320 321
Kapittel 15 Budsjettering av inntekter, kostnader og resultat . . . . . . . . . . . 15.1 Salgsbudsjettet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.2 Periodisering av salgsbudsjettet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.3 Salgsbudsjettering i handelsvirksomheter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.4 Salgsbudsjettering i tjenesteytende virksomheter . . . . . . . . . . . . . . . 15.5 Salgets innbetalingsbudsjett og sammenhengen med balansebudsjettet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.6 Kostnadsbudsjettene . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.7 Lønnsutbetalingsbudsjettet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.8 Budsjettet for direkte materialer. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.9 Utbetalingsbudsjettet for innkjøpene. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.10 De indirekte faste kostnadene . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.11 Mer om kostnadsbudsjettene. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.12 Periodisering av de faste kostnadene. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.13 Investeringsbudsjettet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.14 Resultatbudsjettet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.15 Mål i resultatbudsjettet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15.16 Periodisering av resultatbudsjettet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
322 323 324 328 328
Kapittel 16 Likviditetsbudsjettering . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.1 Formålet med likviditetsstyringen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.2 Likviditetsbudsjettering på årsbasis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.3 Kapitalbehovet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.4 Det kortperiodiske likviditetsbudsjettet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.5 Beregning av utbetalingstidspunkter for de øvrige utgifter. . . . . . . . 16.6 Merverdiavgiftsbudsjettet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.7 Likviditetsbudsjettering med utgående balansetall. . . . . . . . . . . . . . 16.8 Det endelige resultatbudsjettet for 20x7. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16.9 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
356 357 360 363 364 367 368 369 377 378
Kapittel 17 Balansebudsjett. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.1 Utarbeidelse av balansebudsjettet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.2 Mål i balansebudsjettet . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17.3 Avsluttende kommentarer til budsjettet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
380 381 388 388
330 331 336 338 340 341 344 346 347 349 352 353
16.11.2020 14:04
10
Innhold
Del 4 Desentralisering og prestasjonsmåling . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 389 Kapittel 18 Ansvarsenheter og effektivitet. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.1 Ansvarsenheter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.2 Internpriser. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.3 Metoder for fastsettelse av internpriser. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.4 Benchmarking. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.5 Benchmarkingprosessen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.6 Avkastningskrav basert på residualfortjenesten. . . . . . . . . . . . . . . . . 18.7 Kostnadsfordelingens formål. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18.8 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
390 391 396 397 403 406 408 412 413
Kapittel 19 Styring, oppfølging og kontroll. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.1 Prestasjonsmåling. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.2 Strukturering av målerapportene. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.3 Likviditetsstyring. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.4 Et eksempel på prestasjonsmåling i en handelsvirksomhet. . . . . . . . 19.5 Budsjettrevisjoner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.6 Rullerende budsjetter. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.7 Prognoser. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.8 Rapportering overfor de ansatte. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.9 Bærekraftrapportering. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.10 Strategisk ledelse og styring blir viktigere. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.11 Balansert målstyring. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19.12 Virksomhetsstyring uten tradisjonelle budsjetter . . . . . . . . . . . . . . . 19.13 En oversikt over viktige uttrykk og begreper i kapitlet. . . . . . . . . . .
414 415 416 422 424 428 429 430 433 434 437 438 442 445
Appendiks 1. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 446 Appendiks 2. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 447 Rentetabeller . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 449 Litteratur. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 453 Stikkord. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 455
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 10
16.11.2020 14:04
Forord Boken er skrevet for det andre kurset, driftsregnskap og budsjettering, i emnet økonomistyring i Plan for bachelor i økonomi og administrasjon. Selv om boken primært henvender seg til studenter, er den velegnet for alle som ønsker å sette seg inn i eller repetere mange av metodene og verktøyene som benyttes i moderne økonomi styring. Progresjonen og kapittelinndelingen i denne 7. utgaven av boken er som i forrige utgave. Fremstillingen er oppdatert i forhold til ny forskning og praksis, mens fakta opplysninger og caser også er oppdatert eller nyskrevet. Ellers minner vi om støttemateriellet i form av egen arbeidsbok og internettsider (www.nettressurser.no/hoff) inneholdende interaktive spørsmål for hvert kapittel og videoforelesninger fra ulike temaer fra boken. Bruken av Excel i arbeidsboken er også økt, likeså tilfanget av korte oppgaver. Vi har nå, som tidligere, fått en del hyggelige tilbakemeldinger fra studenter, både i forbindelse med uklarheter eller kommentarer til deler av teksten. Det er et engasjement som vi forfattere setter pris på. Stor takk til Ivar Moe og Trine Bråthen, NTNUs avdeling på Gjøvik, og Rasmus Rasmussen og Knut Peder Heen, Høgskolen i Molde, for feilretting og kommentarer til deler av teksten. Og takk til Ola Barkved, Handelshøgskolen ved Universitetet i Stavanger, Finn Steinar Heimly, Ole Svedenborg, Roger Trøite og Egil Rasmussen, Handelshøgskolen ved Universitetet i Tromsø, Børre Olsen, Einar Torrissen og Thor-Erik Sandberg Hanssen, Handelshøgskolen ved Nord universitet, og Terje Grann, Høyskolen Kristiania, for tilbakemeldinger og gode diskusjoner. Til slutt en hjertelig takk til de mange virksomhetene og enkeltpersoner som har bidratt med innlegg, caser, bilder og illustrerende eksempler. Vi nevner ikke navnene her, siden de er nevnt i teksten. Disse «krydrer» teksten og bringer dagens utfordringer inn i den teoretiske gjennomgangen. En stor takk til Anders Sagdalen, som har satt boken, nøyaktig og med stor arbeidskapasitet. Kongsberg/Levanger i november 2020 Kjell Gunnar Hoff
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 11
Morten Helbæk
16.11.2020 14:04
12
7
Foto: Equinor / Illustration
Et foretak som balanserer olje- og gassproduksjonen med en strategi om å utvikle det til et bredt energiselskap, er tidligere Statoil, som i 2019 skiftet navn til Equinor. Navnet understøtter den nye strategien. Det kombinerer Equi, som kan oversettes med likevekt eller balanse, med Nor, hvor det kommer fra. Equinor arbeider målbevisst for å bli en av verdens ledende aktører innen havvind. Bildet illustrerer verdens største flytende havvindpark, Hywind Tampen, som bygges i Nordsjøen. Prosjektet anses som et viktig steg i arbeidet med å industrialisere løsninger og redusere kostnader knyttet til fremtidige havvindprosjekter. Equinors driftsinntekter i 2019 var USD 64,3 milliarder og nettoresultatet etter skatt på USD 1,8 milliarder. Antall ansatte: 21 412.
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 12
LÆRINGSM ÅL
Når du har studert dette kapitlet, skal du kunne: 1 på generell basis beskrive bedriftens tre planleggings- og styringsnivåer 2 drøfte bedrifters økonomiske målsetting 3 beskrive bedriftens styringssløyfe 4 forklare hva som menes med et budsjett, og det fokus budsjettet og bud sjetteringsprosessen har 5 forklare begrepene ressurs-, produktivitets- og effektivitetsstyring 6 forklare hvilke primæroppgaver driftsregnskapet skal ivareta i industribedriften, handelsbedriften og den tjenesteytende bedriften 7 kort beskrive de to hovedtypene av driftsregnskap og gi eksempler på virksomhetstyper hvor de kan brukes
16.11.2020 14:04
1
Økonomistyring
1.1 Innledning Denne boken handler om økonomistyring i det kortsiktige og mellomlangsiktige tidsperspektivet, det vi kaller de taktiske og operative styringsnivåene. Den bygger på boken Økonomistyring 1 – Grunnleggende bedriftsøkonomisk analyse eller tilsvarende.1 Økonomistyring omfatter prinsipper, metoder og analyseverktøy fra både fagområdene 01.05 og organisasjonsteori og skal bidra til å løse de utfordringer som en profesjoøkonomi nell virksomhetsledelse vil stå overfor i den daglige driften og hvor de endelige målene er å skape verdier både for kunder og eiere. Boken vil også berøre ledelsesmessige forhold knyttet til økonomistyringen. Når vi benytter begrepet taktisk styring, tenker vi normalt på styringen gjennom året, mens den operative styringen er knyttet til dag-til-dag-styringen mot de taktiske målene – årsmålene. Det er viktig allerede nå å understreke at de taktiske målene er avledet av virksomhetens strategier og strategiske mål. Det skal med andre ord være en konsekvent sammenheng mellom de ulike styringsnivåene, som vist i figur 1.1. Figur 1.1: Bedriftens tre styringsnivåer. Strategisk nivå Taktisk nivå Operativt nivå
Tidshorisont 3–5 år
Tidshorisont 1 år
Tidshorisont 1 dag til noen måneder
Strategiene omhandler de store og langsiktige beslutningene i virksomheten, med mål som skal nås kanskje fem år frem i tid. Det gjelder beslutninger om investe1 Hoff, Kjell Gunnar og Morten Helbæk: Økonomistyring 1 – Grunnleggende bedriftsøkonomisk analyse, 8. utgave, Universitetsforlaget, 2020. Kapittel 2 repeterer sentrale kalkulasjonsprinsipper, metoder og begreper fra denne eller tilsvarende bøker.
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 13
16.11.2020 14:05
14
1 Økonomistyring
ringer og utviklingsarbeid knyttet til hvilke produkter som skal tilvirkes og/eller selges, hvilken teknologi som skal benyttes, hva som skal være konkurransefortrinnene, og hvilke markeder som skal betjenes. Den taktiske styringen med de tilhørende taktiske målene blir derfor å betrakte som styringen mot årlige etappemål innenfor den strategiske tidshorisonten på for eksempel nevnte fem år. «Rom(a) ble ikke bygget på én dag»; ei heller kan de strategiske målene nås i løpet av ett år. Skal virksomheten lykkes i å nå sine strategiske mål, må etappemålene konkretiseres både med hensyn til tid og størrelse.
Den operative styringen dreier seg om å nå kortsiktige mål med en tidshorisont på noen dager eller noen måneder, som i sum skal gi taktisk måloppnåelse. Det kan være alt fra mindre erstatningsinvesteringer, iverksettelse av salgskampanjer og opplæringsprogrammer, reduksjon av utestående fordringer, til det å beslutte at det må arbeides overtid i noen dager for å ta unna for økt salg. Boken har i likhet med økonomisk teori som prinsipielt utgangspunkt at det som er bra for bedriften – i realiteten eierne – er bra for bedriftens øvrige interessenter, som ansatte og samfunnet for øvrig. Bedrifter skal og må tjene penger skal de kunne bidra til fremtidig økonomisk vekst til glede for oss alle. Hovedfokus i boken er derfor temaer og analyseverktøy knyttet til det å skape lønnsom drift for næringsdrivende virksomheter. Fremdeles vil tilvirkningsbedriftens utfordringer stå i fokus, selv om både handels- og tjenesteytende virksomheter i dag er betydelig i størrelse. Det er to hoved grunner til det: 1 Andre virksomhetstyper kan lære mye av de kalkulasjonsmessige og styringsmessige utfordringer en tilvirkningsbedrift har. 2 Industrivirksomhet utgjør fremdeles en betydelig del av norsk verdiskapning og vil sannsynligvis få økt betydning fremover etter hvert som den oljeavhengige delen av næringslivet reduseres. Mange virksomheter vil også etter hvert ha økt tilvirkning og annen produksjon i lavkostland; men styrt fra hovedkontorer i Norge. God styring av disse virksomhetene krever kunnskap om tilvirkningsbedriftenes utfordringer. Hva så med offentlige virksomheter, kan de nyttiggjøre seg det tankesettet og de metoder og verktøy som drøftes i boken? Selv om selve driftsregnskapsmetodene ikke vil kunne benyttes uten tilpasninger, er imidlertid det grunnleggende bedriftsøkonomiske tankesettet viktig også for offentlig virksomhet. Oppgaven til både næringsvirksomheter og offentlig virksomhet er å skape best mulige resultater ut av de ressursene som er stilt til rådighet av fellesskapet; om det er produkter som vi forbruker eller tjenester som skal gi oss livskvalitet. Som det fremgår av en egen faktaboks senere i kapitlet, legges det i dag stor vekt på mål- og resultatstyring i offentlig sektor.
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 14
16.11.2020 14:05
1.2 Bokens struktur
15
1.2 Bokens struktur Dette innledningskapitlet søker å sette økonomistyring inn i en sammenheng. Først drøftes økonomisk styring i en ledelsesmessig sammenheng. Deretter gis det en oversikt over de budsjettmessige sammenhenger før teksten tar opp forhold rundt hva som skal og kan styres. Til slutt gis en oversikt over ulike former for driftsregnskap. Kapitlene er gruppert i fire hoveddeler:
Del 1 Kostnadsbegreper, kalkulasjonsprinsipper og metoder Del 1 drøfter selve modellverket som ligger til grunn for styring gjennom driftsregnskap. Kapittel 2 er et kort referansekapittel som repeterer i kortform kostnadsbegreper, kal kulasjonsprinsipper og metoder. Kapittel 3 drøfter kostnadsestimering med hovedvekt på statistiske metoder. Kapittel 4 gjennomgår normalkostregnskapet. Dette vil være ren repetisjon for dem som har studert denne driftsregnskapsformen i grunnkurset. Kapitlene 5–7 drøfter og gjennomgår en av de mest benyttede driftsregnskapsmetodene, nemlig standardkost og tilhørende temaer, herunder resultatrapportering. Kapittel 7 inneholder dessuten en drøfting av det som kalles fleksibelt budsjett. Kapittel 8 drøfter Just in Time-filosofien, Lean og metoder for beholdningskontroll. Del 2 Bedriftsøkonomiske beslutningsproblemer Del 2 tar opp ulike tilnærminger knyttet til kalkulasjon og økonomiske beslutninger. Kapittel 9 drøfter kostnadsmodellen basert på aktivitetsbasert kalkulasjon (ABC), mens kapittel 10 illustrerer hvordan metoden kan benyttes i ulike lønnsomhetsanalyser. Kapittel 11 omhandler relevante kostnader i ulike beslutningssituasjoner, det som også kalles differansebetraktninger. Kapittel 12 drøfter prissetting av produkter og prosjekter både generelt og i sammenheng med eksempler hvor produktets eller prosjektets relevante kostnader trekkes inn. Del 3 Budsjettsystemet Med unntak av en gjennomgang av driftsbudsjettering knyttet til normalkost og standardkost i Del 1 er budsjetteringstemaene samlet i Del 3. Kapittel 13 gir en innledende oversikt over budsjettsammenhengene. Kapittel 14 drøfter fastsettelse av budsjettmål med basis i DuPont-modellen. Kapittel 15 er viet budsjettering av inntekter, kostnader og resultat, mens kapittel 16 drøfter likviditetsbudsjetteringen, som for mange virksomheter er et kritisk budsjett. Kapittel 17 drøfter balansebudsjettering. Del 4 Desentralisering og prestasjonsmåling Denne delen inneholder temaer knyttet til oppfølging både i en operativ, taktisk og strategisk sammenheng. Ulike former for prestasjonsmålinger vil bli drøftet. Selve organiseringen av virksomheten vil også bli drøftet. Kapittel 18 drøfter organisering med hovedvekt på det som kalles ansvarsenheter og hvordan internpriser mellom samhandlende avdelinger kan fastsettes. Kapittel 19 tar opp ulike former for operativ oppfølging og kontroll. Kapitlet drøfter også prognoser, balansert målstyring og virksomhetsstyring uten tradisjonelle budsjetter. I appendiks finnes en oversikt over symboler til bruk i standardkostregnskapet (Appen
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 15
16.11.2020 14:05
16
1 Økonomistyring
diks 1), en samling med nøkkeltall fra regnskapsanalysen (Appendiks 2) og helt til slutt rentetabeller og stikkordsregister.
Læringsmål Hvert kapittel har læringsmål, også dette. Dersom du ved repetisjon og eksamensforberedelse kan forklare eller beskrive de enkelte læringsmålene, har du fått med deg de vesentlige momenter eller poenger som kapitlet tar opp, og vil være godt forberedt til å gjennomføre eksamen. Bruk derfor læringsmålene aktivt ved forberedelse til eksamen. Symboler, casebeskrivelser o.l. Definisjoner og de viktigste uttrykkene og begrepene som drøftes i de enkelte kapitler er skrevet innenfor ovale rasterfelt, enten integrert i eller i tilknytning til teksten som omhandler temaet som defineres: Definisjoner og de viktigste uttrykkene er vist på denne måten. Eksemplene fra virksomhetene er, sammen med beskrivelser av aktuelle problem stillinger eller forhold, for en stor del samlet i faktabokser som vist nedenfor.
FAKTAOPPLYSNINGER I tilknytning til enkelte temaer illustreres bruk eller praksis med faktaopplysninger fra ulike virksomheter. De ulike temaene som drøftes, byr på mange nye ord og begreper. For lettere å få disse på plass er det i eget avsnitt på slutten av de fleste kapitlene laget en samleoversikt med definisjoner over viktige ord og begreper som er omtalt i kapitlet. Men ingen ting kommer av seg selv. Både konsentrert lesing og oppgaveløsning er nødvendig for å kunne tilegne seg de metoder og analyseteknikker som gjennomgås. Som en liten sjekk på at du har fått med deg poengene, er det lagt inn små egentreningsoppgaver i teksten. De er identifisert på følgende måte:
?
Stopp opp og løs oppgavene etter hvert som du gjennomgår teksten. Løsninger finner du bakerst i kapitlet.
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 16
16.11.2020 14:05
1.2 Bokens struktur
17
Arbeidshefte til boken Mange vil hevde at den virkelige forståelse for faget oppnås gjennom utstrakt arbeid med oppgaver. Det er utarbeidet et omfattende arbeidshefte til boken. Arbeidsheftet, som følger kapittelinndelingen i hovedboken, består av riktige og gale påstander og flervalgsspørsmål, som er utarbeidet for å teste om leseren behersker de temaer som er tatt opp i forelesningen eller teksten, utfyllingsoppgaver med spørsmål som også tester forståelse og gir sammenhenger, samt mange og varierte oppgaver. Arbeidsheftet inneholder forklarende løsningsforslag for de aller fleste oppgavene. Løsningsforslagene til de øvrige oppgavene kan fås ved henvendelse til faglærer. Arbeidsheftet kan benyttes i undervisningen, i grupper hvor diskusjonen rundt spørsmålene bør være en del av læringen, samt til selvstudier. Årstallene: for eksempel 20x1 Både i boken og i oppgavesamlingen er årstall skrevet som f.eks. 20x1. Årsaken til at «x» erstatter et tall er i hovedsak av praktiske hensyn. Tiden løper og nye utgaver av bøkene blir trykket. De fleste oppgaver og eksempler er tidsnøytrale, og endring av årstallene representerer en feilkilde, som vi helst vil unngå. Internettstøtte www.nettressurser.no/hoff Her får du tilgang til videoforelesninger over aktuelle t emaer og inntil tyve interaktive oppgaver for hvert kapittel. Disse er utformet som riktige og gale påstander og flervalgsoppgaver med fire valg. Disse bør brukes aktivt når du studerer de ulike temaer og kapitler. Noen av påstandene og flervalgsspørsmålene er de samme som er medtatt i arbeidsheftet. I tillegg inneholder internettsidene eventuelle rettelister for bok og oppgavesamling, skjemaer til oppgaveløsning og internettlenker til enkelte av de virksomheter eller etater som omhandles i de ulike kapitlene. Foreleser vil opplyse deg om brukernavn og passord.
Økonomistyring 1
Grunnleggende regnskap 2
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 17
Økonomistyring 2
Strategisk økonomistyring
Økonomistyring – kort og godt
Bedriftens økonomi
Balansert målstyring
Grunnleggende regnskap 1
Budsjettering – taktisk økonomistyring
16.11.2020 14:05
18
1 Økonomistyring
1.3 Bedrifters økonomiske målsetting Skal bedrifter forbli konkurransedyktige på sikt, må de løpende fornye både produkter og produksjonsprosesser. Det krever tilgang på risikovillig kapital. Den vil være vanskelig å skaffe til veie, dersom bedriftene ikke driver lønnsomt. En raskt omskiftelig og uforutsigbar verden setter i tillegg krav til større overskudd enn tidligere, slik at bedriften kan bygge opp kapitalreserver som kan hjelpe den gjennom større, uventede endringer i omgivelsene. Siden det å drive næringsvirksomhet normalt skjer i et langsiktig tidsperspektiv, vil bedriftene i det daglige derfor måtte disponere slik at de sikrer langsiktig inntjening. Fokus på aksjonærverdi og målet om maksimering av denne innebærer at ledelsens oppgave blir å lede virksomheten på en slik måte at eiernes/aksjonærenes forventede formue maksimeres, eller sagt på en annen måte, at avkastningen på egenkapitalen blir størst mulig. I praksis vil dette bety at ledelsens oppgave blir å arbeide for størst mulig overskudd. Det er det som skaper de største verdiene for aksjonærene/eierne.
AKSJONÆRENES KRAV TIL AVKASTNING OG ALTERNATIVKOSTNADEN Avkastningen på den kapital som virksomhetens eiere (aksjonærene) investerer i prosjekter i egen virksomhet må tilfredsstille to hovedkrav: 1 Den må være høyere enn innskuddsrenten i bank, som er risikofri investering. Den må følgelig inneholde en ekstraavkastning som reflekterer investeringens risiko.
2 Den må minst representere det eierne kan få ved å investere sine penger i annen næringsvirksomhet med tilsvarende risiko; m.a.o. aksjonærenes alternativkostnad ved å investere i virksomheten. Avkastning må dessuten minst tilsvare det virksomheten forventer uten de nye prosjektene. Hvis den er lavere enn forventet avkastning, vil de nye prosjektene redusere eiernes formue.
To av de viktigste argumentene for en målsetting om å maksimere eiernes/aksjonærens forventede formue er: 1 En forutsetning for overlevelse på sikt er at bedriften tjener penger. Det at ledelsen i realiteten daglig må fokusere på størst mulig eieravkastning, er sannsynligvis den mest virkningsfulle måten å oppnå dette nødvendige målet på. 2 Å ha eiendomsrett til en bedrift, som eierne har, gjør at de har beslutningsrett over bedriften, samtidig som de er ansvarlige for resultatet. Eierne vil derfor være interessert i å sette inn kompetente styrer og ledelse som forstår verdien av å ha dyktige medarbeidere som lønnes med konkurransedyktige betingelser, og som forstår den langsiktige verdien av å drive og opptre slik at bedriften får et godt omdømme overfor kunder, leverandører og samfunn. Konsekvensene av en målsetting om å maksimere eiernes verdier blir derfor på mange måter sammenfallende med de kompromisser som må inngås mellom de delmål som bedriftens interessenter krever at bedriften skal oppfylle.2 2 Interessentmodellen er for eksempel drøftet i Hoff, Kjell Gunnar og Morten Helbæk: Økonomistyring 1 – Grunnleggende bedriftsøkonomisk analyse, 8. utgave, Universitetsforlaget 2020, side 45.
9788215039732_Hoff_Økonomistyring 2 NY.indb 18
16.11.2020 14:05
www.nettressurser.no/hoff Andre utgivelser av Kjell Gunnar Hoff på Universitetsforlaget: Økonomistyring 1 (2020), Bedriftens økonomi (2016), Strategisk økonomistyring (2016), Grunnleggende regnskap 1 (2019), Grunnleggende regnskap 2 (2019), Balansert målstyring. Strategisk virksomhetsstyring satt i system (2016), Økonomistyring – kort og godt (2018) og Budsjettering – taktisk økonomistyring (2004).
isbn 978-82-15-03973-2
9
788215
039732
Morten Helbæk er utdannet både siviløkonom (NHH) og dr.ing. (NTNU). Han er dosent ved Nord universitet. Helbæk har mange års undervisningserfaring fra høgskoler og universiteter og har tidligere gitt ut lærebøker i operasjonsanalyse, finansmodellering i Excel, finansiering og investering og statistikk.
Trond Bjørnenak er utdannet siviløkonom og dr.oecon. fra Norges Handelshøyskole, hvor han er professor i økonomisk styring. Han er også programdirektør for NHHs Executive MBA i økonomisk styring og ledelse. Bjørnenak har publisert flere bøker og en lang rekke artikler i nasjonale og internasjonale tidsskrifter. Han har sittet i flere offentlige utvalg og er aktiv som konsulent og foredragsholder for både privat og offentlig sektor.
Økonomistyring 2
Kjell Gunnar Hoff er utdannet siviløkonom ved Washington State University. Han har over 20 års erfaring som leder av virksomheter innen handel, produksjon og internasjonale petroleumstjenester. Hoff har dessuten lang undervisningserfaring og er dosent emeritus fra Handelshøyskolen ved Norges miljø- og biovitenskapelige universitet (NMBU). Han er æresdoktor ved Riga Technical University i Latvia.
Kjell Gunnar Hoff og Morten Helbæk Kjell Gunnar Hoff og Morten Helbæk
Økonomistyring 2 er skrevet for det andre kurset i emnet økonomistyring i den nasjonale studieplanen for bachelor i økonomi og administrasjon. Boken drøfter ulike styringsmodeller og metoder for lønnsomhetsanalyser og hvordan de kan integreres. Drøftingene suppleres med aktuelle eksempler og case fra ulike virksomheter. Den praktiske og grundige tilnærmingen gjør boken meget godt egnet også for ledere og økonomimedarbeidere, som oppslagsverk eller til selvstudier. Boken består av fire deler: kostnadsbegreper, kalkulasjonsprinsipper og metoder; bedriftsøkonomiske beslutningsproblemer; budsjettsystemet; og desentralisering og prestasjonsmåling. Denne 7. utgaven er revidert i tråd med ny forskning og praksis. Det samme gjelder faktaopplysninger og case. Det er også laget Excel-løsninger til mange av bokens eksempler. Til boken er det utarbeidet en egen arbeidsbok med oppgaver og løsningsforslag, hvorav mange i Excel. Boken har også egen nettside med blant annet interaktive oppgaver og videoforelesninger:
med bidrag av Trond Bjørnenak
Økonomistyring 2 Driftsregnskap og budsjettering 7. u t g a v e