MSc2 / FINANCE
MSc ANALYSE FINANCIÈRE INTERNATIONALE MSc 2 Finance
PARIS I BORDEAUX I LYON
L’objectif de ce programme est de permettre aux étudiants ou professionnels d’acquérir une expertise de haut niveau dans le domaine de la corporate finance en général et de l’analyse financière en particulier. Le programme repose sur un approfondissement des techniques financières, comptables et juridiques leur permettant d’acquérir de solides connaissances indispensables à des métiers de haut niveau. La formation prépare également à de nombreux diplômes et/ou certifications professionnelles (Certification AMF®, CFA®, BMC®, etc.) Débouchés professionnels : analyste financier (buy side/sell side), analyste crédit, analyste corporate (fusions-acquisitions ; private equity ; activités primaires ; etc), gérant d’actifs, gérant de fonds, expert financier, expert en real estate asset management, conseiller en investissement, expert en risk management, responsable de la communication financière, compliance manager, direction financière, etc.
MÉTHODES ET PRATIQUES PROFESSIONNELLES Management personnel : rédaction de CV, techniques d’entretien de recrutement pour la recherche de stage, management de projet professionnel, management d’équipe et conduite de réunion.
Ateliers techniques professionnels : techniques de négociation, analyse transactionnelle et PNL, prise de parole et gestion du trac, techniques de management et leadership.
Mises à niveau : logiciels (PowerPoint, Excel, Access et logiciels professionnels), anglais des affaires sous forme de workshops.
Conférences métiers : présentation des métiers du secteur par des professionnels Bilan de compétence et coaching, finalisation du CV et techniques de recherche d’emploi, mémoire de recherche appliquée.
GESTION JURIDIQUE, FISCALE ET SOCIALE DROIT DES SOCIÉTÉS ET DES STRUCTURES Maîtriser les questions de la constitution, de la transformation et de la dissolution d’une société d’un point de vue juridique, fiscal et social. Connaissance de la structure managériale des sociétés (direction et contrôle) et des relations dirigeants/ associés. Comprendre le lien capitalistique donnant naissance à un groupe de sociétés et les règles auxquelles il obéit (prise de participation, informations, droit social dans le groupe…). Connaissance des aspects fiscaux et sociaux de l’association. DROIT DES CONTRATS Étude du droit général et du droit spécial des contrats. Les différentes natures de contrats auxquels est confrontée l’entreprise : contrat de vente, contrat d’entreprise… Les liens commerciaux avec les fournisseurs et les clients (professionnels et consommateurs) engendrant des relations complexes, d’autant plus sensibles qu’elles peuvent se resserrer dans le cadre de contrats de distribution (franchise, gérance-mandat, concession). ENVIRONNEMENT JURIDIQUE DE L’ENTREPRISE Appréhender l’évolution globale de l’entreprise dans son environnement économique. Comprendre les interactions et les nombreuses conséquences juridiques en termes de responsabilité, qu’elle soit pénale (droit pénal général et des affaires) ou civile, spécialement dans un environnement concurrentiel (concurrence déloyale, pratiques anticoncurrentielles et restrictives de concurrence). Étudier les nouvelles problématiques apparaissant avec l’essor de l’informatique et de l’Internet. Les multiples outils juridiques permettant la coopération inter-entreprise (GIE, location-gérance…). Analyser l’environnement mouvant pouvant aussi créer des difficultés juridiques, économiques,
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sociales ou financières ; ces dernières sont alors traitées par la loi dans le cadre du droit des entreprises en difficulté (procédures amiables et collectives). DROIT DU FINANCEMENT Diversification des sources de financement au sein d’une société : augmentation (ou réduction) de capital, comptes courants d’associés, APE… Chacune de ces opérations, obéissant à des règles juridiques et fiscales propres, peut être sécurisée à l’aide d’outils tels que les pactes d’associés ou la prise de garantie. Problématiques des restructurations (fusion, scission, apport partiel d’actifs) ainsi que de la transmission de l’entreprise (cession de titres et de fonds) faisant l’objet de développements particuliers, sans perdre de vue les relations avec l’administration fiscale. LES LABELS PROFESSIONNELS Passage de la certification AMF® (Autorité des Marchés Financiers). Préparation optionnelle au niveau 1 de l’examen du CFA® (Chartered Financial Analyst). Formation à Bloomberg® (préparation au BMC). Des cours dispensés en anglais et en français.
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NORMES COMPTABLES INTERNATIONALES (IFRS/US GAAP) Le cadre conceptuel des deux référentiels. La présentation des états financiers. Le contenu des principales normes. Les notions de situation financière et de performance financière. Les actifs incorporels et la notion de goodwill. L’importance des cashflows. Les tests de dépréciation. Les instruments financiers et le traitement des dérivés. REPORTING ET COMMUNICATION FINANCIÈRE La construction d’un reporting financier interne et externe. Les formes et les supports de la communication financière. L’environnement réglementaire en vigueur (États-Unis, Europe, etc.). Les contraintes des autorités de surveillance (SEC, AMF, etc.). La politique des agences de notation. Les indicateurs d’information et de communication. La résolution des conflits d’agence.
ANALYSE FINANCIÈRE DES COMPTES CONSOLIDÉS Définition de la notion de groupe. Cadre réglementaire et légal. Périmètre et méthodes de consolidation. Retraitements de consolidation, élimination des comptes réciproques et des résultats internes. Comptes combinés et documents de synthèse des groupes. GESTION COLLECTIVE Étude de l’environnement de la gestion collective. Notions clés : gestionnaire, distributeur, valeur liquidative, cotation, notation. Attribution de la performance d’un OPCVM. Multi-gestion. Styles de gestion : indiciel, alternatif, éthique, sectoriel. GOUVERNANCE – CERTIFICATION AMF Compréhension des pratiques des sociétés cotées et des textes en vigueur. Maîtrise des règles juridiques et de la composition des sociétés. Les comités d’audit et de rémunération. Les stratégies des acteurs. L’activisme des fonds et des minoritaires.
FINANCE ÉVALUATION – CESSION TRANSMISSION D’ENTREPRISE Les méthodes basées sur l’actif et le goodwill. Les méthodes basées sur les DCF. Les méthodes analogiques. Cas particulier : le cas des start-up. FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS ET PRIVATE EQUITY Arbitrage sur les modes de financement (fonds propres, dettes, location, etc.). Les approches décisionnelles en matière d’investissement. Le financement des investissements immatériels. La démarche des fonds d’investissement. MARCHÉS FINANCIERS ET TRÉSORERIE D’ENTREPRISE Budget et centralisation des opérations de trésorerie intragroupes. Placements et modes d’intervention sur les marchés financiers. Couverture par les dérivés. INGÉNIERIE FINANCIÈRE Les montages de haut de bilan (arbitrage fonds propres / dettes, étude des différentes actions et obligations, mise en place de BSA). Les offres publiques (OPA, OPE). Les IPO (Initial Public Offering) et le rôle des intermédiaires. Les financements structurés. FUSIONS-ACQUISITIONS Les stratégies de croissance externe, de taille critique, de synergies. La légitimité et les motivations des fusions. L’analyse stratégique, financière et organisationnelle des fusions. Le cadre juridique et fiscal des fusions, acquisitions et apports partiels d’actifs. Les moyens de défense contre les acquisitions hostiles. Les incidences comptables et le régime fiscal des fusions.
ANALYSE FINANCIÈRE APPROFONDIE Diagnostic sur les comptes individuels et sur les comptes consolidés. Étude de la profitabilité, de la solvabilité, de la structure financière et de la rentabilité (ROCE, ROE). Analyse de sociétés cotées et de sociétés non cotées. Étude des business plans. Les arbitrages comptables et la compatibilité créative. L’analyse côté sell side/buy side. FINANCE IMMOBILIÈRE Spécificités du marché de l’immobilier. Les différents produits. Méthodes de valorisation et transmission des actifs immobiliers. Évolution du marché à travers les indices. Gestion de portefeuilles d’actifs. Fiscalité immobilière. OPÉRATIONS À EFFET DE LEVIER (LBO) Les opérations de LBO (acteurs, typologie, outils…). Les financements mezzanine. Les enjeux de la dette (bancaire, obligataire). Mise en place de holding et incidences en matière de trésorerie. Déroulement d’un montage LBO (du deal flow jusqu’au pacte d’actionnaires). Gouvernance des sociétés sous LBO. RSE (RESPONSABILITÉ SOCIALE DES ENTREPRISES) Diagnostic de sociétés cotées. Les arbitrages comptables et la comptabilité créative. Les critères extra-financiers (études environnementale, sociale et sociétale). Critères nationaux et internationaux.
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COMPTABILITÉ ET AUDIT
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BUSINESS ENGLISH ET ENVIRONNEMENT ÉCONOMIQUE Grand Oral en français et en anglais fondé sur les débats contemporains. Les différents modèles de capitalisme, croissance, changement technologique et emploi, économie de la connaissance et de l’immatériel, réseaux, territoires et pôles
de compétitivité. Croissance économique, équilibres sociaux et environnementaux. Marchés et économie non marchande. Protection sociale et solidarité.
PROJETS, STAGES ET PARCOURS PROFESSIONNELS Projet d’entreprise : résolution d’un cas d’entreprise ou d’une application professionnelle donnant lieu à soutenance devant l’entreprise et l’équipe pédagogique.
• Étude de marché sur la problématique de la diffusion des produits d’assurance « dépendance » par le réseau bancaire français.
• Défiscalisation : opportunités et contraintes (projet mené avec la Chambre des Indépendants du Patrimoine).
• Réalisation d’une étude patrimoniale complète (patrimoine professionnel et privé) pour un chef d’entreprise dans le domaine du textile.
STAGES ET 1re EXPÉRIENCE PROFESSIONNELLE DES ÉTUDIANTS DU PROGRAMME Maxime AMALVICT Analyste financier stagiaire GENERAL ELECTRIC CAPITAL FRANCE
Clément CHEVRESTE Assistant Middle Office - PROCAPITAL
Paul LANNEL Trésorerie - MARTELL AND CO
Arthur BAGNAUD Gestionnaire de portefeuille - AMUNDI
Claudine CIRERA Contrôleur de gestion THALÈS AVIONICS
Sébastien LANNES Contrôle de gestion DISTRIBUTION CASINO FRANCE
Julien BARBEAU Pôle Entreprise - BANQUE COURTOIS
Sabine DÉLAS Comptabilité/Gestion - DECATHLON SA
Mylène MARTIN Assistante trésorerie - CEVA
Ludovick BRENOC Direction régionale des risques CIC SUD OUEST
Marion DOMINGUES Financement Court Terme BPI France FINANCEMENT
Thomas MAUGER Assistant comptabilité - IN EXTENSO
Jianan BU Stage Analyse Financière SAINT-GOBAIN / ZIRPRO
Martin FAUSSY Chargé d’études - ÉDMOND DE ROTHSCHILD Asset Management
Alexandra BULLOT Chargée d’études - HSBC
Fanny GONTHIER Département Trésorerie MAISON CHANEL
Aristide CAPITANI Analyste financier Groupes BANQUE DE FRANCE
Fanny GONTHIER Direction Financière - CHANEL SAS
Laurence CHABOT Études conseil services aux entreprises EULER HERMÈS CRÉDIT FRANCE
Laëtitia GONSU Assistante analyste/gérant de portefeuille - FINANCIÈRE DE L’OXER
Jonathan CHATELAIN Service entreprise CRÉDIT AGRICOLE FRANCHE COMTE
Fatou GUISSE Analyste financier - OCDE
Jonathan CHATELAIN Assistant financier - CRÉDIT AGRICOLE Qiong CHEN Assistant middle office, transactions BANK OF CHINA
Sonia KAMTCHOUING Direction Financière - NATIXIS FACTOR Paul LANNEL Assistant trésorerie - MARTELL AND CO
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Thomas MAUGER Comptabilité - IN EXTENSO Sébastien MERCIER Financement court terme - BPI France Maxime MONTAGNEY Service engagements CRÉDIT AGRICOLE CIB Mohamed NDIAYE Assistant Analyste Risques et Engagements - BNP PARIBAS Phuong Thao NGO Chargé d’études - HÔTEL MARIOTT PARIS RIVE GAUCHE Laurianne ROUQUET Direction clientèle LYONNAISE DES EAUX Thomas VINCKE Contrôle de gestion MANPOWER France