Marzo 2022
Edición quincenal Vol.7 Nº5
Vol.7 Nº5 - 21 de marzo del 2022
BCRP eleva la tasa de interés de referencia de 3.5% a 4.0% . S&P rebaja calificación a Petroperú de BBB- a BB+ con perspectiva negativa . Producción nacional comenzó el 2022 creciendo 2.86% . Congreso admitió a debate la moción de vacancia contra Pedro Castillo.
Incertidumbre electoral y alta inflación habría afectado PIB colombiano en enero. Economía de Chile creció un récord de 11,7% en 2021. Banco Central de Brasil anuncia normas más estrictas para las fintechs. La aerolínea Latam buscará aprobación de plan de quiebra en mayo.
Rendimientos de largo plazo en EE.UU. bajan y curva se aplana, apuntan a una recesión. Las claves de la próxima semana: Rusia, cumbre China-EEUU. El trigo se recupera y maíz sube por la demanda para exportación en EE.UU. Panel de Senado EEUU aprueba renominación de Powell como presidente de la FED. Francia está disconforme con el mercado energético europeo. Lanzamiento de nueva normativa europea para luchar contra el blanqueo de capitales. Italia incauta propiedades del oligarca ruso Mordashov. IAG prestará 100 M a Air Europa para que siga negociando su compra.
Comunicación profunda en Roma entre China y EE.UU. sobre la guerra en Ucrania. Europa y Asia se enfrentan a un repunte de contagios por ómicron. Japón sufre un fuerte terremoto de magnitud 7.3 en Fukushima. China apuesta por la reapertura de Shenzhen.
Ucrania prohíbe exportaciones de fertilizantes tras invasión rusa. El crudo se dispara tras pesimismo ante conversaciones de paz. El oro cae por firmeza del dólar y registra su peor semana desde noviembre.
Una nueva clase de activo de inversión se viene desarrollando junto al blockchain: NFT Rodrigo Espinoza
Calificadoras de Riesgo Las clasificadoras de riesgo son compañías dedicadas a calificar la capacidad de una empresa, una institu- ción o un gobierno para cumplir con sus obligaciones financieras en los términos establecidos.
Autor: Anthony Taboada anthony.taboada@unmsm.edu.pe
18/03/22
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654.37
0.89%
5.28%
16.11% 10.83%
25079.62 1.23%
5.74%
18.79% 12.4%
35614.74 -0.42%
4.07%
17.64% 20.79% 20.65% 11.52%
496.61
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9.87%
3.78
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0.96%
YTD
-5.5%
1Y
1.95%
2.86% 0.31% 8.90% 2.07% 4.00% 5.73% 6.68%
BCRP eleva la tasa de interés de referencia de 3.5% a 4.0% El directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) acordó elevar la tasa de interés de referencia en 50 puntos básicos, prosiguiendo así con la normalización de la posición de política monetaria.Por otro lado el BCRP, ha revisado su proyección sobre la inflación, ya que con el aumento de los precios internacionales de energía y alimentos en lo que va del año, sumado el conflicto de Rusia-Ucrania, se estima ahora que la inflación retornaría al rango meta en el primer semestre del 2023. Fuente: La República.
Fecha: 10 de Marzo. Fuente: BCRP.
S&P rebaja calificación a Petroperú de BBB- a BB+ con perspectiva negativa
Producción nacional comenzó el 2022 creciendo 2.86%
Standard & Poor’s (S&P) anunció la rebaja de la calificación crediticia a largo plazo de la compañía del Estado peruano de BBB- a BB+, que cataloga a aquellas empresas con un mayor riesgo de incumplimiento y debajo del grado de inversión. Para Fitch, la rebaja de la perspectiva hacia una negativa da indicios de la falta de transparencia financiera y el debilitamiento del gobierno corporativo de Petroperú, como lo demuestra el retraso significativo en la auditoría financiera de la empresa al final del año 2021.
El INEI, informó que la economía peruana creció 2.86% en enero de 2022, impulsado por los resultados positivos de la mayoría de actividades económicas, con excepción de los sectores de pesca, financiero, manufactura y construcción, cabe mencionar que este resultado es en comparación con enero del 2021, mes que se tuvo restricciones por la pandemia.El sector que más creció en enero fue el de alojamiento y restaurantes, mientras que el sector pesca tuvo la caída más pronunciada por la menor captura de anchoveta.
Fuente: Bloomberg.
Fuente: El Comercio.
Fecha: 15 Marzo.
Fecha: 15 Marzo.
Congreso admitió a debate la moción de vacancia contra Pedro Castillo
Fuente: Revista Proactivo.
ESNP<GO>
Portal del Banco Central de Reserva del Perú.
RATC<GO>
Cambios en el rating crediticio.
Con 76 votos a favor, 41 en contra y 1 en abstención, el Congreso de la República dio luz verde para la presentación de Castillo ante el Pleno. Se trata del segundo intento para destituir a Pedro Castillo,por incapacidad moral permanente, sustentado en los documentos por las “contradicciones y mentiras del presidente Castillo en investigaciones fiscales”, los presuntos ascensos irregulares en las Fuerzas Armadas y la adjudicación de la obra Puente Tarata a una empresa vinculada a la lobista Karelim López. Fuente: Diario Gestión.
Grado de Inversión Auditoría Financiera
Fecha 11 Marzo.
Categoría de calificación crediticia con menos probabilidad de default. Permite examinar los estados financieros de una empresa.
18/03/22
1W
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1539.7
-0.57%
3.07%
9.12% 16.15%
1.74%
4854.44
4.77%
6.71%
12.67%
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3.86%
55467.06 4.06%
6.09%
4.12%
16.6%
3.13%
6.85%
22.11% -3.03%
543.21
Autor: Jhonan Jesus jhonan.josue.jesus.o@uni.pe
1.91%
10.80% 8.01% 14.60%
12.00% 7.80% 7.30%
YTD
1.10% 7.28% 3.70%
1Y
3.63%
4.25%
1.60% 10.54% 11.20%
0.75% 6.00% 11.75%
Incertidumbre electoral y alta inflación habría afectado PIB colombiano en enero Colombia, el 13 de marzo el país eligió los miembros que ocuparán el Congreso de la República entre 2022 y 2026, además, se escogieron 3 candidatos de coaliciones que irán a las presidenciales de mayo: Gustavo Petro, ‘Fico’ Gutiérrez y Sergio Fajardo. Expertos esperan que la economía en enero haya crecido en el orden del 10% que, aunque sería un repunte significativo tras el dato negativo registrado en el mismo mes de 2021 (-4.63%), mostraría una desaceleración mensual en su serie ajustada por efecto estacional. Fuente: Bloomberg.
Fecha: 18 Marzo.
Economía de Chile creció un récord de 11.7% en 2021
El producto interno bruto creció 11.7%, el nivel más alto en los registros del Banco Central, que se remontan a 1961, según datos publicados el viernes. La economía se expandió un 1.8% en el cuarto trimestre frente al período de tres meses anterior. Chile experimentó un auge el año pasado luego de que una de las campañas de vacunación contra el covid-19 más rápidas del mundo impulsara la reapertura económica, al mismo tiempo que el estímulo fiscal y una serie de retiros anticipados de pensiones avivaban la demanda de los consumidores. Fuente: Bloomberg.
Fecha: 18 Marzo.
Fuente: Bloomberg.
Banco Central de Brasil anuncia normas más estrictas para las fintechs El Banco Central de Brasil anunció reglas más estrictas para las fintechs, con exigencias proporcionales a su tamaño y complejidad, además de establecer requisitos de capital. El nuevo marco, que entrará en vigor en enero de 2023 y se aplicará plenamente en enero de 2025, extenderá a los conglomerados financieros liderados por las instituciones de pago la proporcionalidad de los requisitos regulatorios existentes para los conglomerados de instituciones financieras. Fuente: Investing.
Fecha: 11 Marzo.
La aerolínea Latam buscará aprobación de plan de quiebra en mayo La empresa chilena presentará el plan ante el tribunal de quiebras el17 y el18 de mayo en Estados Unidos. El juez de quiebras de EE. UU., James Garrity, reservó dos días en mayo para que Latam Airlines Group S.A. busque la aprobación judicial para acogerse bajo el Capítulo 11. En la audiencia, Garrity escuchó argumentos sobre una disputa entre la compañía y un panel de acreedores sobre US$1,300 millones en préstamos entre compañías. Fuente: Bloomberg.
Fuente: Bloomberg.
BI<GO>
ISE
Bloomberg Intelligence.
Fecha 18 Marzo.
Indicador de Seguimiento a la Economía.
Autor: Jefferson Araujo jaraujoch@uni.pe
18/03/22
1W
1M
YTD
1Y
34754.93
5.5%
1.98%
-4.36%
5.76%
4463.12
6.16%
2.63%
-6.36% 13.99%
13893.84 8.18%
2.55%
-11.19% 5.93%
98.23
-0.9%
2.28%
2.68%
7.00% 7.90% 3.80% 0.50% 2.14% 2.15%
6.94%
Rendimientos de largo plazo en EE.UU. bajan y curva se aplana, apuntan a una recesión Los rendimientos de los bonos a largo plazo del Tesoro estadounidense bajaron el viernes, ya que no mejora la situacion de Rusia y Ucrania que siguió pesando en los mercados. El rendimiento del papel de referencia a 10 años bajaba al 2.15% desde el 2.17% y el de la deuda a 30 años se situaba en 2.42% desde el 2.46% del jueves, en una señal de aversión al riesgo. Los retornos de los bonos a dos años, que reflejan estrechamente las expectativas de la política monetaria, subían ligeramente al 1.96% desde el 1.92%. Fuente: Reuters.
Fecha: 18 marzo. Fuente: Reuters.
Las claves de la próxima semana: Rusia, cumbre China-EEUU
El trigo se recupera y maíz sube por la demanda para exportación en EE.UU.
A las últimas conversaciones de alto al fuego entre Rusia y Ucrania, se unieron recientemente las conversaciones de las potencias de EE.UU. y China, de esta manera Joe Biden hablará con su homólogo chino, Xi Jinping. Se espera que el presidente Joe Biden trate de persuadir cualquier apoyo de China a Rusia. Según diversos informes, Estados Unidos está decidido a impedir que China socave las sanciones occidentales contra Rusia y a disuadirla de enviar la ayuda militar. Sin embargo, Rusia niega haber pedido ayuda.
Los futuros del trigo estadounidense subían el jueves y el contrato de referencia de la Bolsa de Chicago se sacudió su debilidad inicial, mientras los operadores siguen luchando con las interrupciones del suministro por la invasión de Rusia a Ucrania. El trigo para mayo subía 33.75 centavos a USD 11.03 por bushel. El maíz para el mismo mes ganaba 26 centavos a USD 7.56 el bushel y la soja subía 17 centavos a USD 16.66 el bushel.
Fuente: Reuters.
Fecha: 18 marzo.
Fuente: Reuters.
Fecha: 17 marzo.
Panel de Senado EE.UU. aprueba renominación de Powell como presidente de la FED Un panel clave del Senado aprobó el miércoles la renominación del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. El presidente del Comité Bancario del Senado, el demócrata Sherrod Brown, en declaraciones previas a la votación, elogió a Powell por su liderazgo en la Fed. La votación se produjo pocas horas después de que la Fed decidiera lo que se espera que sea la primera de una serie de alzas de tasas de interés este año para luchar contra la creciente inflación. Fuente Reuters.
Fuente: Reuters.
Fecha: 16 marzo.
FED<GO>
Reserva Federal.
FED
Sistema de Reserva Federal.
FOMC<GO>
Comité abierto de la Reserva Federal.
Recesión
Decrecimiento de la actividad económica.
Autor: Nick Ilave
nick.ilave@unmsm.edu.pe
18/03/22
1W
1M
YTD
1Y
3902.44
5.85%
-4.22%
-9.21%
0.9%
14413.09 5.76%
-4.18%
-9.27% -2.45%
6620.24
0.02%
0.06%
0.17%
9.09%
7404.73
3.48%
-1.45%
0.27%
9.22%
8417.6
3.38%
-2.01%
-3.4%
-2.4%
1.11
1.27%
-2.39%
-2.81% -7.25%
1.32
1.08%
-3.02%
-2.62% -5.36%
4.60% 1.80% 5.40% 10.00% 5.20% 6.20%
6.80% 5.00% 7.00% 3.90% 12.70% 8.80% 0.00% 0.75%
Francia está disconforme con el mercado energético europeo Francia mantiene una postura similar a España y considera que la fijación del precio de la electricidad a partir del gas por parte de la Unión Europea es “una aberración económica y medioambiental” ya que este combustible ya llevaba meses con precios muy altos. Ello se evidenció en la reunión donde participaron ministros y comisarios europeos para reducir la dependencia del petróleo y gas que la UE importa de Rusia y así castigar a esta última por la invasión a Ucrania. Fuente: El Periódico de la Energía.
Fecha: 9 de marzo. Fuente: Sputnik Mundo.
Lanzamiento de nueva normativa europea para luchar contra el blanqueo de capitales
Italia incauta propiedades del oligarca ruso Mordashov
Según un informe reciente, seis países europeos liderados por Alemania están conformando un organismo contra el blanqueo de capitales (AML). Este grupo está trabajando en el cometido y el diseño se apoyará de la Comisión Europea para el debate, en donde harán especial hincapié en las criptomonedas. El principal objetivo de este grupo será cubrir las entidades transfronterizas más arriesgadas entre bancos, instituciones financieras y proveedores de criptoactivos.
Italia incautó un complejo de edificios en la isla mediterránea valorado en EUR 105 M que pertenecían al empresario ruso Alexey mordashov. Esta operación forma parte de la amplia campaña occidental de los países europeos para penalizar a los rusos ricos que están vinculados al presidente Vladimir Putín tras la invasión a Ucrania. Es la segunda vez en este mes que se le incautan bienes al hombre más rico de Rusia.
Fecha: 11 de marzo. Fuente: Investing.
Fuente: Investing.
Fecha: 18 de marzo.
IAG prestará 100 M a Air Europa para que siga negociando su compra
Iberia y Air Europa han firmado un armisticio para seguir negociando su integración. El grupo al que pertenece Iberia concederá al holding de la familia Hidalgo en la que está incluida un préstamo no garantizado de EUR 100 M a siete años según un comunicado del grupo a la CNMV. Además, IAG tendrá la opción de convertir el préstamo en una participación de hasta 20% en el capital de Air Europa. A cambio, Iberia se asegura un periodo de un año de exclusividad para negociar la compra. Fuente: Criptonoticias.
Fuente: El País.
YAS<GO>
CNMV
Análisis de rendimientos y diferencias.
Fecha: 17 de marzo.
Comisión Nacional del Mercado de Valores.
18/03/22 1W 26827.43 6.62%
1M -1.09%
YTD 1Y -6.82% -11.22%
4.18% -11.98%
-8.48% -27.18%
6.37
0.14%
0.67%
0.16%
-2.15%
119.17
1.6%
3.62%
3.55%
9.44%
21412.4 Autor: Analucia Susaya analucia.susaya@unmsm.edu.pe
4.60%
2.80%
4.00%
5.50% -0.10% 3.70%
Comunicación profunda en Roma entre China y EE.UU. sobre la guerra en Ucrania
La guerra en Ucrania ha vuelto ha sentar al frente del hombre de confianza de Biden y a la sombra de Xi Jinping en política exterior. Según ha publicado el Financial Times, EE.UU. les dijo a sus aliados que Rusia solicitó a China hasta cinco tipos de equipos militares, incluido misiles tierra-aire de largo alcance, drones y vehículos blindados. La información del FT añade que no aclaran si China ya ha enviado algún tipo de ayuda o simplemente le afirmaron a Moscú que brindaría apoyo. Fuente: El Mundo.
Fecha: 15 Marzo
Fuente: Elmundo.es.
Europa y Asia se enfrentan a un repunte de contagios por ómicron
Japón sufre un fuerte terremoto de magnitud 7.3 en Fukushima
Fuente: LeoNoticias.
Fuente: El País.
Como ha ocurrido durante toda la pandemia, China es el país que está tomando las decisiones más duras para frenar el aumento de la transmisión. Su estrategia "cero covid", esto es, frenar la posibilidad de contagios de manera drástica, ha llevado al Gobierno a encerrar en sus casas a más de 50 M de personas. Asia afronta el peor rebrote desde el inicio de la pandemia desde hace dos años. Corea del Sur está reportando registros máximos, con 600,000 nuevos contagiados el jueves y Vietnam ha contabilizado 1,776,045 infecciones en la última semana.
Fecha: 17 Marzo.
Un terremoto de magnitud 7.3 frente a las costas de Fukushima y Miyagi, en el noreste de Japón, ha obligado este miércoles a activar durante varias horas una alerta de tsunami y a trasladar al hospital a numerosas personas en la zona de Soma, en Fukushima, una de las más perjudicadas por el temblor, según la agencia Kyodo. El seísmo ha causado cortes eléctricos en la localidad de Soma, en Fukushima, así como en amplias zonas de Tokio y en las prefecturas colindantes de Kanagawa, Chiba y Saitama. Fecha: 16 Marzo.
China apuesta por la reapertura de Shenzhen Las autoridades han autorizado la reapertura de las empresas en la ciudad de Shenzhen, importante centro de negocios en el sur del país, a partir del viernes 18 de marzo. Pese a la reapertura en la urbe, las autoridades intentan actuar con precaución. Ciertas áreas en los cinco distritos aún deben implementar medidas de control del virus. Las pruebas de diagnóstico para los residentes de la ciudad de 17.5 M de habitantes están “progresando sin problemas”, aseguró el vicealcalde, Huang Qiang, en una conferencia de prensa. Fuente: El Comercio.
Fuente: Reuters.
READ<GO>
Noticias populares.
Misil tierra-aire
Sistema de defensa aérea portátil.
ALRT<GO>
Gestor de alertas.
Urbe
Ciudad con gran número de habitantes.
Fecha: 14 Marzo.
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18/03/22
1W
1M
YTD
1Y
1921.62
-3.36%
1.22%
5.05%
10.67%
24.96
-3.5%
4.36%
7.1%
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4.74
2.46%
4.72%
6.42%
16.46%
104.7
-4.23%
16.06%
40.63%
87.3%
107.93
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18.1%
40.35%
82.07%
Autor: Priscila Cuicapuza priscila.cuicapuza.c@uni.pe
Ucrania prohíbe exportaciones de fertilizantes tras invasión rusa El mayor exportador de aceite de girasol había pronosticado, antes de la invasión rusa, exportar más de 60 MMT de granos; sin embargo, el Ministerio de Agricultura dijo que solo habría exportado 43 MMT al 23 de febrero, el día anterior a la invasión. Tras ello, Ucrania prohibió las exportaciones de algunos productos agrícolas e introdujo licencias para sus principales productos de exportación: trigo, maíz y aceite de girasol; esto ayudaría a “mantener el equilibrio en el mercado interno” y se aplicará al nitrógeno, fósforo y potasio. Fuente: Reuters.
Fuente: 12 Marzo. Fuente: Reuters.
El crudo se dispara tras pesimismo ante conversaciones de paz
Este jueves, los futuros del WTI subieron un 7.0% a 102.20 dpb, mientras que los futuros del Brent subieron un 7.7% a 105.61 dpb. Por su parte, los precios de la gasolina RBOB en EE.UU. subieron un 5.8%, a 3.1606 dpg. Esto se deben a la pérdida de liquidez del mercado de futuros, ya que los agentes financieros rehúyen la mayor volatilidad observada desde la invasión, mientras funcionarios occidentales y rusos restaron importancia a las sugerencias de progreso en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania. Fuente: Investing.
Fecha: 17 Marzo. Fuente: Reuters.
El oro cae por firmeza del dólar y registra su peor semana desde noviembre Esta semana, el oro presentó su peor desempeño en casi cuatro meses al desplomarse un 2.8% a USD 1,929.56 la onza, debido a las conversaciones de paz y a que los inversores descontaron inicialmente la posibilidad de que la FED suba las tasas de interés de manera agresiva. Además, el paladio se encamina a una caída semanal de más del 10%, por temores sobre la oferta del principal productor, Rusia. Así mismo, la plata bajó un 1.6% a USD 24.94 la onza, y el platino subió un 0.7% a USD 1,027.49. Fuente: Reuters.
Fecha: 18 Marzo. Fuente: Reuters.
GLCO <GO>
Precios globales de las materias primas.
WTI
West Texas Intermediate, corriente de crudo producido
CCRV <GO>
Curvas futuras de las materias primas.
RBOB
Reformed Blending for Oxygen Blending, gasolina estadounidense que se comercializa en los Estados Unidos.
en Texas y el sur de Oklahoma.
Autor: Rodrigo Espinoza
Una nueva clase de activo de inversión se viene desarrollando junto al blockchain: NFT
Durante las últimas décadas hemos vivido diversas crisis financieras, muchas generadas por la alta creatividad puesta en marcha por la inteligencia humana de llevar más allá las formas de hacer dinero, y el resultado de cada una de ellas: el colapso del sistema. Conforme se han ido sumando más a la lista nos hemos hecho menos vulnerables a ellas, y son cada más las nuevas formas de promover las inversiones de la mano de los avances tecnológicos, valiéndose de su utilidad para crear nuevos productos. No fue hasta el 2021, que se habló de los NFT. Asimismo, el producto tuvo tal difusión que fue adoptado entre grandes inversores, por la rápida, confiable y rentable forma de hacer ganancias a través de este new wave relacionado a las piezas de colección. Pero, para entender mejor esto: ¿Que son los NFT? Este nicho de cripto-activo, es un registro de propiedad de un elemento digital basado en blockchain, ya sea una imágen o un video. Estos se compran y venden en línea, frecuentemente con criptomonedas, y generalmente están codificados con el mismo software detrás de la misma. Por su lado operativo, la tecnología Blockchain y los NFT brindan a los artistas y creadores de contenido una oportunidad única para monetizar sus productos. El artista puede venderlo directamente al consumidor como NFT, lo que le permite quedarse con una mayor parte de las ganancias. Además, los artistas pueden programar regalías para recibir un porcentaje de las ventas cada vez que su arte se venda a un nuevo propietario. ¿Cómo es el proceso de compra de NFT? Primero, deberá obtener una billetera digital que le permita almacenar NFT y criptomonedas. Luego podrá moverlo del intercambio (plataforma intermediadora) a la billetera de su elección. En una entrevista, Michael Every -Head of Financial Markets Research- de Rabobank, mencionó que la tecnología subyacente a las NFT es útil y tiene aplicaciones prácticas, pero la forma en que se usa actualmente nos envuelve en una posible burbuja al estilo de la Manía del Tulipán. El argumento de muchos especialistas respecto a la volatilidad que generan esta clase de activos, hace ver que para ser clasificados como un activo de inversión los NFT se encontrarían muy lejos de las posibilidades del apetito al riesgo que están dispuestos a asumir los inversores en su cartera de inversión. Asimismo, Every comenta que “no hay muchas otras buenas opciones de inversión, particularmente para gente más joven. Su trabajo probablemente paga sus pequeños gustos". Entonces, podemos pensar que, para esta gran masa de usuarios en busca del dinero rápido y digitalizados nos podríamos hacer la pregunta: ¿por qué no pueden poner todo su dinero en una lotería digital y ver si puede ganar un millón de dólares de la noche a la mañana?
¿Cómo está percibiendo el sistema financiero esta movida NFT? Para muchos portavoces de esta tendencia tecnológica es de interés abordar las mejoras a existentes fallas, como también velar por la posible regulación tenga el objetivo de dar mayor beneficio al ecosistema en camino a ser más confiable y sostenible (algo que ya hemos podido evidenciar en el caso del Bitcoin y sus regulaciones). Aunque también están los detractores, aquellos que cuestionan la funcionalidad existente de esta tecnología partiendo su juicio de la idea de que hay detrás de cada una de las valoraciones de diversos NFT que se transan libremente en el mercado, siendo la principal cuestión el tema del lavado de activos, temas abordado en su nota: “Are NFT being used to launder money” de la revista Fortune. El temor es que las NFT puedan explotarse como otra forma de lavar dinero de forma anónima e imposible de rastrear. Aunque las transacciones se registran en un libro público, los compradores pueden permanecer en el anonimato, una gran ayuda para cualquiera que busque lavar activos discretamente. No existe un mecanismo para evitar que los lavadores creen varias cuentas y transfieran activos entre ellas para ofuscar aún más el rastro. Actualmente, se vienen difundiendo noticias por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU (SEC) sobre la investigación de ciertos tokens no fungibles (NFT) clasificados como valores y la manera en que deberían ser regulados, por lo que no es de esperar que esto tenga un nuevo impacto en las valoraciones últimas que ya vienen afectándose igualmente por el contexto actual ligado a eventos geopolíticos. Toda esta acción desplegada tiene como único fin velar por la preservación del capital del inversor, debido a que nos hemos encontrado en un entorno difícil de llevar, muchos han optado por recurrir a estas fuentes de ingresos rápidas (aunque no se puede generalizar a todos los NFT) sin tomar precaución de cuanto están dispuestos a perder dada la euforia propagada por esta “nueva clase de activo”, y es tarea de los reguladores internacionales y locales agilizar los mecanismos que ayuden a contener esta ola masiva y canalizar su uso de manera más transparente.
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CALIFICADORAS DE RIESGO Editado por: Ronald Baroni Rojas Guerrero Correo: ronald.rojas.g@uni,pe
Las clasificadoras de riesgo son compañías dedicadas a calificar la capacidad de una empresa, una institución o un gobierno para cumplir con sus obligaciones financieras en los términos establecidos. Es decir, se encargan de medir la probabilidad de incumplimiento de pago de una deuda.
Recientemente la calificadora de riesgo S&P Global Ratings redujo esta semana su calificación crediticia soberana en moneda extranjera a largo plazo del Perú a ‘BBB’ desde ‘BBB+’ y su calificación en moneda local a largo plazo a ‘BBB+’ desde ‘A-’. Al mismo tiempo, afirmaron que las calificaciones crediticias soberanas a corto plazo en moneda local y extranjera de ‘A- 2′.
Las calificaciones otorgadas pretenden ser opiniones profesionales, especializadas e independientes. Por ello, para estimar la probabilidad de incumplimiento de las obligaciones contractuales o legales, las calificadoras realizan un profundo análisis cuantitativo y cualitativo. A partir de esta estimación, se otorga un puntaje que permite medir de manera comparable el riesgo crediticio entre diferentes instituciones o países. Entre las clasificadoras más importantes del mundo, destacan Moody’s, Standard Poor’s (S&P) y Fitch Ratings.
S&P explicó que el factor político aun persistente en Perú está socavando los esfuerzos para mantener una sólida confianza de los inversionistas y limitando las perspectivas de crecimiento, además los retiros de pensiones y la dependencia de la financiación externa han llevado a una composición de la deuda más vulnerable.
Existen dos categorías para agrupar las deudas dependiendo de la clasificación de riesgo. La categoría “grado de inversión” se refiere al grupo de deuda con buena capacidad de pago, mientras que la categoría “grado especulativo” incluye las deudas con menor certeza de pago.
Así mismo, advirtió que podría bajar las calificaciones durante los próximos dos años si ve un empeoramiento de los resultados fiscales y las métricas de deuda debido a presiones de gasto o un crecimiento económico menor al esperado debido a nuevas interrupciones en el sistema político o acontecimientos externos negativos.
Asimismo, dentro del grado especulativo se denomina junk bond (bonos basura) a las obligaciones con una muy baja probabilidad de repago y con altos retornos para compensar el riesgo.
Por otro lado, la agencia podría subir las calificaciones durante el mismo periodo si una formulación de políticas estable y predecible, así como una gestión económica eficaz, sustentan un cambio en la confianza de los inversionistas y mejoran materialmente las perspectivas de crecimiento del Perú, junto con una composición de deuda menos vulnerable.
Rafael Cardenas Cesia Minaya Leonardo Cesar Nick Ilave Jefferson Araujo
rafael.cardenas2@unmsm.edu.pe cesia.minaya@unmsm.edu.pe leonardo.cesar.a@uni.pe nick.ilave@unmsm.edu.pe jaraujoch@uni.pe
Perú
Anthony Taboada anthony.taboada@unmsm.edu.pe
Latinoamérica Estados Unidos Europa Asia Commodities Cultura Financiera Columna
jhonan.josue.jesus.o@uni.pe Jhonan Jesus Jefferson Araujo jaraujoch@uni.pe nick.ilave@unmsm.edu.pe Nick Ilave Analucia Susaya analucia.susaya@unmsm.edu.pe Priscila Cuicapuza priscila.cuicapuza.c@uni.pe ronald.rojas.g@uni,pe Ronald Rojas Escritor
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