公司法修法 十四個最新申論考點
CONTENT 壹、公司法修正主軸－大小分流 ................................... 001 貳、十四個申論考點 ......................................................... 003 考點一、特別股修正之申論考點 ................................................... 003 修正前之爭議.................................................................................................... 003 修正內容 ............................................................................................................ 004 適用解析 ............................................................................................................ 004 公司法第 157 條 vs.公司法第 356 條之 7 .......................................... 006 考點二、無票面金額股之擴大適用 ..................................................... 009 無票面金額股之意涵 ..................................................................................... 010 無票面金額股之三大優點............................................................... 010 修正條文 .......................................................................................................... 011 票面金額股與無票面金額股之轉換............................................................. 012 考點三、少數股東提案權修正後之爭議 .............................................. 015 修正前之學理爭議......................................................................... 015 修正後之變革 ............................................................................... 016 考點四、表決權拘束契約、表決權信託契約........................................ 021 修正前之爭議 ............................................................................... 021 民國 107 年 7 月 6 日修正後 ........................................................... 024
考點五、閉鎖性公司選任董監事之方式修正 ....................................... 027 修法前之爭議 ............................................................................... 027 修正內容 ...................................................................................... 029 其他閉鎖性公司之重要修正 ........................................................... 030 考點六、非公開發行公司亦得適用實質董事之規定 ............................. 035 修正前...............................................................................................................035 修正內容...........................................................................................................037 考點七、鬆綁三董一監 ..................................................................... 040 修正前之爭議 ............................................................................... 040 修正內容 ...................................................................................... 041 修正解析 ...................................................................................... 042 考點八、公司法第 172 條第 5 項之修正 .............................................. 044 修正前之爭議 ............................................................................... 044 修正內容 ...................................................................................... 045 解析............................................................................................. 047 考點九、大同條款 ............................................................................ 052 股東會召集權人 ............................................................................ 052 公司法第 173 條之 1 ...................................................................... 053 大同條款 vs.證券交易法第 43 條之 5 第 4 項 .................................... 054 考點十、員工獎勵措施發放對象之擴大 .............................................. 055 修正前 ......................................................................................... 055 修正內容 ...................................................................................... 056 考點十一、董事資訊請求權未予增訂 ................................................. 060 董事有無資訊請求權？ .................................................................. 060 修正後之疑義 ............................................................................... 061
考點十二、盈餘分派次數增加―股王條款 ........................................... 062 修正內容 ...................................................................................... 062 解析............................................................................................. 064 考點十三、董事候選人提名制之修正.................................................. 067 修正前之爭議.................................................................................................. 067 修正內容 .......................................................................................................... 068 解析 .................................................................................................................. 075 考點十四、有限公司之修正整理 ........................................................ 076
參、其他修正重點 .................................................................... 079 一、董事長不為召集董事會時，過半數董事得自行召集董事會................ 079 二、聲請檢查人門檻降低 ................................................................................. 080 三、擬制董事自身利害關係之事項................................................................. 082 四、放寬非公開發行公司轉投資之限制......................................................... 082 五、強制發行股票之變革 ................................................................................. 083 六、刪除發起人股份移轉限制 ......................................................................... 085 七、刪除董事經常代理制度 ............................................................................. 085 八、非公開發行公司董事會得以書面方式行使表決權，不實際集會 ....... 085 九、非公開發行公司股東會委託書之修正..................................................... 087 十、增設重整聲請人之種類 ............................................................................. 087 十一、少數股東代位訴訟之放寬 ..................................................................... 089 十二、公司債之變革 ......................................................................................... 091 十三、董事、監察人與經理人消極資格明確化 ............................................ 095 十四、股東名簿請求權 ..................................................................................... 096 十五、股票發行事宜 ......................................................................................... 098 十六、非公開發行股票之公司股東會得以視訊會議開會 ............................ 101 十七、無限公司、兩合公司之修正................................................................. 104 十八、廢除外國公司認許制度 ......................................................................... 106
壹、公司法修正主軸－大小分流
001
民國 107 年 7 月 6 日立法院三讀修正通過公司法修正，並於同年 8 月 1 日公布，雖於本篇截稿前行政院尚未對此次修正宣布開始施行日期 1
，惟本次全盤修正幅度甚為廣泛，共計修正約 150 條，對國家考試亦產
生重大影響，為節省考生負擔，本文試擬將公司法修正依申論題重要性 整理成「十四個申論考點」，並供各位模擬考題，幫忙各位考生得盡快 熟悉本次公司法修正重要爭點。
壹、公司法修正主軸－大小分流 雖本次公司法修正範圍甚廣，惟本次公司法有其修正主軸，亦即「大 小分流」 。關於大小分流，王文宇老師謂： 「所謂大小分流，在現代公司 法制上，大小公司因其表現於外之特性不同，所適用之法律規範亦應有 所區隔2。」白話言之，立法者必須依循大型公司之立法特色建立屬於大 型公司之公司法規範；反之，立法者亦須按小型公司之立法特色，建立 屬於小型公司之公司法規範，學理即稱「大小分流」。 至於大型公司之立法特色，學者認為現今多數大型公司之特徵在於 「企業經營與所有分離」，蓋因大型公司股東人數眾多，股東彼此間依 存關係薄弱，無法使所有股東皆能參與公司經營，同時也因股權結構分 散，使經營者持股比率不高，因此立法者為了對大型公司管制成本極小 化，必須以「強制規定」作為避免經營不效率之手段，例如要求組織機 關法定化及股東權之強制性等，以求降低經營與所有分離之代理成本； 1
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公司法第 449 條： 「本法除中華民國八十六年六月二十五日修正公布之第三百七十三條及第 三百八十三條、一百零四年七月一日修正公布之第五章第十三節條文、一百零七年七月六 日修正之條文之施行日期由行政院定之，及九十八年五月二十七日修正公布之條文自九十 八年十一月二十三日施行外，自公布日施行。」 以下說明。參《公司法論》，王文宇，元照出版，2016 年 7 月五版，頁 61～66。
002 公司法修法
十四個最新申論考點
相形之下，小型公司之立法特色在於「企業經營與所有結合」，蓋因小 型公司股東人數少，股東組成結構上具有閉鎖性特定，且小型公司經營 者多為公司大股東，相較於大型公司，其代理成本問題較為低廉，故無 須如同大型公司一般須由強制規定加以規範，而得以「任意規定」作為 小型公司之立法手段，容許股東間得基於彼此合意達成公司自治之目 的。 然而，王文宇老師於書中強調，我國公司法距離上述現代公司法制 仍有一段相當之距離，蓋我國股份有限公司在立法者原設想中為大型公 司，並由其他三種公司（無限、兩合、有限公司）擔任中小型公司之態 樣，但我國實務發展上，實務不論係大型、中型或小型公司均以股份有 限公司作為組織型態為選擇，形成「小孩穿大衣」之窘境，而中小企業 亦因選擇型態錯誤及現行公司法之不當，形成過度之遵法成本，從而本 次公司法全盤修正之主要訴求即在於大小分流，意將公開發行公司（大 型公司）、非公開發行公司（小型公司）兩者區分規範，使公開發行公 司仍然維持強制性規定，而讓非公開發行公司放寬公司自治。
貳、十四個申論考點
003
貳、十四個申論考點
特別股修正之申論考點 修正前之爭議： 傳統涉及特別股之考點，除了特別股為章程相對必要記載事 項及特別股股東之保護外，主要考點莫過於特殊條件之特別 股可否發行之爭議，例如複數表決權、否決權、一特別股轉 換數普通股之特別股。對此實務見解多以違反「股東平等原 則」為由採否定見解，例如經濟部 72.3. 23 商字第 11159 號函 即表示：「查公司法第一百七十九條第一項規定『公司各股 東，除有第一百五十七條第三款情形外，每股有一表決權。』 參照同法第一百五十七條第三款規定『公司發行特別股時， 應於章程中訂定特別股之股東行使表決權之順序、限制或無 表決權。』 條文中所稱『行使表決權之限制』固不能解釋為每 『行使表決權之順序』亦僅在分別普通股股 股享有數表決權 ， 東與特別股股東，或二種以上特別股股東對同一事項決議之 先後，而與表決權之多寡應無關連，故依現行法應不能容有每 股 享 有 數 表 決 權 之 特 別 股 發 行 。」、 經 濟 部 90.5.22 商 字第
09002095540 號函亦表示：「按公司發行特別股時，應就特別 股權利、義務事項於章程中明定，公司法第一百五十七條定 有明文。惟章程中尚非可明定特別股得按一股換數股比例轉 換為普通股者。」
004 公司法修法
十四個最新申論考點
修正內容： 惟此次修正時，我國立法者參酌美國法之規範，開放特別股 之發行條件，依新修正之公司法第 157 條：「 Ⅰ公司發行特別股時，應就下列各款於章程中定之： 一、特別股分派股息及紅利之順序、定額或定率。 二、特別股分派公司賸餘財產之順序、定額或定率。 三、特別股之股東行使表決權之順序、限制或無表決權。 四、複數表決權特別股或對於特定事項具否決權特別股。 五、特別股股東被選舉為董事、監察人之禁止或限制，或 當選一定名額董事之權利。 六、特別股轉換成普通股之轉換股數、方法或轉換公式。 七、特別股轉讓之限制。 八、特別股權利、義務之其他事項。 Ⅱ前項第四款複數表決權特別股股東，於監察人選舉，與普 通股股東之表決權同。 Ⅲ下列特別股，於公開發行股票之公司，不適用之： 一、第一項第四款、第五款及第七款之特別股。 二、得轉換成複數普通股之特別股。」 適用解析： 由前可知，本次公司法修正後，公司未來可以針對個案需求， 增資發行複數表決權特別股、否決權特別股、一特別股轉換 數普通股特別股、保障特別股股東當選董事席次之特別股， 除可換取天使投資人資金之投入，亦得藉由特殊特別股確保
貳、十四個申論考點
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創始股東或其他重要股東之經營權，惟本次關於特別股修正 之申論考點，考生應注意者有三： 可否發行保障「當選監察人」特別股？ 觀諸本次修正條文言明得發行「保障當選一定名額董事」 之特別股，惟具體適用上得否發行「保障當選一定名額監 察人」之特別股即引發爭議，對此本次修正增訂理由明文 採取否定見解，其謂： 「第一項第五款允許非公開發行股票 公司以章程規定，禁止或限制特別股股東被選舉為董事或 監察人，且其亦得於章程規定，保障特別股股東當選一定 名額之董事。基於監察人為公司之監督機關，為落實監察 權之行使及公司治理之需求，爰本款未允許公司以章程保 障特別股股東當選一定名額之監察人，併予敘明。」可知， 本次修正為使監察人不被特定之股東所把持，乃不允許發 行保障當選監察人權利特別股，故法條文義上僅允許發行 保障當選董事一定名額之權利。 複數表決權特別股之適用限制： 依新修正第 157 條第 2 項可知，複數表決權特別股於選舉 監察人時必須回復一股一表決權之規定，亦即複數表決權 特別股不得於選舉監察人時使用，避免監察人選舉被特定 股東派系所把持。惟由法條文義可知，複數表決權特別股 僅在監察人選舉時不得使用，反之在董事選舉時是可以使 用複數表決權特別股。