El futuro del financiamiento bancario al sector privado en Argentina Mario Vicens Asociaci贸n de Bancos de la Argentina Octubre 2009
Luego de cinco años de crecimiento rápido y sostenido, el crédito bancario presenta claros signos de desaceleración. Préstamos al Sector Privado En miles de millones de pesos 140 120 100
Préstamos al Sector Privado Variación interanual (en %)
80 50
60
40 30
40
20 10
20
2003 2004 2005 2006 2007
2008 09
0 -10 -20 -30 -40 -50 -60 2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2
Factores múltiples, internacionales y locales. Variación de los Precios Implícitos en el PBI
BADLAR (Bancos privados)
% 30
En porcentajes 25
25
20
15
20
10
15
5
10
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2004
2005
2006
2007
2008
2009
5
ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. sep. oct. nov. dic. ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. sep. oct. nov. dic. ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. sep.
0
2007
2008
2009
Variación del PBI
Riesgo País
En porcentajes
En puntos básicos
12
2.000 10
1.800 1.600
8
1.400 1.200
6
1.000 4
800 600
2
400 0
200 0
en
e0 ab 6 r-0 6 ju l-0 6 oc t-0 en 6 e0 ab 7 r-0 7 ju l-0 7 oc t-0 en 7 e0 ab 8 r-0 8 ju l-0 8 oc t-0 en 8 e0 ab 9 r-0 9 ju l-0 9
-2
Argentina
Brasil
Mexico
Venezuela
I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II 2004
2005
2006
2007
2008
2009
EMBI+
3
Los depรณsitos se estancan y aumenta su volatilidad Depรณsitos del Sector Privado En miles de millones de pesos
80 75 70
Crisis Internacional parte I Conflicto con el campo
65 60 55
Crisis Internacional parte II y eliminaciรณn sistema previsional de capitalizaciรณn
50
en
e.
20 07 m ar .2 00 m 7 ay .2 00 7 ju l. 20 07 se p. 20 07 no v. 20 07 en e. 20 08 m ar .2 00 m 8 ay .2 00 8 ju l. 20 08 se p. 20 08 no v. 20 08 en e. 20 09 m ar .2 00 m 9 ay .2 00 9 ju l. 20 09 se p. 20 09
45
Depรณsitos a plazo fijo $
Cuenta corriente y Caja de ahorros $
4
El costo del crédito refleja el deterioro de la situación. Tasas Activas en Pesos En % nominal anual 45 40 35 Tarjetas de crédito
30 25 20
Personales
Tasas Activas en Pesos
15
En % nominal anual 30
10 5
Adelantos en cuenta corriente
25
Documentos a sola firma
0 2004
2005
2006
2007
2008
2009
Prendarios
20 15 10
Hipotecarios
5 0 2004
2005
2006
2007
2008
2009
5
Préstamos y Depósitos del Sector Privado En miles de millones de pesos
145
84
135
79
125
74
115 105
Crisis Internacional parte I
69 Conflicto con el campo
95 85
64 59
Crisis Internacional parte II y eliminación sistema previsional de capitalización
49
Estructura del activo
en
e.
2 m 007 ar .2 0 m ay 07 .2 0 ju 07 l. 2 se 007 p. 2 no 007 v. 2 en 007 e. 2 m 008 ar .2 0 m ay 08 .2 0 ju 08 l. 2 se 008 p. 2 no 008 v. 2 en 008 e. 2 m 009 ar .2 0 m ay 09 .2 0 ju 09 l. 2 se 009 p. 20 09
75
54
A diferencia de otras veces, el crédito prácticamente no cae en términos nominales y aumenta su participación en el activo .
Préstamos (eje izquierdo) Depósitos a plazo fijo $ (eje derecho) Cuenta corriente y Caja de ahorros $ (eje derecho)
6
Liquidez y solvencia adecuadas + Accionar preventivo del BCRA = Impacto bancario de la crisis limitado.
7
Los niveles de capitalizaci贸n permiten absorber sin problemas el aumento de la morosidad.
8
Los niveles de endeudamiento no representan un obstรกculo significativo para volver a crecer.
9
BADLAR y Prime
% 40
BADLAR Bancos Privados
35
Problema: los costos permanecen por sobre los niveles anteriores a la crisis.
Préstamos a empresas de primera línea
30
Adel. cta. Cte. en $ (1 a 7 días, más de 10 millones) a empresas del sector privado
25
20,1%
20 13,2%
15 10 5
ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. sep. oct. nov. dic. ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. sep. oct. nov. dic. ene. feb. mar. abr. may. jun. jul. ago. sep.
12,1%
2007
2008
2009
Dolares
Moneda local
30%
20% 18%
25%
16% 14%
ARG 25% 2012
Cuota hipoteca: $ 2,150
20%
ARG Float 2012 13.6% YTM
YTM
12% 10%
15%
8%
BRZ 10.6% 2028
10%
6%
COL 9.2% 2027
COL 6.7% 2027 PER 4.5% 2015
4%
BRZ 5.8% 2037
5%
PER 6.1% 2037
2% 0%
Cuota hipoteca: $ 655
0% 0
2
4
6
8 MD
10
12
14
0
2
4
6
8
10
12
14
MD
10
Carga Impositiva En % del activo 2,0 1,8 1,6
La carga tributaria y la debilidad del mercado de capitales también condicionan la recuperación del crédito.
Impuestos Adm. Aporte a SEDESA Ganancias Ingresos Brutos
1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
4 meses 2009
11
La proporción del ahorro que canalizan los mercados financieros institucionales sigue siendo el problema principal.
Depósitos y Préstamos Como % del PIB 30 24,6
25
25,7
25,5
21,4 18,0 23,2
20
21,4
19,3 22,3
18,1 17,2 17,3
20,8
18,8
15 10 5 0
1997
1999
2001
15,7
14,6 15,8
Depósitos del Sector Privado
12,9 Préstamos al Sector Privado
15,6
8,3
2003
7,6
8,6
2005
9,0 10,2
2007
10,8
12,1
2009 Hasta II Trim.
12