Вашi Грошi, №1 by Vashi Groshi

-----

-----------------------------------------------------------------------------------------

№1

январь-март 2010

КУДА И ВО ЧТО ИНВЕСТИРОВАТЬ Как 100 000 гривен превратились в 520 000 грн: пример удачного инвестирования в акции и ценные бумаги

СТР.

Дмитрий Грицута

Председатель Правления АТ “СГ “ТАС”

УВЕЛИЧЕНИЕ ЛИМИТОВ ПО ВЫПЛАТАМ ПРИ ПРЕЖНЕМ УРОВНЕ ПЛАТЕЖЕЙ МОЖЕТ ГРОЗИТЬ БОЛЬШИМИ УБЫТКАМИ ДЛЯ КОМПАНИЙ ЗАРАБОТАТЬ

СТР.

Основной брокерский тренд прошлого года — внедрение интернет-трейдинга, виртуального метода игры на бирже и зарабатывания вполне реальных денег

СОХРАНИТЬ

СТР.

Нынешняя волатильность рынка закончится снижением до мая 2010 года. После затухания рынок потеряет привлекательность для тех, кто январь-март 2010 ВАШІ ГРОШІ рассчитывает на большие заработки

ИНВЕСТИРОВАТЬ

СТР.

Мировая экономика начинает восстанавливаться. Огромный обвал украинского ВВП может стать хорошим подспорьем для восстановления экономики

-----

----------------------------------------------------------------------------------------

ПРОВЕДЕМО

ВАС

ДО ФІНАНСОВОЇ ВЕРШИНИ

FOYIL SECURITIES FOYIL ASSET MANAGEMENT UKRAINE 04071, Київ, Україна, вул. Верхній Вал 4-а, 2-ий поверх

Тел: 2010 +380 (44) 390 4 390, 393 23 13, Факс: +380 (44) 393 23 14 ВАШІ ГРОШІ январь-март

www.foyil.ua

Ліцензія Серія АВ №493101, Серія АВ №493455

-----

КОЛОНКА РЕДАКТОРА -----------------------------------------------------------------------------------------

Дорогие читатели, вы держите перед собой первый номер журнала о деньгах. Нет на свете человека, которого бы они не интересовали – свои, чужие, взятые в кредит, уплаченные за страховку или же одолженные у соседа. Всех нас беспокоит вопрос — как заработать, не тратя много времени, как сохранить с наименьшими потерями, и как инвестировать с наибольшим процентом прибыли. Сразу после того, как дочитаете и перевернете эту страницу, вы сможете узнать обо всем этом. А именно: Неужели пришло время стать олигархом? Что такое интернет-трейдинг, и чем он отличается от классического брокериджа? Как застраховать себя, топ-менеджера, от преждевременного увольнения? Кем не нужно работать, чтобы вас не сократили в кризис? Кто, несмотря на тяжелые времена, может получить у банка кредит? И вдобавок к этому всему, вашему глазу будет представлена реальная история инвестирования средств в ценные бумаги украинских эмитентов, которая сможет стать и вашей тоже — если будет у вас такое желание. На первых порах встречаться с вами будем один раз в квартал: регулярно, дабы не наскучить, но и чтоб помнили. Хотим завязать с вами долгие и прочные отношения, поэтому все наши материалы мы писали для вас, как для себя и своих друзей. Если есть вопросы или комментарии, пишите письма, будем публиковать их и отвечать на них. Желающим остаться в истории на виртуальных страницах интернета мы предлагаем онлайн-версию журнала «Ваші Гроші». Адрес поразительно повторяет название vashigroshi.com. Сразу спешу подчеркнуть, что интернет-ресурс отличается от журнала по наполнению, но не по концепции. Пожалуйста, вступайте в дискуссию о том, как заработать, сохранить и инвестировать на нашем сайте. Кстати, поговорить можно об успехах или неудачах стартапов, предложить свои или чужие бизнес-идеи, возмутиться нашему законодательству и послушать рекомендации и мнения экспертов в разделе «Заработать». Узнать в общем и конкретно о пенсионных фондах, поучаствовать в акциях и предложениях банков и поучиться семейному бюджетированию на странице «Сохранить». А по вопросам инвестирования обращайтесь соответственно в раздел «Инвестировать». Желаю интересного времяпрепровождения при чтении нашего журнала — конечно же, не без легкого чувства информационного голода. Подчеркиваю — легкого, чтоб дотянуть до минуты, когда вы будете держать в руках уже второй номер журнала о ваших деньгах. До новой встречи весной!

Лилия Загребельная Главный редактор

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

-----

СОДЕРЖАНИЕ ----------------------------------------------------------------------------------------

30 10 8 17 20 24 26 ОБЛОЖКА

стр.

Наша реальная история инвестирования средств в ценные бумаги украинских эмитентов.

3 4

стр. От редактора

Что же происходило в течение всего года? Стоимость акций росла, и в итоге к концу 2009 года можно было получить от 301 352 гривен до 519 769 гривен за свои сто тысяч.

ВРЕМЯ СТАТЬ ОЛИГАРХОМ

Куда, во что и в какой регион Украины инвестировать в 2010 году По прогнозам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), которая объединяет 30 наиболее развитых стран, ВВП этих государств в 2009 году сократится лишь на 3,5%. Зато в 2010 году он вырастет на 1,9%, а в 2011 году — на 2,5%. Таким образом, мировая экономика начинает восстанавливаться и огромный обвал украинского ВВП может стать хорошим подспорьем. Это даже не экономическое явление, а, скорее, закон маятника.

КРЕДИТЫ МАЛЫМ

Какие кредитные предложения есть у банков для малого и среднего бизнеса? За год кризиса объем кредитования малого и среднего бизнеса резко снизился. Банки опасаются выдавать займы предпринимателям, так в условиях падения экономики риск их невозврата огромен. «Ваші Гроші» решили выяснить, какие кредиты все еще доступны бизнесменам и стоит ли ожидать возрождения массового кредитования в 2010 году.

стр. Содержание

стр. Старости

стр. ОРУЖИЕ ТРЕЙДЕРА Какие технологические приспособления помогают трейдерам В Украине, да и в бывшем СССР, подобных бирж никогда не было — всё дело в том, что в те года брокерство считалось чем-то вроде спекуляции. С приходом биржевых операций в начале 90-х годов трейдеры и брокеры сразу начали использовать онлайн-методы (если можно так выразиться) своей профессиональной деятельности.

СТРАХОВАНИЕ В УКРАИНЕ интервью с Дм.Грицутой, председателем правления страховой группы ТАС Рынок страхования в новом году в любом случае должен быть не хуже показателей 2009 года, и мы ожидаем прирост до 10%. Конечно, многое зависит и от политической обстановки.

ДОХОДНОЕ ДОВЕРИЕ

Волатильность и спекуляции на фондовом рынке сейчас высоки — успейте заработать! Украинцы так и не привыкли к фондовому рынку. Его безудержный рост в конце 2006—2007 годах подстегнул интерес новичков, но в 2008-м их ждало разочарование — за год рынок, в частности индекс ПФТС, обвалился почти в 6 раз! Доверие, казалось, было подорвано, но 2009-й преподнес сюрприз. Рынок снова начал расти.

ПРОФЕССИЯ — СОКРАЩЁННЫЙ Какие профессии в кризис стали менее востребованными, а на какие спрос вырос?

Как же изменился за последний год рынок труда? Людей каких профессий стало больше в «свободном полёте», какие профессии перестали сильно цениться и котироваться из-за переполнения специалистов в этой отрасли, а на какие, наоборот, вырос спрос? Что вообще происходит сейчас в больших и не очень компаниях, как себя «ощущают» рекрутинговые агентства?

ИНТЕРНЕТ-ТРЕЙДИНГ

Ваші справжні гроші. Заробити. Зберегти. Інвестувати. Видавець: ТОВ «Комунікаційне агентство Автограф» Засновник: ТОВ «Комунікаційне агентство Автограф» Головний редактор: Лілія Загребельна Концепція, контент: Ярослав Долгов Дизайн, фото, верстка: Назар Панчишин Свідоцтво про державну реєстрацію: КВ-15727-4199Р Друк: ТОВ «Новий Друк» Київ, вул. Магнітогорська, 1 № зам. ХХХХХХ Наклад: 2 000 екз. Адреса для листування: 04071, Київ, вул. Межигірська, 3/7, літ. Б, оф. 3 E-mail: autograf.com.ua@gmail.com Телефон: (044) 393-23-13

Всё больше и больше брокеров «уходят» в интернет

Виходить щоквартально, розповсюджується адресною розсилкою.

За последний год интернет-трейдинг предложили многие украинские брокеры — на начало декабря насчитывалось 18 представителей, а клиентов уже больше 1 200. Если тенденция роста и высокая активность рынка сохранится на протяжении 2010 года, объём торгов, которые осуществляются частными инвесторами через интернет, может составить 35-45% от общего объёма, что в денежном эквиваленте будет приближаться к 100 миллионам гривен.

Редакція залишає за собою право мати свою власну точку зору, яка може відрізнятися від матеріалів, надрукованих на шпальтах видання. Рукописи не повертаються та не рецензуються. За зміст рекламних матеріалів та листів, надісланих читачами, редакція відповідальності не несе.

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

-----

СТАРОСТИ -----------------------------------------------------------------------------------------

ФЕВРАЛЯ

ВПЕРВЫЕ ЗА СВОЮ ИСТОРИЮ ЛОНДОНСКАЯ ФОНДОВАЯ БИРЖА ДОПУСТИЛА К ТОРГАМ БРОКЕРОВЖЕНЩИН

1769

ЯНВАРЯ

ЕКАТЕРИНА II ПОДПИСАЛА МАНИФЕСТ О ВВЕДЕНИИ В РОССИИ АССИГНАЦИЙ

В эпоху Екатерины II в обиходе были медные монеты. Доставка таких денег вызывала определенные трудности. Так, например, 1000 рублей медными монетами весили 62,5 пуда и требовали для перевозки две телеги. К тому же подсчет меди связан был с ошибками и занимал много времени. В связи с неудобствами Екатериной II был подписан манифест о введении в России ассигнаций номиналом 25, 50, 75 и 100 рублей. Первоначально все ассигнации печатали на одинаковых белых листах с надписями вверху “Любовь к отечеству” и внизу “Действует к пользе онаго”. Через некоторое время – с середины 1771 года 75-рублевые ассигнации печатать прекратили, ввиду того, что мошенниками часто переделывались 25-рублевые на 75-рублевые ассигнации. Также была введена смертная казнь за подделку денег.

1973

Спустя два месяца уже десять из них заняли места в операционном зале. А еще через четверть века, в феврале 2001 года, женщина села и в кресло главы Лондонской биржи. Это была 43-летняя Клара Ферс, хрупкая блондинка в очках, мать троих детей и обладательница огромного состояния, проработавшая больше 20 лет в лондонском Сити. Прежнему директору, который основательно запутал дела, пришлось уйти в отставку, и столичные предприниматели пришли к выводу, что навести порядок способен лишь один человек – миссис Ферс. Как философски заметил один из брокеров-ветеранов: “С хаосом, порожденным мужчинами, справиться может только женщина”.

1706

ЯНВАРЯ

ОДИН ИЗ САМЫХ ИЗВЕСТНЫХ И “ПОПУЛЯРНЫХ” ПРЕЗИДЕНТОВ — ЕГО ПОРТРЕТ РАЗМЕЩЁН НА СТОДОЛЛАРОВОЙ КУПЮРЕ

как почтовая. И к концу месяца число первых перевезенных пассажиров составило 19 человек. Бипланы, обслуживающие пассажирскую авиалинию, были с открытой кабиной. Поэтому пассажиры перед посадкой в самолет вынуждены были надевать шлемы, очки, летные комбинезоны и меховые унты. На корпусе самолетов авиакомпании немецкого воздушного судоходства красовался логотип – взмывающий в небо журавль. В настоящее время это фирменный знак авиакомпании “Люфтганза”. По примеру Компания DLR сегодняшние авиакомпании всего мира приняли за правило размещать на корпусе авиалайнеров логотип своей компании.

1911

ФЕВРАЛЯ

ФИРМА “РОЛЛС-РОЙС” УЧРЕДИЛА ДЛЯ СВОИХ АВТОМОБИЛЕЙ ЭМБЛЕМУ

Фигурку в виде крылатой женщины, склонившуюся перед прыжком вперед создал скульптор Чарльз Сайкс, дав ей имя “Дух экстаза”. Среди автолюбителей ее называют “Серебряной леди”, а прообразом фигуры была вполне реальная женщина, Элеонора Тортон. В настоящее время фигурку делают из нержавейки и полируют порошком из измельченных косточек черешни. Раньше “Дух экстаза” была сделана из сплава меди, цинка и никеля. Счастливые обладатели “Роллс–ройса” постоянно страдают от алчности ворующих фигурки, так как ходят ошибочные легенды, что фигурка сделана из серебра. В связи с этим “Роллс-ройс” выпускает машины со специальным устройством максировки фигурки: по нажатию кнопки она убирается в корпус автомобиля.

ФЕВРАЛЯ

ПОРТ ХАДЖИБЕЙ БЫЛ ПЕРЕИМЕНОВАН В ОДЕССУ

В начале 60-х годов 18 столетия турки построили небольшую крепость в поселении Хаджибей. Во время Русско-турецкой войны в сентябре 1789 года крепость была взята русским отрядом под командованием генерала Осипа Михайловича Дерибаса. После войны для укрепления Северного Причерноморья было начато возведение крепостей в Тирасполе и Овидиополе и городапристани Хаджибея. С этого момента началось бурное развитие города. Строительство нового города велось под руководством инженера Франца Павловича Деволана и Осипа Михайловича Дерибаса. В мае 1794 года был утвержден проект пристани и города, а в 1795 году новый порт принимал корабли. Началась новая жизнь города как торгового порта. Город превратился в крупнейший внешнеторговый центр России. Население города быстро выросло. Получила развитие промышленность. А 7 февраля по велению императрицы Екатерины II городпорт был переименован, получив название Одесса. Постепенно город превратился в четвертый по величине город Российской империи.

8 5

В семье, кроме него, было еще 16 детей, и отец не мог оплатить ему полный курс обучения, поэтому, когда Бенджамину исполнилось 10 лет, он стал работать в типографии и мастерской по изготовлению свечей. В 1727 г. организовал собственную типографию, которая издавала “Пенсильванскую газету” и “Альманах Бедного Ричарда”. Франклин сам выучил несколько европейских языков, а также латынь. Заинтересовавшись явлением электричества, он занялся его изучением. Бенджамин Франклин – автор изобретений, многие из которых используются до сих пор: громоотвод, бифокальные очки, электрический запал. Он также “придумал” летнее время. Был одним из авторов Конституции США 1787 г. Бенджамину Франклину принадлежит ряд популярных афоризмов, самыми известными из которых являются “Время – деньги” и “Не откладывайте на завтра то, что можно сделать сегодня”.

1919

ФЕВРАЛЯ

КОМПАНИЯ DLR ОТКРЫЛА ПЕРВУЮ В ЕВРОПЕ ПАССАЖИРСКУЮ АВИАЛИНИЮ Немецкая компания Deutsche Luft-Reederei (DLR) 5 февраля 1919 года открыла первую В Европе авиалинию Берлин – Лейпциг – Веймар. авиалиния использовалась январь-март 2010 ВАШІСначала ГРОШІ

1795

1838

ФЕВРАЛЯ

СЭМЮЭЛ МОРЗЕ ВПЕРВЫЕ ПУБЛИЧНО ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛ СВОЮ СИСТЕМУ ЭЛЕКТРОМАГНИТНОГО ТЕЛЕГРАФА

Сэмюэл Морзе, американский художник, первый президент Национальной Академии рисования, возвращаясь из Европы, где занимался изучением творчества великих мастеров прошлых времен, от своего попутчика на корабле узнал о воздействии тока на магнит и о его способности мгновенно проходить по >>

-----

СТАРОСТИ ----------------------------------------------------------------------------------------

11 23 9 1697

длинному проводу. Художник загорелся идеей применить электромагнетизм для передачи сигналов. Морзе, не имея глубоких знаний по электротехнике, пользуясь подручными приспособлениями, десять лет целеустремленно трудился над созданием телеграфного аппарата. В 1837 году он впервые продемонстрировал телеграф на специально смонтированной линии длиной в 500 метров. Переданная и принятая телеграмма оказалась нечитаемой. Тогда Морзе меньше чем за полгода придумал код в виде сочетания длинных и коротких передаваемых сигналов и 8 февраля 1838 года в здании того же Нью-Йоркского университета Морзе продемонстрировал свое изобретение уже на 15-километровой линии.

ФЕВРАЛЯ

ПЕТР I ИМЕННЫМ УКАЗОМ РАЗРЕШИЛ ПРОДАЖУ ТАБАКА

Продажа табака в России с 1634 года была строжайше запрещена: не разрешалось употреблять и даже хранить табак в доме. Нарушение запрета каралось смертной казнью и конфискацией имущества. А в 1649 году за нюхание табака резали носы, вспарывали ноздри и ссылали на поселение — нюхание табака считалось не меньшим грехом, чем убийство сына или дочери. Табак, привозимый из-за границы, был таким дорогим, что многие попадали в долговую кабалу. А отток средств за границу был настолько ощутимым, что государство вынуждено было бороться с этим строгими мерами. Поэтому с 11 февраля 1697 года именным указом Петра I, дабы “приблизить российскую культуру к общеевропейской”, было разрешено продавать табак в лавках и кабаках.

1697

ФЕВРАЛЯ

1959

ФЕВРАЛЯ

В СТРАСБУРГЕ ОТКРЫЛАСЬ ПЕРВАЯ СЕССИЯ ЕВРОПЕЙСКОГО СУДА ПО ПРАВАМ ЧЕЛОВЕКА В 1950 году Совет Европы выработал Конвенцию о защите прав человека и фундаментальных свобод. Но только через девять лет, 23 февраля 1959 года, в Страсбурге открылась Первая сессия Европейского суда по правам человека. Он состоял из сорока шести судей. Каждый из судей обладал шестилетним мандатом от Парламентской ассамблеи Совета Европы. Исторические перемены 1990-х годов сопутствовали росту потока обращений в Суд. Продиктованная временем реформа Суда была проведена в конце 1998 года, и это дало возможность повысить производительность Суда: сегодня за год выходит более 1 000 вердиктов.

13 26 2

ОПУБЛИКОВАН ДЕКРЕТ “О ВВЕДЕНИИ СЧЕТА ВРЕМЕНИ ПО МЕЖДУНАРОДНОЙ СИСТЕМЕ”

Международная система поясного времени основана на условном разделении поверхности земного шара на 24 часовых пояса: на каждый пояс отводится 15 градусов; за нулевой принят Гринвичский меридиан; ширина часового пояса определена не строго — она согласуется с административными границами. Например, территория Китая находится в пределах пяти условных часовых поясов, а в стране действует время одного из часовых поясов. В США и Канаде некоторые часовые пояса превышают 15-ти градусную ширину в 1,5-2 раза. Система поясного счета времени была введена в России 8 февраля 1919 года. Декретом Совнаркома страна разделена на 11 часовых поясов, начиная со второго и по двенадцатый. В 1917 году Временным правительством было введено летнее время. С 1931 года в России действовало декретное время, которое на один час опережает поясное время. С 1981 года дополнительно к декретному времени на летний период действует перевод стрелок на один час вперед. В 1991 году “декретное время” было отменено, но через несколько месяцев восстановлено. А в 1992 году возвращен режим “летнего времени”.

5,43

5,39

4,65 5,27

5,5 5,6

5,29

относительная стабильность

5,32

Автоконструктор и промышленник Фердинанд Порше, организовав в марте 1931 года “Конструкторское бюро Порше”, занялся разработкой двигателей для автомобилей, самолетов, кораблей. Мечтой Порше было создать автомобиль, который был бы доступен самым широким слоям населения. Нацисты, пришедшие к власти, сделали заказ, который полностью совпал с желанием Порше осуществить свою мечту, и 26 февраля 1936 года в немецком Штутгарте вышел первый “народный” автомобиль “Фольксваген”. В 1937 году “Фольксваген” был запущен в производство серийно. В 1955 году был выпущен миллионный “Фольксваген”, а сейчас VW — это почти 10% доли рынка автомобилей в мире.

4,02

деньги в стране внезапно закончились, и экономика погрузилась в кризис тотальных неплатежей

4,62 4,44

3,92

2,10

3,40

курс растёт, несмотря на временный отказ от получения выплат по облигациям госзайма и отсрочку выплат по иностранным инвестициям

1936 ФЕВРАЛЯ

В ГЕРМАНИИ БЫЛ ОТКРЫТ ПЕРВЫЙ ЗАВОД ПО ВЫПУСКУ “НАРОДНОГО” АВТОМОБИЛЯ “ФОЛЬКСВАГЕН”

запатентовали первый аппарат для получения движущегося изображения. Однажды ночью, за несколько недель до этого, Луи Люмьера мучила головная боль, и он не мог уснуть до утра. Чтобы унять боль, Луи начал придумывать аппарат для демонстрации движущихся картинок, и в итоге к утру было готово изобретение, состоящее из проектора с кулачковым механизмом для подачи перфорированной пленки с изображением. 28 декабря этого же года в Париже братья Люмьер продемонстрировали изобретение в действии. На Бульваре Капуцинов в подвале “Гран кафе” ими был устроен первый публичный платный киносеанс фильма “Прибытие поезда на вокзал Ла Сьота”. С этого коммерческого показа и было положено начало мирового кино.

1,90 2,00

1,82 1,85

1,76

1,88

178 000 175 600

183 000

191 100

179 900

1996

13 февраля братья Луи и Огюст Люмьер

2,25

купоно-карбованцы гривна

1,76

БРАТЬЯ ЛЮМЬЕР ЗАПАТЕНТОВАЛИ ПЕРВУЮ КИНОКАМЕРУ

гривна начинает падать (дефолт в России, импорт дорожает в два раза, зарплаты остаются на том же уровне)

история взлетов и падений 1996-2010

введение гривны

ФЕВРАЛЯ

3,50

Курс доллара

1895

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010 1997

1998

1999

2000

2001

2002

-----

СТАРОСТИ -----------------------------------------------------------------------------------------

9 29 1776

1776

МАРТА

В ЛОНДОНЕ ВЫШЛА КНИГА АДАМА СМИТА “ИССЛЕДОВАНИЯ О ПРИРОДЕ И ПРИЧИНАХ БОГАТСТВА НАРОДОВ”

При жизни Смита книга выдержала пять английских и несколько зарубежных изданий и переводов. Именно с этой книги и началась политэкономия как наука. Этот труд на долгие годы стал своего рода “библией” для экономического либерализма. В нем Смит подходит к экономике как к системе, в которой действуют объективные законы, поддающиеся познанию. В нем же он обобщил столетнее развитие этого направления экономической мысли, рассмотрел теорию стоимости и распределения доходов, капитал и его накопление, экономическую историю Западной Европы, а также взгляды на экономическую политику и финансы государства.

МАРТА

ИСААК НЬЮТОН БЫЛ НАЗНАЧЕН ДИРЕКТОРОМ ЛОНДОНСКОГО МОНЕТНОГО ДВОРА

По тем временам ему было назначено просто астрономическое жалованье – 2 000 фунтов в год. Несмотря на то, что традиционно эта должность считалась чисто административной, ученый отнесся к ней со всей серьезностью. Именно благодаря его деятельному руководству удалось в сжатые сроки перечеканить всю английскую монету. Колоссальная работа Ньютона фактически спасла экономику страны, которая все глубже погружалась в хаос из-за массовой порчи денег, – от них отрезали кусочки, из которых затем мастерили “самоделки”. Ньютон также прослыл грозой фальшивомонетчиков: после его разоблачений фальшивомонетчиков в массовом порядке отправляли на виселицу. Кстати, в 1698 году с ньютоновым “монетным хозяйством” ознакомился в ходе поездки по Англии Петр I, который тут же задумал повторить в России “опыт” великого ученого.

придумал Фрэнк Робинсон – друг и партнер Джона Пембертона. После смерти Пембертона преуспевающий бизнесмен Аза Кендлер приобрел рецепт “КокаКолы” у его вдовы за 2 300 долларов. Десять последующих лет “Кока-Кола” укреплялась в названии “лечебного напитка”, а 31 января 1893 года товарный знак “Кока-Кола” был официально зарегистрирован в США. Кстати, именно в том же 1893 году молодой фармацевт из Нью-Берна Калеб Брэдхэм проводил эксперимент по созданию фармацевтической смеси из газированной воды, сахара, ванили, редких масел и орехов колы. Эта необычная смесь под незвучным названием “напиток Брэда” стала продаваться в аптеках как веселящий, укрепляющий и способствующий пищеварению напиток. Спустя пять лет после изобретения Брэдхэм дал напитку новое имя – “Пепси-Кола” и зарегистрировал его как торговую марку. Название было составлено из названий ингредиентов – пепсина (пищеварительный фермент) и ореха колы. Четырьмя годами позже, в 1902 году, Калеб Брэдхэм организовал компанию “Пепси-Кола Компани”, и вот уже больше века “Кока-Кола” и “Пепси-Кола” ведут борьбу за звание самого популярного напитка в мире.

30 29 20

2003

1876

МАРТА

1886

МАРТА

В РОССИИ БЫЛА ПРОВЕДЕНА ДЕНЕЖНАЯ РЕФОРМА

5,22

Во времена правления Елены Глинской, регентши при малолетнем сыне Иване IV, была проведена важная денежная реформа. В результате этой реформы из обращения были изъяты все низкопробные и обрезанные монеты, а также монеты старой чеканки. На всей территории России имели право хождения только новые серебряные монеты, которые изготовлялись на государевом монетном дворе. По всей стране были введены: копейка, деньга, составлявшая половину копейки, полушка – четверть копейки. Кстати, “копейка” получила свое название по изображенному на ней всаднику с копьем в руке. На деньге изображался всадник с саблей. А вот полушки чеканились очень редко и имели изображение птицы.

СОЗДАН РЕЦЕПТ САМОГО ПОПУЛЯРНОГО В МИРЕ НАПИТКА КОКА-КОЛЫ

В марте 1886 года в Атланте полковник Джон Пембертон, фармацевт по образованию, пытался найти средство от головной боли. С этой целью он сварил необычный сироп карамельного цвета. В рецептуру напитка входили отвар листьев коки, сахар и кофеин, и напиток получился весьма стимулирующим. Пембертон решил продавать его через аптеку “Джейкобс”. Первые порции сиропа стали продаваться именно здесь по пять центов за стакан. Однако на первых порах коку раскупали в количестве девяти стаканов в день. Позже в напиток начали добавлять газированную воду, и в то же время напиток получил название “Кока-Кола”. Название и оригинальный шрифт

5,05

Переговоры о приобретении Аляски у России начались в 1867 году при президенте Эндрю Джонсоне. На особом заседании в парадном зале Министерства иностранных дел, проходившем при участии императора Александра II 28 декабря 1866 года, было принято решение о продаже российских владений в Северной Америке. А 30 марта 1867 года в 4 часа утра был подписан договор о продаже Россией Аляски Соединенным Штатам Америки за 7 200 000 долларов (11 миллионов царских рублей). Многие исследователи считают, что договор о продаже Аляски был взаимовыгодным результатом осуществления американских геополитических амбиций и основанного на трезвом расчете решения России сосредоточить усилия на освоении Приамурья и Приморья, присоединенных к Российской империи в 1860 году. Официальная церемония передачи Аляски США состоялась 18 октября 1867 года. ВГ 8,00

4,85

курс зафиксирован руководством НацБанка

а вот и последствия начавшегося кризиса-2008 начали толкать гривну вниз

2005

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

2006

2007

2008

7,87 7,70

7,62

5,01

после объявления перехода от фиксированно го курса к плавающему гривна начала колебаться

2004

пик спекуляций с национальной валютой

6,74

снижение официальной фиксации курса

7,97

1535

ПОДПИСАН ДОГОВОР О ПРОДАЖЕ РОССИЕЙ АЛЯСКИ И АЛЕУТСКИХ ОСТРОВОВ СОЕДИНЕННЫМ ШТАТАМ АМЕРИКИ

7,70

МАРТА

2009

2010

-----

СОХРАНИТЬ ›› кредиты ---------------------------------------------------------------------------------------автор ЛЕРА ИВАЩЕНКО

КРЕДИТЫ МАЛЫМ Легко ли предпринимателю получить кредит

а год кризиса объем кредитования малого и среднего бизнеса резко снизился. Банки опасаются выдавать займы предпринимателям, так в условиях падения экономики риск их невозврата огромен. «Ваші Гроші» решили выяснить, какие кредиты все еще доступны бизнесменам и стоит ли ожидать возрождения массового кредитования в 2010 году Кризис нанес существенный вред экономике Украины, фактически отбросив ее на несколько лет назад. По итогам январяоктября 2009 года розничный товарооборот в Украине снизился на 20,9% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года. Объем реализованных услуг осенью этого года сократился на 19%, а индекс производства базовых отраслей (показатель, аналогичный ВВП) уменьшился на 14,3%. Существенно сократился и объем кредитов, которые банки выдают предпринимателям. По данным НБУ, с начала года по ноябрь объем кредитования экономики уменьшился на 11 329,5 млн. гривен. Главная проблема: девальвация гривны более чем на 60%, отток вкладов из банков и закрытие для них внешних рынков кредитования. Из-за дефицита ресурсов и роста невозвратов по ранее выданным займам кредиты стали выдавать только избранным (наиболее платежеспособным) компаниям и на весьма невыгодных условиях. Ставки по займам выросли до 2530% годовых в гривне, сроки пользования кредитными средствами сократились, а требования к платежеспособности клиентов стали еще более жесткими.

Из-за падения цен на рынке недвижимости изменился и подход к оценке залогов — банкиры соглашаются кредитовать только под самые ликвидные объекты, которые, скорее всего, не будут дешеветь в ближайшее время. Но, несмотря на трудности, займы все же продолжают выдаваться, в том числе и предпринимателям-физлицам. Очередь же из желающих в кризис разжиться деньгами с каждым месяцем только увеличивается.

ЧТО ДОСТУПНО На сегодняшний день самыми доступными для малого и среднего бизнеса являются кредиты под залог имущества — недвижимости, оборудования, депозитов в банке-кредиторе. В этом случае кредит можно оформить на срок до 5-15 лет и под вполне нормальные (как для кризиса) ставки: от 11,75-13% в валюте и 1930% в гривне. Кредит под залог вклада выдается из расчета ставки по депозиту плюс 3-5 процентных пункта. Некоторые банки соглашаются кредитовать в гривне и только в гривне. Но напомним, что

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

запрет на валютное кредитование, введенный в этом году, существует только для физлиц. Возможность валютного кредитования предпринимателей попрежнему сохраняется (только СПДфизлицам кредиты в валюте должны теперь выдаваться в безналичной форме). Максимальный лимит кредитования по залоговым займам банки декларируют достаточно большой — до 4-5 млн. долларов, но более 75-80% стоимости залога кредиты, естественно, не выдают. Под залог товаров в обороте или другого имущества можно также оформить овердрафт (возможность оплаты банком платежных поручений клиента на сумму, превышающую остаток средств на расчетном счете, в пределах установленного лимита). Обычно овердрафт оформляют для удовлетворения временной потребности в оборотных средствах. Деньги можно получить на короткий срок до 6-12 месяцев под 13,5-14% в валюте и 20-25% в гривне. Лимит овердрафта устанавливается в зависимости от стабильности и объемов денежных поступлений на счета в банке (в среднем до 20-30% от среднемесячных поступлений на текущие счета). С большим трудом, но все же реально оформить кредитную линию на сумму до 50% от среднемесячных оборотов по

-----

СОХРАНИТЬ ----------------------------------------------------------------------------------------текущему счету компании за последние 6 месяцев. В отличие от овердрафта кредитная линия не является автоматически возобновляемой — деньги «выбираются» исходя из установленного лимита. Во многих финучреждениях, кстати, программы кредитных линий свернуты либо существенно урезаны — даже для давних клиентов банков. Ушли в прошлое и беззалоговые кредиты для предпринимателей. Экспресс-займы выдают не более десятка банков на срок до 18-24 месяцев и под 3040% годовых в гривне. Сумма, которую можно взять в кредит, обычно не превышает эквивалент 5-10 тыс. долларов, которые являются весьма сомнительным подспорьем даже для малого предпринимателя. Но и эти деньги получить крайне сложно. Достаточно часто требуется поручитель или даже несколько, а также покрытие залогом 50% суммы кредита. Получить кредит на начало бизнеса, то есть без опыта работы на рынке (под бизнес-план) сейчас вообще нереально. От предпринимателя требуется стаж работы не менее 3-6 месяцев и стабильные доходы. Достаточно сложно найти банк, который согласится выдать кредит представителям малого и среднего бизнеса. Несмотря на рекламу займов на сайте, на практике кредитные программы могут быть полностью свернуты. К примеру, пока готовился этот материал, от кредитования отказались банк «Финансы и кредит», «Райффайзен банк Аваль» (по экспресс-займам), Кредобанк Сроки кредитования

до

18 12

мес

А вот в следующем году банкиры ожидают возрождение кредитования. По мнению председателя правления Укрсоцбанка Бориса Тимонькина, сначала кредиты станут доступны для международных компаний, потом для крупного бизнеса и только потом для средних и, возможно, малых предпринимателей. Ожидается, что сначала вырастет объем перекредитования и восстановятся утраченные в кризис кредитные линии, что позволит обеспечить рост объема кредитов на 2-4% ежемесячно. Но массового кредитования предпринимателей, как это было до кризиса, эксперты не ждут. Дешевых зарубежных денег в 2010 году им привлечь, скорей всего не удастся, а внутренние ресурсы дешевле 20% в год явно не будут. Так что ставки по кредитам в национальной валюте вряд ли упадут ниже 25% в год, что существенно ограничит спрос на займы. Ожидается, что самыми доступними в 2010 году будут короткие (3-12 месяцев) и дорогие (28-35% годовых) овердрафты и кредиты в гривне. Для выхода объемов кредитования малого и среднего бизнеса на докризисный уровень необходимо на государственном уровне изменить фундаментальные основы регистрации и деятельности малого и среднего бизнеса, в частности уменьшить налоговую нагрузку. Будет ли это сделано после выборов — пока неизвестно. ВГ

Ставка по депозиту +

29%

нужен залог

38% $

+3-5%

до

5 тыс

28-29% 30%

Определяется индивидуально

нужен поручитель

размер кредита

мес

$ 22,5% 22,5% від

ПРОГНОЗ НА БУДУЩЕЕ

процентная ставка по кредиту

10 тыс

(по кредитам для предпринимателей) и Имэксбанк.

В зависимости от стоимости залога

7-10 тыс

Укрсоцбанк Экспресс-кредит

Укрсоцбанк Кредит на пополнение оборотных средств

Кредитпромбанк

Райффайзен банк Аваль

Экспресс-кредит

95% суммы депозита, но не более млн

2,5

Морской транспортный банк Экспресс-кредит

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

Кредитная линия

Правекс банк Кредит под залог депозита

данные на декабрь 2009

-----

ИНВЕСТИРОВАТЬ ›› куда и во что ---------------------------------------------------------------------------------------автор СЕРГЕЙ ЛЯМЕЦ

КУДА И ВО ЧТО ИНВЕСТИРОВАТЬ Время стать олигархом

третьем квартале Украина произвела примерно на 15% меньше, чем годом раньше. По разным прогнозам, обвал ВВП нашей страны за этот год достигнет 13%. Это очень много, учитывая, что в странах Балтии обвала вообще нет, а китайская экономика выросла на 8%.

По данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), которая объединяет 30 наиболее развитых стран, ВВП этих государств в 2009 году сократится лишь на 3,5%. Зато в 2010 году он вырастет на 1,9%, а в 2011 году – на 2,5%. Таким образом, мировая экономика начинает восстанавливаться. В этой связи огромный обвал украинского ВВП может стать хорошим подспорьем. Это даже не экономическое явление, а, скорее, закон маятника. За глубоким восстановлением неизбежно следует резкий взлет. Помешать ему способна, разве что, мегакатастрофа сродни падению астероида или воцарению святой инквизиции. Значит, инвестировать в украинские предприятия должно быть выгодно. Главное, правильно сориентироваться, какие именно объекты стоит покупать. Наше издание попросило экспертов многих компаний дать рекомендации держателям крупного капитала, которые хотели бы сполна воспользоваться грядущим неизбежным восстановлением. В итоге, получился своеобразный путеводитель в 2010 год.

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

-----

ИНВЕСТИРОВАТЬ -----------------------------------------------------------------------------------------

НИЗКИЙ СТАРТ, БЫСТРЫЙ ВЗЛЕТ К сожалению, Украина лишена фактора, за счет которого восстанавливаются большинство стран мира.

«Уже сегодня налицо жесткий дефицит в бюджетной системе, несмотря на сокрытие соответствующей информации. Рано или поздно, недофинансирование расходных статей может дать о себе знать в форме новых отраслевых протестов или аварий на объектах инфраструктуры. В особой зоне риска находится коммунальная инфраструктура западных регионов страны», - подчеркнул директор аналитического департамента ГК «ТЕКТ» Роман Гриб. В ближайшие полгода роль государства в восстановлении будет минимальной – как с точки зрения бюджетных расходов, так и с точки зрения облегчения регуляторных троебований. Минимум первая половина 2010 года уйдет на переформирование состава органов власти после президентских выборов. Поэтому вероятность каких-либо структурных изменений крайне невелика.

«Наш базовый прогноз предполагает восстановление экономики во второй половине 2010 года. Причем, рост спроса на продукцию украинской металлургии станет основным катализатором роста», - подчеркнул начальник отдела анализа финансовых рынков «ING Банка Украина» Александр Печерицын. Лидерами восстановления в 2010 году станут продукция машиностроения и металлопродукция. Неплохие перспективы также имеют машиностроение и сельское хозяйство.

«Уже сейчас экспорт металлопродукции превышает показатель начала года почти на 20%. Экспорт >> продукции

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

-----

ИНВЕСТИРОВАТЬ ›› куда и во что ---------------------------------------------------------------------------------------машиностроения наращивается рекордными темпами из-за восстановления инвестиционных планов в России и Средней Азии. Из-за низкой сравнительной базы, именно машиностроение вероятно станет лидером роста, нарастив экспорт на 30-40%», - считает старший аналитик инвестиционной компании Phoenix Capital Андрей Нестерук. По словам эксперта, от девальвации гривны выиграла, в первую очередь, пищевая промышленность. В отличие от химии и металлургии, затраты отрасли привязаны к гривне. За счет этого, «пищевики» также наращивают экспорт.

«Устойчивый спрос на продукцию пищевой промышленности на внутреннем рынке позволяет ожидать дальнейшего развития отрасли. Мы не предполагаем существенного сокращения объемов производства продукции в ближайшей перспективе», - считает начальник отдела корпоративных рейтингов рейтингового агентства «Кредит-Рейтинг» Андрей Кулик.

Он считает, что в целом наилучшие перспективы у тех отраслей украинской экономики, для которых характерны высокая рентабельность деятельности, быстрый период оборота капитала, низкая эластичность спроса на продукцию, умеренная потребность в инвестициях. Так что если вы знаете такую, начинайте изучать варианты.

«Наибольший потенциал на внешних рынках сейчас у украинского сельского хозяйства. Сегодня сектор получает выгоду от достаточно высоких мировых цен на продукты питания, девальвации гривны (повышающей валютный доход) и хорошего урожая (позволяющего нарастить экспорт)», - отметил Печерицын.

Гораздо легче оказалось составить антирейтинг украинских отраслей – тех, которые вызовут минимальный

интерес. В перечень направлений, меньше всего интересных для инвестирования в 2010 году, попали традиционные неудачники украинской экономики. «Строительство, производство стройматериалов, сфера небанковских финансовых услуг», перечислил Печерицын.

Насчет химической отрасли мнения разделились. Печерицын ее также включил в антирейтинг. Аналитик КУА «УкрСиб Эссет Менеджмент» Дмитрий Приходько признал проблемы отрасли, однако подчеркнул, что интерес к ней может возникнуть у российских инвесторов. Он обосновывает, что основной продукт нашей химии - минеральные удобрения, в структуре цены которых львиную долю составляет стоимость газа. Сегодня при низких ценах на удобрения и высоких на газ, украинским производителям сложно конкурировать с российскими и ближневосточными компаниями, которые обеспечены дешевым газом собственной добычи. Усугубить ситуацию для наших химиков может продажа Одесского припортового завода (ОПЗ) - единого комплекса, включающего терминал по хранению и перевалке аммиака, транспортируемого по аммиакопроводу «Тольятти - Горловка - Одесса».

«Если контроль над заводом получат российские компании, то вероятен пересмотр квот и тарифов не в пользу украинских химиков. Их транспортные расходы могут вырасти, и конкурентоспособность на внешних рынках снизится. Эти ключевые факторы могут повлиять на объединение украинских производителей минеральных удобрений с газодобывающими компаниями России», - сделал вывод Приходько.

«Мы ожидаем, что при продаже непрофильных активов промышленные группы будут ориентироваться на покупателей,

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

для которых такие активы станут ключевыми, и хорошо впишутся в основную модель бизнеса. Это могут быть как местные игроки, желающие укрепить позиции в своей отрасли, так и иностранные корпорации, для которых расширение в Украину является приоритетной стратегией», - считает советник инвестиционнобанковского департамента ИК Dragon Capital Алексей Зеркалов.

У КОГО ЕСТЬ МИЛЛИОН? Можно ожидать, что именно эти отрасли вызовут наибольший интерес инвесторов – они дадут наибольший прирост вложенных денег. А именно, окупаемость за 2-3 года, с приростом стоимости порядка 100%.

«Прежде всего, иностранный инвестор проявит интерес к отраслям пищевого сектора», предполагает Гриб. Нестерук считает, что иностранцы из дальнего зарубежья предпочтут создавать новые компании или развивать существующие проекты в сельском хозяйстве.

«Украинские предприятия в следующем году будут интересовать, в первую очередь, россиян. Северные соседи готовы увеличить свое присутствие в машиностроении и, возможно, банках. Еще одним каналом привлечения иностранных инвестиций может стать приватизация. Например, Укртелекомом могут заинтересоваться крупные западные инвесторы», - подчеркнул он. Замдиректора департамента корпоративных финансов КУА «КИНТО» Константин Переседов подтвердил, что российские инвесторы всегда имели живой интерес к активам в Украине.

«Кризисную ситуацию они использовали для усиления своих позиций в частности в банковской сфере. В то же время, большинство своих строительных проектов россияне свернули. Сейчас они

-----

ИНВЕСТИРОВАТЬ ----------------------------------------------------------------------------------------активно интересуются ритейлом, преимущественно продуктовым. Также интерес сохраняется к отдельным объектам, в частности ОПЗ и «Лугансктепловоза». На фондовом рынке движение двустороннее - россияне инвестируют в украинские биржи (UX и PFTS), но сокращают свое присутствие на рынке инвесткомпаний и компаний по управлению активами», - подчеркнул эксперт.

Речь сегодня также может идти о крупных украинских инвесторах. Это люди, которые накануне кризиса в Украине “вышли в наличные”.

«Скорее всего, они будут осуществлять прямое инвестирование в интересные объекты, но уже после кризиса и с большой осторожностью. Имея на руках ликвидный актив, они задумаются над тем, куда и сколько стоит вкладывать, и очень скрупулезно будут подходить к решению данного вопроса. Интересными являются прежде всего сферы, которые быстрее восстанавливаются или меньше пострадали: агробизнес, пищевая промышленность, торговля и услуги», - считает финансовый аналитик инвестиционно-банковского департамента Astrum Investment Management Кирилл Зуйков. Если говорить о крупных украинских бизнесменах, то перед кризисом существенные продажи активов осуществили Сергей Тигипко, Леонид Юрушев, Игорь Коломойский и Александр Ярославский.

«Не думаю, что это был тонкий расчет, скорее просто так совпало. В нынешних условиях они вкладывают средства в перспективные объекты, которые хорошо дополняют существующий бизнес и даже в условиях кризиса генерируют положительный денежный поток», - подчеркнул Переседов. Впрочем, Алексей Зеркалов из ИК Dragon Capital считает, что инвесторов, которые до сих пор «сидят на деньгах», сегодня исключительно мало.

«Основные крупные сделки произошли примерно за год до начала кризиса, и многие продавцы успели снова вложить вырученные деньги в оборот», - отметил он.

ЛУЧШЕ КУПИТЬ ГОТОВОЕ Андрей Нестерук из Phoenix Capital настаивает, что вряд ли стоит ожидать массового потока инвестиций именно в Украину.

«Во многих развивающихся странах цены на активы весьма невысокие. Крупные иностранные средства сначала будут искать возможности для покупок в России и ЦВЕ (Центральная и Восточная Европа), а лишь потом обратят внимание на Украину. Его оценки совпадают с многочисленными предположениями мировых экспертов о том, что в авангарде восстановления в 2010 году будут находиться США и страны БРИК (популярное обозначение крупнейших развивающихся экономик - Бразилии, России, Индии и Китая). Что касается Украины, зарубежных инвесторов может отпугнуть экономическая и политическая ситуация в стране. Они не будут торопиться инвестировать заработанные деньги в украинские предприятия, поскольку не уверены сразу во многих вещах.

«В выгодности капиталовложения. В том, что вернут хотя бы вложенные деньги, не говоря уже о прибыли. Сегодня продолжается тенденция вывода зарубежными инвесторами капитала из Украины, что связано с нестабильной политической ситуацией накануне президентских выборов. Немаловажную роль в выводе капитала сыграли признание недействительными результатов конкурса по продаже ОПЗ, а

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

также изъятие у российских инвесторов акций «Укртатнафты» и «Лугансктепловоза», - подчеркнул партнер «Адлер и партнеры», адвокат Вадим Садовой.

И все же, учитывая явную выгодность украинских бизнесов, инвесторы будут. Это будет либо зарубежный капитал, либо житель Украины, обладающий крупным капиталом. Глядя на обилие вариантов, ему придется выбирать: либо создать бизнес заново, либо купить уже существующий.

«Покупать действующий бизнес по обоснованной цене обычно проще, чем создавать новый», - считает Роман Гриб из ГК «ТЕКТ».

«Безусловно, купить в Украине уже существующий бизнес легче, чем его создавать с «нуля». Покупатель, приобретая действующий бизнес, может понять существующие риски и значительно снизить будущие, оценить достоинства и недостатки работы менеджмента, проведенных рекламных компаний, и тем самым свести к минимуму возможность разорения (банкротства)», - согласен с ним партнер «Адлер и партнеры», адвокат Вадим Садовой.

Он пояснил, что создание бизнеса с «нуля» - это достаточно сложный и трудоемкий процесс. В нынешних условиях очень тяжело предугадать все возможные риски - в том числе, будет ли пользоваться спросом товар, будет ли конкурентоспособной цена. Существует большая вероятность того, что бизнес «не пойдет». Помимо всего прочего, создание заново означает, что за строительством можно потратить ценное время.

«Как правило, 50% начинающих бизнесменов в течение двух лет закрывают бизнес, разоряются, в лучшем случае - выходят на «ноль»», - привел статистику

Садовой. Покупать тоже нужно грамотно.

«Зарубежные инвесторы могут приобретать активы в Украине через украинских инвестиционных консультантов, банки, свои дочерние структуры, а также зарубежных консультантов, которые, в свою очередь, все равно обращаются к украинским советникам», - описал Зуйков.

индексы ВВП

продолжение

стр. 16

Вос Восток Запад Юг Центр Юг Север Север г. Киев Север Центр -----

Черниговская 432,6 Ровенская 345,5 ИНВЕСТИРОВАТЬ Волынская Сумская - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 237,9 ------------------------------------

Волынская

962,3 754 962,3 754

-30

Днепропетровская

г. Киев

Сумская Запорожская Сумская

Полтавская

Киевская

323,5 247,2 Полтавская 153,4 323,5 247,2 -46,6 153,4 ЧеркасскаяАР Крым -46,6

-134,4 479,3 Хмельницкая -134,4

393,4

Черниговская

479,3 Хмельницкая

Ивано-Франковская

426,1 432,6 345,5 355,5 432,6 237,9Черниговская Ровенская Одесская 345,5 237,4 Житомирская -73 -62,1237,9 Херсонская г. Киев Киевская -62,1 Житомирская

Ровенская

Львовская

527,6

Луганская

Днепропетровская

Кировоградская

Харьковская

-30

Николаевская

Волынская

Черкасская

Винницкая

Ивано-Франковская Черновецкая

Закарпатская

Донецкая

Черниговская

АР Крым

Волынская Херсонская Винницкая Одесская Черновецкая Николаевская

-30

153,4 -46,6

Черкасская

-30

Винницкая

Закарпатская

Львовская

Ивано-Франковская

Ровенская

Киевская Хмельницкая

-30

Житомирская Тернопольская

Сумская

Черниговская

Винницкая

Черновецкая

Волынская

Львовская

-134,4

323,5 247,2 60

Запорожская

479,3 Хмельницкая

Полтавская

Кировоградская

Черкасская

120

АР Крым

120

Николаевская

120

Одесская

120

Херсонская

754

Закарпатская

150

Киевская 120

Индекс ВВП по регионам за первое полугодие 120 (проценты, по отношению к прошлому году), ВВП2009 по регионам за 90 Львовская 90 Индекс первое полугодие Индекс(проценты, ВВП по регионам за по отношению к 60 60 первое полугодие прошлому году), 2009 (проценты, по отношению к 30 2008 30 прошлому году), Индекс ВВП по регионам за первое полугодие 0 по отношению к 0 (проценты, Индекс промышленного производства (проценты, к прошлому году), 2008 Ивано-Франковская прошлому году) -30 -30 Индекс промышленного Закарпатская Индекспроизводства промышленного (проценты, к производства (проценты, прошлому году) к Черновецкая прошлому году) Индекс промышленного производства (проценты, к прошлому году) 120

-62,1

150

Харьковская

Житомирская

Сумская

962,3 150

Киевская Харьковская Житомирская Луганская

Кировоградская

Винницкая

Днепропетро

Кировоградская

Черновецкая

Днепроп

Николаевская

426,1

Запад

ВВП Украины, изменение объёма к 2008

207,1

2008

АР Крым

АР Крым 101,9

119

129,8

2009

110,2

101,2

119,7 100,1

2008

2007

2006

102,5

93,5

117,1

100,1

120

60 90

90 30

60 0

109,8

60 30

2009

56,3

93,1

120

2008

97,4

120 100 60 80 60 40 30 200

120

2009

56,3

2005

2004

2003

2002

2001

1999

2009

2008

129,8

2008

АР Крым

Юг Юг

97,4

120 темпы роста сельхозпроизводства, %

2007

2009

2008

2007

2006

2005

Николаевская

Одесская 2003

Херсонская 2002

2001

1999

2004

128

2007

119

2006

-1,5%

131,3

10,8%

0 1999

108,9

60 30

120,8

22,4%

2972,1

2006

101,9

114,4

Север Север 100,4

2005

128

2252,6

-30

6180,7

темпы роста в капитал, % темпы ростаинвестиций инвестиций в капитал, %

150

2972,1

2006

2004

2005

2003

131,3

1322,6

2004

108,9

916,6

2003

100,4

120,8

7935,4

Харьковская

2006

2007

2005

2003

2002

2009

4717,3

120

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010 67,4% 114,4

680,3

2009

2008

2007

6180,7 4717,3

2007

916,6

593,2

2000

Житомирская

Сумская

Киевская

Черниговская

2006

2004

2003

2005

2001

Винницкая

Черновецкая

2000

2002

680,3

120

2009

2008

2007

2006

2005

593,2

471,1

2002

60 90

2004

2003

2001

2002

471,1

90 60

191,4

7843,1

2001

150

структура ВВП по категориям конечного использования

7935,4

2252,6

2004

1322,6

8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

90 120

2972,1

Запад Запад 1322,6

2005

916,6

транспорт

0,9%

6180,7

680,3

торговля

промышленность

775,3

темпы роста инвестиций в капитал, %

150

4717,3

593,2

637,7

463,6

структура ВВП по категориям конечного использования

150 120

7935,4

2252,6

2,8%

359,9

сельское хозяйство

2003

2009

2008

2007

2006

2005

2004

2003

2001

2002

2000

1999 471,1

1999

8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

другое 7843,1

2000

2 квартал 2009

2,8%

транспорт

Волынская

8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

2,8%

торговля сельское хозяйство Прирост прямых зарубежных инвестиций, млн долл строительство

191,4

7843,1

837,5

промышленность

142,6

-30 837,5

Прирост прямых зарубежных инвестиций, млн доллмлн $ Прирост прямых зарубежных инвестиций, другое строительство

200

114

2001

114

359,9

191,4

94,1

2002

94,1

142,6

200

78,7

15,8% 142,6

2001

78,7

15,8%

400

12,7%

2002

400

775,3

600

2000

12,7%

600

637,7

463,6

800

1999

800

2 квартал 2009

1000

1999

Закарпатская

Львовская

Ивано-Франковская

4,9%

Прямые инвестиции инвестиции на одного человека, долл 0 одного Прямые на человека, $ 1 квартал 2009

ости,

Ровенская

Хмельницкая

35,7%

114

Прирост 0прямых зарубежных инвестиций, млн долл

-30

Тернопольская

-20,3%

207,1

94,1

837,5

463,6

Прямые инвестиции на одного человека, долл

2000

(млрд грн)

100

2001

4,9%

78,7

200

структура валовой добавленной стоимости, 2 кв 2009 -30

120

35,7%

0,3%

400

150

251,95

359,9

600

183,2

775,3

637,7

800

2000

150

Херсонская

1000

1999

-20,3%

200

4,9%

-20,3%

2000

229,86

120

2000

120

ы, объёма к 2008

структура валовой добавленной стоимости, 2 кв 2009

251,95

250

Юг

237,4 355,5 -73 Херсонская 237,4 Одесская Прямые инвестиции на одного человека, долл -73 120

2004

150

Север

Во

355,5

426,1

Одесская

1999

300

Николаевская

345,5

Черниговская

-----

Сумская ИНДЕКСЫ И ПОКАЗАТЕЛИ 237,9 -----------------------------------------------------------------------------------------62,1

ИНДЕКСЫ ВВП Центр

Восток Восток Полтавская

323,5 247,2

150

Харьковская

153,4 -46,6

Черкасская 120

527,6

И ПРОМЫШЛЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА ПО Луганская РЕГИОНАМ УКРАИНЫ

393,4

Основные макроэкономические показатели Основные макроэкономические показатели за январь-октябрь 2009 2009 361,2 90 за январь-октябрь

120

-72,1 Основные макроэкономические показатели за январь-октябрь 2009

17,8% 17,8%

показатель показатель пошел вверх пошел вверх

-72,1 Донецкая Прямые инвестиции на одного человека, долл

191,4

200

Юг 2006

471,1

593,2

680,3

120 90

2009

2008

2007

2006

2004

101,9

119

129,8

(млрд грн)

АР Крым

108,9

Одесская

120,8

128

Николаевская

114,4

Херсонская

Киевская

120

100,4

Житомирская

Сумская

97,4

56,3

2009

2008

2007

2006

2004

2005

2003

2002

2001

1999

2000

темпы роста сельхозпроизводства, %

Восток 100,1

102,5

117,1 93,5

0 100,1

2009

2008

2007

2006

2004

2005

2003

2002

2001

150

Центр

2 квартал 2009

101,2

119,7

1 квартал 2009

93,1

2000

120 100 80 60 40 20 0

110,2

800 600

сельское хозяйство

торговля

промышленность

транспорт

2,8% структура ВВП 67,4% 12,7% 15,8% 22,4% по категориям конечного использования

ВАШІ ГРОШІ 60

0 Основные макроэкономические показатели

8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

-1,5% транспорт промышленность 67,4% строительство конечные потребительские траты домашних другое хозяйств 22,4% ... некоммерческих организаций, которые обслуживают домхозяйства ... сектора общего государственного управления

471,1

темпы

150

10,8%

100,4

120 90 60

сальдо экспорта/импорта товаров и услуг

30 0

структура ВВП конечные потребительские траты домашних хозяйств по категориям конечного использования

120

Прир

10,8% 0,9%

-1,5% 90

торговля

валовое нагромождение

120

по данным Госкомстата Украины 90 http://www.ukrstat.gov.ua/

400 200

0,9%

сельское хозяйство

темпы роста сельхозпроизводства, % 109,8

1000

-30

100

Прямы

структура0 ВВП по категориям конечного использования

-30

1999

Черниговская

150

131,3

120

2,8%

35,7%30строительство структура ВВП другое 4,9% по категориям конечного использования

0150

-30 темпы роста инвестиций в капитал, %

15,8% 4,9%

183,2

торговля

207,1

30 2005

2003

-20,3%

60200

2972,1

2252,6 60

Центр 12,7%

-20,3%

6180,7 4717,3

1322,6

229,86

7935,4

7843,1

15,8% 4,9%2,8%

транспорт промышленность структура валовой добавленной стоимости, 2 кв 2009 строительство другое

251,95

120250

30 1999

916,6

2002

2001

8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

2000

35,7% 12,7%

сельское хозяйство

150

Прирост прямых зарубежных инвестиций, млн долл

Восток

Днепропетровская

2004

2005

2003

2002

2001

1999

2000

300

Донецкая

142,6

Запорожская

114

Луганская

94,1

837,5

Харьковская

78,7

2008

359,9

600

775,3

463,6

2007

Север Юг

637,7

800 400

ВВП Украины, ВВП Украины, изменение объёма к 2008 изменение объёма к 2008

2009

1000

Запорожская

4,9%

показатель показатель пошел внизвниз пошел

Полтавская

овская

структура валовой добавленной стоимости,

структура 2 кв35,7% 2009 валовой добавленной стоимости, 4,9% 2 кв 2009

1999

361,2

4,9%

1999

Луганская АР Крым

индекс потребительсских индекс цен потребительсских цен

393,4

индекс цен производителей индекс цен промышленной производителей продукции промышленной продукции

(%)

527,6

(%)

Харьковская

структура валовой добавленной стоимости, 2 кв 2009

1999

0,1% 0,1%

реальная заработная плата

16,3% 16,3% 10,4% 8,3% 8,3% 10,4%

реальный доход населения, 2 квартал реальный доход населения, 2 квартал

26,4% 26,4%

реальный ВВП 2 квартал

(%)

оборот розничной торговли

Херсонская

импорт товаров и услуг

10,1% 10,1%

импорт товаров и услуг

Запорожская

Кировоградская

237,4 -73

Черкасская

Запорожская

ая

Луганская

Харьковская

355,5

Днепропетровская

Донецкая

426,1

12,7% 12,7%

экспорт товаров и услуг

-30

51,3% 51,3% 45,1% 45,1% 43,7% 43,7%

экспорт товаров и услуг

-30

Николаевская

Донецкая

Черкасская

инвестиции в капитал

валовая продукция сельского хозяйства валовая продукция сельского хозяйства

объём промышленного производства объём промышленного производства

Днепропетровская

реальный ВВП 2 квартал

Кировоградская

(%)

Полтавская

Киевская

Кировоградская

... некоммерческих организаций, которые обслуживают домхозяйства

январь-март 2010

... сектора общего государственного управления валовое нагромождение

0,9%

темпы

сальдо экспорта/импорта товаров и услуг

67,4%

22,4%

120 100 80 60 40

93,1

-----

ИНВЕСТИРОВАТЬ ›› куда и во что ---------------------------------------------------------------------------------------Безусловно, можно договариваться напрямую. Но профессиональные инвесткомпании настаивают, что приобретать объекты лучше через опытных посредников. Эти утверждения лишь отчасти являются саморекламой. В них есть разумное зерно. В свое время в мире очень многое было известно о «гуанкси» - так в Китае называют традицию личных доверительных связей. Издавна в Поднебесной связи человека определяют его положение в обществе. Считается, что бизнес в Китае невозможно вести без покровительства высокопоставленных чиновников. В основном, в этой связи упоминаются представители местных властей - из-за большой территории центральная власть Китая просто вынуждена делегировать большие полномочия чиновникам на местах. Отсюда их безраздельная власть, ограниченная, разве что, рамками коммунистической идеологии и партийной ответственности. Бизнес по-украински представляет собой нечто похожее.

«Это, в первую очередь, политика и коррупция. Причем, к сожалению, эти два понятия неразрывно связанны друг с другом. Чтобы действительно иметь прибыльный в западном понимании бизнес, в первую очередь на законодательном уровне необходимо иметь некоторые преференции в высших законодательных и исполнительных органах нашей страны. Это политическая сторона ведения бизнеса», - подчеркнул Садовой. Для того, чтобы наладить эти связи, нужны определенные денежные вливания. Это уже коррупционная сторона бизнеса. Эксперт отметил, что он не имеет в виду мелких предпринимателей и малый бизнес, хотя на этом уровне также присутствуют признаки бизнеса «по-украински».

«Говорить о том, что украинские промышленные группы продадут свой бизнес, а покупатели этого бизнеса не будут иметь проблем, я не осмеливаюсь, поскольку хорошо понимаю препятствия, с которыми они столкнуться в этом процессе», - считает Садовой.

ГДЕ ИСКАТЬ, ЧТО КУПИТЬ Аксиома гласит, что именно в кризис цена привлекательных активов оказывается значительно ниже. Еще одна аксиома интересные активы на дороге не валяются. И теперь почти народная мудрость: чтобы купить что-то нужное, кто-то должен продать что-то нужное. Самый легкий вариант поиска нужных объектов предложил финансовый аналитик инвестиционнобанковского департамента Astrum Investment Management Кирилл Зуйков.

«Многие промышленные группы намеревались продать непрофильные активы и сфокусировать внимание на основных направлениях бизнеса»,

сдерживают от продаж активов на ценовом «дне». В качестве примера можно вспомнить недавнюю несостоявшуюся сделку по продаже Opel российско-канадскому консорциуму.

«Активной распродажи не наблюдалось. Вообще, на рынке M&A в 2009 году, по сравнению с предыдущими двумятремя годами, полный штиль. Платежеспособных покупателей, которые готовы вложить деньги в украинские активы в такое время, крайне мало, и они очень разборчивы. С другой стороны, продавать активы, которые генерируют стабильный положительный денежный поток своим акционерам, никто не спешит, потому что «такая корова нужна самому», - подчеркнул Константин Переседов из КУА «КИНТО».

- подчеркнул он. Не всем это удавалось. Прежде всего, найти инвестора на подобные активы в сжатые сроки непросто, тем более в кризисное время. Ведь очень часто непрофильные активы дотировались за счет других прибыльных компаний группы, потому могли позволить себе быть убыточными. По словам Дмитрия Приходько из КУА «УкрСиб Эссет Менеджмент», массовый выброс объектов «на прилавок» сдерживало также понимание собственниками, что распродавать активы в период существенного снижения их стоимости - не лучшее решение.

«Несмотря на высокие расходы по обслуживанию долга и преддефолтное состояние бизнеса, собственник предпочтет реструктуризацию своих обязательств. В большинстве случаев, банк и держатель долгов пойдет на эту реструктуризацию, беря во внимание недостаточный уровень обеспечения долга в большинстве случаев. А временные проблемы с ликвидностью собственник преодолевает средствами своих оффшорных компаний и венчурных фондов, накопивших «жир» в предыдущие годы роста», - подчеркнул он.

Кроме того, уже появились первые признаки стабилизации экономики,

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

И все же, объекты продаются. Есть и другой позитив для покупателя. В условиях, когда даже хорошие активы сильно «просели» в цене, стоимость непрофильных бизнесов очень сильно упала.

«Многие группы просто не смогли найти покупателя по приемлемой цене, и не захотели продавать за бесценок. Поэтому, какие-то активы были реализованы, а многие холдинги просто оставляли такие активы в структуре группы до лучших времен. Тем более, что зачастую непрофильные активы после скромных капиталовложений и налаживания бизнес процессов, могут генерировать достаточно пристойные денежные потоки», пояснил Зуйков.

Значит, искать можно и нужно.

«По моему мнению, большинство непрофильных активов были убыточны и требовали финансовых вливаний группы. Такие бизнесы не принесут быстрых доходов и высокой рентабельности инвестору, если вообще окупятся. Однако на продажу могут быть выставлены непрофильные активы, приносящие прибыль. Группе просто могут быть нужны деньги для реализации определенных задач», - подчеркнул Зуйков.

ВГ

Акці я! Назв іть п

арол ь «Ва та от рима ші Гр йте з оші» н ижку обла днан 1 0 % на ня, м онтаж серв ні та існі р оботи !

АЛЬТ ЕРНАТИВ А ТРАДИЦІЙ НОМ

ННЮ Е Л ПА УО

Тепловий насос — це обігрівний елемент, джерело гарячого водопостачання та кондіціонер в одному. Він використовує поновлювану енергію навколишнього середовища (сонця, повітря, води, грунту) на потреби опалення, підігріву води або охолодження. Тепловий насос в 4-5 разів економічніший за традиційні системи, екологічний, безпечний та вигідніший у користуванні. 08132, Україна, Києво-Святошинський район, м. Вишневе, вул. Київська, 27/5 тел.: (044) 383-8778, факс: (044) 239-1345 headoffice@altherm.kiev.ua

http://altherm.kiev.ua

ПЛАН-СХЕМА

КОМПАНИИ ПО УПРАВЛЕНИЮ АКТИВАМИ №

Название компании

Адрес

Номер телефона

веб-сайт -

А Инвест

ул.Гришка, 3-А, 5 -й этаж

200-01-01, 206-76-05

Аврора

ул. Б. Хмельницкого, 17/52, эт. 4А

581-10-55

aurora-asset. com

Автоальянс XXI век

ул. Старокиевская, 10

490-28-94

avtoalians. com.ua

Акерс Инвест

ул. Ивана Мазепы, 40

499-26-78, 455-94-30

akers.com.ua

Альпари

ул. Марины Расковой, 19, оф. 613

592-47-71, 592-47-75, 205-47-71

alpari.in.ua

Альтаир

ул. Ивана Мазепы, 26

536-52-32

Альтера Эссет Менеджмент

ул. Институтская, 19-в, оф. 38

253-57-95, 253-98-03

altera-finance. com/uc

Альфа управение капиталом

ул. Десятинная 4/6

(800) 50-20500, 590-37-49

alfabank. com.ua

Амадеус

ул. О.Гончара,57 б, 7 этаж

220-12-80

amadeusua. com

Антара

ул. Липская, 10

594-51-32

Аола

ул. Пушкинская, 42/4

494-07-97, 289-86-49, 425-01-76

aola.com.ua

ул. Народного ополчения, 1, 6-й этаж

(800) 502-8080, 490-51-85

art-capital. com.ua

Арт - Капитал

АСД - Менеджмент

Астрон - Инвест

ул. Эстонская, 120

332-79-54

ул. Лейпцигская, 3-А, к. 27

206-04-64, 206-04-50

astron-ukraine. com.ua

21 20 68 25

ул. Богдана Хмельницкого, д. 55, 6-й этаж

227-24-87

energycapital. com.ua

Бизнес Инвест Капитал

ул. Владимирская, 49А, секция 6, оф. 15

593-98-88

buicap.com

Бонум Груп

ул. Дегтяревская, 52, оф. 604

483-25-85

bonum-group. com

ул. Саксаганского, 115-а, к.407

246-66-19, 517-63-01

ВИ ЕНД ПИ КАПИТАЛ

пр. Героев Сталинграда, 10-А, корп. 2, оф. 39

581-18-39

vp-kua.com.ua

ВИНКО

ул. В. Хвойко, 21, офис 206

499-64-02

vinko.com.ua

ВИП

Московский проспект, 6, оф. 1205

464-76-94, 203-16-07

vipcompany. kiev.ua

Висак

ул. Маршала Тимошенко, д. 29-Б

581-21-18, 581-21-19

kua-visak. com.ua

Витал-Инвест

ул. Красноармейская, 21, к 402

287-00-91

Всесвит

ул. Белорусская, 23, буква “А”

207-02-99

vseswit.com.ua

Глобус Эссет Менеджмент

ул. Январского Восстания, 34-А, ком. 201

459-73-30

gam.com.ua

ГФК

ул. Пушкинская, д. 32-Б, кв. 8

501-94-61

Дельта Капитал

ул. Щекавицкая, 30/39, оф.24

391-54-30

delta-capital. com.ua

Приоритет Финанс

пр. Воссоединения, 7а

558-25-63

priority-finance. com.ua

Диамант Инвест Менеджмент

Контрактовая пл., 10-А

490-83-81

diamantbank.ua

Реал Капитал Менеджмент

ул. Академика Туполева, д. 12-М

332-97-64

rkm-ua.com

Респект Груп

ул. Воровского 7-Б, оф. 28

206-01-42

Ринако - Инвест

ул.Никольско Ботаническая 14\7

362-59-86, 362-59-87

rinako.com.ua

СЕБ Эссет Менеджмент Украина

ул. Красноармейская, 10

(800) 307-6767, 238-67-67

seb.ua

Евроинвест Плюс

ул. Семашка, 13

424-56-42

Инвестиционный капитал Украина

ул. Б. Хмельницкого, 19-21, оф. 44

220-01-20

investcapital. com.ua

Инвест Бизнес

ул. Воровского, 40/13 Б

492-76-66

Инвестиционный Менеджмент

пер. Лабораторный, 1, оф. 200

495-26-63

Инвестиционный Дом

ул. Драгоманова, 10/10, к. 60

900-93-65

Инком

ул. Гната Юры, д. 9, 414

243-40-38

income.kiev.ua

Интер Кэпитал Груп

ул. Богдана Хмельницкого, 16-22

235-38-65

Инэко - Инвест

ул. Красноармейская, 62-а

201-64-19

ул. Обсерваторная, 21 а

536-96-60/61

ул. Лысенка, 2

246-73-50, 246-74-34

kinto.com

ул. Мечникова, 2, оф. центр «Парус», 21 этаж

(800) 50340-40

concorde-asset. com.ua am-magister. com

ineko-invest. com

ИСФП Менеджмент

КИНТО

Конкорд Эссет Менеджмент

Магистр

ул. Красноармейская, 5, 6-этаж, блок-Д

494-24-22

Менеджмент Сервис

ул. Димитрова, 5, корпус 10А

206-66-03, 361-66-33

interfon.com.ua

Нико Финанс

ул. Драгоманова, 10/10, кв. 60

494-29-67

Перевесло

ул.Семьи Хохловых,15

592-29-58

pereveslo.com

ПИО Глобал Украина

ул. Б.Хмельницкого, 51Б

486-96-99

pioglobal.ua

3 59

11 64 47 2 65 62 12 31 24 9 44 71 38 15 51 16 8 73 18 2

53 52 20 22 75 19 69 77 26 50 1 60

12 4

72 27

БИГ Энергия Капитал

РАЗМЕЩЕНИЯ ОФИСОВ КУА И ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОМПАНИЙ НА КАРТЕ СТОЛИЦЫ УКРАИНЫ

Сократ

ул. Красноармейская, 72

207-01-05

sokrat.kiev.ua

Спарта

буль. Тараса Шевченка, д 35

220-00-12, 220-00-13

kua-sparta.com

Таск - Инвест

ул. Тарасовская, 9, 1 этаж

502-00-77

task.ua

ТЕКТ Эссет менеджмент

ул. В. Васильковская, 64

596-50-61

effect.in.ua

ТЕМ

б-р. Леси Украинки, 34

285-12-88

Терра Финанс

ул. Ларисы Руденко, д. 6-А, оф. 46

492-76-99

terra-fin.kiev.ua

Терсин

ул. Драгоманова, 4, оф. 121

254-40-81

Тройка Диалог Украина

пер. Рыльский, д. 6, 5-й этаж

207-37-60, 207-37-61

troika.ua

Украинская финансовая группа

ул. Прорезная, 15

278-64-81

ufg.com.ua

УкрСиб Эссет Менеджмент

ул. Шолуденка, 3, ул. Андреевская 2/12

(800) 500-5800, 590-06-90

ukrsibfunds. com

УНИВЕР

ул. Жилянская, 59, оф. 102

490-20-53, 490-20-54

univer.ua

585-13-67

universalna-am. com

Универсальная

ул.Красноармейская, 72, 2 подъезд, 6 этаж

Фондовая перспектива

ул. Дмитриевская, 33-35 Г

486-12-06

ЧКК

Военный проезд, 1

490-67-17

№

Название компании

Эксим Капитал

ул. Воровского, 11-Б, офис 602

230-81-17, 238-64-69

exim-capital. com

Аврора

Эксинор

ул. Ярославов Вал, 21-Г, ком. 18

362-43-28

Автоальянс - XXI век

Эликсим Ассет Менеджмент

ул. Щорса, 31

227-05-63

eliksim.com.ua

Ю ЭЙ ЭМ СИ

ул. Оранжерейная, 3

288-15-71

Capital Group

ул. Викентия Хвойки, 18/14

594-28-14

capital-group. com.ua

Dragon Asset Management

ул. Саксаганского, 36-д

(800) 501-8800, 490-20-21

dragon-am.com

East West Group

ул. Г. Сковороды, 17-В

467-74-81

ewg.com.ua

FIM Capital

ул. Лысенка, 2А

585-15-25

fimcapital. com.ua

Foyil Asset Management

ул. Верхний Вал 4-а, 2 этаж

393-23-13, 390-4-390

foyil.com.ua

Investment Capital Ukraine

581-08-22

investcapital. com.ua

27 76 70 28

ИНВЕСТИЦИОННЫЕ КОМПАНИИ

IQ - Technology

ITT - Менеджмент

Millenium Asset Management

OTP Capital

Parex Asset Management Ukraine

Sincome Asset Management

VAB Эссет Менеджмент

ул. Богдана Хмельницкого, 17/52, оф. 721 б-р. И. Лепсе, 8 ул. Физкультуры, 30

497-59-52, 497-10-95

Альпари

Арт - Капитал

Бизнес Инвест Капитал

Всесвит

Дельта Капитал

Инвестиционный капитал Украина

Инком

Инэко - Инвест

494-15-75/76

itt-group.com

ИСФП Менеджмент

millennium-am. com

ул. Хоревая 55 б

499-4-499

ул. Жилянская, 43, каб. 303

(800) 300-0500, 492-34-69

otpbank.com.ua

ул. Горького, 172, 12 этаж

569-10-88/89

parex.com.ua

Бессарабская пл.,2

459-04-28, 288-16-83

hetmanfund. com

ул. Зоологическая, 5-а

481-22-83

vabam.com.ua

7 10

26 3 11 23 49 40 14 36 0 61 23 10 41

45 39 13

6 4 25

ул. Старокиевская, 10

490-28-94

avtoalians.com.ua

ул. Марины Расковой, 19, оф. 613

592-47-71, 59247-75, 205-47-71

alpari.in.ua

ул. Народного ополчения, 1, 6-й этаж

(800) 502-80-80, 490-51-85

art-capital.com.ua

593-98-88

buicap.com

ул. Владимирская, 49А, секция 6, оф. 15

КИНТО

207-02-99

vseswit.com.ua

ул. Щекавицкая, 30/39, оф.24

391-54-30

delta-capital.com. ua

ул. Б. Хмельницкого, 19-21, оф. 44

220-01-20

investcapital.com. ua

ул. Гната Юры, д. 9, 414

243-40-38

income.kiev.ua

ул. Красноармейская, 62-а

201-64-19

ineko-invest.com

ул. Обсерваторная, 21 а

536-96-60/61

ул. Лысенка, 2

246-73-50, 24674-34

kinto.com

(800) 503-40-40

concorde.ua

Конкорд

Магистр

ул. Красноармейская, 5, 6-этаж, блок-Д

494-24-22

am-magister.com

Менеджмент Сервис

ул. Димитрова, 5, корпус 10А

206-66-03, 36166-33

interfon.com.ua

ПИО Глобал Украина

ул. Б.Хмельницкого, 51Б

486-96-99

pioglobal.ua

Приоритет Финанс

пр. Воссоединения, 7а

558-25-63

priority-finance. com.ua

Спарта

буль. Тараса Шевченка, д 35

220-00-12, 22000-13

kua-sparta.com

Таск - Инвестиции

ул. Тарасовская, 9, 1 этаж

502-00-77

task.ua

ТЕКТ

ул. В. Васильковская, 64

596-50-61/62/64

tekt.com

Тройка Диалог Украина

пер. Рыльский, д. 6, 5-й этаж

207-37-60, 20737-61

troika.ua

УНИВЕР

ул. Жилянская, 59, оф. 102

490-20-53, 49020-54

univer.ua

Универсальная

ул.Красноармейская, 72, 2 подъезд, 6 этаж

585-13-67

universalna-am. com

Эксим Капитал

ул. Воровского, 11-Б, офис 602

230-81-17, 23864-69

exim-capital.com

Capital Group

ул. Викентия Хвойки, 18/14

594-28-14

capital-group.com. ua

Dragon Capital

ул. Саксаганского, 36-д

(800) 501-8-800, 490-20-21

dragon-am.com

Foyil Securities

ул. Верхний Вал 4-а, 2 этаж

393-23-13, 390-4390

foyil.com

aurora-asset.com

веб-сайт

581-10-55

ул. Мечникова, 2, оф. центр «Парус», 21 этаж

57 21 5 8 58

Номер телефона

ул. Белорусская, 23, буква “А”

iq-group.kiev.ua

Адрес ул. Б. Хмельницкого, 17/52, эт. 4А

33 42

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

http://vashigroshi.com

-----

РЕЙТИНГИ ---------------------------------------------------------------------------------------Рейтинг банков по Активам, на конец 2009 г., млн.грн. (данные Ассоциации Украинских Банков)

Рейтинг страховых компаний по активам, на конец 2009 г., тыс.грн. (данные данные страхового рейтинга “Insurance TОР”) №

Страховые компании

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

ЛЕММА АВАНТЕ ОРАНТА ОМЕГА КРЕМЕНЬ ПРОВИДНА СГ ТАС АСКА ДЖЕНЕРАЛИ ГАРАНТ УНИВЕРСАЛЬНАЯ ЗАХИД-РЕЗЕРВ ИНГО УКРАИНА АХА УКРАИНА КРЕДО-КЛАССИК КНЯЖА УКРАИНСКАЯ ПОЖАРНОСТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ АXA СТРАХОВАНИЕ УКРАИНСКАЯ СТРАХОВАЯ ГРУППА ПЗУ УКРАИНА АЛЬФА-ГАРАНТ САЛАМАНДРА-УКРАИНА БРОКБИЗНЕС ДОБРОБУТ UTICO (ЮТИКО) АЛЬФА СТРАХОВАНИЕ ВУСО АРМА ПРОСТО-СТРАХОВАНИЕ ВЕКСЕЛЬ ПРОМЫШЛЕННО СТРАХОВОЙ АЛЬЯНС

16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

Рейтинг страховых компаний по активам, на 01.07.2009 г., тыс.грн. (данные данные страхового рейтинга “Insurance TОР”) долгосрочные текущие денежные основные Всего активы финансовые финансовые средства и их другие активы средства инвестиции инвестиции эквиваленты 1 610 267,80 1 445 357,80 912 605,00 670 924,30 636 537,60 543 344,00 470 432,00 465 280,00 463 090,00 459 356,90 400 550,10 374 665,00 356 696,00 317 768,00 288 071,80

157,5 18 226 524,00 1 176,50 1 057,20 21 600,00 45 719,00 129 589,00 136 687,00 150 965,60 7 452,10 24 426,00 10 112,00 23 304,00 20 329,70

4 686,50 43 207,00 147 467,00 300 546,50 288 368,20 3 469,00 238 399,00 184 479,00 32 989,00 118 746,20 321 593,70 25 372,00 11 218,00 5 664,00 210

278 795,40

18 851,40

39 410,60

256 616,00

10 678,00

5 721,00

231 924,60

9 292,20

21 454,20

222 980,30 217 443,90 216 365,00 204 672,50 196 421,50 192 691,70 190 762,20 181 273,00 177 652,40 161 551,00 160 742,00

30 796,40 6 519,40 2 548,00 6 141,90 21 469,40 3 254,70 3 538,80 2 205,00 1 531,00 48 803,00 38 783,00

152 518,00

4 253,00

1 028 165,00 555 595,30 23 56 587,70 235 876,40 0 0 0 8 687,00 22 989,10 60 114,50 20 961,00 22 653,00 114 468,00 0

187 055,90 509,9 143 154,00 21 579,80 17 575,90 393 731,00 132 755,00 67 248,00 142 838,00 63 502,20 6 996,80 188 778,00 278 121,00 50 857,00 120 834,60

390 202,90 846 027,60 395 437,00 291 033,80 93 659,90 124 544,00 53 559,00 83 964,00 141 889,00 103 153,80 4 393,00 115 128,00 34 592,00 123 475,00 146 697,50

158 096,00

62 437,40

15 516,00

191 711,00

32 990,00

20 398,60

155 309,20

25 470,40

16 762,10 115 521,40 185 854,00 57 630,30 28 125,80 59 970,60 16 138,30 62 357,00 130 585,20 7 398,00 48 830,00

111 741,70 0 0 69 640,40 137 528,80 6 611,80 0 40 407,00 0 26 605,00 0

8 328,40 70 608,30 1 726,00 32 180,80 5 570,40 41 424,40 155 402,70 63 570,00 23 994,50 4 364,00 24 254,00

55 351,70 24 794,80 26 237,00 39 079,10 3 727,10 81 430,20 15 682,40 12 734,00 21 541,70 74 381,00 48 875,00

130 287,00

3 750,00

14 228,00

Место 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30

Значение показателя

Банк ПРИВАТБАНК УКРЕКСIМБАНК ОЩАДБАНК РАЙФФАЙЗЕН БАНК АВАЛЬ УКРСИББАНК УКРСОЦБАНК ОТП БАНК АЛЬФА-БАНК ВТБ БАНК НАДРА ФОРУМ ФIНАНСИ ТА КРЕДИТ ПУМБ БРОКБIЗНЕСБАНК СВЕДБАНК УКРГАЗБАНК УКРПРОМБАНК КРЕДИТПРОМБАНК ЕРСТЕ БАНК ПIВДЕННИЙ РОДОВIД БАНК УНIКРЕДИТ БАНК IНГ БАНК УКРАЇНА ДОНГОРБАНК ПРАВЕКС-БАНК ДЕЛЬТА ХРЕЩАТИК КРЕДОБАНК СВЕДБАНК IНВЕСТ ФIНАНСОВА IНIЦIАТИВА

80785.100000 59300.700000 59241.300000 56510.300000 50581.600000 45175.300000 30018.500000 28931.400000 28355.600000 26359.600000 19163.700000 17550.100000 17129.100000 14704.900000 14347.700000 13587.900000 8787.790000 14012.200000 10493.600000 10468.200000 9702.100000 9440.440000 9206.450000 7166.680000 7133.980000 6372.410000 5921.540000 5612.400000 5336.190000 4964.930000

Рэнкинг фондов по доходности, на конец 2009 г. (данные Investfunds — Cbonds.ru) N

Фонд

КУА

Стоимость Пая на 30.12.2008

Стоимость Пая на 30.11.2009

Прирост стоимости пая *

Укринвестстрой

Фаворит

ІТТ-Менеджмент

6196,17

19326,23

211,91%

Универсальная

1000

2371,75

137,18%

Аурум

Драгон Эссет Менеджмент

28,88

66,93

131,75%

ІТТ-Капитал 2

ІТТ-Менеджмент

271,78

557,43

105,10%

ТАСК Универсал

ТАСК-ИНВЕСТ

1796,24

3376,96

88,00%

Платинум

Драгон Эссет Менеджмент

144,05

255,96

77,69%

Альтернатива

Эксперт Эссет Менеджмент

579,33

1022,38

76,48%

Базис-Капитал

Энергия-Капитал

2319,75

4002,1

72,52%

1224,41

2067,45

68,85%

1000

1684,98

68,50%

СВС Капитал

Энергия-Капитал

Гетьман

Sincome Asset Management

ТАСК Актив

ТАСК-ИНВЕСТ

522,83

854,14

63,37%

Амадеус-Индекс ПФТС

Амадеус

2222,22

3586,68

61,40%

СЭМ Ажио

Содружество Эссет Менеджмент

607,5

979,98

61,31%

ТЕЛКО

ТАСК-ИНВЕСТ

2335,12

3660,19

56,75%

Инвестиционный капитал II

ICU, Инвестиционный капитал Украина

1536,25

2357,58

53,46%

Феникс

ФИНИНВЕСТ-ГРУПП

7161,2

10896,43

52,16%

Ярослав Мудрый - фонд акций

Универ Менеджмент

1252,87

1888,52

50,74%

Альтус – Фонд акций роста

АЛЬТУС. Управление инвестиционными фондами

552,14

829,62

50,26%

СПЕКТР

ТАСК-ИНВЕСТ

16222,81

24296,47

49,77%

ТАСК Ресурс

ТАСК-ИНВЕСТ

623,71

908,84

45,72%

Триумф

Универсальная

1000

1455,66

45,57%

Феникс-классический

ФИНИНВЕСТ-ГРУПП

99,71

143,94

44,36%

Достояние

АРТ-КАПИТАЛ Менеджмент

101,73

145,38

42,91%

Альтус – Капитал

АЛЬТУС. Управление инвестиционными фондами

613,09

867,71

41,53%

Магистр-фонд высоколиквидных акций

Магистр

422,76

589,74

39,50%

Магистр-фонд доходный

Магистр

287,07

398,82

38,93%

Регион Финанс

Эксперт Эссет Менеджмент

7399,06

10270,77

38,81%

Народный

КИНТО

1182,01

1640,65

38,80%

СЕБ фонд сбалансированный

SEB Asset Management Ukraine

65,87

90,73

37,74%

Оптимум

Содружество Эссет Менеджмент

1303,64

1793,1

37,55%

http://vashigroshi.com/

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

-----

СОХРАНИТЬ -----------------------------------------------------------------------------------------

ТЕНДЕНЦИИ СТРАХОВОГО РЫНКА В 2010 ГОДУ Дмитрий Грицута о страховании в Украине По предварительным данным, в 2009 году украинские водители стали на 25% меньше приобретать автострахование КАСКО, зато объём заключенных договоров по ОСГПО ВНТС («автогражданка») даже немного вырос (на 6,5%). В своих прогнозах на 2010 год многие эксперты высказывают мнение, что около 30% страховых компаний (СК) могут уйти с рынка автострахования. Как вы оцениваете итоги 2009 года и что можете сказать о прогнозах на будущий год? Для падения объема автострахования КАСКО есть две причины, связанные между собой: резкое уменьшение автокредитования и падение в 5-6 раз продаж новых автомобилей. К тому же, в 2009-ом по сравнению с 2008 годом отмечалось некоторое снижение количества эксплуатируемых авто: часть машин была продана или возвращена банкам, или оставлена в гаражах. Объясняется это тем,

что доходы населения уменьшились. Что касается «автогражданки», то это тот договор страхования, который должен иметь каждый водитель (у нас в стране зарегистрировано примерно 7,5 миллионов автомобилей), но на сегодня, по оценкам экспертов, годовыми полисами ОСГПО ВНТС охвачено только около 40% из них. Остальные имеют краткосрочные договоры страхования. Соответственно,

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

ДМИТРИЙ АЛЕКСЕЕВИЧ ГРИЦУТА Председатель Правления АТ «СГ «ТАС» (частное) Трудовая деятельность: Заместитель Начальника Управления торгово-экономических связей со странами Европы, США и Канадой Министерства экономики и по вопросам евроинтеграции Украины; Советник Председателя Правления Банка «Универсальный»; Координатор страхового бизнеса Группы «Интерпайп»; Директор страхового направления ИФГ «ТАС».

-----

СОХРАНИТЬ ›› интервью ---------------------------------------------------------------------------------------потенциал этого рынка большой. Его росту способствует ужесточение контроля со стороны Госавтоинспекции: штраф за отсутствие такой страховки иногда превышает цену самого полиса. Поэтому страхователям гораздо проще и выгоднее во всех отношениях обзавестись полисом ОСГПО ВНТС. По поводу возможного увеличения лимитов ответственности по «автогражданке» без повышения базового платежа можно сказать, что определённые риски тут есть. В связи с тем, что около 90% страховых компаний в Украине предлагают этот вид страхования клиентам, и это достаточно большое количество СК для нашего рынка. Но только на 1215% компаний приходится около 80% всего отечественного рынка ОСГПО ВНТС. Остальные — это небольшие компании, которые имеют относительно небольшие объёмы страхования обязательной ответственности владельцев транспортных средств. И высокая убыточность этого вида страхования при его небольших объёмах может привести к тому, что такие СК не смогут выполнять свои обязательства перед клиентами. Следовательно, за них должно будет платить МТСБУ или другие СК, являющиеся членами этого бюро. Для того, чтобы не обанкротиться на «автогражданке» некоторые небольшие СК в настоящее время начинают продавать полисы ОСГПО ВНТС других крупных компаний, то есть выступают их посредниками или агентами. Такие СК как агенты могут предлагать полисы 3-4 других страховщиков. Тем самым, они не несут никакой ответственности в дальнейшем, но имеют возможность зарабатывать и не уходят с рынка «автогражданки». Банкротство из-за повышения лимитов ответственности по ОСГПО ВНТС крупным игрокам отечественного страхового рынка, на мой взгляд, не угрожает. Однако базовый страховой платёж в этом виде страхования сегодня однозначно нуждается в пересмотре, как и лимит ответственности и корректирующий коэффициент для ряда автомобилей в различных городах. Сейчас мы пользуемся Законом Украины «Об обязательном страховании гражданско-правовой ответственности владельцев наземных транспортных средств» (с изменениями и дополнениями), который был принят в 2005 году, когда был совсем другой курс гривны, другая стоимость автомобилей, ремонта и обслуживания. С нынешними лимитами ответственности, базовыми платежами и коэффициентами, полисы «автогражданки» практически не выполняют своих защитных функций для их собственников, поэтому пересмотр условий этого вида страхования действительно необходим. На

ОБ АТ «СГ «ТАС» (ЧАСТНОЕ) АТ «СГ «ТАС» (частное), правопреемник ЗАО «СГ «ТАС», начала свою деятельность в октябре 1998 года как ЗАО «Страховая компания «Международная страховая группа». В апреле 2001 года была переименована в ЗАО «Страховая Группа «ТАС». С 11 ноября компания стала называться «ЧАСТНОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО «СТРАХОВАЯ ГРУППА «ТАС» (АО «СГ «ТАС» (частное). АТ «СГ «ТАС» (частное) — универсальный страховщик, который предлагает клиентам более 100 страховых продуктов по 60 видам комплексных и специализированных программ добровольного и обязательного страхования. АТ «СГ «ТАС» (частное) имеет широкую сеть по всей Украине: 27 филиалов и региональных дирекций, 325 центров продаж. Собственная агентская сеть насчитывает более 3000 страховых агентов, которые предоставляют услуги во всех регионах Украины. Это обеспечивает Компании статус национального страховщика, способного удовлетворить потребности и запросы самых требовательных клиентов, предоставить широкий спектр продуктов страхования в каждом уголке нашей страны

сегодняшний день убыточность по ОСГПО ВНТС у многих СК уже составляет 8090%. Повышение лимита ответственности по этому виду страхования будет означать для них, что его убыточность превысит 100%. Ведь каждый четвёртый убыток по страховым случаям ОСГПО ВНТС приходится на «тотал» (тотальный ущерб, когда автомобиль восстановлению не подлежит), и выплата по нему составляет максимальную страховую сумму. Увеличение лимитов по выплатам при прежнем уровне платежей (сейчас лимит — 25,5 тыс. грн за поврежденное имущество и 51 тыс. грн за нанесение вреда здоровью на одного потерпевшего, а ведь бывают убытки и по 100 и более тысяч гривен) может грозить большими убытками для компаний. Прогнозировать дальнейшее развитие этого рынка при таких условиях будет нелегко. Окончательное решение по ОСГПО ВНТС сейчас будет принять достаточно сложно, потому что этот вопрос является в некоторой степени общеполитическим. Поэтому, я думаю, повышение базовых платежей по «автогражданке» вряд ли произойдёт до выборов, несмотря на то, что многие, если не все, страховые компании, выступают за их пересмотр, основываясь на проведенных актуарных расчётах. (В европейских странах тарифы и лимиты на подобные услуги устанавливают только актуарии, а не кто бы то ни было еще). Повышение тарифов на

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

«автогражданку» в Украине, конечно же, произойдет, но вот только вопрос — когда... Как вы оцениваете возможность выхода на украинский рынок иностранных страховых компаний в 2010 году? В частности, например, АХА хочет стать лайф-страховщиком. Не является ли подобный шаг несколько опрометчивым? Иными словами, каков потенциал нашего рынка на 2010 год в области лайф-страхования?

Лайф-страхование — это хорошие, дешёвые и длинные деньги. По крайней мере, так есть во всём мире. В Украине же рынок страхования жизни намного меньше, чем рынок рискового страхования. Соответственно, потенциал для развития лайфового страхования велик. Другое дело, что сегодня доверия к этим страховым продуктам у наших людей немного, поэтому лайф-страхование для населения страны ещё не превалирует среди других продуктов СК. Те зарубежные компании, которые планируют выход на наш рынок, имеют вполне логичную стратегию — закрепиться сначала на развивающемся рынке лайфа, и за два-три года подготовить почву для своего дальнейшего развития в Украине. Этот рынок, несомненно, будет набирать обороты, и чтобы успеть «снять сливки», компании предпринимают шаги по своему продвижению уже сейчас. Но сегодня лайф-страхование пребывает не самом лучшем состоянии: наряду с банками, у таких СК тоже снижаются объёмы бизнеса. Тут сказывается в том числе и

-----

СОХРАНИТЬ -----------------------------------------------------------------------------------------

психологическая проблема — учитывая срок размещения средств по страховке (не год-два, а от десяти и больше) многие люди сомневаются в сохранности таких вложений, да и не каждый сейчас может ежемесячно выделять значительные деньги для платежей по такой страховке. Поэтому часть страхователей принимают решение расторгнуть договор страхования жизни. Ситуация с расторжением таких контрактов в Украине довольно интересная. На Западе таких случаев крайне мало, а в нашей стране процент расторжения договоров на первомвтором году обслуживания в 2009 году, скорее всего, из-за кризиса был довольно высок. К тому же людям трудно смириться с мыслью, что какую-то пользу (доход, бонусы) лайф-страхование будет приносить им минимум через пять лет. Наш менталитет не позволяет оценивать возможную пользу от страховки адекватно: всем кажется, что плохое (болезни, инвалидности, смерть) может случиться с кем угодно, только не с ними. Как вы смотрите на “навязывание” банками страховых компаний (так называемых “аккредитированных” партнёров) при страховании объектов залога? Насколько плотно банк Группы «ТАС» сотрудничает с вашей Страховой Группой, и на каких условиях?

В Группе «ТАС» сейчас остался один банк — «Бизнес Стандарт». Это небольшой банк, и он представлен только в 4 регионах Украины. С ним мы работаем на коммерческих условиях и никаких особых преимуществ перед другими СК не получаем. На таких же условиях мы работали с «ТАС-Банком», а позже и с банком Swedbank: величина поступлений из этого источника не была очень значительной, и мы выполняли все условия, которые диктовал банк. Конечно, есть такая практика, когда банк составляет топ-лист СК, с которыми ему удобнее и выгоднее работать и это, в принципе, нормально. Обычно в этот перечень входит до 10 страховых компаний. Но есть случаи, когда банк определяет

КАСКО (от испанского casco — корпус,

остов судна) — страхование автомобилей или других средств транспорта (автомобилей, судов, самолетов, вагонов) от ущерба, хищения или угона. Не включает в себя страхование перевозимого имущества (карго), ответственности перед третьими лицами и т. д. Страховщик обязуется за обусловленную плату (страховую премию) при наступлении предусмотренного в договоре страхового случая возместить лицу, в пользу которого заключен договор, причиненные вследствие этого события. КАСКО также ошибочно рассматривается как аббревиатура и расшифровывается как «комплексное автомобильное страхование, кроме ответственности»

только одну страховую структуру в качестве своего «аккредитированного» партнёра, и это уже не правильно. Конечно, АМКУ обращает внимание на подобные вещи, но припомнить примеры, когда они пересекались, не могу. В Европе существует страхование от увольнения. Сможет ли выдержать наша экономика (и ресурсы наших страховых компаний) подобное нововведение? Был бы, по вашему мнению, спрос на подобные услуги?

Услуга, несомненно, интересная и, насколько мне известно, она пользуется популярностью за рубежом, в странах с развитой экономикой. Это страхование можно отнести ко второй «волне» страхования, когда первая — это жизненная необходимость (страховка жизни, здоровья, имущества), а вторая — страховка чеголибо ещё сверх этого. Так вот, у нас ещё рано говорить о массовости даже первой «волны» (страхованием у нас покрыто около 5% имущества граждан), поэтому до наступления второй должно пройти некоторое время. Соответственно, и страхование от увольнения у нас именно в данный момент «не пошло бы»: небольшая заинтересованность работодателей, разные причины увольнения людей - не только по сокращению штата, от чего может страховать СК (увольнение за прогулы или пьянство, конечно, не оплачивается страховкой). Да и ресурсы для введения такого вида страхования должны быть затрачены немалые, а СК, тем более сейчас, не станут тратить средства на разработку и внедрение продукта, который не будет пользоваться спросом. Предоставляют ли украинские страховые компании для своих клиентов так называемые “золотые парашюты”? Есть ли примеры подобных договоров в вашей компании?

В Украине понятие «золотого парашюта» тоже пока ещё не очень распространено.

К тому же, тут ситуация как и в вопросе о страховании от увольнения: «золотой парашют» входит в разряд экзотических страховок, поэтому подобный вид страхования у нас почти не применяется. В основном, у СК есть 3-5 продуктов, которые занимают 90% в их портфеле, остальные 10% составляют все другие виды страхования, которые, тем не менее, существуют. В компаниях, которые работают на украинском рынке (преимущественно с иностранными инвестициями и капиталами), практика «золотого парашюта» применяется, однако это все — договорённости внутри компании. Обычно к выплатам таких пособий страховые компании не привлекаются. Насколько снизился (или наоборот, повысился) спрос на услуги страховых компаний в 2009 году? Будет ли продолжаться эта тенденция в 2010? Каким образом страховые компании, в частности, ваша, будут привлекать новых клиентов — появятся ли новые предложения, условия или услуги?

2009 год был нелегким для страховщиков. Это был первый год, когда объемы страхования начали снижаться. Скорее всего, 2010 год по объемам страхования будет таким же, как 2009-й. Не будет значительного роста, но и падения мы тоже не прогнозируем. Возможен рост премий на уровне 5-10% (по сравнению с прошлым годом) за счёт развития каналов продаж, агентских договоров и улучшения качества портфеля. Страховщики будут развивать качество, сервис, скорость обслуживания клиентов. Ожидаем повышения уровня пролонгации договоров страхования. Конечно, многое в экономике Украины и в страховании в том числе будет зависеть от политической обстановки и от финансовоэкономического положения нашей страны и её партнёров по внешнеэкономическим связям. В общем, прогноз на 2010 год — положительный, хотя говорить о том, что кризис закончится и начнется подъем, я пока не стал бы. ВГ

ОСГПО ВНТС (Обязательное

МТСБУ (Моторное (транспортное)

Объектом ОСГПО ВНТС являются имущественные интересы, связанные с риском гражданской ответственности владельца автотранспортного средства по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу потерпевших при использовании автотранспортного средства. К страховому риску по ОСАГО относится наступление гражданской ответственности при ДТП.

На сегодня МТСБУ объединяет 82 страховых организации на правах ассоциированных членов, которые осуществляют страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств на территории Украины. 15 из них получили статус полного члена (имеют право на реализацию полисов международного страхования — украинской “зелёной карты”).

страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств акроним от обязательное страхование автогражданской ответственности) — это вид страхования ответственности. ОСГПО ВНТС вводилось как социальная мера, направленная на создание определённых финансовых гарантий в отношениях по поводу возмещения между участниками автомобильных аварий.

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

страховое бюро Украины) — объединение страховых организаций (страховщиков) Украины, которые осуществляют обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств и возмещают ущерб, причинённый водителем в результате дорожнотранспортного происшествия жизни и здоровью третьих лиц.

-----

ИНВЕСТИРОВАТЬ ›› брокеридж ----------------------------------------------------------------------------------------

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

-----

----------------------------------------------------------------------------------------АНДРЕЙ БУРНЫЙ

ДОХОДНОЕ ДОВЕРИЕ автор

Украинцы так и не привыкли к фондовому рынку. Его безудержный рост в конце 2006—2007 годах подстегнул интерес новичков, но в 2008-м их ждало разочарование — за год рынок, в частности индекс ПФТС, обвалился почти в 6 раз! Доверие, казалось, было подорвано, но 2009-й преподнес сюрприз. Рынок снова начал расти. Правда, стабильный рост весной и летом сменился высокой волатильностью осенью — индекс ПФТС в октябре-ноябре колебался в пределах 580—660 пунктов. «В последние несколько месяцев рынок чрезвычайно волатилен — то идет на 10—15% вниз, то разворачивается и также идет вверх. При этом отдельно взятые бумаги двигаются еще больше, позволяя с одной сделки зарабатывать 5—15% процентов прибыли. Если таких сделок у вас три-четыре в месяц, вы выходите на доходность в 30—40% за месяц или около 400% годовых», — говорит инвестиционный управляющий компании Foyil Securities Дмитрий Мошкало.

ОТКУДА ТАКАЯ ДОХОДНОСТЬ?

Однако украинский рынок вовсе не является законодателем моды на волатильность. Заграничные инвесторы понимают, что нынешний рост мирового фондового рынка не будет продолжаться долго, так как он основан не на стабильном экономическом фундаменте, а на инфляции, спровоцированной огромными объемами ликвидности, сгенерированной главным эмиссионным центром мира — ФРС. При этом инвесторы отслеживают новости, которые могли бы обвалить рынок, и своими действиями (мгновенный выход из бумаг в случае подозрения на разворот рынка) провоцируют его волатильность, а значит и потенциально высокую доходность сделок. Украине, как развивающейся стране, остается лишь копировать эту тенденцию.

У нас очень мало внутренних новостей. Даже если выходит какая-то важная информация, то инвесторы по привычке не обращают на нее внимания. При этом мы следим за внешними рынками и тамошние события оказывают на нас очень существенное влияние», — говорит руководитель департамента по работе с VIP-клиентами компании Dragon Capital Вячеслав Орлюк.

Один из последних примеров — это новости о возможном дефолте суверенного фонда Dubai World в конце ноября. По словам г-на Орлюка, в те дни, когда стало известно о сложностях у этого фонда, клиенты обрывали телефоны менеджерам и брокерам компании и спрашивали, что делать — покупать или продавать? При этом увидевший свет несколькими днями ранее хороший квартальный отчет одного из крупнейших украинских промпредприятий остался практически незамеченным. В итоге глобальная волатильность2010 январь-март

ВАШІ ГРОШІ

фондового рынка в Украине мультиплицирует с местными факторами и дает взрывной эффект. Для сравнения, украинский фондовый рынок в «лице» индекса ПФТС в 2008 году снизился в 6 раз, в то время, например, индекс Dow Jones Industrial упал лишь вдвое, а в 2009-м ПФТС вырос примерно в 2,5 раза, а DJI — «всего» в полтора.

ПРОСТО, НО РИСКОВАННО

При таком движении рынка находится немало желающих заработать. Даже среди украинцев, которые прежде опасались фондового рынка. Главной задачей для них становится выбор правильной стратегии выхода на рынок. Самые доступные (по минимальной сумме инвестиций) для новичков возможности — это покупка сертификатов паевых инвестиционных фондов (ПИФов) и интернет-трейдинг. ПИФы хороши для инвесторов с небольшим капиталом (сюда можно вложить буквально от 100 грн.), которые впервые приходят на рынок. Однако такая простота имеет и обратную сторону.

«У клиентов инвестфондов фактически нет возможности влиять на их политику и действия управляющих по выбору обьектов для инвестирования» , — говорит Вячеслав Орлюк.

ПИФы нужно выбирать сегодня весьма осторожно. До кризиса далеко не во всех управляющих компаниях были квалифицированные аналитические команды, а сейчас штат аналитиков сократили буквально все КУА. А еще многие фонды сейчас вместо стоящих активов наполнены неликвидными акциями и «мусорными» облигациями, по которым объявлен дефолт», — предупреждает старший аналитик инвестиционной компании Phoenix Capital Андрей Нестерук.

С появившимся весной этого года интернеттрейдингом также не все просто. С одной стороны, сюда инвестор может прийти с минимальным капиталом в 5 тыс. грн., с другой — работа на рынке через интернеттрейдинг требует знаний и запаса времени.

-----

----------

эксперт ДМИТРИЙ МОШКАЛО ИНВЕСТИРОВАТЬ ›› брокеридж Foyil Securities ----------------------------------------------------------------------------------------

Эта услуга для клиентов, которые имеют навыки работы на фондовом рынке и определенный багаж знаний. Новички приходящие на этот рынок, не должны испытывать иллюзий насчет быстрого и легкого заработка», — говорит Вячеслав Орлюк.

ПОСРЕДНИК — СЛАБОЕ ЗВЕНО

Брокеридж, а вместе с ним и доверительное управление практически лишены недостатков, присущих инвестфондам и работе на рынке через интернет-трейдинг. То есть, инвестор может лично контролировать, какие бумаги попадают в его портфель, или, если он новичок на рынке или «учится», консультируясь у брокеров, полностью им довериться. Суть брокериджа и доверительных услуг компаний по управлению активами состоит в более тесной персонифицированной работе с инвестором. При этом инвестором и менеджером компании прорабатывается стратегия работы на рынке, составляется инвестиционная декларация, что позволяет минимизировать риски и добиться стабильной доходности. Схема работы при брокеридже довольно проста: инвестор самостоятельно следит за рынком и заключает сделки по телефону через брокера. Инвестор может звонить брокеру с распоряжением купить те или иные бумаги или ждать звонка брокера, когда тот сочтет условия на рынке подходящими для заключения сделки, которая соответствует инвестстратегии. Главным преимуществом брокериджа является возможность оперативно получать консультации. Правда, работа через брокера обходится дороже интернет-трейдинга и инвестфондов. Для онлайн-клиентов компании стараются минимизировать расходы по каждой сделке до 0,05—0,2% от ее суммы (хотя не стоит забывать и об абонплате, которая составляет около 100 грн. в месяц, и расходах на услуги хранителя), а при инвестировании в ПИФы уплачиваются только комиссии при покупке и продаже сертификатов, а также плата за управление и услуги хранителя бумаг. В брокеридже каждая сделка обходится инвестору в среднем в 0,5% от ее суммы, но в большинстве компаний существует минимальный размер такой комиссии, который в среднем составляет 200-300 грн. за операцию. Стоит признать, что у брокериджа также есть ряд недостатков. Прежде всего, он недоступен клиентам с малыми суммами инвестиций. Как рассказали нам в самих управляющих компаниях, они рекомендуют, чтобы при работе через брокера объем инвестиций составлял не менее 100 тыс. грн. Такой суммы, по словам аналитиков, должно хватить для создания достаточно качественного диверсифицированного портфеля бумаг, например, акций — пять эмитентов по 20 тыс. грн. Хотя не отказывают и более «скромным» инвесторам. Однако главный недостаток работы на

фондовом рынке через брокера является временной лаг между моментом, когда сделку стоило бы заключить, и моментом ее заключения.

«Специфика брокериджа состоит в том, что для совершения сделки необходимо вступить в контакт с клиентом. При этом надо понимать, что менеджер, у которого обслуживается несколько клиентов, может одновременно вступить в контакт только с одним из них. Хорошо, если в течение дня ситуация одинакова, но бывает и так, что ситуация меняется в течение часа, а вы за это время успеваете обзванивать лишь 10 клиентов, не больше»,

— рассказал Дмитрий Мошкало. Вряд ли нужно объяснять, как такие ситуации влияют на доходность. Так, по оценкам наших экспертов, доходность работы через брокера, как правило, в 1,5—2 раза ниже доходности инвестиций, переданных в доверительное управление (30—50% против 50—100% и выше). Хотя это вовсе не догма, так как доходность капитала зависит от состояния рынка и выбранной инвестором стратегии.

НЕ ШИРПОТРЕБ, А ИНДПОШИВ «Проблему посредника» можно решить двумя путями — работая на рынке через интернет-трейдинг или передав капитал в доверительное управление профессиональному брокеру. Однако, как мы уже выяснили, онлайн-торговля подходит далеко не всем. В группе риска здесь неопытные инвесторы, которые, позарившись на яркую упаковку интернетторговли ценными бумагам, в подавляющем большинстве случаев получают убытки. Как это ни странно на первый взгляд, но сами фондовики рекомендуют новичкам начинать не с общедоступного интернет-трейдинга, а как раз с доверительного управления, мол, там инвестор может потихоньку учиться работе на рынке и при этом получать неплохую прибыль. Правда, уточняют, что минимальная рекомендованная сумма вложений здесь составляет от 400—500 тыс. грн. Менее обеспеченных инвесторов, как правило, направляют в брокеридж. Хотя в самих управляющих компаниях признаются, что сегодня нередко идут на компромисс, принимая в управление и более скромные суммы. Несмотря на объем вложений, достоинства доверительного управления налицо. Передавая капитал в управление профессионалам, инвестор заключает договор, по которому управляющая компания может самостоятельно заключать сделки от его имени, не тратя драгоценное время на попытки с ним связаться для их подтверждения. Хотя все зависит от глубины доверия и желания клиента быть вовлеченным в процесс управления его же капиталом.

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

«Здесь возможны варианты. Если инвестор хочет иметь полный контроль за своим счетом, то в договоре прописывается правило, что брокер обязан связаться с ним для заключения сделки. Не смогли связаться — нет сделки. А можно настроить работу так, что если менеджер не смог связаться с клиентом в течение определенного времени, это означает положительный ответ на нашу рекомендацию покупать или продавать бумаги. Это похоже на брокеридж, но удобнее для инвестора тем, что ему не надо приезжать к нам и лично подписывать документы. Мы все сделаем сами от имени клиента»,

— рассказал Дмитрий Мошкало, Foyil Securities. Интересен и факт, что именно клиенты доверительного управления в большинстве случаев первыми получают от компаний рекомендации покупать те или иные бумаги. В то же время по интернет-трейдингу компании не предоставляют возможность консультироваться с аналитиком, а при брокеридже чаще клиент обращается за консультацией, чем компания предлагает инвестору заработать. Также только при доверительном управлении у инвестора появляется возможность вкладывать не только в украинские ценные бумаги, как это принято при брокеридже и интернеттрейдинге. Нередко под крупных клиентов доверительного управления компании создают отдельные фонды, управляют бизнеспроектами, инвестируют в недвижимость. Но это зависит от выбранной клиентом стратегии. Все эти плюсы неплохо отражаются на доходности. По оценкам наших экспертов, доходность капиталов в доверительном управлении, по которым инвестором была выбрана агрессивная стратегия (как правило, инвестиции преимущественно в акции), в этом году в среднем превышает 100% годовых. Более консервативные стратегии в этом году принесут инвесторам как минимум 30—40% годовых. Правда, наши эксперты признаются, что времена таких баснословных доходностей не вечны. Сорвать куш на волатильном рынке можно будет максимум в течение пяти-шести месяцев.

«Нынешняя волатильность рынка закончится снижением в течение февраля-мая 2010 года. После затухания рынок потеряет привлекательность для тех, кто рассчитывает на большие заработки»,

— считает Дмитрий Мошкало.

По мнению эксперта, если мировая экономика не пойдет по пути гиперинфляции и быстро найдет выход из сложившейся на сегодня экономической ситуации, то новый рост мы увидим не раньше 2011 года. Так что желающим заработать стоит поторопиться.

ВГ

-----

-----------------------------------------------------------------------------------------

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

-----

----------

эксперт НАТАЛЬЯ СИМОРОТ ЗАРАБОТАТЬ ›› персонал ЗАРАБОТАТЬ Adecco ----------------------------------------------------------------------------------------

верены, что почти каждый так или иначе на себе ощутил последствия кризиса, ведь наша экономика и производство не самые сильные, а компании и фирмы не могли ещё крепко стоять на ногах, чтобы позволить себе спокойно без коллизий пережить пару лет нестабильности. Причём спецэффекты этого театрализированного всемирного представления про кризис были практически у всех однотипные: оптимизация компании и деятельности, пересмотр целей и задач, переориентирование на операции и услуги, которые обеспечат максимальную доходность при минимальных вложениях, сокращение сотрудников под видом оптимизации персонала и бизнес-процесса (причём, не всегда увольнялись самые слабые и «ненужные» работники, а более

профессиональные, чем непосредственное начальство и откровенные бунтари, которые не уживались в «системе»), и другие мероприятия, направленные только на одно — выжить в непростое время. Как же изменился за последний год рынок труда? Людей каких профессий стало больше в «свободном полёте», какие профессии перестали сильно цениться и котироваться из-за переполнения специалистов в этой отрасли, а на какие, наоборот, вырос спрос? Что вообще происходит сейчас в больших и не очень компаниях, как себя «ощущают» рекрутинговые агентства? Постараемся разобраться в этих вопросах, ну а поможет нам в этом Наталья Симорот из рекрутингового агентства Adecco Ukraine.

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

ал и

ка

сс

ир

ан

ПРОФЕССИЯ Середина 2008 года. Ничто не предвещало беды: было тихо и спокойно с курсом доллара, люди, которые имели работу и получали даже не самые большие деньги, брали кредиты на квартиры, покупали машины... И тут бабахнуло: денег нет, работы нет, долги есть — что делать?

р ма

ан

сид т е

СОКРАЩ менед ж Е Н ер Н ло ЫЙ ги ст -----

-----------------------------------------------------------------------------------------

тиклог нали кето

ти

На самом деле, людей, которые так или иначе ищут работу (преимущественно после сокращений), стало в 3-4 раза больше. Однако если говорить о качественном скачке, то число кандидатов выросло на 50% от этого прироста: если в 2008 году бОльшую часть времени среднестатистическое рекрутинговое агентство проводило в поиске кандидатов, то сегодня проблем с поиском совсем нет. Наиболее затратная часть с точки зрения времени — это процесс отбора, поскольку вал соискателей требует более пристальной и тщательной фильтрации. А вот проанализировать популярность тех или иных позиций не совсем легко, поскольку сокращения коснулись не только какого-нибудь одной отрасли. Сейчас нужны и бухгалтеры, и администраторы, и персональные ассистенты, и финансовые директоры, логисты, юристы, а также менеджеры по персоналу. Конечно, количество требуемых специалистов уменьшилось в разы — ведь так легко после сокращений компании не могут «отойти», нужен буферный период, пока бизнес войдёт в то же русло и будет требовать количества специалистов, которые были задействованы в нём до кризиса. До ноября 2008 года одними из самых востребованных профессий были IT-специалисты, сотрудники финансового

ИЗ-ЗА КРИЗИСА

енляккня а

гге бло

сектора (банковский, лизинговый, инвестиционный сектор), менеджеры по продажам, маркетологи, пиарщики, логисты — в общем, тенденции последних пяти лет. Но вот за последний год акценты несколько сместились, и для многих компаний те специалисты, которые не приносят прямую прибыль (маркетинг, реклама, пиар, финансовые отделы, логистика, административные сотрудники и даже продажи), попали «под горячую руку». Ту работу, которая была необходима, перераспределяли на оставшихся: увеличивали нагрузку и функционал отдельно взятого работника. В некоторых больших фирмах сокращали до 40% персонала в первое полугодие 2009 года.

пи

р бух

Тем, кто работал в международных компаниях, повезло чуть больше. Тотальных сокращений не было, хотя многие и столкнулись с оптимизацией персонала, а вот на урезание зарплат решился мало кто, зафиксировав, однако, выплаты в гривневом эквиваленте по своему собственному курсу. Более того, в данный момент (на декабрь 2009 года) многие компании уже начинают корректировать зарплаты соответственно курсу и инфляции. >>

ар

гал т е р

фи

во

ди т т ис с т т е и мм л

нан

щи

охранник сис

а м л к ене е р

сид о д и р е к н т е о р т л о с нянкяа к ги

дж

ВАШІ ГРОШІ

э ло

январь-март 2010

-----

ИНВЕСТИРОВАТЬ ›› интернет - трейдинг ---------------------------------------------------------------------------------------Если говорить о ротациях, то чуть выше мы уже упоминали о том, что при сокращении «лишнего» персонала многие сотрудники начали выполнять функции не только своих табельных обязанностей, а и уволенных коллег. Нередки случаи, когда вместо двух-трёх отделов (например, отделы пиар, маркетинга и рекламы) формировался один из нескольких «универсальных» человек, которые занимались тремя разными профессиями одномоментно в силу своих способностей. Конечно же, это не тенденции, а просто желание компании максимально сэкономить средства в тяжёлый период, сохранив функциональность. То есть, имела место не ротация в прямом понимании этого слова, а настоящая оптимизация производства бизнеса. Ещё один тренд 2009 года — массовые возвращения «понаехавших» уволенных сотрудников: очень многие работники в больших городах, в частности, в Киеве, с потерей работы теряли возможность жить в столице, оплачивая высокие ставки за жильё и питание. Например, только за три первых месяца из Киева уехало около 50 000 человек, которые потеряли работу — и эта цифра уменьшалась ненамного в летние и осенние месяцы, хотя, если взять общее количество людей без столичной прописки (около полутора миллионов), то это не так уж и много.

будущее инвестрынка

сё больше и больше инвестиционнофинансовых компаний в последнее время открывают для своих клиентов услугу интернет-трейдинга.

По прогнозам, нынешнее положение на рынке работы может закончиться к следующему осеннему сезону. Но и тогда компании, прожившие кризис, будут крайте осторожно подходить к выбору работников, предлагая им отнюдь не заоблачные Сиделки для больных зарплаты: прежнего положения, когда и пожилых людей можно было устроиться на непыльную работу с приличной финансовой детей до 4 К лет тому же, компенсацией, ждатьНяни недлястоит. многие компании почувствуют недостаток тех специалистов, от которых они не совсем Официанты, повара, бармены годах, обдуманно избавились в 2008-2009 и спрос на те профессии, которые первыми попали «под нож», будет на прежнем уровне. Работники сферы здравоохранения

ВГ

Самые депресивные профессии:

Сиделки для больных и пожилых людей

Няни для детей до 4 лет

Официанты, повара, бармены

Работники сферы здравоохранения

ИНТЕРНЕТТРЕЙДИНГ мнение эксперта

За последний год этот удобный способ ведения бизнеса предложили многие украинские брокеры — на начало декабря насчитывалось 18 представителей, а клиентов уже больше 1 200. Если Светлана Опрощенко тенденция роста и директора департамента высокая активность интернет-трейдинга инвестиционной группы рынка сохранится «Сократ» на протяжении 2010 года, объём торгов, которые осуществляются частными инвесторами через интернет, может составить 35-45% от общего объёма, что в денежном эквиваленте будет приближаться к 100 миллионам гривен. Что же такого особенного в интернеттрейдинге, и почему во всём мире этот инвестиционный инструмент набирает популярность?

Брокеридж и интернет-трейдинг, по большому счёту, является эффективным способом сотрудничества между инвестором и инвестиционной компанией. Только если в классическом брокеридже клиент, который подписал договор на брокерское обслуживание, предоставляет брокеру подписанные заявки на покупку/

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

продажу ценных бумаг или передаёт заявки по факсу, электронной почтой или по телефону — то с системой интернеттрейдинга все эти действия проиходят с помощью программного обеспечения. К Богдан Вантух инвестиционный консультант тому же, в варианте компании «Astrum Investment трейдинга через Management» интернет инвестору намного удобнее видеть спрос и предложение на данный момент, следить за их изменениями в режиме реального времени, а не делать это по телефону в разговоре со своим брокером, как это происходит в классическом брокеридже. Немаловажно, что убирается человеческий фактор ошибки брокера — в«жёстко»забитых в систему цифрах тяжело ошибиться. мнение эксперта

Интернет-трейдинг на самом деле очень демократичный — порог входа на Украинскую Биржу, одного из центральных организаторов торгов ценными бумагами на данный момент составляет от 500 до 1000 грн за одну бумагу. Инвестор, который может оперировать 10 000 гривнами, может сформировать достаточно диверсифицированный портфель. Немаловажен также размер комиссии — от 0,05% до 0,2%, что вполне приемлемо и необременительно. Ликвидность бумаг высокая, поскольку сделки по ним совершаются каждый день

-----

-----------------------------------------------------------------------------------------

мнение эксперта

и скорость расчётов исчисляется не секундами, а мгновениями. Поскольку мы говорим об интернеттрейдинге, то само

Валентин Ковбасюк

руководитель департамента интернет-трейдинга компании «Dragon Capital»

понятие«интернет»подразумевает ведение торгов из любого места на планете, где есть всемирная сеть. Есть возможность не опосредственного участия в торгах, то есть, не нужно неотрывно сидеть перед монитором и ловить каждое изменение цены — автоматизация процесса при достижении заданных целевых параметров может осуществляться трейдинговой программой-роботом. Это так называемые«алгоритмические системы торговли»и«механические торговые системы». За последние три года их доля в общем обороте на отдельных мировых площадках достигает 40-50%, а в России процент автоматических алгоритмов при сделках составляет 30%. Подобных сложных автоматизированных систем, по нашим данным, в Украине еще не существует. Интернет-трейдинг в нашей стране находится на первой ступени технологического развития, что открывает игрокам рынка широкие возможности для поиска эффективных методов инвестирования. Для защищённости информации и проверки участника рынка брокеры Светлана предлагают получение Опрощенко физическими и ИГ «Сократ» юридическими лицами электронно-цифровой подписи, которая выдаётся специально аккредитированными

центрами сертификации ключей. Эта подпись (которая не является подписью в общепринятом смысле) – персональный идентификатор, набор ключей, который позволяет установить подлинность источника сделки и свести на нет ошибки при расчётах. ЭЦП также упрощает документооборот между брокером и клиентом, и даёт возможность региональным клиентам осуществлять дистанционную торговлю через брокера без его физического присутствия на бирже. мнение эксперта

Как же происходит сам процесс интернет-трейдинга? За исключением принятия торгового решения, всё остальное не представляет особой сложности. Для Александр Прачковский участия в торгах брокер ООО «Специалист нужно открыть ценные бумаги» счёт у брокера и хранителя ЦБ (как правило, клиенты используют одну и ту же компанию для этих разных нужд), задепонировать активы и научиться работать с торговой платформой. На открытие счетов необходимо около 10 минут, при этом нужно находиться в офисе брокера, а депонирование (размещение электронной версии документа в интернете) займёт день. Весь процесс быстрый, простой и безопасный. Ваши активы могут находиться на счету депозитария в Национальном Банке, поэтому риска дефолта брокера нет. Гарантом того, что сделка пройдёт, выступает биржа, поэтому тут тоже рисков дефолта контрагента нет. В общем, организация процесса предельно прозрачна и понятна, а вот принимать решение придётся вам и брокеру. Заработать на интернет-трейдинге или

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

заработать на фондовом рынке вообще — разницы между этими понятиями нет, поскольку вы в том или ином случае работаете с рынком ценных бумаг. Поэтому советовать, как именно нужно заработать, мы не станем, поскольку есть только общие принципы и азы, но каждый находит свой собственный конкретный путь.

Есть две стратегии торговли на фондовом рынке — инвестировать или спекулировать, Александр каждый из них имеет Прачковский свои преимущества и ООО «Специалист ценные бумаги» недостатки: например, спекуляции требуют намного больше времени, и приносит больше денег. В общем, для торговли нужна хорошая практика и аналитический склад ума — это не все могут, иначе бы у нас в стране каждый был бы инвест-миллионером или финансовым магнатом. Если подытожить, то получится, что интернет-трейдинг — метод игры на бирже и зарабатывания денег достаточно популярный, и его приверженцев среди трейдеров и брокеров становится всё больше и больше. мнение эксперта

Ведь недаром из пяти самых богатых людей планеты по версии Forbes один присутствует в этом списке исключительно благодаря своей инвестиционной деятельности на Олег Пасечник фондовом рынке, ведущий специалист по инвестиционному консалтингу а четверо других компании «Foyil Securities» занимают позиции в основом по оценке стоимости акций их предприятий и ВГ компаний на международных рынках. инструменты трейдера

>> стр. 28

-----

ЗАРАБОТАТЬ ›› интернет - трейдинг ----------------------------------------------------------------------------------------

ОРУЖИЕ СОВРЕМЕННОГО ТРЕЙДЕРА Какие инструменты выбрать

се прекрасно знают из американских фильмов, как выглядит классическая биржа. Значит, в большом помещении, заполненном различными экранами с графиками, строками с бегущими цифрами, досками, где мелом написаны котировки и ставки, находятся очень много людей. Они все кричат, размахивают бумажками, показывают кому-то на пальцах условные знаки и комбинации, яростно ругаются с кем-то по телефону, хватаются за сердце и падают на пол, обессиленные и обанкротившиеся. Всё бы ничего, но подобные действия и вообще такое представление биржы имеет с реальностью, особенно с украинской, мало чего общего. Конечно, ещё в мире остались институции с подобным складом и уставом — например, та же Нью-Йоркская или Чикагская торговые биржи, но на них немного другая специфика — там торгуют не только акциями и ценными бумагами, но и фьючерсами, опционами... Что же на самом деле? В Украине, да и в бывшем СССР, подобных бирж никогда не было — всё дело в том, что в те года брокерство считалось чем-то вроде спекуляции. С приходом биржевых операций в начале 90-х годов трейдеры и брокеры сразу начали использовать онлайнметоды (если можно так выразиться) своей профессиональной деятельности. Да, даже в то время торговцы акциями использовали интернет и другие начинающие зарождаться блага человечества (мгновенная связь посредством мобильных телефонов, интернет-сообщений)! Конечно, за 20 лет техногенная и технологическая эволюция в десятки, а то и не сотни раз прогрессировала, и сегодняшние инструменты позволяют работать на финансовом рынке практически откуда угодно с одинаковым комфортом и высоким результатом. Что же нужно брокеру или трейдеру,

который хочет не отставать от остального мира, быть успешным и эффективным, зарабатывать деньги и репутацию высококлассного специалиста? Давайте посмотрим, какие устройства помогают торговать на бирже, держать руку на пульсе событий в финансовом мире. Одно из главных устройств для брокера — средство для слежения за информацией, отправка запросов на покупку или продажу бумаг и акций. Всё это возможно с помощью компьютера, без которого сейчас ни один работник финансовой сферы не представляет себе свою деятельность. По приблизительной оценке, ту или иную компьютерную технику сейчас имеет каждый восьмой украинец, то есть, около 13-15% населения, с поправкой на статистику, может пользоваться компьютерными технологиями и интернетом (проникновение интернета в Украине составляет до 15%, что вполне

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

соответствует заявленным цифрам: логично, что в больших городах найти сейчас компьютер, не подключенный в сеть, будет проблематично). С помощью компьютера брокер может связываться с клиентом, используя мгновенные чаты (Google Talk, Skype, ICQ, Jabber), IP-телефонию (те же Google Talk, Skype, ICQ, SIP, другие специальные программы для телефонии), электронную почту. Что выбрать — ноутбук или стационарный компьютер? Конечно, окончательный выбор только за вами, но мы можем посоветовать остановиться на мобильном варианте — ноутбуке. Во-первых, с ним можно работать где угодно и в каких угодно условиях. Вовторых, у вас намного больше возможностей для подключения — можно использовать как проводную сеть, так и WiFi или WiMax связь. На рынке сейчас есть более десятка программ для онлайн-трейдинга. Самые популярные из них — Quick, MetaTrader, CFD, ICTS, InstaTrader, NetInvestor$ также некоторые крупные компании-брокеры используют свои программные разработки.

-----

ЗАРАБОТАТЬ ----------------------------------------------------------------------------------------иметь возможность установки мобильного трейдерского приложения и WiFi-модуль, чтобы можно было звонить не по обычному протоколу связи, а, например, с помощью fring по IP-телефонии. Естественно, если вы достаточно часто и плотно общаетесь с клиентами по телефону (мобильному, обычному или интернет-телефону), то без гарнитуры вам не обойтись. Она должна быть максимально комфортная (это уже каждый подбирает себе сам), не мешать свободно двигать головой, не приковывать вас проводами к компьютеру, если это возможно. В общем, стандартный набор брокера

вполне предсказуем и не представляет никакой сложности как в области технологий, так и в области доступности этих устройств. Если вы хотите научиться трейдерству, основные вопросы у вас должны возникнуть на теоретическом этапе — ведь нужно знать, что, как и когда нужно покупать и продавать, а без финансовоэкономического образования за это дело браться не рекомендуют. Ну, и специальное программное обеспечение для трейдинга не самое дешёвое — лицензии на использование этих платформ позволяют использовать все преимущества, заложенные в биржевой ВГ системе.

ИНСТРУМЕНТАРИЙ ТРЕЙДЕРА Мобильный телефон

Гарнитура

2 280 грн

2 000 грн

Motorola ZN5 Plantronics Savi Go

GSM 900/1800/1900 Процессор 500 МГц дисплей 2.4”, 240х320 точек GPRS class 12 EDGE class 12 Wi-Fi 802.11 b/g Bluetooth 2.0 WAP 2.0 microUSB USB 2.0 TV-выход Синхронизация с ПК

Bluetooth 2.1 Multipoint — работа с двумя Bluetooth устройствами одновременно радиус действия гарнитуры — до 70 метров вес: 21 гр микрофон с системой шумоподавления время работы в режиме разговора - до 6 часов время работы в режиме ожидания — до 60 часов

Мобильный интернет (3G)

509 грн Что выбирать для себя — решение вашей компании или же ваше персональное, если вы работаете трейдером в одиночку. В последний год начали появляться мобильные приложения — для сотовых телефонов, КПК, которые могут обеспечивать полный функционал «настольной» платформы на вашем переносном мобильном устройстве. Связь для брокера также имеет большое значение, поскольку от скорости получения информации (например, насколько быстро обновилась та или иная статистика на Блумберге) зависит оперативность анализа её и контакта с клиентом для принятия решения о покупке или продаже акций (если мы говорим о доверительных брокерах). Поэтому быстрый доступ в интернет жизненно необходим — как для непосредственно рабочих моментов (получение, обработка информации и покупка-продажа через биржу), так и для связи: интернет-телефония сможет работать не на любой скорости. Телефон — тут вступают в силу личные преференции, какой именно аппарат выбрать, но нужно знать, что наиболее фукнциональный будет предпочтительнее — хорошо, если он будет

Ноутбук

4 240 грн

ZTE MF626 от Utel Диапазон GSM900/1800/1900; UMTS 2100 Стандарт HSDPA/UMTS microSD Вес 30 гр

HP Compaq 2140 Mini Intel Atom N270 (1,6GHz) Оперативная память 2 GB Жёсткий диск 160 GB Дисплей 10.1” (1024 x 576) Wi-Fi Broadcom 802.11a/b/g Bluetooth Вес 1.19 кг

Домашний интернет

99 грн/мес Билайн Интернет Дома Тариф “Чемпион мира” Скорость на украинские/ мировые/внутренние ресурсы 100 мб/с на первые 100 Гб/мес Подключение бесплатное

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

Устройства, описанные в материале, являются примером. Вы можете выбрать устройства любой другой торговой марки с функциональными возможностями, которые отличаются от описанных, для выполнения задач интернеттрейдинга.

-----

ИСТОРИЯ С ОБЛОЖКИ НИКОЛАЙ ВЛЮБЛЕН В МОРЕ ---------------------------------------------------------------------------------------И СОЛНЦЕ И НЕ УПУСКАЕТ НИ ОДНОГО ШАНСА ПОБЫВАТЬ НА ИЗВЕСТНЫХ И НЕ ОЧЕНЬ КУРОРТАХ

РЕАЛЬНЫЕ ДЕНЬГИ Полмиллиона за полгода

так, перед нами — обыкновенная украинская семья с достатком чуть выше среднего класса. По их просьбе имена и фамилии изменены — однако, все нижеприведённые данные являются вполне реальным примером инвестирования средств, который любезно предоставил нам Валентин Ковбасюк, руководитель департамента интернет-трейдинга компании Dragon Capital. Как видно из таблицы, на инвестиции семья выделила 100 000 гривен. В зависимости от того, в какую валюту будет произведена конвертация, окончательная прибыль может меняться, как и видно из предоставленных данных. Однако закупки акций производятся по стабильной цене, эквивалентной курсам валют, и поэтому значение для нас имеют только рыночные цены пакетов акций по прошествии срока инвестирования.

На рынке в начале года, примерно до весны наблюдалось некоторое проседание, а затем стоимость акций поползла вверх и к новому 2010-му году достигла неплохих высот. Однако вернёмся в январь-март 2009: как видно, самой выгодной ценой акций можно было воспользоваться в марте, когда они стоили минимум (в среднем в два раза меньше, чем в январе). Мы же предоставляем два варианта развития событий инвестирования 100 000 гривен в ЦБ: при хороших условиях (самое начало 2009 года) и при наилучших (в марте 2009).

Николай (41) и Мария (36) Ковальчуки из Киева. Женаты 11 лет, есть сын 8-ми лет. Николай - бизнесмен, занимается поставками продуктов питания, Мария - менеджер в одном из киевских РА Расшифровка индексов: USCB — Укрсоцбанк; AZST — Азовсталь; MSICH — Мотор Сич; CEEN — Центрэнерго.

Размер инвестиций

Покупка в начале 2009 года (портфель 1)

Покупка в марте 2009 (портфель 2)

USD

Цена 1 акции, грн

Количество акций

Цена 1 акции, грн

Количество акций

USCB

25000

3247

0,175

142857

0,07

357143

AZST

25000

3247

0,9

27778

0,5

50000

MSICH

25000

3247

360

280

5000

2,7

25000

3247

Итого

100000

12987

В общем, в 2009 году ситуация была неплохой (конечно, не сравнимой с 2008 и несколькими годами ранее, но всё же), и при определённой сноровке, опыте инвестирования или же помощи профессионального брокера можно было вложить в ценные бумаги определённую сумму и заработать в несколько раз больше. На нашем рынке есть сейчас 18 компанийпредставителей интернет-трейдинга, которые могут вам помочь заработать вполне неплохие деньги, а само понятие инвестирования набирает обороты. По мнению «Ваших Грошей», в ближайшие год-два можно ожидать повышения интереса целевой аудитории среднего и выше среднего класса украинцев к этой отрасли современной экономики Украины. ВГ

Цена одной акции на декабрь 2009, грн

UAH

CEEN

Что же происходило в течение всего года? Стоимость акций росла, и в итоге к концу 2009 года можно было получить от 301 352 гривен до 519 769 гривен за свои сто тысяч. Если же брать долларовый эквивалент, то на колебаниях курса на протяжени всего года также можно было бы говорить о какой-то выгоде, но, поскольку мы рассматриваем две точки (ну, или три) — момент инвестирования и момент получения прибыли в конце года, то разнообразные прыжки курса для нас неважны.

Рыночная цена портфеля 1 на декабрь 2009

Рыночная цена портфеля 2 на декабрь 2009

UAH

USD

UAH

0,38

54286

6785,71

135714

16964,29

2,7

75000

9375

135000

16875

1770

122917

15364,58

158036

19754,46

9259

9,83

49150

6143,75

91019

11377,31

301352

37669

519769

64971

ВАШІ ГРОШІ январь-март 2010

UAH

-----

-----------------------------------------------------------------------------------------

Найкраще онлайн-видання про вашi гроші

ВАШІ ГРОШІ

январь-март 2010

http://vashigroshi.com/

-----

----------------------------------------------------------------------------------------

Кожен бачить те, що бажає бачити

Ми формуємо єдине правильне бачення AUTOGRAF PR Branding Design Events

Тест Роршаха — психодиагностический тест для исследования личности, созданный в 1921 году швейцарским психиатром и психологом Германом Роршахом (нем. Hermann Rorschach). Известен также под названием «Пятна Роршаха». Это один из тестов, применяемых для исследования личности. Испытуемому предлагается дать интерпретацию десяти симметричных относительно вертикальной оси чернильных клякс. Каждая такая фигура служит стимулом для свободных ассоциаций — испытуемый должен назвать любые возникающие у него слово, образ или идею. Тест основан на предположении, согласно которому то, что индивид «видит» в кляксе, определяется особенностями его собственной личности.

PR 36 Branding

Design

Events ВАШІ ГРОШІ

04071, Киев, ул. Верхний Вал, 4a, 1 подъезд, 2 этаж, +38 044 393 23 13

январь-март 2010

http://autograf.com.ua