Balanza de Pagos de Mexico 2009

SANCHEZ HARO, AMNER

|

FLORES SUAREZ, EDGAR | QUINTE ARIAS, MARITZA

LA DE PAGOS DE

MEXICO ANÁLISIS Y COMENTARIOS

INTEGRANTES SANCHEZ HARO, Amner FLORES SUAREZ, Edgar QUINTE ARIAS, Maritza

CURSO - CICLO Finanzas Internacionales – VII ciclo

PROFESOR

MONJARAZ PACHECO, Augusto

Lugar y año de elaboración:

Universidad Nacional Mayor de San Marcos Facultad de Ciencias Administrativas

Lima – Perú, 2010 Con el apoyo de profesor de curso: MONJARAZ PACHECO, Augusto

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y Comentarios Documento elaborado por: SANCHEZ HARO, Amner FLORES SUAREZ, Edgar QUINTE ARIAS, Maritza Con el apoyo de profesor del curso:

MONJARAZ PACHECO, Augusto Lugar y año de elaboración: Universidad Nacional Mayor de San Marcos Lima-Perú, 2010

Finanzas Internacionales - 2010

2

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

INDICE INTRODUCCIÓN ______________________________________________________ 4 1. CUENTA CORRIENTE _______________________________________________ 7 1.1

Exportaciones __________________________________________________________ 9

1.2

Importaciones _________________________________________________________ 11

Socios Proveedores _________________________________________________________________ 12 Acuerdos Comerciales _______________________________________________________________ 13 Otros Acuerdos _____________________________________________________________________ 28

1.3

Servicios no factoriales _______________________________________________ 33

Datos Generales___________________________________________________________________ Clima Y Medio Ambiente ___________________________________________________________ Lenguas __________________________________________________________________________ Religiones ________________________________________________________________________ Gastronomía ______________________________________________________________________ Costumbres y tradiciones ___________________________________________________________

1.4

34 34 34 35 35 35

Servicios factoriales __________________________________________________ 36

2. CUENTA DE CAPITAL (SALDO) _____________________________________ 37 2.1

Pasivos Externos_____________________________________________________ 37

2.2

Activos externos: ____________________________________________________ 42

Un mundo de oportunidades ________________________________________________________ Rumbo al sur ______________________________________________________________________ Otras inversiones __________________________________________________________________ Nuevos mercados _________________________________________________________________ Principales empresas mexicanas en el exterior ________________________________________

45 46 47 47 48

BIBLIOGRAFÍA ________________________________________________________ 54 Artículos y revistas: ________________________________________________________________ 54 Libros: ____________________________________________________________________________ 54 Páginas web: ______________________________________________________________________ 54

Finanzas Internacionales - 2010

3

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

INTRODUCCIÓN La riqueza de un país consiste en los bienes y medios de producción que posee la comunidad en un momento dado, desde los recursos naturales hasta los procesos técnicos; en tanto que el capital es la arte de la riqueza que se utiliza en el proceso productivo.

El ingreso nacional de un país en un año dado es, en suma, el producto neto o el rendimiento neto de las actividades económicas de los individuos.

En una economía cerrada existe identidad entre el ingreso nacional y el producto nacional neto al costo de los factores, porque el valor agregado o los bienes y servicios producidos tienen que ser iguales al ingreso percibido por quienes participaron directa o indirectamente en el proceso productivo, y este ingreso finalmente se convierte en gasto.

Del ingreso nacional, una porción se gasta en adquirir artículos de consumo y la otra para efectuar inversiones (acumulación de capital). A su vez en una economía abierta, parte del producto nacional neto se exporta y parte del consumo y de la inversión nacional se satisfacen con bienes y servicios importados La parte que se ahorra también se gasta total o parcialmente puesto que ahorro es lo opuesto a consumo y no a gasto. Si de acuerdo con este principio suponemos que el ingreso total compra la producción total, entonces se llegará a la igualdad entre el ingreso, el gasto y el producto nacional.

La balanza de pagos enumera y cuantifica en el lado del activo todos los rubros por medio de los cuales los residentes de un país recibieron poder de compra externa a través de las mercancías y servicios proporcionados y por la venta de títulos-valores (importación de capitales). Al mismo tiempo, enumera y cuantifica, en el lado del pasivo todos los usos de los residentes de dicho país le dieron a su poder de compra externo, por concepto de importación de bines y pago de servicios recibidos y por exportación de capital (importación de títulos).

Finanzas Internacionales - 2010

4

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO La balanza de pagos es un registro estadístico de las transacciones realizadas entre residentes y no residentes dentro de un periodo determinado de tiempo, por lo general un año. Las transacciones comprenden bienes, servicios y transferencias, además de los cambios en los activos y pasivos financieros.

Cabe anotar que no todas las transacciones que corresponden al sector externo se efectúan entre residentes y no residentes, existen transacciones que se dan sólo entre residentes o no residentes e imputaciones, un ejemplo de esto son las transferencias que tiene carácter unilateral.

Se puede entender la balanza de pagos como una cuenta T en la que cada transacción debe generar cambios tanto en el débito como en el crédito, los créditos se registran con signo positivo y los débitos con signo negativo.

En cuanto a la valoración de las transacciones, estas se realizan a precios del mercado aunque no siempre es posible determinar el valor de mercado de algunos bienes y transacciones. Un ejemplo son las donaciones, las cuales Además se debe tener en cuenta que la balanza de pagos se construye a partir de diversas fuentes de información que posteriormente se agregan, esto implica la aparición de discordancias entre los débitos y los créditos contabilizados. Estas discordancias se incluyen en otra cuenta denominada “errores y omisiones netas”.

Después de esta breve reseña sobre aspectos fundamentales de la construcción de la balanza de pagos, podemos desarrollar la estructura de la Balanza de Pagos específicamente del país de México; es así que, a partir de esta misma se desarrollará cada una de las partidas que comprende relacionando y explicando los motivos y justificaciones de sus montos.

El Banco de México recién presentó la Balanza de Pagos correspondiente a 2009, macrocuenta que, como es sabido, compendia el total de las transacciones comerciales y financieras del país con el exterior.

Finanzas Internacionales - 2010

5

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

CUENTA CORRIENTE (SALDO) BALANZA COMERCIAL Exportación de mercancías Importación de mercancías SERVICIOS NO FACTORIALES Viajeros Internacionales Otros servicios

SERVICIOS FACTORIALES Intereses Otros

TRANSFERENCIAS CUENTA DECAPITAL (SALDO) PASIVOS EXTERNOS Endeudamiento externo Banca de desarrollo Banca comercial Banco de México Sector Público no bancario Sector privado no bancario Pidiregas

Inversión extranjera Directa De cartera Mercado accionario Mercado de dinero

ACTIVOS EXTERNOS En bancos del exterior Inver Directa de Mex Créditos Garantías de deuda exter Otros

ERRORES Y OMISIONES VAR, RESERVA NETA

BALANZA DE PAGOS 2005-2009 Millones de dólares 2005 2006 2007 -4,550 -4,446 -8,399 -7,587 -6,132 -10,074 214,233 249,926 271,875 221,820 256,058 281,949 -4,713 -5,736 -6,305

2008 -15,889 -17,260 291,343 308,603 -7,079

2009 -5,238 -4,678 229,707 234,385 -8,026

4,203 -8,916

4,068 -9,804

4,477 -10,782

4,763 -11,842

4,143 -12,169

-14,388

-18,527

-18,435

-17,011

-14,051

-9,249 -5,139

-8,979 -9,548

-8,553 -9,882

-8,686 -8,325

-7,954 -6,097

22,138

25,949

26,415

25,461

21,517

14,821 29,014 542 -3,469 -2,280 0 -6,624 4,166 8,749 28,472 22,345 6,127 3,353 2,774 -14,193 -4,403 -6,474 0 0 -3,316 -3,316 7,173

-2,651 15,263 -9,833 -7,959 446 0 -14,068 4,722 7,026 25,096 19,779 5,317 2,805 2,512 -17,914 -6,148 -5,758 0 0 -6,008 6,096 -989

19,688 49,720 15,081 -1,040 3,026 0 -5,908 5,778 13,225 34,639 27,311 7,328 -482 7,810 -30,032 -17,046 -8,256 0 0 -4,730 -1,003 10,311

24,547 33,627 8,007 -496 -1,160 0 -3,432 242 12,853 25,620 23,170 2,450 -3,503 5,953 -9,080 -2,668 -1,157 0 0 -5,255 -1,221 7,450

14,524 33,087 13,985 794 -25 7,229 9,638 -3,651 0 19,102 11,417 7,685 4,169 3,516 -18,563 -4,789 -7,598 0 0 -6,176 -3,954 5,397

En el año, México registró un déficit en la Cuenta Corriente de -5 mil 238 millones de dólares (el 0.6% del PIB) el cual fue financiado con un ingreso neto de recursos externos (saldo de la Cuenta de Capital) por 14 mil 526 millones. Del remanente de estos ingresos, 5 mil 397 millones de dólares fueron a incrementar la Reserva Internacional (que terminó el año con un saldo de 90 mil 838 millones), 63 millones fueron ajustes por valoración, y 3 mil 954 millones fueron a cubrir el “faltante” en la cuenta de ajuste Errores y Omisiones.

Finanzas Internacionales - 2010

6

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

1. CUENTA CORRIENTE Por la depresión económica, tanto las exportaciones como las importaciones de mercancías se contrajeron severamente en 2009 (-21.2 y -24.0% respectivamente), arrojando un déficit en la Balanza Comercial de -4 mil 678 millones de dólares. El déficit de la balanza de Servicios no Factoriales continuó aumentando y totalizó -8 mil 025 millones; y el déficit de la balanza de Servicios Factoriales (pago por intereses, utilidades, regalías…) si bien disminuyó respecto a 2008, totalizó - 14 mil 052 millones de dólares.

La balanza de Transferencias registró un saldo superavitario de 21 mil 517 millones, casi 5 mil millones menos que en 2007. De estas transferencias, los ingresos por remesas familiares (de emigrantes) representan casi el total y ascendieron a 21 mil 181 millones, -15.7% inferiores a 2008.

Todas las entidades federativas registraron una disminución en los ingresos por remesas. De ellas, las que captaron el 5% o más, presentaron las siguientes disminuciones: Jalisco (-11.6), Michoacán (-13.2), Edo de México (-18.2%), Guanajuato (-16.3), Puebla (-16.8), Guerrero (18.0), Oaxaca (-17.4), y Veracruz (-20.1).

CUENTA CORRIENTE (SALDO) 0 -2,000 -4,000 -6,000 -8,000 -10,000 -12,000 -14,000 -16,000 -18,000

2005

2006

-4,550

-4,446

2007

2008

2009

-5,238 -8,399

-15,889

CUENTA CORRIENTE (SALDO)

Finanzas Internacionales - 2010

7

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

CUENTA CORRIENTE (SALDO) INGRESOS Exportación de mercancías

CUENTA CORRIENTE INGRESOSY EGRESOS 200-2009 Millones de dólares 2005 2006 2007 -4,550 -4,446 -8,399 257,924 298,761 323,884 214,233 249,926 271,875

2008 -15,889 342,808 291,343

2009 -5,238 271,629 229,707

Petroleras No petroleras Agropecuarias Extractivas Manufacturas

31,891 182,342 6,008 1,168 175,166

39,022 210,904 6,853 1,317 202,734

43,018 228,857 7,435 1,737 219,685

50,656 240,687 7,916 1,931 230,840

30,901 198,806 7,824 1,448 189,534

Servicios no factoriales

16,066

16,220

17,490

18,040

14,767

Transportes diversos Turistas Excursionistas Fronterizos De crucero Otros Otros servicios servicios

1,753 9,146 2,657 2,204 453 2,510

1,912 9,559 2,617 2,159 458 2,132

1,930 10,340 2,512 2,024 488 2,708

2,312 10,817 2,472 1,994 478 2,439

1,614 9,221 2,054 1,601 453 1,878

Servicios factoriales

5,430

6,578

7,996

7,836

5,578

Intereses Otros

3,011 2,419

5,097 1,481

6,312 1,684

5,845 1,991

3,818 1,760

22,195

26,037

26,523

25,589

21,577

21,689 506

25,567 470

26,069 454

25,137 452

21,181 396

262,474 221,820

303,207 256,058

332,283 281,949

358,697 308,603

276,867 234,385

Bienes de consumo Bienes intermedios Bienes de capital

31,513 164,091 26,216

36,901 188,632 30,525

43,055 205,295 33,599

47,941 221,565 39,097

32,828 170,912 30,645

Servicios no factoriales

20,779

21,956

23,795

25,119

22,793

6,494 2,716 3,653 3,947 3,969

7,418 2,683 4,193 3,915 3,747

8,297 2,989 4,707 3,668 4,134

9,700 3,464 4,904 3,622 3,429

7,130 2,855 4,321 2,811 5,676

Servicios factoriales

19,818

25,105

26,431

24,847

19,629

Utilidades remitidas Utilidades reinventadas Intereses Sector público Sector privado Comisiones Otros servicios

2,868 4,029 12,260 7,390 4,870 550 111

2,396 7,756 14,076 8,458 5,618 374 503

3,231 8,065 14,865 8,454 6,411 270 0

2,447 7,753 14,531 8,414 6,117 116 0

3,213 4,225 11,772 6,704 5,068 419 0

57

88

108

128

60

Transferencias Remesas familiares Otras

EGRESOS Importación de mercancías

Fletes y seguros Transportes diversos Turistas Excursionistas Otros servicios

Transferencias

Finanzas Internacionales - 2010

8

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

1.1 Exportaciones

Exportación de mercancías 250,000

200,000

202,734

230,840

219,685

189,534

175,166

150,000 100,000

50,000 31,891 6,008 0 2005

39,022 6,853 2006

43,018 7,435 2007

50,656 7,916

30,901 7,824

2008

Petroleras

No petroleras Agropecuarias

No petroleras Extractivas

No petroleras Manufacturas

2009

Los principales productos de exportación durante el año 2007 y su participación sobre el total fueron: aceites crudos de petróleo (13,95%); Receptores de televisión en color (7,32%); automóviles para transporte de personas de cilindrada entre 1500 cm3 (5,42%); aparatos emisores con dispositivo receptor incorporado móvil (2,79%) y juegos de cables para bujías de encendido (1,88%), entre otros. Los diez principales productos representan el 37,60% del total exportado.

Finanzas Internacionales - 2010

9

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Países destino de las exportaciones

En los destinos de las exportaciones mexicanas en 2007 es evidente una clara inclinación hacia sus socios del NAFTA. Los principales socios receptores de las exportaciones fueron: Estados Unidos con el 81,80% del total importado, seguido por Canadá con 2,38%; Alemania con 1,51%; España con 1,36%, Colombia con 1,08%; Venezuela con 0,86%; Brasil con 0,74%; Japón con 0,70%; Países Bajos (Holanda) con el 0,70% y China con 0,68%. Los diez principales socios representan el 91,81% del total exportado.

Finanzas Internacionales - 2010

10

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

1.2 Importaciones Los productos más representativos de las importaciones mexicanas en 2007 fueron: gasolina con 3,50% sobre el total importado, los demás dispositivos de cristal liquido, aparatos e instrumentos de óptica no expresados ni comprendidos en otra parte (1,96%), los demás automóviles de cilindrada entre 1500 cm3 y 3000 cm3 (1,83%) los demás circuitos integrados (1,74%); y los demás vehículos de cilindrada superior a 3000 cc (1,20%); entre los principales.

Los diez primeros productos representan el 15,24% del total importado por México en el 2007.

Finanzas Internacionales - 2010

11

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Importaciones 30,645 170,912

2009 32,828 39,097

221,565

2008 47,941

33,599 205,295

2007 43,055 30,525

188,632

2006 36,901

26,216 164,091

2005 31,513 0

50,000 Bienes de capital

100,000

150,000

Bienes intermedios

200,000

250,000

Bienes de consumo

Socios Proveedores

Los principales socios proveedores de importaciones a México en 2007 fueron: Estados Unidos (49,64%); seguido por China (10,52%); Japón (5,78%); Corea del Sur (4,45%); Alemania (3,78%); Canadá (2,82%); Taiwán (2,08%); Brasil (1,97%); Italia (1,96%) y Malasia (1,68%). Los diez principales socios representan el 84,68% del total. De Colombia, México importó el equivalente a 0,26% del total.

Finanzas Internacionales - 2010

12

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Acuerdos Comerciales

Acuerdo de Libre Comercio entre Estados Unidos, México y Canadá - NAFTA

El Tratado norteamericano de libre comercio (NAFTA) entró en vigencia el 1º de enero de 1994 entre Canadá, México y los Estados Unidos, creando una zona de libre comercio en un período máximo de transición de 15 años, que se rige de acuerdo a las reglas establecidas por la OMC y teniendo en consideración el tratado bilateral de 1989 o Tratado de Libre Comercio entre Canadá y Estados Unidos.

Finanzas Internacionales - 2010

13

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Las tarifas o aranceles entre Canadá y México serán eliminados, en su mayoría, en diez años, ya sea inmediatamente, sobre un período de 5 años o a lo largo de los 10 años, dependiendo del producto.

Para algunos productos de sensibilidad económica, el tratado eliminará los derechos de aduana en quince años. Los países participantes podrán llegar a un acuerdo para acelerar la eliminación anticipada de los derechos de aduana sobre cualquier producto.

Durante el período de transición, las tasas de derechos de aduanas variarán dependiendo del país beneficiario del TLC en que se produjeron los productos. Eso es, el TLC puede asignar una tasa del acuerdo diferente sobre los productos de Canadá que entran en los Estados Unidos, que sobre el mismo fabricado en México entrando en los Estados Unidos. Para la mayoría de productos importados al Canadá, existirán tres tarifas TLC; la tarifa depende si el origen de los productos es estadounidense, mexicano o si fueron producidos conjuntamente en los EE.UU. y México.

Generalmente, los aranceles se eliminarán solamente sobre los productos "originarios” según se define en el artículo 401 del acuerdo, es decir, los transbordos de productos fabricados en otro país a través de México o Canadá no tendrán derecho a las tasas preferenciales. El TLC provee aranceles reducidos sobre algunos productos en Canadá, México y los Estados Unidos, que no se originan en estos países, pero que reúnen ciertas condiciones descritas en el acuerdo.

Normas de Origen El TLC otorga beneficios para gran variedad de productos "originarios” de la región, de cuatro maneras: Productos totalmente adquiridos o producidos dentro de la región.

Productos producidos totalmente dentro de la región exclusivamente con materias originarias.

Productos que cumplan la regla específica del apéndice 401 sobre el origen.

Productos desmontados y clasificados con sus repuestos que no cumplan la regla del apéndice 401 sobre el origen, pero que contengan el 60% del valor regional utilizando el método del valor de la transacción (50% utilizando el método del costo neto).

Los productos que clasifican como originarios perderán esta condición si posteriormente son objeto de alguna operación fuera de la región del TLC, que no sea descargarlos, volverlos a

Finanzas Internacionales - 2010

14

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

cargar o cualquier otra operación para conservarlos en buena condición o para transportar los productos al Canadá, México o a los Estados Unidos.

Tratado de Libre Comercio del Grupo de los Tres (G-3)

El Tratado del Grupo de los Tres (G-3), integrado por México, Colombia y Venezuela, se firmó en junio de 1994 y entró en vigor el 1 de enero de 1995. El 22 de mayo del 2006 Venezuela renunció al G-3 y ésta renuncia surtió efecto 180 días después de comunicada. A partir del 20 de Noviembre de 2006, Venezuela no hace parte del TLC-G3. La renuncia por parte de Venezuela no afecta las relaciones comerciales entre Colombia y México, que se sigue rigiendo por lo establecido bajo el acuerdo.

El tratado busca un acceso amplio y seguro a los respectivos mercados, a través de la eliminación gradual de aranceles, reconociendo los sectores sensibles de cada país. Establece disciplinas para asegurar que la aplicación de las medidas internas de protección a la salud y la vida humana, animal y vegetal, del ambiente y del consumidor, no se conviertan en obstáculos innecesarios al comercio. Igualmente fija disciplinas para evitar las prácticas desleales de comercio y contiene un mecanismo ágil para la solución de las controversias que puedan suscitarse en la relación comercial entre los países.

Con el Tratado del G-3 se formó una zona de libre comercio entre México, Colombia y Venezuela de 145 millones de habitantes. Este Tratado incluye una importante apertura de mercados para los bienes y servicios mexicanos y establece reglas claras y transparentes en materia de comercio e inversión, otorgando certidumbre a los agentes económicos. Además, se permite la adhesión a terceros países de América Latina y el Caribe.

El G-3 representa oportunidades para aumentar y diversificar las exportaciones y producción, generar empleos productivos y bien remunerados, economías de escala vía alianzas comerciales y de inversión, mayor competitividad y crecimiento, que se traducen en un mayor bienestar.

El Tratado del G-3 incluye los siguientes temas:

Finanzas Internacionales - 2010

15

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Programa de desgravación

Incluye un programa de eliminación arancelaria para el universo de productos industriales.

El Anexo I al artículo 3-04 establece el Programa de Desgravación, cuyo principio general establece que el universo arancelario se desgravará de manera gradual y automática en un período de 10 años.

La primera reducción del arancel remanente comenzó el 1º de enero de 1995. Las nueve etapas adicionales, iguales y anuales se aplican desde el 1º de julio de 1996, de manera que esos bienes quedarán libres de impuesto de importación el 1º julio de 2004, pudiéndose por consenso entre las Partes acelerar la desgravación para aquellos productos en los que se considere necesario. Los sectores agrícola y automotor tienen un trato especial.

Con el decreto Nº 2417 del 30 de diciembre de 1996 se dio cumplimiento a lo establecido en el artículo 4-04 del Tratado, referente a la eliminación de los impuestos de importación del sector automotor; por lo tanto, a partir del 1º de enero de 1997 se inició el programa de desgravación para tracto camiones de más de 15 toneladas de peso bruto vehicular y buses integrales, y con el decreto 2652 de diciembre 24 de 1999 se puso en vigencia la actual reducción al impuesto de importación de estos bienes, para el período comprendido entre el 1º de enero y el 31 de diciembre del año 2000.

Con Colombia habrá liberación inmediata para el 40% del comercio bilateral con México y desgravación a cinco años para otro 5%, a través del acuerdo de eliminación expedita de aranceles para productos negociados en ALADI.

Se reconocen las preferencias negociadas con anterioridad en el marco de la ALADI, para fijar los aranceles de partida en la desgravación.

Acceso a mercados

Se establecen disciplinas que aseguran el trato nacional a los bienes de los países miembros.

Se prohíbe elevar y adoptar nuevos aranceles.

Se prohíbe y se eliminan las barreras no arancelarias, con excepción de los bienes usados, del petróleo y de los petrolíferos.

Finanzas Internacionales - 2010

16

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Para los diferentes sectores productivos se tratan los siguientes temas

Sector Automotor

Colombia, Venezuela y México suscribieron el 7 de diciembre de 2004, el Acuerdo de Complementación Económica No.61, el cual establece disposiciones que regulan la liberalización comercial de los sectores automotor, televisores, plaguicidas y máquinas de afeitar desechables, que inició su vigencia el 1 de enero de 2005.

Sector Agropecuario y Medidas Fitosanitarias y Zoosanitarias

Agricultura

Se acordó un esquema general de desgravación a 10 años.

Se incluye una lista de excepciones temporales por cada país, que será revisada anualmente.

Aplicación, durante los primeros diez años, de una salvaguarda especial tipo arancel-cuota entre México y Venezuela en un grupo reducido de productos.

Las partes se comprometen a minimizar los efectos distorsionantes de los apoyos internos sobre el comercio y la producción, reservándose el derecho de modificar sus esquemas actuales de apoyo, de conformidad con los derechos y las obligaciones en el GATT.

Se crea el Comité de Comercio Agropecuario, que cada año revisará la operación de este capítulo y que servirá como foro de consultas.

Los subsidios a la exportación quedan prohibidos al concluir la desgravación de los bienes agropecuarios incluidos en el Tratado.

Se crea un Comité de Análisis Azucarero cuya función será la de buscar un acuerdo entre los tres países respecto al comercio de azúcar, a más tardar seis meses después de la entrada en vigor de este Tratado. Las Partes acordaron incluir un grupo de productos a un programa de

Finanzas Internacionales - 2010

17

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

desgravación de 15 años, el cual queda sujeto a que el Comité llegue a un acuerdo. En caso de no llegar a dicho acuerdo, estos productos pasarían al listado de exclusiones temporales.

Se crea un Grupo de Trabajo de Normas Técnicas y de Comercialización Agropecuarias que revisará la aplicación y efectos de las normas técnicas o de comercialización de bienes del sector agropecuario que afecten el comercio entre las Partes.

Se establece el compromiso de otorgar trato nacional a los productos importados en la aplicación de normas técnicas o de comercialización agropecuaria.

Medidas fitozoosanitarias

Se establecen reglas y principios para la elaboración, adopción y aplicación de estas medidas; su propósito es promover el comercio de productos sanos.

Se acuerda el uso de normas internacionales como una base para la elaboración, adopción y aplicación de las medidas.

Se crea un Comité para promover la cooperación técnica, contribuir al mejoramiento de las condiciones fitozoosanitarias en los tres países y emitir recomendaciones expeditas a problemas específicos.

Normas de Origen

Promueven una mayor utilización y empleo de los recursos e insumos de la región en el comercio recíproco. Para asegurar que los beneficios del Tratado permanezcan en la región evitando la triangulación. La eliminación de aranceles se aplicará a: Bienes producidos en su totalidad en la región; bienes cuyos materiales cumplan con un cambio arancelario y/o que cumplan con un requisito de contenido regional.

Existen más de 1.000 reglas específicas para todos los productos clasificados en el Sistema Armonizado.

Finanzas Internacionales - 2010

18

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

El requisito de valor de contenido regional es de 55% bajo el método de valor de transacción, salvo para químicos, metalmecánicos, maquinaria y equipo y electrónica cuyo contenido regional será de 50%.

Para las reglas específicas de origen de los sectores químico y plásticos, textil, cobre y aluminio, se establece un Comité de Integración Regional de Insumos (CIRI), integrado por representantes del sector público y privado de los tres países, el cual evaluará la capacidad de abastecimiento de insumos.

Se crea un Grupo de Trabajo de Reglas de Origen para asegurar la efectiva implementación y administración de este capítulo y para implementar cualquier modificación al capítulo que se considere necesario.

Salvaguardias Se aplican para proteger a la industria nacional contra aumentos en importaciones en condiciones o cantidades tales que causen o amenacen causar daño grave como resultado de la aplicación del programa de desgravación arancelaria con las siguientes características: serán de carácter arancelario; tendrán una duración máxima de un año, prorrogable por uno más; y las medidas bilaterales sólo se podrán aplicar durante el período de transición al libre comercio, más cinco años o bien, quince años a partir de la entrada en vigor del Tratado.

Se define un procedimiento claro de compensación para evitar el uso injustificado de la salvaguarda con fines proteccionistas.

Se preserva el derecho de adoptar medidas de emergencia al amparo del artículo XIX del GATT.

Practicas Desleales de Comercio Internacional Con este capítulo se busca promover la competencia y el comercio leal entre los países miembros.

Se establecen compromisos para no otorgar subsidios a bienes industriales destinados al mercado de las otras Partes.

Finanzas Internacionales - 2010

19

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Se acordaron normas que garantizan la aplicación transparente y justificada de las medidas de defensa contra estas prácticas.

Cada país aplicará su legislación en la materia de conformidad con GATT.

Se tiene el derecho de aplicar cuotas compensatorias a bienes que hayan recibido subsidios para su exportación o en condiciones de dumping.

Se incluyen preceptos que garantizan simetría y reciprocidad en las investigaciones contra prácticas desleales, así como mecanismos que aseguran la defensa de los exportadores antes de la determinación de cuotas compensatorias. La vigencia máxima de las cuotas son cinco años si ninguna de las partes ha solicitado su revisión o se ha hecho de oficio.

Principios Generales sobre el Comercio de Servicios Se establecen disciplinas y normas para asegurar el libre y ágil comercio de servicios en la región.

Los principios básicos son: trato nacional, trato de la nación más favorecida y presencia local no obligatoria.

Cubre todos los servicios, a excepción de las funciones gubernamentales. También se excluyen de la aplicación de los principios de este capítulo los servicios aéreos comerciales y los servicios financieros. Existe un anexo en el que se establecen los procedimientos para la celebración de negociaciones tendientes al reconocimiento de títulos y licencias profesionales.

Existe el compromiso de realizar reuniones futuras para profundizar en la liberación de los sectores de servicios.

Servicios Financieros Se permite el establecimiento de instituciones financieras de las otras Partes, condicionadas a los principios de trato nacional y de nación más favorecida, y se garantiza la libre transferencia de recursos al exterior.

Finanzas Internacionales - 2010

20

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Cada país se reserva el manejo de la política monetaria y cambiaria. Se permite la aplicación de medidas prudenciales para asegurar la estabilidad del sistema financiero.

Se establece el Comité de Servicios Financieros el cual supervisará la aplicación de este capítulo, procurará armonizar los marcos normativos de regulación y de políticas cuando se considere conveniente y participará en los procedimientos de solución de controversias previstos en el capítulo.

Entrada Temporal de Personas de Negocios

Se establecen principios que facilitan la entrada temporal de personas de negocios sin que ello implique la modificación de las leyes laborales y migratorias. Incluye las categorías de visitantes de negocios, inversionistas y personal intracompañías.

Se establecerán padrones de empresas que solicitarán la entrada temporal de las personas.

Un grupo de trabajo dará seguimiento a la aplicación de las disposiciones y atenderá las diferencias y dudas que surjan.

Normas Técnicas Incorpora disciplinas y principios generales para la elaboración y aplicación de normas y procesos de certificación de bienes y servicios, incluyendo disposiciones sobre metrología y etiquetado. Las medidas de normalización y metrología se aplicarán conforme a los principios de trato nacional y no discriminatorio, sin que constituyan barreras comerciales encubiertas y se buscará su convergencia hacia las normas internacionales. Se acordaron además, disciplinas que hacen transparente el proceso de normalización en la región.

Se establece un comité que servirá como foro de consulta en caso de surgir algún problema y promoverá la compatibilización de las medidas de normalización de las Partes, utilizando la norma más alta de la región; y un subcomité especializado que administrará compromisos especiales para proteger adecuadamente la salud y seguridad humana, animal y vegetal y nuestro medio ambiente.

Finanzas Internacionales - 2010

21

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Inversión Se establecen las condiciones de seguridad y certidumbre para los inversionistas y sus inversiones.

Incluye una definición amplia que cubre los temas de propiedad intelectual, préstamos, reinversiones y, en general, toda transferencia de recursos, así como al inversionista potencial.

Contiene garantías jurídicas para el trato nacional, trato de nación más favorecida, libertad de transferencias y expropiación.

No se podrán imponer requisitos de desempeño que distorsionen el comercio o la inversión como condiciones para el establecimiento de la inversión, como tampoco atenuar estándares para promover inversiones.

Se garantiza la libertad para transferir recursos al exterior.

Se observarán y mantendrán las medidas aplicables a la salud, seguridad o relativas al medio ambiente.

Existe un mecanismo para resolver controversias inversionista - Estado.

Se permite a los inversionistas y a las inversiones de la otra Parte realizar éstas en todos aquellos sectores en los que se tuviera permitida la inversión al momento de la entrada en vigor del Tratado.

La lista de reservas y excepciones de este capítulo es congruente con las Constituciones de los países miembros y con la Ley de Inversión Extranjera.

Propiedad Intelectual Se establecen los principios que aseguran la protección a los derechos de autor y conexos, denominaciones de origen y a la propiedad industrial, respetando las legislaciones de cada país miembro.

Finanzas Internacionales - 2010

22

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Se incorporan los principios de trato nacional y de nación más favorecida en protección y defensa de la propiedad intelectual.

Se garantiza la protección a las marcas, inclusive las notoriamente conocidas, las denominaciones de origen y a los secretos industriales y comerciales.

Se incorpora un apartado de medidas para la protección y defensa de los derechos de propiedad intelectual.

Tratado de Libre Comercio México - Chile

Los dos países suscribieron el presente Tratado para el establecimiento de la zona de libre comercio, de conformidad con lo dispuesto por la Organización Mundial de Comercio y El Tratado de Montevideo de 1980. (Vigencia desde el 1º de Agosto de 1999) Los objetivos de este Tratado, desarrollados de manera específica a través de sus principios y reglas, incluidos los de trato nacional, trato de nación más favorecida y transparencia, son los siguientes:

a. Estimular la expansión y diversificación del comercio entre las Partes b. Eliminar las barreras al comercio y facilitar la circulación de bienes y servicios en la zona de libre comercio c. Promover condiciones de competencia leal en la zona de libre comercio d. Aumentar sustancialmente las oportunidades de inversión en la zona de libre comercio e. Proteger y hacer valer, de manera adecuada y efectiva, los derechos de propiedad intelectual en la zona de libre comercio f. Establecer lineamientos para la ulterior cooperación entre las Partes, así como en el ámbito regional y multilateral, encaminados a ampliar y mejorar los beneficios de este Tratado g. Crear los procedimientos eficaces para la aplicación y cumplimiento de este Tratado, para su administración conjunta y para la solución de controversias.

Normas de Origen Se consideran originarios los productos que cumplan los siguientes requisitos: Los productos elaborados íntegramente en el territorio de cualquiera de los dos países signatarios.

Finanzas Internacionales - 2010

23

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Los comprendidos en el Artículo Primero Inciso b), por el solo hecho de ser producidos en sus respectivos territorios, tales como productos agrícolas, algunos minerales, libros, folletos e impresos y revistas del país.

Los productos en cuya elaboración se utilizan materiales no originarios de los países signatarios, cuando resulten de un proceso de transformación realizado en el territorio de alguno de ellos, que les confiera una nueva individualidad caracterizada por el hecho de estar clasificados, en la Nomenclatura Arancelaria de la Asociación, en una posición arancelaria diferente a la de dichos materiales. No obstante deben incluir alguna materia prima originaria.

Los productos que resulten de operaciones de ensamble y montaje realizados en el territorio de un país signatario, utilizando materiales originarios de los países signatarios y de terceros países cuando el valor CIF de los materiales originarios de terceros países no exceda el 50% del valor FOB de dichos productos.

Los productos que, además de ser producidos en su territorio, cumplan con los requisitos establecidos (requisitos específicos) para cada país.

Tratado de Libre Comercio México - Israel

A la entrada en vigor del tratado de libre Comercio la mitad de las exportaciones de bienes agrícolas, quedaron libres del pago de aranceles, un 25% bajo cuota y un 12% con preferencias entre el 25% y 50% sobre aranceles aplicados. Cerca del 96.6% del comercio bilateral de bienes agrícolas está cubierto por el acuerdo, en donde México tendrá acceso preferencial en productos como Café, Azúcar, Jugos concentrados de naranja y otros cítricos, así como Cerveza, Tequila y Mezcal. En productos industriales y manufacturados, algunos de los productos beneficiarios son Automóviles, Acero, Fibras sintéticas y algunos Químicos y Medicamentos.

Se acordó la eliminación de aranceles al 2003 con excepciones en el plazo inmediato y así conformar plenamente la zona de libre comercio para el año 2005.

Finanzas Internacionales - 2010

24

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Tratado de Libre Comercio México- Estados de la Asociación Europea de Libre Comercio (AELC) 8

El acuerdo entre México y La República de Islandia, el Principado de Liechtenstein, el Reino de Noruega y la Confederación Suiza que conforman los Estados de la Asociación Europea de Libre Comercio (AELC) fue entró en vigor el 1 de julio de 2001. Este acuerdo de Libre Comercio abarca las áreas de comercio de bienes, servicios e inversión, aspectos legales y otros.

OBJETIVOS

Objetivo General Crear un espacio comercial en un contexto de integración multinacional a través del establecimiento de una Zona de Libre Comercio para la apertura de oportunidades externas de desarrollo.

La extensa red de tratados comerciales firmados por México, se amplía con el acuerdo firmado con los miembros de la Asociación Europea de Libre Comercio. Este acuerdo entró en vigor el 1 de julio de 2001 y coloca a México como el único país latinoamericano con

libre acceso comercial a los países con el más alto ingreso per cápita del mundo.

Objetivos Específicos Fomentar el desarrollo de los intercambios de bienes y servicios.

Liberalizar preferencial, progresiva y recíprocamente el comercio de bienes y servicios.

Dinamizar la actividad comercial y económica.

Diversificar las exportaciones mexicanas y tener acceso preferencial en Europa.

Atraer insumos y tecnología para la empresa mexicana.

Generar mayores empleos.

Promover la inversión extranjera directa.

Incrementar las oportunidades y alianzas estratégicas para la empresa mexicana.

COMERCIO DE BIENES Acceso a Mercados El tratado establece una liberalización gradual y recíproca de los mercados de ambas Partes.

Finanzas Internacionales - 2010

25

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Productos industriales: México negoció apertura total para el100 por ciento de sus exportaciones de productos industriales, a partir de la entrada en vigor del Tratado.

Los países del AELC negociaron una desgravación gradual de los aranceles aplicables a sus exportaciones industriales a México, a partir de la entrada en vigor del Tratado y hasta el año 2007.

Productos agrícolas: México negoció un acceso preferencial para una gran variedad de productos que incluyen: plátano, jugo de naranja, jugos de otros cítricos y frutas tropicales, uva de mesa, miel para uso industrial, café verde, cerveza y tequila.

México negoció con los países del AELC, tres acuerdos bilaterales para el sector agrícola (Islandia, Noruega y Suiza-Liechtenstein), por lo que el acceso y la desgravación arancelaria son diferentes para cada caso.

Reglas de Origen México y los países del AELC establecieron reglas de origen, procesos de verificación y certificación similares a los acordados en el TLCUEM.

COMERCIO DE SERVICIOS E INVERSIÓN

Servicios

El capítulo contiene reglas y disciplinas apegadas a las disposiciones del Artículo V del GATS (General Agreement on Trade in Services) Inversión Las Partes adoptaron una definición de inversión acotada a la inversión extranjera directa y asumieron la obligación de garantizar la libre transferencia de los pagos relacionados con la inversión. Así mismo, ratificaron sus compromisos internacionales en materia de inversión.

ASPECTOS INSTITUCIONALES

Solución de Controversias

Las Partes acordaron un mecanismo de consulta y solución de controversias con procedimientos claros y expeditos, mediante un proceso previo de conciliación antes de la

Finanzas Internacionales - 2010

26

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

instalación del panel arbitral, dándole prioridad a la conciliación. Ambas Partes se reservan el derecho de apelar las decisiones del mecanismo previsto, ante la OMC. Antidumping y subsidios

Las Partes acordaron mantener sus derechos y obligaciones para aplicar sus respectivas legislaciones de antidumping y anti subvenciones, conforme a lo dispuesto en la OMC. Con el fin de promover soluciones constructivas, las Partes acordaron establecer un período previo de consultas a nivel gubernamental una vez presentada la denuncia correspondiente y antes de que de inicio, de manera formal, la investigación.

Competencia

Este capítulo establece el compromiso de las Partes de aplicar sus respectivas legislaciones de competencia a fin de proscribir conductas monopólicas. Contiene disposiciones generales en materia de cooperación y un mecanismo de consultas entre las autoridades de competencia de la Partes.

COMPRAS DE GOBIERNO Y PROPIEDAD INTELECTUAL

Compras de Gobierno

La estructura básica de este capítulo, se basa en los principios de trato nacional, denegación de beneficios e impugnación. En lo que se refiere a los procedimientos de compra y rectificaciones o modificaciones a las listas de entidades cubiertas por este capítulo, México aplicará los procedimientos establecidos en el TLCAN y los miembros del AELC aplicaran aquellos sobre Contratación Pública (GPA) de la OMC.

Propiedad Intelectual

En este capítulo, las Partes reafirmaron sus obligaciones establecidas en diversas convenciones y tratados internacionales, de conformidad con sus legislaciones vigentes en materia de propiedad intelectual. Así mismo, establecieron un mecanismo de consultas sobre asuntos relativos a la propiedad intelectual.

Finanzas Internacionales - 2010

27

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Otros Acuerdos México - Bolivia

El Tratado de Libre Comercio entre México y Bolivia entró en vigor el 1 de enero de 1995. Este tratado establece una rápida apertura en el comercio de bienes. A partir de su entrada en vigor, quedaron exentas de arancel el 97% de las exportaciones mexicanas a ese país y el 99% de las exportaciones bolivianas a México.

México - Costa Rica

El Tratado de Libre Comercio entre México y Costa Rica entró en vigor el 1 de enero de 1995.

El tratado con Costa Rica establece normas transparentes, promueve el comercio de bienes y servicios, facilita el desarrollo de inversiones y atiende las relaciones con una región estratégica para México, reconociendo los sectores sensibles de cada país.

El calendario de desgravación pactado en este tratado establece que el 70% de las exportaciones mexicanas no agropecuarias a Costa Rica quedaron exentas de aranceles a partir de su entrada en vigor; y el 30% restante el 1° de enero del año 2004.

México - Nicaragua

El Tratado de Libre Comercio entre México y Nicaragua entró en vigor el 1° de julio de 1998.

Las partes establecen una zona de libre comercio cuyos objetivos primordiales son estimular la expansión y diversificación del comercio entre las partes, eliminar las barreras al comercio y facilitar la circulación de bienes y servicios y aumentar las oportunidades de inversión entre otras.

México – Triángulo Norte de Centroamérica

El Tratado de Libre Comercio entre México y El Salvador, Guatemala y Honduras entró en vigor el 1° de enero de 2001. Es un instrumento que otorga transparencia y certidumbre a los agentes económicos de los cuatro países, por los compromisos de desgravación arancelaria, las reglas de origen que contiene y por las disciplinas que establece. Estas disciplinas permitirán desarrollar mayores corrientes de comercio y flujos de inversión entre las Partes.

Finanzas Internacionales - 2010

28

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

El tratado establece la eliminación de barreras arancelarias y no arancelarias entre las partes.

Debido al gran desbalance comercial a favor de México, la apertura mexicana será asimétrica tanto en Tasas Base como en Plazos de Desgravación.

Más de la mitad de las exportaciones de México al Triángulo Norte, quedan libres de arancel a la entrada en vigor del tratado y hay diversos plazos para la desgravación del resto, que van de 3 a 11 años.

Alrededor del 65% de las exportaciones de México al Triángulo del Norte quedarán libres de arancel de inmediato o en un plazo máximo de 4 años. Por su parte, México desgravará el 80% de las exportaciones del Triángulo del Norte a México.

En el sector industrial, el Triángulo del Norte otorgó a México acceso inmediato en productos, como es el caso de productos químicos, autopartes, vehículos pesados y ciertas herramientas.

A mediano plazo se negociaron productos como llantas, textiles, confección, acumuladores y lápices. A largo plazo, de 7 a 10 años, se negociaron los productos plásticos, pinturas, ciertos cables, pilas, plumas, bolígrafos, muebles y tornillos y ciertos electrodomésticos.

Los productos sensibles para el Sureste de México, como azúcar, café y plátano quedaron excluidos de la negociación.

El 30% de las exportaciones mexicanas quedarán libres de arancel a la entrada en vigor del Tratado de Libre Comercio; poco más del 12% a mediano plazo y 41% a largo plazo.

Los bienes calificarán como originarios cuando: sean totalmente obtenidos o producidos en la región, cumplan con un cambio de clasificación arancelaria específico para ese bien, o cumplan con un requisito de contenido regional. El valor general de contenido regional aplicable será de 50%.

Ampliación de acuerdos existentes

Acuerdo de Complementación Económica (ACE) 53, suscrito entre México y Brasil El 2 de mayo de 2003, entró en vigor el Acuerdo de Complementación Económica (ACE) 53, suscrito entre México y Brasil, el 3 de julio de 2002, en Brasilia, Brasil. Este Acuerdo establece un marco preferencial para el comercio entre Brasil y México, que desde 1998, en el ámbito del

Finanzas Internacionales - 2010

29

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

sistema de preferencias de la ALADI, el comercio bilateral –salvo para productos del sector automotor se regía exclusivamente por la Preferencia Arancelaria Regional (PAR).

El ACE 53, que vincula estrechamente las dos economías más grandes de América Latina, pretende dinamizar el comercio bilateral no sólo mediante el establecimiento de preferencias arancelarias sino también a través de normas y disciplinas comerciales que impulsarán el desarrollo y la diversificación de las corrientes de comercio, y los flujos de inversión así como la participación de los sectores privados partes. En el ACE 53 se establece Trato Nacional para las mercaderías originarias de las Partes y la eliminación de restricciones no arancelarias tanto a exportaciones como a importaciones.

Las preferencias arancelarias otorgadas recíprocamente, a través del ACE 53, se clasifican en 793 ítems NALADISA 96, con preferencias que oscilan entre 20% y 100%, promediando en 68%. La liberalización beneficiará el comercio de productos químicos, bienes de capital, productos de la industria metalmecánica, fotográfica y celulosa, al igual que al sector agroalimentario.

Dentro de los productos negociados, 80% de lo exportado desde México hacia Brasil, está constituido por los siguientes productos: ajos, garbanzos, materias pectíneas, gomas de mascar, bombones, caramelos, jugos de hortalizas, levaduras, tequila, ácido fosfórico, monóxido de plomo, sulfato de disodio, sulfuro de disodio, tripolifosfato de sodio, carbonato de estroncio, tereftalato de dimetilo, lisina, malatión, compuestos heterocíclicos, carotenoides, pigmentos y preparaciones a base de dióxido de titanio, preparaciones para bebidas, catiónicos, agentes de superficie orgánicos no-iónicos, colas, películas para fotografía, grafito, arcillas, poliestireno, cajas de polímeros de etileno, tereftalato de polietileno, placas, hojas, tiras, películas de polipropileno, partes y accesorios para aparatos de fotocopia.

México - Argentina

México y Argentina firmaron un Acuerdo de Complementación Económica en enero de 2001, que otorgará preferencias arancelarias a cerca del 93% de la tarifa de importación y exportación de los dos países. Se concretó además un acuerdo automotor que tendrá vigencia de un año, donde cada país tendrá una cuota de 18.000 unidades que gozarán de un arancel preferencial de 8%. En el sector agropecuario México obtuvo preferencias en dátiles, café orgánico y

Finanzas Internacionales - 2010

30

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

aguacate, mientras que Argentina obtuvo preferencias arancelarias en peras y cigarros. Para productos eléctricos para el hogar se negociaron preferencias para electrodomésticos, calentadores y productos químicos.

México-Unión Europea

En diciembre de 1997 se firmaron los acuerdos jurídicos que permitieron dar inicio a las negociaciones. Se negociaron dos acuerdos: el Interino, de tipo comercial y el Global, de tipo mixto que incluye políticas de cooperación y ayuda. El Acuerdo entró en vigor en julio de 1998.

Se establece un consejo conjunto con el fin de adoptar las decisiones referentes a liberalización bilateral de barreras arancelarias, reglas de origen y normas antidumping, medidas de salvaguardia.

Acceso a mercados: Se reconoce la diferencia de niveles en el desarrollo por lo cual se establecería un trato asimétrico a favor de México. A partir del 1° de enero de2003 todas las exportaciones de productos industriales de origen mexicano estarían libres de aranceles. La desgravación arancelaria mexicana, entre tanto, concluiría el 1° de enero de 2007.

Productos Agrícolas: En productos agrícolas se establecerían cuatro períodos de liberalización (2000, 2003, 2008 y 2010), también con una asimetría a favor de México. Además, se establecería una lista en que se incluyen los productos sensibles para México que no estarán sujetos al calendario de liberalización.

Tratado de Libre Comercio entre México y Uruguay (Acuerdo de Complementación Económica No.60)

El jueves 15 de julio de 2004 entró en vigor el Tratado de Libre Comercio entre México y Uruguay, suscrito por los Presidentes Vicente Fox y Jorge Batlle el pasado 15 de noviembre de 2003.

Este Tratado constituye una acción más de México para profundizar las relaciones económicas con los países de América Latina, que se adiciona a los seis tratados de libre comercio que México ya tiene suscritos con nueve países de la región. El Tratado de Libre Comercio representa el primer instrumento de este tipo negociado por un país miembro de MERCOSUR.

Finanzas Internacionales - 2010

31

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Este tratado supera, tanto en cobertura como en amplitud de disciplinas al ACE en vigor en el marco de ALADI. Las normas y disciplinas del Tratado otorgan mayor transparencia y certidumbre a los operadores económicos de los dos países y facilitan el intercambio de bienes y servicios, así como los flujos de inversión.

En materia de liberalización comercial de las mercancías, el tratado establece la desgravación inmediata para el universo arancelario del sector industrial, con excepción del calzado, que se desgravará bajo un programa a diez años, y los tejidos de lana, en donde el actual cupo anual de importación se mantiene en 1.8 millones de metros cuadrados en el primer año de vigencia y se amplía progresivamente hasta 2.3 millones.

Los productos del sector automotor se regirán por lo acordado entre los dos países, en el marco del Acuerdo de Complementación Económica 55, en vigor entre México y MERCOSUR desde hace 18 meses.

En el sector agropecuario se obtiene la liberalización de 240 productos de interés de México y se excluyen los productos sensibles para nuestro país, como maíz, fríjol, carne de aves, y grasas animales. Para la carne de bovino se disminuye el arancel en 1%, durante tres años, lo que significa que, del 10% actual, el arancel quedará en 7%. Para los quesos, el cupo actual de 4,400 toneladas se incrementa en 2,200 destinadas a uso industrial o con una presentación de hasta 5 kilogramos por unidad.

En materia de normas se incorporan todas las disciplinas que forman parte de un tratado de libre comercio, tales como origen y procedimientos aduaneros, normas técnicas, medidas sanitarias y fitosanitarias, salvaguardias y prácticas desleales. También se incorporan disciplinas para la liberación del comercio de servicios, así como sobre la inversión y para propiedad intelectual, políticas de competencia y solución de controversias. Asimismo, se establece el compromiso incorporar, en un plazo de dos años, las disciplinas para las compras del sector público y los servicios financieros.

Acuerdo para el fortalecimiento de la Asociación Económica entre México y Japón – AAE.

Este acuerdo provee reglas claras que aseguran el acceso preferencial a un mercado de 127 millones de habitantes con elevados niveles de ingreso y consumo. El AAE es el segundo acuerdo negociado por Japón, por lo que México tendrá preferencias arancelarias de manera

Finanzas Internacionales - 2010

32

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

adelantada a cualquier otro país competidor. Cuenta con disposiciones relativas a cooperación bilateral que permitirán aprovechar de mejor manera la liberalización y apertura de los mercados de bienes, servicios y capitales entre los dos países. El AAE entró en vigencia el 1 de abril de 2005.

1.3 Servicios no factoriales

Este es un concepto utilizado en la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos que comprende los ingresos y egresos derivados de la prestación de diferentes servicios en la posesión de activos reales y financieros, tales como: transportes, alojamiento, seguros y alimentación, entre otros.

SERVICIOS NO FACTORIALES 2005

2006

2007

2008

2009

0 -1,000

-2,000 -3,000

SERVICIOS NO FACTORIALES

-4,000

-5,000 -6,000

-4,713

-7,000

-8,000

-5,736

-6,305

-7,079

-9,000

-8,026

Los turistas internacionales que visitaron México durante julio, gastaron en promedio 427 dólares, es decir 11.9% más respecto al mismo mes del año anterior, informó la Secretaría de Turismo (Sectur). De acuerdo con la dependencia, en el séptimo mes del año el turismo de internación reportó una derrama económica de 831 millones de dólares, 24.1% más que el año pasado, además de que realizó un gasto promedio de 677.5 dólares, 4.9% más que 2009, lo que revela signos de recuperación en el sector.

Finanzas Internacionales - 2010

33

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

La ciudad de Mexico es dueña de una gran belleza y de costumbres extraordinarias que sin duda el visitante disfrutara en su paso por ella, pero ademas se trata de una gran metropolis, viviendo en las consecuencias de un constante y muy acelerado crecimiento demografico.

Datos Generales 

Nombre largo: Estados Unidos de México



Capital: Ciudad de México (Distrito Federal)



Superficie: 1.964.375 km2 (puesto 15)



Población: 111.211.789 (estimado julio 2009, puesto 11)



Esperanza de vida: 76,06 años (puesto 71)

Clima Y Medio Ambiente México presenta sobre su territorio, un clima templado, característico de su posición geográfica.

En una visión mas destacada, el territorio comprendido entre el norte de Iztapalapa, Iztacalco, Venustiano Carranza y el oriente de Gustavo A. Madero, representan la zona mas seca y calida del país, por otro lado las lluvias son mas abundantes y comunes en zonas como las cumbres de Chichinauhtzin y el Ajusco, las cuales cuentan con gran cantidad de vegetación y bosques y cantidad

de

especies

animales

de

diversos

tipos.

Entre Mayo y Noviembre, tiene lugar lo que se denomina como "La temporada Húmeda"

Lenguas La lengua Española, es la predominante en casi todo México al igual que en el resto de América

Latina,

debido

a

la

colonia

Española.

No obstante, México conserva vigentes, los diversos dialectos de las distintas culturas indígenas que han existido y existen aun en la región .Los mas comunes de ser escuchados hoy en día son: el náhuatl, el otomí, el mixteco, el zapoteco y el idioma mazahua.

Finanzas Internacionales - 2010

34

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Religiones Como en gran parte de América el catolicismo, es la religión principal , o la que mas adeptos tiene en la republica. Como es tendencia en estos días, muchos de sus ciudadanos no se consideran

adeptos

a

la

iglesia

y

llevan

su

creencia

católica

a

su

modo.

No obstante la poblaciones de las distintas regiones de México suelen ser muy religiosas, a lo largo del año se festejan diversas fiestas y festejos relacionados con la religión.

En la zona de Tepito y La Merced, la religión toma un giro hacia lo pagano, no apoyado por la iglesia católica, existe el culto a la Santa Muerte, la cual genera siempre curiosidad en los visitantes, entre otros cultos relacionados con la santería.

Gastronomía La comida Mexicana es sin dudas, una de las cocinas con mas personalidad en el mundo, y se ha convertido en una opción bastante común, a la hora de degustar algo mas exótico, o simplemente cambiar de costumbres. Los Tacos, la Fajitas y demás, tienen gran demanda en el mundo entero, hoy en día. Sus características principales son su variedad de sabores, texturas y aromas. El sabor picante predominante en la mayoría de las especialidad es una marca registrada de sus recetas.

El guacamol, es muy conocido fuera de México y ha sabido popularizarse en las mesas de todo el mundo. Se trata de una salsa especial preparada a base de aguacates, chile verde y cilantro, la misma es de sabor muy fuerte y se la utiliza como complemento de aperitivos.

Costumbres y tradiciones Los turistas que han realizado viajes a México quedaron sorprendidos frente a algunas costumbres que posee la sociedad y cuando se les pregunta su opinión acerca de los mexicanos, nos encontramos con una gran variedad de respuestas y opiniones.

Debido a la fusión entre las influencias de los pueblos autóctonos y las costumbres de los primeros españoles, en México nos encontramos con un pueblo pluricultural. Los mexicanos son muy amables con los turistas, pero en algunos casos (eventualmente entre miembros de la misma comunidad) pueden tener actitudes impulsivas y ligeramente violentas, especialmente cuando defienden una idea.

Finanzas Internacionales - 2010

35

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Algunos mexicanos son muy desconfiados y debido a su singular concepción sobre la vida ha preservado increíblemente las bromas y los festejos atribuídos a la figura de la muerte.

El pueblo mexicano es muy hospitalario y demuestra sus emociones sin prejuicios. Al poco tiempo de interactuar con un mexicano, no es extraño que te abrace o te de una palmada en la espalda para demostrar sus sentimientos. Todo turista debería adaptarse a este tipo de costumbres, ya que para los mexicanos, ser cortés es sinónimo de buena educación.

1.4 Servicios factoriales

Este es un concepto utilizado en la Cuenta Corriente de la Balanza de Pagos que comprende la renta obtenida o suministrada por la economía del país compilador, derivada del ingreso de los trabajadores y el ingreso por concepto de la propiedad de activos reales o financieros que los residentes del país poseen en el extranjero o que los no residentes tienen en el país en cuestión El déficit de la balanza de Servicios Factoriales (pago por intereses, utilidades, regalías…) si bien disminuyó respecto a 2008, totalizó - 14 mil 052 millones de dólares.

Servicios factoriales

Millones de dólares

2005 0 -2,000 -4,000 -6,000 -8,000 -10,000 -12,000 -14,000 -16,000 -18,000 -20,000

2006

2007

2008

-14,388

2009

-14,051

-18,527

-17,011

-18,435

1.5 Transferencias

Finanzas Internacionales - 2010

36

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

La balanza de Transferencias registró un saldo superavitario de 21 mil 517 millones, casi 5 mil millones menos que en 2007.

De estas transferencias, los ingresos por remesas familiares (de emigrantes) representan casi el total y ascendieron a 21 mil 181 millones, -15.7% inferiores a 2008.

2. CUENTA DE CAPITAL (SALDO) 2.1 Pasivos Externos

La evolución de la cuanta de pasivo externo de la balanza de pagos, posee un comportamiento diferenciado en la primera y segunda mitad del año. Sin embargo a medida que se fueron presentando condiciones menos restrictivas en los mercados, se observo un mayor acceso a recursos del exterior. Derivado de lo anterior, en la segunda mitad del año se presentaron entradas importantes de recursos que condujeron a que, para el 2009 en su conjunto, la cuenta de pasivo presentara un superávit de 33,088 millones de dólares (ver el cuadro) entre los factores que explican dicho resultado cabe mencionar las entradas de recursos por concepto de endeudamiento por el exterior del sector publico ; de la activación por parte del Banco de Mexico de la “línea Swap” con la reserva federal de loa EEUU; de la asignación de derechos especiales de giro por parte del Fondo Monetario Internacional; y de la conclusión de la conclusión del programa de cobertura sobre los ingresos petroleros que adquirió el Gobierno Federal contra contra la reducción del precio en el petróleo.

La cuenta de capital de la balanza de pagos registró en el tercer trimestre de 2009 una entrada neta de recursos por 3,596 millones de dólares. Este resultado refleja lo siguiente: por un lado, ingresos por inversión extranjera en los mercados accionario y de dinero, endeudamiento externo del sector público; la asignación de Derechos Especiales de Giro (DEG) por parte del Fondo Monetario Internacional al Banco de México; y por otro, egresos por desendeudamiento con el exterior de la banca comercial y del sector privado no bancario; por inversión extranjera directa (IED) y por un aumento de los activos en el exterior propiedad de residentes en México.

Finanzas Internacionales - 2010

37

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

En el tercer trimestre de 2009, la economía mexicana registró un flujo negativo de Inversión Extranjera Directa (IED) de 637 millones de dólares. Dicho monto se integró como sigue: un flujo negativo de 1,055 millones de dólares de una disminución en el rubro de nuevas inversiones; y flujos positivos de 74 millones por reinversión de utilidades y de 344 millones por un aumento neto de los pasivos de las empresas con sus matrices en el exterior (cuentas entre compañías). Cabe mencionar que el flujo negativo de IED observado en trimestre que se reporta se deriva de la decisión de una compañía de disponer de recursos del capital de su filial en México y del monto reducido de capital recibido por el país por concepto de IED. Si se excluyera la salida de capital mencionada, el flujo de IED del tercer trimestre sería positivo en 587 millones de dólares, monto significativamente menor a los observados en los trimestres previos. En el periodo enero-septiembre del presente año, el flujo de IED ascendió a 9,750 millones de dólares (17,011 millones en igual periodo de 2008). Los principales sectores de destino de esos recursos fueron: 38.9 por ciento en el manufacturero, 22.9 por ciento en servicios financieros, 16.2 por ciento en comercio y 16.2 por ciento en otros servicios. Por país de origen, el flujo de IED provino principalmente de Estados Unidos (53.3 por ciento), Holanda (14.8 por ciento), Puerto Rico (11.9 por ciento), Canadá (5.8 por ciento), Reino Unido (4.4 por ciento) y España (4.2 por ciento).

Durante el periodo julio-septiembre de 2009, el ingreso neto por concepto de inversión extranjera de cartera resultó de 4,336 millones de dólares. Dicho monto se derivó de la combinación de ingresos por 2,098 millones en el mercado accionario y por 2,238 millones en el

Finanzas Internacionales - 2010

38

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

mercado de dinero. Con lo anterior, el flujo total de inversión extranjera (directa y de cartera) que captó la economía mexicana en el trimestre de referencia sumó 3,699 millones de dólares.

El sector público registró un endeudamiento neto con el exterior en el tercer trimestre por en 4,446 millones de dólares, como resultado de disposiciones por 6,802 millones y amortizaciones por 2,356 millones. Dicho endeudamiento se originó de la combinación de disposiciones netas del Gobierno Federal por 2,512 millones y de las empresas públicas no financieras por 1,969 millones (incluye el financiamiento externo de proyectos Pidiregas), así como de amortizaciones netas de la banca de desarrollo por 34 millones. En el trimestre que se reporta, el Fondo Monetario Internacional llevó a cabo dos asignaciones de Derechos Especiales de Giro (DEG), de las cuales se beneficiaron todos los países miembros de este organismo internacional, correspondiendo a México un total de 2,561 millones de DEG (equivalentes a 4,008 millones de dólares). Esta operación se registró en la reserva internacional del Banco de México, con contrapartida en un incremento de los pasivos externos de este Instituto Central.

El sector privado registró en el tercer trimestre del año en curso, un desendeudamiento con el exterior por 1,636 millones de dólares. Tal cifra se originó de amortizaciones netas por 195 millones de la banca comercial y por 1,441 millones del sector privado no bancario. Por último, el saldo de los activos en el exterior propiedad de residentes de México aumentó en 6,921 millones de dólares, monto que refleja principalmente un aumento de los depósitos en moneda extranjera del sector público en el Banco de México, los cuáles incrementan la reserva internacional bruta, pero no afectan la reserva internacional neta que es la utilizada en la estadística de la balanza de pagos. Es importante señalar que esa variación en el renglón de

Finanzas Internacionales - 2010

39

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

activos en el exterior representa el registro contable de esas operaciones y no constituye una salida de recursos de la economía. Asimismo, en el trimestre que se reporta se registró un flujo sustancial de inversión directa de empresas mexicanas en otros países.

En suma, los principales aspectos que caracterizaron la evolución de la balanza de pagos en el tercer trimestre de 2009 fueron los siguientes: un déficit de la cuenta corriente de 1,911 millones de dólares; una entrada neta de recursos en la cuenta de capital de 3,596 millones; un flujo positivo de 236 millones en el renglón de errores y omisiones; y un aumento de la reserva internacional neta del Banco de México por 1,941 millones de dólares. Con esto último, el lado de dicha reserva se ubicó al cierre de septiembre en 76,122 millones de dólares.

En un comunicado, el ente emisor explicó que el resultado se debió a la combinación del déficit en las balanzas comercial (1,890 millones de dólares), de servicios no factoriales (705 millones) y de servicios factoriales (4,019 millones), así como de un superávit en la cuenta de transferencias (5,539 millones).

Los servicios no factoriales incluyen principalmente el turismo, los factoriales el pago de interés al exterior, y la cuenta de transferencias incluye las remesas que llegan del extranjero.

"La evolución de las cuentas externas en el primer trimestre del presente año se enmarcó en un contexto global caracterizado, en términos generales, por una contracción de la demanda externa y por mayores restricciones de financiamiento externo", señaló el banco central mexicano.

Entre enero y marzo el organismo monetario observó un deterioro de las exportaciones tanto petroleras como no petroleras, una disminución de las importaciones, y un descenso en los ingresos del exterior por remesas familiares y por viajeros internacionales.

El déficit de la cuenta corriente reportado hoy está en línea con lo pronosticado por el banco Banamex (1,134 millones de dólares), pero es inferior a lo estimado por el español BBVA Bancomer (1,940 millones). El valor de las exportaciones de mercancías en el trimestre fue de 50,067 millones de dólares, lo que significó una contracción anual de 28.6 por ciento. Esta cifra resultó de la caída del 58.1 por ciento de las exportaciones petroleras, debido a reducciones tanto del precio promedio de la mezcla mexicana del crudo de exportación como del volumen exportado.

Finanzas Internacionales - 2010

40

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

También obedeció a una disminución del 21.8 por ciento de las no petroleras por el debilitamiento de la demanda externa y del sector automotriz. Por su parte, las importaciones de mercancías entre enero y marzo sumaron 51,957 millones de dólares y experimentaron una contracción anual del 27.6 por ciento, a causa de una disminución del 48.6 por ciento de las importaciones de productos petroleros, y la caída de compras al exterior de bienes de capital, del 10.6 por ciento; de consumo, del 37.6 por ciento, e intermedios, del 28.1 por ciento.

El ingreso de recursos al país por concepto de remesas familiares en el primer trimestre fue de 5.476 millones de dólares, lo que representa una disminución del 4.9 por ciento respecto a idéntico período de 2008.

No obstante, en pesos mexicanos "los ingresos por remesas se elevaron a tasa anual en el trimestre que se reporta, como reflejo de la depreciación nominal del peso", detalló el Banco de México. La cuenta de capital de la balanza de pagos en los tres primeros meses del año registró, por su parte, un déficit de 3,939 millones de dólares.

Finalmente, el emisor subrayó que la reserva internacional neta del Banco de México se ubicó en 78,856 millones de dólares.

La balanza de pagos registró un ingreso neto de recursos por siete mil 611 millones de dólares por concepto de inversión extranjera directa y la entrada de capital en el mercado de dinero, aunado al endeudamiento neto con el exterior por parte de los sectores público y privado.

Por otro lado se presentaron egresos debido a la liquidación de Banxico de la “línea Swap” con la Reserva Federal de Estados Unidos, es decir, salidas netas de recursos en el mercado accionario y un aumento de los activos en el exterior propiedad de residentes en México

El saldo deficitario por 765 millones de dólares en la cuenta corriente durante el primer trimestre de 2010, fue resultado de superávits en las balanzas comercial y de transferencias, también contribuyeron los déficits de los servicios no factoriales y de servicios factoriales.

El superávit comercial en relación al año pasado, se presentó debido a una reducción en el déficit en la balanza de productos no petroleros (de tres mil 656 millones a dos mil 422 millones de dólares) y de un aumento en el superávit en la de productos petroleros (de mil 695 millones a dos mil 571 millones de dólares.

Finanzas Internacionales - 2010

41

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Asimismo, durante el primer trimestre del año el valor de las exportaciones de mercancías aumentó 32.8 por ciento, a 66 mil 374 millones de dólares.

Dado el aumento en el precio promedio de la mezcla mexicana de crudo se registró un incremento de 70 por ciento en el valor de las ventas al exterior de petróleo mientras que el valor de las exportaciones no petroleras subió 28.1 por ciento en el periodo señalado.

2.2 Activos externos: De enero a agosto pasados, los activos de mexicanos en el exterior –cuentas bancarias, inversiones en activos financieros e inversión directa crecieron en 21 mil 301 millones de dólares, cantidad que superó en prácticamente 5 mil millones de dólares el ingreso por remesas en el mismo periodo.

Finanzas Internacionales - 2010

42

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

En la información en detalle sobre el comportamiento de los activos en el exterior se informa que las cuentas a nombre de empresas y particulares mexicanos en bancos del exterior se incrementaron en 10 mil 398 millones de dólares entre enero y septiembre pasados, y que la inversión directa de mexicanos fuera del país sumó, también en los primeros nueve meses de este ejercicio, 5 mil 356 millones de dólares.

En 2009, el sector externo constituyó una fuente neta de recursos para la economía mexicana al canalizar un monto equivalente a 0.6 por ciento del PIB correspondiente al déficit de la cuenta corriente de la balanza de pagos, el cual resultó inferior al registrado en 2008 (1.5 por ciento del PIB). Por el lado financiero, la reducción en el flujo de ahorro externo, con respecto a 2008, fue resultado de una disminución del flujo de inversión extranjera directa y de un incremento del flujo de activos en el exterior por parte de los residentes, en especial del sector privado. En contraste, el flujo de financiamiento del exterior (renglón 12 del Cuadro 9) se incrementó, en particular el financiamiento externo al sector público.

La inversión en la balanza de pagos se le llama activos y son los bienes o derechos de mexicanos en el exterior Esta se integra por activos en: 1. Bancos del exterior 2. Inversión extranjera directa de mexicanos 3. Créditos al exterior 4. Garantías de deuda externa 5. Otros Los activos pueden tener signo positivo o negativo, si es un signo positivo significan recursos que México invirtió en otro país; si tienen signo negativo son recursos que México regreso del exterior.

Los activos son depósitos de mexicanos en el exterior, inversión extranjera en empresas del exterior, financiamientos otorgados por mexicanos al exterior (empréstitos de México a países latinoamericanos como Cuba, Honduras) y de la misma forma como el FMI nos pide garantías de deuda externa que son las cartas de intención en donde garantizamos nuestros créditos con

Finanzas Internacionales - 2010

43

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

reservas probadas de petróleo, también México pide garantías de deuda externa a los países a los cuales les prestamos dinero.

Existen otras cuentas que integran la balanza de pagos que se presentan por separado del mismo lado que el activo y son: 1. Errores y omisiones 2. Variación de la reserva internacional neta 3. Ajuste por valoración Las cuentas anteriores son ajustes a la balanza de pagos derivadas de diferentes causas: • Errores y omisiones, son todas aquellas operaciones que no se pueden identificar en el sector externo, pero si se pueden medir en dinero.

• Variación en la reserva. Es el efecto final de las reservas internacionales, signo positivo indica salida de recursos al exterior, signo negativo implica entrada de recursos a México • Ajustes por valoración es el efecto de la valuación de los metales preciosos que tenemos en reserva internacional: en específico podemos decir que es el ajuste por las variaciones al precio internacional del oro Inversión extranjera directa de mexicanos en el exterior.

El clima entusiasta y optimista de negocios que prevalecía antes de la crisis financiera mundial de 2008, evocaba por momentos el conocido juego de mesa “Monopoly”. Durante 2006 y 2007, las empresas, a escala global, salían a los mercados en busca de nuevas adquisiciones o alianzas estratégicas que les ayudaran a expandir sus negocios allende las fronteras de su país de origen.

No obstante, una vez desatada la crisis financiera de 2008, las fusiones y adquisiciones se restringieron a escala mundial. En la Unión Europea la disminución de estas operaciones fue de 56% en 2008, mientras que en Japón el retroceso fue de 43%, según el informe 2009 de la Comisión Económica para América Latina (Cepal) sobre inversiones en el mundo. Y se estima que durante 2009 se mantuvo esa tendencia.

Finanzas Internacionales - 2010

44

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Aunque México no escapó de la crisis internacional –de hecho, fue una de las economías más afectadas por su gran cercanía con Estados Unidos–, las empresas nacionales mantuvieron una sorprendente actividad en materia de fusiones y adquisiciones, continuaron comprando empresas en el extranjero y registraron un comportamiento similar al que mostraban antes de la crisis.

En el bienio 2006-2007 se llevaron a cabo 82 operaciones de compra por parte de empresas mexicanas. En 2006, estas empresas desembolsaron 3,897 millones de dólares por concepto de fusiones y adquisiciones, destacando las operaciones de Teléfonos de México y América Móvil en Centro y Sudamérica. En 2007 la cifra se acercó a los 15,000 millones de dólares, debido a la inversión que hizo Cemex en la Australiana Rinker, hoy desincorporada de las operaciones de la cementera mexicana.

En el bienio siguiente se realizaron 86 operaciones –56 en 2008 y 30 en 2009–, por 11,000 millones de dólares. El monto de las inversiones realizadas en 2008 fue de 2,564 millones de dólares y el de las realizadas en 2009 fue de 8,439 millones de dólares. Si se suman las operaciones con sumas no relevadas, la inversión en el bienio 2008-2009 habría alcanzado los 17,300 millones de dólares.

La operación que llevo a cabo Wal-Mart de México, al adquirir Wal-Mart Centroamérica en 3,000 millones de dólares, más la compra por parte de Grupo Bimbo de la estadounidense G. Weston por 2,830 millones de dólares explican el aumento en el valor de las compras realizadas por empresas mexicanas durante el año 2009, pese a que hubo menos operaciones de compra (sólo 30).

Un mundo de oportunidades

De acuerdo con el informe anual sobre Inversión Extranjera en América Latina y el Caribe 2009 de la Cepal, las inversiones acumuladas de empresas mexicanas en el extranjero entre 2006 y 2009 sumaron 35,886 millones de dólares, a pesar de las dificultades del entorno. Debido a la de crisis que imperó en 2008 y 2009, las multinacionales mexicanas tuvieron que enfrentar restricciones crediticias, elevadas tasas de interés y una gran volatilidad en los mercados financieros. Y por lo general estas operaciones son fondeadas vía créditos e instrumentos de deuda diseñados ex profeso para la adquisición de activos.

Finanzas Internacionales - 2010

45

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Aunque el valor de algunas empresas disminuyó cuando estalló la crisis –sobre todo el de las relacionadas con el sector inmobiliario de Estados Unidos y el de algunas de las que componen la cadena de proveeduría del sector automotriz–, creando algunas buenas oportunidades de inversión, las condiciones generales del mercado no fueron las mejores, lo que hizo que, en el año 2009, las actividad se redujera considerablemente.

Durante 2009 sólo se realizaron 30 operaciones internacionales por parte de empresas mexicanas. Esa disminución se debió, según él, a dos factores. El primero es que sólo estuvieron en condiciones de abrir la chequera aquellas compañías que contaban con un buen flujo de caja, un bajo nivel de apalancamiento y una robusta eficiencia financiera. El segundo es que una vez que se presentó la crisis, los prospectos de compra o inversión pasaron a ser analizados mucho más detalladamente por parte de los inversionistas, razón por la cual las operaciones se volvieron más selectivas.

La crisis generó desconfianza y volvió más analíticos y cautelosos a los inversionistas a la hora de realizar una operación de compra o de fusión. En tanto que las empresas que fueron sorprendidas con altos índices de apalancamiento y compromisos de corto plazo se vieron obligadas a renegociar sus pasivos –en el mejor de los casos– o a abrirse a nuevos socios para seguir operando.

Rumbo al sur

En los últimos años las inversiones de las empresas mexicanas se han centrado principalmente en Centro y Sudamérica, especialmente en Brasil, Argentina y Colombia. Entre los años 2003 y 2009 la adquisición de activos en Latinoamérica por empresas mexicanas creció 127%, lo que hace de México el mayor inversionista en la región.

Cemex, Femsa y Bimbo figuran en la lista de firmas mexicanas emblemáticas en la región (ver listado). Pero son las empresas de Carlos Slim las que concentran la mayor inversión. Telmex Internacional y América Móvil responden por más de 30% de todas las inversiones mexicanas en Centro y Sudamérica –donde opera en todos los países, con excepción de Venezuela y Bolivia–. Sus mayores inversiones están en Brasil a través de Claro, empresa de telefonía celular, y Embratel, el consorcio más grande de telefonía fija y redes digitalizadas en ese país.

Brasil, en general, sigue siendo el primer receptor de inversión mexicana en la región. En el año 2009, las operaciones acumuladas en Brasil crecieron 5.2% y llegaron a 17,400 millones de

Finanzas Internacionales - 2010

46

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

dólares. El segundo lugar lo ocupa Colombia. Al término de 2009, los capitales mexicanos llegaron a 5,400 millones de dólares en esa nación, con un crecimiento de 12.7%. En Argentina, las inversiones de firmas mexicanas llegaron a 2,500 millones de dólares, 25% más que las realizadas hasta el año 2008.

A pesar de que las inversiones mexicanas en Sudamérica crecieron sustancialmente, en términos generales, en Venezuela cayeron debido a la ola de nacionalizaciones que ha llevado a cabo en los últimos años el gobierno venezolano. Destaca la nacionalización de una planta cementera propiedad de Cemex, mientras que Gruma se encuentra en negociaciones con el gobierno para construir una planta mixta de alimentos y así poder seguir operando en ese país.

Muchas de las operaciones que se venían preparando desde 2007 (año récord en cuanto a número y valor de las adquisiciones de empresas mexicanas en otros países), fueron concretadas entre 2008 y 2009, lo que explica los importantes montos de inversión que se realizaron en estos años.

Otras inversiones

Es importante señalar que no sólo las empresas públicas –es decir, aquellas que cotizan en la bolsa de valores–, han estado activas realizado adquisiciones, sino que también existen operaciones sobresalientes realizadas por compañías que no cotizan en el mercado de valores.

Destacan las realizadas por Mabe, que adquirió las operaciones de General Electric en Chile, mientras que en Brasil compró BSH Continental Electrodomésticos por 35 millones de dólares en el último trimestre de 2009.

Nuevos mercados

Centro y Sudamérica seguirán siendo destinos importantes y naturales para las políticas de expansión de las empresas mexicanas. En Europa las inversiones serán más selectivas, y en caso de darse alguna sería en el sector industrial. Además, “las empresas mexicanas seguirán en busca de oportunidades de compra en Estados Unidos, dado que en estos momentos las empresas de ese país están pasando por un mal momento”, sobre todo las del sector industrial.

A mediados de agosto trascendió la compra que hizo Sigma, filial de Alfa, de la empresa alimentaria Bar-s Food, cuya base está en Arizona. Los analistas determinaban que la transacción podría haber alcanzado unos 500 millones de dólares.

Finanzas Internacionales - 2010

47

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

No hay que olvidarse, sin embargo, de Asia. En especial de China, que reviste un interés particular. Ese país puede ser un importante destino de inversión, sobre todo en el sector industrial de autopartes y de plásticos. Y aunque hay empresas que se han aventurado más allá, y han hecho operaciones en India, Rusia, Australia o Ucrania, difícilmente se verán más movimientos de empresas mexicanas en esos mercados.

En México aún existe un gran número de compañías con perfil para convertirse en empresas multinacionales, motivo por lo cual no será raro que en el mediano plazo se vean algunas de ellas anunciando sus estrategias de expansión fuera de México, sobre todo aquellas que no cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores. En este sentido, las mexicanas están aprendiendo que ser compañías de clase mundial implica establecer estrategias de crecimiento fuera de sus fronteras.

Principales empresas mexicanas en el exterior

América Móvil Al final de 2009 tenía 44.4 millones de suscriptores en Brasil, que significaron un incremento de 14.6% en comparación al año anterior. En postpago los suscriptores crecieron 10.8%, para llegar a 8.7 millones de usuarios.

En Chile la red 3G de América Móvil cubría 85% de la población al cierre de 2009, la cobertura más amplia del país. Por más de un año se han vendido servicios integrados en la región, habiendo hecho importantes inversiones en fibra y cable coaxial, lo que ha permitido ofrecer a sus clientes el “cuádruple-play”.

Durante el 2008, las operaciones de Argentina, Paraguay y Uruguay –antes CTI Móvil– cambiaron a la nueva marca: Claro. Al día de hoy, 13 subsidiarias comparten la misma marca, incluidas las operaciones en el Caribe y Centroamérica.

Finanzas Internacionales - 2010

48

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

En mayo de 2009 le fue otorgada la licencia para ofrecer telefonía celular en Panamá a través de la empresa Claro Panamá. En julio, América Móvil comenzó a operar en la región norte de Brasil en las ciudades de Pará, Maranhao y Amazonia; en agosto se aunció la adquisición de 100% de Estesa Holding Corp., un proveedor de televisión por cable, banda ancha residencial y servicios en Nicaragua.

En los últimos años ha invertido 6,000 millones de dólares, de los cuales 4,900 millones fueron empleados para la expansión de la cobertura y capacidad de las redes de línea fija y celular, así como en la incorporación de tecnología 3G en todas las operaciones de la compañía. El resto fue utilizado para la adquisición de espectros y licencias.

CEMEX

En octubre de 2009 la empresa finalizó el proceso de venta de sus operaciones en Australia a Holcim Group. El monto de la transacción fue de 1,700 millones de dólares. Ese ingreso se utilizó para la amortización de deuda de la compañía y el fortalecimiento de su liquidez.

En

Reino

Unido

las

ventas

de

Cemex

disminuyeron 31%; no obstante el flujo de operación creció 62%, lo que permite a la empresa sanear su operación. En México el motivo

de

la

principalmente

caída

en

a

ventas las

se

debió

condiciones

macroeconómicas en el país, siendo el sector infraestructura el único que observa cierta actividad debido a los estímulos del gobierno.

En España las ventas disminuyeron 47% en 2009, mientras que el flujo de operación cayó 56%; los volúmenes de cemento y concreto premezclado bajaron 40 y 44%, respectivamente. En el resto de Europa las operaciones de la empresa registraron una caída en ventas de 23%, en tanto que el flujo de operación disminuyó 34%; esto se explica en parte por la caída de 18% de los volúmenes de ventas de cemento en Alemania.

Finanzas Internacionales - 2010

49

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Las operaciones de Cemex en Estados Unidos tuvieron una caída de 40%, mientras que el flujo de operación se contrajo 80%. La actividad en la construcción disminuyó considerablemente como resultado de la recesión económica en ese país. La región de Medio Oriente y África fueron las que observaron la menor baja en ventas 2%, pese a la depresión en ventas en varios de las naciones en que opera Cemex. En esas regiones los volúmenes de concreto doméstico se incrementaron 22%, mientras que los volúmenes de concreto y agregados cayeron 14 y 10% respectivamente durante 2009.

Grupo Bimbo

Durante 2009 se solicitó un crédito por 2,300 millones de dólares para la adquisición de Weston Foods Inc., hecho relevante pues cuando se requirió el financiamiento los bancos eran muy selectivos en este tipo de operaciones.

El perfil global de Bimbo mejoró significativamente con la integración de esta nueva empresa a las operaciones de su subsidiaria Bimbo Bakeries, en Estados Unidos (BBU).

Con ello BBU se consolidó como una de las compañías más grandes en su tipo en ese país.

En

China

la

empresa

sigue

avanzando

en

la

consolidación, mediante la marca Mian Shi, así como la fabricación de alimentos hechos a base de trigo. Bajo el esquema de adecuar todos los productos a las necesidades de sus clientes, se ha logrado crecer e introducir de manera exitosa una serie de novedades bajo el know how de la compañía, con ingredientes locales como la pasta de frijol rojo.

La ventaja competitiva de Bimbo ha sido su consistencia, calidad y seguridad, ello ha permitido a la firma tener importantes avances, lo cual se vio reflejado con la integración

de las

operaciones entre BBU East y BBU West, lo que permitirá a la empresa aprovechar la plataforma que se tiene en Estados Unidos, al consolidar fabricación, distribución y administración.

Finanzas Internacionales - 2010

50

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

Telmex Internacional En septiembre de 2008, luego de recibir la aprobación regulatoria, adquirió 100% de los activos y una parte de los pasivos

de

Teledinámica,

Organización

Dinámica

y

Telebarranquilla, proveedores de televisón por cable e internet en Barranquilla, Colombia, por 30.9 millones de dólares.

En 2009, los ingresos por televisión de paga en Chile disminuyeron la pérdida operativa de la empresa, gracias a un incremento en el número de suscriptores. Por otra parte, Telstar concluyó la construcción de líneas de fibra óptica que permiten la conectividad de las operaciones en Argentina y Uruguay.

La empresa cuenta con operaciones en telecomunicaciones en Colombia, Argentina, Chile, Perú, Ecuador y Uruguay, mientras que en Colombia, Chile, Perú y Ecuador ofrece servicios de televisión de paga por cable o satelital.

Embratel y Star One tienen proyectos de construcción para mejorar su operación. En el caso particular de Star One, la empresa firmó en diciembre de 2009 un contrato para la construcción y puesta en órbita del satélite Star One C-3, proyecto con un costo aproximado de 270 millones de dólares.

Televisa

En agosto de 2007, el grupo anunció un acuerdo de

Cablestar,

subsidiaria

indirecta

de

Cablevisión, para adquirir la mayoría de los activos

de

Bestel,

empresa

mexicana

de

telecomunicaciones que proporciona soluciones de servicios de larga distancia y datos a proveedores de telecomunicaciones a través de una red de fibra óptica de aproximadamente 8,000 kilómetros que cubre las urbes y regiones

Finanzas Internacionales - 2010

51

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

económicas más importantes de México y las ciudades de San Antonio y San Diego, en Estados Unidos. En diciembre, Cablestar concluyó esta transacción al adquirir, a un precio de compra total de 256 millones de dólares, la totalidad del capital de Letseb y Bestel USA, Inc., las firmas propietarias de la mayoría de los activos de Bestel.

En febrero de 2008, Televisa hizo inversiones adicionales de 100 millones de dólares para incrementar su interés en el capital de Cablemás al 54.6%. En mayo, las autoridades regulatorias mexicanas anunciaron que el grupo cumplió con todas las condiciones regulatorias requeridas de acuerdo con su participación de Cablemás.

Televisa ha venido realizando aportaciones de capital los últimos tres años en La Sexta, empresa que opera un canal de televisión abierta en España. Durante 2007 la empresa aportó 65.9 millones de euros, en 2008 la contribución fue de 44.4 millones y en 2009 de 35.7 millones de euros. En 2007 un tercero adquirió 20% de participación en Imagina Media Audiovisual, empresa controladora de las compañías que poseen la mayoría accionaria en La Sexta; luego de esta transacción, Imagina pagó a Televisa 29 millones de euros como compensación por la cancelación de la opción de compra que había acordado para obtener una participación de capital social en Imagina.

Finanzas Internacionales - 2010

52

LA BALANZA DE PAGOS DE Mร XICO Anรกlisis y comentarios

Finanzas Internacionales - 2010

53

LA BALANZA DE PAGOS DE MÉXICO Análisis y comentarios

BIBLIOGRAFÍA Artículos y revistas: 

MÁRQUEZ AYALA, David. MÉXICO BALANZA DE PAGOS 2009. VECTOR ECONOMICO. Reporte Económico. 15 de marzo 2010. México.



Ministerio de Comercio, Industria y Turismo – PROEXPORT. Guía para exportar a México.

Diciembre de 2008, Colombia.



Banco de México. Informe Anual 2009. Abril 2010, México.

Libros: 

SOLANO Julieth A. La Balanza de Pagos. Apuntes de Economía No. 10 Septiembre 2006, Colombia.

Páginas web: 

http://html.rincondelvago.com/balanza-de-pagos-en-venezuela.html



http://www.inegi.org.mx/movil/mexicoc/glosario.asp?proyecto=2



http://deexpedicion.com/mexico2009/es/



http://www.publispain.com/viajes/mexico/



http://eleconomista.com.mx/industrias/2010/09/12/gastan-turistas-internacionales-119-masjulio

Finanzas Internacionales - 2010

54