DOSSIER FORMATIVO INTEGRADOR
EDINSÓN JOSÉ MOJICA GALINDO 221295
ADMINISTRACION FINANCIERA Y VALORACION DE EMPRESAS
UNIVERSIDAD FRANCISCO DE PAULA SANTANDER OCAÑA FACULAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONÓMICAS CONTADURIA PÚBLICA OCAÑA 2017
La compañía SLED Ltda., desea realizar una serie de cálculos, para saber si su empresa se valoriza o no. 1. Debe hacer los ajustes correspondientes a las siguientes cuentas: a) Las cuentas por cobrar se estiman con un riesgo de no recaudo del 20% b) Los inventarios presentan un menor valor con respecto a sus precios de mercado en un 10% c) Los terrenos tienen registrado un mayor valor comercial correspondiente al 5% d) Los gastos de liquidación fueron fijados en un 5% del valor del patrimonio ajustado Los ajustes mencionados anteriormente se realizarán por los métodos estáticos, los cuales nos dirán si la empresa en el año 1 y 2 ha aumentado su valor. 2. Se han fijado una rentabilidad para el accionista para el año 1 y 2 de un 10%, igualmente ha determinado un reparto de dividendos de un 20% y de un 15%, con estos datos la empresa desea saber cuál sería el valor del PER y del precio de sus acciones. Todo esto con el fin nuevamente de mostrar si la empresa se valoriza o no, pero por un método dinámico.
Solución 1. a) Cuentas por cobrar a terceros Año 1: $ 250.000 * 20% = $ 50.000 $ 250.000 - $ 50.000 = $ 200.000 Año 2: $ 150.000 * 20% = $ 30.000 $ 150.000 - $ 30.000 = $ 120.000 b) Inventarios Año 1: $ 540.000 * 10% = $ 54.000 $ 540.000 + $ 54.000 = 544.000 Año 2: $ 720.000 * 10% = $ 72.000 $ 720.000 + $ 72.000 = $ 792.000 c) Propiedad planta y equipo: Terrenos. Año 1: $ 600.000 * 5% = $ 30.000 $ 600.000 – $ 30.000 = $ 570.000 Año 2: $ 400.000 * 5% = $ 20.000 $ 400.000 - $ 20.000 = $ 380.000 d) Ajuste al Capital Valor del Activo Ajustado – Valor de Activo sin Ajustar Si el resultado es positivo (+) se le suma al capital Si el resultado es negativo (-) se le resta al capital Año 1: $ 8’924.595 - $ 8’605.310 = $ 319.285 $ 2’500.000 + $ 319.285 = $ 2’819.285 Año 2: $ 7’445.000 - $7’175.500 = $ 269.500 $ 2’500.000 + $ 269.500 = $ 2’769.500
La empresa SLED Ltda. Presenta una desvalorización, porque en todos los métodos expuestos su variación es menor al valor del IPC que es de 6.77%.
2. AÑO 1.
La empresa no se valoriza en el año 1, puesto que el PER (número de veces que se incrementan las utilidades) es negativo, y el precio de las acciones disminuye, a pesar de que el ROE>Ke
AÑO 2 La empresa no se valoriza en el año 2, puesto que el PER (número de veces que se incrementan las utilidades) es negativo, y el precio de las acciones disminuye, a pesar de que el ROE>Ke
La empresa no se valoriza en ninguno de los dos años, debido a que las utilidades son muy bajas, se puede decir que la mejor opción para la empresa es la 2 del año 2, la cual consiste en repartir un 15% de dividendos en este año.