Iebmagazine13 by IEB Spain

IEB

Magazine Nยบ 13 MAYO 2011

LA REVISTA DEL IEB

Recuerdo Institucional a

Alberto Cerrolaza Secretario General del IEB

Lanzamiento de

Aestimatio la revista de investigaciรณn del IEB

Comienzan los ALMUERZOS DEL MERCADO en el Palacio de la Bolsa de Madrid

EDITORIAL

DIFUNDIR

LA INVESTIGACIŁN Es un motivo de orgullo el éxito que tanto en el ámbito académico como profesional ha supuesto el lanzamiento de „Aestimatio‰, nuestra publicación científica. Se cuenta con la colaboración de un importante elenco de profesores e investigadores que forman parte del Consejo Editorial, y que incluye a dos Premios Nobel, y además figuran académicos de 14 nacionalidades pertenecientes a 24 Universidades. También destacamos en este número el nuevo Excellence Program organizado por el IEB en la London School of Economics, gracias al cual los mejores alumnos y antiguos alumnos del IEB podrán cursar a lo largo del mes de septiembre un programa formativo en esta prestigiosa Escuela de Negocios. Nuestro Centro de Estudios ha incrementado su actividad en la organización de desayunos de trabajo, coloquios, mesas redondas o eventos; entre los que destacamos el organizado conjuntamente con Gestiona Radio bajo el formato „Los Almuerzos de Mercado‰, que se están celebrando periódicamente en el Parqué de la Bolsa de Madrid. El Departamento de Orientación Profesional del IEB se está volcando de manera especial con todos aquellos alumnos y antiguos alumnos que necesitan ahora más que nunca de nuestro apoyo. Dentro de esa vocación se enmarca la organización del V Foro del Empleo Financiero, que ha contado con la presencia de las más reconocidas entidades financieras españolas y extranjeras. Por último, es el momento de recordar al recientemente fallecido Don Alberto Cerrolaza Asenjo, Secretario General del IEB, cuya brillante trayectoria profesional como destacado Economista y alto funcionario de la Administración Pública, sólo se ha visto superada por su calidad humana; todos los que hemos tenido la oportunidad de trabajar con él estos últimos años guardamos un recuerdo imborrable de su persona.

IEB Magazine

SUMARIO FEBRERO MAYO 2011 2010

6 10 14 16 29 34 46 60 4

ARRANCA EL PRIMER NÐMERO DE LA REVISTA AESTIMATIO

IEB organiza junto a Gestiona Radio los

ALMUERZOS DE MERCADO ˘NGEL CORCŁSTEGUI se incorpora al Consejo Rector del IEB

Pérdida irreparable en el IEB,

ALBERTO CERROLAZA El IEB con presencia

MOSCÐ

JORGE MART¸N BALERIOLA,

escribe sobre la Función de la Auditoría Entrevista a

ALFREDO MONTOYA MELGAR COOPERA:

Begoña Osuna colabora en un colegio en Benin (África)

6 Aestimatio, la revista científica del IEB.

13 El IEB apoya al Corporate Women Directors International. Mujeres Directivas.

STAFF EDITA IEB. Consejo Editorial: David Felipe Cano, Pilar Alonso Avellaneda y Marta Travado.Telf. 91 524 06 15. Realiza Círculo Formación. Vía de las Dos Castillas, 13, bajo 11. Pozuelo de Alarcón. Telf. 91 352 77 45. Coordinación: Alberto González. Maquetación y Diseño: Alicia Córdoba y Belén Liesa. Depósito Legal: M-15642-2006

PORTADA

Arranca „Aestimatio‰,

la Revista de Investigación del IEB El Jefe del Departamento de Investigación del IEB describe en este artículo la puesta en marcha de la primera revista de Investigación Financiera de proyección internacional que se impulsa desde España. El objetivo es convertir esta publicación en un referente académico en el ámbito de la economía y las finanzas.

Jaime Requeijo Miembro del Consejo Editorial de Aestimatio impartió una lección magistral durante la presentación de la revista. Los antiguos romanos utilizaban el término „Aestimatio‰ para denominar al valor en oro que se le otorgaba a las cosas que realmente valían la pena. Con ese espíritu, desde el IEB, hemos creado la primera revista científica especializada en finanzas de las escuelas de negocios españolas. El IEB es la escuela de negocios de referencia en finanzas

Lorenzo Dávila, Jefe del Departamento de Investigación presidió la presentación de Aestimatio a los alumnos y los medios de comunicación. tanto en España como en muchos otros países, por lo que desde el principio se ha querido crear una revista que esté a la altura de las expectativas que nuestro instituto despierta en el sector financiero. Con el apoyo continuo y cercano del Director del IEB, ˘lvaro MartínezEchevarría, así como de todo el equipo humano del Instituto, desde la dirección

José María Montero Director de Aestimatio, explicó el contenido de la revista, el carácter de las colaboraciones y el futuro alcance del proyecto. del Departamento de Investigación nos pusimos en marcha, en primer lugar, con la búsqueda del apoyo de la comunidad científica internacional, contándoles nuestro proyecto de poner en marcha, desde España, desde el IEB, un lugar de encuentro y de referencia científica sobre la materia, que por desgracia, más espacio ocupa en los medios de comunicación

PORTADA

desde hace casi cuatro años: las finanzas. Para nosotros esta es una de nuestras contribuciones en la búsqueda de soluciones mediante el discurso científico internacional. Para ello, sabiendo de las dificultades del proyecto, se quiso contar con un gran editor, tanto por su calidad académica y científica como humana, como es José María Montero, catedrático de Universidad y miembro de nuestro claustro. Con él comenzamos a montar el que probablemente sea uno de los mejores consejos editoriales científicos del mundo con la presencia de dos Premios Nobel, tan emblemáticos para los que hemos estudiado finanzas como Harry M. Markowitz y

Lawrence Klein, o académicos de referencia mundial como John Hull, Ragurham Rajam, KrzysztofKompa, Yochanan Shachmurove o YanyunZhao, y así hasta 37 miembros de 11 países distintos y 24

„El Consejo Editorial lo forman profesores de 11 países distintos y de 24 universidades‰ universidades de la talla de la Universidad de Cambridge, la London School of Economics. la Wharton School, la Universidad de Pennsylvania, la Universidad de Florencia, la Universidad de Toronto o la Universidad de Tel Aviv.

¿Cómo valora usted esta iniciativa del IEB? Muy acertada pues apuesta por una investigación de calidad en el ámbito de la economía y de las finanzas. Es una iniciativa valiente ya que las revistas de economía más importantes del mundo tienen sus raíces en el ámbito anglosajón. A su juicio, ¿cuál es el principal activo de este nuevo proyecto? Lo que más llama la atención es su Consejo de Asesoramiento y su Comité Editorial. Pero yo me quedo con la calidad de los autores. Ellos son el verdadero activo de esta nueva iniciativa. ¿Cuáles considera que deben ser las claves para conseguir la más alta calidad para esta revista? Dos. La primera es disponer de un magnífico elenco de evaluadores. En este sentido, cada artículo es revisado por dos, e incluso tres evaluadores, que JOSÉ MARÍA plantean interesantes comentarios, sugerencias y revisiones a los autores; o rechazan el artículo por MONTERO no alcanzar el nivel de calidad exigido. La segunda Director de la Revista es la amplia experiencia y reputación del Comité Editorial, que conduce a que solo los mejores AESTIMATIO investigadores envíen su trabajo a nuestra revista.

No querría terminar sin agradecer también la presencia en este Consejo Editorial a los miembros del IEB que con su esfuerzo han impulsado desde el primer día nuestra revista, como son Pablo Cousteau, Luis Cazorla, Jaime Requeijo, José Miguel Serrano y, por supuesto, ˘lvaro MartínezEchevarría sin quien, este proyecto nunca hubiera sido posible. Y aunque no sería capaz de ponerle su valor en oro a las dificultades del proyecto, si puedo decir que ha valido la pena. Lorenzo Dávila Jefe del Departamento de Investigación del IEB

La revista lleva un apartado de “professional briefings”. ¿A qué obedece esta novedad? Se tomó la decisión que sería bueno dirigirnos no sólo al público investigador y relacionado con el ámbito académico, sino también a los profesionales del sector de las finanzas. ¿Cuál prevé usted que sea el impacto internacional de la revista? Obviamente, el máximo posible. Sólo en el Comité Editorial figuran prestigiosos investigadores de más de una veintena de las mejores Universidades del mundo. Esto ya es una garantía de visibilidad internacional. Además, tanto la revista como la web anexa tienen como lengua vehicular el inglés, lo cual nos permite un número potencial de lectores ciertamente enorme. Finalmente, es nuestra intención que la revista esté indexada en las mejores bases de datos del mundo. Y prueba de ello es que, sin tan siquiera haber aparecido el primer número, ya ha sido aceptada para su inclusión en el Cabell’s Directory of Publishing Opportunities in Economics & Finance.

ALGUNOS MIEMBROS DEL

CONSEJO EDITORIAL DE LA REVISTA AESTIMATIO

HARRY MARKOWITZ San Diego University, EEUU

LAWRENCE KLEIN Pennsylvania University, EEUU

YOCHANAN SHACHMUROVE The City College of the City University of New York. EEUU

YULU CHEN Renmin University of China, CHINA

LUIS CAZORLA PRIETO IEB. ESPAÑA

RAGURHAM RAJAM University of Chicago’s Booth School of Business, EEUU

JON DANIELSON London School of Economics. UK

JOHN HULL University of Toronto, CANADA

PHILIP ARESTIS University of Cambridge, UK

NOTICIAS NACIONAL Actualidad nacional relacionada con el IEB

EL IEB Y GESTIONA RADIO ORGANIZAN LOS ALMUERZOS DE MERCADO EN LA BOLSA Estos Almuerzos iniciados entre ambas Instituciones pretenden dar una visión de la situación de las empresas españolas y su importancia en estos momentos de crisis

Baldomero Falcones, Presidente y Consejero Delegado de FCC, Borja Nocito, CEO de Gestiona Radio, Álvaro Martínez-Echevarría, Director del IEB junto a otros participantes del Almuerzo. El IEB junto a Gestiona Radio han organizado los “Almuerzos de Mercado”. El escenario elegido para las celebraciones ha sido el Parqué de la Bolsa de Madrid, un lugar inigualable para recibir a la multitud de comensales que han acudido a los dos almuerzos que hasta la fecha se han

Baldomero Falcones, Presidente y Consejero Delegado de FCC

celebrado. El CEO de Gestiona Radio, Borja Nocito, en su intervención quiso agradecer a todos su asistencia a los almuerzos. En el primer almuerzo, se contó con la presidencia de Baldomero Falcones, Presidente y Consejero Delegado de la compañía FCC. En su intervención, además de ofrecer unas pinceladas sobre la situación de la empresa a la que dirige, manifestó que FCC no es una constructora sino una empresa de servicios centrada en las infraestructuras y el medio ambiente y con importantes proyectos internacionales y que lo esencial para salir de esta crisis es comenzar a crear empleo. Por su parte, el Director del IEB, Álvaro MartínezEchevarría, dio las gracias a todos los invitados y especialmente a los ponentes, además de pronunciar unas palabras en las que expuso brevemente los nuevos proyectos del Centro y su nueva alianza con Wharton School. En el segundo almuerzo el invitado estrella fue el ex Ministro Luis María Atienza, actualmente Presidente de Red Eléctrica de España.

Luis M. Atienza destacó el gran proyecto iniciado por ambas Instituciones y señaló que las intervenciones de cada uno de los Almuerzos servirán para ir ofreciendo a los comensales la visión de la situación de algunas empresas españolas y sus nuevos retos empresariales.

Luis M. Atienza, Presidente de Red Eléctrica de España

NOTICIAS NACIONAL Actualidad nacional relacionada con el IEB

V FORO DE EMPLEO FINANCIERO El Departamento de Orientación del IEB desea seguir contribuyendo activamente en la búsqueda del talento, en un momento de mercado como el actual. Por ello, el 25 de marzo de 2011 tuvo lugar el V Foro de Empleo Financiero celebrado por el IEB. A diferencia de otros años, en los que participaban entidades tanto del sector jurídico como financiero, en esta ocasión, con el fin de poder ampliar el número de asistentes y poner a disposición de los alumnos distintas opciones dentro de un sector tan prestigioso y sólido, el IEB ha convocado únicamente a entidades financieras y a las principales firmas de consultoría.

Cecilio del Campo García de Sola y Luis Ibáñez García-Conde, ambos alumnos de 5º curso de los estudios de la Doble Titulación, recibiendo información.

Se contó con la participación de las siguientes compañías a las que queremos agradecer por este medio su asistencia: Arcano, Banco Popular, Banesto, BDO, Calyon, Cumbria Consulting, Deloitte, Ernst & Young, Everis, HSBC, Inversis Banco, KPMG, Nfoque, Nomura (cuyo equipo de RRHH se trasladó desde Londres expresamente a atender a nuestros alumnos), One to One Capital Partners y PWC. De cada una de las empresas se desplazaron profesionales de los departamentos de selección, directivos y antiguos alumnos de IEB que desarrollan su carrera profesional en esas empresas, para explicar de primera mano a alumnos y antiguos alumnos de IEB cómo se recluta en las mismas. Cada año hay una mayor afluencia de profesionales que estudian, o ya lo han hecho antes en este Centro de Estudios. Este año han participado más de 500 personas. A raíz del Foro muchos alumnos han tenido la oportunidad de incorporarse a una gran firma y de realizar entrevistas en distintas empresas. Enhorabuena y suerte en vuestra carrera profesional.

Dominica Mazzucchelli y Paloma Núñez Loares, alumnas de 3º curso de los estudios de la Doble Titulación, obteniendo información del banco NOMURA.

El Corporate Women Directors International da el toque de campana en la Bolsa de la mano del IEB

Ana Moreno Giraldo, Jefe de Gabinete de Dirección del IEB, se dirige al público en presencia de Directivas de la CWDI y altos cargos de la Comunidad de Madrid El 11 de febrero de 2011, el IEB como anfitrión, en colaboración con la Consejería de Mujer y Empleo de la Comunidad de Madrid y CWDI (Corporate Women Directors International, que analiza y promueve la presencia de mujeres en los consejos de administración a escala internacional) reúne en el Palacio de la Bolsa de Madrid a un centenar de mujeres, consejeras de compañías cotizadas y con cargos directivos en distintas empresas, conmemorando el “Año de las Mujeres” europeo, efectuando por primera vez y de forma colectiva, el tradicional toque de campana de apertura de la sesión bursátil en el conocido parqué de la Bolsa. CDWI ha organizado anteriormente aperturas de mercados con empresarias líderes en Nasdaq, en Nueva York; la Bolsa de Toronto, en Canadá y la Bolsa de Johannesburgo, en Sudáfrica.

De izda. a dcha.: Álvaro Martínez-Echevarría, Director del IEB, Paloma Adrados, Consejera de Empleo y la Mujer de la Comunidad de Madrid, Irene Natividad, Presidenta de CWDI, Antonio Zoido, Presidente de BME y María José Pérez-Cejuela, Directora General de la Mujer de la Comunidad de Madrid

NOTICIAS NACIONAL Actualidad nacional relacionada con el IEB

El IEB entrega Becas de estudio a los ganadores del juego de la Bolsa

˘ngel Corcóstegui nombrado miembro del Consejo Rector del IEB El nombramiento de Ángel Córcostegui como miembro del Consejo Rector tuvo lugar el pasado 25 de noviembre de 2010 a cargo de la Asamblea General del IEB a propuesta del Consejo Rector. Con esta incorporación, Ángel aportará al citado Órgano de Gobierno del IEB toda su experiencia cosechada en su larga y fructífera carrera profesional, especialmente en el ámbito internacional.

José M. Serrano, Director Académico del IEB, entrega los Diplomas a los ganadores

HOMENAJE AL PROFESOR REQUEIJO

De izda. a dcha.: José Luis Feito Higueruela, José Ramón Rendueles, Presidente de Honor del IEB, Juan Velarde, Catedrático Émerito de la UCM, Juan E. Iranzo, Director General del IEE y Jaime Requeijo, profesor del IEB. Se presentó en el Colegio de Economistas el libro “Lecciones de la crisis” que fue Homenaje al profesor Jaime Requeijo por toda su carrera profesional y su relevancia en la economía española por su labor como alto cargo de la Administración Pública, como gestor y como profesor. Fueron muchas las personalidades que acudieron para arropar al profesor Requeijo,

y que han colaborado con la redacción del libro escribiendo un artículo, así por ejemplo, el Catedrático Emérito de la UCM, Juan Velarde, el Director de FUNCAS, Victorio Valle, José Ramón Álvarez Rendueles, Presidente de Honor del IEB, entre otro muchos, que no quisieron desaprovechar la ocasión para colaborar en este merecido homenaje.

Se entregaron en la Bolsa de Madrid, concretamente en el Salón de Cotización, los premios a los ganadores en la edición española del Juego de la Bolsa. Acto que cuenta con el patrocinio de la Confederación Española de Cajas de Ahorros -CECA-, el IEB y la Bolsa. En esta edición participaron un total de 1.513 equipos tutelados por sus respectivas Cajas de Ahorro. El equipo ganador fue “Polesus del Piles”, tutelado por Cajastur, que obtuvieron una revalorización del 40,7% de su cartera, es decir, de los 50.000€ que recibieron de capital inicial consiguieron un total de 70.371€. Además, de la gran satisfacción de ganar, los componentes del equipo recibieron de mano de José Miguel Serrano, Director Académico del IEB, un diploma por el que se les concedía una beca de estudios para cursar un Programa de Especialización en verano en el Centro de Estudios. La finalidad del juego es fundamentalmente promover y estimular el interés de la juventud por los temas bursátiles.

JORNADAS Y ACREDITACIONES

Claves para el Éxito Profesional Los temas sobre los que se articularon las diferentes ponencias fueron, entre otros, las pautas para orientar correctamente la carrera profesional, cómo afrontar con éxito un proceso de selección, qué buscan y valoran las empresas, la evolución del

ENTREGA DE DIPLOMAS GREA

sector en los últimos años, etc. Entre los ponentes estuvieron Marta Gil-Casares, Managing Partner de Gil-Casares Executive Search, Liseta Modino, Vice President HR Training & Development Manager de Credit Suisse. Sergio Reyes, Director del Programas a Medida del IEB, entrega un titulo a un alumno. Se realizó la entrega de diplomas a los alumnos que aprobaron el examen de certificación GREA en 2010 para Mapfre. Al acto asistieron varios directivos de Mapfre y de la Dirección General de Seguros, que leyeron sendos discursos sobre el desarrollo de la Directiva de Solvencia II y sus implicaciones en el ámbito asegurador; también asistieron representantes de Towers Watson, colaborador académico del Programa y del IEB que agradecieron la participación y el esfuerzo realizado por los alumnos a lo largo del curso.

De izda. a dcha.: Enrique Borrajeros, Marta Gil-Casares, Pablo Cousteau, Liseta Modino, Javier Sunye y Paloma Romero.

Opositar: una apuesta segura en tiempo de inestabilidad laboral

De izda. a dcha.: Elena Oñoro, Fernando de Castro, Ana Moreno, Rodrigo Tilve, Noemi Sarai, y Diego Loma-Osorio. Los alumnos de la Doble Titulación acudieron a la conferencia que se impartió en el Centro sobre Oposiciones a distintos Cuerpos Superiores del Estado. La misma fue impartida por antiguos alumnos que

ocupan esos cargos como son Elena Oñoro, Inspectora de Hacienda, Fernando de Castro, Diplomático, Rodrigo Tilve, Técnico Comercial y Economista del Estado, Noemi Sarai, Registradora de la Propiedad

y Diego Loma-Osorio, Abogado del Estado. Explicaron los motivos que les llevaron a preparar esas oposiciones, la labor que actualmente desempeñan y los obstáculos que tuvieron que superar.

NOTICIAS NACIONAL Actualidad nacional relacionada con el IEB

ALBERTO CERROLAZA ASENJO In Memoriam

El lunes 2 de mayo falleció el Secretario General del IEB, Alberto Cerrolaza Asenjo. Su ausencia supone una pérdida que será díficil de olvidar por todas las personas que lo han conocido y tratado. Desde el punto de vista institucional, implica la desaparición de uno de los fundadores de nuestro Centro de Estudios. La personalidad del que fuera Secretario General del IEB y de su Consejo Rector es la de un destacado economista y alto funcionario de la Administración Española. Alberto Cerrolaza, tras finalizar sus estudios de Ciencias Económicas y Empresariales, logró obtener plaza como Inspector Financiero y Tributario del Estado. A partir de ahí comenzó una brillantísima carrera profesional al servicio de los intereses nacionales. Así, fue Director General de Estadística en los años del apogeo del desarrollo económico de España y en la época en que nuestra nación comenzaba a abrirse al exterior. Con posterioridad fue el primer Presidente del Instituto de Crédito Oficial y contribuyó de forma decisiva a configurar la organización que tuvo esa entidad en su primera etapa. Fue Consejero de Economía Nacional y sus inquietudes intelectuales y amplios conocimientos económicos y financieros le llevaron a la Dirección del Servicio de Estudios de la Bolsa de Madrid. Como destacó el profesor Juan Velarde Fuertes en su artículo dedicado a la memoria de Alberto Cerrolaza - publicado en el diario ABC el 5 de mayo de 2011: “Fue un importante investigador sobre asuntos de economía española fundamentalmente en relación con sus aspectos financieros”.

Hombre de enorme prestigio y capacidad de relación personal, tuvo un destacado papel en el ámbito iberoamericano por su importante colaboración y presencia en ALIDE - la Asociación Latinoamericana de Instituciones Financieras para el Desarrollo Alberto Cerrolaza poseía la Gran Cruz del

„Tuvo una destacada trayectoria al servicio de la Administración Pública‰ Mérito Civil, la Gran Cruz de la Orden de Cisneros, el Gran Sol del Perú y otras altas condecoraciones españolas y extranjeras. En su amplia trayectoria profesional conoció al que sería Fundador del IEB, Benito Martínez-Echevarría, pues fue su sucesor en el cargo de Director General de Estadística, coincidiendo ambos en el

Consejo de Economía Nacional. Desde los momentos iniciales del proyecto fundacional del IEB, Alberto Cerrolaza colaboró con Benito Martínez-Echevarría en la puesta en marcha del Centro de Estudios y pronto pasó a ocupar la Secretaría del Consejo Rector y la Secretaría General del IEB. Todos los alumnos del Centro le van a recordar por su protagonismo en los actos académicos de graduación tanto de licenciatura como de los masters del IEB. Del mismo modo, Alberto Cerrolaza mantuvo una relación diaria con el claustro docente: su presencia diaria en la Sala de Profesores del IEB le hizo forjar entrañables amistades que bien se reflejan en la carta remitida al Centro por el Catedrático José Carlos Fernández Rozas - Director del Departamente de Derecho Internacional de la Universidad Complutense - “Ruego transmitáis mi sentimiento de dolor por

el fallecimiento de mi buen y admirado amigo Alberto Cerrolaza a sus familiares y a la Dirección del Instituto. Si para el IEB es una gran pérdida, para los profesores que hemos tenido el placer de conversar con él durante tantos años supone una ausencia irreparable”.

„Participó desde primera hora en la etapa fundacional del IEB‰ Hijo de Ángel, una persona entrañable y auténtico patriarca, que además fue un maestro de la Estadística y pionero de estos estudios en España; Alberto Cerrolaza transmitió, fielmente a su propia familia los valores, de esta naturaleza en la que se había educado. Era además un extraordinario amigo de sus amigos. Alberto Cerrolaza en un acto académico junto con el Director del IEB y otros Directivos del Centro de Estudios.

NOTICIAS NACIONAL Actualidad nacional relacionada con el IEB

JORNADAS Y ACREDITACIONES

OBSERVATORIO DE ASESORAMIENTO FINANCIERO Una de las principales conclusiones del estudio ‘El futuro del asesoramiento financiero en España’, promovido por Inversis y elaborado por el Observatorio de Asesoramiento Financiero, que fue presentado por Lorenzo Dávila, Jefe del Departamento de Investigación del IEB, y Carlos Moreno de Tejada, Director General de Inversis Banco, ha sido que el asesor financiero post-crisis tendrá que estar más formado, y actuar de manera independiente y siempre pensando en el cliente, con quien tendrá que tener una total transparencia para hacerle entender perfectamente todos aquellos consejos que le haga, así como el funcionamiento de todos aquellos productos que le aconseje. El Observatorio destacó la importancia que tiene que “el regulador clarifique qué títulos valora más. A raíz de la profesionalización del asesor financiero, han surgido multitud de certificaciones que aseguran dar al asesor los conocimientos necesarios para desarrollar esta actividad. No obstante, no todo vale. Por ello, sería básico que se estableciesen unos criterios académicos y profesionales que permitan un mejor desarrollo de la actividad”.

¿BURBUJA EN LAS REDES SOCIALES? Durante la sesión -en la que participaron Luis Jordán de Urríes y Héctor Lorenzo Santamaría de Telefónica; Nicolás Oriol, fundador y consejero delegado de Unience; y Lorenzo Dávila, jefe del Departamento de Investigación del IEBse analizaron las tendencias de las redes sociales, tanto a nivel global como local, y se abordaron las claves del modelo de negocio de estas empresas para determinar su impacto en los parámetros fundamentales de su valoración.

NOTICIAS NACIONAL Actualidad nacional relacionada con el IEB

SOLICITUD DE INSCRIPCIÓN ASOCIACIÓN ANTIGUOS ALUMNOS Los campos con (*) deben ser rellenados obligatoriamente para poder inscribirse en la Asociación de Antiguos Alumnos

DATOS PERSONALES *Primer apellido:

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País:

Domicilio: Población:

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Experiencia profesional anterior:

A los efectos de la Ley Orgánica 15/1995, de 13 de diciembre, de Protección de Datos de Carácter Personal se le informa que los datos obtenidos por este formulario serán incluidos en un fichero automatizado de datos de carácter personal cuya finalidad es servir a las actividades propias del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB) y de su Asociación de Antiguos Alumnos. Los encargados del tratamiento de dicho fichero serán los responsables del Departamento de Orientación Profesional del IEB. El IEB, garantiza el ejercicio de los derechos de acceso, rectificación, cancelación y oposición de los datos facilitados. De igual modo, se compromete, en la utilización de los

datos incluidos en el fichero, a respetar su confidencialidad, a no cederlos a terceros distintos de los mencionados en el siguiente párrafo y a utilizarlos de acuerdo con la finalidad del mismo. Remitiendo la información solicitada, el interesado consiente expresamente la cesión de sus datos a otros alumnos o antiguos del IEB, a sus profesores y colaboradores, a su Asociación de Antiguos Alumnos, a las empresas pertenecientes al Grupo y a otras empresas o despachos, españoles o extranjeros, para el desarrollo de las actividades propias de la Asociación y las del Departamento de Orientación Profesional.

Iniciativas del Club de Emprendedores

de la Asociación de Antiguos Alumnos del IEB

Tras la puesta en marcha del Club de Emprendedores por parte de la Asociación de Antiguos Alumnos (AAA), queremos comunicaros los nuevos proyectos profesionales de antiguos alumnos del IEB que han decidido dar forma a esas ideas empresariales con la creación de sus propias empresas. Maite Callejón Martínez y Vivek Daulatram Murjani, antiguos alumnos del Máster de Bolsa y Mercados Financieros, y Ricardo Ruipérez Segarra, ex-alumno del Máster de Opciones y Futuros, son algunos de los componentes de un innovador proyecto empresarial concebido en plena crisis. R&B PropTraders nace en febrero de 2010, formada por un equipo de profesionales del mundo financiero, con el fin de sacar el máximo rendimiento a nuestras inversiones. A la vez pretendemos convertirnos en una empresa de referencia nacional dentro del ámbito del Propietary Trading. Para lograr estos objetivos, usamos sistemas cuantitativos basados en la utilización de algoritmos, matemáticas, redes neuronales y programación para la obtención de patrones, que faciliten el análisis del comportamiento de los distintos mercados financieros, además de otras modalidades tradicionales de análisis (fundamental y técnico). Los productos sobre los que opera la empresa son muy diversos, y abarcan desde renta variable, renta fija, commodities, a derivados (futuros, opciones, CFDs, ETFs), operando en las grandes plazas internacionales.

La empresa se estructura en dos áreas funcionales, por un lado el departamento de trading, que a su vez asume la gestión del negocio, y por otra parte el de investigación y análisis, motor de la principal fuente de ven-

taja competitiva de R&B PropTraders. Esta empresa requiere de una formación constante, y una adaptación al entorno cambiante de los mercados financieros. Nuestra metodología es pionera en el ámbito nacional, donde no muchas empresas se dedican al trading cuantitativo, campo en el que sigue habiendo muchas cosas por descubrir, a la vez que nuevos campos que seguir explorando. Por ello, no sólo no descuidamos la educación financiera, sino que la consideramos un aspecto absolutamente estratégico. Para ello contamos con un excelente equipo profesional y humano, con perfiles todos ellos muy complementarios entre sí (economistas, ingenieros, programadores, y matemáticos),

que confieren una visión global completa y multidisciplinar a nuestro análisis de los mercados, a la par que desarrollamos la labor que más nos gusta; hacer trading, tanto en intradiario, como en estrategias a mediolargo plazo, sistemas, spreads, etc., y desarrollando productos estructurados. Nos apasiona el trading y creemos firmemente que la gestión continua y el estudio detallado de los mercados, son la clave del éxito en los mercados financieros. Somos conscientes de las dificultades técnicas que para un trader-inversor particular puede conllevar ejercer este tipo de actividad, y por ello, facilitamos todas las herramientas necesarias para poder desarrollar la operativa de la manera más profesional y eficiente. Por ello, nuestra empresa está abierta a personas con una gran motivación por los mercados bursátiles, que deseen aprender y compartir conocimientos, recursos e información. Por eso concebimos R&B PropTraders como un centro de trading, en el que aquellos apasionados de la profesión, puedan desarrollar su actividad en el mejor ambiente posible.

NOTICIAS NACIONAL Actualidad nacional relacionada con el IEB

DEL MNO DO U L A IA S EX AMB ¿ERE AS C NTRO O H Y ? DE IEB ESA AJO MPR RAB E T O U E L D ET OS , RA D ÉNTAN FUE RLO CU C I L A SA B U AP NO PAR RÍBE eb.es ESC i es@ ision adm

NOMBRAMIENTOS

JOSÉ RAÐL CRUZ OROZCO Miembro del Equipo de Datos de MORNINGSTAR

José Raúl es antiguo alumno del MBA con Especialización en Finanzas.

Ricardo cursó el Master en Bolsa y Mercados Financieros

Estudió la carrera de Comercio y Finanzas Internacionales en la Universidad Latinoamericana (México DF). Cursó el MBA con Especialización en Finanzas en el IEB. Mientras estudiaba el MBA realizó prácticas en la Gestora del Banco de Inversiones. Posteriormente fichó por Morningstar para trabajar en el equipo de Datos de Fondos de Inversión. Recientemente, ha regresado a México DF para trabajar en la oficina de Morningstar para la gestión de la Base de Datos de los Fondos de Inversión de México y el Caribe.

VICTORIA BOCANEGRA BUISAN Responsable del ˘rea de Operaciones en Skipper Capital Victoria es Licenciada en Administración y Dirección de Empresas por la Saint Louis University Madrid. Cursó el Máster de Corporate Finance y Banca de Inversiones en el IEB. Actualmente, se ha incorporado a la empresa Skipper Capital como responsable del Área de Operaciones. Anteriormente trabajó en el banco Lloyds Bank International en la fusión con banco Halifax en España y en el banco de inversión Banif en el Área de Fondos y en el Departamento de Bolsa.

Victoria es antigua alumna del Máster de Corporate Finance y Banca de Inversiones.

ROBIN PALAO BASTARDÉS Miembro del Departamento de Corporate Finance de BBVA

Robin es antiguo alumno del Master in International Finance.

Ricardo cursó el Master en Bolsa y Mercados Financieros

Licenciado en Ciencias Económicas por la UAM, cursó la Especialización de Econometría y Matemáticas en The George Washington University (GWU), Washignton D.C. (EE.UU.).Trabajó en la División de Revenue Management de Iberia Líneas Aéreas de España S.A.. Posteriormente cursó el Master in International Finance (Corporate Finance y M&A). En la actualidad forma parte del equipo de Corporate Finance (M&A Advisory - EMEA) de BBVA, trabajando principalmente en el área de energía e industria pesada.

IGNACIO CUESTA SARRIA Head of USA Investor Relations BBVA Licenciado en ADE por la Universidad San Pablo CEU y Máster en Bolsa y Mercados Financieros por IEB. Ha sido nombrado recientemente Head of US Investor Relations de BBVA basado en Nueva York. Ha trabajado los últimos 8 años como Institutional Equity Sales para Iberia y USA en Credit Agricole Cheuvreux (Madrid y Nueva York) y BBVA Global Markets. Anteriormente, fue trainee en JP Morgan (Londres) y Merril Lynch (Madrid).

Ignacio es antiguo alumno del Máster en Bolsa y Mercados Financieros.

NOTICIAS INTERNACIONAL Actualidad internacional relacionada con el IEB

Excellence Program en la London School of Economics Curso a la medida para los alumnos del IEB

Un grupo de alumnos del IEB en las nuevas instalaciones de la LSE.

El IEB ofrece a sus alumnos y antiguos alumnos un programa de finanzas internacionales en la LSE durante el mes de septiembre, impartido por los mejores docentes del centro británico. Al igual que con Wharton School, el IEB ha organizado con la London School of Economics, el otro aliado internacional, la realización conjunta de un curso para los alumnos y antiguos alumnos del IEB. Tendrá lugar en las nuevas instalaciones que tiene la Escuela Británica en la City. Los alum-

nos recibirán un curso específico sobre Mercados Financieros Internacionales y será impartido por los más prestigiosos docentes tanto de la LSE como del IEB -desplazados a la capital británica-.

Simon Flemington, Director de la LSE Executive Education, entregando un Diploma a una alumna del IEB.

Se celebrará en el mes de septiembre del presente año. A la finalización del mismo se les entregará a todos los alumnos participantes un Diploma, emitido por ambas instituciones, por haber realizado el seminario “IEB International Financial Markets Programme at LSE”.

Alumnos del IEB atendiendo una clase en la LSE.

NOTICIAS INTERNACIONAL Actualidad internacional relacionada con el IEB

LECCIÓN MAGISTRAL DE FEDERICO PONCE ROJAS, VICE-PRESIDENTE DEL BANCO NACIONAL DE MÉXICO Los alumnos de la Doble Titulación tuvieron el gran privilegio de poder escuchar a Federico Ponce Rojas, actual Vice-Presidente del Banco Nacional de México y ex subprocurador de la República de México. Federico acudió al IEB invitado por el Director del Centro para la impartición de una conferencia a los alumnos del IEB sobre la implicación de las Fuerzas Armadas en México en labores de protección de los ciudadanos en las calles de todo el territorio mexicano. El ponente señaló que la presencia de las Fuerzas Armadas estaba generando un factor de estabilidad y que el fuero de los miembros de estas Fuerzas no era un privilegio. Y que los militares pueden ser juzgados en el fuero de guerra y ante la justicia civil, mientras que el resto de la población es procesada sólo en tribunales civiles. También comentó que las medidas que se están tomando en México son las correctas. Por último, Ponce Rojas quiso dejar claro que el Distrito Federal puede ser la urbe más segura de México.

Una delegación saudí visita el IEB, interesada en la experiencia española en el sector de las energías renovables

Sergio Reyes, Khalid Al-Sulaiman y Pablo Cousteau

Una delegación de Arabia Saudí se ha reunido recientemente con un grupo de directivos del IEB con el fin de conocer los modelos de financiación utilizados en España para el desarrollo del sector de energías renovables en nuestro país. La delegación ha estado encabezada por Khalid Al-Sulaiman, vicepresidente de K.A.CARE (The King Abdullah City for Atomic and Renewable Energy), un proyecto puesto en marcha por el rey saudí en Riyadh y que supone la construcción de un complejo en el que se investigará sobre la energía nuclear y energías renovables. Otro de los miembros de la delegación fue Sulai-

man Al-Fahim, conocido por ser dueño del Manchester City y que ya ha visitado el IEB anteriormente para conocer detalles del proceso de desarrollo de las energías renovables en España en los últimos años. El director de Programas Especializados del IEB, Pablo Cousteau, se mostró muy satisfecho con el desarrollo de la visita porque según sus propias palabras: “un centro de estudios como el nuestro, puntero en España en materia de financiación de proyectos renovables, cuente con el aval de los altos mandatarios de Arabia Saudí para interesarse por el desarrollo de este tipo de energía en nuestro país”.

El IEB presentó una delegación en el Harvard World Model for the United Nations, esta vez en Singapur

Pablo Palazuelo, José Mª. Ramírez de Cárdenas, Luis Ranera, Laura Domínguez, Manuel Gómez, Ignacio González-Mesones, Fernando Roldán, Luis García-Mon, Cecilio del Campo, Javier Fernández-Miranda, Margarita Selga, Lara Bosch, Margarita Hernández, Soledad Mira, Celia Domínguez, Paula Noreña, Natalia García-Lozano, Pilar Lorenzo, Esperanza Gaviria y Luis Ibáñez. La delegación del IEB estuvo presente en los principales y más importantes comités, como S.O.C.H.U.M, W.T.O, S.P.E.C.P.O.L, D.I.S.E.C, H.G.A, W.I.P.O o W.H.O, representando con acierto y entusiasmo los países que les fueron asignados: Bulgaria y Luxemburgo. Por su lado, Luis García-Mon estuvo presente en el comité especial “Le Conseil d’Etat de la France en 1858”, desarrollado íntegramente en francés y representando a Félix Barthe, Ministro de Cuentas del Imperio de

Napoléon III. Participaron junto con estudiantes de las más prestigiosas universidades del mundo: l’Ecole Polytechnique, Yale University, Sciences Politiques de Paris, London School of Economics, Princeton University, Columbia University, etc. Por otro lado, se sorprendieron gratamente de los eventos lúdico festivos, que tanto los

alumnos de Harvard como los de la National University of Singapore organizaron; destacando la conmemoración del XXº aniversario de World MUN, que tuvo lugar en la isla de Sentosa. Posteriormente, los alumnos tuvieron ocasión de conocer algunas ciudades del Sudeste asiático, como Chiang Mai, Bangkok, Kuala Lumpur o Siem Reap, quedando muy impactados por los diferentes pueblos y culturas que pudieron conocer.

NOTICIAS INTERNACIONAL Actualidad internacional relacionada con el IEB

El Ministro de la Juventud de República Dominicana recibe al IEB

El Director del IEB viajó a República Dominicana para negociar las nuevas condiciones de colaboración en relación a los diferentes Convenios firmados con Universidades y Organismo Públicos del citado país. Una de las visitas de trabajo fue la reunión mantenida con el Ministro de la Juventud de República Dominicana, que tuvo lugar junto a Laura Casuso –representante del IEB en el mencionado país-. Con este Ministerio el IEB suscribió un Convenio de Colaboración, que se firmó hace más de un año, por el cual el Centro impartiría

formación a los mejores estudiantes dominicanos elegidos por el Ministerio por su excelencia académica. El pasado verano y en desarrollo del Convenio, el IEB formó en materia de la Unión Europea a más de 30 alumnos de aquel país que recibieron ayuda del Organismo Público. La visita de Álvaro Martínez-Echevarría sirvió para volver a negociar con el Ministro de la Juventud las condiciones para que el IEB vuelva a impartir formación a los mejores expedientes académicos de República Dominicana.

Fundamentos del Riesgo bancario y su regulación Ya se encuentra a disposición de los hablantes de habla hispana el libro: “Fundamentos del Riesgo bancario y su regulación”, que ha sido escrito por don Richard Apostolik como Presidente y CEO de GARP, Christopher Donohue y Peter Went. Dicho libro, que ha sido traducido por el IEB, aborda los fundamentos del riesgo bancario en toda su extensión y analiza el impacto de Basilea en las entidades financieras. , The Lady Judge, Chair

Juan Ignacio Cabrera nuevo representante del IEB en Uruguay Siguiendo con la expansión internacional el IEB ha decidido fichar a Juan Ignacio para formar parte del personal del Centro como representante del IEB en tierras uruguayas. Con este nuevo fichaje se consigue expandir los Programas

del Centro por más países de Iberoamérica e intentar formalizar nuevas alianzas con las mejores universidades y escuelas de Uruguay. Juan Ignacio es antiguo alumno del IEB, cursó el Máster en Corporate Finance y Banca de Inversiones.

Primer viaje a Moscú del IEB Varios miembros de diferentes Departamentos del IEB participaron en la feria que tuvo lugar en Moscú y que estaba organizada por el Word MBA Tour, organismo en el que el Centro lleva trabajando desde hace unos años pero siempre atendiendo ferias en países Iberoamericanos. Es la primera vez que representantes del Centro acuden a aquel país. En la citada feria pudieron dar a conocer los distintos programas formativos del IEB. El éxito de la convocatoria superó las expectativas, ya que el stand del IEB fue uno de los más visitados por los estudiantes y licenciados rusos. Además de atender la feria se aprovechó la oportunidad para presentar en la Embajada de España ante Rusia la oferta formativa del IEB y en las diferentes reuniones que se mantuvieron se habló sobre la posibilidad de firmar acuerdos de colaboración académica con diversas Instituciones Rusas. Esperamos que esta primera toma de contacto haya servido para que en años sucesivos podamos colaborar en Rusia y que todo esto contribuya a la expansión internacional del IEB. Blanca de San Román, Coordinadora del Master in International Finance.

OPINIÓN de Alberto de la Hera Pérez-Cuesta

Principios Informadores de las Relaciones entre el Estado y las Confesiones Religiosas en España

l Derecho Eclesiástico del Estado es las comunidades; b) ninguna confesión religiosa tenaquella parte del ordenamiento judrá carácter estatal; c) los poderes públicos tendrán rídico que regula las relaciones de en cuenta las creencias religiosas de la sociedad; d) los Estados con las Confesiones relinadie podrá ser discriminado por razón de religión, giosas. Todos los Estados lo poseen. siendo todos iguales ante la ley; e) los poderes púPuede ser muy favorable al hecho blicos mantendrán relaciones de cooperación con religioso, puede ser neutral, puede ser persecutolas Confesiones religiosas; f) los padres tienen el derio. Pero existe. A un gran maestro del eclesiasticisrecho de elegir la formación religiosa y moral que se mo español le preguntaron cierta vez qué podrían ha de dar a sus hijos. hacer los estudiosos de esta rama del Derecho en un país donde se prohibiese Unas normas que, como toda toda manifestación del hecho disposición jurídica, deben „El Derecho Eclesiástico religioso: “analizar y comentar estar amparadas por unos del Estado regula el Decreto de prohibición”, criterios de interpretación respondió. que permitan comprender las relaciones de los en los casos dudosos cuál es Estados con las Así pues, en todos los ordesu verdadero sentido, y asinamientos jurídicos existen mismo por unos principios Confesiones religiosas‰ unas normas estatales por las inspiradores que les marquen que se rigen los poderes púlos objetivos a que deben diblicos ante la realidad universal de los fenómenos rigirse. El criterio de interpretación de la libertad rereligiosos; unos fenómenos con tal grado de preligiosa, como de todas las llamadas libertades fundasencia social que no pueden dejar de tomarse en mentales, es -según la Constitución- la Declaración consideración. Universal de Derechos Humanos de la ONU y demás tratados internacionales ratificados por España. En España, como en los demás países, tales normas encuentran su formulación más alta en la ConstiPor lo que hace a los principios inspiradores, la Ley tución, bajo la que se ampara una legislación deSuprema los señala en su artículo 1º para la totalidad rivada, unas leyes de desarrollo que descienden a del Derecho español, al advertir que el Estado propormenores que no pueden ser atendidos de modo pugna como valores superiores de su ordenamiento directo por un texto constitucional. En nuestra Ley jurídico la libertad, la igualdad, la justicia y el pluralisSuprema vigente, aquellas normas superiores se mo político. Valores generales: ninguna norma pueconcretan sintética y fundamentalmente en esto: a) de sustraerse a ellos; la norma que niegue la libertad se garantiza la libertad religiosa de los individuos y o la igualdad, no tienda a la justicia, o le cierre las

puertas al pluralismo, sea de Derecho Eclesiástico, Militar, Agrícola o Financiero -por poner cualquier ejemplo- es por ello mismo anticonstitucional. Así es. Pero, además, cada parcela del ordenamiento, cualquiera de las citadas o de las citables, posee también sus principios propios, amén de los cuatro valores superiores y comunes. La libertad de mercado puede ser un principio inspirador del Derecho Mercantil, o el consentimiento del paciente puede ser un principio inspirador del Derecho Sanitario. Como tales, estos principios

específicos de cada rama del Derecho no tienen por qué figurar en la Constitución; los juristas han de deducirlos de las normas dictadas bajo tal inspiración. De que las normas fiscales se orientan en tal sentido o en tal sentido, se deduce que los principios que las inspiran son éstos o éstos otros. Pues bien, hay una notable conformidad entre los eclesiasticistas españoles sobre cuáles son los principios inspiradores de nuestro Derecho Eclesiástico estatal: los principios de libertad, igualdad, laicidad y cooperación. En ellos se inspira toda la

Alberto de la Hera Pérez-Cuesta Catedrático de la Universidad Complutense Catedrático de Derecho Eclesiástico del Estado por la Universidad de Sevilla y Catedrático de Historia de América de la Universidad Complutense. Es Miembro del Consejo Pontificio para los Textos Legislativos, Presidente del Instituto para el Estudio de la Libertad Religiosa (con sede en Madrid) y Vicepresidente de la International Religious Liberty Association (con sede en los Estados Unidos). Fue Director General de Asuntos Religiosos del Ministerio de Justicia, Vicerrector de la Universidad Complutense y Decano de su Facultad de Geografía e Historia. También fue Secretario General de la Universidad Complutense. Autor de numerosas publicaciones científicas, es además colaborador de numerosos programas de radio y televisión en cuestiones de actualidad. Alberto de la Hera es Profesor de Derecho Eclesiástico en los Estudios de la Doble Titulación del IEB.

OPINIÓN de Alberto de la Hera Pérez-Cuesta

legislación del Estado español destinada a regular su actitud ante los fenómenos religiosos y su relación con las Confesiones. Los principios de libertad e igualdad que inspiran el ordenamiento eclesiástico estatal resultan obligados, no podían faltar; los de laicidad y cooperación son elegidos por el Estado, que podía haber inspirado su legislación no en ellos sino en otros distintos.

posibles. Lo que no cabe es ser confesional o laicista y negar a la vez la libertad y la igualdad -algunos países musulmanes, los sistemas comunistas-; pero sí cabe, si la libertad y la igualdad son garantizadas, ser aconfesional como lo es España, o seguir los modelos inglés o francés.

Lo mismo sucede con el principio de cooperación. Sin violar la libertad y la igualdad, el Estado puede cooperar con las Confesiones religiosas o no La razón es clara. Los principios de libertad e igualhacerlo. ¿Cooperar en qué? No ciertamente en la dad son, a la vez que principios, derechos propios celebración del culto, sino en aquellas actividades de todo ser humano; la libertad y la igualdad no de las Confesiones que posean un interés común: las concede el Estado sino que las reconoce y gala asistencia sanitaria, la educación, las obras de berantiza. Si un Estado no reconoce la libertad o la neficencia, o culturales, o artísticas… Tareas todas igualdad de toda persona, o no las garantiza, es un en que las Confesiones contribuyen al bien general Estado tiránico, absoluto, dictatorial, no un Estado y en las que la cooperación entre ambas entidades de Derecho. Y más aún: no solamente son derechos multiplica su eficacia. Vuelve a ser el caso italiano, del ser humano, sino también el alemán -países aconfesio-como ya hemos dicho- vanales que cooperan-, mien„Los principios de libertad, lores superiores de nuestro tras no es el de los Estados igualdad, laicidad y ordenamiento. Si el Derecho Unidos, un país aconfesional Eclesiástico español no se o laico -ni confesional ni laicooperación, son inspirase en la libertad y la cista- que respeta a todas los inspiradores de nuestro igualdad, sus normas serían las confesiones, garantiza la contrarias al Derecho natural libertad de todas, pero no Derecho Eclesiástico.‰ y, al mismo tiempo, claramenmantiene con ellas relaciones te anticonstitucionales. De de cooperación. Lo que tamahí el contenido del artículo 16.1 de la Constitución poco sorprende en un país en que es la iniciativa -“Se garantiza la libertad ideológica, religiosa y de privada la que en mayor medida tiene a su cargo culto de los individuos y de las comunidades”-, y gran parte de las tareas sociales. de ahí el artículo 14 –“Los españoles son iguales ante la ley, sin que pueda prevalecer discriminación España es un Estado laico que coopera con las alguna por razón de… religión …”-. Confesiones a tenor del artículo 16.3 constitucional. Todo empeño en romper esa cooperación, en Más discutibles son los principios de laicidad y codesplazarnos de la laicidad al laicismo, en legislar en operación. Discutibles porque no son obligatorios; contra o al margen de las creencias religiosas de la el Estado podría haber optado por ser confesional, sociedad española, es moverse al margen o fuera de es decir, por poseer una religión oficial -Inglaterra-, la Constitución. Y no se diga que hay entre nosoo por ser laicista, es decir, por prescindir del fenótros muchas Confesiones diferentes, como un argumeno religioso como una realidad social con la que mento para no mantener relaciones con ningunas el Estado mantiene relaciones de paridad -Francia-. ni tomar en consideración los principios éticos, que Y ha optado por ser aconfesional o laico: ninguna además son francamente parejos entre todas ellas. confesión tiene carácter estatal, ninguna es oficial, pero han de tenerse en cuenta las creencias religioTal es el deber del Estado, si no quiere que su norsas -España (artículo 16.3 de la Constitución), Italia, mativa se evada de los que son los principios inspiAlemania…-. Es una opción legítima entre varias radores de nuestro Derecho.

OPINIÓN de Jorge Martín Baleriola

La función de auditoría y su evolución

Los principales aspectos y mejoras incorporadas a la ienen los auditores!! Hace unos regulación de la profesión de auditor con la publiaños esta frase era muy habitual cación de la nueva Ley de Auditoría de Cuentas se escucharla entre aquellas comenumeran a continuación: pañías que debían enfrentarse • Independencia del auditor : se refuerzan los prinal proceso de auditoría de sus estados financieros. cipios de independencia e incompatibilidades de los Se pronunciaba con una mezcla de “fastidio” e inauditores, garantía básica para la realización de la tranquilidad por el hecho de someter a revisión las función de interés público que ejercen en la Socuentas anuales por necesidad legal. ciedad. Lo cierto es que las cosas están cambiando, tras tocar fondo hace varios años con los ya conocidos • Formación Continua: la actualización permanente casos al otro lado del Atlántico, la profesión de de los profesionales de la auditoría se regula esauditor está recuperando su prestigio y reconocipecíficamente para garantizar los conocimientos miento social en el contexto económico actual. técnicos adecuados al objeto de los trabajos de La información financiera es la herramienta básirevisión. ca de comunicación de las empresas con el resto de agentes económicos, ac• Control de Calidad y régicionistas, clientes, proveemen sancionador : se persigue dores, entidades financieras, „La profesión de auditor está un incremento en la calidad Hacienda Pública, competide los trabajo de auditoría a recuperando su prestigio y dores, posibles inversores. través de actuaciones de suLa transparencia, fiabilidad y pervisión y se actualiza la grareconocimiento social en el rigor de la información refleduación de sanciones. contexto económico actual„ jada en los estados financieros cobra suma importancia • Informe de transparencia: para dotar de confianza a se obliga a ofrecer mayor inuna Sociedad cada vez más volcada en la perspecformación acerca del propio auditor y las políticas tiva económica. que tiene establecidas para el cumplimiento de la La globalización de mercados a la que asistimos, normativa que regula su profesión. requiere la homogeneización de la normativa aplicable y criterios de confección de la información • Modificación de la responsabilidad civil: se estafinanciera. Adicionalmente, la creciente complejiblece la responsabilidad proporcional a los daños dad de los hechos económicos que nos rodean y perjuicios por la actuación profesional así como obliga a dar solución a su interpretación y reflejo limita el plazo de la misma a cuatro años. España era en las contabilidades de las compañías. Fruto de la el único país de Europa donde la responsabilidad armonización necesaria así como la necesidad de de los auditores no era limitada. adaptarse al actual contexto económico y social, Continuando con los cambios normativos y reguel pasado 1 de julio de 2010 se publicó la Ley lación de la profesión, desde Europa se promueve 12/2010 de Auditoría de Cuentas que modifica la la creación de un mercado único de la auditoría, anterior Ley 19/1988, para su adaptación a la Ocya que la mayoría de las empresas auditadas en el tava Directiva Europea. Viejo Continente, opera en un contexto global. !!

Además de los organismos emisores de firmas (Deloitte, PwC, KPMG y Ernst & normativa técnica contable, se ha publi- Young) emiten siete de cada diez informes cado en octubre de 2010, el Libro Verde de auditoría de las empresas cotizadas en de la auditoría, en la Unión Europea. el que se analizan necesario „El auditor debe ser visto desde una Será criterios y se procontinuar avanzanponen reformas perspectiva de asesor externo, ayudando do en la regulación para la unificación sector a nivel a identificar mejoras en la gestión, en los del del sector a nivel europeo. europeo. Existen procedimientos internos y en las mejoras Todos estos campuntos de acuerbios legislativos de las prácticas empresariales„ do en la regulacontribuirán a conción global, si bien solidar la función también hay discrepancias en cuanto a del auditor como experto independiente la necesidad de reducir el grado de con- que proporciona seguridad a los mercados centración del sector. Las cuatro grandes y a los agentes económicos.

Jorge Martín Baleriola Director Financiero en Mobile Phone Comunicaciones Es Licenciado en Ciencias Empresariales en la especialización en Auditoría por la Universidad Complutense de Madrid. Cursó un Executive MBA en el Instituto de Empresas y actualmente está acreditado como Auditor Censor Jurado de Cuentas. Comenzó su carrera profesional en PricewaterhouseCoopers Auditores en el Departamento de valoración de empresas para fusiones y adquisiciones. En esta compañía llegó a ser Auditor Senior. Actualmente, es Director Financiero en la empresa Mobile Phone Comunicaciones. Ostenta una larga experiencia docente en diversas escuelas de negocios. Es profesor del MBA con Especialización en Finanzas del IEB y Miembro del Tribunal de proyectos de Fin de Máster.

OPINIÓN de Jorge Martín Baleriola

ble y de calidad. zación, revisión de controles internos, Sin embargo, también será importante No debemos olvidar la participación de análisis de deterioro de activos, lucha que las empresas tomen conciencia de los auditores en actividades diferentes contra el blanqueo de capitales y procela importancia de la correcta elaboradimientos concursales. ción y presentación de sus estados Así pues, aunando una mayor refinancieros. Sistemas de control vigentes, implantación de proce- „Los auditores están participando cada vez gulación de la profesión de auditor junto con la toma de conciencia dimientos y una adecuada gestión de los riesgos serán valores que más en actividades diferentes a las de opinar de su nuevo rol de colaborador los mercados reconocerán en su de unos estados financieros y están siendo externo, se publicarán estados financieros más fiables y transparenanálisis de las compañías. Para llevar a cabo esta labor, el demandados en procesos de reorganización, tes, de mayor calidad, permitiendo auditor debe ser visto desde una revisión de controles internos, lucha contra desarrollar con éxito una función de interés público. Confío en que, perspectiva de asesor externo, el blanqueo de capitales„ en un contexto en el que se mulayudando a identificar mejoras en tiplica el interés por la información la gestión, en los procedimientos financiera, aportar mayor confianinternos, en las mejores prácticas za en los datos que se manejan sobre las a las de opinar acerca de unos estados empresariales y en la interpretación de empresas, será condición necesaria para financieros, cada vez están siendo más la normativa contable, contribuyendo a la recuperación económica. demandados en procesos de reorganipublicar una información financiera fia-

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INTERNATIONAL FINANCIAL MARKETS Con este nuevo Curso de Verano el IEB ha querido aumentar su demanda y el público objetivo, ya que las dos principales características del citado curso son: uso intensivo de Bloomberg en las 14 terminales con las que cuenta el IEB y que se impartirá en inglés en su totalidad –con profesores nativos-. Podrán cursarlo tanto alumnos que estén estudiando su carrera universitaria como aquellos que hayan terminado la misma.

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CLAUSTRO Noticias, entrevistas y actualidad referentes al profesorado de IEB

En primer lugar, me gustaría felicitarle, en nombre del IEB, por el último Premio recibido: “Una vida dedicada al Derecho”. Nos podría explicar brevemente ¿qué ha significado para Vd. el citado galardón? El premio tiene una gran significación tanto por quienes me han precedido en obtenerlo como por quienes lo conceden. Es una distinción otorgada por la Asociación de Antiguos Alumnos de la Facultad de Derecho de la Universidad Complutense, cuyo Presidente de Honor es S. M. el Rey, antiguo alumno de la Facultad. A la Asociación pertenecen muchos de nuestros máximos juristas, y actualmente la preside un eminente civilista, el Decano del Colegio Notarial de Madrid, Ignacio Solís Villa. La nómina de los galardonados con anterioridad incluye a personalidades como Rodrigo Uría, Manuel Alonso Olea, Juan Vallet de Goytisolo, Eduardo García de Enterría y Aurelio Menéndez. Ambas circunstancias –la calidad de quienes conceden los Premios y de quienes me precedieron en obtenerlos- justifican sobradamente el valor que para mí ha tenido recibirlo; aún más, cuando buena parte de mi “vida dedicada al Derecho” viene transcurriendo al servicio de la querida Facultad Complutense.

Alfredo Montoya Melgar Catedrático Emérito de Derecho del Trabajo de la Universidad Complutense

Como seguro sabrá, personas vinculadas al IEB –como D. Fernando Sánchez-Calero, D. Manuel Pizarroy profesores –como D. Luis Cazorla y D. Pedro de Vega-, son Miembros de la Real Academia de Jurisprudencia y Legislación al igual que Usted ¿Nos podría señalar cuáles son los rasgos fundamentales de esta prestigiosa institución y los fines perseguidos? Efectivamente, me une a las personalidades que indica, además de lazos de afecto y admiración, el hecho de participar en ambas instituciones, la Academia y el IEB. La Real Academia de Jurisprudencia y Legislación, cuyo origen se remonta a 1730, es una de las ocho corporaciones científicas integradas en el Instituto de España; de

acuerdo con sus estatutos, tiene por finalidad la investigación y el cultivo del Derecho y la contribución al perfeccionamiento de la legislación. En concreto, la Academia se dedica al estudio de las diversas ramas jurídicas, lo que tiene lugar tanto en las sesiones del Pleno de Académicos de Número (éste comprende 40 miembros, y se reúne todos los lunes hábiles) como en seminarios, conferencias y cursos específicos.

debatidas a lo largo del curso en el Pleno de Numerarios. Por otra parte, se han dedicado obras monográficas al análisis de temas de particular interés y actualidad en las que colaboran los distintos miembros de la Corporación, esto es, los Académicos de Número, los Correspondientes y los Socios Colaboradores; así, las obras, ambas en dos volúmenes, sobre “Estudios acerca de la reforma de la Justicia en España”, publicada en 2004, y “Cuestiones actuales de la Jurisdicción en España”, publicada el año pasado. Merece destacarse la labor de catalogación de obras y de digitalización de títulos únicos o raros, que la Biblioteca viene llevando a cabo en los últimos años con el fin de difundir su rico patrimonio bibliográfico y crear una valiosa biblioteca virtual.

Además de ser Miembro de número de la Real Academia de Jurisprudencia y Legislación, Usted es el Bibliotecario y Director de publicaciones de esta institución ¿Nos podría hablar sobre el fondo bibliográfico que dispone la Real Academia de Jurisprudencia y Legislación? Ciertamente, mis compañeros de Aca- Vd. era muy amigo y compañero demia tuvieron la deferencia de elegirme de trabajo de nuestro queridísimo para ambos cargos, profesor D. José que desempeño desSerrano Carvajal, „Tuve la gran suerte de de hace varios años. fallecido el año conocer al profesor José La Biblioteca es sin pasado ¿Qué poduda el servicio más dría destacar de Serrano Carvajal‰ importante que la él como persona y Academia presta a la como profesional? sociedad; sus fondos incluyen unos cincuen- Efectivamente, tuve la suerte de conocer a ta mil libros, a los que hay que añadir las José Serrano Carvajal en los años 50, cuando publicaciones propias de la Academia (dis- él era un joven licenciado que colaboraba cursos de recepción, conferencias, publica- en la cátedra sevillana del maestro Alonso ciones periódicas y obras monográficas). Olea y yo un estudiante que se asomaba al Especial relevancia tiene el Fondo Antiguo, Derecho del Trabajo sin imaginar que había integrado en el Catálogo del Patrimonio de dedicar a él su vida profesional. Luego Bibliográfico Español. De la Biblioteca de fui compañero de docencia en esa misma la Academia se han beneficiado muchas cátedra, y más tarde, en la de la Universidad promociones de estudiosos, investigadores Complutense, siempre gozando del magistey opositores a Cuerpos jurídicos. La her- rio excepcional de Alonso Olea. Allí donde mosa Sala de Lectura de la Institución ha fue, Pepe Serrano fue querido y admirado albergado, a lo largo de muchas décadas, por su bondad, su ingenio y su optimismo. la formación de juristas que han destacado A su desbordante humanidad y a su enortanto en las más relevantes dedicaciones me personalidad unía muchos saberes, que profesionales como en la dirección de los se extendían desde el derecho a la política, asuntos públicos. a la historia…y, por supuesto, a la tauromaquia. Como tuve ocasión de escribir en La más representativa de las publicaciones este mismo Magazine IEB, para mí ha sido periódicas de la Academia es sin duda el un honor grande y emotivo haber sucedido volumen anual que bajo el título de “Es- al profesor Serrano, gran jurista, gran amigo tudios” recoge las ponencias expuestas y y gran español, en esta Institución.

Aprovechando la rama del saber que Usted domina, como es el Derecho del Trabajo ¿Qué podría decir a los estudiantes y lectores del IEB sobre las últimas reformas llevadas a cabo en este ámbito del Derecho? Es evidente que el objetivo central de las políticas laborales actuales -la creación de empleo y la reducción del desempleo- ha de alcanzarse sobre todo con una política económico-productiva y financiera solvente y continuada, capaz de generar confianza. Respecto de ella, las reformas laborales sólo serían un complemento, valioso sin duda, pero nada más que accesorio. Transcurridos varios meses desde la promulgación de la Ley 35/2010, de reformas urgentes del mercado de trabajo, comprobamos que nuestra tasa de desempleo sigue duplicando la media europea, y que, en lugar de reducirse, esa tasa aumenta. Los escasos resultados de la Ley explican la adopción de nuevas medidas urgentes, contenidas tanto en la Ley de Presupuestos para 2011 como en los Reales Decretos Leyes 1/2001 y 3/2011. En vez de culpar a las medidas laborales por esta situación, habría que preguntarse si se han adoptado y se siguen adoptando, en el tiempo y forma pertinentes, las decisiones económicas que la gravedad de la situación exige.

CLAUSTRO Noticias, entrevistas y actualidad referentes al profesorado de IEB

Luis Fernando Utrera Director del nuevo Curso de Verano en inglés: International Financial Markets ¿Cómo surgió la idea de este curso en inglés sobre International Financial Markets? Curiosamente la culpa la tiene un alumno que un día nos comentó su inseguridad a la hora de enfrentarse a entrevistas de trabajo porque no se sentía demasiado cómodo con el inglés financiero. Yo he estado en cursos de finanzas en Chicago, Nueva York y Londres y decidimos plantearnos el reto de realizar esos mismos cursos (mejores, diría yo) en Madrid y con un coste marcadamente inferior.

¿Qué nos diferencia del resto? Todos los cursos de verano del IEB comparten una misma estrategia, un aprendizaje intenso y aplicado. En el fondo, creo que es una cuestión de competitividad, con el objetivo de diferenciarnos del resto de escuelas y universidades con ofertas de cursos. Partimos de una actitud emprendedora y proactiva. La actitud con la que afrontamos los proyectos es la base, para luego establecer bien el plan y definir el objetivo. Con una buena actitud y un buen plan, se triunfará. Con un buen plan pero sin acti-

tud nos dejaremos arrastrar por la apatía y con una buena actitud pero sin plan, simplemente nos “quemaremos”. En nuestros cursos hemos tratado de trabajar en todos los aspectos. ¿A qué se refiere? En cuanto a actitud asumo que tanto profesores como alumnos deben estar motivados. Los unos porque les gusta lo que hacen y ven su utilidad, los otros porque deben ser conscientes de que “necesitan” saber para poder enfrentarse al mundo laboral.

El plan, por simplificar, diría que es ver dónde están los demás y qué necesito hacer para superar su formación. Para eso establecemos el programa, que es el plan. Y el objetivo diría que es estar en plena forma para entrar en el mercado laboral con garantías.

Háblenos del trabajo que se va a realizar en el curso. Perfecto, porque creo que esa va a ser la seña de identidad del mismo, cara a los próximos años. La orientación del curso es eminentemente práctica. Se harán simulaciones de mercado, comprando y vendiendo divisas, los alumnos tendrán que cotizar

¿Quién puede apuntarse al curso? Alumnos en los últimos años de carrera y titulados que quieran profundizar en prácticas y productos de mercados financieros y con un buen dominio del inglés. Este curso está pensado tanto para alumnos extranjeros, como españoles. ¿Qué utilidad tiene el curso para un alumno del IEB que está terminando o ha terminado el Máster en Bolsa y Mercados Financieros? No sólo es útil para los alumnos del IEB. Será fantástico para alumnos de fuera. Yo veo una triple utilidad, aunque seguro que hay muchas otras: en primer lugar que todo el curso se va a realizar en inglés, tanto la documentación como las explicaciones de los profesores y las intervenciones de los alumnos. Esta es una de las preocupaciones que me han hecho llegar los alumnos: el escaso dominio de un vocabulario explícitamente financiero en inglés. Pues bien, en este curso es lo que vamos a utilizar. En segundo lugar, vamos a tratar de que, mayoritariamente, los profesores del curso sean distintos de los que han tenido los alumnos a lo largo del máster. La razón no es que estemos insatisfechos con los profesores que han tenido, en absoluto, sino tratar de enriquecer las explicaciones con otros puntos de vista, con otras experiencias, ya que absolutamente todos los profesores del curso son profesionales en entidades financieras, empresas o fondos de inversión de primer nivel. Habrá profesores extranjeros, todos de gran experiencia internacional. En tercer lugar, el hecho de que alumnos extranjeros se incorporen al curso creo que va a enriquecer el conocimiento adquirido ya que vamos a trabajar mucho en equipo. Se trataría de una especie de Erasmus a la inversa del que también se pueden beneficiar, y mucho, alumnos españoles.

y operar, se analizarán empresas, deberán gestionar carteras aplicando derivados y finalmente se diseñarán productos estructurados. Un alumno del IEB me decía que no recordaba bien alguna de las materias que había dado al inicio de la carrera. Bien, pues este curso ayudará a actualizar y aplicar todos esos conocimientos. Ah, y que no se me olvide: vamos a trabajar con Bloomberg que es la herramienta que manejan los mejores profesionales de los mercados financieros y, dado su precio, al alcance de muy

pocas Escuelas de Negocios. Con esa intensidad, este curso puede muy duro, ¿no? No es nuestra intención, por favor, bastante sufren los alumnos durante el curso, aunque evidentemente habrá que trabajar. Como en todos los cursos de verano del IEB, buscamos conciliar una buena dosis de formación junto a un entorno agradable y de colaboración. El hecho de hacer este curso muy práctico y el sentido de alguna de las prácticas que estamos diseñando, creo que lo va a hacer bastante divertido y siempre, como dirían los ingleses: “very exciting”. Tendremos debates, discusiones en los equipos sobre cómo interpretar la situación económica ficticia que se les presente, aprender a operar, a calcular la cuenta de resultados de manera similar a cómo se hace en una entidad financiera y en un entorno lo más “friendly” que podamos. Habrá una prueba semanal de una media hora, tipo test, con preguntas de lo visto la semana anterior, por lo que el esfuerzo de estudio estará muy dosificado y siempre sobre algo reciente. Los profesores calificarán además la participación y las prácticas de los diferentes equipos. Estoy seguro de que, tras el curso, conseguiremos unir en lo personal y por mucho tiempo a todos los participantes. ¿Desea añadir algo más? Como me encanta la literatura, voy a terminar con una frase que pertenece a una obra maestra: “A través del espejo” (la continuación de Alicia en el país de las maravillas) y que creo define muy bien el mundo en que vivimos y el problema de la competitividad al que nos enfrentamos, no sólo en el curso, sino en el IEB y, por supuesto, en la economía global. Le dice la Reina Roja a Alicia: “Aquí tienes que correr a toda velocidad para poder permanecer en el mismo lugar, y si quieres desplazarte a otro…¡Entonces debes correr el doble de deprisa!”. Pues eso: para mantener nuestra competitividad hay que avanzar mucho y para ganarla, hay que avanzar muchísimo. Eso es lo que nos motiva.

ENTREVISTAS A ANTIGUOS ALUMNOS

Rodrigo Tilve Seoane Técnico Comercial y Economista del Estado Ministerio de Economía y Hacienda Antiguo Alumno de la Doble Titulación ¿Nos podría explicar brevemente cuáles son las principales funciones del Cuerpo Superior de Técnicos Comerciales y Economistas del Estado? Una de las características más remarcables de este Cuerpo es la variedad de funciones que desempeñamos los cerca de 500 miembros que pertenecemos al mismo. Entre estas funciones destacan el análisis de la situación económica, el diseño y puesta en práctica de la política fiscal, la defensa de la competencia, la política comercial, la política financiera y la gestión de la tesorería del Estado. En el ámbito exterior, la política comercial y las relaciones internacionales de carácter económico, tanto en el plano

bilateral como en el multilateral, en este último caso en organismos internacionales tales como el Fondo Monetario Internacional, la OCDE, la Organización Mundial del Comercio o el Banco Mundial. Estas funciones se llevan a cabo mayoritariamente en el ámbito de la Administración Central del Estado pero existen porcentajes significativos de TCEE en la Administración Institucional y Periférica y en Organismos Internacionales. Por otra parte, dada la fuerte formación económica que se exige para el ingreso en el Cuerpo, es relativamente frecuente que sus miembros pasen a trabajar en el ámbito académico o en el sector privado.

¿En qué ámbito estás trabajando actualmente? En la actualidad, desarrollo mi labor en la Dirección General de Financiación Internacional, órgano que canaliza las relaciones permanentes de España con las Instituciones Financieras Multilaterales. En este contexto, mi actividad se centra, en particular, en la relación con las Instituciones Financieras Europeas en las cuales España figura como accionista junto a otros países. Por una parte, sirvo de enlace principal entre España y el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD), institución con sede en Londres y creada con el objetivo primordial de apoyar la transición hacia la economía de mercado en

los países de Europa Central, del Este y países de Asia Central. Las funciones de mi puesto me han llevado a representar a España en diversos foros y reuniones, por lo que el enfoque internacional de mi trabajo se ha visto reforzado. Por otra parte, dentro del ámbito del Banco Europeo de Inversiones (BEI), asesoro en el diseño de la estrategia de España como accionista del Banco, con especial énfasis en las actividades que el Banco lleva a cabo fuera del territorio de la Unión Europea. En este sentido, cabe destacar el reto que se plantea actualmente en los países del Mediterráneo, foro en el cual actúo también como representante de España a través de mi participación en el Comité de la Facilidad Euromediterránea para la Inversión y el Partenariado (FEMIP), mecanismo financiero del BEI en la región. Por último, compagino mi actividad profesional con la de Secretario del Consejo Directivo de la Asociación de Técnicos Comerciales y Economistas del Estado, organización que busca contribuir a la difusión del análisis económico tanto dentro como fuera de la Administración. Este puesto me permite mantener una visión global gracias a que comparto conocimientos y experiencias con compañeros que se encuentran destinados en otros Ministerios, así como en el ámbito

académico y en el sector privado. ¿La Doble Titulación del IEB le ha ayudado para poder afrontar con mayores garantías esta oposición? Sin lugar a dudas, es un orgullo ser el primer alumno de la Doble Titulación que es Economista del Estado. Tanto la formación académica como la vivencia personal que experimenté en el IEB, sentaron unas bases fundamentales para hacer frente al duro proceso de la oposición. Aunque el proceso está muy enfocado hacia la economía, no es imprescindible que la formación de base sea económica. En mi caso, los estudios del Máster me sirvieron para afianzar el temario en lo relativo a los mercados financieros, y la formación jurídica me situó en posición privilegiada a la hora de preparar los temas de Derecho Administrativo. Además, en el IEB aprendí que la constancia es el puente entre el deseo y la realización, idea que se transmite a su alumnado desde la primera clase. ¿Mantiene contactos con sus antiguos compañeros de promoción? Mis mejores amigos se encuentran entre la lista de compañeros de promoción, y la experiencia me ha demostrado que los lazos creados a lo largo de los cinco años en el IEB continuarán perdurando

en el tiempo. Además, tengo que destacar que algunos de mis compañeros han compartido conmigo la experiencia de opositar, si bien a otros Cuerpos de la Administración. Esta situación deja patente la calidad y las posibilidades de la formación recibida en el IEB. ¿Cuáles son los principales factores a considerar antes de enfrentarse a una oposición como la suya? En mi experiencia, las oposiciones no han sido una prueba exclusivamente memorística, sino que he aprendido a interpretar y aplicar lo memorizado. La competencia es dura, ya que el actual cuerpo de opositores está integrado por mujeres y hombres muy bien formados, con alto nivel de idiomas y con inquietudes intelectuales más allá del temario. Para superar las dificultades que plantea el proceso, el opositor ha de tener una gran capacidad de sacrificio, una voluntad inflexible y un compromiso férreo con su vocación. El éxito sólo se logra cuando se acredita una gran preparación y unos amplios conocimientos de la materia de estudio. Estos factores han contribuido a consolidar un Cuerpo Superior de TCEE competente, formado por profesionales comprometidos con su función pública, función de la que se sienten orgullosos y cuya dignidad se cuidan de proteger.

¿Cuál es el rasgo que más destacaría del IEB como centro de formación? El IEB es una institución fiel a sus principios, lo que sin duda es un valor añadido en un mundo tan cambiante como el actual. El IEB ha sabido mantener una línea clara de trabajo adaptándose a los cambios, y manteniendo fidelidad al espíritu con el que nació en 1989. En este sentido el IEB se puede comparar a una gran familia, en la que todos los miembros trabajan con un único objetivo, respetándose y cuidándose unos a otros.

ENTREVISTAS A ANTIGUOS ALUMNOS

Alberto Véguez Hedo Global Clients UK & Northern Europe BBVA -CIB EMEA. Antiguo Alumno del Máster en Corporate Finance y Banca de Inversiones. ¿Cuál ha sido su trayectoria profesional desde que se licenció? Intenté tener contacto con el mundo laboral antes de terminar mi licenciatura. Mis primeras prácticas profesionales las realicé en New York en una firma de brokers, en el verano de cuarto de carrera.

En noviembre comencé a trabajar para BBVA Londres, en el área de Investment Banking, en el departamento de Global Clients.

Usted estudió en el IEB el Máster Corporate Finance. ¿Le ha influido de alguna manera para haber llegado a una situación laboral de En mi quinto año combiné mis estudios éxito? con unas prácticas en Deloitte en el Definitivamente sí por dos motivos. departamento de Transaction Services. Primero, las empresas valoran mucho la Tras licenciarme, Deloitte me propuso formación executive, ya que combinar una oferta para comenzar con ellos en un trabajo con un máster señala la septiembre, en el mismo departamento capacidad de esfuerzo y de sacrificio en el que había realizado las prácticas. del candidato. Es algo que tomaron en gran consideración en las entrevistas de Pasé tres años en Deloitte, realizando trabajo. En mi caso fue una gran ventaja. trabajos de Segundo, trabajo asesoramiento en en un departamento due diligence y “coverage”. „La formación nunca es un de restructuring. El Cubrimos una serie último año y medio, peso sino un complemento‰ de empresas a las combiné mi trabajo cuales les ofrecemos con el máster en los diferentes Corporate Finance y productos de Banca de Inversiones en el IEB. banca de inversión que tiene el banco (M&A, préstamos sindicados, bonos En julio de 2010, decidí dejar mi trabajo etc). Por tanto, el barniz que te da el y probar suerte viniéndome a Londres. Máster Corporate Finance y Banca de La verdad es que desde que realicé las Inversiones del IEB es muy beneficioso, prácticas en New York, sentía la necesidad ya que te proporciona un conocimiento de volver a trabajar en el extranjero. Creo general de todos los productos de que desarrollar tu carrera profesional en investment banking. alguno de los tres centros financieros más importantes del mundo (New York, El programa del máster tiene una Londres o Hong Kong) es esencial en el excelente cobertura de todas las distintas entorno financiero actual. áreas de la banca de inversión. Esto es una gran ventaja para una posición Así que en agosto llegue a Londres y generalista como la mía pero también a primeros de septiembre comencé a les da a los candidatos dirigidos a una buscar trabajo. rama específica del Corporate Finance,

el suficiente conocimiento de producto. Con toda esta información, el candidato puede tomar una decisión de hacia dónde quiere orientar su carrera profesional una vez terminado el máster. ¿Nos podría contar de qué trata el trabajo que está desarrollando actualmente y cómo es el día a día viviendo y trabajando en Londres? Mi trabajo consiste en cubrir una serie de clientes y ofrecerles todos los productos de banca de inversión con los que cuenta BBVA. Esta labor te da una visión muy amplia de los distintos productos de banca de inversión así como de las tendencias actuales del mercado. Al estar especializado y centrado en determinadas compañías, se adquiere al mismo tiempo una buena especialización sectorial. En el IEB se le da mucho valor al trabajo en equipo y a la cooperación. ¿Qué ha significado para usted su paso por el IEB a nivel personal? ¿Mantiene amistad con alguno de sus compañeros? La verdad es que durante el máster se hacen muy buenos amigos. Si bien ahora mismo no nos vemos tanto como quisiéramos, ya que vivimos en distintas ciudades, seguimos intentando mantener el contacto. Incluso sigo manteniendo muy buena amistad con mi mejor amigo del máster, que es uruguayo y volvió a su país. Creo firmemente que gracias al trabajo en equipo que se lleva a cabo en el máster, creas lazos de verdadera amistad y no simplemente un networking. A nivel personal, es una buena oportunidad para saber hasta dónde puedes llegar, evaluar tu capacidad de sacrificio, etc., ya que trabajar y estudiar al mismo tiempo no es nada sencillo. Adicionalmente, conocer a personas con otro perfil profesional, procedentes de culturas y países diversos, te enriquece bastante.

¿Qué consejo le daría a alguien que quisiera seguir formándose en Finanzas? ¿Cree que la formación en este sector debería ser continua? La formación nunca es un peso sino un complemento. Contar en tu currículum con un máster, Phd etc. de un centro de reconocido prestigio es una llave de entrada al mundo profesional actual, si bien es cierto, que muchas veces hay gente que valora demasiado los conocimientos técnicos y descuida la formación en otros aspectos que son también muy importantes, como es el caso de los idiomas. El mercado en Londres es muy competitivo, por lo tanto, una formación de postgrado es muy aconsejable. Es importante la formación continua, saber qué está pasando y las nuevas tendencias de los mercados pero la formación más útil se adquiere “on the job”. Un buen ejemplo de esto es que en Londres hay excelentes banqueros que estudiaron filosofía, historia etc.

tienen una experiencia adquirida en el mundo profesional, que resulta de gran valor. El profesor puede basar la clase en experiencias propias usadas como ejemplo, en lugar de quedarse en la simple teoría. Otra gran ventaja, es el continuo intento por parte del IEB de adquirir un continuo feedback de los alumnos para intentar mejorar en todo momento.

„Existen pocos Centros Financieros que den una formación financiera tan específica como el IEB‰ ¿Qué puntos fuertes destacaría del IEB como centro de estudios financieros? Creo que la oferta financiera que ofrece el IEB es muy completa y especializada. Existen pocos centros financieros que den una formación financiera tan específica. Un buen ejemplo de esto es el máster que cursé en el IEB. Otros masters dan una formación financiera muy buena pero no tan específica y tan dirigida a la banca de inversión. Debo destacar también la relevancia del claustro de profesores. Estos

FORO Por Enrique Rico González 1º curso de los estudios para la Doble Titulación

R S VE IERE ¿QU U T DO LICA B U P LO? ÍCU ART , ATE RÉS P X E LO A NOS A Í V s EN ieb.e es@ n o i s i adm

EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL

enimos observando, desde el inicio de la crisis, la maltrecha situación del sistema financiero global, pero a pesar de la admiración que suscitaba el sistema financiero español a comienzos de la crisis, actualmente se ve acorralado desde el exterior. Pero, ¿cuáles son las causas de esta situación, ¿qué solución podríamos encontrar a la misma?

„Los activos de estas entidades, se encuentran valorados a precio de tasación que difieren enormemente de su valor real‰ Desde el año 2002, la economía española se vio inmersa en un proceso de inversión en capital fijo, a la par que las empresas acometían importantes proyectos de inversión e internacionalización. Sin embargo, estos proyectos no eran financiados vía ahorro, si no que fueron financiados vía endeudamiento, creciendo la necesidad de ahorro externo hasta un 10% del PIB, es decir, tanto las familias como las empresas, se apalancaban, produciéndose un sobreendeudamiento, que llega a ser en el año 2009 en España, contando el sector público, a un 400% del PIB. Sin embargo, como consecuencia del aumento de la inversión y el

consumo, la tasa de inflación aumenta, aplicando los Bancos Centrales políticas más restrictivas, haciendo más frágil la situación financiera. Ante tales perspectivas, los agentes económicos inician un necesario proceso de desapalancamiento, que se traduce en una recesión, que a su vez, hace que aumente la tasa de morosidad.

pérdidas, manteniendo el precio de los colaterales, a precios de tasación. Ante este deplorable panorama, varias son las soluciones dadas a lo largo de la historia, algunas con gran éxito, como la de la administración Roosvelt a través del Home Owners Loan Corporation, o como la realizada por Suecia a través del banco Securum.

Los bancos, que se habían conformado con una menor proporción de activos líquidos, habían reducido sus exigencias sobre préstamos, y habían aceptado unas tasas de endeudamiento más elevadas, ven cómo el valor de sus colaterales cae, reduciendo las pérdidas tanto el activo como el capital o equity del banco, y endureciendo, de forma desmesurada, las condiciones de acceso al crédito, creándose una crisis de liquidez.

En el caso español, citadas ya sus peculiaridades, los bancos deberían

Esta situación, aunque en menor medida y con peculiaridades, se ha producido a nivel global. ¿Cuál es entonces el problema del sistema financiero español? Si excluimos a BBVA y a Santander, el resto del sistema financiero presenta cifras de créditos sobre total de activos cercanas al 80% del total, de los que el 48% son de riesgo elevado, y sin embargo, esto no es todo, pues el problema real, es que los activos de estas entidades, se encuentran valorados a precio de tasación, los precios de la burbuja, que difieren enormemente de su valor real, ante lo cual, los bancos y cajas, no quieren asumir semejantes

„La disminución de la deuda privada no puede realizarse a costa de un incremento de la deuda pública, ni a costa de los depositantes‰ ser obligados a hacer un write-down, valorando a precios reales sus activos, y reduciendo el valor facial de las hipotecas, hasta un nivel en que los propietarios de casas pudieran permitírselo, reduciendo así la deuda privada y las ejecuciones hipotecarias. Sin embargo, la disminución de la deuda privada no puede realizarse a costa de un incremento de la deuda pública, ni a costa de los depositantes, por lo que deben ser los acreedores los que deben sufrir una quita en sus inversiones, de tal forma, que la cantidad que el Estado debe inyectar, sea notoriamente menor a la que en caso contrario debería.

ACTIVIDADES DEPORTIVAS

El profesor Bustos asciende al

Kilimanjaro

El profesor Antonio Bustos, Catedrático de Hacienda Pública de la Doble Titulación, ha querido compartir con los lectores de IEB Magazine su experiencia de subir al Kilimanjaro. Nos cuenta que para la subida no hace falta un equipamiento muy especial, ya que lo fundamental es aclimatarse bien a los cambios de temperatura y tener una buena preparación física. En palabras del Profesor Bustos: “Muchos son los que te vas encontrando por el camino, especialmente en los tramos iniciales. Ves bajar a gente y por sus caras, de decepción o de alegría, puedes percibir si han llegado o no a la cima. El camino se va haciendo exigente cuando superas la barrera de los 1.000 metros que el paisaje se va descarnando aunque todavía ves vegetación. Una parada obligada es el alojamiento en Horombo –a 3.720 metros de altura-. Pasando los 4.700 metros el paisaje pierde casi totalmente las trazas de vegetación. Mientras vas ascendiendo hacia la cima una de las mejores sensaciones es ver las nubes por debajo de los pies. Otra parada es en Kibo, ya estás más cerca que hace cuatro días. Pero será en la noche cuando se hace cumbre a Gillman Point y desde aquí falta alrededor de media hora. En la noche únicamente percibes las luces de los frontales del resto de personas. Al llegar a la cumbre tienes una verdadera sensación de haberte superado y comienzas a abrazarte a personas que no conoces de nada y que nunca verás más”.

Celia Domínguez, Luis García-Mon y María Renilla, alumnos de la Doble Titulación, lucen los nuevos polos.

POLOS DEPORTIVOS DEL 20 ANIVERSARIO DEL IEB Con motivo de la reciente conmemoración del 20 Aniversario de la Fundación del IEB, se han elaborado unos polos deportivos con el emblema del Centro, un símbolo del 20 Aniversario y la bandera de España. Estos polos se han repartido a todos los alumnos que en este curso están realizando algún programa formativo del IEB. Los antiguos alumnos que tengan interés en adquirir alguna de estas prendas pueden dirigirse al Centro de Estudios para solicitarlas.

FÚTBOL El equipo disputó el Trofeo Rector, calificándose para la fase final pero sin conseguir alzarse con la copa de campeones. El año que viene se volverá a intentar.

BALONCESTO Se comenzó la liga ganando varios partidos pero el equipo entró en un bache y esta temporada no se pudo disputar la fase final que permite la obtención de las medallas.

IEB COOPERA Los programas de ayuda a los más necesitados y la colaboración activa del Centro de Estudios

AYUDANDO EN BENIN - ˘FRICA Begoña Osuna Marco, alumna de Segundo Curso de la Doble Titulación nos narra su experiencia en África. “El colegio Mater Salvatoris (del que soy antigua alumna) está llevando a cabo el proyecto de abrir un nuevo colegio en Benin (país vecino a Nigeria), y para ir conociendo un poco el país se organizaron en el verano de 2009 unas misiones a las que fuimos algunas antiguas alumnas. Vivíamos en Cotonou y nos dividíamos el trabajo entre un orfanato (foundation regard d’amour) y la casa de las Misioneras de la Caridad, en la que también tienen niños.

El orfanato estaba en un estado horroroso y nos dedicamos a limpiarlo, ordenarlo y hacerlo habitable, y luego ya nos encargamos un poco más a fondo del cuidado de los niños. No los duchaban casi nunca y nos dedicamos a cuidarlos, darles medicinas, jugar con ellos. Tenían entre 3 meses y 4 años. En la Casa de las Misioneras nos dedicamos además de a los niños, a trabajar en el dispensario de medicinas /hospital que tenían y a lavar toda la ropa que a ellas no les daba tiempo. El verano de 2010 en vez de trabajar en Cotonou (que está al sur) vivimos en el norte en una “ciudad” llamada Natitingou ya que está más

cerca de donde se va a construir el Mater. Es una zona mucho más rural y por tanto muchísimo más pobre. Nos dividíamos también el trabajo entre un orfanato (en muchísimo mejores condiciones) donde lavábamos toda la ropa y la tendíamos y luego dábamos de comer a los niños y los duchábamos; y entre otra casa que tenían allí las Misioneras de la Caridad. Estas no tenían niños así que sólo atendíamos a pobres, lavábamos la ropa, y cocinábamos la comida que se llevaba 2 veces por semana a la cárcel (500 presos). Cada viaje ha sido de 3 semanas y este verano me vuelvo a ir y vamos a volver a Natitingou.”

El IEB cede sus aulas a la Asociación Argadini La Asociación Argadini trabaja para que las personas con necesidad de apoyo accedan al mundo del arte, la creatividad y la cultura de una forma natural, y que su aportación sea un complemento de conocimiento para el resto de la sociedad. Esta labor se lleva a cabo desde los programas Hablando con la Pintura y Hablando con el Arte. Los mismos pretenden despertar y desarrollar en los participantes la capacidad para admirar, disfrutar, crear y compartir la belleza. Ante un mundo que es abrazado por una sociedad tan cambiante, resulta una necesidad muy importante ser capaz de llegar a ser creativos para forjar mentes abiertas, críticas y sensibles. El objetivo es que los alumnos desarrollen sus capacidades creativas mediante una serie de estrategias que se les proporcionan y que alcancen nuevas maneras de percibir, sentir y actuar, ya que la cultura es una de las fuentes más importantes a la hora de ayudar a elaborar ideas creativas. Se pretende que conozcan las posibilidades que este mundo creativo y artístico puede ofertarles fomentando su enriquecimiento interior, personal y, en el campo del ocio, formando parte activa de la comunidad de una manera alternativa a las más tradicionales, llegando incluso a apuntar hacia nuevas formas de integración laboral. Uno de los objetivos principales es que los alumnos se sientan con la libertad y seguridad para ir al museo y explicar a amigos, familiares, etc. lo interiorizado de la obra de arte. La experiencia nos ha demostrado que al principio estaban receptivos pero con miedo a equivocarse o a crearse una opinión. Más adelante todo comenzó a fluir de forma natural: sentían que avanzaban en el aprendizaje y esto les llenaba de satisfacción. En Argadini consideramos que los educadores tenemos la obligación de abrir nuevas puertas y como decía la canción “transitar por las calles menos concurridas”. En definitiva, trabajar, de una forma creativa, en pos de una inclusión natural. Por último, dar las gracias al IEB por cedernos una de sus aulas todos los jueves y por el cariño con el que siempre nos reciben. Muchas gracias.

LIBROS Obras de referencia en el campo de la economía, el derecho y las finanzas

NOVEDADES

El profesor Cazorla, nos presenta su nuevo libro :

„La Ciudad del Lucus‰ El profesor Cazorla ha escrito su último libro titulado La Ciudad del Lucus. Como podemos apreciar por el titulo no es libro o manual de la materia académica que domina el profesor –Derecho nanciero o Tributario- sino Financiero quee es una creación literaria quee se encuadra dentro el género de la del ovela. El autor nos novela. enta que para cuenta cribirla han escribirla

voloteado revoloteado en su memoria ágenes de su imágenes uelo, José María abuelo, azorla García, que Cazorla mero como soldado, y primero espués como comerciante, después se asentó en Lareche en los muy meros años del Protectorado español primeros en Marruecos; de su padre, Luis Cazorla avarro, que nació en esta ciudad y en Navarro, ellaa empezó su destacada carrera de abogado y de interventor militar; de su madre, Soledad Prieto Caro, que llegó allí casada, abandonando en prueba de amor su ambiente, muy distinto, en Madrid.

Además, ha tenido muy presente su infancia en Lareche, la Legión desfilando airosamente, el embarcadero del puerto, la Plaza de España, la iglesia del Pilar, el colegio de los Maristas … Todo esto regado por recuerdos y conversaciones familiares, por frecuentes viajes a aquellos lugares. El libro nos narra que a principios del siglo XX las grandes potenciales coloniales se disputan en Marruecos el reparto militar y político de África. España, tras la pérdida de Cuba, Filipinas y Puerto Rico, aspira a sacar tajada

alcanzando un acuerdo con Francia sin desairar a Inglaterra y Alemania. Así reposa sobre un fondo histórico bien documentado y revela datos p o c o conocidos a pesar de su crucial relevancia. Al mismo tiempo narra, el drama humano que supone abrirse camino en un mundo desconocido.

Sección elaborada por:

LIBROS RECOMENDADOS LA PRÓXIMA PR DÉCADA

George Friedman. Ed. Destino. 300 págs. 21,00 euros Geo

LA CORUÑA AVIR 981 27 31 17 - Juan Flórez, 30. BARCELONA GARBÍ. 932 17 54 08 - Vía Augusta, 9. GARBÍ IESE. 932 53 42 00 - Av. Pearson, 21 GARBÍ UIC. 934 17 59 30 - Inmaculada, 22. GARBÍ SAN CUGAT 935 04 20 25 - Gomera, s/n. BILBAO OLERKI 944 23 57 55 - Marqués del Puerto, 1. CÁCERES BUJACO 927 22 20 19 - Av. V. de la Montaña, 2. GIRONA EMPÚRIES 972 20 34 29 - Álv. de Castro, 6 GRANADA DAURO 958 22 45 21 - Zacatín, 3. MADRID NEBLÍ. 915 76 21 03 - Serrano, 80 NEBLÍ IESE. Camino del Cerro del Águila, 3 Crta. Castilla, s/n DELSA. 91 435 74 21 - Serrano 80, 1º. POZUELO. 91 352 02 62 - Av. Europa, 25 LAS TABLAS. 91 435 74 21 - P. Tierra de Melide 13. UCM ECONÓMICAS. 91 435 74 21 - C. Somosaguas. UCM PSICOLOGÍA. 91 435 74 21 - C. Somosaguas. UCM FILOLOGÍA. 91 435 74 21 - C. Universitaria. MÁLAGA JÁBEGA 952 22 29 23 - Sta. María, 14. PAMPLONA LIBRERÍA UNIVERSITARIA 948 17 02 90 - Av. S. el Fuerte, 24. TIENDA UNIVERSITARIA 948 26 72 25 - Nuevo Edificio de Bibliotecas. CLÍNICA UNIVERSITARIA 948 25 54 00 - Av. Pío XII, 36. SAN SEBASTIÁN ZUBIETA 943 42 70 08 - P. de Guipúzcoa, 11 SEVILLA TARSIS 954 21 25 65 - L. de Morales, 1 SAN TELMO 954 97 50 04 - Av. M.Trabajadora, 1. VALENCIA IDEAS 963 34 83 18 - Gr.. Esteve, 33. ZARAGOZA FONTIBRE 976 21 53 96 - Canfranc, 9.

El autor adelanta en este informe el previsible desarrollo de las líneas a seguir por la diplomacia norteamericana en los próximos diez años, tomando como base la actual ssituación política internacional. Examinando las diversas zonas geográficas, aconseja aplicar en ellas criterios ajustados a las circunstancias geográficas, históricas y culturales de cada país y apuesta por una política pragmática.

EN LOS ORÍGENES DE ESPAÑA AÑA

Luis Suárez. Ed. Ariel. 400 págs. 22,00 euros ros Ensayo de interpretación histórica que abarca desde la segunda mitad del siglo XIV con el inicio de la dinastía de los Trastámara, hasta finales del XV con la unificación de España tras

la conquista de Granada en 1492. Dado los profundos conocimientos históricos del autor el micos análisis muestra con claridad y estilo ágil las afinidades culturales y de intereses políticos y económicos seculares de la nación española.

TRES D DICTADORES: HITLER, MUSSOLINI Y STALIN Emil Ludwig. L Ed. Acantilado. 160 págs. 16,00 euros

De uno de los más renombrados biógrafos del siglo XX, esta obra incluye dos entrevistas, D a Mussolini y Stalin, seguidas de un análisis crítico sobre Adolf Hitler y el papel de Prusia en el proceso de la Unión de Alemania. Los apuntes sobre los personajes y el papel de su respectivas naciones resultan hoy de interés para conocer el ambiente de los años que sus prece precedieron a la II Guerra Mundial.

SOLO EN BERLÍN LÍN

Hans Fallada. Ed. Maeva. 552 págs. 22,50 euross

Esta novela transcurre en la capital de Alemania entre 1940 y 1942, sus protagonistas son un matrimonio de trabajadores manuales que pierden a su hijo en los primeros meses de la II Guerra Mundial.. o, sus Tras su muerte, comienzan a repartir postales de propaganda antinazi por todo Berlín y, poco a poco, actividades clandestinas despiertan el interés de la Gestapo.

IRA DIVINA

José R Rodrigues dos Santos. Ed. Roca. 475 págs. 22,00 euros El autor, periodista portugués, expone, a través del personaje del activista egipcio Ahmed ibn Baraka, los fundamentos doctrinales de los movimientos políticos violentos basados en la Yihad contra los no musulmanes y plantea la amenaza real que este radicalismo islámico su supone para la sociedad occidental en general y los Estados Unidos en particular.

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Múnich,

una ciudad mágica

nrique León fundó Múnich en el año 1158 como centro de comercio, que alcanzaría el privilegio de ciudad (civitas) en el año 1214. En el año 1255 la ciudad se convierte en residencia cortesana, cuando la familia Wittelsbach, que gobernaban como duques de Baviera, se establecieron

en la ciudad y bajo el mandato del Duque Maximiliano I de Baviera, Múnich sería elegida en 1623 como residencia permanente, sin embargo Baviera fue ocupada ese mismo año por las tropas suecas del ejercito de Gustavo Adolfo II de Suecia. Múnich se libró de la destrucción gracias a los acuerdos alcanzados entre los contendientes, que incluían la devolución de re-

henes y el pago de grandes cantidades de oro. Algunos años más tarde una plaga de peste llevó a un tercio de la población a la muerte, pero tras la finalización de la Guerra de los Treinta Años en 1648, la ciudad resurgió de sus cenizas bajo el gobierno del príncipe elector Fernando María. En 1704 Múnich volvió a ser ocupada durante algunos años, esta vez por las tropas

de los Habsburgo, que tomaban parte en la Guerra de Sucesión española ya que Maximiliano II Manuel, estaba considerado aliado de Francia y por tanto enemigo de los Habsburgo en la contienda. En 1742 fue coronado el nuevo Príncipe Elector Carlos Alberto y las tropas austriacas ocuparon de nuevo Múnich durante dos años. El reinado de Maximiliano III supuso el comienzo del refinamiento para la ciudad, ya que fue el primer gobernante ilustrado de Baviera. Bajo su mandato se fundó la Academia Bávara de las Ciencias en el año 1759, se creó el Jardín Inglés y se derribaron las murallas medievales. Durante el reinado de Luis I fue cuando la ciudad más prosperó. En Múnich se levantaron las edificaciones más importantes como la Gliptoteca, la Vieja y la Nueva Pinacoteca, la Loggia de los Generales o el Arco de Triunfo y se realizaron ampliaciones de la Residencia Real. Napoleón incluyó a Múnich al igual que el resto de Baviera en la Confederación del Rin, nombre que recibió la asociación de estados alemanes establecida en 1806 por los franceses tras el derrumbamiento del Sacro Imperio Romano Germánico. Tras el derrumbe del imperio napoleónico y la victoria alemana en la Guerra FrancoPrusiana, Baviera y con ella Múnich, pasaron a formar parte del Imperio alemán, lo que les condujo a la Primera Guerra Mundial tras la cual Múnich focalizó los principales movimientos de rechazo de las condiciones de paz que el Tratado de Versalles impuso a Alemania, concluyendo en 1923 con el “Putsch de Múnich”, levantamiento dirigido por Adolf Hitler que acabó provocando la reanexión en 1938 de Baviera a la Alemania de posguerra. Aunque durante la Segunda Guerra Mundial Múnich fue severamente dañada, tras su ingreso en la Alemania Federal, la reconstrucción de la ciudad se ha llevado a cabo cuidadosamente, pudiendo disfrutarse hoy en día de su arquitectura original. En 1972 se celebraron los XX Juegos Olímpicos en la ciudad de Múnich, lo que trajo consigo una gran inversión en medios de transporte colectivos, así que se inicia-

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Viajes

ron las obras del Metro y trenes de corto recorrido. Asimismo, el centro de la ciudad se transformó en zona peatonal y se po-

tenció el turismo. Estos Juegos Olímpicos son tristemente famosos porque un grupo de terroristas palestinos tomaron como rehenes a deportistas israelíes. El secuestro se saldó con la muerte de todos los rehenes, varios palestinos y un policía. Hoy en día Múnich es uno de los centros industriales más importantes de Europa, su estructura industrial es extraordinariamente variada e innovadora, dispone de un aeropuerto absolutamente moderno, un centro ferial por excelencia y un atractivo programa cultural y de ocio que han sido los principales móviles del dinámico desarrollo que la ciudad ha experimentado durante los últimos decenios. Múnich es la tercera ciudad de Alemania en habitantes y la capital del Estado Libre de Baviera. Situada en el sur de Alemania, es una metrópoli especialmente próspera en la que están ubicados numerosos grupos empresariales internacionales como Allianz, BMW o Siemens. Y, a pesar de todo, Múnich ha sabido preservar su agradable y acogedor carácter. Sus vecinos están orgullosos de haber conservado su pasado histórico del que da testimonio

una plétora de iglesias barrocas y palacios clásicos. También caracteriza esta ciudad la proximidad de los Alpes, cuyas faldas se extienden hasta pocos kilómetros al sur de Múnich, donde comienza el bello paisaje bávaro prealpino. El visitante encuentra en Múnich todo lo que pueda precisar para una estancia perfecta: una infraestructura excelente, con más de 45.500 camas de hotel en todas las categorías, más de 5.000 restaurantes y bares, comunicaciones ideales, un sistema de cercanías sin igual, reputadas orquestas, museos y colecciones espectaculares, palacios e iglesias, amplios parques y jardines, fiestas y festivales de fama mundial y atractivas propuestas de compras. En muy pocas ciudades pueden combinarse tan perfectamente como en Múnich dos de las actividades preferidas de los turistas: cultura y compras. Todo amante de la cultura encuentra en Múnich lo que busca: óperas y música clásica o grandes nombres conocidos de esta ciudad. Los aficionados al teatro tienen cada tarde un sinfín de opciones entre las que pueden elegir, con reputados directo-

res artísticos y de escena. ¿Qué es lo que más atrae a los huéspedes a Múnich? Es la incomparable mezcla de tradición y modernidad, de raigambre e innovación, lo que hace de Múnich un lugar tan atractivo para los turistas del mundo entero. El lema de los muniqueses es vivir y dejar vivir. Y todos lo disfrutan: los muniqueses y los visitantes. A una hora de coche de Múnich, un poco más de tren , porque además hay que hacer combinaciones con micros, está el Castillo Neuschwanstein. Puede ser que todavía tenga ganas de seguir dando vueltas por la interminable ciudad capital de Baviera, pero éste es un lugar imposible de no visitar. Es tan imponente su estructura, y al mismo tiempo majestuosa, que se puede ver desde lejos, y a la distancia también advertir que es una belleza, similar a la que se corrobora cuando se está enfrente. Disney utilizó este castillo como idea del que se construyó en el Parque de atracciones Magic Kindom de Orlando. Si la elección es el tren, hay que salir de la estación central de Munich, hasta la localidad de Lengenwang, y de allí, dos micros, uno hasta el centro de Füssen, lugar donde se sitúa este castillo que perteneció a Luis II, hijo del Rey de Baviera, y luego, otro ómnibus más lo acercará hasta la comercializada zona, donde se venden souvenirs, se cobra para usar el baño y se corta la FICHA DE VIAJE

ruta de acceso, para que los coches no lleguen hasta el Castillo Neuschwanstein, que significa nube, porque por su altura, hay veces que está encima de las nubes, sin que se puedan ver sus altas torres. El precio de la visita guiada es de 9 euros, y dura cerca de una hora, en la que le entregan a cada visitante una audioguía con su idioma de origen, para poder avanzar por las salas y conocer detalles que sorprenden de sala en sala.

Pero desde abajo, donde está cortada la calle, hasta el castillo, las opciones son: caminata, carruaje con caballos (5 euros por persona) o un minibús que forma parte de la atracción turística de la que vive toda la región. También se encuentra cerca del predio el Hohenschwangau Castle, pero éste es mucho menos atractivo que el anterior, y no permite tener una visión de los Alpes como el que se mezcla entre las nubes.

Ubicación:

Toponimia:

es la capital y ciudad más importante del Estado federado de Baviera y, después de Berlín y Hamburgo, la tercera ciudad de Alemania por número de habitantes.

El germen de la ciudad de Múnich fue un pequeño monasterio fundado en el siglo VIII por monjes procedentes de la abadía situada a orillas del lago Tegernsee, al sureste de Baviera. Este monasterio se hallaba situado donde hoy se alza la iglesia de San Pedro. Por este motivo la ciudad se llama München en alemán, y en el blasón aparece un monje. Puesto que la fecha exacta del inicio de dicho asentamiento no se conoce, se acepta como fecha de fundación 1158, año en que es citada por primera vez en los anales.

Clima: Clima oceánico, templado y marítimo; con inviernos y veranos frescos, nublados y húmedos; ocasionalmente se produce el fenómeno meteorológico del viento cálido de montaña.

Demografía: La población de Alemania está compuesta en su mayor parte de dos grupos de raza caucásica. El principal es el tipo alpino, que se concentra en las regiones centrales y meridionales; la población del grupo teutónico vive principalmente en la zona septentrional.

Cómo ir y cómo moverse: Como la mayoría de las ciudades alemanas, Múnich cuenta con un eficiente sistema de transporte público. El aeropuerto Franz Josef Strauss de Múnich es el segundo del país, superado únicamente por el de Fráncfort del Meno.

Para ir del aeropuerto al centro de la ciudad utiliza el Tren Rápido. (líneas S1 o S8). Siguen distinto recorrido para llegar al aeropuerto, por lo que es conveniente consultar un plano de transportes para elegir la línea más favorable. Además, el metro (U-Bahn), el tranvía (Tram) y el autobús cuentan con líneas extensas y puntuales que hacen del transporte público de Múnich una delicia. Muchos muniqueses prescinden por ello del coche y se desplazan con estos medios de transporte o en bicicleta (que tiene preferencia sobre peatones y automóviles). Los precios son relativamente elevados, por lo que conviene informarse sobre los abonos para un día, para tres o para siete, de grupo o la Streifenkarte. Desde la Plaza de María se cogen la mayoría los trenes suburbanos (S-Bahn) que te llevan por Múnich y alrededores y al aeropuerto, pero también dos líneas de metro.

SE HABLA DE ...

Jornada Mundial de la Juventud 2011 en Madrid del 16 al 21 de agosto 66

RAMŁN FREIXA MADRID Jugando con la cocina de vanguardia La carta en Madrid de Ramón Freixa demuestra el gusto del cocinero por el juego con algunos productos. Un plato dedicado al tomate en diez alternativas diferentes, la serie de patatas que acompaña al cordero o el plato de espárragos (blancos y verdes cocidos, verdes laminados y germinados de espárrago) son una muestra. Junto al plato aparece un cuenco con una yema de huevo en parmentier y otro con una suculenta cebolla confitada en leche. Freixa, que siempre ha sido amigo de acumular sabores y elementos en un plato, concreta el mensaje y refuerza el impacto de cada propuesta. Los suyos siempre han sido platos elaborados y laboriosos, pero un simple gesto como éste les da la vuelta. Hay grandes aciertos, como unos crujientes raviolis de patata rellenos de butifarra negra

y acompañados con unas judías blancas aliñadas, o un brillantísimo salmonete servido con sus propias escamas y un caldo de verduras tostadas que gelatiniza conforme pierde temperatura.

COQUE MALLA presenta su nuevo disco: TERMONUCLEAR El 12 de mayo Coque Malla presentó su tercer disco en solitario: Termonuclear, y el lugar elegido fue el Teatro Joy Eslava. El título del disco se lo debemos a Iván Ferreiro y ha sido producido por el propio Coque junto a su guitarrista Nico Nieto, el sonido corre a cargo de Barry Sage y la batería la ha grabado Ricardo Moreno (ambos habían trabajado con Los Ronaldos). Se trata de un disco más conceptual que La Hora de los Gigantes y mucho más complejo musicalmente. Con este disco Coque pretende que realizemos un viaje que nos emocione y la única manera de conseguirlo es escuchándolo y disfrutando de la maravillosa letra y la fantástica música de cada una de las canciones. Un apunte, el próximo gran concierto será el 30 de junio en Barcelona en la sala Bikini.

SHAKIRA EN ESPAÑA EN 2011 La cantante colombiana Shakira estará este año 2011 en nuestro país. Después de arrasar el pasado año en sus conciertos de Madrid, Barcelona y Bilbao, vuelve a la carga con 4 conciertos a finales de mayo y principios de junio en Valencia, Almeria, Madrid y Bilbao. Como viene siendo habitual en las grandes giras, los conciertos se celebrarán en grandes estadios. Estos 4 conciertos están dentro de la gira mundial “Sale El Sol” que recorrerá prácticamente medio mundo.

AGENDA

M A YO

1 2

17 18

Alumnos del IEB viajan a estudiar a

Wharton School Pensilvania

18 68

Comienza el

Ciclo Noches del Español,

en el Teatro Español

JUNIO

Comienzan los exámenes de los alumnos de la

Doble Titulación

5 L

JULIO

último día de la

Exposición Heroínas

Thyssen-Bornemisza y la Fundación Caja Madrid

Exposición Roma: Naturaleza e Ideal. Paisajes 1600-1650 en el Museo del Prado

Comienza la

Jornada de Puertas Abiertas en el Palacio de Cibeles

último día de

(actual sede del Ayuntamiento de Madrid) 69