Fondos de Inversión Publicación mensual de Sabadell Asset Management dirigida a inversores
30 de noviembre de 2018
CLAVES ECONÓMICAS DEL MES
4Reino Unido y la Unión Europea alcanzan un primer acuerdo para el Brexit 4 La rentabilidad de la deuda pública de Estados Unidos y de Alemania cae 4 La libra esterlina cotiza en función del avance del acuerdo del Brexit 4 La bolsa española recupera parte del terreno perdido 4 Suben las primas de riesgo en los países emergentes 4 Sube la bolsa brasileña
4
NUEVAS OPORTUNIDADES
FONDO ESTRELLA FONDO ESTRELLA
Sabadell Garantía Extra 15, FI Fondo de Inversión garantizado
Sabadell Dólar Fijo, FI Sube un +2,49% en el año actual
Con Sabadell Garantía Extra 15, FI* recuperará el capital inicial al vencimiento de la garantía** y obtendrá una rentabilidad variable, ligada a la evolución del índice de bolsa de la zona euro EURO STOXX® Select Dividend 30 (Eur Price)
100%
inversión inicial garantizada al vencimiento
4
4
4
+
El importe de 8 reembolsos obligatorios, uno cada año, que se calculará en función de la evolución del índice EURO STOXX® Select Dividend 30 (Eur Price)
Los días 25 de abril de cada año, desde 2019 hasta 2026, se comparará el valor del índice respecto a su valor inicial. Si es inferior, se tomará un +0,20% y si es superior o igual, un +1,50%, sobre el valor de la posición inicial en el Fondo para determinar la cuantía del reembolso obligatorio El vencimiento de la garantía se ha fijado para el 30 de abril de 2026, transcurridos aproximadamente siete años y tres meses desde la fecha inicial La TAE garantizada mínima al vencimiento será de un +0,22% y la máxima de un +1,65%** Indicador de riesgo:
1
2
3
4
5
6
7
Evolución del valor liquidativo de la clase base 140%
125%
110%
95% 30/11/2013 30/11/2014
30/11/2015
30/11/2016
30/11/2017
30/11/2018
4
Sabadell Dólar Fijo, FI invierte en activos de renta fija a largo plazo denominada en dólares estadounidenses, que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional
4
Su especialidad es la gestión activa de la duración financiera de la curva de tipos de interés del dólar y de la renta fija privada
4
El Fondo forma parte de las carteras de las estrategias más conservadoras de BS Fondos Gran Selección Personal y de los Fondos Perfilados Sabadell Prudente, FI y Sabadell Equilibrado, FI, que se han beneficiado de su excelente rentabilidad Indicador de riesgo:
1
2
3
4
5
6
7
* Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía, el valor de su inversión está sujeto a las fluctuaciones del mercado. Consulte el folleto del Fondo donde se explica detalladamente el mecanismo de cálculo de la rentabilidad garantizada. El folleto, el documento con los Datos Fundamentales para el Inversor ("DFI") y los informes periódicos están a disposición del público en las oficinas comercializadoras y en sabadellassetmanagement.com. A pesar de existir una garantía, existen cláusulas que condicionan su efectividad, consultables en el apartado "GARANTÍA DE RENTABILIDAD" del folleto. Los Fondos garantizados son productos MiFID COMPLEJOS ** Véanse los condicionamientos de la efectividad de la garantía en el apartado "GARANTÍA DE RENTABILIDAD" del folleto del Fondo
Evolución económica y de los mercados financieros 4 Reino Unido y la Unión Europea alcanzan un primer acuerdo para el Brexit El Acuerdo de Salida del Brexit cerrado entre Reino Unido y la Unión Europea ha provocado muchas críticas en Reino Unido y la dimisión de varios ministros, por lo que existen dudas sobre si será aprobado por el Parlamento británico en la votación que se celebrará en diciembre. Por otra parte, el gobierno italiano empieza a mostrar una actitud más pragmática y un tono más conciliador con las instituciones europeas, después de que hayan abierto las puertas a futuras sanciones al gobierno italiano, dado que los presupuestos de 2019 incumplirían las normas fiscales europeas. El foco de atención en el ámbito comercial se ha centrado en la reunión prevista entre los presidentes de Estados Unidos y China a principios de diciembre en el marco del G-20. Ambos países han alcanzado una tregua comercial de 90 días y la apertura de nuevas negociaciones en este ámbito. Por otra parte, el comunicado de la cumbre del G-20 muestra la dificultad para alcanzar consensos multilaterales. En política monetaria, los miembros de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) han puesto de manifiesto la posibilidad de realizar una pausa en el ciclo de subidas del tipo de interés oficial de cara al próximo año.
4 La rentabilidad de la deuda pública de Estados Unidos y de Alemania cae 30.11.2018
31.10.2018
31.12.2017
Bono EEUU a 10 años
2,99%
3,14%
2,41%
Bono Alemania a 10 años
0,31%
0,38%
0,43%
Las rentabilidades de la deuda pública de Estados Unidos y Alemania han retrocedido, influidas por la interpretación acomodaticia que ha realizado el mercado de las últimas declaraciones de miembros de la Fed y por la caída del precio del petróleo. La prima de riesgo de Italia ha retrocedido, aunque se mantiene en niveles elevados, gracias a la actitud más pragmática del gobierno en relación a los presupuestos de 2019.
4
La libra esterlina cotiza en función del avance del acuerdo del Brexit Dólar/Euro
30.11.2018
31.10.2018
31.12.2017
1,132
1,131
1,202
La inestabilidad en los mercados globales ha fortalecido al dólar en sus principales cruces. Sin embargo, la reciente interpretación acomodaticia de las declaraciones de la Fed ha devuelto al tipo de cambio a los niveles de principios de mes. La libra se ha depreciado ligeramente frente al euro por las dificultades para lograr que el acuerdo alcanzado entre Reino Unido y la Unión Europea se apruebe en el Parlamento británico.
4 La bolsa española recupera parte del terreno perdido 30.11.2018
Revalorización Revalorización mes año
Standard & Poor's 500
2.760,17
+1,79%
+3,24%
STOXX Europe 50
2.934,21
-0,46%
-7,67%
IBEX 35
9.077,20
+2,07%
-9,62%
Las bolsas continúan pendientes de la incertidumbre política en Europa. La campaña de publicación de resultados empresariales del tercer trimestre en Estados Unidos deja un buen comportamiento de los beneficios, pero con revisiones a la baja de las expectativas para los próximos dos años. El Standard & Poor's 500 ha subido un +1,79%, destacando las acciones de compañías farmacéuticas, de materiales básicos e industriales. En Europa, el índice EURO STOXX 50 ha caído un -0,76% y el STOXX Europe 50 un -0,46%. En España, el IBEX 35 ha subido más de un 2%.
4 Suben las primas de riesgo en los países emergentes Las primas de riesgo de los países emergentes se han situado claramente por encima de los niveles registrados en 2017, en un contexto en el que otros activos de riesgo se han visto también afectados negativamente. Entre las economías emergentes más importantes, las confianzas empresariales en China se deterioran, aunque la situación general de la economía continúa relativamente estable gracias a las políticas aplicadas por el gobierno. En México, la incertidumbre alrededor de la gestión de la política económica del que será el nuevo presidente a partir de diciembre sigue aumentando, generando un mal comportamiento de los mercados financieros del país. En particular, ha sido valorado negativamente el uso de consultas populares para adoptar decisiones económicas de calado. También se han presentado en el Senado algunas iniciativas de carácter intervencionista. En el caso de Brasil, los mercados están relativamente optimistas respecto a las políticas económicas del que será el nuevo presidente del país, aunque la elevada fragmentación parlamentaria podría limitar el grado de avance en términos de reformas estructurales.
4 Sube la bolsa brasileña 30.11.2018
Revalorización Revalorización mes año
Brazil Bovespa
89.504,03
Russian RTS
1.126,14
-0,01%
-2,45%
Shanghai SE Composite
2.588,19
-0,56%
-21,74%
+2,38%
+17,15%
En América Latina, el Bovespa brasileño sigue aumentando su rentabilidad en el año, con una revalorización superior al 2%. También destaca la subida de un +6,75% del Merval argentino. La mayoría de bolsas asiáticas han terminado el mes en positivo, aunque el índice chino Shanghai SE Composite apenas ha variado.
Fondos de Inversión PERFILADOS
Sabadell Prudente, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo prudente. El Fondo invertirá más del 50% del patrimonio en IIC financieras aptas, armonizadas o no, de gestión tradicional o de gestión alternativa y pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Asset Management. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 0% y el 25% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 15% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Equilibrado, FI - Clase Base
Revalorización acumulada en % 2018
12 meses
-3,85 -4,01
2017
2016
2015
2014
2013
1,57
0,14
3,68
3,38
2,56
En fecha 27/03/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-5,53
-5,45
5,73
0,05 1,40*
-6,98
-6,73
9,71
1,42
Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo equilibrado. Invertirá más del 50% del patrimonio en IIC financieras aptas, armonizadas o no, de gestión tradicional o de gestión alternativa y pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Asset Management. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose entre el 25% y el 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 25% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Dinámico, FI - Clase Base Ofrece una solución de inversión con Asset Allocation activo incorporado, instrumentada como Fondo de Fondos, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad, sin superar una volatilidad propia de un perfil de riesgo dinámico. Invertirá más del 50% del patrimonio en IIC financieras aptas, armonizadas o no, de gestión tradicional o de gestión alternativa y pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Invertirá de forma significativa en otros Fondos de Sabadell Asset Management. La posición en renta variable se gestionará activamente en función de las expectativas, situándose por encima del 75% del patrimonio. También tomará posiciones, con un límite del 50% de su patrimonio, en otros Fondos especializados en materias primas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
TESORERO
Sabadell Rendimiento, FI - Clase Base Invierte en activos monetarios y de renta fija emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dieciocho meses. No existe predeterminación de la calificación crediticia de las inversiones. Con todo, se persigue un rendimiento regular, marcado por los tipos de interés a corto plazo en los mercados monetarios y de renta fija del euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
RENTA FIJA CORTO PLAZO
Sabadell Financial Capital, FI - Clase Base Invierte en valores de renta fija privada, subordinada y emitida por sociedades adscritas a los sectores de actividad de naturaleza financiera, incluyendo instrumentos de renta fija de vencimiento predeterminado, o incluso perpetuo, sin garantía hipotecaria o real, con posibilidad de reducción de capital o de conversión en acciones, con un cupón o pago periódico normalmente condicionado a la distribución de dividendos a los accionistas así como en activos cuyo orden de prelación sea posterior al de acreedores comunes y subordinados. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
2,30*
* Rentabilidad desde el 6 de febrero de 2015 12 meses
2017
2016
2015
2014
2013
-0,48 -0,52
-0,10
0,11
0,37
2,15
3,16
2018
En fecha 18/12/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
12 meses
2017
2016
2015
2014 2013
-6,67 -6,51
6,72
0,99 -0,45
0,95 9,47
2018
En fecha 05/09/2014 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
Fondos de Inversión
Revalorización acumulada en %
RENTA FIJA CORTO PLAZO
2018
12 meses
2017
2016
2015
2014
Sabadell Fondtesoro Largo Plazo, FI
-0,68
-0,76
-0,59
0,09
0,18
2,00 3,37
Invierte principalmente en Deuda del Estado español o en bonos emitidos por los FTPymes que cuenten con el aval del Estado denominados en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Interés Euro, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a corto plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
En fecha 19/07/2013 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-0,95
-1,11
-0,16
0,05
2018
12 meses
2017
Sabadell Bonos Euro, FI - Clase Base
-1,50
-2,28
-0,17 1,89
Sabadell Bonos Internacional, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados tanto en euros como en otras divisas que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Dólar Fijo, FI - Clase Base Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados en dólares que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Euro Yield, FI - Clase Base Invierte principalmente en renta fija privada. Alrededor de la mitad de la inversión se dirigirá a bonos de alto rendimiento, mientras la otra mitad se invertirá en bonos de calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. El objetivo es el de proporcionar al inversor una rentabilidad superior a la que obtendría a través de la inversión en deuda pública de la zona euro, adquiriendo activos de rating inferior o sin rating. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
1,02
2,87 4,12
En fecha 06/11/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
RENTA FIJA LARGO PLAZO Invierte en activos de renta fija a largo plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
2013
2016
2015
2014
2013
-1,68 12,05 3,28
En fecha 19/07/2013 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
0,88
0,41
-5,83
3,12
5,77 14,53 -5,72
En fecha 12/07/2013 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
2,49
1,87 -10,56
3,45 11,27 19,54 -6,23
En fecha 18/03/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-3,62
-3,80
2,99
8,47 -0,63
5,30
4,70
Fondos de Inversión
Revalorización acumulada en %
RENTA FIJA LARGO PLAZO
2018
12 meses
2017
2016
2015
Sabadell Bonos Alto Interés, FI - Clase Base
-6,61
-6,66
5,85
7,28
0,96
Invierte principalmente en bonos de alto rendimiento que presentan una baja calidad crediticia. Las inversiones se realizan en deuda denominada en euros de empresas domiciliadas en Europa, aunque también se podrán aprovechar oportunidades en instrumentos de deuda no denominados en euros. La posición en divisas diferentes del euro no superará el 10% de la exposición total de los Fondos. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y siete años. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Bonos Emergentes, FI - Clase Base
2014
2013
En fecha 31/10/2014 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-1,36
-2,00
-5,22
7,91
7,52
19,49 -9,54
2018
12 meses
2017
2016
2015
2014
2013
-2,27
-2,58
0,01
0,53
1,42
1,44
4,15
Invierte en activos de renta fija de emisores de países emergentes. La duración financiera se sitúa entre dos y quince años. La misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente su exposición a las monedas distintas al euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
MIXTOS
InverSabadell 10, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. Su asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 10% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
InverSabadell 25, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones internacionales. Su asignación de activos se orienta primero a los bonos de emisores tanto públicos como privados y, en segundo término, a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de los países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 25% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
InverSabadell 50, FI - Clase Base
Reparte su inversión de manera equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones internacionales. Su asignación de activos se orienta por igual a los bonos de emisores tanto públicos como privados y a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 50% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
InverSabadell 70, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en acciones internacionales con una presencia activa en bonos denominados en euros. Su asignación de activos se orienta primero a las acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas y estadounidenses, y de manera minoritaria en las bolsas japonesas y de países emergentes y, en segundo término, a los bonos de emisores tanto públicos como privados. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor del 70% en renta variable. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
En fecha 20/02/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-2,35
-2,41
0,98
1,07
3,07
1,19
6,69
En fecha 16/01/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-3,22
-2,94
2,91
2,36
4,88
1,19 10,09
En fecha 16/01/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-3,40
-2,71
4,25
2,91
6,03
1,20 12,55
En fecha 16/01/2015 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
Fondos de Inversión MIXTOS
Sabadell Inversión Ética y Solidaria, FI - Clase Base Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones de compañías que superen los criterios éticos, principalmente cotizadas en las bolsas europeas y que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 20% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Emergente Mixto Flexible, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en activos, títulos, valores y otros instrumentos financieros de renta fija, pública y privada, y de renta variable, sin límite de capitalización, de entidades que mantengan su sede social y/o la mayor parte de sus intereses productivos y/o comerciales en estados considerados países emergentes en cada momento y/o que se negocien en mercados organizados de dichos países, pudiendo formar parte de los índices bursátiles y de renta fija representativos de esas economías, que incluyen estados de Latinoamérica, Asia, Europa del Este y África. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
RENTA VARIABLE DESARROLLADOS
Sabadell España Bolsa, FI - Clase Base
Revalorización acumulada en % 2018
12 meses
2017
2016
2015
2014
-3,33
-3,82
1,26
-0,16
3,51
2,35 6,86
2013
En fechas 17/01/2014 y 15/09/2017 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
-2,49
-2,22
0,23
9,77
3,26 15,86
En fecha 24/05/2013 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
12 meses
2017
2016
2015
2014
-11,92 -12,20
8,07
-9,98
-4,26
5,76 30,45
-11,75 -10,89
18,98 -4,66
3,42
-0,72 34,44
2018
2013
Invierte preferentemente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no ha sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se manejan de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell España Dividendo, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de títulos se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de empresas infravaloradas con gran potencial de apreciación de su cotización a medio y largo plazo. No sigue ningún índice de referencia e invierte a lo largo de todo el espectro de capitalización bursátil, con posiciones mayoritarias en empresas de mediana y pequeña capitalización. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI - Clase Base
En fecha 07/07/2017 se produjeron modificaciones significativas en la política de inversión
7,63
7,80
8,70
10,97 10,01 24,03 24,35
Invierte en acciones cotizadas en las bolsas de Estados Unidos. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Euroacción, FI - Clase Base Invierte mayoritariamente en acciones cotizadas en las bolsas de los países europeos pertenecientes a la zona euro. La selección de títulos se lleva a cabo mediante el análisis fundamental de situaciones en que el valor intrínseco de las acciones no haya sido recogido por su cotización. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
-18,91 -19,71 10,40
1,66
13,07
-2,19 24,72
Fondos de Inversión RENTA VARIABLE DESARROLLADOS
Sabadell Europa Bolsa, FI - Clase Base
Revalorización acumulada en % 12 meses
2017
2016
2015
2014 2013
-12,38 -12,37
9,64
-2,88
9,91
-2,15 20,00
10,57 -1,87
8,43
-0,12 21,19
0,38 17,52
2018
Invierte en acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas. El ámbito de la inversión cubre tanto los países de la Unión Económica y Monetaria como Gran Bretaña, Dinamarca, Suecia, Noruega y Suiza. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Europa Valor, FI - Clase Base
-13,96 -13,78
Invierte principalmente en acciones de compañías europeas que presentan una atractiva valoración fundamental, beneficios recurrentes y una elevada rentabilidad por dividendo. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Japón Bolsa, FI - Clase Base
-3,20
-2,71
7,63
3,31
19,93
2018
12 meses
2017
2016
2015
-4,39
-1,67
5,17
27,19 -27,85 -3,55 -19,80
-5,12
-3,70
18,98
7,20
-5,38
-1,58
3,77
25,37 -10,61 -26,02 -15,40
Invierte mayoritariamente en acciones de compañías de elevada capitalización de la bolsa japonesa. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
RENTA VARIABLE EMERGENTES
Sabadell América Latina Bolsa, FI - Clase Base
2014
2013
Invierte en acciones de compañías de América Latina cotizadas tanto en los mercados locales latinoamericanos como en Nueva York o en España. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI - Clase Base
-3,70 15,75 -12,43
Invierte principalmente en acciones de compañías de la zona de Asia, con la excepción de Japón. El ámbito de la inversión cubre mercados como China, India, Corea del Sur, Singapur, Taiwán, Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI - Clase Base Invierte principalmente en acciones de compañías de Europa Central y del Este. El ámbito de inversión cubre países como Rusia, Turquía, Polonia, Hungría y República Checa. También puede invertir en empresas del resto de países europeos con fuertes intereses económicos en la zona. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio. Indicador de riesgo: 1 2 3 4 5 6 7
Se puede obtener una descripción más completa de la política de inversión de cada Fondo en el documento con los Datos Fundamentales para el Inversor ("DFI") disponible en sabadellassetmanagement.com
Tema de inversión del mes SABADELL PLANIFICACIÓN 25, FI: UN NUEVO FONDO CON REEMBOLSOS TRIMESTRALES
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Sabadell Planificación 25, FI está pensado para inversores que desean recibir un importe periódico cada trimestre a través de reembolsos de su inversión, independientemente de la rentabilidad del Fondo
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El objetivo del Fondo es el de generar los recursos suficientes para cubrir los reembolsos periódicos obligatorios, invirtiendo en activos de renta fija en euros y de renta variable internacional. Todo ello sin renunciar al crecimiento de capital a largo plazo, aunque la preservación de capital no está garantizada
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La cartera propuesta de renta variable está muy diversificada geográficamente, principalmente en acciones de compañías cotizadas en las bolsas más capitalizadas de los países desarrollados y, de manera secundaria, en las bolsas de los países emergentes. La cartera de renta fija está formada por bonos denominados en euros, de deuda pública y privada Cartera de renta fija
Administraciones Liquidez locales Agencias gubernamentales
Cartera de acciones Europa Emergente
Renta fija privada
Asia Emergente
África y Oriente Medio Europa
América Latina Japón
Gobiernos
Norteamérica
Datos de la cartera propuesta, a 30 de noviembre de 2018
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En condiciones normales, el nivel de inversión en renta variable estará en torno al 25% del patrimonio, aunque esta proporción se gestiona activamente, situándose por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, sin superar nunca el 30%
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El reembolso periódico es obligatorio y no coincidirá con la revalorización de la cartera en el período, sino que anualmente y por adelantado se fijará la tasa de reembolso aplicable. Puede ser superior a la rentabilidad esperada o inferior
Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Existen a disposición del público, para cada uno de los Fondos de Inversión, folleto informativo completo, documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la Sociedad Gestora, al teléfono 902 323 555 de Banco Sabadell y pueden obtenerse directamente de la web sabadellassetmanagement.com Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Registro C.N.M.V. nº 58
sabadellassetmanagement.com
Entidad Depositaria Registro C.N.M.V. nº 32