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2021 年 06 月 17 日 第 427 期
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美国通货膨胀升温
消费者物价指数创近 13 年来最大涨幅 美国通货膨胀持续升温，5 月消费者 物价指数年增5%，创近13年来最大涨幅， 且高于市场预期。报道指出，通膨率近期 骤升与疫情缓和、经济复苏相关，也攸关 宽松货币政策是否转向。 当地时间 10 日，美国劳工部公布， 2021 年 5 月消费者物价指数 (CPI) 较 2020 年同期上涨5%， 涨幅高于2021年4月的4.2% 及市场预期的 4.7%，创 2008 年 8 月以来 最高增幅；如剔除波动较大的食品与能源， 所谓的核心 CPI 较 2020 年同期上涨 3.8%，
创 1992 年 6 月以来最大涨幅。 报道称，近两个月 CPI 年增率窜升， 部分因素在于，2020 年同期美国新冠疫情 严重，多地实行封锁措施，物价随货品与 服务需求锐减而骤降。如今经济环境大变， 低基期效应短期内可能持续影响通货膨胀 数据。 美国大规模施打疫苗后，防疫限制逐 步松绑，疫情期间储蓄增加的民众，积极 外出就餐、出游。餐饮业因应原物料涨价、 工资提升，将成本转嫁给消费者；机票、
租车及旅馆订房费用则随旅游需求回温而 窜升。 2021 年稍早通货膨胀显现升温迹象 时，投资人忧心美联储可能为维持物价稳 定，提前升息或缩减购债规模，以致股票 与债券市场波动加剧。美国官员接连承诺 经济支持短期内不会缩减，忧虑才暂告平 息。 但 4 月及 5 月物价涨幅超乎预期，可 能令更多人怀疑这波物价涨势是否属于美 联储官员描述的短暂现象，并怀疑官员面
对通货膨胀升温不为所动的意志究竟能持 续多久。 美联储设定的通膨目标为 2%，决策 参考指标并非劳工部公布的 CPI，而是数 值稍低的核心个人消费支出 (Core PCE) 物 价指数。这项数据 4 月年增率为 3.1%，但 官员已示意将容忍数值超出2%一段时间， 货币政策维持到实现充分就业为止。
最严重后果是拆分！众院提案打压科技巨头 6 月 11 日，众议院议员提出了多项 旨在遏制美国最大科技公司的立法提案， 其中包括寻求拆分亚马逊和其他科技巨头 的条款，这实际上意味着将剥离这些科技 公司的某些核心业务。 国会提交五大反垄断提案 这些提案是国会迄今对几大科技巨 头进行的最猛烈抨击，它们包括 Alphabet 旗下谷歌、苹果、Facebook 以及亚马逊， 这些公司的规模和影响力已受到美国和欧 洲立法者、监管机构越来越严格的审查。 如果这些提案成为法律，可能会在很大程 度上改变这些美国市值最高公司的商业模 式，并重塑几乎已经影响到人们工作和生 活方方面面的科技行业。 国会周五的声明涵盖了五项旨在遏 制大型科技公司主导地位的法案。第一项 提案名为《终止平台垄断法案》(Ending Platform Montiies Act)，旨在要求亚马逊 和其他大型科技公司进行结构性分离，以 拆分它们的业务。这将使许多在线平台受 到影响，这些平台要么拥有“利用平台销 售或提供产品与服务”的业务，要么将销 售服务作为访问该平台的条件，它们都将 被归为违法行为。平台公司也不能拥有会 产生利益冲突的业务，比如为平台创造“激 励和能力”，让自己的产品获得竞争优势。 第二项提案对目标平台偏袒自家产品 或服务的行为采取了不同的方法。它将禁 止平台做出“使平台运营商自己的产品、 服务或业务优于其他商业用户”的行为， 同时禁止平台排除以及使其他商家处于劣 势的行为。这将禁止亚马逊销售自有品牌 产品，例如 Amazon Basic；禁止苹果提供 Apple Music，禁止谷歌提供旅游、本地商 业和购物方面的专业搜索服务。 该提案还可能威胁到谷歌 230 亿美元 的展示广告业务。谷歌运营着自己的广告 交易所，并提供网站出版商和广告商用来 买卖数字广告的技术，但它自己也作为买 家和卖家在市场上竞争。 第三项提案将迫使在线平台的服务
与竞争对手服务具有互操作性，这可能意 味着不同的社交网络必须允许用户相互交 流，或者允许电商卖家将客户评论从一个 网站转移到其他网站。 第四、第五项提案针对并购，规定大 型平台收购竞争对手或潜在竞争对手属非 法行为，同时将提高价值超过 10 亿美元 并购提案的申请费，降低 50 万美元以下 交易的费率。美国国会称，预计这些新提 案第一年将为反垄断执法带来 1.35 亿美元 的收入。类似的立法最近在参议院获得通 过。 五项提案中有四项聚焦于大型科技公 司。这些法案针对的公司的定义是，它们 的市值必须在 6000 亿美元或以上，必须拥 有超过 5000 万月活跃用户或 10 万月活跃 商业用户，并且必须是有能力限制或阻碍 其他企业接触客户或服务的“关键贸易伙 伴”。 据知情人士透露，虽然这些提案没有 提到任何公司的名字，但目前只有亚马逊、 苹果、Facebook 和谷歌符合这些提案提及 的条件。作为对大型科技公司调查的一部 分，众议院小组调查的正是这些公司。例 如，尽管沃尔玛也运营着在线市场，且拥 有自有品牌产品，但其市值只有 3920 亿美 元，因此不会受到这些限制。 科技巨头将被迫剥离核心业务 关于禁止偏袒自己产品或服务的提 案，禁止采取“限制或阻碍商业用户与覆 盖平台用户沟通以促进商业交易”的行为。 这援引了亚马逊第三方卖家的常见抱怨， 即他们与客户沟通的能力受到了限制。亚 马逊运营着全球最大的第三方卖家平台之 一，让第三方卖家推销他们的商品，但亚 马逊也在与这些卖家竞争，因为亚马逊的 自有品牌也销售类似产品，且价格往往更 低。 部分国会议员表示，亚马逊偏袒自家 商品和服务的行为损害了第三方卖家的利 益，并指责亚马逊使用第三方数据来销售 自家产品。去年，有媒体曝光了亚马逊员
工利用其网站上卖家的第三方数据推出自 有品牌产品的行为，这违反了该公司的内 部政策。亚马逊后来对这种做法展开了调 查。亚马逊首席执行官杰夫·贝索斯 (Jeff Bezos) 在国会作证时说：“我不能保证这 项政策从未被违反过。” 如果最终的平台反垄断法案获得通 过，亚马逊可能不得不将其业务一分为 二，一个面向第三方市场，另一个面向自 家产品，或者剥离或关闭自家产品的销售。 亚马逊的自有品牌部门拥有数十个品牌， 15.8 万种产品。它也是 Kindle 电子书阅读 器、亚马逊 Echo、Fire TV 流媒体设备和 Ring 门铃等设备的市场领先者。 议员们总结称，这些新的提案实际上 意味着，“搜索引擎不能拥有其在搜索结 果中偏袒的视频服务”，这几乎是不加掩 饰地提到了谷歌旗下 YouTube。与此同时， 这项旨在禁止偏袒家产品和服务的法案还 可能会影响亚马逊开展零售业务的方式， 以及苹果运营应用商店的方式。 上述四家公司都没有对拟议中的立法 置评。但所有这些公司都为自己的竞争做 法进行了辩护，并表示他们运营产品和服 务的目的是为了让客户受益。科技行业团 体也批评称，这些提案是对创新和消费者 选择的威胁。代表 Facebook、亚马逊和谷 歌等公司的计算机与通信行业协会主席马 特·施鲁尔斯 (Matt Schruers) 表示，众议 院的提案将扰乱美国人使用他们所钟爱产 品的能力。他说：“为少数企业制定法规 会扭曲竞争，让消费者的处境变得更糟。” 科技巨头批评者力挺 这些拟议中的立法需要得到民主党控 制的众议院和参议院通过。在参议院，他 们可能也需要共和党的大力支持。国会助 手说，每项提案都有共和党人和民主党人 支持，预计还会有更多人加入。据知情人 士透露，有七名共和党人支持这些提案， 每项提案都至少得到三人的签名支持。 众议院反垄断小组委员会的民主 党领袖、众议员大卫·西西林 (David
Cicilline) 说：“不受监管的科技垄断企 业对我们的经济影响太大。他们处于独特 的位置上，可以挑选赢家和输家，摧毁小 企业，提高消费价格，让人们失业。我们 的立法将创造公平的竞争环境，确保最富 有、最强大的科技垄断企业与其他人一样 遵守相同的游戏规则。”西西林曾领导了 对亚马逊、苹果、Facebook 和谷歌长达 16 个月的调查。 该委员会的共和党领袖、科罗拉多 州众议员肯·巴克 (Ken Buck) 说，他支持 这些提案，因为它“打破了大型科技公司 控制美国人在网上看到和说什么的垄断力 量，并促进了一个鼓励创新的在线市场”。 科技巨头的批评者也称赞了这项立法 努力。与几家科技巨头竞争的 Roku 称赞立 法者“在遏制该国几家最强大公司的掠夺 性和反竞争行为方面迈出了关键的一步”。 华盛顿公共知识机构竞争政策总监夏 洛特·斯莱曼 (Charlotte Slaiman) 表示， 这些提案将大大有助于打造开放的竞争数 字市场。她说：“现在，平台几乎没有任 何竞争压力。如果我们取消这些控制工具， 他们将无法保住自己的看门人地位，更多 更好的新产品将能够参与公平竞争。” 美国国会以前曾阻止或逆转过大公司 的扩张。《终结平台垄断法案》被与将商 业银行业务和投资银行业务分开的《格拉 斯 - 斯蒂格尔法案》(Glass-Steagall Act) 进行了对比。尽管后者最终被废除，但根 据 1956 年的《银行控股公司法案》，银行 仍然受到非金融业务的限制。1906 年《的 赫本法案》限制了铁路的附属业务，如煤 矿开采。 在国会没有采取行动的情况下，技术 批评者正将目光投向联邦监管机构。谷歌 和 Facebook 已经受到反垄断指控，亚马逊 和苹果也在接受反垄断调查。联邦贸易委 员会 (FTC) 的民主党人也希望探索该机构 监管不公平竞争方法的权力。
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