El Mercantil febrero 2015 by El Mercantil

elmercantil

PA R A LO S L Í D E R E S D E H O Y Y D E L M A Ñ A N A año V. Número 65. • Santo Domingo, RD. • febrero 2015 • www.elmercantil.com.do • edición gratuita

Para recibir El Mercantil gratuitamente en su correo electrónico escríbanos a periodico.mercantil@gmail.com

Un alza del dólar contra el tiempo

La subida de la tasa de cambio registrada a principios de año no se produjo por razones de estacionalidad, según el Banco Central, pero reflejó la asidua tensión que genera la divisa norteamericana en nuestro país, debido a factores internos y externos que analizamos en nuestro tema de portada

FINANZAS DISMINUYE EL INTERÉS POR TENER UNA CUENTA EN SUIZA

Los gobiernos persiguen las cuentas opacas y consiguen datos de los titulares. P/2

EMPRESA DÓNDE FALLA LA ESTRATEGIA DE QUIEN EMPIEZA UN NEGOCIO

Los errores más frecuentes que cometen los emprendedores en sus proyectos.

Crecen los inversionistas individuales en Bolsa Su número aumentó más de un 28% el año pasado

P/15

BOLSA siga las cotizaciones a travÉs del cuadro

Rendimientos y calificaciones son presentadas al día en nuestra información. P/14

Felipe Amador.

Durante los últimos 5 años se ha registrado un crecimiento importante de inversionistas individuales que participaron del Mercado de Valores de República Dominicana. De los RD$ 1.586 millones que se transaron en 2007, el año que acaba de concluir contabilizó la nada despreciable cifra de RD$ 76.717 millones, lo que muestra un desarrollo afianzado de la Bolsa en el país. Hasta el momento, 19 empresas de distintos sectores productivos han ofrecido instrumentos de renta fija y variable en el mercado local, a los cuales el público ha tenido acceso a través de 18 Puestos de Bolsa autorizados. Según expresó Felipe Amador, vicepresidente ejecutivo y

gerente general de la Bolsa de Valores, para 2015 hay previstos nuevos instrumentos a disposición del inversionistas, como fondos y fiducias, lo que acelerará el proceso en el mercado activo. El mercado primario rompió un récord en 2014 con RD$ 16.644 millones transados, lo que supuso un incremento del 106% con respecto al año anterior. Mientras, el volumen del mercado secundario subió un 6% hasta los RD$ 137.641 millones, impulsado por un mayor volumen de compraventa de renta fija, el ‘Programa Creadores de Mercados’ y por las nuevas negociaciones de cuota de participación de fondos de inversión.

elmercantil

FEBRERO 2015

PRINCIPAL

“La gente tiene que aprender a vivir en este siglo sin aquello que es meramente superficial.” Norberto Barrera, economista y analista de negocios.

PRINCIPAL

Cae una falacia financiera de todo un siglo: esconder dinero en Suiza La lucha internacional contra la evasión de impuestos está asestando un duro golpe a la banca helvética El comienzo de siglo trae consigo fenómenos financieros impensables hace sólo una década. La banca suiza está siendo presionada por un cambio global de actitud hacia los activos que se depositaban en aquel país. Desde numerosos frentes se les exige una mayor transparencia tributaria y EEUU amenaza con investigaciones a los bancos que tienen clientes estadounidenses que evaden impuestos, lo que está llevando a una pérdida paulatina de clientes y depósitos. La banca suiza, un sector que gestiona más de un tercio de los capitales privados internacionales ‘offshore’, ha sufrido también un duro golpe desde dentro: la decisión del Banco Nacional de Suiza (BNS) de abandonar el tope que impuso para impedir que el franco suizo se apreciara contra el euro, lo que ha abierto una hemorragia difícil de contener. El aumento del valor del franco suizo frente a otras monedas, especialmente el dólar USA y el euro, junto a las tasas de interés negativas en la zona euro y Suiza, ejercerán presión sobre la rentabilidad de los bancos helvéticos. Pese a que la Unión de Bancos Suizos (UBS) afirmaba recientemente en un comunicado a sus accionistas que existía un “sólido” comienzo de 2015, sus acciones no se recuperan. La agencia de calificación de riesgos Moody’s afirma que Julius Baer, Zuercher Kantonalbank, Credit Suisse y UBS “serán los que más sufrirán” porque tienen una alta proporción de sus costes en francos suizos, pero reciben la mayoría de sus ingresos en otras monedas. Los bancos se enfrentan a la peor crisis de su historia y sus directivos sólo pueden poner parches. Según la consultora KPMG: “Los grandes bancos privados van a poder segura-

VISIÓN 100

ORO

uando la cotización del oro baja o está horizontal, es que la economía internacional va bien o las perspectivas son positivas; y cuando la economía va mal, entonces es cuando el oro muestra una subida en su cambio con las monedas políticas. A eso tenemos que estar atentos desde que en 1971 (Nixon) se eliminó el anclaje que tenían las monedas al oro según sus reservas, un anclaje que limitaba la expansión monetaria. Ahora el dinero se “crea” dependiendo de la política monetaria de cada país. Entrado el siglo XXI, el entramado financiero compuesto de bancos centrales y bancos comerciales todavía apuesta contra el oro en una actividad que debería considerarse ilegal. Atentos. Nicholas Ward Yale Executive

en este contexto, no hay negocio para todos. El aumento de la transparencia y la corriente de merma en los paraísos fiscales llevará más dinero a New York y Estados Unidos, que dan facilidades fiscales con el ingreso de capitales provenientes de los no residentes.

mente sobrellevar la situación. Los bancos más pequeños -con menos de 10.000 millones de francos (11.400 millones de dólares) en activos- son los que están en mayor peligro”. Los más afectados por el nuevo sistema de tipo de cambio perderán entre el 10% y el 15% de sus ingresos por tarifas. Se avecina un proceso de fusiones y adquisiciones. Sólo los muy grandes sobrevivirán porque,

HSBC pide disculpas El banco británico reconoció que los “estándares” por los que se regía su filial suiza “no eran adecuados”, en referencia a la ayuda que prestó a numerosos clientes para evadir impuestos, filtrada en la ‘lista Falciani’. El banco británico asesoró a familiares de dictadores, personas implicadas en casos de corrupción, a comerciantes de armas y de los conocidos ‘diamantes de sangre’. Panamá El gobierno panameño anunció en noviembre pasado

que revisará la normativa en materia de información fiscal para adecuarse a los requerimientos internacionales, tratando de no afectar la competitividad del centro bancario. De cumplirse así, esta revisión sería realizada por la recientemente creada Comisión de Alto Nivel Presidencial para la Defensa de los Servicios Internacionales y Financieros (Candsif ) -que está conformada por representantes públicos y privados-, la cual buscará dar pasos en la materia “sin desatender los intereses nacionales”. Panamá, Bahrein, las islas Cook, Nauru y Vanuatu son los países que han rechazado adherirse al acuerdo de intercambio automático de información fiscal de la OCDE. Sin embargo, el director de fiscalidad de esa organización sostiene que cuantos más países se comprometan con la transparencia, más difícil será resistirse a ella.

DINERO

os antiguos prestamistas prestaban de lo que tenían. Cuando los banqueros se dieron cuenta de que la mayoría de los depositantes no retiraban el dinero que poseían en el banco de inmediato, se dijeron: ¿por qué tener paralizados esos activos si podemos ganar dinero con el dinero de esos depositantes? La ley obliga a los bancos a tener una parte del dinero físico que reciben de sus clientes en sus cajas. El coeficiente de caja desde 2012 en Europa para todos los depósitos inferiores a 2 años (cuentas corrientes) es del ¡1%!, es decir, hay un 99% de dinero en apunte contable. No es difícil entender el problema que obligó a rescatar bancos con dinero público. El sistema es discutible. Eric Sandberg Yale Executive

FEBRERO 2015

elmercantil

FEBRERO 2015

PRINCIPAL

Banco Central ve improbable un aumento de la tasa FED antes de abril No obstante, ya se toman medidas preparatorias para mediados de año El Banco Central expresó en su informe sobre las ‘Oportunidades del Sector Externo Dominicano’ que, atendiendo a las declaraciones de la presidenta de la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (Fed), Janet Yellen, es poco probable un aumento de la tasa de interés antes de abril de 2015, fecha en la cual está pautada la tercera reunión del Comité Federal de Mercado Abierto. Sin embargo, los mercados financieros y los bancos centrales alrededor del mundo, sobre todo en América Latina, se preparan para un aumento de la tasa de interés a mediados de 2015, de mantenerse el ritmo de recuperación de la economía estadounidense. Se exportará más En un entorno internacional favorable, con mejor desempeño estadounidense y precios del petróleo por debajo de US$60, el Banco Central proyecta un déficit de cuenta

corriente entre 1.9% y 2.1% para cierre de año, el más bajo desde 2005. Los sectores generadores de divisas siguen exhibiendo una tendencia positiva para este año. Se espera que las exportaciones de productos agrícolas mantengan el dinamismo observado en 2014, que junto con el crecimiento estimado de 3.9% para las exportaciones de zonas francas, incrementarán las exportaciones totales en un monto superior a los US$200 millones. Asimismo, las exportaciones de oro mantendrán su crecimiento en 2015, a pesar de las expectativas de reducción en su precio internacional. Mejora en divisas Se espera que en 2015 el país reciba ingresos de divisas ascendentes a US$23,460 millones por concepto de exportaciones totales, ingresos por turismo, remesas e Inversión Extranjera Directa. Este monto,

superior en US$1,174 millones al total de flujos recibidos en 2014, deberá redundar en un menor déficit de cuenta corriente, mayor acumulación de reservas internacionales y estabilidad relativa del tipo de cambio. Se estima que las importaciones no petroleras, íntimamente relacionadas con el crecimiento económico, se incrementarán en US$1,391.6 millones (10.5%) en 2015, en consonancia con las expecta-

tivas de desempeño de la economía dominicana. Principal socio En el caso de EEUU, nuestro principal socio comercial, el escenario se presenta favorable, puesto que el FMI estima un crecimiento del PIB de 3.6% para 2015, por encima de su crecimiento potencial. A ello se suma una mejora significativa tanto en las perspectivas de los consumidores como en el nivel

de empleo. El Índice de Confianza del Consumidor cerró en 93.6 en diciembre de 2014, un avance sustancial a los niveles alcanzados al inicio de la recuperación post-crisis global y se espera que se ubique en torno a 95 puntos durante 2015. AL experimentará una recuperación moderada con un crecimiento de 1.3%, debido fundamentalmente al pobre desempeño de Brasil y la esperada recesión en Argentina y Venezuela.

Fitch califica a Refidomsa ‘A(dom)’ con perspectiva estable La calificadora anticipa competencia por importadores independientes La evaluación asignada a Refidomsa refleja la importancia estratégica de la empresa para el Estado dominicano por ser tanto la única refinería instalada en el país y el proveedor principal local de combustibles. Sus participaciones de mercado varían entre 42% y 100%, dependiendo del tipo de producto. Dadas las condiciones del mercado, la operación de la refinería genera ventajas competitivas a Refidomsa con respecto a los importadores de combustibles por tener flexibilidad para variar la mezcla entre refinación y productos importados, lo que le permite asegurar un suministro más oportuno a sus clientes. Gasolina importada Fitch ha anticipado presiones competitivas elevadas por parte de importadores independientes de gasolina, a quienes les han otorgado los permisos necesarios para su comercialización. A fin de ha-

cer frente a tales amenazas, la empresa ha venido ejecutando acciones destinadas a incorporar clientes nuevos, expandir la capacidad de almacenamiento y fortalecer las relaciones con los distribuidores principales del país a través de la firma de contratos de exclusividad a largo plazo. Margen EBITDA El margen ‘Ebitda’ es un indicador financiero representado por el acrónimo de ‘Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization’ (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones), es decir, el beneficio bruto de explotación calculado antes de la deducibilidad de los gastos financieros. Durante 2014, la generación operativa de Refidomsa se mantuvo robusta, favorecida principalmente por un incremento del margen de refinación (+42%), así como por el margen mayor por manejo

un margen de 3.5% al cierre de 2014. A corto plazo, Fitch espera que el EBITDA se mantenga entre 2.5% y 3.5%, dependiendo de las condiciones de los precios internacionales de los hidrocarburos, de las presiones competitivas en el mercado local y de las políticas gubernamentales en materia de precios de combustibles.

de terminal (+11%) derivado de sostener los volúmenes importados y el incremento del cargo por uso de terminal que tuvo lugar durante 2013. Ello

permitió compensar la caída de ingresos por variación de precios (-46%) que se espera reflejada en un EBITDA de RD$ 3,973 millones equivalente a

Sin deudas Refidomsa mantiene un perfil crediticio sano, caracterizado por la ausencia de deuda en su balance. La generación adecuada de flujo de caja operativo (FCO) le ha permitido atender sus inversiones de capital y repartir dividendos a sus accionistas, sin necesidad de recurrir a recursos externos. A corto plazo, Refidomsa tiene contempladas inversiones de capital por USD 45 millones, a ser financiadas con recursos propios, sin anticiparse presiones adicionales sobre sus métricas crediticias.

FEBRERO 2015

elmercantil

FEBRERO 2015

PRINCIPAL

El dólar despierta tensiones Los factores externos e internos de un alza nociva de esa divisa para las economías

Roubini explica muy bien que la economía mundial es como un avión a reacción comercial que debe tener todos sus motores en funcionamiento para despegar y alejarse de las tormentas. Lamentablemente, sólo uno de esos cuatro motores está funcionando adecuadamente: la angloesfera (Estados Unidos y su primo hermano, el Reino Unido). El motor de la zona euro está en serios problemas; el de Japón, aunque acaba de salir de la recesión, se está quedando sin combustible después de un año de estímulo fiscal; y el de los BRICS está desacelerándose acusadamente. En estas condiciones, el avión de la economía mundial es difícil de pilotar. A continuación les ofrecemos un pequeño análisis de la situación: Adictos a dólares La debilidad en la economía mundial -menos en EEUU- entraña un dólar más fuerte, que invariablemente también podría debilitar el crecimiento norteamericano (aunque su demanda interna parezca sólida). Hay que contemplar un escenario complejo en factores. Estados Unidos puede manejar su economía manteniendo un dólar en ascenso junto a un nuevo ciclo de alza en las tasas de interés. Esto es muy difícil de realizar en otras economías del mundo y muchos analistas afirman que ésa va a ser la historia de 2015. Los rendimientos a dos años del Tesoro estadounidense ya han comenzado a subir (lo que incide en un flujo de capital hacia ese país y la correspondiente demanda de su moneda). Las medidas de la Reserva Federal tendrán un gran efecto en un sistema financiero mundial adicto a la liquidez en dólares. Europa mal Ya hay incluso predicciones que apuntan a que el dólar llegará antes de que acabe el año a una cotización de US$ 1,08 frente al euro. La eurozona ve cómo su deuda aumenta más rápido que su PIB nominal, se encuentra en deflación y apunta hacia una recesión. El Banco Central Europeo necesitaría para compensar sus mercados de activos que la Fed se echara hacia atrás en su política mo-

netaria, pero parece que no va a ser así. Por su parte, los problemas de Rusia con la bajada del petróleo y la devaluación del rublo, obligarán a Putin a decidir entre dos dolorosas acciones: una peligrosa pérdida de reservas de divisas o una no menos arriesgada cadena de quiebras de empresas. Rusia está comprando grandes cantidades de oro… con dólares. El yuan en juego Mientras, los chinos podrían no estar interesados en aumentar el valor del yuan, sino más bien lo contrario. Ese país exportador se encuentra en plena desaceleración estructural, que aproximará su crecimiento al 5% en los dos próximos años, frente a más del 7% actual. China podría evitar un aterrizaje muy violento, pero parece poco probable que no sea accidentado, más cuando es un país enzarzado en conflictos internacionales, empezando con su vecino, Japón. El valor más alto o bajo del yuan depende de diferentes intereses chinos y de sus pretensiones de expandir su moneda; mientras, Estados Unidos está librando una guerra monetaria a China. Sacrificios Los especialistas en inversiones dicen que en un futuro se presentarán grandes opor-

a que posiblemente la banca comercial, para compensar lo que ha dejado de percibir por los intereses de las tarjetas de crédito, ha entrado en un mercado más intenso (y especulativo) de compra y venta de divisas. El Gobernador advirtió a los sectores que estén apostando a obtener beneficios con “un proceso devaluatorio inexplicable”, que actuarán oportunamente, “enfrentando a quienes tengan que enfrentar”.

tunidades de inversión a precios de ganga en los BRICS y en otros países emergentes más pequeños, pero que primero habrán de realizarse medidas de penitencia para enfrentar sus deudas y hacer una cirugía en sus obsoletos modelos de crecimiento. Capitales viajeros El Gobernador del Banco Central, Héctor Valdez Albizu, aseguró el pasado mes que no existe ‘capital golondrina’ en nuestro país porque no hay un mercado de capitales organizado. Los capitales golondrina (también llamados de corto plazo), son los que llegan a determinados países con un propósito especulativo. Si en Estados Unidos hay una tasa de interés de mercado bastante inferior a la que pudiera existir

en otro país, es muy atractivo pedir dinero prestado en EEUU para llevarlo adonde se ofrece mayor interés y ganar con el diferencial. Al subir la Fed la tasa de interés, se prevé una vuelta del capital golondrina a su lugar de origen. Advertencia del BC Valdez Albizu explicó que se estaban dando movimientos atípicos de alza en la tasa de dólar, por lo que para compensarla se inyectarían entre US$150 y US$200 millones, al objeto de suplir la demanda. Además, se produciría un aumento de dos puntos en el encaje legal que deben depositar los bancos comerciales (para que no se alegue que hay excesiva liquidez en pesos). En cuanto a las causas de la imprevista alza del dólar, aludió

Estacionalidad El Banco Central manifestó que nada explica que habiendo pasado diciembre y enero, meses en los que se renuevan los inventarios y se suple convenientemente la divisa que requiere el sector comercial, el tipo de cambio cerrara por encima de 45 pesos. Sin embargo, la Asociación de Bancos Comerciales (ABA) entiende que la variación de la tasa es parte de movimientos estacionales, siendo uno de ellos el principio de año y otro sobre agosto y septiembre, como consecuencia del desfase normal entre ingresos y egresos de divisas. El economista y catedrático de INTEC, Luis Vargas, apunta a que hay un proceso de agotamiento porque “el Banco Central no puede seguir sosteniendo la tasa de cambio en esas condiciones”. Jesús Martín

elmercantil

FEBRERO 2015

Jesús Martín jm.elmercantil@gmail.com

@yexecutive

Espejismo

e la primera pasión, las parejas en el tiempo poco a poco van concediéndose un amor contractual en el que las estipulaciones se establecen en un juego de dominios, hasta pasar a la convivencia por resistencia. Hay hombres que entran en sus casas siguiendo las señales de tráfico doméstico, con riesgo de multa incluido; y mujeres que tardíamente se dan cuenta de que contrajeron una relación con un mamífero y poco más; hay de todo en este mundo donde el rol de la pareja está cambiando a pasos agigantados, empezando por que la mujer no es lo que era, ni el hombre tampoco, desgraciada o afortunadamente, según la tesitura. Las relaciones de pareja -cada vez más discutiblemente sentimentales- se han tornado en proyectos individuales en un escenario compartido. La propia independencia económica, la profesionalidad o la estética personal superan en importancia a la convivencia, al gesto de amor unido o a la cercanía por la conversación. Las preocupaciones y los logros son asuntos personales de diferente repercusión, con una incidencia relativa en los que están más cercanos y, a veces más, en las redes sociales. De

Amor virtual ahí que ello nos dé pie a un gran descubrimiento del siglo XXI: la pareja digitalizada. Este -vamos a llamar- ente social cibernético lo constituyen dos individuos para los que la tecnología ha derribado toda barrera de espacio y tiempo, incluso haciendo posible el sexo sin mancha, algo impensable en parámetros de cópula anteriores. La relación ‘pantallar’ actual de pareja recoge desde una discusión hasta una declaración de amor, sin ni siquiera importar dónde estemos sentados. Los dispositivos inteligentes han conformado el romanticismo actual durante una conversación de dos enamorados como el envío de un ‘emoticón’, un muñeco digital cuyo rostro lanza un corazoncito que se puede repetir lo que se desee por apasionada presión dactilar, impresionante. El amor virtual es un ejercicio meritorio, no cabe duda, porque requiere de una percepción especial para los sonidos, capacidad de respuesta sintetizada, habilidad para hacerse fotografías propias, manejo simultáneo de conversaciones, olfato en la búsqueda redes wi-fi gratuitas, soltura para olvidarse de quienes les rodean y un marcado espíritu

conectivo, ya que no hay descansos, se puede recibir un reproche o un ‘te quiero’ en el momento más inusitado. Pero, lejos de ironías, hemos de entender que el sentimiento digital es el palpitar del futuro. La relación de pareja está sujeta a la evolución y no interpretarlo así es permanecer en el pasado. Nuestra mente debe estar abierta a que los seres humanos concebirán el amor conforme a nuevos principios, valores y entornos, es un destino manifiesto, podríamos decir que axiomático.

FEBRERO 2015

elmercantil PRINCIPAL

Ranking de Bancos en América Latina Un registro elaborado por AmericaEconomía que se evalúa según activos, cartera, depósitos y utilidades, estimando sus variaciones anuales.

FEBRERO 2015

elmercantil

FEBRERO 2015

PRINCIPAL

FellerRate califica“BBB+af”a JMMB La Superintendencia de Valores la autoriza a fungir como ‘Sociedad Administradora de Fondos de Inversión’

La calificadora de riesgos FellerRate otorgó a JMMB Sociedad Administradora de Fondos de Inversión la calificación “BBB+af”, posicionándola con el satisfactorio nivel de estructuras y políticas para su gestión como Administradora de Fondos de Inversión en el país. Dicha evaluación consideró que la Administradora de Fondos de Inversión pertenece a un importante grupo financiero a nivel regional con adecuadas políticas de administración; que su estructura se compone de equipos suficientes para la gestión, control y seguimiento a fondos; así como que cuenta con procedimientos y definiciones de cargos que se ajustan a las necesidades de este tipo de entidades. Mediante la Segunda Resolución del Consejo Nacional de

Valores de la Superintendencia de Valores (SIV), de fecha 9 de diciembre 2014, (R-CNV-201432-AF), se aprobó a JMMB Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, S.A., a fungir como “Sociedad Administradora de Fondos de Inversión”, por haber cumplido con los requerimientos exigidos en el proceso de autorización de la “Norma que regula las sociedades administradoras y los fondos de inversión R-CNV2013-33-MV”, que establece los Requisitos de Autorización para operar e inscribirse en el Registro del Mercado de Valores. Holding La sociedad administradora es controlada por el grupo jamaquino Jamaica Money MarketBrokers Ltd. (JMMB), a

través de la sociedad JMMB Holding Company Limited, S.R.L., la cual posee el 70% de la propiedad de la compañía y el resto está en manos de accionistas locales, entre los que se encuentran el Banco BDI S.A., con un 12%. El Grupo JMMB a través de JMMB Holding Company Limited, S.R.L. en República Dominicana controla tanto esta nueva empresa (JMMB Sociedad Administradoras de Fondos de Inversión), como JMMB Puesto de Bolsa, S.A., empresa que ha obtenido un incremento importante en sus niveles de actividad, teniendo éxito en la penetración de sus productos entre sus clientes, destacándose por ser el único actor de la industria con atención a gran escala de clientes minoristas. El Mercanti

Guillermo Arencibia.

El legado de sabiduría de las empresas familiares República Dominicana es un excelente escenario para las escuelas de negocios

En casi todos los países persisten los grandes tópicos de la empresa familiar, y tal vez seguirán persistiendo. ¿Conseguirá el hijo seguir los pasos del padre? ¿A quién elegiremos como sucesor? ¿Qué rol tendrá cada familiar? ¿Qué pasa cuando ningún de los herederos tiene las competencias y ‘skills’ necesarios para dar liderar el negocio? De hecho, la idea de que el abuelo funda la empresa, los hijos la consolidan y los nietos la hunden (o la venden), está presente en múltiples de dichos populares, desde Portugal a Japón. Hay uno de México que a mí particularmente me gusta: “abuelo arriero, padre caballero, nieto pordiosero” . Probablemente, no le digan gran cosa los apellidos Lee, Walton o Chung; en cambio, sí le sonarán las marcas Samsung, Wal-Mart y Hunday. Las tres son referencia en sus sectores, de un tamaño y volumen de negocios enorme,fundadas por esos tres señores. Pero

hay muchas otras, la cerveza Heineken, la automovilística Fiat, la Henkel o la SC Johnson, empresas centenarias que han perdurado en el tiempo a pesar de muchos retos y obstáculos, incluyendo cambios en la demanda, legislación, tecnología, el nuevo mundo digital, sin olvidar crisis mundiales y guerras. Todas ellas tienen los mismos denominadores común, son compañías familiares, sú-

per rentables y que siguen en manos de los descendientes de sus fundadores. Existen muy buenos ejemplos que podemos estudiar, no solo de firmas de gran dimensión, también de media magnitud que son ejemplo claros de un buen protocolo familiar, estrategia corporativa y estrategia competitiva, basadas en fuertes valores familiares. Estas compañías son

claves para el éxito de la economía de un país, suelen tener las ideas bastante claras de lo que quieren lograr, tienen una permanente cercanía con sus empleados, son conocidas por su enorme generosidad y, en muchos casos, su humildad. Son claramente los grandes empleadores de un país y en sectores de actividad como la alimentación, la construcción, inmobiliario y comercio.

En República Dominicana tenemos muchos ejemplos de éxito que pueden analizarse por escuelas de negocios y universidades. Para simplificar, propongo estudiar 3 dimensiones: -Longevidad de las empresas dominicanas, sean o no familiares. -La ‘razón de ser’, su misión y qué queremos que sea para la siguiente generación (visión ). -Qué valores constituyen los sólidos cimientos sobre los que la empresa se asentará. No podemos dejar morir estos conocimientos, su sabiduría y sus valores. Tenemos la responsabilidad de transferir este legado a la sociedad, a los futuros emprendedores y empresarios de República Dominicana, enseñándolo en nuestras escuelas de negocio. El método del caso “Harvard” es una excelente herramienta para lograrlo. Paulo Alves Asesor Empresarial palves@proxies.com.do

FEBRERO 2015

elmercantil

FEBRERO 2015

PRINCIPAL

Editorial

Escríbanos a www.elmercantil.com.do

Cordura

os periodistas verdaderos no emplean nunca un insulto o una descalificación personal, pueden oponerse argumentos, puntos de vista e incluso planteamientos vitales, pero jamás un adjetivo con propósito de ofensa. El enfrentamiento social que se está produciendo con motivo de las distintas posiciones respecto a la política migratoria dominicana, concretamente en lo que se refiere a los haitianos que llegaron y siguen llegando al país, está tomando un cariz más allá de lo preocupante, que requiere de una acción inmediata por parte de autoridades consecuentes. Estamos siendo testigos de una hostilidad protagonizada por algunos políticos, comunicadores y periodistas -de distintos pareceres- a través de los medios, que emplean expresiones vociferantes, actitudes y calificaciones del todo irresponsables ante un micrófono o una tribuna de prensa. Y de esto no sólo tienen competencia los que hablan o escriben, sino también los que se lo permiten, junto a los propietarios de los medios. Las pantallas de televisión, las ondas de radio, los rotativos e internet pueden constituir un detonante altamente peligroso y amenazador para la paz social, puesto que son los influjos por los que muchos ciudadanos toman posturas y ejercen conduc-

tas de directa repercusión en el orden de un país. Si a ello se añade una situación de desigualdad social, dificultad para obtener unos ingresos racionales, servicios públicos deficientes, una educación cívica claramente mejorable y un ambiente de hastío ante la delincuencia, el caldo de cultivo para una revuelta (siendo el asunto de la emigración haitiana un detonante más que propicio) se genera con enorme riesgo para la población. No sólo es inadmisible que unos periodistas hayan sido amenazados de muerte por su posición ante el asunto haitiano, todavía es peor la tibia respuesta institucional ante esta situación, promovida por un clima insensato de enfrentamiento. Este periódico no hace valoración de la política migratoria en uno u otro sentido, pero sí quiere mostrar su estupor por la falta de raciocinio de quienes fomentan vehementes, señaladores con el dedo y desposeídos de prudencia, el odio hacia sus antagonistas. Si en el número pasado mostrábamos nuestra solidaridad con el semanario humorístico francés -aún no coincidiendo con su temática y estilo burlescos-, en éste lo hacemos respaldando a los periodistas amenazados por personas instigadas a su vez por azuzadores de un fuego ideológico. Nuestra doble pena es que haya periodistas que se conviertan en instrumentos de ello.

Una producciÓn de

Redacción Julián Medina/Ernesto Aguilar Sonia Duane/Horacio Santiago ilustración Rodrigo Escobar fotografías Alexander Villavizar/Fuente Externa EjecutivOs cuentas Hilda Villanueva

PRESIDENTE EDITOR Jesús Martín

Administrador general Wilson Rodríguez

dirección DISEño Norma Morel

Encargado circulación Temístocles Rodríguez

ave. 27 de febrero No. 495, torre forum Santo Domingo Distrito Nacional.

Teléfonos (809) 530-5500 Publicidad: (829) 308-8851 administración (809) 530-5500 Impreso en Editora de Revistas

www.elmercantil.com.do / www.yaleexecutive.com

elmercantil

FEBRERO 2015

PRINCIPAL

Más de 24 mil inversionistas individuales en Bolsa En 2014 se superaron RD$ 76 mil millones custodiados en sus cuentas

que supuso un incremento del 106% con respecto al año anterior. Mientras, el volumen del mercado secundario subió un 6% hasta los RD$ 137.641 millones, impulsado por un mayor volumen de compraventa de renta fija, el ‘Programa Creadores de Mercados’ y por las nuevas negociaciones de cuota de participación de fondos de inversión.

El mercado primario o mercado de emisión es aquel en el que se emiten valores y, por tanto, se transmiten los títulos por primera vez; el secundario o de negociación es la parte del mercado financiero de capitales dedicada a la compraventa de valores que ya han sido emitidos en una primera oferta pública o privada. En el mercado secundario

dominicano domina el sector de Deuda Pública. Cabe destacar que, en el caso de la negociación de títulos de Hacienda, ésta ha pasado a ser desde un 7% del total del mercado en 2011, a un 46% en 2014. En cuanto a las monedas de las transacciones, el año pasado en el mercado secundario se negoció un 95% en pesos dominicanos, mientras que el

5% restante fue en dólares. Felipe Amador resaltó la necesidad de diversificar los instrumentos y solicitó que en las modificaciones que se están realizando a la Ley de Valores se incluyan incentivos fiscales que promuevan el desarrollo de este mercado, “aunque sabemos que hay presiones a nivel tributario”. El Mercantil

elmercantil

FEBRERO 2015

PRINCIPAL

Operaciones del Mes por Entidades Emisoras - Enero del 2015 Mercados Primarios (MP) y Mercados Secundarios (MS)

elmercantil

FEBRERO 2015

PRINCIPAL

Los 10 errores que cometen el 90% de los emprendedores Los que logran llevar adelante su proyecto consiguen hacer confluir una visión estratégica, financiera, mercadológica, tecnológica y comunicativa.

República Dominicana necesita de personas como usted, con un espíritu ligado a la iniciativa y la lucha, sin embargo, estos dos ingredientes no son de por sí suficientes si no se estructura bien en la mente el proceso de creación e impulso de una empresa. Los más grandes problemas suelen surgir al principio, por error o por omisión. Se ha de ser minucioso para no tropezar de la siguiente forma:

Otros fallos comunes del emprendedor

Vender lo que el emprendedor quiere. La cuestión está en averiguar lo que la gente quiere, no dejarse guiar por los gustos propios. Hay que invertir para conocer las necesidades de los clientes potenciales.

Plan de Negocios no escrito. Cuando una compañía tiene problemas financieros necesita más que nunca ese plan escrito para así atraer a los inversores. Un plan escrito ayuda a ver má s allá y a no perder el foco.

ta que la compañía califique para préstamos empresariales. Ello es necesario para que la compañía se mantenga a flote y llegue a buen puerto si es que no se dispone de liquidez inmediata.

No conocer las fortalezas del proyecto. Antes de diversificar los productos o servicios debemos conocer los puntos fuertes (lo que sale mejor, más barato y en menor tiempo (para concentrarnos en ellos) y, si es necesario, reenfocar el negocio, sin estrés.

No saber… y no preguntar. No atreverse a preguntar, por temor a que los clientes o la competencia piensen que somos incompetentes es un error. Aprender a pedir ayuda para que el negocio prospere es todo un desafío, hay que superar esa inseguridad.

No formarse antes de comenzar. No importa los medios, es necesario formarse para dirigir la empresa. Hoy en día no podemos poner como excusa la falta de información o la dificultad para

acceder a ella. De lo contrario, no estarías leyendo estas líneas en este instante.

falta de un presupuesto realista mantiene a las empresas estancadas por largo tiempo.

No medir correctamente la estructura de gastos (fijos y variables). Muchas veces no se tiene una real dimensión de los ingresos y gastos. Al comienzo se gasta más de la cuenta, en la mayoría de los casos, por no hacer un proceso serio de cálculo. La

Ignorar que lo que manda es el efectivo. Tener el efectivo suficiente para pagar las cuentas es el desafío de cualquier compañía nueva. A veces, los préstamos de amigos y familiares (o la cesión de parte del accionariado a cambio de capital) es la opción has-

No tener un plan de marketing. Un plan de marketing debe incluir el tamaño del mercado, la participación que se espera alcanzar, información sobre la competencia, un presupuesto y cronograma para la campaña. Todos los dueños/gerentes de los negocios creen que tienen el mejor producto o servicio y que todo el mundo se dará cuenta de ello, pero con un negocio propio uno debe promocionarse.

No crear sobre la base de una ventaja competitiva. Si no nos distinguimos de los demás, seremos uno más. No hay que escatimar recursos para ello. En la diferencia positiva está el éxito, en la personalidad está el atractivo.

-Falta de formación en gestión empresarial -Falta de motivación del promotor del negocio -Elegir socios problemáticos -No disponer de un buen equipo -Empezar con poca liquidez -Demasiados costes fijos -Creer que si el producto es bueno se vende solo -Apostar por un mercado -Confundir una buena idea con una oportunidad -No admitir ni corregir los errores a tiempo -Esperar demasiado tiempo para lanzar -Contratar gente demasiado rápido -Pensar que tu idea vale dinero por sí misma -No invertir en el proyecto el tiempo suficiente -Perder ‘focus’ -Ser demasiado optimista -Dar más atención a la financiación que a la facturación -No hacer economía de guerra desde el minuto uno -Tratar de consensuar todo y no tomar decisiones -Elegir mal al CTO (Chief Technology Officer) -No cuidar el networking -No saber comunicar bien el proyecto

No delegar. Delegar funciones muchas veces representa la diferencia entre crecer y quedarse estancado. No lo sabemos todo, hay que buscar la mano de expertos y asesorarse. Siempre.

elmercantil

FEBRERO 2015

GESTIÓN ÓPTIMA

Tec.

Los últimos avances de la tecnología

TextBlade: el mejor teclado portátil Diminuto y minimalista, pero muy cómodo La empresa californiana Waytools te ofrece la posibilidad con TextBlade de montar en un momento tu propio escritorio portátil para hacer más cómodo tu dispositivo táctil, sea el que sea, teléfono o tableta. Se sujeta firmemente a la mesa y se desarma y pliega en un instante. Sus teclas son gigantes frente a otras alternativas existentes y pueden oscilar en distintas direcciones. Su toque es agradable y trabaja con un software muy compatible. Su precio se espera que esté por debajo de los US$99 y ya se puede realizar una preorden en su página web.

El nuevo piano Gergely Boganyi Un rediseño de los instrumentos de concierto

Tatuaje temporal para diabéticos Reemplaza el análisis de sangre por pinchazo Un simple dispositivo de tecnología miniatura incrustado en la piel como un tatuaje temporal es una alternativa no invasiva para los análisis diarios de sangre de los diabéticos. Los autores de este modelo han sido estudiantes de la Universidad de San Diego, California, mediante el cual se comprueban los niveles de glucosa en sangre sin necesidad del pinchazo en el dedo habitual. El tatuaje es

desechable y nada doloroso o molesto. Se planea trabajar el producto para que sea más duradero en el tiempo, de mejor lectura numérica y hasta más decorativo. Un par de electrodos en el tatuaje aplican una corriente eléctrica muy suave que causa que los iones de sodio en la sangre migren hacia ellos, lo que sirve como sensor para detectar los niveles de glucosa, entre otros datos.

En una cuestión de sintonía, el mérito está en la calidad del sonido, pero también está en marcar la diferencia. Boganyi decidió diseñar un piano tanto de dentro hacia afuera, como de afuera hacia adentro, para obtener el sonido y la visualización que quería. Lo que ven es el resultado de diez años de trabajo de diseñadores, ingenieros, artesanos y músicos. Lo obtenido reivindica al pianista con “la más clara, audaz y Premium calidad de sonido posible”. Contemplamos un diseño ‘soundboard’ de fibra de carbono, inmune a la humedad y la sequedad. Su línea permite que al público lleguen sonidos que hasta ahora no se habían emanado en los conciertos.

elmercantil

FEBRERO 2015

GESTIÓN ÓPTIMA

¿Qué es la ‘troika’ con la que se niegan a negociar los griegos? La explicación de un conflicto que tiene en vilo a Europa e influye en el resto del mundo La Troika es como se conocía en la jerga comunitaria a la especie de triunvirato que representaba a la Unión Europea (UE) en las relaciones exteriores, particularmente en lo concerniente a la política exterior y de seguridad común. En la actualidad, cuando se habla de ‘troika’ (sobre todo en los medios de información) se hace referencia a un grupo de decisión formado por la Comisión Europea (parte ejecutiva de la UE), el Banco Central Europeo (BCE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI). Grecia tiene una gran deuda soberana con Europa, la cual ha sido respaldada por varios países de la UE. Los helenos no reconocen a la Troika como interlocutor para renegociar su deuda, entre otras razones, porque ya han sido avisados por ella de que no va a ver quitas como el nuevo Gobierno de Grecia pretende, y que han de

mayores, el asunto debe estar encauzado antes del verano, cuando se producen algunos vencimientos que dejarían sin dinero a Grecia, salvo que se proceda a una austeridad estoica, lo que el Gobierno que acaba de ganar las Elecciones no está dispuesto a asumir, según prometió a sus votantes. Por una parte, el pueblo griego está pasando necesidades y se les pide aún más, pero por otra, es cierto que aún se puede hacer una fuerte reestructuración en el Estado. La canciller alemana Merkel llegó a sostener que, de no cumplir, Grecia podría salir del euro, pero otros países europeos todavía no están del todo de acuerdo con ello.

cumplirse los plazos de pago. La estrategia de Grecia es negociar con cada uno de los

países europeos lo que adeuda con bastantes facilidades. Si se quieren evitar males

Origen El término procede del ruso troĭka (тройка), con el cual se designa un trineo tirado por tres caballos alineados cada

uno al costado del otro. El vocablo ruso se extendió durante la revolución rusa para designar informalmente la célula más característica del poder soviético. Desde el Tratado de Amsterdam, la Presidencia del Consejo, el Alto Representante del Consejo para la Política Exterior y de Seguridad Común, y la Comisión han sido la «troika», para representar de forma conjunta la Unión Europea en las relaciones exteriores. Hasta 1987 la troika era liderada por el país que tenía la Presidencia de la Unión Europea. Con la entrada en vigor del Tratado de Lisboa, la máxima representación exterior corresponde a una troika distinta a nivel de Jefes de Estado y de Gobierno, aunque hoy su máxima proyección exterior, como se apuntaba antes, corresponde a la CE, el BCE y el FMI.

elmercantil

FEBRERO 2015

GESTIÓN ÓPTIMA

Convención de negocios Banreservas presentó estrategias para el 2015 Enrique Ramírez Paniagua anunció que la institución financiera promoverá la dominicanidad El Banco de Reservas celebró su Convención de Negocios 2015, en la que analizó los excelentes resultados financieros que colocaron a esa institución en los primeros lugares de la banca en 2014 y trazó las estrategias de gestión para el año en curso. El administrador general Enrique Ramírez Paniagua reconoció que los resultados que han colocado a ese Banco en posición cimera a nivel nacional, son el producto del extraordinario esfuerzo realizado por su equipo gerencial. Explicó que uno de los factores para que Banreservas lograra un importante incremento en su participación de mercado, activos, beneficios, rentabilidad y otros renglones fue la estabilidad macroeconómica y las excelentes perspectivas de

crecimiento de la economía. Dijo que a esto se suma al cumplimiento de las metas trazadas por el presidente Danilo Medina, de promover equidad en la distribución de la riqueza y mejorar la calidad de vida de la población. Igualmente destacó el apoyo dado por la institución a los sectores productivos con vocación exportadora, al sector turístico, a la

construcción de obras prioritarias para el desarrollo nacional, junto a avances para agilizar el pago de la nómina gubernamental, entre otras políticas en respaldo a las ejecutorias del Gobierno. Reconocimientos Ramírez Paniagua habló en la Convención de Negocios en la que fueron reconocidos

los equipos gerenciales de 22 oficinas de todo el país, por su destacado desempeño en la aplicación de la nueva cultura comercial de Banreservas. Anunció también que esa institución está lanzando una campana que promoverá la identidad nacional en todas sus actividades internas y externas, como parte de su rol de banco de los dominicanos.

Añadió que se exaltarán los símbolos patrios y “aquellas cosas que nos hacen únicos y nos identifican como dominicanos”. A su vez el sub administrador de Negocios, William Read, presentó los principales logros de negocios durante 2014, así como las metas para el 2015, entre las que figuran la modernización de las oficinas, la continuidad del nuevo modelo de gestión comercial, diseñado para cada segmento de negocios además de continuar con la renovación tecnológica del banco. Read destacó el apoyo recibido de las diferentes áreas que conforman la institución financiera, y agradeció la entrega y dedicación mostrada en cada uno de los proyectos emprendidos.

opinión

Wilson Rodríguez

a circulación urbana en la capital tiene como uno de sus componentes habituales a los triciclos empujados por personas que honestamente tratan de ganarse un dinero cada día que les permita sobrevivir. Escribir la colaboración habitual en El Mercantil me obligó, como siempre, a la reflexión, pero en esta ocasión quise ser más escrupuloso porque el asunto que deseo abordar incumbe al bienestar de familias que dependen de los ingresos que honradamente percibe un padre trasladándose de un lugar a otro con sus frutas, sudando por llegar al lugar de destino donde poder comerciar con su mercancía. No se trata de distinguir a qué nacionalidad pertenecen estos viandantes con sus vehículos, no, entre otras cosas, porque los que se benefician de ellos son empleados que por sus salarios no pueden acceder a otro tipo de alimento a mediodía, o quizás personas que prefieren una comida sana, como es la fruta, a otra que les provoque mayor ingesta de calorías. La cuestión es otra: la circulación y la imagen

El triciclo social que una capital proyecta, sobre todo en lo que se refiere al centro urbano. Hay que anteponer que, los que hayan visitado New York u otras capitales en el extranjero, saben que existen por las calles puestos ambulantes de café, refrescos y rosquillas que cumplen con una necesidad ciudadana referente a lo que podríamos llamar ‘tentempié’, es decir, la solución de primera instancia gracias a un ‘hot dog’ ante un arrebato de apetito, muchas veces ocasionado por el estrés o la falta de tiempo. En esos casos, los que surten estos comestibles no sólo han tenido que obtener una licencia, sino que además están sujetos en cualquier momento a una inspección de salubridad y tienen sus limitaciones de circulación y horarios. Lo que ocurre aquí sobrepasa lo sensato. A cualquier hora, incluso en momentos de circulación intensa, vemos en las principales avenidas y calles céntricas de Santo Domingo a estos transeúntes con sus triciclos ocupar un carril, con el consiguiente rezago en el flujo de vehículos. A las doce y media atraviesan la Lincoln, Mejía

Ricart u otras vías que ya de por sí, debido a los colegios céntricos y su inexistente adaptación al entorno urbano, causan serios problemas de circulación. Claro, son colegios de gente pudiente, los primeros que en la lógica deberían de callarse, y los demás también, porque vivimos en una plutocracia. Con el aprecio de quienes trabajan honradamente, no puede ser que a mediodía y en otras horas punta un señor empujando su carrito nos retrase a todos. Vamos a respetarnos. Si hay que levantarse más temprano para situarse en un lugar asignado por el ayuntamiento, hagámoslo como la formalidad requerida en una capital que se respeta. Ya bastante tenemos con los camiones de la basura a las 8.30 de la mañana, oiga, en plena vorágine circulatoria, y los transportistas que para meter su vehículo en un hueco de entrada en una obra en perpendicular a una calle paran la circulación, obligándonos a estar expuestos a la pericia del chofer que, señores, a veces da pena.

elmercantil

FEBRERO 2015

® C O N S U LT I N G

Somos la 1ra consultora especializada en mercados de capitales en el país. Apoyamos a los inversionistas especializados e individuales en sus tomas de decisiones

Educación Ejecutiva A través de talleres y formación a nivel técnico y gerencial con expertos de alto nivel tanto nacionales como internacionales

Desarrollo de Programas y Aplicaciones Para análisis de inversiones, mediciones de riesgos financieros, market news, entre otros.

CIEF Consulting @CIEFconsulting

elmercantil

FEBRERO 2015

GESTIÓN ÓPTIMA

Maridaje de vinos portugueses Una degustación organizada por la Cámara de Comercio, Industria y Turismo Domínico-Portuguesa

El 9 de diciembre la Cámara de Comercio, Industria y Turismo Dominico - Portuguesa celebró la primera degustación y Maridaje de vinos, con la presencia los principales ejecutivos de su junta directiva, representada al más alto nivel por su presidente, el señor Salvador da Cunha; su vicepresidente, Paulo Alves; su tesorero, Marcos de Andrade y otros socios fundadores como Juan Pumarol, Claudia Gomez, Randall Lama, Paulo Teixeira, Ramon Omar Alma, Jesus Martin, además de su cónsul honoraria de Portugal en República Dominicana, Llilda Solano. Para dicho evento se realizó un exquisito maridaje compuesto por vinos portugueses de los Blancos “Vinho Verde” de la Región del” Minho”, los tintos la región del “Douro”, y para finalizar, como no podía dejar de ser, un vino “ Porto”,

todos ellos acompañados por un excelente y variado menú de canapés, preparado por el chef de Cava Alta. Desarrollo bilateral La Cámara de Comercio Dominico Portuguesa fue ofi-

cialmente creada en el país en abril de 2014 y tiene como finalidad el desarrollo económico, comercial y cultural entre ambos países, además de contar en RD con una representación portuguesa. La misión principal de la

cámara, como explicó su presidente en la actividad luego de agradecer la presencia de todos los asistentes, es establecer acuerdos bilaterales tanto a nivel público como privado, con el fin de fomentar las exportaciones y la inversión en ambos lados del Atlántico y dar a conocer, a través de permanentes esfuerzos, la riqueza de la cultura portuguesa en República Dominicana. Dentro de las empresas dominicanas que apoyaron la actividad se encuentran Proxies Leyes y Negocios, WSI Digital Marketing, Toinsa, Affinity Marketing Internacional, Quatum, Sixt, Oncorad, Brandmasters, Comercial Teixeira, El Mercantil y Yale Executive . A la actividad asistieron más de 125 invitados, socios e interesados en formar parte de la cámara, quienes disfrutaron en un acogedor ambiente junto

a la propuesta de vinos portugueses y canapés dispuestos para la ocasión.

FEBRERO 2015

elmercantil

FEBRERO 2015

GESTIÓN ÓPTIMA

Los diez errores que te hacen parecer mayor de lo que eres El celular, la sonrisa, las cejas y el modo en que dormimos son elementos a tomar en cuenta Mantenernos en forma y cuidarnos puede ayudarnos, pero si además podemos conservar un rostro juvenil que nos quite años de encima, mucho mejor. A veces nos encontramos con personas que aparentan menos años de los que tienen y sentimos –no nos engañemos– cierta envidia.. ¿Cómo lo conseguirán? ¿Qué productos de belleza usarán? La genética y el estilo de vida ayudan, pero también hay pequeños trucos que apenas suponen esfuerzo y ayudan a rejuvenecer.

Abandona el sedentarismo y ponte de pie Según un estudio publicado en la revista British Journal of Sports Medicine, estar más horas de pie al día que sentado aumenta la longevidad. Parece que estando más tiempo de pie, la longitud de los telómeros –los extremos de los cromosomas cuya función principal es la estabilidad estructural de los mismos– mejora y con ella la calidad de los cromosomas de los glóbulos rojos, relacionados con la longevidad.

Cuida bien de tu dentadura La gente percibe a la gente más risueña más joven que aquellos que no sonríen tanto. Pero no basta con enseñar dientes, también hay que cuidarlos. Es importante el hilo dental aplicado a diario para eliminar la película de bacterias que forman la placa que puede derivar en enfermedades periodontales como la gingivitis. A medio y largo plazo, ésta puede desencadenar una inflamación de bajo grado que aumenta el riesgo de ataques al corazón y de derrames cerebrales tempranos.

Las consecuencias de dormir en malas posturas No hablamos sólo de los dolores de espalda. Dormir en posturas en las que aplastemos nuestra cara contra la almohada hace que salgan más arrugas por culpa de la pre-

sión. Si te acuestas boca arriba ayudas a prevenir la acumulación de líquidos en el tejido facial, lo que evita que te veas hinchado al despertar y la aparición de arrugas. Dormir bien y el tiempo necesario tiene muchos beneficios para nuestro físico

No te depiles las cejas demasiado Las cejas pobladas están de moda, son sinónimo de frescura y un sello distintivo de juventud, especialmente en el caso de las mujeres. Puedes perfilártelas, peinarlas e incluso teñir las canas, pero evita un estropicio. No te acerques demasiado al espejo porque disminuye la percepción global de la cara y es probable exagerar en la cantidad de vello que te quites.

El uso del móvil y sus secuelas nocivas Según el dermatólogo Christopher Payne de la Clínica Londres, en la última década se han duplicado las solicitudes de intervención en las arrugas

cas pones el pelo siempre abajo en lugar de hacia arriba. De esta manera ayudas a cerrar las cutículas del pelo volviéndolo más suave y brillante.

d e l cuello debido al uso de teléfonos móviles. Colocarte en una mala postura cuando estás usando el móvil incrementa la aparición de pliegues en el cuello. Mantener la cabeza inclinada hacia adelante para escribir mensajes o estar mirando la pantalla del dispositivo cada pocos minutos es devastador para la elasticidad y piel.

. Las manos son el reflejo de la edad Con los años la piel de las manos se arruga, comienzan a aparecer manchas oscuras y su tersura deja bastante que desear. Como consecuencia de la exposición masiva al sol, muchas personas muestran unas manos envejecidas antes de tiempo y esto les hace aparentar más años. Es fundamental utilizar protectores solares durante todo el año.

Mantén tu cabellera joven Mantener el cabello a la altura de los hombros nos puede ayudar a tener un aspecto más juvenil. Si lo tuyo es lucir melena, puedes mejorar el brillo a tu pelo si cuando te lo se-

. Haz al menos 5 minutos de ejercicio al día ¿Sabías que con hacer una rutina aeróbica puedes aumentar la posibilidad de vivir más años? Con dedicarle apenas unos minutos al día te verás más joven y notarás como

mejorar tu capacidad de pensar y moverte. Además, una rutina de ejercicio provoca un cambio de actitud, lo que ayuda a que tu organismo se active y se ralentice el proceso de envejecimiento.

No todo es deporte: así te tienes que tumbar en el sofá Está bien descansar y tomarnos momentos de relax, pero debemos ponernos en la postura adecuada. Conseguirás mantenerte joven si te recuestas en el sofá con las piernas por encima del nivel del corazón. Así, la sangre que se ha acumulado en tus piernas va drenando hacia abajo.

Práctica más sexo

Las parejas que mantienen relaciones sexuales 3 o más veces por semana aparentan ser 10 años más jóvenes. Además de la descarga hormonal, practicar sexo no deja de tratarse de ejercicio, reduciendo los niveles de estrés y controlando el apetito.

elmercantil

FEBRERO 2015

GESTIÓN ÓPTIMA OFFICIAL WORLD GOLF RANKING

Descansa, Tiger “Necesito trabajar en mi juego” Las lesiones y la falta de confianza han obligado a Tiger Woods a tomar la decisión de abandonar temporalmente el golf. “Necesito trabajar mucho en mi juego y, también, pasar tiempo con la gente que es importante para mí. Volveré a un torneo cuando pueda competir al más alto nivel y, cuando crea que estoy preparado”, explicó. El ex número uno del mundo Tiger Woods dijo que tomará un descanso de los torneos de golf (PGA) en un intento por conseguir su mejor forma luego de su juego vacilante después de la peor ronda de su carrera en recientes eventos. Woods, quien ha caído hasta el número 62 en el ranking mundial, dijo que el dolor de espalda que lo obligó a salir después de 11 hoyos en la primera ronda en el Torrey Pines no estaba relacionado con la cirugía que tuvo el año pasado y que con la terapia física diaria fue mejorando.

elmercantil

FEBRERO 2015

BACKNEWSPAPER

When will you marry? (1891)

picture

Paul Gauguin Les ofrecemos en este número de El Mercantil la que, por ahora, es la obra pictórica con el precio más alto de la Historia: 300 millones de dólares, adquirida por un comprador desconocido para el museo de Qatar. Gauguin viajó a Tahití en 1891 con la esperanza de encontrar un paraíso virgen donde poder crear ‘arte primitivo’ auténtico, no el falso que estaban haciendo pintores de Francia. Pero Tahití no era como imaginó, había sido colonizado en el siglo 18 y mucha población indígena murió por las enfermedades que portaban los europeos. A pesar de ello, pintó muchos cuadros de mujeres nativas. ¿Ven como una de ellas lleva un blanco ‘tiare’ (flor) en la oreja? Eso significa su disposición a tener un amor para casarse. Paul Gauguin fue un pintor francés post impresionista que no fue bien apreciado hasta su muerte. Después fue reconocido por su uso experimental del color, de modo ‘sintetista’, que era diferente del impresionismo. Su trabajo fue muy influyente en la vanguardia francesa, en muchos artistas modernos, como Pablo Picasso y Henri Matisse.

GothamAir le lleva al aeropuerto Desde Manhattan en helicóptero por US$ 99 A partir de ahora ya podremos desplazarnos desde Manhattan a los aeropuertos JFK o EWR en helicóptero. No se trata de una novedad, pues este servicio ya existía, la noticia es que ahora podrán hacerlo no sólo los ricos y famosos, sino también quienes vivimos con un salario normal. Gotham Air ha puesto a disposición de su clientela este servicio a un precio más democrático. De esta forma, podremos desplazarnos hasta la Gran Manzana con mucha más rapidez y con más estilo.

Atelier Versace 2015

Presenta colección primavera –verano En plena Semana de la Moda de la Alta Costura se presentó la nueva colección de Versace 2015, caracterizada por las transparencias, los vestidos a lo ‘femme fatale’ y las indumentarias con colores básicos como el blanco, el negro, el rojo y el azul eléctrico. Los nuevos modelos siguen con el espíritu y la identidad de la firma, pero con detalles tan minuciosos que lo elevan a un escalafón superior. Versace siempre marca la línea que otros van a imitar… si pueden.