Informe de Mercado de Oficinas de Madrid y Barcelona / Madrid & Barcelona Office Market Report
Por primera vez desde el año 2009, la renta Prime en Madrid se ha mantenido constante durante el trimestre en 24,25 €/m²/ mes debido a la disminución de producto de calidad en la mejor zona. Las rentas de oficinas en Paseo de Gracia / Diagonal se han mantenido estables en los 18 €/m²/mes el último trimestre del año debido al escaso volumen de contratación y a que quedan inmuebles donde todavía se podrían alcanzar esos niveles. For the first time since 2009, prime rental levels in Madrid remained stable this quarter at €24.25/m²/month, due to the drop in quality supply in the prime area. Office rental levels in Paseo de Gracia / Diagonal remained stable at €18/m²/month in the final quarter of the year due to the lack of take up and the fact that there are still buildings where these levels could yet be reached.
Informe del Mercado de Oficinas Madrid y Barcelona 4º Trimestre 2012
Office Market Report Madrid & Barcelona 4th Quarter 2012
INFORME DE MERCADO DE OFICINAS 4ºT 2012 OFFICES MARKET REPORT 4thQ 2012
3T / 3Q 2012
4T / 4Q 2012
Min.
Min.
Max.
Max.
Tendencia a 12 meses / 12 Month Outlook
Rentas en €/m2/mes / Rents in €/m2/month
3T / 3Q 2012
4T / 4Q 2012
Min.
Min.
Max.
Max.
CBD / CBD
13,50 24,25 13,50 24,25
Pº de Gracia- Diagonal / Pº de Gracia- Diagonal 14,00 18,00 13,75 18,00
Secundaria / Secondary
10,00 15,50 10,00 15,25
Centro Ciudad / City Center
9,75 15,50
9,75 15,25
Nuevas Áreas de Negocio / New Business Areas
9,00 15,25
8,75 15,00
Periferia / Periphery
6,50
6,25
Periferia / Periphery
5,75 15,00
5,75 14,75
Satélite / Satellite
5,00 10,75
5,00 10,50
Stock / Stock (m2) Tasa de disponibilidad / Vacancy Rate Contratación / Take up * (m ) 2
3T / 3Q 2012
4T / 4Q 2012
14.931.189
14.996.818
11,4%
12,1%
60.948
73.808
Tendencia a 12 meses / 12 Month Outlook
BA RCE LO N A
MADRID
Rentas en €/m2/mes / Rents in €/m2/month
9,25
3T / 3Q 2012 Stock / Stock (m2)
9,00
4T / 4Q 2012
5.951.046
5.977.546
Tasa de disponibilidad / Vacancy Rate
13,89%
13,85%
Contratación / Take up (m )
61.992
40.282
2
Tendencia a 12 meses / 12 Month Outlook
Tendencia a 12 meses / 12 Month Outlook
* incluyendo High-Tech / including High-Tech
Oficinas Madrid
Oficinas Barcelona
Rentas Por primera vez desde el año 2009, la renta Prime en Madrid se ha mantenido constante durante el trimestre en 24,25 €/m²/mes debido a la disminución de producto de calidad en la mejor zona. Por su parte, los máximos del resto de las zonas siguieron disminuyendo suavemente debido a la falta de transacciones, y pese a la existencia de productos de buena calidad. Aunque a lo largo del 2013 los precios podrían seguir disminuyendo en Prime, en línea con la situación macro, se espera para final de año una estabilización más duradera.
Rentas Las rentas de oficinas en Paseo de Gracia / Diagonal se han mantenido estables en los 18 €/m²/mes el último trimestre del año debido al escaso volumen de contratación y a que quedan inmuebles donde todavía se podrían alcanzar esos niveles. En el resto de zonas la tendencia continúa ligeramente a la baja. El descenso medio de rentas máximas en Barcelona en 2012 ha sido del 6,45%. Mientras que en Paseo de Gracia / Diagonal no ha llegado al 3%. La Periferia es la zona que ha sufrido más, con una bajada del 10,40%. La previsión en la evolución de las rentas de alquiler en 2013 continúa siendo que se mantendrán ligeros descensos, si bien éstos dependerán de las variables macroeconómicas.
Oferta La tasa de disponibilidad alcanza el 12,11%, cifra un 6,31% más alta que la del trimestre anterior. La reducción y liberación de espacios, sumado a las nuevas superficies terminadas y entregadas han sido determinantes para el aumento de la disponibilidad en todas las zonas. Seguimos esperando que a lo largo del 2013 y 2014 algunos inquilinos dejen sus edificios para ocupar su sede en construcción, situación que afectará necesariamente a la disponibilidad, aunque en pequeñas variaciones de la tasa. Como veníamos anticipando, el volumen de metros especulativos que saldrán al mercado serán muy limitados, siendo claramente inferior al de los años precedentes. Transacciones El último trimestre ha sido algo mejor que los anteriores, superando los 73.000 m². Sin embargo, comparado con el mismo período de años anteriores, tenemos que remontarnos a mediados de los 90 para encontrar niveles parecidos. Por el contrario, el número de operaciones se ha incrementado, llegando casi a 100 en el cuarto trimestre frente a las menos de 80 registradas en el tercero. Las operaciones más importantes siguen rondando los 5.000 m² y se localizan en el eje longitudinal de la ciudad, como las de International Commercial Bank of China en Recoletos 12 o el bufete Perez Llorca en Castellana 50. La ausencia de operaciones mayores de 5.000 m² durante 2012 ha ocasionado que el volumen de contratación se haya limitado, por lo que se espera que el 2013 mejore gracias a la posible materialización de operaciones de gran volumen.
Oferta La tasa de disponibilidad media en Barcelona se ha mantenido estable en Barcelona en el 13,8%. Este último trimestre del año 2012 sólo se han entregado dos sedes (Desigual en Nueva Bocana y MRW en Plaza Europa). Para el 2013 están previstos 62.000 m² de oferta nueva especulativa en 5 proyectos. Con estas cifras de oferta futura, sin duda podemos empezar a hablar de escasez de oferta en el mercado de oficinas de Barcelona. En la actualidad, una demanda grande ya dispone de muy pocas alternativas construidas en el mercado. Ningún promotor tiene entre sus planes construir de manera especulativa por lo que esta situación se puede acentuar en los próximos años. Transacciones La contratación de oficinas entre octubre y diciembre de 2012 ha sido de 40.300 m², un 35% menos que la registrada en el trimestre anterior. Durante todo el 2012 se han contratado 199.000 m² de oficinas, un 26% menos que el año 2011. De hecho el año 2012 ha sido el año con menor contratación desde hace 15 años (1997). Paseo de Gracia / Diagonal es el área donde se han protagonizado las dos mayores transacciones: el alquiler de 7.337 m² por parte de IT Now en La Illa y el alquiler de 1.720 m² por parte de Trovit en Diagonal 601. Parece ser que en esta zona las compañías encuentran en la actualidad buen producto a rentas muy competitivas, sin necesidad de trasladarse fuera de la ciudad.
Madrid Offices
Barcelona Offices
Rental levels For the first time since 2009, prime rental levels in Madrid remained stable this quarter at €24.25/m²/month, due to the drop in quality supply in the prime area. Maximum rental levels in other areas continued to fall gently as a result of the lack of deals, despite the existence of quality products. Although prime rental levels may continue to fall in 2013 in line with the macro-economic climate, we expect to see a more permanent stabilisation by the end of the year.
Rental levels Office rental levels in Paseo de Gracia / Diagonal remained stable at €18/m²/month in the final quarter of the year due to the lack of take up and the fact that there are still buildings where these levels could yet be reached. In the other areas, levels have continued to trend slightly downwards. The average decrease in maximum rental levels in Barcelona was 6.45%. Whilst levels in Paseo de Gracia / Diagonal fell by less than 3%. The periphery was hit the hardest, with a drop of 10.4%. The outlook for 2013 suggests that rental levels will continue to decrease slightly, although how much will depend on macroeconomic variables.
Supply The vacancy rate stood at 12.11%, up 6.31% quarter on quarter. Companies downsizing and freeing up space as well as new project completions and hand-overs have caused an increase in vacancy rates in all areas. Throughout 2013 and 2014 we expect tenants to continue to vacate their buildings to take up space in headquarters which are under construction, which will clearly have an effect on vacancy levels, though the rate will not vary substantially. As we had already anticipated, the volume of speculative supply to come onto the market will be very limited, far less than in previous years. Transactions Last quarter was slightly better than previous quarters, with transactions exceeding 73,000 m². However, to give a comparison with previous years, we would have to go back to the mid-90s to find a similar level. The number of transactions, on the other hand, has increased, reaching almost 100 in Q4 compared with less than 80 in Q3. The largest deals continue to be around 5,000 m² and take place on Madrid’s main axis, such as International Commercial Bank of China at Recoletos 12 and the law firm Perez Llorca at Castellana 50. The lack of transactions involving over 5,000 m² in 2012 meant the take-up volume was limited, so in 2013 we expect to see an improvement as large-scale deals may materialise.
Supply The average vacancy rate in Barcelona remained stable at 13.8%. In the final quarter of 2012 only two headquarters were completed: Desigual in Nueva Bocana and MRW in Plaza Europa. For 2013, 62,000 m² of new speculative supply is expected, spanning 5 projects. Based on this future supply, we can now safely say there is a lack of supply in the Barcelona office market. There are already very few built options in the market for the substantial existing demand. Developers are not currently planning speculative construction, so this situation could intensify in the coming years. Transactions Office take-up between October and December 2012 stood at 40,300 m², down 35% quarter-on-quarter. In 2012, a total of 199,000 m² of office space was taken up, down 26% on the figure for 2011. In fact, 2012 saw the lowest take-up figure for the last 15 years (since 1997). Paseo de Gracia / Diagonal saw the two largest transactions: the lease of 7,337 m² by IT Now in La Illa and of 1,720 m² by Trovit at Diagonal 601. It seems that companies are currently finding good products at very competitive rental levels in Paseo de Gracia / Diagonal, without the need to move outside the city.
Madrid
INFORME DE MERCADO DE OFICINAS 4ºT 2012 OFFICES MARKET REPORT 4thQ 2012
Contratación Anual / Annual Take up Pre-alquiler / Pre-letting
Volumen de Inversión Total / Total Investment Volume
Ocupación Propia / Owner Occupation
High-Tech / Hi-Tech
Mill €
Alquiler / Lease Millares
m2
900
4.500 4.000 3.500
800
3.000
700 600
2.500
500
2.000
400 300
1.500
200
1.000
100
Barcelona
500
0
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012
Madrid 2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
201 2
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T /Q 2012
Disponibilidad Anual / Annual Vacancy
Rentabilidades Europeas / European Prime Yields
Millares
m²
Barcelona
2.000
Madrid
1.800
Brussels
1.600
Rotterdam
1.400
Amsterdam
1.200 1.000
Milan
800
Frankfurt/M
600
Hamburg
400
Paris
200 0
London 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle4 T/Q 2012
4T/Q 2012
% Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012
Oferta Futura / Future Supply
Rentabilidades Prime / Prime Yields m2
Madrid Barcelona bonos a 10 años / 10 year bond yields 8,00% 7,00%
m2
6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00%
4T/Q 2012
2T/Q 2012
3T/Q 2012
1T/Q 2012
4T/Q 2011
3T/Q 2011
1T/Q 2011
2T/Q 2011
4T/Q2010
2T/Q2010
3T/Q2010
1T/Q2010
4T/Q2009
3T/Q2009
0,00%
2T/Q2009
1,00%
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012 & Banco de España Nov 2012
Renta Prime / Prime Rent Renta Prime / Prime Rent
Ciclo de Rentas 4T / Rental Clock 4Q Amsterdam, Paris CBD, Warsaw
€/m²/mes / €/m²/month
Geneva
Helsinki, Lyon Oslo, Stockholm, Stuttgart
€45
Milan, Zürich
Berlin, Cologne, Düsseldorf
€40
Copenhagen, Hamburg, Moscow
€35
Munich
€30
•
Rental Growth Slowing
Rents Falling •
€25
•
€20 €15
London City , London West End
Rental Growth Accelerating
Rents Bottoming Out
•
€10 €5 €0
Istanbul, Luxembourg, St. Petersburg
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012
2007
2008
2009
2010
2011
Budapest, Madrid, Rome
4T/Q 2012
Manchester Source: Jones Lang LaSalle IP, January 2013
Agencia Oficinas / Office Agency José Miguel Setién Director Agencia Oficinas Madrid jose-miguel.setien@eu.jll.com
www.jll.es
•
Athens, Lisbon
Oficinas Centrales / Headquarter 23
Madrid Pº de la Castellana, 51- 5ª. 28046 Tel.: 91 789 11 00 Fax: 91 789 12 00
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Barcelona, Dublin Bucharest, Brussels, Edinburgh, Frankfurt, Kiev, Prague
Inversión / Capital Markets Juan Manuel Ortega Director Capital Markets Oficinas Madrid juan-manuel.ortega@eu.jll.com
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INFORME DE MERCADO DE OFICINAS 4ºT 2012 OFFICES MARKET REPORT 4thQ 2012
CBD / CBD Secundaria / Secondary Periferia / Periphery Satélite / Satellite
15,5%
9,1%
6,1% Rivas Vaciamadrid
BARCELONA Tasa de disponibbilidad / Vacancy Rate
MADRID Tasa de disponibbilidad / Vacancy Rate
27,4%
19,35 %
10,42 %
9,37 %
16,15 %
Pº de Gracia- Diagonal / Pº de Gracia- Diagonal Centro Ciudad / City Center Nuevas Áreas de Negocio / New Business Areas Periferia / Periphery
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012
Inversión Madrid
Inversión Barcelona
Demanda La falta de financiación para inversiones inmobiliarias es, desde el estallido de la burbuja, la tónica habitual en el mercado de inversión. Debido a ello, los inversores más activos en el mercado siguen siendo los inversores privados o family offices y, en las últimas semanas del año, inversores internacionales de perfil oportunista. Esto se ha traducido a lo largo del año en operaciones puntuales y sin endeudamiento por parte de los inversores nacionales, que apenas han superado los 20 M€. Por otra parte cabe señalar que las reformas acometidas en el sector financiero están contribuyendo a crear el clima de confianza necesario para robustecer la demanda de inversores internacionales.
Demanda Este último trimestre del año se ha caracterizado por una mayor actividad por parte de los inversores. Seguían centrados en activos muy bien ubicados y prácticamente el volumen de inversión de este cuarto trimestre ha sido realizado en Paseo de Gracia / Diagonal. De todas formas sigue la escasez de inmuebles con buenos contratos de arrendamiento y poco riesgo en el centro de la ciudad. Los inversores oportunistas siguen esperando su momento, que podría llegar este 2013.
Oferta Aunque el mercado todavía muestra el desajuste de los precios, comienza a haber activos con buen recorrido a largo plazo que, una vez corregidos los precios han resultado muy atractivos para inversores de perfil oportunista. Ello ha permitido el cierre de operaciones en inmuebles vacíos, como dos de los edificios del Parque Empresarial Omega. Por otra parte se prevé que las administraciones públicas vayan aumentando su protagonismo en el mercado de inversión durante los próximos meses. La intención manifestada de optimizar la gestión de su stock de oficinas, dependiendo de en qué plazos y con qué intensidad se realice finalmente, no permitiría descartar un eventual aumento de la presión a la baja sobre los precios de mercado. Transacciones y rentabilidades Los numerosos movimientos de inversión que se han producido en este trimestre están generando un aumento de la atención sobre el mercado de oficinas de Madrid. Se aprecian señales en el mercado que sugieren que oferta y demanda están próximas a encontrar el punto de equilibrio que puede ser la antesala de la reactivación del mercado de inversión. No obstante conviene ser cautos ya que la mayoría de las operaciones de oficinas del último trimestre de 2012 han sido sobre inmuebles para rehabilitar o sin inquilinos. Las rentabilidades han aumentado en el cuarto trimestre 0,25 pb en todos los submercados, reflejando el desajuste que todavía existe entre oferta y demanda.
Oferta Sigue la escasez de oferta de edificios de oficinas en rentabilidad y, un trimestre más, la incógnita sobre la venta de los edificios de la Generalitat. Se empieza a detectar cierto cierre del “gap” en precios, pero la evolución de las rentas no está ayudando a que los inversores vean claro dónde está el mercado en cuanto a repercusiones. El pasado trimestre hablábamos de que si el precio era el adecuado hay compradores con liquidez para llevar a cabo adquisiciones. Este hecho se ha concretado en 3 de las 4 operaciones de este final de año. Destaca el creciente número de edificios vacíos que se ponen en venta. Transacciones y rentabilidades Ha sido el trimestre más activo del año en el que se han cerrado 4 operaciones, acumulando un volumen de 143 millones de Euros. Esto nos arroja una cifra acumulada para el año 2012 de 265 millones de euros en inversión en el mercado de oficinas de Barcelona. Frente a los 192 millones de euros transaccionados en 2011 hemos visto un incremento de un 38%, aunque aún nos encontramos en unas cifras de inversión muy alejadas de un mercado normalizado. Respecto a las rentabilidades la tendencia es a la alza de un cuarto de punto en todas las zonas. Así, la rentabilidad para el Paseo de Gracia / Diagonal se sitúa en estos momentos en el 6,75%
Madrid Investment
Barcelona Investment
Demand Since the property bubble burst, there has been a widespread lack of financing for property investments. As a result, the most active investors in the market continue to be private investors and family offices, as well as international opportunistic investors in the last weeks of the year. This has been reflected in occasional, debt-free deals throughout the year by domestic investors, which have barely exceeded €20 million. It is also worth highlighting that the reforms undertaken in the financial sector are helping to create the climate of confidence required to generate stronger demand from international investors.
Demand The final quarter of the year was characterised by increased investment activity. Investors continued to focus on very well-located assets and practically all of Q4’s investment volume took place in Paseo de Gracia / Diagonal. In any case, there continues to be a lack of buildings with good leases and low risk in the city centre. Opportunistic investors are still waiting for the right moment, which could be in 2013.
Supply Although there is still an imbalance in prices in the market, we are beginning to see assets with good long term potential which, following a drop in prices, are highly attractive to opportunistic investors. Consequently, deals have been closed for empty buildings, including two of the buildings in the Omega business park. Elsewhere, the public administrations are expected to be more active in the property market in the coming months. They have expressed an interest in optimising the management of their offices, and depending on the timings and the volumes involved, we could eventually see downward pressure on market prices as a result. Transactions and yield levels The various deals that have taken place this quarter are generating increased interest in the Madrid office market. There are signs which suggest that the supply and the demand are drawing closer a meeting point, which could be the final step towards a reactivation of the investment market. However, we must remain cautious, as most of the office transactions in Q4 2012 involved either empty buildings or properties for refurbishment. Yield levels have risen by 0.25 basis points in Q4 in all areas, reflecting the ongoing imbalance between supply and demand.
Supply Rental office properties remain scarce and uncertainty over the sale of buildings by the regional government of Catalonia has continued this quarter. The gap in prices is beginning to close, but falling rental levels mean that investors do not have a clear view of where the market stands in terms of prices attributable to land. Last quarter we explained that, if the price was right, there were investors with liquidity who were prepared to buy. This was evidenced by 3 of the 4 deals that took place at the end of the year. It is also worth highlighting that a growing number of empty buildings went up for sale. Transactions and yield levels Q4 was the most active quarter of the year, with 4 deals totalling a volume of €143 million. This takes the total volume for the Barcelona office investment market in 2012 to €265 million. This represents a 38% increase on the €192 million registered in 2011, but the investment figures we are seeing are still far from those we would expect in a normalised market. Yield levels are trending upwards, rising quarter of a percentage point in all areas. Yield levels for Paseo de Gracia / Diagonal therefore currently stand at 6.75%.
Barcelona
INFORME DE MERCADO DE OFICINAS 4ºT 2012 OFFICES MARKET REPORT 4thQ 2012
Alquiler / Lease
m
Volumen de inversión Total / Total Investment Volume
Pre-alquiler/ Pre-Letting
Mill €
Contratación / Annual Take up Ocupación Propia / Owner Occupation
2
Millares
450
4.000 3.500
400
3.000
350 300
2.500
250
2.000
200
1.500
150
1.000
100 50 0
4.500
Madrid
500
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Barcelona
0
2012
2002
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T / Q 2012
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012
Disponibilidad Anual / Annual Vacancy
Rentabilidades Europeas / European Prime Yields
m²
Barcelona
900
Madrid
800
Brussels
700
Rotterdam
600
Amsterdam
500
Milan
400
Frankfurt/M
300
Hamburg
200
Paris
100 0
London 2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
%
2012
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012
Oferta Futura / Future Supply
Rentabilidades Prime / Prime Yields
m2
Madrid Barcel ona bonos a 10 años / 10 year bond yie lds 8,00% 7,00% 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% 1,00%
3T/Q 2012
4T/Q 2012
2T/Q 2012
4T/Q 2011
1T/Q 2012
3T/Q 2011
2T/Q 2011
4T/Q2010
1T/Q 2011
3T/Q2010
2T/Q2010
4T/Q2009
1T/Q2010
3T/Q2009
2T/Q2009
0,00%
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012 & Banco de España Nov 2012
Renta Prime / Prime Rent
Ciclo de Rentas 4T / Rental Clock 4Q Amsterdam, Paris CBD, Warsaw
€/m²/mes €/m²/month
Geneva
Helsinki, Lyon Oslo, Stockholm, Stuttgart
€30
Milan, Zürich
Berlin, Cologne, Düsseldorf
€25
Copenhagen, Hamburg, Moscow Munich
€20
•
Rental Growth Slowing
Rents Falling • •
€15 €10
London City , London West End
€5
Istanbul, Luxembourg, St. Petersburg
€0
Rental Growth Accelerating
Rents Bottoming Out
•
•
Athens, Lisbon Budapest, Madrid, Rome
2000
2001
2002
2003
2004
2005
Fuente / Source: Jones Lang LaSalle 4T/Q 2012
Agencia Oficinas / Office Agency Elena Torres / Roser Rodríguez Co-directoras Agencia Oficinas Barcelona elena.torres@eu.jll.com roser.rodriguez@eu.jll.com
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2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Manchester Source: Jones Lang LaSalle IP, January 2013
Oficinas Barcelona / Barcelona Office Barcelona Pº de Gracia, 11 - 4ª, esc A. 08007 Tel.: 93 318 53 53 Fax: 93 301 29 99
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Inversión / Capital Markets Xavier Cotet Director Capital Markets Oficinas Barcelona xavier.cotet@eu.jll.com
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Acerca de Jones Lang LaSalle Jones Lang LaSalle (NYSE: JLL) es una compañía de servicios financieros y profesionales especializada en el sector inmobiliario. La empresa ofrece servicios integrados a través de equipos de expertos en todo el mundo a clientes que buscan potenciar el valor de sus operaciones a través de la propiedad, el alquiler o la inversión en inmuebles. Con unos ingresos mundiales de 3.600 millones de dólares en 2011, Jones Lang LaSalle atiende las necesidades de sus clientes en 70 países a través de una red de 1.000 oficinas en todo el mundo, incluidas 200 sedes corporativas. La compañía es líder del sector en servicios corporativos de gestión patrimonial y facilities management gracias a una cartera de inmuebles en gestión de aproximadamente 2.100 millones de metros cuadrados en todo el mundo. A través de nuestro “Market Intelligence Service” aportamos a nuestros clientes información de mercado e indicadores trimestrales para apoyarles en la toma de decisiones, analizando la situación económica e inmobiliaria y ofreciendo perspectivas globales sobre tendencias y previsiones actuales y futuras. Contacte con nosotros en research.spain@eu.jll.com LaSalle Investment Management, el negocio de gestión de inversiones de Jones Lang LaSalle, es uno de los más grandes y diversificados del mundo en el sector inmobiliario y cuenta con más de 47.700 millones de dólares en activos. Si desea más información, visite nuestra página web: http://www.jll.es
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Contactos Inversión Madrid y Barcelona
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