MAGYAR NEMZETI BANK
9.1. A jövedelmezőség és a tőkehelyzet kielégítő, de a kötelező gépjármű felelősségbiztosítási (kgfb) piac stabilitási kockázatokat hordoz.
95. ábra A biztosítási szektor tőkeszintje változása és tényezői 300
Mrd Ft
%
300
250
250
200
200
150
150
100
100
50
50
2013
2012
2011
2010
2009
–100
2008
–100
2007
–50
2006
0
–50
2005
0
Szavatoló tőke Adózott eredmény Osztalék Egyéb tőkemozgás Feltöltöttség (jobb skála)
Megjegyzés: 2012-ig auditált adatok, a 2013. évi adatokban még nem jelent meg a teljes osztalék. Forrás: MNB.
96. ábra A magyar biztosítási szektor tőkeszintje és annak változása az EU tagországaihoz viszonyítva %
2012 2008 Forrás: MNB.
15 16
82
%
LV BE HU LU IT HR GR RO PT SI BG NL DE LT UK ES IE CY AT EU CZ FR EE SK MT PL DK FI SE
1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
1100 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0
Főleg az adózási környezet változása miatt jelentősen javult a biztosítók tőkearányos jövedelmezősége. A szektor tavalyi 10,6 százalék tőkearányos adózott eredménye a 2010 előtti időszak átlagának a szűk fele. Az élet ág jövedelmezősége stabil, a 2013. évi eredmény (17 Mrd Ft) meghaladja a korábbi évek átlagát. A nem élet ág biztosítástechnikai veszteségét (–4,9 Mrd Ft) elsősorban a 2013 elejétől hatályos adóváltozások okozták: az összességében 4 Mrd forintnyi tűzvédelmi hozzájárulás eltörlése mellett bevezetésre került a 27 milliárd forintos mértékű biztosítási adó. A díjszintek stagnálása azt mutatja, hogy a biztosítási adó ügyfelekre történő áthárítása lényegében nem történt meg. A nem élet ág tartalékain elért 23 Mrd forintos hozam (mely nem része a biztosítástechnikai eredménynek) a technikai veszteséget többszörösen ellensúlyozta. A folyamatos alapkamat-csökkentés a tartalékok számviteli hozamára eddig csak mérsékelten hatott, de további lassú csökkenés várható. A teljes adózott eredménynek a megelőző három évhez viszonyított javulásában elsődleges szerepe volt a 33 milliárd forintnyi különadó 2013. évi kivezetésének15. A fent részletezett változások 10 Mrd forintos jövedelmezőség javulást okoztak 2013-ban (95. ábra). A hazai biztosítási piac tőkehelyzete kielégítő, de nemzetközi összevetésben a szektor tőkeszintje16 a legalacsonyabbak között van. Az adózott eredmény visszaesését csak részben ellensúlyozta az osztalék csökkenése, ami a tőkeszint csökkenését vonta maga után. Így 2013-ra a magyar biztosítási piac feltőkésítettsége az egyik legalacsonyabbá vált az EU-n belül. Míg az elhúzódó válság időszaka alatt a tagországok többségében nőtt a tőkeellátottság, addig Magyarországon csökkent a legintenzívebben (96. ábra). A tőkeellátottság szintjének nemzetközi összehasonlításakor figyelembe kell azonban venni, hogy jelenleg a biztosítók tőke- és tartalékszámítása nem teljesen azonos módon történik, a harmonizációt és a teljes összehasonlíthatóságot csak az új Szolvencia II szabályozás fogja megteremteni 2016-tól (11. keretes írás).
Amely a nem biztosítási tevékenységben jelent meg, azaz az egyes ágak jövedelmezőségét nem befolyásolta. A rendelkezésre álló szavatoló tőke és a tőkeszükséglet hányadosa összpiaci szinte.
Pénzügyi Stabilitási Jelentés • 2014. május
