Valor razonable - Instrumentos FInancieros by INCP

Valor razonable: Instrumentos Financieros Carlos Alberto Amador L贸pez Senior Manager, Financial Advisory Services Cartagena, 23 de noviembre de 2015 漏 2008 Deloitte Touche Tohmatsu

IASB sobre Instrumentos Financieros El IASB emitió la versión final de la IFRS 9 Instrumentos Financieros el 24 de julio de 2014.

Clasificación y Medición

Deterioro

Contabilidad de Cobertura General

Proyecto aparte

Desarrollo de la IFRS 9 Instrumentos Financieros IFRS 9 Instrumentos Financieros Previo al 2013

Clasificaci贸n y Medici贸n

Deterioro

Contabilidad de Cobertura general

Macro Cobertura

漏 2015 Deloitte

Fase finalizada

2013

Borrador de Modificaciones limitadas

2014

2018

Modificaciones limitadas

Nuevo modelo de deterioro

Proyecto de norma

Fase finalizada

Entra en vigencia el 1/1/2018

Papel de discusi贸n

¿Qué impacto tendrá la IFRS 9? Aplica a todas las compañías con ingresos fijos, no sólo a Instituciones financieras

Mayor juicio involucrado

IFRS 9

Se requieren más datos y revelaciones

¿Por qué se hicieron cambios a la IFRS 9? Clasificación y Medición

IAS 39

IFRS 9

• Contiene muchas categorías de clasificación y medición, así como requerimientos de deterioro, lo cual reduce la comparabilidad

• Reduce la complejidad de las categorías de clasificación y los requerimientos de medición

• Surgen problemas de aplicación en la clasificación y medición de los activos financieros • Dificultad para comprenderla y aplicarla en la práctica

• Hace que el modelo de clasificación y medición sea compatible con un mismo modelo de deterioro • Mejora la comparabilidad y hace que la presentación sea más fácil de entender para los lectores

Enfoque de clasificación conforme a la IFRS 9 • Punto de partida y atributo de valoración predeterminado:

s ro e c a fin p e b n rz lo a V e m ru lin s d to • Pero: los métodos basados en el costo pueden ofrecer información útil para ciertos tipos de activos financieros en circunstancias particulares. Costo Amortizado Modelo de Negocios para administrar Activos Financieros © 2015 Deloitte

Características contractuales de flujos de efectivo

¿Cuáles son las diferencias? Basada en principios

Aplicación compleja y difícil Pérdidas y ganancias de crédito propias reconocidas en Pérdidas y Ganancias (P&L) para pasivos con opción a valor razonable (FVO) Reglas de reclasificación complicadas

IFRS 9 Clasificación

IAS 39 Clasificación

Basada en reglas

Clasificación con base en el modelo de negocio y naturaleza de los flujos de efectivo Pérdidas y ganancias de crédito propias reconocidas en OCI para pasivos con opción a valor razonable (FVO) Clasificación basada en el modelo de negocio

Modelo de negocios para costo amortizado Objetivo – cobro o pago de flujos de efectivo Determinado por funcionarios clave de la administración

No se aplica sobre la base de instrumento por instrumento

Ventas

• En general no es necesario conservarlos hasta su vencimiento

Modelo de negocios

• Ejemplos de ventas permitidas: • El instrumento ya no cumple la estrategia de inversión • La venta se hace con fines de liquidez • Se requieren revelaciones adicionales.

c mi eTa o ns d ta categoría esy

Valor Razonable a través de OCI (FVTOCI) En julio de 2014, se introdujo una nueva a través de OCI (FVTOCI).

Instrumentos de deuda medidos a FVTOCI (Valor razonable a través de ORI)

de medición: el Valor Razonable

mlp eaé dsr i d ddi e od m áa ass Vg( aaG l n& oaL r n) c i Rac asa zm oyb ni apa bér l ri d ea i +s d / a sy c

Clasificación y Medición — Resumen general Activos financieros ¿Los flujos de efectivo se consideran sólo pagos de principal e intereses?

Sí

¿Cuál es el modelo de negocio?

Costo amortizado

Opción de FVTPL (en caso de incompatibilidad contable)

Mantenido para cobrar los flujos de efectivo contractuales Y venderlo

FVTOCI (Valor razonable a través de ORI)

Opción de FVTPL (en caso de incompatibilidad contable)

Todas las demás estrategias (negociación)

FVTPL (Valor razonable a través de utilidad o pérdida)

¿Hay opciones alternativas disponibles?

Mantenido para cobrar los flujos de efectivo contractuales

Nuevo

Se permiten ciertas modificaciones en la relación entre el principal y el interés

¿Cuál es la categoría de medición?

Opción de FVOCI para inversiones de capital (dividendos en Pérdidas y Ganancias)

Nuevo

Métodos de medición: Resumen FVTPL (Valor razonable a través de P&G) • Inicial y posteriormente medido a valor razonable (sin ajustes para costos de transacción). • Todas las ganancias y pérdidas (G&L) se reconocen en P&L. Costo amortizado • Inicialmente medido a valor razonable más / menos los costos de transacción directamente atribuibles. • Calcular el ingreso por interés utilizando el método de interés efectivo, aplicado al monto bruto del activo en libros. • Activos financieros con deterioro de valor crediticio comprados u originados: aplicar la tasa de interés efectiva ajustada al crédito para el costo amortizado desde el reconocimiento. • Activos financieros con deterioro de valor crediticio posterior: aplicar la tasa de interés efectiva al costo amortizado del activo financiero. • Los instrumentos que cumplan los criterios de costo amortizado deben medirse a costo amortizado salvo que se elija la opción de valor razonable. © 2015 Deloitte

Medición de instrumentos de capital FVTPL (Valor razonable a través de P&G)

No al costo

• Las inversiones de capital por lo general se mantienen a FVTPL ya que no pasan la prueba de flujo de efectivo contractual. • Los instrumentos derivados vinculados a inversiones de capital no cotizadas deben mantenerse al FVTPL.

(Valor razonable a través de ORI)

• La opción de medir una inversión de capital a FVTOCI es irrevocable – debe hacerse en el reconocimiento inicial. • Reconocer los ingresos por dividendo a través de P&L • La opción no está disponible si la inversión se mantiene para negociación

Estimar el valor razonable (FV)

• El costo puede ser una estimación apropiada de FV para las inversiones no cotizadas si no se cuenta con suficiente información reciente, o si hay un amplio rango de posibles FV, y el costo representa la mejor estimación de FV. • En la IFRS 9 B5.2.4., se muestran algunos indicadores de los casos en que esta opción no es adecuada

FVTOCI

Clasificación y medición de los pasivos financieros El modelo de clasificación y medición de la IFRS 9 para los pasivos financieros es el mismo de la IAS 39 a excepción de lo siguiente: • La presentación de los cambios en el valor razonable para el propio crédito

Opción de valor razonable

Pasivos financieros

Contratos de garantía financiera

No pueden reciclarse a P&L pero pueden aplicarse por separado

Las demás pérdidas/ganancias de valor razonable se presentan en P&L

Costo amortizado

Con fines de negociación (incluyendo derivados)

Medición a FVTPL (Si se cumplen los criterios específicos)

Las pérdidas/ganancias de valor razonable relacionadas con el riesgo de crédito se presentan por separado en ORI

Medición a FVTPL

Medición al mayor de: • Monto de provisión para pérdidas; • Monto reconocido inicialmente, menos el ingreso acumulado reconocido 13

¿Cuándo se permite la reclasificación?

Activos Cuando una entidad cambia su modelo de negocio para gestionar activos financieros

Pasivos NUNCA

Ejemplos comunes de cambios que no son reclasificaciones • Un elemento que previamente haya sido un instrumento de cobertura efectivo y haya sido designado en una cobertura de flujo de efectivo o de inversión neta pero que ya no califique como tal; • Un elemento que se vuelva un instrumento de cobertura efectivo y sea designado en una cobertura de flujo de efectivo o de inversión neta; y • Cambios en la medición-exposición de crédito determinada como FVTPL © 2015 Deloitte

Áreas problemáticas para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros

Noción de un mercado activo versus un mercado inactivo

Cotizaciones de corredor: ¿Son de Nivel 2 o Nivel 3, conforme a la jerarquía de revelación del valor razonable?

¿Son siempre “confiables” los datos de un proveedor o un sistema de información (v.gr. Bloomberg)? ¿Cuándo no?

Revelación del valor razonable conforme a la IFRS 7 Revelaciones de instrumentos financieros conforme a la IFRS 7

●

Algunas revelaciones se hacen por categoría y otras por clase.

●

Las clases pueden ser más detalladas que las categorías que menciona la IFRS 9.

●

Deben ser adecuadas a la naturaleza de la información que se revela.

●

Deben tenerse presentes las características de los instrumentos financieros.

●

Por ejemplo, préstamos y cuentas por cobrar con instituciones de crédito y préstamos y cuentas por cobrar con público pueden ser dos clases de la misma categoría de préstamos y cuentas por cobrar. Como mínimo, debe hacerse la distinción entre instrumentos a valor razonable e instrumentos a costo amortizado Conciliar con los rubros que se presentan en el estado de situación financiera.

Revelaciones Otras consideraciones Mayores revelaciones requeridos bajo IFRS 13, incluyendo entre otras (aplicable a mediciones recurrentes de FV): • La medición a FV al final del periodo de reporte (final o intermedio) • El nivel de acuerdo con la jerarquía de FV • Los cambios entre Nivel 1 y Nivel 2 junto con las razones para dichos cambios • Descripción de la técnicas de valoración y de los datos usados en las mediciones de FV (si las mediciones son clasificadas como de Nivel 2 o 3) • Reconciliación de las mediciones de FV de Nivel 3 • Los valores de ganancias o pérdidas no realizadas del periodo (si se han clasificado de Nivel 3) y • La descripción de los análisis de sensibilidad de la medición de FV a los cambios en los datos de entrada no observables (si se han clasificado de Nivel 3)

Revelaciones Clasificación y medición Información que se presentará en el estado de resultados (IAS 1.82)

Pasivos financieros designados a FVTPL (IFRS 7.10-10A)

Inversiones en instrumentos de capital a FVTOCI (IFRS 7.11A y 7.11B)

• Cuando se reclasifica un activo financiero de costo amortizado a FVTPL, cualquier pérdida o ganancia derivada de la reevaluación se debe reconocer por separado en P&L • Cuando se reclasifica un activo financiero de FVTOCI a FVTPL, se deben revelar por separado las transferencias de los montos reconocidos en OCI a P&L.

• Transferencias de pérdidas o ganancias en capital, incluyendo la razón de la transferencia y los montos involucrados • Montos presentados en OCI que se identificaron en el desreconocimiento durante el periodo de presentación (en caso de haberlos)

• Revelar qué inversiones en instrumento de capital se designaron como FVTOCI y por qué • Valor razonable de cada inversión a la fecha de presentación • Dividendos reconocidos durante el periodo de presentación • Transferencias de ganancias o pérdidas acumuladas dentro de capital y el porqué de las mismas • Revelar la información sobre las inversiones desreconocidas de los instrumentos de capital medidos a FVTOCI, incluyendo las razones del desreconocimiento, su valor razonable al momento del desreconocimiento y la pérdida/ganancia del desreconocimiento 18

Revelaciones

Deficiencias usuales en las revelaciones que se han encontrado con la aplicación práctica de la IFRS 13 • Revelaciones insuficientes sobre valor razonable tanto en los estados financieros anuales como en los intermedios • Clasificación incorrecta de los niveles de la jerarquía de FV • Segregación incorrecta o inapropiada de las clases de activos y pasivos • No presentación de los FV de los activos y pasivos financieros que están valorados y reconocidos a costo amortizado

Principales retos en medición y revelaciones •

Clasificación y medición • •

Basadas en el modelo de negocio y en las características del flujo de efectivo contractual o Costo amortizado (cobras flujos de efectivo, pasa la prueba de SPPI, salvo que se designe a FVTPL) o FVTOCI (recauda los flujos de efectivo, vende los instrumentos y pasa la prueba de flujos, salvo que se determine como FVTPL) – o si se determina bajo FVO o FVTPL si no es costo amortizado o FVTOCI. Las inversiones en instrumentos de capital siempre a FV FVTOCI para inversiones de capital no negociables por elección

•

Todas Las inversiones en instrumentos de capital deben medirse a FV. Ya no se permite la excepción para valorar al costo, aquellos instrumentos de patrimonio no cotizados

Uso de proveedores de precios

•

Verificación de si el precio estimado proporcionado por dichos terceros está desarrollado de acuerdo con NIIF 13

FV derivados: Inclusión CVA/DVA

•

Determinación de los ajustes por CVA/DVA en la medición de los derivados financieros contratados

•

Cambios en el FV reconocido en OCI para los otros pasivos financieros designados a FVTPL

Instrumentos de capital

Deloitte refers to one or more of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, a UK private company limited by guarantee (“DTTL”), its network of member firms, and their related entities. DTTL and each of its member firms are legally separate and independent entities. DTTL (also referred to as “Deloitte Global”) does not provide services to clients. Please see www.deloitte.com/about for a more detailed description of DTTL and its member firms. . This communication is for internal distribution and use only among personnel of Deloitte Touche Tohmatsu Limited, its member firms, and their related entities (collectively, the “Deloitte Network“). None of the Deloitte Network shall be responsible for any loss whatsoever sustained by any person who relies on this communication