Ne laissez pas l’infl ation grignoter votre capital pension.

Ne laissez pas l’infl ation élevée grignoter votre capital pension

Près de 1,5 million de Belges épargnent pour leur pension par le biais d’une assurance. La grande majorité le fait avec des assurances sûres de la branche 21, mais dans un climat d’infl ation élevée, il existe de meilleures alternatives.

Peter Van Maldegem

eux qui épargnent pour leur pension

Cen bénéficiant d’avantages fiscaux peuvent choisir entre les produits de leur banque et ceux de leur assureur. Plus de 1,7 million de Belges choisissent un fonds d’épargne-pension auprès de leur banque, et près de 1,5 million de Belges épargnent par le biais d’une assurance. Ces assurances d’épargne-pension consistent principalement en des produits sûrs de type branche 21. Il s’agit d’une sorte de compte d’épargne dont l’intérêt peut varier chaque année, mais sur lequel vous obtenez toujours un intérêt garanti d’au moins 0%. Vous bénéfi ciez ainsi d’une garantie de capital.

Malgré les taux d’intérêt ultra-bas du marché, les polices d’assurance de la branche 21 ont, ces dernières années, rapporté suffi samment pour compenser l’infl ation. Mais ce ne fut pas le cas en 2021. L’infl ation a a eint 5,7%, ce qui est considérablement plus élevé que le rendement moyen de 1,5% off ert par les assurances de la branche 21. Cela signifi e que, pour la première fois, votre capital pension dans une assurance de la branche 21 a perdu de son pouvoir d’achat.

Les fonds comme alternative

En raison de la faiblesse des taux d’intérêt et de l’infl ation élevée, de plus en plus d’assureurs me ent sur le marché leurs fonds de la branche 23. Ces fonds n’off rent aucune garantie de capital, mais, en échange, vous obtenez un rendement potentiellement plus élevé à long terme. Cependant, le passage d’un contrat de la branche 21 à un fonds de la branche 23 n’est pas toujours évident. Vous ne pouvez avoir qu’un seul contrat d’épargne-pension par assureur. Chez certains assureurs, vous pouvez cotiser à la fois à la branche 21 et à la branche 23 au sein d’un même contrat d’épargne-pension, mais chez d’autres assureurs, il existe une stricte séparation entre les deux. Si vous voulez passer de la branche 21 à la branche 23 en restant chez le même assureur, vous devrez transférer toutes vos réserves accumulées dans la branche 21 à la branche 23.

Mais il y a des alternatives. L’épargnant peut laisser ses réserves dans la branche 21 et ouvrir un contrat de la branche 23 auprès d’un autre assureur. Il peut aussi ouvrir un contrat d’épargne-pension auprès d’une banque et y opter pour un fonds. Ainsi, les réserves accumulées restent investies de manière défensive, et les nouveaux versements vont dans un fonds. Bien sûr, l’horizon d’investissement est important. À l’approche de l’âge de la pension, mieux vaut ne pas envisager de passer à des fonds, et certainement pas aux fonds les plus risqués.

Sachez également que vous ne pouvez verser que dans un seul contrat d’épargne-pension au cours d’une même année et déduire les primes d’un seul contrat par année fi scale. Si vous avez un contrat de type branche 21 avec un assureur et un fonds avec la banque, vous devrez choisir chaque année dans quel produit vous souhaitez verser.

Quiconque envisage de passer à un fonds ou veut débuter une épargne-pension, doit choisir entre sa banque et son assureur. Ce

choix n’est pas évident, car les diff érences sont importantes. Quelles sont les diff érences les plus importantes entre les fonds d’épargne-pension des banques et les fonds de la branche 23?

1. OFFRE

La plupart des banques en Belgique proposent l’épargne-pension. Cinq banques (KBC, BNP Paribas Fortis, Belfi us, Crelan et Fintro) proposent trois fonds diff érents, répartis en fonction du profi l de risque. Ces fonds investissent directement dans des actions et des obligations individuelles. En fonction du profi l de risque, les fonds investissent entre 30 et 80% en actions.

Chez les assureurs, vous avez généralement le choix entre plusieurs fonds de la branche 23 au sein d’un même contrat. Il s’agit presque toujours de fonds d’actions purs ou de fonds mixtes, investissant à la fois dans des actions et des obligations. Certains assureurs ne gèrent pas eux-mêmes les fonds, mais confi ent ce e tâche à des gestionnaires de fonds externes. Chez Athora, l’investisseur peut choisir parmi 43 fonds externes. Il s’agit de fonds provenant de 25 maisons de fonds renommées, telles que Flossbach von Storch, Nordea, Carmignac et Fidelity. Même chose chez Allianz, qui propose 24 fonds de la branche 23. Ici aussi, les fonds sont gérés par des maisons de fonds externes, telles que JPMorgan, DPAM, Nordea et DNCA. En outre, l’assureur propose trois fonds à cycle de vie. Dans ces derniers, un rééquilibrage automatique a lieu chaque trimestre, en fonction du profi l de risque choisi et de la durée restante. Plus l’épargnant est âgé, plus les investissements sont défensifs.

P&V/Vivium propose cinq fonds de la branche 23 dans le cadre de l’épargne-pension: quatre fonds qui investissent dans un fonds mixte géré par DPAM, et un géré par le spécialiste des investissements durables Funds for Good. Chez AG Insurance, l’investisseur a le choix entre cinq fonds destinés à diff érents profi ls de risque, dont certains ont des investissements sous-jacents dans d’autres fonds.

Chez AXA Assurances, DVV et NN, l’off re de la branche 23 pour l’épargne-pension se compose d’un seul fonds. Chez AXA, il s’agit d’AXA Plan Multifund, un fonds fl exible qui investit en moyenne 50% en actions. Cela se fait en investissant de manière sous-jacente dans diff érents fonds AXA. NN propose le fonds mixte NN Life Patrimonial Future.

Dans une assurance branche 21, votre capital a perdu de son pouvoir d’achat pour la première fois l’année dernière.

2. FLEXIBILITÉ

Non seulement l’offre des fonds de la branche 23 est plus large, mais la fl exibilité est aussi généralement plus grande. Si vous souscrivez un contrat d’épargne-pension auprès de votre banque, vous devez choisir l’un des fonds proposés par la banque. Chez un assureur, vous pouvez généralement choisir parmi plusieurs fonds au sein d’un même contrat d’épargne-pension. Et vous pouvez généralement circuler librement entre les fonds. Avec Athora, des fonds peuvent être ajoutés, supprimés ou des réserves transférées d’un fonds à l’autre en cours de contrat.

Avec AXA Assurances, il n’y a qu’un seul fonds de la branche 23, mais la fl exibilité réside dans le fait que vous pouvez passer de la branche 21 à la branche 23, ou vice versa. Celui qui souscrit un contrat Pension Plan Fisc peut opter pour 100% de la branche 21, 100% de la branche 23 ou alors une combinaison des branches 21 et 23. Ce e combinaison peut également être modifi ée à tout moment. Chez P&V/Vivium également, les fonds de la branche 23 sont proposés dans un produit combiné avec la branche 21, le client étant libre de composer son portefeuille.

Veuillez noter qu’avec la banque, vous avez également la possibilité de rendre votre portefeuille plus défensif ou plus dynamique. Si vous avez toujours cotisé à un fonds dynamique, vous pouvez, par exemple, choisir la variante défensive

CONSEIL Les fonds de la branche 23 sont onéreux. Les frais annuels, qui se composent des frais de gestion de l’assureur et des frais du fonds sous-jacent, peuvent parfois dépasser 3%. Pour les fonds d’épargne-pension qui peuvent être achetés auprès d’une banque, les frais annuels se situent entre 1 et 1,7%.