Revista Fondos de Inversión

Fondos de Inversión Publicación mensual de Sabadell Inversión dirigida a inversores

31 de mayo de 2014

CLAVES ECONÓMICAS DEL MES 4 El Banco Central Europeo prepara nuevas medidas de estímulo de la liquidez 4 La deuda pública alemana y estadounidense alcanzan rentabilidades mínimas en 2014 4 El Banco Central Europeo favorece la depreciación del euro 4 La bolsa española sube 4 El sector inmobiliario en China muestra signos de sobrevaloración 4 La bolsa de Rusia sube con fuerza

FONDO ESTRELLA FONDO ESTRELLA

NUEVAS OPORTUNIDADES Sabadell Garantía Extra 20, FI Fondo de Inversión garantizado

4

Sabadell Garantía Extra 20, FI es un Fondo de Inversión que garantiza, al vencimiento de la garantía, el capital inicial y una revalorización variable, ligada a la evolución del índice de bolsa EURO STOXX 50*

InverSabadell 25, FI Una estrategia prudente para participar de la rentabilidad esperada de las bolsas Evolución de la revalorización en los últimos doce meses

106% 104%

100%

inversión inicial garantizada

+50%

de la revalorización de la media de las observaciones mensuales del EURO STOXX 50

4

Además, el 30 de julio de 2014 obtendrá una prima de bienvenida al Fondo de un +0,5% sobre el valor de su inversión inicial

4

El vencimiento de la garantía se ha fijado para el 31 de octubre de 2019, transcurridos aproximadamente cinco años y tres meses desde la fecha inicial

4

4

Invirtiendo en Sabadell Garantía Extra 20, FI se accede a las ventajas fiscales de los Fondos de Inversión** que no tributan hasta que se desinvierte. Por traspasar el capital acumulado a otro Fondo de Inversión no se pagan impuestos Siempre con la tranquilidad de conservar el capital invertido al vencimiento de la garantía

102% 100% 98% 31/05/2013

31/08/2013

30/11/2013

28/02/2014

31/05/2014

4

InverSabadell 25, FI invierte combinando una posición predominante de bonos en euros, con acciones, principalmente cotizadas en las bolsas europeas. Normalmente, el 25% de la cartera está invertida en renta variable

4

A doce meses, acumula una rentabilidad de +4,69%, situándose entre los Fondos más rentables de su categoría, según Expansión

4

El buen comportamiento de la renta fija de los países de la Europa periférica y la inversión en bolsas de la zona euro han impulsado el resultado del Fondo

4

Invirtiendo en InverSabadell 25, FI participará de la revalorización de las diferentes clases de activo, beneficiándose de una distribución dinámica de la cartera

* Consulte el folleto del Fondo donde se explica detalladamente el mecanismo de cálculo de la garantía. Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía, el valor de la inversión está sujeto a las fluctuaciones del mercado. Existen cláusulas que condicionan la efectividad de la garantía que pueden consultarse en el apartado "garantía de rentabilidad" del folleto ** Para personas físicas residentes en España, según la legislación fiscal vigente

Evolución económica y de los mercados financieros 4 El Banco Central Europeo prepara nuevas medidas de estímulo de la liquidez

El Banco Central Europeo (BCE) continuó con su discurso acomodaticio y señala que podría adoptar medidas adicionales de política monetaria en junio. Por su parte, se conoció el PIB del primer trimestre de la zona euro, que sorprendió negativamente y sólo repuntó un +0,2% trimestral, al igual que en el último trimestre de 2013.

Italia, Portugal y los Países Bajos experimentaron una contracción de la actividad. En sentido contrario, cabe destacar el buen comportamiento de Alemania. En el ámbito político, las elecciones al Parlamento Europeo se saldaron con un ascenso de los partidos políticos más euroescépticos y situados en los extremos del espectro político. A pesar de ello, las fuerzas de mayor corte europeísta mantienen una clara mayoría en el arco parlamentario. Por otra parte, en Estados Unidos, los datos de actividad de abril mostraron, en general, un tono mixto. En positivo destacó el mercado laboral, que continuó con su mejora. Así, la creación de empleo se acercó a los 300 mil puestos de trabajo y la tasa de paro se redujo cuatro décimas, hasta el 6,3%. En Reino Unido, varios miembros del Banco de Inglaterra muestran su preocupación por la evolución del mercado inmobiliario en el país, especialmente en Londres. Por último, en Japón, los últimos datos de actividad han evolucionado negativamente tras la entrada en vigor del aumento del impuesto sobre el consumo y después del buen comportamiento del PIB en el primer trimestre (+1,5% trimestral).

4 La deuda pública alemana y estadounidense

alcanzan rentabilidades mínimas en 2014 31.05.2014

30.04.2014

31.12.2013

Bono EEUU a 10 años

2,48%

2,65%

3,03%

Bono Alemania a 10 años

1,36%

1,47%

1,93%

La rentabilidad de la deuda pública a largo plazo de Estados Unidos retrocede en el último mes, debido al debate existente entorno al crecimiento a largo plazo de la economía estadounidense. En el caso de la rentabilidad de la deuda pública alemana a largo plazo, ésta también retrocede en mayo y llega a alcanzar, de nuevo, un mínimo en lo que va de año. Este comportamiento está influido por la expectativa de que el BCE actúe en junio y por la debilidad de los datos de Producto Interior Bruto (PIB) del primer trimestre. Este último factor, junto con un incremento del ruido político, provocó un repunte puntual de las primas de riesgo-país de la periferia. Posteriormente, este repunte revirtió y los diferenciales finalizaron el mes en unos niveles similares a los del mes anterior. Por último, las diferentes agencias de calificación crediticia han mejorado el rating a España, Grecia, Portugal e Irlanda.

4 La bolsa española sube 31.05.2014 Standard & Poor's 500

1.923,57

+2,10%

+4,07%

STOXX Europe 50

3.032,84

+1,86%

+3,89%

IBEX 35

10.798,70

+3,25%

+8,89%

En Estados Unidos, el Standard & Poor s 500 ha subido un +2,10%, siendo los sectores de la tecnología, las telecomunicaciones y materiales básicos los de mejor comportamiento. La campaña de resultados empresariales del primer trimestre de 2014, porcentaje de sorpresas positivas en beneficio por acción se sitúa en 78,8% y los resultados están un +6,1% por encima de lo esperado.

En Europa, el mejor comportamiento ha sido para las compañias del sector de las eléctricas, medios de comunicación y servicios financieros. En España, el IBEX 35 se ha revalorizado un +3,25%. En Europa, las ventas retroceden ligeramente y los márgenes empeoran.

4 El sector inmobiliario en China muestra signos de sobrevaloración

Los mercados emergentes han estado calmados en el último mes, pese a las preocupaciones respecto a la desaceleración que está teniendo lugar en China. En particular, el ajuste del sector inmobiliario en ese país ha sido intenso en el primer trimestre del año y se han incrementado los temores respecto a sus consecuencias para el resto de la economía. Así, algunos gobiernos locales han adoptado medidas para soportar al sector inmobiliario y las autoridades han instado a los principales bancos del país a que aceleren los procesos para la concesión de hipotecas. En India, el mes ha estado marcado por la elección de N.Modi en las elecciones parlamentarias, figura clave para reemprender las reformas económicas necesarias para el país. En México, pese a la sorpresa negativa del crecimiento del PIB en el primer trimestre, los datos mensuales más recientes apuntan a una mejoría del ciclo económico. En Brasil, sin embargo, la confianza empresarial del sector manufacturero ha vuelto a terreno contractivo, lo que ha propiciado que el banco central haya pausado su ciclo de subidas del tipo oficial (en el 11,00%) pese a la elevada inflación.

4 La bolsa de Rusia sube con fuerza 31.05.2014

4 El Banco Central Europeo favorece la depreciación del euro Dólar/Euro

31.05.2014

30.04.2014

31.12.2013

1,364

1,387

1,379

El euro se ha depreciado de forma notable frente al dólar estadounidense después de que el BCE anunciara que puede adoptar nuevas medidas de heterodoxia en su reunión de junio. Por su parte, la libra esterlina se apreció frente al euro a partir del cambio en el tono del discurso del Banco de Inglaterra, hacia una menor laxitud.

Revalorización Revalorización mes año

Revalorización Revalorización mes año

Brazil Bovespa

51.239,34

-0,75%

-0,52%

Russian RTS

1.295,75

12,12%

-10,19%

Shanghai SE Composite

2.039,21

0,63%

-3,63%

Respecto a Europa del Este, el conflicto geopolítico alrededor de Ucrania se ha suavizado, paralelamente a una postura más conciliadora de Rusia. Las bolsas de Rusia se han revalorizado un +12,12%. Por último, en Hungría y Turquía, la mayor tranquilidad de los mercados financieros ha dado margen a sus bancos centrales a llevar a cabo rebajas en sus tipos de interés de referencia.

Fondos de Inversión TESOREROS Sabadell Progresión, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-0,09

-0,13

1,23

0,79

1,31

5,85

Invierte en activos monetarios y de renta fija de calidad crediticia media emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los seis meses. El Fondo orienta así la construcción de su cartera a la consecución de una progresión constante del valor liquidativo.

Sabadell Rendimiento, FI Invierte en activos monetarios y de renta fija emitidos en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dieciocho meses. No existe predeterminación de la calificación crediticia de las inversiones. Con todo, se persigue un rendimiento regular, marcado por los tipos de interés a corto plazo en los mercados monetarios y de renta fija del euro.

RENTA FIJA CORTO PLAZO Sabadell Interés Euro 1, FI Sabadell Interés Euro 3, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

1,37 1,64

2,04 2,70

9,92 12,05

1,59

3,25

10,21

Invierten en activos de renta fija a corto plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera de cada Fondo no supera en condiciones normales los dos años. Los Fondos orientan la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo.

Sabadell Fondtesoro Largo Plazo, FI El Fondo invierte principalmente en Deuda del Estado español o en bonos emitidos por los FTPymes que cuenten con el aval del Estado denominados en euros. La duración financiera de la cartera no supera en condiciones normales los dos años. El Fondo orienta la construcción de su cartera a la consecución del rendimiento propio de los bonos a corto plazo, manteniendo así un marcado carácter defensivo.

RENTA FIJA LARGO PLAZO Sabadell Bonos Euro, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

6,84

7,63

20,07

Invierte en activos de renta fija a largo plazo emitidos en euros que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija.

RENTA FIJA PRIVADA Sabadell Euro Yield, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

4,04

6,36

22,91

1,90

6,75

16,31

Invierte principalmente en renta fija privada. Alrededor de la mitad de la inversión se dirigirá a bonos de alto rendimiento, mientras la otra mitad se invertirá en bonos de calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. El objetivo es el de proporcionar al inversor una rentabilidad superior a la que obtendría a través de la inversión en deuda pública de la zona euro, adquiriendo activos de rating inferior o sin rating.

Sabadell Financial Capital, FI Invierte en valores de renta fija privada, subordinada y emitida por sociedades adscritas a los sectores de actividad de naturaleza financiera y en mayor medida en la deuda bancaria conocida como Tier One Capital, es decir, en instrumentos de renta fija de vencimiento predeterminado, o incluso perpetuo, sin garantía hipotecaria o real, con un cupón o pago periódico normalmente condicionado a la distribución de dividendos a los accionistas y cuyo orden de prelación es posterior al de acreedores comunes y subordinados.

Fondos de Inversión RENTA FIJA INTERNACIONAL Sabadell Dólar Fijo, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

4,21

-3,59

11,05

5,42

0,34

9,87

6,32

-3,12

11,94

Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados en dólares que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro.

Sabadell Bonos Internacional, FI Invierte en activos de renta fija a largo plazo denominados tanto en euros como en otras divisas que presentan en su conjunto una calidad crediticia adecuada para la inversión institucional. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija.

Sabadell Bonos Emergentes, FI Invierte en activos de renta fija de emisores de países emergentes. La duración financiera de la cartera se sitúa en condiciones normales entre dos y quince años. Su misión consiste en acumular el interés de los bonos a largo plazo con las plusvalías resultantes de la negociación activa de su cartera de títulos de renta fija. El Fondo gestiona activamente su exposición a las monedas distintas al euro.

RENTA FIJA MIXTA ESPAÑA Sabadell Renta Fija Mixta España, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

2,64

6,80

8,56

Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas españolas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización.

La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 10% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, sin superar nunca el 30%.

RENTA FIJA MIXTA INTERNACIONAL InverSabadell 10, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

1,45

2,93

9,37

1,74

4,69

11,13

Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas europeas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización.

La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 10% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, sin superar nunca el 30%.

InverSabadell 25, FI Invierte combinando una posición predominante en bonos denominados en euros, con una presencia activa en acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas europeas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización.

La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 25% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, sin superar nunca el 30%.

RENTA VARIABLE MIXTA ESPAÑA Sabadell Renta Variable Mixta España, FI Reparte su inversión de forma equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas españolas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 50% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, con un máximo del 75% y un mínimo del 30%.

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

4,97

18,86

16,59

Fondos de Inversión RENTA VARIABLE MIXTA INTERNACIONAL InverSabadell 50, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

2,12

7,35

12,54

2,28

8,86

15,33

Reparte su inversión de forma equilibrada entre bonos denominados en euros y acciones, principalmente de compañías cotizadas en las bolsas europeas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 50% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, con un máximo del 75% y un mínimo del 30%.

InverSabadell 70, FI Invierte fundamentalmente en acciones de compañías, principalmente cotizadas en las bolsas europeas, que ofrecen a la vez una gran capitalización bursátil y las mejores perspectivas de revalorización. La posición principal en renta variable se complementa con bonos. La cartera del Fondo está normalmente invertida alrededor de un 70% en renta variable, aunque esta proporción se gestiona activamente situándola por encima o por debajo de este nivel en función de las expectativas de subida de las bolsas, con un máximo del 75% y un mínimo del 30%.

RENTA VARIABLE ESPAÑA Sabadell España Bolsa, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

8,08

34,86

26,56

8,78

36,70

23,23

Invierte preferentemente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no ha sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

Sabadell España Dividendo, FI Invierte principalmente en acciones cotizadas en las bolsas españolas. La selección de títulos es de estilo valor y se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de empresas infravaloradas con gran potencial de apreciación de su cotización a medio y largo plazo. El Fondo no sigue ningún índice de referencia e invierte a lo largo de todo el espectro RENTA VARIABLE ESPAÑA de capitalización bursátil, con posiciones mayoritarias en empresas de mediana y pequeña capitalización

RENTA VARIABLE ZONA EURO RENTA VARIABLE ESPAÑA Sabadell Euroacción, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

5,02

20,74

16,22

Invierte mayoritariamente en acciones cotizadas en las bolsas de los países europeos pertenecientes a la zona euro. La selección de títulos se lleva a cabo mediante el análisis fundamental de situaciones en que el valor intrínseco de las acciones no haya sido recogido por su cotización.

La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

RENTA VARIABLE INTERNACIONAL EUROPA Sabadell Europa Bolsa, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

2,37

14,83

20,74

5,89

18,27

24,02

Invierte en acciones de compañías cotizadas en las bolsas europeas. El ámbito de la inversión cubre tanto los países de la Unión Económica y Monetaria como Gran Bretaña, Dinamarca, Suecia, Noruega y Suiza. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

Sabadell Europa Valor, FI Invierte principalmente en acciones de compañías europeas que presentan una atractiva valoración fundamental, beneficios recurrentes y una elevada rentabilidad por dividendo.

Fondos de Inversión RENTA VARIABLE INTERNACIONAL ESTADOS UNIDOS Sabadell Estados Unidos Bolsa, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

3,34

11,51

38,00

Invierte en acciones cotizadas en las bolsas de Estados Unidos. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio dólar/euro.

RENTA VARIABLE INTERNACIONAL JAPÓN Sabadell Japón Bolsa, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-7,64

-5,50

4,03

Invierte mayoritariamente en acciones de compañías de elevada capitalización de la bolsa japonesa. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante.

RENTA VARIABLE INTERNACIONAL EMERGENTES Sabadell América Latina Bolsa, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

3,67

-9,88

-33,19

Invierte en acciones de compañías de América Latina cotizadas tanto en los mercados locales latinoamericanos como en Nueva York o en España. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio.

Sabadell Europa Emergente Bolsa, FI

-5,05

-12,03 -27,10

Invierte principalmente en acciones de compañías de Europa Central y del Este. El ámbito de la inversión cubre países como Rusia, Turquía, Polonia, Hungría y República Checa. También podrá invertir en empresas del resto de países europeos con fuertes intereses económicos en la zona. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio.

Sabadell Asia Emergente Bolsa, FI

1,50

-7,10

-8,62

Invierte principalmente en acciones de compañías de la zona de Asia Oriental y del Pacífico Sur, con la excepción de Japón. El ámbito de la inversión cubre mercados como China, India, Corea del Sur, Singapur, Taiwán, Malasia, Indonesia, Tailandia y Filipinas. La selección de valores se realiza en función de la identificación mediante el análisis fundamental de situaciones en las que el valor intrínseco de los títulos no haya sido recogido por su cotización bursátil. La cartera se maneja de forma proactiva, por lo que la rotación de las posiciones sectoriales y de los títulos es importante. El Fondo gestiona activamente el riesgo de tipo de cambio.

GLOBAL Sabadell Selección Alfa 1, FI Invierte mayoritariamente en una cartera de IIC diversificada por tipos de activos y por gestores, con un enfoque de maximizar la rentabilidad incurriendo en un nivel de riesgo moderado en términos de volatilidad y de máxima caída acumulada. El Fondo invertirá como mínimo el 50% del patrimonio en otras IIC, normalmente ese porcentaje será cercano al 100% de la cartera de inversión. En situaciones normales, el porcentaje invertido en renta variable se situará alrededor del 10%, realizándose una gestión activa del mismo en función de las expectativas sobre la evolución de los distintos mercados.

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

1,37

1,64

-

Fondos de Inversión RENTABILIDAD ABSOLUTA - ESTRATEGIAS QUANT

Sabadell Quant V2, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

-0,14

0,53

3,94

Persigue superar la rentabilidad que se obtendría de una inversión en adquisición temporal de Letras del Tesoro a un día. Es un Fondo de gestión activa. A partir de los modelos desarrollados o utilizados por esta Sociedad Gestora, la gestión del Fondo combina el análisis cuantitativo y el análisis fundamental con la finalidad de producir revalorización de forma estable, independientemente del momento en los mercados de capitales. Invierte tanto en activos, títulos y valores de renta fija pública y privada y de renta variable como en otras IIC, sin límite predefinido, pertenecientes o no al grupo de la Sociedad Gestora, nacionales o extranjeras, de renta fija, de renta variable o que utilicen modelos de gestión alternativa, armonizadas o no. El Fondo se posiciona con el objetivo de que su volatilidad no supere el 2% anual.

GARANTIZADOS DE RENDIMIENTO FIJO Sabadell Garantía 130 Aniversario, FI Sabadell Garantía Fija 3, FI Sabadell Garantía Fija 5, FI Sabadell Garantía Fija 6, FI Sabadell Garantía Fija 8, FI Sabadell Garantía Fija 9, FI Sabadell Garantía Fija 10, FI Sabadell Garantía Fija 11, FI Sabadell Garantía Fija 12, FI Sabadell Garantía Fija 14, FI Sabadell Garantía Fija 15, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

2,06 0,24 0,44 0,63 2,24 1,93 0,82 5,90 4,45 2,04 3,47

4,71 1,02 1,54 1,96 5,33 4,65 2,17 9,83 8,78 4,69 7,47

16,23 11,26 13,39 13,37 22,21 14,28 15,24 17,20

La gestión está encaminada a la obtención de un objetivo concreto de rentabilidad sobre el capital inicial suscrito, establecido como un porcentaje fijo de revalorización sobre el precio de las participaciones a una fecha inicial. La garantía del capital al 100% y el objetivo de rentabilidad se alcanzan al final de un período de tiempo predeterminado*.

GARANTIZADOS DE RENDIMIENTO VARIABLE Sabadell Garantía Extra 1, FI Sabadell Garantía Extra 2, FI Sabadell Garantía Extra 3, FI Sabadell Garantía Extra 10, FI Sabadell Garantía Extra 14, FI Sabadell Garantía Extra 18, FI Sabadell Garantía Superior 3, FI Sabadell Garantía Superior 4, FI

Revalorización acumulada (%) año actual 12 meses 36 meses

4,07 -0,43 3,89 3,58 4,01 4,22 1,19 0,27

6,72 0,25 6,98 9,96 7,99 4,26 3,39 1,04

12,21 3,75 7,23 46,04 33,46 12,52 3,44 1,43

La gestión está encaminada a la obtención de un objetivo concreto de rentabilidad sobre el capital inicial suscrito, referenciado a la evolución de un índice o de una cesta de índices, de Fondos de Inversión o de unas acciones cotizadas, a partir de unas fechas iniciales. La garantía del capital al 100% y el objetivo de rentabilidad se alcanzan al final de un período de tiempo predeterminado*.

* Consulte el folleto del Fondo donde se explica detalladamente el mecanismo de cálculo de cada garantía Excepto en la fecha de vencimiento de la garantía, el valor de la inversión está sujeto a las fluctuaciones del mercado Existen cláusulas que condicionan la efectividad de la garantía que pueden consultarse en el apartado "garantía de rentabilidad" del folleto

Tema de inversión del mes LOS FONDOS DE INVERSIÓN: ATRACTIVA SOLUCIÓN FINANCIERA Y FISCAL

4

El traspaso* entre Fondos consiste en el traslado de la inversión acumulada en un Fondo de Inversión a otro distinto. El traspaso se articula mediante la suscripción de un Fondo por importe del producto del reembolso total o parcial de las participaciones de otro, sin que en ningún momento el importe resultante del reembolso quede a disposición del inversor

Fon dos

PLA NIFI C FISC ACIÓN AL Fon dos

4

Los partícipes de los Fondos de Inversión están exentos de tributación hasta el momento de la desinversión. Los traspasos de saldo de un Fondo a otro no tienen efectos fiscales en el IRPF para el inversor, por lo tanto, las plusvalías no tributan en tanto no se produzca el reembolso

4

Las plusvalías generadas a menos de un año se incluyen en la base general y tributan al tipo marginal. A partir de un año se integran en la base imponible y tributan al tipo del 21% hasta 6.000 euros, al 25% desde 6.000 euros hasta 24.000 euros y al 27% en adelante. En el momento de abonarse las ganancias, están sujetas a una retención a cuenta del 21%

4

El traspaso de posiciones entre distintos Fondos de Inversión, permite reasignar recursos a los distintos activos de inversión con la finalidad de recomponer la distribución de las posiciones en cartera. El traspaso no conlleva coste fiscal y es una importante ventaja de los Fondos de Inversión frente a otros instrumentos financieros, que los hace muy eficientes para modular los objetivos de rentabilidad y riesgo en función de las condiciones del mercado

4

Sabadell Inversión presenta una oferta de Fondos muy extensa y variada, que permite hacer una gestión dinámica de la cartera de inversiones para adecuarla en cada momento a las condiciones del mercado o a las circunstancias personales, cambiando de Fondo las veces que quiera a través de los traspasos entre Fondos de Inversión, sin tener que tributar

*Información sólo válida para personas físicas residentes en España, según la legislación fiscal vigente

Rentabilidades pasadas no presuponen rentabilidades futuras. Existen a disposición del público, para cada uno de los Fondos de Inversión, folleto informativo completo, documento con los datos fundamentales para el inversor, informes periódicos y última memoria anual auditada, que pueden solicitarse gratuitamente en el domicilio de la Sociedad Gestora, al teléfono 902 323 555 de Banco Sabadell y pueden obtenerse directamente de la web bsinversion.com, también pueden consultarse en los registros de la C.N.M.V., donde se encuentran inscritos, o a través de su web cnmv.es.

Sabadell Inversión

Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Registro C.N.M.V. nº 58

BancoSabadell Entidad Depositaria Registro C.N.M.V. nº 32