Abdi İpekçi Cad. Milli Reasürans Han E Blok Kat:6 Harbiye-İstanbul Tel: (212) www.turkishyatirim.com.tr www.turkborsa.net
Analiz
09 Şubat 2011 Çarşamba
Finans teorisinde volatilite ve menkul fiyatları arasında ters ilişki olduğu savlanır. Volatilite yükseldikçe fiyatlar düşer, fiyatlar düştükçe volatilite artar. VOB kontratlarında volatiliteyi 20 günlük tarihsel veriler ile hesapladığımız grafiği aşağıya aldık. Volatilite tepe-fiyat dipleri arasında belirli bir süre var, endeks dip yaptıktan yaklaşık iki hafta sonra volatilite tepe yapıyor. Volatilite dipleri ile endeks tepeleri arasında ise 3-4 haftalık bir mesafe var. Volatilite rakamları bir anlamda erken uyarı görevi yerine getiriyor. Son günlerde gördüğümüz %20 seviyesi dip ise tepe noktasını bugünlerde görmedi isek 1-2 hafta içerisinde görebiliriz.
Volatilite grafiğinde son yükseliş ile alakalı olarak aşağıdaki grafiği incelemenizi öneririm. Volatilite ve fiyatta bir aşırılıktan diğer aşırılığa gittiğimiz açıkça görülüyor. Bundan sonraki hareketin, eğer piyasalarda dönemsel çevrimlerden söz ediyorsak, uzun dönemli ortalamaya doğru olması gerekir.
Bu rapordaki bilgi ve fikirler Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanilan kaynaklardan derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir garanti veremez. Raporda yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler,tahmin ve prejeksiyonlar raporu hazırlayan analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analist / ler görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu tutulamaz. “