ANNUAL REPORT 2016

Page 1

2:+"9 @ D L! : :+D <!

2:+ : #+8 :! ++) :+

2:+ : ++) :+ $AM 9 :+

002

004

005

+:* :! :

8 ++) :+2++3:

ĉ: 5"E ! E-8 "++19 (<":-

8 ++) :+"+<19 E-8 8 ++) :+ "+<3:+

+:* :! :

8 ++) :+ +/ 25"

006

:+#+8 5" @+ <

!F*":*E-8(:&+/) :+#+8 5" @+ <

008

010

013

014

-9 1 8 :+#+8 5" @+ <

#ď 9* /:)D2=L*

Ċ5)A- 9L/H# E-8 Ċ5)A-2Q: 9 5?L!J

:+ 9 :+E-8 Q: 9" AE- < :+

022

038

047

049

Ċ5)A-3-9 +9&*č E-8$AĊ ?53@Ċ!

F + 2+Ċ: :+ 9 :+

:+ Q: 9" AE- < :+

050

052

059

/:)+9"$< 5" ĉ529 )

:+ /" @)(:*G! E-8 :+"+<3:+ 9 :+

/:)D2=L*

+:* :++83/ĉ: 9!

" :+D <!

083

091

083

D5 2:+E!" a D5 2:+E!" b D5 2:+E!" c

077

:+/<D +:83čE-8 Q:5 <":*

5 %Ą:* 9 :+

aŴa +:*-8D5=* D =*L / 9" ++) :+ $A"Ċ +<3:+ $A)Ċ 5= :Q !: /" @) E-8D- :!@ :+"+<1 9 7 aŴb :+ Q:+ Q:E3!ĉ 5 ++) :+ $A"Ċ +<3:+ E-8$A)Ċ 5= :Q !: /" @) 5 "+<1 9 7 +:*-8D5=* D =*L / 9" ++) :+ 5 "+<1 9 *ĉ5* +:*-8D5=* D =*L / 9"39/3!Ċ: :! +/ 25"(:*G!

133

002

˜§Â—|§ÂŽÂ?Â˜ÂĽ}ž§Â?ÂŞ

$118$/ 5(3257

003

@ D L! : :+D <! +:*H M : :+"+< :+ 1,200

L:G M L:*G! :+ :* E-8"+<3:+

(MB)

200

(MB)

13.9%

13.5%

114.8

128.8

Q4 - 329.4

12.4%

1179.2 Q3 - 209.3 1,179.2

650

823.8

952.3

100

Q2 - 314.3

146.0

Q1 - 326.2 2014

2015

2016

2014

Q:H+ 9M! M! ĹŹ 59 +: Q:H+ 9M! M! GPM

21.0%

ROE

21.42

EPS

14.53

2015

16.9%

Q4 - 69.2 222.2

125

200.0

0.28 0.27

18.8%

(MB)

ROA

Q3 - 46.1 222.2

14.56

2016

2015

P/E

11.45

2015

2016

0.62

0.64

2015

2016

1/

2016

24.28

2015

23.22

1/

30/12/2016

Q2 - 53.4

139.7

D/E

Q1 - 53.5 2014

2016

59 +:2L/! :+D <! GP

250

2015

2015

P/BV

3.24

2016 2015

2.51

1/

30/12/2016

1/ FULLY DILUTED

Q:H+2@ < ĹŹ 59 +: Q:H+2@ <

<0 : 5 Q:H+ NPM NP

80

NPM

(MB)

& !) $ 2 1 #*

!) / & # +1

5.6%

2 * '2, $ "

5.1%

Terminal21 , 2, & 0 &

&5 3 ' .

& ) %, 2 , ( - GPM !) , &4 !) (21%+-)

2.4%

Q4 - 25.3 53.5

60.3

21.0% 16.9%

2014

Â?˜ŠÂžÂŚÂŒ yŠ|Â&#x;½²Â–ÂŽ ۻ ¹¢¸Â– ÂŒÂŞ ¾¢ }ž§vŒ‰ – § ÂŽ

Q1 - 14.1 2015

Shop Brand Name ( - -

#*

!) , volume & '2, margin 3 - , Brand

18.8%

Q3 60.3 - 6.8 Q2 - 14.1

19.7

, & #) 3 2

name shop

&1#

40

GPM

2016

5.6%

5.1%

2015

2016

2.4% 2014

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

2:+ : #+8 :! ++) :+ #ā beei E)Ċ/ĉ:"+<19 7 D$ < 9"#ď 9*3-:* Ċ:! =LD#đ!

/:) Ċ: :* : /:)H)ĉE!ĉ!5! 5 D0+1 < E-85@#2++ ĉ: J E ĉ Ċ / * :+ Q : D!< ! @ + < (:*G Ċ -*@ č E -8 :+"+< 3 :+ 9 :+ Ċ / *

/:)+8)9 +8/9 &+Ċ5) 9"H Ċ+"9 /:)+ĉ/))?5 5 "@ -: + @ %Ą:*G! 5 č + =L&*:*:)+9 1: :! :+ Q:D!<! :! Ċ/* /:))@ĉ )9L! @ĉ)D E-8 +ĉ/))?5 +ĉ/)G 9!G! :+2ĉ )5" :!E-8"+< :+ Ċ/* @ (:&E-8)= #+82< <(:& Q:G3Ċ"+<19 2+Ċ: /:)&> &5G G3Ċ 9" -A Ċ:E-8+9 1: 09 *(:&G! :+E ĉ 9! !H Ċ+9" /:)H/Ċ/: G G3Ċ Q:D!<! :+F + :+ G3)ĉJ 3-:*F + :+ F *2ĉ $-G3Ċ$-#+8 5" :+ 5 "+<19 G!#ā beei )=$-#+8 5" :+ =L = :)D#ą:3):* =L/: H/Ċ F *)=+:*H Ċ +/) aŲagiŴb -Ċ:!": G -ĊD =* 9"#ā beeh E-8)= Q:H+2@ < : :+ Q:D!<! :!D ĉ: 9" faŴd -Ċ:!": -5 +8*8D/-: =L$ĉ:!): "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů G3Ċ /:)2Q: 9 Ċ:! :+)@ĉ D!Ċ! :+/: +: :! 5 č +E-8+8"" :+ Q: :! ĉ: J G3Ċ)= /:)&+Ċ5)2Q:3+9" :+D <"F :)D#ą:3):* =L/: H/Ċ 2Q:3+9" #ā bef` "+<19 7 *9 D <!3!Ċ: @+ < ĉ5D!?L5 F * *:* 5"D @+ < / /Ċ: ): >M! D+: 8D!Ċ!2+Ċ: #+82" :+ č :!G! @+ < 55 E""E-8 E ĉ E"" +"/ + D&?L5

/:)D#đ!3!>L G! @+ < !=MF * 8D!Ċ! *:* :!G! 5@ 2:3 ++) :+ ĉ5 D =L*/ F+ E+) !: :+ E-8529 3:+<) +9&*č =L*9 )= :+ *:* 9/ ĉ5D!?L5 8D =*/ 9! G!2ĉ/! :! ĉ: #+8D 0 "+<19 < 2čD)! D)=*!):+č >L D#đ!"+<19 *ĉ5* =L Q:D!<! @+ < 55 E""E-8 E ĉ *9

H Ċ +9" :+ 5"+9"5*ĉ: = : -@ĉ)-A Ċ:G!#+8D 0D)=*!):+č E-8 Ċ/*$- :!D#đ! =L*5)+9" Q:G3Ċ#ď @"9! "+<19 7 2:):+ D <"F ĉ5D!?L5 : :!-A Ċ:D <) =L)=5*AĉE-8-A Ċ:G3)ĉJ =LD&<L) >M!

2:+ : ++) :+$AM 9 :+ > E)Ċ /ĉ : D0+1 < :+ Ċ : :+- @ ! F- *9 $9 ! $/! :+E ĉ 9! =+L !@ E+ ): >!M D F!F-*= :Ċ /-:QĊ +/ D+K/ E ĉ /Ċ * :+- @! 5*ĉ: +8)9 +8/9 )=E$!+5 +9" :+D&<L) = /:)2:): G! :+E ĉ 9! 5*ĉ: +9 @) Q:G3Ċ"+<19 7 5*AĉG!2 :!8 =L&+Ċ5) 8 *:* @+ < H ĊD)?L5 )=F5 :2 =DL 3):82)

8D =*/ 9! :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 7 )@ĉ 2Aĉ :+D <"F 5*ĉ: *9L *?! F **> )9L!"!3-9 :+ Q: 9" AE- < :+ =L = )= @ ++) ?L529 *č F#+ĉ G2 )= /:)+9"$< 5" ĉ529 ) *> ?53-9 ++):(<":D#đ! 9/ 9M #+8 5" < :+ Ċ/* /:)D#đ! ++) 9M !=M"+<19 7 H ĊD Ċ:+ĉ/) D +?5 ĉ:*E!/+ĉ/)# <"9 < 5 (: D5 !H *G! :+ ĉ5 Ċ:! :+ @ +< ŮĸŚőŞʼnŜō ĻōŋŜŗŚ īŗŔŔōŋŜőŞō ĩŋŜőŗŖ īŗʼnŔőŜőŗŖ ĩŏʼnőŖśŜ īŗŚŚŝŘŜőŗŖů : :+ Q:D!<! :! 5 "+<1 9 7 G3Ċ2:):+ "++-@D#ą:3):* =L/: H/Ċ D < : /:)+ĉ/))?5E-8 :+2!9"2!@! : $AĊ ?53@Ċ! &9! )< + : @+ < E-8-A Ċ: G!F5 :2!=M$) 5E2 /:) 5" @

8 ++) :+"+<19 8$AĊ"+<3:+ +/) 9M &!9 :! @ ĉ:! =L H ĊG3Ċ :+2!9"2!@! :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 7 Ċ/* =D2)5): Ċ/* /<29* 90!č E-8 -*@ č =L 8 ++) :+H Ċ/: H/Ċ -5 ! /:))@ĉ )9L! G! :+# < "9 < 3 !Ċ : =L 5 *ĉ : D K ) /:)2:):+ 5 "@ -: + @ +8 9 " $) 5G3Ċ @ ĉ : !D ?L 5 )9L ! G!09 *(:& 5 5 č + =L 8 Ċ : /H# Ċ : 3!Ċ : Ċ/* /:))9L! ĉ5H#

:+ H/Ċ >L :+D <"F 5*ĉ: *9L *?! ĉ:) -: /:) Ċ: :* 9M G!E-8 ĉ: #+8D 0 : 2(:/8 :+ 8-5 9/ : D0+1 < E-8 :+E ĉ 9! : @+ < =LD Ċ) Ċ! >M! *ĉ5)2ĉ $- ĉ5 :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 7 5*ĉ: *<L >L "+<19 7 H Ċ +83!9 E-8&< :+ :#+9" -*@ č +/) > +8"/! :+ D&?L5G3Ċ"+<19 7 2:):+ /:) D <"F H Ċ5*ĉ: ĉ5D!?L5 "!&?M! :! 5 3-9 ++):(<":- :+)= /:)+9"$< 5" ĉ529 ) F *)=D#ą:3):*2A 2@ D&?L5G3ĊH Ċ$- :! =L = ĉ5-A Ċ:E-8 $- 5"E ! =LD3):82)E ĉ$AĊ ?53@Ċ! @ +:* G!#ā beei =L$ĉ:!):!9M!"+<19 7 H ĊD <"F :)D#ą:3):* =L/: H/Ċ : :+D Ċ:+ĉ/) #+8)A-G!F + :+G3)ĉJ 3-:*F + :+ D =L*/ 9" :!F+ E+) :!5: :+2Q:!9 :! :! =L&9 5:09* 3+?5 5: :+ 5!F )<D!=*) Ċ/*09 *(:& 5 "+<19 7 Q:G3Ċ !8 :+ #+8)A-F + :+3-9 J H Ċ3-:* :! )A- ĉ: /ĉ: fe` -Ċ:!": 3+?5

< D#đ!+Ċ5*-8 ee E-8 8D =*/ 9! :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 *ĉ5* 3+?5 < 2čD)!D)=*!):+č =L Q:D!<! @+ < 55 E"" ĉ52+Ċ: E-8 E ĉ G!#+8D 0D)=*!):+č *9 H Ċ+9" :+*5)+9" E-8 /:)H/Ċ/: G : -A Ċ: G! :+ 9 :!E2 2<! Ċ:E-8 :! E ĉ (:*G!+Ċ:! Ċ:#-= 5*ĉ: ĉ5D!?L5 +/) > :+ =L"+<19 7 D Ċ:H# Q: :+ -: 5*ĉ: +< 9 E-8 ĉ5D!?L5 2ĉ $-G3Ċ"+<19 7 )= :!-A Ċ:G3)ĉJ D&<L) >M! !D#đ! =L+AĊ 9 G!/ /Ċ: E-8)=E!/F!Ċ) =L 8D <"F 2A >M! !5 : !=M :+ =L"+<19 7 )=&9! )< + =LE K E+ G! -@ĉ)"+<19 < 2čD)! /ĉ: ai 2Q:!9 :!G! (: &?M!D5D =*E-8 8/9!55 -: Q:G3Ċ)= :+2ĉ $ĉ:!-A Ċ:G3ĊE ĉ 9! 5*ĉ: ĉ5D!?L5

"+<19 7 +83!9 =/ĉ: /:)2Q:D+K E-8 /:)*9L *?!G! :+ Q:D!<! @+ < Ċ5 *> )9L!G!3-9 ++)(<":- )= /:)+9"$< 5" ĉ5 29 )E-8$AĊ)=2ĉ/!H Ċ2ĉ/!D2=* 5= 9M "+<19 7 G3Ċ /:)2Q: 9 5*ĉ: *<L G! Ċ:! :+ ĉ5 Ċ:! :+ @ +< *> )9L!"!3-9 :+ Q: 9" AE- < :+ =L = )= @ ++) ?L529 *č2@ +< F#+ĉ G2 +/ 25"H Ċ E-8D&?L5D#đ! :+ *?!*9!D !:+) č =LE!ĉ/E!ĉ "+<19 7 H ĊD Ċ:+ĉ/)D +?5 ĉ:*E!/+ĉ/) # <"9 < 5 (: D5 !H *G! :+ ĉ5 Ċ:! :+ @ +< ŮĸŚőŞʼnŜō ĻōŋŜŗŚ īŗŔŔōŋŜőŞō ĩŋŜőŗŖ īŗʼnŔőŜőŗŖ ĩŏʼnőŖśŜ īŗŚŚŝŘŜőŗŖů E-8 : :+ =L "+<19 7 H Ċ+9 1:): + :!G! :+*> )9L! G!3-9 :+5*ĉ: +< 9 2ĉ $-G3Ċ"+<19 7 H Ċ): >L +: /9-59!)= @ ĉ: ß+: /9- ++*:"++ =D ĉ! #+8 Q:#ā beeià : 35 :+ Ċ:H * Ů+" /! +/ 25" ?L53!ĉ/* :! E-8+: /9-G3Ċ A Ċ5 ů G!!:) 5 8 ++) :+"+<3:+ "+<1 9 7 5 5"&+8 @ E ĉ-A Ċ:$AĊ)=5@# :+8 &!9 :!G! @ +8 9" E-8&9! )< + Aĉ Ċ: @ ĉ:! =GL 3Ċ /:)2!9"2!@!E-8H/Ċ/: G +ĉ/) 9! Q:D!<! +@ < F **> /:)2@ +< E-8F#+ĉ G2 D&?L5 /:) Ċ:/3!Ċ:+ĉ/) 9! ĉ5H#

006

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

007

+:* :! 5 8 ++) :+ +/ 25" D+=*! $AĊ ?53@Ċ! "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5 Q: 9 Ů)3: !ů

8 ++) :+ +/ 25" 5 "+<19 "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5 Q: 9 Ů)3: !ů #+8 5" Ċ/* ++) :+$AĊ + @ /@ < Q:!/! c ĉ:! H ĊE ĉ aŴ &- Q:+/ D5 /<D =*+ & !čF& <P0+= #+8 :! ++) :+ +/ 25" bŴ +0Ŵ +Ŵ =+8&+ /=+8 :/+ ++) :+ +/ 25" ++) :+ +/ 25" cŴ !:* =+ 9 F#1*:!! č

8 ++) :+ +/ 25"H Ċ# <"9 <3!Ċ: =L :) 5"D 3!Ċ: =LE-8 /:)+9"$< 5" :) =LH Ċ+9")5"3):* : 8 ++) :+"+<19 G!#ā beei =L$ĉ:!): 8 ++) :+ +/ 25"H Ċ)= :+#+8 @)+/) d +9M >L E ĉ-8 ĉ:!H ĊD Ċ:+ĉ/)#+8 @) 9 !=M aŴ &- Q:+/ D5 /<D =*+ & !čF& <P0+= D Ċ:+ĉ/)#+8 @) dŵd +9M bŴ +0Ŵ +Ŵ =+8&+ /=+8 :/+ D Ċ:+ĉ/)#+8 @) dŵd +9M cŴ !:* =+ 9 F#1*:!! č D Ċ:+ĉ/)#+8 @) dŵd +9M $- :+# <"9 < :! 5 8 ++) :+ +/ 25")=2:+82Q: 9 2+@#H Ċ 9 !=M :+ 9 Q:" :+D <!

8 ++) :+ +/ 25"H Ċ&< :+ :25" :! " :+D <! 9M +:*H +):2E-8 " :+D <!#+8 Q:#ā beei +ĉ/) 9"%Ą:*"+<3:+E-8 $AĊ25""9 = G! Ċ:!!F*":*"9 = /:)D&=* &5G! :+D#Ā D$* Ċ5)A- /:) +" Ċ/! E-8D ?L5 ?5H Ċ +/) > #+8D K!2Q: 9 =L +/ &" F *

8 ++) :+ +/ 25")= /:)D3K!/ĉ: +:* :! : :+D <! 5 "+<19 H Ċ 9 Q: >M! :)3-9 :+"9 = =L+9"+5 F * 9L/H# )= /:)D3):82)E-8 2:):+ 28 Ċ5!(:& :+ Q:D!<! :! +/) > :!8 :+D <! 5 < :+H Ċ5*ĉ: D3):82) +8"" /" @)(:*G!

8 ++) :+ +/ 25"H Ċ25" :!+:* :!$- :+ +/ 25"(:*G! 5 "+<19 >L 9 Q:F * "+<19 25""9 = ++)!< < F * G Ċ3-9 D č :+ /" @)(:*G! 5 īķĻķ ŮļŐō īŗŕŕőŜŜōō ķŎ ĻŘŗŖśŗŚőŖŏ ķŚŏʼnŖőŢʼnŜőŗŖśů +/) 9M G3Ċ /:)D3K!G! :+#+9"#+@ :+ Q: :!2?"D!?L5 : +:* :! 9 -ĉ:/ D&?L5G3Ċ :+ Q: :!)=#+82< <(:& =*<L >M! >L 8 ++) :+ +/ 25"D3K!/ĉ: :+ +/ 25" (:*G! 5 "+<19 7 )= /:)D#đ!5<2+8 E-8D3):82) :+"+<3:+ /:)D2=L*

8 ++) :+"+<19 E-8$AĊ"+<3:+G3Ċ /:)2Q: 9 9" :+"+<3:+ /:)D2=L* E-8H Ċ)= :+ Q:3! G3Ċ)= :+#+8D)<! /:)D2=L* E-8 :+#ą5 9! /:)D2=L* :) /:) Q:D#đ! +/) > 9 Q:+:* :! :+ < :) /:)D2=L* D#đ!+:*H +):2 D&?L5- $- +8 " =L5: D < >M! E-8)=$- ĉ5 :+ Q:D!<! @+ <

+:* :+ =LD =L*/F* 9!

8 ++) :+ +/ 25"H Ċ&< :+ :25" :!+:* :+ =LD =L*/F* 9! >L 5: Q:G3ĊD < /:) 9 E*Ċ : $-#+8F* !č 9""+<19 7

8 ++) :+ +/ 25")= /:)D3K!/ĉ:+:* :+ =DL =*L /F* 9! 5 "+<1 9 =DL < >!M G!+5"#ā $L= :ĉ !): D#đ!+:* :+ =DL < >!M D#đ!# < )=D ?5L !H

Ċ5 - =L2)D3 @2)$- D#đ! ++) E-8D#đ!H#D&?L5#+8F* !č2A 2@ 5 "+<19 7 :+# <"9 < :) 3):*/ĉ: Ċ/*3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * 8 ++) :+ +/ 25"H Ċ& < :+ :25" :! :+# <" 9 < :) 3):*/ĉ: Ċ/*3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č E3ĉ #+8D 0H * Ċ5 Q:3! 5 -: 3-9 +9&*č ĉ: J 8 ++) :+ +/ 25"&"/ĉ: :+# <"9 < :) ):* =LD =L*/ Ċ5 5 "+<19 7 D#đ!H#5*ĉ: A Ċ5 D3):82) :+ Q: 9" AE- < :+ =L = "+<19 7 G3Ċ /:)2Q: 9 G! :+"+<3:+ :! :)3-9 :+ Q: 9" AE- < :+ =L = D&?L5G3Ċ)= /:)F#+ĉ G2E-8)= +<* ++)G! :+ Q:D!<! @+ < ĉ5G3ĊD < /:)D ?L5)9L!E ĉ$AĊ ?53@Ċ! $AĊ- @! E-8$AĊD =L*/ Ċ5 @ %Ą:* :+&< :+ : 9 D-?5 $AĊ25""9 = E-8D2!5E ĉ 9M $AĊ25""9 =

8 ++) :+ +/ 25"H Ċ&< :+ : 9 D-?5 $AĊ25""9 = E-8!Q:D2!5 ĉ5 8 ++) :+"+<19 D&?L5 55!@)9 < =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! &< :+ :E ĉ 9M !:*#+8 <1 +5 -5* @ č $AĊ25""9 =+9"5!@ : D- =L bah E-8!: 2:/! +:) D-:35:+= <- $AĊ25""9 =+9"5!@ : D- =L dccd : 2Q:!9 :! D5D52 = ):2D 5+č D#đ!$A2Ċ 5""9 = 5 "+<1 9 7 2Q:3+9"+5"+8*8D/-:"9 =2!M< 2@ /9! =L ca !9 /: ) beei F * Q:3! ĉ: 5"E !E ĉ$2ĊA 5""9 =#+8 Q:#ā beei D#đ! Q:!/!D <!+/) ig`Ų``` ":

G!!:) 8 ++) :+ +/ 25"

&- Q:+/ D5 /<D =*+ & !čF& <P0+= #+8 :! ++) :+ +/ 25"

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

008

§ |§ ¥}¾§ ª

+:* :! 8 ++) :+2++3: L: 5"E ! E-8"++19 (<":-#+8 Q:#= beei D+=*! ĉ:!$AĊ ?53@Ċ!

8 ++) :+2++3: ĉ: 5"E ! E-8"++19 (<":- Ůß ++) :+2++3:7àů "+<19 < 2čD)<! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů H Ċ +9" :+E ĉ 9M : 8 ++) :+"+<19 7 D)?L5/9! =L ac &,1(: ) beei #+8 5" Ċ/* ++) :+5<2+8 Q:!/! b ĉ:! E-8 ++) :+"+<3:+ a ĉ:! H ĊE ĉ aŴ +0Ŵ +Ŵ =+8&+ /=+8 :/+ #+8 :! ŵ ++) :+5<2+8 bŴ 5: :+*č =+ 9 F#1*:!! č +5 #+8 :! ŵ ++) :+5<2+8 cŴ @ */9 !č &<D012< <P ++) :+ ŵ #+8 :! ++) :+"+<19

8 ++) :+2++3:7 )=3!Ċ: =LG! :+2++3:"@

- =L)= @ 2)"9 <D3):82)G! :+ Q:+ Q:E3!ĉ ++) :+"+<19 F * Q:!> >

@ 2)"9 < =L +" Ċ/! :)&+8+: "9 9 <"+<19 )3: ! Q: 9 &Ŵ0Ŵ bece !5 : !=M*9 H Ċ&< :+ : > Q:!/! 5 8 ++) :+ =LD3):82) 9"2(:&E/ -Ċ5) =LD#-=L*!H# D&?L5 :+"+<3:+ 9 :+ =L = E-8)=#+82< <(:& + =D =L*/ 9"3!Ċ: =L&< :+ : ĉ: 5"E ! ++) :+ G3Ċ Q:3! !F*":* ĉ:* ĉ: 5"E !E-8$-#+8F* !č5?L! +/) > Q:!/!

ĉ: 5"E !E-8$-#+8F* !č5?L!G3ĊE ĉ ++) :+E-8$AĊ)=5Q:!: G! :+ 9 :+F *)=3-9 D č =L 9 D ! F#+ĉ G2 F *D#+=*"D =*" 9""+<19 =L 8D"=*!G! -: 3-9 +9&*č =L5*AĉG!5@ 2:3 ++)3+?5G -ĊD =* 9! +/) > (:/8D0+1 < $-#+8 5" :+"+<19 E-8#ď 9*5?L!J E-8 !Q:D2!5G3Ċ 8 ++) :+"+<1 9 &< :+ :5!@) 9 < E-8ŵ3+?5!Q:D2!5D&?5L 5 /:)D3K! 5" : =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ!E-Ċ/E ĉ + = + =D =*L / 9"2Q:3+9"3!Ċ: =GL ! Ċ:!"++19 (<":- 8 ++) :+)=3!Ċ: = L :Q 3! !F*":*E-8 Q: 9" AE-G3Ċ :+# <" 9 < :!D#đ!H# :)3-9 :+ Q: 9" AE- < :+ =L = +/) 9M 9 G3Ċ)= :+#+8D)<!$- :+# <"9 < :!#+8 Q:#ā 5 8 ++) :+ @ @ &+Ċ5) 9M " /!E!/# <"9 < Ċ:! :+ Q: 9" AE- < :+ = L 5= *ĉ: 2):Qĉ D2)5 F *G!#ā beei !="M +<1 9 H Ċ+"9 +: /9- Ċ:!"++19 (<":- 9 !=M +: /9- īŗŚŘŗŚʼnŜō įŗŞōŚŖʼnŖŋō ĺōŘŗŚŜ ŗŎ ļŐʼnő ĴőśŜōŌ īŗŕŘʼnŖőōś b`af +8 9" =): 3+?5 d :/ : 2): )2ĉ D2+<) 2 :"9! ++) :+"+<19 H * ŮļŐʼnő ıŖśŜőŜŝŜō ŗŎ ĬőŚōŋŜŗŚś Ģ ıķĬů +: /9-"++19 (<":- =D ĉ! #+8 :#ā beei #+8 Q:(: -: : 8 ++) :+2ĉ D2+<) ++*:"++ E-8 ĉ5 Ċ:! 5+č+#9 9! 35 :+ Ċ:H * +ĉ/) 9"2:!9 :!#ą5 9! :+ @ +< (: +9 /<2:3 < E-8 +@ < D5 ! 2:!9 :! #Ŵ#Ŵ Ŵ E-8)3:/< *:-9*35 :+ Ċ:H * $- :+#+8D)<! @ (:& :+ 9 #+8 @)2:)9 $AĊ ?53@Ċ!#+8 Q:#ā beei )= 8E!! ib 8E!! 2Q:3+9"G!#ā beei 8 ++) :+)= :+#+8 @) b +9M D&?L5&< :+ :D+?L5 2Q: 9 ĉ: J E-8+:* :!$- :+#+8 @) &+Ċ5)

/:)D3K!E-8 Ċ5D2!5E!8 ĉ5 8 ++) :+

G!!:) 8 ++) :+2++3:7

+0Ŵ +Ŵ =+8&+ /=+8 :/+ #+8 :! ++) :+2++3:

ĉ: 5"E ! E-8"++19 (<":-

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

8 ++) :+"+<19

8 ++) :+"+<3:+

!:* */9 !P &<D012< <P #+8 :! ++) :+"+<19

!:*#+8/< *P 0+="9 < ) -

!: &A!2@ &<D012< <P

!:*2 /! 0+=! :+<! +P

!:* */9 !P &<D012< <P

!:*#+8/< *P 0+="9 < ) -

!: &A!2@ &<D012< <P

++) :+"+<19

++) :+"+<19

++) :+"+<19

#+8 :! ++) :+"+<3:+

++) :+$AĊ 9 :+

+5 ++) :+$AĊ 9 :+

&- Q:+/ D5 /<D =*+ & !PF& <P0+=

+0Ŵ +Ŵ =+8&+ /=+8 :/+

5: :+*P =+ 9 F#1*:!! P

!:* Q:+ P / 1P#+8*A+

!: 2:/2@!<2: +9 !D!!*P

!:* !/9 :/+#+8 <1 P

++) :+5<2+8

++) :+5<2+8

++) :+5<2+8

++) :+"+<3:+2:* :! E ĉ (:*G!

++) :+"+<3:+2:* :!E2 2<! Ċ: &<&< (9 č E-8 < ++) :+ -:

$AĊ5Q:!/* :+%Ą:*"9 = :+D <!

v§ ¥v¢ ­ v©}

014

§ |§ ¥}¾§ ª

!F*":*E-8(:&+/) :+#+8 5" @+ < (:&+/)E-8!F*":* @+ < "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů D#đ!3!>L G!$AĊ!Q:G! @+ < 55 E""E-8 E ĉ :! ŮĬōśőŏŖ Ŭ ĪŝőŔŌů 5*ĉ:

+"/ + ŮķŖōųĻŜŗŘųĻŐŗŘ ĻŗŔŝŜőŗŖů F * @+ < 3-9 5 "+<19 E"ĉ 55 D#đ! d #+8D( 9 !=M aů @+ < :! E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů bů @+ < :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśů ců @+ < :+ -: : D-?5 ŮĩŔŜōŚŖʼnŜőŞō ĵʼnŚœōŜőŖŏů dů @+ < :!&<&< (9 čE-82/!2!@ Ůĵŝśōŝŕś Ŭ ļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœů

$118$/ 5(3257

"+<19 7 )=!F*":*G! :+G3Ċ"+< :+-A Ċ:5*ĉ: )= @ (:& Ċ/* =) :!)?55: =&E-8 :+55 E""D < 2+Ċ: 2++ č D&?L5G3Ċ"+< :+ =L + :) /:) Ċ5 :+ )=): + :! E-82+Ċ: /:)&> &5G G3ĊE ĉ -A Ċ: >L D!Ċ! :+D#đ!&9! )< + @+ < F *G Ċ3-9 *@ < ++)E"ĉ #ď! F *)@ĉ )9L! 9M G +9"$< 5" ĉ5 :+"+< :+ =L2+Ċ: 2++ č$- :!2Aĉ29 ) F **?!5*Aĉ"!3-9 +<* ++) ++*:"++ : @+ < "+<1 9 7 )=$+ĊA /ĉ ) @! =DL #đ!&9! )< + : +@ < ?5 ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ >L D#đ!"+<19 =L 9 9M >M! :) 3):* 5 #+8D 0 2< čF#+č E-8D#đ!"+<19 8D"=*!G! -: 3-9 +9&*č2< čF#+č >L

015

D#đ!3!> L G!"+<1 9 9!M !Q:G! +@ < 55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -: +8 9"F- #ď @"9! ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ )= ai 2Q:!9 :! G! ad #+8D 0G! /=#D5D =*E# <'Ā E-8 8/9!55 -: Q:G3Ċ 2:):+ D ?L5)F* D Ċ:2AĉD +?5 ĉ:*-A Ċ:G!+8 9"2: - 5 ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ E-82:):+ G3Ċ"+< :+E ĉ- A Ċ:H Ċ5*ĉ: )=#+82< (< :& E-8+/ D+K/): >!M

/<29* 90!P "+<19 7 =LH M+9" /:)H/M/: G G! :+G3M"+< :+ M/* @ (:& :)): + :!2: D&?L52AL /:)D#K!D-<0G!+8 9"!:!: : <

&9! < 2+M: 2++ P :!"+< :+ =L)= @ (:& F **> 3-9 :+ Q:D!<! @+ < 5*L: *9L *?! D&?L5 /:)&> &5G E-8#+8F* !P2A 2@ 5 -A M: &9! )< + : @+ < E-8$AM ?53@M!

L:!<*)3-9 *@ < ++) E"L #9!

D#M:3):*G! :+ Q:D!<! @+ <

1

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

D #đ ! 3 !>L G ! $AĊ !Q : : Ċ : ! : + 55 E"" E L E-8$-< ŮĬōśőŏŖ Ŭ ĪŝőŔŌů 2Q:3+9" @+ < :+ E ĉ (:*G! @+ < :+E2 2<! Ċ: E-8 @+ < :+ -: 5*ĉ: +" / + ŮķŖōųĻŜŗŘųĻŐŗŘ ĻŗŔŝŜőŗŖů G!#+8D 0H *E-8#+8D 0D&?L 5 ! "Ċ:! =L)@ĉ D#ą:H/Ċ

2

*:* 5"D :+ Q : D!< ! @+ < H#*9 #+8D 0D&?L5!"Ċ:! =L)@ĉ D#ą:H/Ċ H ĊE ĉ #+8D 0 D)=*!):+č -:/ E-8 9)&A :

3

D&<L ) 09 *(:& 5 "+< 19 G3Ċ &+Ċ5) =L 8- @! *:* @+ < G! 5!:

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

016

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

017

/:)D#K!):E-8&9 !: :+ =L2Q: 9

2532

"+<1 9 7 ĉ5 9 M >!M G!!:)"+<1 9 =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 F * +5" +9/ @ */9 !č &<D012< P< D#đ!$AĊ ĉ5 9M 3-9 Ċ/* @! 8D"=*! a -Ċ:!": D&?5L D+<)L Q:D!<! +@ < 55 E"" E-8$-< :!E2 2< ! Ċ : E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśů

2534

H Ċ+9" :+E ĉ 9M G3ĊD#đ!$AĊ+9"D3):5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů 2Q:3+9" :! ļŐʼnőŔʼnŖŌ ıŖŜōŚŖʼnŜőŗŖʼnŔ ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ 3!>L G! :!E2 *:!*! čG3 ĉ =L2@ G!#+8D 0H * >L "+<19 7 H ĊD#đ!$AĊ+9" D3):5*ĉ: D#đ! : :+ ! > #ď @"9!

H Ċ +9 " :+E ĉ 9M G3Ċ D#đ ! $AĊ +9 " D3):5*ĉ : D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů 2Q:3+9" :!E2 2<! Ċ: ļŐʼnő ĵōŜʼnŔōŠ 9 F *"+<19 +=M D + D K č Q: 9

2538

2543

H Ċ+9" :+E ĉ 9M G3ĊD#đ!$AĊ+9"D3):5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů 2Q:3+9" :! ĪʼnŖŏœŗœ ıŖŜōŚŖʼnŜőŗŖʼnŔ ĵŗŜŗŚ ĻŐŗş 3!>L G! :!E2 *:!*! č G 3 ĉ =L 2@ G! #+8D 0H * F *"+<19 7 H ĊD#đ!$AĊ+9"D3): 5*ĉ: D#đ! : :+ ĉ5D!?L5 ): /ĉ: e #ā ! > #ā bedb > H Ċ+"9 :+E ĉ 9 M G3ĊD#đ!$A+Ċ "9 D3): 5!@)9 <5*ĉ: D#đ! : :+ ŮĩŘŘŚŗŞōŌ īŗŖų ŜŚʼnŋŜŗŚů ! > #ď @"9!

2544

H Ċ +9 " :+E ĉ 9M G3Ċ D #đ ! $AĊ +9 " D3):5*ĉ : D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů 2Q:3+9" :! ĵŗŖōš ĭŠŘŗ >L D#đ! :! )3 ++) :+D <! :+- @! =L*<L G3 ĉ =L2@ G! #+8D 0H * F *H ĊD#đ!$AĊ+9"D3):5*ĉ: D#đ! : :+ ĉ5D!?L5 ): /ĉ: ad #ā ! > #ď @"9!

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

2536

2545

ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ $AĊ+ĉ/) @! : #+8D 02< F#+č 3!>L G!"+<19 9M!!Q: G! @+ < 55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -: +8 9"F- D#-=L*! ?L5"+<19 D#đ! "+<19

< 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 D+<L ) @ + < G3Ċ " +< :+55 E"" E-8$-< :! E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů

2547

H Ċ+"9 :+E ĉ 9 M D#đ!$A+Ċ "9 D3):5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů G! :!!< ++0 :+ ıŖŜōŚŖʼnŜőŗŖʼnŔ ĩıĬĻ īŗŖŎōŚōŖŋō 9 F * ĿŗŚŔŌ ĩıĬĻ ĩśśŗŋőʼnŜőŗŖ "+<3:+ :!F * īŗŖŏŚōŠ : #+8D 02/=D !

H Ċ +9 " :+E ĉ 9M G3Ċ D #đ ! 3!>L G!2=L 5 $AĊ+9"D3):5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů G! :! Īķı ĮʼnőŚ b``` >L D#đ ! )3 ++)E2 !< ++0 :+ =L *<L G3 ĉ =L2@ G!#+8D 0H *

2548

D+<L ) @ + < G3Ċ " +< :+ :+ -: : D-? 5 ŮĩŔŜōŚŖʼnŜőŞō ĵʼnŚœōŜőŖŏů

H Ċ +9 " :+E ĉ 9M G3Ċ D#đ ! $AĊ " +< 3 :+E-8 9 :!D#Ā 9/"=D5K) 9"D"<-*A =+=L2č g ŮĪĵĿ ĻōŚőōś gů =L3Ċ: 2++&2<! Ċ:D K! +9D/<- č

2553

2554

D+<L ) @ + < G3Ċ " +< :+55 E""E-8$-< :! &<&< (9 čE-82/!2!@ Ůĵŝśōŝŕś Ŭ ļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœů H Ċ+9" :+E ĉ 9M G3Ċ Q:D!<! :+55 E""E-8$-< :! E ĉ (:*G! G3Ċ 9"+Ċ:!5:3:+ ?L5 9 ßĬőŖ ļʼnő ĮŝŖŏà =L0A!*č :+ Ċ:D K! +9-D/<- č

2555

H Ċ +9 " :+E ĉ 9M G3Ċ D #đ ! $AĊ +9 " D3):5*ĉ : D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů G! :!!< ++0 :+ ĺŗŜʼnŚš ıŖŜōŚŖʼnŜőŗŖʼnŔ īŗŖŞōŖŜőŗŖ > L )=$DĊA Ċ: ) /ĉ: d`Ų``` ! 9 F * ĺŗŜʼnŚšıŖŜōŚŖʼnŜőŗŖʼnŔ E-8 ļŐʼnő ĺŗŜʼnŚš ĬőśŜŚőŋŜś ĮŗŝŖŌʼnŜőŗŖ

2552

H Ċ +9 " :+E ĉ 9M G3Ċ Q : D!< ! :+55 E"" E-8$-< :! E ĉ (:*G!G3Ċ 9"+Ċ:! :* 2<! Ċ: E"+! č 9M!!Q: ߼ŖőřŔŗà +/) /ĉ: c` +Ċ:!3+?5 /ĉ: c`Ų``` :+: D) + 9L / #+8D 0H *):5*ĉ : ĉ 5 D!?L 5 ! > #ď @"9!

2556

H Ċ+9" :+E ĉ 9M G3Ċ Q:D!<! :+55 E""E-8 $-< :! E ĉ (:*G!G3Ċ 9"+Ċ:! Ċ:E"+! č 9!M !Q: 5 F- ßĸŗŔŗà ßĺʼnŔŘŐ ĴʼnŝŚōŖà ßĵŗŖŜŊŔʼnŖŋà ßĸőʼnŏōŜà ßľőŋŜŗŚőʼnÝś ĻōŋŚōŜà ßĬőŗŚà ßĵʼnŚœ Ŭ ĻŘōŖŋōŚà E-8 ßĴōőŋʼnà

H Ċ+9" :+E ĉ 9M G3Ċ Q:D!<! :+55 E""E-8 $-< :! E ĉ (:*G!G3Ċ 9"+Ċ:! Ċ:E"+! č 9M!!Q: ߼ŖőřŔŗà ßĵʼnŖŏŗà ßīŗŜŜŗŖ ķŖà ßīʼnŜŐ ijőŌśŜŗŖà ßijĸĶà ßĮŗŚōŞōŚ ŀŀıà E-8&?M! =L2ĉ/! -: Q:!/!+/) /ĉ: gŲ``` :+: D) + G!0A!*č :+ Ċ:D) 8": !:

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

018

§ |§ ¥}¾§ ª

2558

9 9M ijőŖŏśŕōŖ ĵšʼnŖŕʼnŚ īŗŕŘʼnŖš ĴőŕőŜōŌ :) 3):* 5 #+8D 0D)=*!):+č G!/9! =L i ) +: ) beeh )= !@ 8D"=*! c``Ų``` 5--ĉ:+č23+9 7 E-8)= @! Q:+8 E-Ċ/ e`Ų``` 5--ĉ:+č23+9 7 D&?5L #+8 5" @+ < 55 E""E-8 E ĉ :! ŮĬōśőŏŖ Ŭ ĪŝőŔŌů G! :! E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů :! E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśů E-8 < ++) :+ -: ŮĭŞōŖŜů G!5: :D #+8D 0D)=*!):+čD#đ!3-9 "+<1 9 7 ?53@!Ċ G!

< 2čD)!D)=*!):+č +Ċ5*-8 a`` /9! =L a + : ) beeh H Ċ 8D"=*!E#+2(:&D#đ!"+<1 9 )3: ! Q: 9 )= !@ 8D"=*! a`` -Ċ:!": /9! =L bųd 9!/: ) beeh "+<1 9 7 H Ċ :Q :+D#Ā G3Ċ! 9 - @! 5 ?5M 3@!Ċ 2:)9 D&<L) @!G3Ċ 9"#+8 : ! 9L/H#D#đ! +9M E+ Ůıĸķů G!+: : eŴh` ": ĉ53@!Ċ F * D2!5 :*H)ĉD <! e` -Ċ:!3@!Ċ < D#đ!H)ĉD <! +Ċ5*-8 be 5 Q:!/!3@!Ċ 2:)9 =5L 5 E-8 D+=* Q:+8E-Ċ/ 9 M 3) 5 "+<1 9 7 /9! =L ah !9 /: ) beeh "+<1 9 7 H Ċ !Q : 3@Ċ ! D Ċ : ?M 5 :*G! -: 3-9 +9 & *č D5K)D5H5 Ůĵĩıů D#đ!/9!E+

$118$/ 5(3257

2559

H Ċ+"9 :+E ĉ 9 M G3ĊD#đ!$A+Ċ "9 D3): 5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů G! :! ĵšʼnŖŕʼnŚ ĪŝőŔŌ Ŭ ĬōŋŗŚ b`af D + E'+č :Ċ ! :+ ĉ52+Ċ: :+ E ĉ E-8 D'5+č!<D 5+č =LG3 ĉ =L2@ G!#+8D 0D)=*!):+č H Ċ+"9 :+E ĉ 9 M G3ĊD#đ!$A+Ċ "9 D3): 5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů G! :! ıļĽ ļōŔōŋŗŕ ĿŗŚŔŌ b`af )3 ++) Ċ:!H5 = =+8 9"F- F *)=$AĊ!Q:G!E/ / F + )!: ) /ĉ: d``` ! : /ĉ: a`` #+8D 0 H Ċ+"9 :+E ĉ 9 M G3ĊD#đ!$A+Ċ "9 D3): 5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů G! :! ĵšʼnŖŕʼnŚ ĮŗŗŌĪōŞ ʼnŖŌ ĵšʼnŖŕʼnŚ ĺōŜʼnőŔ ĭŠŘŗ b`af "+<19 H Ċ)= :+ *:*F+ :! :+ $-< H# =L -5 f D+<L)G3Ċ"+< :+G! :+ E ĉ :! &?!M =2L /ĉ ! -: 5 3Ċ: 2++&2<! Ċ: 2!:)"<! !: :+ F+ &*:":- E-82ĉ/! :! ĉ: J "+<1 9 7 D&< L) @! 8D"=*! aa`Ų```Ų``` ": E-8)= @ ! Q:+8 E-M/ a`iŲiiiŲiib ": D)?L 5 /9! =L ah &,0 < :*! beei

019

+: /9-E-8): + :! L: J =LH M+9"

2546

2549

H Ċ+9" :++9"+5 ): + :! ıĻķ i``aĢb``` >L D#đ! ): + :! Ċ:! @ (:&G!2ĉ/! 5 :+55 E""E-8 < 9M A3:2Q:3+9" :!!< ++0 :+

H Ċ+9"+: /9- ++*:"++ =D ĉ! 5 2): ) 35 :+ Ċ:H *#ā bedi

2552 H Ċ+9"+: /9- )D *G! :+55 E"" ijőŌś ĿŗŚŔŌ =LF+ E+) E)+<55 85Q: 5 ĩŴĺŴĭŴ ŌōśőŏŖ ĩşʼnŚŌś =L Ĵʼnś ľōŏʼnśŲ ĽĻĩ H Ċ+9"+: /9-2@ *5 G! :+55 E""+Ċ:! Ċ: ŮĭŠŋōŔŔōŖŋō őŖ ĻŜŗŚō ĬōśőŏŖů 5 ĵʼnŚœś Ŭ ĻŘōŖŋōŚ ıŖŜōŚŖʼnŜőŗŖʼnŔ =L#+8D 059 ,1 H Ċ+9"+: /9- ++):(<":- =D ĉ! 5 2 :"9!#ć/* 5>N (: + č +ĉ/) 9"2 :"9!&9 !:/<2:3 < !: -: E-8 !: *ĉ5) E-82): ) !: :+H *

2553 H Ċ+9" :++9"+5 ): + :! ıĻķ i``aĢb``h >L D#đ ! ): + :! Ċ : ! @ (:&G!2ĉ / ! 5 :+ 55 E""E-8 < 9M A3:2Q:3+9" :!!< ++0 :+

2555 D Ċ:+ĉ/)D#đ!2): < 5 č +(: =2= :/ D&?L5+ĉ/)2ĉ D2+<) :+ #+8 5" @ + < 5 (: D5 !G3Ċ *> 3-9 :+"+< 3 :+ < :+5*ĉ : )= 3 -9 "++19 (<":- F *2Q:!9 :! A /:) =E3ĉ #+8D 0H * D Ċ:+ĉ/)D#đ!2): < :/<D01 >L D#đ!F + :+ AE-+9 1: 2<L E/ -Ċ5) F *2): )2+Ċ: 2++ čH *

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

020

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

2556

2557

H Ċ+9" :++9"+5 ): + :! ıĻķ b`abaĢb`ab >L D#đ ! ): + :! Ċ : !+8"""+< 3 :+ 9 :+ :!E2 2< ! Ċ : 5*ĉ: *9L *?! ŮĭŞōŖŜ ĻŝśŜʼnőŖʼnŊőŔőŜš ĵʼnŖʼnŏōŕōŖŜ ĻšśŜōŕů 2Q:3+9" :+/: E$!E-82ĉ )5" :! ĵŗŖōš ĭŠŘŗ H Ċ +9 " :++9 " +5 ): + :! Ċ : ! +< * ++) :+ Ċ: :! 5 $AĊ#+8 5" :+ : :+ Ċ: : ĻōŌōŠ >L D#đ! ): + :!2: - : #+8D 059 ,1

H Ċ+"9 +: /9- )D *5 č +F#+ĉ G2 5 2Q:!9 :!

8 ++) :+#ą5 9!E-8#+:"#+:) :+ @ +< E3ĉ : <

021

F + 2+M: :+ ?53@M! 5 -@L)"+<19 /9! =L ca 9!/: ) beeh "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů )="+<19 *ĉ5* a "+<19 ?5 ijőŖŏśŕōŖ ĵšʼnŖŕʼnŚ īŗŕŘʼnŖš ĴőŕőŜōŌ Ůß < 2čD)!D)=*!):+čàů >L D#đ!"+<19 =L 9 9M >M! :) 3):* 5 #+8D 0D)=*!):+č D&?L5#+8 5" @+ < 55 E""E-8 E ĉ :! ŮĬōśőŏŖ Ŭ ĪŝőŔŌů G! :! E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů

:!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśů E-8 < ++) :+ -: ŮĭŞōŖŜů (:*G ĊE"+! č ijőŖŏśŕōŖ E ĉD&=* $ADĊ =*/G!#+8D 0 D)=*!):+č F *"+<19 7 ?53@Ċ!G! < 2čD)!D)=*!):+č +Ċ5*-8 a`` E-8)=F + 2+Ċ: :+ ?53@Ċ!E2 9 E$!(:& ĉ5H#!=M

"+<19 < 2PD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů

110,000,000 Baht 109,999,992 Baht @! 8D"=*!

@! 8D"=*! Q:+8E-Ċ/

2558 H Ċ+9"#+8 :0!=*"9 + F#+E +) :+ +/ #+8D)<!2(:& 2 :!#+8 5" :+ :++9" +5 ): + :!2 :!#+8 5" :+ =L A Ċ5 :)3-9 =/5!:)9* ŮĿīĩů : ıŖŜōŚŜōœ

ijőŖŏśŕōŖ ĵšʼnŖŕʼnŚ īŗŕŘʼnŖš ĴőŕőŜōŌ

300,000 USD 150,000 USD

@! 8D"=*!

@! 8D"=*! Q:+8E-Ċ/

2559 H Ċ +9 " :++9 " +5 : !: :+ 2< +H *G! :+D Ċ : +ĉ / ) < ++)F + :+ 5: :+2=D =*/ :) Ċ5 Q:3! ĴōʼnŌōŚśŐőŘ őŖ ĭŖōŚŏš ʼnŖŌ ĭŖŞőŚŗŖŕōŖŜʼnŔ ĬōśőŏŖ ŮĴĭĭĬů 5 2(:5: :+D =*/E3ĉ #+8D 023+9 5D)+< : /9! =L a &,0 < :*! beei "+<19 H Ċ+9" +: /9- īŗŚŘŗŚʼnŜō įŗŞōŚŖʼnŖŋō ĺōŘŗŚŜ ŗŎ ļŐʼnő ĴőśŜōŌ īŗŕŘʼnŖőōś b`af +8 9" =): 3+?5 d :/ : 2): ) 2ĉ D2+<)2 :"9! ++) :+"+<19 H * ŮļŐʼnő ıŖśŜőŜŝŜō ŗŎ ĬőŚōŋŜŗŚś Ģ ıķĬů /9! =L ac 9!/: ) beei "+<19 H Ċ+9"+: /9-"++19 (<":- =D ĉ! #+8 Q:#ā beei Ůīį ĩşʼnŚŌ b`afů 5 2Q:!9 :! 8 ++) :+#ą5 9!E-8#+:"#+:) :+ @ +< E3ĉ : < Ů#Ŵ#Ŵ Ŵů +ĉ/) 9" 8 ++) :+2ĉ D2+<) ++*:"++ E-8 ĉ5 Ċ:! 5+č+9# 9! 35 :+ Ċ:H * E-8)3:/< *:-9*35 :+ Ċ:H * >L * *ĉ5 $AĊ#+8 5" :+ 9L/H# =L)=E!/ : G! :+#+8 5" @+ < :+ Ċ: Ċ/*3-9 "++19 (<":- G!2ĉ/! 5 :+D#Ā D$* Ċ5)A- /:)F#+ĉ G2 2:):+ +/ 25"H Ċ E-8+9 1: /:)2@ +<

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

/:)29)&9! P 9" -@L) @+ < 5 $AM ?53@M!+:*G3 L -@ĉ)"+<19 H Ċ)= :++ĉ/) @+ < 9" ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ >L D#đ!$AĊ+ĉ/) @! : #+8D 02< F#+čE-8D#đ!3!>L G!$AĊ ?53@Ċ! +:*G3 ĉ =L ĉ/*G3Ċ -@ĉ)"+<19 2:):+ D ?L5)F* D Ċ:2AĉD +?5 ĉ:*-A Ċ:

G!+8 9"2: - 5 ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ E-82:):+ G3Ċ "+< :+E ĉ-A Ċ:H Ċ5*ĉ: )=#+82< <(:&E-8+/ D+K/): >M!

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

022

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

-9 1 8 :+#+8 5" @+ <

:!E2 2<! M:E-8!< ++0 :+ :!&<&< (9 PE-82/!2!@ E-8 :+ -: : D-?5 ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśŲ ĵŝśōŝŕś Ŭ ļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœ ʼnŖŌ ĩŔŜōŚŖʼnŜőŞō ĵʼnŚœōŜőŖŏ ŗŚ ĭĵĩů

F + 2+Ċ: +:*H Ċ 5 "+<19 7 E-8"+<19 *ĉ5* Q:E! :)#+8D( :+G3Ċ"+< :+ :) " :+D <!+5"#ā"9 =2<M!2@ /9! =L ca 9!/: ) beeg > beeh E-8 beei )=+:*-8D5=* 9 !=M

1. :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśů D#đ!2ĉ/!3!>L

5 -*@ č : :+ -: =L$AĊ$-< 3+?5$AĊ :*2<! Ċ:2:):+ 2?L52:+ 9"

-9 1 8$-< (9 P3+?5"+< :+

$AĊ"+<F( H ĊF * + F *$AĊ"+<F( 3+?5$AĊ ) :!2:):+ 29)$92 9/2<! Ċ: ) :+2: < E-825" :) Ċ5)A- : $AĊ$-< 3+?5$AĊ :*2<! Ċ:H Ċ5*ĉ: )=#+82< <(:& >L "+<19 7 )= 5"D :+G3Ċ"+< :+G! @+ < :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ E"ĉ D#đ! b #+8D( 9 !=M

"+<19 7 #+8 5" @+ < G3Ċ"+< :+55 E""E-8 E ĉ :! ŮĬōśőŏŖ Ŭ ĪŝőŔŌů 5*ĉ: +"/ + ŮķŖōųĻŜŗŘųĻŐŗŘ ĻŗŔŝŜőŗŖů G! :! E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśů :+ -: : D-?5 ŮĩŔŜōŚŖʼnŜőŞō ĵʼnŚœōŜőŖŏů E-8 :!&<&< (9 čE-82/!2!@ Ůĵŝśōŝŕś Ŭ ļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœů F *)= -9 1 8 :+G3Ċ"+< :+ 9 !=M

023

aŴaů G3Ċ"+< :+E ĉ$AĊ55 :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜŗŚśů "+<19 7 G3Ċ"+< :+G! :+D#đ!$AĊ+9"D3): ŮīŗŖŜŚʼnŋŜŗŚśů 5*ĉ: +"/ + E ĉ$AĊ55 :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ 9M E ĉ :+ /: E!/ < 55 E"" $-< E-8 < 9M "A E2 2<! Ċ: -5 ! :+ "+<3:+ 9 :+"A E2 2<! Ċ:G!+83/ĉ: :+ 9 :! +/) > :++?M5 5! "A E2 2<! Ċ:D)?L5 :+ 9 :!E-Ċ/D2+K

:! E L (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů ? 5 D#đ ! 3!>L G! -*@ č : :+ -: =L $AĊ :*2< ! Ċ : E-8 "+<19 !Q:):G Ċ D&?L528 Ċ5!(:&-9 1 č 5 E"+! č2<! Ċ:E-8"+<19 +/) 9M > A -@ĉ)-A Ċ:G3ĊD Ċ:):G!+Ċ:!): >M! >L "+<19 7 G3Ċ"+< :+ G! :+ E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů +"/ + F * Q:D!<! :+55 E"" $-< E-8 < 9M :! E ĉ (:*G! 9M 3) +/)H# > :+ 9 3:5@# + č E ĉ (:*G! E-8D'5+č!<D 5+č D&?L5G3ĊD Ċ: 9"(:&-9 1 č 5 E"+! č

$- :!2Q: 9 G!#ā beei 5 "+<19 7

2<! Ċ:E-8"+<1 9 F *D!Ċ! -@)ĉ $A Ċ :*2<! Ċ:E-8"+<1 9 =5L *AGĉ ! -: +8 9" -: > "! >L )=E$! :+ *:*2: : Q:!/!): E-8D#đ!E"+! č 9M!!Q: +8 9"F- G! @+ < +Ċ:! Ċ:#-= +Ċ:!5:3:+ E-82Q:!9 :!

:! E ĉ (:*G! #+9"#+@ &?M! =L2ĉ/! -: 9M! b =L Ļőʼnŕ ĬőśŋŗŞōŚš F *)=&?M! =L ĉ52+Ċ: cŲb`` :+: D) + G!#ā beehųbeei

:! E ĉ (:*G! Ļœš ĺōśŜʼnŝŚʼnŖŜ ĸʼnŚœ İšʼnŜŜ =L D K! +9-D5K)":2 =L a 2: : &?M! =L ĉ52+Ċ: aŲb`` :+: D) + G!#ā beehųbef`

:! E ĉ (:*G!+Ċ:! ļŝŕő =L Ļőʼnŕ ĬőśŋŗŞōŚš a 2: : F *)=&?M! =L ĉ52+Ċ: ace :+: D) + G!#ā beei

:! E ĉ (:*G!+Ċ:! ĸŗŔŗ ĺʼnŔŘŐ ĴʼnŝŚōŖ =L2!:)"<!D2=*)D+=*"#+8D 0 9)&A : a 2: : &?M! =L ĉ52+Ċ: aa` :+: D) + G!#ā beei

:! E ĉ (:*G! #+9"#+@ &?M! =L2ĉ/! -: 9M! į =L Ļőʼnŕ ĸʼnŚʼnŏŗŖ F *)=&?M! =L ĉ52+Ċ: fŲ``` :+: D) + G!#ā beehųbeei

:!55 E""E-8 E ĉ (:*G! ľőŞőŜ İŗśŜōŔ =LG -ĊJ 0:-D Ċ:&ĉ5D2?5 F *)=&?M! =L ĉ52+Ċ: f`` :+: D) + G!#ā beei

:! E ĉ (:*G!&?M! =L2ĉ/! -: įĵĻ ĬŝŜš ĮŚōō =L(AD K F *)=&?M! =L ĉ52+Ċ: gŲ``` :+: D) + G!#ā beehųbeei

:! E ĉ (:*G! #+9"#+@ &?!M =2L /ĉ ! -: G!2ĉ/! 5 F E-8"9!H 2Q:!9 :! !: :+ 2< +H * =LE Ċ /9 !8 a 2: : F *)=&?M! =L ĉ52+Ċ: fŲb`` :+: ų D) + G!#ā beei

:! E ĉ (:*G!+Ċ:! ĮōŚŚʼnŏʼnŕŗ =L įĵĻ ĬŝŜš ĮŚōō a 2: : F *)=&?M! =L ĉ52+Ċ: a`` :+: D) + G!#ā beei :! E ĉ (:*G!&?M! =L2ĉ/! -: ĪŔŝŘŗŚŜ =L39/3<! F *)=&?M! =L ĉ52+Ċ: eŲ``` :+: D) + G!#ā beei :! E ĉ (:*G!&?M! =L2ĉ/! -: Ĵʼn įʼnŔŔōŚőʼn =L&9 *: F *)=&?M! =L ĉ52+Ċ: cŲe`` :+: D) + G!#ā beei © ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

:! E ĉ (:*G!+Ċ:! ĵīĵ =L īōŖŜŚʼnŔ ĭŕŊʼnśśš a 2: : &?M! =L ĉ52+Ċ: agh :+: D) + G!#ā beei

$- :!2Q: 9 G!#ā beei 5 "+<19 7 "A ĶőśśʼnŖ G! :! ĵŗŜŗŚ ĻŐŗş E-8 :! ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ #ā bediųbeei "A ĪĵĿ E-8 ĵıĶı G! :! ĵŗŜŗŚ ĻŐŗş E-8 :! ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ #ā beecųbeei "A ĻĽĪĩĺĽ G! :! ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ #ā beebŲ beedŲ beegŲ beeh E-8 :! ĵŗŜŗŚ ĻŐŗş G!#ā bediŲ beecŲ beei "A ĺŗŔŔś ĺŗšŋō G! :! ĵŗŜŗŚ ĻŐŗş #ā beeeųbeei "A ĩśŜŗŖ ĵʼnŚŜőŖ G! :! ĵŗŜŗŚ ĻŐŗş #ā beegųbeei "A ļĩļĩ G! :! ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ #ā beebųbeeeŲ beehŲ beei "A ĵőŜśŝŊőśŐő G! :! ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ #ā beei "A ĻīĪ G! :! ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ #ā beei "A īőŜőŊʼnŖœ G! :! ĵŗŖōš ĭŠŘŗ #ā beefųbeei "A ijŚŝŖŏŜŐʼnő ĪʼnŖœ G! :! ĵŗŖōš ĭŠŘŗ #ā beei "A ĶőŏōŚőʼn G! :! ıļĽ b`af "A ĪōŜʼnŏŚŗ G! :! Įİĩ b`af ŮĮŗŗŌ ʼnŖŌ İŗŜōŔ ĩśőʼn b`afů #+8D 02< F#+č E-8G! :! ĻōŗŝŔ ĮŗŗŌ ʼnŖŌ İŗŜōŔ b`af #+8D 0D :3-= .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

024

§ |§ ¥}¾§ ª

aŴbů G3Ċ"+< :+E ĉ$AĊ 9 :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮķŚŏʼnŖőŢōŚśů "+<1 9 7 G3Ċ"+< :+G! :+D#đ!$A+Ċ "9 D3):5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů E-8 +"/ + E ĉ$AĊ 9 :!E2 2<! Ċ:E-8 !< ++0 :+ F * Q:D!<! :+/: $9 :! ŮĮŔŗŗŚ ĸŔʼnŖů 55 E"" $-< E-8 < 9M :!2ĉ/! -: D ĉ! A3:): + :! ŮĻŜʼnŖŌʼnŚŌ ĪŗŗŜŐů

$118$/ 5(3257

@)Ċ : D Ċ: :! D/ = #ą:*"5 : E-82ĉ/! E ĉ 5?!L 5 :! +/)H# > "+< :+5?L!J D ĉ! :!+8""H''ą: E-8 :+G3ĊD ĉ:D'5+č!<D 5+č 2Q:3+9" -@ĉ)-A Ċ:2ĉ/!G3 ĉ 85*AĉG! @+ < *:!*! č E-8 @+ < :+D <! +/) 9M :!#+8 @)+8 9"!:!: : < =LD Ċ:): 9 G!#+8D 0H *

$- :!2Q: 9 G!#ā beei 5 "+<19 7 :! ļŐʼnőŔʼnŖŌ ıŖŜōŚŖʼnŜőŗŖʼnŔ ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ #ā becd ų beei :! ĵŗŖōš ĭŠŘŗ #ā bedd ų beei :! ıļĽ ļōŔōŋŗŕ ĿŗŚŔŌ #ā beei :! İıĵĻĻ ĩśőʼn ĸʼnŋ #ā beei

025

3. @+ < :+ -: : D-?5 ŮĩŔŜōŚŖʼnŜőŞō ĵʼnŚœōŜőŖŏů E"ĉ :+ G3Ċ"+< :+D#đ! b #+8D( 9 !=M cŴaů G3Ċ"+< :+"+<3:+ 9 :+ < ++) : :+ -: ŮĭŞōŖŜ ĵʼnŖʼnŏōŕōŖŜů 2Q:3+9" < ++) : :+ -: ŮĵʼnŚœōŜőŖŏ ĭŞōŖŜů D#đ! :+#+8 :29)&9! č+A#E""3!>L =LE ĉ: : :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖů D!?L5 : D#đ! :+2?L52:+ : :+ -: 5 D Ċ: 5 2<! Ċ:D&=* +:*G +:*3!>L D ĉ:!9M! E-8 )=/9 @#+82 čG! :+ 9 < ++) : :+ -: =L3-: 3-:* D ĉ! :+2ĉ D2+<) :+ :*2<! Ċ: :+!Q:D2!52<! Ċ:G3)ĉ 3+?5 :+2?L52:+ E-82+Ċ: /:)29)&9! č59! = 9"$AĊ"+<F( 9M !=M 8 9 D#đ! :!+8*8 D/-:29M!J G!2 :! =L =L3-: 3-:* :)E ĉ/9 @#+82 č 5 :! E-8-A Ċ: D ĉ! 3Ċ: 2++&2<! Ċ: F+ E+) D#đ! Ċ! ": + =5: )= :+ 9 :!E"" ĉ5D!?L5 F *D#-=L*!2 :! =L 9 H# :)2 :! =LE-8 9 3/9 ĉ: J > L !9"D#đ! :+ Q: :+ -: =2L :):+ D Ċ: > -@)ĉ D#ą:3):* H ĊF * + 9 M !="M +<1 9 7 G3Ċ"+< :+G! :+D#đ!$A Ċ 9 < ++) : :+ -: ŮĭŞōŖŜ ķŚŏʼnŖőŢōŚů 5*ĉ: +"/ + 9M /: E!/ < 55 E"" $-< E-8 < 9M "A < ++) :+"+<3:+ :+ 9 < ++) ĉ: J =L 8)= >M! 9M 3) +/) > :+3:2 :! =L 9 :! :+2++3:$AĊD Ċ: ) :! :+ /: E$!F 1 : < ++) ĉ5! :+55 :! E-8 :+/<D +:83č Ċ5)A$AĊD Ċ: ) :! 2ĉ/! -@ĉ)-A Ċ: 2ĉ/!G3 ĉ 85*AĉG! @+ < *:!*! čE-8 @+ < :+D <!

$- :!2Q: 9 G!#ā beei 5 "+<19 7 :! ıŖŜōŚŖʼnŜőŗŖʼnŔ ĩŖŜőųīŗŚŚŝŘŜőŗŖ Ĭʼnš =L)3:-9*)3< - 0:-:*: :! įŚʼnŖŌ ķŘōŖőŖŏ īōŚōŕŗŖš ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ =L5<)E&K D)?5 5 :!= :! )5"+: /9- ijŚŝŖŏŜŐʼnő ĩŀĩ ĪŚʼnŞō İōʼnŚŜ īŔŝŊ b`af =L īĬī īŚšśŜʼnŔ įŚʼnŖŌ ĪʼnŔŔŚŗŗŕ :! ĪĵĿ ĻōŚőōś g ļōśŜ ĬŚőŞō b`af =L 9 3/9 (AD K :! ĵıĶı ļŚʼnŋœ Ĭʼnš b`af =LE ĉ +8 :! D 5+č < 9 3/9 D& +"@+= :! įĩĻĵĩ ĸŚőŖŜ Ŭ ĩ ĸŔʼnś b`af =LH"D ": !:

cŴbů G3Ċ"+< :+G! :+"+<3:+ 9 :!E2 2<! Ċ:E-8 !< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖ ĵʼnŖʼnŏōŕōŖŜů Ċ/* :+D#đ!$AĊ"+<3:+ 9 :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĻŐŗş ĵʼnŖʼnŏōŚů 5*ĉ: +"/ + E ĉD Ċ: 5 :!!9M!J F */: E!/ < 5 :! :+2++3:$AĊ55 :! ŮĭŠŐőŊőŜŗŚśů :+ :*"A :+2++3:$AĊD Ċ: ) :! :+ 9 29))!: G! :! :+3:/< *: +E-8$ADĊ Ċ:+ĉ/)29))!: :+/: E$! Ċ:!F 1 : E-8#+8 :29)&9! č :! +/) > :+"+<3:+ 9 :+ :!G!(:&+/) 9M 3) >L 8)=3!ĉ/* :!+: :+E-82): ) ĉ: J D#đ! -@ĉ)-A Ċ:

5 "+<19 7

2. @+ < :!&<&< (9 čE-82/!2!@ Ůĵŝśōŝŕś Ŭ ļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœů ?5D#đ!2ĉ/!3!>L G! :+2?L52:+ #+8 :29)&9! č E-82ĉ D2+<)

/:)+AĊ D&?L5G3Ċ$AĊD Ċ: ) :!H Ċ+9" /:)+AĊE-8 /:)D Ċ:G G!D!?M53:

5 F + :+!9M!J F * 85*AĉG!+A# 5 0A!*č :+D+=*!+AĊ ŮĴōʼnŚŖőŖŏ īōŖŜōŚů E-8&<&< (9 č Ůĵŝśōŝŕśů 2ĉ/! :!2/!2!@ 3+?5 :! 2/!E!/ < ŮļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœů ?5 2 :! =L =L)=D+?L5 +:/ :)39/ Ċ5 3-9 =L Q:3! 5: 8D#đ!2 :! =LG3Ċ /:)+AĊ 3+?5 /:)2!@ >M! 5*Aĉ 9"+A#E"" 5 F + :+!9M!J 5: < 2/!2!@ 2/!!ĊQ: D#đ! Ċ! "+<19 7 G3Ċ"+< :+5*ĉ: +"/ +E ĉD Ċ: 5 F + :+ F * Q:D!<!

:+/: E!/ < 5 F + :+ 55 E"" E-8$-< F + :+ G3Ċ + 9" /9 @#+82 č 5 F + :+ !5 : !=M "+<19 7 *9 G3Ċ"+< :+G! :+ "+<3:+ 9 :+F + :+ 55 E""&9 !:D!?M53: 55 E""2?L5(:&E-8 D2=* 55 E""2(:&E/ -Ċ5) E-855 E"" < ++) ĉ: J D&?L5G3Ċ $AĊD Ċ: ) :!H ĊD+=*!+AĊE-8D Ċ:G D!?M53: =L 9 E2 ): *<L >M! "+<19 7 )="+< :+G! :+"+<3:+ 9 :+E-8 Q:D!<! < ++) : :+ -: 5 &<&< (9 čE-80A!*č :+D+=*!+AĊ(:*3-9 :+D#Ā F + :+ D&?L5G3Ċ)= $AĊD Ċ: ) :!5*ĉ: ĉ5D!?L5 -@ĉ)-A Ċ: 5 "+<19 7 2ĉ/!G3 ĉ 8D#đ! 3!ĉ/* :! 5 +9

$- :!2Q: 9 #ā beei 5 "+<19 7 :! E ĉ ĉ52+Ċ: F ! ıŋō ĩŏō G!&<&< (9 č3@ĉ! =M$>M ĵʼnŌʼnŕō ļŝśśʼnŝŌśŲ Ļőʼnŕ ĬőśŋŗŞōŚš $AĊ"+<3:+ 9 :+ Ċ5)A-D!?M53:!< ++0 :+ &<&< (9 č2!:)"<!2@F 9* © ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

!5 D3!?5 : :+G3Ċ"+< :+3-9 9 -ĉ:/ Ċ: Ċ! "+<19 7 H ĊG3Ċ"+< :+5?L! =LD =L*/ Ċ5 >L D#đ!2ĉ/!3!>L 5 !F*":* :+G3Ċ"+< :+

+"/ + ŮķŖōųĻŜŗŘųĻŐŗŘ ĻŗŔŝŜőŗŖů D ĉ! "+< :+G3ĊD ĉ:D K! č 2Q:3+9"55 :! -: E Ċ 5@# + č E ĉ (:*G! E-8D'5+č!<D 5+č D#đ! Ċ! F *"+<19 7 G3Ċ"+< :+G! :+55 E"" E ĉ E-8$-< 5@# + č 9 -ĉ:/E ĉ-A Ċ:D&?L5!Q:H#G ĊG! :!E2 2<! Ċ: < ++) : :+ -: 3+?5!Q:H#G ĊG!+Ċ:! Ċ: D&?L5 /:) -) -?!E-8 25 -Ċ5 9"E$! :+ -: 5 2<! Ċ:E ĉ-8#+8D( F *+:*H Ċ : :+G3Ċ"+< :+5?!L =DL =*L / Ċ5 9 -ĉ:/ H Ċ A 9 #+8D( H# :) +@ < :+ G3Ċ"+< :+ =DL =*L / Ċ5

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

026

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

:+ -: E-8(:/8 :+E L 9! !F*":* : :+ -: "+<19 7 G3Ċ"+< :+55 E""E-8 E ĉ :! ŮĬōśőŏŖ Ŭ ĪŝőŔŌů 5*ĉ: +"/ + ŮķŖōųĻŜŗŘųĻŐŗŘ ĻŗŔŝŜőŗŖů F *)= -*@ č : :+ -: =L2Q: 9 9 !=M

:+G3Ċ"+< :+ =L = 5 =) :! "+<19 7 G3Ċ /:)2Q: 9 9" :+G3Ċ"+< :+ =L = 9"-A Ċ: F * =) :! 5 "+<19 7 @ !-Ċ/!)= 90! < =L = ĉ5 :! =L Q:E-8 ĉ5 -A Ċ: E Ċ#ď 3:D &:83!Ċ:H Ċ =+/ D+K/ "+<3:+ 9 :+ :!H Ċ5*ĉ: +:"+?L! E-82ĉ )5" :!G3Ċ + D/-: >L 82ĉ $-G3Ċ :! =L55 ): )= @ (:& = E-8 Q:G3ĊD < "++*: :0 =L =G! :+ Q: :! 9"-A Ċ: >L 8 Q:G3Ċ"+<19 7 H Ċ+9" /:)H/Ċ/: G : -A Ċ: G3Ċ$-< $- :!5*ĉ: ĉ5D!?L5 E-82:):+ "5 ĉ5H#*9 -A Ċ:+:*5?L!

027

:+G3Ċ"+< :+5*ĉ: +"/ + "+<19 7 2:):+ G3Ċ"+< :+55 E""E-8 E ĉ :! ŮĬōśőŏŖ Ŭ ĪŝőŔŌů 5*ĉ: +"/ + ŮķŖōųĻŜŗŘųĻŐŗŘ ĻŗŔŝŜőŗŖů G! :! E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśů :!&<&< (9 čE-82/!2!@ Ůĵŝśōŝŕś Ŭ ļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœů E-8 :+ -: : D-?5 ŮĩŔŜōŚŖʼnŜőŞō ĵʼnŚœōŜőŖŏů 9M E ĉ :+ /: E!/ < :+55 E"" :+$-< E-8 < 9M :! 9M 3) +/)H# > :+ 9 3:5@# + č =LD =L*/ Ċ5 9" :! 9M =LD#đ! :!&?M! :! ĉ52+Ċ: D ĉ! :!F + 2+Ċ: :!&?M! :!H)Ċ E-8 :!D3-K D#đ! Ċ!

:+G3Ċ /:)2Q: 9 9"$AĊ)=2ĉ/!H Ċ2ĉ/!D2=* "+<19 7 +83!9 > /:)2Q: 9 5 $AĊ)=2ĉ/!H Ċ2ĉ/!D2=* @ %Ą:* D ĉ! -A Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ $AĊ Q:3!ĉ:*/92 @ +/) > &!9 :!

5 "+<19 7 F *)@ĉ D!Ċ! :+2+Ċ: /:)29)&9! č =L =D&?L52+Ċ: &9! )< + E-8D +?5 ĉ:* : @+ < G3Ċ /Ċ: /: >M! 2ĉ $-G3Ċ"+<19 7 E-8$AĊ)= 2ĉ/!H Ċ2ĉ/!D2=* @ %Ą:*D <"F H#&+Ċ5)J 9!

:+/< 9*E-855 E"" =L2+Ċ: 2++ čE-8 + :) /:) Ċ5 :+ 5 -A Ċ: ?5D#đ!2ĉ/!2Q: 9 =L2@ 5 :! E-8D#đ!&?M! :! 5 :! 9M 3) 9 !9M! "+<19 7 > )= :+/< 9*D#đ!-Q: 9"E+ D&?L5G3ĊD Ċ:G -A Ċ: E-8!Q:):G Ċ55 E""G!D < 2+Ċ: 2++ č E-8)= /:)E ĉ: D&?L5G3Ċ :!)= /:)F D ĉ! E-8D#đ! =L!ĉ:#+8 9"G E ĉ-A Ċ: 9M *9 + :)/9 @#+82 čE-8 /:) Ċ5 :+ 5 -A Ċ: 2:):+ G Ċ :! H Ċ +< !5 : !=M *9 55 E"" :!F *&< :+ : > "#+8): 5 -A Ċ: F *D-?5 G Ċ/92 @ =L @Ċ) ĉ:G! :+- @! E-82:):+ #+9"#+@ !Q:):G ĊG3)ĉH Ċ D&?L5- :+2<M!D#-?5 #+83*9 &-9 :! E-8+9 1: 2(:&2<L E/ -Ċ5) F *"+<19 7 )= =)55 E"" =L)=#+82" :+ č2A /ĉ: c` ! =L&+Ċ5)G3Ċ"+< :+E ĉ-A Ċ: !5 : !=MD+:*9 )=F + :+ *:* ĬōśőŏŖ ĻŜŝŌőŗ D&?L5+5 +9" -@ĉ)-A Ċ: =L Ċ5 :+D &:8 :!55 E"" E-82:):+ &9 !:H#D#đ ! = ) 55 E""$-< (9 č E -8 = ) 55 E"" +:''Ā G!5!: 5= Ċ/* =) :!)= /:)D#đ!)?55: =& E-8&+Ċ5) Ċ/*#+82" :+ č "+<1 9 7 D!Ċ! :+2+Ċ: =) :!E-8+8"" :! =)L #= +82< (< :& D&?5L /:)28 / +/ D+K/G! :+G3Ċ"+< :+E ĉ- A Ċ: E-8+5 +9" :+ *:* 9/ 5 :!H Ċ5*ĉ: ĉ5D!?5L E-82:):+ ): + :!E-8 @ (:& 5 :! G3Ċ5*AGĉ !+8 9"2A H Ċ F *"+<1 9 7 9 G3Ċ)F= + 2+Ċ: G! :+"+<3:+ 9 :+ G!E ĉ-8 :! >L #+8 5" Ċ/* 39/3!Ċ:F + :+ =)"+<3:+F + :+ =)55 E"" E-8 =)$-< = L /:)D#đ!)?55: =&E-8)=#+82" :+ č2 A E-8)= :+E"ĉ 5"D E-8 /:)+9"$< 5"+83/ĉ: =) :! = L 9 D !

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

:+)=): + :!E-8 @ (:& 5 :!+8 9"2A "+<19 7 G3Ċ /:)2Q: 9 9"): + :!E-8 @ (:& 5 :! =L + :)+:*-8D5=* G!E"" :! E-82ĉ )5" :! :) /:) Ċ5 :+

5 -A Ċ: F * =) :! 5 "+<19 7 8)= :+ +/ 25" @ (:& 5 :!G! @ 9M! 5! 9M E ĉ :+$-< H# ! > :+ < 9M D&?L5H)ĉG3ĊD <

/:)$< &-: 5 :! E-8 Q:G3Ċ"+<19 7 2:):+ 2ĉ )5" :!H Ċ ĉ5!D/-:E-8D#đ! =L&5G 5 -A Ċ: 9M !=M"+<19 7 H Ċ+9" :++9"+5 ): + :! ıĻķ i``aĢb``` G!#ā bedf E-8 ıĻķ i``aĢb``h G!#ā beec > L D#đ!): + :! Ċ:! @ (:&G!2ĉ/! 5 :+55 E""E-8 < 9 M A3:2Q:3+9" :!!< ++0 :+ +/) > ): + :! ıĻķ b`aba G!#ā beef >L D#đ!): + :! Ċ:!+8"""+<3:+ 9 :+5*ĉ: *9L *?! ŮĭŞōŖŜ ĻŝśŜʼnőŖʼnŊőŔőŜš ĵʼnŖʼnŏōŕōŖŜ ĻšśŜōŕů E-8): + :! ĻōŌōŠ G!#ā beef > L D#đ!): + :! : Ċ:! +<* ++) :+ Ċ: :! 5 $A#Ċ +8 5" :+ : #+8D 059 ,1 G!#ā beeh H Ċ+"9 :++9"+5 ): + :!2 :!#+8 5" :+ = L A Ċ5 :)3-9 =/5!:)9* ŮĿīĩů E-8G!#ā beei "+<1 9 H Ċ+"9 :++9"+5 :+D Ċ:+ĉ/) < ++)F + :+5: :+ 2=D =*/ :) Ċ5 Q:3! ĴōʼnŌōŚśŐőŘ őŖ ĭŖōŚŏš ʼnŖŌ ĭŖŞőŚŗŖŕōŖŜʼnŔ ĬōśőŏŖ ŮĴĭĭĬů 5 2(:5: :+D =*/E3ĉ #+8D 023+9 5D)+< : E-8+: /9-"++19 (<":- =D ĉ! #+8 Q:#ā beei Ůīį ĩşʼnŚŌ b`afů E-8H Ċ+"9 $- :+#+8D)<! :+ Q: 9" AE- < :+"+<1 9 8D"=*!H * Ůīįĺů 5*AGĉ !+8 9" =): 3+?5 d :/ : -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H *

!F*":* :+ Q:3! +: : "+<19 7 )=!F*":* Q:3! +: :G3Ċ"+< :+ : Ċ! @! :+G3Ċ "+< :+ "/ 59 +: Q:H+2ĉ/!D&<)L ŮŘŚŗŎőŜ ŕʼnŚŏőŖů G!59 +: =DL 3):82) 2:):+ D#+=*"D =*" 9" AEĉ ĉ G!+8 9"D =*/ 9! E-85*AGĉ !+8 9" =2L :):+ E ĉ 9!H Ċ F * Q:H+2ĉ/!D&<L)!9M! 8&< :+ : : #ď 9* ĉ: J 5: < :+G Ċ /:) < 2+Ċ: 2++ č /:) 9" Ċ5!G! :+55 E"" /:)*: ĉ:*G! :+$-< :! E-8 /:)D2=L* 5 :! D#đ! Ċ!

9M !=M"+<19 7 H)ĉ)=!F*":*G! :+ 9 +: : 9" AĉE ĉ +:*5?L! 3: "+<19 7 )=!F*":* : :+ -: G!+8*8*:/ F *&< :+ :+: : G3ĊD3):82) 9"-A Ċ:D#đ!+:*H# + = =L :! =LH Ċ+9")=#+<): :!2A )=

/:) ĉ5D!?5L G!+8*8*:/ E-82:):+ !Q:H#2A ĉ :!5?!L J G!5!: H Ċ

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

028

˜§Â—|§ÂŽÂ?Â˜ÂĽ}ž§Â?ÂŞ

$118$/ 5(3257

-9 1 8-A M:

-A M:3-9

"+<19 7 )@ĉ D!ÄŠ! -@ĉ)-A ÄŠ:E"+! Ä?+8 9"F- =L)= :+D +< D <"F 5*ĉ: ĉ5D!?L5 E-8)=09 *(:& : :+E ĉ 9!2A G! -: F- )=!F*":*G! :+ Q: :+ -: =L ĉ5D!?L5 )=E$! :+ -: G! :+ +8 @ÄŠ! *5 :*2)ĉQ:D2)5 E-8)= :+ *:* 9/ 5 &?M! =L ÄŠ:#-= 5*ĉ: ĉ5D!?L5 F * -@ĉ)-A ÄŠ:D#Ä…:3):*E"ĉ 55 H ÄŠ 9 !=M

"+<19 7 E-8"+<19 *ĉ5* )=+:*H ÄŠ : -A ÄŠ:+:*G3 ĉ b +:* E+ < D#Ä‘!+ÄŠ5*-8 ai 5 +:*H ÄŠ+/) G!#Ä beei E-8 +ÄŠ5*-8 bd

5 +:*H ÄŠ : :+G3ÄŠ"+< :++/)G! #Ä beeh >L "+<19 7 )=F + 2+ÄŠ:

¹¢v ÂŽ

)=29 2ĉ/!+:*H ÄŠ#+8): +ÄŠ5*-8 ih 5 +:*H ÄŠ : :+ G3ÄŠ"+< :++/) 2ĉ/!): 8D#Ä‘! -@ĉ)-A ÄŠ: =L5*AĉG!5@ 2:3 ++) =L)= :+ D <"F E-8 :+E ĉ 9!2A -@ĉ) @+ < ÄŠ:#-= Ģ D#Ä‘! -@ĉ) @+ < =L)= :+D <"F 2A :) :+ *:* 9/ 5 3ÄŠ: 2++&2<! ÄŠ: ĉ: J >L 2ĉ/!G3 ĉ 8D#Ä‘!-A ÄŠ:G! -@ĉ) @+ < D2?M5$ÄŠ:E-8E' 9L!G! -: +8 9" -: > "! E-8D#Ä‘!-A ÄŠ: =L)=E"+! Ä? : ĉ: #+8D 0 F *"+<19 7 8G3ÄŠ"+< :+G!+A# 5 :! E ĉ (:*G! ĹŽÄąĹ–ĹœĹ?ŚőŗŚśů D#Ä‘!3-9 -@ĉ) @+ < *:!*! Ä? Ģ D#Ä‘! -@ĉ) @+ < =L)= :+ 9 :!E2 2<! ÄŠ:E-8!< ++0 :+5*ĉ: ĉ5D!?L5 )= :+ 9 :!#+8 :29)&9! Ä? +8 @ÄŠ!*5 :*2)ĉQ:D2)5 9M G! +@ D &7 E-8 9 3/9 ĉ: J 9L/ @ (A)(< : F *"+<1 9 7 8G3ÄŠ"+< :+ G!+A#E"" 5 :!E2 2<! ÄŠ:E-8 !< ++0 :+ ĹŽÄ­Ĺ Ĺ?Ĺ‘ĹŠĹ‘ĹœĹ‘Ĺ—Ĺ–Ĺ›ĹŻ E-8 :+ -: : D-?5 ĹŽÄŠĹ”ĹœĹ?ĹšĹ–Ĺ‰ĹœĹ‘ĹžĹ? ľʼnŚœĹ?ĹœĹ‘Ĺ–Ĺ?ĹŻ D#Ä‘!2ĉ/!G3 ĉ -@ĉ) @+ < :+D <! Ģ D#Ä‘!5= -@ĉ) @+ < =L)= :+ 9 :!E2 2<! ÄŠ:E-8!< ++0 :+ -5 #Ä 9M G! +@ D &7 E-8 ĉ: 9 3/9 2ĉ/!Ĺł ): 8D#Ä‘! :!#+8 :29)&9! Ä?E-8G3ÄŠ /:)+AÄŠD =L*/ 9" :+- @! D&?L5 +8 @ÄŠ! G3ÄŠ $AÄŠD ÄŠ: ) :! 9 2<! G G! :+ Q: @+ ++) : :+D < !G!+A# E"" ĉ: J 2ĉ/!G3 ĉ"+<19 7 8G3ÄŠ"+< :+G!+A#E"" 5 :!E2 2<! ÄŠ:E-8!< ++0 :+ ĹŽÄ­Ĺ Ĺ?Ĺ‘ĹŠĹ‘ĹœĹ‘Ĺ—Ĺ–Ĺ›ĹŻ E-8 :+ -: : D-?5 ĹŽÄŠĹ”ĹœĹ?ĹšĹ–Ĺ‰ĹœĹ‘ĹžĹ? ľʼnŚœĹ?ĹœĹ‘Ĺ–Ĺ?ĹŻ -@ĉ) @+ < 5?L!J Ģ "+<19 7 *9 )= -@ĉ)-A ÄŠ:+:*G3 ĉE-8 +:**ĉ5* =L#+8 5" @+ < 5?L!J 5= D ĉ! @+ < 2?L52:+F + )!: ) +@ < /92 @ 5ĉ 2+ÄŠ: +@ < D +?5L 9 +5@ 2:3 ++) +@ < 5:3:+ +@ < F+ E+) @+ < 529 3:+<) +9&*Ä? @+ < /:) :)E-8$-< (9 Ä?D&?L5 2@ (:& E-8 @+ < "++ @(9 Ä?E-82<L &<)&Ä? D#Ä‘! ÄŠ!

•§yÂ˜ÂŚÂ…

>L )=29 2ĉ/!+:*H ÄŠ#+8): +ÄŠ5*-8 b 5 +:*H ÄŠ : :+G3ÄŠ"+< :++/) D!?L5 : +9 ":-)=!F*":*G! :+2ĉ D2+<) :+- @! G!5@ 2:3 ++) ĉ: J G3ÄŠD <"F 5*ĉ: 2)ĉQ:D2)5 2ĉ/!): 8D#Ä‘! :+ 9 :!3+?5 < ++)D&?L5 +8 @ÄŠ!G3ÄŠ#+8 : !H ÄŠ+9" /:)+AÄŠ /:)D ÄŠ:G E-82+ÄŠ: +8E2$-9 9! :+D <"F G!5@ 2:3 ++)D#Ä…:3):* ĉ5H# !5 : !=M"+<19 7 *9 D3K! > F5 :2 :+D <"F 5 0A!*Ä?2ĉ D2+<) /:)+AÄŠ E-8&<&< (9 Ä? ĉ: J >L 2ĉ/!): 8H ÄŠ+9" :+2!9"2!@! : +9 ":-D ĉ! D =*/ 9! F *)=5@ 2:3 ++) =LD =L*/ ÄŠ5 D ĉ! 5@ 2:3 ++) ĉ5 D =L*/ 5@ 2:3 ++) : :+D <! 5@ 2:3 ++)D =L*/ 9" :+0> 1: =L "+<19 7 8G3ÄŠ"+< :+G!+A# 5 :!&<&< (9 Ä? ĹŽÄľĹ?Ĺ›Ĺ?Ĺ?ŕśů D#Ä‘!3-9 E ĉ- A ÄŠ:G! -@)ĉ !=M

¹¢v ÂŽ -@L) -@L) -@L) -@L)

@+ < M:#-= @+ < *:!*! P @+ < :+D <! @+ < 5?L!Ĺ°

•§yÂ˜ÂŚÂ… ˜œ–˜§Â—¾‰º}§v v§Â˜´ ºÂ?˜Šv§Â˜

+:*H ÄŠ 5 "+<19 7 E-8"+<19 *ĉ5* Q:E! :)#+8D( -@ĉ)-A ÄŠ: :) " :+D <!+5"#Ä "9 =2<M!2@ /9! =L ca 9!/: ) beeg > beeh E-8 beei )=+:*-8D5=* 9 !=M

2557

2558

2559

diĹ´h

da`Ĺ´c

ciĹ´b

cgcĹ´b

deĹ´c

ecdĹ´c

biĹ´e

bdcĹ´b

cgĹ´f

cehĹ´d

c`Ĺ´d

cehĹ´c

dĹ´g

chĹ´d

hĹ´c

giĹ´c

eĹ´i

fiĹ´d

acĹ´e

aaaĹ´c

abĹ´g

ab`Ĺ´g

afĹ´f

aieĹ´g

bĹ´e

b`Ĺ´f

bĹ´b

b`Ĺ´g

aĹ´h

baĹ´e

a``Ĺ´`

hbcĹ´h

a``Ĺ´` iebĹ´c

a``Ĺ´` aagiĹ´b

+M5*-8

Â?˜ŠÂžÂŚÂŒ yŠ|Â&#x;½²Â–ÂŽ ۻ ¹¢¸Â– ÂŒÂŞ ¾¢ }ž§vŒ‰ – § ÂŽ

029

3):*D3 @ Ģ Ĺ° -@ĉ) @+ < 5?L! H ÄŠE ĉ @+ < 2?L52:+F + )!: ) @+ < /92 @ ĉ52+ÄŠ: @+ < D +?L5 9 +5@ 2:3 ++) @+ < 5:3:+ E-8 @+ < "++ @(9 Ä?E-82<L &<)&Ä? D#Ä‘! ÄŠ!

-M:!":

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

030

˜§Â—|§ÂŽÂ?Â˜ÂĽ}ž§Â?ÂŞ

$118$/ 5(3257

L5 : :+G3M"+< :+

1. :+D2!5$- :!G3ÄŠ-A ÄŠ: 9 D-?5 "+<19 7 8)= =) :+ -: 5*+9"3!ÄŠ: =L < :) :+: :+

2.

/:)29)&9! Ä? =L = 9"-A ÄŠ:D ĉ: "+<19 7 )@ĉ D!ÄŠ! :+G3ÄŠ"+< :+ ÄŠ/* :!55 E"" =L2+ÄŠ: 2++ Ä? )= @ (:&E-8H ÄŠ): + :! Q:G3ÄŠ-A ÄŠ:D < /:)&> &5G )= /:)

9 :! :+: E$! :+ -: :+#+8 :29)&9! Ä? 3+?5E$! :+ Q:D!<! :! 5 -A ÄŠ:D#Ä…:3):* D&?L5 3:F5 :2 < ĉ5-A ÄŠ:E-8!Q:D2!5$- :!G3ÄŠ-A ÄŠ:

9 D-?5 G!D/-: =LD3):82) 3+?5": + = "+<19 7 5: H Ċ+9" Q:D < : -A Ċ:D&?L5G3Ċ"+<19 7 2ĉ E"" :!D Ċ:!Q:D2!5

29)&9! Ä? =L = 9""+<19 7 Q:G3ÄŠ -@ĉ)-A ÄŠ:2ĉ/!): *9 G ÄŠ"+< :+ 9""+<19 7 5*ĉ: ĉ5D!?L5 #+8 5" 9" -@ĉ)-A ÄŠ: 5 "+<19 7 -ÄŠ/! Q:D!<! @+ < =L)= :+D +< D <"F 5*ĉ: ĉ5D!?L5 5*AĉG!5@ 2:3 ++) =L)= :+E ĉ 9!2A > )= "#+8): E-8E$! :+ -: D&?L5 +8 @ÄŠ!*5 :*D2)5):

3. :+E!8!Q: : -A Ċ:D ĉ:E-8&9! )< + : :+ Ċ:

4. D +?5 ĉ:* 5 -@ĉ) ijőŖĹ?śŕĹ?Ĺ– G!#+8D 0 ĉ: J >L #Ä? @"9!)= ai 2Q:!9 :! G! ad #+8D 0G! /=#D5D =*E# <'Ä€ E-8 8/9!55 -: F *)= :++ĉ/))?5 9! +83/ĉ: "+<19 7 E-8D +?5 ĉ:* 5 -@ĉ) ijőŖĹ?śŕĹ?Ĺ– G! :+#+82:! :!E-8 E!8!Q:-A ÄŠ: =L)= /:) ÄŠ5 :+ =L 8D ÄŠ:):G ÄŠ"+< :+G!#+8D 0H * E-8D)=*!):+Ä?

5. :+ Q: :+ -: $ĉ:! :+ 9 E2 !< ++0 :+ "+<19 7 9 E2 !< ++0 :+2<! Ċ: D&?L5D&<L)F5 :2

031

E!/F!M ) E-8 :+E L 9 ! (: @ + < :! E L (:*G! D!?L5 : @+ < :! E ĉ (:*G! 5 "+<19 7 )@ĉ D!ÄŠ! :+ G3ÄŠ"+< :+G! :+ E ĉ +ÄŠ:! ÄŠ:#-= +ÄŠ:!5:3:+ E-82Q:!9 :! F * D &:85*ĉ: *<L +ÄŠ:! ÄŠ:G!0A!*Ä? :+ ÄŠ: ĉ: J 9 !9M!(:/85@ 2:3 ++)

ÄŠ:#-= E-8 :+ *:* 9/ 5 0A!*Ä? :+ ÄŠ: > D#Ä‘!#Ä? 9*2Q: 9 ĉ5 +@ <

5 "+<19 7

ÄŠ5)A- : 2): )0A!*Ä? :+ ÄŠ:H * ŎğĝčĊů +8"@/:ĉ G!#Ä beei )=&?M! =L ÄŠ:#-= 9M 3) #+8): ah -ÄŠ:! :+: D) + >L D&<L) >M! : #Ä =LE-ÄŠ/ ĹŽbeehĹŻ =L#+8): gĹ´c -ÄŠ:! :+: D) + E-8G!#Ä bef` 8)=&?M! =L ÄŠ:#-= D&<L) >M!D#Ä‘! ahĹ´g -ÄŠ:! :+: D) + : :+D <"F 5 5@ 2:3 ++) :+ ĉ5 D =*L / =)L != 9 ĉ5 D =*L / ĉ: : <):D*?5!#+8D 0H * +:/ c` -ÄŠ:! ! 2+ÄŠ: +:*H ÄŠ bĹ´cc -ÄŠ:!-ÄŠ:!": D#Ä‘!$-G3ÄŠ2): < $A#ÄŠ +8 5" :+0A!*Ä? :+ ÄŠ: ĉ: J 9 M G! +@ D &7 E-8D)?5 ĉ5 D =*L /3-9 D+ĉ &9 !:F + :+G3)ĉ+8 9"D) 8F#+D 5))</!< )M= 5--Ä? H-'Ĉ2H -Ä? K5##Ä€ Ä“ )5--Ä? E$! :+#+9"#+@ E-8E$! :+ *:*&?!M =L D&?5L > A !9 - @!E-8!9 ĉ5 D =L*/ ĉ: : < 2ĉ $-G3ÄŠ"+<19 7 )=F5 :2 : :! E ĉ (:*G!D&<L)): >M!

2ĉ/! : Ċ:! :+E ĉ 9!G!(: @+ < :! E ĉ (:*G! E)Ċ 8)=(:/8 :+E ĉ 9! =L2A D!?L5 : )=$AĊG3Ċ"+< :+D#đ! Q:!/!): 9 M E ĉ$GĊA 3Ċ"+< :++:*G3 ĉ GL= 3Ċ"+< :+H Ċ5*ĉ: +"/ + ! > $A#Ċ +8 5" :++:**ĉ5* =GL 3Ċ"+< :+D &:8 Ċ:! 9 M !=M D!?5L : "+<1 9 7 D!Ċ! :! E ĉ (:*G!E ĉ$ĊA :*2<! Ċ:E-8"+<19 =L5*AĉG! -: +8 9" -: > "! F *D &:8$AĊ#+8 5" :+ : ĉ: #+8D 0 =LG3Ċ /:)2Q: 9 9"): + :!

5 :!D#đ!&<D01 9 !9M! AĉE ĉ F * + 5 "+<19 7 > D#đ!"+<19

!: -: ! > !: G3 ĉ =L)= ?L5D2=* G!/ :+ 5*ĉ: H+ K = "+<19 7 D ?5L /ĉ:"+<1 9 7 D#Ä‘! a G! e 5 $A!ÄŠ :Q G! +@ < :! E ĉ (:*G! F *D &:8 @+ < E ĉ (:*G!+ÄŠ:! ÄŠ:#-= =L)=&9! )< + : @+ < ijőŖĹ?śŕĹ?Ĺ– ÄŤĹšĹ?Ĺ‰ĹœĹ‘ĹžĹ?Ĺ› Ä´ĹœĹŒĹ´ > L D#Ä‘!3!> L G!"+<1 9 9!M !Q:G! +@ < 55 E""E-8 E ĉ (:*G! )="@ -: +)?55: =& )="+< :+ =L +"/ + +/) > D F!F-*= :+$-< = L !9 2)9* Q:G3ÄŠ"+<1 9 7 2ĉ )5" :!H ÄŠ + :)D/-: + :) E""E-8 /:) ÄŠ5 :+ 5 -A ÄŠ: #Ä? 9* 9 -ĉ:/2ĉ $-G3ÄŠ"+<1 9 7 2:):+ #+8 5" +@ < E ĉ 9! 9" AEĉ ĉ H ÄŠD#Ä‘!5*ĉ: = E-82:):+ 2ĉ )5" :! =L )= @ (:&+8 9"2: -G3ÄŠE ĉ- A ÄŠ:H ÄŠ

G! :+#+8 :29)&9! Ä?D&<L) ĉ5 : :+ -: :+G3ÄŠ "+< :+ E-8 ĉ5 : G! :+ < ĉ5-A ÄŠ:

E!/F!M)E-8 :+E L 9!(: @+ < :!E2 2<! M: E-8!< ++0 :+

(:/85@ 2:3 ++)E-8 :+E L 9! : +:* :!2(:/8D0+1 < 5@ 2:3 ++)#Ä beei 5 2Q : !9 :! 8 ++) :+&9 !: :+D0+1 < E-829 )E3ĉ : < ĹŽ2 Ĺ´ĹŻ H ÄŠ =MG3ÄŠD3K!/ĉ:D01 < F- *9 *:* 9/ $-< (9 Ä?)/-+/) G!#+8D 0 Ŏįďĸů )= :+ *:* 9/ F *5*Aĉ =L+ÄŠ5*-8 cĹ´e : D/-: D =*/ 9!G!#Ä =LE-ÄŠ/ =L+ÄŠ5*-8 bĹ´g E-8 : /ĉ:G!#Ä bef` D0+1 < 5:D =*! 8 *:* 9/D#Ä‘!+ÄŠ5*-8 dĹ´i E-8 įďĸ 5 #+8D 0H * 8D <"F +ÄŠ5*-8 cĹ´c 5@ 2:3 ++) :+ ĉ5 D =L*/D#Ä‘!5@ 2:3 ++)3-9 =LD ?M53!@! E-8)=$- ĉ5"+<1 9 F * + 9 M != M : $-/<D +:83Ä?F *0A!*Ä?/ < *9 2< +H * :+ ĉ5 D =*L /#Ä beei D <"F +ÄŠ5*-8 hĹ´f Q:!/!!9 ĉ5 D =*L / ĉ: : < cbĹ´e -ÄŠ:! !F *#+8): E-8 : :+ Ä?/:ĉ G!#Ä bef` 8)=! 9 ĉ5 D =*L / ĉ: : <D&<L) >M!D#Ä‘! ceĹ´h -ÄŠ:! ! 2ĉ $-G3ÄŠ&?M! =L ÄŠ:#-= )= :+ *:* 9/

>!M 5*ĉ: +/ D+K/D&?5L > A !9 ĉ5 D =*L /E-8!9 - @! ĉ: : <

Â?˜ŠÂžÂŚÂŒ yŠ|Â&#x;½²Â–ÂŽ ۻ ¹¢¸Â– ÂŒÂŞ ¾¢ }ž§vŒ‰ – § ÂŽ

>L -ÄŠ/!E-ÄŠ/E ĉD#Ä‘!$- = ĉ5(:&+/) 5 @+ < G3ÄŠ"+< :+ 55 E""E-8 E ĉ :! ĹŽÄŹĹ?śőĹ?Ĺ– ĹŹ ÄŞĹ?Ĺ‘Ĺ”ĹŒĹŻ 5*ĉ: +"/ + ŎġĹ–Ĺ?ųĝĹœĹ—Ĺ˜ųĝĹ?Ĺ—Ĺ˜ ĝŗŔĹ?ĹœĹ‘Ĺ—Ĺ–ĹŻ 5 "+<19 7 9M G! :! E ĉ (:*G! ĹŽÄąĹ–ĹœĹ?ŚőŗŚśů :!E2 2<! ÄŠ:E-8!< ++0 :+ ĹŽÄ­Ĺ Ĺ?Ĺ‘ĹŠĹ‘ĹœĹ‘Ĺ—Ĺ–Ĺ›ĹŻ :!&<&< (9 Ä?E-82/!2!@ ĹŽÄľĹ?Ĺ›Ĺ?Ĺ?Ĺ•Ĺ› ĹŹ ÄźĹ?Ĺ?Ĺ•Ĺ‰ĹœĹ‘Ĺ‹ ĸʼnŚœů E-8 :+ -: : D-?5 ĹŽÄŠĹ”ĹœĹ?ĹšĹ–Ĺ‰ĹœĹ‘ĹžĹ? ľʼnŚœĹ?ĹœĹ‘Ĺ–Ĺ?ĹŻ

+@ < :!E2 2<! ÄŠ:E-8!< ++0 :+ "+<19 7 8)@ĉ D!ÄŠ! :+G3ÄŠ"+< :+H#*9 0A!*Ä?#+8 @)E-80A!*Ä?E2 2<! ÄŠ: :+ 9 :!E2 2<! ÄŠ:E-8!< ++0 :+ 5 @+ < *:!*! Ä?E-8 @+ < :+D <! Q:G3ÄŠ(:/8 5@ 2:3 ++) 9M b 2ĉ/! D#Ä‘!#Ä? 9*2Q: 9 ĉ5 @+ < 5 "+<19 7 D0+1 < H *#Ä beei 2ĉ 29 : 'ăē! : E!/F!ÄŠ) :+- @!E-8): + :+ +8 @!ÄŠ D0+1 < 5 (: +9 : :+D#Ä€ -: ÄŠÄ­ÄŤ F *D &:8F5 :2G! :+D :8 -: #+8D 0D&?L5!"ÄŠ:! 5: < D)=*!):+Ä? -:/ 9)&A : E-8D/=* !:) G!#Ä beei @+ < :+ 9 :!E2 2<! ÄŠ:5@ 2:3 ++)*9 2:):+ D <"F H ÄŠ5*ĉ: ĉ5D!?L5 : (:/8D0+1 < F- =LD+<L)'ăē! 9/ :+D <"F : ÄŠ:! :+ ÄŠ: :+- @! (:*G! -@ĉ) ÄŠÄ­ÄŤ +/) > :+- @! ÄŠ:!F + 2+ÄŠ: &?M! :!E-8 ): + :+ +8 @ÄŠ!D0+1 < 5 +9 ":-H * : #Ä? 9* 9 -ĉ:/ Q:G3ÄŠ (: D5 !)= /:)D ?L5)9L!G! :+- @!D&?L5 =L 8&9 !:#+82< <(:& G! :+$-< 2<! ÄŠ:E-8"+< :+G3ÄŠ)=09 *(:& : :+E ĉ 9!D&<L)): >M! Q:G3ÄŠ @+ < :+ 9 :!E2 2<! ÄŠ:5@ 2:3 ++)#Ä !=M)= /:) > 9 /ĉ: 3-:*#Ä =L$ĉ:!): : +:* :! 5 0A!*Ä? -: :+2Q:+/ 5@ 2:3 ++) :! E2 2<! ÄŠ: beei ŎčĭĹĺů : :+ Ä?H/ÄŠ/:ĉ G!#Ä befa 5@ 2:3 ++) :!E2 2<! ÄŠ:F- 8D <"F 2A 2@ Q:-:*2 < <#Ä =L$ĉ:!J ): >L )= 5@ 2:3 ++)2Q: 9 H ÄŠE ĉ 5@ 2:3 ++)D +?5L 9 + -3!9 5@ 2:3 ++) ĉ52+ÄŠ: ĉ5) > E-8"ÄŠ:! E-85@ 2:3 ++)*:!*! Ä? +:* :!+8"@/:ĉ G!#Ä bef` 8)=E!/F!ÄŠ) :+D +< D <"F 5 5@ 2:3 ++) :+E2 2<! ÄŠ:5*Aĉ =L +ÄŠ5*-8 bĹ´g E-8 +ÄŠ5*-8 c G!#Ä befa

2ĉ/! :+ 9 :!E2 2<! ÄŠ:E-8!< ++0 :+ 5 +@ < *:!*! Ä? E-8 +@ < :+D <! > L D#Ä‘!-A ÄŠ:3-9 5 "+<1 9 7 # < 8)= :+ 9 :!D#Ä‘! #+8 Q: @ #Ä =2L :Q 9 H ÄŠE ĉ :! ÄźĹ?Ĺ? ĪʼnŖĹ?Ĺ“Ĺ—Ĺ“ ÄąĹ–ĹœĹ?ĹšĹ–Ĺ‰ĹœĹ‘Ĺ—Ĺ–Ĺ‰Ĺ” ÄľĹ—ĹœĹ—Ĺš ÄťĹ?Ĺ—Ĺ&#x; > L 9 G! ĉ/ H +):2E+ 5 #Ä :! ÄźĹ?Ĺ‰Ĺ‘Ĺ”Ĺ‰Ĺ–ĹŒ ÄąĹ–ĹœĹ?ĹšĹ–Ĺ‰ĹœĹ‘Ĺ—Ĺ–Ĺ‰Ĺ” ÄľĹ—ĹœĹ—Ĺš Ä­Ĺ Ĺ˜Ĺ— > L 9 G! ĉ/ H +):22@ ÄŠ:* 5 #Ä F * : /ĉ:)=$DÄŠA ÄŠ: ) :! 9 -ĉ:/+/) /ĉ: c -ÄŠ:! ! E-8 :! ľŗŖĹ?ĹĄ Ä­Ĺ Ĺ˜Ĺ— > L 9 ĉ5D!?5L D#Ä‘! Q:!/! 9 M 2<!M f +9 M ĉ5#Ä !5 : :! !: G3 ĉ 9 -ĉ:/E-ÄŠ/ *9 )= :+ 9 :! !: -: E-8 !: *ĉ5)5?!L J 5: < :!)5D 5+Ä? F /Ä?D 2 :!E" Ä? 5K )5D 5+Ä?H" Ä? D'2 </-9 E-8 :!"< M )5D 5+Ä?D --Ä? D#Ä‘! ÄŠ! : ÄŠ:! :+E ĉ 9! :+G3ÄŠ"+< :+E ĉ$AÄŠ55 :!E2 2<! ÄŠ: E-8!< ++0 :+G! :!8$AÄŠ+9"D3): ĹŽÄŤĹ—Ĺ–ĹœĹšĹ‰Ĺ‹ĹœĹ—ĹšĹŻ )= :+E ĉ 9! =L +@!E+ D!?5L : "+<1 9 7 8 ÄŠ5 E ĉ 9! 9"$AGÄŠ 3ÄŠ"+< :+G! :+55 E"" E-8 ĉ52+ÄŠ: "A D#Ä‘! Q:!/!): 9 M +:*G3 ĉE-8+:*D-K G! 8 =&L !M? =L :! = L 9 E-8 Q:!/!"A = L 9 )= :Q 9 $AGÄŠ 3ÄŠ"+< :++:*G3 ĉ) 9 )= 5ÄŠ H ÄŠD#+=*" D!?L5 : )= /:)&+ÄŠ5) : ÄŠ:!"@ -: +E-8D F!F-*= Q:G3ÄŠ2:):+ 2ĉ )5" :! =)L )= : + :!2A /ĉ: !5 : !=M $A+ÄŠ "9 D3):+:*G3 ĉ* 9 +9" :!G! Q:!/! =)L : /ĉ: 2ĉ $-G3ÄŠ)5= :Q !: G! :+ ĉ5+5 29 L ?5M /92 @): >!M Q:G3ÄŠ !ÄŠ @!- :Qĉ -

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

032

§ |§ ¥}¾§ ª

Ċ:! :+G3Ċ"+< :+E ĉ$AĊ 9 :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ G! :!8$AĊ+9"D3):5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů !9M! )= :+E ĉ 9!G!+8 9"#:! -: D!?5L : )="+<1 9 =EL ĉ 9! 9!G! -: D&=* H)ĉ =L+:* >L D#đ!$AĊ#+8 5" :++:*G3 ĉ =L5*AĉG!/ :+):*:/!:! $A Ċ 9 :!)9 G Ċ"+< :+$A#Ċ +8 5" :++:*G +:*3!> L D#đ!#+8 Q: F *$A Ċ 9 :! E-8$AĊG3Ċ"+< :+)=#+82" :+ čG! :+ Q: :!+ĉ/) 9! $AĊG3Ċ"+< :+D Ċ:G D!?M53: 5 :+ 9 :!D#đ!5*ĉ: = E-8G!": + =$AĊG3Ċ"+< :+2:):+ !Q: <M!2ĉ/! 5 :!": 5*ĉ: -9"):G ĊG3)ĉ Q:G3Ċ$AĊ 9 :!2:):+ - Ċ! @!G! :+ 9 :!- H Ċ

AĉE ĉ : + 5 "+<19 7 G! @+ < !=M H ĊE ĉ "+<19 !: G3 ĉ 2L= :):+ G3Ċ"+< :+55 E""E-8 E ĉ :! )= :Q -9 :+$-< ): &5G! :++9" :! 9M G! :!8$AĊ+9"D3): ŮīŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů E-8$AĊ+9"D3):

$118$/ 5(3257

5*ĉ: D#đ! : :+ ŮķŎŎőŋőʼnŔ īŗŖŜŚʼnŋŜŗŚů E-82:):+ 2ĉ )5" :! =L)=): + :!G!+8 9"2A E ĉ-A Ċ:H Ċ >L )= Q:!/!H)ĉD <! a` +:* 5: < "+<19 #ĀF ŮH *E-! čů Q: 9 Ů)3: !ů "+<19 =D5K)F5 Q: 9 Ů)3: !ů D#đ! Ċ! "+<19 7 D#đ!$AĊ!Q:G! @+ < 55 E""E-8 ĉ52+Ċ: "A G! :! E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+G! :!8$AĊG3Ċ"+< :+ D!?L5 : "+<19 7 )=#+82" :+ čG! @+ < ): 9M E ĉE+ D+<L) )= /:)+AĊ /:) Q:!: G! @+ < ):!:! )= =) :! =L = Q:G3Ċ"+<19 7 2:):+ 2ĉ )5" :! =L)=

@ (:&G3ĊE ĉ-A Ċ:H Ċ !5 : !=M*9 +9" :! !: G3 ĉH Ċ Q:!/!): G!+8*8D/-:D =*/ 9!E-82ĉ )5" :! =L)= @ (:&H Ċ :)29 : 2ĉ $G3Ċ"+<19 7 )= Ċ5H ĊD#+=*"G! :+E ĉ 9! : @+ < H ĊD#đ!5*ĉ: =

033

E!/F!M ) E-8 :+E L 9 ! (: @ + < :!&< &< (9 P E-82/!2!@ G!5 = &<&< (9 č2ĉ/!): 8 ĉ5 9M F * : +: :+ D#đ! 2 :! =L2Q:3+9"+/"+/) Ċ! /Ċ: Ċ5)A- D&?L5 =L 8 +:" > /:)D#đ!): 3+?52< L = L 5Ċ :+5!@+ 9 1č +/) > :+ 9 E2 > L Ċ5 5:09* :+2?5L /:)ų 3):*D Ċ:):D#đ!2ĉ/!#+8 5" :+ 9 E2 E ĉG!#ď @"9!H Ċ)=5 č + ĉ: J +/) > (: D5 ! 9 9M &<&< (9 č2Q:3+9"D K"+/"+/) /:)+AĊ

/:)D#đ!): E-8(A)<#ď : ĉ: J =LD =L*/ Ċ5 9" !D5 !Q:): 9 E2 D&?L5D#đ! :+D$*E&+ĉ /:)+AĊG3Ċ /Ċ: /: >M! > )=E!/F!Ċ) =L 8 9 9M E-8 ĉ52+Ċ: &<&< (9 čD&<L)): >M!G! @ J #ā F *)=59 +: :+ D <"F D -=L* ĉ5#ā =L+Ċ5*-8 bŴh !5 : !=M *9 )= :+ 9 9M 0A!*č :+ D+=*!+AĊ >L D#đ!2 :! =L2Q:3+9"D K"+/)+/) Ċ5)A- /:)+AĊ D&?L5D$*E&+ĉ ĉ5#+8 : !5= +A#E""3!>L >L 2ĉ/!): 8 9 9M 5*Aĉ(:*G!3!ĉ/* :! +: :+ G!2ĉ/! 5 :!2/!2!@ 3+?5 :!2/!E!/ < ŮļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœů G!#+8D 0H *!9!M 2ĉ/!): 85*AGĉ !+A# 5 2/!!:QĊ :) 9 3/9 ĉ5 D =L*/ ĉ: J D ĉ! &9 *: (AD K 39/3<! D#đ! Ċ! #ď @"9!2/!2!@ G!#+8D 0H * *9 H)ĉD#đ! =L!<*)): !9 D!?L5 : *9 H)ĉ)=2/!2!@ =)L = 5L? D2=* +8 9"F- ):D#Ā "+< :+ 5*ĉ: H+ K = +@ < 2/!2!@ G!D5D =* )= :+D <"F D#đ!5*ĉ: ): D)?5L D =*" 9" +@ < 2/!2!@ G! /=#5?!L J > L

G!#ā beeh =L)= :+D#Ā ĩĭī 5: D#đ!E+ $-9 9!2Q: 9 G3Ċ2/!2!@ +8 9"F- 9 2<!G D Ċ:):- @!G!5:D =*!3+?5#+8D 0H *H ĊG!5!: Ċ:! :+E ĉ 9!G! @+ < :!&<&< (9 čE-82/!2!@ )= :+E ĉ 9!G!+8 9"2A D!?L5 : Q:!/! :!G!E ĉ-8#ā)=H)ĉ): !9 D)?L5D =*" 9"$AĊG3Ċ"+< :+ =L)= Q:!/!): 5*ĉ: H+ K = $AĊ/ĉ: Ċ: F * 9L/H#)9 9 D-?5 $AĊG3Ċ"+< :+D"?M5 Ċ! : $- :! =L$ĉ:!): 9 !9M! $AĊG3Ċ"+< :+ =L)=#+8/9 < :+ Q: :!*:/!:!E-8 Q:!/!$- :!282)): )9 )= Ċ5H ĊD#+=*"G! :+E ĉ 9! AĉE ĉ F * + 5 "+<19 7 H ĊE ĉ "+<19 !: -: ! > !: G3 ĉ L2= :):+ G3Ċ"+< :+ Ċ:! :! E ĉ E-855 E""E"" +"/ + > L 2ĉ/!): 8G3Ċ"+< :+ +5" -@) > +@ < :!&<&< (9 čE-82/!2!@ F *"+<19 9 -ĉ:/)= Q:!/! H)ĉD <! a` +:* E-8)9 D#đ! AEĉ ĉ G! +@ < :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ E-8 :+ -: : D-?5 Ċ/* 5: < "+<1 9 #ĀF ŮH *E-! čů Q: 9 Ů)3: !ů "+<19 < =M!=55! <2D&-2č E5! č 5!2 +9N 9L!2č Ů#+8D 0H *ů Q: 9 E-8 "+<19 H+Ċ čE)! Q: 9 D#đ! Ċ!

E!/F!M ) E-8 :+E L 9 ! (: @ + < :! :+ -: : D-?5

Ċ:! :+E ĉ 9!G! @+ < :+ -: : D-?5 )= :+E ĉ 9!G! +8 9"2A D!?L5 : )= AĉE ĉ Q:!/!): 9M $AĊG3Ċ"+< :+F * + G! :++9" 9 :! < ++) : :+ -: ŮĵʼnŚœōŜőŖŏ ĭŞōŖŜ ĵʼnŖʼnŏōŕōŖŜů E-8$AĊ G3Ċ"+< :+ Ċ:! :+55 E""E-8 E ĉ 5*ĉ: +"/ + >L +5" -@) > :++9" 9 :! < ++) : :+ -: 9 M !=M $A#Ċ +8 5" :+ =)L = "#+8): : :+ -: 2A E-8)=!F*":*G! :+ 9 < ++) : :+ -: 5*ADĉ #đ! #+8 Q: )9 D-?5 G Ċ"+< :+ 9"$AGĊ 3Ċ"+< :+D&=* H)ĉ +L= :*G!+5"#ā D!?5L : $AĊ#+8 5" :+ Ċ5 :+ /:) ĉ5D!?L5 5 < ++) : :+ -: ĉ: J +/) > :+55 E""E-8 5!D K# č 5 < ++)G3ĊH#G! <0 : D =*/ 9! -5 9 M #ā

AĉE ĉ : + 5 "+<19 7 >L Q:D!<! @+ < :+ -: : D-?5 8+/) > $AĊ#+8 5" :+ @ !: =L2:):+ G3Ċ"+< :+G! :+ 9 :! < ++) : :+ -: H Ċ 5*ĉ: H+ K = D!?L5 : "+<19 7 )= -@ĉ) -A Ċ:D#ą:3):* = L 9 D ! F *)@ ĉ D!Ċ! -@)ĉ -A Ċ: !: -: > !: G3 ĉ =)L != F*":*G! :+ Q: :+ -: : D-?5 D#đ!#+8 Q: 9 !9!M AEĉ ĉ : +

5 "+<19 7 > D#đ!"+<19 =L2:):+ G3Ċ"+< :+H Ċ5*ĉ: )=#+82< <(:& E-8)= -@ĉ)-A Ċ:D#ą:3):*D =*/ 9! 9""+<19 7

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

E!/F!Ċ) :+D <"F : D0+1 < G!#+8D 0D)=*!):+č G!#ā beei įĬĸ #+8D 0D)=*!):+č) = :+D <"F > hŴbū : :+D#Ā #+8D 0 )= 8+9 ":-G3)ĉE-8#ď 9* :+- @!2: :+ A#F(

9!M &?!M :! Q:!/!): G!#ā!M= #+8D 0D)=*!):+čD#Ā 9/ <-8/: ŮļŐőŔʼnşʼnů > L D#đ!D D0+1 < &<D01E3ĉ E+ 5 #+8D 0 > L D D0+1 < !=HM Ċ+"9 :+2!9"2!@! : +9 ":-D)=*!):+čG3ĊD < 0A!*č"+< :+ +"/ + ŮķŖō ĻŜŗŘ ĻōŚŞőŋōů -5" -@)&?M! =L#+8): aŴe 3)?L!H+ĉ )=09 *(:& G! :++5 +9 " 5@ 2:3 ++) =L H)ĉ 2 :):+ E ĉ 9 ! H Ċ G !#+8D 0H * D!?L5 : 2< &<D01 : (:1=0@- : + D&?L52ĉ 55 H#*9 23(:&*@F+# #ď @"9!)=$Ċ#A +8 5" :+ : #+8D 0H *D Ċ:- @!G!D D0+1 < &<D01 <-8/: aa +:* D#đ!59! 9" b +5 : #+8D 0 =L#@Ą! !5 : !=M #+8D 0D)=*!):+č Q:-9 &9 !:D D0+1 < &<D015= b E3ĉ ?5D D0+1 < /:*E-8D Ċ:&</

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

034

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

:+ 9 3:$-< (9 P3+?5"+< :+

:+ 9 3:/92 @D&?L5G3MH M): >L $-< (9 P3+?5"+< :+

9M! 5! :+ Q: :!G!E ĉ-8F + :+G! :+55 E""E-8$-< :!F * 9L/H# 5 "+<19 7 "+<19 7 Q:D!<! @+ < 3-9 G! :+G3Ċ"+< :+ :! E ĉ (:*G! E-8 :+ 9 :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ >L G!E ĉ-8 @+ < )= 9M! 5! :+ Q:D!<! :! =LG -ĊD =* 9! F *)= 9M! 5! :+#+8 5" @+ < F *E2 D#đ!E$!(:&H Ċ 9 !=M

"+<19 7 9 3:/92 @D&?L5G3ĊH Ċ): >L $-< (9 č3+?5"+< :+ :)"9 =E2 #+<): /92 @ ŮĪőŔŔ ŗŎ ĹŝʼnŖŜőŜšů 2Q:3+9" :! E ĉ (:*G! 3+?5"9 = Ċ! @! ĉ5! :+ Q: :! ŮĸŚō īŗśŜů 2Q:3+9" :!

0> 1: Ċ5)A- 5 -A Ċ:D"?5M Ċ! E-8/: E$! :! D"?5M Ċ!

:+$-<

55 E"" 5!ų D K# čE-8+A#E"" 3-9 5 :!

0> 1: Ċ5)A- 5 #+82:! :! 9" =) -A Ċ:D"?5M Ċ! 55 E""D&?5L Q: /:) D Ċ:G +A#E""3-9

5 :!

=)$-<

=)"+<3:+F + :+

=)55 E""

:+55 E""

1. :+/ĉ: Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ ŮĻŝŊųīŗŖŜŚʼnŋŜů >L F *2ĉ/!): 8D#đ! ĉ: %ā)?5 (:*G!!5 E-8$AĊD =L*/ : Ċ:!F + 2+Ċ: Ċ:!+8"" ĉ: J F *+A#E""G! :+

Q:3! ĻŘōŋőŋʼnŜőŗŖ E-855 E"" +:*-8D5=* #-= *ĉ5*

- )?5# <" 9 < :! /" @) AE- :+$-<

Q:3! " #+8): E-8 Ċ! @! :!D&?5L D2!5+: :E ĉ -A Ċ:

9 :+D+?5L AE2ĉ )5" :! 29 :E-8 9 :+ :+ G3ĊE ĉ- A Ċ:

ĉ:"+< :+ $-< E-8 #+82:! :! 9"$A+Ċ "9 D3): ĉ/ +:*5?!L

/ĉ: Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ 5 "+<19 7 2:):+ E"ĉ H ĊD#đ! b + = 9 !=M

!2ĉ E-8 /: E#-! E#++A#/92 @ E ĉ $-< E-8 E-8 9 /92 @E-8 < 9 M :!

9 D-?5 D +=*)/92 @ +/ 25"

@ (:& /92 @

5 /92 @

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

=)"+<3:+F + :+ )=3!Ċ: =L3-9 G! :+

/" @) :+ Q: :!G!(:&+/) F *)=3!Ċ: = L < ĉ5#+82:! :! 9"-A Ċ: :+ 9 D +=*) 29 : Ċ: :+ Q:3! +: : :+#+82:! :! 9"$A+Ċ "9 D3): ĉ/ +:*5?!L 2ĉ )5" :!G3Ċ E ĉ- A Ċ: +/) > :+#+82:! :! 9"-A Ċ: D =*L / 9""+< :+3-9 :+2ĉ )5" :! D ĉ! "+< :+ 9 D K" <M! :!G3ĊE ĉ-A Ċ:2Q:3+9"!Q: ):G ĊG3)ĉG! :! 9 H# D#đ! Ċ!

E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ > L D#đ!"9 = +L= 8"@ !< E-8#+<): /92 @ L= Ċ5 G ĊG! :!F + :+!9!M J F *"+<1 9 7 2:):+ Q:E! :+ 9 3:/92 @ D&?5L G3ĊH Ċ): > L $-< (9 č3+?5"+< :+H Ċ b ĉ5 : 3-9 ?5

"+< :+3-9 :+2L )5"

aŴaů :+/ĉ: Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ E"" Ċ: D &:8 ĉ:E+ E-8"+<19 7 8D#đ!$AĊ 9 3:/92 @G3Ċ F *2ĉ/!G3 ĉ 8 D#đ! :+/ĉ: Ċ: G! :!$-< E-8 < 9M D'5+č!<D 5+č :! E ĉ (:*G! E-8 :!H)Ċ D#đ! Ċ!

#+82:! :! 9"-A Ċ: D =*L / 9" :+ ĉ5)E ) +9 1: :!G3ĊE ĉ- A Ċ: E-8 :+G3Ċ"+< :+ 9 D K" :!2Q:3+9"!Q:): G ĊG!5!:

aŴbů :+/ĉ: Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ E"" Ċ: D3): 9M ĉ:E+ E-8 ĉ:/92 @ >L "+<19 7 8D#đ!$AĊ Q:3! @ (:&/92 @ G3Ċ + :)E"" 5 "+<19 7 F *2ĉ/!G3 ĉ 8D#đ! :! F + 2+Ċ: D3-K :! +8 :!+8""H''ą: :!%ą: E-8D& :! E-8 :!&?M! D#đ! Ċ!

+?5M 5! :! 9 D K" :! =2L :):+ !Q:): G ĊG!5!: G3ĊE ĉ -A Ċ:

:+G3Ċ"+< :+G!E$!(:&D#đ! 9/5*ĉ: :+G3Ċ"+< :+E"" +"/ + D < >M!3-9 : :+ =L%Ą:* :+ -: 3+?5%Ą:*"+<3:+F + :+H Ċ < :)E-8 < ĉ5 :! : -A Ċ:H ĊE-Ċ/ >L "+<19 7 "+<3:++8"" :!F *E"ĉ =) :!55 D#đ! c =)3-9 H ĊE ĉ =)55 E"" =)"+<3:+F + :+ E-8 =)$-< F * 9M! 5! :+ Q: :! 5 E ĉ-8 =) 8)= 9M! 5! :+ Q: :! =LE ĉ: 9! :) ĉ/ +8*8D/-: 5 :! F * /:)+9"$< 5"3-9 5 E ĉ-8 =))= 9 !=M =)55 E"" )=3!Ċ: =L3-9 G! :++9"E!/

/:) < : -A Ċ:D =*L / 9" :+ 9 E2 :! 3+?5E"" E ĉ (:*G! 5 +Ċ:! Ċ: E-Ċ/ !Q:): Q: :+55 E"" :!G3Ċ25 -Ċ5 9" F *č HL= Ċ+"9 3+?5 Q: :+55 E""E!/ < 9 M 3) 5 :! +/) > +:*-8D5=* ĉ: J !5 : !=M =)55 E""*9 )=3 !Ċ: =LG! :+

/" @) AE- :+ ĉ52+Ċ: G3ĊD#đ!H# :)E"" =/L : H/Ċ5 = Ċ/*

035

=)$-< )=3!Ċ: =L3-9 G! :+ ĉ52+Ċ: :+ E#++A#/92 @ :+ E ĉ :+ < 9M :! +/) > :++?M 5 5! :!D)?L 5 > Q : 3! D/-: 5*ĉ: H+ K :) > E)Ċ : "+<19 7 8 )= =) :! ĉ52+Ċ: =L2:):+ G3Ċ"+< :+E ĉ -A Ċ:H Ċ E ĉD!?L5 : #+<): :!)=): #+8 5" 9 " :!": -9 1 8 Ċ 5 :+ "@ -: + =L )= /:)D =L * / : D &:8 Ċ : ! "+<19 7 > )= :+ Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ ŮĻŝŊų īŗŖŜŚʼnŋŜů > L H Ċ+"9 :+ 9 D-?5 /ĉ:)= @ 2)"9 < E-8): + :!G! :+ Q: :!

G! :+/ĉ : Ċ : $AĊ +9 " D3): ĉ / 5 "+<1 9 7 !9!M "+<1 9 7 )=!F*":*G! :+ 9 Q:D#đ!29 :/ĉ: Ċ: + = =L)=)A- ĉ: :!): /ĉ: e``Ų``` ": !5 : !=M 5: Q:3! G3Ċ$AĊ+9"D3): ĉ/ /: D <! ĊQ: #+8 9!29 : Ċ: G!+A#E""3!9 2?5 ĊQ: #+8 9! 5 !: :+ 3+?5D K E-Ċ/E ĉ + = G!)A- ĉ:#+8): +Ċ5*-8 eųa` 5 )A- ĉ: :+/ĉ: Ċ: E-8 8 ?!G3ĊE ĉ$AĊ+9"

D3): ĉ/ D)?L5 :!E-Ċ/D2+K 3+?5 +" Q:3! +8*8D/-:#+8 9!$- :! > L F * 9L/H##+8): f D ?5! E-Ċ/E ĉ + = E-8)= ! F*":*G! :+ Q : +8D < ! 2Q : 3+9 " :+/ĉ: Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ F *G3Ċ)= :+ /: "<-G!/9! =L h E-8 b` 5 @ D ?5! E-8 Q: :+ ĉ:*D <!/9! =L a` be E-8 bf 5 @ D ?5! F *)= īŚōŌőŜ ŜōŚŕ D#đ!D/-: c`ųf` /9!

"+<19 7 )=!F*":*G! :+&< :+ :3+?5 9 D-?5 $AĊ+9"D3): ĉ/ 9 !=M aů 9 D-?5 $AĊ+9"D3): ĉ/ ): /ĉ: a +:* D&?L5D#+=*"D =*"+: : E-8+: : Ċ5 H)ĉD <! /ĉ:+: : -: 5 "+<19 7 bů /:)!ĉ:D ?L5 ?5 5 $AĊ+9"D3): F *&< :+ : : $- :! :+ Q: :!G!5 = =$L :ĉ !): #+82" :+ č :+ Q: :! %ā)5? E-8 @ (:& F *&< :+ : : $- :!G!5 = 5 $A+Ċ "9 D3): ĉ/ ců /:)&+Ċ5) 5 =) :!$AĊ+9"D3): ĉ/ dů :+2ĉ )5" :! =L + D/-:3+?5 ĉ5! Q:3! eů /:)F#+ĉ G2 5 $A+Ċ "9 D3): ĉ/ D ĉ! " :+D <! :+G ĊE+ :! =L A Ċ5 :) 3):* fů "+<1 9 7 )= ľōŖŌŗŚ ĴőśŜ E-8)= :+ 9 -@)ĉ E-8#+8D)<! 09 *(:& 5 $A+Ċ "9 D3): ĉ/ 9 M ĉ5!E-83-9 :+ Ċ: :! gů "+<1 9 7 H)ĉ)!= F*":*G! :+/ĉ: Ċ: $A+Ċ "9 D3): ĉ/ +:*G +:* 3!> L G3Ċ :Q :! =)L = !: G3 ĉD <! /ĉ: b :!G!D/-:D =*/ 9! D&?5L H)ĉG3Ċ +8 " ĉ5 @ (:& 5 :! E-8+8*8D/-: :+2ĉ )5" :! 5*ĉ: H+ K = "+<1 9 7 5: &< :+ :09 *(:& 5 =) :!$A+Ċ "9 D3): ĉ/ D#đ!+:* + =H# 9 M !=M "+<1 9 7 )= /:)29)&9! 5č !9 = "9 $A+Ċ "9 D3): ĉ/ E-8 )=!F*":*G! :+/ĉ: Ċ: $A+Ċ "9 D3):5*ĉ: ĉ5D!?5L 3: $A+Ċ "9 D3): ĉ/ 9 -ĉ:/)=0 9 *(:&D&=* &5 .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

036

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

2. :+ 9 ?M5/92 @2Q:3+9" :+ ĉ52+Ċ: G!E ĉ-8F + :+ 2ĉ/!G3 ĉ 8D#đ!/92 @ Q:&/ H)Ċ 2= 2 +A !ċ5 E-8/92 @2<M!D#-?5 5?L!J "+<19 7 8)= :+D +=*) /:) &+Ċ5)G! 9 ?M5G3ĊD&=* &5 ĉ5 :+G Ċ :!G!E ĉ-8F + :+ :)E"" :+$-< E-8 8 9 ?M5/92 @ 9! =D)?L5 +:"/ĉ:"+<19 7 H Ċ+9" :!F + :+!9M!J E-Ċ/

"+<19 7 )=!F*":*G! :+ Q:+8D <!2Q:3+9" :+ 9 ?M5/92 @ F *G3Ċ)= :+/: "<-G!/9! =L h 5 @ D ?5! E-8 Q: :+ ĉ:*D <!/9! =L be E-8 bf 5 @ D ?5! F *)= īŚōŌőŜ ŜōŚŕ D#đ!D/-: c`ųf` /9!

"+<19 7 )=!F*":*G! :+&< :+ :3+?5 9 D-?5 $AĊ 9 Q:3!ĉ:*/92 @ ŮĻŝŘŘŔőōŚů 9 !=M aů 9 D-?5 $AĊ 9 Q:3!ĉ:*/92 @ ): /ĉ: a D&?L5D#+=*" D =*"+: : E-8+: : Ċ5 H)ĉD <! /ĉ:+: : -: 5 "+<1 9 7 bů &< :+ : @ (:&/92 @G3Ċ + :)): + :!E-8 :) =L -A Ċ:H Ċ+8"@H/Ċ ců /:)&+Ċ5)G! 9 2ĉ /92 @G3Ċ + D/-:3+?5 ĉ5! Q:3! dů /:)!ĉ:D ?L5 ?5 5 $AĊ 9 Q:3!ĉ:* F *&< :+ : : " :+D <! 3+?5 /:))= 9/ !

037

:+ 9 3:/92 @D&?L5G3MH M): >L $-< (9 P3+?5"+< :+ "+<19 7 G3Ċ /:)2Q: 9 9"$- +8 " ĉ52<L E/ -Ċ5) =L 5: D < >M! : :+$-< :! D ĉ! %@Ą!-855 : H)Ċ D2=* : :+ $-< :! -<L! 5 2=E-8!ĊQ:D2=* =L5: D < >M! D#đ! Ċ! F *"+<19 7 # <"9 < :) +8D"=*" E-8 9M! 5! :+# <"9 < :!5*ĉ: D +ĉ +9 9M !=M "+<19 7 )= :+ Q:D!<! :+D&?L5 /" @)E-8 9 :+$- +8 " ĉ5 2<L E/ -Ċ5) 9 !=M

%@Ą!-855 : H)Ċ Ģ "+<19 7 )= :+ < 9M +8"" A %@Ą! D&?L 5 Q : 9 %@Ą ! -855 : H)Ċ + 83/ĉ : :+$-< <M ! :! G! @ 2 :! =L =L"+<19 7 Q:D!<! :+$-<

-<L! : :+ Q:2= <M! :! Ģ "+<19 7 )=3Ċ5 Q:2= >L 9M 5*Aĉ =LF+ :!$-< D'5+č!<D 5+č-Q:-A : -5 f F *)= :+ < 9M +8"" Q: 9 -<L! 9 -ĉ:/ >L 8 A 5: :0 &+Ċ5) -<L! 5 2= D&?L5E#+2(:&D#đ!!ĊQ:#! : 2= E-8)= :+E* : 2=55 : !ĊQ: <M 2ĉ H#G3Ċ3!ĉ/* :! =L+9"$< 5" Q: 9 ĉ5H# !5 : !=M "+<19 7 5: )= :+ Q:2= <M! :!G!F 9 E-82 :! =L$-< <M! :! *ĉ5* F *D#đ! :+ ĉ5)D K"2= <M! :! !: D-K E-8 Q:D!<! :+G!&?M! =L =LD#đ!29 2ĉ/!

D2=* : :+$-< :! Ģ "+<19 7 5: )=D2=* : :+ $-< :! E ĉ5*ĉ: H+ K :) "+<19 7 H)ĉ)=D +?L5 9 + 3!9 =L 8 Q:G3ĊD < D2=* 9 !+" /!$AĊ5?L! E-8)= :+ +/ /9 D%ą:+8/9 D2=* : :+ Q: :! : 3!ĉ/* :! (:*!5 E-8 9 2ĉ +:* :!G3Ċ : +)2/92 < :+ @)Ċ +5 E+ :! +:"

*8)A-%5* *8+=H D <- E-8 *859! +:* Ģ "+<19 )=!F*":*G! :+ 9 :+ *8)A-%5* *8+=H D <- E-8

*859! +:*(:*G!5 č + 9M 2ĉ/!2Q:!9 :!E-8 F+ :! *8 9L/H# =LH)ĉ2:):+ !Q:):G Ċ#+8F* !čH Ċ : "+<19 2ĉ H# Q: 9 9"3!ĉ/* :! 5 D 0":-3+?5 Ċ5 <L! "+<19 9 +5 *8+=H D <-D&?L5!Q:):G ĊG3)ĉG! :+ Q: <M! :!3+?5G3Ċ : @) ! &!9 :! D 1 + + 3+?5$AĊ#+8 5" :+5?L!J !Q:H#G Ċ#+8F* !č 2ĉ/! *8 59! +:* "+<19 2ĉ H# Q: 9 5*ĉ: A /< =F *G Ċ"+< :+ 9" "+<19 =L >M! 8D"=*! 9" +)F+ :!5@ 2:3 ++) F *)= E$! /:)#-5 (9* 5: =/5!:)9*E-82(:&E/ -Ċ5) G! :+ Q: :! +/ 25"D#đ!+8*8

!5 : !=M "+<19 7 *9 )= :+/ĉ: Ċ: $AĊD =L*/ : E-8ŵ 3+?5G3Ċ5 č :+"+<3:+2ĉ/! Q:"- =LD =L*/ Ċ5 ):#+8D)<!$- +8 " ĉ52<L E/ -Ċ5)D#đ!#+8 Q: @ #ā G! @ 2 :! =L =L"+<19 7 Q:D!<! :+ $-< E-8 =L$ĉ:!): "+<19 7 H)ĉD *)= Ċ5&<&: 3+?5'ą5 +Ċ5 D =L*/ 9" :+2+Ċ: $- +8 " ĉ52<L E/ -Ċ5) E-8H)ĉD *H Ċ+9" :+ 9 D ?5! 3+?5#+9" : 3!ĉ/* :! 5 +9 :) 3):* =L"+<19 7 Ċ5 # <"9 <E ĉ 5*ĉ: G 9M !=M G! :+G3Ċ"+< :+E ĉ-A Ċ: 5 "+<19 7!9M! "+<19 7 )=!F*":* =L 8$-< <M! :! Ċ/* !D5 ŮıŖųŐŗŝśō ŘŚŗŌŝŋŜőŗŖů D#đ!59! 9"E+ E-8"+<19 7 8/ĉ: Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ G! + = =L :!)=

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

#+<): ): E-8G!2ĉ/! =LD#đ! :!+8"" ĉ: J F *#ď @"9! "+<19 7 )= :+$-< <M! :! =L 2 :! =L$-< <M! :!-Q:-A : -5 f E-82 :! =L $-< <M! :!+9 2< -5 aa

:! =L*9 H)LH M2L )5" /9! =L ca 9!/: ) beei "+<19 7 E-8"+<19 *ĉ5* )= :! =L5*Aĉ+83/ĉ: Q:D!<! :+E-8*9 H)ĉH Ċ2ĉ )5"E-8*9 H)ĉH Ċ+9"+AĊ+:* H Ċ Q:!/! age -Ċ:!": #+8 5" Ċ/* :! 9M 3) Q:!/! c :!

>L 9M 3) D#đ! :! E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů >L "+<19 7 82ĉ )5" G!#ā bef` ! > H +):2E+ #ā befa Ů2+@# /9! =L ac &Ŵf`ů

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

038

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

#9 9* /:)D2=L* "+<19 7 )= /:))@ĉ )9L! =L 8 Q:D!<! @+ < E-8#+8 5" :+ G3ĊH Ċ$- :)D#ą:3):* E ĉ*9 Ċ5 Q:!> > $- +8 " : #ď 9*

/:)D2=*L ĉ: J =5L : 8D < >!M F *H)ĉ +:"-ĉ/ 3!Ċ: E ĉ5*ĉ: H+ K :) "+<19 7 H Ċ&< :+ : > F5 :2 =L 8D < /:)D2=L* G! Ċ:! ĉ: J E-8 H Ċ#+8D)<!H/Ċ :)2 :! :+ čE-8 Ċ5)A- =L)=5*Aĉ #ď @"9! >L 5: *9 )=#ď 9* /:)D2=L* 5?L!J =L"+<19 7 H)ĉ +:"G! 8!=M =L5: 8)=

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

039

/:)D2=L* : :+&>L &< -@L)$AM"+<3:++8 9"2A $- +8 " ĉ5 :+ Q:D!<! :! 5 "+<1 9 7 G!5!: E-85: 8 +8 " ĉ5$- 5"E ! : :+- @! 5 !9 - @!5*ĉ: )=!*9 2Q: 9 F * "+<1 9 7 )=E!/ : G! :+#ą5 9! /:)D2=*L 2+@#H Ċ 9 !=M

"+<19 7 )= :+&>L &< -@ĉ)$AĊ"+<3:++8 9"2A =L2Q: 9 G! :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 7 >L #+8 5" Ċ/* aů !:* */9 !č &<D012< <P Q:+ Q:E3!ĉ #+8 :! ++) :+ E-8 #+8 :! ++) :+"+<3:+ bů !:*#+8/< *č 0+="9 < ) - Q:+ Q:E3!ĉ ++) :+$AĊ 9 :+ ců !: &A!2@ &<D012< <P Q:+ Q:E3!ĉ +5 ++) :+$AĊ 9 :+ Q: 9" :! :+D <!E-8 :+"9 = dů !: 2:/2@!<2: +9 !D!!*č Q:+ Q:E3!ĉ ++) :+"+<3:+ @+ < :!E2 2<! Ċ: &<&< (9 čE-8 < ++) :+ -: eů !:* Q:+ č / 1č#+8*A+ Q:+ Q:E3!ĉ D#đ! ++) :+"+<3:+ @+ < E ĉ (:*G! -@ĉ)$AĊ"+<3:++8 9"2A 9 -ĉ:/ #ď @"9!D#đ!$AĊ Q:3! !F*":*E-8 -*@ G! :+ Q:D!<! @+ < 5= 9M :+ Q: 9" AE- $AĊG Ċ "9 9"G!2:* @+ < =L+9"$< 5" +/) 9M :+ AE- /:)29)&9! č+83/ĉ: "+<19 7 9"-A Ċ: -@ĉ)D#ą:3):* Aĉ Ċ:E-8&9! )< + G3ĊD < /:) 29)&9! č =L =E-8*?!*:/ E-8D&?L5G3Ċ2:):+ 2ĉ )5" :!G3ĊH Ċ :) Q:3! Ċ/* @ (:& 5 :!E-8 :+"+< :+ =L =

5*ĉ: H+ K :) D&?L5D#đ! :+- F5 :2 5 /:)D2=L* !=M =L 8D < >M!3: $AĊ"+<3:++8 9 2A 9 -ĉ:/H)ĉ2:):+ Q: 9" AE@+ < H Ċ ĉ5H# Ċ/*D3 @59!H)ĉ : < G J K :) G!#ď @"9!"+<19 7 )= E!/ : #ą5 9! Ċ/* :+2+Ċ: E-8%Ă %! $AĊ"+<3:++8 9"+5 :) 2:* @+ < ĉ: J E-82:* :! =L+9"$< 5"5*Aĉ D&?L5G3Ċ2:):+ 2:! ĉ5!F*":*E-8D !:+)*č =L%Ą:*"+<3:+H Ċ Q:3! H/Ċ Q:G3ĊD <

/:) ĉ5D!?L5 9M Ċ:! /:)29)&9! č 9"-A Ċ: Aĉ Ċ:E-8&9! )< + 5 "+<19 E-8*9 /:)D#đ!)?55: =&G! :+2ĉ )5" :!H Ċ + D/-:G! ): + :! =L-A Ċ:&> &5G ĉ5H# !5 D3!?5 : $A"Ċ +<3:++8 9"+5 E-Ċ/ "+<1 9 7 *9 H ĊD-K D3K! /:)2Q: 9 5 "@ -: +G!+8 9" -@)ĉ !+@!ĉ G3)ĉ &+Ċ5)E$!&9 !: E-8E$!D2Ċ! : /:) Ċ:/3!Ċ:G!2:*5: =& D&?5L G3Ċ25 -Ċ5 9"+8"" "+<3:+ :! 5 "+<1 9 D&?5L :+&9 !:5*ĉ: ĉ5D!?5L E-8*9L *?!

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

040

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

/:)D2=L* : :+&>L &< "@ -: + =L)= /:) Q:!: D &:8 : "+<19 7 )= :+&>L &< "@ -: + =L)= /:) Q:!: D &:8 Ċ:! D ĉ! :+55 E"" :+#+8): +: : :+ /" @)F + :+ =L3!Ċ: :! E-8 :!%ā)?5D &:8 : ĉ: J F * /:)2:):+ G! :+E ĉ 9! 5 "+<19 7 >M!5*Aĉ 9" :+2+Ċ: 2++ č :!E"" =L = )= Ċ! @!G! :+ Q: :! =L ĉQ:3+?52:):+ E ĉ 9!G! -: H Ċ E-8 :+ /" @) :!G3ĊH Ċ :) Ċ! @!E-8 @ (:& =L - 9"-A Ċ:D5:H/Ċ 9 !9M! > D#đ!#ď 9*

/:)D2=L* Ċ:!3!>L =L"+<19 7 H Ċ#+8D)<!D5:H/Ċ >L 5: 8)=$- ĉ5$#+8 5" :+ 5 "+<19 7 H Ċ3: D < >M!

5*ĉ: H+ K :) "+<19 7 )= :+&9 !: %Ă %!E-85"+) "@ -: + G3Ċ)= /:)D =L*/ : Q:!: :+D&<L)D <)D&?L5+5 +9" :!H Ċ 5*ĉ: ĉ5D!?L5 G!): + :!D =*/ 9! !5 : !9M! "+<19 7 *9 2:):+ 9 Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ ŮĻŝŊųīŗŖŜŚʼnŋŜŗŚśů 3+?5"@ -: + 9L/ +:/ D &:8 Ċ:! ĉ: J G! + = =L)= :!D <! Q:!/! "@ -: + 5 "+<19 7 =)L 5= *Aĉ D&?5L Q:G3ĊD < /:) ĉ5D!?5L 5 :+ Q: :!H Ċ5*ĉ: )=#+82< (< :&

/:)D2=L* =LD < : :+/L: M: $AM+9"D3): L/ ŮĻŝŊųīŗŖŜŚʼnŋŜŗŚśů D &:8 : E)Ċ/ĉ:"+<19 7 )=3!ĉ/* :!2Q:3+9" :+ ĉ52+Ċ: E-8$-< <M! :!D5 E ĉ*9 )= /:) Ċ5 :+ ĉ: $AĊ Q:!: :+D &:8 Ċ:! D ĉ! :! Ċ:!+8""H''ą: +8""E2 D2=* 3+?5 :+$-< Ċ/*/92 @ ĉ: J D ĉ! F-38 +8 D&?L5G3Ċ2:):+ )5"3):* :!H Ċ :)E$! :! =L Q:3! H/Ċ F *G!": F + :+ Q:D#đ! Ċ5 /ĉ: Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ ): > cųd +:* >M!5*Aĉ 9" /:)D3):82)E-8 /:)D =L*/ : G! :! 5 $AĊ+9"D3):E ĉ-8+:* E-8G!": #+8D( :! 5: < :!0<-#Ĉ 3+?5 :!+8"" =L)= /:) 9" Ċ5! 5: )= /:) Q:D#đ! =L 8 Ċ5 &>L &:$AĊ =L)=

/:)D =L*/ : D &:8 Ċ:! >L )= Q:!/!!Ċ5*+:* G! 8 =L"+<19 5?L!J H Ċ/:ĉ Ċ: $A+Ċ "9 D3): ĉ/ D3-ĉ:!=GM !+8*8D/-:D =*/ 9! > 5: 2ĉ $-G3ĊD <

:+ : E -!$AĊ+9"D3): ĉ/ D3-ĉ:!=M =L)=%ā)?5": +:* +/) 9M /:) D2=L* : :+2ĉ )5" :! Ċ: Q:G3Ċ"+<19 7 H)ĉ2:):+ 2ĉ )5" :!G3Ċ -A Ċ:H Ċ 9!D/-: 5*ĉ: H+ K :) ĉ5! :+ Ċ: $A+Ċ "9 D3): ĉ/ "+<1 9 7 )= !M9 5! :+ 9 D-?5 $AĊ+9"D3): ĉ/ =LD3):82) ĉ5 :+ Q: :! E-8"+<19 *9 )= !F*":*G! :+2+Ċ: /:)29)&9! č59! = 9"$AĊ+9"D3): ĉ/ 2ĉ $-G3Ċ -:*D#đ!&9! )< + : @+ < =L)= /:)&+Ċ5) 8+9" :!5*ĉ: ĉ5D!?L5

8D =*/ 9! "+<1 9 7 *9 2++3:$A+Ċ "9 D3): ĉ/ E-8&9! )< ++:*G3)ĉJ 5*AĉD#đ!#+8 Q: D&?L5+5 +9"#+<): :! =LD&<L)): >M!G!5!:

/:)D2=L* : /:)H)LE!L!5! 5 E$! :+ -: E-8 :+ *:* < :+ 5 -A M:

/:)H)ĉE!ĉ!5!E-8$9!$/! : D0+1 < F *+/) 9M G! E-8 ĉ: #+8D 0 +/) > D2 =*+(:& 5 :+D)?5 G!#+8D 0 *ĉ5)2ĉ $- +8 " ĉ5 :+/: E$! :+ -: E-8 "#+8): 5 -A Ċ:G! -@ĉ) @+ < :+E2 2<! Ċ: :! < ++) E-8 -@ĉ) @+ < :! E ĉ (:*G! >L 8)=$- +8 "5*ĉ: *<L 3: Q:-9 :+ 9" ĉ:* 5 !9 ĉ5 D =L*/G!E-8 ĉ: #+8D 0 - !Ċ5*- 59!D#đ!$-G3ĊD < :+* D-< :!E2 2<! Ċ: :! < ++)2ĉ D2+<) :+ :* 3+?5E)ĊE ĉ :+D-?L5! Q:3! :+D#Ā +Ċ:! Ċ: 3+?5G!3Ċ: 2++&2<! Ċ: ĉ: J 5*ĉ: H+ K = @+ < 5 "+<19 +5 +9" 9" :+ *:* 9/ 5 5@ 2:3 ++) :+ ĉ5 D =L*/ G! 8 =L :+ ĉ5 D =L*/)= :+D <"F 5*ĉ: ĉ5D!?L5 > D#đ!#ď 9*2Q: 9 =L Q:G3Ċ"+<19 *:* < :+D&?L5D <"F H# &+Ċ5) 9"5@ 2:3 ++) :+ ĉ5 D =L*/ 5 #+8D 0H * "+<1 9 7 +83!9 > #ď 9* /:)D2=*L =DL < >!M !=M > )@ ĉ D!Ċ! H#*9 :+ *:* :!-A Ċ:G!3-: 3-:*2: :5@ 2:3 ++) D&?5L +8 :*

/:)D2=*L 5 :+ 5* : :+ 8-5 9/ 5 +@ < G! -@)ĉ ĉ: J =5L : 8H)ĉD < >M!&+Ċ5) 9! 5= 9M *9 )@ĉ D#ą:H#*9 -@ĉ)-A Ċ: =LD#đ!D Ċ: 5 +:2<! Ċ:ŮE"+! čů+8 9"F- =)L 0= 9 *(:&G! :+D +< D <"F 5*ĉ: ĉ5D!?5L E-8 = /:)2:):+ G! :+E ĉ 9!2A G! -: F- 3+?5G!#+8D 0H * +/) 9 M )= :+ *:* 9/ 5 &?!M = L :Ċ #-= 5*ĉ: ĉ5D!?5L 2ĉ/!G3 ĉ -@)ĉ -A Ċ:

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

9 -ĉ:/ 8)=!F*":*E-8 "#+8): = L 9 D ! F *D &:85*ĉ: *< L -A Ċ: =5L *AGĉ ! -@)ĉ +@ < Ċ:#-= -@)ĉ +@ < 5:3:+ F+ E+) E-8 2<! Ċ:5@#F(

"+<F( ĉ: J D#đ! Ċ! 5= 9 M "+<1 9 7 )=E$! :!D&?5L *:*E-8&9 !: +@ < D&?5L +5 +9" 9"2 :! :+ č /:)H)ĉE!ĉ!5! : D0+1 < +8 @!Ċ *5 :* 5*ĉ: 2)ĉQ:D2)5

041

/:)D2=L* : #9 9*(:*!5 #ď 9*(:*!5 ĉ: J 5: < (:/8D0+1 < 5* /:) H)ĉE!ĉ!5! : :+D)?5 3+?5(9* ++) : < 5: !Q:H#2Aĉ :+ 5*

5 (:/8D0+1 < F *+/) +/) 9M :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 7 D!?L5 : G!2(:/8D0+1 < 5* )= /:)H)ĉE!ĉ!5! ĉ: J D < >M! D#đ!$-G3Ċ :Q -9 ?5M 5 $A"Ċ +<F( - - E-8 Q:G3Ċ$#ĊA +8 5" :+5: 8-5 :+ *:* < :+ 3+?5#+9"#+@ +Ċ:! Ċ: 3+?5#+9"D#-=L*!!F*":* : :+ +8 @Ċ!*5 :*H#G Ċ/< =5?L!E ! "+<19 7 +83!9 > /:)H)ĉE!ĉ!5!E-8 /:)$9!$/! D3-ĉ:!=M > H Ċ)=E$!G3Ċ&!9 :!G2ĉG E-8 < :)2 :! :+ č E-8 #ď 9*(:*!5 =L5: 82ĉ $- ĉ5E$! :! 5 -A Ċ: 5= 9M :+G -Ċ < 9"-A Ċ:3-9 E-8-A Ċ:#+8 Q: 5 "+<19 Q:G3Ċ2:):+ +:" 2 :! :+ čE-8 :+D#-=L*!E#- E$! :!3+?5 "#+8): 5 -A Ċ: H Ċ5*ĉ: +/ D+K/ 3+?55*ĉ: !Ċ5* 9! ĉ5 :+D#-=L*!E#- =L 8D < >M! !5 : !=M *9 )@ĉ *:* :!-A Ċ:+:*G3)ĉD&<L) >M!D2)5 D&?L5 +8 :*

/:)D2=L* H#*9 -@ĉ)5?L!J =5: 8)=$- +8 "!Ċ5* /ĉ: -@ĉ) =L"+<19 7 G3Ċ"+< :+5*Aĉ 5*ĉ: H+ K = !5 : #ď 9*(:*!5 =L2ĉ $-D2=*E-Ċ/ *9

)=#ď 9*"/ : :+ *:* 9/G! -: īĴĵ G!5!: 59!G -Ċ 2ĉ $-G3Ċ(: @+ < E-85@ 2:3 ++) ĉ: J G3Ċ /:)2!G G! :+ :! E2 2<! Ċ: E-8 :+ 9 < ++)): >M! : Q:!/!$AĊ#+8 5" :+ !9 ĉ5 D =*L / E-8!9 D <! : : ĉ: #+8D 0 D Ċ:):- @!G!(A)(< : !=M E-8#+8D 0H *): *< L >!M Q:G3ĊD < :+ *:* 9/ 5 3Ċ: 2++&2<! Ċ: E-8+Ċ:! Ċ:#-= 2Q:3+9"2<! Ċ: 9!M !Q:55 2A3ĉ /9 D)?5 3-9 G!#+8D 0 +/) > #+8D 0D&?L5!"Ċ:!5*ĉ: +/ D+K/ >L 2ĉ $- = ĉ5 @+ < 5 "+<19 7 5*ĉ: ĉ5D!?L5 &+Ċ5) 9!!=M "+<19 7 H Ċ Q:#+8 9!(9* =L +5" -@) > /:) D2=*3:*59!D!?5L ): : :+D2=*L (9* @ !< > L +/)H# > /:)D2=*3:* =LD < : !ĊQ: ĉ/) E-8#+8 9!(9* @+ < 3*@ 8 9 H/Ċ Ċ/*

/:)D2=L* : :+ =L-A M:H)L Q:+8D <! :)29 : -A Ċ: 5 "+<19 7 2ĉ/!G3 ĉD#đ!"+<19 Ċ:) : <+:*G3 ĉJ D ?5" 9M 3) F5 :2H)ĉ Q:+8D <! :)29 : 8D < >M!!Ċ5*): @+ < :! E ĉ (:*G! "+<19 7 8D K"D <!)9 Q: / E+ #+8): +Ċ5*-8 b`ųc` 5 )A- ĉ:29 : ĉ5! :+D+<L) Q: :! E-8 *5* D K"D <!2ĉ/! =DL 3-?5 :) /:)2Q:D+K 5 :! 2ĉ/! +@ < :!E2 2<! Ċ: E-8 :! < ++)!9!M "+<1 9 7 8D K"D <!)9 Q: / E+ #+8): +Ċ5*-8 d`ųf` 5 )A- ĉ:29 : ĉ5! :+D+<L) Q: :! E-8D K"D <!2ĉ/! =LD3-?5 (:*3-9 : =L :+ 9 :! 9 -ĉ:/ "- !5 : !=M G!+83/ĉ: :+ Q: :!-A Ċ:5: )= :+#+9"D&<L)3+?5- :! >L 8 A #+9"#+@ G! :+ D K"D <! / 2@ Ċ:* 5*ĉ: H+ K :) "+<19 7 5: )= /:)D2=L* : :+ =L-A Ċ: H)ĉ Q:+8D <! :)29 :G!": / 3+?5 9M 3) 59!D!?L5 ): : :+ +/ +9" :! 5 -A Ċ: =L-ĉ: Ċ: /ĉ: =L Q:3! 2ĉ )5" :! :)E$! :!

3+?5 : 2 :! :+ č Ċ:! :+D <! 5 -A Ċ:D5 K :) Q:G3Ċ"+<19 7 5: H Ċ+9"$- +8 " Ċ:! +8E2D <!2 :!8 : :+D <! E-8$ :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 7 H Ċ "+<19 7 )= :+"+<3:+ 9 :+-A 3!=M :+ Ċ:F *G! :! =L)= )A- ĉ:2A "+<19 7 8 Q:3! / :+ Q:+8D <!G3Ċ)= /:) =L ): >M! :)

/:)2Q:D+K 5 :! E-8G3ĊD + < D 5)E ĉ- A Ċ:#+8): c`ųf` /9! !5 : !=M 3: -A 3!=+M :*G )=# ď 3: :+ Q:+8D <!3+?5)=*5 Ċ: Q:+8 282)D#đ! Q:!/!3!> L "+<1 9 7 8 < :) / :)D#đ!+8*8J E-8 8 8-5 :+G3Ċ"+< :+ +9M G3)ĉ ! /ĉ:-A Ċ:+:* 9 -ĉ:/ 8 Q:+8D <! 5 :!D <) ĉ5!

/:)D2=L* : 29 : =L -@L)"+<19 < 2PD)! G3MG M ?L5E-8D +?L5 3):* :+ M:2<M!2@ - >L 5: 2L $- +8 " L5 :+ Q:D!<! :! E-8$-#+8 5" :+ 5 "+<19 7 "+<19 7 H Ċ Q:29 :G! :+G Ċ ?L5E-8D +?L5 3):* :+ Ċ: ijőŖŏśŕōŖ 3-9 : :++ĉ/) @! 9M E ĉ#ā bedf D#đ! Ċ!): Q:G3Ċ "+<19 7 D#đ! =L+AĊ 9 5*ĉ: /Ċ: /: E-8H Ċ+9" /:)D ?L5)9L! ĉ5 @ (:& E-8"+< :+ 5 -@ĉ)"+<19 < 2čD)! =L$ĉ:!): Q:G3Ċ"+<19 7 H Ċ+9"$#+8F* !č : :+ =L)=-A Ċ:D&<L) >M!5*ĉ: ĉ5D!?L5 E-82ĉ $-G3Ċ+:* H Ċ : :+#+8 5" @+ < 7 D&<L) >M! :)-Q: 9" 9 !9M! 3: 29 : 9 -ĉ:/ 2<!M 2@ - Q:G3Ċ"+<1 9 7 H)ĉ2:):+ G Ċ 5L? E-8D +?5L 3):* :+ Ċ: ijőŖŏśŕōŖ H Ċ5 = 5: 2ĉ $-G3Ċ- A Ċ:D < /:)H)ĉ)!L9 G G! @ (:&E-8 "+< :+ = L 8H Ċ+"9 E-8H)ĉG Ċ"+< :+ 5 "+<1 9 7 5= ĉ5H# > L 2ĉ $- +8 " ĉ5$- :+ Q:D!<! :! 5 "+<1 9 7 G!5!:

: :+ =L -@ĉ)"+<19 ijőŖŏśŕōŖ E!8!Q:-A Ċ:G3)ĉG!

+9M E+ J E-8#+8 5" 9""+<19 7 G3Ċ"+< :+ :! Ċ/* @ (:&E-82ĉ )5" + D/-: Q:G3Ċ-A Ċ: ĉ: J D3-ĉ:!9M! H Ċ+AĊ 9 +8"/! :+ Q: :! E-8D < /:))9L!G G! @ (:&E-8"+< :+ 5 "+<19 &+Ċ5) 9M )9L!G =L 8 -9"):G Ċ"+< :+ 5 "+<19 7 5*ĉ: ĉ5D!?L5 G!(:*3-9 D!?L5 : 29 2ĉ/!+:*H Ċ : -A Ċ:G3)ĉ $L= :ĉ ! :+E!8!Q: : D +?5 ĉ:* ijőŖŏśŕōŖ G!#ď @"9!D3-?5D&=* H)ĉD <!+Ċ5*-8 a 5 +:*H Ċ+/)D ĉ:!9M! 9 !9M! "+<19 7 D ?L5)9L!/ĉ: 8H)ĉ)=$- +8 " D#đ!!9*2Q: 9 ): !9

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

042

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

/:)D2=L* : :+ =L"+<19 7#+8 5" @+ < 5*ALG!5@ 2:3 ++) =L)= :+E L 9!2A -9 1 8 5 :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 7 F * 9L/H#E-Ċ/ D#đ! +@ < =HL Ċ+"9 :+/ĉ: Ċ: : -A Ċ:D#đ!+:*F + :+J H# $ĉ:! :+ +ĉ/)#+8)A- :!+ĉ/) 9""+<1 9 AEĉ ĉ 5*ADĉ #đ!#+8 Q: E-85: )= :+E ĉ 9! 2A Q:G3Ċ"+<1 9 7 H)ĉH Ċ+"9 :+/ĉ: Ċ: : -A Ċ:H)ĉ/:ĉ 8D#đ!-A Ċ:+:*D <) E-8-A Ċ:+:*G3)ĉ 2:D3 @): : E"" :! =LD2!5H# =LH)ĉD#đ! =L&5G

5 -A Ċ: 3+?5 "#+8): =2L A /ĉ: AEĉ ĉ > L 2ĉ $- +8 "G! : -" ĉ5 +@ < 5 "+<1 9 7 5*ĉ: H+ K :) "+<1 9 7 H Ċ) = :+&9 !:3!ĉ/*55 E"" +/) > 3!ĉ/*#+8): +: :E-83!ĉ/*"+<3:+F + :+G3Ċ) = /:)2:):+ 2+Ċ: 2++ č$- :!H Ċ + :) /:) Ċ5 :+E-8 "#+8): 5 -A Ċ:H Ċ #+8 5" 9" :+)= /:)29)&9! č59! = 9"-A Ċ: 2ĉ )5" :! =L)= @ (:&

E-8): + :!G3ĊE ĉ-A Ċ:5*ĉ: ĉ5D!?L5 D!Ċ! :+G3Ċ"+< :+ =LD#đ! 9!D5 E-8*? 3*@ĉ! 8 Q:G3Ċ"+<19 7 )= Ċ5H ĊD#+=*" :+E ĉ 9!G!5@ 2:3 ++) !=MH ĊD#đ!5*ĉ: = !5 : !9M! :+)=D +?5 ĉ:* 5 -@ĉ)"+<19 ijőŖŏśŕōŖ =LE K E+ G!3-: 3-:*#+8D 0 >L )= /:)D#đ!)?55: =&E-8 )= #+82" :+ č2A 2:):+ G3Ċ Q:#+> 1:E-8E!8!Q:F + :+G3)ĉJ

+5" -@) 9L/(A)<(: 3-9 J 5 F- Q:G3Ċ"+<19 7 2:):+ Q: :! +83/ĉ: #+8D 0 9"-A Ċ: =3L -: 3-:*H Ċ5*ĉ: +:"+?!L E-8 )=#+82< (< :& 2ĉ )5" :!H Ċ +" Ċ/!

/:)D2=L* : /</9 !: :+ E-8/< *: :+ *@ dŴ` *@ D0+1 < =L 9"D -?L5! Ċ/*!/9 ++)G3)ĉ 3+?5 :+!Q: /< *: :+ Ċ:!2:+2!D 0 E-8 < < 5-D Ċ:):2+Ċ: )A- ĉ:D&<)L G3Ċ "9 +@ < E-85@ 2:3 ++)G!#ď @"9! 5: )=$- +8 " ĉ5 :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 D!?L5 : )= :+G ĊD F!F-*= =L Q:G3Ċ&, < ++) :+ Q:+ =/< 5 $A Ċ !D#-=*L !E#- H# : őŖŜōŚŖōŜ H#2Aĉ ŕŗŊőŔō őŖŜōŚŖōŜ E-8D#-=*L ! H#D#đ! ıŖŜōŚŖōŜ ŗŎ ļŐőŖŏś Ůıķļů > L E!/F!Ċ) 8&9 !:H#2Aĉ ĩŚŜőŋőʼnŔ ıŖŜōŔŔőŏōŖŋō Ůĩıů G!5!: 5*ĉ: H+ K :) "+<1 9 7 H Ċ) = :+#+8 @)+ĉ/) 9! 9"$A"Ċ +<3:+ G! -@)ĉ "+<1 9 G!D +?5 9/L D5D =*E# <' Ā D&?5L E- D#-=*L !)@))5 90! < D =*L / 9"*@ D0+1 < E-82 :! :+ č L= :Q -9 8D < >!M D&?5L D +=*) /:) &+Ċ5) > Q:G3Ċ"+<1 9 &+Ċ5) = L 8+9")?5 ĉ5 :+D#-=*L !E#- =)L $= - +8 " ĉ5 +@ < 5 "+<1 9 +/) > :+/: E$!-ĉ/ 3!Ċ:G! @ J Ċ:! 5 +@ <

043

29 :+83/L: $AM ?53@M! "+<19 7 H ĊD Ċ: Q:29 :+83/ĉ: $AĊ ?53@Ċ! "9"- /9! =L ag + : ) beeh 9" !:* */9 !č &<D012< <P E-8 ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ (:*G Ċ29 : 9 -ĉ:/ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ - =L 8H)ĉ :*3@Ċ! 5 "+<19 7 =L ! ?55*Aĉ 9M 3) Q:!/! ae`Ų```Ų``` 3@Ċ! )A- ĉ: =L +:H/Ċ3@Ċ!-8 `Ŵa` ": Ů < D#đ!29 2ĉ/! +Ċ5*-8 b` 5 3@Ċ! =L Q:3!ĉ:*H ĊE-Ċ/ 9M 3) 5 "+<19 7 /9! =L Q: 29 :ů G3ĊE ĉ"@

-(:*!5 D/Ċ!E ĉ Ů ů 8 :*3@Ċ! 9 -ĉ:/&+Ċ5) 9" :+D2!5 :*3@Ċ! ĉ5#+8 : !D#đ! +9M E+ ŮőŖőŜőʼnŔ ŘŝŊŔőŋ ŗŎŎōŚőŖŏ Ģ ıĸķů 5 "+<19 7 G! +9M !=M (:*G ĊD ?L5!H /ĉ: :+ :*3@Ċ! 9 -ĉ:/ 8 Ċ5 H)ĉ Q:G3Ċ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ ?53@Ċ!G!"+<19 7 !D3-?5 !Ċ5* /ĉ:+Ċ5*-8 a` 5 3@Ċ! =L Q:3!ĉ:*H ĊE-Ċ/ 9M 3) 5 "+<19 7 3+?5 Ů ů 8D2!5 :*3@Ċ! 9 -ĉ:/G3ĊE ĉ!:* */9 !č &<D012< <P ĉ5!

9M !=M D!?L5 : =L#+8 @)/<2:)9 $AĊ ?53@Ċ! +9M =L aŵbeeh

5 "+<19 7 >L 9 >M!D)?L5/9! =L ai @-: ) beeh H Ċ)=) <5!@)9 < :+D#-=L*!E#- Q:!/!3@Ċ!E-8)A- ĉ:3@Ċ! =L +:H/Ċ 5 "+<19 7 F * D#-=L*!E#- )A- ĉ:3@Ċ! =L +:H/Ċ : D <)3@Ċ!-8 `Ŵa` ": D#đ!3@Ċ!-8 `Ŵe` ": D#đ!$-G3Ċ Q:!/!3@Ċ! =L ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ ?55*Aĉ G!"+<19 7 >L < Ċ5 Q: 9 :+F5!3@Ċ!(:*G Ċ29 :+83/ĉ: $AĊ ?53@Ċ! 9 -ĉ:/- - D3-?5 Q:!/! c`Ų```Ų``` 3@Ċ! )A- ĉ: =L +:H/Ċ3@Ċ!-8 `Ŵe` ": 5*ĉ: H+ K = :+- - 5 Q:!/!3@Ċ! 9 -ĉ:/ >L D < : :+D#-=L*!E#- )A- ĉ:3@Ċ! =L +:H/Ċ 5 "+<19 7 !9M! H)ĉ2ĉ $- +8 " ĉ52:+82Q: 9 5 29 :+83/ĉ: $AĊ ?53@Ċ!!=ME ĉ5*ĉ: G !5 : !=M ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ *9 )=2< <G! :+D2!5 ?L5"@

-D&?L5G3Ċ E ĉ 9M D#đ! ++) :+ 5 "+<19 7 H Ċ a ĉ:! >L 2< < 9 -ĉ:/ 82<M! $-H#3: 29 2ĉ/! :+ ?53@Ċ! 5 ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ G! "+<19 7 ĉQ: /ĉ:+Ċ5*-8 a`

!F*":* :+- @!G!"+<19 *L5*E-8"+<19 +L/) "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů )=!F*":* :+- @!E-8"+<3:+ :!G!"+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/) 9M G!#+8D 0 E-8 ĉ: #+8D 0 F * 8- @!G! @+ < =L)= /:)D =L*/D!?L5 G -ĊD =* 3+?5 ĉ5G3ĊD < #+8F* !čE-82!9"2!@! :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 D&?L5 D2+<)2+Ċ: /:))9L! E-8$- :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 G! :+ Q: 9" AE- :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/)!9!M "+<1 9 7 82ĉ 9/E ! =)L = @ 2)"9 E< -8#+82" :+ č DL= 3):82) 9" @+ < =L"+<19 7 D Ċ:- @! D Ċ:):D#đ! ++) :+G!"+<19 *ĉ5*E-8 "+<19 +ĉ/) 5 "+<19 9 -ĉ:/ F * 9/E ! 5 "+<19 7 Ċ5 #+:0 : $-#+8F* !č 9 E*Ċ 9" @+ < 5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/)D3-ĉ:!9M! 9 M !=M D&?5L G3Ċ"+<1 9 2:):+ /" @) AE- < :+ E-8 :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/)H ĊD2)?5!D#đ!3!ĉ/* :!3!>L 5 "+<19 F *

9/E ! 5 "+<19 8 Ċ5 "+<3:+ 9 :+ @+ < 5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/)G3ĊD#đ!H# :)+8D"=*"E-8 D č :) Ċ5"9 9" E-8 3):* =LD =L*/ Ċ5 F * 9/E ! =L2ĉ H#!9M!G3ĊD#đ!H# :)29 2ĉ/! :+ ?53@Ċ! 5 "+<19 E-8ŵ3+?5 Ċ5 - +ĉ/) 9!G! + = 5 "+<19 +ĉ/) >L : "+<19 8 < :)$-#+8 5" :+E-8$- :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 *ĉ5*E-8 "+<19 +ĉ/)5*ĉ: G -Ċ < +/) > Q: 9"G3Ċ)= :+ 9 D K" Ċ5)A-E-8"9! > "9 = 5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/)G3Ċ"+<19 +/ 25" 9 M !=M :+ 55!@) 9 G< ! :+- @! 5 "+<1 9 8 Ċ5 D#đ!H# :) +8D"=*" 3+?5 D č/ĉ: Ċ/* :+H Ċ):3+?5 Q:3!ĉ:*H# >L 2<! +9&*č :) =LH Ċ#+8 :0F * -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * 3+?52Q:!9 :!

8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č

/:)D2=L* : :+)= -@L)$AM ?53@M!+:*G3 L b -@L) ?53@M! 5 "+<19 +/) 9!D <! /L:+M5*-8 e` -@ĉ)$AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 9M b -@ĉ) H ĊE ĉ -@ĉ) +5" +9/ &<D012< <P ?53@Ċ!G!"+<19 7 +Ċ5*-8 dhŴb E-8 ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ ?53@Ċ!G!"+<19 7 +Ċ5*-8 a` +/) ?53@Ċ!G!"+<19 7 +Ċ5*-8 ehŴb 5 Q:!/!3@Ċ! 9M 3) >L 29 2ĉ/! :+ ?53@Ċ! 9 -ĉ:/ Q:G3Ċ -@ĉ)$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉ 9M b -@ĉ) 2:):+ /" @)) < =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! H ĊD ?5" @ D+?L5 =L Ċ5 G ĊD2=* 2ĉ/!G3 ĉ 5 =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! D/Ċ!E ĉ D+?5L = L 3):*3+?5 Ċ5"9 9" 5 "+<1 9 7 Q:3! G3Ċ 5Ċ H Ċ+"9 D2=* H)ĉ!5Ċ * /ĉ:+Ċ5*-8 ge 5 =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! 9 !9M!$AĊ ?53@Ċ!+:*5?L!J 5: H)ĉ 2:):+ +/"+/) 8E!!D2=* D&?L5 +/ 25"E-8 ĉ/ @-D+?L5 =L$AĊ ?53@Ċ! 9 -ĉ:/D2!5G3Ċ =L#+8 @)&< :+ :H Ċ

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

5*ĉ: H+ K :) $AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 9M b -@ĉ) -Ċ/!E ĉD#đ!$AĊ =L)=#+82" :+ čG! :+"+<3:+ :! @+ < 5 "+<19 7 D#đ!5*ĉ: = F * !:* */9 !č &<D012< <P D#đ!$AĊ+<D+<L)E-8 ĉ5 9M "+<19 7 D#đ!$AĊ =L)= /:) +AĊ /:)2:):+ G! @+ < )=#+82" :+ čG! :+"+<3:+ 9 :+ @+ < ): 5*ĉ: *:/!:! /ĉ: bh #ā D ĉ!D =*/ 9! 9" ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ =)L #= +82" :+ čE-8 /:) Q:!: G! +@ < ):5*ĉ: *:/!:! /ĉ: da #ā E-8)=D +?5 ĉ:*2Q:!9 :! 9L/F- 9 !9M! :+D#đ!$AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 5 9 M b -@)ĉ 8D#đ!E+ A G G3Ċ$"ĊA +<3:+ 5 "+<1 9 7 "+<3:+ :!D&?5L $-#+8F* !č2A 2@ 5 $AĊ ?53@Ċ! E-8 ĉ/*D2+<)2+Ċ: /:))9L!G G3ĊE ĉ -A Ċ: $AĊ ?53@Ċ! E-8$AĊD =L*/ Ċ5 5?L! =L)=$-#+8F* !č+ĉ/) 9""+<19 ĉ5H# G!5!: .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

044

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

F + :+G!5!:

F + :+- @!G!F+ :!+9 2< ų! +!:* -5 aa

=L 9M Ģ ihŵdųeŲ cdųce Q:"-"> !ĊQ:+9 1č 5Q:D(5 9 "@+= 9 3/9 # @) :!=Ų G!F + :+D5 2<! E' 5+=L

F + :+- @! *:*2 :! =L$-< <M! :!-Q:-A : -5 f =L 9M Ģ iŵcųe Q:"-"> Q:&+Ċ5* 5Q:D(5-Q:-A : 9 3/9 # @) :!=

D <)

D <)

D!?5L : +@ < 3-9 5 "+<1 9 7 9 M +@ < :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ :!&<&< (9 čE-82/!2!@ +/) > +@ < E ĉ (:*G! -Ċ/!E ĉ) = /:) Q:D#đ!G! :+G ĊD'5+č!D< 5+č H)ĉ/:ĉ 8D#đ! :+G Ċ#+8 5" :+E2 2<! Ċ: !< ++0 :+ #+8 9" E ĉ "A :+#+8 5" < ++) : :+ -: ĉ: J +/) > G ĊG! :+ E ĉ (:*G!D&?5L /:)2/* :) "+<1 9 7 > )=E$!- @!

*:*F+ :!$-< D'5+č!<D 5+č !< 29L Q: ŮīŝśŜŗŕ ŕʼnŌōů F *G Ċ D +?L5 9 + =L)=D F!F-*= 9!2)9* D&?L5 Q:3!ĉ:*G3Ċ 9"-A Ċ:F * +

"+<19 7 )=E$!- @!G!F+ :!$-< <M! :!G3)ĉ D&?L5+5 +9" :+ *:* 9/

5 < :+G!#+8D 0H *+8*8*:/ F *+/) :+$-< <!M :!2Q:3+9" :! E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśů :+ -: : D-?5 ŮĩŔŜōŚŖʼnŜőŞō ĵʼnŚœōŜőŖŏů E-8 :!&<&< (9 čE-8 2/!2!@ Ůĵŝśōŝŕś Ŭ ļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœů H/ĊG -ĊD =* 9!D&?L528 / G! :+"+<3:+ 9 :+ F * Q:29 : 8 ?M5 8 :*F+ :! b F+ )=D!?M5 =L +/) g`` :+: /: E-8 Q:29 :D ĉ:F+ :! b F+ )=&?M! =L+/) cŲbfd :+: D) +

ĉ:D ĉ:F+ :!E-8 =L <!

#ď @"9!

#ď @"9!

30 -Ċ:!":

1.4 -Ċ:!":

2+Ċ: 2Q:!9 :!

+/) 9M 2<!

20 -Ċ:!":

51.4 -Ċ:!":

"+<1 9 7 D-K D3K!F5 :2G! :+#+83*9 Ċ! @! E-8 ĉ5G3ĊD < /:)28 /

-ĉ5 9/G! :+ < ĉ52?5L 2:+ Q: :! E-8 !2ĉ 5= 9 M 59 +:G Ċ :Q -9 :+$-< 5 2 :! =L$-< <M! :! -Q:-A : -5 f *9 H)LD K) #+82< <(:& "+<19 7 > D3K! /+G3ĊD#-=L*!/9 @#+82 č :+- @! : F+ :!+9 2< ų! +!:* -5 aa Ů =LD3-?5 Ċ5 - @!5*Aĉ eaŴd -Ċ:!": ů ):- @! =L -Q:-A : -5 f :)+:*-8D5=* 9 !=M

2+Ċ: F+ :!D&<L) bųc F+

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

045

"+<1 9 7 )= :+D#-=*L !/9 @#+82 č :+G ĊD <! F **Ċ:* :+- @! =DL 3-?5 9 M 3) : F+ :!+9 2< ų! +!:* -5 aa Ů/9 @#+82 čD <) 8G Ċ D <!- @!5= eaŴd -Ċ:!": ů H#*9 2 :! =$L -< <!M :! -Q:-A : -5 f E-8 : /ĉ: 8 Q: :+ :*F+ :! b F+ =L"+<19 7 H Ċ ?M5):D&?L5D#đ!D <! @!3)@!D/=*! 5 "+<1 9 7 G!2ĉ/! 5 F+ :!5= b F+ = L :Q 29 :D ĉ:!9!M "+<19 7 *9 G ĊD&?L5D K"2<! Ċ:E-8$-< <M! :!": 2ĉ/! ĉ5H#

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

046

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

M5&<&: : 3):*

F + :+- @! *:* @+ < G!#+8D 0D)=*!):+č =L 9M Ģ ĶŗŴcd ļŐōőœ Ĭő ĻŜŚōōŜŲ ĿʼnŚŌ ĶŗŴ cŴ ĵʼnšʼnŖŏŗŖō ļŗşŖų śŐőŘŲ ŁʼnŖŏŗŖŲ ĵšʼnŖŕʼnŚ

/9! =L ca 9!/: ) beei "+<19 7 H)ĉ)= Ċ5&<&: : 3):* =L*9 H)ĉ2<M!2@ >L 5: )=$- +8 " ĉ52<! +9&*č 5 "+<19 7 =L)= Q:!/!2A /ĉ:

D <) "+<1 9 7 D-K D3K! ĉ5 : :+D <"F G! :+D Ċ:2A ĉ -: ĉ: #+8D 0G -ĊD =* F *D &:8#+8D 0D)=*!):+č >L )= :+D +< D <"F : D0+1 < 2A : :+D#Ā #+8D 0H#2A#ĉ +8 : )D0+1 < 5:D =*! Ůĩĭīů Q:G3Ċ) = :+ 9 :! E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ :+ *:* 9/ 5 3Ċ: 2++&2<! Ċ:G!#+8D 0 ): >M! 8D =*/ 9! "+<19 7 D ?L5)9L!/ĉ:)= Ċ5H ĊD#+=*"G! :+E ĉ 9! 9" AĉE ĉ Ċ5 <L! 5: < :+55 E"" =LF D ĉ! @ (:&): + :! 5 :! +/)H# > :+G ĊD F!F-*=G! :+$-< <M! :! =L 9!2)9* E-8 :+ G3Ċ"+< :+5*ĉ: D#đ! 9!D5

: E$! :+G ĊD <!2<M!2@ /9! =L ca 9!/: ) beei "+<19 7 )= D <!- @! D3-?5 Q:!/! ci -Ċ:!": >L "+<19 7 : :+ č/ĉ: D0+1 < G!&)ĉ:*9 +5 /:) 9 D ! : Ċ:!!F*":*3-9 :+D-?5 9M D2+K E-8"+<19 7 )= /:)+8)9 +8/9 G! :+G Ċ ĉ:*D <!D&?L5 :+ - @!): >M! 9 !9M! "+<19 7 > 9 2<!G #+9"D#-=L*!E$! :+G ĊD <! 9 ĉ5H#!=M

M5)A-"+<19 7 "+<19 #+8D( @+ <

Ģ Ģ Ģ Ģ Ģ Ģ

Q:+8 @! 8D"=*! =LD3-?55*Aĉ

ĉ:D ĉ:F+ :!E-8 =L <!

=L 9M 2Q:!9 :!G3 ĉ D- 8D"=*!"+<19 @! 8D"=*! Q:!/!3@Ċ!2:)9 #ā =L 8D"=*! G! -: 3-9 +9&*č E3ĉ #+8D 0H * +5"#ā"9 = İŗŕō ĸʼnŏō F +09& č F +09& č ų !9 - @!29)&9! F +2:+

5.5 -Ċ:!":

2.7 -Ċ:!":

!:* 8D"=*!3-9 +9&*P

D <! @!3)@!D/=*! 5 "+<19

+/) 9M 2<!

6.8 -Ċ:!":

15 -Ċ:!":

"+<19 =L 9M 2Q:!9 :!G3 ĉ F +09& č F +2:+

Ģ Ģ Ģ Ģ č Ģ Ģ

/9 @#+82 č 5 :+G ĊD <! ca 9!/: ) beei Ů3!ĉ/* Ģ -Ċ:!": ů

E$! :+G ĊD <!

Q:!/!D <! =LG ĊH# 2<M!#ā beei

Q:!/!D <! D3-?5 ŮD&?L5- @!ů

2 :! =L$-< <M! :! :!-Q:-A : -5 f

fb

a`Ŵf

eaŴd

- @!G!D)=*!):+č

b`Ŵe

eŴe

ae

F+ :!+9 2< ų! +!:* -5 aa

deŴa

deŴa

`

Q:+8 ?!D <! AĊ+8*829M!

a`d

a`d

`

D <! @!3)@!D/=*!G! < :+

ddŴc

b`Ŵc

bd

bgeŴi

aheŴe

i`Ŵd

"+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů Ůß"+<19 7àů G3Ċ"+< :+55 E""E-8 E ĉ :! ŮĬōśőŏŖ Ŭ ĪŝőŔŌů 5*ĉ: +"/ + ŮķŖōųĻŜŗŘųĻŐŗŘ ĻŗŔŝŜőŗŖů G! :! E ĉ (:*G! ŮıŖŜōŚőŗŚśů :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ ŮĭŠŐőŊőŜőŗŖśů :+ -: : D-?5 ŮĩŔŜōŚŖʼnŜőŞō ĵʼnŚœōŜőŖŏů E-8 :!&<&< (9 čE-82/!2!@ Ůĵŝśōŝŕś Ŭ ļŐōŕʼnŜőŋ ĸʼnŚœů abbŵd !! +@ D & += : E / 28&:!2A D 28&:!2A +@ D &)3:! + a`be` `a`geeh```bif aa`Ų```Ų``` ": Q:+8E-Ċ/ a`iŲiiiŲiib ": baiŲiiiŲihd 3@Ċ! +: : =L +:H/Ċ3@Ċ!-8 `Ŵe` ": ah 9!/: ) beeh a ) +: ) ų ca 9!/: ) şşşŴœőŖŏśŕōŖųŋŕŜőŴŋŗŕ `bųgceųh``` `bųgceųh``` ĉ5 bdd `bųgceųh``e

Ģ Ģ Ģ Ģ

"+<19 0A!*č+9"%: 3-9 +9&*č Ů#+8D 0H *ů Q: 9 ic !!+9 :(<D1 E / <!E D <!E +@ D &7 a`d`` `bų``iųi``` `bų``iųiiia

"+<19 =L 9M 2Q:!9 :!G3 ĉ

Ģ Ģ

F +09& č F +2:+

Ģ Ģ

"+<19 D5D52 = ):2D 5+č Q: 9 gi`ŵab 5: :+ 5 3-ĉ5 :/D/5+č 5* 5 3-ĉ5 ah !!2@ @)/< ee E / -5 9! D /9 !: +@ D &7 `bųgadųhhdb 3+?5 `bųaheų`cdb `bųaheų`bbe

Ģ Ģ Ģ

"+<19 25""9 = ++)!< < Q: 9 agh 5: :+ ++)!< < 5*D&<L) +9*&č E / ": ?L5 D ": ?L5 +@ D &7 `bųeifų`e``

Ģ Ģ Ģ Ģ

"+<19 2Q:!9 :! 3):* E ##Ā 5- Q: 9 D- =L dd 5: :+2)A H-'Ĉ 9M! =L ah !!2: +D3!?5 E / 2=-) D ": +9 +@ D &7 a`e`` `bųfccųi`hh `bųfccųi`hi

$AM25""9 =

/9 @#+82 čG3)ĉ =LH Ċ+9"5!@)9 <

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

+Ċ5*-8 e 5 2ĉ/!$AĊ ?53@Ċ! E-8H)ĉ)= Ċ5&<&: =L)=$- +8 " ĉ5 :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 7 5*ĉ: )=!9*2Q: 9

M5)A- 9L/H#E-8 M5)A-2Q: 9 5?L!

#ď @"9! "+<19 7 H Ċ+9" :! : -A Ċ:#+8D 0G -ĊD =* ): >M! E-8D-K D3K! F5 :2G! :+ *:* 5"D :+ Q:D!<! +@ < > H ĊD#Ā "+<1 9 G! ĉ: #+8D 0 D&?L52:):+ D Ċ: > -A Ċ:F * + F *"+<19 7 H Ċ+9"2< <E ĉD&=* $AĊD =*/ G!#+8D 0D)=*!):+č (:*G ĊE"+! č ijőŖŏśŕōŖ :)29 :5!@ : G3ĊG Ċ ?L5 : :+ Ċ:E-8D +?L5 3):* :+ Ċ: ŮĴőŋōŖśō ĩŏŚōōŕōŖŜů E-8D)?L5/9! =L i ) +: ) beeh "+<19 7 H Ċ 9 9M ijőŖŏśŕōŖ ĵšʼnŖŕʼnŚ īŗŕŘʼnŖš ĴőŕőŜōŌ > L D#đ!"+<1 9 = L 9 9 M >!M :) 3):*

5 #+8D 0D)=*!):+č F *)= !@ 8D"=*! c``Ų``` 5--ĉ:+č23+9 7 E-8)= @! Q:+8E-Ċ/ ae`Ų``` 5--ĉ:+č23+9 7 ?53@Ċ!+Ċ5*-8 a`` F * "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů D&?L5 Q:D!<! @+ < G!#+8D 0D)=*!):+č

047

$AM +/ 25"(:*G! "+<19 =L 9M 2Q:!9 :!G3 ĉ F +09& č

=L#+> 1: 3):* "+<19 =L 9M 2Q:!9 :!G3 ĉ F +09& č F +2:+

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

v§ v¾§v¦ ®² v©}v§ ª¹ ª

050

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

M5)A-3-9 +9&*PE-8$AM ?53@M! 5

/9! =L ca 9!/: ) beei "+<19 7 )= @! 8D"=*! Q:!/! aa`Ų```Ų``` ": E-8)= @! Q:+8E-Ċ/ a`iŲiiiŲiib ": D#đ!3@Ċ!2:)9 Q:!/! baiŲiiiŲihd 3@Ċ! )A- ĉ:3@Ċ! =L +:H/Ċ3@Ċ!-8 `Ŵe` ":

/9!#Ā 2)@ 8D"=*!$AĊ ?53@Ċ!-ĉ:2@ D)?L5/9! =L ba @)(:&9! č bef` Q:!/!3@Ċ! 29 2ĉ/! -@ĉ) 9! +č0+= /:-: !Ŵ2Ŵ2@D+ : 9! +č0+= /:-: !: #/= : 9! +č0+= /:-: !:*!/!< < 9! +č0+= /:-:

$AM ?53@M! /9!#Ā 2)@ 8D"=*!$AĊ ?53@Ċ!-ĉ:2@ D)?L5/9! =L ba @)(:&9! č bef` +:* ?L5$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉ 5 "+<19 7 F *!9"+/)$AĊ ?5 3@Ċ! =LD =L*/ Ċ5 E-8$AĊ ?53@Ċ! =L5*Aĉ(:*G Ċ$AĊ)=5Q:!: /" @)D =*/ 9! )= +:*-8D5=* 9 !=M

/9!#Ā 2)@ 8D"=*!$AĊ ?53@Ċ! -ĉ:2@ D)?L5/9! =L ba @)(:&9! č bef`

!:* */9 !č &<D012< <P !: &A!2@ &<D012< <P !:*&< 9 1č &<D012< <P !:*&< 9* &<D012< <P !:*/ 0 + &<D012< <P !: 2:/ <) &<D012< <P

2 -@ĉ)$AĊ"+<3:+

!:*#+8/< *č 0+="9 < ) !:* Q:+ č / 1č#+8*A+ !: 2:/2@!<2: +9 !D!!*č

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

81,784,340 10,340,000 9,900,000 1,320,000 1,375,000 1,375,000 106,094,340

29 2ĉ/!

37.17 4.70 4.50 0.60 0.60 0.60 48.17

Ů+Ċ5*-8ů

1 +5" +9/&<D012< <P

Q:!/!3@Ċ!

6 7 8 9 10 11

!:*/<!9* 9M Q: !: ,1 : =+8&9! @ !:*D) : +9 2<*:/+:!! č !Ŵ2Ŵ !<1 : 5<!H *: !:* =+8 9 F#1*:!! č +/)$AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ

$AĊ ?53@Ċ!5?L!

1,108,250 1,108,250 1,108,250 3,324,750

0.50 0.50 0.50 1.50

Ů+Ċ5*-8ů

Q:!/! @! 8D"=*!E-8 @! Q:+8E-M/

051

3,300,000 1.50 2,206,670 1.00 1,968,400 0.89 1,204,500 0.55 1,177,000 0.54 171,283,939 77.86 48,716,045 22.14 219,999,9994 100.0

:+55 3-9 +9&*P5?L! H)ĉ)=

!F*":* :+ L:*D <!#9!$-

7,524,500 6,049,999 5,500,000 19,074,499

3.42 2.75 2.50 8.67

3 ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ

22,000,000 10.0

4 !:* Q:&- &-922<! +č

10,933,780 4.97

"+<19 7 )=!F*":* ĉ:*D <!#ď!$-G3ĊE ĉ$AĊ ?53@Ċ!G!59 +: H)ĉ!Ċ5* /ĉ:+Ċ5*-8 c` 5 Q:H+2@ < : "D &:8 < :+(:*3-9 39 (:1=D <!H Ċ!< <"@

- E-8D <!2Q:+5 ĉ: J @ #+8D( :) =L Q:3! H/Ċ G! 3):*E-8 Ċ5"9 9" 5 "+<19 7 5*ĉ: H+ K :) :+ ĉ:*D <!#ď!$ 9 -ĉ:/5: )= :+D#-=*L !E#- H Ċ !M> 5*A ĉ "9 /:) Q:D#đ! E-8 /:)D3):82) 5?L!J G! :+&< :+ : ĉ:*D <!#ď!$- 5 "+<1 9 *ĉ5*!9!M 85*A(ĉ :*G Ċ 5Q:!: :+&< :+ :5!@)9 < 5 Ů ů 8 ++) :+ 5 "+<19 7 E-8

Ů ů 8 ++) :+E-8ŵ3+?5 =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! 5 "+<19 *ĉ5*E ĉ-8 "+<1 9 F * 8&< :+ : : Q:H+2@ < : "D &:8 < :+(:*3-9 39 (:1= D <!H Ċ!< <"@

- E-8D <!2Q:+5 ĉ: J @ #+8D( :) =L Q:3! H/Ċ G! 3):*E-8 Ċ5"9 9" 5 "+<19 *ĉ5*E ĉ-8"+<19 5*ĉ: H+ K :) :+ ĉ:*D <!#ď!$- 9 -ĉ:/5: )= :+D#-=*L !E#- H Ċ !M> 5*A ĉ "9 /:) Q:D#đ! E-8 /:)D3):82)5?L!J :) =L 8 ++) :+ 5 "+<19 D3K!2) /+

3):*D3 @ aŵ "@

- =L)= /:)29)&9! č 9"!:* */9 !č &<D012< <P )= 9 ĉ5H#!=M aŴa !: &A!2@ &<D012< <PD#đ!(++*: 5 !:* */9 !č &<D012< <P aŴb !:*&< 9 1č &<D012< <PD#đ!&=L :* 5 !:* */9 !č &<D012< <P aŴc !:*&< 9* &<D012< <PD#đ!!Ċ5 :* 5 !:* */9 !č &<D012< <P aŴd !:*/ 0 + &<D012< <PD#đ!"@ + :* 5 !:* */9 !č &<D012< <P E-8!: &A!2@ &<D012< <P aŴe !: 2:/ <) &<D012< <PD#đ!"@ +2:/ 5 !:* */9 !č &<D012< <P E-8!: &A!2@ &<D012< <P bŵ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ D#đ!$AĊ+ĉ/) @! =LD#đ!&9! )< + : @+ < >L D#đ!"+<19 =L 9 9M >M! :) 3):* 5 #+8D 02< čF#+č E-8D#đ!"+<19 8D"=*!G! -: 3-9 +9&*č2< čF#+č .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

!:* */9 !č &<D012< <P !:*#+8/< *č 0+="9 < ) !: &A!2@ &<D012< <P !:*2 /! 0+=! :+<! +č &- Q:+/ D5 /<D =*+ & !čF& <P0+= +0Ŵ +Ŵ =+8&+ /=+8 :/+ 5: :+*č =+ 9 F#1*:!! č

#+8 :! ++) :+ ŵ #+8 :! ++) :+"+<3:+ ++) :+ ŵ ++) :+$AĊ 9 :+ ++) :+ ŵ +5 ++) :+$AĊ 9 :+ ++) :+ ++) :+5<2+8 ŵ #+8 :! ++) :+ +/ 25" ++) :+5<2+8 ŵ ++) :+ +/ 25" ŵ #+8 :! ++) :+2++3: ĉ: 5"E ! E-8"++19 (<": ++) :+5<2+8 ŵ ++) :+ +/ 25" ŵ #+8 :! ++) :+"+<3:+ /:)D2=L* ŵ +5 #+8 :! ++) :+ 2++3: ĉ: 5"E ! E-8"++19 (<":F *)= !: 2:/ 9 +=*: 2@-9*):! D#đ!D- :!@ :+ 8 ++) :+"+<19 7

v v§ ®º ª¢¾§ §} | § ®v ¦ © ¦ ¤

bŵb

:+#+8 @)$AĊ ?53@Ċ!

Q:!/!D Ċ:+ĉ/)#+8 @) ŵ Q:!/! :+#+8 @) 9M 3) =L ++) :+ Ċ5 D Ċ:+ĉ/) Ů +9M ů

8 ++) :+2++3:

ĉ: 5"E ! E-8"++19 (<":-

2559

8 ++) :+ "+<3:+ /:)D2=L*

F + 2+M: :+ 9 :+ 5 "+<19 7 #+8 5" M/*

y ¥v v§ © ¦ ¤

053

:+D M:+L/)#+8 @) 5 8 ++) :+"+<19 7 E-8 8 ++) :+ +/ 25"

8 ++) :+ +/ 25"

F + 2+M: :+ 9 :+

8 ++) :+ "+<19

052

!:* */9 !č &<D012< <P

fŵf

!:*#+8/< *č 0+="9 < ) -

fŵf

aŵa

bŵb

!: &A!2@ &<D012< <P

fŵf

aŵa

bŵb

!:*2 /! 0+=! :+<! +č

eŵf

&- Q:+/ D5 /<D =*+ & !čF& <P0+=

fŵf

dŵd

+0Ŵ +Ŵ =+8&+ /=+8 :/+

fŵf

dŵd

5: :+*č =+ 9 F#1*:!! č

fŵf

dŵd

bŵb

bŵb bŵb aŵa

bŵb

bŵb

bŵb

bŵb

!:* */9 !č &<D012< <P 3+?5 !: &A!2@ &<D012< <P 3+?5 !:*#+8/< *č 0+="9 < ) - 25 G!2:) - -:*)?5 ?L5E-8#+8 9" +:2Q: 9 5 "+<19 7

®º © § w¢| © ¦ ¤ !:* */9 !č &<D012< <P !:*#+8/< *č 0+="9 < ) !: &A!2@ &<D012< <P !: 2:/2@!<2: +9 !D!!*č !:* Q:+ č / 1č#+8*A+ !:* !/9 :/+#+8 <1 č

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

#+8 :! ++) :+"+<3:+ ++) :+$AĊ 9 :+ +5 ++) :+$AĊ 9 :+ ++) :+"+<3:+2:* :!E2 2<! Ċ: &<&< (9 č E-8 < ++) :+ -: ++) :+"+<3:+2:* :! E ĉ (:*G! $AĊ5Q:!/* :+%Ą:*"9 =E-8 :+D <! ŮĮőŖʼnŖŋőʼnŔ īŗŖŜŚŗŔŔōŚů

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

054

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

F + 2+M: 5 P + ca ) +: ) beef`

055

D- :!@ :+"+<19 7

8 ++) ++)"+<1 9 H ĊE ĉ 9 M !: 2:/ 9 +=*: 2@-*9 ):! D#đ!D- :!@ :+"+<19 7 D&?L5 Q:3!Ċ: =LG!!:)"+<19 E-8ŵ3+?5 8 ++) :+"+<19 G! :+ 9 Q:E-8D K"+9 1: 8D"=*! ++) :+ 3!9 2?5 !9 #+8 @) 8 ++) :+"+<19 +:* :! :+#+8 @) 8 ++) :+ "+<19 +:* :!#+8 Q:#ā 5 "+<19 3!9 2?5!9 #+8 @)$AĊ ?53@Ċ! +:* :! :+#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! +/) 9M D K"+9 1:+:* :! :+)=2ĉ/!H Ċ

8 ++) :+"+<19 7

D2=* =L+:* :!F * ++) :+3+?5$AĊ"+<3:+ -5 ! Q:D!<! :+5?L!G :) =L 8 ++) :+ Q: 9" -: @!#+8 :0 Q:3! E-8 9 2ĉ 2Q:D!: +:* :! :+)=2ĉ/!H ĊD2=* :)): +: hiŵad >L 9 Q:F * ++) :+G3Ċ #+8 :! ++) :+E-8#+8 :! ++) :+ +/ 25" +:"(:*G! g /9! Q: :+!9"E ĉ/9! =L"+<19 H Ċ+9"+:* :!!9M! !5 : !=M D- :!@ :+"+<19 *9 )=3!Ċ: =L 9 !=M

D- :!@ :+"+<19

8 ++) :+"+<3:+ /:)D2=L*

8 ++) :+ +/ 25"

8 ++) :+"+<3:+

$AM +/ 25"(:*G!

#+8 :! ++) :+"+<3:+ Ů!:* */9 !P &<D012< <Pů

8 ++) :+2++3:

ĉ: 5"E ! E-8"++19 (<":-

G3Ċ Q : E!8!Q : D"?M 5 Ċ ! D =L * / 9 " Ċ 5 3 ) : * E-8+8D"= * " Ċ 5 "9 9 " ĉ: J 5 "+<19 =L 8 ++) :+"+<19 Ċ5 :+ +:"E-8 < :)G3Ċ )= :+# < "9 < :)5*ĉ : A Ċ5 2)ĉQ:D2)5 +/) > +:* :! :+D#-=L*!E#-

Ċ5 Q:3! E-8ŵ3+?5 3):* =L)=!9*2Q: 9 G3Ċ

8 ++) :+"+< 19 +9 " +:"

++) :+$AM 9 :+ Ů!:*#+8/< *P 0+="9 < ) -ů +5 ++) :+$AM 9 :+ Ů!: &A!2@ &<D012< <Pů ++) :+"+<3:+2:* :!E2 2<! M: &<&< (9 P E-8 < ++) :+ -: ++) :+"+<3:+2:* :! E L (:*G! Ů!:* Q:+ P / 0P#+8*A+ů Ů!: 2:/2@!<2: +9 !D!!*Pů

CFO

++) :+"+<3:+ %L:*2?L52:+ :+ -: %L:*"@

-ŵ @+ :+ŵH5 = %L:* #.ŵ&*:":-

%L : *"+< 3 :+F + :+

%L:*"+<3:+F + :+

%L:* /" @) :!

%L:* /" @) :!

$AM5Q:!/* :+%L:*"9 =E-8 :+D <! Ů!:* !/9 :/+#+8 <1 Pů

%L:*#+8D)<!+: :

%L:*#+8D)<!+: :

%L:*"9 =

%L:* 9 3:

%L:* 9 3:

%L:* :+D <!

%L:*55 E""

%L:*55 E""

%L:*$-<

%L:*$-<

1

2

9 :+#+8 @ ) $AĊ ? 5 3@Ċ ! E-8 :+#+8 @ ) 8 ++) :+"+< 19 G3Ċ D#đ ! H# :) 3):* Ċ5"9 9"

5 "+<19 E-8 Ċ5&> # <"9 < =LD =L*/ Ċ5

3

"9 ! > + : * : ! : + #+8 @)$AĊ ?53@Ċ! E-8 :+#+8 @ ) 5 8 ++) :+"+<19 +/) 9M < :)G3Ċ )= :+# < "9 < :)) < L= # +8 @ ) $AĊ ? 5 3@Ċ! E-8 =L#+8 @) 8 ++) :+"+<19

4

A E -G3Ċ )= :+D#Ā D$*

Ċ 5 )A - E - 8 + : * : ! 2:+2!D 0G!2ĉ/! =L+9" $< 5" ĉ 5 3!ĉ / * :! =L D =L*/ Ċ5 :)+8D"=*" E - 8 Ċ 5 Q : 3 ! 5 3!ĉ/* :! 9 -ĉ:/

5

A E - < ++) 5 8 ++) :+"+<19 E-8 :+ Q : D!< ! :+5?L ! G G3Ċ D#đ ! H# :) 3):* E-8ŵ3+?5 :) =L 8 ++) :+ Q : 9 " -: @ ! # + 8 : 0 Q : 3 ! E-8ŵ3+? 5 :) =L H Ċ +9 " ) 5 " 3 ) : * : 8 ++) :+"+<19

%L:*/<0/ ++) ŵ2 :#9 * ++)

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

Ű+:*-8D5=* D =L*/ 9"#+8/9 <E-8 @ 2)"9 < 5 ++) :+ $AĊ"+<3:+ $AĊ)=5Q:!: /" @) E-8D- :!@ :+"+<19 7 5*AĉG!D5 2:+E!" a

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

056

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

L: 5"E ! ++) :+E-8$AM"+<3:+

ĉ: 5"E !$AĊ"+<3:+ G!#ā 2eei "+<19 7 H Ċ ĉ:* ĉ: 5"E !G3ĊE ĉ$AĊ"+<3:+ #+8 5" Ċ/*D <!D ?5! F"!92 D"=*M D-=*M ĉ: J E-8D <!2) "D Ċ: 5 @! 2Q:+5 D-=M* =& 9 !=M

1. L: 5"E ! =LD#K! 9/D <!

ĉ: 5"E ! ++) :+ "+<19 7 &< :+ : ĉ:* ĉ: 5"E ! ++) :+F * Q:!> >

/:)D#đ! ++)E3-8D3):2) 28 Ċ5! > 3!Ċ: =L /:)+9"$< 5" E-8&< :+ :D#+=*"D =*" 9"59 +: ĉ: 5"E ! 5 "+<19 5?L! =L5*AĉG! 5@ 2:3 ++)D =*/ 9!3+?5G -ĊD =* 9""+<19 7

G!#ā beei 8 ++) :+H Ċ&< :+ : " /! E-8!Q:D2!5 ĉ5 =L #+8 @)2:)9 $AĊ ?53@Ċ!#+8 Q:#ā beei D)?L5/9! =L bi D)1:*! beei D&?L5&< :+ :5!@)9 < :+ Q:3! ĉ: 5"E ! ++) :+#+8 Q:#ā beei F *)=59 +:F + 2+Ċ: ĉ: 5"E ! 9 !=M

ĉ:D"=M*#+8 @) Ů": ŵ +9M ů

F"!92#+8 Q:#ā

#+8 :! ++) :+

++) :+

30,000

20,000

#+8 :! ++) :+ 8*ĉ5*

++) :+ 8*ĉ5*

30,000

20,000

"+<19 7 Q:3! G3Ċ ++) :+ =L)<G ĉ$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 7 H Ċ+9"F"!92#ā-8 a +9M : D <!#ď!$- =L ĉ:*G!E ĉ-8#ā E ĉH)ĉD <! aŴb -Ċ:! ĉ5#ā F * ++) :+ =LD#đ!$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 7 2-82< <P G! :++9"D"=M*#+8 @)E-8F"!92#+8 Q:#ā 9 -ĉ:/

!:* */9 !č &<D012< P<

#+8 :! 8 ++) :+

!:*#+8/< *č 0+=" 9 < ) -

++) :+ ŵ ++) :+$A Ċ 9 :+

!: &A!2@ &<D012< P<

++) :+

!:*2 /! 0+=! :+<! +č

++) :+

ab`Ų```

a``Ų``` bb`Ų```

&- Q:+/ D5 /<D =*+ & !čF& 0P< += ++) :+5<2+8 ŵ #+8 :! ++) :+5<2+8

ah`Ų``` ab`Ų```

a``Ų``` d``Ų```

+0Ŵ +Ŵ += 8&+ /=+8 :/+

++) :+5<2+8 ŵ ++) :+ +/ 25"ŵ #+8 :! ++) :+2++3:7

ab`Ų``` h`Ų```

5: :+*č += 9 F#1*:!! č

++) :+5<2+8ŵ ++) :+ +/ 25"ŵ #+8 :! ++) :+"+<3:+ /:)D2=*L

ab`Ų``` h`Ų```

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

5 @!2Q:+5 D-=M* =&

2/92 < :+5?L!J

Ů-Ċ:!": ů

Ů-Ċ:!": ů

Ů-Ċ:!": ů

18.95

1.43

+/)

0.83

21.21 Ů-Ċ:!": ů

c`Ų```

"@ -: + Q:!/!"@ -: + "+<1 9 7 )=&!9 :!#+8 Q: ŮH)ĉ+/)$A"Ċ +<3:+ů Q:!/! 9 M 2<!M adg ! ai` ! E-8 bb` ! :)-Q: 9" F *E"ĉ :)2:* :! 9 !=M

2557 2558 2559

%Ą:*55 E"" ŮĬōśőŏŖōŚů

b`

bi

cf

%Ą:*"+<3:+F + :+ŵ :+ -: ŮĸŚŗŒōŋŜ ĵʼnŖʼnŏōŕōŖŜ ļōʼnŕŵĵʼnŚœōŜőŖŏů

ci

df

eb

%Ą:*# <"9 < :+ŵF+ :! ŮķŘōŚʼnŜőŗŖŵĮʼnŋŜŗŚšů

eh

gd

hf

E$! 9 3: ŮĸŝŚŋŐʼnśōů

i

ac

af

E$! +9&*: +)!@1*čŵ @+ :+

aa

af

ag

E$! 2:+2!D 0

2

2

2

%Ą:*"9 =E-8 :+D <!

h

a`

aa

adg

ai`

22`

+/)

D <!F"!922Q:3+9"$ Q:D!<! :+#ā beei

8 ++) :+2++3: ĉ: 5"E ! E-8"++19 (<":Ůb +9M ů

8 ++) :+"+<3:+

/:)D2=L* Ůa +9M ů

8 ++) :+ +/ 25" Ůd +9M ů

8 ++) :+ "+<19 Ůf +9M ů

ĉ: 5"E ! ++) :+"+<19 7 E-8 ++) :+ +/ 25" 2Q:3+9"#ā 2eei 2+@#H Ċ 9 !=M

?L5 ŵ Q:E3!ĉ

D <!D ?5!E-8F"!92

2. L: 5"E ! =LH)LD#K! 9/D <!

G!#ā beei "+<19 7 )= :+ ĉ:* ĉ: 5"E !G3Ċ ++) :+ "+<19 7+/) d +:* Q:!/! aŲce`Ų``` ": F *D#đ! ĉ: 5"E ! G!+A# 5 D"=M*#+8 @) 9M !=M ++) :+ =LD#đ!$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 7 2-8 2< <PG! :++9"D"=M*#+8 @) 9 -ĉ:/

2559

057

f`Ų```

a``Ų``` cf`Ų```

d`Ų```

a``Ų``` cg`Ų```

"+<19 7 *9 )=&!9 :!+:*/9! /9! =L ca 9!/: ) #ā 2eeg ų 2eei Q:!/! 9M 2<M! a2c ! a2e ! E-8 aad ! :) -Q: 9" #+8 5" Ċ/* ĉ: H)Ċ ĉ: 2= ĉ: #A! ĉ: D3-K E-8E+ :! 9L/H# 9M !=M :+D&<L) >M! 5 Q:!/!&!9 :!#+8 Q:E-8&!9 :! +:*/9!G! ĉ/ #ā 2eegų2eei )=2:D3 @3-9 ): : "+<19 7 )=!F*":* = L 8$-< <!M :! Ċ/* !D5 ŮıŖųŐŗŝśō ŘŚŗŌŝŋŜőŗŖů ): >!M +/) 9 M +5 +9" :+D <"F 5 "+<1 9 7

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

058

§ |§ ¥}¾§ ª

ĉ: 5"E !&!9 :! G!#ā 2eeg #ā 2eeh E-8#ā 2eei "+<19 7 ĉ:* ĉ: 5"E !G3ĊE ĉ&!9 :!#+8 Q:E-8+:*/9! ŮH)ĉ+/)$AĊ"+<3:+ů D#đ! Q:!/! a`cŴe -Ċ:!": a2dŴei -Ċ:!": E-8 acfŴif -Ċ:!":

&!9 :!#+8 Q:

$118$/ 5(3257

:)-Q: 9" >L ĉ: 5"E ! 9 -ĉ:/+/) > D <!D ?5!E-8F"!92 5 @!2Q:+5 D-=M* =& 2/92 < :+5?L!J D ĉ! ĉ:-ĉ/ D/-: E-8 5?L!J F *2+@#H Ċ 9 !=M

2557 2558 2559 Ů-Ċ:!": ů

Ů-Ċ:!": ů

Ů-Ċ:!": ů

ų D <!D ?5!E-8F"!92

gaŴ2

hhŴe

ih

ų 5 @!2Q:+5 D-=M* =&

2Ŵf

2Ŵd

cŴf

ų 2/92 < :+5?L!J

hŴ`

aaŴf

a`Ŵc

haŴh

a`2Ŵe

aaaŴi

ų D <!D ?5!E-8F"!92

aaŴi

2aŴa

2cŴfg

ų 5 @!2Q:+5 D-=M* =&

ų

ų

ų 2/92 < :+5?L!J

iŴh

`Ŵi

aŴci

2aŴg

22Ŵ`

2eŴ`f

a`cŴdf

a2dŴei

acfŴif

+/)&!9 :!#+8 Q:

!F*":*G! :+&9 !:"@ -: + "+<19 7 )=D#ą:3):*G! :+&9 !:&!9 :!5*ĉ: ĉ5D!?L5 @ +8 9" 9M! 9M E ĉ+8 9"&!9 :!H# ! > +8 9"$AĊ"+<3:+ D&?L5D2+<)ų 2+Ċ: 9 18 /:)+AĊ /:)2:):+ /:) < 2+Ċ: 2++ č =L2:):+ )= :+ 9 2ĉ &!9 :! E-8 $AĊ"+<3:+ D Ċ:%Ă 5"+) E-829 ) )!: =L # +8D 0 2< F#+č >L D#đ! /:)+ĉ/) )?5G!D +?5 ĉ:* ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞō ĴŜŌŴ #ā-8 2

+9M

&!9 :!+:*/9!

+/)&!9 :!+:*/9!

059

2ĉ D2+<)G3Ċ&!9 :! E-8 $AĊ " +< 3 : + H Ċ +9 " : + %Ă 5 " + ) =L 9 F * "@ (:*!5 3+?5)= :+/ĉ: Ċ: $AĊD =L*/ : D Ċ:):"++*:* &<D01 D&?L5D2+<)2+Ċ: 9 18 :! :)2:* :! E-8 /:)+9"$< 5" 5 &!9 :!G!E ĉ-8+8 9"

2+Ċ: $- :! =LF D ĉ!E-8+5 +9" 9" :+E ĉ 9! : @+ < E-8 :+

*:* < :+ 5 "+<19 7 F *)= -*@ č 9 !=M

)= :+2ĉ &!9 :! E-8 $AĊ " +< 3 :+H# A :! 9M G! #+8D 0 E-8 ĉ: #+8D 0 D&?L 5 !Q : ):G Ċ &9 !: :!

5 "+<19 7

2ĉ D2+<)G3Ċ&!9 :! E-8 $AĊ"+<3:+ Q:D!<! < :+ "!&?M ! :! 5 +< * ++) E-8 ++)(<":- F * :+ * *ĉ5 E-82ĉ D2+<) ! =

2ĉ D2+<)G3Ċ&!9 :! E-8 $AĊ"+<3:+ )= 90! < Q:D!<! < :+5*ĉ: )?55: =& )= 2ĉ/ !+ĉ/ )G! /:)D#đ !D Ċ :

5 "+<19 7 -5 :+ Q: :!+ĉ/) 9!

:+ Q: 9" AE- < :+ "+<19 7 *9 )=2/92 < :+D&<L)D <)E ĉ&!9 :! ?5 :+G3Ċ D <! A*Ċ )? ĉ/*D3-?5&!9 :! :)D3 @ @ D <!3+?5 /:) Q:D#đ! =DL < >!M +< F *"+<19 7 Q: 9 / D <! AĊ 9M 3) Q:!/! e``Ų``` ": ĉ5#ā E-8 Q:3! 3-9 D č 5 &!9 :! =L2:):+ 5D <! AĊH Ċ D ĉ! &!9 :! Ċ5 D#đ!&!9 :!#+8 Q: )= :+ Q:3! 5:*@ :! 9!M :Qĉ )= :+ Q:3! / D <! AĊ

E-8 :+$ĉ5! Q:+8 ?! E-8 Q:3! D3 @ Q:D#đ!G! :+ 5D <! AĊ D#đ! Ċ! F * /9! =L ca 9!/: ) 2eei "+<19 7 )=*5 D <! AĊ*?) ĉ/*D3-?5 &!9 :! Q:!/! d`fŲcchŴdc ": E-8&!9 :!*9 $ĉ5! Q:+85*ĉ: ĉ5 D!?5L 9 !9!M "+<1 9 7 > H)ĉ) = :+ 9 M 2Q:+5 3!=2M A E ĉ5*ĉ: G

5 @!2Q:+5 D-=M* =& "+<19 7 H Ċ 9 9M 5 @!2Q:+5 D-=M* =& :)&+8+: ų "9 9 < 5 @!2Q:+5 D-=M* =& &Ŵ0Ŵ 2ec` Ů+/) 9M =L)= :+E ĊH D&<L) D <)ů 9M E ĉ#ā 2ecg F *&!9 :! =LD Ċ:+ĉ/) 5 @!2Q:+5 D-=M* =& !9M! "+<19 7 8 ĉ:*D <!2) "+Ċ5*-8 e Ú a` Ů >M!5*Aĉ 9"5:*@ :+

M5&<&: M:!E+ :! 9M E ĉ a ) +: ) 2eeg > ca 9!/: ) 2eei "+<19 7 H)ĉ )= Ċ 5 &< & : Ċ : !E+ :! =L )= !9 * 2Q : 9 ĉ 5 :+ Q : D!< ! @ + < 5 "+<19 7

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

Q: :!ů 5 D <!D ?5! 5 &!9 :!D Ċ: 5 @!2Q:+5 D-=M* =& E-8 &!9 :! ĉ:*D <!282)D Ċ: 5 @!G!59 +:+Ċ5*-8 c 5 D <!D ?5!

5 &!9 :!E ĉ-8+:*

!F*":* :+ Q: 9" AE- < :+ =L$ĉ:!): 8 ++) :+"+<19 7 H Ċ# <"9 < :) 3):* /9 @#+82 č Ċ5"9 9" E-8) < =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! 5 "+<19 +/) 9M H Ċ*> ?5E-8# <"9 < :)3-9 :+ Q: 9" AE- < :+ =L = 5 "+<19 8D"=*! ŮļŐō ĸŚőŖŋőŘŔōś ŗŎ įŗŗŌ īŗŚŘŗŚʼnŜō įŗŞōŚŖʼnŖŋō ŗŎ ĴőśŜōŌ īŗŕŘʼnŖőōśů :)E!/ : = L -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * Q:3! D&?L5G3ĊD < #+82< <(:&G! :+ Q:D!<! :! E-8 /:)D ?L5)9L! G! -@ĉ)$AĊ ?53@Ċ! !9 - @! E-8$AĊD =L*/ Ċ5 @ %Ą:*

1.

© ©w¢| ®º ¬¢ ­º

(The Rights of Shareholders)

9M !=M 8 ++) :+"+<19 7 H Ċ)= :+&< :+ : " /!#+9"#+@ !F*":* Q: 9" AE- < :+ D&?L5G3Ċ!F*":* 9 -ĉ:/)= /:)2)"A+ č )= /:) 9!ų 2)9*25 -Ċ5 D3):2) 9"2 :! :+ čE-8D#đ!#ď @"9! F *!F*":* :+ Q: 9" AE- < :+ =L = 5 "+<19 +5" -@)3-9 :+ e 3)/ 9 !=M

"+<19 7 +83!9 E-8G3Ċ /:)2Q: 9 G!2< < 9M!&?M! :! ĉ: J 5 $AĊ ?53@Ċ! 9M G! :!8 5 !9 - @!G!3-9 +9&*čE-8D Ċ: 5 "+<19 7 D ĉ! 2< <G! :+ ?5M :* F5! 3-9 +9&*č L= ! ?55*Aĉ 2< G< ! :+ = L 8H Ċ+"9 2ĉ/!E"ĉ $- Q:H+ : "+<19 7 2< <G! :+H Ċ+9" Ċ5)A-5*ĉ: D&=* &5 2< < ĉ: J G! :+#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! 2< G< ! :+E2 /:) < D3K! 2< G< ! :++ĉ/) 9 2<!G G!D+?5L 2Q: 9 5 "+<1 9 7 D ĉ! :+ 9 2++D <!#ď!$- :+E ĉ 9M 3+?5 5 5! ++) :+ :+E ĉ 9M $AĊ25" "9 = :+5!@) 9 < +@ ++) =2L :Q 9 E-8)=$- ĉ5 <0 : G! :+ Q:D!<! +@ < 5 "+<1 9 7 +/) > :+E ĊH 3!9 2?5"+< 3č2! <E-8 Ċ5"9 9" 5 "+<19 7 D#đ! Ċ!

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

060

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

aů "+<19 7 8 9 2ĉ 3!9 2?5D < #+8 @)&+Ċ5) 9M Ċ5)A-#+8 5" :+#+8 @) :) /:+8 ĉ: J G3Ċ$AĊ ?53@Ċ!+9" +:"-ĉ/ 3!Ċ: ĉ5!/9!#+8 @)H)ĉ!Ċ5* /ĉ: g /9! 3+?5 +8*8D/-:5?L!G :) =L 3):*3+?5 +8D"=*" =LD =L*/ Ċ5 Q:3! F *G!E ĉ-8 /:+8 :+#+8 @) 8)= /:)D3K! 5 8 ++) :+"+<1 9 7 #+8 5" +/) 9 M Ċ5)A#+8 5" :+#+8 @) =LD&=* &5D&?L5G3Ċ$Ċ A ?53@Ċ!H Ċ)=D/-:G! :+0> 1: Ċ5)A--ĉ/ 3!Ċ: ĉ5!/9!#+8 @) !5 : !=M "+<1 9 7 8!Q: Ċ5)A- 9 -ĉ:/D$*E&+ĉ- G!D/K"H č 5 "+<1 9 ĉ5!/9!#+8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ Ċ/* 2ů G! + = =L$AĊ ?53@Ċ!H)ĉ2:):+ D Ċ:+ĉ/)#+8 @) Ċ/* 9/D5 "+<19 7 8D#Ā F5 :2 G3Ċ$AĊ ?53@Ċ!2:):+ )5" 9! 8G3Ċ ++) :+5<2+83+?5"@

-5?L!G D Ċ:+ĉ/)#+8 @) E !H Ċ F *G Ċ3!9 2?5)5" 9! 8E""3!>L E""G :) =L"+<19 7H Ċ 9 2ĉ H#&+Ċ5) 9"3!9 2?5!9 #+8 @) ců G! :+ 9 #+8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ "+<1 9 7 8G Ċ2 :! = L L> 28 / E ĉ :+D <! : F * 8 E!"E$! = L L> E2 2 :! = L 9 :+#+8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ H/ĊG!3!9 2?5D < #+8 @) +/) > D-?5 /9!D/-: =DL 3):82) E-8 9 2++D/-:G! :+#+8 @)5*ĉ: D&=* &5 9 M !=M D&?5L G3Ċ D#đ!H# :)!F*":* = L 85Q:!/* /:)28 / G3ĊE ĉ$ ĊA 5? 3@!Ċ dů ĉ5!/9!#+8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ "+<1 9 7 8D#Ā F5 :2G3Ċ$ ĊA 5? 3@!Ċ 2:):+ 2ĉ /:)D3K!

Ċ5D2!5E!8 3+?5 Ċ5 9 :)H Ċ-/ĉ 3!Ċ: ĉ5!/9!#+8 @) :)3-9 D č "L= +<1 9 Q:3! F *"+<1 9 8D$*E&+ĉ3-9 D č 9 -ĉ:/$ĉ:! : D/K"H č 5 "+<1 9 eů G! :+#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! "+<19 7 8D#Ā F5 :2G3Ċ$AĊ ?53@Ċ! @ +:*)=2< <5*ĉ: D ĉ: D =*) 9!G! :+E2 /:) < D3K! Ċ5D2!5E!83+?5 9M Q: :)G!/:+8 ĉ: J =L D =*L / Ċ5 H Ċ5*ĉ: 5<2+8 ĉ5! :+- ) <G!/:+8G J E-8 8)= ++) :+E-8$A"Ċ +<3:+

5 "+<19 7 =DL =*L / Ċ5 D Ċ:+ĉ/)G! :+#+8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ D&?5L 5" Q: :)G! =#L +8 @) fů "+<19 7 82!9"2!@!G3Ċ)= :+G Ċ"9 +- 8E!!D2=* G! @ /:+8 D&?L5 /:) F#+ĉ G2E-8 +/ 25"H ĊG! :+!9"$- :+- 8E!! gů "+<19 7 8 9 G3Ċ)="@

-: + =LD#đ!5<2+8 Q:3!Ċ: =L ĉ/*G! :+ +/ !9" 8E!! D2=* G!E ĉ-8/:+8 hů (:*3-9 :+#+8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ E-Ċ/D2+K "+<1 9 7 8 9 Q:+:* :! :+#+8 @) =L"9! > Ċ5)A-5*ĉ: A Ċ5 E-8 +" Ċ/!G!2:+82Q: 9 +/) 9M "9! > #+8D K! Ċ5 9 :) /:) < D3K! E-8 Ċ5D2!5E!8 =2L :Q 9 H/ĊG!+:* :! :+#+8 @) D&?5L G3Ċ $A Ċ 5? 3@!Ċ 2:):+ +/ 25"H Ċ F * 8 9 G3Ċ) = :+"9! > /= = 09 !č(:& :+#+8 @)D&?5L D K"+9 1:H/ĊE-8G Ċ5:Ċ 5< !5 : !=M 8!Q:$- :+- 8E!!G!E ĉ-8/:+8 +/) 9 M +:* :! :+#+8 @)D$*E&+ĉ"!D/K"H č 5 "+<1 9 7 D&?5L G3Ċ$ ĊA 5? 3@!Ċ H Ċ& < :+ : iů "+<1 9 7 85Q:!/* /:)28 / G3ĊE ĉ$ ĊA 5? 3@!Ċ G! :+H Ċ+"9 D <!#ď!$- F * 8 ĉ:* D <!#ď!$- Ċ/*/< = :+F5!D <!D Ċ:"9 = !: :+ 9 M !=M D&?5L G3Ċ$ ĊA 5? 3@!Ċ H Ċ+"9 D <!#ď!$ + D/-: E-8#ą5 9!#ď 3:D+?5L D K Q:+@ 2A 3:* 3+?52ĉ > $A Ċ 5? 3@!Ċ -ĉ: Ċ:

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

2.

v§ © ¦ © ¹¢ ®º ¬¢ ­º ¢ ¹§|± ¹§± ª v¦

(The Equitable Treatment of Shareholders)

061

"+<1 9 7 Q:3! G3Ċ) = :+# <" 9 < 5ĉ $A Ċ 5? 3@!Ċ @ +:*5*ĉ: D ĉ:D =*) 9! H)ĉ/:ĉ 8D#đ!$AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ $AĊ ?53@Ċ!+:**ĉ5* $AĊ ?53@Ċ! =LD#đ!$AĊ"+<3:+3+?5)<H ĊD#đ!$AĊ "+<3:+ $AĊ ?53@Ċ!29 : <H *3+?5 ĉ: : < F *)=+:*-8D5=* 9 !=M aů "+<1 9 7 8E Ċ Q:3! :+#+8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ +/) 9 M /:+8 :+#+8 @) =DL =*L / Ċ5 ĉ5 -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * E-8D$*E&+ĉ :Q 3! :+#+8 @) 9 -ĉ:/$ĉ:! : D/K"H č 5 "+<1 9 7 5*ĉ: !Ċ5* 2h /9! ĉ5!/9!#+8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ +/) 9 M 8 9 Q: E-8D$*E&+ĉ3!9 2?5D < #+8 @) 9 M "9"(:1:H *E-8(:1:59 ,1"!D/K"H č 5 "+<1 9 7 2ů "+<1 9 7 85Q:!/* /:)28 / G3Ċ$ ĊA 5? 3@!Ċ +:**ĉ5*2:):+ D2!5 ?5L ++) :+ 3+?5D2!5/:+8D&<)L D <)H Ċ 5ĉ !/9!#+8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ F * 8 Q:3! 3-9 D č L= 9 D ! D#đ! :+-ĉ/ 3!Ċ:D =*L / 9"/< = :+ =GL 3Ċ$ ĊA 5? 3@!Ċ +:**ĉ5* 8D2!5 ?5L "@

-D&?5L D Ċ: Q:+ Q:E3!ĉ ++) :+ +/) 9 M 3-9 D čG3Ċ& < :+ :/ĉ:"+<1 9 7 8D&<)L /:+8 :+#+8 @) =$L ĊA 5? 3@!Ċ +:**ĉ5*D2!53+?5H)ĉ ců G! :+#+8 @)$AĊ ?53@Ċ!E ĉ-8 +9M "+<19 7 8G3ĊF5 :2E ĉ$AĊ ?53@Ċ! @ +:*5*ĉ: D ĉ:D =*) 9! F * ĉ5!D+<L) :+#+8 @) #+8 :!G! =L#+8 @) 8 =ME /< = :+G Ċ2< < 55 D2=* E-8/< =!9" 8E!!D2=* 5 $AĊ ?53@Ċ! =L Ċ5 - ) <G!E ĉ-8/:+8 E-8*9 D#Ā F5 :2G3Ċ$AĊ ?53@Ċ!E-8$AĊ+9")5" 9! 8 =LD Ċ:+ĉ/)#+8 @) @ +:*2:):+ E2

/:) < D3K! Ċ5D2!5E!8 +/) 9 M 9 :)G!E ĉ-8/:+8F *G ĊD/-:5*ĉ: D3):82) E-8D&=* &5 F *#+8 :!G! =L#+8 @) 8 Q:D!<! :+#+8 @) :)+8D"=*"/:+8 =L Q:3! H/Ċ +/) 9M H)ĉG3Ċ$AĊ"+<3:+D&<L)/:+8 :+#+8 @) =LH)ĉE Ċ G3Ċ$AĊ ?53@Ċ! +:" -ĉ/ 3!Ċ:F *H)ĉ Q:D#đ! F *D &:8/:+82Q: 9 >L $AĊ ?53@Ċ! Ċ5 G ĊD/-:G! :+0> 1:

Ċ5)A- ĉ5! :+ 9 2<!G dů G!/:+8D-?5 9 M ++) :+ "+<1 9 7 82!9"2!@!G3Ċ) = :+D-?5 9 M D#đ!+:* ! eů Q:3! G3Ċ ++) :++:* :! :+)=2/ĉ !H ĊD2=*G!/:+8 :+#+8 @)G J 5*ĉ: !Ċ5* ĉ5! :+&< :+ :G!/:+8 =DL =*L / Ċ5 G! :+#+8 @) 8 ++) :+"+<1 9 E-8"9! > 2ĉ/!H ĊD2=* 9 -ĉ:/G!+:* :! :+#+8 @) 8 ++) :+"+<1 9 7 +/) 9 M 3Ċ:))<G3Ċ ++) :+ =L)=2ĉ/!H ĊD2=*5*ĉ: )=!9*2Q: 9 G!-9 1 8 =L 8H)ĉ2:):+ G3Ċ /:)D3K!H Ċ 5*ĉ: 5<2+8G!/:+8 =DL =*L / Ċ5 )=2/ĉ !+ĉ/)G! :+#+8 @)G!/:+8!9!M J fů Q:3! E!/ : G! :+D K"+9 1:E-8#ą5 9! :+!Q: Ċ5)A-(:*G! 5 "+<19 7 H#G Ċ F *3Ċ:)"@

-3+?53!ĉ/* :! = L +:" Ċ5)A-(:*G!!Q: Ċ5)A- 9 -ĉ:/H#D#Ā D$* ĉ53!ĉ/* :!3+?5"@

-5?!L =HL )ĉD =*L / Ċ5 G! + = "L= @ -G D#Ā D$* Ċ5)A- 9 -ĉ:/ 3+?5!Q: Ċ5)A-!9!M H#G Ċ H)ĉ/:ĉ D&?5L #+8F* !č 5 !D5 3+?5$A5Ċ !L? 3+?5 +8 Q:+:* :+ =L 5: D < /:) 9 E*Ċ : $-#+8F* !č ?5D#đ! /:)$< 5*ĉ: +Ċ:*E+ E-8 8 A - F 1 : /<!*9 !5 : !=M *9 H Ċ :Q 3! G3Ċ ++) :+ @ !E-8$A"Ċ +<3:+ =)L 3= !Ċ: =+L :* :! :+ ?5 +5 3-9 +9&*č :) 3):*)=3!Ċ: = L 9 2ĉ +:* :! 9 -ĉ:/G3ĊE ĉD- :!@ :+ "+<1 9 7 D#đ!#+8 Q:E-8D#Ā D$*G!+:* :!#+8 Q:#ā

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

062

3.

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

§ w¢| ®º ª ¹ µ º ¹ ± ª (The Role of Interested Persons)

$AĊ ?53@Ċ! "+<19 7 8 Q:D!<! @+ < Ċ/* /:)F#+ĉ G2 E-8)=#+82< <(:& F *)@ĉ )9L! =L 82+Ċ: $- :+ Q : D!< ! :! =L = E -8 :+D +< D < " F =L)9L! D&?L5G3ĊD < #+8F* !č2A 2@ E ĉ$AĊ ?5 3@Ċ!G!+8*8*:/ +/) 9M Q:D!<! :+D#Ā D$*

Ċ 5 )A - Ċ / * /:)F#+ĉ G2E-8D ?L 5 ? 5 H Ċ ĉ 5 $AĊ ?53@Ċ! -A Ċ: "+<19 7 +9"$< 5" ĉ5-A Ċ:F * :++9 1:

@ (:&E-8): + :! 5 2<! Ċ:E-8"+< :+ +/) > :+ 5"2!5 ĉ 5 /:) Ċ 5 :+ 5 -A Ċ:G3Ċ +" Ċ/!E-8 +5" -@)G3Ċ): =L2@ D&?L 5 2+Ċ : /:)&> &5G E ĉ -A Ċ : G!+8*8 *:/ 9M *9 G3Ċ"+< :+3-9 :+ :* -5 ! G3Ċ Ċ5)A- =L A Ċ5 D =L*/ 9"2<! Ċ:E-8"+< :+

5 "+<19 7 +/) 9M 9 ĉ5 : G3Ċ-A Ċ: 5 "+<19 2:):+ E Ċ #ď 3:3+?5 :+G3Ċ"+< :+ =LH)ĉD3):82) D&?L5 =L"+<19 7 8H Ċ#ą5 9! E-8E ĊH #ď 3:D =L*/ 9"2<! Ċ:E-8"+< :+H Ċ 5*ĉ: +/ D+K/ 29 )E-82ĉ/!+/) "+<19 7 G2ĉG E-8G3Ċ /:)2Q: 9 ĉ5 /:) #-5 (9* ĉ529 ) 2<L E/ -Ċ5)E-8 @ (:& =/< 5 $AĊ ! =L)=2ĉ/!D =L*/ Ċ5 9" :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 7 E-82ĉ D2+<)G3Ċ&!9 :!)= < 2Q:!> E-8 /:)+9"$< 5" ĉ52<L E/ -Ċ5) E-829 ) +/) 9 M 9 G3Ċ) = :+# <" 9 < :) 3):* E-8+8D"=*" Ċ5"9 9" ĉ: J =LD =L*/ Ċ5 5*ĉ: D +ĉ +9 !5 : !=M H Ċ&*:*:)D Ċ:H#)= 2ĉ/!+ĉ/)G! < ++) ĉ: J =LD#đ! :+2+Ċ: E-8 +9 1:H/Ċ >L 2<L E/ -Ċ5)E-829 ) -5 ! 2ĉ D2+<)/9 ! ++)G! Ċ5 <L! =L"+<19 7 Q:D!<! < :+5*Aĉ

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

"+<19 7 H ĊG3Ċ /:)2Q: 9 ĉ52< < 5 $AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=* @ -@ĉ) H)ĉ/ĉ: 8D#đ!$AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=*(:*G! H ĊE ĉ $AĊ ?53@Ċ!E-8&!9 :! 5 "+<19 3+?5$AĊ)=2ĉ/! H ĊD2=*(:*!5 D ĉ! Aĉ Ċ: -A Ċ: F * +83!9 =/ĉ: :+2!9"2!@!E-8 Ċ5 < D3K! : $AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=* @ -@ĉ) 8D#đ!#+8F* !čG! :+ Q:D!<! :+E-8 :+&9 !: @+ < 9 !9!M "+<19 7 8# <"9 < :) 3):*E-8 Ċ5 Q:3! =LD =L*/ Ċ5 D&?L5G3Ċ2< < 5 $AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=* 9 -ĉ:/H Ċ+9" :+ AE-5*ĉ: = !5 : !=M G! :+ Q:D!<! @+ < "+<19 7 H Ċ Q:!> > 2< < 5 $AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=* @ %Ą:* :)E!/ : 9 !=M

&!9 :! "+<19 7 8# <"9 < ĉ5&!9 :! @ +:*5*ĉ: D ĉ:D =*) D#đ! ++) E-8G3Ċ$- 5"E ! =LD3):82) 9M *9 G3Ċ /:)2Q: 9 ĉ5 :+ &9 !: 9 18

/:)+AĊ /:)2:):+ E-8 09 *(:& 5 &!9 :!5*ĉ: 2)ĉQ:D2)5 D ĉ! :+ 9 5"+) :+29))!: E-8 :+%Ă 5"+) F *G3ĊF5 :25*ĉ: 9L/ > 9"&!9 :! @ ! E-8&*:*:)2+Ċ : E+ A G G3Ċ & !9 :! =L )=

/:)+AĊ /:)2:):+ 2A G3Ċ 5*Aĉ 9""+<19 7 D&?L5&9 !:5 č + ĉ5H# 5= 9M *9 H Ċ Q:3! E!/ : G! :+ ĉ 5 Ċ : ! :+ @ +< 5+9 # 9L ! +/) 9M #-A %ď G3Ċ&!9 :! @ !# <"9 < :) 3):*E-8+8D"= * " Ċ 5 "9 9 " =L D =L * / Ċ 5 D ĉ! :+3Ċ:)G Ċ Ċ5)A-(:*G!5*ĉ: D +ĉ +9 D#đ! Ċ!

Aĉ Ċ: "+<19 7 )= +8"/! :+G! :+ 9 D-?5 Aĉ Ċ: F * :+G3Ċ ĉA Ċ:E ĉ 9!"! Ċ5)A- =LD ĉ:D =*) 9! E-8 9 D-? 5 Aĉ Ċ : Ċ / * /:)*@ < ++)(:*G Ċ 3-9 D č G! :+#+8D)< ! E-8 9 D-? 5 Aĉ Ċ:

5 "+<19 7 !5 : !=M *9 H Ċ 9 Q:+A#E"" 29 : =LD3):82)E-8D#đ! ++)E ĉ Aĉ29 : @ %Ą:* E-8 9 G3Ċ)+= 8"" < :)D&?5L G3Ċ)!L9 G /ĉ:H Ċ)= :+# <"9 < :)D ?L5!H

5 29 :5*ĉ:

+" Ċ/! E-8#ą5 9! :+ @ +< E-8#+8&, < )< 5"G! @ 9M! 5! 5 +8"/! :+ 9 3: F *"+<19 7 ?M52<! Ċ: : Aĉ Ċ: :)D ?L5!H

: :+ Ċ: -5 !# <"9 < :)29 : ĉ5 Aĉ

Ċ:5*ĉ: D +ĉ +9

D Ċ:3!=M "+<1 9 7 8# <" 9 < :)D ?5L !H ĉ: J :)29 : =L)= ĉ5D Ċ:3!=MD#đ!2Q: 9 +/) 9M :+ Q:+8 ?! D <! Ċ! 5 D"=*M E-8 :+ AE-3-9 #+8 9! ĉ: J (:*G Ċ29 : =LD =L*/ Ċ5

AĉE ĉ "+<19 7 #+8&, < :) +5" :+E ĉ 9! =L = )= ++*:"++ E-85*AĉG! +5" 5 3):* +/) 9M 2!9 " 2!@ ! E-82ĉ D2+< ) !F*":* :+ E ĉ 9!5*ĉ: D2+=E-8D#đ! ++)

!5 : !=M $AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=*2:):+ 25" :)+:*-8D5=* E Ċ Ċ5 +Ċ5 D+=*! 3+?5D":8E2 :+ +8 Q:$< : 3):* /:)H)ĉ A Ċ5 5 +:* :! : :+D <! +8"" /" @)(:*G! =L" &+ĉ5 3+?5 :+$< ++*:"++ @+ < 5 "+<19 7 $ĉ:! ++) :+5<2+8 3+?5 ++) :+ +/ 25" 5 "+<19 H Ċ 9M !=M Ċ5)A+Ċ5 D+=*!E-8D":8E2 =LE Ċ ): 8 A D K"H/ĊD#đ! /:)-9" F * ++) :+5<2+83+?5 ++) :+ +/ 25" 8 Q:D!<! :+29L :+ +/ 25" Ċ5)A-E-83:E!/ : E ĊH

Ů3: )=ů E-8 8+:* :! ĉ5 8 ++) :+"+<19 ĉ5H#

4.

v§ ± © ± wº¢ ® ² ¥y § ³ ¹|´ (Disclosure and Transparency)

063

aů 8 ++) :+"+<1 9 G3Ċ /:)2Q: 9 ĉ5 :+D#Ā D$* Ċ5)A- =)L = /:) A Ċ5 +" Ċ/! D&=* &5 F#+ĉ G2 E-8 9!D/-: 9 M Ċ5)A- : :+D <!E-8 Ċ5)A- 9/L H# -5 !

Ċ5)A-5?!L =)L $= -3+?55: )=$- +8 " ĉ5+: :3-9 +9&*č 5 "+<1 9 > L -Ċ/!)=$- ĉ5 +8"/! :+ 9 2<!G 5 $A-Ċ @!E-8$A)Ċ 2= /ĉ !H ĊD2=* 5 "+<1 9 7 F * 8D#Ā D$* Ċ5)A 9 -ĉ:/ :)3-9 D č 5 2Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9" -: 3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č 8 ++) :+ Q: 9" -: @! E-8 -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * 2ů 9 G3Ċ)D= Ċ:3!Ċ: =%L :Ą *!9 - @!29)&9! č ŮıŖŞōśŜŗŚ ĺōŔʼnŜőŗŖśů D&?5L Q:3!Ċ: = L < ĉ5 2?5L 2:+ 9"!9 - @!3+?5$A Ċ 5? 3@!Ċ F *"+<1 9 7 8 9 G3Ċ) = :+#+8 @)D&?5L /<D +:83č $- :+ Q:D!<! :!D#đ!#+8 Q: +/) 9 M D$*E&+ĉ 5Ċ )A- 5 "+<1 9 Ċ5)A- : :+D <! E-8 Ċ5)A- 9/L H#E ĉ$ ĊA 5? 3@!Ċ !9 /<D +:83č3-9 +9&*č "+<1 9 9 59! 9" /:)!ĉ:D ?5L ?5 E-83!ĉ/* :!+9 =DL =*L / Ċ5 +9" +:"$ĉ:! ĉ5 : ĉ: J -ĉ:/ ?5 :++:* :! ĉ5 2Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9" -: 3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č -: 3-9 +9&*č E3ĉ #+8D 0H * E-8D/K"H č 5 "+<1 9 !5 : !=M *9 G3Ċ /:)2Q: 9 G! :+D#Ā D$*

Ċ5)A-5*ĉ: 2)ĉQ:D2)5 9M (:1:H *E-8(:1:59 ,1 D&?L5G3Ċ$AĊ ?53@Ċ!H Ċ+9" ĉ:/2:+ D#đ!#+8 Q:$ĉ:! : D/K"H č 5 "+<1 9 F * Ċ5)A- =5L *A"ĉ !D/K"H č 5 "+<1 9 7 8)= :+ #+9"#+@ G3Ċ !9 2)9*5*ADĉ 2)5 > L Ċ5)A- 9 -ĉ:/+/) > /<2*9 90!č &9! < " :+D <!

ĉ:/#+8 :29)&9! č +:* :!#+8 Q:#ā F + 2+Ċ: "+<19 E-8$AĊ"+<3:+ -5 ! F + 2+Ċ: :+ ?53@Ċ!E-8$AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 3!9 2?5D < #+8 @) D5 2:+ : 8D"=*! 5 "+<19 "9 + ĉ: J D#đ! Ċ! ců "+<1 9 7 G3Ċ /:)2Q: 9 ĉ5 " :+D <! 5 "+<1 9 E-82:+2!D 0 : :+D <! =L#+: G!+:* :!#+8 Q:#ā F * 8 ++) :+ +/ 25" 8D#đ!$AĊ25" :!

@ (:& 5 +:* :! : :+D <!E-8+8"" /" @)(:*G! +/) > :+D#Ā D$*

Ċ5)A-2Q: 9 5*ĉ: D&=* &5G!3):*D3 @#+8 5" " :+D <!E-8+:* :!G3Ċ 8 ++) :+"+<1 9 +:" E-8 8 9 G3Ċ)+= :* :! /:)+9"$< 5" 5 8 ++) :+ ĉ5+:* :! : :+D <!E2 /" Aĉ 9"+:* :! 5 $AĊ25""9 =G!+:* :!#+8 Q:#ā !5 : !=M 8 ++) :+*9 2!9"2!@!G3Ċ) = :+ 9 Q: Q:5 "< :*E-8 :+/<D +:83č 5 %Ą:* 9 :+ ŮĵʼnŖʼnŏōŕōŖŜ ĬőśŋŝśśőŗŖ ʼnŖŌ ĩŖʼnŔšśőśů D&?5L #+8 5" :+D#Ā D$* " :+D <!G! @ H +):2 dů "+<19 7 8D#Ā D$* Ċ5)A-D =L*/ 9" ++) :+E ĉ-8 ĉ:! " ": E-83!Ċ: =L

5 8 ++) :+"+<19 E-8 8 ++) :+ @ *ĉ5* 5 "+<19 Q:!/! +9M 5 :+#+8 @)E-8 :+D Ċ:#+8 @)G!#ā $L= :ĉ !): E-8 /:)D3K! : :+ Q:3!Ċ: =L +/) 9 M :+%Ă 5"+)E-8&9 !: /:)+AĊ Ċ:!/< : =&5*ĉ: ĉ5D!?L5 G!+:* :!#+8 Q:#ā E-8E""E2 +:* :+ Ċ5)A-#+8 Q:#ā 5 "+<1 9 +/) > :+D#Ā D$*!F*":* :+ ĉ:*

ĉ: 5"E ! -9 1 8E-8+:*-8D5=* 5 ĉ: 5"E ! 5 ++) :+E-8$A"Ċ +<3:+ +8 9"2A G!"+<1 9 E-8"+<1 9 *ĉ5* Ů3: )=ů Ċ/* eů "+<19 7 8D#Ā D$* ĉ:25""9 =E-8 ĉ:"+< :+5?L! =L$AĊ25""9 =G3Ċ"+< :+ fů "+<19 7 8 9 G3Ċ)=+:* :!!F*":* :+ Q: 9" AE- < :+ ++*:"++ @+ < !F*":* Ċ:! :+"+<3:+ /:)D2=L* E-8!F*":*D =L*/ 9" /:)+9"$< 5" ĉ5 29 ) E-82<L E/ -Ċ5) =LH ĊG3Ċ /:)D3K! 5"H/ĊF *2+@# E-8$- :+# <"9 < :) !F*":* 9 -ĉ:/ +/) 9M + = =LH)ĉ2:):+ # <"9 < :)!F*":* 9 -ĉ:/H Ċ&+Ċ5) Ċ/*D3 @$- F *+:* :!$ĉ:! ĉ5 : ĉ: J D ĉ! +:* :!#+8 Q:#ā E-8D/K"H č

5 "+<19 D#đ! Ċ!

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

064

§ |§ ¥}¾§ ª

5.

y § ¦ © ¢ w¢| y ¥v v§

(Responsibilities of the Board of Directors)

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

$118$/ 5(3257

F + 2+Ċ: 8 ++) :+E-8 8 ++) :+ @ *ĉ5*

8 ++) :+"+<1 9 #+8 5" Ċ/*"@

- > L D#đ!$A)Ċ = /:)+A Ċ /:)2:):+ E-8#+82" :+ č =L2:):+ D5?M5#+8F* !čG3Ċ 9""+<19 F *D#đ!$AĊ)=" ": 2Q: 9 G! :+ Q:3! !F*":*E-8(:&+/) 5 5 č + -5 !)=" ": 2Q: 9 G! :+ Q: 9" AE- +/ 25" E-8#+8D)<!$- :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 G3ĊD#đ!H# :) E$! =L/: H/Ċ #ď @"!9 8 ++) :+"+<1 9 )= :Q !/! g ĉ:! #+8 5" Ċ/* ++) :+ "+<1 9 =DL #đ!$A"Ċ +<3:+ Q:!/! c ĉ:! ŮĭŠōŋŝŜőŞō ĬőŚōŋŜŗŚśů E-8 ++) :+"+<1 9 =HL )ĉD#đ!$A"Ċ +<3:+ Q:!/! d ĉ:! ŮĶŗŖųōŠōŋŝŜőŞō ĬőŚōŋŜŗŚśů F *)= ++) :+ =)L =

@ 2)"9 D< #đ!5<2+8 c ĉ:! > L < D#đ! Q:!/!D <! /ĉ: a G! c 5 Q:!/! ++) :+ "+<19 9M !=M E)Ċ/ĉ:"+<19 7 8)=#+8 :! ++) :+E-8#+8 :! ++) :+"+<3:+ D#đ!"@

- !D =*/ 9! E ĉF + 2+Ċ: 8 ++) :+"+<1 9 )= :+ ĉ/ @-5Q:!: 5*ĉ: 9 D ! D!?L5 : 8 ++) :+"+<19 #+8 5" Ċ/* ++) :+ =LH)ĉD#đ!$AĊ"+<3:+ ): /ĉ: > L 3!> L 5 Q:!/! ++) :+ 9 M 3) > L ?5H Ċ/:ĉ )= :+ ĉ/ @-5Q:!: :) E!/ : :+ Q: 9" AE- < :+ =L =2Q:3+9""+<19 8D"=*! ŮįŗŗŌ īŗŚŘŗŚʼnŜō įŗŞōŚŖʼnŖŋōů #ā 2eee E)Ċ/:ĉ ++) :+ =HL )ĉD#đ!$A"Ċ +<3:+ Q:!/! a ĉ:! 8H)ĉD#đ! ++) :+5<2+8 K :) E ĉ ++) :+ ĉ:! 9 -ĉ:/D#đ! 9/E ! =L ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ D2!5):D&?5L AE- < :+G! :!8$A Ċ 5? 3@!Ċ +:*G3 ĉ+:*3!> L E-8 )= :+ 9 2<!G =DL #đ!5<2+8 : -@)ĉ !:* */9 !č &<D012< P< > L Q:+ Q:E3!ĉ #+8 :! ++) :+E-8#+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+ !5 : !=M !:* */9 !č &<D012< <P #+8 :! ++) :+E-8#+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+ 5 "+<19 D#đ!$AĊ =L)= /:)+AĊ

/:)2:):+ E-8)=#+82" :+ čG! +@ < !=)M :5*ĉ: *:/!:! E-8D#đ!$A"Ċ +<3:+ =)L "= ": G! :+ Q:3! !F*":*E-8"+<3:+ 9 :+ +@ < ): 9 M E ĉ !Ċ G! + =!M= :+ ="L +<1 9 7 8)=#+8 :! ++) :+E-8#+8 :!D Ċ:3!Ċ: ="L +<3:+D#đ!"@

-D =*/ 9! 82:):+ Q:G3Ċ :+ Q:D!<! +@ < 5 "+<1 9 D#đ!H# Ċ/* /:)+:"+?!L -ĉ5 9/ E-8 25 -Ċ5 9"!F*":*G!(:&+/) E ĉ5*ĉ: H+ K :)"+<19 Q:3! " ": 3!Ċ: =L

/:)+9"$< 5"+83/ĉ: 8 ++) :+"+<19 E-8$AĊ"+<3:++8 9"2A 5*ĉ: 9 D ! F * ++) :+"+<19 )=3!Ċ: =L /:)+9"$< 5"G! :+ Q:3! !F*":*E-8 Q: 9" AE :+ Q:D!<! :! 5 $A"Ċ +<3:++8 9"2A G!+8 9"!F*":* 8 =$L "ĊA +<3:++8 9"2A Q: 3!Ċ: ="L +<3:+ :! 5 "+<1 9 G! Ċ:! ĉ: J G3ĊD#đ!H# :)!F*":* = L :Q 3! 9 !9!M > E)Ċ/ĉ:#+8 :! ++) :+"+<19 E-8#+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+D#đ!"@

-D =*/ 9! > H)ĉ2ĉ $- +8 " ĉ53!Ċ: =L =LH Ċ Q:3! H/Ċ 9M !=M 8 ++) :+"+<19 )=/:+8 :+ Q:+ Q:E3!ĉ +:/-8H)ĉD <! c #ā :) 3):* =LD =L*/ Ċ5 Q:3! F * ++) :+5<2+8 8)=/:+8 :+ Q:+ Q:E3!ĉ ĉ5D!?L5 H)ĉD <! h #ā D/Ċ!E ĉ 8 ++) :+"+<19 8D3K!/ĉ:"@

-!9M! 2) /+ Q:+ Q:E3!ĉ D#đ! ++) :+5<2+8 5 "+<19 ĉ5H#D&?L5#+8F* !č2A 2@ 5 "+<19 !5 : !=M ++) :+E-8$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 2:):+ D Ċ: Q:+ Q:E3!ĉ ++) :+3+?5$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 G!D +?53+?5"+<19 5?L!H Ċ E ĉ Ċ5 D#đ!H# :)

Ċ5 Q:3! 5 2Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9" -: 3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č

8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č 8 ++) :+ Q: 9" -: @! E-8 -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * E-83!ĉ/* :! =DL =*L / Ċ5 F * 8 Ċ5 E Ċ ĉ5 =#L +8 @) 8 ++) :+"+<1 9 G3Ċ+"9 +:" Ċ/*

065

" ": 3!M: =L E-8 /:)+9"$< 5" 5 8 ++) :+

8 ++) :+"+<19 )= /:)+9"$< 5" ĉ5$AĊ ?53@Ċ!D =L*/ 9" :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 7 E-8)=3!Ċ: =L Q:3! !F*":*E-8 <0 : :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 7 +/) 9M Q: 9" AE-G3Ċ :+"+<3:+ 9 :+D#đ!H# :)D#ą:3):*E-8E!/ : D&?L5#+8F* !č+8*8*:/E ĉ

$AĊ ?53@Ċ!(:*G Ċ +5" Ċ5 Q:3! 5 3):*E-83-9 ++*:"++ G! :+ Q:D!<! @+ < 8D =*/ 9! K Q:!> > $-#+8F* !č 5 $AĊ)=2ĉ/!H Ċ 2ĉ/!D2=* @ %Ą:* 9M !=M F *)=+:*-8D5=* :) =L Q:3! H/ĊG! "9 +

5 8 ++) :+"+<19

1. !F*":* :+ Q : 9" AE- < :+ 2. 3-9 ++*:"++ G! :+ Q:D!<! @+ < "+<19 7 9 G3Ċ)=!F*":* :+ Q: 9" AE- < :+ 5 "+<19 "+<19 7 )=D !:+) čG! :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 5*ĉ: D#đ!-:*-9 1 č59 1+ D&?L5!Q:D2!5 =L#+8 @) 8 ++) :+H ĊG3Ċ /:) D3K! 5"!F*":* 9 -ĉ:/ 9M !=M :+ 9 Q: Aĉ)?5 :+ Q: 9" AE- < :+ )=/9 @#+82 čD&?L5D#đ!E!/ : E ĉ ++) :+ $AĊ"+<3:+ E-8&!9 :! G! :+# <"9 < :)!F*":* 9 -ĉ:/ F * 8 9 G3Ċ)= :+ " /!!F*":* 9 -ĉ:/D#đ!#+8 Q: @ #ā

F#+ĉ G2 )= @ ++) )= /:)+9"$< 5" ĉ5$AĊ)=2ĉ/!H Ċ2ĉ/!D2=* -5 ! 29 )E-82<L E/ -Ċ5) F *H Ċ Q:3! Ċ5&> # <"9 <D#đ!-:*-9 1 č59 1+ D&?L5G3Ċ 8 ++) :+"+<19 $AĊ"+<3:+ E-8&!9 :!*> ?5D#đ!3-9 G! :+# <"9 < 9 !=M aů ++*:"++ /ĉ: Ċ/* /:)+9"$< 5" ĉ5$AĊ ?53@Ċ! 2ů ++*:"++ /ĉ: Ċ/* /:)29)&9! č ĉ5-A Ċ: ců ++*:"++ /ĉ: Ċ/* /:)29)&9! č ĉ5 Aĉ Ċ: AĉE ĉ : :+ Ċ: E-8D Ċ:3!=M dů ++*:"++ /ĉ: Ċ/* /:)+9"$< 5" ĉ5&!9 :! eů ++*:"++ /ĉ: Ċ/* /:)+9"$< 5" ĉ529 )E-82<L E/ -Ċ5) 9M !=M "+<19 8#+8 :0E-8E Ċ G3Ċ&!9 :! @ !+9" +:"E-8# <"9 < 5*ĉ: D +ĉ +9

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

066

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

3. /:) 9"+< E*Ċ1 9 7 : $-#+8F* !č 4. :+ /" @)(:*G! )=!F*":* 9 #ď 3: /:) 9 E*Ċ : $-#+8F* !č "+<1 9 7 9 G3Ċ)+= 8"" :+ /" @)(:*G!D&?5L :+ Q: 9" AE5*ĉ: +5" 5" Ċ/* /:) ?5L 29 *č2 @ +< )=D3 @$-E-8D#đ!5<2+8(:*G Ċ +5" +<* ++) = L = D&?5L $-#+8F* !č 5 "+<1 9 D#đ!2Q: 9 F * Q:3! G3Ċ$AĊ =L)=2ĉ/!D =L*/ Ċ5 3+?5D =L*/F* 9"+:* :+ =L&< :+ :D#Ā D$* Ċ5)AD =L*/ 9"2ĉ/!H ĊD2=* 5 !E-8$AĊ =LD =L*/ Ċ5 G3Ċ"+<19 +:" E-8 Ċ5 H)ĉD Ċ:+ĉ/) :+&< :+ : +/) > H)ĉ)5= :Q !: 5!@) 9 G< !+:* :+ 9 -ĉ:/ "+<19 7 )=!F*":*G! :+ Q:+:* :+D =L*/F* 9! E-8 +:* :+ =L )= /:) 9 E*Ċ : $-#+8F* !č =L 2 5 -Ċ 5 9 " 3):* -5 ! Ċ5"9 9" 5 2Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č

8 ++) :+ Q: 9" -: @! E-8 -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * +/) 9 M 8D#Ā D$*+:* :+ 9 -ĉ:/H/ĊG!+:* :!#+8 Q:#ā E-8E""E2 +:* :+ Ċ5)A-#+8 Q:#ā ŮE"" efųaů

E-8 :+ /" @)(:*G! 9M G!+8 9""+<3:+E-8+8 9"# <"9 < :! =L)= #+82< (< :& F * 9 9 M %Ą:* +/ 25"(:*G!E-8$A Ċ +/ 25"(:*G! : 5 č +(:*!5 5 "+<19 D&?L5 Q:3!Ċ: =L#+8D)<! /:)D&=* &5

5 +8"" /" @)(:*G!E-8+:* :!$- ĉ5 8 ++) :+ +/ 25" :) E$! :+ +/ 25" =/L : H/Ċ

:+E"L E* " ": 3!M: =L+83/L: 8 ++) :+"+<19 9"%L:* 9 :+ "+<19 H ĊE"ĉ E* " ": 3!Ċ: =L /:)+9"$< 5"+83/ĉ:

8 ++) :+"+<19 9"%Ą:* 9 :+"+<19 5*ĉ: 9 D ! F * ++) :+ "+< 19 Q : 3!Ċ : =L G ! :+ Q : 3! !F*":*E-8 Q : 9 " A E - :+ Q : D!< ! :! 5 %Ą:* 9 :+G!+8 9"!F*":* 8 =L%Ą:* 9 :+ 8 Q:3!Ċ: =L

"+<19 7 9 G3Ċ)= :+#+8 @) 8 ++) :+"+<19 5*ĉ: !Ċ5* @ H +):2 E-8)= :+#+8 @)&<D01D&<L) :) /:) Q:D#đ! F * Q:3! /:+8#+8 @) 9 D !-ĉ/ 3!Ċ: E-8)=/:+8&< :+ : < :)$ :+ Q:D!<! :!D#đ!#+8 Q: F * 8 9 2ĉ 3!9 2?5D < #+8 @)&+Ċ5) +8D"=*"/:+8 :+#+8 @)E-8D5 2:+#+8 5" :+#+8 @)G3Ċ ++) :+ @ ĉ:!-ĉ/ 3!Ċ:H)ĉ!5Ċ * /ĉ: g /9! ĉ5!/9!#+8 @) D&?5L G3Ċ 8 ++) :+ H Ċ)=D/-:0> 1: Ċ5)A-5*ĉ: D&=* &5 ĉ5!D Ċ:+ĉ/)#+8 @) D/Ċ!E ĉ + = )=D3 @ Q:D#đ!D+ĉ ĉ/!

F *)=%:Ą *"9 =E-8$A2Ċ 5""9 =):#+8 @)+ĉ/) 9! E-8!Q:D2!5+:* :! : :+D <! ĉ5 8 ++) :+"+<1 9 @ H +):2 F * 8 ++) :+"+<1 9 D#đ!$AĊ+9"$< 5" ĉ5 " :+D <!+/) 5 "+<19 E-8"+<19 *ĉ5* +/) 9M 2:+2!D 0 : :+D <! =#L +: G!+:* :!#+8 Q:#ā

7. :+ Q:+ Q:E3!ĉ 5 ++) :+$AĊ 9 :+E-8$AĊ"+<3:++8 9 2A =L 8. E$!2?" 5 Q:E3!ĉ "+<19 5?L! "+<19 )=#+8 :! ++) :+E-8#+8 :! ++) :+"+<3:+ D&?L5G3Ċ"+<19 7 H Ċ+9"$-#+8F* !č2A 2@ G! :+ =L ++) :+ $AĊ 9 :+ E-8$AĊ"+<3:++8 9"2A 2@ 2:):+ 5@ <0D/-:2Q:3+9" :+# <"9 < :! E-83!Ċ: =HL Ċ5*ĉ: )=#+82< (:& F *"+<1 9 H Ċ :Q 3! G3Ċ ++) :+ $AĊ 9 :+ E-8$AĊ"+<3:++8 9"2A Q:+ Q:E3!ĉ G!"+<19 E-8# <"9 < 3!Ċ: =LD K)D/-: F *)<H Ċ Q:+ Q:E3!ĉ G!"+<19 5?L!

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

D#đ!"@

- !D =*/ 9! D!?L5 : "+<19 5*AĉG!+83/ĉ: +5* ĉ5 5 :+ 2ĉ $ĉ:! @+ < H#*9 $AĊ"+<3:+)?55: =& 9M !=M"+<19 H Ċ)=E$!2?" 5 Q:E3!ĉ =L 9 D ! F *H ĊE ĉ 9M ++) :+$AĊ 9 :+ >L 8):+9" ĉ/ Q:E3!ĉ #+8 :! ++) :+"+<3:+G!+8*8D/-: ĉ5H# Ů(:*G! cųf #āů E-8E ĉ 9 M ++) :+"+<3:+5= 2 ! > L 8D <"F D#đ! ++) :+$A Ċ 9 :+ 9M !=MD&?L5G3Ċ$Ċ"A +<3:+E-8&9 !: !D5 &+Ċ5)2Aĉ :+2?" 5 Q:E3!ĉ G!5= H)ĉD <! f #ā :Ċ 3!Ċ: 82ĉ $-G3Ċ"+<1 9 2:):+ "++-@D#ą:3):*H Ċ5*ĉ: )=#+82< (< :& D)?5L )= :+2?" 5 Q:E3!ĉ 5 ++) :+E-8$A"Ċ +<3:+ +8 9"2A G!G! ĉ/ D/-: =DL 3):82)

"+<3:+ :!G! Ċ:! ĉ: J G3ĊD#đ!H# :)!F*":* =L Q:3! 9 !9M! > E)Ċ/ĉ:#+8 :! ++) :+E-8#+8 :! ++) :+"+<3:+ 8D#đ!"@

!D =*/ 9! E ĉ 9M 2 Q:E3!ĉ !=M KH ĊE"ĉ E* " ": 3!Ċ: =LH/Ċ5*ĉ: 9 D !

:+#+8 @) 8 ++) :+

1. 9 G3Ċ)= :+"9! > +:* :! :+#+8 @)E-8 9 D K"+/"+/)D5 2:+ =L+9"+5 E-Ċ/D&?L5G ĊG! :+5Ċ: 5< E-82:):+ +/ 25"H Ċ F *G! :+ #+8 @) @ +9M /+ 9 G3Ċ)=$AĊ"+<3:+E-8$AĊ =LD =L*/ Ċ5 D Ċ:+ĉ/)#+8 @) D&?5L G3Ċ 5Ċ )A-E-8+:*-8D5=* #+8 5" :+ 9 2<!G = L A Ċ5 E-8 9!D/-:

2. G! :+- ) < ĉQ: 8 =L 8 ++) :+ 8- ) <G! =L#+8 @)

8 ++) :+/ĉ: Ċ5 )= ++) :+5*AĉH)ĉ!Ċ5* /ĉ: 2 G! c 5 Q:!/! ++) :+ 9 M 3) E-8G! =#L +8 @) 8 ++) :+"+<1 9 G3Ċ 5? ) < 5 D2=*

Ċ: ): F *G3Ċ ++) :+3!>L !)=3!>L D2=* F * ++) :+ =L)=2ĉ/!H Ċ D2=*G!/:+8G 8H)ĉD Ċ:+ĉ/)#+8 @)E-8G Ċ2 < 5< 5 D2=* - 8E!!G!/:+8 !9!M 9M !=M G! + = =L 8E!!D2=* D ĉ: 9! G3Ċ#+8 :!G! =L#+8 @) 855 D2=* D&<L) >M!5= 3!>L D2=* D#đ!D2=* =M :

5. :+"+< 8 ++) :+"+< 3:+ /:)D2=L* 6. +:* :! 5 8 ++) :+ 19 )=3!Ċ: =LG! :+ Q:3! !F*":* Ċ:!

8 ++) :+ +/ 25")=3!Ċ: =2L 5" :!+:* :! : :+D <! :+"+<3:+ /:)D2=L* G3Ċ +5" -@) 9M 5 č + +/) 9M Q: 9" AE-G3Ċ)= +8""3+?5 +8"/! :+"+<3:+ 9 :+ /:)D2=L* D&?L5- $- +8 " ĉ5 @+ < 5 "+<19 5*ĉ: D3):82)

067

:+#+8D)<!$- :+# <"9 < :! 5 8 ++) :+

8 ++) :+"+< 19 2!9 " 2!@ ! G3Ċ )= :+#+8D)< ! $- :+ # <" 9 < :!5*ĉ: !Ċ5*#ā-8 a +9 M D&?5L #+9"#+@ E-8E ĊH :+ Q:D!<! :! F *)= :+ Q:3! 39/ Ċ5 =L 8#+8 @) 9 D ! ĉ5! =L 8/9 $- :+#+8D)<! 9 -ĉ:/ D&?5L +/"+/) /:)D3K!E-8!Q:D2!5 ĉ5 =#L +8 @) D&?5L " /! :+# <" 9 3< !Ċ: =L E-8D&<)L #+82< (< :&G! :+ Q: :! +/) 9 M 2!9"2!@! 3-9 ++):(<":-

G!#ā 2eei 8 ++) :+"+<19 7 H Ċ 9 G3Ċ)= :+&< :+ : #+8D)<!$- :+# <"9 < :!G! d +A#E"" ?5 Ůaů :+#+8D)<!$- :+ # <"9 < :! 5 8 ++) :+ 9M 8 Ů2ů :+#+8D)<!$- :+# <"9 < :! 5 8 ++) :++:*"@

- Ů#+8D)<! !D5 ů Ůců :+#+8D)<! :+# <"9 <3!Ċ: =L 5 8 ++) :+*ĉ5* 9M c 8 Ůdů :+#+8D)<! :+# <"9 <3!Ċ: =L#+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+ Ůīĭķů F *)=$- :+#+8D)<! :+# <"9 < :! 5 8 ++) :+ 9 !=M $-D -=L* 8E!!

:+#+8D)<! !D5 5 8 ++) :++:* 8

D -=L*+Ċ5*-8

cŴhd

ifŴ``

ų 8 ++) :+ +/ 25"

cŴie

ihŴge

ų 8 ++) :+2++3: ĉ: 5"E ! E-8"++19 (<":-

cŴif

iiŴ``

ų 8 ++) :+"+<3:+ /:)D2=L*

cŴhi

igŴ2e

:+#+8D)<! !D5 5 8 ++) :++:*"@

-

cŴhh

igŴ``

$- :+#+8D)<! īĭķ

cŴig

iiŴ2e

:+#+8D)<! 8 ++) :+*ĉ5*

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

068

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

L: 5"E !

069

8 ++) :+"+<3:+ /:)D2=L*

ĉ: 5"E ! 5 ++) :+ ?5 ĉ:D"=M*#+8 @) E-8F"!92 #+8 Q:#ā :) Q:!/! =HL Ċ5!@) 9 < : =#L +8 @)$A Ċ 5? 3@!Ċ 5 "+<1 9 > L 8 Ċ5 5*AĉG!D čD -=L*D)?L5D =*" 9"5@ 2:3 ++)D =*/ 9! F * 8 Q:!> >

/:)D&= * &5 ĉ 5 :+# < "9 < 3 !Ċ : =L E -8 /:)+9 " $< 5" 5 8 ++) :+"+<19 F * ++) :+ =LD#đ!$AĊ"+<3:+ 52-82< <G! :+ +9" ĉ:D"=M*#+8 @) 2ĉ/!$AĊ"+<3:+ 8H Ċ+9"$- 5"E ! =LD#đ!D <!D ?5!

E-8F"!92#+8 Q:#ā F *&< :+ : : $- :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 D#đ! 2Q: 9 9 M !=M ĉ: 5"E !+:*#ā 5 8 ++) :+E-8$A"Ċ +<3:++/) 9! 8 Ċ5 H)ĉD#đ! Q:!/! =EL ĉ: 5*ĉ: )=!*9 2Q: 9 D)?5L D =*" 9"$- 5"E !

5 ++) :+E-8$AĊ"+<3:+F *D -=L* 5 "+<19 =L 8D"=*!G! -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * F * 8 Q:!> > #+8F* !č2 A 2@ 5 $A Ċ 5? 3@!Ċ D#đ!3-9

:+&9 !: ++) :+E-8$AM"+<3:+

8 ++) :+"+< 19 )= ! F*":*2ĉ D2+< ) E-85Q : !/*

/:)28 / G3Ċ)= :+%Ă 5"+)E-8G3Ċ /:)+AĊE ĉ$AĊD =L*/ Ċ5 G!+8"" :+ Q: 9" AE- < :+ 5 "+<19 D ĉ! ++) :+ ++) :+ +/ 25" $AĊ "+<3:+ E-8D- :!@ :+"+<19 D#đ! Ċ! D&?L5G3Ċ)= :+#+9"#+@ :+# <"9 < :!5*ĉ: ĉ5D!?5L :+%Ă 5"+)E-8G3Ċ /:)+A5Ċ : +8 Q:D#đ! :+(:*G! "+<19 3+?5G Ċ"+< :+ 5 2 :"9!(:*!5 KH Ċ G! + = )L= = :+D#-=*L !E#- ++) :+3+?5)= ++) :+D Ċ:G3)ĉ %Ą:* 9 :+ 8 9 G3Ċ)=D5 2:+E-8 Ċ5)A- =LD#đ!#+8F* !č ĉ5 :+# <"9 < 3!Ċ: =L 5 ++) :+D Ċ:G3)ĉ +/) > 9 G3Ċ)= :+E!8!Q:-9 1 8 @+ < E-8E!/ : :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 G3ĊE ĉ ++) :+G3)ĉ

8 ++) :+"+<19 8 9 G3Ċ)= :+3)@!D#-=L*! :! =LH Ċ+9" )5"3):* :) /:) !9 5 $AĊ"+<3:+E-8&!9 :! F *&< :+ : :) /:)D3):82) 5 :!E-8D/-:D#đ!3-9 F *#+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L "+<3:+ 8 Q:3! ĉ / D/-:E-8&< :+ :$- :+# <"9 < :! 9 -ĉ:/ D&?L5D#đ!E$!&9 !:E-82?" 5 :! 5 "+<19 9M !=M D&?L5&9 !:$AĊ "+<3:+E-8&!9 :!G3Ċ)= /:)+AĊ /:)2:):+ G! :+ Q: :!): >M! E-8G3Ċ2:):+ Q: :!E ! 9!H Ċ

5: :+*č =+ 9 F#1*:!! č !:*#+8/< *č 0+="9 < ) !: &A!2@ &<D012< <P

#+8 :! ŵ ++) :+5<2+8 ŵ ++) :+ +/ 25" ++) :+ ŵ ++) :+$AĊ 9 :+ ++) :+ ŵ +5 ++) :+$AĊ 9 :+ F *)= @ D+/9 +č 3!< (9 = D#đ!D- :!@ :+ 8 ++) :+"+<3:+ /:)D2=L*

5"D 5Q:!: 3!Ċ: =L aŴ Q:3! !F*":* :+"+<3:+ /:)D2=L* E-8G3Ċ!Q:D2!5 8 ++) :+"+<19 7 &< :+ :5!@)9 < 2Ŵ Q:3! E$! 9 :+ /:)D2=L* E-8 +8"/! :+"+<3:+ /:)D2=L* 9L/ 9M 5 č + cŴ < :) Q: 9" AE- D#đ!#+8 Q: @ #ā D&?L5G3Ċ)9L!G H Ċ/ĉ:)= :+"+<3:+ /:)D2=L* D3):82) ĉ5D3 @ :+ č E-8H Ċ!Q:H## <"9 <5*ĉ: )=#+82< <(:& dŴ # <"9 <3!Ċ: =L5?L!G :) =L 8 ++) :+"+<19 7 )5"3):*

8 ++) :+2++3: L: 5"E ! E-8"++19 (<":aŴ +0Ŵ +Ŵ =+8&+ /=+8 :/+ 2Ŵ 5: :+*č =+ 9 F#1*:!! č cŴ !:* */9 !č &<D012< <P

#+8 :! ŵ ++) :+5<2+8 ŵ ++) :+ +/ 25" +5 #+8 :! ŵ ++) :+5<2+8 ŵ ++) :+ +/ 25" ++) :+ ŵ ++) :+"+<3:+%Ą:* "9 =E-8 :+D <! F *)= @ D+/9 +č 3!< (9 = D#đ!D- :!@ :+ 8 ++) :+2++3:7

8 ++) :+ @ *L5* "+<1 9 7 )= 8 ++) :+ @ *ĉ5* c @ ?5 8 ++) :+ +/ 25" 8 ++) :+"+<3:+ /:)D2=*L E-8 8 ++) :+2++3:

ĉ: 5"E ! E-8"++19 (<": 8 ++) :+ +/ 25"

8 ++) :+"+<19 H ĊE ĉ 9M 8 ++) :+ +/ 25"D&?L5 ĉ/*G! :+ Q: 9" AE- < :+ 5 "+<1 9 F * 8 ++) :+ +/ 25"#+8 5" Ċ/* ++) :+ +/ 25" Q:!/!5*ĉ: !Ċ5* c ĉ:! D&?L5 Q:3!Ċ: =L ĉ/* 2!9"2!@! 8 ++) :+"+<19 G! :+ Q : 9" AE-E-8 +/ 25" :+ "+<3:+ :! :+ /" @)(:*G!E-8 :+# <"9 < :) 3):* =LD =L*/ Ċ5 +/) 9 M :+ 9 Q:+:* :! : :+D <! D&?5L G3Ċ :+# <" 9 < :!E-8 :+D#Ā D$*

Ċ5)A- 5 "+<19 D#đ!H#5*ĉ: F#+ĉ G2E-8!ĉ:D ?L5 ?5 E-8"+<19 H Ċ 9 G3Ċ)=D- :!@ :+"+<19 D&?L5 Q:3!Ċ: =LG! :+ Q:D!<! :+ =LD =L*/ Ċ5 9" :+#+8 @) 8 ++) :+"+<19 E-8 :+#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! +/) 9M &- Q:+/ D5 /<D =*+ & !čF& <P0+= +0Ŵ +Ŵ =+8&+ /=+8 :/+ 5: :+*č =+ 9 F#1*:!! č

2!9"2!@! :! 5 8 ++) :+"+<19 F * :+G3Ċ Q:E!8!Q:G!D+?L5

Ċ5 Q:3! :) 3):*E-8 +8D"=*" ĉ: J =LD =L*/ Ċ5 9" :+# <"9 < 3!Ċ: =L 5 8 ++) :+ +/) 9M #+82:! :!G3Ċ)= :+# <"9 < :)) <

5 8 ++) :+"+<19 /9! =L ca 9!/: ) 2eei 8 ++) :+ +/ 25"

5 "+<19 7 )= Q:!/! c ĉ:! 9 !=M F * ++) :+ +/ 25"-Q: 9" =L c D#đ!$AĊ)= /:)+AĊE-8 #+82" :+ č D&= * &5 =L 82:):+ Q : 3!Ċ : =L G! :+25" :! /:) !ĉ:D ?L5 ?5 5 " :+D <!

3!M: =LE-8 /:)+9"$< 5" Ċ:! :+2++3: 2++3:E-8D2!5"@

-$AĊ =LD3):82)D&?L5 Q:+ Q:E3!ĉ ++) :+ E ! ++) :+ =L +"/:+8#+8 Q:#ā D&?L5D2!5 ĉ5 8 ++) :+E-8 =L # +8 @ ) $AĊ ? 5 3@Ċ ! D&?L 5 5!@)9 <

2++3:E-8D2!5"@

-$AĊ =LD3):2)D&?L5 Q : + Q : E3!ĉ ++) :+E ! ++) :+ =L - :55 3+? 5 &Ċ ! : Q : E3!ĉ ĉ 5 !

+"/:+8D&?L 5 D2!5 ĉ 5 =L # +8 @ ) 8 ++) :+D&?L55!@)9 <

2++3:E-8D2!5"@ -$AĊ =L D 3):82) D&?L 5 Q : + Q : E3!ĉ ++) :+G! 8 ++) :+ @ *ĉ5*D&?L5D2!5 ĉ5 =L#+8 @)

8 ++) :+D&?L55!@)9 <

++) :+5<2+8 ŵ #+8 :! ++) :+ +/ 25" ++) :+5<2+8 ŵ ++) :+ +/ 25" ++) :+5<2+8 ŵ ++) :+ +/ 25" F *)= @ &9 +<! +č !<F+ !č D#đ!D- :!@ :+ 8 ++) :+ +/ 25"

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

070

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

Ċ:! ĉ: 5"E ! Q : 3 ! ! F * " : * ĉ : * ĉ : 5"E !E-8$-#+8F* !č5L!? +/) > Q : !/! ĉ : 5"E ! E-8$-#+8F* !č 5?L ! G3Ċ E ĉ ++) :+E-8$AĊ )= 5Q : !: G! :+ 9 :+F *)=3-9 D č =L 9 D ! F#+ĉ G2 F *D#+=*" D = * " 9 " 2(:&5@ 2:3 ++) (:/8D01 < $-#+8 5" :+

5 "+<19 7 E-8#ď 9*5?L!J E-8!Q:D2!5G3Ċ 8 ++) :+ "+<19 &< :+ :5!@)9 < E-8ŵ 3+?5 !Q:D2!5D&?5L 5 /:)D3K! 5" : =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ!E-Ċ/ E ĉ + =

:+2++3:E-8E L 9M ++) :+E-8$AM"+<3:++8 9"2A 2@ AE-G3Ċ ++) :+"+<19 E-8$AĊ )= 5Q : !: G! :+ 9 :+H Ċ +9 " $- 5"E ! =L D 3):82) 9 " 3!Ċ: =LE-8 /:)+9"$< 5"

Q:3! E!/ : G! :+#+8D)<! $- :! 5 ++) :+"+< 19 E-8$AĊ)=5Q: !: G! :+ 9 :+ D&?L 5 &< :+ :$- 5"E ! #+8 Q:#ā

D#Ā D$*!F*":*D =L*/ 9" :+ Q : 3! ĉ : 5"E !E-8D#Ā D$* ĉ : 5"E !G!+A # E"" ĉ: J +/) 9M 9 Q:+:* :! :+ Q:3! ĉ: 5"E ! F * 5*ĉ : !Ċ 5 * Ċ 5 )= + :*-8D5= * D =L*/ 9"D#ą:3):* :+ Q:D!<! :!E-8 /:)D3K ! 5 8 ++) :+2++3:7 H/ĊG!+:* :! #+8 Q:#ā 5 "+<19

Ċ:!"++19 (<": Q : 3! !F*":* :+ Q : 9 " AE- < :+ =L = +<* ++)E-8 ++*:"++ G! :+ Q : D!< ! @+ < 5 "+<19 E-8!F*":* :+ Q : D!< ! :! Ċ : ! < ++) D&?L 5 29 )D&?L 5 D2!5 ĉ 5 8 ++) :+"+< 19 &< :+ :G3Ċ

/:)D3K! 5"

071

Q : 9 " A E -G3Ċ :+# < "9 < :!

5 8 ++) :+"+< 19

8 ++) :+ @ *ĉ 5 * ĉ : J E-8%Ą : *"+< 3 :+D&?L 5 G3Ċ D #đ ! H# :)3-9 :+ Q : 9 " A E < :+ =L = E -8E!/# < "9 < =L = 5 +< * ++)E-8 ++*: "++ G! :+ Q:D!<! @+ <

9 G3Ċ )= :+#+8D)< ! $- :+ # <"9 < :!#+8 Q:#ā 5 8 ++) :+ ++) :++:*"@

E-8 8 ++) :+ @ *ĉ5*

" /!E!/# < "9 < Ċ : ! :+ Q : 9 " A E - < :+ =L = 5 "+< 19 F *D#+= * "D = * " 9 " 3-9 :+ Q : 9 " A E - < :+ =L = 5 ): + :!2: -E-8

5 -: 3-9 +9 & *č E 3ĉ #+8D 0H *E-8D2!5 ĉ 5

8 ++) :+"+< 19 D&?L 5 &< : + : # +9 " # +@ 5 *ĉ : 2)ĉQ:D2)5

++) :+5<2+8 "+<19 7 Q:3! 5 č#+8 5" 8 ++) :+"+<19 G3Ċ #+8 5" Ċ/* ++) :+5<2+85*ĉ: !Ċ5* a G! c 5 Q:!/! ++) :+ 9M 3) 5 "+<19 7 F * =L 8 ++) :+"+<19 3+?5 =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! ŮE-Ċ/E ĉ + =ů D#đ!$AĊE ĉ 9M ++) :+5<2+8 D Ċ:+ĉ/)G! 8 ++) :+ "+<19 9M !=M "+<19 7)=!F*":*E ĉ 9M ++) :+5<2+8H)ĉ!Ċ5* /ĉ: a G! c 5 ++) :+ 9M 8 E-8)= ++) :+5<2+85*ĉ: !Ċ5* c ! 3-9 D čG! :+ 9 D-?5 ++) :+5<2+85< :)3-9 D č :+ 9 D-?5 ++) :+"+<19 F * @ 2)"9 < 5 $AĊ =L 8): Q:3!Ċ: =LD#đ! ++) :+5<2+8 &< :+ : : @ 2)"9 E< -8-9 1 8 Ċ5 3Ċ:) 5 ++) :+ :)&+8+: "9 9 "< +<1 9 )3: ! Q: 9 E-8 3):*/ĉ: Ċ/*3-9 +9&*č

E-8 -: 3-9 +9&*č +/) > #+8 :0 Ċ5"9 9" E-8ŵ3+?5+8D"=*" =L D =L*/ Ċ5 F * ++) :+5<2+8 8)= @ /@ < :+0> 1: /:)D =L*/ : D &:8 Ċ:! #+82" :+ č :Q :! E-8 /:)D3):82)5?!L J #+8 5" 9! D&?L5!Q:D2!5 ĉ5 =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ!D&?L5&< :+ :E ĉ 9M D#đ! ++) :+ 5 "+<19 ĉ5H# 9M !=M 3: )= ++) :+5<2+8 !3!>L !G &Ċ! : Q:E3!ĉ ĉ5! +"/:+8 8 ++) :+"+<19 5: E ĉ 9M ++) :+5<2+8 =L)=

@ 2)"9 < :) = L :Q 3! Ċ: Ċ!D Ċ:): Q:+ Q:E3!ĉ E ! F * ++) :+ 5< 2 +8 =L D Ċ : D#đ ! ++) :+E ! 85*Aĉ G! Q : E3!ĉ H Ċ D&= * D ĉ : /:+8 =L *9 D3-?55*A ĉ 5 ++) :+5<2+8 = L !E ! 9 M !=M ++) :+5<2+8 8 Ċ5 )=

@ 2)"9 < 9 !=M

aů ?53@Ċ!H)ĉD <!+Ċ5*-8 a 5 Q:!/!3@Ċ! =L)=2< <55 D2=* 9M 3)

5 "+<19 7 "+<19 G3 ĉ "+<19 *ĉ5* "+<19 +ĉ/) $AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 3+?5 $A)Ċ 5= :Q !: /" @) 5 "+<1 9 7 9 M !=M G3Ċ!"9 +/) :+ ?53@!Ċ 5 $A Ċ DL= =*L / Ċ5

5 ++) :+5<2+8+:*!9M!J Ċ/*

$AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 3+?5$AĊ)=5:Q !: /" @) 5 "+<19 29 9 5*Aĉ D/Ċ!E ĉ 8H Ċ&Ċ! : :+)=-9 1 8 9 -ĉ:/):E-Ċ/H)ĉ!Ċ5* /ĉ:25 #ā ĉ5!/9! =L*?L! Q: 55!@ : ĉ52Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č

2ů H)ĉD#đ!3+?5D *D#đ! ++) :+ =)L 2= /ĉ !+ĉ/)"+<3:+ :! -A Ċ: &!9 :! =L#+> 1: =LH ĊD <!D ?5!#+8 Q: 3+?5$AĊ)=5Q:!: /" @) 5 "+<19 7 "+<19 G3 ĉ "+<1 9 *ĉ5* "+<1 9 +ĉ/) "+<1 9 *ĉ5*-Q: 9"D =*/ 9! $A Ċ 5? 3@!Ċ +:*G3 ĉ 3+?5 5 $A)Ċ 5= :Q !: /" @) 5 "+<1 9 7 D/Ċ!E ĉ 8H Ċ&!Ċ : :+)=- 9 1 8 9 -ĉ:/):E-Ċ/H)ĉ!5Ċ * /ĉ:25 #ā ĉ5!/9! =*L !L? Q: 55!@ : ĉ52Q:!9 :! Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č

fů H)ĉD#đ!3+?5D *D#đ!$AGĊ 3Ċ"+< :+ : /< : =&G J > L +/) > :+G3Ċ"+< :+ D#đ! =#L +> 1: 3):*3+?5 =#L +> 1: : :+D <! > L H Ċ+"9 ĉ:"+< :+D <! /ĉ: 25 -Ċ:!": ĉ5#ā : "+<1 9 7 "+<1 9 G3 ĉ "+<1 9 *ĉ5* "+<1 9 +ĉ/) $A Ċ 5? 3@!Ċ +:*G3 ĉ 3+?5$A)Ċ 5= :Q !: /" @) 5 "+<1 9 7 E-8H)ĉD#đ!$A Ċ 5? 3@!Ċ =)L != *9 $A)Ċ 5= :Q !: /" @) 3+?53@!Ċ 2ĉ/! 5 $AGĊ 3Ċ"+< :+ : /< : =&!9!M Ċ/* D/Ċ! E ĉ 8H Ċ&Ċ! : :+)=-9 1 8 9 -ĉ:/):E-Ċ/H)ĉ!Ċ5* /ĉ:25 #ā ĉ5!/9! =L*L?! Q: 55!@ : ĉ52Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č

ců H)ĉD#đ!"@

- =L)= /:)29)&9! č : 2:*F-3< 3+?5F * :+ 8D"=*! :) 3):* G!-9 1 8 =LD#đ! "< : ):+ : Aĉ2)+2 &=L!Ċ5 E-8"@ + +/) 9M Aĉ2)+2 5 "@ + 5 ++) :++:*5?L! $AĊ"+<3:+ $AĊ ?53@Ċ!+:* G3 ĉ $AĊ)=5Q:!: /" @) 3+?5"@

- =L 8H Ċ+9" :+D2!5G3ĊD#đ! ++) :+ $AĊ"+<3:+3+?5$AĊ)=5Q:!: /" @) 5 "+<19 7 3+?5"+<19 *ĉ5* dů H)ĉ)=3+?5D *)= /:)29)&9! č : @+ < 9""+<19 7 "+<19 G3 ĉ "+<19 *ĉ5* "+<19 +ĉ/) $AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 3+?5$AĊ)=5Q:!: /" @) 5 "+<19 7 G!-9 1 8 =L5: D#đ! :+ 9 /: :+G Ċ/< :+ : 5*ĉ: 5<2+8 5 ! +/) 9M H)ĉD#đ!3+?5D *D#đ!$AĊ ?53@Ċ! =L)=!9* 3+?5$AĊ)=5Q:!: /" @) 5 $AĊ =L )= /:)29)&9! č : @+ < 9""+<19 7 "+<19 G3 ĉ "+<19 *ĉ5* "+<19 +ĉ/) $AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 3+?5$AĊ)=5Q:!: /" @) 5 "+<19 D/Ċ!E ĉ 8H Ċ&Ċ! : :+)=-9 1 8 9 -ĉ:/):E-Ċ/H)ĉ!Ċ5* /ĉ:25 #ā ĉ5!/9! =L*?L! 55!@ : ĉ52Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č

gů H)ĉD#đ! ++) :+ =LH Ċ+9" :+E ĉ 9M >M!D&?L5D#đ! 9/E ! 5 ++) :+

5 "+<19 $AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 3+?5$AĊ ?53@Ċ! >L D#đ!$AĊ =LD =L*/ Ċ5 9"$AĊ ?5 3@Ċ!+:*G3 ĉ hů H)ĉ#+8 5" < :+ =)L 2= (:&5*ĉ: D =*/ 9!E-8D#đ! :+E ĉ 9! =)L != *9 9" < :+ 5 "+<1 9 73+?5"+<1 9 *ĉ5*3+?5H)ĉD#đ!3@!Ċ 2ĉ/! =)L != *9 G!3Ċ: 3@!Ċ 2ĉ/! 3+?5D#đ! ++) :+ =)L 2= /ĉ !+ĉ/)"+<3:+ :! -A Ċ: &!9 :! =#L +> 1: =L +9"D <!D ?5!#+8 Q: 3+?5 ?53@!Ċ D <!+Ċ5*-8 a 5 Q:!/!3@!Ċ =)L 2= < 5< 5 D2=* 9 M 3) 5 "+<1 9 5?!L > L #+8 5" < :+ =)L 2= (:&5*ĉ: D =*/ 9!E-8 D#đ! :+E ĉ 9! =L)=!9* 9" < :+ 5 "+<19 7 3+?5"+<19 *ĉ5* iů H)ĉ)-= 9 1 85?!L G = L :Q G3ĊH)ĉ2:):+ G3Ċ /:)D3K!5*ĉ: D#đ!5<2+8D =*L / 9" :+ Q:D!<! :! 5 "+<1 9 7

eů H)ĉD#đ!3+?5D *D#đ!$AĊ25""9 = 5 "+<19 7 "+<19 G3 ĉ "+<19 *ĉ5* "+<19 +ĉ/) $AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 3+?5$AĊ)=5Q:!: /" @) 5 "+<19 7 E-8 H)ĉD#đ!$AĊ ?53@Ċ! =L)=!9* $AĊ)=5Q:!: /" @) 3+?53@Ċ!2ĉ/! 5 2Q:!9 :! 25""9 = > L )=$2ĊA 5""9 = 5 "+<1 9 7 "+<1 9 G3 ĉ "+<1 9 *ĉ5* "+<1 9 +ĉ/)

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

072

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

++) :+ +/ 25"

8 ++) :+"+<19 3+?5 =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! ŮE-Ċ/E ĉ + =ů D#đ!$AĊE ĉ 9M ++) :+ +/ 25" F *)= Q:!/!5*ĉ: !Ċ5* c ĉ:! E-8 ++) :+ +/ 25"5*ĉ: !Ċ5* a ĉ:! 8 Ċ5 D#đ!$A)Ċ = /:)+AĊ E-8#+82" :+ čD&=* &52Q:3+9" Q:3!Ċ: =GL ! :+25" :! /:)!ĉ:D ?5L ?5

5 " :+D <! F * = L ++) :+ +/ 25"E ĉ-8+:* 8 Ċ5 D#đ! ++) :+ 5<2+8 E-8 Ċ5 H)ĉD#đ! ++) :+ =HL Ċ+"9 )5"3):* : 8 ++) :+ 5

"+<19 G3 ĉ "+<19 *ĉ5* "+<19 +ĉ/) H)ĉD#đ!$AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ 3+?5$AĊ )=5Q:!: /" @)"+<19 7 H)ĉD#đ! ++) :+ 5 "+<19 G3 ĉ "+<19 *ĉ5* 3+?5"+<19 *ĉ5*-Q: 9"D =*/ 9!D &:8 =LD#đ!"+<19 8D"=*! E-8)=3!Ċ: =LG!-9 1 8 =L Q:3! H/ĊG!#+8 :0 -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H */ĉ: Ċ/* @ 2)"9 <E-8 5"D :+ Q:D!<! :! 5 8 ++) :+ +/ 25"

8 ++) :+"+<19 "+<19 7 H Ċ)=) <E ĉ 9M 8 ++) :+2++3:E-8 Q:3!

ĉ: 5"E ! G! :+ 9 D-?5 "@

- =DL 3):82)D Ċ: Q:+ Q:E3!ĉ ++) :+ 3+?5$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 7 "+<19 7 )= +8"/! :+2++3: ++) :+3+?5 $AĊ"+<3:+ 5 "+<19 7 F *G3Ċ$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉ E-8ŵ3+?5 9/E !$AĊ ?53@Ċ! +:*G3 ĉ 5 E ĉ-8 -@)ĉ $A Ċ + @ /@ < :)2:* :! =DL =*L / Ċ5 ++) :+ ++) :+5<2+8 E-8$A"Ċ +<3:+ 5 "+<1 9 7 +ĉ/) 9!D2!5+:* ?5L "@

- =)L =

@ /@ < #+82" :+ č 09 *(:& F * 8&< :+ :G3Ċ /:)2Q: 9 ĉ5 $A)Ċ = 9 18 #+82" :+ č )L= = /:) Q:D#đ! ĉ5 :+#+8 5" +@ < 5 "+<1 9 7 +/) > &< :+ : > !: #+8D( E-8 /:) 9" Ċ5! 5 @+ < E-8 5@ 2:3 ++)3-9 ="L +<1 9 Q:D!<! < :+5*Aĉ F * 8&< :+ : : @ 2)"9 < 9 ĉ5H#!=M

aů ++) :+ Ċ5 D#đ!"@

- =L)= /:)+AĊ /:)2:):+ E-8#+82" :+ č =DL #đ!#+8F* !č 5ĉ :+#+8 5" +@ < )= /:) ?5L 29 *č 2@ +< )= +<* ++) G! :+ Q : D!< ! @ + < E-8)= D/-:D&= * &5G! :+ Q : :!G3Ċ 9 " "+< 19 7 5*ĉ: D K) =L 2ů ++) :+ Ċ5 )= @ 2)"9 < +" Ċ/! H)ĉ)=-9 1 8 Ċ5 3Ċ:) :) 3):*/ĉ: Ċ/*"+<19 )3: ! Q: 9 E-8 3):*/ĉ: Ċ/*3-9 +9&*č E-8 -: 3-9 +9&*č E-8 Ċ5 H)ĉ)=-9 1 8 =LE2 > :+ : /:) D3):82)G! :+"+<3:+ 9 :+ < :+ =L)=)3: !D#đ!$AĊ ?53@Ċ! :) =L

8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č#+8 :0 Q:3! ců G! + = 5 :+&< :+ :2++3: ++) :+5<2+8 ++) :+5<2+8 8 Ċ5 )= @ 2)"9 <D#đ!H# :) "9 + 8 ++) :+ +/ 25" 5 "+<19 E-83-9 D č =L2Q:!9 :! Ŵ-Ŵ Ŵ Q:3! !5 : !=M G! + =3: ++) :+5<2+8D <) = L 8 -9"D Ċ: Q:+ Q:E3!ĉ 5= /:+8 /+)=/:+8 :+ Q:+ Q:E3!ĉ ĉ5D!?L5 !9" : /9! =LH Ċ+9"E ĉ 9M G3Ċ Q:+ Q:E3!ĉ ++) :+ 5<2+8 +9M E+ H)ĉD <! i #ā G! + = =L 8E ĉ 9M G3Ċ ++) :+5<2+8!9M! Q:+ Q:E3!ĉ ĉ5H# 8)= :+&< :+ :5*ĉ: 2)D3 @2)$- > /:) Q:D#đ! 9 -ĉ:/ Ċ/*

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

dů ++) :+H)ĉ2:):+ #+8 5" < :+59!)=2(:&5*ĉ: D =*/ 9! E-8 D#đ! :+E ĉ 9! 9" < :+ 5 "+<1 9 7 3+?5D Ċ:D#đ!3@!Ċ 2ĉ/! 3+?5 ++) :+ G!!< <" @ -5?L! =)2= (:&5*ĉ: D =*/ 9!E-8D#đ! :+E ĉ 9! 9" < :+ 5 "+<19 7 H)ĉ/ĉ: 8 Q:D&?L5#+8F* !č 5 !3+?5#+8F* !č 5 "@

-5?L! D/Ċ!E ĉ 8E Ċ G3Ċ =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ! +:" ĉ5! =L 8)=) <E ĉ 9M

9M !=M "+<19 Q:3! 3-9 D čE-8 9M! 5!G! :+E ĉ 9M E-8 5 5! ++) :+"+<19 7 F *)=+:*-8D5=* 9 !=M

8 ++) :+"+< 19 #+8 5" Ċ / * ++) :+ Q : !/!H)ĉ !Ċ5* /ĉ: e ! F * ++) :+H)ĉ!Ċ5* /ĉ: >L 3!>L 5 Q:!/! ++) :+ 9M 3) 8 Ċ5 )= <L! =L5*AĉG!+: 5: : 9 + G3Ċ =L#+8 @)$AĊ ?53@Ċ!D-?5 9M ++) :+"+<19 :)3-9 D č E-8/< = :+ 9 ĉ5H#!=M ų $AĊ ?53@Ċ! !3!>L )= 8E!!D2=* D ĉ: 9"3!>L 3@Ċ! ĉ53!>L D2=* ų $AĊ ?53@Ċ!E ĉ-8 ! 8G Ċ 8E!!D2=* =L)=5*Aĉ 9M 3) D-?5 9M "@

-D =*/3+?53-:* !D#đ! ++) :+ KH Ċ G! + = =LD-?5 9M "@

3-:* !D#đ! ++) :+ 8E"ĉ 8E!!D2=* G3ĊE ĉ$AĊG ): !Ċ5*D&=* G H)ĉH Ċ ų G! + =D-?5 9M "@

-3-:* !D#đ! ++) :+ G3Ċ"@

=L H Ċ +9 " 8E!!D2= * 2A 2@ :)-Q : 9 " - ):D#đ ! $AĊ H Ċ +9 " D-? 5 9M D#đ ! ++) :+D ĉ: Q:!/! ++) :+ =L 8&> )=3+?5 8&> D-?5 9M G! +9M !9M! G! + = =L"@

- >L H Ċ+9" :+D-?5 9M G!-Q: 9" 9 - ):)= 8E!!D2=* D ĉ: 9!D <! Q:!/! ++) :+ =L 8&> )=3+?5 8&> D-?5 9M G! +9M !9M! G3Ċ #+8 :! =L#+8 @)D#đ!$AĊ55 D2=* =M : G! :+#+8 @)$AĊ ?53@Ċ!2:)9 #+8 Q:#ā @ +9M G3Ċ ++) :+ 55 : Q:E3!ĉ Q:!/!3!> L G!2:) Ċ: Q:!/! ++) :+H)ĉ2:):+ E"ĉ 55 G3ĊD#đ!2:)2ĉ/!H Ċ G3Ċ55 F * Q:!/!G -Ċ =L2@ Q:!/!3!>L G!2:) F * ++) :+ > L &Ċ! : Q:E3!ĉ 5: H Ċ+"9 D-?5 G3Ċ -9"D Ċ:):+9" Q:E3!ĉ 5= H Ċ 9M !=M ++) :+ =L 8 Ċ5 55 : Q:E3!ĉ G!#āE+ E-8#ā =L25 (:*3-9 8D"=*!"+<19 !9M! G3Ċ 9"2-: 9! G!2ĉ/! 5 #ā ĉ5J H#G3Ċ ++) :+ ! =L5*AĉG! Q:E3!ĉ !:! =L2@ !9M!D#đ!$AĊ55 : Q:E3!ĉ ++) :+ !G 8-:55 : Q : E3!ĉ G3Ċ *?L ! G"-:55 ĉ5"+<19 F * :+-:55 9 -ĉ:/ 8)=$-!9" 9M E ĉ/9! =LG"-:55 H# > "+<19

073

G! + = L= Q:E3!ĉ ++) :+/ĉ: - D&+:8D3 @5L?!!5 : > +:/55 :)/:+8 G3Ċ 8 ++) :+"+<1 9 D-?5 "@

- > L )= @ 2)"9 < E-8H)ĉ )= -9 1 8 Ċ 5 3Ċ : ) :) 3):*/ĉ : Ċ / *"+< 19 )3: ! Q : 9 E-8 3):*/ĉ: Ċ/*3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*čD Ċ:D#đ! ++) :+ E !G! :+#+8 @) 8 ++) :+"+<19 +:/ 9 H# D/Ċ!E ĉ/:+8 5 ++) :+$A!Ċ !M9 8D3-?5!Ċ5* /ĉ:25 D ?5! F *"@

- > L D Ċ:D#đ! ++) :+ E ! 9 -ĉ:/ 85*AĉG! Q:E3!ĉ ++) :+H ĊD&=* D ĉ:/:+8 =L*9 D3-?55*Aĉ

5 ++) :+ =L !D Ċ:):E ! F *) < 5 8 ++) :+ :) /:) G!/++

Ċ: Ċ! 8 Ċ5 #+8 5" Ċ/* 8E!!D2=* H)ĉ!Ċ5* /ĉ:2:)G!2=L

5 Q:!/! ++) :+ =L*9 D3-?55*Aĉ #+8 @ ) $AĊ ? 5 3@Ċ ! 5: - ) < G 3Ċ ++) :+ !G 55 : Q:E3!ĉ ĉ5! > +:/55 :)/:+8H Ċ Ċ/* 8E!!D2=* H)ĉ!Ċ5* /ĉ: 2:)G!2=L 5 Q:!/!$AĊ ?53@Ċ! >L ):#+8 @)E-8)=2< <55 D2=* E-8 )=3@Ċ!!9"+/) 9!H ĊH)ĉ!Ċ5* /ĉ: >L 3!>L 5 Q:!/!3@Ċ! =L ?5F *$AĊ ?53@Ċ! =L):#+8 @)E-8)=2< <55 D2=*

eů &< :+ : :+5@ <0D/-: 5 ++) :+ F *3: D#đ! ++) :+D <) =L 8 -9"D Ċ: Q:+ Q:E3!ĉ 5= /:+8 /+&< :+ : : $- :+# <"9 < :!G! ĉ/ = L :Q + Q:E3!ĉ +/) > &< :+ : > Q:!/!"+<1 9 = L ++) :+ E ĉ-8 !H# Q:+ Q:E3!ĉ G3ĊD3):82) 9"-9 1 83+?52(:& @+ < 5 "+<1 9 > L H)ĉ /+D <! e "+<1 9 8D"=*! D&?5L G3Ċ)!L9 G /ĉ:#+82< (< :& :+ Q: :! 8H)ĉ- - :+ Q:3! ĉ: 5"E ! ++) :+"+<19

ĉ: 5"E ! ++) :+ ?5 ĉ:D"=M*#+8 @)E-8F"!92#+8 Q:#ā >L 8 Ċ5 5*AĉG!D čD -=L*D)?L5D =*" 9"5@ 2:3 ++)D =*/ 9! F * 8

Q:!> > /:)D&=* &5 ĉ5 :+# <"9 <3!Ċ: =LE-8 /:)+9"$< 5" 5

8 ++) :+"+<19 F * ++) :+ =LD#đ!$AĊ"+<3:+ 52-82< <PG! :+ +9" ĉ:D"=M*#+8 @) 2ĉ/!$AĊ"+<3:+ 8H Ċ+9"$- 5"E ! =LD#đ!D <!D ?5! E-8F"!92#+8 Q:#ā F *&< :+ : : $- :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 D#đ!2Q: 9 9M !=M ĉ: 5"E !+:*#ā 5 8 ++) :+E-8$AĊ"+<3:+ 8 Ċ5 H)ĉD#đ! Q:!/! =EL ĉ: 5*ĉ: )=!*9 2Q: 9 D)?5L D =*" 9"$- 5"E !

5 F *D -=L* 5 8 ++) :+E-8$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 =L 8D"=*! G! -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * F * 8 Q:!> > #+8F* !č2A 2@

5 $AĊ ?53@Ċ!D#đ!3-9

"+<19 7 )= +8"/! :+ Q:3! ĉ: 5"E ! ++) :+F * G3Ċ =L # +8 @ ) 8 ++) :+2++3:7D#đ ! $AĊ Q : 3! 59 +: ĉ : 5"E ! :)3-9 D č :+ Q:3! ĉ: 5"E ! 8 ++) :+"+<19 Ċ: Ċ! E-8 8 Ċ5 H Ċ+9" :+5!@)9 < : =L#+8 @) 8 ++) :+ E-8 =L#+8 @) 2:)9 $AĊ ?53@Ċ!#+8 Q:#ā 5 "+<19 E-8 Ċ5 )= :+D#Ā D$* ĉ: 5"E ! =L ĉ:*G3Ċ ++) :+ :)+A#E"" =L2:Q !9 :! Ŵ-Ŵ Ŵ Q:3!

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

074

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

$AĊ"+<3:+

:+ Q: 9" AE- :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 *L5*E-8"+<19 +L/)

"+<19 7 )=!F*":*G! :+2++3:$AĊ =LD3):82)G! :+D Ċ:): D#đ!$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 F * 9 D-?5 "@

- =L)= /:)+AĊ /:)2:):+ E-8)=#+82" :+ č =LD =L*/ Ċ5 9" @+ < >L 8 Q:D!<! :+ 9 D-?5 :)+8D"=*" =LD =L*/ 9" :+"+<3:+ +9&*: +"@

- E-8 8 Ċ5 H Ċ+9" :+5!@) 9 < : 8 ++) :+"+<1 9 7 3+?5"@

- = L 8 ++) :+"+<1 9 )5"3):* D!?L 5 : "+< 19 H)ĉ )= 8 ++) :+2++3:E-8 Q : 3!

ĉ: 5"E ! G! :+ 9 D-?5 "@

- =DL 3):82)D Ċ: Q:+ Q:E3!ĉ $A"Ċ +<3:+

5 "+<19 7 "+<19 7 > )= +8"/! :+2++3:E-8E ĉ 9M $AĊ"+<3:+ 5 "+<19 9 !=M aů :+2++3:E-8E ĉ 9M #+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+ "+< 19 )= 9M ! 5! +8"/! :+2++3:E-8E ĉ 9M #+8 :!D Ċ : 3!Ċ : =L "+<3:+F * :+G3Ċ$AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ E-8ŵ3+?5 9/E !$AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ

5 E ĉ-8 -@ĉ) $AĊ + @ /@ < :)2:* :! =LD =L*/ Ċ5 ++) :+ E-8 $AĊ " +< 3 :+2:):+ D2!5+:* ?L 5 "@ -$AĊ )= /:)+AĊ /:)2:):+ E-8 09 *(:& =L 8 Q:+ Q:E3!ĉ #+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+ F * =L#+8 @)

8 ++) :+"+<19 8D#đ!$AĊ&< :+ : 9 D-?5 E-85!@)9 <E ĉ 9M "@

D Ċ: Q:+ Q:E3!ĉ #+8 :! ++) :+"+<3:+

#+8 :!D Ċ:3!Ċ: ="L +<3:+ )=5:Q !: G! :+2++3:E-8 9 M E ĉ "@

- =)L = /:)+A Ċ /:)2:):+ E-8#+82" :+ čG! +@ < 5 "+<1 9 D Ċ:D#đ! $AĊ"+<3:+G!+8 9" =L ĉQ: /ĉ:#+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+E-8&!9 :!G! +8 9" ĉ: J (:*G Ċ +5"E-8!F*":* =L 8 ++) :+"+<19 Q:3! H/Ċ 9 M !=M :+E ĉ 9 M 39/3!Ċ:3+?5$A+Ċ "9 $< 5"D =*L / 9" :! Ċ:! :+ +/ 25" E-8 /" @)(:*G! 8 Ċ5 H Ċ+9" /:)D3K! 5" : 8 ++) :+ +/ 25" ĉ5!

2ů :+2++3:E-8E ĉ 9M $AĊ"+<3:+G!+8 9" =L ĉQ: /ĉ:#+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L "+<3:+

:+ Q:3! ĉ: 5"E !$AĊ"+<3:+ $A"Ċ +<3:+"+<1 9 8H Ċ+"9 $- 5"E ! =DL #đ!D <!D ?5!E-8F"!92 #+8 Q:#ā F *&< :+ : : $- :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 D#đ!2Q: 9 F *)= +8"/! :+ Q:3! ĉ: 5"E !$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 9 !=M aů ĉ: 5"E !#+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+

8 ++) :+"+<19 D#đ!$AĊ)=2< <D2!5E-8&< :+ :5!@)9 < :+ Q:3!

ĉ: 5"E ! 5 #+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+ 9M !=M ĉ: 5"E !+:*#ā 5 #+8 :!D Ċ:3!Ċ: ="L +<3:+ 8 Ċ5 H)ĉD#đ! Q:!/! =EL ĉ: 5*ĉ: )=!*9 2Q: 9 D)?L5D =*" 9"$- 5"E !F *D -=L* 5 $AĊ"+<3:+ 5 "+<19 =L 8D"=*! G! -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H *

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

075

"+<19 7 )=!F*":* :+- @!E-8"+<3:+ :!G!"+<19 *ĉ5* E-8"+<19 +ĉ/) 9M G!#+8D 0E-8 ĉ: #+8D 0 F * 8- @!G! @+ < =L)= /:)D =L*/D!?L5 G -ĊD =* 3+?5 ĉ5G3ĊD < #+8F* !čE-82!9"2!@! :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 D&?L5D2+<)2+Ċ: /:))9L! E-8$ :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 !5 : !=M G! :+ Q: 9" AE- :+ Q:D!<! :! 5 "+<1 9 *ĉ5* E-8"+<19 +ĉ/)!9M! "+<19 82ĉ 9/E ! 5 "+<19 >L )= @ 2)"9 <E-8 #+82" :+ č LD= 3):82) 9" @+ < =L"+<19 D Ċ:- @!D Ċ:D#đ! ++) :+G! "+<1 9 *ĉ5*E-8"+<1 9 +ĉ/) 5 "+<1 9 9 -ĉ:/ F * 9/E ! 9 -ĉ:/5: D#đ! #+8 :! ++) :+ #+8 :!D Ċ:3!Ċ: ="L +<3:+ ++) :+ $A"Ċ +<3:++8 9"2A 3+?5"@

-G J 5 "+<19 =L#+:0 : $-#+8F* !č 9 E*Ċ 9" @+ <

5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/)D3-ĉ:!9M! 9M !=M D&?L5G3Ċ"+<19 2:):+

/" @) AE- < :+ E-8 :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/) H ĊD2)?5!D#đ!3!ĉ/* :!3!>L 5 "+<19 "+<19 > Q:3! G3Ċ 9/E ! 5

"+<19 8 Ċ5 "+<3:+ 9 :+ @+ < 5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/)G3ĊD#đ! H# :)+8D"=*"E-8 D č >L Q:3! H/ĊG! Ċ5"9 9" E-8 3):* =DL =*L / Ċ5 9" :+ Q:D!<! +@ < 5 "+<1 9 *ĉ5* E-8ŵ3+?5"+<1 9 +ĉ/)!9!M J !5 : !=M :+2ĉ 9/E !D&?5L D#đ! ++) :+G!"+<1 9 *ĉ5*E-8"+<1 9 +ĉ/) 9 -ĉ:/G3ĊD#đ!H# :)29 2ĉ/! :+ ?53@Ċ! 5 "+<19 E-8ŵ3+?5 Ċ5 - +ĉ/) 9!G! + = 5 "+<19 +ĉ/) 9 M !=M :+ 55!@) 9 G< ! :+- @! 5 "+<1 9 8 Ċ5 D#đ!H# :) +8D"=*" 3+?5 D č/ĉ: Ċ/* :+H Ċ):3+?5 Q:3!ĉ:*H# >L 2<! +9&*č :) =HL Ċ#+8 :0F * -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * 3+?52Q:!9 :!

8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č !5 : !=M "+<19 8 < :)$-#+8 5" :+E-8$- :+ Q:D!<! :! 5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/)5*ĉ: G -Ċ < +/) > Q: 9" G3Ċ)= :+ 9 D K" Ċ5)A-E-8"9! > "9 = 5 "+<19 *ĉ5*E-8"+<19 +ĉ/) G3Ċ"+<19 +/ 25"

2ů ĉ: 5"E !$AĊ"+<3:+G!+8 9" =L ĉQ: /ĉ:#+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+ #+8 :!D Ċ:3!Ċ: =L"+<3:+D#đ!$AĊ)=2< <D2!5E-8&< :+ : 5!@) 9 < :+ Q:3! ĉ: 5"E ! 5 $A"Ċ +<3:+ 5 "+<1 9 7 G!+8 9" = L :Qĉ /ĉ: #+8 :!D Ċ:3!Ċ: ="L +<3:+(:*G Ċ +5"E-8!F*":* = L 8 ++) :+"+<1 9 Q:3! H/Ċ 9M !=M ĉ: 5"E !+:*#ā 5 $AĊ"+<3:+ 9 -ĉ:/ 8 Ċ5 H)ĉD#đ! Q:!/! =LE ĉ: 5*ĉ: )=!9*2Q: 9 D)?L5D =*" 9"$- 5"E !F *D -=L*

5 $A"Ċ +<3:+ 5 "+<1 9 = L 8D"=*!G! -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H *

:+ AE-D+?L5 :+G M M5)A-(:*G! "+<19 7 G3Ċ /:)2Q: 9 ĉ5 :+#ą5 9! :+G Ċ Ċ5)A-(:*G!

5 "+<19 F *"+<19 )=!F*":*3Ċ:))<G3Ċ ++) :+ $AĊ"+<3:+ &!9 :! E-8-A Ċ: 5 "+<19 !Q: /:)-9" E-8ŵ3+?5 Ċ5)A-(:*G! 5 "+<19 =L *9 H)ĉD#Ā D$* ĉ52: :+ !H#D#Ā D$*3+?5E2/ 3:#+8F* !čE ĉ !D5

3+?5$AĊ5?L!H)ĉ/ĉ: : + 3+?5 : 5Ċ5) E-8H)ĉ/ĉ: 8H Ċ+9"$- 5"E !3+?5 H)ĉ K :) +/) 9M Ċ5 H)ĉ Q: :+ ?M5 :*3-9 +9&*č 5 "+<19 F *G Ċ Ċ5)A(:*G! 9M !=M "+<19 H Ċ Q:3! E!/ : #ą5 9! :+G Ċ Ċ5)A-(:*G! 9 !=M

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

076

§ |§ ¥}¾§ ª

aů G3Ċ /:)+AĊE ĉ ++) :+E-8$AĊ"+<3:+ 5 "+<19 D =L*/ 9"3!Ċ: =LG! :++:* :! :+ ?5 +5 3-9 +9&*č 5 !D5 Aĉ2)+2 E-8"@ + =L *9 H)ĉ"++-@!< <(:/8 ĉ52Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č :)): +: ei E-8" Q:3! F 1 :)): +: 2ge E3ĉ &+8+: "9 9 <3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č &Ŵ0Ŵ 2ece Ů+/) 9M =L)= :+E ĊH D&<L)D <)ů +/) 9M :++:* :! :+H Ċ):3+?5 Q:3!ĉ:*H# >L 3-9 +9&*č 5 !D5 Aĉ2)+2 E-8"@ + =L*9 H)ĉ"++-@!< <(:/8 ĉ5 2Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č :) ): +: 2df E-8" Q:3! F 1 :)): +: 2ih E3ĉ &+8+: "9 9 < 3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č &Ŵ0Ŵ 2ece Ů+/) 9M =L)= :+E ĊH D&<L) D <)ů 2ů Q:3! G3Ċ ++) :+E-8$A"Ċ +<3:+ 5 "+<1 9 +/) 9 M A2ĉ )+2E-8"@ + =*L 9 H)ĉ"++-@! < (< :/8 9 Q: E-8D#Ā D$*+:* :! :+ ?5 +5 3-9 +9&*č E-8+:* :! :+D#-=L * !E#- :+ ? 5 +5 3-9 +9 & *č 5 "+< 19 ĉ 5 2Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č :) ): +: ei E-8" Q:3! F 1 :)): +: 2ge E3ĉ &+8+: "9 9 < 3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č &Ŵ0Ŵ 2ece Ů+/) 9M =L)= :+E ĊH D&<)L D <)ů E-8 9 2ĉ 2Q:D!:+:* :!!=GM 3ĊE ĉ"+<1 9 G!/9!D =*/ 9! 9" =2L ĉ +:* :! ĉ52Q:!9 :! 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č

$118$/ 5(3257

ců Q:3! G3Ċ ++) :+ $AĊ"+<3:+ &!9 :! E-8-A Ċ: 5 "+<19 E-8"+<19 *ĉ5* =LH Ċ+9" +:" Ċ5)A-(:*G! =LD#đ!2:+82Q: 9 >L )=$3+? 5 5: )= $ - ĉ 5 :+D#-=L * !E#- +: :3-9 +9 & *č 8 Ċ 5 :+ ?M 5

:*3-9 +9&*č 5 "+<19 !9"E ĉ/9!2@ Ċ:* 5 E ĉ-8H +):23+?5/9! 2<M!2@ 5 +5"+8*8D/-:"9 = 5 "+<19 ŮE-Ċ/E ĉ + =ů ! > /9! =L " :+D <!3+?5 Ċ5)A-(:*G! =DL =*L / Ċ5 !9!M 8D#Ā D$* ĉ52: :+ ! E-8 G! ĉ/ D/-: 2d 9/L F) (:*3-9 : = L 5Ċ )A- 9 -ĉ:/ 5 "+<1 9 H ĊD#Ā D$* ĉ52: :+ !E-Ċ/ E-8$A Ċ DL= =*L / Ċ5 9" Ċ5)A- 9 -ĉ:/ 8 Ċ5 H)ĉD#Ā D$*

Ċ5)A-!9!M G3Ċ$5ĊA !L? +:" ! /ĉ: 8H Ċ) = :+E Ċ Ċ5)A-!9!M ĉ5 -: 3-9 +9&*č E3ĉ #+8D 0H * 9 M !=M 3: )= :+ +8 Q:59!%Ą:%ă!+8D"=*"# <" 9 < 9 -ĉ:/

Ċ: Ċ! "+<19 8 ?5D#đ! /:)$< : /<!9* :) Ċ5"9 9" :+ Q: :! 5 "+<19 F * 8&< :+ :- F 1 :) /+E ĉ + = 9M E ĉ :+ 9 D ?5! Ċ/*/: : :+ 9 D ?5!D#đ!3!9 2?5 :+(: 9 č -5 ! :+D-< Ċ: G3Ċ&Ċ!2(:& :+D#đ!&!9 :!

077

/:)+9"$< 5" L529 )

L: 5"E ! 5 $AM25""9 = G!#ā 2eeh E-8#ā 2eei "+<19 7 )= :+ ĉ:* ĉ: 5"E ! G! :+25""9 = M9 2<!M f``Ų``` ": E-8 aŲ`g`Ų```": F *E"ĉ D#đ!

ĉ:25""9 = ig`Ų``` ": E-8 ĉ:25" :! +8 :1 Q: :+F *

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

Ŵ-Ŵ Ŵ a``Ų``` ": :)-Q: 9" F * ĉ:25""9 =#ā 2eei H Ċ)=) < 5!@)9 < : =L#+8 @)/<2:)9 $AĊ ?53@Ċ! +9M =L aŵ2eei

"+<19 7 +83!9 > /:)2Q: 9 5 :+ Q:D!<! @+ < G3Ċ D <"F 5*ĉ: *9L *?!(:*G Ċ /:)+9"$< 5" ĉ529 )E-8 :+ ĉ 5 Ċ:! :+ @ +< 5+9# 9L! ŮīŗŚŘŗŚʼnŜō ĻŗŋőʼnŔ ĺōśŘŗŖśőŊőŔőŜőōś ʼnŖŌ ĩŖŜőųīŗŚŚŝŘŜőŗŖů F *)@ĉ D!Ċ! :+#+8 5" < :+ Ċ/* /:) AED5:G G2ĉ ĉ5$AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=* D0+1 < 29 )E-82<L E/ -Ċ5)5*ĉ: )=

@ ++) +<* ++) E-8 ++*:"++ >L "+<19 3/9 /ĉ: :+ Q:D!<! @+ < (:*G Ċ /:)+9"$< 5" ĉ529 ) 8 ĉ5G3ĊD < #+8F* !č ĉ52ĉ/!+/) &+Ċ5) 9" :+D +< D <"F 5 "+<19 /" Aĉ 9!H# Ċ/* 9M !=M "+<19 H Ċ 9 Q:!F*":* /:)+9"$< 5" ĉ529 )F *E"ĉ D#đ! h 39/ Ċ5 9 !=M

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

078

§ |§ ¥}¾§ ª

1. :+#+8 5" < :+ Ċ/* /:)D#đ! ++) "+<19 7 )@ĉ D!Ċ!#+8 5" @+ < Ċ/* /:) ?L529 *č2@ +< D#đ! ++) )= ++*:"++ E-8 9M )9L! =L 8E ĉ 9! : :+ Ċ: :) 3-9 +<* ++)G! :+#+8 5" :+ Ċ: 3):* E-83-9 :+E ĉ 9! : :+ Ċ:5*ĉ: D2)5(: 9! +/) > # <D2 &, < ++)G J K :) =L 9 /: :+E ĉ 9!5*ĉ: D#đ! ++) D ĉ! :+E2/ 3: Ċ5)A- =LD#đ!

/:)-9" 5 AĉE ĉ : :+ Ċ: :+D+=* +9" E-8H)ĉG3Ċ$-#+8F* !čG J =HL )ĉ2 @ +< : :+ Ċ:G! :+ 9 ?5M D +?5L 9 + D#đ! Ċ! !5 : !=M *9 H Ċ

2. :+ ĉ"+<5 Ċ1:9 ! :+ @ +< 5+č+9# 9L! 7 )= :+"+<3:+ < :+"!&?M! :! /:)F#+ĉ G2 )= +<* ++) *> )9L!G!3-9 :+ :+ Q: 9" AE- < :+ E-8# <"9 < :) 3):* =LD =L*/ Ċ5 9" :+#ą5 9!E-8 ĉ5 Ċ:! :+ @ +< 5+č+9# 9L! :+G3Ċ3+?5+9"2<!"! 9"D Ċ:3!Ċ: =L 5 +9 3+?5(: D5 ! F *"+<19 H Ċ Q : 3! F + 2+Ċ : 5 č +G3Ċ )= :+E"ĉ 3!Ċ : =L /:)+9 " $< 5" +8"/! :+ Q: :! E-82:* :+"9 9""9 :G!E ĉ-83!ĉ/* :!G3Ċ)=

/:) 9 D ! D&?L5G3Ċ)= :+ ĉ/ @-5Q:!: E-8)= /:)+9 @)G! :+ +/ 25"+83/ĉ: 9!5*ĉ: D3):82) +/) 9 M Q:3! E!/ : :+# <" 9 < G3ĊE ĉ ++) :+ $AĊ"+<3:+ E-8&!9 :! 5 "+<19 E-8"+<19 *ĉ5* 9 !=M aů 3Ċ:))<G3Ċ ++) :+ $AĊ"+<3:+E-8&!9 :! 5 "+<19 Q:D!<! :+3+?5*5)+9" :+ @ +< 5+č+9# 9L!G! @ +A#E"" 9M : + 3+?5 : 5Ċ5) F * +5" -@) > @ 3!ĉ/* :! =LD =L*/ Ċ5 E-8G3Ċ)= :+ 25" :! :+# <"9 < :)!F*":* ĉ5 Ċ:! :+ @ +< 5+č+9# 9L!!=M5*ĉ: 2)ĉQ:D2)5 2ů ++) :+ $AĊ"+<3:+E-8&!9 :! 5 "+<19 )=3!Ċ: =L Ċ5 +:* :!G3Ċ"+<19 +:" > :+ +8 Q: =LD Ċ: ĉ:* :+ @ +< 5+č+9# 9L! =LD =L*/ Ċ5 9""+<19 F *E Ċ ĉ5$AĊ"9 9""9 : 3+?5"@

- =L+9"$< 5" E-8G3Ċ /:)+ĉ/))?5G! :+ +/ 25" Ċ5D K +< ĉ: J ců "+<19 7 8G3Ċ /:)D#đ! ++)E-8 @Ċ) +5 $AĊ+Ċ5 D+=*! =LE Ċ D+?L5 :+ @ +< 5+č+9# 9L! +/) 9M "@

- =LG3Ċ /:)+ĉ/))?5G! :++:* :!E-8G! +8"/! :+25"2/! :+ @ +< 5+č+9# 9L!

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

$118$/ 5(3257

D :+& ĉ52< G< ! +9&*č2!< : #ď : 5 $A5Ċ !L? F *)=!F*":*G3Ċ" @ -: + # <"9 < :) 3):*3+?5 Ċ5 Q:3! D =L*/ 9"2< <G! +9&*č2<! : #ď : 5: < :+G ĊF#+E +) 5)&</D 5+č =L)=-< 2< <P A Ċ5 :) 3):* D#đ! Ċ! 5= 9M *9 )=F + :++ + č :+2ĉ D2+<)E-8#-A < G Ċ2Q:!> G3Ċ E ĉ "@ -: + 5 "+< 19 G! @ +8 9 " 9M! G3Ċ D < /:)+9 " $< 5" ĉ 5 29 ) Ċ/*

dů 8 ++) :+"+<19 8 ++) :+"+<3:+ E-8 %Ą : * 9 :+ Ċ 5 # < "9 < !D#đ ! E""5*ĉ : G! :+ ĉ 5 Ċ : ! :+ @ +<

5+č+9# 9L! E-8)=3!Ċ: =LG! :+G3Ċ :+2ĉ D2+<)E-82!9"2!@!!F*":* ĉ5 Ċ:! :+ @ +< 5+č+#9 9!L D&?5L 2?5L 2:+H#*9 &!9 :!E-8$A Ċ DL= =*L / Ċ5 @ %Ą:* +/) 9 M " /! /:)D3):82) 5 !F*":*E-8): + :+ ĉ: J D&?5L G3ĊD3):82) 9" :+D#-=*L !E#- 5 2(:& +@ < +8D"=*" Ċ5"9 9" E-8 Ċ5 Q:3! 5 3):* eů $A Ċ L= +8 Q: :+ @ +< 5+č+#9 9!L 8 Ċ5 H Ċ+"9 :+&< :+ : F 1 : /<!*9 :)+8D"=*" ="L +<1 9 Q:3! H/Ċ E-85: H Ċ+"9 F 1 :) 3):* 3: :+ +8 Q:!9M!$< 3):* fů "+<19 7 9 G3Ċ)= :+%Ă 5"+)E-8 :+D$*E&+ĉ /:) +AĊG3ĊE ĉ ++) :+ $AĊ"+<3:+E-8&!9 :! 5 "+<19 G3Ċ)= /:)D Ċ:G G! :+# <" 9 < :)!F*":* :+ ĉ5 Ċ:! :+ @ +< 5+č+#9 9!L E-82ĉ D2+<) Ċ:! @ ++) /:) ?L529 *č /:)+9"$< 5" E-8(:+83!Ċ: =L 5 ! gů "+<19 7 2!9"2!@!G3Ċ Aĉ29 : Aĉ Ċ: 3+?5"@

-5?L! =L Ċ 5 # < "9 < 3 !Ċ : =L =L D =L * / Ċ 5 9 " "+< 19 +:* :! :+-8D)< !F*":* ĉ5 Ċ:! :+ @ +< 5+č+9# 9L! 5 "+<19 hů "+<1 9 7 )=!F*":*G! :+2++3:3+?5 :+ 9 D-?5 "@ -: + :+D-?L5! Q:E3!ĉ :+%Ă 5"+) :+#+8D)<!$- :+# <"9 < :! E-8 :+ Q:3! ĉ: 5"E ! 5 &!9 :!E-8-A Ċ: 5 "+<1 9 5*ĉ: D#đ! ++)E-8 D&=* &5 D&?5L #ą5 9! :+ @ +< 5+č+#9 9!L (:*G!5 č + E-8D#đ! :+2+Ċ: 3-9 #+8 9!G3ĊE ĉ&!9 :!E-8-A Ċ: 5 "+<1 9

iŴ D&?5L /:) 9 D !G! :+ Q:D!<! :+G!D+?5L =)L = /:)D2=*L 2A 9" :+D < :+ @ +< 5+č+#9 9!L G!D+?5L 9 ĉ5H#!=M G3Ċ ++) :+ $A"Ċ +<3:+ E-8&!9 :! 5 "+<1 9 Ċ5 # <" 9 < /Ċ * /:)+8)9 +8/9 E-8 +/ 25" G3ĊE!ĉ 9 iŴa :+G3Ċ )5"3+?5+9" 5 Q:!9- E-8 :+D-=M* +9"+5 8 Ċ5 D#đ!H#5*ĉ: F#+ĉ G2 A Ċ5 :) 3):* D#đ! :) ++)D!= * ) : :+ Ċ : # < 3 +? 5 #+8D& = !< * )G!)A - ĉ : =L D3):82) 5: < :+H)ĉ+9" +8D Ċ:E-8 5 /9 @ #+8D( G! ĉ/ D 0 :-#āG3)ĉ : Aĉ Ċ: $AĊ+9"D3): E-8+Ċ:! Ċ: ĉ: J F *"+<19 7 Q:D!<! :+55 3):* =ME *9 -@ĉ) ĉ: J D3-ĉ:!=M @ +:*D#đ!#+8 Q: @ #āD&?L5 5 /:) +ĉ/))?5G! :+# <"9 < iŴ2 :+G3Ċ3+?5+9"D <!"+< : 3+?5D <!2!9"2!@! Ċ5 D#đ!H#5*ĉ: F#+ĉ G2 E-8 A Ċ5 :) 3):* F * Ċ5 )9L!G /ĉ: :+ G3Ċ3+?5+9"D <!"+< : 3+?5D <!2!9"2!@! 9 -ĉ:/H)ĉH ĊD#đ! :+5Q:&+: :+ < 2<!"!

3. :+D :+&2< <)!@1* ! "+< 19 )= ! F*":*2!9 " 2!@ ! E-8D :+& :+# #ą 5 2< < )!@1* ! F * :+# <"9 < ĉ5$AĊ =L)=2ĉ/!D =L*/ Ċ5 H)ĉ/ĉ: 8D#đ!&!9 :! @) ! E-829 )+5" Ċ: Ċ/* /:)D :+&G! @ ĉ: 5 /:)D#đ!)!@1*č

Q:!> > /:)D2)5(: E-8D2+=(:& =LD ĉ:D =*) 9! H)ĉ-8D)< 2< <

9!M &?!M :! E-8H)ĉD-?5 # <" 9 H< )ĉ/:ĉ 8D#đ!G!D+?5L 5 D ?5M : < 29 : < 0:2!: (:1: 2=$</ D&0 5:*@ :+0> 1: 2(:/8 : +ĉ: :* 3+?5 2 :!8 : 29 ) +/) > AE-H)ĉG3Ċ +@ < 5 "+<1 9 D Ċ:H#)=2/ĉ !D =*L / Ċ5 9" :+-8D)< 2< <)!@1* ! D ĉ! :+G ĊE+ :!D K E-8 :+ @ :) : D&0 D#đ! Ċ! 9M *9 H Ċ2ĉ D2+<)G3Ċ)= :+D%ą:+8/9 :+# <"9 < :)

079

iŴc G! :+ Q:D!<! < :+ :+ < ĉ5 :+D + : :+#+8)A- E-8 :+ Q:D!<! :+5?L!J 9"3!ĉ/* :!(: +9 3+?5D5 ! 8 Ċ5 D#đ!H#5*ĉ: F#+ĉ G2 E-8 A Ċ5 :) 3):* !5 : !=M ++) :+"+<19 $AĊ"+<3:+ &!9 :! E-8-A Ċ: 5 "+<19 8 Ċ5 H)ĉG3Ċ3+?5+9"2<!"!G! @ 9M! 5! 5 :+ Q:D!<! < :+ 9 M !=M "+<1 9 H ĊD Ċ:+ĉ/) :+#+8 :0D !:+)*čD#đ!E!/+ĉ/) # <"9 < ŮīŗŔŔōŋŜőŞō ĩŋŜőŗŖ īŗʼnŔőŜőŗŖů 5 (: D5 !H *G! :+ ĉ5 Ċ:! :+ @ +< D#đ!D +?5 ĉ:*5 č +(: =2= :/ >L *> 3-9 ++) (<":-G! :+ Q:D!<! @+ < Q:G3ĊD < /:)F#+ĉ G2 D#đ! ++) E-8 2:):+ +/ 25"H Ċ $AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=*2:):+ D Ċ: > Ċ5)A- ĉ: J H ĊF * H)ĉ A = 9! @ %Ą:* 8H Ċ+9"#+8F* !č+ĉ/) 9! E-8 Q:G3ĊD < D#đ! -H :+ +/ 25" > L )=#+82< (< :& > L "+<1 9 H Ċ*!L? 5+9"+5 E-Ċ/D)?5L H +):2 =L d #ā 2eei

Ċ5 Q:3! Ċ:!2< <)!@1* ! F * 9 G3Ċ)= :+)=2ĉ/!+ĉ/)G! :+E2

/:) < D3K! E-8 ĉ5 : G! :++Ċ5 D+=*!2Q:3+9"$A Ċ HL= Ċ+"9 /:)D2=*3:* : :+ A -8D)< 2< 5< !9 D < : :+ Q:D!<! +@ < 5 "+<1 9 E-8 Q:D!<! :+D*=*/*: :)2) /+ 9 M !=M D&?5L G3Ċ :+D :+&2< )< !@1* !D#đ!H#5*ĉ: )=#+82< ų< (:&"+<19 7 H Ċ Q:D!<! :+2+Ċ: 5 č /:)+AĊ Ċ:!2< <)!@1* !E-8 #-A < 2Q:!> G3Ċ"@ -: + 5 "+<19 # <"9 < :)3-9 2< <)!@1* !

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

080

§ |§ ¥}¾§ ª

4. :+# <"+<"19 9 < 7ĉ5E+ :!5*ĉ : D#đ! ++) +83!9 > /:)2Q: 9 5 :+&9 !: +9&*: + )!@1*čE-8# <"9 < ĉ5E+ :!5*ĉ: D#đ! ++) 59!D#đ!#ď 9* =L 8 ĉ/*D&<L) )A- ĉ: 5 < :+E-8D2+<)2+Ċ: /:)2:):+ G! :+E ĉ 9!E-8 :+ D +< D <"F 5*ĉ: *9 L *?! 5 "+<1 9 G!5!: F *H Ċ :Q 3! !F*":*E-8 E!/# <" 9 < 9 !=M aů D :+&2< < 5 &!9 :! :)3-9 2< <)!@1* ! E-8 # <"9 < :) 3):*E+ :! 2ů 9 G3Ċ)= +8"/! :+ Ċ: :! E-8D ?L5!H :+ Ċ: :! D#đ! ++) +/) > :+ Q:3! ĉ: 5"E ! E-8 :+&< :+ :$- :!

/:) = /:) 5"(:*G Ċ +8"/! :+#+8D)<!$- :+ Q: :! =LD#đ! ++) ců 2ĉ D2+<) :+&9 !:"@ -: + F * 9 G3Ċ)= :+ 9 5"+) 29)!: %Ă 5"+) +/) > 2ĉ "@ -: +D Ċ:+ĉ/)29))!: E-8%Ă 5"+) /< : :+ Ċ:! ĉ: J =LD =L*/ Ċ5 D&?L5&9 !: /:)+AĊ /:)2:):+ 09 *(:& 5 "@ -: + +/) > #-A %ď 90! < =L = )= @ ++) +<* ++) E-8 :+ Q: :!D#đ! =)E ĉ"@ -: + dů 9 G3Ċ)=2/92 < :+ Ċ:! ĉ: J 2Q:3+9"&!9 :! :) =L 3):* Q:3! D ĉ! #+8 9!29 ) D#đ! Ċ! E-8!5 D3!?5 : =L 3):* Q:3! D ĉ! #+8 9!2@ (:& E-8#+8 9!5@"9 <D3 @ D#đ! Ċ! +/) > :+G3ĊD <! ĉ/*D3-?5#+8D( ĉ: J E ĉ&!9 :! D ĉ! @! :+0> 1: E ĉ"@ + E-8D <! ĉ/* :#! < D#đ! Ċ! eů 9 G3Ċ)"= +< :+ +/ 2@ (:&#+8 Q:#āE ĉ" @ -: + @ +8 9" 9!M 5 "+<19 F *&< :+ : : #ď 9* /:)D2=L* :)+8 9" 5:*@ D&0 E-82(:&E/ -Ċ5)G! :+ Q: :! 5 E ĉ-8"@

fů Q:D!<! :+G3Ċ&!9 :!# <"9 < :!H Ċ5*ĉ: #-5 (9* E-8 )=2@ 5!:)9*G!2 :! =L Q: :! =L = F * 9 G3Ċ)=): + :+#ą5 9! :+D < 5@"9 <D3 @ E-8D2+<)2+Ċ: G3Ċ&!9 :!)= < 2Q:!> Ċ:! /:)#-5 (9* +/) > 9 :+%Ă 5"+) E-82ĉ D2+<)G3Ċ&!9 :!)=2@ 5!:)9* =L = E-8 AE-2 :! =L Q: :!G3Ċ A 2@ -9 1 8 )= /:)#-5 (9*5*AĉD2)5 gů D#Ā F5 :2G3Ċ&!9 :!2:):+ E2 /:) < D3K! 3+?5 +Ċ5 D+=*!D =L*/ 9"# <"9 <5*ĉ: H)ĉD#đ! ++)3+?5 :+ +8 Q: =LH)ĉ A Ċ5 G!"+<19 +/) > G3Ċ :+ @Ċ) +5 &!9 :! =L+:* :!D+?L5 9 -ĉ:/

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

$118$/ 5(3257

hů !Q:+8"" Ĭ ĸʼnśśŘŗŚŜ ):G ĊD&?L5D#đ!E+ 2!9"2!@!G3Ċ &!9 :! @ !)=E+ A G G! :+# <"9 < :! F *+8"" Ĭ ĸʼnśśŘŗŚŜ D#đ ! +8"" =L "9 ! > 8E!! : &, < ++) =L = 5 &!9 :!E ĉ - 8 ! > L Q:3! F *"+<1 9 E-8 8E!! 9 -ĉ:/!Q:):G Ċ#+8 5" :+&< :+ : F"!92 5 &!9 :! !5 : !=M "+<19 *9 !Q:): + :!2: - ĻōŌōŠ : #+8D 059 ,1 E-8): + :!2: - Ŀīĩ : #+8D 0%+9L D02 >L D#đ!): + :!D+?L5 +<* ++) : :+ Ċ: G!D+?L5 /:)*@ < ++) G! :+ Ċ: :! 2/92 <(:& E-8 /:)#-5 (9* 5 &!9 :!G! =L Q: :!D Ċ:):G ĊG!5 č + D&?L5+9 1:): + :! 5 "+<19 G! :+# <"9 < ĉ5E+ :!5*ĉ: D#đ! ++) E-82+Ċ: /:)D ?L5)9L!G3Ċ 9"&!9 :! 5 "+<19

5. /:)+9"+<"1$<9 7 5" ĉ)=/<25-A9* 9 Ċ0:!čG! :+ Q:D!<! @+ < F *)@ĉ D!Ċ! :+G3Ċ "+< :+ Ċ/* @ (:&E-8): + :!2: - E-8*> 3-9 :+ Q:D!<! @+ < 5*ĉ: *9L *?! D&?L5 /:)&> &5G E-8#+8F* !č2A 2@ 5 -A Ċ: &9! )< + : +@ < E-8$A Ċ 5? 3@!Ċ 9 !9!M @ (:& 5 $- :! =2L ĉ )5"G3ĊE ĉ- A Ċ: > )= /:)2Q: 9 D#đ!5*ĉ: ): "+<19 7 > !Q:): + :!G! :+G3Ċ "+< :+ ĉ: J 5: < ıĻķ i``aĢ2``` E-8 ıĻķ i``aĢ2``h >L D#đ! ): + :! Ċ:! @ (:&G!2ĉ/! 5 :+55 E""E-8 < 9M A3:2Q:3+9" :!!< ++0 :+ E-8): + :! ıĻķ 2`a2aĢ2`a2 >L D#đ!): + :! Ċ:!+8"""+<3:+ 9 :+ :!E2 2<! Ċ:5*ĉ: *9 L *?! D Ċ:):D&?5L 2+Ċ: 2++ č $- :!G3Ċ)= @ (:&E-8): + :!): *<L >M! D&?L5G3Ċ-A Ċ:)= /:))9L!G /ĉ: :! =LH Ċ+9" :+2ĉ )5")= /:) @Ċ) ĉ: ! 2:):+ 2!5 /:) Ċ5 :+ 5 -A Ċ:H Ċ

6. :+ A"+<E-+919 71:2<G3ĊL E/ -Ċ 5) /:)2Q: 9 ĉ5 /:)+9"$< 5" ĉ529 )G! :+ AE-+9 1:2<L E/ -Ċ5)F *"+<19 Q:D!<! :+E-8 /" @)G3Ċ :+$-< 2< ! Ċ : E-8 :+G3Ċ " +< :+ 5 "+< 19 E-8"+< 19 G!D +? 5 )= :+# < "9 < :) 3):* =LD =L*/ Ċ5 9" :+ AE-+9 1:2<L E/ -Ċ5)5*ĉ: D +ĉ +9 "+<1 9 H Ċ* > 3-9 5 č +2=D =*/ E-8D Ċ:+ĉ/)F + :+ AE-+9 1:2< L E/ -Ċ5) Ċ/* :+D Ċ:D#đ!2): < F + :+ :/<D01 F *)=/9 @#+82 čD&?L5 :+ AE-+9 1: E-83-= D-=L* :+ Q:-:*2<L E/ -Ċ5) F *D+<L) : :+ 55 E"" =LD#đ!)< + 9"2<L E/ -Ċ5) G Ċ/92 @H)ĉ2<M!D#-?5 E-82:):+ !Q: -9"):G ĊH Ċ3-:* +9M 9 3:+8""+9 1:2<L E/ -Ċ5) 9M =L Q:3! D#đ!E!/ : # <"9 < E-8D#đ!5@# + čG! :+ Q:D!<! @+ < +/) 9M )= :+ Q : D!< ! :!E-8#-@ < 2Q : !> "@ -: + @ +8 9 " 9M ! G! :+#+83*9 +9&*: + D ĉ! H''ą: !ĊQ: G Ċ +8 :1 : D*?L5 +8 :1+=H D <- - )-&<1 D ĉ! - :+G ĊF') G Ċ @ &-:2 < !5 : !=M "+<19 7 H ĊD Ċ:+ĉ/)F + :+G! :+ AE-+9 1: 2<L E/ -Ċ5) F *+ĉ/))?5 9"5 č + ĉ: J 9 !=M

081

!5 : !=M *9 )@ĉ D!Ċ! :+2+Ċ: /:)29)&9! č =L = 9"-A Ċ: G3Ċ"+< :+ Ċ/* /:)*? 3*@ĉ! D#đ! 9!D5 E-8)= :++9"#+8 9!$- :! G3ĊE ĉ-A Ċ: D&?L52+Ċ: /:))9L!G G! :! =L2ĉ )5"): >M!

aů +ĉ/) 9" +8 +/ /9 ! ++) !: :+ +@ D & E-8 2): )2+Ċ: 2++ čH * G! :+2!9"2!@! ĉ:G Ċ ĉ:*G! :+D Ċ: )-8 + 2+Ċ: 2++ čD&?L52<L E/ -Ċ5) G3ĊE ĉ !9 D+=*!F+ D+=*!/9 0+=/:+=!Ċ5* Q:!/! 2`` ! 0A!*č/9 ! ++)E3ĉ #+8D 0H * D)?L5/9! =L 2 @)(:&9! č 2eei 2ů +ĉ/) 9"2): )2+Ċ: 2++ čH * Ů :/<D01ů G! < ++) #-A #Ą: :*D-! D&?L5 ?! /:)5@ )2)"A+ čE-85!@+9 1č +9&*: + ++) : < /!5@ *:! #+: "@+= D)?L5/9! =L 2a 2< 3: ) 2eei ců D Ċ:+ĉ/)F + :+ +ĉ/) 9"2): )35 :+ Ċ:H * D Ċ:+ĉ/) < ++) D52 = = 2?"2:!&+8+: # < :!G!3-/ 2+Ċ: %:* 8-5!ĊQ: 9 3/9 : !"@+= D)?L5/9! =L 2f &,0 < :*! 2eei dů +ĉ/) < ++) Q: =D&?L5&ĉ5 ŮľŗŔŝŖŜōōŚś ŎŗŚ ĬĩĬů 9" 2): )2+Ċ: 2++ čH * Ů :/<D01ůŲ )3:/< *:-9* ++)0:2 +č+ĉ/) 9" +@ D &)3:! +E-8 +8 +/ +9&*: + ++) : <E-82<L E/ -Ċ5) D&?5L 5Q:!/* /:)28 / E ĉ#+8 : ! =DL Ċ:): /:*29 :+8&+8"+)0& F * :+G3Ċ /:)+AĊG! :+ 9 :+ 9 E* *8 F *+ĉ/)D#đ!5:2:2)9 + D#đ!5:2:E* *8 G!/9!D2:+č L= ag !9 /: ) 2eei Ċ5 2!:)3-/

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

082

§ |§ ¥}¾§ ª

7. :++ĉ"+</)&919 7!: @ +83!9 ) !3+?529 ) > /:)+9"$< 5" ĉ5 @) !E-829 ) > )=!F*":*G! :+G3Ċ /:) ĉ/*D3-?5E-8&9 !:29 )F *)=!F*":* =L 8G3Ċ :+2!9"2!@! : Ċ:! :+0> 1:E ĉD*:/ ! F * :+"+< :

E""D+=*! 2?L5E-85@# + čD2+<) 9 18D&?L5 :+D+=*!+AĊ ĉ: J +/) > :+2!9"2!@! @! :+0> 1: -5 !2ĉ D2+<)D*:/ !G3Ċ39!):2!G D-ĉ! =4:): >!M 5: < =4:"+< č !5 : !=M "+<1 9 *9 )=!F*":* =L 8G3Ċ

/:)2!9"2!@! ĉ529 )+5" Ċ: H)ĉ/ĉ: 8D#đ! :+G3ĊD <!2!9"2!@! E-85@# + čD2+<) 9 18D&?L5 :+D+=*!+AĊ ĉ: J E ĉF+ D+=*! +/) 9M 5"2!5 ĉ5D3 @ :+ č =L)=$- +8 " ĉ5 @) ! 29 )E-82<L E/ -Ċ5) 59 ! D!?L 5 ): : :+ Q : D!< ! :! 5 "+< 19 Ċ / * /:)+/ D+K / E-8)= #+82< (< :& 5= 9 M "+<1 9 *9 H Ċ2 ĉ D2+<)G3Ċ&!9 :! 5 "+<1 9 )= < 2Q:!> E-8 /:)+9"$< 5" ĉ52< L E/ -Ċ5)E-829 ) Ċ/* F *"+<1 9 H ĊD Ċ:+ĉ/) 2!9"2!@! < ++) ĉ: J F *D &:8 :+2ĉ D2+<) : :+0> 1: 5 D*:/ ! 9 !=M aů +ĉ/) 9" !: :+ =H5D5K)"=H * )A-!< < =H5D5K)"= E-8 /:+2:+ :+D <! !: :+ G!F + :+ 9 Q:0A!*č :+D+=*!+AĊ 5)&</D 5+č E-83Ċ5 2)@ @) !E ĉF+ D+=*!"Ċ:! -@ 9 3/9 2 -:

$118$/ 5(3257

2ů +ĉ/) 9" !: :+ =H5D5K)"=H * )A-!< < =H5D5K)"= E-8 /:+2:+ :+D <! !: :+ G!F + :+ < #ā D <)%ď! 2!9"2!@! 9 Q: 0A!*č :+D+=*!+AĊ 5)&</D 5+čE-83Ċ5 2)@ @) !E ĉF+ D+=*!"Ċ:!G3)ĉ :/+ 9 3/9 2+8E Ċ/ ců +ĉ/) 9" !: :+ =H5D5K)"=H * )A-!< < =H5D5K)"= E-8 /:+2:+ :+D <! !: :+ G!F + :+ 9 Q:0A!*č :+D+=*!+AĊ 5)&</D 5+č E-83Ċ5 2)@ @) ! "Ċ:!3!5 )ĉ/ 3/:! 9 3/9 ! ++: 2=): dů +ĉ/) 9" !: :+ =H5D5K)"=H * )A-!< < =H5D5K)"= E-8 /:+2:+ :+D <! !: :+ G!F + :+ 9 Q:0A!*č :+D+=*!+AĊ 5)&</D 5+č E-83Ċ5 2)@ @) ! "Ċ:!!:!ĊQ: @ĉ) 9 3/9 5@ + :!= eů +ĉ/) 9" !: :+ =H5D5K)"=H * )A-!< < =H5D5K)"= E-8 /:+2:+ :+D <! !: :+ G!F + :+ 9 Q:0A!*č :+D+=*!+AĊ 5)&</D 5+č E-83Ċ5 2)@ @) ! "Ċ:!3-9 #ď! 9 3/9 D =* G3)ĉ fů G3Ċ :+2!9"2!@! :+E ĉ 9! =4:"+< č < !8D-<0 E3ĉ #+8D 0H * < Ċ/*#+8 :! &+8D Ċ:3-:!D 5 &+85 čD Ċ: &9 + < <*:(: +9M =L a #ā 2eei

083

:+ /" @)(:*G!E-8 :+"+<3:+ 9 :+ /:)D2=L*

8 ++) :+"+<19 H Ċ)5"3):*G3Ċ 8 Q: :! Ċ:!

/:)D2=L* 5 5 č +D#đ!$AĊ)=3!Ċ: =L#+8D)< :+ /" @)(:*G! F * 5Ċ: 5< +5"E!/ : # <" 9 < :Ċ ! :+ /" @)(:*G! 5 ļŐō īŗŕŕőŜŜōō ŗŎ ĻŘŗŖśŗŚőŖŏ ķŚŏʼnŖőŢʼnŜőŗŖś ŗŎ ŜŐō ļŚōʼnŌşʼnš īŗŕŕőśśőŗŖ Ģ īķĻķ F *"+<19 7 H ĊG3Ċ /:)2Q: 9 ĉ5 :+ /" @)(:*G!5*ĉ: ĉ5D!?L5 D!?L5 : D#đ! -H 2Q: 9 =L Q:G3Ċ"+<19 7 Q:D!<! @+ < G3Ċ "++-@/9 @#+82 č5*ĉ: )=#+82< <(:& E-8#+82< <$- :+G Ċ +9&*: +E-8 :+ AE- +9&*č2<! :++:* :! Ċ5)A- : :+D <! :+# <"9 < :) 3):* +8"=*"E-8 Ċ5"9 9" ĉ: J +/) 9M :+ #ą5 9!3+?5- /:)D2=L* : :+ +8 Q: =L5: ĉ5G3ĊD < /:)D2=* 3:* ĉ5"+<19 7 "+<19 7 )= :+ Q:3! !F*":* :+ Q: 9" AE- < :+ =L = E-8 ++*:""++ G! :+ Q:D!<! @+ < 9M 5 ++) :+ $AĊ"+<3:+E-8 &!9 :! 5 "+<19 7 !F*":* :+ ĉ5 Ċ:! 5+č+9# 9L! E-8!F*":* :+E Ċ D":8E23+?5D+?L5 +Ċ5 D+=*!D#đ!-:*-9 1 č59 1+ +/) 9M 2ĉ D2+<)+ + čG3Ċ&!9 :! @ !)= < 2Q:!> E-8# <"9 <5*ĉ: ĉ5D!?L5 F * :+5"+)# )!<D 0!čG3ĊE ĉ&!9 :! @ #ā D&?L5G3Ċ :+# <"9 < :! D#đ ! H# Ċ / * /:)F#+ĉ G2E-8D#đ ! ++) ĉ 5 $AĊ )= 2ĉ / !H Ċ D 2= * @ 2ĉ / ! +/) > :+ 9 G3Ċ)= +8"/! :+ < :)E-8" - F 15*ĉ: 9 D !

!5 : !=M 8 ++) :+"+<19 H Ċ Q: :+#+8D)<! /:) D&=* &5 5 +8"" :+ /" @)(:*G!#+8 Q:#ā :)E!/ : 5 8 ++) :+ Q: 9"3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č Ů - ů F * Q: :+ #+8D)<! :+ /" @)(:*G!G! Ċ:! ĉ: J e Ċ:! 9 ĉ5H#!=M aů :+ /" @)(:*G!5 č + 2ů :+#+8D)<! /:)D2=L* ců :+ /" @) :+# <"9 < :! dů +8""2:+2!D 0E-8 :+2?L52:+ Ċ5)Aeů +8"" :+ < :)

9 M != M 8 ++) :+ H)ĉ&" Ċ5" &+ĉ5 =)L != *9 2Q: 9 ĉ5+8""

/" @)(:*G! 5 "+<19 7 E-8)= /:)D&=* &5 D3):82)F * 9 G3Ċ)= "@ -: +5*ĉ: D&=* &5 =L 8 Q:D!<! :+ :)+8""H Ċ5*ĉ: )=#+82< <(:&

+:* :++83/L: 9! 8. :+)=!/9 ++)E-8D$*E&+ĉ!/9 ++) >L H Ċ : :+ Q:D!<! :! =L)= /:)+9"$< 5" ĉ529 ) 2<L E/ -Ċ5)E-8$AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=* "+<19 7 )=!F*":* Ċ:! :+ Q:D!<! :! =L +83!9 > $ +8 " ĉ52<L E/ -Ċ5) > H Ċ)= :+ < 9M +8"" /" @))-&<1 ĉ: J G! +8"/! :+$-< 5: < D +?L5 A %@Ą!D&?L5 Q: 9 %@Ą!H)ĊG!+83/ĉ: :+ $-< <M! :! +8""3Ċ5 &ĉ!2= =L)= :+ < 9M +8"" Q: 9 -<L! D&?L5E#+ 2(:&D#đ!!ĊQ:#! : E-8E* : 2=55 : !ĊQ: <M D&?L5!Q:2ĉ G3Ċ3!ĉ/* :! =LD =L*/ Ċ5 Q:D!<! :+ Q: 9 ĉ5H# !5 : !=MG! @+ < :!E2 2<! Ċ:E-8 :+ 9 < ++) "+<19 7 )= :+ Q:D!<! :! Ċ:! :+$-< <M! :! =L-A Ċ:2:):+ !Q: -9" H#G ĊG3)ĉH Ċ5= +9M Q:G3ĊD < :+- G Ċ +9&*: +G! :+$-< 5= 9M D#đ! :+- Ċ! @!G3Ċ 9"-A Ċ:5= Ċ/* !5 D3!?5 : !/9 ++) ĉ: J =L#ď @"9!"+<19 H Ċ Q:D!<! :+5*Aĉ "+<19 7 *9 H)ĉ3*@ !<L =L 80> 1:E-8 3:!/9 ++)G3)ĉJ D&?L5!Q:):&9 !:E-8#+9"#+@ :+ Q:D!<! :!G3Ċ D < #+82< <(:&2A 2@ D&?L5#+8F* !čG! Ċ:!29 )E-82<L E/ -Ċ5) 5*ĉ: *9L *?! ĉ5H# © ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

+:*-8D5=* +:* :++83/L: 9! 5 "@

-E-8!< <"@

- =L)= /:) 9 E*M "@

- =L5: )= /:) 9 E*Ċ E-8-9 1 8 /:)29)&9! č "+<19 ŵ"@

=L5: )= /:) 9 E*Ċ : $-#+8F* !č

-9 1 8 :+#+8 5" @+ <

-9 1 8 /:)29)&9! č

ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ ŮĻőŖŏʼnŘŗŚōů

G3Ċ"+< :+55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -: E-8- @!G! @+ < =LD =L*/ Ċ5

D#đ!$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉ+Ċ5*-8 a` G!"+<19 7

ijőŖŏśŕōŖ ĭŠŐőŊőŜś ĸŜō ĴŜŌ ŮĻőŖŏʼnŘŗŚōů

G3Ċ"+< :+55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -:

ijőŖŏśŕōŖ ĸŚŗŒōŋŜ ĸŜō ĴŜŌ ŮĻőŖŏʼnŘŗŚōů

G3Ċ"+< :+55 E""E-8 E ĉ (:*G! E-8 :!&<&< (9 č

ijőŖŏśŕōŖ ľőōŜŖʼnŕ īŗŴŲ ĴŜŌŴ ŮľőōŜŖʼnŕů

G3Ċ"+< :+55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -:

)=$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉD =*/ 9! 9""+<19 7 H ĊE ĉ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ >L ?53@Ċ!+Ċ5*-8 a` G!"+<19 7 E-8 ?53@Ċ!+Ċ5*-8 a`` G! ijőŖŏśŕōŖ ĭŠŐőŊőŜś ĸŜŌ ĴŜŌ )=$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉD =*/ 9! 9""+<19 7 H ĊE ĉ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ >L ?53@Ċ!+Ċ5*-8 a` G!"+<19 7 E-8 ?53@Ċ!+Ċ5*-8 a`` G! ijőŖŏśŕōŖ ĸŚŗŒōŋŜ ĸŜō ĴŜŌ )=$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉD =*/ 9! 9""+<19 7 H ĊE ĉ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ >L ?53@Ċ!+Ċ5*-8 a` G!"+<19 7 E-8 ?53@Ċ!+Ċ5*-8 i` G! ijőŖŏśŕōŖ ıŖŌŗŋŐőŖʼn ĸŜō ĴŜŌ >L ?53@Ċ!+Ċ5*-8 a`` G! ijőŖŏśŕōŖ ľőōŜŖʼnŕ īŗŴŲ ĴŜŌŴ .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

084

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

"+<19 ŵ"@

- =L5: )= /:)

9 E*Ċ : $-#+8F* !č

"+<19 ŵ"@

- =L5: )= /:)

9 E*Ċ : $-#+8F* !č

-9 1 8 :+#+8 5" @+ <

-9 1 8 /:)29)&9! č

ijőŖŏśŕōŖ ĵőŌŌŔō ĭʼnśŜ ĴĴī ŮĽĩĭů

G3Ċ"+< :+55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -:

)=$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉD =*/ 9! 9""+<19 7 H ĊE ĉ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ >L ?5 3@Ċ!+Ċ5*-8 a` G!"+<19 7 E-8 ?53@Ċ!+Ċ5*-8 ef G! ijőŖŏśŕōŖ ĵőŌŌŔō ĭʼnśŜ ĴĴī

ijőŖŏśŕōŖ İŗŖŏ ijŗŖŏ ĴŜŌŴ ŮİŗŖŏ ijŗŖŏů

G3Ċ"+< :+55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -:

ijőŖŏśŕōŖ ĭŬĭ ĴŜŌŴ

G3Ċ"+< :+55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -:

ijőŖŏśŕōŖ ĻŐʼnŖŏŐʼnő īŗŴŲ ĴŜŌŴ

G3Ċ"+< :+55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -:

ijőŖŏśŕōŖ ĵšʼnŖŕʼnŚ īŗŴŲ ĴŜŌŴ

G3Ċ"+< :+55 E""E-8$-< :!2?L52:+ :+ -:

"+<19 7 ?53@Ċ!G! ijőŖŏśŕōŖ ĵšʼnŖŕʼnŚ īŗŴŲ ĴŜŌŴ +Ċ5*-8 a``

!:* */9 !č &<D012< <P

ų

D#đ!$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉ+Ċ5*-8 cgŴ2 G!"+<19 7 D#đ! ++) :+ E-8#+8 :! ++) :+"+<3:+ 5 "+<19 7

!: &A!2@ &<D012< <P

ų

D#đ!$AĊ ?53@Ċ!+Ċ5*-8 dŴg G!"+<19 7 D#đ! ++) :+ E-8 ++) :+"+<3:+%Ą:*"9 =E-8 :+D <! 5 "+<19 7 D#đ!(++*:!:* */9 !č &<D012< <P >L D#đ! ++) :+ $AĊ"+<3:+E-8$AĊ ?53@Ċ! G3 ĉ 5 "+<19 7

!: 5:+<*: &<D012< <P

ų

-9 1 8 :+#+8 5" @+ <

2558

2559

ijőŖŏśŕōŖ ĭŬĭ ĴŜŌŴ

+:*H Ċ : :+G3Ċ"+< :+ -A 3!=M :+ Ċ:

ų ų

ceiŲ``` ceiŲ```

)=$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉD =*/ 9! 9""+<19 7 H ĊE ĉ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ >L ?53@Ċ!+Ċ5*-8 a` G!"+<19 7 E-8 ?53@Ċ!+Ċ5*-8 if G! ijőŖŏśŕōŖ İŗŖŏ ijŗŖŏ ĴŜŌŴ

ijőŖŏśŕōŖ İŗŖŏ ijŗŖŏ ĴŜŌŴ ŮİŗŖŏ ijŗŖŏů

+:*H Ċ : :+G3Ċ"+< :+ -A 3!=M :+ Ċ:

2Ų2idŲhdi aŲgdhŲee`

2g`Ų`e` ų

)=$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉD =*/ 9! 9""+<19 7 H ĊE ĉ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ >L ?5 3@Ċ!+Ċ5*-8 a` G!"+<19 7 E-8 ?53@Ċ!+Ċ5*-8 if G! ijőŖŏśŕōŖ ĭŬĭ ĴŜŌŴ )=$AĊ ?53@Ċ!G3 ĉD =*/ 9! 9""+<19 7 H ĊE ĉ ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ >L ?5 3@Ċ!+Ċ5*-8 a` G!"+<19 7 E-8 ?53@Ċ!+Ċ5*-8 a`` G! ijőŖŏśŕōŖ ĻŐʼnŖŏŐʼnő īŗŴŲ ĴŜŌŴ

ijőŖŏśŕōŖ ĵšʼnŖŕʼnŚ īŗŴŲ ĴŜŌŴ ŮĵšʼnŖŕʼnŚů

+:*H Ċ : :+G3Ċ"+< :+ -A 3!=M :+ Ċ:

aŲ`c`Ųife h2cŲdgg

cŲ2`fŲfa2 cŲagfŲa2d

"+<19 ŵ"@

- =L5: )= /:)

9 E*Ċ : $-#+8F* !č

-9 1 8 :+#+8 5" @+ <

2558

2559

ijőŖŏśŕōŖ ĭŬĭ ĴŜŌ

Ċ! @! :+G3Ċ"+< :+ D Ċ:3!=M :+ Ċ:

ų ų

2ŲdaiŲcg2 ų

ijőŖŏśŕōŖ ľőōŜŖʼnŕ īŗŴŲ ĴŜŌ ŮľőōŜŖʼnŕů

Ċ! @! :+G3Ċ"+< :+ D Ċ:3!=M :+ Ċ:

hagŲe2e ų

iafŲ`ca ų

ijőŖŏśŕōŖ ĻŐʼnŖŏŐʼnő īŗŴŲ ĴŜŌŴ ŮĻŐʼnŖŏŐʼnőů

Ċ! @! :+G3Ċ"+< :+ D Ċ:3!=M :+ Ċ:

ų ų

g`gŲa2` ų

ijőŖŏśŕōŖ İŗŖŏ ijŗŖŏ ĴŜŌ ŮİŗŖŏ ijŗŖŏů

Ċ! @! :+G3Ċ"+< :+ D Ċ:3!=M :+ Ċ:

ų ų

2`fŲiic ų

D#đ!(++*:!:*&< 9 1č &<D012< <P >L D#đ!$AĊ ?53@Ċ!+Ċ5*-8 dŴe G!"+<19 7 E-8D#đ!&=L :* 5 !:* */9 !č &<D012< <P >L D#đ! ++) :+ $AĊ"+<3:+E-8 $AĊ ?53@Ċ!G3 ĉ 5 "+<19 7

+:* :++83/ĉ: 9! 5 "+<19 7 9""@

- =L5: )= /:) 9 E*Ċ : $-#+8F* !č 2Q:3+9"+5"#ā"9 =2<M!2@ /9! =L ca 9!/: ) 2eeh E-82<M!2@ /9! =L ca 9!/: ) 2eei

1. "+<19 7 G3Ċ"+< :++9"D3): ĉ/ ŮĻŝŊųīŗŖŜŚʼnŋŜśů E ĉ"+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ

"+<19 ŵ"@

- =L5: )= /:)

9 E*Ċ : $-#+8F* !č

-9 1 8 :+#+8 5" @+ <

2558

2559

ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ ŮĻőŖŏʼnŘŗŚōů

+:*H Ċ5?L! -A 3!=M :+ Ċ:

ų ų

af`Ų`d` ų

ijőŖŏśŕōŖ ĭŠŐőŊőŜś ĸŜō ĴŜŌ ŮĻőŖŏʼnŘŗŚōů

+:*H Ċ : :+G3Ċ"+< :+ -A 3!=M :+ Ċ:

2Ųgc`Ųdfa 2ŲaafŲdgh

eŲ2d2Ųeci cŲeagŲ`fa

ijőŖŏśŕōŖ ĵőŌŌŔō ĭʼnśŜ ĴĴī ŮĽĩĭů

+:*H Ċ : :+G3Ċ"+< :+ -A 3!=M :+ Ċ:

aŲehhŲiih aŲ2dfŲfih

ų aŲ2dfŲfih

ijőŖŏśŕōŖ ĸŚŗŒōŋŜ ĸŜō ĴŜŌ ŮĻőŖŏʼnŘŗŚōů

+:*H Ċ : :+G3Ċ"+< :+ -A 3!=M :+ Ċ:

ed2Ųff2 2`aŲ`ia

2Ųh`dŲ2ea 2Ų`ehŲi2c

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

D3 @$-E-8 /:)D#đ! Q: "+<1 9 7 G3Ċ"+< :++9"D3): ĉ/ ŮĻŝŊųīŗŖŜŚʼnŋŜśů E ĉ-A Ċ: 5 "+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ =L D Ċ : ):G Ċ " +< :+55 E""E-8 E ĉ :! G!5: :D =L " +< 19 7H Ċ G 3Ċ " +< :+ :) 29 :5!@ : G3Ċ G Ċ ?L 5 : :+ Ċ : E-8 D +?L5 3):* :+ Ċ: ŮĴőŋōŖśō ĩŏŚōōŕōŖŜů F *"+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ D#đ!$AĊ+9" :! Q:29 : E-8+9"D <! : -A Ċ: 5*ĉ: H+ K :) "+<1 9 7E-8"+<1 9 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ 5: )= :+D Ċ:+9" :!+ĉ/) 9!E-8E"ĉ #ď!$#+8F* !č : Q:H+ =LH Ċ+9"G!": :! F * 59 +: Q:H+2ĉ/!D&<L) ŮĸŚŗŎőŜ ĵʼnŚŏőŖů =L

085

D3 @$-E-8 /:)D#đ! Q: "+<19 7H Ċ+9" : :! 9 -ĉ:/!9M! 2:):+ D =*"D =* H Ċ 9"59 +: Q:H+ =L"+<19 7 H Ċ+9" : "@

-(:*!5

/:)D3K! 5 8 ++) :+ +/ 25" +:* :+ 9 -ĉ:/)= /:) Q:D#đ!E-82)D3 @$F *D#đ ! +:* :+ @ + < # < =L )= D ?L 5 !H

: :+ Ċ: 9L/H# E-8H Ċ+9"5!@)9 <D#đ!3-9 :+ : 8 ++) :+"+< 19 E-8 8 ++) :+ +/ 25"

D3 @$-E-8 /:)D#đ! Q: "+<1 9 7 G Ċ"+< :++9"D3): ĉ/ ŮĻŝŊųīŗŖŜŚʼnŋŜśů : "+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ F *"+<19 7 D#đ ! $AĊ Q : 29 :E-8+9 " D < ! : -A Ċ : F * + 5*ĉ: H+ K :) "+<19 75: G Ċ "+< :++9"D3): ĉ/ G!": :! : "+<19 G! D +?5 ijőŖŏśŕōŖ D ĉ! :!55 E"" =L 9" Ċ5! D#đ! Ċ! 5*ĉ: H+ K :) "+<19 7E-8 "+<19 7G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ 5: )= :+D Ċ: +9 " :!+ĉ / ) 9 ! E-8E"ĉ #ď ! $-#+8F* !č : Q:H+ =LH Ċ+9"G!": :! F *59 +: Q:H+ 2ĉ/!D&<L) ŮĸŚŗŎőŜ ĵʼnŚŏőŖů =L"+<19 7 H Ċ +9" : :! 9 -ĉ:/!9M! 2:):+ D =*"D =* H Ċ 9"59 +: Q:H+ =L"+<19 7 H Ċ+9" : "@

(:*!5

/:)D3K! 5 8 ++) :+ +/ 25" +:* :+ 9 -ĉ:/)= /:) Q:D#đ!E-82)D3 @$F *D#đ ! +:* :+ @ + < # < =L )= D ?L 5 !H : :+ Ċ: 9/L H# E-8H Ċ+"9 5!@) 9 D< #đ!3-9 :+ :

8 ++) :+"+<1 9 E-8 8 ++) :+ +/ 25"

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

086

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

2. :+G Ċ ?L5 : :+ Ċ: D +?L5 3):* :+ Ċ: E-85@# + č

3. :+D ĉ:529 3:+<) +9&*čD&?L5G ĊG! :+ Q:D!<! @+ <

3+?5"+< :+2ĉ/! -: ijőŖŏśŕōŖ

"+<19 ŵ"@

- =L5: )= /:)

9 E*Ċ : $-#+8F* !č ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ ŮĻőŖŏʼnŘŗŚōů

ijőŖŏśŕōŖ ĭŠŐőŊőŜś ĸŜō ĴŜŌ ŮĻőŖŏʼnŘŗŚōů

5 "+<19 7

-9 1 8 :+#+8 5" @+ <

2558

2559

D3 @$-E-8 /:)D#đ! Q:

"+<19 7G Ċ ?L5 : :+ Ċ: E-8 D +?L5 3):* :+ Ċ: ijőŖŏśŕōŖ

ĉ:G Ċ ĉ:*G! :+"+<3:+ D Ċ:3!=M :+ Ċ:

cŲhadŲaig

cŲhcfŲ``f

f2aŲ2ge dŲdehŲic2

igdŲa`` cŲggcŲafi

ĉ:G Ċ ĉ:*G! :+ :*E-8"+<3:+ D Ċ:3!=M :+ Ċ:

fŲgfc c`Ųaec

cŲec2

"+<19 7 Q:+8 ĉ: ++)D!=*)+:*#āG! :+G Ċ ?L5 : :+ Ċ: E-8D +?L5 3):* :+ Ċ: ijőŖŏśŕōŖ F * ĉ: ++)D!=*) D#đ ! H# :)29 :5!@ : G3Ċ G Ċ ?L 5 : :+ Ċ : E-8 D +?L5 3):* :+ Ċ: ŮĴőŋōŖśō ĩŏŚōōŕōŖŜů +83/ĉ: "+<19 7 E-8 ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌ ŮĻőŖŏʼnŘŗŚōů F *)=2A + Q:!/ 59 +: ĉ: ++)D!=*)D#đ!E""59 +: =L - - 9M E ĉ+Ċ5*-8 `Ŵe > +Ċ5*-8 aŴe 5 *5 :*

5 "+<19 7 E ĉ+/)E-Ċ/H)ĉD <! /ĉ: adhŲ``` D3+=* 2< F#+č ĉ5#ā Ů+:*-8D5=* G!39/ Ċ5 eŴd D+?L5 29 : 5!@ : G3Ċ G Ċ ?L 5 : :+ Ċ : E-8D +?L 5 3):* :+ Ċ :

Ċ5 d ų +9&*č2<! =LG ĊG! :+#+8 5" @+ < ů 9M !=M 59 +: ĉ : ++)D!= * ) 9 -ĉ : /D#đ ! 59 +:D = * / 9 ! 9 " =L ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ H ĊG3Ċ 9""+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ 9L/H#

/:)D3K! 5 8 ++) :+ +/ 25" +:* :+ 9 -ĉ : /)= /:) Q : D#đ ! E-82)D3 @ $ D!?L 5 : :+H Ċ +9 " 5!@ : G3Ċ G Ċ D +?L 5 3):* :+ Ċ : 9 -ĉ : /)= /:) Q : D#đ ! E-8D#đ ! #+8F* !č ĉ 5 :+ #+8 5" @+ < 5 "+<19 7 "+<19 7 ?M55@# + č3+?5"+< :+2ĉ/! -: =LG Ċ(:*G! "+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ D ĉ! :+5"+)&!9 :! +ĉ/) 9! 5@# + č =L)= +:2<! Ċ: D#đ! Ċ! F *"+<19 7 H Ċ+: :G!59 +:D =*/ 9! 9" =L ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ H ĊG3Ċ 9""+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ 9L/H#

/:)D3K! 5 8 ++) :+ +/ 25" +:* :+ 9 -ĉ : /)= /:) Q : D#đ ! E-82)D3 @ $ D!?L5 : :+H Ċ+9" :+5"+)&!9 :!+ĉ/) 9! 3+?5 :+ G Ċ"+< :+2!9"2!@! ĉ: J : "+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ D#đ!#+8F* !č ĉ5 :+#+8 5" @+ < 5 "+<19 7

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

087

"+<19 ŵ"@

- =L5: )= /:)

9 E*Ċ : $-#+8F* !č !: 5:+<*: &<D012< <P

-9 1 8 :+#+8 5" @+ < "+<19 7 D ĉ: =L <!D&?L5G ĊD#đ! F 9 E-82 :! =L $ -< <M ! :!0:-:*: : !: 5:+<*: &<D012< <P

ĉ:D ĉ:F+ :! D Ċ:3!=M

2558

igcŲ``` 2diŲ```

2559

hifŲ``` affŲ```

D3 @$-E-8 /:)D#đ! Q: "+<19 7 D ĉ: =L <!D!?M5 =L e H+ĉ >L 9M 5*Aĉ =L hc !! 3)Aĉ"Ċ:!": D * Q:"-": D * 5Q:D(52:)&+:! 9 3/9 ! +# ) D&?L5!Q:): ĉ52+Ċ: D#đ!F 9 E-8 2 :! =L$-< <M! :!*ĉ5*&?M! =L+/) aŲha2 :+: D) + F *)=59 +: ĉ:D ĉ: f`Ų``` ": ĉ5D ?5! 5*ĉ: H+ K :) 9M E ĉD ?5! @)(:&9! č 2eei "+<19 7 H ĊD Ċ: Q:29 : D ĉ:G3)ĉ 9"$AĊG3ĊD ĉ: F *)=59 +: ĉ:D ĉ: hcŲ``` ": ĉ5 D ?5!G!#ā =L aųc E-8 iaŲc`` ": ĉ5D ?5!G!#ā =L dųf E-8 a``Ųdc` ": ĉ5D ?5!G!#ā =L gųi E-8 aaaŲ`ge ": ĉ5D ?5!G!#ā =L a` >L D#đ!+: : =L2:):+ D =*" D =* H Ċ 9"+: :#+8D)<!F *$AĊ#+8D)<!5<2+8 =L)=+: : #+8D)<!D ĉ: 9" hcŲde2 ": ĉ5D ?5!G!#ā =L aųc E-8 iaŲgig ": ĉ5D ?5!G!#ā =L dųf E-8 a``Ųigg ": ĉ5D ?5!G!#ā =L gųi E-8 aaaŲ`ge ": ĉ5D ?5!G!#ā =L a` E-8)=D ?L5!H :+ Q:+8D <! =LD#đ!# < @+ < 29 : D ĉ:)=5:*@ a` #ā 9M E ĉ a @)(:&9! č 2eei > ca ) +: ) 2efh E-82:):+ ĉ529 :H Ċ5= +:/ -8 a` #ā Ů+:*-8D5=* G!39/ Ċ5 eŴcŴ2 D+?L5 29 : D ĉ:F 9 E-82 :! =L$-< <M! :!0:-:*: Ċ5 d ų +9&*č2<! =LG ĊG! :+#+8 5" @+ < ů

/:)D3K! 5 8 ++) :+ +/ 25" +:* :+ 9 -ĉ:/)= /:) Q:D#đ!E-82)D3 @$- E-8 D#đ ! H#D&?L 5 #+8F* !č G! :+ Q : D!< ! @ + < 5 "+< 19 7 D!?L 5 : G Ċ D #đ ! F 9 E-82 :! =L $ -< <M ! :! 5 "+<19 7 F *59 +: ĉ:D ĉ:D#đ!+: : =LG -ĊD =* 9"+: : #+8D)<!F *$AĊ#+8D)<!5<2+8 >L H Ċ Q: :+#+8D)<!D)?L5 /9! =L i )=!: ) 2eei F * !:*/29! č 9! +č : "+<19 F)D 5+č! &+ċ5&D&5+č =M 5! 9-E ! č Q: 9 >L D#đ ! "+< 19 #+8D)< ! )A - ĉ : +9 & *č 2< ! E-8$AĊ # +8D)< ! 3-9 +9&*č2Q:3+9" @+ < G! -: @! =LH Ċ+9" /:)D3K! 5" : 2Q:!9 :! Ŵ-Ŵ Ŵ

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

088

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

/:) Q:D#K!E-8 /:)2)D3 @2)$- 5 +:* :++83/L: 9! G!#ā 2eeh E-8#ā 2eei "+<19 7 )= :+ Q:+:* :+ +83/ĉ: 9! 9""@

- =LD =L*/ Ċ5 9!3-:*+:* :+ =L2Q: 9 >L :+ Q: +:* :+ 9 -ĉ:/)= /:) Q:D#đ!E-82)D3 @2)$- D!?L5 : D#đ! :+ Q:D!<! @+ < :)# < E-82!9"2!@! @+ < # < 5 "+<19 7 F *)= :+ Q:3! +: : 5 :+ Q:+:* :+ ĉ: J =L2:):+ D =*"D =* H Ċ 9"+: : -: 3+?5+: :#+8D)<!F *$AĊ#+8D)<!5<2+8 3+?5D#đ!59 +: Q:H+ =L 2:):+ D =*"D =* H Ċ 9"59 +: Q:H+ =L"+<19 7H Ċ+9" : "@

-(:*!5 3+?5D#đ!+: :D =*/ 9! 9" =L ijőŖŏśŕōŖ īŚōʼnŜőŞōś ĴŜŌŴ H ĊG3Ċ 9" "+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ >L :+ Q:+:* :++83/ĉ: 9! ĉ: J =L $ĉ:!): -Ċ/!)= /:)2)D3 @2)$-E-8)=+: : =L*@ < ++)

8 ++) :+ +/ 25"H Ċ&< :+ :+:* :++83/ĉ: 9! 9 -ĉ:/ Ċ: Ċ!E-Ċ/ )= /:)D3K!/ĉ:)= /:) Q:D#đ!E-82)D3 @2)$ -5 !D#đ!#+8F* !č ĉ5"+<19 7 Ů+:*-8D5=* G!39/ Ċ5 aŴ2 +:* :+ +83/ĉ: 9! 5 "+<1 9 7 9""@

- =5L : )= /:) 9 E*Ċ : $-#+8F* !čů

089

!F*":*E-8E!/F!M) :+ Q:+:* :++83/L: 9!G!5!: "+<19 7 : /ĉ:+:* :++83/ĉ: 9! =LD < : :+#+8 5" +@ < # <E-82!9"2!@! @+ < # < 5 "+<19 7 D ĉ! :++9"D3): ĉ/ ŮĻŝŊųŋŗŖŜŚʼnŋŜśů +83/ĉ: "+<19 7 9""+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ :+ G Ċ ?L5 : :+ Ċ:E-8D +?L5 3):* :+ Ċ: ijőŖŏśŕōŖ :+ ?M55@# + č 3+?5"+< :+2ĉ/! -: =LG Ċ(:*G!"+<19 G!D +?5 ijőŖŏśŕōŖ E-8 :+ D ĉ:529 3:+<) +9&*čD&?L5G ĊG! :+ Q:D!<! @+ < 5 "+<19 7 8*9 )=5*Aĉ ĉ5H# :)+: :E-8D ?L5!H -: =LD3):82) D#đ! ++) E-8H)ĉ ĉ5G3ĊD < :+ ĉ:*D $-#+8F* !č +/) 9M Q:!> > $-#+8F* !č 5 "+<19 7 E-8"+<19 *ĉ5*D#đ!2Q: 9 F * 8 ++) :+ +/ 25" 5 "+<19 7 825" :!E-8G3Ċ /:)D3K! ĉ5+:* :++83/ĉ: 9! =LD#đ! +:* :+ @+ < # <3+?52!9"2!@! @+ < # <D#đ!+:*H +):2

+:* :++83/ĉ : 9 ! =L 5 : D < >M ! G!5!: !9M ! 8 ++) :+"+<19 8 Ċ5 # <"9 <G3ĊD#đ!H# :) 3):*/ĉ: Ċ/*3-9 +9&*č E-8 -: 3-9 +9&*č +/) 9M Ċ5"9 9" #+8 :0 E-8 Q:29L 5 8 ++) :+ Q: 9" -: @!E-8 -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * +/) > :+# <"9 < :) Ċ5 Q:3! D =L*/ 9" :+D#Ā D$* Ċ5)A- :+ Q:+:* :+ D =*L /F* 9! 5 "+<1 9 3+?5"+<1 9 *ĉ5* :)): + :! :+"9 = L= :Q 3! F *2): )!9 "9 =E-8$A2Ċ 5""9 =+"9 5!@ : E3ĉ #+8D 0H *

): + :+3+?5 9M! 5! :+5!@)9 < :+ Q:+:* :++83/L: 9!

8 ++) :+"+<19 H Ċ)=) < Q:3! !F*":*E-8 9M! 5! G! :+ Q:+:* :++83/ĉ: 9! 5 "+<19 7E-8"+<19 *ĉ5* 9""@

- =L 5: )= /:) 9 E*Ċ : $-#+8F* !č )=2ĉ/!H ĊD2=* 3+?55: )= /:)

9 E*Ċ : $-#+8F* !čG!5!: 9""+<19 7 5: < $AĊ ?53@Ċ!+:*G3 ĉ ++) :+ $AĊ"+<3:+ $AĊ)=5Q:!: /" @) 3+?5"@

- =LD =L*/F* 9!!9M! "+<19 7 8# <"9 < :) 3):*/ĉ: Ċ/*3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č

Ċ5"9 9" #+8 :0 E-8 Q:29L 5 8 ++) :+ Q: 9" -: @! E-8 -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * 9M !=M $AĊ =L)=2ĉ/!H ĊD2=* 8H)ĉ2:):+ D Ċ:):)=2ĉ/!+ĉ/)G! :+&< :+ :5!@)9 <+:* :+ 9 -ĉ:/H Ċ

G! + = =L 3):* Q:3! G3Ċ+:* :++83/ĉ: 9!!9M! Ċ5 H Ċ+9"5!@)9 < : =L#+8 @) 8 ++) :+"+<19 7 "+<19 7 8 9 G3Ċ)=

8 ++) :+ +/ 25"D Ċ:+ĉ/)#+8 @)D&?L5&< :+ :E-8G3Ċ /:) D3K!D =L*/ 9" /:) Q:D#đ!G! :+ Q :+:* :+E-8 /:)2)D3 @2)$ 5 +:* :+!9M!J 9M !=M G! :+D Ċ: Q:+:* :+ =LD#đ! Ċ5 - : :+ Ċ: =L)=D ?L5!H :+ Ċ:F * 9L/H# E-8+:* :+ =LD#đ! Ċ5 - : :+ Ċ: =LH)ĉD#đ!D ?L5!H :+ Ċ:F * 9L/H# G3ĊD#đ!H# :)3-9 :+ 9 !=M

1. :+ Q:+:* :+ =LD#đ! Ċ5 - : :+ Ċ: =L)=D ?L5!H :+ Ċ:F * 2. :+ Q:+:* :+ =LD#đ! Ċ5 - : :+ Ċ: =LH)ĉD#đ!D ?L5!H :+ Ċ: 9L/H# F * 9L/H#

8 ++) :+"+<19 7H Ċ5!@)9 <D#đ!3-9 :+G3Ċ%Ą:* 9 :+ 2:):+ 5!@)9 < :+ Q:+:* :++83/ĉ: 9! =LD#đ! Ċ5 - : :+ Ċ: =L)= D ?L5!H :+ Ċ:F * 9L/H#+83/ĉ: "+<19 7 E-8"+<19 *ĉ5* 9" ++) :+ $AĊ"+<3:+ 3+?5"@

- =L)= /:)D =L*/ Ċ5 H Ċ 3: +:* :+ 9 -ĉ:/!9M!)=

Ċ5 - : :+ Ċ:G!-9 1 8D =*/ 9" =/L < ĎA ! 8&> +8 Q: 9" A2ĉ 9 : 9L/H#G!2 :! :+ čD =*/ 9! Ċ/*5Q:!: ĉ5+5 : :+ Ċ: =L#+:0 : 5< <&-G! :+ =L !)=2 :!8D#đ! ++) :+ $AĊ"+<3:+ 3+?5"@

- =L)= /:) D =L*/ Ċ5 ŮE-Ċ/E ĉ + =ů 9M !=M "+<19 7 8 9 Q:+:* :!2+@# :+ Q: @+ ++) 9 -ĉ:/ D&?L5+:* :!G! :+#+8 @) 8 ++) :+ +/ 25" E-8 :+#+8 @)

8 ++) :+"+<19 7 @ H +):2

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

:+ Q:+:* :+ =LD#đ! Ċ5 - : :+ Ċ: =LH)ĉD#đ!D ?L5!H

:+ Ċ:F * 9L/H# 8 Ċ5 H Ċ+9" :+&< :+ :E-8G3Ċ /:)D3K!F * 8 ++) :+ +/ 25" ĉ5!!Q:D2!5 ĉ5 8 ++) :+"+<19 7 3+?5 =L #+8 @)$AĊ ?53@Ċ! ŮE-Ċ/E ĉ + =ů D&?L5&< :+ :5!@)9 < ĉ5H# 9M !=M G3Ċ # <"9 < :) 3):*/ĉ: Ċ/*3-9 +9&*čE-8 -: 3-9 +9&*č +/) 9M

Ċ5"9 9" #+8 :0 E-8 Q:29L 5 8 ++) :+ Q: 9" -: @! E-8 -: 3-9 +9&*čE3ĉ #+8D 0H * +/) > :+# <" 9 < :) Ċ5 Q:3! D =*L / 9" :+D#Ā D$* Ċ5)A- :+ Q:+:* :+ =DL =*L /F* 9! G! + = =L 8 ++) :+ +/ 25"H)ĉ )= /:) Q : !: G! :+&< :+ :+:* :++83/ĉ: 9! =L5: 8D < >M! "+<19 7 8E ĉ 9M $ADĊ =*L / : 5<2+83+?5$A2Ċ 5""9 = 5 "+<1 9 7 D#đ!$AGĊ 3Ċ /:)D3K!D =*L / 9" +:* :++83/ĉ: 9! 9 -ĉ:/D&?5L G3Ċ 8 ++) :+ +/ 25" 8 ++) :+ "+<19 7 3+?5$AĊ ?53@Ċ! ŮE-Ċ/E ĉ + =ů G ĊD#đ! Ċ5)A-#+8 5" :+ 9 2<!G D&?L5G3Ċ)9L!G /ĉ: :+D Ċ: Q:+:* :+ 9 -ĉ:/)= /:) Q:D#đ!E-8)= /:) 2)D3 @2)$- F * Q:!> > $-#+8F* !č 5 "+<19 7 D#đ!2Q: 9 9M !=M "+<19 7 8D#Ā D$*+:* :++83/ĉ: 9!H/ĊG!E""E2 +:* :+ Ċ5)A#+8 Q:#ā E-83):*D3 @#+8 5" " :+D <! =LH Ċ+9" :+ +/ 25" : $AĊ25""9 = 5 "+<19 7 .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

090

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

091

"+<19 < 2PD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů E-8"+<19 *L5* " :+D <!2Q:3+9"#=2<M!2@ /9! =L 31 9!/: ) 255i E-8+:* :! 5 $AM25""9 =+9"5!@ :

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

092

§ |§ ¥}¾§ ª

+:* :! 5 $AĊ25""9 =+9"5!@ : D2!5 8 ++) :+E-8$AĊ ?53@Ċ! "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů

/:)D3K!

Ċ:&D Ċ:H Ċ +/ 25" " :+D <!+/) 5 "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů E-8"+<19 *ĉ5* Ůß -@ĉ)"+<19 àů >L #+8 5" Ċ/* "E2 :!8 :+D <!+/) /9! =L ca 9!/: ) 2eei " Q:H+ : @!D"K D2+K +/) "E2 :+D#-=L*!E#- 2ĉ/! 5 $AĊ ?53@Ċ!+/) E-8 " +8E2D <!2 +/) 2Q:3+9"#ā2<M!2@ /9!D =*/ 9! E-83):*D3 @#+8 5" " :+D <!+/) +/) > 3):*D3 @2+@#!F*":* :+"9 = =L2Q: 9 E-8H Ċ +/ 25" " :+D <!D &:8 < :+ 5 "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů Ċ/*D ĉ! 9!

Ċ:&D Ċ:D3K!/ĉ: " :+D <! Ċ: Ċ!!=ME2 :!8 :+D <! /9! =L ca 9!/: ) 2eei $- :+ Q:D!<! :!E-8 +8E2D <!2 2Q:3+9"#ā2<M!2@ /9!D =*/ 9! 5 "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů E-8"+<19 *ĉ5* E-8D &:8 5 "+<19 < 2čD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů F * A Ċ5 :) =L /+G!2:+82Q: 9 :)): + :! :++:* :! : :+D <! D čG! :+E2 /:)D3K!

Ċ:&D Ċ:H Ċ# <"9 < :! +/ 25" :)): + :! :+25""9 = /:)+9"$< 5" 5 Ċ:&D Ċ:H Ċ -ĉ:/H/ĊG!2ĉ/! 5 /:)+9"$< 5"

5 $AĊ25""9 = ĉ5 :+ +/ 25" " :+D <!G!+:* :! 5 Ċ:&D Ċ: Ċ:&D Ċ:)= /:)D#đ!5<2+8 : -@ĉ)"+<19 :) Ċ5 Q:3! ++*:"++

5 $AĊ#+8 5"/< : =&"9 = =L Q:3! F *2(:/< : =&"9 = G!&+8"+)+: A# 9)(č G!2ĉ/! =LD =L*/ Ċ5 9" :+ +/ 25" " :+D <! E-8

Ċ:&D Ċ:H Ċ# <"9 < :) Ċ5 Q:3! Ċ:! ++*:"++ 5?L!J :) =L+8"@G! Ċ5 Q:3! !9M! Ċ/* Ċ:&D Ċ:D ?L5/ĉ:3-9 :! :+25""9 = =L Ċ:&D Ċ: H Ċ+9"D&=* &5E-8D3):82)D&?L5G ĊD#đ!D čG! :+E2 /:)D3K! 5 Ċ:&D Ċ: D+?L5 2Q: 9 G! :+ +/ 25" D+?L5 2Q: 9 G! :+ +/ 25" ?5D+?L5 ĉ: J =L)=!9*2Q: 9 =L2@ :) @-*&<!< D*=L* $AĊ#+8 5"/< : =& 5 Ċ:&D Ċ:G! :+ +/ 25" " :+D <!2Q:3+9" / #ď @"9! Ċ:&D Ċ:H Ċ!Q:D+?L5 D3-ĉ:!=M):&< :+ :G!"+<" 5 :+ +/ 25" " :+D <!F *+/)E-8G! :+E2

/:)D3K! 5 Ċ:&D Ċ: 9M !=M Ċ:&D Ċ:H)ĉH ĊE2 /:)D3K!E* ĉ: 3: 2Q:3+9"D+?L5 D3-ĉ:!=M D+?L5 2Q: 9 G! :+ +/ 25"&+Ċ5)/< = :+ +/ 25"2Q:3+9"E ĉ-8D+?L5 )= 9 ĉ5H#!=M :++9"+AĊ+:*H Ċ :! ĉ52+Ċ: E ĉ 2 :! =L -@ĉ)"+<19 +9"+AĊ+:*H Ċ : :! ĉ52+Ċ: E ĉ 2 :! =L :)59 +:2ĉ/! 5 :! ĉ52+Ċ: =LE-Ċ/D2+K :)/< =59 +:2ĉ/! 5 :! =L Q:D2+K Q:!/ F * :+D#+=*"D =*" Ċ! @! :! =LD < >M!E-Ċ/ ! > /9!2<M!#ā 9" Ċ! @! :! 9M 3) =L : /ĉ: 8G ĊG! :+ Q: :! :)29 : F * -@ĉ)"+<19 H ĊD#Ā D$*!F*":* :++9"+AĊ+:*H Ċ : :! ĉ52+Ċ: E ĉ 2 :! =L #+8): :+ Ċ! @!F + :+H/ĊG!3):*D3 @#+8 5" " :+D <! Ċ5 dŴad D!?L5 : +:*H Ċ : :! ĉ52+Ċ: E ĉ 2 :! =L -@ĉ)"+<19 +9"+AĊG! " Q:H+ : @!D#đ! Q:!/!D <! =L)=2:+82Q: 9 D)?L5 D#+=*"D =*" 9"+:*H Ċ+/) 5 -@ĉ)"+<19 Ů < D#đ!+Ċ5*-8 ef 5 *5 +:*H Ċ+/) 5 -@ĉ)"+<19 ů :) =LD#Ā D$*H/ĊG!3):*D3 @#+8 5" " :+D <! Ċ5 2g !5 : !=M +8"/! :+G! :+/9 )A- ĉ: +/) > +5"+8*8D/-: =LD3):82)G! :++9"+AĊ+:*H ĊD#đ!D+?L5 =L Ċ5 G Ċ @-*&<!<

5 $AĊ"+<3:+G! :+#+8D)<! Ċ! @! :! =L : /ĉ: 8G ĊG! :+ Q: :! :)29 : 9 !9M! Ċ:&D Ċ: > &< :+ :/ĉ: :++9"+AĊ+:*H Ċ : :! ĉ52+Ċ: E ĉ 2 :! =LD#đ!+:* :+ =L)=$- +8 " ĉ5 " :+D <!F *+/)5*ĉ: D#đ!2:+82Q: 9

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

$118$/ 5(3257

093

Ċ:&D Ċ:H Ċ +/ 25"D+?L5 :++9"+AĊ+:*H Ċ : :! ĉ52+Ċ: E ĉ 2 :! =L F * :+#+8D)<! /:)D3):82)E-8 25"+8"" :+ /" @)(:*G! =LD =L*/ Ċ5 9"/< = :+ =L%Ą:*"+<3:+G ĊG! :+ < :)E-8&< :+ : /:)2)D3 @2)$- 5 :+#+8D)<! 9M! /:)2Q:D+K

5 :! ĉ52+Ċ: E ĉ 2 :! =L E-8 :+#+8): :+ Ċ! @!F + :+ ĉ52+Ċ: +/) > :+ 25" /:))=#+82< <(:& 5 +8"" :+

/" @)(:*G! =LD =L*/ Ċ5 9" :+ 9 ?M5 9 Ċ: E-8 :+"9! > Ċ! @! 5 :! ĉ52+Ċ: Ċ:&D Ċ:H Ċ&< :+ : /:)2)D3 @2)$- 5 :+ #+8D)<! 9M! /:)2Q:D+K :+#+8): :+ Ċ! @!F + :+ ĉ52+Ċ: F * :+25" :)%Ą:*"+<3:+ /<D +:83čD#+=*"D =*" 9M! /:)2Q:D+K =L Q:!/ F * :+D#+=*"D =*" Ċ! @!F + :+ =LD < >M!E-Ċ/ ! > /9!2<M!#ā 9"#+8): :+ Ċ! @!F + :+ =L : /ĉ: 8G ĊG! :+ ĉ52+Ċ: 9M 3) 9" 9M! /:)2Q:D+K =L#+8D)<!F *$AĊ 9 :+F + :+ 5ĉ:!29 :"+< :+E-8/<D +:83čD#+=*"D =*"59 +: Q:H+ 9M! Ċ!D&?L5 +/ 25"

/:)$< # < =L5: D < >M!

ĉ:D$?L53!=M2 29* 82A :) =L -ĉ:/H/ĊG!3):*D3 @#+8 5" " :+D <! Ċ5 h ĉ:D$?L53!=M2 29* 82A 5 -A 3!=M #+8): :+ :)$- : @!F *#+8): =L5: D < >M! : :+D K"D <! : -A 3!=MH)ĉH Ċ >L F * 9L/H#&< :+ : : #+82" :+ č :+D K"D <!E-8 :+/<D +:83č5:*@3!=M >L G! :+ #+8): :+ Q:D#đ! Ċ5 5:09* Ċ52)) < :!3-:*#+8 :+ $AĊ"+<3:+ > Q:D#đ! Ċ5 G Ċ @-*&<!< 5*ĉ: ): G! :+#+8): :+$- : @! =L

: /ĉ: 8D < >M!D)?L5-A 3!=M)=#ď 3:G! :+ ĉ:* Q:+83!=M +/) > &< :+ : ĉ/ D/-: =L /+ 8+9"+AĊ#+8): :+$- : @! 9 -ĉ:/ !5 : !=M :+#+8): :+ ĉ:D$?L53!=M2 29* 82A 9 -ĉ:/ ?5/ĉ:)=!9*2Q: 9 D!?L5 : /9! =L ca 9!/: ) 2eei -@ĉ)"+<19 )=-A 3!=M :+ Ċ: E-8-A 3!=M5?L!+/) Q:!/! cce -Ċ:!": G! " :+D <!+/)E-8 Q:!/! cd2 -Ċ:!": G! " :+D <!D &:8 < :+ Ů < D#đ!+Ċ5*-8 df

5 *5 2<! +9&*č+/)ů E-8)= ĉ:D$?L53!=M2 29* 82A Q:!/! g -Ċ:!": 9 !9M! Ċ:&D Ċ: > G3Ċ /:)2Q: 9 9" :+ +/ 25" /:)D&=* &5

5 ĉ:D$?L53!=M2 29* 82A 5 -A 3!=M

Ċ:&D Ċ:H Ċ0> 1:E-8 Q: /:)D Ċ:G +8"" :+ /" @)(:*G!D =L*/ 9" :+ < :)3!=M 5 -A 3!=M :++9" Q:+83!=M :+ Q:!/ 5:*@3!=M Ċ: :+ 9M ĉ:D$?L53!=M2 29* 82A 5 -A 3!=ME-8 :+"9! > +:* :+"9 = F * :+25" :)$AĊ+9"$< 5" Q: /:)D Ċ:G E-8 D-?5 9/5*ĉ: ):2@ĉ) 25" :+# <"9 < :) :+ /" @) =L -@ĉ)"+<19 55 E""H/Ċ E-8H Ċ#+8D)<! Ċ5)A-3-9 Ċ52)) < :!E-8/< = :+ =L -@ĉ)"+<19 G ĊG! :+ Q:!/ ĉ:D$?L53!=M2 29* 82A 5 -A 3!=MF * :+25" :! Ċ5)A-3-9 9"E3-ĉ =L): 5 Ċ5)A- !5 : !=M Ċ:&D Ċ: H Ċ&< :+ : /:)2)ĉQ:D2)5G! :+G Ċ Ċ52)) < :! 2@ĉ) 25" /:) +" Ċ/!E-8 A Ċ5 5 Ċ5)A- =L!Q:):G ĊG! :+ Q:!/ ĉ:D$?L53!=M 2 29* 82A E-8 25" :+ Q:!/ 5:*@3!=M Ċ:

Ċ5)A-5?L! $AĊ"+<3:+D#đ!$AĊ+9"$< 5" ĉ5 Ċ5)A-5?L! Ċ5)A-5?L!#+8 5" Ċ/* Ċ5)A- >L +/)5*AĉG!+:* :!#+8 Q:#ā >L Ċ:&D Ċ:H Ċ+9" Ċ5)A-5?L! G!+:* :!#+8 Q:#ā "9"D +=*)D$*E&+ĉ ĉ5!/9! =LG!+:* :! 5 $AĊ25""9 =!=M

/:)D3K! 5 Ċ:&D Ċ: ĉ5 " :+D <!+/)E-8 " :+D <!D &:8 < :+H)ĉ +5" -@) > Ċ5)A-5?L!E-8 Ċ:&D Ċ:H)ĉH ĊE2 /:) D3K!D =L*/ 9" Ċ5)A-5?L! 9 -ĉ:/

/:)+9"$< 5" 5 Ċ:&D Ċ: =LD =L*/D!?L5 9" :+ +/ 25" " :+D <!+/)E-8 " :+D <!D &:8 < :+ ?5 :+5ĉ:!E-8&< :+ : /ĉ: Ċ5)A-5?L!)= /:) 9 E*Ċ =L)=2:+82Q: 9 9" " :+D <!3+?5 9" /:)+AĊ =LH Ċ+9" : :+ +/ 25" 5 Ċ:&D Ċ: 3+?5#+: /ĉ: Ċ5)A-5?L!)= :+E2 Ċ5)A- =L 9 ĉ5 Ċ5D K +< 59!D#đ!2:+82Q: 9 3+?5H)ĉ

Ċ:&D Ċ:H Ċ5ĉ:! Ċ5)A-5?L!G!+:* :!#+8 Q:#ā "9"D +=*)D$*E&+ĉ F *H)ĉ&"/ĉ:)= :+E2 Ċ5)A- =L 9 ĉ5 Ċ5D K +< 59!D#đ! 2:+82Q: 9 =L Ċ:&D Ċ: Ċ5 +:* :!

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

094

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

095

/:)+9"$< 5" 5 $AĊ"+<3:+E-8$AĊ)=3!Ċ: =LG! :+ Q: 9" AE- ĉ5 " :+D <! $AĊ " +< 3 :+)= 3 !Ċ : =L +9 " $< 5"G! :+ 9 Q : E-8!Q : D2!5 " :+D < ! D3-ĉ : !=M F * A Ċ 5 :) =L /+ :)): + :! :++:* :! : :+D <! E-8+9"$< 5"D =L*/ 9" :+ /" @)(:*G! =L$AĊ"+<3:+&< :+ :/ĉ: Q:D#đ!D&?L5G3Ċ2:):+ 9 Q: " :+D <! =L#+:0 : :+ E2 Ċ5)A- =L 9 ĉ5 Ċ5D K +< 59!D#đ!2:+82Q: 9 H)ĉ/ĉ: 8D < : :+ @ +< 3+?5 Ċ5$< &-: G! :+ 9 Q: " :+D <!$AĊ"+<3:++9"$< 5"G! :+#+8D)<! /:)2:):+ 5 -@ĉ)"+<19 G! :+ Q:D!<! :! ĉ5D!?L5 :+D#Ā D$* D+?5L =DL =*L / 9" :+ Q:D!<! :! ĉ5D!?5L G! + = )L= D= +?5L 9 -ĉ:/ E-8 :+G ĊD č :+"9 =2Q:3+9" < :+ =L Q:D!<! :+ ĉ5D!?L5 D/Ċ!E ĉ$AĊ"+<3:+ )= /:) 9M G =L 8D-< -@ĉ)"+<19 3+?53*@ Q:D!<! :!3+?5H)ĉ2:):+ Q:D!<! :! ĉ5D!?L5 5= ĉ5H#H Ċ

Ċ:&D Ċ:H Ċ2?L52:+ 9"$AĊ)=3!Ċ: =LG! :+ Q: 9" AE-D =L*/ 9" 5"D E-8 ĉ/ D/-: 5 :+ +/ 25" :) =LH Ċ/: E$!H/Ċ #+8D K! =L)=!9*2Q: 9 =L&" : :+ +/ 25"+/) > Ċ5" &+ĉ5 =L)=!9*2Q: 9 G!+8"" :+ /" @)(:*G! >L Ċ:&D Ċ:H Ċ&"G!+83/ĉ: :+ +/ 25"

5 Ċ:&D Ċ:

$AĊ)=3!Ċ: =LG! :+ Q: 9" AE-)=3!Ċ: =LG! :+25 2ĉ5 AE- +8"/! :+G! :+ 9 Q:+:* :! : :+D <! 5 -@ĉ)"+<19

/:)+9"$< 5" 5 $AĊ25""9 = ĉ5 :+ +/ 25" " :+D <! :+ +/ 25" 5 Ċ:&D Ċ:)=/9 @#+82 čD&?L5G3ĊH Ċ /:)D ?L5)9L!5*ĉ: 2)D3 @2)$-/ĉ: " :+D <!F *+/)#+:0 : :+E2

Ċ5)A- =L 9 ĉ5 Ċ5D K +< 59!D#đ!2:+82Q: 9 3+?5H)ĉ H)ĉ/ĉ: 8D < : :+ @ +< 3+?5 Ċ5$< &-: E-8D2!5+:* :! 5 $AĊ25""9 = >L +/)

/:)D3K! 5 Ċ:&D Ċ:5*Aĉ Ċ/* /:)D ?L5)9L!5*ĉ: 2)D3 @2)$- ?5 /:)D ?L5)9L!G!+8 9"2A E ĉH)ĉH ĊD#đ! :++9"#+8 9!/ĉ: :+# <"9 < :! +/ 25" :)): + :! :+25""9 = 82:):+ +/ &" Ċ5)A- =L 9 ĉ5 Ċ5D K +< 59!D#đ!2:+82Q: 9 =L)=5*AĉH ĊD2)5H# Ċ5)A- =L 9 ĉ5 Ċ5D K +< 5: D < : :+ @ +< 3+?5 Ċ5$< &-: E-8 ?5/ĉ:)=2:+82Q: 9 D)?L5 : :+ č5*ĉ: 2)D3 @2)$-H Ċ/ĉ:+:* :+ =L 9 ĉ5 Ċ5D K +< E ĉ-8+:* :+ 3+?5 @ +:* :++/) 9! 8)=$- ĉ5 :+ 9 2<!G : D0+1 < 5 $AGĊ Ċ " :+D <! : :+G Ċ " :+D <!D3-ĉ:!=M

: D+?L5 9M 3-:* =L2?L52:+ 9"$AĊ)=3!Ċ: =LG! :+ Q: 9" AE- Ċ:&D Ċ:H Ċ&< :+ :D+?L5 ĉ: J =L)=!9*2Q: 9 =L2@ G! :+ +/ 25" " :+D <!G! / #ď @"9!E-8 Q:3! D#đ!D+?L5 2Q: 9 G! :+ +/ 25" Ċ:&D Ċ:H Ċ5 <":*D+?L5 D3-ĉ:!=MH/ĊG!+:* :! 5 $AĊ25""9 = D/Ċ!E ĉ 3):*3+?5 Ċ5"9 9"3Ċ:)H)ĉG3ĊD#Ā D$*D+?L5 9 -ĉ:/ ĉ52: :+ 8 3+?5G!2 :! :+ č =L*: =L 8D < >M! Ċ:&D Ċ:&< :+ :/ĉ:H)ĉ /+2?L52:+ D+?L5 9 -ĉ:/G!+:* :! 5 Ċ:&D Ċ:D&+:8 :+ +8 Q: 9 -ĉ:/2:):+ : :+ čH Ċ5*ĉ: 2)D3 @2)$-/ĉ: 8)=$- +8 "G! : -"): /ĉ: $-#+8F* !č =L$AĊ)=2ĉ/!H ĊD2=*2: :+ 8 8H Ċ : :+2?L52:+ 9 -ĉ:/

G! :+ +/ 25" 5 Ċ:&D Ċ: :)): + :! :+25""9 = Ċ:&D Ċ:G Ċ @-*&<!< E-8 :+29 D E-82 29*D*=L* $AĊ#+8 5"/< : =& -5 :+ +/ 25" E-8 Ċ:&D Ċ:H Ċ# <"9 < :! 9 ĉ5H#!=M Ċ/* ä +8"@E-8#+8D)<! /:)D2=L* =L5: )= :+E2 Ċ5)A- =L 9 ĉ5 Ċ5D K +< 59!D#đ!2:+82Q : 9 G! " :+D <!H)ĉ/ĉ: 8D < : :+ @ +< 3+?5 Ċ5$< &-: 55 E""E-8# <"9 < :! :)/< = :+ +/ 25"D&?L5 5"2!5 ĉ5 /:)D2=L* D3-ĉ:!9M! E-8H Ċ3-9 :! :+25""9 = =L D&=* &5E-8D3):82)D&?L5D#đ!D čG! :+E2 /:)D3K! 5 Ċ:&D Ċ: /:)D2=L* =LH)ĉ&" Ċ5)A- =L 9 ĉ5 Ċ5D K +< 59!D#đ!2:+82Q: 9 >L D#đ!$-): : :+ @ +< 82A /ĉ: /:)D2=*L =DL < : Ċ5$< &-: D!?5L : :+ @ +< 5: D =*L / 9" :+2)+A+Ċ /ĉ ) < :+#-5)E#- D5 2:+ 3-9 :! :+ 9M G -8D/Ċ! :+E2 Ċ5)A- :+E2 Ċ5)A- =LH)ĉ + :) Ċ5D K +< 3+?5 :+E + E :+ /" @)(:*G! ä Q: /:)D Ċ:G D =L*/ 9"+8"" :+ /" @)(:*G! =LD =L*/ Ċ5 9" :+ +/ 25" D&?L555 E""/< = :+ +/ 25" =LD3):82) 9"2 :! :+ č E ĉH)ĉG ĉD&?L5/9 @#+82 čG! :+E2 /:)D3K! ĉ5 /:))=#+82< <$- 5 :+ /" @)(:*G! 5 -@ĉ)"+<19 ä #+8D)< ! /:)D3):82) 5 !F*":* :+"9 = =L $AĊ " +< 3 :+G Ċ E -8 /:)2)D3 @ 2 )$- 5 #+8): :+ : "9 = E -8 :+D#Ā D$* Ċ5)A- =LD =L*/ Ċ5 =L$AĊ"+<3:+ 9 Q: ä 2+@#D =L*/ 9" /:)D3):82) 5 :+G ĊD č :+"9 =2Q:3+9" < :+ =L Q:D!<! :! ĉ5D!?L5 5 $AĊ"+<3:+E-82+@# : 3-9 :! :+25""9 = =LH Ċ+9"/ĉ:)= /:)H)ĉE!ĉ!5! =L)=2:+82Q: 9 =LD =L*/ 9"D3 @ :+ č3+?52 :! :+ č =L5: D#đ!D3 @G3ĊD < Ċ52 29*5*ĉ: )=!9* 2Q: 9 ĉ5 /:)2:):+ 5 -@ĉ)"+<19 G! :+ Q:D!<! :! ĉ5D!?L5 3+?5H)ĉ 3: Ċ:&D Ċ:H Ċ Ċ52+@#/ĉ:)= /:)H)ĉE!ĉ!5! =L)=2:+82Q: 9

Ċ:&D Ċ: 8 Ċ5 G3Ċ Ċ529 D H/ĊG!+:* :! 5 $AĊ25""9 = 5 Ċ:&D Ċ: > :+D#Ā D$* Ċ5)A- =LD =L*/ Ċ5 G! " :+D <! 3+?53: D3K!/ĉ: :+ D#Ā D$* 9 -ĉ:/H)ĉD&=* &5 Ċ:&D Ċ: 8E2 /:)D3K! =LD#-=L*!E#- H# Ċ52+@# 5 Ċ:&D Ċ: >M!5*Aĉ 9"3-9 :! :+25""9 = =LH Ċ+9" ! > /9! =LG!+:* :! 5 $AĊ25""9 = 5 Ċ:&D Ċ: 5*ĉ: H+ K :) D3 @ :+ č3+?52 :! :+ čG!5!: 5: D#đ!D3 @G3Ċ -@ĉ)"+<19 Ċ5 3*@ :+ Q:D!<! :! ĉ5D!?L5 H Ċ ä #+8D)<! :+!Q:D2!5F + 2+Ċ: E-8D!?M53: 5 " :+D <!F *+/) +/) > :+D#Ā D$* Ċ5)A- =LD =L*/ Ċ5 -5 !#+8D)<!/ĉ: " :+D <!E2 +:* :+E-8D3 @ :+ č =LD < >M!F * A Ċ5 :) =L /+3+?5H)ĉ ä +/"+/)D5 2:+3-9 :! :+25""9 = =LD3):82)5*ĉ: D&=* &5D =L*/ 9" Ċ5)A- : :+D <! 5 < :+3+?5 5 < ++) : @+ < (:*G! -@ĉ)"+<19 D&?L5E2 /:)D3K! ĉ5 " :+D <!+/) Ċ:&D Ċ:+9"$< 5" ĉ5 :+ Q:3! E!/ : :+ /" @) AE- E-8 :+ # <"9 < :! +/ 25" -@ĉ)"+<19 Ċ:&D Ċ:D#đ!$AĊ+9"$< 5"E ĉD&=* $AĊD =*/ ĉ5 /:)D3K! 5 Ċ:&D Ċ:

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

Ċ:&D Ċ:H ĊG3Ċ Q:+9"+5 E ĉ$AĊ)=3!Ċ: =LG! :+ Q: 9" AE-/ĉ: Ċ:&D Ċ:H Ċ# <"9 < :) Ċ5 Q:3! ++*:"++ =LD =L*/ Ċ5 9" /:) D#đ!5<2+8E-8H Ċ2?L52:+ 9"$AĊ)=3!Ċ: =LG! :+ Q: 9" AE-D =L*/ 9" /:)29)&9! č 9M 3) -5 !D+?L5 5?L! >L Ċ:&D Ċ:D ?L5/ĉ:)=D3 @$- =L"@

(:*!5 5: &< :+ :/ĉ: +8 " ĉ5 /:)D#đ!5<2+8 5 Ċ:&D Ċ:E-8): + :+ =L Ċ:&D Ċ:G ĊD&?L5#ą5 9!H)ĉG3Ċ Ċ:&D Ċ: : /:)D#đ!5<2+8

!:*#+8 <1 +5 -5* @ č $AĊ25""9 =+9"5!@ : D- =L 2ah "+<19 D5D52 = ):2D 5+č Q: 9 /9! =L 2a @)(:&9! č 2ef`

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

096

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

$AM25""9 = 5 "+<19 7

¦· ¬ ´ · ­r Á¤ ¸ .Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦· ¬ ´ ¥n °¥ ­ µ ³ µ¦Á · ( n°) ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

#ā

" :+D <!

?L5$AĊ25""9 =

$AĊ25""9 = +9 " 5!@ : D- =L

2eeg

" :+D <!D &:8 < :+

!:*#+8 <1 +5 -5* @ č

2ah

"+<19 D5D52 = ):2D 5+č Q: 9

2eeh

" :+D <!+/) E-8 " :+D <!D &:8 < :+ !:*#+8 <1 +5 -5* @ č

2ah

"+<19 D5D52 = ):2D 5+č Q: 9

2eei

" :+D <!+/) E-8 " :+D <!D &:8 < :+ !:*#+8 <1 +5 -5* @ č

2ah

"+<19 D5D52 = ):2D 5+č Q: 9

µ

"+<19 $AĊ25""9 =

µ¦Á · ¦ª¤

¦· ¬ ´ · ­r Á¤ ¸ .Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦· ¬ ´ ¥n °¥ ­ µ ³ µ¦Á · ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 µ µ¦Á · ¦ª¤ ­· ¦´ ¡¥r

®¤µ¥Á® »

2559

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2558

2559

2558

­· ¦´ ¡¥r ®¤» Áª¸¥ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­

6

172,602,412

170,871,274

169,830,349

169,872,701

Á · ¨ » ´ªÉ ¦µª - Á · µ ¦³ ε

7

50,000,000

50,000,000

50,000,000

50,000,000

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê °ºÉ

8

335,513,717

251,672,132

342,170,551

254,291,697

3,518,707

2,232,515

3,518,707

2,232,515

561,634,836

474,775,921

565,519,607

476,396,913

ª´­ » Á®¨º°Â¨³ µ ¦³®ªnµ ε

® ¸­Ê · ¨³­n ª ° ¼o º°®»o ® ¸­Ê · ®¤» Áª¸¥ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³Á oµ® ¸Ê °ºÉ Á · ¼¥o º¤¦³¥³¥µª­n ª ¸É ¦ ε® ε¦³Ä ® ¹É ¸ ® ¸Ê ­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · ­n ª ¸É ¦ ε® ε¦³Ä ® ¹É ¸ ® ¸Ê ­· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ ¦ª¤® ¸Ê ­· ®¤» Áª¸¥ ® ¸­Ê · Ťn ®¤» Áª¸¥ Á · ¼¥o º¤¦³¥³¥µª ® ¸Ê ­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ¦ª¤® ¸Ê ­· Ťn®¤» Áª¸¥ ¦ª¤® ¸­Ê · ­n ª ° ¼o º°®»o » Á¦º ° ®» o » ³Á ¸¥ ¤¼¨ nµ®» o ¨³ 0.50 µ ¸ 2559 : ®»o ­µ¤´ 220,000,000 ®» o ¸ 2558 : ®» o ­µ¤´ 200,000,000 ®» o

Á · µ ¦³ ε ¸É · £µ¦³ Îʵ ¦³ ´

9

Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥

10

-

-

Á · ¨ » ¦³¥³¥µª°ºÉ

11

-

-

¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r

12

96,094,655

70,165,027

95,036,569

69,405,899

o » °» ¦ r¦° ´ ´ ¸

13

11,553,652

15,815,980

11,553,652

15,815,980

­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ª´

14

3,460,252

3,617,033

3,365,045

3,494,106

» ¸É°° ¨³ ε¦³Â¨oª ¤¼¨ nµ®» o ¨³ 0.50 µ ¸ 2559 : ®»o ­µ¤´ 219,999,984 ®» o ¸ 2558 : ®» o ­µ¤´ 200,000,000 ®» o ­n ª Á · ¤¼¨ nµ®» o εŦ­³­¤ » ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ ¥´ ŤnÅ o ´ ­¦¦ ° r ¦³ ° °ºÉ ° ­n ª ° ¼ o º°®» o ¦ª¤­n ª ° ¼o º°®»o

­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸

26

3,796,145

3,213,556

3,796,145

3,213,556

¦ª¤® ¸­Ê · ¨³­n ª ° ¼o º°®»o

£µ¬¸Á · Å o¨³£µ¬¸¤¨¼ nµÁ¡·É¤¦°Á¦¸ ¥ º

29,146,952

37,547,083

29,120,299

37,547,083

Á · ¦³ ´ ¨³Á · ¤´ ε

11,663,871

15,987,254

11,663,871

15,987,254

169,040,583

175,650,035

173,000,110

176,397,453

730,675,419

650,425,956

738,519,717

652,794,366

¦ª¤­· ¦´¡¥r®¤» Áª¸¥ ­· ¦´ ¡¥r Ťn®¤» Áª¸¥

¦ª¤­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ ¦ª¤­· ¦´¡¥r

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

13,325,056

29,304,102

097

13,325,056

29,304,102

5,139,473

1,629,473

-

-

®¤µ¥Á® »

2559

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2558

2559

2558

16 17 18

269,449,599 1,614,556 1,759,023 272,823,178

235,899,298 216,000 1,268,190 1,474,523 238,858,011

268,223,390 1,614,556 1,759,023 271,596,969

234,711,688 216,000 1,268,190 1,474,523 237,670,401

17 18 19

1,390,523 12,200,345 13,590,868 286,414,046

89,424 1,116,608 9,324,606 10,530,638 249,388,649

1,390,523 12,200,345 13,590,868 285,187,837

89,424 1,116,608 9,324,606 10,530,638 248,201,039

20

110,000,000

100,000,000

110,000,000

100,000,000

20 20

109,999,992 277,491,764

100,000,000 277,491,764

109,999,992 277,491,764

100,000,000 277,491,764

21

11,000,000 45,720,209 49,408 444,261,373

5,856,000 17,664,279 25,264 401,037,307

11,000,000 54,840,124 453,331,880

5,856,000 21,245,563 404,593,327

730,675,419

650,425,956

738,519,717

652,794,366

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

098

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

099

εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ¦µ¥ µ¦ ¸ É ³Å¤n ¼ ´ ¦³Á£ Ä®¤n Ūo Ä ÎµÅ¦®¦º ° µ » Ä £µ¥®¨´ µ¦ª´ ¤¼¨ nµÄ®¤n ° £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ -

(1,353,904)

-

270,781

-

270,781

-

-

-

¨ nµ ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É ¥ µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á ·

24,144

25,264

εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ­Î µ®¦´ ¸

(1,058,979)

25,264

(1,083,123)

εŦ µ » Á È Á­¦È ¦ª¤­Î µ®¦´ ¸

60,335,186

53,562,280

65,849,673

57,118,300

61,394,165

53,537,016

66,932,796

57,118,300

60,335,186

53,562,280

65,849,673

57,118,300

0.28

0.42

0.30

0.44

219,999,984

128,657,518

219,999,984

128,657,518

-

µ¦Â n ´ εŦ­Î µ®¦´ ¸ ­n ª ¸ÉÁ È ° ¦· ¬ ´ Ä® n µ¦Â n ´ εŦ µ » Á È Á­¦È ­n ª ¸ÉÁ È ° ¦· ¬ ´ Ä® n εŦ n °®»o ´Ê ¡º Ê µ εŦ­n ª ¸ÉÁ È ° ¦· ¬ ´ Ä® n ε ª ®» o ´ªÁ ¨¸É ¥ nª Îʵ® ´ (®» o )

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

24

444,261,373 49,408 45,720,209 11,000,000 -

(17,111,120) 61,394,165 (1,058,979) 60,335,186 24,144 24,144

-

-

401,037,307 25,264

401,037,307 25,264

325,269,464 14,471,300 (91,080,000) 53,537,016 25,264 53,562,280 25,264 25,264

-

®¤µ¥Á® »

¦µ¥ µ¦ ¸°É µ ¼ ´ ¦³Á£ Ä®¤n Ūo Ä ÎµÅ¦®¦º ° µ » Ä £µ¥®¨´

21

®´ ¨ ¦³ ° £µ¬¸Á · Å o

(1,353,904)

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2558

µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥

277,491,764

57,118,300

109,999,992

66,932,796

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

53,537,016

(17,111,120) 61,394,165 (1,083,123) 60,311,042

61,394,165

εŦ­Î µ®¦´ ¸

-

(14,092,937)

-

(17,201,348)

-

(14,092,937)

26

-

(17,201,348)

nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o

22

71,211,237

Á · ´ ¨ nµ¥ εŦ­Îµ®¦´ ¸ εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ­Îµ®¦´ ¸ εŦ µ » Á È Á­¦È ¦ª¤­Îµ®¦´ ¸

84,134,144

(9,999,992)

67,629,953

-

78,595,513

εŦ n ° n µÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o

-

(5,674,235)

-

(444,386)

9,999,992

(5,674,235)

22

(444,386)

o » µ µ¦Á ·

®» o ´ ¨ nµ¥

76,885,472

(5,144,000)

84,578,530

5,144,000

73,304,188

-

79,039,899

εŦ n ° o » µ µ¦Á · ¨³ n µÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o

-

(123,857,142)

-

(140,875,486)

21

(128,839,669)

´ ­¦¦­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥Á¡·É¤ ¹Ê

(146,030,957)

¦ª¤ nµÄ o nµ¥

17,664,279

(102,544,463)

5,856,000

(120,404,763)

-

(107,443,175)

277,491,764

(125,508,143)

nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦· ®µ¦

100,000,000

(21,312,679)

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2559

(20,470,723)

17,664,279

(21,396,494)

5,856,000

(20,522,814)

-

nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥

277,491,764

200,742,614

100,000,000

225,454,016

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2558

202,143,857

22

225,070,856

(2,856,000) (91,080,000) 53,537,016 53,537,016

εŦ n ° n µÄ o nµ¥

2,856,000 -

2,086,036

14,471,300 -

2,882,225

255,269,464 -

2,086,036

58,063,263

2,882,225

¦µ¥Å o°ºÉ

3,000,000

198,656,578

(14,471,300)

222,571,791

22,222,300

200,057,821

30,000,000

222,188,631

εŦ ´Ê o

¥´ ŤnÅ o ´ ­¦¦

947,979,325 (749,322,747)

µ¤ ®¤µ¥

1,173,093,431 (950,521,640)

¨¼ ® ¸Ê nµ®»o

952,351,429 (752,293,608)

­n ª Á · ¤¼¨ nµ®»o

1,179,248,747 (957,060,116)

ε¦³Â¨oª

2558

» ­Îµ¦°

2559

» ¸É°° ¨³

2558

° r ¦³ ° °ºÉ ° ­n ª ° ¼ o º°®» o εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ¨ nµ ° °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥

¦µ¥Å o µ µ¦Ä®o ¦· µ¦ o » µ¦Ä®o ¦· µ¦

2559

µ εŦ­³­¤

®¤µ¥Á® »

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

¦· ¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦· ¬´ ¥n °¥ ­ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ­n ª ° ¼o º°®»o ¦ª¤ ­Î µ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

µ¦Á · ¦ª¤

µ µ¦Â ¨ nµ µ¦Á ·

µ

70,000,000 -

¦ª¤

­Î µ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

Á¡·É¤ » ´ ­¦¦­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥Á¡·É¤ ¹Ê ¨¼ ® ¸Ê nµ®» o ¨ ¨ Á · ´ ¨ nµ¥ εŦ­Îµ®¦´ ¸ εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ­Îµ®¦´ ¸ εŦ µ » Á È Á­¦È ¦ª¤­Îµ®¦´ ¸

εŦ µ » Á È Á­¦È

98,814,263

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

101

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ¦³Â­Á · ­

453,331,880

65,849,673

(1,083,123)

66,932,796

(17,111,120)

-

-

404,593,327

404,593,327

57,118,300

-

57,118,300

(91,080,000)

14,471,300

-

325,269,464

$118$/ 5(3257

98,814,263

§ |§ ¥}¾§ ª

¦ª¤

100

­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

54,840,124

65,849,673

(1,083,123)

66,932,796

(17,111,120)

(9,999,992)

(5,144,000)

21,245,563

21,245,563

57,118,300

-

57,118,300

(91,080,000)

-

(2,856,000)

-

58,063,263

µ¦Á · ¦ª¤

11,000,000

-

-

-

-

-

5,144,000

5,856,000

5,856,000

-

-

-

-

-

2,856,000

-

3,000,000

( εŦ) µ » µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ¸É¥ ´ ŤnÁ · ¹Ê ¦· ® ¸Ê­¼ ¨³® ¸Ê ­ ­´¥ ³­¼ ( ¨´ ¦µ¥ µ¦)

277,491,764

-

-

-

-

-

-

277,491,764

277,491,764

-

-

-

-

nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ

-

14,471,300 -

-

255,269,464

(14,471,300)

¨´ ¦µ¥ µ¦ µ » µ µ¦¨ ¤¼¨ nµÁ · ¨ »

22,222,300

2558

78,595,513

67,629,953

84,134,144

71,211,237

1,689

(3,606)

(32,749)

(28,870)

1,700,261

(311,891)

1,700,261

(311,891)

¦µ¥ µ¦ ¦´ ¦³ εŦÁ È Á · ­ ­» ·Ä oÅ Ä · ¦¦¤ εÁ · µ

(65,802)

-

(65,802)

-

11,893,103

8,686,742

11,672,140

8,582,016

£µ¬¸Á · Å o¦°Á¦¸ ¥ º ´ ε® n µ¥

1,128,076

200,000

1,128,076

200,000

εŦ µ µ¦ ε® nµ¥Â¨³ ´ ε® nµ¥°» ¦ r

(366,405)

(74,488)

(366,405)

(74,488)

nµ ´ ε® nµ¥­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ª´

1,439,951

1,473,137

1,413,511

1,461,192

nµ ´ ε® n µ¥ o » °» ¦ r¦° ´ ´ ¸

4,262,328

7,714,686

4,262,328

7,714,686

¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ Á¤ºÉ°Á ¬¸¥ °µ¥»

1,592,935

1,405,335

1,592,935

1,405,335

444,386

5,674,235

444,386

5,674,235

100,626,035

92,394,103

105,882,825

95,833,452

(85,583,880)

(38,916,727)

(89,621,149)

(41,536,292)

(1,286,192)

533,480

(1,286,192)

533,480

4,323,383

303,609

4,323,383

303,609

33,625,084

23,450,747

33,586,485

22,263,137

® ¸Ê­· ®¤» Áª¸¥ °ºÉ

284,500

129,434

284,500

129,434

£µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ Á¤ºÉ°Á ¬¸¥ °µ¥»

(71,100)

(71,100)

-

nµÄ o nµ¥ ° Á ¸Ê¥

109,999,992

-

-

-

-

9,999,992

-

100,000,000

100,000,000

-

-

-

-

-

-

70,000,000

εŦ µ µ¦ εÁ · µ n° µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· εÁ · µ ­· ¦´¡¥r µÎ Á · µ ¨ ¨ (Á¡·É¤ ¹Ê ) ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ª´­ » Á®¨º°Â¨³ µ ¦³®ªnµ ε

22

22

21

22

21

®¤µ¥Á® »

Á · ¦³ ´ ¨³Á · ¤´ ε ® ¸Ê­· εÁ · µ Á¡·É¤ ¹Ê (¨ ¨ ) Á oµ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³Á oµ® ¸Ê°ºÉ

nµ¥ ° Á ¸Ê¥

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

εŦ µ » Á È Á­¦È ¦ª¤­Îµ®¦´ ¸

εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ­Îµ®¦´ ¸

εŦ­Îµ®¦´ ¸

Á · ´ ¨ nµ¥

®»o ´ ¨ nµ¥

´ ­¦¦­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥Á¡·É¤ ¹Ê

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2559

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2558

εŦ µ » Á È Á­¦È ¦ª¤­Îµ®¦´ ¸

εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ ­Îµ®¦´ ¸

εŦ­Îµ®¦´ ¸

Á · ´ ¨ nµ¥

´ ­¦¦­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥Á¡·É¤ ¹Ê ¨¼ ® ¸Ê µn ®» o ¨ ¨

Á¡·É¤ »

¥° Á®¨º° ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2558

Á · ­ ¦´ µ µ¦ εÁ · µ

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

2559

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558

¦³Â­Á · ­ µ · ¦¦¤ εÁ · µ εŦ n° nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o

30,000,000

¥´ ŤnÅ o ´ ­¦¦ ­nª Á · ¤¼¨ nµ®»o

¨¼ ® ¸Ê µn ®»o

» ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ » ¸É°° ¨³ ε¦³Â¨oª

­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

­ µ¦Á ¨¸¥É  ¨ ­n ª ° ¼o º°®»o Á ¡µ³ · µ¦

¦·¬ ´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ )

µ

εŦ­³­¤

µ

nµ¥£µ¬¸Á · Å o ¦´ º £µ¬¸Á · Å o Á · ­ ­» · Å o¤µ µ · ¦¦¤ εÁ · µ

-

51,917,830

77,894,646

53,098,752

77,526,820

(444,386)

(5,674,235)

(444,386)

(5,674,235)

(33,297,898)

(27,536,916)

(33,271,245)

(27,536,916)

23,056,797

2,007,102

23,056,797

2,007,102

41,232,343

46,690,597

42,439,918

46,322,771

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

102

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ¦³Â­Á · ­ ( n °) ­Î µ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

µ µ¦Á · ¦ª¤ 2559 ¦³Â­Á · ­ µ · ¦¦¤¨ » Á · ¨ » ´ªÉ ¦µªÁ¡·É¤ ¹Ê Á · µ ¦³ ε ¸É · £µ¦³ Îʵ ¦³ ´ Á¡·É¤ ¹Ê Á · ­ nµ¥Á¡ºÉ°¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥

-

Á · ­ ¦´ µ µ¦ ε® nµ¥°» ¦ r Á · ­ nµ¥Á¡ºÉ° ºÊ ° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ( o°¤¼¨ ¦³Â­Á · ­ Á¡·É¤Á ·¤ 1) Á · ­ nµ¥Á¡ºÉ° ºÊ °­· ¦´¡¥rŤn¤¸ ª´ -à ¦Â ¦¤ °¤¡·ªÁ °¦r Á · ­ nµ¥Á¡ºÉ° ºÊ° o » °» ¦ r¦° ´ ´ ¸ Á · ­ ­» ·Ä oÅ Ä · ¦¦¤¨ » ¦³Â­Á · ­ µ · ¦¦¤ ´ ®µÁ · Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³­´Ê µ ­ µ ´ µ¦Á · ¨ ¨ nµ¥ 妳® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · nµ¥ 妳Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª ¦´ 妳 nµ®» o Á¡·É¤ » ( o°¤¼¨ ¦³Â­Á · ­ Á¡·É¤Á ·¤ 2) Á · ­ nµ¥Á · ´ ¨ Á · ­ ­» ·Å o¤µ µ (Ä oÅ Ä ) · ¦¦¤ ´ ®µÁ · Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á n µÁ · ­ Á¡·¤É ¹ Ê (¨ ¨ ) - ­» · Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ª´ o ¸ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á n µÁ · ­ ª´ ­·Ê ¸

(50,000,000)

15,979,046 -

Á · ­ ¦´ µ µ¦Á¨· · µ¦ ¦· ¬ ´ °ºÉ

2558

65,802 634,728 (36,302,484) (1,284,450) (20,907,358) (1,177,303) (305,424) (17,111,120) (18,593,847) 1,731,138 170,871,274 172,602,412

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558 -

(50,000,000)

(493,260)

15,979,046

(493,260)

-

(3,510,000)

(1,629,473)

-

65,802

704,991 (27,742,732) (882,080) (23,530,666) (101,943,747) (25,000,000) (1,395,517) (8,161,782) 339,740,764 (91,080,000) 214,103,465 158,850,315 12,020,959 170,871,274

634,728 (35,773,549) (1,284,450) (23,888,423) (1,177,303) (305,424) (17,111,120) (18,593,847) (42,352) 169,872,701 169,830,349

704,991 (26,878,878) (747,208) (23,530,666) (102,574,494) (25,000,000) (1,395,517) (8,161,782) 339,740,764 (91,080,000) 214,103,465 157,851,742 12,020,959 169,872,701

o°¤¼¨ ¦³Â­Á · ­ Á · Á ¥Á¡·É¤Á ·¤ Á · ­ nµ¥Ä µ¦ ºÊ° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¦µ¥¨³Á°¸¥ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ rÅ o¤µÄ ¦³®ªnµ ª ¤¸ ´ ¸Ê ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¸ÉÅ o¤µÄ ¦³®ªnµ ¸ ® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · Á¡·É¤ ¹Ê Á · ­ nµ¥Á¡ºÉ° ºÊ ° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r 2. ¦´ 妳 nµ®» o Á¡·É¤ » Á · ¦´ nµ®»o ­µ¤´ Á¡·É¤ » ­» · ¨¼ ® ¸Ê nµ®»o (Á¡·É¤ ¹Ê )¨ ¨ ¦´ 妳 nµ®» o Á¡·É¤ »

(38,100,068) 1,797,584 (36,302,484) -

(29,249,334) 1,506,602 (27,742,732) 325,269,464 14,471,300 339,740,764

103

(37,571,133) 1,797,584 (35,773,549) -

(28,385,480) 1,506,602 (26,878,878) 325,269,464 14,471,300 339,740,764

o °¤¼¨ ´ªÉ Å ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ .Á°È¤. ¸ .Å°. ε ´ ¤®µ ¦³ ° »¦ · Á È ¼¦o ´ ε µ à ¦ ­¦oµ ° µ¦°° ¼ ¨³Ä®oÁ nµ°» ¦ r µ ­ ­· oµÂ¨³ · ¦¦« µ¦ µ¦ ¨µ µ Á¨º° µ ¡·¡· £´ r¨³­ª ­ » ¨³¦´ °°  ¨³  n £µ¥Ä ¼ o º°®» o ¦µ¥Ä® n ° ¦· ¬ ´ Å o n ¦³ ¼¨¡·Á«¬­· ·Í ­ µ ¸É Ê ´ ° ¦· ¬ ´ °¥¼ n ¸É ­Îµ ´ µ ®n Ä® n ´Ê °¥¼Án ¨ ¸É 122/4 ¦» Á ¡ ¦¸ µ  ª ­³¡µ ­¼ Á ­³¡µ ­¼ ¦» Á ¡¤®µ ¦ ­Îµ ´ µ ­µ µ 1 ´Ê °¥¼Án ¨ ¸É 83 ®¤¼n 2 ε ¨ µ Á ¥ °ÎµÁ£°­µ¤¡¦µ ´ ®ª´ ¦ ¤ ­Îµ ´ µ ­µ µ 2 ´Ê °¥¼Án ¨ ¸É 122/5 ¦» Á ¡ ¦¸ µ  ª ­³¡µ ­¼ Á ­³¡µ ­¼ ¦» Á ¡¤®µ ¦ µ¤¤ · ¸É ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼ o º°®» o Á¤ºÉ°ª´ ¸É 24 ¤· » µ¥ 2558 ¤¸¤ ·° »¤ ´ ·Ä®o ¦­£µ¡ ¦· ¬ ´ Á È ¦· ¬ ´ ¤®µ ε ´ à ¥¤¸ ¤ ·Ä®oÄ o ºÉ° ³Á ¸ ¥ ° ¦· ¬ ´ ´Ê Ä £µ¬µÅ ¥Â¨³£µ¬µ°´ §¬ £µ¥®¨´ µ µ¦Â ¦­£µ¡Á È ¦· ¬ ´ ¤®µ ε ´ Á È “ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ Á°È¤ ¸ Å° ε ´ (¤®µ )” ¨³ “KINGSMEN C.M.T.I. PUBLIC COMPANY LIMITED” µ¤¨Îµ ´ ¦· ¬ ´ Å o ³Á ¸¥  ¦­£µ¡Á È ¦· ¬ ´ ¤®µ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 1 ¦ µ ¤ 2558 ¨µ ®¨´ ¦´¡¥rÁ°È¤ Á° Å° Å o¦´ ®» o ­µ¤´ ° ¦· ¬ ´ Á È ®¨´ ¦´¡¥r ³Á ¸ ¥ ¨³Á¦·É ¤ ε µ¦ ºÊ ° µ¥Ä ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r Á°È¤ Á° Å° ´Ê  nª ´ ¸É 18 ´ ªµ ¤ 2558 ®¨´ Á r Ä µ¦ ´ ε µ¦Á · µ¦Á · ¸Ê ´ ε ¹Ê µ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¦ª¤ ¹  ª · ´ · µ µ¦ ´ ¸ ¸É ¦³ µ«Ä oà ¥­£µª· µ ¸¡ ´ ¸² (“­£µª· µ ¸¡ ´ ¸” ¦³Á ¸¥ ¨³ ¦³ µ« ³ ¦¦¤ µ¦ ε ´ ®¨´ ¦´¡¥r¨³ ¨µ ®¨´ ¦´¡¥r ¸ÉÁ ¸É¥ª o° µ¦Á · Å o ´ ε ¹Ê à ¥Ä oÁ r¦µ µ » Á · ¤Ä µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ° ° r ¦³ ° ° µ¦Á · Áªo  n ³Å oÁ · Á ¥Á È °¥nµ °ºÉ Ä Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ µ¦ ´ ε µ¦Á · Ä®o­° ¨o° ´ ®¨´ µ¦ ´ ¸ ¸É¦´ ¦° ´ªÉ Å Ä ¦³Á «Å ¥ ¹É ε® Ä®o nµ¥ ¦· ®µ¦ ¦³¤µ µ¦Â¨³ ε® ­¤¤ · µ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° °´ ³¤¸ ¨ n° ´ªÁ¨ ° ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ¦ª¤ ´Ê Á · Á ¥ o°¤¼¨Á ¸É¥ª ´ ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê ­· ¸É °µ Á · ¹Ê ª´ ¸ÉÄ µ¦Á · ¨³ o°¤¼¨¦µ¥Å o¨³ nµÄ o nµ¥Ä ¦° ¦³¥³Áª¨µ ¸ÉÁ­ ° µ¦Á · ´ ¨nµª ´ªÁ¨ ¸ÉÁ · ¹Ê ¦· °µ  nµ µ ´ªÁ¨ ¦³¤µ µ¦ ¹ ¤oªµn n µ¥ ¦· ®µ¦Å o ´ ε ´ªÁ¨ ¦³¤µ µ¦ ¹Ê µ ªµ¤Á oµÄ Ä Á® » µ¦ r¨³­·É ¸ÉÅ o ¦³ ÎµÅ Ä ´ » ´ °¥nµ ¸ ¸É­» ¨oª ¦· ¬ ´ Å o¨ » Ä Kingsmen Myanmar Company Limited Á¤ºÉ°ª´ ¸É 9 ¤ ¦µ ¤ 2558 à ¥ ¦· ¬ ´ º°®» o Ä °´ ¦µ¦o°¥¨³ 100 ° » ³Á ¸¥ ¨³ µ¦Á · ¦ª¤ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å o¦ª¤ ¨ µ¦ εÁ · µ ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ´ ¨nµª ´Ê  nª ´ ¸É 9 ¤ ¦µ ¤ ŚŝŝŠ “ ¦· ¬ ´ ” ®¤µ¥ ¹ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ Á°È¤ ¸ Å° ε ´ (¤®µ “ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ” ®¤µ¥ ¹ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ Á°È¤ ¸ Å° ε ´ (¤®µ ¨³ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ º° Kingsmen Myanmar Company Limited. ¦µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸É­µÎ ´ ¦³®ªnµ ¦· ¬ ´ ¨³ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ¸É¦ª¤Ä µ¦Á · ¦³®ªnµ µ¨¦ª¤Å o® ´ ¨ ¨ ´ ¨oª Á¡ºÉ° ªµ¤­³ ª ° ¼Äo o µ¦Á · ¹ Å o¤¸ µ¦Â ¨ µ¦Á · Á È £µ¬µ°´ §¬ µ µ¦Á · ¸É ´ εÁ È £µ¬µÅ ¥

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

3):*D3 @ Ģ " :+D <!D#đ!2ĉ/!3!>L 5 " :+D <!!=M

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

104

§ |§ ¥}¾§ ª

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · Ä®¤n . ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸ÁÉ ¦·É¤¤¸ ¨ ´ ´ Ä o Ä ¸ ´ » ´ Ä ¦³®ªnµ ¸ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å o µÎ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¦´ ¦» ( ¦´ ¦» 2558 ¨³ ´ Ä®¤n¦ª¤ ¹  ª · ´ · µ ´ ¸ ¸É°° à ¥­£µª· µ ¸¡ ´ ¸ ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o­µÎ ®¦´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸ÉÁ¦·É ¤Ä ®¦º °®¨´ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2559 ¤µ º° · ´ · ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¨nµªÅ o¦´ µ¦ ¦´ ¦» ®¦º ° ´ Ä®o¤¸ Ê ¹ Á¡ºÉ°Ä®o¤¸Á ºÊ °®µÁ nµÁ ¸¥¤ ´ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¦³®ªnµ ¦³Á « à ¥­n ª Ä® nÁ È µ¦ ¦´ ¦» o°¥ 娳 ε«´¡ r µ¦ ¸ ªµ¤Â¨³ µ¦Ä®o ª · ´ · µ µ¦ ´ ¸ ´ ¼Äo o¤µ ¦ µ µ¦ 夵 ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¨n µª¤µ º ° · ´ · Ê ¸ Ťn ¤¸ ¨ ¦³ °¥nµ Á È ­µ¦³­Îµ ´ n° µ¦Á · ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ . ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸ É ³¤¸ ¨ ´ ´ Ä ° µ Ä ¦³®ªnµ ¸ ´ » ´ ­£µª· µ ¸¡ ´ ¸ Å o ¦³ µ«Ä o¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¨³ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¦´ ¦» ( ¦´ ¦» 2559 ε ª ®¨µ¥ ´ ¹É ¤¸ ¨ ´ ´ Ä o­µÎ ®¦´ µ¦Á · ¸É¤¸¦° ¦³¥³Áª¨µ ´ ¸ ¸É Á¦·É ¤Ä ®¦º °®¨´ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2560 ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¨nµªÅ o¦´ µ¦ ¦´ ¦» ®¦º ° ´ Ä®o¤¸ Ê ¹ Á¡ºÉ°Ä®o¤¸ Á ºÊ ° ®µÁ nµ Á ¸ ¥ ¤ ´ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¦³®ªnµ ¦³Á « à ¥­n ª Ä® nÁ È µ¦ ¦´ ¦» o° ¥ ε ¨³ ε«´¡ r µ¦ ¸ ªµ¤Â¨³ µ¦Ä®o ª · ´ · µ µ¦ ´ ¸ ´ ¼Äo o¤µ ¦ µ n µ¥ ¦· ®µ¦ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Á ºÉ°ªnµ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¨³ µ¦ ¸ ªµ¤¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ´ ¦´ ¦» ³Å¤n¤¸ ¨ ¦³ °¥nµ Á È ­µ¦³­Îµ ´ n° µ¦Á · Á¤ºÉ° 夵 º° · ´ · °¥nµ Ŧ È µ¤ ¤µ ¦ µ µ¦¦µ¥ µ µ µ¦Á · ¸É¤¸ µ¦ Á ¨¸É¥  ¨ ®¨´ µ¦­Îµ ´ ­¦» Å o ´ n°Å ¸Ê ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É Śş ( ¦´ ¦» 2559 Á¦ºÉ ° µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ¤µ ¦ µ ´ ¦´ ¦» ¸Ê µÎ ® µ Á¨º° Á¡·É¤Á ·¤­Îµ®¦´ µ¦ ´ ¹ ´ ¸ Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦Ã ¥Á¨º° ´ ¹ µ¤ª· ¸­n ª Å oÁ­¸ ¥Å o µ¤ ¸É ° · µ¥ÅªoÄ ¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ´ ¸É ŚŠ ( ¦´ ¦» 2559 Á¦ºÉ ° Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¦n ª¤Â¨³ µ¦¦n ª¤ oµ ´Ê ¸Ê · µ¦ o° Ä oª· ¸ µ¦ ´ ¹ ´ ¸Á ¸¥ª ´ ­Îµ®¦´ Á · ¨ »  n¨³ ¦³Á£ ¨³ ®µ · µ¦Á¨º° ´ ¹ Á · ¨ » ´ ¨nµª µ¤ª· ¸­nª Å oÁ­¸ ¥Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ · µ¦ o° ¦´ ¦» ¦µ¥ µ¦ ´ ¨nµª à ¥ª· ¸ ¦´ ¥o° ®¨´ ¤µ ¦ µ ´ ´ ¨nµª ³Å¤n¤¸ ¨ ¦³ n° µ¦Á · ° ¦· ¬ ´ ¨³ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ Á ºÉ ° µ n µ¥ ¦· ®µ¦Å o¡· µ¦ µÂ¨oªªnµ ³ Á¨º° ´ ¹ Á · ¨ » ´ ¨nµª µ¤ª· ¸¦µ µ » Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ µ¤Á ·¤ ­¦» Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ­¸É ε ´ Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á n µÁ · ­

$118$/ 5(3257

105

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¨¼ ® ¸ Ê µ¦ o µ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ­ oª¥¤¼¨ nµ µ¤Ä  o ¦µ¥ µ¦ ®´ oª¥ nµÁ ºÉ°® ¸Ê ­ ­´¥ ³­¼ ¹É ¦³¤µ µ µ¦­° µ ¥° Á®¨º° ª´ ­·Ê ¸ ¤¼¨ nµ ° nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ È º° ¨ nµ ¦³®ªnµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÁ¤ºÉ°Á ¦¸ ¥ Á ¸¥ ´ ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ µ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ® ¸Ê­¼ ¸ÉÁ · ¹Ê Ä ¦³®ªnµ ¸ ´ Á È nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ°­µ¤µ¦ ¦³ »Å o ª´­ » Á®¨º° ª´­ » Á®¨º° ε ª à ¥Ä oª · ¸Á oµ n° °° n° ®¦º °¤¼¨ nµ­» · ¸É ³Å o¦´ ¨oªÂ n¦µ µÄ ³ Îɵ ªnµ ª´­ »¦³®ªnµ µ¦ ¦³ ° Á¡ºÉ°Ä oÄ µ¦ · ´Ê ¨³ µ ¦³®ªnµ ε­ Ä ¦µ µ » ¦· ¬ ´ ´ ¹ Á nµ ¸É µÎ Á È ­Îµ®¦´ ´ ¸ nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¤¼¨ nµ ° ­· oµÁ nµ ¨oµ­¤´¥®¦º °Á­ºÉ °¤ » £µ¡ Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n °¥ ¦· ¬ ´ ¥n° ¥®¤µ¥ ¹ · µ¦ ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ª » ¤ ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ ª » ¤ · µ¦Á¤ºÉ ° ¨»n ¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ µ¦Á · ¦´ ®¦º ° ¤¸ ­· · Ä ¨ °  ´  ¦ µ µ¦Á ¸É¥ª o° ´ ¼Åo o¦´ µ¦¨ » ¨³¤¸ ªµ¤­µ¤µ¦ εĮoÁ · ¨ ¦³ n° ¨ °  µ µ¦ Ä o°µÎ µ Á® º ° ¼Åo o¦´ µ¦ ª »¤ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¦ª¤ µ¦Á · ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥ÅªoÄ µ¦Á · ¦ª¤ ´Ê  nª ´ ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸ °Îµ µ Ä µ¦ ª »¤ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³Å¤n µÎ µ¦Á · ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥¤µ¦ª¤ÅªoÄ µ¦Á · ¦ª¤ ´ µ ª´ ¸É ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ­¼ Á­¸ ¥°Îµ µ ª »¤ · µ¦ ³ ´ ¦µ¥ µ¦ ´ ¸ ¦³®ªnµ · µ¦ ¥° Á®¨º° ¨³¦µ¥ µ¦ εŦ®¦º ° µ » ¸É ¥ ´ ŤnÅ oÁ · ¹Ê ¦· ¦³®ªnµ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ° ¦· ¬ ´ ¥n°¥Å o ¼ Á ¨¸É¥ Á¡ºÉ°Ä®o­° ¨o° ´ Ã¥ µ¥ µ¦ ´ ¸ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Ä µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ Á · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ³ ´ ¹ ´ ¸ ªo ¥¦µ µ » ®´ nµÁ ºÉ° µ¦ o°¥ nµ o » ³¤¸ µ¦ ¦´ Á¡ºÉ°­³ o° µ¦ Á ¨¸É¥  ¨ ­·É °  ¸ÉÁ · ¹Ê µ ­·É °  ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ o » ´Ê ³¦ª¤­nª  n o » µ ¦ ¦µ¥ µ¦Â¨³ ­n ª Å oÁ­¸ ¥ ¸É Ťn¤¸°µÎ µ ª »¤ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ · ´ · n° ¦µ¥ µ¦ ´ ­n ª Å oÁ­¸ ¥ ¸É Å ¤n¤¸°µÎ µ ª »¤ Á n Á ¸ ¥ ª ´ ´ ­n ª ¸É Á È ° ¼ o º° ®» o ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ­Îµ®¦´ µ¦ ºÊ °­n ª Å oÁ­¸ ¥ ¸É Ťn¤¸°µÎ µ ª »¤ ¨ nµ ¦³®ªnµ ­·É °  ¸É nµ¥Ä®o¨³¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥r ­» · ° ®» o ¸É ʺ °¤µÄ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ³ ¼ ´ ¹ Ä ­n ª ° ¼ o º°®» o ¨³ εŦ®¦º ° µ » µ µ¦ µ¥Ä ­n ª Å oÁ­¸ ¥ ¸É Ťn¤¸°µÎ µ ª »¤ ³ ¼ ´ ¹ Ä ­n ª ° ¼ o º°®» o Á · ¨ » Ä ¦·¬´ °ºÉ Á · ¨ » Ä ¦µ­µ¦ » ¸ÉŤn°¥¼Än ªµ¤ o° µ¦ ° ¨µ º°Á È Á · ¨ » ´ªÉ Š­ ¤¼¨ nµ µ¤¦µ µ » ¦· ¬ ´ ³ ´ ¹ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ( oµ¤¸) ° Á · ¨ » ´ªÉ Å Ä ÎµÅ¦ µ »

Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ ®¤µ¥ ¹ Á · ­ ¨³Á · µ ­ µ ´ µ¦Á · ¨³Á · ¨ » ¦³¥³­´Ê ¸É¤¸­£µ¡ ¨n° ­¼ ¹É ¹ ε® nµ¥ º £µ¥Ä ¦³¥³Áª¨µÅ¤nÁ · 3 Á º° ´ µ ª´ ¸ÉÅ o¤µÂ¨³Å¤n¤¸ °o ε ´ Ä µ¦Á · Ä o Á · µ ­ µ ´ µ¦Á · ¸É¤¸ °o ε ´ Ä µ¦Ä oÅ o­ ŪoÂ¥ nµ ®µ Ä ´ ¸ “Á · µ ¦³ ε ¸É · £µ¦³ Îʵ ¦³ ´ ” £µ¥Ä o ­· ¦´¡¥rŤn®¤» Áª¸¥ °ºÉ Ä Â­ µ ³ µ¦Á · © ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

106

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

­· ¦´¡¥r Ťn ¤ ¸ ª´

¸ É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r¦´ ¦¼ oÁ¤ºÉ°Á¦·É ¤Â¦ µ¤¦µ µ » ­· ¦´¡¥r » ¦³Á£ ­ Ä Â­ µ ³ µ¦Á · oª¥¦µ µ » Á · ¤®´ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ­³­¤ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ­n ª ¦´ ¦» ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r µÎ ª à ¥ª· ¸Á­o ¦ µ¤°µ¥» µ¦Ä o µ à ¥ ¦³¤µ ° ­· ¦´¡¥r ´ ¸Ê ­nª ¦´ ¦» ¸É · °µ µ¦Â¨³­nª ¦´ ¦» Á ¦ºÉ °  n ¨³Á ¦ºÉ ° Ä o­µÎ ´ µ ¥µ ¡µ® ³ ª´­ »°» ¦ r ´ µ ­ ­· oµ

ε ª ¸ 10-20 5-20 ¨³ µ¤°µ¥»­ ´ µÁ nµ 5 5 5

Ä ¦ ¸ ¸É¦µ µ µ¤ ´ ¸­¼ ªnµ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ¹É ε ª µ ¤¼¨ nµ ´ » ´ ° ¦³Â­Á · ­ ¸É µ ªnµ ³Á · Ä ° µ µ µ¦Ä o­· ¦´¡¥r°¥nµ n°Á ºÉ ° ®¦º ° ε ª ¸É ³Å o¦´ µ µ¦ ε® n µ¥­· ¦´¡¥r®´ oª¥ o » µ µ¦ ε® nµ¥ ­· ¦´¡¥r Ê ´ ¨oªÂ n µÎ ª Ä ³­¼ ªnµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ³ ¼ ¦´ ¨ Ä®oÁ nµ ´ ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º µ¦ n°¤Â ¤Â¨³ 妻 ¦´ ¬µ ³¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » Ä ¦³®ªnµ ª ´ ¸ ¸ÉÁ · ¦µ¥ µ¦ ¹Ê o » ° µ¦ ¦´ ¦» Ä®o ¸ Ê ¹ °¥nµ ­Îµ ´ ³ ¼ ¦ª¤ÅªoÄ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥rÁ¤ºÉ°¤¸ ªµ¤Á È Å Å o n° oµ  n ¸É ¦³Ã¥ rÁ · Á«¦¬ · Ä ° µ ¸É ³Å®¨Á oµ­¼n ¦· ¬ ´ ³¤¸¤¼¨ nµ­¼ Á · ªnµ¤µ ¦ µ µ¦Ä o ¦³Ã¥ rÁ ·¤ ° ­· ¦´¡¥r ¸É¤¸Åªo Ê ´  n o Á¤ºÉ°Å o¤µ ¹É ­· ¦´¡¥r ¸É¤¸°¥¼Än ´ » ´ µ¦ ¦´ ¦» ®¨´ ³ ¼ ´ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ ¨° °µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r ¸ÉÁ®¨º°°¥¼ n ° ­· ¦´¡¥r ¸É Á ¸É¥ª o° εŦ µ » µ µ¦ µ¥ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ε® ¹Ê µ ¦µ µ µ¤ ´ ¸Â¨³Å o¦ª¤°¥¼Än µ¦ ε ª εŦ µ µ¦ εÁ · µ Á ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³°» ¦ r¦³®ªnµ · ´Ê ­ Ä ¦µ µ » à ¥ ¸É ¥ ´ Ťn¤¸ µ¦ ´ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ ¦³ ´ É ­· ¦´¡¥r Ê ´ ³Â¨oªÁ­¦È ¨³¡¦o°¤ ¸É ³Ä o µ Å o µ¤ª´ » ¦³­ r » ­·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ Å o¤¸ µ¦ ª ¨³ ¦´ ¦» ¤¼¨ nµ Á®¨º°Â¨³°µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r ° ­· ¦´¡¥rÄ®oÁ®¤µ³­¤ o » °» ¦ r ¦° ´ ´ ¸ o » °» ¦ r¦° ´ ´ ¸ ¦³ ° oª¥ o » nµ Ç ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ °» ¦ r ¸ÉÄ o µ ¦· µ¦­Îµ®¦´ µ¦ ´ µ ­ ­· oµ µ · ¦¦« µ¦Â¨³ µ ´ Á · nµ Ç Â­ ¤¼¨ nµ µ¤Ä  o ® ¸Ê nµ ´ ε® n µ¥ ° o » °» ¦ r¦° ´ ´ ¸ ³ ¼ ´ ε® n µ¥Â¨³¦´ ¦¼ oÁ È o » µ¦Ä®o ¦· µ¦Á¤ºÉ° µ Ä®o ¦· µ¦Â¨oªÁ­¦È £µ¥Ä ¦³¥³Áª¨µ 3 – 5 ¸

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

107

­· ¦´ ¡¥rŤn¤¸ ª´ ­ µ¤¦µ µ » ®´ nµ ´ ε® n µ¥­³­¤ nµ ´ ε® n µ¥ ° ­· ¦´ ¡¥rŤn¤¸ ª´ ε ª à ¥ª· ¸ Á­o ¦ µ¤°µ¥» µ¦Ä o µ ° ­· ¦´¡¥rà ¥ ¦³¤µ 5 ¸ µ¦ o °¥ n µ ° ­· ¦´¡¥r ¦· ¬ ´ Å o­° µ µ¦ o°¥ nµ ° ¸É · °µ µ¦ ¨³°» ¦ r ¨³­· ¦´¡¥r°ºÉ Á¤ºÉ °¤¸Á® » µ¦ r ® ¦º ° µ¦Á ¨¸É ¥  ¨ ° ­ µ µ¦ r ¸ÉÁ È o° n ¸Ê ªnµ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ° ­· ¦´¡¥r¤¸ µÎ ª Îɵ ªnµ¤¼¨ nµ­· ¦´¡¥r ¸É ´ ¹ ´ ¸ Ūoà ¥ ¦· ¬ ´ ³¦´ ¦¼ o¦µ¥ µ¦ µ » µ µ¦ o°¥ nµÁ È nµÄ o nµ¥Â¨³ ³ ´ ¹ ¨´ ¦µ¥ µ¦ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° ­· ¦´¡¥rÁ È ¦µ¥Å oÁ¤ºÉ°¤¼¨ nµ ° ­· ¦´¡¥r ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º ­¼ ªnµ¤¼¨ nµ ¸É ´ ¹ ´ ¸Åªo ´Ê ¸Ê µÎ ª ¨ µ » ¸É ¨´ ¦µ¥ µ¦ ¸Ê °o Ťn­¼ ªnµ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ (­» · µ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µÂ¨³¦µ¥ nµ¥ ´ ´ ¸ ¸ÉÁ ¸É ¥ª o° ) ¸É ª¦ ³Á È ®µ ¦· ¬ ´ ŤnÁ ¥¦´ ¦¼ o ¨ µ » µ µ¦ o°¥ nµ ° ­· ¦´¡¥rÄ ª n° Ç µ¦ ´ ¸­´ µÁ n µ¦³¥³¥µª ¦ ¸ ¸É ¦·¬ ´ Á È ¼oÁ n µ ­´ µÁ nµ­· ¦´¡¥r ¸É ªµ¤Á­¸É ¥ ¨³ ¨ °  ° ªµ¤Á È Á oµ ° ­n ª Ä® nÅ oð Å Ä®o ´ ¼Áo nµ º°Á È ­´ µÁ n µ µ¦Á · ­´ µÁ nµ µ¦Á · ³ ´ ¹ Á È ¦µ¥ nµ¥ n µ¥ » oª¥¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ° ­· ¦´¡¥r ¸ÉÁ nµ ®¦º °¤¼¨ nµ ´ » ´ ­» · ° ε ª Á · ¸É °o n µ¥ µ¤­´ µÁ n µ ¨oªÂ n¤¼¨ nµÄ ³ Îɵ ªnµ à ¥ ε ª Á · ¸É °o nµ¥ ³ ´ ­n ª ¦³®ªnµ ® ¸Ê ­· ¨³ nµÄ o nµ¥ µ µ¦Á · Á¡ºÉ°Ä®oÅ o° ´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ¸É n°® ¸Ê ­· oµ °¥¼Ãn ¥¡· µ¦ µÂ¥  n¨³­´ µ £µ¦³ ¼ ¡´ µ¤­´ µ Á nµ®´ nµÄ o nµ¥ µ µ¦Á · ³ ´ ¹ Á È ® ¸Ê­· ¦³¥³¥µª ­nª ° Á ¸Ê¥ nµ¥ ³ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦ µ » ¨° °µ¥» ° ­´ µ Á nµ ­· ¦´¡¥r ¸ÉÅ o¤µ µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · ³ · nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ ¨° °µ¥» µ¦Ä o µ ° ­· ¦´¡¥r ¸ÉÁ nµ ­´ µ¦³¥³¥µªÁ¡ºÉ°Á nµ­· ¦´¡¥rà ¥ ¸É ªµ¤Á­¸É ¥ ¨³ ¨ °  ° ªµ¤Á È Á oµ ° ­nª Ä® n °¥¼ n ´ ¼Äo ®oÁ nµ ³ ´ Á È ­´ µÁ nµ εÁ · µ Á · ¸É °o nµ¥£µ¥Ä o­ ´ µÁ nµ εÁ · µ (­» · µ ­·É °  ¼ Ä ¸ÉÅ o¦´ µ ¼Äo ®oÁ nµ) ³ ´ ¹ Ä ÎµÅ¦ µ » à ¥Ä oª · ¸Á­o ¦ ¨° °µ¥» ° ­´ µÁ nµ ´Ê ¦µ¥ µ¦ ´ ¸ Á¸É È Á · ¦µ n µ ¦³Á « ¦µ¥ µ¦ ´ ¸ ¸ÉÁ È Á · ¦µ nµ ¦³Á « ¸ÉÁ · ¹Ê Ä ¦³®ªnµ ¸ ´ ¹ ŪoÄ ´ ¸Á È Á · µ à ¥Ä o° ´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ¸ÉÁ · ¦µ¥ µ¦ ¥° Á®¨º° ° ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê ­· ¸ÉÁ È Á · ¦µ nµ ¦³Á « ª´ ¸ÉÄ Â­ µ ³ µ¦Á ·  ¨ nµ Á È Á · µ oª¥°´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ ª´ ´Ê εŦ®¦º ° µ » µ µ¦Â ¨ nµÁ · ¦µ nµ ¦³Á «¦´ ¦¼ oÁ È ¦µ¥Å o®¦º ° nµÄ o nµ¥ Ä ¨ µ¦ εÁ · µ °  n¨³ ¸ ¦³¤µ µ¦® ¸­Ê · ¦· ¬ ´ ³ ´ ¹ ¦³¤µ µ¦® ¸Ê ­· Á¤ºÉ°¤¸ ªµ¤Á È Å Å o n° oµ  n ° £µ¦³ ¼ ¡´ Ä ´ » ´ µ¤ ®¤µ¥®¦º ° µ µ¦ ° »¤µ °´ Á È ¨­º Á ºÉ° ¤µ µ Á® » µ¦ rÄ ° ¸ £µ¦³ ¼ ¡´ ´ ¨nµª µ ªnµ ³­n ¨Ä®o °o Á · µ¦Å®¨°° ° ¦´¡¥µ ¦ Á¡ºÉ° nµ¥ 妳£µ¦³ ¼ ¡´ ¨³ ε ª ¸É °o nµ¥­µ¤µ¦ ¦³¤µ µ¦Å o°¥nµ n µÁ ºÉ° º°¦µ¥ nµ¥ ¸É ³Å o¦´ º ´ ¹ Á È ­· ¦´¡¥r Â¥ nµ ®µ È n°Á¤ºÉ° µ¦Å o¦´ º µ ªnµ ³Å o¦´ °¥nµ  n ° Á¤ºÉ°Å o nµ¥ 妳 ¦³¤µ µ¦® ¸Ê­· Š¨oª

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

108

§ |§ ¥}¾§ ª

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³­´Ê ° ¡ ´ µ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¦´ ¦¼ o Á · Á º° nµ oµ à ´­ ¨³Á · ­¤ ° » ¦³ ´ ­´ ¤Á È nµÄ o nµ¥Á¤ºÉ°Á · ¦µ¥ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ° ¡ ´ µ à ¦ µ¦­¤ Á · ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¨³¡ ´ µ ° ¦· ¬ ´ Å o¦nª¤ ´ ´ ´Ê ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¹É ¦³ ° oª¥Á · ¸É¡ ´ µ nµ¥­³­¤Â¨³ Á · ¸É ¦· ¬ ´ nµ¥­¤ Ä®oÁ È ¦µ¥Á º ° ­· ¦´¡¥r ° ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê ¥ ¸ ¡Å oÂ¥ °° µ ­· ¦´¡¥r ° ¦· ¬ ´ Á · ¸É ¦· ¬ ´ nµ¥­¤ ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ´ ¹ Á È nµÄ o nµ¥Ä ¸ ¸ÉÁ · ¦µ¥ µ¦

$118$/ 5(3257

109

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¦´ ¦¼ o® ¸Ê ­· £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ° ¨Â nµ ´ªÉ ¦µª ¸É °o Á­¸ ¥£µ¬¸ » ¦µ¥ µ¦  n¦´ ¦¼ o­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸­Îµ®¦´ ¨Â nµ ´ªÉ ¦µª ¸ÉÄ o®´ £µ¬¸ ¦ª¤ ´Ê ¨ µ » µ £µ¬¸ ¸É¥ ´ ŤnÅ oÄ oÄ Îµ ª Á nµ ¸É¤¸ ªµ¤Á È Å Å o n° oµ  n ¸É ¦· ¬ ´ ³¤¸ µÎ Ŧ µ £µ¬¸ Ä ° µ Á¡¸¥ ¡° ¸É ³Ä o ¦³Ã¥ r µ ¨Â nµ ´Éª ¦µª ¸É Ä o®´ £µ¬¸ ¨³ ¨ µ » µ £µ¬¸ ¸É¥ ´ ŤnÅ oÄ o Ê ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³ ª ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ » ­·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ ¨³ ³ ε µ¦ ¦´ ¨ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ´ ¨nµª ®µ ¤¸ ªµ¤Á È Å Å o n° oµ  nªµn ¦· ¬ ´ ² ³Å¤n¤¸ µÎ Ŧ µ £µ¬¸Á¡¸¥ ¡° n° µ¦ ε­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ Ê ´ ®¤ ®¦º ° µ ­nª ¤µÄ o ¦³Ã¥ r ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³ ´ ¹ £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸Ã ¥ ¦ Å ¥´ ­nª ° ¼ o º°®» o ®µ £µ¬¸ ¸ÉÁ · ¹Ê Á ¸É¥ª o° ´ ¦µ¥ µ¦ ¸ÉÅ o ´ ¹ à ¥ ¦ Å ¥´ ­nª ° ¼ o º°®» o

à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ

εŦ n °®»o ´Ê ¡ºÊ µ

¦· ¬ ´ ¤¸£µ¦³­Îµ®¦´ Á · Á ¥ ¸É °o nµ¥Ä®o n¡ ´ µ Á¤ºÉ°°° µ µ µ¤ ®¤µ¥Â¦ µ ¹É ¦· ¬ ´ º°ªnµÁ · Á ¥ ´ ¨nµªÁ È Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ­Îµ®¦´ ¡ ´ µ

εŦ n°®» o ´Ê ¡ºÊ µ ε ª à ¥ µ¦®µ¦ εŦ­» · ªo ¥ ε ª ®» o ­µ¤´ ´ªÁ ¨¸É¥ nª Îʵ® ´ ¸É µÎ ¦³Â¨oªÄ ¦³®ªnµ ¸ °  n¨³ ¸ Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á ·

¦· ¬ ´ ε ª ® ¸Ê ­· µ¤Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ° ¡ ´ µ à ¥Ä oª· ¸ · ¨  n¨³® nª¥ ¸É ¦³¤µ µ¦ Ūo (Projected Unit Credit Method) à ¥ ¼Áo ¸É ¥ª µ °· ­¦³ Å o ε µ¦ ¦³Á¤· £µ¦³ ¼ ¡´ ´ ¨n µª µ¤®¨´ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¨ εŦ®¦º ° µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ (Actuarial gains and losses) ­Îµ®¦´ à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ° ¡ ´ µ ³¦´ ¦¼ o ´ ¸Ä εŦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ µ¦¦´ ¦¼o ¦µ¥Å o ¦µ¥Å o µ µ¦¦´ oµ ´ µ ­ ­µ µ¦ ³ µ · ¦¦« µ¦Â¨³ µ ¦· µ¦¦´ ¦¼ oÁ È ¦µ¥Å oÁ¤ºÉ° µ ¨oªÁ­¦È ¦µ¥Å o µ µ n°­¦o µ  n ­ µ ¸É µ¤ª· ¸° ´ ¦µ­n ª ° µ ¸É µÎ Á­¦È °´ ¦µ­n ª ° µ ¸É µÎ Á­¦È ε ª à ¥ µ¦ Á ¦¸ ¥ Á ¸¥ o » µ ¸ÉÁ · ¹Ê ¨oª ¹ ª´ ­·Ê ¸ ´ o » µ ´Ê ®¤ ¸É µ ªnµ ³Ä oÄ µ¦ ε µ µ¤­´ µ ° Á ¸Ê¥¦´ ¦´ ¦¼ o µ¤Á r­ ´ ­nª ° Áª¨µÃ ¥ ε ¹ ¹ °´ ¦µ ¨ °  ¸É o ¦· ° ­· ¦´¡¥r £µ¬¸Á · Å o £µ¬¸Á · Å o ¦³ ° oª¥£µ¬¸Á · Å o ´ » ´ ¨³£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ £µ¬¸Á · Å o ´ » ´ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ´ ¹ £µ¬¸Á · Å o ´ » ´ µ¤ ε ª ¸É µ ªnµ ³ nµ¥Ä®o ´ ® nª¥ µ ´ Á È £µ¬¸ ° ¦´ à ¥ ε ª µ εŦ µ £µ¬¸ µ¤®¨´ Á r ¸É µÎ ® Ä ®¤µ¥£µ¬¸°µ ¦ £µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ´ ¹ £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ° ¨Â nµ ´ªÉ ¦µª¦³®ªnµ ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ª´ ­·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ ´ µ £µ¬¸ ° ­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê ­· ¸É Á ¸É ¥ª o° ´Ê à ¥Ä o° ´ ¦µ£µ¬¸ ¸É¤¸ ¨ ´ ´ Ä o ª´ ­·Ê ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ © ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

­· ¦´¡¥r µ µ¦Á · ¸É­ Ä Â­ µ ³ µ¦Á · ¦³ ° oª¥Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á nµÁ · ­ Á · ¨ » ´ªÉ ¦µª ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¨³¨¼ ® ¸Ê °ºÉ ® ¸Ê ­· µ µ¦Á · ¸É ­ Ä Â­ µ ³ µ¦Á · ¦³ ° oª¥ Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ £µ¬¸Á · Å o oµ nµ¥ ¨³ nµÄ o nµ¥ oµ nµ¥ ¹É Ã¥ µ¥ ´ ¸Á ¡µ³¦µ¥ µ¦Â n¨³¦µ¥ µ¦Å oÁ · Á ¥Â¥ ŪoÄ Â n¨³®´ª o° ¸ÉÁ ¸É¥ª o° µ¦Ä o »¨¥¡· · ¨³ ¦³¤µ µ¦ µ ´ ¸ ­¸É ε ´ Ä µ¦ ´ ε µ¦Á · µ¤¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ¸É¦´ ¦° ´ªÉ Å n µ¥ ¦· ®µ¦ εÁ È o° Ä o »¨¥¡· · ¨³ µ¦ ¦³¤µ µ¦Ä Á¦ºÉ ° ¸É¤¸ ªµ¤Å¤n n ° Á­¤° µ¦Ä o »¨¥¡· · ¨³ µ¦ ¦³¤µ µ¦ ´ ¨nµª ¸Ê ­n ¨ ¦³ n° ε ª Á · ¸É­ Ä µ¦Á · ¨³ n° o°¤¼¨ ¸É­ Ä ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ¨ ¸ÉÁ · ¹Ê ¦· °µ  nµ Å µ ε ª ¸É ¦³¤µ µ¦Åªo µ¦Ä o »¨¥¡· · ¨³ µ¦ ¦³¤µ µ¦ ¸É­µÎ ´ ¤¸ ´ ¸Ê ¦³¤µ µ¦ o » µ ¦· µ¦ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¦³¤µ µ¦ o » µ ¦· µ¦ °  n¨³Ã ¦ µ¦ µ ¦µ¥¨³Á°¸¥ °  µ à ¦ µ¦Â¨³ 夵 ε ª ε ª ¨³¤¼¨ nµª´­ » ¸É °o Ä oÄ Ã ¦ µ¦ ´ ¨nµª ¦ª¤ ¹ nµÂ¦ nµÃ­®» o¥ ¸É °o Ä oÄ µ¦Ä®o ¦· µ¦ Á­¦È ¦³ ° ´ µ¦¡· µ¦ µ ¹  ªÃ o¤ ° µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ¦µ µª´­ » n°­¦oµ nµÂ¦ ¨³ nµÄ o nµ¥°ºÉ Ç ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ³ ε µ¦ ª ¦³¤µ µ¦ o » °¥nµ ­¤ÎɵÁ­¤° ¨³ » ¦µª ¸É o » ¸ÉÁ · ¹Ê ¦·  nµ µ ¦³¤µ µ¦ o » °¥nµ Á È ­µ¦³­Îµ ´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ¦· ¬ ´ Ä o®¨´ Á r µ¦ª·Á ¦µ³®r °µ¥» ° ¨¼ ® ¸Ê ¦³ ° ´ µ¦ ¦³Á¤· ­ µ £µ¡ µ µ¦Á · ´ » ´ ° ¨¼ ® ¸Ê Á È Á rÄ µ¦¡· µ¦ µ µ¦ ´Ê nµÁ ºÉ°® ¸Ê ­ ­´¥ ³­¼ à ¥¤¸ µ¦ ε® nª °µ¥»¨¼ ® ¸Ê ¨³­ µ £µ¡ ° ¨¼ ® ¸Ê ŪoÁ È Á r Ä µ¦ ´Ê nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ° ¨¼ ® ¸Ê ¸É¤¸°µ¥»® ¸Ê µo 妳 .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

110

§ |§ ¥}¾§ ª

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¸É · °µ µ¦ ¨³°» ¦ r ¨³ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ Ä µ¦ ε ª nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ ° °µ µ¦Â¨³°» ¦ r n µ¥ ¦· ®µ¦ εÁ È o° ε µ¦ ¦³¤µ °µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r¨³¤¼¨ nµ Á®¨º°Á¤ºÉ°Á¨· Ä o µ ° °µ µ¦Â¨³°» ¦ r ¨³ o° ª °µ¥» µ¦Ä®o ¦³Ã¥ r¨³¤¼¨ nµ Á®¨º°Ä®¤n®µ ¤¸ µ¦ Á ¨¸É¥  ¨ Á n ´Ê Á · ¹Ê

$118$/ 5(3257

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ ¦µ¥ µ¦ »¦ · ´ · µ¦ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´ ¨´ ¬ ³ ªµ¤­´¤¡´ r ¨³ Ã¥ µ¥Ä µ¦ ε® ¦µ µ ¨´ ¬ ³ ªµ¤­´¤¡´ r¨³ Ã¥ µ¥Ä µ¦ ε® ¦µ µ¦³®ªnµ ¦· ¬ ´ ¨³ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¤¸ ´ ¸Ê : ¨´ ¬ ³ ªµ¤­´¤¡´ r

° µ ¸Ê nµ¥ ¦· ®µ¦ εÁ È o° ­° µ µ¦ o°¥ nµ ° ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ rÄ Â n¨³ nª Áª¨µÂ¨³ ´ ¹ µ » µ µ¦ o°¥ nµ®µ µ ªnµ¤¼¨ nµ ¸É µ ªnµ ³Å o¦´ º Îɵ ªnµ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ° ­· ¦´¡¥r Ê ´ Ä µ¦ ¸Ê nµ¥ ¦· ®µ¦ εÁ È o° Ä o »¨¥¡· · ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦ µ µ¦ r¦µ¥Å o¨³ nµÄ o nµ¥Ä ° µ ¹É Á ¸É¥ªÁ ºÉ° ´ ­· ¦´¡¥r Ê ´

¦·¬´ ¥n °¥

­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸

Kingsmen Creatives Ltd. Kingsmen-keb systems sdn bhd Kingsmen Exhibits Pte Ltd. Kingsmen sdn bhd Kingsmen Taiwan (Int'l) Co., Ltd. Kingsmen Middle East L.L.C. Kingsmen Projects Pte Ltd. Kingsmen Design Pte Ltd. Kingsmen Vietnam Co., Ltd. Kingsmen Nikko Limited Kingsmen Environmental Graphics Pte Ltd. Kingsmen Indonesia Co., Ltd. Kingsmen Korea Co., Ltd. Kingsmen Hong kong Co., Ltd. Kingsmen Shanghai Co., Ltd. Kingsmen E&E Korea Co., Ltd.

Kingsmen Myanmar Company Limited.

­´ µÁ nµ Ä µ¦¡· µ¦ µ ¦³Á£ ° ­´ µÁ nµªnµÁ È ­´ µÁ nµ εÁ · µ ®¦º °­´ µÁ nµ µ µ¦Á · n µ¥ ¦· ®µ¦Å oÄ o »¨¥¡· · Ä µ¦ ¦³Á¤· Á ºÉ° Š¨³¦µ¥¨³Á°¸¥ ° ­´ µÁ¡ºÉ°¡· µ¦ µªnµ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å o𠮦º °¦´ 𠪵¤Á­¸É ¥ ¨³ ¨ ¦³Ã¥ r Ä ­· ¦´¡¥r ¸ÉÁ nµ ´ ¨nµªÂ¨oª®¦º °Å¤n ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ° ¡ ´ µ µ¤Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ® ¸Ê­· µ¤Ã ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ ° ¡ ´ µ ¦³¤µ ¹Ê µ¤®¨´ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¹É o° °µ«´¥ o°­¤¤ · µ nµ ÇÄ µ¦ ¦³¤µ µ¦ ´Ê Á n °´ ¦µ · ¨ °´ ¦µ µ¦ ¹Ê Á · Á º ° Ä ° µ °´ ¦µ¤¦ ³ ¨³°´ ¦µ µ¦ Á ¨¸É¥  ¨ Ä Îµ ª ¡ ´ µ Á È o » ¨®¦º ° · µ¦ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´

Ä µ¦¡· µ¦ µ ªµ¤­´¤¡´ r¦³®ªnµ » ¨®¦º ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É ¥ª o° ´ ´ ¦· ¬ ´  n¨³¦µ¥ µ¦ ¦· ¬ ´ ε ¹ ¹ Á ºÊ °®µ ° ªµ¤­´¤¡´ r¤µ ªnµ¦¼  µ ®¤µ¥

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

º°®» o à ¥ ¦· ¬ ´ ¨³ ¦¦¤ µ¦¦n ª¤ ´

¦·¬´ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´

¦· ¬ ´ ³¦´ ¦¼ o­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸­µÎ ®¦´ ¨Â nµ ´ªÉ ¦µª ¸ÉÄ o®´ £µ¬¸Â¨³ µ » µ £µ¬¸ ¸ÉŤnÅ oÄ oÁ¤ºÉ° ¤¸ ªµ¤Á È Å Å o n° oµ  nªµn ¦· ¬ ´ ³¤¸ µÎ Ŧ µ £µ¬¸Ä ° µ Á¡¸¥ ¡° ¸É ³Ä o ¦³Ã¥ r µ ¨Â nµ ´ªÉ ¦µªÂ¨³ µ » ´Ê Ä µ¦ ¸Ê nµ¥ ¦· ®µ¦ εÁ È o° ¦³¤µ µ¦ªnµ ¦· ¬ ´ ª¦¦´ ¦¼ o µÎ ª ­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ Á È Îµ ª Á nµÄ à ¥¡· µ¦ µ ¹ ε ª εŦ µ £µ¬¸ ¸É µ ªnµ ³Á · Ä ° µ Ä Â n¨³ nª Áª¨µ

» ¨®¦º ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ´ ¦· ¬ ´ ®¤µ¥ ¹ » ¨®¦º ° · µ¦ ¸É¤¸°µÎ µ ª »¤ ¦· ¬ ´ ¼ ª »¤Ã ¥ ¦· ¬ ´ Ťnªµn ³ Á È Ã ¥ µ ¦ ®¦º ° µ °o°¤ ®¦º °°¥¼£n µ¥Ä o µ¦ ª »¤Á ¸¥ª ´ ´ ¦· ¬ ´ ¦ª¤ ¹ ¦· ¬ ´ ¸É µÎ ® oµ ¸É º°®» o ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ¨³ · µ¦ ¸ÉÁ È ¦· ¬ ´ ¥n°¥Ä Á ¦º °Á ¸¥ª ´ ° µ ¸Ê » ¨®¦º ° · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¥´ ®¤µ¥¦ª¤ ¹ ¦· ¬ ´ ¦n ª¤Â¨³ » ¨ ¹É º°®» o ¸É¤¸­· · °° Á­¸ ¥ Ťnªµn µ ¦ ®¦º ° µ °o°¤Â¨³¤¸°· · ¡¨°¥nµ Á È ­µ¦³­Îµ ´ ´ ¦· ¬ ´ ¼ o ¦· ®µ¦­Îµ ´ ¦¦¤ µ¦ ®¦º ° ¡ ´ µ ° ¦· ¬ ´ ¨° ´Ê ­¤µ · Ä ¦° ¦´ª ¸ÉÄ ¨o · ´ » ¨ ´ ¨nµª ¨³ · µ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ » ¨Á®¨nµ ´Ê

111

» ¨ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´

¼ o º°®» o ° ¦· ¬ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¼ o º°®» o ¦n ª¤ ´ ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼ o º°®» o ° ¦· ¬ ´ ¨³ µ ·­ · ° ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼ o º°®» o ° ¦· ¬ ´

Ã¥ µ¥¦µ µ ¦µ¥Å o µ µ¦Ä®o ¦· µ¦ nµ ¦· ®µ¦ ´ µ¦ nµ ¦· µ¦ nµ¥ nµÁ nµ

¦µ µ · »¦ · Á ¸¥ Á ¸¥ ¦µ µ ¸É · ´ ¼n µo ¦µ¥°ºÉ °´ ¦µ ¸É ¨ ¦n ª¤ ´ µ¤­´ µ ¦µ µ · »¦ · Á ¸¥ Á ¸¥ ¦µ µ ¸É · ´ ¼n µo ¦µ¥°ºÉ ¦µ µ ¸É ¨ ¦n ª¤ ´ µ¤­´ µ .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

112

§ |§ ¥}¾§ ª

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

µ

¥° Á®¨º° ´ ¦·¬´ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´ ¥° Á®¨º°¦³®ªnµ ¦· ¬ ´ ´ ¦· ¬ ´ ¥n°¥Â¨³ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558 ¤¸ ´ ¸Ê µ µ¦Á · ¦ª¤ 2559 2558

¨¼ ® ¸ Ê µ¦ o µ ¦· ¬ ´ ¥n°¥

7,181,682 7,181,682

¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦ª¤ Á · ¦° n µ¥ ¦· ¬ ´ ¥n°¥

5,312,817 5,312,817 -

-

Á o µ® ¸ Ê µ¦ o µ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´

5,857,941

3,773,169

n µÁ n µ n µ¥

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558

» ¨ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ n µÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦·®µ¦

3,176,124 7,181,682 10,357,806

¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ n µ °  ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³­´Ê ¨ ¦³Ã¥ r®¨´ °° µ µ

823,477 5,312,817 6,136,294

6,870,700

4,399,853

3,773,169

5,857,941

¦ª¤

¦µ¥Å o¨³ nµÄ o nµ¥¦³®ªnµ ¦· ¬ ´ ´ ¦· ¬ ´ ¥n°¥Â¨³ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤ Ś559 ¨³ 2558 ¤¸ ´ ¸Ê µ µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558 2559 2558 ¦µ¥Å o µ µ¦Ä®o ¦· µ¦ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ 3,206,612 1,030,965 ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ 8,675,839 9,084,736 8,675,839 9,084,736 ¦ª¤ 8,675,839 9,084,736 11,882,451 10,115,701 ¦µ¥Å o °ºÉ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´

160,040

o » µ¦Ä®o ¦· µ¦ ¦· ¬ ´ ¥n°¥ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ ¦ª¤ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ © ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

8,610,959 8,610,959

3,814,197

3,836,006

Á · ­ Á · µ ­ µ ´ µ¦Á · ¦³Á£ ¦³Â­¦µ¥ª´ Á · µ ­ µ ´ µ¦Á · ¦³Á£ °°¤ ¦´¡¥r ¦ª¤

204,412 1,799,583 2,003,995

974,100

628,038

974,100

628,038

18,766,617 581,404 19,348,021

17,556,150 409,617 17,965,767

18,766,617 581,404 19,348,021

17,556,150 409,617 17,965,767

µ¦Á · ¦ª¤ 2559 2558 2,247,897 2,096,510 85,896,253 24,743,072 84,458,262 144,031,692 170,871,274 172,602,412

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558 1,756,345 83,615,742 84,458,262 169,830,349

2,006,651 23,834,358 144,031,692 169,872,701

Á · µ ­ µ ´ µ¦Á · ¤¸° ´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ ´ªÁ ¨¸É¥¦o°¥¨³ 0.375 - 0.40 n° ¸ (2558 : ¦o°¥¨³ 0.375 n° ¸ ) Á · ¨ » ´Éª ¦µª y Á · µ ¦³ ε

3,814,197

µ

8,610,959 8,610,959

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558 896,000 973,000

Á · ­ ¨³¦µ¥ µ¦Á ¸¥ Á n µÁ · ­

1,799,583 1,799,583

3,836,006

160,040

µ¦Á · ¦ª¤ 2559 2558 896,000 973,000

­´ µ nµ ¦· ®µ¦ ´ µ¦ ¦· ¬ ´ Å o µÎ ­´ µ nµ ¦· ®µ¦ ´ µ¦ à ¥ nµ ¦¦¤Á ¸ ¥¤Á È Å µ¤­´ µ Corporate Service Agreement ¦³®ªnµ ¦· ¬ ´ ´ Kingsmen Creatives Ltd. (Singapore) à ¥¤¸­¼ ¦ ε ª °´ ¦µ nµ ¦¦¤Á ¸¥¤Á È Â °´ ¦µ ¸É¨ ¨ à ¥ ε ª µ ¦µ¥Å o µ µ¦ Ä®o ¦· µ¦  n¦ª¤Â¨oªÅ¤n Á · ªnµ 148,000 Á®¦¸ ¥ ­· à ¦r n° ¸ ¦· ¬ ´ ¤¸ £µ¦³ ¼ ¡´ o° n µ¥ n µ ¦¦¤Á ¸ ¥¤£µ¥Ä o­´ µ ´ ¨nµª µ¤°´ ¦µ ¸É ¨ ¦n ª¤ ´ µ¤­´ µÃ ¥­´ µ ´ ¨nµª¤¸ ¨ ´ ´ Ä o n°Á ºÉ ° ªnµ ´Ê ­° n µ¥ ³ ° Á¨· ­´ µ n°¤µÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 17 ¦ µ ¤ 2558 ¦· ¬ ´ Å o¤¸ µ¦ ε­´ µ ´ Ä®¤n ´ Kingsmen Creatives Ltd. (Singapore) ­´ µ° » µ Ä®oÄ o ºÉ° µ µ¦ oµÂ¨³Á ¦ºÉ ° ®¤µ¥ µ¦ oµ (License Agreement) à ¥°´ ¦µ nµ ¦¦¤Á ¸ ¥¤Á È Å µ¤­´ µ ´ Á · ¤ ¨³Á È ­´ µ ¸ÉŤn¤¸ µÎ ® ¦³¥³Áª¨µ­·Ê ­»

¦µ¥Å o ¨³ n µÄ o nµ¥¦³®ªn µ ¦·¬´ ´ ¦·¬´ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´

n µ ¦·®µ¦ ´ µ¦

113

$118$/ 5(3257

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ ¤¸Á · µ ­ µ ´ µ¦Á · ¦³Á£ µ ¦³ ε 8 Á º° ε ª Á · 50.0 ¨oµ µ ¤¸° ´ ¦µ ° Á ¸Ê¥¦o°¥¨³ 1.98 n° ¸ .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

114

§ |§ ¥}¾§ ª

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

µ

¨¼ ® ¸ Ê µ¦ o µÂ¨³¨¼ ® ¸°Ê ºÉ µ µ¦Á · ¦ª¤ 2559 2558 ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ - ­» · (®¤µ¥Á® » 5.2) ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¦· ¬ ´ °ºÉ - ­» · ¦ª¤¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¦µ¥Å o ¸É¥ ´ ŤnÁ¦¸ ¥ 妳 ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ -¦µ¥Å o ¸É¥ ´ ŤnÁ¦¸ ¥ 妳 ¦ª¤¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¦µ¥Å o ¸É¥ ´ ŤnÁ¦¸ ¥ 妳 ¨¼ ® ¸ÊÁ · ¦³ ´ ¨ µ Á · ¦° nµ¥ nµÄ o nµ¥ nµ¥¨nª ® oµ ¨¼ ® ¸Ê°ºÉ ¦ª¤¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³¨¼ ® ¸Ê°ºÉ

7,181,682 130,032,608 137,214,290 142,129,867 279,344,157 41,492,775 1,330,986 3,295,274 10,050,525 335,513,717

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558

5,312,817 81,285,273 86,598,090 133,824,663 (584,673) 219,838,080 23,816,875 1,608,001 2,701,697 3,707,479 251,672,132

10,357,806 128,217,316 138,575,122 142,129,867 280,704,989 41,492,775 8,063,410 2,042,100 9,867,277 342,170,551

¨¼ ® ¸ Ê µ¦ o µ ¦·¬´ °ºÉ ¥´ Ťn ¦ ε® ε¦³ Á · ε® ε¦³ o°¥ ªnµ 3 Á º° 3 - 6 Á º° 7 - 12 Á º° ¤µ ªnµ 12 Á º° ¦ª¤ ®´ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ ­» ·

6,136,294 80,211,619 86,347,913 133,824,663 (584,673) 219,587,903 23,765,449 5,822,078 1,610,017 3,506,250 254,291,697

791,891 242,090 77,082 1,255,198 7,181,682

4,022,123 1,094,741 5,312,817

195,953

791,891 922,590 2,265,790 1,255,198 10,357,806

4,022,123 1,094,741 823,477 6,136,294

85,293,018

59,504,631

35,903,897 4,085,328 2,062,561 7,928,054

10,205,632 5,988,003 4,487,484 6,585,972

135,272,858 (7,055,542) 128,217,316

86,771,722 (6,560,103) 80,211,619

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ ª´ ¸É ´ ªµ ¤ ¨³

5,122,337

10,521,662 6,075,991 4,663,067 6,585,972 87,845,376 (6,560,103) 81,285,273

Á · ¨ » Ä ¦·¬´ ¥n °¥

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558

37,149,920 4,085,328 2,062,561 7,928,054 137,088,150 (7,055,542) 130,032,608

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ ¤¸Á · µ ¦³ ε ε ª 13.3 ¨oµ µ ( ¸ 2558 : 29.3 ¨oµ µ )Ä oÁ È ®¨´ ¦´¡¥r Ê µÎ ¦³ ´ µ µ¦ ¸É µ µ¦°° ® ´ ­º ° Îʵ ¦³ ´ µ¦Ä oÅ¢¢oµ µ¦ · ´ · µ¤­´ µ µ¦Ä®o ¦· µ¦ µ¤®¤µ¥Á® » 29.4 ¨³ Îʵ ¦³ ´ ª Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³­´Ê µ¤®¤µ¥Á® » ř5

µ µ¦Á · ¦ª¤ 2559 2558 4,815,421 195,953

µ¦Á · ¦ª¤ 2559 2558 85,862,287 59,998,684

Á · µ ¦³ ε ¸ É · £µ¦³ ÎµÊ ¦³ ´

¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558 Â¥ µ¤°µ¥»® ¸Ê ¸É µo ε¦³Å o ´ ¸Ê

¨¼ ® ¸ Ê µ¦ o µ ¦·¬´ ¸ÁÉ ¸¥É ª o ° ´ ¥´ Ťn ¦ ε® ε¦³ Á · ε® ε¦³ o°¥ ªnµ 3 Á º° 3 - 6 Á º° 7 - 12 Á º° ¤µ ªnµ 12 Á º° ­» ·

115

$118$/ 5(3257

¦³Á£ · µ¦ Kingsmen Myanmar ¼¦o ´ ´ µ ° µ¦°° ¼ Company Limited. ­ ­· oµÂ¨³ · ¦¦« µ¦ ¦´ °°  ¨³  n £µ¥Ä

¦³Á « ¸É ³Á ¸¥ ­µ µ¦ ¦´ Á¤¸¥ ¤µ¦r

» ε¦³Â¨oª ( µ ) 2559 2558 5,139,473 1,629,473

­´ ­n ª Á · ¨ » ¦o°¥¨³ 100

Ä ¸ 2559 ¦· ¬ ´ Å o¨ » Ä ®» o Á¡·É ¤ » ° Kingsmen Myanmar Company Limited.à ¥ n µ¥ 妳Á È Á · ­ ε ª 0.1 ¨oµ °¨¨µ¦r­®¦´ °Á¤¦· µ ( ¦³¤µ 3.5 ¨oµ µ )

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2558 ¦µ µ » ®´ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ­³­¤

¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸­·Ê ¸

nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ

®´ ε® nµ¥­· ¦´¡¥r

¦´ Á oµ (ð °° )

ª ºÊ°­· ¦´¡¥r

¦µ¥ µ¦¦³®ªnµ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2558 ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸ o ¸

19,984,675 (1,817,719) 18,166,956

(136,488) 18,166,956

-

-

18,303,444

27,897,312 (13,059,052) 14,838,260

(1,619,828) 14,838,260

10,775,645

320,000

5,362,443

25,031,462 (7,181,564) 17,849,898

(2,038,305) 17,849,898

(630,479)

-

7,970,913 12,547,769

7,970,913

(5,374,781)

30,199,787 (22,941,443) 7,258,344

(10) (2,133,204) 7,258,344

-

3,478,730

5,912,828

5,912,828

(21,129,863)

27,042,691

15,028,589 (9,223,463) 5,805,126

(1,086,216) 5,805,126

-

1,672,193

5,219,149

5,219,149

(8,137,247)

13,356,396

51,401,355 (48,142,912) 3,258,443

(14) (1,672,701) 3,258,443

-

-

4,931,158

4,931,158

(46,734,540)

51,665,698

2,988,000 2,988,000

2,988,000

(10,775,645)

11,230,642

2,533,003

2,533,003

-

2,533,003

172,531,180 (102,366,153) 70,165,027

(630,503) (8,686,742) 70,165,027

-

29,249,334

50,232,938

50,232,938

(94,496,886)

144,729,824

¦ª¤

§ |§ ¥}¾§ ª

Ä Á º ° ¤¸ µ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ ¨µ µ Á°È · · ° r °¸ Áª r Á°Á ¸É ε ´ Å o ³Á ¸ ¥ Á¨· ´ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r à ¥ ¦· ¬ ´ Å o¦´ 妳 » º µ ¦· ¬ ´ ´ ¨nµªÁ È Îµ ª 0.07 ¨oµ µ ¦· ¬ ´ ¹ ´ ¹ ¨ nµ ° Á · ¸ÉÅ o¦´ º ´ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ Á È Îµ ª Á · 0.07 ¨oµ µ Ä ´ ¸ “¦µ¥Å o°ºÉ ” Ä ÎµÅ¦ µ » Á È Á­¦È ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 3ř ´ ªµ ¤ 2559 5,362,443

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦µ µ µ¤ ´ ¸ ° ®» o » ° ¦· ¬ ´ ¸É ¦· ¬ ´ Å ¨ » Ūo ( ¹É º° µ¤ µ¦Á · ¸É ¦ª ­° ¨oª¨nµ­» ) Îɵ ªnµ¦µ µ » ° Á · ¨ » ¸É ¦· ¬ ´ Å o nµ¥¨ » Å ¨ nµ ° ¦µ µÅ o ´ ¹ ŪoÄ ´ ¸ " nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¤¼¨ nµÁ · ¨ » " 13,345,694

140,000 300,000 (300,000) -

18,303,444

140,000 140,000 (140,000) -

¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸

12.73

(11,439,224)

12.73

(1,681,231)

1,100,000

160,000

®´ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ­³­¤

-

16,801,667

16.00

2558

19,984,675

µ ¦³®ªnµ n°­¦oµ

µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

¥µ ¡µ® ³

ε ª Á · ( µ ) ª´­ »°» ¦ r ´ µ ­ ­· oµ

Á · ¨ » ¦³¥³¥µª°ºÉ

¦µ µ »

-

Á ¦ºÉ °  n ¨³ Á ¦ºÉ ° Ä o ­Îµ ´ µ

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2558

1,000,000 µ

2559

°µ µ¦Â¨³ ­n ª ¦´ ¦»

Á · ¨ » ¦³¥³¥µª –­» ·

2558

Á ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³ Á ¦ºÉ ° ¤º° Á ¦ºÉ ° Ä o

®´ nµÁ º°É µ¦¨ ¤¼¨ nµÁ · ¨ »

2559

¸É · ¨³ ­n ª ¦´ ¦» ¸É ·

.¥¼Á È r Á® º° ¦ª¤Á · ¨ » ­´ ­n ª Á · ¨ » (¦o°¥¨³)

.¨µ µ Á°È · · ° r °¸Áª r Á°Á ¸É

¦³Á£ · µ¦ à ¬ µ, ¦³ µ­´¤¡´ r ¨³ Á ¥Â¡¦n »¦ · ¦´ Á®¤µ µ ¦³ Å¢¢oµ­Îµ®¦´ µ ­ ­· oµ » ε¦³Â¨oª ( µ )

¸ É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r µ¦Á · ¦ª¤

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

116 $118$/ 5(3257

117

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

30,489,175 (1,916,863) 28,572,312

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦µ µ » ®´ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ­³­¤ ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸ 25,610,915 (9,511,150) 16,099,765

17,849,898 597,191 (12,476) (2,334,848) 16,099,765 33,491,818 (24,831,247) 8,660,571

7,258,344 4,165,012 (103,335) (2,655,122) (4,328) 8,660,571

Á ¦ºÉ °  n ¨³ Á ¦ºÉ ° Ä o ­Îµ ´ µ

16,269,825 (9,808,418) 6,461,407

5,805,126 2,024,691 (152,507) (1,211,217) (4,686) 6,461,407

¥µ ¡µ® ³

51,200,737 (48,849,854) 2,350,883

3,258,443 507,174 (5.00) (1,414,729) 2,350,883

ª´­ »°» ¦ r ´ µ ­ ­· oµ

2,594,000 2,594,000

2,988,000 (394,000) 2,594,000

µ ¦³®ªnµ n°­¦oµ

208,249,282 (112,154,627) 96,094,655

70,165,027 38,100,068 (268,323) (11,893,103) (9,014) 96,094,655

¦ª¤

18,166,956

¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸­·Ê ¸

18,166,956

(1,817,719)

®´ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ­³­¤ ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸

19,984,675

¦µ µ »

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2558

(136,488)

-

®´ ε® nµ¥­· ¦´¡¥r nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ

-

¦´ Á oµ (ð °° )

ª ºÊ°­· ¦´¡¥r

14,838,260

(13,059,052)

27,897,312

14,838,260

(1,619,828)

-

10,775,645

320,000

5,362,443

5,362,443

18,303,444 ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸

18,303,444

(11,439,224)

(1,681,231) ®´ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ­³­¤ ¦µ¥ µ¦¦³®ªnµ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2558 ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸ o ¸

16,801,667

19,984,675

°µ µ¦Â¨³ ­n ª ¦´ ¦» ¦µ µ »

ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2558

¸É · ¨³ ­n ª ¦´ ¦» ¸É ·

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

17,849,898

(7,181,564)

25,031,462

17,849,898

(2,038,305)

(630,479)

-

12,547,769

7,970,913

7,970,913

(5,374,781)

13,345,694

Á ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³ Á ¦ºÉ ° ¤º°Á ¦ºÉ ° Ä o

(10)

6,947,234

(22,885,107)

29,832,341

6,947,234

(2,076,868)

-

3,111,284

5,912,828

5,912,828

(21,129,863)

27,042,691

µ Á ¦ºÉ °  n ¨³ Á ¦ºÉ ° Ä o ­Îµ ´ µ

5,357,108

(9,175,073)

14,532,181

5,357,108

(1,037,826)

-

-

1,175,785

5,219,149

5,219,149

(8,137,247)

13,356,396

¥µ ¡µ® ³

(14)

3,258,443

(48,142,912)

51,401,355

3,258,443

(1,672,701)

-

-

4,931,158

4,931,158

(46,734,540)

51,665,698

ª´­ »°» ¦ r ´ µ ­ ­· oµ

2,988,000

-

2,988,000

2,988,000

-

-

(10,775,645)

11,230,642

2,533,003

2,533,003

-

2,533,003

µ ¦³®ªnµ n°­¦oµ

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ ¤¸¥µ ¡µ® ³Â¨³°» ¦ r É ¹ Å o¤µ µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · à ¥¤¸¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸Á È Îµ ª ¦³¤µ 5.2 ¨oµ µ ( ¸ 2558 : 5.6 ¨oµ µ )

69,405,899

(102,261,427)

171,667,326

69,405,899

(8,582,016)

(630,503)

-

28,385,480

50,232,938

50,232,938

(94,496,886)

144,729,824

¦ª¤

§ |§ ¥}¾§ ª

48,592,812 (17,237,095) 31,355,717

14,838,260 20,695,500 (4,178,043) 31,355,717

°µ µ¦Â¨³ ­n ª ¦´ ¦»

Á ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³ Á ¦ºÉ ° ¤º° Á ¦ºÉ ° Ä o

µ

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558 ¨»n¤ ¦· ¬ ´ Å o ε ° ¸É · ¹É ¤¸¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ µÎ ª 28.6 ¨oµ µ ŪoÁ È ®¨´ ¦´¡¥r Ê µÎ ¦³ ´ Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³­´Ê µ ­ µ ´ µ¦Á · µ¤®¤µ¥Á® » 15 ¨³Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª µ¤®¤µ¥Á® » 17

18,166,956 10,504,500 (99,144) 28,572,312

¦µ¥ µ¦¦³®ªnµ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸ o ¸ ª ºÊ°­· ¦´¡¥r ®´ ε® nµ¥­· ¦´¡¥r nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ µ¦ ¦´ ¦» µ¦Â ¨ nµÁ · ¦µ nµ ¦³Á « ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸­·Ê ¸

¸É · ¨³ ­n ª ¦´ ¦» ¸É ·

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ µ¦Á · ¦ª¤

118 $118$/ 5(3257

119

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

30,489,175 (1,916,863) 28,572,312

(99,144) 28,572,312

10,504,500

18,166,956

48,592,812 (17,237,095) 31,355,717

(4,178,043) 31,355,717

20,695,500

14,838,260

°µ µ¦Â¨³ ­n ª ¦´ ¦»

25,610,915 (9,511,150) 16,099,765

(12,476) (2,334,848) 16,099,765

597,191

17,849,898

Á ¦ºÉ ° ´ ¦Â¨³ Á ¦ºÉ ° ¤º° Á ¦ºÉ ° Ä o

32,602,028 (24,650,085) 7,951,943

(103,335) (2,531,997) 7,951,943

3,640,041

6,947,234

Á ¦ºÉ °  n ¨³ Á ¦ºÉ ° Ä o­µÎ ´ µ

µ

15,773,001 (9,661,052) 6,111,949

(152,507) (1,113,379) 6,111,949

2,020,727

5,357,108

¥µ ¡µ® ³

51,200,737 (48,849,854) 2,350,883

(5.00) (1,414,729) 2,350,883

507,174

3,258,443

ª´­ »°» ¦ r ´ µ ­ ­· oµ

69,405,899 37,571,133 (268,323) (11,672,140) 95,036,569 206,862,668 (111,826,099) 95,036,569

(394,000) 2,594,000 2,594,000 2,594,000

¦ª¤ 2,988,000

µ ¦³®ªnµ n°­¦oµ

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ ¤¸¥µ ¡µ® ³Â¨³°» ¦ r É ¹ Å o¤µ µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · à ¥¤¸¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸Á È Îµ ª ¦³¤µ 5.2 ¨oµ µ ( ¸ 2558 : 5.6 ¨oµ µ )

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558 ¦· ¬ ´ Å o ε ° ¸É · ¹É ¤¸¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ µÎ ª 28.6 ¨oµ µ ŪoÁ È ®¨´ ¦´¡¥r Ê µÎ ¦³ ´ Á · ¼¥o º¤¦³¥³­´Ê µ ­ µ ´ µ¦Á · µ¤®¤µ¥Á® » 15 ¨³ Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª µ¤®¤µ¥Á® » 17

¦µ µ » ®´ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ­³­¤ ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸­·Ê ¸

®´ ε® nµ¥­· ¦´¡¥r

ª ºÊ°­· ¦´¡¥r

¦µ¥ µ¦¦³®ªnµ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸ o ¸

¸É · ¨³ ­n ª ¦´ ¦» ¸É ·

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦

120 § |§ ¥}¾§ ª $118$/ 5(3257

2559

¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸ o ¸ ª ºÊ°­· ¦´¡¥r ®´ nµ ´ ε® nµ¥­Îµ®¦´ ¸

¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸­·Ê ¸

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2558 ¦µ µ » ®´ nµ ´ ε® nµ¥­³­¤ ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸ ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸ o ¸ ª ºÊ°­· ¦´¡¥r ®´ nµ ´ ε® nµ¥­Îµ®¦´ ¸ µ¦Â ¨ nµÁ · ¦µ nµ ¦³Á «

¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸­·Ê ¸ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦µ µ » ®´ nµ ´ ε® nµ¥­³­¤ ¤¼¨ nµ­» · µ¤ ´ ¸

15,815,980 -

(4,262,328) 11,553,652 23,530,666 (7,714,686) 15,815,980

¦µ¥ µ¦¦³®ªnµ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559

12,106,416 (8,489,383) 3,617,033 11,971,544 (8,477,438) 3,494,106

3,617,033 1,284,450

(1,439,951) (1,280) 3,460,252

3,494,106 1,284,450 (1,413,511) 3,365,045

13,389,902 (9,929,650) 3,460,252 13,255,994 (9,890,949) 3,365,045

121

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ o » °» ¦ r ¦° ´ ´ ¸ µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á ¡µ³ · µ¦ µ 2558

¦µ¥ µ¦¦³®ªnµ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤

­· ¦´¡¥r Ťn ¤ ¸ ª´ µ µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á ¡µ³ · µ¦

Á · Á · Á · ´ ¸Â¨³Á · ¼o¥º¤¦³¥³­´Ê µ ­ µ ´ µ¦Á · ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ ¤¸ª Á · Á · Á · ´ ¸ ¨³Á · ¼¥o º¤¦³¥³­´Ê µ ­ µ ´ µ¦Á · ε ª 120.0 ¨oµ µ (2558 : 135.0 ¨oµ µ ) °´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥¦o°¥¨³ 3.5 - 6.75 n° ¸ (2558: ¦o°¥¨³ 3.5 - 6.75) Á · µ ¦³ ε µ¤®¤µ¥Á® » 9 ¨³ ¸É · ¨³°µ µ¦ ° ¦· ¬ ´ Îʵ ¦³ ´ Á Ȥª Á ·

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

122

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

Á o µ® ¸ Ê µ¦ o µÂ¨³Á o µ® ¸°Ê ºÉ

® ¸­Ê · µ¤­´ µÁ n µ µ¦Á ·

µ µ¦Á · ¦ª¤ 2559 2558 Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ - ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ (®¤µ¥Á® » 5.2) Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ - ¦· ¬ ´ °ºÉ ¦µ¥Å o¦´ ¨nª ® oµ nµÄ o nµ¥ oµ nµ¥ Á oµ® ¸Ê°ºÉ Á oµ® ¸Ê ¦¤­¦¦¡µ ¦ ¦ª¤

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558

3,773,169 207,419,628 16,504,545 26,860,032 4,172,967 10,719,258 269,449,599

5,857,941 187,411,239 3,751,262 26,661,782 6,903,302 5,313,772 235,899,298

3,773,169 206,895,594 16,504,545 26,741,020 4,163,528 10,145,534 268,223,390

5,857,941 187,255,779 3,751,262 26,606,206 6,212,971 5,027,529 234,711,688

® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · ®´ ° Á ¸Ê¥Â¨³£µ¬¸ ʺ°¦° ´ ´ ¸ ® ¸Ê­· µ¤­´ µÁ nµ µ¦Á · ­nª ¸É ¦ ε® ε¦³Ä ® ¹É ¸ ­» ·

2559 3,401,531 (396,452)

2558 2,704,321 (319,523)

(1,614,556) 1,390,523

(1,268,190) 1,116,608

¦· ¬ ´ n µ¥ n µ Á ¥ ¨ ¦³Ã¥ r ® ¨´ °° µ µ ¨³ εÁ® È µ¤ o° ε® ° ¡¦³¦µ ´ ´ · » o¤ ¦° ¦ µ ¡.«. 2541 Ä µ¦Ä®o ¨ ¦³Ã¥ rÁ¤ºÉ°Á ¬¸¥ ¨³ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª°ºÉ  n¡ ´ µ µ¤­· ·Â¨³°µ¥» µ

µ 2559 -

2558 305,424 (216,000) 89,424

µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª µ ­ µ ´ µ¦Á · ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558 Á È Å o ´ ¸Ê µ 2559 2558 ¥° Á®¨º° ª´ o ¸ 305,424 8,467,206 ¦´ Á · ¼Áo ¡·É¤Ä ¦³®ªnµ ¸ (305,424) (8,161,782) nµ¥ º Á · ¼Äo ¦³®ªnµ ¸ 305,424 ¥° Á®¨º° ª´ ­·Ê ¸ ¦· ¬ ´ ¤¸ª Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª µ ­ µ ´ µ¦Á · ε ª 0.6 ¨oµ µ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ MLR n° ¸ ε® ε¦³ º Á · o ¨³ ° Á ¸Ê¥ » Á º° Á º° ¨³ 0.01 ¨oµ µ à ¥Á¦·É ¤ ª ¦ Ä Á º° ¤· » µ¥ 2557 ¦· ¬ ´ nµ¥ 妳 º Á · ¼¥o º¤ ´ ¨nµªÂ¨oª ´Ê ε ª Ä Á º° »¤£µ¡´ r 2559

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558

£µ¦³ ¼ ¡´ ° ¨ ¦³Ã¥ r ¡ ´ µ

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558

­» ·

µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á ¡µ³ · µ¦ µ

Á · ¼o¥º¤¦³¥³¥µª µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á ¡µ³ · µ¦

Á · ¼¥o ¤º ¦³¥³¥µª ®´ ­nª ¸É ¦ ε® ε¦³£µ¥Ä ® ¹É ¸

123

µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á ¡µ³ · µ¦ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä ¤¼¨ nµ ´ » ´ ° £µ¦³ ¼ ¡´ ° à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r µ 2559 £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª¡ ´ µ ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤

2558

9,324,606

7,919,271

1,273,687

1,128,156

319,248

277,179

­nª ¸É¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ » o » ¦· µ¦ ´ » ´ ° Á ¸Ê¥ µ £µ¦³ ¼ ¡´ ­nª ¸É¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ µ¦ª´ ¤¼¨ nµÄ®¤n ° £µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É nµ¥Ä ¦³®ªnµ ¸ £µ¦³ ¼ ¡´ ° ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤

1,353,904 (71,100) 12,200,345

9,324,606

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

124

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ » Á¦º ° ®»o ¨³­n ª Á · ¤¼¨ n µ®»o

nµÄ o nµ¥Á ¸É¥ª ´ ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª ° ¡ ´ µ ¦´ ¦¼ oÄ ¦µ¥ µ¦ n°Å ¸ÊÄ ­nª ° εŦ®¦º ° µ » µ 2559 o » ¦· µ¦ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ µ¥ nµÄ o nµ¥Ä µ¦ ¦· ®µ¦ ¦ª¤ nµÄ o nµ¥ ¸É¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦®¦º ° µ »

» ³Á ¸¥ ε ª Á · ε ª ®»o ( µ )

2558

363,249 97,457 1,132,229

528,191 78,929 798,215

1,592,935

1,405,335

¦· ¬ ´ µ ªnµ ³ nµ¥ 妳 ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª ° ¡ ´ µ £µ¥Ä 1 ¸ oµ ® oµ Á È Îµ ª ¦³¤µ 0.1 ¨oµ µ ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦³¥³Áª¨µÁ ¨¸É¥ nª Îʵ® ´ Ä µ¦ nµ¥ 妳 ¨ ¦³Ã¥ r¦³¥³¥µª ° ¡ ´ µ ° ¦· ¬ ´ 10 ¸ o°­¤¤» ·®¨´ Ä µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ µ¦ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ª´ ¸É¦µ¥ µ ¸ 2559 ¸ 2558 °´ ¦µ · ¨ ¦o°¥¨³ 3.0209 n° ¸ ¦o°¥¨³ 3.5 n° ¸ °´ ¦µ µ¦Á¡·¤É ¹Ê ° Á · Á º° ¦o°¥¨³ 3.0 - 11.0 ¦o°¥¨³ 3.0 - 11.0 °´ ¦µ µ¦®¤» Áª¸¥ ¡ ´ µ ´  ¦ µ¤°µ¥»¡ ´ µ ¦o°¥¨³ 0 - 30 ´  ¦ µ¤°µ¥»¡ ´ µ ¦o°¥¨³ 0 - 36 °´ ¦µ¤¦ ³ °´ ¦µ µ¤ µ¦µ ¤¦ ³Å ¥ ¸ 2551 °´ ¦µ µ¤ µ¦µ ¤¦ ³Å ¥ ¸ 2551 Â¥ Á r µ¤Á¡« µ¥Â¨³® · Â¥ Á r µ¤Á¡« µ¥Â¨³® ·

ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2559 (¤¼¨ nµ®» o ¨³ 0.50 µ ) Á¡·¤É » ³Á ¸¥ ¨³°° ®» o Á¡·¤É » ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 (¤¼¨ nµ®» o ¨³ 0.50 µ )

µ¦Á ¨¸É¥  ¨ Ä Â n¨³ o°­¤¤ · µ ¸É Á ¸É ¥ª o° Ä µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ¸É °µ Á È Å Å o °¥nµ ­¤Á® »­¤ ¨ ª´ ¸É ¦µ¥ µ à ¥ º °ªnµ o°­¤¤ · µ °ºÉ Ç ¸É ³¤¸ ¨ ¦³ n°£µ¦³ ¼ ¡´ ¨ ¦³Ã¥ r ¸É ε® ŪoÁ È Îµ ª Á · ´ n°Å ¸Ê ¨ ¨ 1,129,166 (982,856) 1,378,319

¤oªµn µ¦ª·Á ¦µ³®r Ê ¸Å¤nÅ o µÎ ¹ µ¦ ¦³ µ¥ ´ªÂ Á Ȥ¦¼  ° ¦³Â­Á · ­ ¸É µ ®ª´ £µ¥Ä oà ¦ µ¦ ´ ¨nµª  nÅ o ­ ¦³¤µ µ¦ ªµ¤°n° Å®ª ° o°­¤¤ · µ nµ Ç

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

100,000,000 10,000,000

200,000,000 19,999,984

100,000,000 9,999,992

277,491,764 -

220,000,000

110,000,000

219,999,984

109,999,992

277,491,764

30,000

30,000,000

30,000

30,000,000

22,222,300

300,000,000 700,000,000

30,000,000 70,000,000

300,000,000 450,000,000

30,000,000 45,000,000

22,222,300 -

(600,000,000) 50,000,000

25,000,000

255,269,464

200,000,000

100,000,000

277,491,764

(800,000,000) -

ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2558 (¤¼¨ nµ®» o ¨³ 0.50 µ )

200,000,000

100,000,000

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 20 »¨µ ¤ 2559 ¸É ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼ o º°®» o ¤¸¤ · ´ ¸Ê -

° »¤ ´ · µ¦Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ °¸ ε ª 20 ¨oµ µ  n °° Á È ®» o ­µ¤´ ε ª 20 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo®» o ¨³ 0.50 µ µ » ³Á ¸ ¥ Á · ¤ ε ª 200 ¨oµ µ Á È » ³Á ¸ ¥ ε ª 220 ¨oµ µ  n °° Á È ®» o ­µ¤´ ε ª 220 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo®»o ¨³ 0.50 µ Á¡ºÉ°¦° ¦´ µ¦ nµ¥®» o ´ ¨ ¦· ¬ ´ Å o ³Á ¸ ¥ µ¦ Á¡·É¤ » ´ ¨nµª ´ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r¨oªÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 21 »¨µ ¤ 2559

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 24 ¤· » µ¥ 255Š ¸É ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼ o º°®» o ¤¸¤ · ´ ¸Ê -

µ Á¡·É¤ ¹Ê (990,100) 1,096,402 (1,054,573)

» ¸É°° ¨³ ε¦³Â¨oª ε ª Á · ε ª ®»o ( µ )

­nª Á · ¤¼¨ nµ®»o ε ª Á · ( µ )

200,000,000 20,000,000

ª´ ¸É 1 ¤ ¦µ ¤ 2558 (¤¼¨ nµ®» o ¨³ 1,000 µ ) Á ¨¸É¥  ¨ ¤¼¨ nµ®» o µ ¤¼¨ nµ®» o ¨³ 1,000 µ Á È ¤¼¨ nµ®» o 0.10 µ Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ ¨³°° ®» o Á¡·É¤ » Á ¨¸É¥  ¨ ¤¼¨ nµ®» o µ ¤¼¨ nµ®»o ¨³ 0.10 µ Á È ¤¼¨ nµ®» o 0.50 µ °° ®»o Á¡·É¤ »

µ¦ª·Á ¦µ³®r ªµ¤°n ° Å®ª

£µ¦³ ¼ ¡´ ° à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 °´ ¦µ · ¨ (Á ¨¸É¥  ¨ ¦o°¥¨³ 1) µ¦Á¡·É¤ ¹Ê ° Á · Á º° Ä ° µ (Á ¨¸É¥  ¨ ¦o°¥¨³ 1) °´ ¦µ µ¦®¤» Áª¸¥ ¡ ´ µ (Á ¨¸É¥  ¨ ¦o°¥¨³ 20)

125

-

° »¤ ´ ·Á ¨¸É¥  ¨ ¤¼¨ nµ®» o ¸É ¦µÅªo ° ¦· ¬ ´ µ ®» o ¨³ 1,000 µ Á È ®» o ¨³ 0.10 µ ( » ³Á ¸¥ µ Á ·¤ ®» o ­µ¤´ 30,000 ®» o ¤¼¨ nµ®» o ¨³ 1,000 µ Á È ®» o ­µ¤´ 300 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ®» o ¨³ 0.10 µ ) ¦· ¬ ´ Å o ³Á ¸¥ µ¦¨ ¤¼¨ nµ®» o ´ ¨nµª ´ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r¨oªÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 1 ¦ µ ¤ 2558 ° »¤ ´ · µ¦Á¡·É¤ » ³Á ¸¥ °¸ ε ª 70 ¨oµ µ  n °° Á È ®» o ­µ¤´ ε ª 700 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo ®» o ¨³ 0.10 µ µ » ³Á ¸¥ Á ·¤ ε ª 30 ¨oµ µ Á È » ³Á ¸¥ ε ª 100 ¨oµ µ  n °° Á È ®» o ­µ¤´ ε ª 1,000 ¨oµ ®» o ¤¼ ¨ n µ ¸É ¦µÅªo®»o ¨³ 0.10 µ ¦· ¬ ´ Å o ³Á ¸ ¥ µ¦Á¡·É ¤ » ´ ¨n µª ´ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r¨oªÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 1 ¦ µ ¤ 2558 à ¥¤¸¦µ¥¨³Á°¸¥ ´ ¸Ê R ° » ¤ ´ · µ¦ ´ ­¦¦®» o ­µ¤´ Á¡·É¤ » ε ª ŜŝŘ ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo®»o ¨³ 0.10 µ Ä®o n ¼ o º°®» o Á · ¤ ° ¦· ¬ ´ µ¤­´ ­n ª µ¦ º°®» o (Rights offering) ¦· ¬ ´ Å o ³Á ¸ ¥ µ¦Á¡·É¤ » ε¦³Â¨oª ´ ¨nµª ´ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r¨oªÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 17 ¦ µ ¤ 2558 R ° »¤ ´ · µ¦ ´ ®» o ­µ¤´ Á¡·É¤ » ε ª 250 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ®» o ¨³ Ř.řŘ µ Á¡ºÉ°Á­ ° µ¥ n° ¦³ µ ´ªÉ Å Á È ¦´Ê ¦ (Initial Public Offering) .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

126

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

Á¤ºÉ°ª´ ¸É 19 »¨µ ¤ 2558 ¸É ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼ o º°®» o ¤¸¤ · ´ ¸Ê - ° »¤ ´ ·Á ¨¸É¥  ¨ ¤¼¨ nµ®» o ¸É ¦µÅªo ° ¦· ¬ ´ µ ®» o ¨³0.10 µ Á È ®» o ¨³ 0.50 µ ( » ³Á ¸¥ µ Á ·¤®» o ­µ¤´ 1,000 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ ®» o ¨³ 0.10 µ Á È ®» o ­µ¤´ 200 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ®» o ¨³ 0.50 µ ) ¦· ¬ ´ Å o ³Á ¸¥ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ¤¼¨ nµ®» o ´ ¨nµª ´ ¦³ ¦ª ¡µ · ¥r¨oªÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 21 »¨µ ¤ 2558 - ° » ¤ ´ · µ¦ ´ ®» o ­µ¤´ Á¡·É¤ » ε ª 50 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ®» o ¨³ Ř.5Ř µ Á¡ºÉ°Á­ ° µ¥ n° ¦³ µ ´ªÉ Å Á È ¦´Ê ¦ (Initial Public Offering) Á¡ºÉ°Ä®o­° ¨o° ´ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ¤¼¨ nµ®» o ¸É ¦µÅªo ° ¦· ¬ ´ Ä ¦³®ªnµ ª´ ¸É 2 ´ ªµ ¤ 2558 ¹ ª´ ¸É 4 ´ ªµ ¤ 2558 ¦· ¬ ´ Å oÁ­ ° µ¥®» o ­µ¤´ Á¡·É¤ » Ä ­n ª ¸É ³Á­ ° µ¥Â n ¦³ µ ´ªÉ Šε ª 50,000,000 ®» o Ä ¦µ µ®» o ¨³ 5.80 µ · Á È Á · ε ª ´Ê ­·Ê 290 ¨oµ µ ¨³Ä ª´ ¸É 18 ´ ªµ ¤ 2558 ¦· ¬ ´ Å o¦´ 妳Á · nµ®» o Á¡·É¤ » ´ ¨nµªÂ¨oª ´Ê ε ª nµÄ o nµ¥ µ ¦ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° ´ µ¦Á­ ° µ¥ ®» o ´ ¨nµª ε ª 11.9 ¨oµ µ (­» · µ £µ¬¸Á · Å o µÎ ª 2.3 ¨oµ µ ) Å o­ ®´ µ ­n ª Á · ¤¼¨ nµ®» o ¦· ¬ ´ Å o ³Á ¸¥ µ¦Á¡·É¤ » ε¦³Â¨oª ´ ¨nµª n° ¦³ ¦ª ¡µ · ¥rÁ¤ºÉ°ª´ ¸É 8 ´ ªµ ¤ 2558 ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ ¤¸ » ³Á ¸¥ Á È Îµ ª Á · 110 ¨oµ µ (®» o ­µ¤´ ε ª 220 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ ®» o ¨³ 0.50 µ ) ¨³ ¦· ¬ ´ ¤¸ » ¸É µÎ ¦³Â¨oªÁ È Îµ ª Á · 110 ¨oµ µ (®» o ­µ¤´ ε ª 220 ¨oµ ®» o ¤¼¨ nµ ®» o ¨³ 0.50 µ ) (31 ´ ªµ ¤ 2558 : ¦· ¬ ´ ¤¸ » ³Á ¸¥ ¨³ » ε ¦³Â¨oª Á È Îµ ª Á · 100 ¨oµ µ (®» o ­µ¤´ ε ª 200 ®» o ¤¼¨ nµ®» o ¨³ 0.5 µ ) » ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ µ¤¡¦³¦µ ´ ´ ·¤®µ ε ´ ¡.«. Śŝśŝ ¦· ¬ ´ o° ´ ­¦¦ » ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥°¥nµ o°¥¦o°¥¨³ ŝ ° εŦ ¦³ ε ¸ ®´ µ » ­³­¤ o ¸ ( oµ¤¸) ªnµ » ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ ´ ¨nµª¤¸ µÎ ª Á nµ ´ ¦o°¥¨³ řŘ ° » ³Á ¸ ¥ » ­Îµ¦° µ¤ ®¤µ¥ ¸Ê Ťn°µ εŠnµ¥Á È Á · ´ ¨Å o Á · ´ ¨ n µ¥ Á · ­ ´ ¨ nµ¥Á · ´ ¨ µ ¨ µ¦ εÁ · µ ° ¦· ¬ ´ ¸ 2558 nµ¥Á · ´ ¨ µ ¨ µ¦ εÁ · µ ° ¦· ¬ ´ ­Îµ®¦´ ª 6 Á º° ­·Ê ­» ª´ ¸ 30 ¤· » µ¥ 2559 ¦ª¤Á · ­ ´ ¨ nµ¥ ¸ 2559 nµ¥Á · ´ ¨ µ ¨ µ¦ εÁ · µ ° ¦· ¬ ´ ¸ 2557 nµ¥Á · ´ ¨ µ εŦ­³­¤Â¨³ ¨ µ¦ εÁ · µ ª´ ¸É śř ¤¸ µ ¤ ŚŝŝŠ ¦ª¤Á · ­ ´ ¨ nµ¥ ¸ 2558 © ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

° »¤ ´ ·Ã ¥

ε ª ®» o °´ ¦µ®» o ¨³ ε ª Á · ( µ ) (®» o ) (¨oµ µ )

®»o ´ ¨ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 20 »¨µ ¤ 2559 ¸É ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼ o º°®» o ¤¸¤ ·° » ¤ ´ · µ¦ nµ¥®» o ´ ¨ µ ¨ µ¦ εÁ · µ ­Îµ®¦´ ª 6 Á º° ­·Ê ­» ª´ ¸É 30 ¤· » µ¥ 2559 à ¥ nµ¥ ´ ¨Á È ®» o ­µ¤´ Á¡·É¤ » Ä®o n ¼ o º°®» o ° ¦· ¬ ´ ε ª 20,000,000 ®» o ¤¼¨ nµ ¸É ¦µÅªo®»o ¨³ 0.50 µ Ä °´ ¦µ 10 ®» o Á · ¤ n° 1 ®» o ´ ¨¦ª¤¤¼¨ nµ 10.0 ¨oµ µ ®¦º ° · Á È °´ ¦µ µ¦ nµ¥ ´ ¨Ä °´ ¦µ 0.05 µ n°®» o ´Ê ¸Ê Ä ¦ ¸ ¸É ¼ o º°®» o ¦µ¥Ä ¤¸Á«¬®» o Á ·¤®¨´ µ µ¦ ´ ­¦¦®» o ´ ¨Â¨oª Ä®o nµ¥ ´ ¨Á È Á · ­  µ¦ nµ¥®» o ´ ¨Ä °´ ¦µ®» o ¨³ 0.05 µ

Á · ° » ­Îµ¦° Á¨¸¥Ê ¸¡¡ ´ µ ¦· ¬ ´ ¨³¡ ´ µ ° ¦· ¬ ´ Å o¦nª¤ ´ ´ ´Ê ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ µ¤¡¦³¦µ ´ ´ · ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸¡ ¡.«. 2530 ¹É ¦³ ° oª¥ Á · ¸É¡ ´ µ nµ¥­³­¤Á È ¦µ¥Á º° Ä °´ ¦µ¦o°¥¨³ 3 ° Á · Á º° ¨³Á · ¸É ¦· ¬ ´ nµ¥­¤ Ä®oÄ °´ ¦µ ¦o°¥¨³ 5 - 10 ° Á · Á º ° Ä ¦³®ªnµ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ nµ¥Á · ­¤ Á oµ ° » ­Îµ¦° Á¨¸Ê¥ ¸ ¡ ε ª 5.0 ¨oµ µ ( ¸ 2558 : 3.8 ¨oµ µ ) εŦ n °®»o ´Ê ¡ºÊ µ ε Ŧ n° ®» o ´Ê ¡ºÊ µ ε ª à ¥®µ¦ ε Ŧ­Îµ ®¦´ ª ¸ É Á È ° ¼ o º° ®» o ° ¦· ¬ ´ oª ¥ ε ª ´ª Á ¨¸É¥ nª Îʵ® ´ ° ®» o ­µ¤´ ¸É °° °¥¼nÄ ¦³®ªnµ ¸ ¨³¤¸ µ¦ ¦´ ε ª ®» o ­µ¤´ µ¤­´ ­n ª ¸É Á ¨¸É ¥ Å ° ε ª ®» o ­µ¤´ ¸ÉÁ · µ µ¦ nµ¥®» o ´ ¨ µ¤¤ · ¸É ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼ o º°®» o ° ¦· ¬ ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 20 »¨µ ¤ 2559 ( µ¤ ¸É ¨nµªÅªoÄ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · 20) à ¥ º°Á­¤º° ªnµ µ¦ nµ¥®» o ´ ¨Å oÁ · ¹Ê ´Ê  nª ´ Á¦·É ¤ o ° ª ¦ ¸ÉÁ­ °¦µ¥ µ n µÄ o nµ¥ µ¤¨´ ¬ ³ ¦µ¥ µ¦ nµÄ o nµ¥ µ¤¨´ ¬ ³ ¸É­µÎ ´ ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558 Å o n µ µ¦Á · ¦ª¤ µ¦Á · Á ¡³ · µ¦ 2559 2558 2559 2558 876,225,577 677,794,347 o » µ ¦· µ¦ 867,217,422 675,476,932 166,646,864 150,258,119 nµÄ o nµ¥Á ¸É¥ª ´ ¡ ´ µ 163,346,300 146,868,369 17,595,382 17,922,046 nµÁ­ºÉ °¤¦µ µÂ¨³ nµ ´ ε® nµ¥ 17,347,979 17,757,894

nµ¥Á · ´ ¨

¸É ¦³ »¤Ä® n­µ¤´ ¼ o º°®» o Á¤ºÉ°ª´ ¸É 29 Á¤¬µ¥ 2559

200 ¨oµ

0.08

16.00 ¡§¬£µ ¤ 2559

¸É ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼ o º°®» o Á¤ºÉ°ª´ ¸É 20 »¨µ ¤ 2559

200 ¨oµ

0.006

1.11 ¡§« · µ¥ 2559 17.11

0.03 ¨oµ

536

16.08

¤¸ µ ¤ 2558

0.03 ¨oµ

2,500

75.00 91.08

¤· » µ¥ 2558

¸É ¦³ »¤Ä® n­µ¤´ ¼ o º°®» o Á¤ºÉ°ª´ ¸É 27 ¤¸ µ ¤ 2558 ¸É ¦³ »¤ª·­µ¤´ ¼ o º°®» o Á¤ºÉ°ª´ ¸É 24 ¤· » µ¥ 2558

127

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

128

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

129

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

£µ¬¸Á · Å o nµÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o­µÎ ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558 ­¦» Å o ´ ¸Ê µ µ¦Á · ¦ª¤ 2558 2559 £µ¬¸Á · Å o ¦¸É ´ ¦¼o Ä ÎµÅ¦®¦º ° µ » £µ¬¸Á · Å o ´ » ´ £µ¬¸Á · Å o · · » ¨ £µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ £µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ µ µ¦Á · ¨Â nµ ´ªÉ ¦µª ¨³ µ¦ ¨´ ¦µ¥ µ¦ ¨Â nµ ´ªÉ ¦µª

17,513,156

(311,808)

¨ ¦³ n°£µ¬¸Á · Å o µ nµÄ o nµ¥ ¸É Á ¸É¥ª ´ µ¦Á­ ° µ¥®» o ­µ¤´ Á¡·É¤ » (®¤µ¥Á® » 20) ¦ª¤ £µ¬¸Á · Å o ¸É¦´ ¦¼ oÄ ÎµÅ¦ µ » Á È Á­¦È °ºÉ µ » µ µ¦ ¦³¤µ µ¦ µ¤®¨´ · «µ­ ¦r ¦³ ´ £´¥ ­Îµ®¦´ à ¦ µ¦ ¨ ¦³Ã¥ r ° ¡ ´ µ

17,201,348

270,781

11,863,671

(78,368) 2,307,634 14,092,937

-

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558

17,513,156

(311,808) 17,201,348

270,781

11,863,671

(78,368) 2,307,634 14,092,937

-

µ¦ ¦³ ¥° Á¡ºÉ°®µ°´ ¦µ£µ¬¸ ¸É o ¦· µ

εŦ n° £µ¬¸Á · Å o °´ ¦µ£µ¬¸Á · Å o · · » ¨ (¦o°¥¨³) ε ª £µ¬¸ µ¤°´ ¦µÁ · Å o nµÄ o nµ¥ ¸É¤¸­· ·® ´ Å oÁ¡·É¤ ¨ µ » µ £µ¬¸Å¤nÅ oÄ o­· · nµÄ o nµ¥ o° ®oµ¤ µ £µ¬¸ £µ¬¸Á · Å o ° ª ´ » ´ µ¦Á ¨¸É¥  ¨ ° ¨Â nµ ´ªÉ ¦µª n µÄ o nµ¥£µ¬¸Á · Å o © ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

µ¦Á · ¦ª¤ 2559 2558 78,595,513 67,629,953 20 20 15,719,103 13,525,991 (543,257) (606,493) 1,107,726 716,257 1,229,584 535,550 17,513,156 14,171,305 (311,808) (78,368) 14,092,937 17,201,348

µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦ 2559 2558 84,134,144 71,211,238 20 20 16,826,829 14,242,248 (543,257) (606,493) 1,229,584 535,550 17,513,156 14,171,305 (311,808) (78,368) 17,201,348 14,092,937

­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸Ä ­ µ ³ µ¦Á · ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558 ¦³ ° oª¥¦µ¥ µ¦ ´ n°Å ¸Ê µ 2559 2558 ­· ¦´¡¥r £µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ 1,411,108 1,428,955 nµÁ ºÉ° µ¦¨ ¦µ µÁ · ¨ » Ä ¦· ¬ ´ °ºÉ 28,000 60,000 ® ¸Ê­· ¨ ¦³Ã¥ r¡ ´ µ Á¤ºÉ°Á ¬¸¥ °µ¥» 2,440,069 1,864,921 ¦ª¤­· ¦´¡¥r£µ¬¸Á · Å o¦° µ¦ ´ ´ ¸ ® ¸­Ê · £µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ ¸É · °µ µ¦Â¨³°» ¦ r

3,879,177

3,353,876

83,032

140,320

£µ¬¸Á · Å o ¦° µ¦ ´ ´ ¸ y ­» ·

3,796,145

3,213,556

o °¤¼¨Á ¸¥É ª ´ µ¦ εÁ · µ ε µ¤­n ª µ o°¤¼¨­n ª µ εÁ · µ ¸É εÁ­ ° ¸Ê ­° ¨o° ´ ¦µ¥ µ £µ¥Ä ° ¦· ¬ ´ ¸É ¼¤o ¸ °µÎ µ ´ ­· Ä ­¼ ­» oµ µ¦ εÁ · µ Å o¦´ ¨³­° µ °¥nµ ­¤ÎɵÁ­¤°Á¡ºÉ °Ä oÄ µ¦ ´ ­· Ä Ä µ¦ ´ ­¦¦ ¦´ ¡¥µ ¦Ä®o ´ ­n ª µ ¨³ ¦³Á¤· ¨ µ¦ εÁ · µ ° ­nª µ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ εÁ · » ¦ · Á ¡µ³Ä ¦³Á «Á È ­n ª Ä® n ´ ´Ê n µ¥ ¦· ®µ¦ ¹ ¡· µ¦ µªnµ ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ¤¸­nª µ µ £¼¤·«µ­ ¦rÁ¡¸¥ ­nª µ Á ¸¥ª ¨³ ¦· ¬ ´ Å o n ­nª µ εÁ · µ °° Á È Ś ­nª µ ®¨´ º° 1. »¦ · µ n°­¦oµ  n £µ¥Ä 2. » ¦ · µ ­ ­· oµ · ¦¦« µ¦ µ¦ ¨µ µ Á¨º ° ¨³°ºÉ Ç ¹É ¦³ ° oª ¥ » ¦ · µ ­ ­· oµÂ¨³ · ¦¦« µ¦ »¦ · · ¦¦¤ µ µ¦ ¨µ »¦ · · ¦¦« µ¦ µª¦Â¨³¡·¡· £´ r

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

130

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤

o°¤¼¨¦µ¥Å o εŦ ¨³­· ¦´¡¥r ° ­nª µ ° ¨»n¤ ¦· ¬ ´ ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¨³ 2558 ¤¸ ´ ¸Ê ¦³Á£ ¦µ¥Å o ¦µ¥Å o µ µ¦Ä®o ¦· µ¦ ¦µ¥Å o°ºÉ ¦ª¤¦µ¥Å o ¨ µ¦ εÁ · µ  n¨³­n ª µ o » ­n ª ¸É ´ ­n ª ŤnÅ o εŦ­Îµ®¦´ ¸ ­· ¦´¡¥r µª¦ ¸ÉÄ oÄ ­n ª µ ­· ¦´¡¥r µª¦­n ª ¨µ ­· ¦´¡¥r µª¦¦ª¤ nµÁ­ºÉ °¤¦µ µ­³­¤ ­· ¦´¡¥r µª¦ ­· ¦´¡¥r­nª ¨µ ­· ¦´¡¥r¦ª¤

µ n°­¦oµ  n £µ¥Ä 2559 2558 651,646,444 475,449,543

23,534,967

74,642,596

22,954,046

39,895,919

2 .3 ªµ¤Á­¸É¥ µ °´ ¦µ ° Á ¸¥Ê

µ ­ ­· oµ · ¦¦« µ¦ ¦ª¤ µ¦ ¨µ µ Á¨º° ¨³°ºÉ Ç 2559 2558 2559 2558 527,602,303 476,901,886 1,179,248,747 952,351,429 2,882,225 2,086,036 1,182,130,972 954,437,465 39,380,312

82,628,307

35,044,938

99,470,047

62,915,279 (1,521,114) 61,394,165

57,998,985 (4,461,969) 53,537,016

157,270,903 50,978,380 208,249,283 (112,154,628) 96,094,655 634,580,764 730,675,419

139,365,966 33,165,214 172,531,180 (102,366,153) 70,165,027 580,260,929 650,425,956

o °¤¼¨Á ¸¥É ª ´ ¨¼ o µ¦µ¥Ä® n Ä ¸ 2559 ¦· ¬ ´ ¤¸¦µ¥Å o µ ¨¼ oµ¦µ¥Ä® n ε ª 2 ¦µ¥ · Á È ¦o°¥¨³ 19 ° ¦µ¥Å o¦ª¤ ( ¸ Ś558 : ε ª 2 ¦µ¥ · Á È ¦o°¥¨³ 24 ° ¦µ¥Å o¦ª¤) Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · 2 .1 ªµ¤Á­¸É¥ o µ µ¦Ä®o ­· Á ºÉ ° ¦· ¬ ´ ¤¸ ªµ¤Á­¸É ¥ oµ µ¦Ä®o­· Á ºÉ° ¸ÉÁ ¸É¥ªÁ ºÉ ° ´ ¨¼ ® ¸Ê ° · µ¦ °¥nµ Ŧ È µ¤®µ ¤¸¨¼ ® ¸Ê ¸É ¦· ¬ ´ µ ªnµ°µ ³ ¤¸ ´ ®µ oµ µ¦ 妳Á · ¨oª ¼ o ¦· ®µ¦ ° · µ¦¤¸ Ã¥ µ¥ ¸É ³ ´ ¹ nµÁ ºÉ°® ¸Ê­ ­´¥ ³­¼ Ä®oÁ¡¸¥ ¡° ´ ð µ­ ¸É ³ Á · ªµ¤­¼ Á­¸ ¥ ´ ¨nµª ªµ¤Á­¸É¥ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸¥É ¨³ µ¦ ¦·®µ¦ ªµ¤Á­¸É¥ ¦· ¬ ´ ¤¸ ªµ¤Á­¸É ¥ µ °´ ¦µÂ¨ Á ¨¸É¥ Á · ¦µ nµ ¦³Á « Á ºÉ° µ ¦· ¬ ´ ¤¸¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµÂ¨³Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ nµ ¦³Á « Ä ­ »¨Á · Á®¦¸ ¥ ­®¦´ °Á¤¦· µÂ¨³ °¨¨µ¦r ­· à ¦r °¥nµ Ŧ È µ¤ ¦· ¬ ´ ŤnÅ oÄ o ¦µ­µ¦° » ¡ ´ r µ µ¦Á · Á¡ºÉ° o ° ´ ªµ¤Á­¸É ¥ ´ ¨nµª ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ ¤¸­· ¦´¡¥r¨³® ¸Ê­· ¸É ¸ÉŤnÅ o µÎ µ¦ o ° ´ ªµ¤Á­¸É ¥ ´ ¸Ê ­ »¨Á · ε ª Á · 55,389 ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ Á®¦¸ ¥ ­®¦´ °Á¤¦· µ ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ °¨¨µ¦r­· à ¦r 52,000 ¨¼ ® ¸Ê µ¦ oµ ¢¦´ r­ª· Á °¦r¨ r 214,676 Á oµ® ¸Ê µ¦ oµ °¨¨µ¦r­· à ¦r 150,472 © ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

131

¦· ¬ ´ ¤¸ ªµ¤Á­¸É ¥ µ °´ ¦µ ° Á ¸Ê¥ Á ºÉ ° µ ¤¸Á · µ ´ ­ µ ´ µ¦Á · °¥nµ Ŧ È µ¤ Á ºÉ ° µ ­· ¦´¡¥r µ µ¦Á · ´ ¨n µª­n ª Ä® n ´ °¥¼nÄ ¦³Á£ ¦³¥³­´Ê ¦· ¬ ´ Á ºÉ °ªnµ ªµ¤ ´ ª ° °´ ¦µ ° Á ¸Ê ¥Ä ¨µ Ä ° µ ³ Ťn ­n ¨ ¦³ °¥nµ Á È ­µ¦³­Îµ ´ n ° ¨ µ¦ εÁ · µ ¨³ ¦³Â­Á · ­ ° · µ¦ ´ ´Ê ¦· ¬ ´ ¹ ¤· Å oÄ o ¦µ­µ¦° »¡ ´ r µ µ¦Á · Á¡ºÉ° o ° ´ ªµ¤Á­¸É ¥ ´ ¨nµª 2 . ¤¼¨ n µ¥» · ¦¦¤ ° Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · Á ºÉ ° µ Á ¦ºÉ ° ¤º ° µ µ¦Á · ­n ª Ä® n ° ¦· ¬ ´ ´ °¥¼nÄ ¦³Á£ ¦³¥³­´Ê ¦· ¬ ´ ¹ Á ºÉ °ªnµ­· ¦´ ¡¥r¨³® ¸Ê ­· µ µ¦Á · ° ¦· ¬ ´ ¤¸¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤Ä ¨oÁ ¸¥ ´ ¤¼¨ nµ µ¤ ´ ¸ ¸É­ Ä Â­ µ ³ µ¦Á · ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ®¤µ¥ ¹ ε ª Á · ¸É ¼ o ʺ °Â¨³ ¼ o µ¥ ¨ ¨ Á ¨¸É¥ ­· ¦´¡¥r ´ Ä ³ ¸É Ê ´ ­° n µ¥¤¸ ªµ¤¦° ¦¼ o ¨³Á È¤Ä Ä µ¦Â¨ Á ¨¸É¥ ¨³­µ¤µ¦ n°¦° ¦µ µ ´ Å o°¥nµ Á È °·­¦³Ä ¨´ ¬ ³ ¸É Ťn¤¸ ªµ¤Á ¸É¥ª o° ´ ª· ¸ µ¦ ε® ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ¹Ê °¥¼ n ´ ¨´ ¬ ³ ° Á ¦ºÉ ° ¤º° µ µ¦Á · ¤¼¨ nµ¥» · ¦¦¤ ³ ε® µ ¦µ µ ¨µ ¨nµ­» ®¦º ° ε® ¹Ê à ¥Ä oÁ r µ¦ª´ ¤¼¨ nµ ¸ÉÁ®¤µ³­¤ £µ¦³ ¼ ¡´ ¨³® ¸­Ê · ¸°É µ Á · ¹ Ê ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 ¦· ¬ ´ ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ ¨³® ¸Ê­· ¸É°µ ³Á · ¹Ê ´ ¸Ê 29.1 ¦· ¬ ´ ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Á ¸É¥ª ´ ­´ µÁ nµ ¸É · ¨³°µ µ¦ ¸É ³ o° nµ¥ nµÁ nµÄ  n¨³ ¸ ´ ¸Ê ¸ ¨oµ µ 2560 13.1 2561 12.1 2562 10.4 29.2 ¦· ¬ ´ ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Ä µ¦ nµ¥ nµ ¦· µ¦ µ¤­´ µÁ È Îµ ª Á · ¦³¤µ 4.2 ¨oµ µ 29.3 ¦· ¬ ´ ¤¸£µ¦³ ¼ ¡´ Á ¸É¥ªÁ ºÉ° ´ µ¦ oµ ¼¦o ´ Á®¤µ nª ¨³ ºÊ°ª´ » · Á È Îµ ª Á · 70.6 ¨oµ µ 29.4 ¦· ¬ ´ ¤¸ ® ¸Ê ­· ¸É °µ Á · ¹Ê µ µ¦ ¸É ­ µ ´ µ¦Á · °° ® ´ ­º ° Îʵ ¦³ ´ Á¡ºÉ ° Îʵ ¦³ ´ µ¦Ä oÅ¢¢o µ ¨³ µ¦ · ´ · µ µ¤­´ µÄ®o ¦· µ¦ ε ª Á · 52.5 ¨oµ µ à ¥¤¸Á · µ ¦³ ε µ¤®¤µ¥Á® » 9 µ¦ ¦·®µ¦ ´ µ¦ » ª´ » ¦³­ rÄ µ¦ ¦· ®µ¦ ´ µ¦ » ¸É­µÎ ´ ° ¦· ¬ ´ º° µ¦ ´ Ä®o¤¸ É ¹ à ¦ ­¦oµ µ µ¦Á · ¸ÉÁ®¤µ³­¤Â¨³ µ¦ ε¦ Ūo ¹É ªµ¤­µ¤µ¦ Ä µ¦ εÁ · »¦ · °¥nµ n°Á ºÉ° ª´ ¸É 31 ´ ªµ ¤ 2559 µ¦Á · ¦ª¤Â¨³ µ¦Á · Á ¡µ³ · µ¦Â­ °´ ¦µ­n ª ® ¸Ê ­· n ° » Á n µ ´ 0.64 :1 ( ¸ Ś558 : 0.62 :1)

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

132

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

133

¦·¬´ · ­r Á¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¨³ ¦·¬´ ¥n °¥ ®¤µ¥Á® » ¦³ ° µ¦Á · ( n °) ­Îµ®¦´ ¸ ­·Ê ­» ª´ ¸ É ´ ªµ ¤ Á® » µ¦ r £µ¥®¨´ ¦° ¦³¥³Áª¨µ¦µ¥ µ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 21 »¤£µ¡´ r 2560 ¸É ¦³ »¤ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦· ¬ ´ ¦´Ê ¸É 1/2560 ¤¸¤ ·° » ¤ ´ · nµ¥ ´ ¨Ä®o n ¼ o º°®» o ε ª 220 ¨oµ ®» o Ä °´ ¦µ®» o ¨³ 0.09 µ · Á È Îµ ª Á · 19.8 ¨oµ µ à ¥ nµ¥ µ εŦ­³­¤ ´Ê ¸Ê ¤ · ´ ¨nµª ³ εÁ­ ° n° ¸É ¦³ »¤­µ¤´ ¼ o º°®» o ¦³ ε ¸ Ś560 Á¡ºÉ°¡· µ¦ µ° »¤ ´ · n°Å µ¦° »¤ ´ · µ¦Á · µ¦Á · ¸ÊÅ o¦´ ° »¤ ´ ·Ä®o°° à ¥ ³ ¦¦¤ µ¦ ° ¦· ¬ ´ Á¤ºÉ°ª´ ¸É 21 »¤£µ¡´ r 2560

"+<19 < 2PD)! =ŴD5K)Ŵ =ŴH5Ŵ Q: 9 Ů)3: !ů E-8"+<19 *L5* :+/< D +:83P E-8 Q : 5 < " :* 5 %L : * 9 :+ ŮĵʼnŖʼnŏōŕōŖŜ ĬőśŋŝśśőŗŖ ʼnŖŌ ĩŖʼnŔšśőś Ģ ĵĬŬĩů

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

134

˜§Â—|§ÂŽÂ?Â˜ÂĽ}ž§Â?ÂŞ

$118$/ 5(3257

135

Q:5 <":*E-8 :+/<D +:83P :+ Q:D!<! :!E-8 :!8 : :+D <!

+:*H ÄŠ : :+"+< :+

ĉ:G Ċ ĉ:*G! :+ :*E-8"+<3:+

:+/<D +:83Ä? " Q:H+ : @!

"+<1 9 )=+:*H ÄŠ : :+G3ÄŠ"+< :+G!#Ä 2eei +/)D#Ä‘! Q:!/! 11gi.2 -ÄŠ:!": D&<)L >!M : G!#Ä EL= -ÄŠ/ < D#Ä‘! Q:!/! 22f.h -ÄŠ:!": 3+?5D&<L)+ÄŠ5*-8 23.h F *)=2:D3 @): : "+<19 )=*5 :*G! @+ < E ĉ (:*G! :!E2 2<! ÄŠ:!< ++0 :+E-8 :+ -: : D-?5 D&<)L >!M F *D &:8+:*H ÄŠ : :+G3ÄŠ " +< :+G! @ + < :!E2 2< ! ÄŠ : E-8 !< ++0 :+ D!?L5 : D#Ä‘! ĉ/ ÄťĹ?ʼnśŗŖʼnŔ G!H +):2 d -5 ! > ĉ/ #-:*H +):2 1 5 #Ä 2ef`

"+<19 )= ĉ:G ÄŠ ĉ:*G! :+ :*E-8"+<3:+G!#Ä 2eei Q:!/! 1df -ÄŠ:!": D&<)L >!M D#Ä‘! Q:!/! 1g.2 -ÄŠ:!": 3+?5 < D#Ä‘!+ÄŠ5*-8 13.3 D)?5L 9"#Ä 2eeh F * ĉ:G ÄŠ :ĉ *3-9 =DL &<)L >!M G!2ĉ/! 5 "@

-: + E-8 =) :! =LD ÄŠ:):2!9"2!@! :+ *:* :!G!2:* @+ < :+E2 2<! ÄŠ: E-8!< ++0 :+ D)?L5D#+=*"D =*" 9"*5 :*&"/ĉ:- - +ÄŠ5*-8 1.1 : #Ä 2eeh F *D#Ä‘!H#G!E!/ + ÄŠ:) D!?L5 : #+82< <(:&G! :+

/" @) ĉ:G Ċ ĉ:*G! :+ :*E-8"+<3:+ = >M!

ÄŠ! @! :+G3ÄŠ"+< :+

Q:H+2@ < ŎĜĸů E-859 +: Q:H+2@ < ŎĜĸľů

"+<1 9 )= !ÄŠ @! :+G3ÄŠ"+< :+G!#Ä 2eei D#Ä‘! Q:!/! ieg.1 -ÄŠ:!": D&<)L >!M : #Ä 2eei < D#Ä‘! Q:!/! 2`d.h -ÄŠ:!": < D#Ä‘! +ÄŠ5*-8 2g.2 F *)=29 2ĉ/!): : *5 :* =LD&<L) >M! D)?L5D#+=*"D =*" 29 2ĉ/! 9"*5 :*E-ÄŠ/&"/ĉ:D&<L) >M!D-K !ÄŠ5* +ÄŠ5*-8 2.2 D!?L5 : G!#Ä 2eeh "+<19 )= ÄŠ! @! :+G3ÄŠ"+< :+ =L ĉQ: : :! ÄŠ!E""G! @+ < :!E2 2<! ÄŠ: E-8!< ++0 :+

"+<19 )= Q:H+2@ <D"K D2+K 3-9 39 (:1=G!#Ä 2eei Q:!/! f`.3 -ÄŠ:!": D&<L) >M! Q:!/! f.h -ÄŠ:!": 3+?5 < D#Ä‘!+ÄŠ5*-8 12.f D)?L5D#+=*"D =*" 9"#Ä 2eeh E ĉ5*ĉ: H+ K :)D)?L5D#+=*"D =*" 9" Q:H+ 2@ < ĉ5*5 :*&"/ĉ:- - +ÄŠ5*-8 `.eĹŤ D!?L5 : #Ä 2eeh "+<19 +9"+A ÄŠ :Q H+ : :!&<D01 5 : :+G3ÄŠ"+< :+G! +@ < :!E2 2<! ÄŠ: E-8 !< ++0 :+ > L :! 9 -ĉ:/)= :Q H+2@ < 2L= A /ĉ:# < &+ÄŠ5) 9 M : @! : :+#+8): :+$-#+8F* !Ä?&!9 :! :)3-9 < 0:2 +Ä?#+8 9!(9* Q:!/! 1.d -ÄŠ:!": 3: H)ĉ!Q: 2 +:* :+ ):+/)G! Q:H+ "+<19 8)= Q:H+2@ < ĉ5*5 :*D&<L) >M!G!#Ä 2eei

"D &:8 < :+

2557

" :+D <!+/)

2558

2559

-ÄŠ:!":

+ÄŠ5*-8

-ÄŠ:!": +ÄŠ5*-8

-ÄŠ:!":

+ÄŠ5*-8

+:*H ÄŠ : :+G3ÄŠ"+< :+

h2cĹ´h

1``

ie2Ĺ´c

1``

1Ų1gi.2

1``

ÄŠ! @! :+G3ÄŠ"+< :+

fhd

hc.`

ge2Ĺ´c

gi.`

ieg.1

h1.2

Q:H+ 9M! ÄŠ!

aciĹ´g

1g.`

2``

21.`

222.2

1h.h

+:*H ÄŠ5?L!

2Ĺ´f

`.c

2.1

`.2

2.i

`.2

Q:H+ ĉ5! ĉ:G Ċ ĉ:*

ad2Ĺ´c

1g.c

2`2.1

21.2

22e.1

1i.1

ĉ:G Ċ ĉ:*G! :+ :*

adĹ´e

1.h

21.d

2.2

2`.e

1.g

ĉ:G Ċ ĉ:*G! :+"+<3:+

a``Ĺ´c

12.2

1`g.d

11.3

12e.e

1`.f

+/) ĉ:G Ċ ĉ:*

aadĹ´h

1c.i

12h.h

13.e

1df.`

12.d

Q:H+ ĉ5! Ċ! @! : :+D <!E-8

2gĹ´e

3.3

gc.c

g.g

gi

f.g

ĉ:G Ċ ĉ:*(:1=D <!H Ċ Ċ! @! : :+D <!

2Ĺ´e

`.3

e.g

`.f

`.d

`.`

Q:H+ ĹŽ : @!ĹŻ

2e

3.`

fg.f

g.1

gh.f

f.g

(:1=D <!H ÄŠ

eĹ´c

`.f

1d.1

1.e

1g.2

1.e

Q:H+ ĹŽ : @!ĹŻ 2Q:3+9" /

aiĹ´g

2.d

ec.e

e.f

f1.d

e.2

ĹŽ : @!ĹŻ Q:H+ : :+#+8): :+

ĹŽ1.cĹŻ

ĹŽ`.1ĹŻ

:)3-9 < 0:2 +Ä?#+8 9!(9*

`.c

`.`

39 $- +8 " 5 (:1=D <!H ÄŠ

`.`2

`.`

f`.d

e.1

f`.d

e.1

ĉ5!(:1=D <!H Ċ

Q:H+ 9M! ÄŠ! Ŏįĸů E-859 +: Q:H+ 9M! ÄŠ! Ŏįĸľů "+<1 9 )= :Q H+ 9!M ÄŠ!G!#Ä 2eei D#Ä‘! Q:!/! 222.2 -ÄŠ:!": D&<L) >M! 22.1 -ÄŠ:!": < D#Ä‘!+ÄŠ5*-8 11.1 D)?L5D#+=*"D =*"G!#Ä 2eeh D!?5L : G!#Ä 2eeh "+<1 9 )= :Q H+ 9!M ÄŠ! : :! ÄŠ!E""G! +@ < :!E2 2<! ÄŠ:E-8!< ++0 :+ >L )= Q:H+ 9M! ÄŠ!2A ): : # < D)?L5 D#+=*" 9"*5 :* Q:H+ 9M! ÄŠ! ĉ5*5 :*- - D-K !ÄŠ5* +ÄŠ5*-8 2.2 : #Ä 2eeh >L D#Ä‘!H#G! <0 : D =*/ 9! 9"D3 @$- =L -ĉ:/):E-ÄŠ/

ÄŠ: ÄŠ! >L ÄŠ:39 Q:H+G!2ĉ/! 9 -ĉ:/55 Q:H+ 9M! ÄŠ! ĉ5*5 :*G!#Ä 2eei D <"F : #Ä 2eeh

$- ĉ: 5 59 +:E- D#-=L*! : :+ E#- ĉ: " :+D <! Q:H+ : @!D"K D2+K 2Q:3+9" /

aiĹ´g

2.d

`.`2

`.`

ec.e

e.f

2ĉ/! =LD#đ! 5 2ĉ/!H ĊD2=* =LH)ĉ)=5Q:!: /" @) 2ĉ/! =LD#đ! 5 "+<19 G3 ĉ

aiĹ´g

2.d

ec.e

e.f

Q:H+ ĉ53@ÄŠ! 9M!&?M! :! Q:H+2Q:3+9"#Ä ĹŽ": Ĺľ3@ÄŠ!ĹŻ

`Ĺ´cc

`.di

`.2h

Q:!/!3@Ċ! 9/D -=L* ĉ/ !ĊQ:3!9 Ŏ-Ċ:!3@Ċ!ů

eiĹ´f

1`h.f

22`

Â?˜ŠÂžÂŚÂŒ yŠ|Â&#x;½²Â–ÂŽ ۻ ¹¢¸Â– ÂŒÂŞ ¾¢ }ž§vŒ‰ – § ÂŽ

.LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

136

§ |§ ¥}¾§ ª

$118$/ 5(3257

:+/<D +:83P "E2 :!8 : :+D <! /9! =L ca 9!/: ) beei

2ĉ/! 5 $AĊ ?53@Ċ!

"E2 :!8 :+D <! /9! =L ca 9!/: ) beei Ů3!ĉ/* Ģ -Ċ:!": ů

2ĉ/! 5 $AĊ ?53@Ċ! 5 "+<19 7 E-8"+<19 *ĉ5* 2<M!#ā 2eei D&<L) >M! : #ā 2eeh d3.2 -Ċ:!": 3+?5D&<L) >M!+Ċ5*-8 1`.h D!?L5 : H Ċ"+<19 H ĊD&<L) @! 8D"=*! : 2`` D#đ! 22` -Ċ:!3@Ċ!

%

ũ ŁŗŁ D&<L) >M! Ů- - ů

ū ŁŗŁ D&<L) >M! Ů- - ů

1g2.f

23.fū

1.g

1.`ū

g3.`ū

ef1.f

gf.iū

hf.h

1h.3ū

1ge.g

2g.`ū

1fi.`

23.1ū

Ůf.gů

Ů3.hūů

fe`.d

1``ū

g3`.g

1``ū

h`.3

12.3ū

31 ¦ §y 2558

%

31 ¦ §y 2559

D <!2

1g`.i

2f.3ū

2<! +9&*č3)@!D/=*!

dgd.h

2<! +9&*čH)ĉ3)@!D/=*! +/)2<! +9&*č

" :+D <!+/)

:+/<D +:83P "E2 +8E2D <!2 /9! =L ca 9!/: ) beei " +8E2D <!2 /9! =L ca 9!/: ) beei Ů3!ĉ/* Ģ -Ċ:!": ů " :+D <!+/)

31 ¦ §y 2558

31 ¦ §y 2559

+8E2D <!2 H Ċ): : ŮG ĊH#G!ů : :+ Q:D!<! :!

df.g

d1.2

+8E2D <!2 H Ċ): : ŮG ĊH#G! ů : :+- @!

Ů1`1.iů

Ů2`.iů

Ů`.3ů

Ů1``ūů

+8E2D <!2 H Ċ): : ŮG ĊH#G!ů : :+ 9 3:D <!

21d.1

Ů1h.fů

2g2.h

3g.3ū

33.i

1dū

D <!2 E-8+:* :+D =*"D ĉ:D <!2 D&<L) >M! Ů- - ůų2@ <

1eh.i`

1.g1

1.fū

13.f

1.iū

3.1

3`ū

D <!2 E-8+:* :+D =*"D ĉ:D <!2 /9! Ċ!#ā

12.`

1g`.i

2di.d

3h.3ū

2hf.d

3i.2ū

3g.`

1d.hū

D <!2 E-8+:* :+D =*"D ĉ:D <!2 2<M!#ā

1g`.i2

1g2.f

d`1.`

f1.gū

ddd.3

f`.hū

d3.2

1`.hū

`.3

`.`ū

3!=M2<!3)@!D/=*!

23h.i

3f.gū

3!=M2<!H)ĉ3)@!D/=*!

1`.e

+/)3!=M2<!

2ĉ/! 5 $AĊ ?53@Ċ!

2<! +9&*č

3!=M2<!

2<! +9&*č+/) 5 "+<19 7 E-8"+<19 *ĉ5* 2<M!#ā 2eei )= :Q !/! g3`.g -Ċ:!": D&<)L >!M : #ā 2eeh Q:!/! h`.3 -Ċ:!": 3+?5D&<L) >M!+Ċ5*-8 12.3 >L D#đ!$-): : 2<! +9&*č3)@!D/=*! =LD&<L) >M! hf.h -Ċ:!": F *"+<19 *:* @+ < D&<L) >M!G!2ĉ/! 5 :+ +9" :! =L)= !: śŋʼnŔō =LG3 ĉ >M! E-8+8*8D/-:G! :+ Q:+83!=M 5 -A 3!=M !: G3 ĉD&<L) >M! D ĉ! :+#+9"#+@ &?M! =L2ĉ/! -: 5 Ļőʼnŕ ĬőśŋŗŞōŚšŲ ĬŝŜš ĮŚōō E-8 ĪŔŝō ĸŗŚŜ 39/3<! D#đ! Ċ! $- 9 -ĉ:/ Q:G3Ċ"+<19 )=-A 3!=MD&<L) >M! :)29 2ĉ/! :+ *:* @+ < =LD&<L) >M! !5 : !=M"+<19 H Ċ)= :+- @!D&<L) >M!G!2<! +9&*č :/+D&?L5+5 +9" :+

*:* @+ < F *"+<19 - @! =L)=!9**82Q: 9 D ĉ! 5: :+&+Ċ5) =L <! 5@# + č E-8+ *! čD&?5L :+&: < *č D#đ! Ċ! E-82<! +9&*čH)ĉ3)@!D/=*! ": 2ĉ/! "+<1 9 H ĊH ĉ 5!D <!%: #+8 Q: = L < (:+8 :QĊ #+8 9! E-8H Ċ+"9 D <!(:1= ?! : +)2++&: + 9 !9M!2<! +9&*čH)ĉ3)@!D/=*! 9 -ĉ:/ H Ċ -9"):D&<L)2(:& -ĉ5 G3Ċ 9""+<19 E-8D2+<)2+Ċ: 2 :!8 :+D <! 3)@!D/=*!G3ĊE K E +ĉ >M!

3!=M2<!+/) 5 "+<19 7 E-8"+<19 *ĉ5* 2<M!#ā 2eei )= Q:!/! 2hf.d -Ċ:!": D&<L) >M! : #ā 2eeh 3g -Ċ:!": < D#đ! +Ċ5*-8 1d.h >L )=$-): : 3!=M2<!3)@!D/=*!D&<L) >M!G!2ĉ/! D Ċ:3!=M :+ Ċ: E-8D Ċ:3!=M5?L!J D&<L) >M! : #ā 2eeh 33.f -Ċ:!": 3+?5 D&<L) >M!+Ċ5*-8 1d.2 D!?L5 : :!G!2ĉ/! :! 5 %Ą:* E ĉ (:*G! =LD&<L) E-8)= śŋʼnŔō =LG3 ĉ >M! Q:G3Ċ5Q:!: :+ ĉ5+5 5 "+<19 9" ĻŝŘŘŔőōŚś D&<)L >!M !5 : !=GM ! ĉ/ #-:*#āG!2ĉ/! 5 :!E2 2<! Ċ:E-8!< ++0 :+ 5 :! ĵŗŜŗŚ ĭŠŘŗ G!H +):2 d >L )=

ĉ:G Ċ :ĉ * Ċ: ĉ:* F *D Ċ:3!= M :+ Ċ:2ĉ/!G3 ĉD#đ!D Ċ:3!= M :ĉ /92 @5#@ + č =L"+<19 7 9 ?M5):D&?L5$-< <M! :!G3ĊE ĉ-A Ċ: E-8D Ċ:3!=M Ċ: $AĊ+9"D3): ĉ/ /9! =L 31 !9 /: ) 2eei "+<1 9 7 )=2 9 :D <! A*Ċ )? D <! 9"2 :"9! :+D <!G!#+8D 0 D#đ!/ D <!+/) 21` -Ċ:!": F *D#đ! / D <!D"< D <!"9 = 9O/29 :G ĊD <! D <! AĊ+8*8*:/ D-K D 5+č55' :+9! = E-8D-K D 5+č55'D + < >L #ď @#ď!"+<19 G ĊD &:8/ D <!

ĊQ:#+8 9!29 :D ĉ:!9M! 2ĉ/!/ D <!5?L!J =L"+<19 )=5*Aĉ 9"2 :"9! :+D <!*9 H)ĉH Ċ!Q:):G Ċ D!?L5 : 2(:& -ĉ5 E-82 :!8 :+D <!

5 "+<19 *9 E K E +ĉ F *)=59 +:3!=M2<! ĉ5 @!5*AĉG!D č!Ċ5* /ĉ: 1 F *3!=M2<!2ĉ/!G3 ĉD#đ!D Ċ:3!=M :+ Ċ:D#đ!3-9

© ¦ y©| ½² ª ±¢¸ ª µ¢ }¾§v¦ §

: :+ ĉ:*#ď!$-D#đ!3@Ċ! "/ 9" Q:H+2@ <G! / #ā 2eei =L282) D Ċ:): 9M !=M"+<19 H Ċ 9M @!2Q:+5 :) 3):* =L 11 -Ċ:!": +" :) =L 3):* Q:3! G!#ā 2eei

`.`ū

D <! AĊ*?)+8*8*:/

137

+8E2D <!2 : :+ Q:D!<! :! ŮīʼnśŐ ĮŔŗş ŎŚŗŕ ķŘōŚʼnŜőŗŖů

+8E2D <!2 : 3:D <! Ů īʼnśŐ ĮŔŗş ŎŚŗŕ ĮőŖʼnŖŋőŖŏů

"+<19 7 )= +8E2D <!2 2@ <H Ċ): : < ++) Q:D!<! :! G!#ā 2eei Q:!/! d1.2` -Ċ:!": - - e.e -Ċ:!": : #ā 2eeh D!?L5 : "+<19 )=#+82< <(:& :+"+<3:+ :+ 9 :+G!2ĉ/! 5 şŗŚœőŖŏ ŋʼnŘőŜʼnŔ > E)Ċ/ĉ: 8)= :+ *:* :!F *+9" :! =LD#đ! śŋʼnŔō G3 ĉ !M> E-8)=+8*8D/-:2<!M 2@ F + :+ =*L :/ >!M 5*ĉ: H+ K :)"+<1 9 *9 )= :+"+<3:+D <! @!3)@!D/=*! =DL &=* &5 E-82:):+ +5 +9")A- ĉ: :! =L)= !: G3 ĉH Ċ5= Q:!/!): 5= 9M Aĉ Ċ: 5 "+<19 D#đ!"+<19 =L)= :!8 :+D <! =LE K E +ĉ )= +8E2D <!2 D3-?55*Aĉ): 5= 9M D#đ! "+<1 9 =)L = 5L? D2=* -Q: 9" Ċ!J 5 #+8D 0H * /:)D2=*L G! :+$< !9 Q:+83!=M : "+<19 9 -ĉ:/ >L 8)=$- Q:G3Ċ +8E2D <!2 5 "+<19 H Ċ+"9 $- +8 "!9!M H)ĉ)!= *9 2Q: 9

"+<19 7 )= +8E2D <!2 2@ <G ĊH#G! < ++) 9 3:D <! G!#ā 2eei Q:!/! 1h.f -Ċ:!": D)?L5D#+=*"D =*" 9"#ā 2eeh "+<19 )= +8E2D <!2 H Ċ): : < :+ 9 3:D <! Q:!/! 21d.1 -Ċ:!": F *"+<19 ĉ:*D <!#ď!$- 1g.1 -Ċ:!": E-82ĉ/! =LD3-?5 Q:+83!=MD <! AĊ +8*8*:/E-8D Ċ:3!=M :)29 :D ĉ: :+D <! F *G!#ā 2eei "+<19 H)ĉH Ċ)= :+ 9 3:D <!D&<L) >M!E ĉ5*ĉ: H+ "+<19 *9 )= :!8 :+D <! =L E K E +ĉ E-8 +8E2D <!2 =LH Ċ+9"): : :+ :*3@Ċ! ıĸķ Q:!/! 2i` -Ċ:!": G!#ā 2eeh 2ĉ/!3!>L "+<19 H Ċ Q:+8 ?!D <! AĊ+8*829M! E-8+8*8*:/D&?5L - (:+8 5 D"=*M ĉ:* : !: :+ "+<1 9 *9 +8)9 +8/9 +8E2D <!2 E-8 şŗŚœőŖŏ ŋʼnŘőŜʼnŔ &+Ċ5) 9 M < :)2 :!8 :+ č5*ĉ: G -Ċ <

+8E2D <!2 : :+- @! Ů īʼnśŐ ĮŔŗş ŎŚŗŕ ıŖŞōśŜŕōŖŜů "+<19 7 )= +8E2D <!2 2@ <G ĊH#G! < ++)- @!G!#ā 2eei D#đ! Q:!/! 2`.i -Ċ:!": D!?5L : "+<1 9 *:* Q:-9 :+$-< F *H Ċ- @! ?5M 5: :+ &+Ċ5) = L !< E-85@# + č :Q !/! 3h.1 -Ċ:!": D&?L5+5 +9" :+ *:* 9/ 5 -@ĉ) @+ < :+55 E""E-8 E ĉ (:*G! > L $- :+- @! 9 -ĉ:/ "+<1 9 : /ĉ: 82:):+ ĉ5G3ĊD < :+#+83*9 ĉ5 !: E-8- Ċ! @! :+$-< >L Q:G3Ċ "+<19 )= /:)H ĊD#+=*"D < E ĉ G!5@ 2:3 ++)G!+8*8*:/E-8D&<L) : D-?5 E-8 5"2!5 /:) Ċ5 :+G3Ċ 9"-A Ċ:D =L*/ 9" :+55 E"" E-8 <M! :! =L)= /:) 9" Ċ5! ): >!M !5 : !9!M "+<1 9 H ĊH ĉ 5!D <!%: #+8 Q: = L < (:+8 :QĊ #+8 9! #+8): 1f -Ċ:!": D&?L5D#đ!/ D <!2Q:+5 2Q:3+9" :+ *:* @+ < 5= Ċ/* .LQJVPHQ & 0 7 , 3/&

57

62

64

µ¥ ¦³ª· ¥r «¦¸ ´ · ¤ ¨ ¦¦¤ µ¦ / ¦¦¤ µ¦ ¼ o ´ µ¦ ( ¸ 2546)

µ¥­ ª «¦¸ µ¦· ¦r ¦¦¤ µ¦ ( ¸ 2545)

¡¨ 妪 Á° ª·Á ¸¥¦ ¡ rá ·Í«¦¸ ¦¦¤ µ¦°·­¦³ /

54

µ ¡¼ ­» ¡·Á«¬­· ·Í ¦¦¤ µ¦ / ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ n µ¥ ´ ¸Â¨³ µ¦Á · ( ¸ 2537)

°µ¥» ¸

65

µ¥ ¥ª´ r ¡·Á«¬­· ·Í ¦³ µ ¦¦¤ µ¦ / ¦³ µ ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ ( ¸ 2532)

ºÉ ° ­ »¨ ε® n ª´ ¸ÉÅ o¦´  n ´Ê

°µ¥» ¸

ºÉ ° ­ »¨ ε® n ª´ ¸ÉÅ o¦´  n ´Ê

¦· µ ¦¸ (­µ µ ¦· ®µ¦ »¦ ·

California State University - oµ Á«¦¬ «µ­ ¦r ¨³ ¦· ®µ¦ µ¦Á ¬ ¦ µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - Director Accreditation Program (DAP) ¦»n ¸É 114/2558

x

x ¦· µÃ ­µ µ«·¨ «µ­ ¦ ( ®¤µ¥ Á«¦¬ · »¯µ¨ ¦ r¤®µª· ¥µ¨´¥

x

x

¦³ µ« ¸ ¥ ´ ¦ª· µ ¸ ¡ ´Ê ­¼ Assumption Commercial College µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - Director Accreditation Program (DAP) ¦»n ¸É 119/2558

» ª» · µ µ¦«¹ ¬µ ¦³ª´ ·° ¦¤

¦³ µ« ¸¥ ´ ¦ª· µ ¸¡Á · ­µ µ µ¦ ´ ¸ ª· ¥µ¨´¥Á à 襸¡ · ¥ µ¦ ­¥µ¤ ¦³ µ« ¸¥ ´ ¦ Finance for The Boss (2009) µ ­ µ ´ Management and Psychology Institute µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - Director Accreditation Program (DAP) ¦»n ¸É 114/2558

x

x

x

x

x

x

Á° ­µ¦Â 1 ® oµ 1

¼n­¤¦­ ° µ¥ ¥ª´ r ¡·Á«¬­· ·Í

2559 - ´ » ´

2537 - ´ » ´

­¤µ ¤­¦oµ ­¦¦ rÅ ¥

¦· ¬ ´ æ ¡¥µ µ¨ »¯µ¦´ r ε ´ ¤®µ

­¤µ ¤ ¸¯µ ¦· r®n ¦³Á «Å ¥

¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ Á°È¤ ¸ Å° ε ´ ¤®µ

¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ Á°È¤ ¸ Å° ε ´ ¤®µ )

¦¦¤ µ¦ / ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ Á°È¤ ¸ Å° ε ´ n µ¥ ´ ¸Â¨³ µ¦Á · ¤®µ

¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ ªµ¤Á­¸É ¥ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ Á°È¤ ¸ Å° ε ´ ¤®µ )

¦¦¤ µ¦­¤µ ¤­¦oµ ­¦¦ r Å ¥ µª·Á«¬

255 - ´ » ´

255 - ´ » ´

2545 - ´ » ´

2559 - ´ » ´

¦³ µ ¦¦¤ µ¦ / ¦³ µ ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ ¦¦¤ µ¦­¦¦®µ nµ °  ¨³ ¦¦¬´ £· µ¨ ¦¦¤ µ¦°·­¦³ / ¦¦¤ µ¦ ¦ª ­° µ¥ ­¤µ ¤

2532 – ´ » ´

¦³­ µ¦ r ε µ Ä ¦³¥³ ¸ ¥o° ®¨´ ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤ Śŝŝš n ª Áª¨µ ε® n ºÉ °® n ª¥ µ ¦·¬ ´ ¦³Á£ »¦ ·

-

-

Á° ­µ¦Â 1 ® oµ 2

-

-

Vice President - Industry Trader for export/import of grains ¦¦¤ µ¦ ¦¦¤ µ¦ ¦¦¤ µ¦ ¦¦¤ µ¦ ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ ¦¦¤ µ¦ ¦¦¤ µ¦ ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ ¦¦¤ µ¦ ¼ o ´ µ¦ ¦¦¤ µ¦°·­¦³ / ¦³ µ ¦¦¤ µ¦ ¦ª ­°

2545 - ´ » ´ 2558 - ´ » ´ 2558 - ´ » ´ 2557 - ´ » ´ 2548 - ´ » ´ 2548 - ´ » ´ 2538 - ´ » ´ 2532 – ´ » ´ 2531 – ´ » ´ 2528 – ´ » ´ 2558 - ´ » ´

2535 – 2546 2524 – 2535

¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ

¦· ¬ ´ ¸ ° r Á°­ ¦» Á ¡ (ŚŘřŝ ε ´ ¦· ¬ ´ ¸ ° r Á°­ ¡´ ¥µŚŘřŝ ε ´ ¦· ¬ ´ Á°­Á °µ¦r °­Á ¤Á Á¤o r ε ´ ¦· ¬ ´ Á °³ ű r °³Áª¥r ε ´ ¦· ¬ ´ °¸Á ° Å ¥ ε ´ ¦· ¬ ´ Á¤µ rÁ n Å r à ¦Á¢ ´ É Â ¨ Á °¦r · ε ´ ¦· ¬ ´ ᨸÁ¤°¦r ¤µ¦r Á È ·Ê ε ´ ¦· ¬ ´ ᨷÁ¤°¦r Á°È ·Á ¸ ¥¦·É ° r Á ¦ ·Ê ε ´ ®oµ ®»o ­n ª ε ´ ¢¼¥Å¸ ¥ µ¦Å¢¢oµ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ

Reed Tradex Co., Ltd. C.P.Intertrade Co., Ltd.

­´ ­n ª ªµ¤­´¤¡´ r µ ¦³­ µ¦ r ε µ Ä ¦³¥³ ¸ ¥o° ®¨´ ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤ Śŝŝš µ¦ º°®»o ¦° ¦´ª¦³®ªn µ n ª Áª¨µ ε® n ºÉ °® n ª¥ µ ¦·¬ ´ ¦³Á£ »¦ · Ä ¦·¬ ´ ² ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ ¦o °¥¨³ 3.42 2558 – ´ » ´ ¦¦¤ µ¦ / ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ ¼ o ´ µ¦ ¤®µ

2559 - ´ » ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ ªµ¤Á­¸É ¥ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ .Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ ¤®µ 2546 – 2558 ¦¦¤ µ¦ / ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´

4.70

­´ ­n ª ªµ¤­´¤¡´ r µ µ¦ º°®»o ¦° ¦´ª¦³®ªn µ Ä ¦·¬ ´ ² ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ ¦o °¥¨³ 37.17 ¼n­¤¦­ ° µ ¡¼ ­» ¦· µ ¦¸ ª ª· ¥µ«µ­ ¦r µ¦Â¡ ¥r ¡·Á«¬­· ·Í »¯µ¨ ¦ r¤®µª· ¥µ¨´¥ µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - Director Accreditation Program (DAP) ¦»n ¸É 97/2555 - Audit Committee Program (ACP) ¦»n ¸É 41/2555 - Role of the Chairman Program ¦»n ¸É śş ŚŝŝŠ

» ª» · µ µ¦«¹ ¬µ ¦³ª´ ·° ¦¤

Á° ­µ¦Â ¦µ¥¨³Á°¸¥ Á ¸¥É ª ´ ¦¦¤ µ¦ ¼o ¦·®µ¦ ¼o¤°¸ µÎ µ ª »¤ ¨³Á¨ µ » µ¦ ° ¦·¬ ´ ²

°µ¥» ¸

64

55

¦«. ¦. ¸¦³¡¦ ª¸¦³ µª¦ ¦¦¤ µ¦°·­¦³ / ¦¦¤ µ¦ ¦ª ­° (25/2/2558)

°µ µ¦¥r ¸¦ ´ à ¬¥µ r ¦¦¤ µ¦°·­¦³ / ¦¦¤ µ¦ ¦ª ­° (25/2/2558)

°µ¥» ¸

ºÉ ° ­ »¨ ε® n ª´ ¸ÉÅ o¦´  n ´Ê

¦³ µ ¦¦¤ µ¦ ¦ª ­° (25/2/2558)

ºÉ ° ­ »¨ ε® n ª´ ¸ÉÅ o¦´  n ´Ê

x Master of Business Administration (Marketing), Oklahoma City University, USA. x ¦· µ ¦¸ ³¡µ · ¥«µ­ ¦r¨³ µ¦ ´ ¸ »¯µ¨ ¦ r¤®µª· ¥µ¨´¥

x ¦· µÁ° ­µ µ­ · · - The University of Michigan, USA x ¦· µÃ ­µ µ­ · · – Michigan State University, USA x ¦· µ ¦¸ ª . · «µ­ ¦r Á ¸¥¦ · ·¥¤ °´ ´ Ś »¯µ¨ ¦ r¤®µª· ¥µ¨´¥ x µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - Director Accreditation Program (DAP) ¦»n ¸É 114/2558

» ª» · µ µ¦«¹ ¬µ ¦³ª´ ·° ¦¤

x ¦· µÃ ­µ µ ¦· ®µ¦ »¦ · ¤®µª· ¥µ¨´¥Á ¬ ¦«µ­ ¦r x ¦· µÃ ¦´ ¦³«µ­ «µ­ ¦ ­ µ ´ ´ · ¡´ ¦· ®µ¦«µ­ ¦r x ¦´ ¦³«µ­ «µ­ ¦ ´ · æ Á¦¸ ¥ µ¥ ¦o°¥ 妪 x ®¨´ ­¼ ¦ª· ¥µ¨´¥ o° ´ ¦µ °µ µ ´ ¦ ¦»n ¸É 388 x Overseas Command Course, The Police Staff College, England. x FBI National Academy, USA. x ®¨´ ­¼ ¦ ¼ o ¦· ®µ¦¦³ ´ ­¼ ¦»n ¸É 6 ­ µ ´ ª· ¥µ µ¦ ¨µ » x ®¨´ ­¼ ¦ µ¦Á¤º° µ¦ ¦° Ä ¦³ ¦³ µ · Å ¥­Îµ®¦´ ´ ¦· ®µ¦¦³ ´ ­¼ ¦»n ¸É 12 ­ µ ´ ¡¦³ Á ¨oµ x ®¨´ ­¼ ¦ ¼ o ¦· ®µ¦ ¦³ ª µ¦¥» · ¦¦¤ ¦³ ´ ­¼ ¦»n ¸É 16 ­ µ ´ ¡´ µ oµ¦µ µ¦ n µ¥ »¨µ µ¦ «µ¨¥» · ¦¦¤ x µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - Director Certification Program (DCP) ¦»n ¸É 46/2547 - Advanced Audit Committee Program (AACP) ¦»n ¸É 2/2547 - Role of the Chairman Program (RCP) ¦»n ¸É 33/2557 - Financial Statements for Directors (FSD) ¦»n ¸É 23/2557

» ª» · µ µ¦«¹ ¬µ ¦³ª´ ·° ¦¤

2553 – 2554

2557 - ´ » ´ 2555- 2556 2554 - 2556 2555 - 2556 2554 – 2555

2557 - ´ » ´

2557 - 2559 2557 - ´ » ´

¦³ µ ¦¦¤ µ¦ ¦¦¤ µ¦°·­¦³ / ¦¦¤ µ¦ ¦ª ­° ¦¦¤ µ¦°·­¦³ / ¦³ µ ¦¦¤ µ¦ ¦ª ­° ¦³ µ ¸É ¦¹ ¬µ ¦¦¤ µ¦ ¦³ µ ¦¦¤ µ¦ ¨´ ¦³ ¦ª ¤ µ ¤ Á¨ µ · µ¦­£µ ªµ¤¤´ É Â®n µ · ¼ o ´ µ µ¦ 妪 ®n µ ·

¦· ¬ ´ Á°Á ¸ ¥ °· ¼Á¨Á °¦r ε ´ (¤®µ ) ¦· ¬ ´ ¸.¡¸.¨ r ε ´ (¤®µ ) ¦· ¬ ´ µ¦ · Å ¥ ε ´ (¤®µ ) µ¦ µ ¡·Á«¬Â®n ¦³Á «Å ¥

¦· ¬ ´  · ¢· Å¡¡r ε ´ (¤®µ ) ¦· ¬ ´ ª ´¥ ¦»p ε ´ (¤®µ )

¦³­ µ¦ r ε µ Ä ¦³¥³ ¸ ¥o° ®¨´ ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤ Śŝŝš n ª Áª¨µ ε® n ºÉ °® n ª¥ µ ¦·¬ ´ ¦³Á£ »¦ ·

Á° ­µ¦Â 1 ® oµ 4

­´ ­n ª ªµ¤­´¤¡´ r µ ¦³­ µ¦ r ε µ Ä ¦³¥³ ¸ ¥o° ®¨´ ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤ Śŝŝš µ¦ º°®»o ¦° ¦´ª¦³®ªn µ n ª Áª¨µ ε® n ºÉ °® n ª¥ µ ¦·¬ ´ ¦³Á£ »¦ · Ä ¦·¬ ´ ² ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ ¦o °¥¨³ .1 2558 – ´ » ´ ¦¦¤ µ¦°·­¦³ / ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ .Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¦ª ­° ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ 2559 - ´ » ´ ¦³ µ ¦¦¤ µ¦­¦¦®µ nµ °  ¨³ ¦¦¬´ £· (¤®µ ) µ¨ 2552 - ´ » ´ ¦¦¤ µ¦°·­¦³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Á¤º° Å ¥ ¦³ ´ ¸ ª· ε ´ ¦ª ­° (¤®µ ) 2554 - ´ » ´ ¸É ¦¹ ¬µ ³ ¦¦¤ µ¦ æ Á¦¸ ¥ Á ¦¸ ¥¤°» ¤«¹ ¬µ ­ µ «¹ ¬µ² 2557 – ´ » ´ ¦³ µ » ¨µ ¦ ¼o »¯µ¨ ¦ r¤®µª· ¥µ¨´¥ Á ¬¸¥ °µ¥»¦µ µ¦ 2552 – ´ » ´ ¦¦¤ µ¦ εÁ · µ¦ »¯µ¨ ¦ r¤®µª· ¥µ¨´¥ à ¦ µ¦Â µ¦ εÁ · µ¦ Á¡ºÉ° ε µ¦«¹ ¬µÂ¨³ªµ  µ¦ εÁ · µ¦ 2558 – ´ » ´ ¦¦¤ µ¦­n Á­¦· ¤ ªµ¤Á È Ã¦ Á¦¸ ¥ Á ¦¸ ¥¤°» ¤«¹ ¬µ Á¨·« µ ª· µ µ¦ ´ » ´ ­¤µ · ¸ÉÅ o¦´ ´ Á¨º° The International Statistical Institute ¤®µª· ¥µ¨´¥ ¼¦¡µ ´ » ´ ¦¦¤ µ¦ ¦ª ­° 2557 – 2558 ¸É ¦¹ ¬µ µ¥ ­¤µ ¤ ­¤µ ¤ ´ Á¦¸ ¥ Á nµÁ ¦¸ ¥¤°» ¤«¹ ¬µ 2558 - ´ » ´ ¦¦¤ µ¦°·­¦³ / ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ 0.54 ¦ª ­° (¤®µ ) 2559 - ´ » ´ ¦³ µ ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ .Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ ªµ¤Á­¸É ¥ ¦¦¤ µ¦­¦¦®µ (¤®µ ) nµ °  ¨³ ¦¦¬´ £· µ¨

Á° ­µ¦Â 1 ® oµ 3

­´ ­n ª ªµ¤­´¤¡´ r µ µ¦ º°®»o ¦° ¦´ª¦³®ªn µ Ä ¦·¬ ´ ² ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ ¦o °¥¨³

39

26

µ¥ ª´ µª¦ ¦³ ·¬ r ¼°o µÎ ª¥ µ¦ n µ¥ ´ ¸Â¨³ µ¦Á · (Financial Controller) ( ¸ 2559)

µ ­µª ´ ¦¸ ¥µ ­»¨¥´ ¤µ Á¨ µ » µ¦ ¦· ¬ ´ ² ( ¸ 2558)

» ª» · µ µ¦«¹ ¬µ ¦³ª´ ·° ¦¤

¦· µ ¦¸ ³«·¨ «µ­ ¦r ´ · ­µ µ £µ¬µ°´ §¬ (Á ¸¥¦ · ·¥¤) ­ µ ´

x

x

x

x

Master of Professional Accounting, James Cook University ,QLD, Australia Bachelor of Economics ¤®µª· ¥µ¨´¥ ¦¦¤«µ­ ¦r Training Scholarship for CISA Level 1, SET. CPD (Continuing Professional Development), Federation of Accounting Professions

x

x µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - Director Accreditation Program (DAP) ¦»n ¸É 124/2559 - Director Certification Program (DCP) ¦»n ¸É Śřš/Śŝŝš - Financial Statements for Directors (FSD) ¦»n ¸É śŘ/Śŝŝš

x

x

Post Graduated Certificate 3D Imaging in Architecture, London Institute, England Bachelor in Interior and Spatial Design, London Institute, England Bachelor in Sociology and Anthropology ¤®µª· ¥µ¨´¥ ¦¦¤«µ­ ¦r

Á° ­µ¦Â 1 ® oµ 5

-

-

-

-

Á° ­µ¦Â 1 ® oµ 6

-

-

­´ ­n ª ªµ¤­´¤¡´ r µ µ¦ º°®»o ¦° ¦´ª¦³®ªn µ Ä ¦·¬ ´ ² ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ ¦o °¥¨³

x

49

µ¥ ε¦ r ª ¬r ¦³¥¼¦ ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ n µ¥  n £µ¥Ä ( ¸ 2549)

°µ¥» ¸

2.75

Bachelor in Political Science, International Relations ¤®µª· ¥µ¨´¥ ¦¦¤«µ­ ¦r x µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - Director Accreditation Program (DAP) ¦»n ¸É 124/2559

ºÉ ° ­ »¨ ε® n ª´ ¸ÉÅ o¦´  n ´Ê

2.50

x

x µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - Director Accreditation Program (DAP) ¦»n ¸É 31/2558 47

­´ ­n ª ªµ¤­´¤¡´ r µ µ¦ º°®»o ¦° ¦´ª¦³®ªn µ Ä ¦·¬ ´ ² ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ ¦o °¥¨³

µ ­µª­» ·­µ ¦´ Á ¥r ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ n µ¥ µ ­ ­· oµ ¡·¡· £´ r ¨³ · ¦¦¤ µ¦ ¨µ ( ¸ 2547)

» ª» · µ µ¦«¹ ¬µ ¦³ª´ ·° ¦¤

°µ¥» ¸

ºÉ ° ­ »¨ ε® n ª´ ¸ÉÅ o¦´  n ´Ê

¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ n µ¥  n £µ¥Ä 2 ¼°o µÎ ª¥ µ¦ »¦ ·  n £µ¥Ä 2 Project Manager Graphic Designer

¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ n µ¥ µ ­ ­· oµ ¡·¡· £´ r ¨³ · ¦¦¤ µ¦ ¨µ ¼°o µÎ ª¥ µ¦ »¦ · µ ­ ­· oµ ¡·¡· £´ r ¨³ · ¦¦¤ µ¦ ¨µ ¸É ¦¹ ¬µ°µª»Ã­ Marketing Communications Manager Marketing & Advertising Manager

¸É ¦¹ ¬µ n µ¥ ´ ¸Â¨³ µ¦Á · °µ µ¦¥r ¦³ εª· µ ¦¦¤ µ¦ ¨³ ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ n µ¥ ´ ¸Â¨³ µ¦Á ·

Boonsuy Construction Co., Ltd. Rick Mather Architects Co., Ltd.

¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) ¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ .Á°È¤. ¸.Å°. ε ´

Modern Group Real Property Co., Ltd.

PR & Associates Co., Ltd. Reed Tradex Co., Ltd.

¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ .Á°È¤. ¸.Å°. ε ´

¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸ .Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ )

¤®µª· ¥µ¨´¥°´­­´¤ ´ (ABAC) ¦· ¬ ´ Á¦¡Â¡ ° ­ ¦´ ´ É Îµ ´

¦· ¬ ´ ¦¸ ¡ °· à Áª ´ É Îµ ´

¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ ) Singapore Airlines

Flight Attendant

2557

Thai Air Asia Plc Ltd.

Big C Super Center Plc Ltd.

Siam Motors Co.,Ltd

¦· ¬ ´ · ­rÁ¤ ¸.Á°È¤. ¸.Å°. ε ´ (¤®µ )

Á¨ µ » µ¦ ¦· ¬ ´ ²

¼°o µÎ ª¥ µ¦ n µ¥ ´ ¸Â¨³ µ¦Á · (Financial Controller) Finance Report Analysis Manager Finance & Accounting Manager Accounting Supervisor

2558 – ´ » ´

2551-2553

2554 - 2555

2556 – 2558

2559 - ´ » ´

¦³­ µ¦ r ε µ Ä ¦³¥³ ¸ ¥o° ®¨´ ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤ Śŝŝš n ª Áª¨µ ε® n ºÉ °® n ª¥ µ ¦·¬ ´ ¦³Á£ »¦ ·

2548 – 2549 2543 – 2547

2549 – 2558

2558 – ´ » ´

2536 – 2538

2545 - 2547 2538 - 2545

2547 - 2558

2558 - ´ » ´

2543 – ´ » ´ 2533 – 2550

2550 - ´ » ´

¦³­ µ¦ r ε µ Ä ¦³¥³ ¸ ¥o° ®¨´ ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤ Śŝŝš n ª Áª¨µ ε® n ºÉ °® n ª¥ µ ¦·¬ ´ ¦³Á£ »¦ ·

ºÉ ° ­ »¨ ε® n ª´ ¸ÉÅ o¦´  n ´Ê

°µ¥» ¸

x

x

Á à 襸¡¦³ ° Á ¨oµÁ oµ » ®µ¦ ¨µ ¦³ ´ AFS Training of Trainer (TOT) workshop in Istanbul, Turkey µ¦° ¦¤­¤µ ¤­n Á­¦· ¤­ µ ´ ¦¦¤ µ¦ ¦· ¬ ´ Å ¥ (IOD) - ®¨´ ­¼ ¦ ¼ o · ´ · µ Á¨ µ » µ¦ ¦· ¬ ´ Advances for Corporate Secretaries (¦»n ř/ŚŝŝŠ) - ®¨´ ­¼ ¦ Company Secretary Program (CSP) ¦»n Şŝ/ŚŘřŝ - ®¨´ ­¼ ¦ Effective Minutes Taking (EMT) ¦»n śŜ/ŚŘřŞ

» ª» · µ µ¦«¹ ¬µ ¦³ª´ ·° ¦¤

µ¥ ¥ª´ r ¡·Á«¬­· ·Í µ ¡¼ ­» ¡·Á«¬­· ·Í µ¥ ¦³ª· ¥r «¦¸ ´ · ¤ ¨ µ¥­ ª «¦¸ µ¦· ¦r ¡¨ 妪 Á° ª·Á ¸¥¦ ¡ rá ·Í«¦¸

¦µ¥ ºÉ °

C, M D, M D, M D D, A

¦·¬´ ² D, A

D

D

1= ¦· ¬ ´ æ ¡¥µ µ¨ »¯µ¦´ r ε ´ (¤®µ ) 2= ¦· ¬ ´ Á °³ ű r °³Áª¥r ε ´ 3= ¦· ¬ ´ ᨷÁ¤°¦r Á°È ·Á ¸¥¦·É ° r Á ¦ ·Ê ε ´ 4= ¦· ¬ ´ ᨷÁ¤°¦r ¤µ¦rÁ È · Ê Îµ ´ 5= ¦· ¬ ´ Á¤µ rÁ n Å r à ¦Á¢ ´ É Â ¨ Á °¦r · ε ´

D

D

D

Á° ­µ¦Â 1 ® oµ 8

6= ¦· ¬ ´ °¸Á ° Å ¥ ε ´ 7= ¦· ¬ ´ Á°­Á °µ¦r °­Á ¤Á Á¤o r ε ´ 8=®oµ ®»o ­n ª ε ´ ¢¼¥Å¸ ¥ µ¦Å¢¢o µ 9= ¦· ¬ ´  · ¢· Å¡¡r ε ´ (¤®µ ) 10= ¦· ¬ ´ ª ´¥ ¦»p ε ´ (¤®µ )

6. ¦«. ¦. ¸¦³¡¦ ª¸¦³ µª¦ D, A 7. µ¥ ¸¦ ´ à ¬¥µ r D, A 8. µ ­µª­» ·­µ ¦´ Á ¥r M 9. µ¥ ´ µ ¨·Ê¤ª¦¦´ r M 10. µ¥ ε¦ r ª ¬r ¦³¥¼¦ M 11. µ¥ ª´ µª¦ ¦³ ·¬ r M ®¤µ¥Á® »: C= ¦³ µ ¦¦¤ µ¦ D= ¦¦¤ µ¦ A= ¦¦¤ µ¦ ¦ª ­° M= ¼ o ¦· ®µ¦ ¦µ¥ ºÉ° ¦· ¬ ´ ¸ÉÁ ¸É¥ª o° :

1. 2. 3. 4. 5.

Á° ­µ¦Â 1 ® oµ 7

2555 - 2556

D

D D, A

D, A

¸É ¦¹ ¬µ

D

D

D, A

15

Wall Street Institute (Thailand)

11= ¦· ¬ ´ Á°Á ¸ ¥ °· ¼Á¨Á °¦r ε ´ (¤®µ ) 12= ¦· ¬ ´ ¸ .¡¸.¨ r ε ´ (¤®µ ) 13= ¦· ¬ ´ ¸ ° r Á°­ ¦» Á ¡ (2015) ε ´ 14= ¦· ¬ ´ ¸ ° r Á°­ ¡´ ¥µ2015 ε ´ 15= ¦· ¬ ´ Á¤º° Å ¥ ¦³ ´ ¸ ª· ε ´ (¤®µ )

C

Corporate Personal Tutor

¦³­ µ¦ r ε µ Ä ¦³¥³ ¸ ¥o° ®¨´ ª´ ¸É śř ´ ªµ ¤ Śŝŝš n ª Áª¨µ ε® n ºÉ °® n ª¥ µ ¦·¬ ´ ¦³Á£ »¦ ·

¦·¬´ ¸ÁÉ ¸¥É ª o °

­´ ­n ª ªµ¤­´¤¡´ r µ µ¦ º°®»o ¦° ¦´ª¦³®ªn µ Ä ¦·¬ ´ ² ¦¦¤ µ¦Â¨³ ¼o ¦·®µ¦ ¦o °¥¨³

Á° ­µ¦Â µ¦ ε¦ ε® n ° ¦¦¤ µ¦ ¼o ¦·®µ¦ ¨³ ¼o¤°¸ µÎ µ ª »¤ ° ¦·¬´ ²

°µ¥» ¸

37

ºÉ°-­ »¨ / ε® n /ª´ ¸ÉÅ o¦ ´  n ´ Ê

µ ­µª ¦ ª ­ª´­ · Í ®´ª® oµ µ ¦ª ­° £µ¥Ä ( ¸ 2559)

» ª» · µ µ¦«¹ ¬µ ¦³ª´ ·° ¦¤

x 2553 -2554

x ¼ o nª¥ ¼ o ´ µ¦  ¦ª ­° £µ¥Ä

x ¦·¬ ´ ­° ´ ¸ ¦¦¤ · · ε ´

ªµ¤­´¤¡´ r ¦³­ µ¦ r µÎ µ Ä ¦³¥³ ¸ ¥o° ®¨´ ­´ ­nª µ¦ µ º°®»o Ä ¦° ¦´ª ºÉ°® n ª¥ µ ¦·¬ ´ ² ¦³®ªnµ nª Áª¨µ ε® n ¦·¬ ´ ¦³Á£ ¦o°¥¨³ ¦¦¤ µ¦ »¦ · ¨³ ¼o ¦·®µ¦ x ¦·¬ ´ ¦ª ­° x ¤· ¥ 2559 – x ¦° ¦³ µ £µ¥Ä ¦¦¤ · · ´ » ´ ¦¦¤ µ¦ ¦·®µ¦ ε ´ x ¦·¬ ´ ­° ´ ¸ x ¤ – ¡ x ¼ o ´ µ¦°µª»Ã­ ¦¦¤ · · ε ´ 2559  ¦ª ­° £µ¥Ä x ¦·¬ ´ ­° ´ ¸ x 2555 – ¤ x ¼ o ´ µ¦Â ¦¦¤ · · ε ´ 2559 ¦ª ­° £µ¥Ä

Á° ­µ¦Â ® oµ

x ¦· µ ¦¸ ³ª· ¥µ«µ­ ¦r ¦³¥» r ­µ µ ª· ¥µ µ¦ °¤¡·ªÁ °¦r ­ µ ´ Á à 襸¡¦³ °¤ Á ¨oµ¡¦³ ¦Á® º° x ¦· µ ¦¸ ³ ¦·®µ¦ »¦ · ­µ µ ´ ¸ ¤®µª· ¥µ¨´¥¦µ¤ ε® x ®¨´ ­¼ ¦ COSO 2013 £µ §¬ ¸Â¨³ · ´ · x ° ¦¤®¨´ ­¼ ¦ IT Audit ° ­£µª· µ ¸¡ ´ ¸ x °¤¦¤ ¦³ µ« ¸¥ ´ ¦ ¼ o ¦ª ­° £µ¥Ä CPIAT x à ¦ µ¦ ε¦ ¨³ ¦´ ¦» » £µ¡ µ ¦ª ­° £µ¥Ä ° ® nª¥ µ x ®¨´ ­¼ ¦¤µ ¦ µ µ¦ ´ ¸ ɸ ¦´ ¦» Ä®¤n x  ¦³Á¤· Á° Á ¸¥É ª ´ ¤µ ¦ µ¦ n° oµ µ¦ °¦r¦ ´ ´ É Â ª µ µ¦ ¦³Á¤· ¦³ ´ ¸ µ¦Á · ) x  ª µ µ¦­º ­ª ­° ­ª µ¦ » ¦· x Asia confederation Of Institutes Of Internal Auditors Conference 2016

¦µ¥¨³Á°¸¥ Á ¸¥É ª ´ ®´ª® oµ µ ¦ª ­° £µ¥Ä

Á° ­µ¦Â

µ¥ ε¦ r ª ¬r ¦³¥¼¦ ¦³ µ ¦¦¤ µ¦ ¦·®µ¦ µ ­µª­» ·­µ ¦´ Á ¥r ¦¦¤ µ¦ ¦·®µ¦ µ¥ ´ µ ¨·¤Ê ª¦¦´ r ¦¦¤ µ¦ ¦·®µ¦ µ¥ª « ¦ ¡·Á«¬­· · ¦¦¤ µ¦ ¦· ®µ¦ Í

Á° ­µ¦Â y ¦µ¥¨³Á°¸¥ Á ¸É¥ª ´ ¦¦¤ µ¦ ° ¦·¬ ´ ¥n°¥ ª´ ¸ É śř ´ ªµ ¤ Śŝŝš ¦·¬ ´ ² ¤¸ ¦·¬ ´ ¥n°¥ ´ Ê ­· Ê ř ¦·¬ ´ Å o n .LQJVPHQ 0\DQPDU &RPSDQ\ /LPLWHG à ¥¤¸¦µ¥ ºÉ° ¦¦¤ µ¦ ´ ¸Ê

Turn static files into dynamic content formats.

Create a flipbook
Issuu converts static files into: digital portfolios, online yearbooks, online catalogs, digital photo albums and more. Sign up and create your flipbook.