REVISTA SOLO ACCIONES
2016 OSO O TORO?
Aﾃ前 II. NUMERO V
CONTENIDOS Página 2. Editorial Páginas 4 y 5. Lo mejor del 2015 Páginas 6 a 8. Psicología del Inversor - Trader S.A. Como armar un Plan de Negocios. Parte III Páginas 9 a 20. Visión de Mercado - Análisis de Pampa - Análisis de Edenor Página 21. Software de Bolsa - Motivewave Páginas 22 y 23. Indicadores Técnicos - Ichimoku Cloud. Parte I Páginas 24 a 27. Conociendo Empresas - Agrometal
EDITORIAL Ya han transcurrido los primeros días del 2016, y tenemos por delante un nuevo año bursátil que seguramente se presentara bastante movido, pero comenzando con la ilusión de poder triunfar en él y poder incrementar de manera considerable nuestro capital. Un año que no será distinto a los demás. Tendencias alcistas y bajistas acompañaran el recorrido de los precios y nosotros, los operadores, tratando de seguir de cerca y aprovechando esas alzas y bajas. Y como siempre un mercado que nos engañara en el recorrido. La ilusión de subas que no se traslucirán a los precios y de bajas considerables que no sucederán. Trampas que el mercado nos ira poniendo en el camino, pero que tenemos que estar preparados para sortearlas. Nunca es distinto, siempre es igual. Euforia y depresión será como siempre, el condimento de todos los años del mercado. Pero a medida que transcurren los años vamos aprendiendo de nuestros errores y vamos encontrando un método que nos hace triunfar. Y como siempre insisto, es necesario el esfuerzo en la dedicación, el estudio, el seguimiento profesional del mercado, como requisitos indispensables para el éxito. En este 2016 se presenta una nueva posibilidad para ganar en la bolsa. Un mercado lleno de dinero nos estará esperando para que recojamos nuestros frutos. Trading, inversiones a corto o mediano plazo, serán métodos para triunfar. Y si suceden las malas rachas, a no bajar los brazos. Es cuando más dedicación tenemos que poner y ser conscientes de nuestras equivocaciones. A veces esos golpes que nos da el mercado, son el punto de partida de operaciones exitosas de manera prolongada. Es imposible no equivocarse. Es la regla número uno de los mercados. Todo aquel que se incorpora a ellos es consciente de esa norma. Y si no lo es, la termina aprendiendo con el tiempo. Pero el mercado tiene otras reglas no escritas que otorgan beneficios. El mercado premia, como en toda actividad de la vida, a aquellos que se incorporan a los mismos con un método, con estudio, con pasión, con cautela. Y permítame para terminar estas pequeñas líneas, en brindarle el mayor optimismo posible. El mercado quiere que todos ganemos. Somos los operadores los que nos equivocamos y no aprovechamos esas oportunidades. Pero muy seguro que si dedicamos nuestro mayor esfuerzo, a fin de año estaremos festejando por otro año de éxito. A no bajar los brazos en ningún momento y rumbo al éxito!!!!!
LO MEJOR DEL 2015 Este año que finalizo ha sido dispar en el resultado de las distintas acciones de nuestra Bolsa de Comercio. Acciones que han terminado en baja y otras que finalizaron con excelentes porcentajes de suba. 2015 año ideal para el trading. Buenos porcentajes de variaciones mensuales en precios y buenos porcentajes de suba o bajas para opciones y trading diario. Al observar la tabla de porcentajes de suba a lo largo del año que se fue, surge la pregunta de porque muchas veces no llegamos a aprovechar todo el potencial que nos brinda el mercado. Sostengo a menudo que los analistas técnicos u operadores cometemos la equivocación de no mirar el largo plazo, y somos de dejar pasar buenas oportunidades de ganancias. No somos de reservar una parte de capital para inversiones de meses de duración. Concentrado en el corto plazo se adapta a la perfección el dicho que “el árbol no nos deja ver el bosque”. Panel Lider: Medalla de Oro 2015: Pampa, con 163.03% de suba Medalla de Plata 2015: G F Galicia, con 99.45% de suba Medalla de Bronce 2015: Comercial del Plata, con 94.56% de suba.
TABLA CON PORCENTAJES DE SUBA/BAJA ACCIONES PANEL LIDER AÑO 2015 MERVAL ALUA APBR BMA COME ERAR FRAN GGAL PAMP TS YPFD
36.08% 56.45% -32.50% 61.61% 94.56% 42.10% 71.10% 94.56% 163.03% -8.80% -30%
Panel General: Medalla de Oro 2015: Caputo con suba del 481.81% Medalla de Plata 2015: Agrometal, con suba del 273.73% Medalla de Bronce: Mirgor, con suba del 244.56%
TABLA CON PORCENTAJES DE SUBA/BAJA PRINCIPALES ACCIONES PANEL GENERAL Aﾃ前 2015
AGRO BHIP BPAT CAPU CECO CELU CEPU CRESUD CTIO EDN GARO INDU IRSA JMIN LEDE METR MIRG MOLI MORI PESA PETR SAMI SEMI TECO2 TGS TRAN
273.73% 30.78% 100.70% 481.81% 110.22% 47.60% 108.56% 42% 38.07% 128.40% 234.16% 22.80% -1.80% 144.80% 102% 135.50% 240.90% 130.60% 69.42% 43.30% 76.70% 98.90% 219.80% 1.70% 118.50% 146.10%
PSICOLOGIA DEL INVERSOR TRADER SA. COMO ARMAR UN PLAN DE NEGOCIOS. PARTE III
Hace dos ediciones que empecé a delinear ciertos aspectos a tener en cuenta, para poder armar un Plan de Negocios para el éxito en nuestro mercado. Toda empresa tiene su Plan de Negocios con objetivos que cumplir y la nuestra, al ser una empresa unipersonal, también debe de tenerlos. He hablado de ciertos tips a tener en cuenta y en la Edición Especial, había empezado a confeccionar ese plan. Había detallado en base a un capital x, cuál era la ganancia a la que debíamos de arribar a fin de año, para evaluar si nuestra incursión en el mercado fue o no exitosa. Decía en esa Edición Especial que la rentabilidad que debíamos de alcanzar era del 93% anual, en el ejemplo propuesto, o del 7,7% mensual. Y decía también que era algo totalmente factible. Para nada imposible. Ahora bien, como lograrlo? Un primer aspecto a tener en cuenta, y que es un error común que cometemos los operadores, es el dejar el dinero inmovilizado en la cuenta comitente. Es un lujo que no nos podemos permitir, si queremos tener éxito. Muchas veces, en espera de una buena oportunidad de compra o venta, dejamos en dinero en la cuenta sin generar intereses. Y para tener éxito tenemos que tener presente que nuestro capital tiene que estar trabajando de manera constante. Buenas tasas se consiguen en caución en bolsa. Esta semana pasada se podían realizar colocaciones a 30 días, a una tasa del 27% anual. Y también se pueden hace colocaciones a menor plazo. Si yo le preguntara cuando dinero dejo inmovilizado durante el año pasado en su cuenta comitente, probablemente no sabría usted responderme. Y menos, si le preguntara cuánto dinero dejo de tener, por no haber puesto ese dinero a trabajar. Para tener éxito en el Plan de Negocios, no podemos dejar de pasar ningún elemento por alto. Debemos estar abocados a cumplir nuestro objetivo y la única manera de lograrlo es estando ciento por ciento enchufados.
Y para estar enchufados en el mercado, debemos de aprovechar todas las oportunidades que este nos brinda. Pero para ello, debemos de tener un método. Un método probado que nos haga ganar dinero. EN BUSCA DE UN METODO Probablemente suena fácil hablar de un método de inversión. Un sistema que nos haga ganar dinero. Pero si no tenemos ese sistema, operaremos en el mercado a los tumbos. Probablemente con éxito, pero sin saber a ciencia cierta si debemos de comprar o no acciones. Y ello nos llevara a equivocarnos en algún momento. No es difícil de conseguirlo. Es solamente dedicar tiempo al estudio y a confeccionar estadísticas, para saber si podemos ganar dinero si operamos de una manera determinada. Confeccionar estadísticas es tedioso, pero es la única manera de saber si podemos alcanzar el éxito. En la Edición Especial hacía referencia a la posibilidad de ganar dinero con la compra/venta de acciones en base a operar con las clásicas figuras técnicas. Algo totalmente valido. Y fácil de estudiar para saber el resultado que podemos obtener. No importa cuál sea su método. Lo único necesario es que usted lo encuentre. Y crea en él. Y lo respete.
TRADING A DIARIO Ya he dicho que debemos de aprovechar todas las oportunidades que nos da el mercado. Y una de ellas es el trading. Muchas oportunidades tenemos día a día con la compra/venta o venta/compra de opciones. En todas las sesiones de la bolsa estas tienen un amplia variación diaria, que tenemos que aprovecharla. Hacer trading a diario nos permitirá sumar ganancias, y nos ayudara a llegar al objetivo. Para cualquier operador de bolsa, tradear con 10 mil pesos por día no es nada descabellado. Y obtener una variación diaria de un 5% libre de comisiones, menos descabellado todavía. Haga usted la cuenta de cuanto puede ganar al año, teniendo en cuenta que el 25% de sus operaciones pueden de ser malas, algo que todo sistema de trading acepta.
COMPRAR Y LANZAR Para llegar al objetivo que nos proponemos, debemos reservar parte de nuestro capital para la compra de acciones y venta de opciones. O lo que vulgarmente se llama “hacer tasa”. Creo que un 30% de nuestro capital reservado para tal fin, es un buen porcentaje. Y en nuestro ejemplo trazado en la Edición Especial, serian 90.000 pesos.
Muchos ejemplos sobre tasas que se podían conseguir el año pasado con distintas acciones podría comentar. Algunos de ellos ya hemos visto en las distintas ediciones de esta Revista. Ese capital bien colocado durante el transcurso de un año, bien puede brindarle una rentabilidad del doble de una tasa bancaria de cualquier banco. Y si lo conseguimos, estaríamos logrando una parte de nuestro objetivo.
STOPS MUY CLAROS Todo método de trading debe de venir aparejado por un stop. Y cuando hablo de stop, me refiero a un stop para perder menos y a su vez de un stop para dejar de correr las ganancias. Sin queremos tener éxito en el Plan de Negocios, deberemos de aprovechar buena parte de los ciclos bursátiles. Y la única manera será teniendo un stop que deje correr las ganancias, ajustándolo diariamente. En la Revista de febrero, lo veremos con ejemplos claros en base a lo que ha sucedido con diversas acciones en nuestra bolsa. Y con respecto a un stop para achicar las perdidas, es muy necesario. Perder lo menos posible, nos hará llegar al éxito. En el próximo número, COMO ARMAR UN PLAN DE NEGOCIOS. PARTE FINAL
VISION DE MERCADO
ADR Cierre al 08/01/2016: U$S 19.521 Estado de situación: Una fuerte suba ha experimentado este Adr desde el mínimo de U$S 2.85 del mes de junio del 2013 hasta el máximo de casi los 27 dólares de noviembre del año pasado. 29 meses de suba para un recorrido del 842%. Difícil por el momento determina si ese máximo cercano a los 27 dólares han sido un techo definitivo o transitorio para el Adr. En octubre y noviembre del año pasado, chocó contra una vieja línea de tendencia que provoco una fuerte retracción de precios.
Los soportes tendenciales los encontramos al día de hoy en la zona de 19, 16 y 14 dólares.
El macd en escala mensual nos marcó con absoluta precisión todo el recorrido alcista, no tienendo señal por el momento de estar fuera del mercado (obviamente las señales en escala mensual siempre son muy tardías).
Un pequeño triangulo rompió a la baja el ultimo dia del 2015, sin señales claras por parte de algunos indicadores.
La zona de U$S 14.50/17.50 fue zona de acumulaci贸n anterior previa a la fuerte suba de los precios hasta los casi 27 d贸lares. Hoy deber铆a de presentarse como firme soporte.
Los precios se colocaron por debajo de la media de 50 ruedas, y la de 200 pasa por la zona de los 17.85 d贸lares.
Distintitos retrocesos de Fionacci podemos calcular en base a distintas correcciones que puede de estar realizando la acci贸n. Por ahora trabajo en la zona de U$S 14.90/14.50, como zona probable de entrada al mercado (justamente coincide con parte del rango de acumulaci贸n anterior).
Algunas se帽ales de indicadores semanales presentan el futuro cercano como complicado para este Adr.
COMO OPERARLA: Me mantengo fuera de este activo. Por el momento estaré atento a las zonas de corrección antes planteadas. Si logra colocarse por encima de la zona de resistencia de 22.60, pienso buscar momentos para poder comprar.
GRAFICO LOCAL Cierre al 08/01/2016: $ 11.60 Estado de situación: Fuerte recorrido al alza tuvo esta acción en los últimos años. De vale 0.80 centavos en el 2012, llego a los $ 16.50 el 23 de noviembre del año pasado. Esa día produjo una fuerte reversión que se tradujo en una llave de reversión no solo diaria, sino también mensual. Dificil de determinar por el momento si un ciclo al alza finalizo en el máximo de $ 16.50. En caso de haber sido un topo importante, podemos calcular algunas zonas de retroceso, que se encuentran lejos por el momento.
Indicadores diarios con posibilidad de rebote para la acción, y media de 120 ruedas actuando como soporte importante. Indicadores semanales marcan cautela por el momento.
En el grafico diario podemos observar que desde la baja desde los 16.50, viene formando una cuña alcista que ropio el viernes pasado. Si se trata solo de un rebote, en el grifico podemos ver los números de Fibonacci. Los $ 13.90/14.00, se presentan como de fuerte resistencia.
COMO OPERARLA: En el corto plazo estaría atento para operar la cuña al alza, ya que puede haber un recorrido de corto plazo alcista hasta las zonas de rebote planteadas en el grafico anterior. La ruptura de los 14 pesos me harían pensar en que puede ir en busca del máximo.
ADR Cierre al 08/01/2016: U$S 16.75 Estado de situación: Desde el mínimo de U$S 1.65 de noviembre del 2012, una fuerte suba se dio en este Adr, hasta la zona de los U$S 20.50 de octubre del 2015. 35 meses de suba para un recorrido del 1142%. En el máximo de U$S 20.50, chocó contra una linea de tendencia que hizo que los precios retrocedieran en buen porcentaje. Una figura de cuña parece haberse gestado, sin tener confirmación de la misma.
Buena señal del macd mensual que nos permitió estar dentro del mercado en este super ciclo al alza, con excepción de los últimos meses, donde la señal de venta nos dejaba fuera del mercado desde los 12 hasta los 20.50 dólares. Por el momento, sin señal de cambio de tendencia en el macd de esa escala.
En el corto plazo conformo una fuerte zona de resistencia entre los U$S 17.10/17.80.
Quiebre de la media de 50 ruedas y la de 200 pasando por la zona de los U$S 15.00.
Desde el 15 de diciembre pareciera de estar formando un techo redondeado luego de haber rebotado desde los 14.63 d贸lares.
Si nos centramos en los indicadores semanales, vemos algunas se帽ales de venta. El macd, por ejemplo, nos marc贸 con bastante precisi贸n alguna correcciones del mercado.
Algunos indicadores de volumen hacen ser cautos para operar este activo.
COMO OPERARLA: Por el momento me mantengo fuera de este activo. Creo que lo mas prudente es ver que sucede con la zona de resistencia antes planteada. Solamente si el activo se coloca por encima de la zona de resistencia, pienso mirarla para ver de comprar. Sino por el momento me mantengo expectante por zonas de correccion mas baja.
GRAFICO LOCAL Cierre al 08/01/2016: $ 12.40 Estado de situación: Creo que es importante remarcar que de corto plazo, luego de la baja que tuvo la acción desde los % 15.50 (con un importante Key Reversal), en la zona de $ 11.30 se formo un piso importante. Este piso lo considero fundamental como stop de operaciones. Creo que el quiebre de el, en caso de producirse, nos puede llevar a ver valores cercanos a los $ 9.50/10.00 La amplia zona de $ 8.00/10.00, es la anterior zona de acumulación antes de la importante suba que comenzó a fines de octubre, por lo que es evidente que se presenta como importante soporte. Por gráficos diarios puede darse un rebote importante, por lo que habrá que estar atentos a porcentaes de Fibonacci en el mismo, en caso de darse.
En el próximo gráfico, números de Fibonacci en caso de producirse un rebote. Valores por encima de $ 13.45/13.50 hacen creer que la acción estaría para un recorrido más amplio.
SOFTWARE DE BOLSA MOTIVEWAVE Sin lugar a dudas uno de los mejores programas con los que podemos contar los analistas técnicos. Diversidad de indicadores, conteos de ondas y la posibilidad de trabajar con datos intradia. Indicadores de Alexander Elder, Bill Mars, Mel Winder, William Blau, son algunos de los tantos que acompañan a este potente programa. Posibilidad de utilizarlo por medio de estrategias automáticas y la posibilidad de ajustar esas estrategias a mejores resultados, es sin lugar a duda una de las virtudes del Motivewave Mas de cuatro ediciones han visto a la luz en distintas versiones, con la posibilidad de incorporar por algunos dólares más distintas aplicaciones para optimizar los estudios del programa. Con un costo no mayor a los 1500 dólares, puede descargarse la aplicacion gratuita por 14 días desde la pagina http://www.motivewave.com. Cada seis meses aproximadamente puede volver a realizarse la descargar gratuita en el mismo ordenador. Para aquellos que no están dispuestos a pagar por su compra, tienen la posibilidad de descargarlo en distintos ordenadores, en cada finalización de la versión de prueba. Algún crack para el programa anda dando vuelta por internet, pero desconozco el resultado del mismo. Los conteos de ondas del programa no garantizan la fidelidad de los mismos. En distintas ocasiones he probado conteos sobre acciones de nuestra bolsa, que han estado muy alejado de la realidad. Pero más allá de esos conteos no perfectos, son igualmente de ayuda para poder ubicarse dentro del contexto de cada acción. La diversidad de indicadores permite al analista contar con indicadores no tradicionales de los programas de bolsa. Y es una ayuda para contar con más herramientas para el análisis. Totalmente aconsejable su utilización, por lo que creo que vale la pena la inversión en un programa de estas características. Inversión fácilmente recuperable en poco tiempo.
INDICADORES TECNICOS ICHIMOKU CLOUD. PARTE I Es un potente indicador que nos advierte sobre la dirección de la tendencia y nos brinda señales de soporte y resistencias. Usado también por muchos analistas, como base para sistemas de trading. Explicándolo de manera sencilla, esta compuesto este indicador por 5 líneas, de las cuales dos de ellas se rellenan, creando una apariencia de una nube. Veamos un gráfico.
Indicador que viene incorporado en la mayoría de los programas de bolsa, puede utilizarse en distintas escalas temporales. Veamos el nombre y la indicación de cada una de esas 5 líneas que componen el indicador. La línea azul en el grafico se la denomina Tenkan-Sen (conversión line). Es el punto medio de las ultimas 9 barras. A la línea bordo se la denomina Kijun-Sen (línea base). Es el punto medio de las ultimas 26 barras de precios.
A la línea amarilla se la denomina Senkou Span A(lead 1). Es el punto medio de las dos líneas anteriores y se traza 26 periodos hacia el futuro. A la línea roja se la denomina Senkou Span B (lead 2). Es el punto medio de las ultimas 52 barras de precio trazadas 26 periodos hacia el futuro. A la línea verde se la denomina Chickou Span (laggin span). Sigue al precio reciente trazado 26 periodos para atrás.
Como operar con este indcador:
Cuando los precios se colocan por encima de la nube, la tendencia es alcista. Cuando están debajo de ella, es bajista. Cuando Senkou Span A(lead 1) se mueve al alza y se alejna de Senkou Span B (lead 2), indica que la tendencia alcista esta ganando impulso. A la inversa, cuando se mueve a la baja y se aleja, gana impulso la tendencia bajista. Si la nube es muy estrecha, indica indecisión y poca fuerza de la tendencia. La nube sirve también como soporte y resistencia. Cuando los precios están al alza, la nube sirve como soporte a todo retroceso. Cuando están a la baja, la nube actúa como resistencia de todo rebote.
CONOCIENDO EMPRESAS
La actividad principal de esta empresa, es la fabricación de maquinarias agrícolas de siembra de precisión. Su nueva planta fabril, inaugurada en el año 2004, se ubica en el corazón de la Pampa Húmeda (Monte Maíz, Córdoba) y cuenta con una extensión de 15000 metros cuadrados. Agrometal es reconocida mundialmente por la calidad de sus maquinarias, y colocó en el mercado dos verdaderas joyas estos dos últimos años. En el año 2014, la empresa presento su imponente nueva sembradora TX PIVOT II, considerada como la más potente maquinaria fabricada en el país por aquel entonces y recibió elogios de la gente del campo debido a su excelente precisión en la distribución de semillas.
En el 2015 lanzo al mercado la Air Planet APX, sembradora de granos gruesos de precisión que tiene un sistema de transporte de semillas y fertilizantes asistidos por aire mediante turbinas de soplado.
Es una empresa de gran envergadura que ha pasado momentos difíciles. A comienzos del 2015 se vio en la necesidad de tener que suspender a su personal, por las ventas casi nulas durante los meses anteriores. Políticas económicas del país y bajos precios de los comodities no ayudaban a una recuperación del sector En el 2014 la exportación de sembradoras cayó a su nivel más bajo desde el año 2002. Se declararon ventas por 11.2 millones de dólares, participando Agrometal con un 9.6% de las exportaciones. La esperanza de mejores políticas internas para el campo y una recuperación de los precios internacionales de los granos, influyeron en el espectacular salto de las cotizaciones de esta empresa en los últimos 3 meses. Con la estrategia de desembarcar en el mercado brasileño a fines del 2008 adquirió la empresa Fankhauser SA, empresa que vendió 6 años después a sus antiguos dueños y que empezara a cobrar la primera cuota en junio de este año y la ultima en el 2023. Un mal negocio para la empresa ya que había pagado por ella 7 millones de dólares y la vendió en 1.5 millones de esa moneda. La abultada deuda de la empresa brasileña y la imposibilidad de asistirla financieramente debido al cepo cambiario, fueron motivos más que suficientes para que la empresa presente la solicitud de recuperación judicial (en nuestro país equivale al concurso preventivo de acreedores). En la empresa son muy optimistas con la etapa iniciada por este nuevo gobierno. Creen que con políticas activas hacia el sector del campo, nuevamente se pondrá en marcha un proceso productivo que pondrá a trabajar a la empresa como en sus mejores momentos.
Veamos en la siguiente tabla los números de los últimos trimestres de esta empresa:
1er trimestre 2015 183.552.853
2do trimestre 2015 184.599.650
3er trimestre 2015 193.689.318
Total Activo No Corriente Total Activo
45.023.603
46.785.166
52.828.260
228.576.456
231.384.816
246.517.578
Total Pasivos Corriente Total Pasivos No Corriente Total Pasivo
91.786.408
97.490.056
142.952.921
29.342.409
28.426.347
7.422.457
121.128.817
125.916.403
150.375.378
Capital emitido Prima de Emisión Reserva Legal Otras Reservas Total Resultados no Asignados Total Patrimonio Neto Patrimonio Neto + Pasivo Ganancia (pérdida) Bruta Ganancia (pérdida) de Actividades Operativas Impuesto a las Ganancias Ganancia (Pérdida) del período Resultado por Acción ordinaria
48.000.000 794.886 6.653.817 63.290.700 -11.291.764
48.000.000 794.886 6.653.817 60.379.015 -11.681.029
48.000.000 794.886 6.653.817 60.379.015 -20.992.518
107.447.639 228.576.456
105.468.413 231.384.816
96.142.200 246.517.578
-3.510.975
12.387.296
12.436.127
-10.199.673
-4.881.250
-15.399.529
5.194.999
6.129.223
10.952.064
-9.716.525
-11.681.029
-20.992.518
-0,20
-0,24
-0,44
Total Activo Corriente