Fondos de Inversión Publicación mensual de Sabadell Asset Management dirigida a inversores
30 de septiembre de 2018
CLAVES ECONÓMICAS DEL MES
4 Se intensifican las tensiones comerciales 4 Sube el tipo de interés de la deuda pública de Alemania 4 Aumenta la volatilidad del euro 4 El índice estadounidense Standard & Poor's 500 sigue subiendo 4 China es un factor de estabilización para las economías emergentes 4 La mayoría de las bolsas emergentes cierran el mes con ganancias FONDO ESTRELLA FONDO ESTRELLA
NUEVAS OPORTUNIDADES Sabadell Garantía Extra 32, FI Fondo de Inversión garantizado
4
Con Sabadell Garantía Extra 32, FI* obtendrá, al vencimiento de la garantía, el capital inicial y una revalorización variable ligada a la evolución del índice de bolsa de la zona euro EURO STOXX® Select Dividend 30
100% inversión inicial garantizada
4
4
4
Telecomunicaciones
Además, con Sabadell Garantía Extra 32, FI se beneficiará de la fiscalidad de los Fondos de Inversión** que no tributan hasta que se desinvierte. Por traspasar el capital acumulado a otro Fondo de Inversión no se pagan impuestos Con la tranquilidad de conservar el capital invertido* al vencimiento de la garantía de rentabilidad*** 1
2
3
4
5
6
7
Consumo no Cíclico
Consumo Cíclico Financiero
+50%
de la revalorización de la media de las + observaciones mensuales del índice EURO STOXX ® Select Dividend 30
El vencimiento de la garantía se ha fijado para el 31 de octubre de 2024, transcurridos aproximadamente seis años desde la fecha inicial
Indicador de riesgo:
Sabadell España Dividendo, FI Fondo de acciones españolas con una cartera muy diversificada por sectores
Farmacéutico
Industrial
Materiales
4
Sabadell España Dividendo, FI invierte en acciones españolas, con posiciones significativas en empresas de mediana y pequeña capitalización bursátil
4
En el año actual, la clase base del Fondo ha subido un +1,37%, superando en un +7,89% el resultado del IBEX 35, gracias a una selección de ideas de inversión en acciones no incluidas en el índice selectivo
4
Invertir en Sabadell España Dividendo, FI le permite beneficiarse de los resultados de las compañías de mediana y pequeña capitalización bursátil del mercado español, una de las bolsas europeas con mayor crecimiento esperado de los beneficios Indicador de riesgo:
1
2
3
4
5
6
7
* Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía, el valor de su inversión está sujeto a las fluctuaciones del mercado. Consulte el folleto del Fondo donde se explica detalladamente el mecanismo de cálculo de la rentabilidad garantizada. El folleto, el documento con los datos fundamentales para el inversor ("DFI") y los informes periódicos están a disposición del público en las oficinas comercializadoras y en sabadellassetmanagement.com. A pesar de existir una garantía, existen cláusulas que condicionan su efectividad, consultables en el apartado "GARANTÍA DE RENTABILIDAD" del folleto. Los Fondos garantizados son productos MiFID COMPLEJOS ** Para personas físicas residentes en España, según la legislación fiscal vigente *** Véanse los condicionamientos de la efectividad de la garantía en el apartado "GARANTÍA DE RENTABILIDAD" del folleto del Fondo
Evolución económica y de los mercados financieros 4 Se intensifican las tensiones comerciales Estados Unidos ha anunciado el establecimiento de aranceles sobre 200 mil millones de exportaciones chinas, sumándose a los ya impuestos en los últimos meses. China ha anunciado represalias, aunque de forma comedida. En Europa, el gobierno italiano pretende establecer en 2019 el objetivo de déficit fiscal del 2,4% del Producto Interior Bruto (PIB), por encima de la recomendación de la Comisión Europea del 2%. Este objetivo dará cabida a las promesas electorales realizadas por los partidos que componen el ejecutivo, como la reducción de impuestos a familias y empresas, una renta básica para las familias más necesitadas y la reforma del sistema de pensiones. En relación al Brexit, han aparecido importantes tensiones entre la primera ministra británica y los líderes europeos en la cumbre europea celebrada de Salzburgo. La Unión Europea (UE) señala que el plan de May para un Brexit ordenado es un paso en la buena dirección, pero que hay aspectos importantes que todavía tienen que ser negociados, como la frontera de Irlanda y la forma de la futura relación comercial. En Estados Unidos, las confianzas de los agentes económicos siguen en niveles muy elevados, pese a la agudización de la guerra comercial. Esto, y que la inflación se encuentra alrededor del objetivo de la Reserva Federal, ha llevado a la máxima autoridad monetaria a aumentar el tipo oficial, hasta el rango entre el 2% y el 2,25%, el tercer incremento en 2018. El Banco Central Europeo (BCE) empieza a mostrar un tono menos acomodaticio y el gobernador del BCE ve un repunte "relativamente vigoroso" de la inflación.
4 Sube el tipo de interés de la deuda pública de Alemania 30.09.2018
31.08.2018
31.12.2017
Bono EEUU a 10 años
3,06%
2,86%
2,41%
Bono Alemania a 10 años
0,47%
0,33%
0,43%
El tipo de interés negociado en los mercados de la deuda pública de Alemania y de Estados Unidos ha subido, soportado por el incremento del precio del petróleo, que se ha situado en niveles máximos desde verano de 2014, el tono menos acomodaticio mostrado por el BCE y los buenos datos de actividad en Estados Unidos.
4 El índice estadounidense Standard & Poor's 500 sigue subiendo 30.09.2018
Revalorización Revalorización mes año
Standard & Poor's 500
2.913,98
+0,43%
+8,99%
STOXX Europe 50
3.067,94
+0,84%
-3,46%
IBEX 35
9.389,20
-0,11%
-6,52%
Las bolsas han tenido un comportamiento mayoritariamente alcista en septiembre, aliviando las fuertes caídas de las bolsas europeas y emergentes en el mes de agosto. El Standard & Poor's 500 ha subido un +0,43%, destacando la revalorización de acciones de compañías industriales, de empresas de telecomunicaciones y de consumo no discrecional. El STOXX Europe 50 ha subido un +0,84% y el IBEX 35 español ha retrocedido ligeramente, con una caída de -0,11%.
4 China es un factor de estabilización para las economías emergentes Las divisas de los países emergentes más vulnerables continúan mostrando debilidad. Sin embargo, las primas de riesgo soberanas se han reducido tras los repuntes del mes de agosto. En particular, en Turquía, el agresivo aumento de tipos por parte del banco central ha sido acogido favorablemente. Sin embargo, el Plan Económico de Medio Plazo, anunciado por el gobierno, no logra disipar las dudas respecto el rumbo futuro de la política fiscal y financiera. Por su parte, Argentina ha llegado a un acuerdo para ampliar y anticipar la ayuda pendiente del Fondo Monetario Internacional (FMI), aunque con condiciones exigentes en los ámbitos fiscal y monetario. En Brasil, el expresidente Lula ha renunciado finalmente a su candidatura para la presidencia en las elecciones de octubre. Respecto al NAFTA, Canadá se ha añadido finalmente al acuerdo comercial alcanzado entre México y Estados Unidos, de forma que la incertidumbre acerca del futuro de las relaciones comerciales de la región se ha reducido. Las medidas de expansión económica que está aplicando China son un factor estabilizador para la economía global, en un contexto de tensiones comerciales con Estados Unidos.
4 La mayoría de las bolsas emergentes cierran el mes con ganancias
4
Aumenta la volatilidad del euro Dólar/Euro
30.09.2018
Revalorización Revalorización mes año
30.09.2018
31.08.2018
31.12.2017
Brazil Bovespa
79.342,42
+3,48%
1,160
1,160
1,202
Russian RTS
1.192,04
+9,13%
+3,26%
Shanghai SE Composite
2.821,35
+3,53%
-14,69%
El euro ha terminado sin cambios frente a sus principales cruces, a pesar del entorno de volatilidad creciente. Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, la incertidumbre sobre los presupuestos de Italia, el tono algo más positivo de Draghi sobre la inflación y los acercamientos y distanciamientos constantes entre la UE y Reino Unido sobre el Brexit han provocado movimientos de ida y vuelta en el cruce del euro con la libra y el dólar.
+3,85%
En América Latina, destaca la fuerte subida del Merval argentino, superior al +14%. El Bovespa brasileño ha subido un +3,48%. El índice ruso Russian RTS Index ha subido por encima del +9%, situándose en el año en terreno positivo, y el Shanghai SE Composite chino un +3,53%, aunque todavía acumula pérdidas anuales.
Fondos de Inversión PERFILADOS
Sabadell Prudente, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo prudente. El Fondo invertirá más del 50% del patrimonio en IIC financieras aptas, armonizadas o no, de gestión tradicional o de gestión alternativa y pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Asset Management. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 0% y el 25% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 15% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Equilibrado, FI - Clase Base
Revalorización acumulada en % 2018
12 meses
-1,31 -1,21
2017
2016
2015
2014
2013
1,57
0,14
3,68
3,38
2,56
En fecha 27/03/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-0,54
0,41
5,73
0,05 1,40*
0,37
2,24
9,71
1,42
Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo equilibrado. Invertirá más del 50% del patrimonio en IIC financieras aptas, armonizadas o no, de gestión tradicional o de gestión alternativa y pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Asset Management. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 25% y el 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 25% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Dinámico, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo dinámico. Invertirá más del 50% del patrimonio en IIC financieras aptas, armonizadas o no, de gestión tradicional o de gestión alternativa y pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Asset Management. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose por encima del 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 50% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
TESORERO
Sabadell Rendimiento, FI - Clase Base Invierte en activos monetarios y de renta fija emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dieciocho meses. No existe predeterminación de la calificación crediticia de las inversiones. Con todo, se persigue un rendimiento regular, marcado por los tipos de interés a corto plazo en los mercados monetarios y de renta fija del euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
RENTA FIJA CORTO PLAZO
Sabadell Financial Capital, FI - Clase Base Invierte en valores de renta fija privada, subordinada y emitida por sociedades adscritas a los sectores de actividad de naturaleza financiera, incluyendo instrumentos de renta fija de vencimiento predeterminado, o incluso perpetuo, sin garantía hipotecaria o real, con posibilidad de reducción de capital o de conversión en acciones, con un cupón o pago periódico normalmente condicionado a la distribución de dividendos a los accionistas así como en activos cuyo orden de prelación sea posterior al de acreedores comunes y subordinados. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
2,30*
* Rentabilidad desde el 6 de febrero de 2015 12 meses
2017
2016
2015
2014
2013
-0,35 -0,39
-0,10
0,11
0,37
2,15
3,16
2018
En fecha 18/12/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
12 meses
2017
2016
2015
2014 2013
-3,50 -2,02
6,72
0,99 -0,45
0,95 9,47
2018
En fecha 05/09/2014 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
Fondos de Inversión
Revalorización acumulada en %
RENTA FIJA CORTO PLAZO
2018
12 meses
2017
2016
2015
2014
Sabadell Fondtesoro Largo Plazo, FI
-0,64
-0,82
-0,59
0,09
0,18
2,00 3,37
Invierte principalmente en Deuda del Estado español o en bonos emitidos por los FTPymes que cuenten con el aval del Estado denominados en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Interés Euro, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a corto plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
En fecha 19/07/2013 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-0,83
-1,01
-0,16
0,05
2018
12 meses
2017
Sabadell Bonos Euro, FI - Clase Base
-1,27
-1,19
-0,17 1,89
Sabadell Bonos Internacional, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados tanto en euros como en otras divisas que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Dólar Fijo, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados en dólares que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Euro Yield, FI - Clase Base Invierte principalmente en renta fija privada. Alrededor de la mitad de la inversión se dirigirá a bonos de alto rendimiento, mientras la otra mitad se invertirá en bonos de calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. El objetivo es el de proporcionar al inversor una rentabilidad superior a la que obtendría a través de la inversión en deuda pública de la zona euro, adquiriendo activos de rating inferior o sin rating. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
1,02
2,87 4,12
En fecha 06/11/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
RENTA FIJA LARGO PLAZO Invierte en activos de renta fija a largo plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
2013
2016
2015
2014
2013
-1,68 12,05 3,28
En fecha 19/07/2013 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-0,50
-1,19
-5,83
3,12
5,77 14,53 -5,72
En fecha 12/07/2013 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-0,04
-1,67 -10,56
3,45 11,27 19,54 -6,23
En fecha 18/03/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-1,27
-0,91
2,99
8,47 -0,63
5,30
4,70
Fondos de Inversión
Revalorización acumulada en %
RENTA FIJA LARGO PLAZO
2018
12 meses
2017
2016
2015
Sabadell Bonos Alto Interés, FI - Clase Base
-3,09
-2,50
5,85
7,28
0,96
Invierte principalmente en bonos de alto rendimiento que presentan una baja calidad crediticia. Las inversiones se realizan en deuda denominada en euros de empresas domiciliadas en Europa, aunque también se podrán aprovechar oportunidades en instrumentos de deuda no denominados en euros. La posición en divisas diferentes del euro no superará el 10% de la exposición total de los Fondos. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y siete años. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Bonos Emergentes, FI - Clase Base
2014
2013
En fecha 31/10/2014 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-1,72
-3,18
-5,22
7,91
7,52
19,49 -9,54
2018
12 meses
2017
2016
2015
2014
2013
-1,02
-1,02
0,01
0,53
1,42
1,44
4,15
Invierte en activos de renta fija de emisores de países emergentes. La duración financiera se sitúa entre dos y quince años. La misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente su exposición a las monedas distintas al euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
MIXTOS
InverSabadell 10, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. Su asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 10% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
InverSabadell 25, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. Su asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 25% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
InverSabadell 50, FI - Clase Base
Reparte su inversión de manera equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones internacionales. Su asignación de activos se orienta por igual a los bonos de emisores tanto públicos como privados y a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 50% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
InverSabadell 70, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en acciones internacionales con una presencia activa en bonos denominados en euros. Su asignación de activos se orienta primero a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes y, en segundo término, a los bonos de emisores tanto públicos como privados. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 70% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
En fecha 20/02/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-0,32
0,14
0,98
1,07
3,07
1,19
6,69
En fecha 16/01/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
0,84
2,28
2,91
2,36
4,88
1,19 10,09
En fecha 16/01/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
1,70
3,85
4,25
2,91
6,03
1,20 12,55
En fecha 16/01/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
Fondos de Inversión MIXTOS
Sabadell Inversión Ética y Solidaria, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones de compañías que superen los criterios éticos, principalmente cotizadas en las bolsas europeas y que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 20% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en activos, títulos, valores y otros instrumentos financieros de renta fija, pública y privada, y de renta variable, sin límite de capitalización, de entidades que mantengan su sede social y/o la mayor parte de sus intereses productivos y/o comerciales en estados considerados países emergentes en cada momento y/o que se negocien en mercados organizados de dichos países, pudiendo formar parte de los índices bursátiles y de renta fija representativos de esas economías, que incluyen estados de Latinoamérica, Asia, Europa del Este y África. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
RENTA VARIABLE DESARROLLADOS
Sabadell España Bolsa, FI - Clase Base
Revalorización acumulada en % 2018
12 meses
2017
2016
2015
2014
-1,55
-2,49
1,26
-0,16
3,51
2,35 6,86
2013
En fechas 17/01/2014 y 15/09/2017 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-1,10
-0,71
0,23
9,77
3,26 15,86
En fecha 24/05/2013 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
2018
12 meses
-2,85 -6,27
2017
2016
2015
2014
2013
8,07
-9,98
-4,26
5,76 30,45
18,98
-4,66
3,42
-0,72 34,44
Invierte preferentemente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no ha sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell España Dividendo, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de títulos se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de empresas infravaloradas con gran potencial de apreciación de su cotización a medio y largo plazo. No sigue ningún índice de referencia e invierte a lo largo de todo el espectro de capitalización bursátil, con posiciones mayoritarias en empresas de mediana y pequeña capitalización. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI - Clase Base
1,37
1,87
En fecha 07/07/2017 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
11,82 17,74
8,70
10,97 10,01 24,03 24,35
Invierte en acciones cotizadas en las bolsas de Estados Unidos. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Euroacción, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en acciones cotizadas en las bolsas de los países europeos pertenecientes a la zona euro. La selección de títulos se lleva a cabo mediante el análisis fundamental de situaciones en que el valor intrínseco de las acciones no haya sido recogido por su cotización. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
-7,45
-8,47 10,40
1,66
13,07
-2,19 24,72
Fondos de Inversión RENTA VARIABLE DESARROLLADOS
Sabadell Europa Bolsa, FI - Clase Base
Revalorización acumulada en % 12 meses
2017
2016
2015
2014 2013
-1,45 -1,56
9,64
-2,88
9,91
-2,15 20,00
-5,42
-6,16
10,57 -1,87
8,43
-0,12 21,19
2,67
10,03
7,63
3,31
19,93
0,38 17,52
2018
12 meses
2017
2016
2015
-10,15 -15,13
5,17
27,19 -27,85 -3,55 -19,80
2018
Invierte en acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas. El ámbito de la inversión cubre tanto los países de la Unión Económica y Monetaria como Gran Bretaña, Dinamarca, Suecia, Noruega y Suiza. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Europa Valor, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías europeas que presentan una atractiva valoración fundamental, beneficios recurrentes y una elevada rentabilidad por dividendo. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Japón Bolsa, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en acciones de compañías de elevada capitalización de la bolsa japonesa. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
RENTA VARIABLE EMERGENTES
Sabadell América Latina Bolsa, FI - Clase Base
2014
2013
Invierte en acciones de compañías de América Latina cotizadas tanto en los mercados locales latinoamericanos como en Nueva York o en España. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI - Clase Base
-1,75
4,18
18,98
7,20
-3,70
15,75 -12,43
-5,44
-4,04
3,77
25,37 -10,61 -26,02 -15,40
Invierte principalmente en acciones de compañías de la zona de Asia, con la excepción de Japón. El ámbito de la inversión cubre mercados como China, India, Corea del Sur, Singapur, Taiwán, Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías de Europa Central y del Este. El ámbito de inversión cubre países como Rusia, Turquía, Polonia, Hungría y República Checa. También puede invertir en empresas del resto de países europeos con fuertes intereses económicos en la zona. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Se puede obtener una descripción más completa de la política de inversión de cada Fondo en el documento con los datos fundamentales para el inversor ("DFI") disponible en sabadellassetmanagement.com
Tema de inversión del mes LOS FONDOS DE INVERSIÓN: ATRACTIVA SOLUCIÓN FINANCIERA Y FISCAL
4
El traspaso* entre Fondos consiste en el traslado de la inversión acumulada en un Fondo de Inversión a otro distinto. El traspaso se articula mediante la suscripción del Fondo de destino por importe del producto del reembolso total o parcial de las participaciones del Fondo de origen, sin que en ningún momento el líquido resultante del reembolso quede a disposición del inversor
4
Los partícipes de los Fondos de Inversión están exentos de tributación hasta el momento de la desinversión. Los traspasos de saldo de un Fondo a otro no tienen efectos fiscales en el IRPF para el inversor, por lo tanto, las plusvalías no tributan mientras no se produzca el reembolso
En los reembolsos, las plusvalías se integran en la base imponible del ahorro
Ganancia patrimonial
Tipo de tributación
Hasta 6.000 euros
19%
Desde 6.000,01 hasta 50.000 euros
21%
A partir de 50.000,01 euros
23%
4
El traspaso de posiciones entre Fondos de Inversión permite reasignar recursos a los distintos activos de inversión, con la finalidad de recomponer la distribución de las posiciones en cartera. El traspaso no conlleva coste fiscal y es una importante ventaja de los Fondos de Inversión frente a otros instrumentos financieros, que los hace muy eficientes para modular los objetivos de rentabilidad y riesgo en función de las condiciones del mercado
4
Sabadell Asset Management presenta una oferta de Fondos muy extensa y variada que permite al inversor conducir su posición en Fondos para adecuarla en cada momento a sus objetivos de ahorro e inversión o a las variaciones de sus circunstancias personales, cambiando de Fondo las veces que quiera a través de los traspasos, sin tener que tributar por ello
* Información sólo válida para personas físicas residentes en España, según la legislación fiscal vigente Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Existen a disposición del público, para cada uno de los Fondos de Inversión, folleto informativo completo, documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la Sociedad Gestora, al teléfono 902 323 555 de Banco Sabadell y pueden obtenerse directamente de la web sabadellassetmanagement.com Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Registro C.N.M.V. nº 58
sabadellassetmanagement.com
Entidad Depositaria Registro C.N.M.V. nº 32