34 minute read
COVER STORY - 42 ΒΡΑΣΙΔΑΣ ΝΕΟΦΥΤΟΥ: Το θεαματικό ράλι του Bitcoin και της αγοράς κρυπτονομισμάτων - 48 ΑΝΔΡΕΑΣ ΓΙΑΣΕΜΙΔΗΣ: Πώς και γιατί εμφανίστηκαν τα Crypto Funds - 52 ΑΝΔΡΕΑΣ ΒΛΑΧΟΣ: Ευημερεί η τεχνολογία blockchain - 56 ΤΑΣΟΣ ΓΙΑΣΕΜΙΔΗΣ: Κρυπτονομίσματα και τροποποίηση της νομοθεσίας για το ξέπλυμα
Το θεαμαΤικο ραλι Του Bitcoin
και Της αγορας κρυπΤονομιςμαΤων
Advertisement
Η επιτυχία του Bitcoin και της αγοράς κρυπτονομισμάτων αντανακλά την είσοδο της κοινωνίας σε νέα ψηφιακά μονοπάτια με την υιοθέτηση πρωτοποριακών τεχνολογιών, η οποία δημιουργεί νέες ευκαιρίες για αναδιάρθρωση του σημερινού ελεγχόμενου και απαρχαιωμένου νομισματικού συστήματος. Η τιμή του Bitcoin έχει δεκαπλασιαστεί κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών λόγω της μεγάλης ζήτησης από την είσοδο των θεσμικών επενδυτών και κερδοσκόπων στην αγορά των κρυπτονομισμάτων, αλλά και από τις ανησυχίες για την άνοδο του πληθωρισμού που έχουν πυροδοτήσει οι τεράστιες κυβερνητικές δαπάνες για την αντιμετώπιση των συνεπειών της πανδημίας.
ΤΟΥ ΒΡΑΣΙΔΑ ΝΕΟΦΥΤΟΥ Υπεύθυνου Επενδυτικής Στρατηγικής Exclusive Capital
Τα κρυπτονομίσματα κατέγραψαν θεαματική άνοδο έναντι των εθνικών νομισμάτων (fiat currencies) αλλά κυρίως έναντι του χρυσού, με τον οποίο μοιράζονται το ίδιο βασικό συγκριτικό πλεονέκτημα, την περιορισμένη προσφορά - σπανιότητα (υπάρχουν μόνο 21 εκατομμύρια Bitcoin). Η τιμή του δημοφιλέστερου ψηφιακού νομίσματος, του Bitcoin, κατέγραψε νέο ιστορικό υψηλό στα $62.000 στις 14 Μαρτίου 2021, καταγράφοντας ένα εντυπωσιακό ράλι, ερχόμενο από τα χαμηλά των $4.000 στις 13 Μαρτίου 2020, όπου είχε πέσει μετά τις έντονες ρευστοποιήσεις στις παγκόσμιες χρηματαγορές λόγω της εξάπλωσης της πανδημίας του κορωνοϊού. Το ράλι του Bitcoin δείχνει να είναι ασταμάτητο από την ημέρα της δημιουργίας του πριν από 12 χρόνια, όταν είχε ξεκινήσει τη διαπραγμάτευσή του κοντά στα 50 σεντ (!), προσφέροντας στους επενδυτές που τοποθετήθηκαν νωρίς μια ανεπανάληπτη εμπειρία και ασύλληπτα κέρδη για τα δεδομένα του χρηματιστηρίου. Η κεφαλαιοποιΗσΗ Του Bitcoin ανερχεΤαι σε $1 Τρισ., που ανΤισΤοιχει σΤο 50% ΤΗσ αγορασ Του αΜερικανικου δολαριου, σΤο 65% ΤΗσ αγορασ Του ευρώ και σΤο 100% ΤΗσ αγορασ Του ιαπώνικου γεν
ενδεικτικό της μεγέθυνσης του Bitcoin είναι ότι η κεφαλαιοποίησή του πλέον ανέρχεται σε $1 τρισ. (με τιμή $53.000), ποσό που αντιστοιχεί στο 50% της αγοράς του αμερικανικού δολαρίου, στο 65% της αγοράς του ευρώ και στο 100% της αγοράς του ιαπωνικού γεν. Το Ethereum, το δεύτερο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο, προσέλκυσε και αυτό το ενδιαφέρον των θεσμικών επενδυτών, με την τιμή του να δεκαπλασιάζεται σε μόλις 12 μήνες, σκαρφαλώνοντας στο ιστορικό υψηλό των $2.000 στις 20 φεβρουαρίου 2021 και με την κεφαλαιοποίησή του να ανέρχεται κοντά στα $200 δισ. Η συνδυαστική αξία όλων των ψηφιακών νομισμάτων (πέραν των 1.000 σε αριθμό) εκτινάχθηκε τον Μάρτιο του 2021 άνω του $1,3 τρισ., ποσό πενταπλάσιο των $250 δισ. που ήταν η συνολική κεφαλαιοποίησή τους στις αρχές του 2020. Το ποσοστό του Bitcoin στο σύνολο της κεφαλαιοποίησης όλων των κρυπτονομισμάτων είναι περίπου 60%.
Ένας από τους σημαντικότερους λόγους της εκτόξευσης της τιμής του Bitcoin από τα $1.000 το 2017 στα $62.000 κατά το 1ο τρίμηνο του 2021 είναι η αυξανόμενη ζήτηση από τους έμπειρους και εξειδικευμένους θεσμικούς επενδυτές σε όλο τον κόσμο. με τον όρο «θεσμικοί επενδυτές» εννοούμε οργανισμούς όπως τράπεζες, εταιρείες ασφαλειών, ταμεία συντάξεων, ταμεία εξασφάλισης (hedge funds) και εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων (mutual funds). οι εν λόγω οργανισμοί διαθέτουν υψηλό βαθμό εξειδίκευσης στις χρηματοοικονομικές αγορές και έχουν διαθέσιμα δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια για επενδύσεις, είτε για λογαριασμό τους είτε για λογαριασμό πελατών-επενδυτών, στα πλαίσια αυστηρής εποπτείας και θεσμοθετημένου
ελέγχου. το εκρηκτικό ράλι του Bitcoin τα τελευταία χρόνια άσκησε πιέσεις στους χρηματοοικονομικούς κολοσσούς της Wall Street και στις υψηλής τεχνολογίας εταιρείες της Silicon Valley, από τους ίδιους τους πλούσιους πελάτες τους, ώστε να εξετάσουν το ενδεχόμενο συμμετοχής τους στην εν λόγω αναδυόμενη κατηγορία των κρυπτονομισμάτων. Η επενδυτική τράπεζα Morgan Stanley έγινε η πρώτη μεγάλη τράπεζα στις Ηπά που προσφέρει στους πλούσιους πελάτες της έκθεση σε κρυπτονομίσματα, ενώ επένδυσε απευθείας στην πλατφόρμα διαμεσολάβησης «MicroStrategy», η οποία έχει $1,8 δισ. σε Bitcoin στον ισολογισμό της. με αυτόν τον τρόπο, η Morgan Stanley θα επωφεληθεί από την ιστορική συμπεριφορά των ψηφιακών νομισμάτων χωρίς να έχει το ρίσκο της διακράτησής τους στα χαρτοφυλάκιά της. Η παγκοσμίου φήμης επενδυτική τράπεζα Goldman Sachs επαναλειτούργησε το τμήμα για τη διενέργεια συναλλαγών σε ψηφιακά νομίσματα, το οποίο είχε κλείσει μετά την
κατάρρευση του bitcoin το 2018, ενώ η κινεζική εταιρεία κατασκευής τηλεφώνων και εφαρμογών Meitu ανακοίνωσε ότι αγόρασε $100 εκατ. σε bitcoin και Ethereum. ηblackRock, που είναι ο μεγαλύτερος διαχειριστής περιουσιακών στοιχείων διεθνώς, με $9 τρισ. το 2020, ανακοίνωσε την υποβολή εγγράφων στην επιτροπή κεφαλαιαγοράς των ηπά για να συμπεριλάβει τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του bitcoin στα επενδυτικά ταμεία της.
Η ριψοκινδυνΗ επενδυσΗ τΗσ Tesla στο BiTcoin
η αμερικανική βιομηχανία ηλεκτρικών οχημάτων Tesla ανακοίνωσε στις αρχές του 2021 ότι αγόρασε bitcoin αξίας $1,5 δισ., ακολουθώντας τα βήματα των PayPal, Mastercard και Square. η επένδυση της Tesla προσέλκυσε τα φώτα της δημοσιότητας λόγω του μεγέθους της εταιρείας και του τεράστιου ποσού της επένδυσης, βοηθώντας την τιμή του bitcoin να καταγράψει 10% σε ενδοσυνεδριακό ράλι. επιπρόσθετα, ο cEo της Tesla, Έλον μασκ (ο πλουσιότερος άνθρωπος στον πλανήτη και μεγάλος υποστηρικτής του bitcoin), ενημέρωσε το κοινό στις 24 μαρτίου ότι πλέον η εταιρεία θα δέχεται bitcoin ως μέσο πληρωμής για αγορά ενός οχήματος Tesla. τόνισε μάλιστα ότι δεν προβλέπει τη μετατροπή τους σε άλλα εθνικά νομίσματα, αλλά θα διατηρεί τις θέσεις σε bitcoin – τουλάχιστον μέχρι το επίπεδο των $100.000 το οποίο αποτελεί στόχο της Tesla. η κίνηση της Tesla μέχρι στιγμής δεν αποδίδει, εφόσον η μετοχή της έχει δεχτεί σφοδρό σφυροκόπημα από τις αρχές φεβρουαρίου, όταν και πρωτοανακοίνωσε την επένδυσή της στο bitcoin. η τιμή της Tesla κατρακύλησε από τα ιστορικά υψηλά των $900 ανά μετοχή κοντά στα $600 σε μόλις μερικές εβδομάδες, ακολουθώντας την απότομη διόρθωση της τιμής του bitcoin από τα υψηλά των $62.000 προς τα $50.000 στο τέλος μαρτίου. η πτώση της μετοχής έχει κοστίσει στην Tesla γύρω στα $200 δισ. σε κεφαλαιοποίηση, με τους αναλυτές πλέον να φοβούνται σύνδεση της μετοχής με τις ακραίες μεταβολές του bitcoin, αναγκάζοντας πολλούς συντηρητικούς θεσμικούς επενδυτές να μειώσουν μερικώς ή πλήρως τις θέσεις τους στην εταιρεία.
πλΗθωριστικεσ πιεσεισ εδωσαν ωθΗσΗ στο BiTcoin
Ο δεύτερος σημαντικός παράγοντας που ώθησε τα ψηφιακά νομίσματα να καταγράψουν το ιστορικό τους ράλι είναι ότι μπορούν να προσφέρουν μεγαλύτερη προστασία από τον πληθωρισμό σε σύγκριση με τον χρυσό, που αποτελεί το παραδοσιακό ασφαλές καταφύγιο αντιστάθμισης πληθωριστικών πιέσεων. κατά τη διάρκεια του 1ου τριμήνου του 2020, οι παγκόσμιες χρηματαγορές έχασαν πέραν του 30% της αξίας τους λόγω των οικονομικών ζημιών από τα εκτεταμένα περιοριστικά μέτρα (lockdowns) για τον περιορισμό της εξάπλωσης της πανδημίας του κορωνοϊού. για να στηρίξουν τις πληγωμένες οικονομίες τους, όλες οι κεντρικές τράπεζες και κυβερνήσεις του κόσμου χρησιμοποίησαν όλο το φάσμα των νομισματικών και δημοσιονομικών εργαλείων που είχαν στη διάθεσή τους. τα μηδενικά επιτόκια, το απεριόριστο τύπωμα χρήματος από τις κεντρικές τράπεζες και οι κυβερνητικές δαπάνες ύψους τρισεκατομμυρίων δολαρίων οδήγησαν τις παγκόσμιες αγορές σε μια πρωτοφανή σε ταχύτητα οικονομική ανάκαμψη. Οι παγκόσμιοι χρηματοοικονομικοί δείκτες όχι μόνο ανέκτησαν τις βαριές απώλειες που υπέστησαν λόγω της πανδημίας, αλλά σκαρφάλωσαν και σε νέα ιστορικά υψηλά, με πρωταγωνιστές τους κλάδους της τεχνολογίας και των εμπορευμάτων. η μνημειώδης ανάκαμψη στις τιμές των κυριότερων εμπορευμάτων, όπως του πετρελαίου, του χαλκού, του σιδήρου, του αλουμινίου, των σιτηρών, της ζάχαρης, του καφέ και άλλων πρώτων υλών, από τα ιστορικά χαμηλά του προηγούμενου άπριλίου προς τα υψηλά στα μέσα μαρτίου 2021, αύξησε την ανησυχία για άνοδο πληθωριστικών πιέσεων. ςε αντίθεση με το bitcoin, τα εθνικά νομίσματα εμπεριέχουν το ρίσκο του υψηλού πληθωρισμού που μειώνει την αγοραστική τους αξία σε βάθος χρόνου, ενώ είναι επιρρεπή και στους κινδύνους υποτίμησης που δημιουργούν τα οικονομικά πακέτα-μαμούθ από τις κυβερνήσεις και οι μειώσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες. το bitcoin απέκτησε περισσότερη ζήτηση τους τελευταίους μήνες ως μέσο αποθήκευσης αξίας, σύμφωνα με τους υποστηρικτές του, εφόσον δεν εμπεριέχει το ρίσκο του πληθωρισμού και της ελεγχόμενης νομισματικής υποτίμησης.
ο πολλαπλασιασμός της αξίας των ψηφιακών νομισμάτων μέσα σε λίγους μήνες, κατά τη διάρκεια της πανδημίας, προσέλκυσε σαν μαγνήτη το επενδυτικό ενδιαφέρον κερδοσκοπικών κεφαλαίων και μικροεπενδυτών χωρίς ιδιαίτερη εμπειρία στις χρηματαγορές. οι κερδοσκόποι, παρασυρόμενοι από δημοσιεύματα με εντυπωσιακούς τίτλους και από διαδικτυακά φόρουμ όπως το Reddit, τοποθετήθηκαν (ίσως τελευταίοι;) στον ανοδικό κύκλο του Bitcoin, αλλά και σε άλλα μικρότερα ψηφιακά νομίσματα, όπως το Dogecoin, με τεράστιες ημερήσιες διακυμάνσεις. οι αναλυτές θεωρούν ότι οι αμερικανοί μικροεπενδυτές στοιχημάτισαν στα κρυπτονομίσματα από 20% μέχρι 100% του ποσού της απευθείας επιχορήγησης (επιταγή) των $1.400, η οποία είναι μέρος του μεγάλου πακέτου δημοσιονομικής τόνωσης αξίας $1,9 τρισ. στις Ηπα υπό την προεδρία του τζο μπάιντεν. Η ιστορία του χρηματιστηρίου τα τελευταία 400 χρόνια, από την εποχή της φούσκας της τουλίπας στην ολλανδία το 1637, μέχρι και τη φούσκα του κυπριακού χρηματιστηρίου το 1999, διδάσκει ότι η είσοδος μικροεπενδυτών χωρίς επαρκείς γνώσεις σε μια ανοδική αγορά όπου υπάρχει έντονη παραπληροφόρηση, σε συνδυασμό με την έλλειψη νομοθετικού πλαισίου, αποτελεί το προμήνυμα για διόρθωση
Τέλος
Του ανοδικου ραλι;
Όλο και πληθαίνουν οι οικονομικοί αναλυτές που πιστεύουν ότι η τρέχουσα άνοδος των ψηφιακών νομισμάτων σε ιστορικά υψηλά ενδέχεται να πλησιάζει στο τέλος της. Η ανάλυσή τους βασίζεται πάνω στην έντονη ρευστοποίηση μακροχρόνιων θέσεων και την κατοχύρωση κερδών από τους θεσμικούς επενδυτές, με την ταυτόχρονη είσοδο μικροεπενδυτών και κερδοσκόπων κοντά στην κορυφή των $60.000, ένδειξη κορύφωσης και πιθανής διόρθωσης. Δεν είναι τυχαία η αδυναμία του Bitcoin να συνεχίσει το ράλι του πέραν του επιπέδου των $60.000, βρίσκοντας ισχυρή αντίσταση από τους πωλητές, από τη στιγμή που το αμερικανικό δολάριο ανέκαμψε από τα πολύμηνα χαμηλά του, με ταυτόχρονη αύξηση των επιτοκίων (απόδοσης) του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου κοντά στο 1,75%. Η άνοδος των επιτοκίων σε επίπεδα προ πανδημίας λόγω πρόβλεψης για υψηλότερο πληθωρισμό μείωσε τη διάθεση των επενδυτών για ριψοκίνδυνα επενδυτικά προϊόντα όπως το Bitcoin και οι μετοχές εταιρειών τεχνολογίας που στηρίζουν το οικοσύστημα των ψηφιακών νομισμάτων.
και πιθανό σκάσιμο της φούσκας, ασχέτως των ελκυστικών θεμελιωδών στοιχείων των κρυπτονομισμάτων.
Όπως γίνεται πάντα στην οικονομία αλλά και στην ανθρώπινη ζωή, έτσι και η επιτυχία του Bitcoin έχει δημιουργήσει δικαιολογημένα φανατικούς εχθρούς, εφόσον μπορεί να απειλήσει την κυριαρχία των κεντρικών τραπεζών. οι κεντρικοί τραπεζίτες θεωρούν ότι τα ψηφιακά νομίσματα δημιουργήθηκαν και χρησιμοποιούνται ως «κερδοσκοπικά οχήματα» για τη νομιμοποίηση εσόδων από παράνομες δραστηριότητες (ξέπλυμα μαύρου χρήματος), τη φοροδιαφυγή, τη χρηματοδότηση της τρομοκρατίας και την παράκαμψη των κεντρικών τραπεζών στο νόμιμο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Η υπουργός οικονομικών των Ηπα, τζάνετ γέλεν, δήλωσε ότι η κυβέρνηση θα πρέπει να «περιορίσει» τη χρήση κρυπτογράφησης για εγκληματικές συναλλαγές και απηύθυνε έκκληση για αυστηροποίηση του ρυθμιστικού πλαισίου, εξέλιξη που θα μπορούσε να πλήξει τα κρυπτονομίσματα. το ράλι του Bitcoin πέραν των $60.000 ανακόπηκε προσωρινά στα μέσα μαρτίου 2021, μετά τα σχόλια του διοικητή της ομοσπονδιακής τράπεζας των Ηπα (Federal Reserve), τζερόμ πάουελ, ότι το ψηφιακό νόμισμα είναι περισσότερο υποκατάστατο του χρυσού παρά του δολαρίου. επιπρόσθετα, θεωρεί τα κρυπτονομίσματα εξαιρετικά ασταθή, με αδυναμία διαφύλαξης της αξίας τους, εφόσον δεν υποστηρίζονται από καμία εγγενή αξία (π.χ. χρυσός, μετρητά ή κεντρική τράπεζα), παρά μόνο από την καλή πίστη και τη μεγάλη ζήτηση από την ελεύθερη αγορά.
Προ των Πυλων τα εθνικα ψηφιακα νομισματα
η δυναμική του Bitcoin και των υπόλοιπων ιδιωτικών ψηφιακών νομισμάτων αναμένεται να αμφισβητηθεί τα επόμενα χρόνια, εφόσον οι κεντρικές τράπεζες ενδιαφέρονται να δημιουργήσουν το δικό τους εθνικό ψηφιακό νόμισμα, χρησιμοποιώντας και αυτές το τεχνολογικό δίκτυο του blockchain. σχεδόν η πλειοψηφία των σημαντικότερων κεντρικών τραπεζών της ασίας, όπως της κίνας, της ιαπωνίας και της νοτίου κορέας, προετοιμάζονται για την πιθανή μελλοντική πιλοτική έκδοση ψηφιακού γουάν, γεν και γουόν αντίστοιχα, για να διασφαλίσουν τη σταθερότητα και την αποτελεσματικότητα των συστημάτων πληρωμών. επιπρόσθετα, η κεντρική Τράπεζα της ρωσίας αναμένεται να κυκλοφορήσει στην αγορά πιλοτικά το ψηφιακό ρούβλι μέχρι τις αρχές του 2022, ενώ η ευρωπαϊκή κεντρική Τράπεζα και η ομοσπονδιακή Τράπεζα των ηπα διερευνούν και αυτές, έστω και διστακτικά, την έκδοση ψηφιακού ευρώ και δολαρίου. κοινό στοιχείο για τις κεντρικές τράπεζες είναι ότι τα συγκεκριμένα προγράμματα θα είναι πιλοτικά και δεν θα υποστηρίζουν «πραγματικές συναλλαγές», αλλά θα χρησιμεύουν ως αφετηρία για την οικοδόμηση ενός νέου ψηφιακού οικοσυστήματος πληρωμών, παρότι θα είναι εκτεθειμένα σε κινδύνους κυβερνοασφάλειας και απάτης. Το μεγάλο πλεονέκτημα των εθνικών ψηφιακών νομισμάτων έναντι του Bitcoin θα είναι ο συνδυασμός της αποτελεσματικότητας των ψηφιακών συναλλαγών, της αντικατάστασης των μετρητών και της σταθερότητας στην αξία που θα πηγάζει από τις διασφαλίσεις που προσφέρει ένα περιουσιακό στοιχείο που έχει πίσω του μια κεντρική τράπεζα.
ενδεικτικό της αναγκαιότητας ενός εναλλακτικού περιουσιακού στοιχείου πέραν του εθνικού νομίσματος (που επηρεάζεται από διεφθαρμένους πολιτικούς ηγέτες), το οποίο να διαφυλάσσει την αξία του και να προσφέρει εμπιστοσύνη στους πολίτες, είναι και το πρόσφατο παράδειγμα της κατάρρευσης της τουρκικής λίρας εν μια νυκτί. Όταν το σάββατο 20 μαρτίου 2021 ο Τούρκος πρόεδρος,
Τα ψηφιακά νομίσματα δεν αφορούν μόνο το ξέπλυμα βρόμικου χρήματος ή τους οπαδούς των τεχνολογιών του μέλλοντος, όπως λανθασμένα πιστεύουν οι περισσότεροι πολίτες, λόγω κυρίως της περιορισμένης πληροφόρησής τους για τα κρυπτονομίσματα. Το Bitcoin χρησιμοποιείται πλέον διαδεδομένα ως «ασφαλές καταφύγιο» σε χώρες που βιώνουν οικονομικές κρίσεις, όπως στην περίπτωση της Τουρκίας, την οποία αναλύσαμε πιο πάνω, σε χώρες με εκτεταμένη μαύρη οικονομία, αλλά και στις φτωχές και αναδυόμενες οικονομίες των οποίων τα εθνικά νομίσματα έχουν τεράστια μεταβλητότητα και απώλεια της αγοραστικής τους αξίας. Πολίτες που διαβιώνουν σε χώρες με αυταρχικά καθεστώτα (π.χ. Τουρκία, Πακιστάν, Ιράν, Βόρειος Κορέα, Ρωσία, Κίνα, κ.ά.), με συνεχείς εμπόλεμες συρράξεις (Νιγηρία, Λιβύη, Συρία, Ιράκ, Αφγανιστάν) και με διεφθαρμένες εξουσίες (Μεξικό, Περού, Φιλιππίνες, Αργεντινή, Βραζιλία, Χιλή, Αλβανία, Ζιμπάμπουε, Κονγκό κ.ά.), ζουν κάτω από τη μόνιμη απειλή του παγώματος των προσωπικών τους τραπεζικών λογαριασμών, όπως έγινε σε Λίβανο, Κύπρο και Ελλάδα κατά την προηγούμενη δεκαετία, και της κατάσχεσης των προσωπικών τους περιουσιών και επιχειρήσεων (π.χ. Βενεζουέλα, Κούβα). Τίποτα όμως από αυτά δεν μπορεί να συμβεί στην περίπτωση που κάποιος πολίτης αυτών των χωρών έχει μέρος ή όλη την περιουσία του στο ασφαλές και μη ελεγχόμενο από τις κυβερνήσεις δίκτυο του blockchain, όπου βρίσκονται τα ψηφιακά νομίσματα. Δεν είναι τυχαίο ότι οι πολίτες σε χώρες της Ασίας και της Αφρικής έχουν το υψηλότερο ποσοστό χρήσης κρυπτονομισμάτων στον κόσμο. Την πρωτιά κατέχει η Νιγηρία με 30% και ακολουθούν το Βιετνάμ, οι Φιλιππίνες, η Τουρκία και η Κίνα με διψήφιο αριθμό. Κοινό στοιχείο των πιο πάνω χωρών είναι οι υψηλές χρεώσεις για τα εμβάσματα στο εξωτερικό, οι συχνές υποτιμήσεις των εθνικών νομισμάτων και ο υψηλός πληθωρισμός. Ενδεικτικά να αναφέρουμε ότι το κόστος συναλλαγής σε Bitcoin μπορεί να είναι 50% με 90% χαμηλότερο από ό,τι με τις παραδοσιακές μεθόδους. Οι χρήστες, οι υπολογιστές, οι προγραμματιστές και τα ανταλλακτήρια ψηφιακών νομισμάτων δουλεύουν ανεξάρτητα μεταξύ τους, από όλες τις γωνιές του κόσμου, με τη δυνατότητα μεταφοράς της έδρας παντού, φτάνει ο χρήστης να θυμάται σωστά τον κωδικό του ψηφιακού του πορτοφολιού. Το πολύπλοκο σύστημα και η αρχιτεκτονική του Bitcoin αποτρέπουν τη δυνατότητα κυβερνητικών παρεμβάσεων, φορολόγησης και κατάσχεσης ποσότητας νομισμάτων, τη νομισματική χειραγώγηση από τις κεντρικές τράπεζες και την αυθαίρετη αλλαγή των κανόνων, με ό,τι κινδύνους συνεπάγεται κάτι τέτοιο. Χαρακτηριστικό παράδειγμα για την ασφάλεια των ψηφιακών νομισμάτων θα ήταν η περίπτωση του «κουρέματος» καταθέσεων στην Κύπρο το 2013, όπου οι Κύπριοι καταθέτες θα μπορούσαν να είχαν γλιτώσει τις καταθέσεις τους αν τις είχαν στα κρυπτονομίσματα, και επιπλέον θα είχαν τη δυνατότητα να κερδίσουν από την εκτόξευση των τιμών τους.
Ρετζέπ Ταγίπ Ερντογάν, αποφάσιζε να απολύσει τον διοικητή της Κεντρικής Τράπεζας και να διορίσει μια «μαριονέτα» που πιστεύει στα «Erdoganomics», δεν πίστευε ούτε και ο ίδιος ότι η απόφαση αυτή θα ήταν ο κυριότερος καταλύτης για την επιτάχυνση της υιοθέτησης των κρυπτονομισμάτων στην Τουρκία. Η καθαίρεση του κεντρικού τραπεζίτη ήταν κεραυνός εν αιθρία για τις παγκόσμιες χρηματαγορές, προκαλώντας τη βύθιση της τουρκικής λίρας μέχρι και 19% έναντι των κυριότερων νομισμάτων, όπως το αμερικανικό δολάριο και το ευρώ, ενώ ο βασικός δείκτης του τουρκικού χρηματιστηρίου σημείωνε απώλειες πέραν των 10%. Αυτή αποτελεί την τρίτη ξαφνική αλλαγή που αποφασίζει ο Ερντογάν για τη θέση του κεντρικού τραπεζίτη από τα μέσα του 2019. Η Τουρκία δύσκολα θα αποφύγει μια νέα νομισματική κρίση, εφόσον η Κεντρική Τράπεζα έχει πλέον περιορισμένα εναπομείναντα αποθεματικά σε ξένο νόμισμα για την υπεράσπιση της τουρκικής λίρας, ενώ ταυτόχρονα παρατηρείται φυγή των ξένων επενδυτικών κεφαλαίων από τη χώρα. Οι Τούρκοι πολίτες έχουν στραφεί στην ασφάλεια των ψηφιακών νομισμάτων, εφόσον έχουν χάσει την εμπιστοσύνη τους προς την τουρκική λίρα. Πλέον αμφισβητούν την
ανεξαρτησία της Κεντρικής Τράπεζας και την αξιοπιστία των τουρκικών εμπορικών τραπεζών, λόγω των ανορθόδοξων νομισματικών πολιτικών τόσο του Προέδρου Ερντογάν όσο και του νέου κεντρικού τραπεζίτη. Στη σκιά της κατάρρευσης της τουρκικής λίρας, οι Τούρκοι πολίτες αναζήτησαν στο διαδίκτυο σε επίπεδα-ρεκόρ οτιδήποτε έχει σχέση με τα κρυπτονομίσματα, ενώ, σύμφωνα με τη μηχανή αναζήτησης της Google, οι αναζητήσεις με τη λέξη Bitcoin διπλασιάστηκαν. Οι Τούρκοι προχωρούν σε αγορές ψηφιακών νομισμάτων, θεωρώντας τα ως ένα ασφαλές καταφύγιο ενόψει της επερχόμενης νομισματικής κρίσης και ως έναν εύκολο τρόπο αντιστάθμισης της πτώσης της αγοραστικής αξίας του κρατικού νομίσματος, κάλυψης από τον πολύ υψηλό πληθωρισμό που φτάνει το 16% και προστασίας από τυχόν κεφαλαιακούς ελέγχους (capital controls) εκ μέρους των τραπεζών. Η Τουρκία, λόγω των πιο πάνω παραγόντων, είναι από τις χώρες με την υψηλότερη κατά κεφαλήν χρήση κρυπτονομισμάτων (4η στον κόσμο). Ενδεικτικό της κατάρρευσης της τουρκικής λίρας είναι ότι το νόμισμα έχει χάσει πέραν του 95% της αξίας του έναντι του Bitcoin από το 2015 και μετά.
Crypto Funds:
Πως και γιατι εμφανιςτηκαν
Παρά τις διάφορες απόψεις για την απόδοση και το νεαρό της εμφάνισής τους, τα κρυπτονομίσματα κερδίζουν ολοένα και περισσότερο έδαφος στις προτιμήσεις των επενδυτών. Η τεράστια ποσοστιαία αύξηση της τιμής του Bitcoin και η έξαρση στην «όρεξη του κοινού» για αγορά κρυπτονομισμάτων τα έχουν καθιερώσει ως μια σταθερή επιλογή επένδυσης ανά το παγκόσμιο. Η προσβάσιμη υποδομή καθιστά τις συναλλαγές, μέσω του blockchain, εύκολες για τον οποιονδήποτε. Πλέον, αφού τα κρυπτονομίσματα μπορούν να ανταλλαχθούν εύκολα με παραδοσιακά νομίσματα (fiat currencies), ο δρόμος έχει ανοίξει και για τους θεσμικούς επενδυτές.
ΤΟΥ ΑΝΔΡΕΑ ΓΙΑΣΕΜΙΔΗ Υπεύθυνου Συνέταιρου Υπηρεσιών Επενδυτικών Ταμείων PwC, Προέδρου του Κυπριακού Οργανισμού Επενδυτικών Ταμείων (CIFA) και Προέδρου του Κυπρο-Ινδικού Συνδέσμου
Αυτό το αυξανόμενο ενδιαφέρον οδήγησε έναν αριθμό διαχειριστών κεφαλαίων (fund managers) είτε στο να ενσωματώσουν περιουσιακά στοιχεία blockchain, ήτοι τα κρυπτονομίσματα, στην υπάρχουσα στρατηγική τους είτε στο να δημιουργήσουν αυτόνομα κεφάλαια επικεντρωμένα σε κρυπτονομίσματα.
Τι ειναι Τα Crypto Funds;
Τα Crypto Funds είναι μια προσαρμογή των παραδοσιακών funds που διευκολύνουν τους επενδυτές να κατευθυνθούν προς αυτή τη δελεαστική νέα κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Ο όρος Crypto Fund αναφέρεται σε ένα επενδυτικό ταμείο (fund) που περιέχει μια ποικιλία διαφορετικών ψηφιακών στοιχείων (κρυπτονομίσματα) και συνήθως το διαχειρίζεται ένα ή μερικά άτομα. Οι επενδυτές μπορούν στη συνέχεια να αγοράσουν αυτά τα κεφάλαια, έτσι ώστε να μπορούν να μοιράζονται τα κέρδη καθώς αυξάνεται η αξία των κεφαλαίων του επενδυτικού ταμείου. Με λίγα λόγια, ένα Crypto Fund αγοράζει και
ανταλλάσσει κρυπτονομίσματα αντί να τα αγοράζουν και να τα εμπορεύονται κατευθείαν οι επενδυτές. Οι διαχειριστές του επενδυτικού ταμείου αποφασίζουν ποια νομίσματα θα αγοραστούν και ποια θα πουληθούν από το χαρτοφυλάκιο, με σκοπό να αποφέρουν τα μεγαλύτερα δυνατά κέρδη για τους επενδυτές. Σε αντάλλαγμα, λαμβάνουν ένα ποσοστό του κέρδους ως έξοδα διαχείρισης και απόδοσης, όπως ακριβώς συμβαίνει και με τα παραδοσιακά επενδυτικά ταμεία. Τα πρώτα Crypto Funds που λειτούργησαν είχαν τεράστια επιτυχία και αυτό ώθησε και άλλους διαχειριστές κεφαλαίων, συμπεριλαμβανομένων και των παραδοσιακών οικονομικών εμπειρογνωμόνων, να εισέλθουν στον χώρο του blockchain και των επενδύσεων σε κρυπτονομίσματα. Σύμφωνα με στοιχεία της Crypto Fund Research, λίγα περισσότερα από τα μισά από αυτά λειτουργούν ως επενδυτικά ταμεία επιχειρηματικών κεφαλαίων (venture capital funds), ενώ τα υπόλοιπα είναι κυρίως αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου (hedge funds).
Διαφορές μέταξύ Crypto και παραΔοςιακών Funds
με μια πρώτη εξέταση, τα Crypto Funds δεν φαίνεται να διαφέρουν στη λειτουργία τους από τα παραδοσιακά. υπάρχουν όμως πολύ σημαντικές διαφορές στην αγορά και στην αποτίμηση της αξίας τους. η πρώτη σημαντική διαφορά μεταξύ των κρυπτονομισμάτων και των κινητών αξιών είναι ότι η συντριπτική πλειονότητα της αγοραίας αξίας των κρυπτονομισμάτων προέρχεται από υποθέσεις για τη μελλοντική χρήση και ζήτησή τους. Ένα από τα σημάδια αυτής της έλλειψης βεβαιότητας είναι το ποσοστό των κρυπτονομισμάτων που τυγχάνουν διαπραγμάτευσης καθημερινά. για παράδειγμα, η αξία του Bitcoin είναι πολύ πιο ασταθής από τις παραδοσιακές μετοχές, καθώς έχει σχεδόν δέκα φορές την αστάθεια μιας τυπικής αξίας (security). Έπιπρόσθετα, σχεδόν όλα τα άλλα κρυπτονομίσματα που δεν είναι συνδεδεμένα με το Bitcoin έχουν ακόμη πιο ασταθή αξία! όι παραδοσιακοί επενδυτές επιλέγουν να έχουν μετοχές, π.χ. της Apple, επειδή διαθέτει ένα ιστορικό επιτυχημένων προϊόντων και πιστών πελατών. σε αντίθεση, οι περισσότεροι κάτοχοι κρυπτονομισμάτων βασίζουν την επένδυσή τους σε υποθέσεις για μελλοντική χρήση, ζήτηση και αύξηση των τιμών τους. όι αγορές κρυπτονομισμάτων (cryptocurrency exchanges) έχουν δυνατότητες διεκπεραίωσης σύντομων οδηγιών (thin order Books) σε σύγκριση με τα παραδοσιακά χρηματιστήρια αξιών. παραδοσιακές μετοχές, όπως αυτή της Apple, δύνανται να συναλλάσσονται σε ένα μόνο χρηματιστήριο, με δεκάδες εκατομμύρια μετοχές διαθέσιμες για εμπορία καθημερινά, από πολλές χιλιάδες αγοραστές και πωλητές. Ως αποτέλεσμα, οι αγορές κινητών αξιών (χρηματιστήρια) έχουν ελάχιστη ολίσθηση στις τιμές των εκάστοτε διαπραγματευόμενων μετοχών, λόγω του μεγάλου αποθέματος που έχουν. Έτσι, μπορούν να επεξεργαστούν αποτελεσματικά μεγάλες παραγγελίες στην τρέχουσα τιμή αγοράς. από την άλλη πλευρά, οι ιδιοκτήτες κρυπτονομισμάτων διατηρούν το μεγαλύτερο μέρος των περιουσιακών τους στοιχείων σε πορτοφόλια (wallets) εκτός σύνδεσης (offline), με ένα
μόνο μικρό ποσοστό σε αγορές κρυπτονομισμάτων. ως αποτέλεσμα, μια παραγγελία π.χ. Bitcoin ενός εκατομμυρίου δολαρίων μπορεί να έχει σημαντική επίδραση σε μια δεδομένη συναλλαγή, με αποτέλεσμα να έχει αυξανόμενη επίδραση στην τιμή σε άλλες συναλλαγές Bitcoin. δηλαδή, μια μεγάλη σε αριθμό πώληση Bitcoin μπορεί να επιφέρει μεγάλη πτώση στην τιμή του, καθώς οι αγορές κρυπτονομισμάτων δεν διαθέτουν όλα τα αποθέματα του νομίσματος που βρίσκονται στα offline wallets των επενδυτών. Ένα σημαντικό όφελος για τα Crypto Funds, που εκλείπει από τα διάφορα παραδοσιακά επενδυτικά ταμεία, είναι η ρευστότητα. τα Crypto Funds μπορούν να επιτρέψουν στους επενδυτές να κάνουν συναλλαγές απευθείας με τον διαχειριστή κεφαλαίων (investment manager), χωρίς να χρειάζεται να χρησιμοποιήσουν το χρηματιστήριο κρυπτονομισμάτων, παρέχοντας πρόσθετη ρευστότητα. εξαργυρώνοντας το μερίδιό τους σε ένα Crypto Fund από τους ίδιους τους διαχειριστές κεφαλαίων, οι επενδυτές επιτυγχάνουν άμεση ρευστότητα.
Καθώς τα Crypto Funds αποτελούν ένα νέο είδος επενδυτικού ταμείου, συναντούν διάφορες προκλήσεις για τη σύστασή τους. Η δημιουργία ενός Crypto Fund απαιτεί σημαντική νομική προεργασία. Υπάρχουν πολλοί τύποι δομών που μπορούν να χρησιμοποιηθούν γι’ αυτά τα επενδυτικά ταμεία, που όλως παραδόξως βασίζονται όχι στον τύπο των επενδύσεων, αλλά στη φορολογική προέλευση των επενδυτών. Οι τρέχουσες φορολογικές νομοθεσίες ανά το παγκόσμιο, σε πολλές περιπτώσεις, δεν συμπεριλαμβάνουν τα κρυπτονομίσματα. Αυτό συνεπάγεται απώλεια διάφορων εξαιρέσεων από φορολογία, καθώς και επιπρόσθετη πολυπλοκότητα στη δομή των Crypto Funds. Στον χώρο των παραδοσιακών επενδυτικών ταμείων, αναμένεται η χρήση ανεξάρτητου θεματοφύλακα και υπάρχει ένας μεγάλος αριθμός αδειοδοτημένων θεματοφυλάκων, οι οποίοι μπορούν να αναλάβουν τη φύλαξη των περιουσιακών στοιχείων του εκάστοτε επενδυτικού ταμείου. Αυτό δεν είναι τόσο απλό στα Crypto Funds και για τον λόγο αυτό πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων κρυπτονομισμάτων χρησιμοποιούν συχνά πορτοφόλια πολλαπλών υπογραφών ή άλλους καινοτόμους τρόπους για να κρατήσουν τα ιδιωτικά κλειδιά των κρυπτογραφικών στοιχείων του ταμείου. Εκτός από τους κινδύνους παραβίασης, η κατοχή ιδιωτικών κλειδιών μπορεί επίσης να εγείρει εποπτικές ανησυχίες σε ορισμένες χώρες, όπου οι κανονισμοί απαγορεύουν σε έναν διαχειριστή να κατέχει άμεσα στοιχεία του πελάτη. Έχοντας εμφανιστεί την τελευταία δεκαετία περίπου, τα κρυπτονομίσματα εξακολουθούν να θεωρούνται από τους περισσότερους ως ένα νέο πείραμα παρά ως ένας «νόμιμος» υποψήφιος για τον κόσμο των υψηλών χρηματοοικονομικών. Συγκριτικά, τα χρηματιστήρια υπήρχαν από το 1600 και τα επενδυτικά ταμεία από το 1700. Είναι όμως στη φύση του ανθρώπου να ψάχνει πάντα κάτι καινούργιο και κυρίως τον εύκολο και γρήγορο πλουτισμό. Σε διάφορες περιπτώσεις, αυτό έχει συμβεί σε συναλλαγές κρυπτονομισμάτων, καθώς και στα πρώτα Crypto Funds. Αυτές οι εξελίξεις αυξάνουν ολοένα και περισσότερο τη ζήτηση επενδύσεων σε κρυπτονομίσματα. Ωστόσο, όπως και με άλλες επενδυτικές αξίες, χρειάζεται σύνεση, ισορροπία και εξειδικευμένη γνώση για την πραγματοποίηση πραγματικών επενδύσεων και όχι τζογαρίσματος.
ΕυημΕρΕί η τΕχνολογία Blockchain
ΠΕρα αΠο τα «συνορα» του Bitcoin
Η τεχνολογία blockchain έχει γίνει ευρέως γνωστή ως η καινοτόμος πλατφόρμα που παρέχει το αποκεντρωμένο δίκτυο στο οποίο βασίζονται και επαληθεύονται οι συναλλαγές Bitcoin, καθώς και συναλλαγές χιλιάδων άλλων κρυπτονομισμάτων. Το blockchain προσφέρει την ευκαιρία σε χρήστες να μεταβιβάζουν ψηφιακή αξία χωρίς μεσάζοντες, εύκολα, γρήγορα, με μηδαμινή χρέωση και χωρίς όριο. Οι κανόνες στους οποίους βασίζεται το κάθε δίκτυο blockchain πολλές φορές διαφέρουν, αναλόγως του σκοπού δημιουργίας του κάθε δικτύου. Γι’ αυτόν τον λόγο έχουν δημιουργηθεί χιλιάδες λογισμικά, τα οποία διατηρούν διαφορετικά κρυπτονομίσματα, ανάλογα με τις ανάγκες των χρηστών. Οι χρήστες που επιθυμούν να επαληθεύουν τις συναλλαγές του δικτύου κατεβάζουν το λογισμικό στον υπολογιστή τους, το οποίο λειτουργεί ανάλογα με τους κανόνες οι οποίοι έχουν συμφωνηθεί.
Αυτό που το ευρύ κοινό δεν γνωρίζει είναι ότι με τον ίδιο τρόπο που μεταβιβάζεται χρηματική αξία σε ένα δίκτυο blockchain, μπορεί επίσης να μεταβιβαστεί ένα token το οποίο να αντιπροσωπεύει άλλου είδους αξία ή περιουσία. Αυτό το άρθρο συνοψίζει τέτοιες περιπτώσεις, όπου το αποκεντρωμένο δίκτυο blockchain επιτρέπει συναλλαγές σε διάφορους άλλους τομείς της οικονομίας, πέραν της χρηματικής αξίας. Smart contracts: Ένα έξυπνο συμβόλαιο είναι ένα πρόγραμμα υπολογιστή που προγραμματίζεται ώστε να εκτελεί αυτόματα συναλλαγές και να τεκμηριώνει σχετικά συμβάντα και ενέργειες σύμφωνα με τους όρους μιας σύμβασης ή μιας συμφωνίας. Τα smart contracts εκτελούνται και τυγχάνουν διαχείρισης σε δίκτυα blockchain, όπως το Ethereum, το Cardano, το Polkadot και το Hyperledger.
Ακίνητη περίουσίΑ
Tα εμπορικά ακίνητα αποτελούν σημαντικό μέρος της παγκόσμιας οικονομικής περιουσίας. Η σημερινή αγορά ακινήτων αποτελείται από απαρχαιωμένα και ανεξάρτητα δίκτυα, με υψηλά τέλη συναλλαγών και αδιαφάνεια μεταξύ των ενδιαφερόμενων χρηστών. Το Ethereum blockchain, καθώς και άλλα δίκτυα blockchain που έχουν δημιουργηθεί με βάση την τεχνολογία smart contracts, προσφέρουν πρακτικές λύσεις για την πραγματοποίηση των ακόλουθων διαδικασιών της συγκεκριμένης βιομηχανίας: • Μεταβίβαση ακίνητης περιουσίας με μειωμένο κόστος και λιγότερο χρονοβόρες διαδικασίες μέσω του αυτοματισμού της διαδικασίας. • Πρόσβαση στην παγκόσμια διανομή περιουσιακών στοιχείων με διαφάνεια. • Πρόσβαση σε ευρύτερες ομάδες επενδυτών μέσω κλασματοποίησης ιδιοκτησίας. • Προσβασιμότητα επαληθευμένων δεδομένων μέσω αύξησης της διαφάνειας, η οποία δίνει την ευκαιρία για καλύτερες επενδυτικές αποφάσεις και διαχείριση χαρτοφυλακίου. Η ψηφιακή τιτλοποίηση ακινήτων επιτυγχάνεται με μια αυτοματοποιημένη διαδικασία, γνωστή και ως tokenization. Τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία αντιπροσωπεύουν πραγματικά στοιχεία, όπως ακίνητα, ροές εσόδων, κεφάλαια ακινήτων και δικαιώματα διακυβέρνησης. Με την επαλήθευση αυτών των περιουσιακών στοιχείων, οι χρήστες έχουν πρόσβαση σε δεδομένα τα οποία είναι προσβάσιμα από μια ευρύτερη ομάδα επενδυτών και μπορούν να αξιοποιηθούν για την άντληση κεφαλαίων. Οι τίτλοι γης, παραδοσιακά, βασίζονται σε έντυπα έγγραφα, τα οποία είναι ευάλωτα σε απώλεια, κακόβουλες ενέργειες και κακή διαχείριση. Οι εκδόσεις και οι μεταβιβάσεις αδειών ιδιοκτησίας εμπεριέχουν χρονοβόρες και νομικές διαδικασίες. Το blockchain αντικαθιστά παρωχημένα έγγραφα με πραγματικά ψηφιακά στοιχεία και διατηρεί τις αλλαγές σε ένα αποκεντρωμένο δίκτυο που λειτουργεί ως μια ασφαλής μέθοδος διαχείρισης μεταξύ πολλών μερών και οργανισμών. Ως εκ τούτου, αυξάνεται η εμπιστοσύνη των επενδυτών και προωθείται η ανάπτυξη της οικονομικής δραστηριότητας. Στην αγορά ακινήτων, οι συμβουλές και η τεχνογνωσία των επαγγελματιών της βιομηχανίας θα παραμείνουν ζωτικής σημασίας για τους εμπορικούς αγοραστές. Ωστόσο, η τεχνολογία blockchain εξελίσσει την επεξεργασία τίτλων, τη διαχείριση ευθύνης και τη διαφάνεια τέτοιων συναλλαγών.
Διαχειριση υγειονομικών αρχειών
Η διαχείριση νοσοκομειακών αρχείων βασίζεται στην ικανότητα του κάθε υγειονομικού ινστιτούτου να διατηρεί μια ασφαλή πηγή δεδομένων. Αυτή η κεντροποίηση δεδομένων περιλαμβάνει μειονεκτήματα, όπως ευπάθεια σε κακόβουλα λογισμικά, κακή διαχείριση ή ακόμα και φυσικές καταστροφές. Σε κάθε περίπτωση και προφανώς περισσότερο σε μη ανεπτυγμένα κράτη, η αξιοπιστία υγειονομικών εγγράφων έχει αμφισβητηθεί. Κατά την τελευταία δεκαετία, περισσότερα από 176 εκατομμύρια αρχεία ασθενών εκτέθηκαν σε παραβιάσεις δεδομένων, σύμφωνα με το Υπουργείο Υγείας των ΗΠΑ. Οι κακόβουλες ενέργειες είχαν ως αποτέλεσμα την κλοπή πιστωτικών καρτών και τραπεζικών πληροφοριών, καθώς και αρχείων υγείας και γονιδιωματικών δοκιμών. Το blockchain μπορεί να προσφέρει ιδιωτικοποίηση, αποκρύπτοντας την ταυτότητα ενός ασθενούς με σύνθετους και ασφαλείς κωδικούς, οι οποίοι μπορούν να προστατεύσουν την ευαισθησία των ιατρικών δεδομένων. Η αποκεντρωμένη φύση της τεχνολογίας επιτρέπει επίσης στους ασθενείς, τους γιατρούς και τους παρόχους υγειονομικής περίθαλψης να μοιράζονται τις ίδιες πληροφορίες γρήγορα και με αυξημένη ασφάλεια. Αυτή η διαδικασία μειώνει την αργοπορία που παρατηρείται όταν ασθενείς επισκέπτονται διάφορους γιατρούς και υγειονομικά ινστιτούτα, ξοδεύοντας χρόνο για να τους ενημερώσουν για το ιατρικό ιστορικό τους.
εκτελεση ασφαλιστικών συναλλαγών
Πολλές φορές έχει παρατηρηθεί ότι συμφωνίες και συναλλαγές που έχουν να κάνουν με ασφαλιστικές δικλείδες αμφισβητούνται από τα εμπλεκόμενα μέρη. Χιλιάδες περιπτώσεις έχουν πάρει τη νομική οδό και έχουν οδηγήσει ασφαλιστικές εταιρείες και πολίτες σε δικαστικές διαμάχες. Τόσο η εκτέλεση όσο και η διαχείριση ασφαλιστικών συναλλαγών είναι συχνά χρονοβόρες και ακριβές για τον πελάτη. Η εξοικονόμηση κόστους είναι ένα σημαντικό όφελος που μπορεί να προσφέρει η τεχνολογία blockchain στον ασφαλιστικό τομέα. Οι αρχικοί τομείς που εξετάζονται από τους ασφαλιστικούς κύκλους περιλαμβάνουν τη χρήση smart contracts για την αυτοματοποίηση στην πληρωμή απαιτήσεων προς τους πελάτες. Το blockchain έχει τη δυνατότητα να επαληθεύει την κάλυψη συγκεκριμένων συμβάντων και αυτόματα να μεταφέρει τη συμφωνημένη χρηματική αξία μεταξύ εταιρειών και αντασφαλιστών. Αυτή η διαδικασία μπορεί να μειώσει το διοικητικό κόστος για τις ασφαλιστικές εταιρείες και να δημιουργήσει περισσότερη διαφάνεια και εμπιστοσύνη στους πελάτες. Ένα συχνό παράδειγμα χρήσης της τεχνολογίας blockchain στον ασφαλιστικό τομέα είναι η διαχείριση της σχέσης μεταξύ ασφαλιστικής εταιρείας και ασφαλιζόμενου σε περίπτωση φυσικής φθοράς ακίνητης περιουσίας. Με τον συνδυασμό smart contracts και έξυπνων μετρητών, ο ασφαλιζόμενος μπορεί να αποζημιωθεί σε περίπτωση φυσικής καταστροφής στην περιοχή καλλιέργειάς του, π.χ. εάν η ημερήσια βροχόπτωση ξεπεράσει το οριοθετημένο επίπεδο στην ασφαλιζόμενη περιοχή. Προφανώς συγκεκριμένες περιπτώσεις ασφαλιστικών διαμαχών, όπως οι αυτοκινητιστικές συγκρούσεις, εξακολουθούν να βασίζονται σε ανθρώπινες γνωματεύσεις. To blockchain ίσως μπορέσει να αυτοματοποιήσει διαδικασίες και σε τέτοιες περιπτώσεις στο μέλλον, με πιθανή ευρεία υιοθεσία της τεχνητής νοημοσύνης στην αυτοκινητιστική βιομηχανία.
Διαχειριση εφοΔιαστικών αλυσιΔών
Οι εξαγωγές και εισαγωγές προϊόντων μέσω λιμανιών και αεροδρομίων, με φορτηγά και άλλα μεταφορικά μέσα, δεν εμπεριέχουν την απαιτούμενη διαφάνεια ως προς τη διατήρηση της ποιότητας του εμπορεύματος. Η τεχνολογία blockchain έχει χρησιμοποιηθεί πιλοτικά από παγκόσμιους οργανισμούς, όπως η IBM, για την εξέλιξη και την αυτοματοποίηση των διαδικασιών. Μια αλυσίδα εφοδιασμού βασισμένη στην τεχνολογία
Έκδοση και ΈπαληθΈυση πιστοποιητικών
Η έκδοση και η επεξεργασία αναγκαίων εγγράφων, όπως είναι για παράδειγμα τα πιστοποιητικά γέννησης, θανάτου ή διαζυγίου, τα ακαδημαϊκά διπλώματα και άλλα, αποτελούν χρονοβόρες διαδικασίες που δυσκολεύουν τον μέσο πολίτη. Ειδικότερα σε μη ανεπτυγμένα κράτη, συχνά τέτοια πιστοποιητικά χάνονται, καταστρέφονται ή παραποιούνται με δόλιους τρόπους. Η τεχνολογία blockchain έχει κάνει σημαντικά βήματα ως προς την εξάλειψη των παραπάνω θεμάτων. Το Πανεπιστήμιο Λευκωσίας, εδώ και μερικά χρόνια, χρησιμοποιεί δίκτυο blockchain για την έκδοση και επαλήθευση των ακαδημαϊκών διπλωμάτων για όλους ανεξαιρέτως τους φοιτητές. Η δημιουργία και έκδοση ψηφιακού πιστοποιητικού είναι σχετικά απλή με το blockchain: Αρχικά, δημιουργείται ένα ψηφιακό αρχείο PDF που περιέχει πληροφορίες, όπως το όνομα του φοιτητή, τον τίτλο του πτυχίου, το έτος αποφοίτησης, το όνομα του πανεπιστημίου, την ημερομηνία έκδοσης και άλλα. Στη συνέχεια, το ψηφιακό αυτό πιστοποιητικό υπογράφεται, χρησιμοποιώντας ένα ιδιωτικό κλειδί στο οποίο έχει πρόσβαση μόνο το ίδρυμα, και η υπογραφή προσαρτάται στο ίδιο το πιστοποιητικό. Ακολούθως, δημιουργείται κατακερματισμός του εγγράφου, το οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να επαληθεύσει ότι κανένας δεν έχει παραβιάσει το περιεχόμενο του πιστοποιητικού. Τέλος, το ιδιωτικό κλειδί χρησιμοποιείται ξανά για τη δημιουργία μιας εγγραφής στο blockchain, πράγμα που σημαίνει ότι ένα συγκεκριμένο πιστοποιητικό εκδίδεται για έναν φοιτητή σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Αυτό καθιστά δυνατή την επαλήθευση ως προς το σε ποιον φοιτητή και από ποιον οργανισμό εκδόθηκε ένα πιστοποιητικό, καθώς και την επικύρωση του περιεχομένου του ίδιου του πιστοποιητικού, χωρίς την ανάγκη επικοινωνίας με το εκδίδον ίδρυμα. Αυτή η διαδικασία μπορεί να ακολουθηθεί με παρόμοιο τρόπο από κρατικούς οργανισμούς για την έκδοση και επαλήθευση σχετικών κυβερνητικών πιστοποιητικών και εγγράφων.
blockchain μπορεί να βοηθήσει τους συμμετέχοντες να καταγράψουν ανά πάσα στιγμή την ημερομηνία, την τοποθεσία και την ποιότητα ενός εμπορεύματος. Η διαδικασία μπορεί να αυτοματοποιηθεί περαιτέρω με την πρόσθεση έξυπνων μετρητών, που μπορούν να καταγράψουν τη φυσική κατάσταση του εμπορεύματος. Σε περίπτωση φθοράς, τα smart contracts έχουν τη δυνατότητα να επιβάλουν την ανάλογη ποινή στον υπεύθυνο για τη διαχείριση του εμπορεύματος τη συγκεκριμένη χρονική στιγμή. Η διαθεσιμότητα αυτών των πληροφοριών μπορεί να αυξήσει την ιχνηλασιμότητα της αλυσίδας εφοδιασμού υλικών και να μειώσει τον κίνδυνο χαλασμένων και προβληματικών προϊόντων. Ο γραμμικός κώδικας ενός προϊόντος μπορεί να δείξει στον μέσο καταναλωτή την εφοδιαστική αλυσίδα του εμπορεύματος, από το σημείο κατασκευής μέχρι και την τελική κατάστασή του στην υπεραγορά. Συμπερασματικά, το blockchain εξομαλύνει την όλη διαδικασία, εξοικονομώντας χρόνο και χρήμα, όσον αφορά την έκδοση και διαχείριση χάρτινων πιστοποιητικών από τους συμμετέχοντες στην αλυσίδα. Η εξΟικΟνΟμΗΣΗ κΟΣτΟυΣ ειναι ενα ΣΗμαντικΟ ΟφελΟΣ πΟυ μπΟρει να πρΟΣφερει Η τεχνΟλΟγια blockchain ΣτΟν αΣφαλιΣτικΟ τΟμεα
Κρυπτονομίσματα
ΤΟΥ ΤΑΣΟΥ ΓΙΑΣΕΜΙΔΗ Οικονομολόγου Oνόμος ορίζει ως κρυπτοπεριουσιακό στοιχείο την ψηφιακή αναπαράσταση αξίας, η οποία δεν εκδίδεται από κεντρική τράπεζα ή δημόσια αρχή, ούτε έχει την εγγύησή τους, δεν συνδέεται κατ’ ανάγκη με νομίμως κυκλοφορούν νόμισμα και δεν διαθέτει το νομικό καθεστώς νομίσματος ή χρήματος, ωστόσο γίνεται αποδεκτή από πρόσωπα ως μέσο συναλλαγής ή επένδυση, δύναται να μεταφέρεται, να αποθηκεύεται ή να διακινείται ηλεκτρονικά και δεν είναι (α) παραστατικό νόμισμα (fiat currency), ή (β) ηλεκτρονικό χρήμα, ή (γ) χρηματοοικονομικά μέσα όπως αυτά προσδιορίζονται στο Μέρος ΙΙΙ του Πρώτου Παραρτήματος του Περί Επενδυτικών Υπηρεσιών και Δραστηριοτήτων και Ρυθμιζόμενων Αγορών Νόμου. Μεταφορά κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων σημαίνει τη διενέργεια συναλλαγής εκ μέρους άλλου προσώπου, με την οποία μεταφέρεται κρυπτοπεριουσιακό στοιχείο από μια διεύθυνση ή έναν λογαριασμό σε άλλη διεύθυνση ή άλλο λογαριασμό.
Πάροχοι
Στον νόμο ορίζεται για πρώτη φορά ο Πάροχος Υπηρεσιών που αφορούν Κρυπτοπεριουσιακά Στοιχεία (ΠΥΚΣ) ως το πρόσωπο που παρέχει ή ασκεί μία ή περισσότερες από τις πιο κάτω υπηρεσίες ή δραστηριότητες σε άλλο πρόσωπο ή εκ μέρους άλλου προσώπου: (α) Ανταλλαγή μεταξύ κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων και παραστατικών νομισμάτων. (β) Ανταλλαγή μεταξύ κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων. (γ) Διαχείριση, μεταβίβαση, μεταφορά, διακράτηση ή/και φύλαξη, συμπεριλαμβανομένης και της θεματοφυλακής, κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων ή κρυπτογραφικών κλειδιών ή μέσων που επιτρέπουν άσκηση ελέγχου σε κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία. (δ) Προσφορά ή/και πώληση κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων, περιλαμβανομένης και της αρχικής προσφοράς. (ε) Συμμετοχή ή/και παροχή χρηματοοικονομικών υπηρεσιών σχετικά με τη διανομή, προσφορά ή/και πώληση κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων, περιλαμβανομένης και της αρχικής προσφοράς.
Διάνομή, Προσφορά κάι Πώλήσή
Οι χρηματοοικονομικές υπηρεσίες σχετικά με τη διανομή, προσφορά ή/και πώληση κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων περιλαμβάνουν τις ακόλουθες υπηρεσίες και δραστηριότητες σε σχέση με κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία: (α) Λήψη και διαβίβαση εντολών. (β) Εκτέλεση εντολών για λογαριασμό πελατών. (γ) Διενέργεια συναλλαγών για ίδιο λογαριασμό. (δ) Διαχείριση χαρτοφυλακίου. (ε) Παροχή επενδυτικών συμβουλών. (στ) Αναδοχή ή/και διάθεση κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων με δέσμευση ανάληψης. (ζ) Διάθεση κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων χωρίς δέσμευση ανάληψης. (η) Λειτουργία πολυμερούς συστήματος στο οποίο πλείονα ενδιαφερόμενα πρόσωπα για αγορά και πώληση κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων δύνανται να αλληλεπιδρούν κατά τρόπο που καταλήγει σε συναλλαγή.
Ο ρΟλΟς της ΕπιτρΟπης ΚΕφαλαιαγΟρας
Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, ως εποπτική αρχή, θα καταρτίσει Μητρώο των Παρόχων Υπηρεσιών που αφορούν Κρυπτοπεριουσιακά Στοιχεία, το οποίο θα δημοσιοποιεί στον διαδικτυακό της τόπο, ενώ δύναται να καθορίζει με οδηγία της τον τρόπο λειτουργίας, τήρησης, ενημέρωσης και επικαιροποίησης του Μητρώου.
Στο Μητρώο εγγράφοντάι:
(α) ΠΥΚΣ που παρέχουν ή ασκούν υπηρεσίες ή δραστηριότητες σε επαγγελματική βάση στη Δημοκρατία, ανεξάρτητα από την εγγραφή τους σε μητρώο κράτους-μέλους για τις υπηρεσίες ή δραστηριότητες που παρέχουν. (β) ΠΥΚΣ που παρέχουν ή ασκούν υπηρεσίες ή δραστηριότητες σε επαγγελματική βάση στη Δημοκρατία, εκτός των προσώπων που παρέχουν ή ασκούν στη Δημοκρατία υπηρεσίες ή δραστηριότητες που αφορούν κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία και οι οποίοι έχουν εγγραφεί σε μητρώο κράτους-μέλους για τις υπηρεσίες ή δραστηριότητες που παρέχουν. Για εγγραφή στο Μητρώο, ο ΠΥΚΣ υποβάλλει αίτηση στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Πρόσωπο το οποίο δεν είναι εγγεγραμμένο στο Μητρώο δύναται να παρέχει ή να ασκεί στη Δημοκρατία υπηρεσίες ή δραστηριότητες που αφορούν κρυπτοπεριουσιακά στοιχεία, εφόσον είναι σε ισχύ η εγγραφή του σε μητρώο κράτους-μέλους για τις υπηρεσίες ή δραστηριότητες που παρέχει ή ασκεί. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται (α) να εγκρίνει ή να απορρίπτει αίτηση εγγραφής με βάση τις προϋποθέσεις που καθορίζονται σε οδηγία της, (β) να διαγράφει εγγεγραμμένους ΠΥΚΣ από το Μητρώο ή να αναστέλλει την εγγραφή τους με βάση τους όρους και προϋποθέσεις που καθορίζονται σε οδηγία και (γ) να τροποποιεί εγγραφή ΠΥΚΣ, κατόπιν αιτήματός του, σύμφωνα με διαδικασία που καθορίζεται σε οδηγία. Σύμφωνα με την τροποποίηση της νομοθεσίας, ο ΠΥΚΣ συμμορφώνεται διαρκώς με τις προϋποθέσεις εγγραφής του στο Μητρώο και γνωστοποιεί αμέσως στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς κάθε ουσιαστική μεταβολή αυτών. Η Επι-
τροπή Κεφαλαιαγοράς δύναται με οδηγία της να καθορίσει τις προϋποθέσεις εγγραφής, η μεταβολή των οποίων θεωρείται ουσιαστική μεταβολή, και τις ουσιαστικές αλλαγές που δύνανται να τύχουν της έγκρισης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Ο ΠΥΚΣ υιοθετεί και εφαρμόζει οργανωτικές και λειτουργικές απαιτήσεις όπως αυτές θα καθοριστούν από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς μέσω οδηγίας της. Πρόσωπο το οποίο κατέχει διοικητική θέση σε ΠΥΚΣ οφείλει κατά πάντα χρόνο να είναι ικανό και έντιμο, ως αυτό εξειδικεύεται σε οδηγία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, και να διασφαλίζει τη συμμόρφωση του ΠΥΚΣ στον οποίο κατέχει διοικητική θέση με τις υποχρεώσεις που υπέχει βάσει των διατάξεων του νόμου και των οδηγιών που εκδίδονται δυνάμει αυτού. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αξιολογεί την ικανότητα και την εντιμότητα των προσώπων που κατέχουν διοικητική θέση σε ΠΥΚΣ, σύμφωνα με τα κριτήρια και τη διαδικασία που καθορίζει με οδηγία της. Ο ΠΥΚΣ διασφαλίζει ότι τα πρόσωπα που κατέχουν διοικητική θέση σε αυτόν συμμορφώνονται με τις διατάξεις του νόμου. Δικαιούχος σε ΠΥΚΣ οφείλει κατά πάντα χρόνο να είναι ικανό και έντιμο πρόσωπο, ως αυτό εξειδικεύεται σε οδηγία της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς αξιολογεί την ικανότητα και την εντιμότητα των προσώπων που είναι δικαιούχοι σε ΠΥΚΣ, σύμφωνα με τα κριτήρια και τη διαδικασία που καθορίζει με οδηγία της. Λαμβάνοντας υπόψη τα πιο πάνω, αναμένεται η έκδοση των ανάλογων οδηγιών από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, οι οποίες θα αφορούν την εποπτεία των παρόχων υπηρεσιών όσον αφορά υποθέσεις ξεπλύματος μέσω των κρυπτονομισμάτων, χωρίς αυτό να σημαίνει την αδειοδότησή τους. Σημειώνεται ότι υπάρχουν περιπτώσεις επενδυτών που προχώρησαν σε επενδύσεις σε κρυπτονομίσματα και οι οποίοι καταγράφουν σημαντικά κέρδη, τα οποία με τη ρευστοποίηση των επενδύσεών τους ενδεχομένως να θέλουν να τα μεταφέρουν στους τραπεζικούς λογαριασμούς τους στην Κύπρο.
ΥψηλοΥ κινδΥνοΥ
Σημειώνεται επίσης ότι, με την τροποποίηση του νόμου, πελάτης και, σε περίπτωση μη φυσικού προσώπου, πραγματικός δικαιούχος του πελάτη, που είναι υπήκοος τρίτης χώρας ή κράτους-μέλους και υποβάλλει αίτηση για χορήγηση δικαιώματος διαμονής ή ιθαγένειας στη Δημοκρατία με αντάλλαγμα μεταφορές κεφαλαίων, αγορά ιδιοκτησίας ή κρατικών ομολόγων, ή επενδύσεις σε εταιρείες σε αυτήν, κατατάσσεται στην κατηγορία υψηλού κινδύνου όσον αφορά τα ζητήματα παρεμπόδισης και καταπολέμησης της νομιμοποίησης εσόδων από παράνομες δραστηριότητες.
Προστασια
Τέλος, ο νόμος παρέχει προστασία σε πρόσωπο που υποβάλλει εσωτερική αναφορά ή αναφορά στη Μονάδα Καταπολέμησης Αδικημάτων Συγκάλυψης για ύποπτες συναλλαγές. Πρόσωπο, συμπεριλαμβανομένων των εργαζομένων και των αντιπροσώπων της υπόχρεης οντότητας, το οποίο υποβάλλει εσωτερική αναφορά ή αναφορά στη Μονάδα για ύποπτες συναλλαγές τυγχάνει νομικής προστασίας από οποιαδήποτε έκθεσή του σε απειλές, αντίποινα ή εχθρικές ενέργειες, και ειδικότερα δυσμενείς ενέργειες ή διακρίσεις στον εργασιακό χώρο. Επιπλέον, πρόσωπο το οποίο εκτίθεται σε απειλές, αντίποινα ή εχθρικές ενέργειες, και ειδικότερα σε δυσμενείς ενέργειες ή διακρίσεις στον εργασιακό χώρο, λόγω του ότι υπέβαλε εσωτερική αναφορά ή αναφορά στη Μονάδα για ύποπτες συναλλαγές, δύναται να προβεί σε καταγγελία με τρόπο ασφαλή στην αντίστοιχη εποπτική αρχή και, χωρίς επηρεασμό του εμπιστευτικού χαρακτήρα των πληροφοριών που συγκεντρώνονται από τη Μονάδα, έχει το δικαίωμα αποτελεσματικής θεραπείας για την προάσπιση των δικαιωμάτων του.
