Affärsmöjligheter och risker

Som en global aktör har vi många affärsmöjligheter samtidigt som vi är exponerade för ett antal risker, vilka kan ha större eller mindre påverkan på koncernen. Riskerna definieras i huvudsak som faktorer som kan påverka våra möjligheter att nå uppställda mål för koncernen. Detta gäller såväl finansiella som hållbarhetsmål och mål inom andra områden. Vår förmåga att hantera olika risker är också avgörande för vår framgång, det vill säga att nå och även överträffa de uppställda målen.

Struktur och värdekedja

NIBEs organisationsstruktur med spridda verksamheter globalt medför i sig en riskreducering. NIBE verkar inom tre affärsområden som levererar till helt eller delvis olika kundsegment och slutförbrukare. Verksamheterna påverkas därför olika i konjunkturcykeln och konkurrenssituationen skiljer sig åt. Med försäljning via många olika kanaler och distributionsvägar ökar flexibiliteten.

Våra verksamheter har en stor geografisk spridning med bolag och marknadsnärvaro i hela världen. Att ha produktionsenheter i olika valutaområden ger stor flexibilitet och ökar vår konkurrenskraft. Riskhantering

Styrelsen beslutar om koncernens strategiska inriktning utifrån koncernledningens rekommendationer. Ansvaret för den långsiktiga och övergripande riskhanteringen följer NIBEs organisationsstruktur. För att motverka effekterna av företagets olika risker sker ett systematiskt och proaktivt arbete. Det gemensamma ramverket och verktyget NICS (NIBE Internal Control Standard) har skapats för att säkerställa processen och underlätta det löpande arbetet.

I enlighet med NICS startar processen lokalt för att sedan summeras upp på koncernnivå. Risker och möjligheter har delats in i fyra avsnitt; Affär, Finans, IT och Hållbarhet.

Identifierade risker klassificeras efter sannolikheten att risken blir verklighet samt hur kriterierna uppfylls varefter åtgärdsplaner upprättas. Utfallet utvärderas årligen på styrelsenivå, varpå beslut fattas om vilka frågor som skall prioriteras inom de olika områdena.

NIBEs affärsrisker hanteras av de lokala ledningarna på bolagsnivå men samordnas om det bedöms nödvändigt. Verktygen består främst av bolagens löpande rapportering, riskvärdering, riskhantering och handlingsplaner.

De finansiella riskerna hanteras i enlighet med koncernens finanspolicy och manualer för styrning av bokslut, systemaccess, attestförordningar och systemförändringar. Hållbarhets- och IT-riskerna är till stor del samordnade på koncernnivå men riskutvärdering och handlingsplaner genomförs respektive upprättas lokalt i respektive bolagsstyrelse. Dessa risker hanteras i enlighet med våra värderingar och riktlinjer. Vi arbetar även vidare med att utveckla riskscenarion på koncernnivå.

För mer information om NIBEs externa risker och finansiella riskhantering, se sid 98-99.

Gemensamma möjligheter och risker

Varje affärsområde arbetar systematisk med att identifiera vilka möjligheter man har att vidareutveckla sina respektive områden utifrån den omvärldsmiljö man verkar i. Samtidigt finns det ett antal möjligheter och risker som är gemensamma för alla tre affärsområden*.

Möjligheter

• Stor marknadspotential • Stort intresse för och behov av förnybar energi och energieffektivitet • Internationell marknadsnärvaro • Brett produktprogram • Starka varumärken • Intensiv produktutveckling • Tillgång till rationell produktion • Synergier • Expansion via förvärv • Energipriser Risker

• Nya lagar och myndighetsbeslut med för snäv tidshorisont för produktförändringar • Svag konjunkturutveckling • Energipriser • Råvaruprisutvecklingen • Valutaförändringar • Leverantörsberoende • Kompetensförsörjning • Klimatpåverkan på verksamheten • Pandemier • Geopolitiska krafter Sammantaget tydliggör NICS roller och ansvar, ökar riskmedvetenhet, ger förbättrade beslutsunderlag samt förbättrar processeffektiviteten överlag. NICS baseras på ramverket för intern kontroll utgiven av the Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission (COSO). Detta ramverk omfattar huvudområdena; kontrollmiljö, riskbedömning, kontrollaktiviteter, uppföljning och förbättring.

Möjligheter och risker vid klimatförändringar

Klimatförändringar är komplexa och globala problem och när världen behöver minska koldioxidutsläppen ökar behovet av energieffektiva produkter som utnyttjar förnybar energi, vilket gynnar vår verksamhet.

Stärkta lagar och krav på lägre utsläpp från produkter ger oss möjlighet att stärka våra marknadspositioner globalt då alla våra affärsområden har en produktportfölj som bidrar till minskade koldioxidutsläpp. Detta stärker vår motståndskraft.

Genom satsningar på energieffektiv klimatisering i våra egna verksamheter med våra egna produkter kan vi erbjuda en attraktiv arbetsmiljö för nuvarande och framtida medarbetare.

Genom att anpassa vår leverantörskedja efter de klimatrisker vi identifierar har vi möjlighet att upprätthålla diversifiering av leverantörskedjan samt främja säkerheten för globala resurser. Vi ser genom vår kartläggning av klimatriskerna att vi inte har extrema risker i de områden vi verkar och behovet av att förändra vår verksamhet på grund av olika klimatscenarier är därför litet.

Inför investeringar i nyproduktion av byggnader bör vi göra en värdering av klimatriskerna under byggnadens tekniska livslängd med tyngdpunkt på nederbörd, extremt väder och översvämningar, för att på så sätt säkerställa att produktion kan fortgå.

Genom att genomföra energirevisioner kan vi identifiera energieffektivisering och minska energibehovet i våra verksamheter. Ytterligare ett steg är att kunna producera egen förnybar energi genom att installera exempevis solceller för att tillse att vi har tillgång till energi för att kunna producera våra produkter.

* Mer om våra risker finns på sid 98-99.

Affärsområdesspecifika möjligheter och risker

NIBE Climate Solutions

Möjligheter

• Energi- och miljöpolitik för påskyndande av konverteringen till användning av förnybar energi • Låg marknadspenetration i Nordamerika och överlag i Europa • Mest avancerade produktutvecklingscenter för värmepumpar i

Europa och Nordamerika • Modernaste värmepumpsfabrikerna i Europa och Nordamerika

Risker

• Nya teknologier utanför vår nuvarande kompetens • Minskad nybyggnationsnivå • Låga gas- och oljepriser har historiskt oftast inneburit fortsatt användning av fossila energislag • Artificiellt höga elpriser på flera marknader med motivet att omställningen till ett mindre användande av fossila energislag skall betalas med skatter på just el • Politiska risker på vissa marknader

NIBE Element

Möjligheter

• Elektrifiering är en globalt växande marknad • Marknadspositionen som en av de absolut ledande tillverkarna i världen • Ökad tillväxt genom leverans av lösningar inkluderande mätning och styrning • Branschstrukturering och expansion via förvärv

Risker

• Nya teknologier kringgärdade av patent • Kostnadsutvecklingen i våra produktionsländer • Oproportionerliga skadestånd vid kvalitetsbrister • Betalningsproblem hos vissa större kunder • Politiska risker på vissa marknader

NIBE Stoves

Möjligheter

• Försäljningspotential inom nya produktsegment • Nya energi- och miljöpolitiska beslut • Redan i hög grad anpassade produkter för Ecodesign-direktivet samt de nya miljöreglerna i

Nordamerika

Risker

• Lokala beslut om inskränkningar i användning av vedeldade produkter

Intern kontroll

NIBEs interna kontrollprocess, som ytterst är styrelsens ansvar, är utformad i syfte att ge en rimlig försäkran om att företagets strävan att uppnå sina mål genomförs samt att rapporteringen är upprättad i överensstämmelse med tillämpliga lagar och förordningar samt övriga krav på noterade bolag. För den finansiella rapporteringen tillkommer att denna också skall vara upprättad i enlighet med god redovisningssed. Varje anställd i koncernen är ansvarig för intern kontroll på sin nivå; • VD och koncernledning för NIBE har ansvaret för den övergripande interna kontrollen och att NICS (NIBE Internal Control Standard) är implementerad på koncernnivå. • Affärsområdeschefen ansvarar för att den föreskrivna processen är på plats inom respektive affärsområde, vilket i sin tur innebär att alla lokala styrelser tillämpar processen på respektive underliggande dotterbolag. • De lokala styrelserna är ansvariga för att NICS implementeras på deras bolag och i förekommande fall på underliggande dotterbolag. De lokala styrelserna måste dessutom se till att ytterligare nationella krav uppfylls. • Den lokala ledningen ansvarar för den interna kontrollen inom sin verksamhet och är ägare till handlingsplaner för att reducera risker inom sina enskilda ansvarsområden.

Uppföljning sker dels genom de minst fyra årligen återkommande styrelsemötena i samtliga bolag dels genom ett antal revisioner av den interna kontrollen ute på bolagen. Vad gäller den finansiella rapporteringen är det dessutom så att NIBE har som princip att samtliga affärsdrivande bolag, oavsett storlek, skall omfattas av revisorernas årliga granskning.

För att minimera riskernas effekt finns även ett krishanteringsprogram på plats med rutiner och policyer för de lokala bolagen som täcker de riskområden som identifierats vid riskutvärderingarna. I händelse av större incidenter som kan anses påverka koncernen i stort ska koncernens krisorganisation inklusive styrelsen, informeras och bedöma hur händelsen ska hanteras.

En investering i NIBEs aktie har gett god avkastning

Vårt fokus på hållbara energilösningar i världsklass har gett 25 års lönsam tillväxt och en växande internationell närvaro. För den som varit aktieägare i NIBE Industrier sedan börsintroduktionen 1997 har det varit en god investering.

Ambitiösa finansiella mål med hög efterlevnad

NIBE har sedan börsintroduktionen 1997 haft en genomsnittlig årlig omsättningstillväxt på 17% kombinerat med en rörelsemarginal som legat mellan 10% och 14% exklusive förvärvsrelaterade omvärderingar samt en genomsnittlig avkastning på eget kapital på drygt 16%.

Aktiens totalavkastning har sedan 1997 genomsnittligt uppgått till drygt 28% per år. Möter efterfrågan på energieffektivisering och mindre miljöpåverkan

NIBE är väl positionerat när drivkrafterna för att uppnå klimatmålen skapar allt större efterfrågan på energieffektiviserande produkter.

Vi har länge utvecklat våra produkter med visionen att skapa hållbara energilösningar i världsklass samtidigt som vi haft fokus på att vara varsamma med att använda resurser i vår verksamhet och värdekedja. Skalfördelar ger lönsamhet för koncernens bolag

NIBE-koncernens storlek skapar skalfördelar för alla ingående bolag inom flera områden; gemensamma inköp, expertis inom produktionseffektivisering och öppet klimat inom produktutveckling, vilket förkortar utvecklingstiden och ger möjlighet till tekniköverföring. Stark företagskultur och långsiktighet

NIBE har, med sina småländska rötter, en uttalad entreprenöriell företagsanda och tydliga värderingar som genomsyrar hela den internationella koncernen.

Detta har underlättats av att NIBE sedan börsintroduktionen haft en mycket stabil ledningsstruktur. Fortsatt stor marknadspotential

Våra ambitiösa tillväxtmål baseras på att vi ser att det finns en fortsatt stor potential för såväl organisk som förvärvsdriven tillväxt på ett globalt plan.

NIBEs marknader kännetecknas av att de fortfarande är fragmenterade och därmed framstår utrymmet som stort för fortsatt konsolidering.

Vi har en väl utvecklad process vid företagsförvärv och tydliga konstruktiva målsättningar för de förvärvade företagen och dess befintliga företagsledningar, vilket säkrar bibehållen marknadsposition och ledningskraft.