Bredesen - Investering og finansiering

Ivar Bredesen

Investering og finansiering

© Gyldendal Norsk Forlag AS 2023

1. utgave 1999

2. utgave 2001

3. utgave 2005

4. utgave 2011

5. utgave 2015

6. utgave 2020

7. utgave, 1. opplag 2023

ISBN 978-82-05-58469-3

Omslagsdesign: Gyldendal Akademisk

Sats: Tekstflyt AS

Papir: 90 g G-Print

Trykk: Print Best, Estland 2023

Alle henvendelser om boka kan rettes til Gyldendal Akademisk

Postboks 6730 St. Olavs plass 0130 Oslo

www.gyldendal.no/akademisk akademisk@gyldendal.no

Det må ikke kopieres fra denne boka i strid med åndsverkloven eller avtaler om kopiering inngått med KOPINOR, interesseorgan for rettighetshavere til åndsverk Kopiering i strid med lov eller avtale kan medføre erstatningsansvar og inndragning, og kan straffes med bøter eller fengsel.

Forord

I forordet til sin lærebok i mikroøkonomi sier professor Arild Sæther at den som gir seg i kast med å skrive en lærebok, offentlig vedkjenner seg syndene forfengelighet, ærgjerrighet og udugelighet. Det er nemlig bare en slik person som kan tro at han kan fremstille stoffet bedre enn de bøkene som allerede finnes på markedet.

Sjelden har vel dette utsagnet vært mer sant enn når jeg nå har skrevet en lærebok i investeringsanalyse. Det finnes allerede en rekke bøker på markedet, så hvorfor har jeg da tatt bryet med å bidra ytterligere til dette mangfoldet? Det skyldes i hovedsak to forhold.

Det første er at redaksjonssjef Sven Barlinn i Universitetsforlaget har meget gode overtalelsesevner, og etter tilstrekkelig mange oppfordringer fra hans side fikk jeg etter hvert tro på prosjektet og lot meg overtale til å gå videre. Den andre og kanskje mer substansielle begrunnelsen er at jeg selv har undervist i investeringsanalyse i mange år ved flere høgskoler i Norge, og jeg ble i dette arbeidet stadig påminnet om hvor lite ellers dyktige studenter fikk ut av enkelte eksisterende lærebøker. Innlæringen skjedde i all hovedsak gjennom oppgavetrening, og lærebøkene ble lite brukt i denne prosessen. Ikke minst ble dette også dokumentert gjennom studenter som leser på egen hånd. Jeg tenkte derfor mer enn én gang på at det egentlig burde vært utgitt en bok som setter studenten i fokus og prøver å bidra til at innlæringen av et relativt komplisert, men meget interessant fag, går lettere. Dette har vært en målsetting for meg gjennom hele skriveprosessen, og leserne får avgjøre om jeg har lykkes.

Hvis du underveis i denne boka skulle få problemer med presentasjonen av lærestoff eller øvingsoppgaver, kan du ta kontakt med undertegnede via e-post: breiva@online.no, så skal jeg forsøke å hjelpe deg så raskt jeg kan.

Målgruppen for boka er først og fremst studenter ved de økonomisk–administrative studier ved private og offentlige høgskoler i Norge, men det er også et håp at praktikere og andre interesserte kan nyttiggjøre seg den.

I skrivingen av denne boka har jeg hatt uvurderlig hjelp av flere kolleger. Amanuensis Kjetil Leknes ved Høgskolen i Finnmark og amanuensis Jan Warø ved Høgskolen i Sør-Trøndelag har lest gjennom et tidlig manus og gitt verdifulle innspill. Høgskolelektor Helge Hagen ved Høgskolen i Oslo og siviløkonom HAE Tor Tangenes har også gått grundig gjennom manus og rettet på feil, uklarheter osv. De har alle åpenbart bidradd til å gjøre boka bedre. Ansvaret for gjenværende feil og mangler ligger selvsagt hos meg.

Redaksjonen ved Universitetsforlaget har også vært viktige støttespillere i prosessen med å få boka ferdig. Til slutt fortjener Maria og Brit takk for å ha båret over med at far og mann til tider har sittet vel lange timer foran PC-en.

Ivar Bredesen

Forord til 7. utgave

Det er nå gått fire år siden 6. utgave av Investering og finansiering kom ut. Den store endringen i den utgaven var at bruk av finansiell kalkulator var en integrert del av presentasjonen. I dag er det mitt inntrykk at ved nær sagt alle læresteder er bruk av Excel en integrert del av emnet i investering og finansiering. Dette gjør finansiell kalkulator og bruk av rentetabeller helt overflødig. Derfor er dette nå tatt ut i 7. utgave, og bruk av Excel har fått enda større plass.

Denne nye utgaven inneholder samme kapittelinndeling og temavalg som i forrige utgave. Presentasjonen er oppdatert med nye data hvor dette er aktuelt, for eksempel med eksemplene fra aksjemarkedet. Etter tilbakemelding fra forelesere er enkelte av de mer krevende elementene for eksempel fra finansiell risiko tatt bort, fordi de sjelden eller aldri blir forelest.

Det er tatt inn enda flere oppgaver enn tidligere i denne nye utgaven, og etter innspill fra studenter og forelesere er løsningsforslagene av og til utvidet, slik at det blir lettere å følge løsningene. Excel- filer til løsningene er også lagt ut på bokas hjemmeside på Gyldendal Akademisk.

Som alltid vil jeg være takknemlig dersom brukere melder inn uklarheter, feil eller mangler til meg på e-post til breiva@online.no.

Oslo, mars 2023

Ivar Bredesen