+ Competitividade: AT&Kearney - Abril 2016

Ă?ndice Amcham/A.T. Kearney de Competitividade Brasileira Abril de 2016

Mark Essle

O Brasil ficou em último lugar na comparação entre 8 países, impactado por deficiências na produtividade e base econômica Ranking de Competitividade Ranking de Competitividade

Base econômica

Ambiente institucional

Produtividade operacional

1) EUA

4

1

1

2) Alemanha

2

2

2

3) China

1

8

3

4) Afr. do Sul

6

3

6

5) México

3

7

4

6) Rússia

5

4

5

7) Índia

7

5

8

8) Brasil

8

6

7

Fonte: EIU; IMF; A.T. Kearney FDI Index; …; A.T. Kearney

Grandes forças econômicas, sólidas em todas as dimensões

Países de potencial com desafios em esferas especificas

Países com problemas estruturais significativos nas diferentes esferas A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

2

A nota do Brasil sofreu em quase todos os “drivers” de competitividade Indicadores dos pilares de competitividade Visão estratégica

Principais drivers

Requisitos

Fatores críticos de sucesso 6o

Base econômica consistente

8o

Ambiente macroeconômico

8o Inserção na economia global

8o Brasil competitivo (vs. BRICS)

8o 6o

Ambiente Institucional sólido

Eficiência do governo 5o Instituições sólidas 7o

7o Produtividade operacional ascendente Posição Brasil

Deficiências

Produtividade 7º Capacidade de inovação

Nota Brasil

Benchmark

Mercado relevante e crescente

6o

EUA

Custo de capital

8o

EUA

Fluxos de investimento constantes

3o

China

Participação das exportações globais

7o

China

Exportações/PIB

8o

Alemanha

Resultado da Balança comercial

6o

Rússia

Menor burocracia

8o

EUA

Transparência e nível do gasto público

4o

África do Sul1

Baixo custo fiscal

8o

África do Sul

Nível de transparência

4o

Alemanha

Ambiente regulatório e respeito aos contratos

6o

EUA

Produtividade da mão de obra

8o

EUA

Infraestrutura

5o

Alemanha

Capacidade de inovação

6o

EUA

Empreendedorismo

8o

EUA

1. África do Sul: 2º maior gasto publico (% do PIB) e melhor índice de transparência Fonte: EIU, IMF A.T. Kearney

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

3

Comparado aos BRICS, o Brasil é desfavorecido com a sua menor inserção na economia global e falta de investimentos Distribuição % do PIB de 2014 e em USD Trilhões Consumo % do PIB¹ para os BRICS PIB

=

C

+

I

+

G

+

X

4/22/16 4/22/16 4/22/16

–

M

2,3

9,9

12%

25%

17% 23%

2,0

0,4 33%

27% 31% 30%

46%

2,1

13%

22% 19% 20%

20%

14%

4/22/16

63%

61% 37%

4/22/16

-15%

4/22/16

1. Consumo a valores presentes de mercado Fonte: World Bank, EIU, Análise A.T. Kearney

-22%

4/22/16

-31%

4/22/16

52%

-23%

4/22/16

61%

-35%

4/22/16

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

4

O alto perfil de endividamento das famílias restringe perspectivas de crescimento de consumo Endividamento vs renda familiar¹ % da renda

PIB

= C

+

I

4/22/16

+ G

+ X

– M

4/22/16

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 3

4

4/22/16

17

4/22/16 4/22/16

4/22/16

12

14

6

4/22/16

4

4/22/16 4/22/16 20

8

10

23

4/22/16

27

4/22/16

28

4/22/16

30

4/22/16

31

4/22/16

31

4/22/16

30

4/22/16

4/22/16

1. Valores de endividamento referentes a junho de cada ano no Sistema Financeiro Nacional. Renda referente aos últimos 12 meses Fonte: Banco Central do Brasil; A.T. Kearney

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

5

Apetite nacional para consumo não gerou investimentos em capacidade produtiva: Importações fecham o gap Brasil – Indicadores de Atividades

PIB

= C

+

I

+ G

+ X

– M

Índices 4/22/16 4/22/16 4/22/16

Importações

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16 Fonte: IMF, EcoWin, Análise A.T. Kearney

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16 A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

6

Exportar commodities é chave para o Brasil: o desempenho econômico é altamente correlato à evolução dos preços Evolução do PIB real e preços de commodities Excluindo combustível (variação tri vs. tri)

PIB

= C

+

I

+ G

+ X

– M

4/22/16 das commodities 4/22/16

% variação 20 15 10 5 0 (5) (10) (15) (20) (25) (30)

4/22/16

4/22/16

Fonte: IMF; EIU; A.T. Kearney

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

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A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

7

A tendência de inflação e baixo crescimento tende a piorar desde 2012 Inflação no Brasil 2010 - 2015

Influenciadores da Inflação

% 8

4/22/16

7

1

Desvalorização do câmbio em conjunto com a alta dependência das importações

2

Pressão para o aumento dos preços de alimentos e energia devido à escassez hídrica

3

Aumento da carga tributária como forma de financiar as despesas públicas

4

Falta de investimentos na capacidade produtiva nacional, limita a oferta gerando pressão nos preços

5

Taxas de juros levam ao aumento dos custos de produção – não acompanhado pelo aumento do poder de compra da população

6 5 4 3 2 1 0

4/22/16

(1)

4/22/16

4/22/16

Fonte: G1 Economia; A.T. Kearney

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

8

Atrair capital e realizar investimentos é difícil em um clima de alta inflação e baixo crescimento Crescimento de PIB vs. Inflação

PIB

= C

+

I

+ G

+ X

– M

2014

9 8

Alta Inflação e baixo Crescimento

Alta Inflação e Alto Crescimento

4/22/16

4/22/16

7

Brasil

6

Africa do Sul

5 4 3

4/22/16

2

61/ 22/ 4

1 0

Baixa Inflação e Baixo Crescimento

-1 -0,5

0,0

0,5

1,0

1,5

2,0

Baixa Inflação e Alto Crescimento 2,5

3,0

3,5

4,0

4,5

5,0

5,5

6,0

6,5

7,0

7,5

4/22/16

1. Países com PIB superior a US$ 440 Bi Fonte: World Bank, EIU, Análise A.T. Kearney

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

9

Apesar de altas proporções de FDI, a formação de capital é baixa e restringe a realização de investimentos necessários BRICS – Investimentos em 2014

PIB

= C

FDI

Formação de capital (I)

FDI vs. Formação de capital

% do PIB

% do PIB

% do PIB

4/22/16

4

46

3

17 3,5

4/22/16

2

+ G

+ X

– M

FDI superior a formação de capital 4/22/16

21 3,0

4/22/16 2

I

4/22/16 4,0

4/22/16

+

16

4/22/16

2,5

4/22/16 2

28 4/22/16

2,0

4/22/16

2

4/22/16

2

4/22/16

1

Fonte: EIU, Análise A.T. Kearney

20 22 19

1,5

4/22/164/22/16

4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16

1,0

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

10

Com uma das maiores taxa de juros no mundo, oportunidades de crédito para negócios são restritas Comparação das Taxa de juros³

PIB

Brasil - Juros vs FDI¹ & FPI²

9,80

I

+ G

+ X

– M

4/22/16 11

10,90 8,53

+

Juros vs. Inflação, 2014 14,25

11,67

= C

8,18

4/22/16

Taxa Selic (%)

Taxa restritiva para formação de capital e atrativa para investimentos financeiros

10 9 8 7

4/22/16

4/22/16

6

4/22/16

5

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16

4

FDI¹ FPI ² (% PIB) (% PIB)

3

2,3%

2,7%

2,9%

2,9%

2,9%

3,3%

2 1 0

1,4%

-0,5%

0,1%

1,0%

0,5%

1. Foreign Direct Investment: investimento em ativos produtivos 2. Foreign Portfolio Investment: investimento em ativos financeiros 3. O IOF visa reduzir investimentos especulativos (controle do câmbio) Fonte: EIU; Banco Central; A.T. Kearney

1,0%

4/22/16 4/22/16 0

1

2

3

4

5

6

7

8

4/22/16

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

11

Reformas para reduzir burocracia são necessárias: em 2015 o Brasil está na posição 123 de 189 no “Doing Business Survey” Doing Business Survey – Abrir um negócio – 2015 Comparativo entre países

Doing business no Brasil (posição)

Ranking

2015 140 142

4/22/16

120 123

4/22/16

4/22/16

93 90

4/22/16

4/22/16

64 62 37

43 43 39 7 7

4/22/16 4/22/16

4/22/16

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16

4/22/16

13 14

4/22/16 4/22/16

4/22/16

4/22/16 4/22/16

4/22/16

Fonte: World Bank, Análise A.T. Kearney

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

12

O Brasil ranqueia 177 de 189 paises1 em termos de custo e complexidade fiscal – Não houve reformas recentes Doing Business Survey – Pagar impostos – 2015 Complexidade para preparar, submeter e pagar impostos2

Carga dos impostos

Horas/ano

% Lucro

4/22/16

4/22/16

25

4/22/16 4/22/16

25 8

22

25

27

23

8

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16

4/22/164/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16

4/22/16

4/22/16

14

16

4/22/16 4/22/16

% VAT e Similares3 47 18

25

17

9

19

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/164/22/16

1. 177 de 189 depois de Chad, Guinea, Senegal, Cameroon, Benin, ...

2. Inclui Imposto de Renda, VAT, impostos e encargos trabalhistas 3. Brasil: ICMS+IPI+PIS/COFINS, impostos calculados por dentro do valor de venda; India: State VAT+CENVAT, EAU: Sales Tax; valores podem variar por estados A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp Fonte: World Bank, Análise A.T. Kearney

13

A carga fiscal do Brasil é significativamente maior, quando comparado a países com economias similares Brasil – Impostos (% PIB) versus PIB per capita (PPP) t s o p Im 4/22/16

) IB P (%

4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

PIB per capita Fonte: Heritage.org; A.T. Kearney

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

14

Altos gastos públicos são destinados principalmente à previdência e dívidas, gerando crescimento limitado Brasil: Gastos públicos1 ~ 70% do gasto públicos é destinado à previdência e a dívida pública (R$ Bi)

4/22/16 4/22/16 4/22/16 5% 8% 4/22/16 4/22/16 11% 4/22/16 4/22/16 15% 4/22/16 4/22/16

4/22/16

25%

26%

(2013-2014)

4/22/16

4/22/16

8

4/22/16 4/22/16 11%

4/22/16 4/22/16 8%

7

10%

5

10% 14% 22%

28%

4/22/16 4/22/16

6

4

19%

3 22%

1

28%

0

4/22/16

-1 10

4/22/16

4/22/16

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16

2

61/ 22/ 4

4/22/16

Gastos públicos no Brazil não estimulam o crescimento do PIB

4/22/16

12

14

16

18

20

22

4/22/16

1. Refinanciamento: Inclui rolagem, porém não são discriminados os montantes; Serviços da Dívida: Incluí Juros (R$170Bi em 2014) e outros encargos; Outras Transferências: transferências para os Estados; Outros: Inclui demais despesas e transferências como transportes, agricultura, cultura entre outras A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp Fonte: EIU; Portal da Transparência; Corruption Perception Index, Análise A.T. Kearney

15

A confiança na eficiência dos gastos públicos brasileiros foi impactada com os escândalos recentes Brasil: Corrupção Fatos sobre a corrupção no Brasil

Índice de percepção da corrupção (2014) 174 países

–

136

4/22/16 4/22/16

103

4/22/16

100

69

4/22/16

67

4/22/16

+

4/22/16

Fonte: Forbes; FIESP; A.T. Kearney

Se investidos...

85

4/22/16

4/22/16

Em 2013, estima-se que o custo da corrupção chegou a 53 bilhões de dólares (2,3% do PIB)

17 12

2015/16?

• ... em educação, o número de estudantes iria de 34,5 milhões para 51 milhões • ... em saúde, praticamente dobraria o número de leitos nos hospital públicos • ... em moradia, abrigaria mais de 2,9 milhões de famílias • ... em saneamento, alcançaria mais 23,3 milhões de moradias ainda sem acesso A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

16

O Brasil perde competitividade com crescimento salarial acima da produtividade da indústria Evolução de Salários e Produtividade no Brasil¹ 1,21

1,21

1,17 1,15

Perda de competitividade

1,09

1,04 1,00

0,99

1,02 1,03

1,00

1,00 0,98 0,97

0,98

4/22/16

4/22/16

4/22/16 Fonte: EIU, Análise A.T. Kearney

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16 A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

17

Crescimento no Brasil foi impulsionado pelo aumento da mão de obra, ao invés de aumentos de produtividade Impacto do aumento da MDO e produtividade no PIB CAGR 1990-2015 4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16

Grande contribuição da produtividade para o aumento do PIB

4/22/16 Contribuição pequena da produtividade para o PIB brasileiro

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16

4/22/16

Fonte: The Conference Board Total Economy Database; A.T. Kearney

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16

4/22/16

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

18

A evolução dos últimos anos indica que o Brasil vem se tornando menos competitivo frente a outros países Salário vs. Produtividade (média 3 anos) 8

4/22/16

7 6 5

4/22/16

4 3

Estados Unidos 4/22/16

61/ 22/ 4

2 1

4/22/16

0

Brasil

-1

África do Sul

-2 -3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

4/22/16

de competitividade relativa Fonte: EIU, Análise A.T. Kearney

Redução de competitividade relativa A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

19

Além dos aumentos salariais, o Brasil possui o maior custo de encargos trabalhistas dentre seus parceiros do BRIC Comparativo dos encargos trabalhistas1 (% salário) % 60

58

55 50

43

45 40 35

Média BRIC: 28%

31

30

Média Global: 22% 23

25

23

20

21

15

9

10

4

5 0

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

4/22/16

BRIC

1. Percentual médio pago por empregadores sob o salario bruto anual médio de USD 30k; Valores podem variar dependendo do Estado Fonte: UHY; A.T. Kearney

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

20

Infraestrutura precária prejudica o crescimento do país: no ranking de competitividade do WEF, Brasil é 120 em 144 países Aéreo

Energia

Infraestrutura

Aquaviário

Transporte

Ferroviário

Comunicações Ranking GCI¹ 2015 (144 países)

BRA

RUS

Rodoviário IND

CHI

EUA

ALE²

Qualidade da Infraestrutura (geral)

120

74

90

64

16

11

Qualidade das Rodovias

122

124

76

49

16

13

Qualidade das Ferrovias

95

26

27

17

15

8

Qualidade dos Portos

122

81

76

53

12

14

Qualidade do Transporte Aéreo

113

79

71

58

9

13

Qualidade do Suprimento de Energia

89

73

103

56

24

33

Inscrições em Telefonia Móvel (por 100 hab)

37

20

121

59

101

58

1. GCI: Global Competitiveness Index 2. Benchmark para infraestrutura Fonte: WEF; A.T. Kearney

A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

21

O valor médio da infraestrutura de países representa 70% do PIB - com 16% o Brasil enfrenta um gargalo para crescimento Comparação da infraestrutura investida – 2012 Valor do estoque da Infraestrutura1,2 em % do PIB 4/22/16 Ex.: Índia possui um gap de 12%, ou USD 0,8 Tri em infra investida A regra de 70% ajuda estimar necessidades de infraestrutura adicional para sustentar crescimento

703 ►

4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16

2,9

4/22/16 4/22/16

2,4

1,5

4/22/16

4/22/16 4/22/16

6,3

16,2

3,5

4/22/16

1,5

4/22/16 4/22/16

4/22/16 4/22/16

15,1

2,1

0,9

0,7

4/22/16

4,5

(trilhões USD - PPP) 1. Estoque da infraestrutura: estimativa do valor dos ativos investidos de infraestrutura 2. Inclui setores rodoviário, ferroviário, aéreo, de energia, de água e telecomunicações 3. Média excluindo Brazil e Japão Fonte: MGI; EIU

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22

Para sair de último do grupo o Brasil precisa implementar uma agenda de competitividade e reganhar a confiança do mercado Ranking de Competitividade Ranking de Competitividade

Base econômica

Ambiente institucional

Produtividade operacional

1) EUA

4

1

1

2) Alemanha

2

2

2

3) China

1

8

3

4) Afr. do Sul

6

3

6

5) México

3

7

4

6) Rússia

5

4

5

7) Índia

7

5

8

8) Brasil

8

6

7

Fonte: EIU; IMF; A.T. Kearney FDI Index; …; A.T. Kearney

Grandes forças econômicas, sólidas em todas as dimensões

Países de potencial com desafios em esferas especificas

Países com problemas estruturais significativos nas diferentes esferas A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

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Dos principais direcionadores, o Comite de Competitividade recomendou a Amcham focar inicialmente em inserção global e produtividade Priorização para 2016

Elevado Inserção na economia global Ambiente macroeconômico Produtividade Instituições sólidas

Impacto na competitividade do Brasil

Eficiência do governo

Capacidade de inovação

Limitado Baixo Fonte: AmCham e A.T. Kearney

Influência da AmCham no tema

Alto A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

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Inserir o Brasil na economia global com acordos comerciais e simplificação tributaria Alavancas de mudança

Para discussão • Promover acordos bilaterais com EUA, Europa e Japão para inserção do Brasil em cadeias globais de maior valor agregado e atração de investimento em tecnologia de ponta

Acordos comerciais para maior integração global

• China: assegurar acordos que garantem exportações de commodities e expandir parcerias de alto valor agregado no contexto do plano 2015/2021 • Focar e apoiar as cadeias de valor com vocação para competitividade global e liberação/simplificação para as demais

Inserção na economia global

Processos e tributação de Comercio Exterior simplificados

Mecanismos de promoção e cooperação

Fonte: AmCham e A.T. Kearney

• Promover medidas de simplificação tributaria, agilizar a recuperação de créditos tributários e eliminar bitributação

• Simplificar as atividades necessárias do comercio exterior no pais (Red Tape)

• Energizar as agencias de promoção comercial afim de acelerar a integração do Brazil nas cadeias de valores globais • Ampliar a presença do setor privado nas comissões, feiras, convenções, câmaras de comércio, etc. para o maior dialogo sobre comercio exterior A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

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Aumentar a produtividade com enfoque em simplificar leis trabalhistas, tributos e atrair investimentos em infraestrutura Alavancas de mudança Leis trabalhistas modernas

Simplificação tributaria e restruturação corporativa

Para discussão • Destravar e simplificar as leis trabalhistas com ênfase na negociação, acordos coletivos e limitação de passivos • Reduzir encargos para contratação/demissão incentivando a competitividade e mobilidade da mão-de-obra; aumentar dias produtivos do ano • Simplificar e eliminar cumulatividade de tributos (Renda/ Imobiliário/ Transacional), reduzindo o custo operacional para empresas • Fomentar a produtividade em PMEs/Serviços, viabilizando consolidações com ganhos de escala (Role Ups e M&A) • Dinamizar a recuperação judicial e reciclagem de empresas e seus ativos

Produtividade

• Aumentar as concessões e parcerias público-privadas com taxas de retorno competitivas para atrair e acelerar investimentos em infraestrutura

Infraestrutura voltada ao crescimento

• Propor norma nacional que harmonize e simplifique o processo de licenciamento ambiental • Criar agência independente com autonomia e responsabilidades para tomada de decisões prioritárias de investimentos em infraestrutura

Incentivos por talento

Fonte: AmCham e A.T. Kearney

• Facilitar e incentivar a imigração de mão-de-obra altamente qualificada • Promover iniciativas pública-privadas de educação técnica e profissionalizante nas áreas de maior demanda da economia A.T. Kearney 36/16613_Sep5_MM/dtp

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Ta na hora de enfrentar este desafio!

Obrigado mark.essle@atkearney.com

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