Uruguay Wirtschaft August 2019 by Camara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana

Uruguay Wirtschaft Uruguay EconomĂa August 2019

Liebe Leserin, lieber Leser, „Uruguay Wirtschaft“ ist ein Pressespiegel, welcher von der Deutsch-Uruguayischen Industrieund Handelskammer herausgegeben wird. Die zweisprachige Publikation enthält aktuelle Informationen über die generelle wirtschaftliche Entwicklung des Landes und zu einzelnen Sektoren. „Uruguay Wirtschaft“ erscheint monatlich und wird per E-mail an ca. 2000 Mitglieder und Abonnenten in Uruguay, Argentinien, Paraguay, Brasilien, Deutschland, Österreich und in die Schweiz verschickt. Außerdem wird „Uruguay Wirtschaft“ auf ISSUU online weltweit zugänglich gemacht. Wir bieten Ihnen die Möglichkeit, Ihr Unternehmen bekannter zu machen und in dieser Publikation zu werben. Für weitere Informationen stehen wir Ihnen gerne zur Verfügung. Mit freundlichen Grüßen aus Montevideo, Ihr Team Außenwirtschaft

Estimada lectora, estimado lector, “Uruguay Wirtschaft” es un resumen de prensa que es publicado por la Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana. La publicación bilingüe incluye información actual sobre el desarrollo económico en general del país y sobre sectores especiales. “Uruguay Wirtschaft” se publica mensualmente y se envía por mail a 2.000 socios, suscriptores y entidades gubernamentales en Uruguay, Argentina, Paraguay, Brasil, Alemania, Austria y la Suiza. Además, “Uruguay Wirtschaft” está publicado en ISSUU y está disponible en todo el mundo. Le ofrecemos la oportunidad de ampliar la visión de su empresa y anunciar en esta publicación. Como patrocinador tendrá la oportunidad de colocar el logo de su empresa con un link directo a su página web en la tapa del informe por el periodo de uno, tres, seis meses o un año. Saludos cordiales, Su equipo de Comercio Exterior de la Cámara Uruguayo-Alemana

Cámara de Comercio e Industria Uruguayo-Alemana Deutsch-Uruguayische Industrie- und Handelskammer Pza. Independencia 831 UY-11100 Montevideo, Uruguay Tel.: (+598) 2 901 1803 - Fax: (+598) 2 908 5666 E-mail: comex@ahkurug.com.uy Internet: www.ahkuruguay.com

Statistische Auswertung BIP Wachstum in Prozent / Jahr

Ausländische Direktinvestition in Mrd. USD / Jahr 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6

9 8 7

6 5 4

4,6

3,2 1,7

3,0

2,7

2,1

1,9

2018*

2019*

0,4

0 2013

2014

2015

2016

2017

2020*

3,7 2,1 0,3

8,9

-4,4

Quelle: Internationaler Währungsfonds * Prognose

Staatsschuldenquote (Bruttoverschuldung in Prozent des BIP)

80%

9,6

8,7

6,2

7,6

7,5

7,2

65%

70%

7,2

61%

50% 2014

2015

2016

2017

2018*

2019*

2020*

2021*

Quelle: Internationaler Währungsfonds * Prognose

70%

2014

2015

2016

2017

2018*

2019*

2020*

2021*

USD/UYU 07/19: 35,104 08/19: 35,878

Arbeitslosenrate in Prozent / Monat

EUR/USD 07/19: 1.1253 08/19: 1.1188

10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00

9,04

8,65

8,62

08/18

09/18

10/18

7,41

11/18

8,42

8,41

8,40

12/18

01/19

02/19

Quelle: Nationales Statistik Institut- Uruguay (INE) Quelle: EUR/UYU: Uruguayische Zentralbank (BCU) USD/UYU: Uruguayische Zentralbank (BCU) EUR/USD: European Central Bank

Börsenkurse

DAX DAX BVMBG BVMBG

70%

Quelle: Internationaler Währungsfonds * Prognose

Wechselkurse

EUR/UYU 07/19: 39,478 08/19: 40,0901

71%

62%

60%

2013

70% 66%

60% 2013

-0,8

-4,8

Inflation in Prozent / Jahr

8,6

-0,6

2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019* 2020* 2021*

2021*

Quelle: Internationaler Währungsfonds * Prognose

12 10 8 6 4 2 0

-0,5

-1,6

[12.07.2019]: 12.096,40 [12.08.2019]: 11.679,68 [12.07.2019]: 118,64 [12.08.2019]: 123,28

*Die Berechnung des BVMBG wurde zum 01.08.2016 umgestellt. Weitere Informationen erhalten Sie unter: http://www.bvm.com.uy/documentos/IndiceMetodologico2016.pdf

Quelle: DAX: http://www.finanzen.net/index/DAX/Historisch BVM: https://www.bvm.com.uy/

9,50

03/19

7,96

8,73

04/19

05/19

9,80

06/19

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Ausschreibungen Ausschreibung des Rathauses von Montevideo Durchführung von Sanierungsarbeiten (Gruppe 35) in mehreren Bereichen des Departements Montevideo. Angebote sind einzureichen bis: 02. September 2019 15:30 Uhr Mehr Informationen finden Sie unter: https://www.comprasestatales.gub.uy/consultas/detalle/mostrar-llamado/1/id/i291795 —

Ausschreibung des Rathauses von Flores Umweltschutz- und erhaltung und städtische Integration der Fläche des Parque Lavalleja. Angebote sind einzureichen bis: 27. August 2019 14:00 Uhr Mehr Informationen finden Sie unter: https://www.comprasestatales.gub.uy/consultas/detalle/mostrar-llamado/1/id/734140 —

Ausschreibung des Rathauses von Rivera Bau von 35 Doppelhäusern mit dem traditionellen Bausystem im Magistratsbezirk der Stadt Rivera. Angebote sind einzureichen bis: 21. August 2019 12:00 Uhr Mehr Informationen finden Sie unter: https://www.comprasestatales.gub.uy/consultas/detalle/mostrar-llamado/1/id/739206 —

Uruguay Wirtschaft Deutsch-Uruguayische Industrie- und Handelskammer Weitere Ausschreibungen Ausschreibungen des staatlichen Wasserversorgers OSE finden Sie unter: http://licitaciones.ose.com.uy/hlicicom.aspx Ausschreibungen des staatlichen Unternehmens ANCAP finden Sie unter: http://www.ancap.com.uy Ausschreibungen des staatlichen Unternehmens UTE finden Sie unter: http://www.ute.com.uy/Compras/asp_compras/licitaciones.asp Alle staatlichen Ausschreibungen sind unter folgendem Link zusammengefasst: http://comprasestatales.gub.uy/consultas/

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Newsticker Welchen Effekt wird die neue Zellstofffabrik UPM 2 auf die Beschäftigung, den US-Dollar und die Staatskasse haben?

Jahreshälfte 2022 wird die Anlage des finnischen Unternehmens 9.000 permanente Arbeitsplätze schaffen, von denen fast 4.000 direkt von dem Unternehmen und seinen Subunternehmen abhängig sein werden. Etwa 600 Unternehmen werden an der Die intensiven Bauarbeiten an der Wertschöpfungskette, die sich aus der Tätigkeit Zellulosefabrik werden das Baugeschäft aus der Zellstofffabrik ergibt, beteiligt sein. der Rezession holen und dazu beitragen, die Kosten einer unvermeidlichen Anpassung 2,1 Mio. Tonnen wird die Anlage jährlich der Fiskalpolitik zu mindern. produzieren und Exporte im Wert von 1.3 Mrd. USD kreieren. Die Forstwirtschaft wird mit über In Zeiten des stagnierenden Wirtschaftswachs3 Mrd. USD somit zum wichtigsten Exportsektor tums mit niedrigen Konsumsowie des Landes. Investitionsquoten, kam die Neuigkeit im richtigen Moment. Der Bau der zweiten Wie wird sich der Bau auf die roten Zahlen Zellulosefabrik von UPM in Pueblo Centenario der öffentlichen Finanzen auswirken? neben Paso de los Toros - bringt eine Investition von über 3 Mrd. USD mit sich. Der Bau der Fabrik verschafft der im März 2020 neu antretenden Regierung ein wenig Luft nach Welche Effekte wird die neue Zellulosefabrik oben, auch wenn sich das Fiskalproblem durch auf die Arbeitswelt haben? die neue Anlage allein nicht lösen wird. Laut UPM wird das Unternehmen jährlich 170 Mio. Dem seit 4 Jahren stagnierenden Arbeitsmarkt USD an Steuern und Sozialabgaben an den verschafft die neue Anlage Rückenwind. Die Staat zahlen, mehr als die 120 Mio. USD, die Bauphase der Fabrik wird zwischen 2020 und von der Exekutiven geschätzt wurden, als sie 2022 ca. 6.000 Personen beschäftigen. Es ist das Parlament über das Projektvorhaben zum eine lang erwartete Investition, denn sie wird damaligen Zeitpunkt informierte. Der Direktor neue Dynamik in verschiedene Sektoren, wie des Büros für Planung und Haushalt, Álvaro den Bausektor, einer der wichtigsten für die García, sagte Carve am Dienstag, dass er Schaffung von Arbeitsplätzen, bringen. Dieser UPM um Berechnungen bitten werde, um hat 20 Trimester Rezession hinter sich, was diese Zahlen mit den offiziellen zu vergleichen. einen Verlust von über 25.000 Arbeitsplätzen Darüber hinaus wird eine Gebühr von 7 Mio. bedeutete. USD für den Betrieb in einer Freihandelszone Die Bauarbeiten werden auch zu einer erhoben. erheblichen Zunahme der Aktivitäten der Städte Es herrscht Einigkeit unter den meisten privaten in der entsprechenden Region führen. Analysten darüber, dass die neue Regierung Die Regierung erwartet für 2019 ein BIP rasch eine Anpassung vornehmen muss, um Wachstum von 0,7%, während für 2020 sogar die roten Zahlen der öffentlichen Finanzen zu mit 2,6% gerechnet wird. „Eine entscheidende korrigieren, die inzwischen bei 4,6% des BIP Rolle für diese Leistung spielt der Bau einer liegen. dritten Zellstofffabrik von UPM Kymmene in Der neue Bauauftrag hilft dabei, eventuelle unserem Land“, erklärte die Regierung in rezessive Effekte auszugleichen, die sich der letzten Rechenschaftslegung, die dem aus dieser Anpassung in den Jahren 2020 Parlament letzten Monat vorgelegt wurde. und 2021 ergeben könnten. Der Ökonom Nach ihrer Inbetriebnahme in der zweiten von CPA Ferrere, Alfonso Capurro erklärte,

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dass normalerweise, wenn sich die Wirtschaft „Das ist genau das, was in diesen verlangsamt und solche Maßnahmen ergriffen Tagen passiert. Auch wenn noch keine werden, ein solches Risiko eingegangen wird. Dollarzuflüsse zu verzeichnen sind, die bestätigte Ankündigung allein reicht um eine „Aus fiskalpolitischer Sicht sind der Bau und die Obergrenze für den Wechselkurs zu setzen“, Inbetriebnahme des Werks eine gute Nachricht sagte Felipe Herrán, Analyst der Firma Puente, während dieser Phase des Zyklus, denn sie El Observador. ermöglicht eine Anpassung, ohne viele reale Auswirkungen zu haben. Das Werk wird in drei In gleicher Weise erklärte Comas, dass die Jahren 4 Prozentpunkte zum BIP beisteuern Kapitalzuflüsse mit Sicherheit Auswirkungen und kann als Puffer für die rezessiven auf den Wechselkurs haben werden, erinnerte Effekte dienen, die eine Haushaltsanpassung aber auch daran, dass ein „Großteil“ der in Uruguay haben kann“, sagte Capurro Investitionen in Maschinen und Anlagen fließen gegenüber Carve’s Valor Agregado Programm. wird. (Quelle: El Observador, 24/07/2019) Dazu gehören der Bau der Anlage sowie die mit der Zentralbahn verbundene Infrastruktur und weitere Investitionen in Autobahnen und Brücken. Mercedes Comas, PwC-Wirtschaftsraummanagerin, sagte gegenüber El Observador, dass es über den wirtschaftlichen Druck dieses Projektes hinaus durch die Steuererhebungen und die Gründung von Subunternehmen unvermeidlich für die neue Regierung werde, das fiskale Ungleichgewicht anzugehen. Auch, weil ein „heute noch nicht erwähntes Thema“, die Sozialsicherheitsreform, eine Rolle, mit längerfristigen Auswirkungen, spielt. Wie sieht es mit dem Wechselkurs aus? Der Kapitalzufluss wird den Wechselkurs sicherlich nach unten drücken und sich kurzfristig dämpfend auf die Abwertung auswirken, die Uruguay momentan durchläuft, so Capurro. Von den 3 Mrd. USD, die UPM investieren wird, sind circa die Hälfte Kapitalgüter, die im Ausland verhandelt und bezahlt werden. Der Rest der Gelder, die als ausländische Direktinvestitionen hereinkommen, die zum Teil für die Zahlung von Löhnen wichtig sind, werden über den Devisenmarkt fließen. Die Ankündigungen der Regierung und UPMs vom Dienstag, den 23. Juli 2019, zeigen bereits, dass es während der Bauphase 2020 und 2021 zu relativ großen Dollarzuflüssen kommen wird, was die Erwartungen der verschiedenen Marktakteure beeinflussen wird.

(Quelle Foto: Beispielfoto)

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Abschied vom uruguayischen Peso: Ist der Mercosur bereit für eine einheitliche Währung?

Einführung einer gemeinsamen Währung vom brasilianischen Finanzminister Paulo Guedes vorgeschlagen wurde.

Der Regionalblock hat eine Studie in Auftrag gegeben, um die Durchführbarkeit in der Praxis zu überprüfen, aber es müssen die nötigen Hausaufgaben gemacht werden.

„Die Grundidee ist, dass die Studien von der empirischen Welt in die Praxis gelangen. Paraguays Position zu einer einheitlichen Währung war demnach sehr zurückhaltend, gleichzeitig aber offen für die Untersuchung der tatsächlichen Auswirkungen, die eine gemeinsame Währung für den Mercosur haben würde“, erklärte der Beamte, der am Gipfel in Santa Fe teilnahm.

Der Mercosur hat eine technische Analyse in Auftrag gegeben, die die Möglichkeit, mitteloder langfristig eine gemeinsame Währung einzuführen, prüfen soll. Dies war eine der Neuerungen, die sich aus dem letzten, halbjährlich stattfindenden, Mercosur-Gipfel in Santa Fe, ergeben haben. Dieser Vorschlag war bei der Gründung des regionalen Blocks Anfang der 90er Jahre stark hervorgetreten, aber hatte allmählich an Boden verloren, da die Integration der Zollzone nicht wie erwartet funktionierte. Tatsächlich hat der Block 20 Jahre gebraucht, um ein Handelsabkommen mit einem anderen großen regionalen Block wie der Europäischen Union (EU) abzuschließen.

Cantero fügte hinzu, dass eine „eingehende Studie“ ein klareres Bild von den Auswirkungen auf die Vernetzung und Integration der vier Länder vermitteln wird. „Dann werden wir sehen müssen, wie wir die negativen Auswirkungen mildern können“, sagte er.

Er wies jedoch mit Nachdruck darauf hin, dass es sich um einen „mittel- bis langfristigen“ Prozess handeln wird und erst noch „viele Hausaufgaben“ zu erledigen seien, bevor dieser Gerade jetzt hat dieser Nimbus einer gewissen Wirklichkeit wird. Dynamik und Offenheit des Mercosur zu einem Umdenken in Bezug auf die Notwendigkeit Die Zweifel und die Souveränität. geführt, sich auf eine einheitliche Währung Der Ökonom Germán Deagosto war skeptisch, zuzubewegen. Doch wie realistisch ist dieser dass der Mercosur eine gemeinsame Währung Vorschlag? Die von El Observador konsultierten schaffen könnte, unabhängig von dem Impuls, Experten zeigten sich etwas skeptisch den der Block mit dem Abschluss des gegenüber der Erfolgsaussichten dieser Idee, Handelsabkommens mit der Europäischen auch wenn bisher nur wenige Details über Union vor einigen Wochen erhalten hat. die Umsetzung der monetären Integration von diesen vier Ländern existieren. Dabei handelt „Über eine gemeinsame Währung nachzudenes sich außerdem um Länder, die bei der ken, mag eine gute Idee sein, aber Verwaltung ihrer makroökonomischen Politik mit die Umsetzung ist komplexer. Man muss sehr unterschiedlichen Realitäten konfrontiert sich zunächst die makroökonomischen sind. Asymmetrien innerhalb der Länder genau Die Finanzminister und Zentralbankpräsidenten Argentiniens, Brasiliens, Paraguays und Uruguays haben am Mittwoch, den 17. Juli, beschlossen, diese Arbeit der Makroökonomischen Monitoring-Gruppe des Mercosur zu übertragen.

ansehen.“ Als Beispiel nannte er den Fall Argentiniens mit einer Inflationsrate von rund 50% und einer stark dollarisierten Auslandsverschuldung. „Ich glaube nicht, dass wir uns heute in der Ausgangslage befinden, um in Richtung Währungsintegration voranzuschreiten“, erklärte der Experte.

In einem Interview mit El Observador aus In ähnlicher Weise vertrat Emiliano Tealde, Asunción sagte der Präsident der Zentralbank Direktor der Wirtschaftsfakultät an der von Paraguay, José Cantero, dass die Idee der

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Katholischen Universität, die Ansicht, dass die Währungssouveränität“ ist. Vorstellung einer „Harmonisierung der Geldund Fiskalpolitik“ der vier Länder heute ein Argentinien bereit, Brasilien vorsichtig. Projekt mit „Mangel an Realismus“ zu sein „Wir haben beschlossen, zwischen den scheint. verschiedenen Ländern des Mercosur an den Seiner Ansicht nach besteht eines der ersten potenziellen Vorteilen einer gemeinsamen zu arbeiten“, erklärte der Probleme, die gelöst werden müssten, darin, Währung sich auf ähnliche Inflationsniveaus einzustellen. argentinische Finanzminister Nicolás Dujovne In diesem Aspekt ist Argentinien eindeutig weit nach einem Treffen mit seinen Kollegen auf dem von den anderen drei Partnern entfernt, obwohl Gipfel von Santa Fe. Uruguay auch nicht das Niveau von Brasilien und Paraguay erreicht hat, das in letzter Zeit Auf einer Pressekonferenz sagte der Vorsitzende, die Gruppe werde prüfen, „ob unter 5% lag. der Mercosur, wie er heute aufgebaut ist, Ein weiterer Punkt, den Tealde als einen optimalen Währungsraum darstellt, der kritisch bewertete, ist, dass die politischen eine gemeinsame Währung haben kann“. Bedingungen in den vier Ländern erfüllt sein Sie wird auch untersuchen, welche Schritte müssen, um die individuelle Souveränität und unternommen werden sollten, um es in Umlauf den Ermessensspielraum bei der Steuerung zu bringen. der Finanz- und Geldpolitik abzubauen. „Das scheint nur die Spitze des Eisbergs zu sein, um „Wir wissen, dass es sich um ein zu sehen, ob dieses Abenteuer erfolgreich sein langfristiges Projekt handelt. Der erste Schritt besteht darin, eine sehr detaillierte kann“, sagte er. Studie darüber durchzuführen, welche Bedingungen die verschiedenen Länder, aus [...] denen sich der Mercosur zusammensetzt, Eine gemeinsame Geldpolitik würde auch zuerst makroökonomisch erfüllen sollten, dazu führen, dass die vier Länder über eine um dieses Projekt, das wir alle für sehr gewisse „Haushaltsdisziplin“ verfügen müssten, interessant halten, konkretisieren zu können“, eine Aufgabe, die die meisten Länder (außer sagte er. Der wortgewandte brasilianische Paraguay) in den letzten 15 Jahren offenbar Wirtschaftsminister - der Chicago Boy - Paulo nicht übernommen haben, selbst bei, im Guedes, ging ein paar Stunden später hinaus, historischen Durchschnitt betrachtet, relativ um der Begeisterung seines argentinischen hohen Wirtschaftswachstumsraten. Partners eine Abkühlung zu verschaffen. Eine weitere Schwäche des Mercosur auf dem Weg zu einer eigenen Währung besteht darin, dass aktuell keine supranationale Einheit wie eine Mercosur-Zentralbank existiert. In der Europäischen Union gibt es beispielsweise die Europäische Kommission und die Europäische Zentralbank, Einrichtungen, die die Einhaltung der Vorschriften in jedem Land überwachen und sicherstellen. Der Präsident der Zentralbank Paraguays erinnerte zudem daran, dass der Guaraní (die Währung seines Landes) für sein Land eine symbolische Identitätslast hat und seit ihrer Gründung vor 76 Jahren ein „Stolz der

„Das Einvernehmen mit Argentinien war schnell erreicht, denn die argentinische Regierung hat erkannt, dass diese Währungskonvergenz angesichts der hohen Inflation günstig sein könnte, um die Senkung der Preise zu beschleunigen. Aber aus objektiver Sicht gab es bisher nichts davon. Wir sprechen von einem Horizont, in dem wir in einer gemeinsamen Währung landen könnten. Es ist ein Horizont, aber weit entfernt. Es besteht jedoch kein Zweifel daran, dass es für Argentinien eine große Hilfe wäre, wenn sich dieser Prozess beschleunigen würde. Der „Real/Peso“ ist am Horizont, aber immer noch weit entfernt“, sagte Guedes in einem Interview mit El Cronista.

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„Ich glaube, dass es in 15 Jahren vier oder fünf Hauptwährungen auf der Welt geben wird. In 15 Jahren wird es den Dollar, den Euro, den chinesischen Renmimbi geben, und hoffentlich wird es den „Real/Peso“ geben. Ich glaube, dass wir in Zukunft zu einer gemeinsamen Währung gelangen werden. Das würde Argentinien sehr helfen, seine Inflation zu bekämpfen. Wenn sich das politische Signal der Regierung nicht ändert, ist es wahrscheinlich, dass wir vorankommen“, so Guedes abschließend. (Quelle: El Observador, 20/07/2019) (Quelle Foto: Beispielfoto)

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16.000 Arbeitsplätze im zweiten Quartal verloren: Für Uruguays Wirtschaftsminister Astori stellt dies derzeit das größte wirtschaftliche Problem dar.

Arbeitsmarktdaten von Monat zu Monat starken Schwankungen unterliegen. Aus diesem Grund ermöglichen Daten, die über längere Zeiträume, wie z.B. Quartale oder Jahre, aggregiert werden, eine aussagekräftigeres Bild der Veränderungen im Arbeitsmarkt.

Sowohl in der Beschäftigungs- als auch bei Das zweite Quartal des Jahres schloss mit der Arbeitslosenquote sind die Zahlen für einer Arbeitslosenquote von 8,9% und einer Juni die schlechtesten seit 2006. Beschäftigungsquote von 56,2%. Im Vergleich Die Situation auf dem Arbeitsmarkt hat zum Vorjahreszeitraum bedeutet dies einen sich im zweiten Quartal des Jahres weiter Verlust von 16.000 Arbeitsplätzen und einen verschlechtert. Sowohl bei der Beschäftigung Anstieg der Arbeitslosenzahl in ähnlicher als auch bei der Arbeitslosigkeit sind die Größenordnung. Es gab keine signifikante Messungen im Juni die schlechtesten seit Variation in der Anzahl der aktiven Uruguayer. 2006 [...], es ist das schlechteste zweite Quartal seit 2007, mit einem Verlust von 16.000 Arbeitsplätzen im Vergleich zum gleichen Zeitraum des Vorjahres. Der Minister für Wirtschaft und Finanzen, Danilo Astori, räumte ein, dass die Beschäftigung das „größte wirtschaftliche Problem Uruguays“ ist.

Vergleicht man die Beschäftigungszahlen des zweiten Quartals mit denen des zweiten Quartals von 2014, welche das höchste Beschäftigungsniveau in der jüngeren Geschichte des uruguayischen Arbeitsmarktes aufwiesen, sind in den letzten fünf Jahren 58.000 Arbeitsplätze verloren gegangen.

Die am Mittwoch vom Nationalen Statistikinstitut Wirtschaftsminister Danilo Astori sagte im (INE) veröffentlichten Daten zeigen eine NSTV-New Century Campaign Diary, die Arbeitslosenquote von 9,8% der erwerbstätigen Arbeitslosenzahl vom Juni sei „hoch und Bevölkerung im Juni. beunruhigend. Es kann uns überhaupt nicht Mit einer Fehlerquote von neun Zehntel, ist dies zufrieden stimmen. Das ist die andere Seite eine statistisch signifikante Verschlechterung des Investitionsrückgangs.“ gegenüber dem gleichen Monat des Vorjahres, Er war der Ansicht, dass bei der Analyse von als die Arbeitslosenquote bei 7,9% lag. Monatsdaten Vorsicht geboten sei, da sie kein In den ersten Monaten des Jahres hatte sich „dauerhaftes Symptom, [...]“ widerspiegelten, die Arbeitslosenquote auf einem ähnlichen obwohl er zugab, dass es „ein Problem gibt, das Niveau wie 2018 stabilisiert. Die jüngsten nicht ignoriert werden kann“. Zahlen weisen jedoch eine Trendwende auf in Gleichzeitig wurde in einem weiteren Teil des Richtung der Entwicklung der letzten Jahren, Interviews die Erhaltung des Investment-Grade mit zunehmenden Arbeitslosenzahlen. durch die Risiko-Rating-Agenturen in ihren Der Trend der Beschäftigungsquote sieht aktuellen Berichten hervorgehoben. Zudem ähnlich aus. Die Beschäftigungsquote von hat Moody’s diese Woche sein Rating einen 55,3% der Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter Schritt über dem Investment Grade bestätigt. war im Juni die niedrigste seit 2006, mit einem Auch der Ausblick bleibt stabil. Astori gab Rückgang von 1,7 Punkten gegenüber dem zu, dass die Ankündigung von UPM, ein zweites Werk in Paso de los Toros zu bauen, gleichen Monat des Vorjahres. dazu beigetragen hat, dass die Agenturen ihre Die Fehlerquote der INE-Erhebung zur Ratings unverändert lassen. „Für Uruguay sind kontinuierlichen Haushaltsführung und der das sehr gute Nachrichten, weil sie Vertrauen saisonale Charakter einiger relevanter und Glaubwürdigkeit schaffen“, sagte er. Wirtschaftszweige

führen

dazu,

dass

die

(Quelle: El Observador, 08/08/2019)

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Fachbeitrag WEIGEL HALLER Plaza Independencia 822.Of. 302 CP 11.100. Montevideo. Uruguay Tel. (+598) 2908 70 85 / 94 info@weigelhaller.com.uy weigelhaller.com.uy - CORPORATE FINANCE

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Investitionsprojekte über 4 Mrd. USD in Uruguay Zellstofffabrik / Eisenbahnstrecke In Uruguay werden zwei Großprojekte entwickelt, darunter die zweite Zellstofffabrik von UPM, die in Durazno gebaut wird (Gesamtinvestition von UPM 3,05 Mrd. USD) und der Bau der zentralen Eisenbahn, die um 273 km verlängert werden soll und Montevideo mit Paso de los Toros verbindet (Consorcio Vía Central schätzungsweise 1 Mrd. USD).

- INVESTITIONSPROJEKTE - GESCHÄFTSSTRUKTUR - FUSIONEN & AKQUISEN - UNTERNEHMENSBEWERTUNG - FINANZKONTROLLE

Unsere Firma berät Unternehmen in den Bereichen Investitionsprojekte, Unternehmensfinanzierung und Unternehmensstrukturierung in den wichtigsten Sektoren der uruguayischen Wirtschaft. Kontaktieren Sie uns für eine strategische Analyse Ihres Entwicklungsplans in Uruguay.

UPM - Zellstofffabrik Das finnische Unternehmen UPM-Kymmene Corporation, allgemein bekannt als UPM, kündigte im vergangenen Juli an, dass es in den Bau einer Eukalyptuszellstofffabrik mit einer Kapazität von 2,1 Mio. Tonnen in Uruguay im Departement Durazno investieren wird. Die Investitionen in die Industrieanlage werden sich auf 2,7 Mrd. USD belaufen und sind damit die wichtigsten ausländischen Direktinvestitionen in der Geschichte Uruguays. Diese Investition wird die derzeitige Zellstoffkapazität von UPM um mehr als 50% erhöhen, was zu einer erheblichen Veränderung der Größe des Geschäftsbereichs führt. Projekt UPM Zellstofffabrik Projekt

Zellstofffabrik / 2,1 Mio. Tonnen

Investition in die Fabrik

2.7 Mrd. USD

Investition Hafen MVD

280 Mio. USD

Investition in Paso de los Toros

70 Mio. USD

Inbetriebnahme Fabrik

2. Hälfte 2022

Beschäftigte während der Bauarbeiten

6.000 Personen

Während der Bauzeit werden in der Hochphase rund 6.000 Menschen beschäftigt sein. Nach Fertigstellung werden schätzungsweise rund 10.000 dauerhafte Arbeitsplätze entlang der gesamten Wertschöpfungskette geschaffen. Die Quelle für detaillierte Informationen über das Projekt finden Sie unter: https://it.ly/2M6kabb

Zentrale Eisenbahnstrecke 273 km Das zentrale Eisenbahnbauvorhaben umfasst eine Länge von 273 km zwischen dem Hafen von Montevideo und der Stadt Paso de los Toros und wird nach dem Vorbild europäischer Sicherheitsstandards errichtet. Das Konsortium Vía Central, bestehend aus Saceem, Berkes, Sacyr und NGE, ist der einzige Unternehmensverbund, der die verschiedenen Phasen des Ausschreibungsverfahrens für den Bau der Zentralbahn durchlaufen hat. Das Projekt besteht aus einer Anfangsinvestition von rund USD 1 Mrd. und wird innerhalb von drei Jahren realisiert. Detaillierte Informationen zum Projekt finden Sie unter: https://bit.ly/2OJsxg3 und https:bit.ly/2Yl8X9I

Quelle: UPM

UPM wird auch 280 Mio. USD in Hafenaktivitäten in Montevideo und 70 Mio. USD in lokale Einrichtungen in Paso de los Toros investieren. Die Inbetriebnahme der Anlage ist für die zweite Jahreshälfte 2022 geplant. Nach Abschluss des Baus wird geschätzt, dass die Anlage das Bruttoinlandsprodukt Uruguays um rund 2% und den Jahreswert der Exporte des Landes um rund 12% erhöhen wird, wie in unabhängigen sozioökonomischen Studien belegt wird.

Projekt Zentrale Eisenbahnstrecke Projekt

273 km Eisenbahnstrecke bis zum Hafen von Montevideo

Inverstition

Ca. 1 Mrd. USD

Angebot

Öffentlich-Private Partnerschaft

Potenzielle Transporte

Zellulose als Endprodukt und verschiedene Landwirtschaftserzeugnisse Quellen MTOP und Präsidentenamt Uruguays

Quellen: UPM, Präsidentenamt Uruguays und Ministerium für Transport und öffentliche Arbeiten

Kontakt:

Gustavo Weigel | gweigel@weigelhaller.com.uy | Tel. (+5982) 908 70 85 / 908 70 94

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Uruguay Wirtschaft Uruguay EconomĂa Agosto 2019

Análisis Estadístico Variación del PIB / Año

Neto Flujos de Inversión Directa Extranjera, en % del PIB 5 4 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6

9 8 7

6 5 4

4,6

3,2 1,7

3,0

2,7

2,1

1,9

2018*

2019*

0,4

0 2013

2014

2015

2016

2017

2020*

3,7 2,1 0,3

8,9

-4,4

Fuente: Fondo Monetario Internacional *Pronóstico

Deuda pública como porcentaje del PIB / Año

80%

9,6

8,7

6,2

7,6

7,5

7,2

65%

70%

7,2

61%

50% 2014

2015

2016

2017

2018*

2019*

2020*

2021*

Fuente: Fondo Monetario Internacional *Pronóstico

USD/UYU 07/19: 35,104 08/19: 35,878

2014

2015

2016

2017

EUR/USD 07/19: 1.1253 08/19: 1.1188

10,00 8,00 6,00 4,00 2,00 0,00

9,04

8,65

8,62

08/18

09/18

10/18

7,41

11/18

8,42

8,41

8,40

12/18

01/19

02/19

Fuente: Instituto Nacional de Estadística - Uruguay (INE)

Cotización Bursátil

[12.07.2019]: 12.096,40 [12.08.2019]: 11.679,68 [12.07.2019]: 118,64 [12.08.2019]: 123,28

*Le informamos que a partir del 01/08/2016 la metodología de construcción del índice a sido modificada, para mayores detalles dirigirse al siguiente vínculo: http://www.bvm.com.uy/documentos/IndiceMetodologico2016.pdf

Fuente: DAX: http://www.finanzen.net/index/DAX/Historisch BVM: https://www.bvm.com.uy/

70%

2018*

2019*

2020*

2021*

Tasa de Desempleo/ Mes

Fuente: EUR/UYU: Banco Central del Uruguay (BCU) USD/UYU: Banco Central del Uruguay (BCU) EUR/USD: Banco Central de Europa (BCE)

DAX DAX BVMBG BVMBG

70%

Fuente: Fondo Monetario Internacional *Pronóstico

Tipo de Cambio

EUR/UYU 07/19: 39,478 08/19: 40,0901

71%

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2013

70% 66%

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Pronóstico de inflación anual / Año

8,6

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2013 2014 2015 2016 2017 2018* 2019* 2020* 2021*

2021*

Fuente: Fondo Monetario Internacional *Pronóstico

12 10 8 6 4 2 0

-0,5

-1,6

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03/19

7,96

8,73

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9,80

06/19

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Licitaciones Licitación pública de la Intendencia de Montevideo Ejecución de las obras de saneamiento (Grupo 35) en varias zonas del Departamento de Montevideo. Recepción de ofertas hasta: 02. de Setiembre 2019 15:30 hs Por más información: https://www.comprasestatales.gub.uy/consultas/detalle/mostrar-llamado/1/id/i291795 —

Licitación pública de la Intendencia de Flores Recuperación ambiental e integración urbana de cañada del Parque Lavalleja. Recepción de ofertas hasta: 27. de Agosto 2019 14:00 hs Por más información: https://www.comprasestatales.gub.uy/consultas/detalle/mostrar-llamado/1/id/734140 —

Licitación pública de la Intendencia de Rivera Construcción de 35 Viviendas Dúplex con el sistema constructivo tradicional en el barrio Magisterial de la ciudad de Rivera. Recepción de ofertas hasta: 21. de Agosto 2019 12:00 hs Por más información: https://www.comprasestatales.gub.uy/consultas/detalle/mostrar-llamado/1/id/739206 —

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Más Licitaciones Más licitaciones de la empresa pública Obras Sanitarias del Estado (OSE): http://licitaciones.ose.com.uy/hlicicom.aspx Más licitaciones de la empresa pública ANCAP pueden encontrarse en: http://www.ancap.com.uy Más licitaciones de la empresa pública UTE pueden encontrarse en: http://www.ute.com.uy/Compras/asp_compras/licitaciones.asp Todas las licitaciones y compras del estado pueden encontrarse en: http://comprasestatales.gub.uy/consultas/

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Newsticker ¿Cuáles serán los efectos de UPM 2 sobre el empleo, el dólar y la caja del Estado?

Una vez operativa en la segunda mitad de 2022, la planta de la multinacional finlandesa generará 9.000 puestos de trabajo permanentes, de los cuales cerca de 4.000 tendrán dependencia directa de la empresa y La obra de la pastera sacará de la recesión sus contratistas. En la cadena de trabajo que a la construcción, que es intensiva en mano derive de la actividad de la pastera estarán de obra, y ayudará a mitigar el costo de un involucradas cerca de 600 empresas. ajuste fiscal que parece inevitable. La planta producirá 2,1 millones de toneladas La noticia llegó en el momento justo. La anuales y exportará unos US$ 1.300 millones al instalación de la segunda planta de UPM en año. De esa manera la actividad forestal pasará Pueblo Centenario -próximo a Paso de los a ser el principal sector exportador del país y Toros- significa una inversión de algo más de superará los US$ 3.000 millones. US$ 3.000 millones. El anuncio que confirmó la construcción coincide con un momento en que la economía crece a tasas bajas, y sus motores principales como el consumo, la inversión y las exportaciones muestran números rojos. ¿Qué efectos tendrá la nueva planta de celulosa sobre el empleo?

¿Cómo incidirá en el rojo de las cuentas públicas? La construcción de la planta es también oxígeno para el nuevo gobierno que asumirá en marzo próximo, aunque está lejos de resolver el problema fiscal. Según UPM, pagará US$ 170 millones entre impuestos y contribuciones a la seguridad social por año al Estado, por encima de los US$ 120 millones que había estimado el Poder Ejecutivo cuando informó del proyecto al Parlamento en su momento. El director de la OPP, Álvaro García, dijo este martes a Carve que le pedirá los cálculos a UPM para cotejar estos números con los oficiales. A esto hay que sumarle un canon de US$ 7 millones por operar en zona franca.

Para el mercado de trabajo -que viene en picada hace cuatro años- será un fuerte espaldarazo. La fase de construcción y montaje de la planta, empleará a unas 6.000 personas durante dos años, entre mediados de 2020 y 2022. Es una inversión largamente esperada, porque moverá la aguja de un sector como la construcción, uno de los más potentes para crear empleo. Este sector arrastra 20 trimestres consecutivos de recesión con la destrucción de Hoy existe consenso entre la mayoría de los más de 25.000 puestos de trabajo. analistas privados respecto a la necesidad que La obra también tendrá un derrame importante tendrá la nueva administración de implementar en la actividad de pueblos y ciudades de esa rápidamente un ajuste para corregir el rojo de las cuentas públicas que hoy llega al 4,6% del zona del país. PIB en los 12 meses a mayo. El gobierno espera que el PIB se expanda 0,7% en 2019 y para 2020 proyecta un crecimiento de 2,6%. “En este desempeño previsto (por 2020) juega un rol determinante la instalación en nuestro país de la tercera planta de fabricación de pasta de celulosa de la empresa UPM Kymmene”, precisa el gobierno en la última Rendición de Cuentas que envió al Parlamento el pasado mes.

La nueva obra ayudará a compensar eventuales efectos recesivos que puede acarrear ese ajuste durante 2020 y 2021. El economista de CPA Ferrere, Alfonso Capurro explicó que normalmente cuando la economía se desacelera y se toman medidas de ese tipo, se corre ese riesgo.

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“Este despliegue de obras y esta operación es un buena noticia en esta fase del ciclo desde el punto de vista fiscal, porque permite hacer un ajuste sin tener tantos efectos reales. El conjunto de obras va a tener un impacto de 4 puntos del producto en tres años y eso puede operar como amortiguador de los efectos recesivos que puede tener un ajuste fiscal en Uruguay”, dijo Capurro al programa Valor Agregado de Carve. Este razonamiento incluye la construcción de la planta, más la infraestructura asociada al Ferrocarril Central y a otras inversiones en carreteras y puentes.

techo muy importante al tipo de cambio” dijo a El Observador, el analista de la firma Puente Felipe Herrán. En la misma línea, Comas dijo que seguramente habrá un impacto sobre el tipo de cambio por el flujo de capitales que ingresarán al país entre 2020 y 2022 mayormente, aunque recordó que “buena parte” de esa inversión será en maquinaria y equipos. (Fuente: El Observador, 24/07/2019)

Por su parte, la gerente del Área Económica de PwC, Mercedes Comas dijo a El Observador que más allá del empuje sobre la economía de este proyecto por el efecto de recaudación de impuestos y la creación de empresas asociadas a la pastera, “será impostergable” para la próxima administración de gobierno atacar el desequilibrio fiscal. Y en particular con un tema que “hoy está ausente” como es una reforma de la seguridad social, que tiene el agregado que sus efectos no son de corto plazo. ¿Y en el tipo de cambio? La entrada de capitales seguramente presionará a la baja el tipo de cambio y a corto plazo tendrá un efecto amortiguador sobre la depreciación que está procesando Uruguay, según Capurro. De los US$ 3.000 millones que invertirá UPM, alrededor de la mitad son bienes de capital que se negociarán y pagarán en el exterior. El resto del dinero que ingresará como inversión extranjera directa, en parte importante para el pago de salarios, pasará por el mercado de cambio. Los anuncios realizados este martes por el gobierno y la empresa UPM ya dejan ver que habrá flujos de entrada de dólares bastante grandes durante la etapa de construcción en 2020 y 2021, y eso empieza a jugar en las expectativas de los distintos agentes del mercado. “Es justamente lo que está pasando estos días. Si bien aún no ha llegado un dólar a la plaza, ya la noticia confirmada le pone un

(Fuente Foto: foto ejemplar)

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Adiós al peso uruguayo: ¿está el Mercosur preparado para una moneda única? El bloque regional encomendó un estudio para ver su viabilidad en la práctica, pero habrá que hacer deberes. El Mercosur encomendó un análisis técnico para evaluar la posibilidad de tener (a mediano o largo plazo) una moneda común. Esa fue una de las novedades que surgió de la última cumbre semestral del Mercosur esta semana en Santa Fe. Esa propuesta había emergido con fuerza cuando se creó el bloque regional a principios de la década de 1990, pero poco a poco se fue desinflando a medida que la integración de la zona aduanera no funcionó como se esperaba. De hecho, el bloque tardó 20 años en cerrar un tratado comercial con un otro bloque regional de peso como la Unión Europea (UE).

una moneda única es de ser muy criterioso, pero también muy abiertos estudiar el impacto real que tendría una moneda común para el Mercosur”, explicó el jerarca que participó de la cumbre en Santa Fe. Cantero añadió que con un “estudio en profundidad” se tendrá una panorama más claro sobre el impacto en la conectividad e integración de los cuatro países. “Luego habrá que ver cómo se hace para mitigar los impactos adversos”, indicó. De todas formas, fue contundente al precisar que este será un proceso de “mediano y largo aliento”, y que todavía tiene “varias tareas” pendientes antes de que sea una realidad. Las dudas y la soberanía

El economista Germán Deagosto se mostró escéptico en que el Mercosur pueda crear una moneda común, al margen del empuje que pudo obtener el bloque con el cierre del acuerdo comercial con la Unión Europea hace un par de Precisamente, ahora esa aureola de cierto semanas atrás. dinamismo y apertura del Mercosur llevó a “Pensar en una moneda común puede ser replantear la necesidad de avanzar hacia una una buena idea, pero más complejo de moneda única. ¿Qué tan realista ese planteo? instrumentar. Hay que ver bien primero las Expertos consultados por El Observador fueron asimetrías macroeconómicas dentro de los un poco escépticos sobre la probabilidad de países”. Puso como ejemplo, el caso argentino éxito de esa idea, aun con pocos elementos con una inflación que ronda el 50% y una deuda y detalles sobre cómo se instrumentaría en la externa altamente dolarizada. “No creo que el práctica una integración monetaria con cuatro bloque tenga hoy un estadio para avanzar hacia países que afrontan realidades muy disímiles una integración monetaria”, resumió el experto. en el manejo de su políticas macroeconómicas. Los ministros de Hacienda y los presidentes de bancos centrales del bloque integrado por Argentina, Brasil, Paraguay y Uruguay resolvieron este miércoles 17 de julio encomendar este trabajo al Grupo de Monitoreo Macroeconómico del Mercosur.

En una línea similar, el director de la Licenciatura de Economía de la Universidad Católica, Emiliano Tealde, consideró que pensar en una “armonización de la política monetaria y fiscal” de los cuatros países parece hoy un proyecto con “falta de realismo”.

Consideró que uno de los primeros temas que debería resolverse sería el de converger a niveles de inflación similares. En esta variable, Argentina claramente está bastante alejado de los otros tres socios, aunque Uruguay tampoco ha logrado llegar a los niveles de Brasil y “La orientación es que estos trabajos salgan Paraguay que han estado por debajo del 5% en del mundo empírico y vayan un poco más a el último tiempo. la práctica. La posición de Paraguay sobre En diálogo con El Observador desde Asunción el presidente del Banco Central de Paraguay, José Cantero, dijo que la idea de instrumentar una moneda común fue propuesta por el ministro de Hacienda de Brasil, Paulo Guedes.

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Otro punto que Tealde evaluó como crítico es que tendrían que darse las condiciones políticas en los cuatro países para que se pierda soberanía individual y discrecionalidad en el manejo de la política fiscal y monetaria. “Ese parece ser el punto del iceberg para ver si esta aventura puede prosperar”, opinó. [. . . ] Aunque también una política monetaria común llevaría a los cuatro países a tener cierta “disciplina fiscal”, una tarea que la mayoría de los países (salvo Paraguay) no parecen haber asimilado en los últimos 15 años, aun con tasas de crecimiento económico relativamente elevadas para su media histórica. En tanto, otra de las debilidades que presenta hoy el Mercosur para avanzar hacia su propia moneda es que no cuenta con ninguna entidad supranacional como un Banco Central del Mercosur. En la Unión Europea, por ejemplo, está la Comisión Europea o el Banco Central Europeo, entidades que supervisan y aseguran el cumplimiento de las normas en cada país. El presidente del Banco Central de Paraguay recordó que para su país el guaraní (la moneda de su país) tiene una carga simbólica de identidad y es todo un “orgullo de soberanía monetaria” desde su creación hace 76 años. Argentina embalada, Brasil cauto “Hemos decidido hacer un trabajo entre los distintos países que componemos el Mercosur sobre las ventajas potenciales de una moneda común”, indicó el ministro de Hacienda argentino, Nicolás Dujovne, luego de reunirse con sus pares en la cumbre de Santa Fe.

condiciones deberíamos cumplir antes en términos macroeconómicos los distintos países que componemos el Mercosur para poder llegar a concretar este proyecto que nos parece a todos muy interesante”, sostuvo. El verborrágico ministro de Economía de Brasil –el Chicago Boy– Paulo Guedes, salió unas horas más tarde a ponerle un poco de paños fríos al entusiasmo de su par argentino. “El entendimiento con la Argentina fue muy rápido porque el gobierno (argentino) ve que, frente a una alta inflación, esta convergencia monetaria podría ser oportuna para acelerar la baja de los precios. Pero desde el punto de vista objetivo, no hubo nada de esto todavía. Estamos hablando de un horizonte donde podríamos desembocar en una moneda común. Es un horizonte, pero distante. Aunque sin duda que, de acelerarse este proceso, sería de gran ayuda para la Argentina. El peso real está en el horizonte, pero aún distante”, dijo Guedes en una entrevista con El Cronista. “Creo que en 15 años, habrá cuatro o cinco grandes monedas en el mundo. En 15 años va a existir el dólar, el euro, el renmimbi chino, y ojalá allí esté el “peso real”. Creo que vamos a desembocar a una moneda común a futuro. Eso ayudaría mucho a Argentina para combatir su inflación. Si acaso no cambia el signo político del gobierno, es probable que sigamos adelante”, finalizó el Guedes. (Fuente: El Observador, 20/07/2019)

En una rueda de prensa, el jerarca dijo que el grupo evaluará “si el Mercosur, tal como está hoy, constituye un área monetaria óptima capaz de tener una moneda común”. También estudiará cuáles deberían ser los pasos para llegar a su puesta en circulación. “Sabemos que este es un proyecto de largo plazo. El primer paso es realizar un estudio bien profundo acerca de qué (Fuente Foto: foto ejemplar)

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Se perdieron 16 mil empleos en segundo trimestre: es el principal problema económico, dijo Astori.

trimestres o años móviles permiten una mejor comprensión de los cambios en la coyuntura laboral.

Tanto en materia de ocupación como de El segundo trimestre del año cerró con una tasa desempleo, la medición puntual de junio se de desempleo de 8,9% y una tasa de ocupación ubica en su peor registro desde el año 2006. de 56,2%. Respecto a igual período del año pasado, se trata de una pérdida de 16.000 El deterioro del mercado laboral se profundizó puestos de trabajo y un incremento de similar en el segundo trimestre del año. Tanto en magnitud en el número de desocupados. No materia de ocupación como de desempleo, la hubo una variación significativa en el número medición puntual de junio se ubica en su peor de uruguayos activos. registro desde el año 2006 y [. . . ] se trata del peor segundo trimestre desde 2007, con una Si se compara con el segundo trimestre pérdida de 16.000 puestos de trabajo respecto de mayor ocupación en la historia reciente a igual período del año pasado. El ministro de del mercado laboral uruguayo en 2014, se Economía y Finanzas Danilo Astori admitió que perdieron 58.000 puestos de trabajo en los el empleo es el "principal problema económico últimos cinco años. que tiene Uruguay". Entrevistado en Diario de Campaña de NSTVLos datos difundidos este miércoles por Nuevo Siglo, el ministro de Economía Danilo el Instituto Nacional de Estadística (INE) Astori dijo que el dato de desempleo de junio muestran una tasa de desempleo de 9,8% de era “alto y preocupante. No nos tiene para nada cómodos. Esta es la otra cara de la caída de la la población económicamente activa en junio. inversión”, aseguró. Se trata de un deterioro significativo desde el punto de vista estadístico respecto al dato de De todas formas, el jerarca consideró que se igual mes del año pasado, cuando la estimación debía tener cautela a la hora de analizar un dato de desempleo era de 7,9%, con un margen de mensual porque no se lo puede considerar un “síntoma duradero ni mucho menos”, aunque error de nueve décimas. admitió que existe “un problema que no puede En los primeros meses del año el desempleo desconocerse”. había tendido a estabilizarse en registros similares a los de 2018. Sin embargo, los Por otra parte, en otro tramo de la entrevista, últimos datos muestran un cambio en la el jerarca destacó la conservación del grado tendencia y un retorno a la trayectoria de inversor por parte de las calificadoras de riesgo en sus últimos reportes. Esta semana, aumento que mantuvo en los últimos años. la agencia Moody’s mantuvo la nota un Lo mismo sucedió con el dato de empleo. La escalón por encima del investment grade tasa de ocupación de 55,3% de la población en (grado inversor). Asimismo, dejó estable su edad de trabajar de junio fue la más baja desde perspectiva. Astori admitió que el anuncio de el año 2006, con un deterioro de 1,7 puntos la pastera UPM para construir su segunda respecto a igual mes del año pasado. planta en Paso de los Toros contribuyó a que esa agencia mantuviera sin cambios su El margen de error de la Encuesta Continua calificación. “Para Uruguay es una muy buena de Hogares del INE y el carácter zafral de noticia porque revela confianza y credibilidad”, algunas actividades relevantes, hace que los valoró. datos del mercado de trabajo estén sujetos a una fuerte volatilidad mes a mes. Por eso los datos agregados en períodos más largos, como (Fuente: El Observador, 08/08/2019)

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Nota Técnica weigelhaller.com.uy WEIGEL HALLER Plaza Independencia 822.Of. 302 CP 11.100. Montevideo. Uruguay Tel. (+598) 2908 70 85 / 94 info@weigelhaller.com.uy weigelhaller.com.uy - CORPORATE FINANCE - INVESTMENT PROJECTS

Proyectos de Inversión por USD 4.000 millones en Uruguay Planta de Celulosa / Ferrocarril Central Se desarrollarán en Uruguay dos proyectos de gran envergadura como lo son la segunda planta de celulosa de UPM a realizarse en Durazno (UPM inversión total de USD 3.050 millones) y la construcción del ferrocarril central que tendrá una extensión de 273 km uniendo así Montevideo con Paso de los Toros (Consorcio Vía Central inversión total estimada de USD 1.000 millones).

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Nuestra firma asesora empresas en proyectos de inversión, finanzas corporativas y estructuración de negocios dentro de los principales sectores de la economía uruguaya. Contáctenos para el análisis estratégico de su plan de desarrollo en Uruguay.

UPM - PLANTA CELULOSA La empresa finlandesa UPM-Kymmene Corporation, conocida habitualmente como UPM, informó el pasado julio que invertirá en la construcción de una planta de celulosa de eucalyptus con capacidad de 2,1 millones de toneladas en Uruguay, en el departamento de Durazno. La inversión en la planta industrial será de USD 2.700 millones convirtiéndose así en la inversión extranjera directa más importante en la historia del Uruguay. Dicha inversión aumentará la capacidad actual de celulosa de UPM en más del 50%, lo que resultará en un cambio significativo en la escala de su área de negocio. Proyecto Planta UPM Proyecto

Planta de celulosa / 2,1 millones de ton.

Inversión en Planta

USD 2.700 millones

Inversión en Puerto MVD

USD 280 millones

Inversión Paso de los Toros

USD 70 millones

Inicio Operativo Planta

2da mitad año 2022

Empleos durante la construcción

6.000 personas Fuente: UPM

UPM invertirá también USD 280 millones en actividades portuarias en Montevideo y USD 70 millones en instalaciones locales en Paso de los Toros. El inicio operativo de la planta está programado para la segunda mitad del año 2022. Una vez finalizada la construcción, se estima que la planta aumentará el producto bruto de Uruguay en aproximadamente un 2% y el valor anual de las exportaciones del país en aproximadamente un 12%,

según indican estudios socioeconómicos independientes. Durante la construcción, empleará en su pico máximo unas 6.000 personas. Una vez finalizada la misma, se estima que se crearán cerca de 10.000 empleos permanentes en toda la cadena de valor. La fuente de información detallada del proyecto se encuentra en: https://it.ly/2M6kabb

FERROCARRIL CENTRAL 273 KM El proyecto de construcción del ferrocarril central comprende una extensión de 273 km entre el puerto de Montevideo y la ciudad de Paso de los Toros y se construirá siguiendo el modelo de las normas de seguridad europeas. El Consorcio Vía Central integrado por las empresas Saceem, Berkes, Sacyr y NGE, es el único que ha superado las diferentes etapas del proceso licitatorio para la construcción del ferrocarril central. El proyecto consta de una inversión inicial estimada en aproximadamente USD 1.000 millones y se ejecutará en un plazo de tres años. La fuente de información detallada del proyecto se encuentra en: https://bit.ly/2OJsxg3 y https://bit.ly/2Yl8X9I Proyecto Ferrocarril Central Proyecto

273 km ferrocarril para Puerto de Montevideo

Inversión

USD 1.000 millones (aprox.)

Oferta

Contrato de Participación Público Privada

Cargos Potenciales

Celulosa como Producto Final y varios Productos Agrícolas Fuentes: MTOP y Presidencia de la República

Fuentes: UPM, Presidencia de la República y Ministerio de Transporte y Obras Públicas

Contacto:

Cr. Gustavo Weigel | gweigel@weigelhaller.com.uy | Tel. (+5982) 908 70 85 / 908 70 94