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WHY NOW IS THE PERFECT TIME TO LOCK IN YOUR MORTGAGE RATE AND KEEP RISING HOUSING COSTS UNDER CONTROL

POR QUÉ AHORA ES EL MOMENTO PERFECTO PARA FIJAR LA TASA DE INTERÉS DE SU HIPOTECA Y CONTROLAR EL AUMENTO DE LOS COSTOS DE LA VIVIENDA

By | Por: JP Morgan

Courtesy of JP Morgan Chase / Cortesía de JP Morgan Chase

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Surging mortgage rates combined with double-digit price gains are putting homeowners and potential buyers in a tough spot. Firsttime homebuyers, in particular, are being squeezed out of the market – due to the fact they don’t have equity or an additional boost from the sale of an existing property.

Despite those challenges, buying a home may not be as out of reach as you think.

We sat down with Tanyika Rickard and Latosha Taylor, Community Home Lending Advisors at Chase in the Philadelphia and New Jersey markets, to discuss how to navigate the mortgage process, what resources are available, and how increasing mortgage rates can impact your family’s homebuying dreams.

Q: How do increasing mortgage rates impact prospective homebuyers?

Tanyika Rickard: Mortgage rates have nearly doubled in the last six months – from 3% in 2021 to more than 6% in 2022 – making it increasingly difficult for many Americans to purchase a home, especially those on a limited income. That difference is significant by any measure, but it could result in hundreds of dollars added to your monthly payment and thousands of dollars over the life of your loan.

Despite a challenging homebuying environment with high demand and historically low inventory, purchasing a E l incremento de las tasas de interés hipotecarias, combinado con el aumento de doble dígito en los precios, está poniendo a los propietarios y a los compradores potenciales en una situación difícil. Quienes compran una vivienda por primera vez, en particular, están siendo expulsados del mercado, debido a que no disponen de capital o de un estímulo adicional por la venta de una propiedad existente. A pesar de estos problemas, la compra de una vivienda puede no estar tan fuera de su alcance como cree.

Nos sentamos con Tanyika Rickard y Latosha Taylor, asesoras de préstamos de vivienda de la comunidad de Chase en los mercados de Filadelfia y Nueva Jersey, para hablar sobre cómo manejar el proceso de la hipoteca, qué recursos están disponibles y cómo el aumento de las tasas de interés hipotecarias puede afectar los sueños de compra de vivienda de su familia.

P: ¿Cómo afecta el aumento de las tasas de interés hipotecarias a los posibles compradores de vivienda?

Tanyika Rickard: las tasas de interés hipotecarias prácticamente se han duplicado en los últimos seis meses —del 3 % en 2021 a más del 6 % en 2022—, lo que dificulta cada vez más a muchos estadounidenses la compra de una vivienda, especialmente a quienes tienen ingresos limitados. Esa diferencia es significativa por cualquier medida, pues podría resultar en cientos de dólares añadidos a su pago mensual, y en algunos miles durante la duración de su préstamo.

A pesar del difícil entorno actual para la compra de vivienda, con una gran demanda y un inventario históricamente bajo, comprar una

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home is still attainable – and you don’t have to go through the process alone. Getting connected early with a Home Lending Advisor will better prepare you for the homebuying process, help you understand how much home you can afford and get you prequalified so you can shop with confidence.

Q: Is it a good idea for homebuyers to lock in a mortgage rate as soon as possible?

Latosha Taylor: There’s no one-sizefits-all approach to locking in a mortgage rate and there are many factors to consider. This is where your Home Lending Advisor can provide more individualized counsel specific to your situation and your market.

Given the volatility of interest rates right now, we recommend locking in rates as soon as possible so you can be certain what your payments will look like on your loan. Many lenders require you to have a purchase contract in-hand before locking in your rates, but that isn’t always the case. Chase offers a Homebuyer Advantage Program, which allows you to get conditionally approved while you shop for a home.

Q: What happens if mortgage rates drop after a homebuyer locks in their rate?

Tanyika Rickard: There isn’t an exact science to timing the market, and while interest rates have risen in recent months, it’s always possible that interest rates could fall. Some lenders offer a mortgage rate lock float down, which allows you to lock in an interest rate with the option to reduce if market rates fall during the lock period. This option provides you with a little more security in a volatile market and allows you to take advantage of falling interest rates.

You may be able to move to a lower rate even without the float down option, but it may require additional fees. Additionally, your lender may have particular requirements, such as being at a certain stage of the loan process, for the customer to be eligible to lower their rate.

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Q: Can a homebuyer potentially let the rate lock expire by pushing back their closing date?

Latosha Taylor: It’s certainly possible, but it isn’t likely to be beneficial for the customer. Oftentimes, lenders will only allow you to move forward with the rate you originally lock in – or the rate on the day you relock, whichever is higher.

The other thing to keep in mind is the ability to move quickly in this environment is critical. It’s important to do your research on lender-backed resources available to you, such as Chase’s Closing Guarantee. This guarantee commits to closing customers in as little as three weeks, or they receive $5,000. The program offers buyers peace of mind knowing that they can close on their new home without delay or receive compensation that can be put toward additional costs.

There are plenty of other resources available to help boost your homebuying knowledge – especially if you are a firsttime homebuyer. The Beginner to Buyer podcast is a great resource for prospective homebuyers to get answers to all their homebuying questions. Every episode offers conversations with real buyers and expert guests about each step of the process, from mortgage rates and application to closing. z casa sigue siendo posible, y no tiene que pasar por el proceso solo. Ponerse en contacto pronto con un asesor de préstamos para vivienda le preparará mejor para el proceso de compra, le ayudará a entender cuánto puede pagar por una casa y le dará la precalificación necesaria para que pueda comprar con confianza.

P: ¿Es una buena idea para los compradores de vivienda fijar una tasa de interés hipotecario lo antes posible?

Latosha Taylor: No hay un enfoque único para fijar una tasa de interés hipotecario, y hay muchos factores por tener en cuenta. Aquí es cuando su asesor de préstamos para vivienda puede proporcionarle un consejo más personalizado, teniendo en cuenta su situación y su mercado.

Dada la volatilidad de las tasas de interés en este momento, recomendamos fijarlas lo antes posible, para que pueda estar seguro de cómo serán los pagos de su préstamo. Muchos prestamistas requieren un contrato de compra en la mano antes de fijar las tasas, pero no es siempre el caso. Chase ofrece un Programa de ventajas para compradores de vivienda, que le permite obtener una aprobación condicional mientras busca una casa.

P: ¿Qué ocurre si las tasas de interés hipotecarias bajan después de que el comprador las haya fijado?

Tanyika Rickard: No hay una ciencia exacta para medir el mercado, y aunque las tasas de interés hayan subido en los últimos meses, siempre es posible que bajen. Algunos prestamistas ofrecen una opción de moverse a una tasa de interés hipotecaria más baja, si las tasas del mercado caen durante el periodo de bloqueo. Esta opción le proporciona un poco más de seguridad en un mercado volátil y le permite aprovechar la caída de las tasas de interés.

Es posible que se pueda pasar a un tipo de interés más bajo, incluso sin la opción de ambiar a una tasa más baja, pero esto puede requerir gastos adicionales. Además, su prestamista puede tener requisitos particulares, como estar en una determinada fase del proceso de préstamo, para que el cliente tenga la opción de adquirir una tasa más baja.

P: ¿Puede un comprador de vivienda dejar que expire el bloqueo de la tasa de interés al retrasar la fecha de cierre?

Latosha Taylor: Ciertamente es posible, pero no es probable que sea beneficioso para el cliente. A menudo, los prestamistas solo le permiten avanzar con la tasa que originalmente bloqueó —o con la tasa del día que volvió a bloquear, la que sea superior.

Otro punto por tener en cuenta es que la capacidad de moverse rápidamente en este entorno es fundamental. Es importante que investigue sobre los recursos respaldados por el prestamista que tiene a su disposición, como la garantía de cierre de Chase. Esta garantía se compromete a cerrar a los clientes en tan solo tres semanas, o estos reciben 5.000 dólares. El programa ofrece a los compradores la tranquilidad de saber que pueden cerrar la compra de su nueva casa sin demora o recibir una compensación que puede destinarse a gastos adicionales.

Hay muchos otros recursos disponibles para su información sobre la compra de una vivienda, especialmente si es la primera vez que compra. El podcast Beginner to Buyer es una gran opción para que los futuros compradores obtengan respuestas a todas sus preguntas sobre la compra de una vivienda. Cada episodio ofrece conversaciones con compradores reales e invitados expertos sobre cada paso del proceso, desde las tasas de interés hipotecarias y la solicitud hasta el cierre.z

Despite those challenges, buying a home may not be as out of reach as you think.

A pesar de estos problemas, la compra de una vivienda puede no estar tan fuera de su alcance como cree.