DOSSIER FORMATIVO INTEGRADOR
PATRICIA NOVOA ORTEGA 221396 JORGE LUIS BERDUGO GARZON 221364 ANDRIW PALLARES PALLARES 221371
PROFESOR OSCAR EMILIO HERRERA
UNIVERSIDAD FRANCISCO DE PAULA SANTANDER OCAÑA FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS Y ECONOMICAS ADMINISTRACION Y VALORACION DE EMPRESA CONTADURIA PUBLICA SEPTIMO SEMESTRE 2017
BALANCE GENARAL A 31 DE DICIEMBRE DE 2016 LA CASA FAMILIAR LTDA. NIT: 890.304.456-2 CUENTA ACTIVO Disponible Caja Bancos Deudores Clientes Cuentas por Cobrar Inventarios Mercancías no fabricadas por la empresa Propiedad, Planta y Equipo Terrenos Maquinaria y equipo Flota y equipo de transporte Diferidos Gastos Pagados por anticipado TOTAL ACTIVO PASIVO Proveedores Nacionales Bonos por pagar Acreedores varios Impuestos, Gravámenes y tasas De renta y complementarios Impuesto sobre la renta por pagar Pasivos estimados y provisiones Para obligaciones laborales Total Pasivo PATRIMONIO Capital Social Reserva Legal Utilidad del Ejercicio Utilidades acumuladas Total Patrimonio TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
AÑO ACTUAL 2015
AÑO ANTERIOR 2016
1.285.500,00 65.500,00 1.220.000,00 850.000,00 700.000,00 150.000,00 720.000,00 720.000,00
2.145.500,00 465.500,00 1.680.000,00 650.000,00 400.000,00 250.000,00 540.000,00 540.000,00
4.200.000,00 400.000,00 800.000,00 3.000.000,00 120.000,00 120.000,00
5.209.810,00 600.000,00 900.000,00 3.709.810,00 60.000,00 60.000,00
7.175.500,00
8.605.310,00
750.000,00 750.000,00 100.000,00 100.000,00 706.600,00
660.000,00 660.000,00 100.000,00 100.000,00 956.600,00
326.100,00 380.500,00
426.100,00 530.500,00
2.000.000,00
2.700.000,00
2.000.000,00 3.556.600,00
2.700.000,00 4.416.600,00
2.500.000,00 114.090,00 684.810,00 320.000,00 3.618.900,00
2.500.000,00 182.571,00 889.810,00 616.329,00 4.188.710,00
7.175.500,00
8.605.310,00
La empresa LA CASA FAMILIAR LTDA presenta los siguientes ajustes a las cuentas del balance general: 1- Las cuentas por cobrar se consideran que no se van a recaudar en un 15%. 2- Los inventarios presentan un menor valor con respecto a sus precios de mercado de un 10%. 3- Los terrenos tienen un exceso de su valor en un 3%. 4- La maquinaria y el equipo tienen registrado un mayor valor en sus precios correspondientes a un 5%. 5- Los bonos por pagar fueron pactos a un plazo de 5 años con una tasa de interés del 6% anual. 6- Esta empresa desea saber cual seria el valor obtenido aplicando el método de valor contable y el método del valor contable ajustado, con esto analizar si se valoriza o no y porque. Nota: La empresa tiene unos gastos de liquidación del 20% del activo ajustado. EMPRESA LA CASA FAMILIAR LTDA. METODOS ESTATICOS. METODO VALOR CONTABLE VALOR CONTABLE AJUSTADO VALOR DE REPOSICION BRUTO VALOR DE REPOSICION NETO VALOR DE LIQUIDACION
AÑO 2015 $3.618.900,00 $3.541.400,00
AÑO 2016 $4.188.710,00 $4.067.210,00
VARIACION 16% 15%
$7.173.000,00
$8.558.810,00
19%
$3.541.400,00
$4.067.210,00
15%
Valor Contable: El valor del patrimonio fue mayor al porcentaje del IPC, esto quiere decir que la empresa aumento su valor por el método contable. Valor Contable Ajustado: De acuerdo con el método contable la empresa si se valoriza, pero en realidad no, porque se le hicieron los respectivos ajustes por medio del valor contable ajustado y lo que se vio fue un aumento en el pasivo y disminuyo el activo y patrimonio. Esto quiere decir que la empresa va a contar con menos capital para seguir realizando su actividad económica y que se le redujo su utilidad del ejercicio. Valor de Reposición Bruto: El valor de reposición bruto fue mayor al porcentaje del IPC, esto quiere decir que la empresa aumento su valor. Valor de Reposición Neto: La empresa tuvo un valor de reposición neto de $3.541.400,00 para el año 2015 y cuenta con un valor de $4.067.210,00 para el año 2016. Aquí se ve que a pesar de los diferentes descuentos ya sean legales u otros la empresa obtuvo un aumento de su valor en 16% por encima del porcentaje del IPC.
BALANCE GENARAL A 31 DE DICIEMBRE DE 2016 LA CASA FAMILIAR LTDA. NIT: 890.304.456-2 CUENTA ACTIVO Disponible
AÑO 2015
AÑO 2015
AÑO 2016
AÑO 2016
1.285.500,00
2.145.500,00
Caja Bancos
65.500,00 1.220.000,00
1.285.500,0 0 65.500,00 1.220.000,0 0 827.500,00 700.000,00 127.500,00 792.000,00 792.000,00
2.145.500,0 0 465.500,00 1.680.000,0 0 612.500,00 400.000,00 212.500,00 594.000,00 594.000,00
4.148.000,0 0 388.000,00 760.000,00 3.000.000,0 0 120.000,00 120.000,00
5.209.810,00
7.175.500,00
7.173.000,0 0
8.605.310,00
8.558.810,0 0
750.000,00 750.000,00 100.000,00 100.000,00 706.600,00
750.000,00 750.000,00 175.000,00 175.000,00 706.600,00
660.000,00 660.000,00 100.000,00 100.000,00 956.600,00
660.000,00 660.000,00 175.000,00 175.000,00 956.600,00
326.100,00
326.100,00
426.100,00
426.100,00
380.500,00
380.500,00
530.500,00
530.500,00
2.000.000,00
2.000.000,0 0 2.000.000,0 0 3.631.600,0 0
2.700.000,00
2.700.000,0 0 2.700.000,0 0 4.491.600,0 0
Deudores Clientes Cuentas por Cobrar Inventarios Mercancías no fabricadas por la empresa Propiedad, Planta y Equipo Terrenos Maquinaria y equipo Flota y equipo de transporte Diferidos Gastos Pagados por anticipado TOTAL ACTIVO
PASIVO Proveedores Nacionales Bonos por pagar Acreedores varios Impuestos, Gravámenes y tasas De renta y complementarios Impuesto sobre la renta por pagar Pasivos estimados y provisiones Para obligaciones laborales Total Pasivo
PATRIMONIO
850.000,00 700.000,00 150.000,00 720.000,00 720.000,00 4.200.000,00 400.000,00 800.000,00 3.000.000,00 120.000,00 120.000,00
2.000.000,00 3.556.600,00
465.500,00 1.680.000,00 650.000,00 400.000,00 250.000,00 540.000,00 540.000,00
600.000,00 900.000,00 3.709.810,00 60.000,00 60.000,00
2.700.000,00 4.416.600,00
5.146.810,0 0 582.000,00 855.000,00 3.709.810,0 0 60.000,00 60.000,00
Capital Social
2.500.000,00
Reserva Legal Utilidad del Ejercicio Utilidades acumuladas Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
2.497.500,0 0 114.090,00 609.810,00 320.000,00
2.500.000,00
3.618.900,00
3.541.400,0 0
4.188.710,00
4.067.210,0 0
7.175.500,00
7.173.000,0 0
8.605.310,00
8.558.810,0 0
114.090,00 684.810,00 320.000,00
182.571,00 889.810,00 616.329,00
2.453.500,0 0 182.571,00 814.810,00 616.329,00
La empresa LA CASA FAMILIAR LTDA determino reconocer una rentabilidad para los acción estas en el año 1 de un 22% y el año 2 un 25%. Desea además proponer una repartición de dividendos para los año 1 y 2 de un 20% y 30% respectivamente de su utilidad del ejercicio. La empresa quiere saber: 12345-
El valor del PER para los años 2015 y 2016 El precio de las acciones para los año 2015 y 2016. Si obtuvo valor. Cual de las dos opciones de reparto de dividendos es la mas favorable. Cual es el precio de la acción si reconoce una rentabilidad al accionista de un 8% y paga un dividendo en el año 2015 de $200 por acción y el año 2016 $190
Año 2015 KE
ROE
PD
Dividendos
G
PER
Precio Acción
19%
Utilidad Del Ejercicio. $684.810,00
22%
20%
$136.962,00
15,2%
19%
$684.810,00
30%
$205.443,00
13,3%
2,941176470 6 Veces 3,448275862 1 veces
$2.014.147,0 0 $2.361.414,0 0
22%
PD
Dividendos
G
PER
Precio Acción
20%
$177.962,00
16,8%
30%
$266.943,00
14,7%
2,439024390 2 Veces 2,912621359 2 veces
$2.170.268,0 0 $2.591.680,0 0
Año 2016 KE
ROE
25%
21%
Utilidad Del Ejercicio. $889.810,00
25%
21%
$889.810,00
1-
Año 2015: El valor del PER en el año 2015 de la opción 1 es de 2,9411764706 Veces y aumento en la opción 2 a 3,4482758621 veces. Porque la variación de la opción 1 a 2 disminuyo de 15,2% a 13,3%. Con diferencia al año 2015 en la
2-
opción 1 y el año 2016 en la opción 1 el valor del PER disminuyo porque el ROE es menor que el KE. Año 2016: El valor del PER en el año 2016 de la opción 1 es de 2,4390243902 Veces y aumento en la opción 2 a 2,9126213592 veces. Porque la variación de la opción 1 a 2 disminuyo de 16,8% a 14,7%. Con diferencia al año 2015 en la opción 2 y el año 2016 en la opción 2 el valor del PER disminuyo porque el ROE es menor que el KE. El valor del PER ha disminuido en el año 2016 porque el ROE < KE.
Año 2015: El precio de la acción en el año 2015 en la opción 1 es de $2.014.147,00 y aumento para la opción 2 a $2.361.414,00. Porque la variación de la opción 1 es mayor a la opción 2. Año 2016: El precio de la acción en el año 2016 en la opción 1 es de $2.170.268,00 y aumento para la opción 2 a $2.591.680,00 . Porque la variación de la opción 1 es mayor a la opción 2.
3- La empresa se valorizo en el año 2016 a pesar de que el PER disminuyo en la opción 1 la empresa tuvo un mayor valor en el precio de acción. 4- El porcentaje que mas favorece a la empresa es el del año 2015 en la opción 2 ya que el PER es mayor con respecto al del 2016 en la opción 1, también porque la empresa se beneficia repartiendo menos dividendos y aumentando mas el precio de las acciones. 5- Año 2015. D: 200. KE: 8%.
AÑO 2016 D: 190 KE: 8%
G: -5% P= $200 = $2.500. 8%
P= $ 190= $1.462 (8%-(-5%))
El precio de acción del año 2015 es de 2.500 y disminuye en el año 2016 a $1.462 gracias a que disminuye un 5% los dividendos.