Revista Externa #012, Abril - Junio 2018
© Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados COSEDE, 2018 Av. Amazonas entre Unión Nacional de Periodistas y Alfonso Pereira - Quito, Ecuador Plataforma Gubernamental de Gestión Financiera - Bloque 6 - Pisos 7, 8 y 9 www.cosede.gob.ec COSEDE, Revista Externa Edición #012 Abril - Junio 2018 Presidenta del Comité Editorial: Lorena Elizabeth Freire Guerrero lorena.freire@cosede.gob.ec Asesor General Técnico: Nelly del Pilar Arias Zavala nelly.arias@cosede.gob.ec
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Asesor de Comunicación: Diego Germán Andrade Guzmán diego.andrade@cosede.gob.ec Edición de Comunicación: Lina Marcela Londoño Espinosa lina.londono@cosede.gob.ec Rossana de los Ángeles Flores Villegas rossana.flores@cosede.gob.ec Diseño y diagramación: Andrés Esteban Aizaga Chávez esteban.aizaga@cosede.gob.ec Comentarios y sugerencias: comunicacion@cosede.gob.ec (02) 396 0340 Ext. 290 No se permite la reproducción total o parcial de esta obra, incluido el diseño tipográfico y de portada, en cualquier forma o por cualquier medio, sea éste electrónico, mecánico, fotocopia u otros, sin el consentimiento de la editora.
Editorial Tema Central
Secretaria y Editora Técnica: Silvia Lorena Espinosa Sánchez silvia.espinosa@cosede.gob.ec Vocales Técnicos: Luis Alfredo Olivares Murillo luis.olivares@cosede.gob.ec Germán Enrique Rodríguez Maldonado german.rodriguez@cosede.gob.ec
Índice
Entidades Aliadas
Institucional
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Datos estadísticos
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Revista Externa #012 Abril - Junio 2018
Editorial Dra. Nelly Arias Zavala Gerente General COSEDE Con la expedición de la Ley de Creación de la Red de Seguridad Financiera en el año 2008 se instaura en el país un conjunto de instituciones, procedimientos y mecanismos para la estabilidad del sistema financiero, y a partir de la creación de la Corporación de Seguros de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados - COSEDE, esta institución, como integrante de dicha red, ha orientado sus esfuerzos hacia la protección de los depositantes y contribuir a la estabilidad financiera. En este contexto, es fundamental que apreciemos la gestión del Seguro de Depósitos en el marco de las mejores prácticas internacionales, para el efecto, una evaluación de los criterios esenciales que componen los Principios Básicos, pueden ser una herramienta útil para identificar fortalezas y debilidades, así como sentar bases para medidas correctivas. En esta edición, queremos poner a disposición de nuestros lectores el alcance de dichos principios y el resultado de la evaluación. Es preciso denotar que el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM) también consideran los Principios Básicos en el marco del Programa de Evaluaciones del Sector Financiero (FSAP por sus siglas en inglés), para evaluar la eficacia de los sistemas y las prácticas del seguro de depósitos de países o jurisdicciones, por lo que, será motivador conocer como nos vemos a nivel internacional en la adecuada aplicación y eficiente acción del seguro. En el marco de los Principios Básicos la coordinación de actividades e intercambio de información entre el asegurador de depósitos, los participantes de la red de seguridad financiera y otros actores financieros es necesaria, en tal virtud, y dado que los recursos del Seguro de Depósitos y del Fondo de Seguros Privados se nutren, entre otras fuentes, de los rendimientos de las inversiones y las utilidades líquidas de cada ejercicio anual.
La Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados COSEDE, como institución técnica encargada de la administración de estos fondos, en su afán de garantizar la sostenibilidad patrimonial de cada fideicomiso y la disponibilidad de los recursos, ha promovido acercamientos con el mercado de valores, a fin de estudiar oportunidades de inversión que se encuentren en el marco de los principios legales que rigen la gestión de los recursos administrados. Para la COSEDE es de interés el intercambio de conocimientos y el aprendizaje que constituyen factores primordiales para el desarrollo de capacidades que redundan en los resultados a nivel institucional e incluso sistémico, debido a que se promueven propuestas para modificar el entorno en el que se opera, incidir en las políticas y normas; y, finalmente fortalecer a la institución. Continuaremos trabajando con las entidades parte de la red de seguridad financiera y los distintos actores nacionales e internacionales, en el intercambio de conocimientos con la motivación y las facultades necesarias para hacer que las cosas ocurran.
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Tema
CENTRAL Revista Externa #012 Abril - Junio 2018
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Buenas prácticas internacionales del Seguro de Depósitos COSEDE Las crisis financieras mundiales de 1980, 2007 y 2008 en las que se evidenció la vulnerabilidad de muchas entidades financieras dieron paso a que los países adopten medidas para la protección efectiva de los depositantes como estrategia fundamental para mantener la confianza en los sistemas financieros y de esta manera garantizar su estabilidad. Es así que en 2008 en el Reporte del Foro de Estabilidad Financiera (FSF) para mejorar la Resistencia Institucional y de los Mercados se recomendó que “Se deben construir acuerdos entre las autoridades sobre un conjunto de principios internacionales para sistemas de seguro de depósitos eficaces. Estos principios deben reconocer que existe una gran variedad de posibles diseños para sistemas de seguro de depósitos que cumplen con los objetivos de los principios, por lo que se deben poder adaptar a las circunstancias de distintos países. El desarrollo de los principios también debe tomar en cuenta las características generales de la red de seguridad, incluyendo las del esquema regulatorio y de supervisión y las del proceso de resolución de bancos insolventes.”
Principios Básicos para Sistemas de Seguro de Depósitos Eficaces y en 2010 emitieron la Metodología para la Evaluación del Cumplimiento de los Principios Básicos. Actualmente, la aplicación del conjunto de Principios Básicos y la Metodología de Evaluación se los conoce como Los Principios Básicos.
En este contexto mundial, la Asociación Internacional de Aseguradores de Depósitos (IADI por sus siglas en inglés) y el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS por sus siglas en inglés), en el año 2009 publicaron los
Los Principios Básicos constituyen un marco de referencia para evaluar la calidad de los sistemas de Seguro de Depósitos e identificar brechas en las actividades fundamentales, así como determinar planes de acción para el cierre de éstas.
Pasada la crisis financiera de 2007 – 2009 los aseguradores de depósitos a nivel mundial reconocieron la necesidad de contar con nuevas herramientas para fortalecer la confianza de los depositantes, es así que muchos organismos incluyeron como parte de sus mandatos, facultades de resolución. Como resultado de esta tendencia, según una encuesta de la IADI entre 2005 y 2011 el porcentaje de aseguradores de depósitos que tienen un papel en el proceso de resolución pasó de 50% a 65%. Fruto de las lecciones aprendidas, en el año 2014 se publica la versión revisada de los Principios Básicos; como resultado de esta revisión, el número de Principios Básicos se redujo de dieciocho (18) a dieciseis (16), contemplando noventa y seis (96) criterios esenciales.
A continuación se presenta un resumen del alcance de cada principio básico: 1. Objetivos de política pública Los principales objetivos de política pública para los sistemas del seguro de depósitos son proteger a los depositantes y contribuir a la estabilidad financiera. Estos objetivos deben especificarse formalmente y difundirse entre el público. 2. Mandato y poderes El mandato y los poderes del asegurador de depósitos deben respaldar los objetivos de política pública y estar claramente definidos y señalados en la legislación. 3. Gobernanza El asegurador de depósitos debe ser operativamente independiente, transparente, responsable y libre de influencias externas. 4. Relación con otros participantes de la red de seguridad financiera Con el objeto de proteger a los depositantes y contribuir a la estabilidad financiera, debe existir un marco regulatorio formal e integral, que se observe permanentemente, para la estrecha coordinación de actividades e intercambio de información entre el asegurador de depósitos y otros participantes de la red de seguridad financiera. 5. Temas transfronterizos Cuando existe una presencia significativa de bancos extranjeros en una jurisdicción, deben existir acuerdos formales para el intercambio de información y la coordinación entre los seguros de depósitos en las jurisdicciones relevantes. 6. El papel del seguro de depósitos en la planificación de contingencias y manejo de crisis El asegurador de depósitos debe disponer de planes de contingencia, así como de políticas y procedimientos para manejo de crisis, que aseguren una respuesta efectiva de su parte ante
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La Asociación Internacional de Aseguradores de Depósitos se formó en mayo de 2002 para mejorar la eficacia de los sistemas de seguro de depósitos promoviendo la orientación y la cooperación internacional. Su objetivo es contribuir a la estabilidad de los sistemas financieros mediante la promoción de la cooperación internacional en relación con el seguro de depósitos y proveyendo lineamientos para el establecimiento de nuevos sistemas de seguro de depósitos y el mejoramiento de los existentes, así como fomentar una amplia relación internacional entre aseguradores de depósitos y otros interesados. Actualmente cuenta con 84 miembros, ocho entidades asociadas y trece instituciones socias. Más información: www.iadi.org
la posibilidad o la presencia de un banco fallido u otro tipo de eventos. El desarrollo de políticas de manejo y estrategias de preparación ante crisis sistémicas, debe ser responsabilidad conjunta de todos los participantes de la red de seguridad financiera. El asegurador de depósitos debe ser miembro de cualquier marco institucional para la permanente comunicación y coordinación entre los participantes de la red de seguridad financiera respecto a la preparación y manejo de crisis sistémicas. 7. Membresía La membresía al sistema del seguro de depósitos debe ser obligatoria para todas las entidades financieras.
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8. Cobertura
13. Detección temprana e intervención oportuna
Las autoridades encargadas de elaborar las políticas sobre el seguro de depósitos deben definir claramente el nivel y alcance de la cobertura del mismo. La cobertura debe ser limitada, creíble y amparar a la gran mayoría de depositantes, dejando, sin embargo, una cantidad sustancial de depósitos expuesta a la disciplina de mercado.
El asegurador de depósitos debe ser partícipe de un esquema, dentro de la red de seguridad financiera, que permita la detección temprana e intervención oportuna de entidades financieras en problemas. Dicho esquema debe permitir la intervención de la entidad antes de que este sea inviable. Tales acciones deben proteger a los depositantes y contribuir a la estabilidad financiera.
9. Origen y usos de los fondos El asegurador de depósitos debe tener disponibilidad inmediata de los fondos y contar con los mecanismos de financiamiento necesarios para asegurar el reembolso expedito a los depositantes, incluyendo acuerdos de financiamiento que otorguen la liquidez necesaria. La responsabilidad de pagar el costo del seguro de depósitos debe ser asumida por los bancos. 10. Concientización del público Con el fin de proteger a los depositantes y contribuir a la estabilidad financiera, es esencial que se informe continuamente al público sobre los beneficios y limitaciones del sistema de seguro de depósitos. 11. Protección legal El asegurador de depósitos y las personas que trabajan (o trabajaron) para el asegurador de depósitos en cumplimiento de su mandato deben estar protegidos contra las acciones, reclamos, demandas u otros procesos derivados de acciones u omisiones que hayan hecho de buena fe en el cumplimiento normal de sus deberes. La protección legal debe estar definida en la legislación. 12. Manejo de los responsables de una quiebra bancaria El asegurador de depósitos u otra autoridad relevante debe tener la facultad de buscar indemnizaciones legales por parte de quienes sean responsables de la quiebra de una entidad financiera.
14. Resolución financiera Un régimen de resolución eficaz debe permitir al asegurador de depósitos brindar protección a los depositantes y contribuir a la estabilidad financiera. 15. Pago a depositantes El asegurador de depósitos realiza el reembolso de los depósitos asegurados de manera ágil con el objetivo de contribuir la estabilidad financiera. Debe existir un claro e inequívoco disparador para el pago del seguro de depósitos. 16. Recuperación de activos El asegurador de depósitos debe tener, por ley, el derecho a recuperar sus créditos con base en la prelación de acreedores establecida estatutariamente. Sobre la base de los principios y criterios expuestos, la COSEDE ha realizado un análisis del cumplimiento por parte del Seguro de Depósitos en el Ecuador de 96 criterios esenciales que forman parte de los dieciseis (16) Principios Básicos definidos por la IADI, reflejando que cumple con 91% de los criterios esenciales (tomando en cuenta aquellos que no aplican para la legislación ecuatoriana). Las brechas más importantes se registran en los principios de membresía, pago a depositantes y recuperación de activos por lo que la institución sigue trabajando para el cierre de las brechas identificadas que se verán reflejadas en una gestión más eficiente del Seguro de Depósitos en beneficio de la ciudadanía.
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El Seguro de Depósitos en el mundo De acuerdo a información de la IADI (Asociación Internacional de Aseguradores de Depósitos) a septiembre de 2017 a nivel mundial se registraban 140 países que cuentan con un sistema de seguro de depósitos, lo que representa el 67% de los países a nivel mundial. Esto a diferencia de 12 países que contaban con este esquema en 1972 y 113 en el año 2014. Gráfico 1: Países que mantienen Seguro de Depósitos por continente 60 2
50
14 28
40
30
13 47
20
10
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0 América
Europa
África Países con SD
Asia
Oceanía
Países sin SD
Fuente: International Association of Deposit Insurers - IADI Existen indicadores utilizados a nivel internacional que permiten realizar un análisis comparativo de la situación del SD del Ecuador en relación a sus pares. Uno de estos indicadores es la relación entre el Patrimonio del Fondo (o nivel de reservas) y los depósitos cubiertos, utilizado para dimensionar el nivel adecuado de un fondo de Seguro de Depósitos. A diciembre de 2017, el SD del Sector Financiero Privado en Ecuador brindaba una cobertura de 11,4%, porcentaje que ubica al país entre los mayores de la región, sólo por debajo de Colombia que presenta un 23,4%, pero por encima de países como Brasil, El Salvador, Perú y Estados Unidos.
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Gráfico 2: Patrimonio / Depósitos cubiertos (en porcentaje) 25%
23,4%
20% 15%
11,4%
10%
6,08%
4,8%
5%
4,02% 1,3%
0% Colombia (Oct-2017)
Ecuador (2017)
Brasil (2017)
El Salvador (May-2017)
Perú (2016)
Estados Unidos (2017)
Fuente: COSEDE y páginas web de aseguradores de depósitos de la región Otro indicador importante de comparación internacional es el de depósitos cubiertos / total depósitos, para el caso de Ecuador esta relación en diciembre de 2017 fue de 39,8%. Gráfico 3: Depósitos cubiertos / Total Depósitos (en porcentaje) 60%
54,8%
54,0%
50,9%
50% 39,8%
40%
34,6% 28,0%
30%
18,7%
20% 10% 0% Brasil (2017)
México Estados Unidos Ecuador (Feb-2018) (2017) (2017)
Perú (2016)
El Salvador (May-2017)
Fuente: COSEDE y páginas web de aseguradores de depósitos de la región
Colombia (Ene-2018)
Por otro lado, al comparar los montos máximos asegurados en los países de la región se evidencia que Ecuador brinda una de las coberturas más altas de la región, tomando en cuenta la de la FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) de Estados Unidos y del IPAB (Instituto de Protección del Ahorro Bancario) de México responde a realidades de economías diferentes, por un lado los estadounidenses tienen un PIB per cápita de US$ 59.501, los mexicanos de US$ 9.304 y los ecuatorianos de US$ 6.098. Adicionalmente, es importante tomar en cuenta que la FDIC fue creada en el año 1933 y el IPAB en 1981, a diferencia de la COSEDE en el año 2008. Es importante señalar que las cifras mostradas en el gráfico a continuación son protecciones por persona y por entidad financiera. Gráfico 4: Cobertura máxima del Seguro de Depósitos (en US$)
250.000
250.000
200.000
150.000 121.713 100.000
50.000
32.000
30.515 30.000
Estados México Ecuador Uruguay Unidos
26.793
18.138 17.259
9.633
Perú Paraguay Argentina Colombia Honduras El Salvador
Fuente: COSEDE y páginas web de aseguradores de depósitos de la región
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Los Seguro de Depósitos en América Latina Fondo de Garantías de Instituciones Financieras FOGAFÍN
Principios básicos: nivel de cumplimiento en América Latina Los Principios Básicos para Aseguradores de Depósitos Eficaces, formulados por la Asociación Internacional de Aseguradores de Depósitos (IADI, por su sigla en inglés), son los estándares internacionales que rigen las actividades desarrolladas por los seguros de depósitos. Estos dieciseis (16) principios, cuya segunda versión fue publicada en el año 2014, recogen una serie de buenas prácticas que procuran la correcta participación de los aseguradores de depósitos dentro de las redes de seguridad financiera, así como la determinación de unas condiciones operativas mínimas que permitan que estas entidades puedan cumplir con sus mandatos y objetivos misionales, los cuales están orientados principalmente a la protección de los pequeños depositantes y la preservación de la estabilidad del sistema financiero. Los principios, aparte de cumplir su rol como estándar internacional, han sido un mecanismo efectivo para identificar aquellas áreas en las cuales los aseguradores de depósitos presentan falencias de cara al cumplimiento de sus objetivos misionales.
Esto ha permitido gestionar la destinación de recursos y esfuerzos de cooperación técnica hacia estos frentes, al punto que logró motivar a la IADI a liderar un esfuerzo global de asistencia técnica que permita mejorar estas bajas calificaciones. América Latina no ha sido una excepción a esta tendencia y desde finales de 2017, bajo la tutela del Comité Regional de América Latina de la IADI (CRAL), lideró un esfuerzo regional para identificar cuáles son los puntos más fuertes desde la óptica del cumplimiento de los principios básicos, así como los elementos que requieren de mayor atención. Para ello, los aseguradores de depósitos de la región compartieron los resultados de las evaluaciones o autoevaluaciones realizadas al nivel de cumplimiento en cada país, permitiendo identificar las siguientes tendencias: Objetivos de política pública, control del riesgo moral y membresía: los puntos más fuertes De acuerdo con los resultados observados, la definición de los objetivos de política pública, el control del riesgo moral y la determinación de las condiciones de la membresía en el seguro de depósitos, aparecen como los puntos mejor calificados a nivel regional. Esta situación evidencia que la determinación del marco regulatorio bajo el cual operan los aseguradores de depósitos en América Latina responde a los mandatos y poderes que tienen estas agencias en cada uno de los países.
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Lo anterior denota el avance de los aseguradores de depósitos a nivel regional, los cuales, tras la materialización de la Crisis Financiera Internacional del año 2008, han venido fortaleciendo su capacidad operativa con el fin de responder de manera rápida y eficaz a las situaciones que puedan llegar a afectar la estabilidad del sistema financiero. Además, cabe mencionar que esta situación tiene una relación directa con la capacidad de los seguros de depósitos para operar de manera independiente dentro de sus jurisdicciones, elemento que también presenta un alto nivel de cumplimiento en América Latina. Marcos de resolución, alertas tempranas y protección legal: tareas pendientes La relación con los demás integrantes de la red de seguridad financiera es uno de los puntos más importantes dentro de la estructura de los Principios Básicos. Su importancia radica en la multiplicidad de elementos que requieren una adecuada coordinación con otras autoridades financieras, dentro de las cuales se encuentran la resolución de entidades en problemas y los sistemas de alertas tempranas como mecanismo para reducir el riesgo de contagio. Allí los aseguradores de depósitos, si bien presentan calificaciones que no son del todo bajas, manifiestan que en la práctica persisten algunos elementos que impiden que el flujo de información entre distintas autoridades financieras sea el adecuado, sobre todo desde la óptica de la salud de las entidades que se encuentran protegidas por el seguro de depósitos. Esto no solo retrasa la capacidad de responder adecuadamente a los depositantes en caso de que se ordene la liquidación de la entidad en problemas; también refleja la falta de esquemas de detección temprana claramente definidos y que cuenten con criterios cualitativos y cuantitativos previamente establecidos.
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Frente al tema de la protección legal, algunos países evidenciaron la existencia de mecanismos que protegen a los empleados del asegurador de depósitos frente a las decisiones tomadas de buena fe en desarrollo de sus labores. Sin embargo, en aquellos casos en los que esta protección legal no está alineada con los requisitos de los Principios Básicos, la adopción de este mecanismo supone modificaciones legales cuya viabilidad no depende de manera exclusiva de los seguros de depósitos. Concientización del público y asuntos transfronterizos: acciones inmediatas El desconocimiento del seguro de depósitos equivale a su inexistencia. Por ello la IADI ha dado un rol preponderante a la divulgación del seguro de depósitos, especialmente en los momentos en donde la economía goza de un buen comportamiento, con el fin de permitir que los depositantes conozcan sus beneficios, características y limitaciones. A nivel regional se evidencian distintos esfuerzos orientados a cumplir con este estándar, pero estos no necesariamente responden a programas de largo plazo que puedan ser evaluados y que perduren como un componente permanente en los presupuestos de los aseguradores. Por ello, el CRAL identificó este elemento como una de las nuevas líneas de trabajo, para lo cual conformó un grupo técnico que desarrollará un instrumento de evaluación del nivel de conocimiento del seguro de depósitos que pueda ser utilizado por todos los países de la región. Esto permitirá estandarizar un instrumento de evaluación, así como generar parámetros comparables con los demás países de América Latina.
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Respecto a los asuntos transfronterizos, los países de América Latina han evidenciado un aumento en la presencia de bancos regionales en sus jurisdicciones durante la última década. Esto supone un nuevo reto para nuestros países, ya que la presencia de estas instituciones requiere una mayor coordinación entre los seguros de depósitos, así como la concertación de memorandos de entendimiento que permitan compartir información relevante y, eventualmente, coordinar estrategias de resolución que mitiguen el impacto de entidades con presencia en varios países de la región. En síntesis, los aseguradores de depósitos de la región muestran un buen comportamiento frente
a la adopción de los Principios Básicos. Si bien aún existe un enfoque “local” respecto al nivel de cumplimiento, estas agencias, bajo el liderazgo del CRAL, han identificado la importancia de generar acuerdos transfronterizos para fortalecer sus ámbitos de actuación y preservar integralmente la estabilidad del sistema financiero. La IADI ha manifestado su interés de apoyar las distintas iniciativas orientadas a la adopción de estos estándares internacionales, situación que, sin lugar a dudas, permitirá consolidar la importancia de los seguros de depósitos como mecanismo de protección a los depositantes.
Fotografía: Fondo de Garantías de Instituciones Financieras - FOGAFÍN Gobierno de Colombia
Entidades
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Bonos verdes: un nuevo producto bursátil en el Ecuador Bolsa de Valores de Quito - BVQ El Mercado de Valores Ecuatoriano cuenta con un nuevo producto bursátil: Bonos Verdes. Con este medio de financiamiento, empresas ecuatorianas pueden obtener recursos para sus financiar o re financiar sus proyectos sostenibles. A manera de resumen, un Bono Verde posee la misma estructura financiera y legal que un bono corporativo tradicional, con dos (2) diferencias fundamentales. La primera es que los recursos captados por este medio se deben destinar a actividades o proyectos que contribuyan a la mitigación o a la adaptación al cambio climático. La segunda es que el bono debe ser certificado como “Verde” por un verificador externo, dando así seguridad al inversionista sobre la contribución para el cambio climático de la empresa y el adecuado uso de los recursos captados. Este tipo de financiamiento se lanzó en el mercado internacional en el año 2008. El primer emisor fue el Banco Mundial. El desarrollo en estos últimos 10 años ha sido exponencial, llegando a US$163 mil millones al cierre de 2017 emitidos por todo tipo de instituciones, empresas, municipios, entre otros. Tanto el Grupo BID (Banco Interamericano de Desarrollo) como el Banco Mundial, por medio del IFC (International Finance Corporation por sus siglas en inglés), han apoyado esta iniciativa y han mostrado interés por demandar las primeras emisiones que se emitan en el mercado. Asimismo, la CAF (Banco de Desarrollo de América Latina) ha manifestado su interés de participar como garante de la emisión, tras una evaluación financiera y legal del proyecto en cuestión.
Gráfico 1: Bonos Verdes
Fuente: Bolsa de Valores de Quito - VBQ Los beneficios de los emisores de este tipo de instrumento se relacionan a la diversificación de pasivos, posicionamiento local e internacional, alianzas y acercamiento con instituciones altamente reconocidas y por supuesto el propio financiamiento de proyectos que contribuyen no solo a su propia planificación sostenible sino también a los objetivos de desarrollo planteados por el Pacto Global de las Naciones Unidas. Las Casas de Valores adscritas a la BVQ están capacitadas y listas para asesorar a empresas (públicas y privadas) interesadas en utilizar este método de financiamiento. Las Casas de Valores son las únicas autorizadas por la Superintendencia de Compañías, Valores, y Seguros para brindar asesoría sobre la estructuración de productos del mercado de valores. Para mayor información sobre este producto escríbe a: comercial@bolsadequito.com
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El Sistema de Seguros Privados en el Ecuador Econ. Andrés Palma Muñoz Dirección Nacional de Auditoría Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros En Ecuador la actividad aseguradora empieza a desarrollarse desde la era republicana, funcionando a través de agentes de compañías extranjeras que actuaban como receptores de trámites, el ramo de transporte e incendio eran los de mayor comercialización, en el primer caso por la importación y exportación que era la principal actividad comercial del país y en el segundo caso por la experiencia que vivió la ciudad de Guayaquil en noviembre de 1764 con el incendio denominado Fuego Grande. En el gobierno del Presidente Eloy Alfaro se expide el Código de Comercio donde por primera vez se hace referencia a los contratos de seguros1, a partir de 1909 la actividad aseguradora empezó a ser regulada con la finalidad de evitar el monopolio de las empresas extranjeras que operaban sin ningún control. El Ministro de Hacienda en 1933, declaraba: “las compañías de seguros deben cooperar al desarrollo de la economía nacional, mediante inversiones en el país de sus capitales y reservas”. En el año 1936 se expidió la Ley de Inspección y Control de las empresas de seguros que permitió un sistema de vigilancia para las empresas que ejercían la actividad aseguradora.
Mediante Decreto Supremo Nº 1147 del 7 diciembre de 1963, se emitió la Legislación sobre Contrato de Seguro, normativa que fue incorporada dentro del Código de Comercio y se mantiene hasta la actualidad. En 1966 en decretos supremos Nº 1320 y 1346, se emitió la Ley General de Compañías de Seguros, la cual se mantuvo vigente por tres décadas, hasta ser sustituida en el año 1998 por la Ley General de Seguros; la misma que fue modificada en septiembre del 2014 a través del Código Orgánico Monetario y Financiero y contempló como medida de solvencia un capital pagado mínimo de US$ 8 millones de dólares para empresas de seguros y US$ 13 millones para compañías de reaseguros; además, como medida para fortalecer el sector, adicionalmente se estableció la implementación de un seguro para los asegurados administrado por la Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondos de Seguros Privados - COSEDE. En la actualidad en el país operan 31 empresas de seguros y una (1) compañía reaseguradora, en el periodo económico 2017 la actividad aseguradora aporta al Producto Interno Bruto (PIB) con el 1,9 %, siendo una participación muy baja en relación a otros países de Latinoamérica, como se demuestra el gráfico 1.
1 Código de Comercio de la República del Ecuador expedido por el Señor General Don Eloy Alfaro, encargado del mando supremo, Biblioteca Nacional Eugenio Espejo, Fondo Ecuatoriano Republicano, Editado por Escuela de Artes y Oficios, año 1906.
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17 Gráfico 1: Índice de penetración en América Latina (2017, en porcentajes) 14,0% 12,0%
11,8%
10,0% 8,0% 6,0%
5,5%
4,0%
4,7% 3,1% 3,1% 2,7% 2,7%
2,0%
2,4% 2,4% 2,1% 2,0%
1,9% 1,9% 1,9% 1,5%
1,4% 1,4% 1,2% 1,2%
0,0%
Fuente: Fundación Mapfre En Ecuador la industria de seguros ha mantenido un desarrollo sostenido en los últimos años; sin embargo, el sistema asegurador tuvo que afrontar en abril del 2015 una de las mayores catástrofes como fue el terremoto en la provincia de Manabí, solo por siniestros ocasionados por el terremoto las compañías de seguros cancelaron US$ 550 MM a los asegurados, adicionalmente se observa una contracción en el primaje y la utilidad de los ejercicios económicos 2015 tal como se muestra en la tabla 1. Tabla 1: Evolución de las principales cuentas contables del sistema asegurador Cuentas
2012
2013
2014
2015
2016
2017
1.428’602.674
1.659’312.819
1.702’.922.588
1.664’880.181
1.551’110.277
1.631’124.755
39’109.263
30’957.366
61’164.602
50’843.127
60’010.520
70’576.088
Activos
1.288’216.427
1.644’984.910
1.853’282.156
2.017’221.086
2.222’418.244
2.298’497.995
Pasivos
921’535.339
1.223’452.551
1.371’751.534
1.448’342.487
1.631’903.064
1.674’150.898
Patrimonio
366’681.088
421’532.358
481’530.625
568’878.599
590’515.179
624’347.097
Primas Netas Emitidas Utilidad
Fuente: Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros El sistema de seguros privados con la supervisión adecuada del organismo de control está inmerso en procesos de cambios del entorno comercial y económico con procesos innovadores; el sector asegurador tiene una gran capacidad para generar empleo e inversión tanto nacional como extranjera, está a la vanguardia en la tecnología adaptando las exigencias de los usuarios que demandan una mayor calidad en atención, productos y/o servicios, lo que repercute en la generación de confianza y estabilidad para para el desarrollo económico y social del Ecuador. Los desafíos para seguir fortaleciendo el sector seguros y sus compañías con el objetivo de mantener la confianza de los asegurados es un trabajo de todos los participantes, la Superintendencia de Compañías, Valores y Seguros en los dos años de gestión ha proporcionado las mejores herramientas para poder lograrlo, pero es un trabajo que hay que seguir mejorándolo hasta alcanzar niveles internacionales.
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Revista Externa #012 Abril - Junio 2018
COSEDE y la Bolsa de Valores de Quito promueven un intercambio de conocimientos COSEDE Los recursos del Seguro de Depósitos y del Fondo de Seguros Privados se nutren, entre otras fuentes, de los rendimientos de las inversiones y las utilidades líquidas de cada ejercicio anual. En este sentido, la COSEDE, como institución técnica encargada de la administración de estos fondos, en su afán de garantizar la sostenibilidad patrimonial de cada fideicomiso y la disponibilidad de los recursos, ha promovido acercamientos con la Bolsa de Valores de Quito BVQ a fin de estudiar oportunidades de inversión que se encuentren en el marco de los principios legales de, en su orden: seguridad, liquidez, diversificación y rentabilidad; y, además, desarrollar el conocimiento de los servidores de la COSEDE en el funcionamiento del mercado de valores. Con este antecedente, a partir del mes de abril se han desarrollado una serie de capacitaciones y reuniones conjuntas para reforzar el análisis técnico para la toma de decisiones.
En este sentido, Eduardo Argumedo, Gerente Comercial de la BVQ, indicó que la labor que realiza la COSEDE de “abrir su gestión, no sólo hacia el mercado de valores, sino hacia el público en general para que se conozca lo que hace y cómo da garantía a los depositantes” es bastante relevante. Finalmente, el jueves 03 de mayo, los funcionarios de la Corporación del Seguro de Depósitos realizaron una nueva visita a la BVQ, para profundizar sobre el conocimiento del mercado de valores y participar en el “Juego de la Bolsa”. Con este acercamiento entre la COSEDE y la BVQ se pretende el desarrollo de capacidades y fortalecimiento técnico de la Institución, en pro de una gestión idónea de los recursos del Seguro de Depósitos y Fondo de Seguros Privados, que a su vez redunda en beneficios para la ciudadanía.
Con el apoyo oportuno de los funcionarios de la BVQ, el viernes 20 de abril de 2018 se llevaron a cabo dos capacitaciones: una sobre los estudios periódicos e información estadística disponible en la página web de la BVQ; y otra sobre la emisión y funcionamiento de las Facturas Comerciales Negociables. De igual forma, el 26 de abril, gracias a la coordinación de la BVQ, la COSEDE presentó a las casas de valores una breve introducción sobre sus funciones dentro del marco de la Red de Seguridad Financiera; y, expuso las Políticas de Inversión que rigen sus operaciones.
Fotografía: Autoridades de COSEDE y de la BVQ
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COSEDE en Territorio COSEDE Con el fin de mantener a la ciudadanía debidamente informada sobre los mecanismos de política pública de los cuales son beneficiarios, lo cual les permitirá adoptar de forma oportuna decisiones que le beneficien, y en el marco de su ejercicio de responsabilidad social, la COSEDE ha concentrado grandes esfuerzos en una importante tarea de difusión, que en el último trimestre llegó a más de 750 personas, a través de talleres de capacitación sobre el Seguro de Depósitos con el programa COSEDE Territorial. Hasta la fecha , abarca ocho provincias y once ciudades entre los meses de abril y junio. Durante este trimestre se visitaron: COSEDE Territorial Bolívar Gracias al apoyo de los municipios de Guaranda y Chillanes, representantes de la COSEDE brindaron taller sobre el Seguro de Depósitos a más de 40 comerciantes de esta provincia, en la que funcionan 51 establecimientos de entidades financieras que operan legalmente, y de las cuales el 100% de los depositantes cuenta con la cobertura de este mecanismo de seguridad financiera. Tercer Consejo de Jefes y Tenientes Políticos de la provincia de Chimborazo Jefes, tenientes políticos y comisarios de Riobamba, Colta, Pallatanga, Cumandá Penipe, Alausí, Chunchi, Chambo y Cebadas (cantones de Chimborazo) se dieron cita para participar, el pasado 10 de abril, en el Tercer Consejo de Jefes y Tenientes Políticos de esa provincia, durante el cual la Dra. Lorena Freire, Presidenta del Directorio de la COSEDE impartió el taller de capacitación “COSEDE Territorial”, donde resaltó los beneficios del Seguro de Depósitos, que cumple el objetivo de devolver a la ciudadanía los depósitos realizados en entidades financieras reguladas que hayan sido declaradas en liquidación forzosa hasta por los montos que determina la Ley.
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Fotografía: Capacitación en la PUCE Sede Manabí Estudiantes y representantes de la PUCE Sede Ibarra y Manabí recibieron taller Más de 50 personas entre personal administrativo, docente y estudiantes de la Pontificia Universidad Católica del Ecuador Sede Ibarra asistieron el pasado 2 de mayo, al taller COSEDE Territorial, dictado por el Econ. Alfredo Olivares, experto en Mecanismos de Seguridad Financiera, quien explicó cómo funciona el Seguro de Depósitos, así como su proceso de pago. De igual forma, la ciudad de Portoviejo fue el escenario en el cual los estudiantes de la Facultad de Ciencias Administrativas de la PUCE Sede Manabí, mostraron gran interés al conocer a profundidad qué es y cómo funciona este mecanismo, así como los requisitos para acceder al mismo. En este sentido, las preguntas fueron atendidas por la Dra. Lorena Freire, quien, asimismo, resaltó la solvencia del patrimonio de este Seguro y que es posible acceder a él de manera gratuita. Vale mencionar que para nuestra institución el trabajo en conjunto con la academia es clave, puesto que, brinda más herramientas para que esta valiosa información llegue a los ciudadanos en territorio.
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COSEDE en medios de comunicación De acuerdo a las diferentes visitas que el equipo de la COSEDE ha realizado a lo largo del territorio nacional, la Unidad de Comunicación de la institución ha desplegado una serie de acercamientos con los principales medios de comunicación locales de las provincias de Tungurahua, Bolívar, Imbabura, Manabí, Chimborazo, El Oro y Loja, de manera que el accionar de la entidad no solamente llegue al ciudadano directamente a través de las distintas charlas de capacitación y socialización del programa COSEDE Territorial, sino que el mensaje también pueda ser multiplicado y replicado en medios masivos. Fotografía: Capacitación en la provincia de El Oro Gobernación de El Oro abre sus puertas a la COSEDE Machala, también conocida como la “capital bananera del mundo”, fue la cuidad donde la Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados trasladó su menaje gracias a la hospitalidad de la Gobernación de El Oro, que abrió sus puertas para impartir este taller, en el cual el Econ. Alfredo Olivares fue el encargado de capacitar a más de 50 asistentes, entre ellos jefes, tenientes políticos y comisarios de toda la provincia el pasado 18 de mayo de 2018.
Es así que, en lo que va del 2018, hemos logrado, gracias a un importante trabajo de relaciones públicas, que los voceros institucionales fueran entrevistados en 35 medios de comunicación (prensa, radio y televisión); a ello, es necesario sumar el apoyo recibido por parte de entidades como Cinemark, Inmobiliar y el Servicio de Rentas Internas, que han difundido a través de sus pantallas informativas (infochannels) videos institucionales sobre el Seguro de Depósitos y sus beneficiarios; con esta gestión ha sido posible llegar a cerca de 5´838.810 personas en todo el país.
Autoridades de la provincia de Loja participaron en COSEDE Territorial Como parte de su objetivo de incrementar el nivel de conocimiento del Seguro de Depósitos que administra la COSEDE, la Gerente General de la institución, Dra. Nelly Arias, dictó una charla sobre este mecanismo, dirigida a cerca de 70 jefes, tenientes políticos y comisarios de la provincia, gracias al apoyo de la Gobernación de Loja. Durante la socialización, la Dra. Arias facilitó a los asistentes diversos datos sobre el accionar de la institución en esta provincia del sur del país, que cuenta con 665 mil depositantes, cuyos ahorros ascenderían a U$D 937 millones, todos ellos cubiertos.
Fotografía: Presidenta del Directorio de COSEDE, Dra. Lorena Freire, en entrevista para TV Manabita
Datos estadĂsticos 22
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Datos estadísticos COSEDE Compartimos con la ciudadanía información relevante sobre los fideicomisos administrados por la Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados - COSEDE; al igual que información estadística de interés público relacionada con las competencias de la institución. Seguro de Depósitos (SD)
El Seguro de Depósitos alcanzó US$ 1.779 millones a mayo de 2018, lo que significa un incremento de más de 14 veces respecto de su valor inicial del año 2009.
209
50 0
di
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0
77
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ay -1 8
126
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m
453
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di
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di
Millones de US$
902
1.000
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1.198
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Millones de US$
1.400
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1.392
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Gráfico 2: Patrimonio del Seguro de Depósitos del Sector Financiero Popular y Solidario Millones de US$, Febrero 2018
di
Gráfico 1: Patrimonio del Seguro de Depósitos del Sector Financiero Privado Millones de US$, Mayo 2018
Fuente: Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados COSEDE
Fuente: Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados COSEDE
El patrimonio del Seguro de Depósitos del Sector Financiero Privado presentó una variación anual de 15,61% llegando a los US$ 1.468 millones en mayo de 2018. Con este monto de patrimonio, el SD de este sector alcanzó un nivel de cobertura de 11,71% (patrimonio / depósitos cubiertos). A mayo de 2018, ha beneficiado a 81.602 depositantes del Sector Financiero Privado con un monto de US$ 55,9 millones.
El patrimonio del Seguro de Depósitos del Sector Financiero Popular y Solidario a mayo de 2018 alcanzó los US$ 311 millones (variación anual de 13,77%). Con este monto de patrimonio, el SD de este sector alcanzó un nivel de cobertura de 4,9% (patrimonio / depósitos cubiertos). A mayo de 2018, ha beneficiado a 436.595 depositantes del con un monto de US$ 46,48 millones.
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Pago del Seguro de Depósitos (PSD)
Hasta el mes de mayo de 2018, para el Pago del Seguro de Depósitos se ha destinado US$ 102,4 millones, los cuales han beneficiado a 518.197 ciudadanos del sistema financiero ecuatoriano. Gráfico 1: Infografía del Pago del Seguro de Depósitos en el Ecuador Mayo 2018
MONTO CUBIERTO COSEDE ha destinado para el pago del SD US$ 102,4 millones (US$ 55,9 millones para el Sector Financiero Privado y US$ 46,5 millones para el Sector Financiero Popular y Solidario).
BENEFICIARIOS 518.197 ciudadanos son beneficiarios del Seguro de Depósitos (81.602 del Sector Financiero Privado y 436.595 del Sector Financiero Popular y Solidario).
DEPOSITANTES CUBIERTOS El 98% de los depositantes en el Ecuador recupera el 100% de su dinero.
AGENTES PAGADORES La COSEDE tiene convenio con 22 agentes de pago (entidades financieras).
Fuente: Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados - COSEDE
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Fondo de Liquidez (FL)
El Fondo de Liquidez alcanzó US$ 2.793 millones a mayo de 2018, lo que significa un incremento de más de 77 veces respecto de su valor inicial del año 2000. Gráfico 3: Patrimonio del Fondo de Liquidez del Sector Financiero Privado Millones de US$, Mayo 2018
3.000 Millones de US$
2.500
2.115
2.000
2.517
2.645
1.643
1.500
1.214
1.000 500
2.234
2.391
34
38
45
56
66
81
96 108 138
660 422 531
0
Fuente: Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados - COSEDE El patrimonio del Fondo de Liquidez del Sector Financiero Privado a mayo de 2018 alcanzó los US$ 2.465 lo cual representa un crecimiento anual de 4%. Es importante resaltar que este fondo se nutre de los aportes realizados por las propias entidades financieras privadas. Gráfico 4: Patrimonio del Fondo de Liquidez del Sector Financiero Popular y Solidario Millones de US$, Mayo 2018 141 142 144 146 147
160 140
105 106 108 99 101 102 104 104 94 94 97 98
120
Millones de US$
100 66 67
80 60
41
40 20 0
Fuente: Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados - COSEDE
Fondo de Seguros Privados (FSP)
El patrimonio del Fideicomiso del Fondo de Seguros Privados paso de US$1,08 millones desde su inicio de operación en enero de 2016 a US$ 22,39 millones en mayo de 2018. Gráfico 5: Patrimonio del Fondo de Seguros Privados Millones de US$, Mayo 2018 25
22,39
US$ Millones
20 15 10 5
may.-18
abr.-18
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oct.-17
sep.-17
ago.-17
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abr.-17
may.-17
mar.-17
feb.-17
ene.-17
dic.-16
oct.-16
nov.-16
sep.-16
jul.-16
ago.-16
jun.-16
abr.-16
may.-16
feb.-16
mar.-16
ene.-16
1,08
Fuente: Corporación del Seguro de Depósitos, Fondo de Liquidez y Fondo de Seguros Privados - COSEDE Tasas de interes activa referencial (TIAR) Gráfico 6: Tasas de interés activa referencial por segmento de crédito Junio 2018 Microcrédito de Acumulación Ampliada*
20,10%
Microcrédito de Acumulación Simple*
23,78%
Microcrédito Minorista*
26,91%
Vivienda de Interés Público
4,88%
Inmobiliario
10,38%
Educativo
9,48%
Consumo Prioritario
16,65%
Consumo Ordinario
16,59%
Comercial Prioritario PYMES
10,43%
Comercial Prioritario Empresarial
9,64%
Comercial Prioritario Corporativo
7,33%
Comercial Ordinario
7,93%
Productivo PYMES
10,19%
Productivo Empresarial
9,82%
Productivo Corporativo
7,31% 0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
Fuente: Banco Central del Ecuador * Las tasas de interés para los segmentos Microcrédito Minorista, Microcrédito de Acumulación Simple y Microcrédito de Acumulación Ampliada se calcula con información del sector financiero privado y de la economía popular y solidaria (cooperativas de ahorro y crédito del segmento 1 y mutualistas).
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La tasa de interés activa es aquella que las entidades financieras cobran por la concesión de créditos dependiendo del segmento en el que sean categorizados. Esta segmentación depende del destino de los recursos solicitados y la naturaleza del sujeto de crédito. A junio de 2018 el microcrédito es el segmento que mantiene las mayores tasas de interés que van desde 20,10% al 26,91%, seguido del segmento de consumo con porcentajes que bordean el 16%. Las más bajas son las que corresponden al financiamiento de vivienda de interés público. Al realizar una comparación entre las tasas vigentes en el trimestre anterior (marzo-2018) se puede registra una reducción en las de los segmentos productivo corporativo y pymes, comercial ordinario, comercial prioritario pymes, consumo ordinario, vivienda de interés público; y, microcrédito en todas sus categorías. Dato de interés: Con Resolución No. 437-2018-F de 26 de enero de 2018 la Junta de Política y Regulación Monetaria y Financiera - JPRMF reduce en dos puntos porcentuales las tasas activas efectivas máximas de los segmentos Microcrédito Minorista, Microcrédito de Acumulación Simple y Microcrédito de Acumulación Ampliada para las entidades del sector financiero privado y del segmento 1 y mutualistas del correspondiente al popular y solidario. Gráfico : Tasas de interés pasiva referencial (Depósitos) Marzo 2018 - Junio 2018 7,35% 7,21%
Plazo 361 y más 5,76% 5,79%
Plazo 181-360
Plazo 121-180
5,07% 4,72%
Plazo 91-120
4,91% 4,79% 4,02% 4,08%
Plazo 61-90
3,53% 3,51%
Plazo 30-60 0%
1%
2%
3%
Junio 2018
4%
5%
6%
7%
8%
Marzo 2018
Fuente: Banco Central del Ecuador
La tasa de interés pasiva es aquella que las entidades financieras pagan a las personas que depositan su dinero en una entidad a través de una cuenta de ahorros, cuenta corriente, depósito a plazo o cualquier otro producto financiero que considere un retorno. Al mes de junio de 2018, la tasa de interés pasiva para depósitos realizados a un plazo mayor a 361 días es de 7,35% mayor al 7,21% registrado en marzo de 2018. Esta misma para depósitos entre 121 y 180 días pasa de 4,72% en marzo de 2018 a 5,07 en junio del mismo año, lo contrario pasa con las que tienen plazos entre 61 y 90 días y 181 y 360 días que presentan una ligera reducción.
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