Zen Trading Magazine - Ed 25 by zentrading

Hyenuk Chu

Hyenukchu.com

Publisher

Patricia Sánchez Periodismo

Giancarlo Rodríguez Diseño Editorial

Francisco Trejo

Content Manager

Para obtener más información sobre cómo poner publicidad de tu empresa o producto en esta publicación, escríbenos al correo: soporte@Hyenukchu.com

EDITORIAL

LOS TIEMPOS CAMBIAN… PARA BIEN A lo largo de su carrera como inversionista y como uno de los hombres más ricos del mundo, Warren Buffett fue enfático en afirmar que nunca invertiría en las empresas tecnológicas más famosas de los últimos tiempos porque desconocía el sector y no estaba preparado para invertir su dinero a ciegas. Pero algo cambió hace algunas semanas y Berkshire Hathaway, la compañía de inversión del magnate, anunció que había adquirido un número considerable de acciones de Amazon, la compañía de Jeff Bezos, quien hoy por hoy domina el sector del comercio electrónico y les apuesta a otros como el de los viajes espaciales. Al ser cuestionado, con más intriga que otra cosa, sobre la razón de este inesperado movimiento, Warren aseguró que la idea no había sido suya, precisamente, sino de alguno de los dos principales expertos que lo asesoran en el tema de inversiones para su famosa compañía.

Palabras más, palabras menos, lo que dijo Warren es que esos dos personajes son más jóvenes y tienen argumentos de peso para asegurar que comprar acciones de Amazon es un buen negocio. En este, él solo se dejó asesorar y es muy probable que nunca se arrepienta de haberlo hecho. Te preguntarás por qué hablo hoy de este tema y es porque tengo dos motivos. El primero es porque el cambio es una constante en nuestras vidas y en la historia del planeta que habitamos, aunque a veces nos cueste aceptar que no tenemos el control sobre todo lo que nos rodea. Por eso, debemos deshacernos del apego que nos causan personas, objetos, lugares o situaciones si de verdad queremos que en nuestra realidad opere un cambio y poder encontrar nuevas alternativas para hacer las cosas o buscar caminos que nos hagan sentir más plenos y felices. El segundo es porque esos cambios también tienen que ver en una gran medida con nuestra realidad financiera. De hecho, el miedo a intentar algo nuevo o cambiar es lo que puede provocar que en este momento no estés disfrutando de la libertad financiera a la que todos tenemos derecho. De ahí la importancia de que aprendamos a cambiar, lo que es difícil, aunque parece simple, pero no imposible. Sí, de la misma forma en que nos cambiamos de ropa cada día, debemos cambiar de mentalidad y darle un giro a nuestra forma de actuar para lograr resultados diferentes. Pero, en ese proceso, también es necesario amoldarnos a la realidad, no para acos-

tumbrarnos a ella y quedarnos en nuestra zona de confort, sino para tomar lo mejor que nos da, usarla como trampolín y, a partir de ahí, apuntarle a lograr nuestros sueños y objetivos. De esto nos habla el gran inversionista Charlie Munger quien, precisamente, ha sido la mano derecha de Warren durante las últimas décadas. En esta edición recopilamos algunos de sus principales pensamientos en torno a la actualidad, la mentalidad y la Bolsa de Valores de Nueva York. Hablando de cambios, tampoco podíamos dejar de lado la historia de película que hoy protagoniza Huawei por cuenta de la guerra comercial que libran Estados Unidos y China. Por eso retomamos los últimos acontecimientos para saber qué implicaciones tienen para ella y para nosotros, los inversionistas. Igualmente, analizamos las implicaciones para esta y otras empresas del veto impuesto a la empresa asiática por parte de Donald Trump, que desencadenó una reacción en cadena o efecto dominó que ya, incluso, produjo que Google negara a Huawei la posibilidad de que sus usuarios actualicen el sistema operativo Android. Como sabemos que te encantan los temas técnicos y aprender más sobre cómo sacar provecho de la Bolsa de Valores, elegimos hablar de dos temas relacionados con los inversionistas. El primero son las burbujas

financieras, que se ponen tan de moda cuando los precios de las acciones suben. Y el segundo, la ejecución de operaciones de opciones sobre acciones, ya que este vehículo de inversión es lucrativo y llama la atención de los inversionistas, pero no debe tomarse a la ligera porque también implica riesgos que, de no analizarse, pueden derivar en la pérdida de nuestro dinero. Finalmente, encuentras en estas páginas información sobre dos hombres distintos, pero que nos dejan lecciones sobre las inversiones y la vida. El primero es el inversionista David Swensen, de quien retomamos frases relacionadas con el dinero y la construcción de una filosofía positiva y útil para invertir. El otro hombre del que hablamos es Robert Downey Jr., o Iron Man, como quieras llamarle, quien tras caer al oscuro mundo de las drogas se recuperó para darle vida a uno de los superhéroes más famosos de los comics y del cine que, además, tiene un rol protagónico en la más reciente entrega de Avengers Endgame. Espero que disfrutes esta nueva edición de Zen Trading Magazine, que está cargada de datos curiosos, anécdotas y consejos aplicables a tu estrategia de trading que no solo pueden aportar a que seas un mejor inversionista sino lo que todos buscamos: ser una mejor persona. Abrazos, Hyenuk Chu

PORTADA

o n i s , s i r a r r e F a í r e u q o “N ” a i c n e d n e p e d mi in

Charlie Munger es un nombre que no resulta familiar para muchas personas e incluso para algunos inversionistas en la Bolsa de Valores de Nueva York, pero tiene un rol en este universo más relevante de lo que pensamos. Es, nada más y nada menos, que la mano derecha de Warren Buffet en Berkshire Hathaway.

Como él, Charlie nació en Omaha, Nebraska, y fue empleado del abuelo del magnate en una tienda de comestibles que poseía, pero en ese entonces no se conoció con Warren. Luego, estudió matemáticas y derecho en diversas universidades hasta que decidió convertirse en gestor de inversiones, especialmente en el sector inmobiliario.

Años más tarde, la esposa de un reconocido doctor de Omaha, que había invertido con Warren y conocía a Charlie, los invitó a un almuerzo en el club de esa ciudad. Charlie estaba ahí porque su padre había fallecido y, tras ese suceso, debió hacerse cargo de los negocios familiares. Luego, los dos se volvieron a encontrar en una cena en la casa de un hombre de negocios y en otra cena que sostuvieron tras los primeros dos encuentros. Según ha recordado Warren, el buen humor de ambos que compartieron en ese momento selló una eterna amistad. Buffett tenía 29 años y Charlie sumaba 35.

Según han recordado en varias oportunidades, lo suyo fue como un “amor a primera vista”, pero tendrían que pasar algunos años más para que Charlie se convirtiera en el vicepresidente de Berkshire Hathaway, un cargo que ha ocupado hasta hoy y desde el que ha hecho grandes aportes. “Nunca hemos tenido una pelea en todo este tiempo. Tenemos una mente fuerte. Estamos en desacuerdo con respecto a pocas cosas, pero de acuerdo en la mayoría de ellas y compartimos grandes momentos juntos”, le dijo en una ocasión Buffet sobre Charlie a CNBC. En esta entrevista recopilamos los principales pensamientos de Charlie sobre el mundo de las inversiones, la mentalidad que deben desarrollar las personas interesadas en invertir en la Bolsa de Valores de Nueva York y la importancia de que sepamos manejar nuestro dinero para conservarlo y multiplicarlo.

Charlie, cuando eras joven aprendiste a jugar cartas. ¿Qué te enseñaron?

A retirarte pronto cuando las probabilidades están en tu contra o, por el contrario, si tienes una gran ventaja, a apostar fuerte porque una gran ventaja no aparece siempre. La oportunidad viene, pero no viene a menudo, así que hay que aprovecharla cuando llegue. Creo que la vida es, en parte, un juego de póker en el que tienes que aprender a renunciar algunas veces cuando tienes una buena mano. Debes aprender a manejar los errores y los nuevos hechos que cambian las probabilidades.

Cuando esas oportunidades llegan, ¿cómo aprovecharlas?

dades y tienes que tomarlas de una forma agresiva cuando llegan porque, incluso en la mejor de las situaciones, son raras. No creo que nosotros tengamos un gran plan para saber dónde están las oportunidades. Simplemente, tratamos de encontrar cosas inteligentes que hacer con una gran cantidad de dinero y este siempre lo hemos tenido. Y si no encontramos qué hacer, dejamos que el dinero se acumule. ¿Qué hay de malo en eso?

¿Cómo aplican esa teoría a las inversiones?

Siempre buscamos una apuesta mal valorada. Eso es lo que es invertir. Tienes que saber lo suficiente para reconocer si esa apuesta tiene un precio incorrecto. Eso es una inversión de valor. ¿Qué

otra estrategia tienes en cuenta a la hora de invertir?

Trato de ser muy racional y disciplinado, así que pienso eso mucho. Creo que eso funciona para todos los que quieran entrar en el territorio de otro compañero o inversionista y tratar de superarlo. Te pongo un ejemplo. Siempre me visitan hombres jóvenes que dicen “estoy ejerciendo el derecho, pero no me gusta. Prefiero ser un multimillonario. ¿Cómo puedo lograrlo?” entonces les cuento esta historia: un joven fue a ver a Mozart y le dijo que quería empezar a componer sinfonías. Mozart le preguntó su edad y el joven respondió “22 años”. Mozart le dijo que era demasiado joven para hacer sinfonías y el joven le preguntó por qué si él mismo había empezado a hacerlo a los 10 años. Entonces Mozart le contestó: “sí, pero yo no corría detrás de otras personas a preguntarles cómo hacerlo”.

Generalmente, solo tienes pocas oportuni7

En ese sentido, ¿para ti qué significa el conocimiento?

Aprender lo que no sabes es más útil que ser brillante. Aprender lo que no sabes es la puerta a la sabiduría. Es muy interesante ver lo que ha logrado la gente similar a nosotros al evitar ser estúpidos en vez de tratar de ser muy inteligentes.

Eso que dices tiene mucho que ver con el sentido común…

¡Claro! Pero hay que tener en cuenta algo. Cuando la gente usa la expresión “sentido común”, lo que quieren decir es poco sentido común porque la condición humana estándar es la de la ignorancia y la estupidez.

Esto aplica mucho a la época actual, en la que se presentan tantos giros en la economía y el mercado de las acciones…

Por supuesto. En la economía hay buenas y malas épocas y hay que saber transitar por ambos episodios. Nuestra filosofía entonces es seguir nadando. A veces la corriente va a nuestro favor, a veces va en contra. Pero nosotros, de todas formas, seguimos nadando sin importar.

Recientemente Berkshire Hathaway decidió invertir en Amazon, luego de negarse a enfocarse en compañías tecnológicas. ¿Qué nos puedes decir de esto?

El punto es que no tenemos que invertir en todo lo que, de alguna manera, nos interese. Como inversionista, siempre busco alternativas de inversión que me permitan predecir qué va a pasar con un alto grado de seguridad. Hoy, por ejemplo, no siento que tenga esa habilidad de predecir qué va a pasar con empresas como Uber.

En los últimos años se ha hablado mucho acerca de la posibilidad de que, junto con Warren, deleguen la dirección de la empresa a otras personas. ¿Ya tomaron una decisión al respecto?

Creo que te sorprendería ver cómo, tanto Warren como yo, somos capaces de dar un paso al costado cuando sentimos que nuestro poder y capacidades se han deteriorado. Warren, incluso, le ha dicho a la gente que nos lo haga saber cuando llegue el momento. Si hemos sido así de racionales a lo largo de nuestra trayectoria, ¿crees que no lo vamos a ser hasta el crudo final? 8

Precisamente, hablando de ese tema, ¿cuál cree que ha sido la clave del éxito de Berkshire Hathaway?

Hoy en día existen grandes burocracias. En las empresas, en ocasiones, se piensa que el trabajo de una persona está hecho si lo saca de su bandeja de entrada y lo ingresa a la bandeja de entrada de otra persona. Pero eso no es hacer un trabajo. Hacerlo es cuando ya no está en la bandeja de entrada de otra persona, sino que ha producido un resultado. Te doy otro caso. Si todos los colaboradores están en una reunión de comité todo el día, al final de la jornada están agotados y no han hecho mayor cosa. La ventaja que hemos tenido nosotros es que hemos evitado convertirnos en un pomposo sistema burocrático. Hemos tratado de darles el poder a personas talentosas y dejarlas tomar decisiones rápidas. Hasta el momento, eso está funcionando bien. Es increíble lo buena que es esta generación adaptándose a esta filosofía poco burocrática.

ca del derecho en 1965, que tengo suficiente tiempo cada día para leer y pensar. También habló con algunos amigos sobre un tema o el otro. Y no lo hago porque me vaya a hacer ganar más dinero, sino porque es mi naturaleza. En algún momento sabía que tenía que usarla porque necesitaba mantener a una familia grande, pero creo que lo hago solo porque soy así. Warren es similar. Ambos tenemos muchas citas en un día, pero también tenemos largos tiempos libres. La vida que llevamos parece más la de un par de académicos.

Hablas de pensar como una acción específica, como cantar o correr…

Sí, siempre he sido un seguidor del pensamiento multidisciplinario, es decir, de aprender perspectivas novedosas desde las cuales ver el mundo y aplicarlas. De hecho, pienso que el conocimiento se obtiene de “aprender las grandes ideas y las grandes disciplinas”.

¿Y por qué crees que los inversionistas aún confían en ustedes?

Mucha gente piensa que el egoísmo real, y muy extremo, es lo que funciona. Pero no lo hace. Si tienes la reputación de ser decente, ganas más dinero, no menos. Y en Berkshire Hathaway no puedo decir las cosas que hemos hecho por esas personas que, por ejemplo, querían un hogar y confiaron en nosotros para que cuidáramos de sus seres queridos. Eso suena ridículo al hablar en términos empresariales, pero ¿por qué no amarías algo que pasaste construyendo toda tu vida? Es muy natural amarlo, es tu propia creación y, por su supuesto, lo quieres en buenas manos.

Dejando un poco al lado el tema de las inversiones, hablemos de ti. ¿Cómo es un día normal en tu vida?

Siempre he sentido, desde que dejé la prácti-

Yo he pasado mi vida practicando constantemente este modelo y puedo decirte que me ha hecho la vida más divertida y constructiva. Ha hecho que sea más útil para los demás. Me ha hecho enormemente rico. Ahora, si me permites darte una lección, creo que sin el aprendizaje no harás nada bien porque no se puede llegar muy lejos únicamente a base de lo que ya se sabe.

¿Cuál es tu pasión?

Tal como Warren, tenía una pasión considerable por volverme rico, pero no porque quería Ferraris, sino porque quería mi independencia. Desesperadamente la quería. En Berkshire ocurre lo mismo. Está llena de gente que tiene una pasión peculiar por su propio negocio. Por eso hoy diría que la pasión es más importante que el poder del cerebro o de la inteligencia.

¿De qué forma has logrado superar los obstáculos que se te han presentado?

Creo que esto lo resume. Prefiero al hombre que entiende sus limitaciones en vez del hombre que no lo hace. He aprendido algo muy importante en mi vida: nunca subestimes al hombre que se sobrestima. Esos hombres raros que se sobrestiman ocasionalmente “la sacan del estadio”. Por eso, no quiero estar rodeado de un grupo de personas que viven en un estado de engaño y, ocasionalmente, pueden ganar. Prefiero a las personas prudentes.

¿Qué consejo nos daría para lograr nuestras metas?

Veo constantemente en la vida a personas que no son las más inteligentes, a veces ni siquiera son las más diligentes, pero son máquinas de aprendizaje. Se acuestan cada noche un poco más sabios que cuando se levantan. Esas son las personas que triunfan. Y las que llevan una vida simple y feliz, porque no se puede vivir bien con una gran cantidad de resentimiento ¿o sí?

Siempre buscamos una apuesta mal valorada. Eso es lo que es invertir. Tienes que saber lo suficiente para reconocer si esa apuesta tiene un precio incorrecto. Eso es una inversiĂłn de valor.

Secretos para una vida feliz segĂşn CHARLIE MUNGER 1. No sentir envidia.

2. Evitar el resentimiento. 3. No gastar dinero que no se tiene. 4. Mantenerse feliz a pesar de los

problemas. 5. Rodearse de gente confiable. 6. Hacer lo que cada uno cree que debe hacer.

EMPRESA

A la historia sobre Huawei se están añadiendo poco a poco nuevos capítulos que, para unos, tienen tambaleando a esta empresa china mientras que, para otros, solo la fortalecen más, sobre todo ahora que se ha convertido en un valioso objeto de disputa entre el gobierno de su país y el de Estados Unidos. Esta batalla se calentó aún más en los últimos días por cuenta de la publicación de un reporte por parte de una universidad estadounidense que asegura que la dirección de la compañía recae en un sindicato que responde a las órdenes del 12

gobierno chino, lo que confirmaría las sospechas de Donald Trump. Es decir, que la empresa quiere fortalecer su presencia en Estados Unidos y dominar ese mercado con el fin de espiar a los usuarios de sus teléfonos en ese país, especialmente a los que trabajan en el gobierno, con el fin de dar esta información al gobierno chino que, a su vez, podría usarla en contra de Estados Unidos. Harta de las especulaciones, la empresa se ha manifestado públicamente y varias veces para decir que no tiene la intención de espiar a ninguna persona en ningún país y para ratificar que sus estrategias

comerciales solo responden a su objetivo estratégico de liderar un mercado. Pero su avanzada para recuperar una reputación, y miles de millones de dólares en riesgo, no ha terminado ahí. De hecho, la empresa ahora está tocando las puertas de gobiernos diferentes al de Estados Unidos con el fin de buscar o recuperar aliados que le ayuden a paliar la crisis mientras sus malas relaciones con Estados Unidos se solucionan. Uno de esos gobiernos es el de Reino Unido, al que Huawei está contactando para firmar un pacto en el que garantice que no espiará a los usuarios de sus móviles en ese país, lo que a su vez le ayudaría a recuperar un nivel de ventas que se ha visto grandemente afectado por los líos que tiene en el continente americano.

Pero, como dicen por ahí, esta historia tiene mucha más tela por cortar, pues está claro que a Donald Trump no solo le preocupa el posible espionaje de la compañía china a sus usuarios, sino el hecho de que esta empresa, al mismo tiempo, parece haberle cogido ventaja en el desarrollo de las redes 5G. Recordemos que estas redes son la máxima evolución que se ha producido hasta el momento en términos de conectividad, porque prometen una conexión a internet nunca antes vista, así como velocidades de descarga que las compañías tecnológicas se pelean porque de ella también depende la fidelidad de sus clientes. Pues bien. Huawei no solo planea seguir vendiendo sus teléfonos como hasta ahora, sino desplegar redes 5G en los países de su interés, como Reino Unido, para liderar el mercado también por esa vía. De ahí que ese país sea uno de los primeros con los que la empresa espera firmar su acuerdo de no espionaje.

Guerra comercial

Lo cierto es que mientras resulta un vencedor de esta batalla, Huawei tiene otras guerras por ganar, como la que hoy se libra en Estados Unidos por cuenta del mismo tema del

espionaje, al que hay que añadir la guerra comercial o “trade war” que este país libra con China. Para ponerte en contexto, mencionaré que hace algunos meses Trump impuso aranceles a los productos importados de China por considerar que Estados Unidos estaba obteniendo menores beneficios por las transacciones comerciales realizadas con ese país. Ahora resulta que amplió el rango de productos a los que les aplicará esa especie de impuesto. Es decir, que estos resultarán más caros para las empresas norteamericanas que requieren estas materias primas, así como para los clientes finales que, seguramente, terminarán por asumir parte de ese costo extra que tendrán dichos productos gracias a las decisiones gubernamentales. El punto es que, en esa guerra, Huawei también juega un rol protagónico. Muchos, incluso, la comparan con el Caballo de Troya, es decir, con esa armadura que China estaría enviando a Estados Unidos para luego atacar por donde más le duele: usando información confidencial en su contra. Por supuesto, la compañía también ha desmentido esta versión de los hechos y ha dicho que aún puede operar durante algún tiempo en Estados Unidos, pues cuenta con hardware y software que le permiten continuar ofreciendo sus servicios. Pero esto no durará mucho así que la pregunta es ¿qué pasará con Huawei? Hay varios escenarios posibles. Lo que está pasando hoy se veía venir, por lo que la empresa efectivamente tiene un plan de contingencia que asegurará la continuidad del negocio y así se los ha hecho saber a sus em-

pleados mediante comunicaciones enviadas en los últimos días. Por otro lado, también es necesario esperar para saber cómo se resuelve la guerra comercial entre Estados Unidos y China porque, de tener un final feliz, Huawei saldrá ganando, mientras que, si la trade war se agudiza, podría terminar en el banquillo de los perdedores, así como las empresas que son sus proveedores. Por lo pronto, la compañía sigue su rumbo normal, innovando en sus dispositivos electrónicos. Uno de cada cinco smartphones que se venden en Europa son de esta marca, así que no se puede dar el lujo de descuidar este mercado que sería un salvavidas si Estados Unidos le niega definitivamente su aprobación para operar.

A Donald Trump no solo le preocupa el posible espionaje de la compañía china a sus usuarios, sino el hecho de que esta empresa, al mismo tiempo, parece haberle cogido ventaja en el desarrollo de las redes 5G.

TEMA TÉCNICO

Las opciones son una de las alternativas que tenemos los inversionistas interesados en la Bolsa de Valores de Nueva York. Sin embargo, este es un tema que suscita dudas porque se plantea como algo atractivo, y en realidad lo es, pero no todos conocen el riesgo asociado a este tipo de operaciones. Para empezar, es necesario aclarar que entre las opciones también hay diferentes tipos. En internet y algunas redes sociales es común hablar de las opciones binarias, por ejemplo. Pero hay que tener en cuenta que estas no son más que una apuesta, porque prácticamente debes adivinar cuál será su comportamiento, por lo que no son aconsejables. Por otro lado, existen opciones en las que sí es aconsejable invertir, siempre y cuando hayas analizado antes todos los factores relacionados con estas operaciones. Estas opciones son un derivado de un activo financiero como las acciones, que son las más comunes, aunque a este grupo también pertenecen los commodities, bonos, entre otros. 16

Las estrategias para operar con acciones y opciones no son iguales porque hay conceptos relacionados con las operaciones que difieren. Pero, más allá de eso, algunas estrategias basadas en el análisis técnico que funcionan con las acciones puede que no den el mismo resultado en las opciones a lo que hay que sumar otro tema vital: el riesgo. Veamos este ejemplo. Estás interesado en seguir una acción X. En el análisis técnico, identificas formaciones o estrategias a partir de las cuales decides cuál es tu momento de entrada para colocar una operación. Si inviertes en acciones, debes tener un capital inicial más amplio, definir cuánto vas a arriesgar en la operación (no debe ser más del 30% del capital inicial) y establecer la pérdida máxima que no debe ser mayor al 2% del capital invertido. Además, tienes que decidir si vas a realizar una operación intradía, swing o long. Luego sí puedes establecer tu target o porcentaje de ganancia esperada.

Cuando inviertes en opciones, en cambio, aparecen más variables como la volatilidad tanto de la opción como de la acción de la que se deriva, ya que no se comportan igual. Así mismo, debes tener en cuenta el precio de compra o venta de la opción y su fecha de expiración o vencimiento porque estas operaciones no se abren y cierran en un corto periodo de tiempo como las acciones, que pueden durar pocos minutos. Cuando hablamos de opciones, en términos de capital también hay factores que es necesario analizar. A diferencia de las acciones, el monto de dinero que requieres para invertir en opciones es menor y, además, es aconsejable invertir menos dinero en opciones por el riesgo que representan. Lo que no cambia es el porcentaje de pérdida máxima que, al igual que las acciones, no debe superar el 2% de tu capital.

Calcula el tamaño de tu posición

Una vez se han tomado las decisiones obligadas previas a cualquier inversión en la Bolsa de Valores de Nueva York, al operar con opciones sobre acciones es necesario definir el tamaño de la posición, es decir el número de contratos que se negociarán y el monto de dinero necesario para realizar esas operaciones, así como la estrategia de administración de capital. De todo esto dependen dos decisiones básicas: elegir el porcentaje de target y stop. Especialmente, debes recordar que el stop está basado en la administración de riesgo y el tamaño de la posición. Es decir que, en opciones, lo que pagas por cada contrato es lo que perderías. Y, al mismo tiempo, puedes lograr resultados excepcionales si aprendes a invertir bajo esta modalidad y añadirle a tu

conocimiento una mentalidad fortalecida y una rigurosa disciplina. Para comprobarlo está este caso hipotético: puedes tener un gran capital, invertir en acciones y obtener una ganancia. El punto es que, si inviertes en opciones un capital mucho menor, puedes obtener una ganancia igual o superior que la que obtuviste con las acciones.

En opciones, lo que pagas por cada contrato es lo que perderías. Y, al mismo tiempo, puedes lograr resultados excepcionales si aprendes a invertir bajo esta modalidad y añadirle a tu conocimiento una mentalidad fortalecida y una rigurosa disciplina. Pero ahora miremos las opciones desde otra perspectiva porque al invertir todo tiene un precio y es por eso que se dice que las opciones no son tan fáciles de operar como parece. ¿Por qué? Porque las opciones son un contrato que da al comprador el derecho más no la obligación de comprar o vender un activo a un precio específico en una fecha determinada. Esto aplica tanto si haces operaciones de compra o CALL u operaciones de venta o PUT. Hasta ahí todo va bien, pero el tema se empieza a complicar si se tiene en cuenta que estos contratos, que equivalen a 100 acciones, expiran semanalmente, lo que significa que hay más oportunidades de ganar que antes, cuando la expiración era mensual, pero también existe un riesgo mucho mayor.

En internet y algunas redes sociales es común hablar de las opciones binarias, por ejemplo. Pero hay que tener en cuenta que estas no son más que una apuesta, porque prácticamente debes adivinar cuál será su comportamiento, por lo que no son aconsejables. Por esto es que, al invertir en opciones, el azar nunca debe ser tu estrategia, sino que debes tener un plan para ejecutar si tus cálculos salen mal. Esto incluye, por ejemplo, saber que puedes perder el dinero invertido cuando el precio de la acción no sigue la tendencia indicada o cuando te arriesgas a invertir en opciones siendo novato o sin haber practicado lo suficiente tus habilidades. En ese sentido, memoriza esta frase: “la mente es como un paracaídas: no funciona si está cerrada”. Así que, si crees que las

opciones son lo tuyo porque pueden darte más ganancias con una inversión menor, decídete a aprender, ya que eso y la práctica es lo que hará la diferencia entre tus ganancias y tus pérdidas. En lo personal, recomiendo las opciones porque me han traído grandes satisfacciones, pero reconozco que llegar a ese nivel no fue rápido. Tuvo que transcurrir algún tiempo para que pudiera obtener el conocimiento y aplicarlo. Y tú, ¿estás dispuesto a ir por el mismo camino hasta dominar el arte de las opciones?

APRENDER

En mayo el fantasma de las burbujas financieras volvió a acechar a Wall Street por cuenta de las empresas que publicaron unos excelentes reportes de earnings correspondientes al primer periodo del año y de otras circunstancias que provocaron que los precios de las acciones subieran en la Bolsa de Valores de Nueva York. Varios analistas estadounidenses coincidieron con que esa subida repentina de los precios, gracias a la que muchos inversionistas ganaron grandes sumas de dinero, solo hacía ver como una broma a la burbuja del bitcoin que se vivió a finales de 2017 y que dejó a muchos antojados de invertir en las criptomonedas. Pero, ¿qué son exactamente las burbujas financieras? Se trata de un alza anormal, por llamarla de alguna manera, de los precios de un activo o de un producto. Esta es generada, en la mayoría de las ocasiones, por la especulación. Y esto hace que, precisamente, el valor del activo en el mercado se aleje de su valor real. Hablar de las burbujas financieras es común, pero no se debe olvidar que también existen otras burbujas como la puntocom, como se conoció a un fenómeno que experimentó el mercado hace algunos años caracterizado porque las compañías tecnológicas subieron descontroladamente de precio cuando, en realidad, tal vez no valían tanto.

Otra de las famosas burbujas es la de la vivienda, que desencadenó la crisis económica de 2008 cuando se otorgaron créditos para adquirir estos inmuebles en Estados Unidos a personas que luego no tuvieron como pagarlos, lo que generó una gran crisis en el sector que terminó por afectar a la economía mundial. La pregunta ahora es: ¿estuvimos frente a una burbuja en el mercado de valores en mayo? Y, más allá de eso, ¿cómo podemos reaccionar como inversionistas a estos fenómenos sin arriesgar nuestro dinero o, por lo menos, protegiéndolo lo más que podamos, según nuestro perfil de riesgo? Para hacerlo te pondré el ejemplo de lo que ha sucedido en los últimos años con el bitcoin a partir de un análisis de los gráficos que muestran el comportamiento de la criptomoneda. Pero antes es necesario hablar de un tema relacionado con este que es clave para que los inversionistas identifiquemos y reaccionemos acertadamente ante las burbujas. Hablo de la perspectiva. De acuerdo con el Diccionario de la Real Academia de la Lengua Española, la perspectiva es el “punto de vista desde el cual se considera o se analiza un asunto”. En palabras más simples, un mismo asunto, situación u objeto se puede ver desde diferentes ángulos. Así mismo, la opinión que cada persona tiene de los mismos puede variar dependiendo del ángulo desde el que mire ese asunto, situación u objeto. Eso significa que, en ocasiones, la perspectiva sobre algo puede ser positiva o negativa y que esto depende de cómo elijamos acercarnos a eso que vemos.

Perspectiva al invertir

Volviendo al tema del bitcoin, lo que sucedió hace algunos años es que esta criptomoneda valía cerca de US$11, luego subió a US$12 y, después, su precio bajó drásticamente casi un 70%. En ese momento, esa caída se vivió como un gran acontecimiento. Sin embargo, el precio se recuperó luego, hacia 2011, y en 2013 aumentó hasta los US$96. Llegó a crecer un 9.200%.

Lo que parecía una caída grande años atrás, empezó a verse como algo diminuto visto desde la perspectiva del aumento del precio. Pero, más adelante, ocurrió otro fenómeno y es que el precio del bitcoin cayó dramáticamente y en 2014 volvió a crecer un 1.150%. Años después, en 2017, alcanzó un valor cercano a los US$20.000 y ahora está muy por debajo de ese valor. Lo que quiero decir es que todo en nuestra vida es cuestión de perspectiva, incluso las burbujas financieras, porque es posible que eso que en algún momento vimos o vemos como un problema, como la caída del precio del bitcoin, después nos parezca un problema pequeño o secundario. Y esto ocurre porque cuando tenemos un problema en frente, como el riesgo de perder nuestro dinero al invertir en la Bolsa de Valores de Nueva York, creemos

que no tiene solución. Algo muy diferente apreciamos cuando ya lo hemos superado. Es más, muchas veces, al cabo de un tiempo, incluso olvidamos eso que un día nos preocupó tanto. Personalmente, lo he experimentado. Cuando empecé a invertir en la Bolsa de Valores, lo hice con un dinero que me costó mucho conseguir y que luego perdí. En ese momento eso me provocó mucho dolor, pero hoy en día lo recuerdo, lo veo como un problema pequeño y ya no me hace daño. Con las burbujas financieras ocurre lo mismo. Son innumerables las ocasiones en las que, mientras unos inversionistas se lamentan porque el precio de una acción cayó, otros están ganando dinero con los SHORT. Por eso es importante que, como inversionista, recuerdes dos claves. La primera es que el problema que tienes hoy depende de la perspectiva desde la que lo miras. La segunda es que, con el tiempo, las cosas se ven diferentes porque la visión que tengas de ellas depende de lo que hagas al respecto, de tu actitud frente a ellas y de tu propio crecimiento. Te invito a que pienses diferente. Solo así podrás obtener resultados eficientes y diferentes.

ACTUALIDAD

N E A N E D A C N E N Ó I C L C A I A E R R A S E R P M E O D N EL MU Seguimos hablando de Huawei porque es el tema de moda. Pero también porque tras conocerse la intención de Donald Trump de vetar el uso de sus dispositivos móviles en Estados Unidos se produjo una reacción en cadena con efectos globales entre las compañías que, de una manera u otra, tienen alguna relación con la compañía china.

Pero el software no es el único problema para la empresa china porque, tras conocerse la decisión de Google, otras compañías como Intel, Qualcomm y Broadcom, que hasta hace poco le proveían chips, también aseguraron que cesan sus operaciones comerciales hasta que se normalice la relación entre la empresa y el gobierno estadounidense.

Google desencadenó este fenómeno al advertir que ya no ofrecerá los servicios de actualización de su sistema operativo Android a esa compañía, lo que significa que estos ya no contarán con las últimas versiones de este sistema y tampoco podrán descargar o actualizar algunas de las aplicaciones de la empresa estadounidense.

Los últimos en sumarse a esta lista fueron Toshiba y Panasonic. La primera de estas empresas, por un lado, anunció que ya no hará más negocios con Huawei, a quien le vendía componentes electrónicos, para así cumplir con las órdenes del mandatario estadounidense.

El veto, asimismo, tiene otro efecto relevante para los usuarios de teléfonos o tabletas de Huawei y es que ya no contarán con actualizaciones de seguridad, lo que podría poner en riesgo su información y conducirlos a relegar la marca para reemplazar o adquirir nuevos dispositivos de otros fabricantes. 24

Panasonic, por otro lado, habría dicho según los medios de comunicación que ya no vendería más componentes tecnológicos a Huawei, aunque después se desmintió esta información y la compañía emitió un comunicado asegurando que seguiría suministrando esos componentes con normalidad. Ahora cabe hacerse otra pregunta.

¿Qué papel están jugando Apple y Samsung en esta historia, teniendo en cuenta que son los directos competidores de Huawei en el mercado de los dispositivos móviles? Contrario a lo que podría pensarse, no están ganando sino perdiendo oportunidades porque lo que pasa hoy hace parte de una guerra comercial. Así, mientras los gobiernos de Estados Unidos y China se echan mutuamente la culpa de que tanto un país como el otro, especialmente Estados Unidos, haya subido los aranceles a los productos importados desde el otro país, empresas del sector como Apple han tenido que cambiar su estrategia para sobrevivir a la crisis. Por ejemplo, ya se dijo que Apple dejaría de producir en China y se trasladaría a otro país asiático, lo que tendría efectos sobre las finanzas de la empresa estadounidense que, indirectamente, ya había sido advertida por Trump con respecto a la necesidad de que desarrollara sus actividades únicamente en territorio estadounidense. Sin embargo, los efectos económicos de esas decisiones del gobierno sobre Apple no terminarían ahí, porque es probable que sus ventas se reduzcan en China, una consecuencia que terminaría por afectarla en vez de potenciarla gracias a la crisis de uno de sus principales oponentes. Aparte de las grandes empresas, existen otros actores que también están sufriendo las consecuencias de las medidas contra Huawei, como el sector minorista del comercio que está viendo cómo sus ventas se reducen por cuenta de que los clientes no quieren adquirir dispositivos de una empresa que no pueda garantizarles el servicio.

Huawei, más viva que nunca

Ante toda la información que se ha generado últimamente, Huawei ya hizo público un

plan B que está a la altura de esta empresa que lidera, junto con otras, el segmento de los dispositivos electrónicos. En primer lugar, ha sido enfática en afirmar que no representa peligro alguno para la seguridad de ningún país y que no depende del gobierno chino. Y, más allá de eso, ha dicho que tiene cómo responder a las necesidades en términos de hardware y software para responder a las necesidades de sus usuarios. Con respecto a lo primero, ha dicho que tiene reservas de chips para seguir operando con normalidad en los próximos meses. Sobre lo segundo, afirmó que trabaja en el desarrollo de su propio sistema operativo, llamado HongMeng, con el que podría reemplazar a Android, de Google. La compañía lleva varios años trabajando en este proyecto, que podría salir a la luz ahora que tiene la necesidad de seguir garantizando su servicio y, por lo tanto, sus ventas. Incluso, hace poco, sus directivos ya hablaban de lo que los condujo a desarrollar este sistema: la posibilidad de que, por conflictos con otros países o empresas, ya no pudieran seguir contando con los sistemas operativos desarrollados por ellas. Huawei ya sabía que debía prepararse para la guerra. Mientras todo esto pasaba, Donald Trump volvió a sorprender al mercado y aseguró que durante los próximos tres meses no impondrá ninguna sanción a Huawei con el fin de que sus clientes actuales no se vean afectados por esas medidas, por lo que la compañía puede seguir usando sus redes y ofreciendo sus servicios sin ningún inconveniente. Huawei, mientras tanto, seguramente empleará este tiempo para fortalecer las estrategias que le permitan seguir teniendo una posición privilegiada en su mercado. Esta historia continuará. 25

LECCIONES

Este inversionista y filántropo estadounidense nació en Wisconsin y, a diferencia de lo que hacen muchos adolescentes, decidió quedarse en su pueblo natal y estudiar ahí su carrera universitaria. Luego ingresó a la famosa Universidad de Yale donde realizó un doctorado en economía. Pero antes ya había probado su suerte en Wall Street. De hecho, fue vicepresidente de Lehman Brothers y trabajó para otras firmas donde se convirtió en uno de los pioneros de las operaciones “swap”, que permiten a dos partes intercambiar los beneficios de dos productos en el futuro. Así mismo, fue asesor de la Bolsa de Valores de Nueva York y de diversos fondos de inversión, donde logró altos rendimientos para los inversionistas. Más adelante se decidió a invertir en empresas que tuvieran un compromiso ambiental y que redujeran sus emisiones de carbono.

Así forjó una filosofía de inversión que recordamos en esta edición de Zen Trading Magazine al ser uno de los grandes inversionistas de todos los tiempos y porque de estos maestros debemos tomar lecciones que nos ayuden a mejorar tanto nuestra mentalidad como nuestra estrategia de inversiones.

Inversiones

● La distinción más importante en el mundo de la inversión no separa a individuos e instituciones, sino a los inversores con la capacidad de tomar decisiones de gestión activa de alta calidad de aquellos inversores sin experiencia en gestión activa. ● Las nuevas instituciones, e incluso menos individuos, exhiben la capacidad y comprometen los recursos para producir rendimientos ajustados al riesgo. ● Es importante invertir en acciones en el contexto de un marco analíticamente riguroso, implementado con disciplina y respaldado por un análisis exhaustivo de oportunidades específicas. ● Al confiar en las decisiones de otros para impulsar las opciones de cartera, los inversores no asumen la responsabilidad fundamental: diseñar una cartera para cumplir con los objetivos específicos de la institución. ● El éxito de la inversión requiere la convicción que proviene de una comprensión fundamental de las razones para construir la cartera de acuerdo con ciertas especificaciones. A menos que los inversores realmente crean en la eficacia y la validez de un enfoque no convencional para la gestión de activos, el resultado final casi seguramente no resiste el desgaste de las fuerzas del mercado. ● A menos que un inversionista tenga acceso a “profesionales increíble y altamente calificados”, ellos “deben ser ciento por ciento pasivos, lo que incluye a casi todos los inversores individuales y la mayoría de los inversores institucionales. ● Un buen inversionista no debe intentar hacer nada “lujoso”, sino mantener una cartera diver-

sificada y simple, mantener sus costos bajos y reequilibrar periódicamente el portafolio para mantener los activos en línea con los objetivos a largo plazo.

Mentalidad

● La asimetría entre los proveedores institucionales sofisticados de servicios de administración de inversiones y los consumidores individuales poco sofisticados resulta en una transferencia monumental de riqueza de individuo a institución. ● Nunca subestimes la credibilidad de los grandes fondos de inversión. ● Lo que funciona es auténtico. Es una verdad práctica. Lo que realmente importa es que encontremos beneficios, independientemente de si se trata de un enfoque tradicional antiguo o de alguna versión nueva, popular u oscura. ● Creo que nadie está en posición de reaccionar ante estos grandes problemas macro. ¿Dónde va a estar el dólar o qué es GDP (Producto Interno Bruto)? ¿El crecimiento va a estar en China? Para cada persona inteligente en un lado de la pregunta, hay otra persona inteligente en el lado de la respuesta. ● El grito apasionado de Jack Bogle de ¡Basta! contiene una letanía provocadora de lecciones de vida sobre nuestros roles individuales en el comercio y la sociedad. Gracias a una combinación perfecta de anécdotas personales, pruebas sólidas y advertencias demasiado subestimadas, Bogle nos desafía a cada uno de nosotros a aspirar a ser mejores miembros de nuestras familias, nuestras profesiones y nuestras comunidades. Rara vez tan pocas páginas provocan tanto pensamiento. ● Soy un optimista increíble. Debemos tener cuidado de no subestimar la resistencia de esta economía. Creo que podríamos tener, en los próximos dos años, un trabajo muy duro. Mirando dentro de cinco o diez años, es decir a 2019, soy muy optimista de que saldremos de esto fuertes y mejores. 27

MENTALIDAD

Robert Downey Jr., quien interpreta a Iron Man en famosas películas de Marvel Comics, no siempre fue un superhéroe. Nació en Manhattan en un hogar en el que siempre se hablaba de arte. Su padre era director, productor y actor de cine y su madre, una actriz que ocasionalmente actuaba en sus películas. Un día, ese hogar se acabó y Robert, quien aún era un niño, se trasladó a Santa Mónica donde vivió por temporadas con su padre y su hermana “rodeado por las drogas”. Su padre no solo las consumía, sino que se las daba a probar al pequeño, quien después ha dicho que esa era la única “muestra de amor” que recibía. Su adicción empezó a los 8 años, cuando consumió marihuana por primera vez, a lo que siguió una necesidad urgente por consumir alcohol y otras sustancias que se hizo difícil de controlar. Mientras combatía esos demonios, también se fue formando como actor. De hecho, su primer papel lo obtuvo a los cinco años. En su adolescencia, combinó la actuación con el ballet clásico, pero finalmente se decidió por la primera opción, lo que lo llevó de vuelta a Nueva York. A la Gran Manzana llegó con el propósito de ser el mejor y ahí inició su viaje al estrellato. En 1983 llegó a Hollywood para quedarse, pero todavía debía recorrer un largo camino hacia la fama.

Los escándalos de Robert

En esa ciudad, y en los viajes que realizaba para rodar sus películas, se hizo más hondo el abismo de las drogas que había empezado a transitar de niño, lo que incluso lo llevó a ser detenido en varias ocasiones y a permanecer en cárceles de las que, según ha dicho, ni siquiera quiere acordarse. En el entretiempo, continuaba trabajando como actor para varias películas, pero no podía dejar de consumir por completo. Lo capturaban, pagaba fianzas y luego era llevado a prisión nuevamente. Hasta que algo cambió cuando se produjo el cambio de siglo, aunque al principio nadie lo creía. Robert se convirtió en un actor ejemplar que se aprendía sus papeles, llegaba a sus rodajes, mantenía una relación cordial con sus compañeros. Y actuaba, que era lo que sabía hacer. Y poco a poco empezó a echar reversa de ese abismo en el que antes caía para recuperar su propia vida. Incluso, empezó a tomar clases de karate para evitar pensar en las drogas y se volvió un adicto, vale la pena decirlo, a varias filosofías orientales que le permitían combatir las ganas de seguir con sus vicios. Sin embargo, el mayor giro en su vida solo se produjo hasta el año 2006.

Iron Man

En ese año, se empezaba a preparar la producción de Iron Man, la película sobre un superhéroe que nace cuando un millonario fabricante de armas llamado Tony Stark engaña a sus captores y, en vez de fabricar un arma de destrucción masiva, crea una armadura con los poderes suficientes para salvar el mundo. Esta película recaudó US$98 millones durante los primeros días tras el estreno, lo que le dio vía libre a sus creadores para proponer dos secuelas más de las que, obviamente, Robert también fue el protagonista. Pero ese no fue solo un papel, sino su reivindicación personal. “Cuando te pasas años, décadas, marginado y observando desde fuera, hay que ser idiota para jugar mal cuando por fin te llega una mano ganadora. Y, al margen de ciertas debilidades genéticas devastadoras, yo no soy ningún idiota”, le confesó en cierta ocasión al diario El País.

Robert se convirtió en un actor ejemplar que se aprendía sus papeles, llegaba a sus rodajes, mantenía una relación cordial con sus compañeros. Y actuaba, que era lo que sabía hacer. Pero la vida del superhéroe no terminó con la última película de Iron Man. Algo más se gestaba en torno a él y a otros superhéroes de su tipo. Fue así como se concibió The Avengers, una saga de películas taquilleras en las que Robert Downey Jr. también tiene un rol principal.

The Avengers

La última película de esta saga se estrenó el pasado mayo y, como era de esperarse, superó todos los récords de taquilla. Incluso, se situó casi al mismo nivel de la famosa “Avatar”, que se ubica en el primer lugar de la lista. A la fecha ha recaudado más de US$2.500 millones, es decir que le falta poco para alcanzar a la cinta de James Cameron. En esta película, Robert Downey Jr. lucha con otros superhéroes contra un enemigo en común y, especialmente, se enfrenta al villano para salvar al mundo de su destrucción. Lo lo30

gra y se despide así del personaje que lo salvó de las tinieblas cuando no todos confiaban en su recuperación. Si Robert logró un cambio de vida que lo lanzó al estrellato fue, básicamente, porque logró un cambio poderoso de mentalidad y, además, porque dejó de identificarse con su herencia genética y con su pasado. Algo que a todos nos cuesta hacer, a pesar de que no tenemos sus mismos problemas. Por eso, creo que la lección más valiosa que nos deja esa historia es esa. Puede que hayamos nacido en una familia con poco dinero o que siempre nos hayan dicho que es más fácil alcanzar la luna que obtenerlo, o que nunca lograremos lo que queremos ser porque no es para nosotros. Si estás pasando por una situación similar, recuerda la historia de Robert Downey Jr.

Recuerda darte una vuelta por mi blog: https://www.hyenukchu.com/blog y aceptar las Notificaciones para estar actualizado. Te invito a que conozcas mi blog porque en él escribo sobre temas relacionados con inversiones en la Bolsa de Valores de Nueva York, mentalidad, finanzas personales y empresas que te pueden servir como inspiración para mejorar tu situación financiera y lograr la vida que deseas. Ahí recibo cientos de comentarios de lectores y he decidido elegir algunos para responderles en esta revista que estás leyendo. Los consejos que doy aquí espero puedan servirte: Envié mis documentos para abrir la cuenta real en TDAmeritrade. Ya recibí la respuesta, 32

pero no sé cómo acceder… Debes contactarte directamente con TDAmeritrade porque ellos son quienes pueden indicarte cómo usar su plataforma. Una de las vías más sencillas de hacerlo es a través de Skype. ¿Creen que operar en Libertex, para empezar, es una buena idea? ¿Esta empresa es confiable? En realidad, nosotros recomendamos a las personas que están aprendiendo a invertir que usen brokers regulados por la Securities and Exchange Commission (SEC) en Estados Unidos porque estos brokers son más confiables, lo que garantiza que tu dinero esté seguro.

Nosotros usamos TDAmeritrade. Para los inversionistas de países en los que este broker no permite abrir cuentas, sugerimos Interactive. No podemos darte opiniones acerca de Libertex. ¿Podrían compartir el link en el que se muestra cómo inscribirse en TDAmeritrade? Estoy interesado en abrir la cuenta demo. Claro que sí. Aquí te proporcionamos el link donde puedes crear tu cuenta demo y descargar la plataforma de TOS: https://www.thinkorswim.com/t/ pm-registration.html Deseo entender el mundo de la bolsa. ¿Qué libros recomiendas para empezar a aprender un poco sobre él? Te felicito por tu decisión. Para empezar, puedes ver el Reto 21 si quieres iniciar con pie derecho en la Bolsa de Valores de Nueva York. Puedes registrarte aquí: https://goo.gl/SAU8jJ En cuanto a los libros, te sugerimos “Trading en la Zona” de Mark Douglas, “Vivir del Trading” de Alexander Elder y “Escuela de Bolsa” de Francisca Serrano. También puedes consultar “Los secretos para ganar en los mercados

alcistas y bajistas” de Stan Weinstein. ¿En TD cuál es el menor valor por el que se pueden negociar las comisiones sobre las operaciones con acciones? Esto depende mucho de TDAmeritrade y de tu historial de actividad o de las transacciones realizadas, del capital que estés manejando y de otros factores. Debes negociar muy bien con los agentes de servicio al cliente. ¿Qué bróker me recomiendan usar si estoy en Ecuador? Se me dificulta mucho Choice Trade. En Ecuador recomendamos usar Interactive Brokers. Según sabemos, ahora puedes abrir una cuenta con un capital que va desde US$2.000. ¿Cómo hago para no sentirme frustrada mientras logro producir ganancias y pagar mis deudas? En realidad, siempre sugerimos que no inviertas dinero que no estés dispuesta a perder. Recuerda que algo seguro en la Bolsa de Valores de Nueva York son las pérdidas. Así que, si necesitas pagar las deudas, es mejor que encuentres otras fuentes de ingreso mientras puedes ser rentable en el trading.

Hola, Hyenuk, ¿cuándo es tu siguiente evento? Me encantaría participar...

Pronto tendremos la quinta edición de nuestro Investment Bootcamp, el único evento en Latinoamérica enfocado en desarrollar en sus asistentes una mentalidad de inversionista. Será en la Ciudad de México del 30 de agosto al primero de septiembre. Si quieres saber de qué se trata, haz clic aquí para obtener toda la información 33