6. Livestream Business Lunch der Klimaplattform der Wirtschaft vom 17.11.2020

SYZ ASSET MANAGEMENT SACHA BERNASCONI SENIOR PORTFOLIO MANAGER NOVEMBER 2020

Was sind grüne Anleihen? ÜBER GRÜNE OBLIGATIONEN

Normale Obligationen

Charakteristika

Dieselben Merkmale wie normale Obligationen

Standardisiertes Instrument mit 1 zweckgebundenem Erlös in grüne Projekte

Unabhängige Zweitmeinung über grüne Projekte

2

RASCH WACHSENDER MARKT

3 Gesamter Erlös ist zweckgebunden und darf nur in oben definierte Projekte investiert werden. Sep. Buchhaltung.

Jährliche Berichterstattung zu Projekten

Der Markt für grüne Anleihen hat sich ohne externe Regulierung, sondern auf freiwilliger Basis durch das Zusammenarbeiten der Marktteilnehmer (Banken, Emittenten, Investoren) entwickelt.

4 Grüne Anleihen haben sich als Instrument zur Finanzierung nachhaltiger Investitionen bewährt

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Durch Mensch verursachter CO2 Ausstoss ÜBER GRÜNE OBLIGATIONEN

Afrika

Asien

Zentralamerika

Europa

Mittlerer Osten

Nordamerika

Ozeanien

Südamerika

Paris 2015 Pfad

ESG Aktien Proxy (33% CO2 Emissionen) 50 45

Gigatonnen CO2 Emissionen

40 35 30 25 20 15 10 5

1960 1962 1964 1966 1968 1970 1972 1974 1976 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 2036 2038 2040 2042 2044 2046 2048 2050

-

Quelle: Global Carbon Project 2017.

Siehe ebenfalls: Hervé Hannoun and Peter Dittus (2017): Revolution Required. The ticking time bombs of the G7 model.

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Der Anstieg kommt mehrheitlich aus der Erdöl- und Kohleindustrie

Public Service Co, Colorado ILLUSTRATION FÜR VERSORGUNGS-SEKTOR

Bilanz: 19 Mrd Kurzfr. Anlagen: 1 Mrd

Kurzfr. Verbindl.: 2bn

Grüne Projekte: 1.6 Mrd

Grüne Oblig.: 1.6 Mrd

Langfr Anlagen: 18 Mrd

Langfr. Verbindl.: 10 Mrd

ESG: Rating von : Rating: Sektor: Kontroversen: Kohärenz:

21 ESG Agenturen C / (A, B, C, D) Nuklear (zivil) Kohle Mittel

Eigenkapital: 7 Mrd

MERKMALE: • • • •

WINDPARK RUSH CREEK, DENVER COLORADO, USA ′

′

−1 000 000 tCO2 = −1′ 429 t CO2 pro 1 Mio USD 700 Mio

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600 MWh

• • •

1 Mio. t CO2 Einsparung / Jahr 300 Windräder Grösster Windpark in Colorado Xcel Energy (Mutter) plant ab 2026 > 50% aus erneuerbaren Energien 600 Megawatt Anlage Kosten / kwh: $0.03 $180 Mio. für 25 Jahre für Landbesitzer

Emission: 4 Grüne Obligationen

ESG Zu Paris 2050 kompatibel

Weshalb in Grüne Anleihen investieren? ÜBER GRÜNE OBLIGATIONEN Anzahl Obligationen 1’125

PROZENT GLOBALER EMISSIONEN 1

Deutschland USA Frankreich Niederlande Ukraine Spanien Russland Grossbritanien

2019 ausgegeben Total ausstehend Total ausgegeben

Schweden Japan Supranationale Südkorea 0%

10%

20%

30%

40%

USD Mrd

255 Mrd 0

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100

731 Mrd 200

300

400

500

7737 Mrd 600

700

800

Rasch wachsender Markt für Grüne Obligationen ÜBER GRÜNE OBLIGATIONEN

$1’450 Mrd.

EMISSION GRÜNER ANLEIHEN

Obligationen auf Klimawandel ausgerichtet

400 350 300

$731 Mrd.

250 200 150 100

Grüne Obligationen

50 0 2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Staat

Finanzen

Versorger

Industrie

Energie

Rohstoffe

Technologie

Gesundheitswesen

Quelle: Climate Bonds Initiative (London), eigene Berechnungen SYZASSETMANAGEMENT.COM

2016

2017

Konsumgüter

2018

2019

2020 est

194

Nationen Ratifizierten das 2015 Paris Abkommen

ESG-Transition – Herausforderungen bei der Umsetzung Präsentation Dr. Claudia Emele CIO Avadis Vorsorge AG 17. November 2020

Wichtigste Kennzahlen Avadis Anlagestiftungen

25

32

Jahre Erfahrung

10,2

Mrd. CHF GesamtvermĂśgen

8

19.11.2020

Š Avadis

108 Anleger

Anlagegruppen

1,7

Mrd. USD zugesagtes Kapital in Private Equity

Avadis Anlagestiftungen

Vorteile für Investoren Unabhängigkeit

Avadis handelt ausschliesslich im Interesse ihrer Anleger. Sie ist die grösste von Banken und Versicherungen unabhängige Interessensgemeinschaft für Vorsorgeeinrichtungen in der Schweiz

Erarbeitung von massgeschneiderten Lösungen für Investoren

Private Labelling und Speziallösungen für Anleger – Leverage der bestehenden Avadis Plattform

Umfassende Expertise in der Vermögensverwaltung

Langjährige Erfahrung und umfassende Expertise im Bereich illiquider Anlagen − z.B. Immobilien- und PrivateEquity-Anlagen

Professionelle Vermögensverwaltung

Unabhängiges Best-in-Class Auswahlverfahren externer Vermögensverwalter − Aufsetzung spezifischer Mandatslösungen

Risikomanagement und Compliance

Institutionalisierte Manager-Überwachung und -Beurteilung − mehrstufiges Investment-Controlling

Wahrnehmung ESG

Berücksichtigung von Nachhaltigkeitskriterien im Investitionsprozess von Anlagelösungen 9

19.11.2020

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ESG-Transition

Schrittweise Umsetzung Geschäftsjahr 2013/2014 −

Anpassung Stimmrechtspräferenzen bei Schweizer Aktien (VegüV)

(…)

Geschäftsjahr 2016/2017 − −

Implementierung Ausschlusskriterien (geächtete Waffen) Externe Vermögensverwalter sind Unterzeichner der UN PRI Principles

Geschäftsjahr 2017/2018 − −

Integration nachhaltiger Investitionskriterien für Entwicklungsprojekte bei Schweizer Immobilienanlagen Verstärkte Berücksichtigung von ESG-Kriterien auf Ebene Zielfonds bei Private-Equity-Anlagen

Geschäftsjahr 2018/2019 − −

Beitritt zum Verein Swiss Sustainable Finance Unterzeichnung UN PRI Principles für die Avadis Anlagestiftungen

Geschäftsjahr 2019/2020 − −

10

Lancierung Anlagegruppe Aktien Welt ESG Entwicklung neue Anlagegruppe im Bereich Infrastruktur Clean Energy 19.11.2020

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ESG-Transition

Schrittweise Umsetzung Anlagegruppe

Anlagestil

Umsetzung Nachhaltigkeit

Obligationen CHF Inlandschuldner

indexiert

ESG-Integration / keine geächteten Waffen

Obligationen CHF Auslandschuldner

indexiert

ESG-Integration / keine geächteten Waffen

Obligationen CHF

indexiert

ESG-Integration / keine geächteten Waffen

Staatsanleihen FW AAA-AA hedged Indexiert

indexiert

Ausschlusskriterien auf Staatsebene schwer durchsetzbar

Staatsanleihen FW hedged Indexiert

indexiert

Ausschlusskriterien auf Staatsebene schwer durchsetzbar

Unternehmensanleihen FW hedged

aktiv

ESG-Integration / keine geächteten Waffen

Hypotheken Schweiz

aktiv

keine geächteten Waffen

Emerging Markets Debt

aktiv

ESG-Integration / keine geächteten Waffen

Aktien Schweiz Indexiert

indexiert

Ausübung Stimmrechte / keine geächteten Waffen

Aktien Welt hedged Indexiert

indexiert

keine geächteten Waffen

Aktien Welt Indexiert

indexiert

keine geächteten Waffen

Aktien Welt ESG hedged indexiert

indexiert

ESG-Integration / keine geächteten Waffen / -50% CO2

Aktien Emerging Markets

aktiv

ESG-Integration / keine geächteten Waffen

Aktien Emerging Markets Indexiert

indexiert

keine geächteten Waffen

Aktien Small Caps

aktiv

ESG-Integration / keine geächteten Waffen

Immobilien-Aktien Welt

aktiv

keine geächteten Waffen

Immobilien Schweiz Wohnen

aktiv

Fokus auf nachhaltige Kriterien

Immobilien Schweiz Geschäft

aktiv

Fokus auf nachhaltige Kriterien

Private Equity

aktiv

ESG Policy / ESG-Themen

11

19.11.2020

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ESG-Transition

Herausforderungen einer Anlagestiftung Treuhänderische Sorgfaltspflicht −

Appell an Eigeninitiative und Eigenverantwortung  explizit keine gesetzliche Verankerung

Rendite- / Risikoerwartungen − −

Nachhaltige Anlagetätigkeit könnte potenziell zu langfristiger Steigerung der Rentabilität führen Mögliche Senkung von Anlagerisiken durch Ausschluss von Unternehmen mit kontroversen Praktiken

Regulatorische Vorgaben −

VegüV

Vermeidung Reputationsrisiken −

Vorbeugung medialer Kritik (Reputationsschäden)

ESG kein Mittel zum Selbstzweck −

Vermeidung von «Greenwashing»

Heterogene Interessen − −

Unterschiedliche Auffassung von Nachhaltigkeit bzw. verschiedene Motivationsgründe Kein einheitlicher ESG-Standard

Stufenweise ESG-Transition −

12

Schrittweise Einführung von Nachhaltigkeitskriterien in Absprache mit allen Interessenvertretern 19.11.2020

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ESG-Transition

Nächste Schritte

Verankerung ESG-Policy auf Stufe Anlagestiftung − − − − −

Globale Ausrichtung auf alle Anlageklassen Umfassende Formulierung zur Abdeckung verschiedenster Anlegerbedürfnisse Abdeckung aller drei ESG-Elemente Fokus auf ESG-Risiken Aufbau von ESG-spezifischem Know-how

Einführung Nachhaltigkeitsreportings −

Überwachung der Umsetzung des Nachhaltigkeitsansatzes

Weiterentwicklung des Nachhaltigkeitsansatzes − −

13

Transformation bestehende Anlageprodukte (z.B. Engagement, Stimmrechtsausübung Aktien Ausland) Lancierung neue Anlageprodukte (z.B. Green Bonds, Infrastruktur Clean Energy)

19.11.2020

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Besten Dank für Ihr Interesse.

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