Finanças verdes

Os 34 Milhões do Primeiro Yieldco de Energia Renovável em África

A UK Climate Investments estabeleceu este inovador veículo de financiamento verde ao lado do Investec Bank Limited e do Eskom Pension and Provident Fund

TEXTO Alberto António • FOTOGRAFIA Istock Photo

África assistirá ao estabelecimento do seu primeiro yieldco (classe de activos emergentes de empresas cotadas em bolsa, que se concentram em devolver aos accionistas os fluxos de caixa gerados a partir de activos de energias renováveis) feito com fundos dos Investimentos Climáticos do Reino Unido e que será gerido pelos Gestores do Fundo Revego. A energia limpa, fiável e a preços acessíveis é um factor crítico para a redução da pobreza, para o desenvolvimento económico sustentável e para a criação de comunidades mais resistentes aos desafios colocados pelas alterações

A UKCI e os seus parceiros estão a desenvolver infra-estruturas de energia verde em áreas com acesso limitado à electricidade

climáticas. O Revego pretende enfrentar o desafio do acesso à energia e acelerar a implementação de novas capacidades de produção de electricidade limpa, adquirindo equidade em projectos operacionais de energia renovável em toda a África do Sul, ajudando os promotores a desbloquear e reciclar capital. A UK Climate Investments (UKCI) estabeleceu, em 2015, este inovador veículo de financiamento verde ao lado do Investec Bank Limited e do Eskom Pension and Provident Fund, com um compromisso vinculativo de 200 milhões de libras (250 milhões de dólares aproximadamente). Tratase de uma iniciativa conjunta entre o Macquarie’s Green Investment Group (GIG) e o Departamento de Negócios, Energia e Estratégia Industrial (BEIS) do governo britânico, que investe no UK International Climate Finance para ajudar as economias em desenvolvimento do mundo a combater as alterações climáticas e promover um crescimento limpo, resiliente e inclusivo. Tendo em vista investimentos transformacionais em energia verde em algumas das economias mais intensivas em carbono do mundo, identifica oportunidades em que o seu capital pode mobilizar capital adicional do sector privado numa base sustentável para promover

um crescimento mais limpo e mais verde nestas economias emergentes. A UKCI investe em termos comerciais, fazendo investimentos de capital minoritário, tipicamente entre os 15 e os 40 milhões de dólares em projectos de energia renovável e eficiência energética. Com um enfoque geográfico actual da Índia e da África Subsaariana, UKCI está a trabalhar em estreita colaboração com os seus parceiros de investimento para desenvolver, construir e operar infraestruturas de energia verde em áreas com acesso limitado à electricidade. E é nessa perspectiva que se enquadra esta yieldco, que terá uma carteira inicial conterá participações em seis

EXPLICADOR

O QUE SÃO YIELDCOS?

São uma classe de activos emergentes de empresas cotadas em bolsa que se concentram em devolver aos accionistas os fluxos de caixa gerados a partir de activos de energias renováveis. Estes activos podem ser parques solares e eólicos que celebraram contratos de fornecimento de energia a longo prazo. Muitos YieldCos são capazes de distribuir uma elevada percentagem dos seus fluxos de caixa através da utilização de incentivos fiscais para minimizar as obrigações fiscais. Tendo começado em força em 2016, havia até há pouco tempo cerca de 20 YieldCos negociados publicamente em todo o mundo, 16 dos quais tinham IPO’d desde o início de 2013.

QUAIS SÃO AS VANTAGENS DE SE INVESTIR EM YIELDCOS?

O rendimento médio de dividendos das YieldCos cotadas foi de 6,2% em 2015, o que provocou alguns abalos em Wall Street. As YieldCos alcançaram este elevado rendimento ao distribuir geralmente 70-90% dos fluxos de caixa disponíveis aos accionistas. Ao nível do crescimento de dividendos, os YieldCos são concebidos para oferecer o potencial de crescimento de dividendos através da aquisição de novos activos geradores de fluxo de caixa. Ao mitigar o risco de desenvolvimento e a incerteza dos preços, os YieldCos procuram evitar alguns dos aspectos mais arriscados dos investimentos tradicionais em energias renováveis. Os YieldCos podem ser detidos em ETFs, Fundos Mútuos e Fundos Fechados estruturados como Sociedades de Investimento Regulamentadas (RIC), sem os sujeitar a tributação. Devido a perdas líquidas de exploração, as distribuições em dinheiro são frequentemente consideradas como retorno do capital, o que reduz a base de custos de um investidor. Os impostos são frequentemente pagos na venda do activo à taxa de ganhos de capital a longo prazo.

ÁFRICA DO SUL INICIA A TRANSIÇÃO ENERGÉTICA COM PLANO DE 7 MM$

A empresa pública sul-africana Eskom anunciou recentemente planos para investir $7,3 mil milhões de dólares em energia renovável nos próximos nove anos, uma mudança que se destina a iniciar a transição do país do carvão, que actualmente representa 80% do seu fornecimento de energia. A empresa estatal disse que o investimento será utilizado para construir centrais de energia solar concentrada (CSP — Concentrated Solar Plant) e fotovoltaicas, bem como parques eólicos. A empresa já está a trabalhar numa central perto de Upington, província a norte de Cape Town, que utiliza espelhos em vez de painéis fotovoltaicos, e dirige os raios solares para uma torre de recepção central que utiliza sal fundido como meio de armazenamento térmico. A fábrica pretende ser um projecto-piloto para futuros esquemas de CSP. O financiamento virá de um conjunto alargado de instituições financeiras de desenvolvimento que estão a apostar, cada vez mais, no potencial energético ‘verde’ da região. Na primeira fase do plano, que será implementado durante os próximos dois anos, serão construídas centrais fotovoltaicas relativamente pequenas nos locais das antigas estações de carvão em Arnot, Duvha, Lethabo, Majuba e Tutuka. Estas terão uma capacidade total de 246MW. Na segunda fase, que deverá ser implementada entre 2023 e 2025, uma central fotovoltaica de 600MW será acrescentada ao parque eólico Sere de 100MW, em Western Cape, e uma instalação CSP de 750MW será construída em Olyvenhoutsdrift, no Northern Cape. Serão também desenvolvidos vários parques eólicos, com uma potência total de 750MW. A terceira fase do plano da Eskom, acrescentará 3GW de capacidade solar e 3,1GW de energia eólica entre 2025 e 2030. À medida que a energia renovável entra em linha, a Eskom pretende desactivar até 12GW de capacidade alimentada a carvão até 2031. projectos localizados em toda a África do Sul, com uma capacidade instalada combinada de 605MW. A Revego pretende continuar a aumentar a sua carteira através da aquisição de novos activos em toda a região, Moçambique incluído. Richard Abel, Director Executivo dos Investimentos Climáticos do Reino Unido, confirma este cenário e explica que o “UKCI tem vindo a investir na África Subsaariana desde há mais de três anos. Durante este período, assistimos a um crescimento significativo do ‘apetite’ dos investidores que procuram fazer parte da transição verde de toda uma região que está em rápido desenvolvimento. O estabelecimento do Revego Africa Energy é precisamente um sinal da crescente maturidade do mercado, e uma indicação de que o futuro das finanças verdes na África Subsaariana será brilhante”. Durante a sua Presidência COP26, o Reino Unido dedicase a aumentar a ambição climática global e a apoiar a transição de energia limpa no período que antecede a cimeira, e está empenhado em

O UKCL também marcou a entrega do seu mais recente projecto na África do Sul - Kruisvallei Hydro - uma hidroeléctrica que co-financiou com investidores negros de energias renováveis

criar uma economia mais verde, mais justa e mais resiliente à medida que o póspandemia se vai tornando um cenário cada vez mais real. “Este inovador programa britânico demonstra o impacto transformador que a acção climática internacional pode ter através do seu apoio ao crescimento económico e à criação de emprego na África Subsaariana, ajudando a construir resistência a futuros choques.” Adam Bye, Alto Comissário britânico interino na África do Sul, explica estar “encantado com o lançamento deste veículo yieldco, apoiado por $34 milhões de dólares do UKCI, um programa inovador que conjuga fundos públicos britânicos com financiamento privado para apoiar não só o desenvolvimento de energias renováveis, mas também a propriedade local e o envolvimento no sector. O Reino Unido continuará a explorar a forma como a acção governamental pode conduzir o investimento privado em inovação verde, criando novos empregos, fornecendo energia limpa, assegurando o fornecimento de energia e protegendo a participação na economia global de baixo carbono, que se encontra em rápida aceleração”. O UK Climate Investments também marcou recentemente a entrega do seu mais recente projecto na África do Sul Kruisvallei Hydro uma central hidroeléctrica de passagem que cofinanciou juntamente com a maioria dos investidores negros de energias renováveis H1 Holdings. O projecto eleva a capacidade total de electricidade renovável financiada através da parceria na África do Sul para 254MW. Reyburn Hendricks, director executivo principal da Revego Africa Energy Limited, sublinha que “o sector das energias renováveis se encontra num ponto importante do seu crescimento na África do Sul e no resto da África Subsaariana. A carteira já consiste em vários projectos operacionais, renováveis e rentáveis, com outras oportunidades identificadas num pipeline em crescimento”. Gerida pela Macquarie Asset Management e apoiada pela equipa da GIG, os profissionais de investimento do UKCI adjudicaram aproximadamente $95 milhões de dólares do programa durante três anos para apoiar o desenvolvimento de mercados de energia limpa e finanças verdes na África Subsaariana.

Urânio, a Fonte de Energia Mais Limpa?

As necessidades energéticas do mundo estão a crescer na exacta medida do aumento da população. No entanto, alcançar uma economia de carbono zero, satisfazendo simultaneamente as crescentes necessidades energéticas do desenvolvimento, requer um papel mais importante para fontes limpas, sustentáveis e fiáveis. O nuclear, tendo alguma ‘má percepção’ por parte do grande público, é uma dessas fontes de energia. O gráfico do Sprott Physical Uranium Trust destaca como o urânio está a alimentar uma das fontes de energia mais limpas e fiáveis na energia nuclear. Embora todas as fontes de energia tenham compensações, algumas são melhores para o ambiente do que outras. Para encontrar as fontes de energia mais limpas, o site “O Nosso Mundo em Dados” calculou emissões equivalentes a CO2 por gigawatthora (GWh) de electricidade gerada ao longo do ciclo de vida das centrais eléctricas para diferentes fontes de energia. Isto inclui a pegada das matériasprimas, transporte e construção de centrais eléctricas.

CO2 – Equivalência de emissões por Gigawatt – Hora de Electricidade Durante o Período de Vida de uma Central de Energia

A branco, a alternativa limpa aos combustíveis fósseis, emissões de CO2 por combustão de biomassa e outros gases. CARVÃO

As centrais hidroeléctricas utilizam reservatórios de água e libertam gases de efeitos de estufa quando a vegetação subaquática se decompõe. A solar e a eólica estão entre as fontes de energia mais limpas, No entanto, os materiais utilizados na sua composição provocam uma grande pegada ambiental.

HIDRO PETRÓLEO

GÁS NATURAL BIOMASSA

SOLAR

EÓLICA

NUCLEAR

Os reactores nucleares utilizam a fissão (divisão de átomos de urânio) para produzir energia sem qualquer combustão, fazendo dela, no produto final, uma das mais limpas formas de energia.

O PODER DO URÂNIO E DO COMBUSTÍVEL NUCLEAR. A elevada densidade da energia do urânio permite que as centrais nucleares possam gerar grandes quantidades de energia de forma eficiente.

10 Cm3 de urânio equivalem a:

Is vercia coris mo bea nus que licaectem vel ipsuntio denia vel moluptae verchil 120 galões de petróleo 1 tonelada de carvão 17.000 metros cúbicos de gás natural