piac stabilitási kockázatokat hordoz

9.1. A jövedelmezőség és a tőkehelyzet kielégítő, de a kötelező gépjármű felelősségbiztosítási (kgfb) piac stabilitási kockázatokat hordoz.

95. ábra A biztosítási szektor tőkeszintje változása és tényezői

300 Mrd Ft % 300 250 250 200 200 150 150 100 100 50 50 0 0 –50 –50 –100 –100 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Szavatoló tőke Adózott eredmény Osztalék Egyéb tőkemozgás Feltöltöttség (jobb skála) Megjegyzés: 2012-ig auditált adatok, a 2013. évi adatokban még nem jelent meg a teljes osztalék. Forrás: MNB.

96. ábra A magyar biztosítási szektor tőkeszintje és annak változása az EU tagországaihoz viszonyítva

1100 % % 1100 1000 1000 900 900 800 800 700 700 600 600 500 500 400 400 300 300 200 200 100 100 0 0 LV BE HU LU IT HR GR RO PT SI BG NL DE LT UK ES IE CY AT EU CZ FR EE SK MT PL DK FI SE 2012 2008 Forrás: MNB.

Főleg az adózási környezet változása miatt jelentősen javult

a biztosítók tőkearányos jövedelmezősége. A szektor tavalyi 10,6 százalék tőkearányos adózott eredménye a 2010 előtti időszak átlagának a szűk fele. Az élet ág jövedelmezősége stabil, a 2013. évi eredmény (17 Mrd Ft) meghaladja a korábbi évek átlagát. A nem élet ág biztosítástechnikai veszteségét (–4,9 Mrd Ft) elsősorban a 2013 elejétől hatályos adóváltozások okozták: az összességében 4 Mrd forintnyi tűzvédelmi hozzájárulás eltörlése mellett bevezetésre került a 27 milliárd forintos mértékű biztosítási adó. A díjszintek stagnálása azt mutatja, hogy a biztosítási adó ügyfelekre történő áthárítása lényegében nem történt meg. A nem élet ág tartalékain elért 23 Mrd forintos hozam (mely nem része a biztosítástechnikai eredménynek) a technikai veszteséget többszörösen ellensúlyozta. A folyamatos alapkamat-csökkentés a tartalékok számviteli hozamára eddig csak mérsékelten hatott, de további lassú csökkenés várható. A teljes adózott eredménynek a megelőző három évhez viszonyított javulásában elsődleges szerepe volt a 33 milliárd forintnyi különadó 2013. évi kivezetésének 15 . A fent részletezett változások 10 Mrd forintos jövedelmezőség javulást okoztak 2013-ban (95. ábra).

A hazai biztosítási piac tőkehelyzete kielégítő, de nemzetközi összevetésben a szektor tőkeszintje 16 a legalacsonyabbak

között van. Az adózott eredmény visszaesését csak részben ellensúlyozta az osztalék csökkenése, ami a tőkeszint csökkenését vonta maga után. Így 2013-ra a magyar biztosítási piac feltőkésítettsége az egyik legalacsonyabbá vált az EU-n belül. Míg az elhúzódó válság időszaka alatt a tagországok többségében nőtt a tőkeellátottság, addig Magyarországon csökkent a legintenzívebben (96. ábra). A tőkeellátottság szintjének nemzetközi összehasonlításakor figyelembe kell azonban venni, hogy jelenleg a biztosítók tőke- és tartalékszámítása nem teljesen azonos módon történik, a harmonizációt és a teljes összehasonlíthatóságot csak az új Szolvencia II szabályozás fogja megteremteni 2016-tól (11. keretes írás).

15 Amely a nem biztosítási tevékenységben jelent meg, azaz az egyes ágak jövedelmezőségét nem befolyásolta. 16 A rendelkezésre álló szavatoló tőke és a tőkeszükséglet hányadosa összpiaci szinte.