ANÁLISIS FINACIERO
¿Etapas del análisis? RECOPILACIÓN DE LA INFORMACIÓN • Estados financieros • Notas y anexos • Informe del auditor
Elaboración del informe y toma de decisiones
PREPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN • Reagrupaciones • Análisis de las limitaciones • Preparación de las bases para el análisis
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EVALUACIÓN DE LA INFORMACIÓN La inversión El financiamiento El equilibrio entre inversión y financiamiento La capacidad de generar utilidades
Técnicas y herramientas de análisis
Recopilación de la información ¿Sobre qué hacemos el análisis?
¿Balance general o estado de situación financiera? EL Balance General de una empresa nos muestra la estructura de inversión y su financiamiento.
En términos concretos nos muestra la empresa (inversión) y quienes aportaron los fondos para constituir y operar dicha empresa (financiamiento).
La primera distinción que hacemos de la inversión es conocer cuál es circulante (aquella que se transformará en $ en los próximos 12 meses).
¿Balance general o estado de situación financiera? Que es inversión fija, (aquella que se transformará en dinero más allá de los 12 próximos meses).
Lo mismo con el financiamiento distinguir aquel exigible dentro de los 12 próximos meses (circulante) de los que serán exigibles con posterioridad (largo plazo); y el dinero de los accionistas, que no es exigible lo llamaremos patrimonio neto
ÂżEstado de resultados o pĂŠrdidas y ganancias? Ventas (Costo de ventas) Margen Bruto (Costos Fijos) BAITDA (EBITDA) (Depreciaciones y amortizaciones) BAIT (EBIT) GAIT (Intereses) Beneficios antes de Impuestos (BAT) (Impuestos) Beneficio Neto (BDT) (Net Income)
¿Estado de resultados o pérdidas y ganancias? Muestra las utilidades o pérdidas de la compañía y cómo estas se conforman. Tiene como objetivo presentar los resultados entre los ingresos logrados y los gastos en que se han incurrido para conseguir los ingresos. Las ventas menos el costo de los productos vendidos se obtiene la utilidad o margen bruto. Se resta los gastos operativos se obtiene el BAITDA o beneficios antes de intereses, tributos (impuesto a la renta) depreciaciones y amortizaciones, por sus siglas en inglés EBITDA (earnings before interes, tax depresciation, and amortizatios). Es muy utilizado por los bancos porque demuestra la capacidad que tiene la empresa de generar flujos de fondos para pagar los intereses del endeudamiento.
¿Estado de resultados o pérdida y ganancias? Partimos del concepto de que las inversiones son la empresa, y el financiamiento se refiere a quienes pusieron el dinero para financiarla, el resultado producido por la empresa es el BAIT (EBIT) (beneficio antes de interés e impuestos. earnigngs before interesti and tax)
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Después de deducir los intereses obtenemos el BAT ( beneficio antes de impuestos ) o EBT
Por último, al deducir el impuesto a la renta, obtenemos el beneficio neto o BDT ( beneficio después de impuestos).