Presentación la renta fija y la renta variable francisco javier cervigon ruckauer

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Presentación del módulo LAS EMPRESAS Y LAS ADMINISTRACIONES PÚBLICAS PUEDEN UTILIZAR DISTINTAS VÍAS PARA CONSEGUIR FINANCIACIÓN:

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Presentación del módulo AMBOS TIPOS DE INSTRUMENTOS JUEGAN UN PAPEL MUY IMPORTANTE EN LA ECONOMÍA:

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CUESTIONES QUE SE PLANTEAN:

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1. Títulos de renta fija 1.1. Concepto y aspectos principales

1.3. Riesgos

2.1. Concepto y características

2.3. Rentabilidad

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Rendimiento explícito Cupón anual: 5 100 100

I INVERSOR

95,2

EMISOR

100

Rendimiento implícito

MERCADO 5


PÚBLICA MODALIDADES DE TÍTULOS DE RENTA FIJA

PRIVADA

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Rendimiento explícito EJEMPLO

1.500

Cupón:50€

1.000 500

Cupón:50 €

0

Cupón:50 € Devolución

-500

del principal: -1.000

(€) -1.500

1.000 € Inversión: 1.000 €

Año 0

Año 1

Año 2

Año 3

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Rentabilidad Rendimiento implícito EJEMPLO

(€)

1.000 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1.000

Inversión: 952,38 € Devolución Inversión: 952,38 €

Año 0

Año 1

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– DE CRÉDITO [Prima de riesgo: Rentabilidad ofrecida por un título de un determinado emisor-Rentabilidad ofrecida por un título de un emisor considerado seguro]

– DE MERCADO !

!

[Duración: Vencimiento medio ponderado de los flujos financieros de un título o de una cartera ! ∼ sensibilidad a las variaciones en el tipo de interés] [Valoración del riesgo de depreciación o devaluación de la divisa del nominal del título]

– DE TIPO DE CAMBIO

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Riesgos – DE INFLACIÓN: [Cupones fijos vs. referenciados a índices]

del mercado] – DE[Amplitud LIQUIDEZ:

del clausulado de la emisión] – DE[Análisis AMORTIZACIÓN ANTICIPADA:

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Renta variable Acciones Acciones

!

P TRANSMISIÓN – P ADQUISICIÓN > 0

Ganancia Patrimonial

P TRANSMISIÓN – P ADQUISICIÓN < 0

Pérdida Patrimonial <Gravamen por el IRPF>

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Sociedad

Capitalización bursatil 31.12.2012 (Millones €)

Ponderación

Cotización 31.12.2012 (€)

Cotización 31.12.2013 (€)

A

20

20

25

35

B

30

30

15

10

C

10

10

30

25

D

100 40

100 40

20

25

Cotización media 31.12.2012: (25 x 20 + 15 x 30 + 30 x 10 + 20 x 40)/100 = 20,5 € Valor inicial del Índice (31.12.2012): 100 =20,5 Cotización media 31.12.2013: (35 x 20 + 10 x 30 + 25 x 10 + 25 x 40)/100 = 22,5 € Valor del Índice (31.12.2013): (22,5 x 100)/ 20,5 = 109,76

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INDICADORES: - Capitalización bursatil: Cotización x nº acciones: 80 x 1.000 = 80.000 € - PER (“Price to Earning Ratio”): Cotización por acción/Beneficio por Deuda: 50.000 €

acción= 80/30= 2,67

EBITDA: 70.000 €

- Rentabilidad por dividendo: Dividendo por acción/Precio por acción =

Resultado anual: 30.000 €

10/80 =0,125

Dividendos: 10.000

- Precio/Valor contable: 80/140 = 0,57

Cotización: 80 € por acción

-  ROE: (Beneficios/Recursos propios) x 100 = (30.000/140.000) x 100 =21,43% - Deuda/EBITDA = 50.000/70.000 =0,71 (71%)

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Reservas

BAI

IS

BDI Dividendos

Principales vĂ­as de rendimiento

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[Posibilidad de compensación de pérdidas en el IRPF con plusvalías en otras operaciones]

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