Prioridades de los Bancos Centrales en Asia. Desapalancamiento debe ser fundamental en China según el FMI. El fondo estatal de Malasia de $ 62 mil millones quiere tener menos efectivo.
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La Zona euro creció más de lo esperado al 2T17, por su parte el desempleo de Reino Unido se encuentra en mínimos históricos. Minutas de la reunión del BCE muestran preocupación por apreciación del euro. Macron, presidente de Francia, plantea un proyecto para una mayor integración fiscal entre los países de la zona euro. Tribunal Constitucional de Alemania: hay graves razones que indicarían que el programa de QE viola las normas de la UE.
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Persistente exceso de suministro de petróleo presiona los precios a la baja. Aumento de las cotizaciones internacionales del zinc y cobre. Los precios del oro se vieron al alza, tras las tensiones geopolíticas.
APRENDIENDO DEL M.V. ..........(pag 7) AGENDA FINANCIERA .................(pag 8) COMANDOS BLOOMBERG ........(pag 8)
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Desaceleración del mercado laboral de Estados Unidos. Los datos de inflación reducen la probabilidad de subida de tasas de la Fed. Mayor incremento de las ventas minoristas en siete meses. El sector construcción tiene dificultades para repuntar tras el segundo trimestre.
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Moody’s rebaja la perspectiva de la calificación de Chile a “negativa”. Colombia baja su tasa de interés de referencia. México: Tema laboral, uno de los focos de renegociación del TLCAN. Sanciones de EE UU agravarán el empobrecimiento de los venezolanos.
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perú
Círculo de Mercado de Capitales (CMK)
Banco Central de Reserva del Perú mantiene estable la tasa de interés de referencia. El dólar se mantiene estable por la intervención del BCRP. Moody’s mantuvo la calificación de Perú en A3 con perspectiva estable. MEF proyecta que economía peruana crecerá 4% anual entre el 2018 y 2021.
latam
Vol. 2 Número 5 31 DE JULIO del 2017
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ee. uu.
BRÚJULA FINANCIERA
RESUMEN EJECUTIVO
asia
Escuela Profesion al de Ingeniería Económica
europa
FACULTAD DE INGENIERÍA ECONÓMICA, ESTADÍSTICA Y CC. SS.
commt
UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERÍA
COLUMNA ..................................(pag 9) GLOSARIO...................................(pag 10) EQUIPO CMK ............................(pag 10)
El directorio del BCR mantuvo estable su tasa de interés de referencia en 3.75%, el pasado jueves 10 de agosto. Está decisión era la esperada por la mayoría de analistas, debido a que la inflación y la expectativa de inflación a 12 meses se mantuvo dentro del rango meta y a pesar de la reducción en las expectativas de crecimiento. Es importante resaltar que el BCR en los meses de mayo y julio había recortado la tasa por un total de 50 pb, tras más de un año sin cambios. El dólar se mantiene estable por la intervención del BCRP Durante la semana del 21 al 25, el billete verde estuvo presionado a la baja debido a
INDICADORES
Cierre
la publicación de datos débiles de la economía de USA, para que el tipo de cambio no baje fuertemente, el BCRP intervino directamente en el mercado comprando un total de US$ 991 millones durante la semana. Por otra parte, el alza del precio del zinc y cobre también produjo la entrada de más flujo de dólares a la economía dando como consecuencia la apreciación del sol. Moody’s mantuvo la calificación de Perú en A3 con perspectiva estable Según el último reporte de Moody’s Investors Service, Perú mantuvo el grado de inversión en A3 con perspectiva estable, esto se debió principalmente por tres razones. La primera es por la estabilidad macroeconómica y su resistencia a los choques, se espera que nuestro crecimiento se recupere hacia el potencial.
Variación Porcentual (%)
31-ago.-17
1W
2W
MTD
YTD
1Y
Lima
Perú Select
453.32
1.08
3.94
5.52
11.56
14.81
Lima
Perú General
17616.44
0.60
3.15
5.17
13.17
16.43
Lima
Lima 25
25948.83
1.31
3.88
5.34
10.05
12.86
Lima
IBGC
182.63
0.79
4.19
6.43
8.66
6.96
USDPEN
3.2395
0.06
-0.05
-0.02
-3.47
-4.50
Sol
1
FINANCIERA
La segunda es por la credibilidad de la gestión fiscal para evitar la rápida acumulación de la deuda. Por último, Moody’s destaca los continuos retos de la fortaleza institucional. MEF proyecta que economía peruana crecerá 4% anual entre el 2018 y 2021 Según el último Marco Macroeconómico Multianual (MMM) 2018-2021 publicado por Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), el PBI crecerá 2.8% este año, mientras que en el año 2018 se acelerará a 4% y consolidará su crecimiento en torno a su potencial de 4% entre el 2019 y 2021. Para la recuperación será clave la política fiscal, se espera que la inversión pública, demanda interna y la inversión privada repunte en el siguiente semestre.
PAÍS
PBI 2T (YoY)
IPC Jun (YoY)
Desempleo Jun
EMBIG(pbs)
Perú
2.0%
2.73%
6.9%
152
Tasa del Banco Central de Reserva (BCRP)
3.75%
Tasa de bonos de 5 años (PEN)
4.57%
Tasa de bonos de 5 años (USD)
2.35%
Tasa de bonos de 10 años (PEN)
5.42%
Tasa de bonos de 10 años (USD)
3.32%
Fuente: Bloomberg
PERÚ
Banco Central de Reserva del Perú mantiene estable la tasa de interés de referencia
Fuente: Bloomberg
CMK - UNI
BRÚJULA
La agencia de calificación financiera Moody’s Investors Service rebajó a “negativa” el rating de Chile, dada la perspectiva de la deuda soberana. El PBI chileno sufrió un choque estructural debido a la caída de los precios del cobre y un declive de la productividad, además se le da pocas posibilidades de recuperarse completamente de acuerdo con el comunicado de Moody’s. Moody’s mantiene por el momento la calidad de “Aa3” para la deuda a largo plazo, pero la perspectiva negativa significa que podría rebajarla a “media superior” en los próximos meses, además la disminución del crecimiento coincidió con una acentuación de las reivindicaciones sociales, lo que erosiona la situación presupuestaria y conduce a una subida persistente de la deuda pública.
INDICADORES
Cierre
Colombia baja su tasa de interés de referencia El Banco Central redujo su tasa de interés en 25 puntos base, a un 5.25% por ciento, una decisión en línea con lo esperado por la mayoría del mercado y que dejaría al organismo cerca de detener el actual ciclo de recortes durante lo que resta del año. Se trata del séptimo mes consecutivo en el que la autoridad monetaria relaja su política monetaria y el octavo recorte del tipo referencial desde que inició el ciclo bajista, en diciembre pasado.
mínimo en la región como lo piden algunas organizaciones sindicales canadienses, se sabe que se pedirán algunos estándares para toda América del Norte. Si bien ya se cerraron algunos temas, continúan los trabajos de la mesa de telecomunicaciones y procedimientos aduaneros, además de que se comenzó la discusión de otros asuntos como transparencia y corrupción, así como inversiones.
México: Tema laboral, uno de los focos de renegociación del TLCAN Los gobiernos de Estados Unidos, Canadá y México discuten sobre este asunto que no formó parte del tratado original de 1994, con la intención de poner un piso a los estándares que debe haber en el mercado laboral. Aunque no se sabe aún si se pondrá sobre la mesa el tener un salario
Variación Porcentual (%)
31-ago-17
1W
2W
MTD
YTD
1Y
Sanciones de EE UU agravarán el empobrecimiento de los venezolanos La Unión Nacional de Trabajadores considera que el decreto de sanciones económicas contra Venezuela, firmado por Donald Trump, agravará aún más el empobrecimiento general. “El pueblo padece desde hace más de tres años una profunda crisis económica que se traduce en el empobrecimiento general de su gente, aunado a una alta escasez de comida y medicamentos”, expresó José Antonio García, dirigente de Únete.
PAÍS
Colombia
Chile
México
Brasil
PBI 2T (YoY)
1.3%
0.9%
1.8%
-0.4%
COLCAP
6428.662
2.51
3.32
1.27
19.42
23.31
Santiago
IPSA
92.668
-0.65
-1.02
-0.21
-9.34
-3.49
IPC Jun (YoY)
3.99%
1.7%
6.31%
3.00%
México
IPC
1482.27
0.33
0.79
0.06
9.66
7.40
8.7%
7.0%
3.3%
13.0%
S&P MILA
5153.15
0.01
0.82
1.75
24.13
25.10
Desempleo Jun
MERVAL
51210.48
-0.50
0.42
0.39
12.20
7.72
EMBIG (pbs)
196
131
245
265
678.91
1.15
3.39
4.74
22.17
23.90
Tasas de referencias
5.50%
2.50%
7.00%
9.25%
Buenos Aires
Sao Paulo IBOSVESPA
Fuente: Bloomberg
Colombia
MILA
2
FINANCIERA
Fuente: Bloomberg
Moody’s rebaja la perspectiva de la calificación de Chile a “negativa”
LATAM
CMK - UNI
BRÚJULA
El Departamento de Tesoro de USA reveló que las nóminas no agrícolas subieron en 156k puestos de trabajo, menor a lo esperado (180k) por el mercado. Asimismo, revisó a la baja el dato de julio a 189k desde 209k reportado previamente. Por otro lado, la tasa de desempleo de agosto se subió respecto al mes anterior de 4.3% a 4.4%. Por otra parte, el PBI 2T17 se ubicó en 3%, mayor al 2.7% esperado básicamente impulsado por el consumo. Los datos de inflación reducen la probabilidad de subida de tasas de la Fed La inflación interanual del mes de julio salió 1.7% en línea a lo esperado, pero aún es menor a la inflación objetivo, mientras que la inflación mensual salió 0.1% (esperado: 0.2%) menor de los esperado, ello debido Cierre
Fitch revisaría nota soberana de EE.UU. si no eleva límite de deuda La agencia crediticia Fitch dijo este miércoles que sometería a una revisión la calificación soberana de USA, con posibles consecuencias negativas, sino llegan a un acuerdo a tiempo para elevar el límite de endeudamiento público. A diferencia de Moody’s, Fitch utilizó una advertencia más grave sobre la calificación crediticia de USA. El Congreso tiene como plazo hasta fines de setiembre para llegar a un compromiso
Variación Porcentual (%)
31-ago-17
1W
2W
MTD
YTD
1Y
USA
Dow Jones
21948.1
0.76
0.91
0.26
11.06
19.28
USA
S&P 500
2471.7
1.34
1.71
0.05
10.40
13.85
USA
NASDAQ
6428.7
2.51
3.32
1.27
19.42
23.31
Dólar
USDX
92.67
-0.65
-1.02
-0.21
-9.34
-3.49
Fuente: Bloomberg
INDICADORES
a que el alza de los costos de los alimentos fue contrarrestada por la caída de una serie de otros bienes, lo que apunta a que la Reserva Federal será más cautelosa antes de endurecer su política monetaria de nuevo, es así que algunos pidieron que se frenen las alzas hasta que quede clara la tendencia transitoria de la inflación, según las minutas de la última reunión.
FINANCIERA
que permita elevar el techo de la deuda, o de lo contrario el país encara una cesación de pagos y una paralización de las actividades por falta de fondos. Trump podría paralizar el gobierno si el congreso no le permite financiar su muro. La violencia de Charlottesville pone a prueba el temple presidencial de Trump Los violentos enfrentamientos en Charlottesville entre nacionalistas blancos y contra manifestantes colocaron a Trump ante quizás la primera verdadera crisis interna de su gobierno. Trump fue criticado por los republicanos y demócratas por esperar demasiado tiempo para abordar el tema y luego, cuando lo hizo, por no condenar explícitamente a los manifestantes supremacistas blancos que desataron la violencia. Esto trajo como consecuencia la renuncia de 5 empresarios de su círculo de asesores.
PAÍS
PBI 2T (YoY)
IPC Jun (YoY)
Desempleo Jun
USA
2.1%
1.6%
4.4%
Tasa de la Reserva Federal (FED)
1% - 1.25%
Tasa de bonos de 5 años
1.74%
Tasa de bonos de 10 años
2.17%
Fuente: Bloomberg
Desaceleración del mercado laboral de Estados Unidos
ee. uu.
CMK - UNI
BRÚJULA
3
Desapalancamiento debe ser fundamental en China según el FMI
Se enfrentan a una inflación baja al igual que la mayoría de países en Europa y algunos en América. China: El banco popular de china tiene 4 objetivos: -Mantener la estabilidad de precios -Impulsar el crecimiento económico -Promover el empleo -Mantener la balanza de pagos. Adicional promover la reforma financiera, la liberalización de la economía y el que el sistema financiero sea sano y estable. Japón: El BOJ se tiene por objetivo mantener la inflación y el sistema financiero estable, después de más de una década de deflación, el BOJ adopta una meta de inflación del 2% en enero del 2013, si bien el banco central de Japón ha mantenido la estabilidad bancaria, sigue siendo un largo camino para alcanzar el objetivo de precios.
En el último informe del Fondo Monetario Internacional (FMI), considera una proyección de 6.7% para este año y para el 2018 a 6.4%, debido a que la demanda externa se va fortalecer y la reducción del exceso de capacidad industrial. El impulso en el crecimiento ha conllevado una mayor deuda, lo cual eleva los riesgos, la deuda no financiera continúa aumentando y puede llegar a ser el 300% del PBI para el 2022, desde 242% del PBI en el 2016. En el último año el gobierno ha implementado herramientas para reducir la deuda privada por el swap de deuda por equity, sin embargo, el aumento del crédito y de la deuda no financiera requiere medidas más agresivas. Vamos a ver en el siguiente gráfico, cuánto representa en % del PBI de China, el sector bancario.
INDICADORES
Cierre
Variación Porcentual (%)
31-ago-17
1W
2W
MTD
YTD
1Y
19646.20
1.51
-0.29
-1.40
2.78
16.34
Tokio
Nikkei 225
Hong Kong
Hang Seng
27970.30
1.64
2.29
2.37
27.13
21.73
Yuan
USDCNH
6.596
-0.97
-1.32
-1.95
-5.44
-1.42
Yen
USDJPY
109.98
0.38
0.37
-0.25
-5.97
6.33
4
FINANCIERA
El fondo estatal de Malasia de $ 62 mil millones quiere tener menos efectivo Es muy importante continuar invirtiendo principalmente en Malasia, no sólo desde la perspectiva activo-pasivo, sino también desde la perspectiva del multiplicador económico. Alrededor del 69% del dinero del fondo se invierte en acciones. El fondo puede transferir parte de su efectivo a los segmentos de renta fija, capital privado y propiedad, que actualmente representan algo más de una décima parte de las participaciones.
PAÍS
PBI 2T (YoY)
IPC Jun (YoY)
Desempleo Jun
Japón
4.00%
0.40%
2.80%
China
6.90%
1.50%
4.60%
Tasa del Banco de Japón (BOJ)
-0.10%
Tasa delBanco Popular de China (PBOC)
4.35%
Fuente: Bloomberg
Prioridades de los Bancos Centrales en Asia
Fuente: Bloomberg
asia
CMK - UNI
BRÚJULA
la apreciación de la moneda de la zona sea excesiva y no vaya en línea con los datos macroeconómicos que se han presentado. Con esto, la moneda mostró un retroceso hasta USD $1.16, sin embargo, vale señalar que la misma en lo que va del año ya ha llevado a cabo un avance de 11% frente al dólar. La sobrevaloriación del euro reduce los esfuerzos del BCE por alcanzar su meta de inflación de 2% por lo que se le pondrá una especial atención.
El crecimiento YoY de la zona euro se ubicó en 2.2% (esperado: 2.1%). Frente al trimestre anterior, el crecimiento económico fue más alto en Holanda y Letonia, por su parte la economía española también creció por encima de la media. Por otro lado, los datos del mercado laboral en jun-17 y jul-17 para el RU mostraron que el desempleo cayó a 4.4% (esperado: 4.5%) en el segundo trimestre, el más bajo desde 1975. Minutas de la reunión del BCE muestran preocupación por apreciación del euro Las minutas señalaron que es posible que
INDICADORES
Cierre
Macron, presidente de Francia, plantea un proyecto para una mayor integración fiscal entre los países de la zona euro Entre las propuestas que presenta dicho proyecto destacan el establecimiento de un presupuesto común, el apoyo financiero entre países y la rápida reacción ante eventos de crisis, además de la existencia de un
Variación Porcentual (%)
31-ago-17
1W
2W
MTD
YTD
1Y
Eurozona
EURO STOXX 50
3421.50
-0.68
-1.17
-0.81
3.98
13.18
Frankfurt
DAX
12055.80
-1.03
-1.21
-0.52
5.01
13.81
CAC 40
42978.00
0.02
0.03
0.07
0.57
868.36
Londres
FTSE 100
7430.60
0.32
0.58
0.80
4.03
9.57
Madrid
IBEX 35
10299.50
-0.56
-1.38
-1.93
10.13
18.16
Euro
EURUSD
1.19
0.94
1.60
0.57
13.25
6.74
Libra
GBPUSD
1.29
1.01
0.48
-2.16
4.78
-1.58
París
5
FINANCIERA
único Ministro de Finanzas para la zona euro y la creación de un Fondo Monetario Europeo. Tribunal Constitucional de Alemania: hay graves razones que indicarían que el programa de QE viola las normas de la UE Anteriormente, Alemania ya había cuestionado las compras realizadas bajo el programa de QE, ya que a su parecer de esta forma solo se buscaría favorecer a los países más débiles de la zona euro. Los funcionarios del BCE dicen que su proceder es totalmente legítimo e incluso fuentes oficiales anunciaron que continuarán con los planes definidos. Sin embargo el TC de Alemania apeló al Tribunal de Justicia la Unión Europea para recibir de estos una mayor orientación.
PAÍS
PBI 2T (YoY)
IPC Jun (YoY)
Desempleo Jun
Eurozona
2.2%
1.3%
9.1%
Alemania
2.1%
1.9%
5.7%
Francia
1.8%
0.8%
9.6%
Rieno Unido
1.7%
2.9%
4.4%
España
3.1%
1.5%
17.1%
Tasa del Banco Central Europeo (ECB)
0.0%
Tasa del Banco de Inglaterra (BOE)
0.25%
Fuente: Bloomberg
La zona euro creció más de lo esperado al 2T17, por su parte el desempleo de Reino Unido se encuentra en mínimos históricos
Fuente: Bloomberg
europa
CMK - UNI
BRÚJULA
FINANCIERA
Persistente exceso de suministro de petróleo presiona los precios a la baja
Aumento de las cotizaciones internacionales del cobre y zinc
Los precios del oro se vieron al alza, tras las tensiones geopolíticas
El precio del petróleo WTI cayó 4.76% entre el 31 de julio y 25 de agosto, alcanzando US$/Barril 47.87. El precio del petróleo Brent también cayó 0.5% en el mismo periodo alcanzando US$/Barril 52.38. En la primera mitad del mes cayó debido al aumento de la producción de la OPEP, la declaración de Rusia que considera reanudar su bombeo más adelante y los temores de menor demanda de China. En la segunda mitad del mes los precios se recuperaron ligeramente debido a el corte parcial de los suministros en Libia, caída de inventarios y reducción de plataformas de shale oil de en US.
El precio del cobre subió 5.2% entre el 31 de julio y 25 de agosto, alcanzando US$/ lb. 3.033 llegando a máximos en 3 años, esto se debió por señales de una mayor demanda en China, el principal consumidor mundial de metales, así como por un descenso de los inventarios en almacenes en Londres (LME). El precio del zinc subió 9.7% en el mismo periodo, alcanzando a 3 067 dólares la tonelada, esto se dio como consecuencia de la caída de los inventarios a su menor nivel desde 2007 por los recortes de producción temporal en China desde el 2014.
El precio del oro subió 1.73% entre el 31 de julio y 25 de agosto, alcanzando US$/ Onza 1297.9. Esto se debió a que los mercados financieros estaban risk-off debido a las tensiones geopolíticas (entre Estados Unidos y Corea del Norte) y el dato de inflación de Estados Unidos que fue menor al esperado, incrementando la demanda de activos considerados refugio seguro. Además, en este periodo el precio del oro supero la barrera de los US$/Onza 1 300 por primera vez desde el pasado 9 de noviembre de 2016 (día siguiente de las elecciones de EE.UU.).
INDICADORES
Fuente: Bloomberg
comodities
CMK - UNI
BRÚJULA
Cierre
Variación Porcentual (%)
31-ago-17
1W
2W
MTD
YTD
1Y
ORO ($/ Onza)
1321.4
2.73
2.59
4.09
14.68
0.95
PLATA ($/ Onza)
17.5791
3.57
3.18
4.47
10.37
-5.77
COBRE ($/ Libra)
6788
1.37
4.59
6.58
22.63
47.02
Petróleo WTI ($/ barril)
47.23
-0.42
-0.02
-6.03
-17.18
-4.28
Petróleo Brent ($/ barril)
52.86
2.32
4.16
-0.02
-10.06
4.18
Fuente: Bloomberg
6
CMK - UNI
BRÚJULA
FINANCIERA
APRENDIENDO DEL MERCADO DE VALORES SWAP de Incumplimiento de Crédito – CDS (Credit Default Swaps) Una permuta de incumplimiento crediticio (o CDS Credit Default Swap) es un producto financiero que consiste en una operación de cobertura de riesgos, incluido dentro de la categoría de productos derivados de crédito, que se materializa mediante un contrato de swap (permuta) sobre un determinado instrumento de crédito (el subyacente, normalmente un bono o un préstamo) en el que el comprador de la permuta realiza una serie de pagos periódicos (denominados spread) al vendedor y a cambio recibe de éste una cantidad de dinero en caso de que el título que sirve de activo subyacente al contrato sea impagado a su vencimiento o la entidad emisora incurra en suspensión de pagos.
a Operatividad de los CDS
Los CDS son productos negociados en mercados Over-The-Counter (OTC), no son objeto de
negociación en un mercado oficial organizado. Son contratos hechos a la medida entre las dos partes contratantes.
Para analizar la operatividad de los CDS, consideramos que el emisor del bono (por ejemplo) es la entidad de referencia y el inversionista, quien compra un CDS adquiere el derecho a recibir el valor nominal del bono en caso ocurra el incumplimiento. Por esta cobertura que obtiene sobre el bono de referencia, el comprador se compromete a pagar al vendedor del CDS un porcentaje del principal nocional durante la vigencia del contrato.
Ante un incumplimiento del emisor del bono, el vendedor del CDS compensa al comprador de la cobertura por la pérdida del valor nominal del bono y recibe a cambio el bono físico. El inversionista que posee la cobertura elige qué tipo de bono de mercado específico entregará para liquidar el contrato.
Alternativamente, el vendedor del CDS entregará al comprador la diferencia entre el valor nominal del bono y su valor promedio de mercado (demanda y oferta). En cualquier modalidad de liquidación del contrato, el comprador del CDS requiere pagar el spread devengado final antes de recibir la compensación de la cobertura a Spread del CDS como indicador de riesgo país
Si se trata de un bono soberano, el spread del CDS es un indicador del riesgo crediticio del país emisor del bono. A mayor spread del CDS, mayor riesgo de incumplimiento. El riesgo país basado en los diferenciales de retornos entre bonos soberanos debe ser teóricamente similar al spread del CDS.
7
CMK - UNI
BRÚJULA AGENDA FINANCIERA
Martes 5 de setiembre de 2017 Reino Unido: PMI de servicios (Agosto) Eurozona: PMI de servicios (Agosto) Miércoles 6 de setiembre del 2017
FINANCIERA
COMANDOS BLOOMBERG Comercio Internacional Nos muestra una grafica inteProtección a los ractiva sobre los principales soinversores. ECTR<GO> cios comerciales por cada país.
Brasil: Decisión de tipos de interés Colombia , Brasil :
IPC (Anual) (Agosto)
Jueves 7 de setiembre de 2017 Eurozona: Decisión del BCE sobre tipos de interés
Monedas
Eurozona: PIB (Anual) (2T) Perú: Balanza comercial (Julio) Viernes 8 de setiembre de 2017 Japón: PBI trimestral (2T) Martes 12 de septiembre de 2017 Reino Unido: IPC (Anual) (Agosto) Jueves 14 de septiembre de 2017
Protección a los Nos muestra una matriz de diviinversores. FXC<GO> sas, las divisas pueden ser modi-
ficadas de forma conjuntan según regiones o de forma individual. Considerar que la información que nos muestra es actualizada al momento.
China: Índice de Producción Industrial (Anual) (Agosto) Reino Unido, Chile : Decisión de tipos de interés (Septiembre) Viernes 15 de septiembre de 2017 Perú: Decisión de tipos de interés (Septiembre) Eurozona: Balanza comercial (Julio)
Nos muestra una calculadora para la conversión de divisas. DeProtección a los bemos ingresar monedas que deinversores. FXCA<GO> seas convertir , montos y fecha si es que no es del día.
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CMK - UNI
columna del boletín Big Data
en las finanzas Gerson Enrique Bravo Castro Jefe de Modelamiento de Riesgos en Financiera Oh!
de los sectores más beneficiados por Big U no Data es el sector financiero, pues ha permitido a los inversores disponer de información actualizada y en tiempo real sobre el estado de los mercados nacionales e internacionales, con lo cual pueden descubrir oportunidades de negocio así como el detalle de los riesgos que se asumirán en cada operación que se plantee. Las mejoras en las tecnologías de la información han cambiado la manera en que se produce y se difunde la información en los mercados financieros. En particular, permiten a los inversores obtener una enorme cantidad de datos a costos más bajos. Por ejemplo, los inversores ahora pueden obtener fácilmente acceso on-line a informes de empresas, informes económicos u opiniones de inversionistas (expresadas en los medios sociales como StockTwits) para evaluar el valor de una acción. Del mismo modo, los proveedores de datos tradicionales, como Reuters, Bloomberg o las “Fintechs” (por ejemplo, iSentium, Dataminr o Eagle Alpha) utilizan los llamados News Analytics para extraer señales de datos no estructurados (noticias, comunicados de prensa, anuncios bursátiles, tweets, imágenes de satélite, etc.) y vender estas señales a los inversores quienes lo incorporan en sus algoritmos de negociación. Los News Analytics usan generalmente el análisis
de texto automatizado y se aplica a los textos digitales utilizando elementos de procesamiento del lenguaje natural y machine learning tales como el análisis semántico latente, support vector machines, entre otras técnicas. Otra ventaja importante del Big Data se da en la Banca de Inversión, en donde se cuenta con una gran cantidad de documentos necesarios para recomendar con precisión una inversión o una compra de acciones la cual es demasiado grande para procesarse manualmente. Para ello, la tecnología big data ha permitido que la gran cantidad de información necesaria puede ser procesada sin necesidad de convertirlas en hojas de cálculo y sin requerir la introducción manual de algunos parámetros, lo que reduce los riesgos y permite a las empresas hacer mejores análisis y predicciones así como tomar mejores decisiones. Por otro lado, también es importante mencionar cómo han evolucionado los modelos econométricos para el análisis series financieras, al respecto se puede indicar que en las últimas dos décadas se han desarrollado herramientas para el análisis de
datos financieros de alta frecuencia (por ejemplo, datos de transacciones y cotizaciones). El resultado incluye una serie de modelos econométricos que permiten analizar la microestructura del mercado, estimar y predecir la volatilidad en una base de alta frecuencia, examinar las relaciones entre intensidades de distintas actividades, y así sucesivamente. Todo ello enriquece el conocimiento sobre el mercado y beneficia a los profesionales que se preocupan principalmente por un mejor pricing y por la gestión de riesgos. También se han generado una gran cantidad de modelos que asimilan los datos de noticias y se dirigen hacia aplicaciones financieras. Sin embargo, en contraste con el rápido desarrollo de herramientas basadas en datos financieros de alta frecuencia, se ha prestado poca atención a la construcción de modelos en los que los datos de noticias de alta frecuencia se explotan directamente. La mayoría de los modelos están basados en datos de noticias agregados a través de una ventana de tiempo fija, que a menudo se extiende más de un día e inevitablemente pasa por alto algunos rasgos de la microestructura de los datos. Para entender mejor cómo interactúan la prensa y el mercado, y qué beneficios se puede obtener de los datos de noticias en aplicaciones financieras, es importante desarrollar modelos que se adecúen tanto datos de noticias como datos financieros en un entorno de alta frecuencia. Para mayor información sobre este tema, revisar los tópicos de la Conferencia BigData Finance (http://bigdatafinance.eu)
CMK - UNI
Glosario TLCAN/ NAFTA: Tratado de Libre Comercio de América del Norte/ North American Free Trade Agreement
Nóminas no agrícolas: Mide el cambio en puestos de trabajo durante el último mes en todas las empresas no agrícolas.
Docentes asesores: Armando Manco Manco
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Jeferson Carbajal Zapata
jefersoncarbajal@gmail.com Coordinador:
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Departamento de Tesoro:
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Es el responsable de administrar el dinero del tesoro público de USA, es análogo al Ministerio de Economía y Finanzas en Perú.
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Es un contrato financiero entre dos partes que acuerdan intercanbiar flujos de acuerdo al tipo de moneda, monto y horizonte. Existen swap de monedas y tasa de interés.
Banco Central Europeo (BCE): Es el banco central de los 19 países de la Unión Europea que han adoptado el euro. Nuestra función principal es mantener la estabilidad de precios en la zona del euro para preservar el poder adquisitivo de la moneda única.
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Agenda Financiera: Vanesa Lopez
Es el centro mundial de comercio de opciones y contratos futuros de metales industriales.
Moody’s: Es una agencia de calificación de riesgo que realiza la investigación financiera internacional y el análisis de las entidades comerciales y gubernamentales.
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