DOLARIZACIÓN CAUSAS Y CONSECUENCIAS
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Joyce H. de Ginatta Madrid – España, Mayo de 2011
CRONOLOGÍA DEL CAMBIO... ENERO 1996 SEPTIEMBRE 1998
FEDERACION INTERAMERICANA EMPRESARIAL - FIE
PRESENTACIÓN DEL PRIMER PLAN MACROECONÓMICO PROPONGO LA DOLARIZACIÓN COMO MEDIO PARA ELIMINAR LA DISCRECIONALIDAD DE LA POLÍTICA MONETARIA, QUE HABÍA EMPOBRECIDO AL PAIS 2
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CRONOLOGÍA DEL CAMBIO...
8 de marzo 1999: El gobierno
ecuatoriano decreta un feriado bancario de 48 horas, el cual se prolongó indefinidamente congelando las cuentas.
6 de abril 1999: Rueda de prensa
ofrecida por los principales directivos de las Cámaras de la Producción de la Costa para presentar al país su propuesta de cambio. 3
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CRONOLOGÍA DEL CAMBIO...
8 de abril 1999: MARCHA DEL
CRESPÓN NEGRO y entrega formal al Gobernador Guillermo Lasso de la propuesta de una AGENDA PARA EL CAMBIO PROFUNDO Y URGENTE QUE REQUIERE EL PAÍS.
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CRONOLOGÍA DEL CAMBIO...
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CRONOLOGÍA DEL CAMBIO...
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CRONOLOGÍA DEL CAMBIO... JUNIO 28, 1999
PARA ESTA FECHA EL SUCRE YA ESTABA MUY DEVALUADO Y LA SITUACIÓN DEL PAÍS SE PONÍA CADA VEZ PEOR. LA HIPERINFLACIÓN ESTABA A LA VISTA.
PRESENTO AL GOBIERNO NACIONAL Y AL PAÍS, EL PLAN ECONÓMICO, QUE ENGLOBA UN CONJUNTO DE POLÍTICAS PÚBLICAS QUE IMPULSARÍAN AL PAÍS AL PRIMER MUNDO EN POCOS AÑOS. 7
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LAS DÉCADAS PERDIDAS: EL TIPO DE CAMBIO (sucres por dólar)
TIPO DE CAMBIO SUCRE POR DÓLAR
1980
1990
SEP 1999
ENE 2000
27,41
821,14
12.004
25.000
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). Elaboración: Federación Interamericana Empresarial (FIE)
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Circulo vicioso: A las puertas de la HIPERINFLACIÓN
El 8 de marzo de 1999 se congeló el 70% de los recursos de los ecuatorianos. De noviembre a diciembre de 1999 la base monetaria se incrementó en aproximadamente 40%, gran parte de lo cual era moneda en circulación. En los primeros cinco días de Enero de 2000, el Banco Central devaluó el sucre en 25,89%. En apenas un año, la mayor parte del valor del patrimonio más líquido de los ecuatorianos fue “robado”. 10
Inflación en sucres aumentaba vertiginosamente Inflación Anual 120,0 En diciembre de 1999 la inflación superó el 60% y en julio de 2000 superó el 100%.
100,0 80,0
%
60,0 40,0 20,0
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE). Elaboración: Federación Interamericana Empresarial (FIE)
Jul-00
May-00
Mar-00
Ene-00
Nov-99
Sep-99
Jul-99
May-99
Mar-99
Ene-99
Nov-98
Sep-98
Jul-98
May-98
Mar-98
Ene-98
0,0
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La Dolarización fue la elección de los ecuatorianos…
EL DINERO CUMPLE LAS SIGUIENTES FUNCIONES: MEDIO DE INTERCAMBIO, UNIDAD DE MEDIDAD Y RESERVA DE VALOR. LA MONEDA SUCRE NO CUMPLÍA LAS FUNCIONES DE DINERO. LOS AGENTES COMENZARON A DEMANDAR UNA MONEDA SANA (DÓLAR) Y EVITARON LA MONEDA MALA (SUCRE). 12
La Dolarización fue la elección de los ecuatorianos…
SALARIO DE UNA SECRETARIA ANTES DE DOLARIZACIÓN: 1997: $3.542.400 sucres = US$800 DIC 1999: $4.000.000 sucres = US$160 13
9 de enero de 2000:
DOLARIZACIÓN OFICIAL DE LA ECONOMÍA ECUATORIANA 14
DOLARIZACIÓN … BLINDÓ LA ECONOMÍA DE LAS CRISIS POLÍTICAS. - Se ha botado a presidentes de la República. - Se ha botado a la Corte Suprema de Justicia. - Han existido múltiples crisis políticas y aún así la economía avanzaba en gran medida por la seguridad que brinda la Dolarización. 15 * Portada de revista MiPYMES, Marzo – Abril 2005.
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LA DOLARIZACIÓN NOS HA BRINDADO ESTABILIDAD DE PRECIOS …
CON DOLARIZACIÓN EL PAÍS HA LOGRADO TENER LAS INFLACIÓNES MÁS BAJAS DE TODA SU HISTORIA.
INFLACIÓN
DIC/99
MAR/05
AGO/06
ABR/11
60,7 %
1,6 %
3,36%
3,88%
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC).
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SE DIJO QUE LA DOLARIZACIÓN PERJUDICARÍA A LOS MÁS POBRES: !FALSO!
LA DOLARIZACIÓN HA DEVUELTO EL PODER ADQUISITIVO DEL SALARIO DE LOS MÁS POBRES.
(US$) INGRESO POR PESONA*
2000
2007
2010
US$53,5
US$198,2
US$279,9
* SALARIO MÍNIMO + REMUNERACIONES COMPLEMENTARIAS.
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
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SE DIJO QUE LA DOLARIZACIÓN AUMENTARÍA EL DESEMPLEO: !FALSO!
LA DOLARIZACIÓN ES UNA DE LAS BASES PARA LA CREACIÓN DE EMPLEO PRODUCTIVO.
DESEMPLEO
ENE. 2000
AGO 2007
MAR 2011
17%
9,8%
7,0%
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INEC)
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SE DIJO QUE LA DOLARIZACIÓN LIMITARÍA EL CRECIMIENTO: !FALSO! (Mill US$) PIB
(Var %) PIB
1999
2003
2010
16.674
28.636
57.978
1999
2003
2010
-6,3%
3,58%
3,58%
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
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SE DIJO QUE LA DOLARIZACIÓN ACABARÍA CON LAS EXPORTACIONES: !FALSO! Exportaciones por Grupos de Productos Millones de dólares FOB TOTAL Exportaciones
Total Petroleras
Total no Petroleras
Total Tradicionales
Total No Tradicionales
2003
4.451 6.223
1.480 2.607
2.971 3.616
1.156 1.737
1.815 1.879
2010
17.490
9.673
7.817
3.706
4.111
1999
Exportaciones Devaluación del sucre Totales (Mill US$)
1990 - 1999
38.757
97%
2000 - 2009
98.447
0%
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
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SE DIJO QUE NO TENDRÍAMOS TASAS DE INTERÉS DE UN DÍGITO: !FALSO!
LA DOLARIZACIÓN HA LOGRADO DISMINUIR LA TASA DE INTERÉS DIC 1999 AGO 2006 MAY 2011
INTERÉS 69,94%
Fuente: Banco Central del Ecuador (BCE).
8,50%
8,34%
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CON DOLARIZACIÓN EL SISTEMA FINANCIERO SE HA FORTALECIDO …
LOS DEPÓSITOS DE LA BANCA PRIVADA SE HAN INCREMENTADO, AL IGUAL QUE EL CRÉDITO.
(Mill US$)
DIC 1999
DIC 2006
ABR 2011
DEPÓSITOS
US$2.847
US$8.756
US$16.631
Fuente: BCE.
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CON DOLARIZACIÓN SE EMPOBRECÍA A LA GENTE… !FALSO!
EL CONSUMO DE LOS HOGARES SE HA INCREMENTADO.
(Mill US$)
CONSUMO
Fuente: BCE.
2000 US$10.357
2006
2010
US$26.805 US$39.281
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DOLARIZACIÓN Beneficios:
Bajas tasas de inflación Disminución de las tasas de interés Eliminación del riego cambiario Confianza en flujos futuros Eliminación de la discrecionalidad.
“RIGIDECES”:
Pérdida del señoraje (Impuesto inflacionario) Eliminación de la política monetaria (incapacidad de devaluar para lavar ineficiencias de exportadores). No hay prestamista de última instancia. 24
CONCLUSIONES:
La dolarización es sólo un régimen monetario que resuelve el problema de la inflación. La dolarización no es suficiente para lograr crecimiento económico sustentable. Es necesario limitar el gasto público. Se necesitan reformas institucionales que consoliden el Estado de Derecho, la apertura de los mercados y la eliminación de los monopolios.
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Problemas vigentes: GASTO PÚBLICO Período
Gasto Público Total Millones US$
2000 2001 2007 2008
3.889 4.947 12.554 22.094
2010
22.000 23.950
2011 Fuente: OPF
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SOLUCIONES: HERRAMIENTAS
MUNDO -
DEL PRIMER
ATRACCIÓN DE LA INVERSIÓN - SEGURIDAD JURÍDICA - COMPETITIVIDAD - ELIMINACIÓN DE TRAMITOLOGÍA 27
SOLUCIONES: яБо HERRAMIENTAS
MUNDO -
DEL PRIMER
SECTOR FISCAL Y FINANCIERO - PRESUPUESTO DEL ESTADO - SISTEMA IMPOSITIVO - DEUDA INTERNA Y EXTERNA - CAPITALES FRESCOS 28
SOLUCIONES: ELIMINACIÓN
MONOPOLIOS -
DE
SECTOR PETROLERO SECTOR ELÉCTRICO SECTOR TELECOMUNICACIONES
APERTURA
COMERCIAL
- TLC s. 29
CHILE: 10 VIRTUDES PARA EL DESARROLLO 1. UN PAÍS COMPLETAMENTE ABIERTO 2. LAS INSTITUCIONES FUNCIONAN 3. CONSTITUCIÓN PRESIDENCIALISTA 4. A LA ELITE LE PREOCUPA EL DESTINO DEL PAÍS (EL MÁS IMPORTANTE) 5. PROYECTO PAÍS COMÚN. POLÍTICAS DE ESTADO 6. TODO EL MUNDO DEBE TENER CLARO LA IMPORTANCIA DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO 30
CHILE: 10 VIRTUDES PARA EL DESARROLLO 7. NO HAY ESPACIO PARA POPULISMO, DEMAGOGIA Y TERRORISMO. 8. ESTADO CHICO MODERNO Y EFICIENTE.
9. ASOCIACIÓN PÚBLICO – PRIVADO 10. LAS CLASES POLÍTICAS SÍ DEJAN HACER 31
“LOS HOMBRES INDIFERENTES A LA DESVENTURA DE LA NACION, AUNQUE SEAN PRIVADAMENTE LABORIOSOS, SON LOS AUXILIARES INCONSCIENTES DE LAS DESGRACIAS Y CORRUPCION DE LOS PUEBLOS”
Eloy Alfaro Mensaje a la Nación en 1895 Presidente del Ecuador 32
Muchas gracias
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