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Opinião “Perspectivas Económicas Para 2022”, Hermano Juvane - Responsável Pelo Sector de Oil & Gas do Absa
Hermano Juvane • Responsável pelo Sector de Oil & Gas do Absa Bank Moçambique
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Perspectivas Económicas Para 2022
OProduto Interno Bruto (PIB) de Moçambique sofreu uma retracção de 1,3% em 2020 e crescimento de apenas 1,9% em 2021, principalmente devido à pandemia da COVID-19, mas também impulsionado pelas questões de segurança que afectaram a Província de Cabo Delgado, factores estes que contribuíram para o que veio a ser o desfecho de 2021. Para além das perturbações na cadeia de fornecimento global causadas pela pandemia da COVID-19, presenciamos o enfraquecimento do metical em relação ao dólar americano em 2020, assim como uma redução do volume de exportações das principais mercadorias, como o carvão, rubis, tabaco e açúcar. Deparamo-nos com uma economia de importação líquida, com o enfraquecimento do metical perante o dólar americano, que passou de uma paridade de 60-65 MZN/USD para mais de 70MZN/USD colocando a economia em risco de atingir níveis preocupantes de inflação. Enquanto a Reserva Federal dos EUA e a União Europeia aprovavam pacotes de incentivos de mil milhões e centenas de biliões de dólares americanos, respectivamente, para combater a recessão, o Banco de Moçambique decidiu aumentar a Taxa da Facilidade Permanente de Cedência (FPC) em 300bps em Janeiro de 2021, com o objectivo de minimizar a inflação. O facto foi que as taxas de inflação ano a ano e médias aumentaram para 5% e 5,3%, respectivamente, em 2021, comparativamente às taxas de 3,5% e 3,1% em 2020.
Após o baixo crescimento do PIB em 2021, a economia deveria crescer a um ritmo realista de 3%, visto que se esperava que o projecto de LNG de Moçambique, liderado pela Total, continuasse como planeado. O Banco Africano de Desenvolvimento (BAD) e o Fundo Monetário Internacional (FMI), tinham ambos a convicção que o PIB do País cresceria 2,3% e 2,2%, respectivamente, considerando pressupostos semelhantes. Esperava-se que este projecto aumentasse os níveis de Investimento Directo Estrangeiro (IDE) de Moçambique entre 5 a 8 mil milhões de USD até 2022, depois de oscilar entre 2 a 3 mil milhões de USD entre 2016 e 2018. Tudo isto tornou-se questionável quando colocada em causa a segurança da Secção 2 em Palma entre finais de Dezembro de 2020 e princípios de Janeiro de 2021, e eventualmente forçaram a declaração de Força Maior do projecto a 26 de Abril de 2021. Milhares de empregos foram perdidos ao longo da cadeia de valor do projecto, com alguns empreiteiros a decidirem descontinuar e até vender os seus negócios. A continuidade do projecto de LNG de Moçambique, em determinada altura, tornou-se questionável, sendo que o melhor cenário possível apontava para um retoma das actividades no prazo de 12 meses.
Ocorreram vários eventos que apontavam para um 2022 mais próspero. Em Maio de 2021, o Presidente da República de Moçambique anunciava a construção da Central Térmica de Temane, propriedade da Globeleq, no valor de mil milhões de dólares. O fecho financeiro teve lugar em Dezembro de 2021, com 652 milhões de USD de capital da dívida a ser garantido. Isto representará uma força motriz para o crescimento do IDE de Moçambique em 2022, e também deverá desencadear o investimento do projecto PSA Inhassoro da Sasol com um custo estimado de mais de 700 milhões de dólares. A engenharia e concepção front-end (FEED) para a Terminal de LNG da Matola de Beluluane, liderada pela Companhia de Gás de Beluluane, foi publicamente confirmada a sua conclusão e o início da produção, previsto para ocorrer em 2024. O que significa que o fecho financeiro do projecto está previsto para meados de 2022. Adicionalmente, a 6ª ronda de licenciamento foi anunciada pelo Instituto Nacional de Petróleo (INP), em Novembro de 2021, onde é expectável o licenciamento de 16 blocos adicionais de Petróleo e Gás até Agosto de 2022, os quais serão distribuídos pela Bacia do Rovuma, Angoche, Zambeze, Delta e Bacias Save.
Com o acordo celebrado entre o Governo de Moçambique (GdM), o Ruanda e a SADC, bem como com o apoio à formação oferecida por Portugal e pela União Europeia para Cabo Delgado, o sentimento em relação à continuidade do projecto LNG de Moçambique melhorou consideravelmente ao longo do segundo semestre de 2021. A confirmação expressa por Patrick Pouyanné, CEO da Total Energies, de que o primeiro gás
O desempenho da economia moçambicana em 2022 será marcado pela exploração do gás natural
do projecto está previsto para 2026, dois anos antes da sua data original de 2024, veio reforçar os indícios de que o projecto de LNG de Moçambique será reiniciado durante 2022. Com a chegada do Navio FLNG Coral da ENI à costa moçambicana no início de Janeiro deste ano, e com a primeira produção agendada para o segundo semestre, tal como inicialmente previsto, a contribuição fiscal que acompanha a produção deste projecto traduzir-se-á em receitas anuais do Governo (ou seja, Imposto sobre as Sociedades, Royalties e Participação nos Lucros do Governo) de mais de mil milhões de dólares durante o seu pico.
Os executivos do Grupo ExxonMobil reuniram-se com o GdM em Novembro de 2021, com o compromisso de utilizar a tecnologia de Captura de Carbono para o projecto Rovuma LNG reforçando, desta forma, o comprometimento de ambos com as preocupações climáticas globais. O projecto de exploração do Angoche A5A da ENI deverá ter lugar este ano, após a pandemia da COVID-19 ter perturbado o plano original, que estimava o início no segundo semestre de 2020. A embarcação Saipem 12000 encontra-se actualmente na África Ocidental com a previsão de regresso a Moçambique durante este ano, a fim de iniciar a sua actividade de perfuração em Angoche. A Buzi Hidrocarbonetos já deu início à segunda fase da perfuração na bacia de Moçambique. Porém, o sucesso desta fase significaria um eventual anúncio de Decisão de Investimento Financeiro (FID), que impulsionaria ainda mais o IDE e o crescimento económico.
Ainda em 2021, a Vale anuncia a venda do seu activo multibilionário Moatize à Vulcan (Jindal Group) por 270 milhões de dólares, o que se enquadra na sua política Environmental, Social and Governance (ESG). O grupo mineiro brasileiro registou uma taxa de imparidade na ordem de 2 mil milhões de dólares proveniente desta venda de activos. Este activo continuará a ser uma importante fonte de moeda estrangeira para a economia, uma vez que as vendas de exportação em 2020 foram de 648 milhões de dólares, e atingiram 804 milhões de dólares em Setembro de 2021. A expectativa é que este activo continue a atrair moeda estrangeira para a economia, uma vez que a procura de carvão da Índia e da China continuará a ser elevada durante as próximas décadas, apesar da transição energética e das questões climáticas. A Tesla anunciou também o seu acordo de compra de grafite da Syrah Resources da Austrália, o que sinaliza tanto um crescimento potencial das receitas de exportação como a apetência do sector financeiro para apoiar o projecto.
Apesar dos vários factores positivos destacados que irão melhorar a Balança de Pagamentos do País (BdP), as condições fiscais continuarão a ser o desafio. O programa do FMI foi outro factor que poderia trazer estabilidade económica e a sua discussão com o GdM está marcada para Janeiro de 2022, onde este último procura assegurar o financiamento. O GdM também pediu aos credores chineses que guardassem os seus 1,6 mil milhões de dólares para uma moratória de seis meses, o que lhes daria espaço para respirar. O Clube de Paris aprovou igualmente uma moratória de seis meses, que permitiu canalizar recursos para áreas prioritárias, tais como o programa de vacinação COVID-19 e questões de segurança alimentar para Cabo Delgado. Enquanto o mundo continua a combater a pandemia da COVID-19, Moçambique apresenta uma vantagem sobre muitos países, pois, de uma população de cerca de 30,8 milhões de pessoas, apenas 30% estão baseadas em áreas urbanas, enquanto a restante reside em áreas rurais de baixa densidade. Entretanto, o Ministério da Saúde do País anunciou, no final de 2021, que mais de 8 milhões de pessoas, residentes nas zonas urbanas, iniciaram o programa de vacinação contra a COVID-19, das quais 5 milhões encontram-se já totalmente vacinadas. Desta forma poder-se-á assumir que estes 3 milhões de pessoas parcialmente vacinadas acabarão por o ser totalmente até meados de 2022, à medida que a hesitação diminui. Embora as variantes emergentes da COVID-19, como a Omicron, continuem a acrescentar complexidade à questão, o facto de ter 88% da população urbana totalmente imunizada deveria, em certa medida, posicionar o País para resistir a ondas futuras, o que se traduziria em menos restrições relacionadas com a COVID e, consequentemente, impulsionava o crescimento do PIB do País.
Ou seja, para 2022 prevê-se o crescimento do PIB de Moçambique para cerca de 3,8%, uma vez que a economia continua a ser moldada pela produção de LNG. O ano de 2022 assistirá a uma recuperação de uma forte contracção, após vários anos de choques económicos. É pouco provável que o Banco de Moçambique alivie as políticas, uma vez que se espera que o mundo enfrente pressões inflacionistas resultantes das perturbações da cadeia de fornecimento causadas pela pandemia da COVID-19, onde os preços dos bens e serviços aumentaram nas principais economias, por sequência da escassez de produção e mão-de-obra. Uma economia importadora líquida como Moçambique continuará a enfrentar pressões inflacionistas. É provável que a inflação se situe em média em torno dos 4,3%, com um aumento de 4,8% de ano para ano. O crescimento do PIB poderá ajudar na redução da percentagem da dívida pública para cerca de 112,7%, partindo dos níveis de 2021 de 113,7%.
O aumento da procura de importações desencadeado pelas importações de equipamento e maquinaria dos projectos de LNG e energia, bem como a pressão de pagamento da dívida pública, são susceptíveis de contribuir para uma possível depreciação da nossa moeda dos actuais 63.20MZN/USD para uma média de 67.65MZN/USD em 2022.
Queremos, com este artigo, apresentar a narrativa por detrás das nossas perspectivas económicas para o ano de 2022.
