Revista Externa COSEDE #007 - Pruebas de tensión para el Fondo de Liquidez

Revista Externa Bimensual #007, Marzo - Abril 2017

Pruebas de tensiรณn para el Fondo de Liquidez de los bancos en el Sector Financiero Privado COSEDE Corporaciรณn del Seguro de Depรณsitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados

Panorámica, Riobamba-Ecuador

Índice 03

Carta del Presidente del Directorio de la COSEDE

Pruebas de tensión para el Fondo de Liquidez de los bancos en el Sector Financiero Privado

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Los Sectores Financieros Privado y Popular y Solidario designan sus delegados ante el Directorio de la COSEDE

Con éxito culminó Jornada de Capacitación Técnica “COSEDE Territorial” en Guayas

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Se realizó con éxito el Tercer Ciclo de Conferencias Económicas COSEDE

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Volcán Chimborazo, Riobamba-Ecuador

COSEDE Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados

Buenas Prácticas

Los recursos del Fondo de Liquidez se invierten observando los principios de seguridad, liquidez, diversificación y rentabilidad. Más información en: www.cosede.gob.ec

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Carta del Presidente del Directorio de la COSEDE

Estimados conciudadanos, Me es grato informar que mediante audiencias públicas efectuadas los días 13 y 15 de marzo de 2017, se procedió a designar a los delegados de los sectores financieros privado y popular y solidario ante el Directorio de la Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados (COSEDE) para tratar temas relacionados con el Fondo de Liquidez, dando cumplimiento a lo dispuesto en el inciso final del artículo 83 del Código Orgánico Monetario y Financiero y bajo el procedimiento establecido por la Resolución No. 327-2017-F de 27 de enero de 2017, expedida por la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera y publicada en el Registro Oficial No. 943 de 13 de febrero de 2017,que contiene las “Normas generales para la designación de delegados de los sectores financieros privado, y popular y solidario ante el Directorio de la Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados para tratar temas relacionados con el Fondo de Liquidez”.

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La mencionada norma fue propuesta a la Junta en su momento por el Directorio de la COSEDE, a fin de formalizar y garantizar la participación de los representantes de ambos sectores financieros, con voz y sin voto, conforme dispone el Código Orgánico Monetario y Financiero.

Cabe resaltar que se trata de la primera vez que se designa delegados del sector financiero popular y solidario ante el Directorio de la COSEDE, en vista de que el Fondo de Liquidez de dicho sector se encuentra operativo desde el 30 de septiembre de 2016, constituyendo uno más de los hitos del gobierno de la Revolución Ciudadana en esta materia.

El pasado 27 de abril tuvo lugar el III Ciclo de Conferencias Económicas en homenaje al Econ. Eugenio Paladines Camacho, en el Auditorio de la Facultad de Economía de la Pontificia Universidad Católica del Ecuador, donde se abordaron tres conferencias: La economía moderna, entre la ética invisible y la invisibilidad de la ética: La desigualdad como un problema de política pública (Econ. David Villamar Cabezas), Desempeño del Fondo de Liquidez, Seguro de Depósitos y Fondo de Seguros Privados en el Ejercicio 2016 (Dr. Marcelo Torres Garcés) y Pruebas de Tensión para el Fondo de Liquidez de los bancos del Sector Financiero Privado (Econ. Andrea Bayancela). Este evento es parte del vivo interés que la COSEDE ha dado a la investigación y análisis en pos del fortalecimiento institucional.

Trabajos por su seguridad orientada hacia la consecución del Buen Vivir.

_______________________________ Econ. David Villamar Cabezas Presidente del Directorio de la COSEDE

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Seguro de Depรณsitos

Antes de realizar tus depรณsitos, conoce las entidades financieras autorizadas con cobertura del Seguro de Depรณsitos en: www.cosede.gob.ec

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Pruebas de tensión para el Fondo de Liquidez de los bancos en el Sector Financiero Privado Relevancia: El Fondo de Liquidez hace parte de la Red de Seguridad Financiera y tiene por objetivo cubrir requerimientos no planificados de liquidez de las entidades de los Sectores Financieros Privado, y Popular y Solidario, actuando en calidad de prestamista de última instancia y otorgando créditos de liquidez a las entidades financieras que mantengan su patrimonio técnico dentro de los niveles mínimos exigidos y que hayan administrado su liquidez de conformidad con las regulaciones dictadas para el efecto.

Antes de la existencia del Fondo de Liquidez (año 2000) el Banco Central del Ecuador fungía de prestamista de última instancia y financió los créditos de liquidez con los recursos de todas y todos los ecuatorianos vía emisión inorgánica (dinero sin respaldo), lo cual contribuyó a la generación de la última crisis monetaria y financiera del país (1998-2000).

Con el Fondo de Liquidez se elimina posibles problemas de riesgo moral consistentes en la seguridad que puede poseer el sistema financiero de contar con el Banco Central o el gobierno (recursos públicos) como prestamistas de última instancia, y fruto de aquello asumir en demasía riesgos. Al transformarse el Fondo de Liquidez en el único prestamista de última instancia, se generan los incentivos adecuados para no asumir riesgos desmedidos que obliguen a la entidad financiera a solicitar los recursos del Fondo que son aportados por las propias entidades del sistema financiero (recursos privados).

El Fondo de Liquidez pasó de US$ 138 millones en 2008 a US$ 2.546 en enero de 2017.

US$ 2.452 millones pertenecen al Fondo de Liquidez del Sector Financiero Privado y US$94 millones al del Sector Financiero Popular y Solidario. En 2000 el Fondo de Liquidez ascendía a US$ 34 millones.

El Fondo de Liquidez del Sector Financiero Privado otorga créditos ordinarios (plazo de 1 día), créditos corrientes (plazo de hasta 120 días) y créditos extraordinarios (plazo de 15 hasta 365 días), y el Fondo de Liquidez del Sector Financiero Popular y Solidario otorga créditos ordinarios y extraordinarios.

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Se debe mencionar que los recursos del Fondo de Liquidez son invertidos, observando los principios de seguridad, liquidez, diversificación y rentabilidad en el marco de los objetivos de la política económica y de preservación de los depósitos; 100% de las inversiones del Fondo de Liquidez se encuentran en Organismos Internacionales con calificación internacional AA o superior.

En este sentido, la presente investigación se desarrolla en el marco de las pruebas de tensión con el objetivo de determinar los efectos de impactos negativos de un conjunto de variables macroeconómicas sobre los ratios de liquidez de las entidades financieras y consecuentemente en los requerimientos al Fondo de Liquidez.

Resumen: El estudio se enfoca en el análisis de escenarios de tensión con datos referentes al subsistema de bancos privados clasificado según su tamaño en: grandes, medianos y pequeños, con periodicidad mensual desde enero de 2007 hasta junio de 2016, a través de la aplicación de modelos econométricos para determinar el efecto que tendría las variaciones de indicadores financieros y macroeconómicos sobre el Fondo de Liquidez de los bancos que conforman el Sector Financiero Privado.

La estimación de los modelos de regresión se realizó en dos partes. En la primera parte se relacionó las variables de liquidez con otras variables de tipo financieras propias de cada entidad segregando por tamaño, para lo cual se emplearon los modelos de efectos fijos y aleatorios con datos de panel y se comparó estadísticamente ambos modelos (test de Hausman) para seleccionar uno de ellos. Las variables de liquidez consideradas son: cobertura a corto plazo, depósitos a la vista más cuasidinero sobre liquidez total y depósitos a la vista sobre oferta monetaria. Mientras que las variables independientes de tipo financieras son: spread, vulnerabilidad de patrimonio, grado de absorción e improductividad de activos y responden a los criterios de rentabilidad, solvencia, gestión y calidad de activos respectivamente.

En lo que respecta a la segunda parte se estimó modelos de regresión lineal para relacionar las variables de liquidez con variables macroeconómicas, para ello se ponderó todas las variables por total de activos obteniendo una serie por variable para cada tamaño de entidad financiera. Estos modelos se estimaron en tres escenarios: base, adverso y severo. De modo que se cuantifique los efectos de las variables independientes en las variables de liquidez. Las variables macroeconómicas incluidas en el análisis son: variación del Índice de Actividad Económica Coyuntural, tasa de desempleo, tasa de interés activa, variación del precio del petróleo e inflación.

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Finalmente se calculó los requerimientos de liquidez de última instancia tanto en el escenario adverso como en el severo para los tres tamaños de banco considerando la variable dependiente cobertura a corto plazo ya que evidenció ser más sensible a variaciones en las variables macroeconómicas.

Principales resultados: En relación a las variables financieras se obtuvo que a menor liquidez mayor rentabilidad, incrementos del spread están asociados con reducciones de liquidez en el caso de los bancos medianos y pequeños.

Por su parte la variable tasa de interés mostró una relación positiva respecto a la cobertura a corto plazo, lo cual se explica por la teoría económica keynesiana que sugiere que reducciones del tipo de interés provoca que los inversores prefieran atesorar dinero en lugar de prestarlo debido a la expectativa de que estos tipos de interés suban en el futuro, reduciéndose así la liquidez. Respecto a la magnitud del efecto de esta variable se obtuvo que depende del escenario en estudio y del tamaño de la entidad. La variable dependiente depósitos a la vista más cuasidinero sobre liquidez total evidenció una relación positiva con la variación del Índice de Actividad Económica Coyuntural y negativa con la tasa de desempleo, las magnitudes de los coeficientes que acompañan a estas variables son mayores al pasar del escenario base al severo.

La variable dependiente depósitos a la vista sobre oferta monetaria se relaciona positivamente con la variación del Índice de Actividad Económica Coyuntural e inflación y negativa con la tasa de desempleo. En el análisis por entidad dentro de los bancos grandes, la variación del Índice de Actividad Económica Coyuntural mostró significancia estadística respecto a la variable depósitos a la vista sobre oferta monetaria En el escenario adverso el Fondo de Liquidez está en capacidad de hacer frente al 100% los requerimientos de liquidez de última instancia de 21 entidades de un total de 23 analizadas y al 90% los requerimientos de las 2 entidades restantes. Mientras que en el escenario severo el Fondo de Liquidez tiene capacidad de cobertura de 100% de los requerimientos de liquidez de última instancia de 20 de 23 entidades analizadas y 82% de los requerimientos de las 3 entidades restantes.

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Buenas Prácticas

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Los Sectores Financieros Privado y Popular y Solidario designan sus delegados ante el Directorio de la COSEDE

El lunes 13 y miércoles 15 de marzo del presente año, en la sede institucional de la Corporación de Seguros de Depósitos, Fondo de Liquidez y Seguros Privados (COSEDE), se realizaron las audiencias públicas para designar a los delegados de los Sectores Financieros Privado y Popular y Solidario, ante el Directorio de la COSEDE para tratar temas relacionados con el Fondo de Liquidez.

El inciso cuarto del artículo 83 del Código Orgánico Monetario y Financiero establece que cuando el Directorio de la COSEDE trate temas relacionados con el Fondo de Liquidez, se integrarán a dicho cuerpo colegiado un delegado que representará al Sector Financiero Privado y un delegado del Sector Financiero Popular y Solidario con voz pero sin voto, y su respectivo suplente, los mismos que serán designados de acuerdo con las normas que expida la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera.

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Es así que, el lunes 13 de marzo, los representantes legales o delegados de 13 entidades financieras privadas decidieron, bajo voto unánime, designar al Econ. Julio José Prado, Presidente Ejecutivo Asociación de Bancos Privados como delegado del Sector Financiero Privado ante el Directorio de la COSEDE y como suplente al Dr. Marco Antonio Rodríguez.

Mientras que el miércoles 15 de marzo, con la presencia de 23 constituyentes se designó al Ing. Estuardo Paredes, Gerente General de la Cooperativa de Ahorro y Crédito San Francisco como delegado principal y al Ing. Juan Carlos Alarcón, Gerente General de Mutualista Pichincha, como delegado suplente, del Sector Financiero Popular y Solidario ante el Directorio de la COSEDE para tratar temas del Fondo de Liquidez.

El Fondo de Liquidez hace parte de la Red de Seguridad Financiera y tiene por objetivo cubrir requerimientos no planificados de liquidez de las entidades de los sectores financieros privado, y popular y solidario, actuando en calidad de prestamista de última instancia y otorgando créditos de liquidez a las entidades financieras que mantengan su patrimonio técnico dentro de los niveles mínimos exigidos y que hayan administrado su liquidez de conformidad con lo establecido en la ley.

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Con éxito culminó Jornada de Capacitación Técnica “COSEDE Territorial” en Guayas

En el marco de COSEDE Territorial Guayas, realizado el pasado miércoles 22 de marzo, se desarrolló la décimo tercera edición del evento de capacitación técnica que realiza la Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados El Eco. Luis Alfredo Olivares, Experto en Mecanismos de Seguridad Financiera, visitó distintas emisoras locales de gran audiencia y acogida a nivel local y nacional: Radio Universal, Radio Sucre, Radio I99, Radio Super K 800 y Radio Ciudadana. En sus intervenciones dio a conocer a la ciudadanía sobre el evento COSEDE Territorial y realizó la invitación respectiva al mismo.

El Ing. Jaime Pereira, representante de la Cooperativa MIFEX, participó de forma activa en la charla: “Nuestros depositantes conocen sobre este seguro y esto los deja más tranquilos. Por eso es nuestra obligación pagar de forma puntual”, manifestó.

En la edición décimo tercera de COSEDE Territorial, tuvo por segunda ocasión la intervención de una representante del Banco Central, Janis Zambrano, quien dio detalles sobre el dinero electrónico “Efectivo Desde Mi Celular”. Los distintos representantes de las Cooperativas pudieron conocer la forma de realizar sus pagos mensuales al Seguro de Depósito por medio de este método.

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Se realizó con éxito el Tercer Ciclo de Conferencias Económicas COSEDE La Corporación del Seguro de Depósitos; Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados (COSEDE), realizó el pasado jueves 27 de abril de 2017, el Tercer Ciclo de Conferencias Económicas, el mismo que contó con un emotivo homenaje póstumo al Econ. Eugenio Gabriel Paladines Camacho, quien se desempeñó como Gerente General entre septiembre de 2015 y enero de 2017.

El evento se desarrolló en el auditorio de la Facultad de Economía de la Pontificia Universidad Católica del Ecuador. Al lugar asistieron autoridades y representantes del sector económico, analistas económicos, estudiantes y catedráticos de varias universidades del país, así como también amigos y familiares del Econ. Eugenio Paladines.

Durante su ponencia, el Econ. David Villamar, delegado del Presidente de la República ante el Directorio de la COSEDE, destacó la labor realizada por el Econ. Eugenio Paladines y la profunda pérdida que significó su partida no solo para la institución, amigos y familiares sino para el país.

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El economista Villamar, además, leyó una carta enviada por Thomas Piketty, catedrático francés, en homenaje al Econ. Paladines, que expresa: “… Debemos seguir este ejemplo hoy más que nunca y promover un enfoque científico en la medición de la desigualdad y la progresividad de las reformas fiscales. Tengo la firme esperanza que otros académicos de Ecuador sigan el camino de Eugenio y profundicen la investigación en tan importantes temas.”

En su ponencia el Econ. Villamar abordo la temática titulada “La economía moderna, entre la ética invisible y la invisibilización de la ética: la desigualdad como un problema de política pública”. Al final de su intervención hizo un llamado a todos los estudiantes de economía a desarrollar un proceso continuo de investigación, “la economía no está escrita en piedra”, afirmó el Presidente del Directorio de la COSEDE. Por su parte, el Dr. Marcelo Torres, Gerente General de COSEDE, presentó la Rendición de Cuentas de la entidad resaltando los principales logros alcanzados durante el año 2016 que han permitido mejorar la gestión de la institución brindando más y mejores servicios a la ciudadanía siempre en el marco de lo que establece la Ley. Finalmente, la Econ. Andrea Bayancela, investigadora de COSEDE, realizó la presentación del estudio denominado: “Pruebas de tensión para el Fondo de Liquidez de los bancos en el Sector Financiero Privado”, el estudio se enfocó en el análisis de escenarios de tensión a través de la aplicación de modelos econométricos para determinar el efecto que tendría las variaciones de indicadores financieros y macroeconómicos sobre el Fondo de Liquidez de los bancos que conforman el Sector Financiero Privado.

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