ПУТЕВОДИТЕЛЬ ИНВЕСТОРА 2017
Путеводитель инвестора Актуальные инвестиционные идеи и услуги
03
«Лучше чем банк - 1»
04
«Лучше чем банк - 2»
05
Портфель защитных акций
06
Структурные ноты
10-
8-
USD
USD
07
Возможности ЗПИФ в сфере корпоративных финансов
08
Рентные фонды недвижимости
09
Структурирование владения недвижимостью через ЗПИФ
11
Биржевой советник
12
Структурные продукты для розничных клиентов
13
Персональный финансовый консультант
2
«Лучше чем банк - 1»
Процентный доход выше ставок банковских депозитов Размещение капитала в безрисковые или низкорисковые активы Возможность досрочного выхода из портфеля без потери купонного дохода Профессиональная экспертиза при отборе активов в портфель признанными квалифицированными экспертами по анализу кредитных рисков эмитента
VS * По данным ЦБ РФ за июль 2017
9,20% RUR
8,90% RUR 6,90% RUR
6,30% RUR
4,50% USD
4,10% USD 0,76% USD 0,36% EUR
1
Минимальный порог инвестиций
1,16% USD 0,53% EUR
3
Горизонт инвестирования
ИНВЕСТИЦИОННАЯ ОЦЕНКА АЛЬТЕРНАТИВНОГО ПОРТФЕЛЯ ОБЛИГАЦИЙ — БЕСПЛАТНО
Ожидаемая доходность
3
«Лучше чем банк - 2»
Процентный доход выше банковских ставок по вкладам «до востребования» Доход по операциям начисляется ежедневно Гарантия возврата капитала по первому требованию без потери доходности Обеспечение целевой доходности за счет: → Операций РЕПО с центральным контрагентом → Валютных свопов на Московской бирже RUB/USD и RUB/EURO с использованием индивидуального валютного счета При сумме от 50 млн руб. или рублевом эквиваленте, кратном 1 млн USD/EUR — отдельный торгово-клиринговый счет
Рублевые вклады «до востребования» ведущих банков: Сбербанк, Россельхозбанк, Газпромбанк, Связьбанк
Минимальный порог инвестиций
«Лучше чем банк – 2»
Горизонтинвестирования
Ожидаемая доходность
.
РЕКОМЕНДАЦИИ ЮРИДИЧЕСКИМ ЛИЦАМ ПО ОТРАЖЕНИЮ ОПЕРАЦИЙ С ЦЕННЫМИ БУМАГАМИ В БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ И ВКЛЮЧЕНИЮ СООТВЕТСТВУЮЩИХ ПОЛОЖЕНИЙ В УЧЕТНУЮ ПОЛИТИКУ ОРГАНИЗАЦИИ
4
Портфель защитных акций 10-
USD
Участие в росте капитализации устойчивых глобальных компаний Стабильная динамика курса акций в портфеле и дополнительный денежный поток за счет регулярных дивидендов Защита от инфляции и валютных колебаний через валютный арбитраж стоимости акций Наличие международного кредитного рейтинга инвестиционного уровня и рекомендаций ведущих инвестдомов
-2017 *
S&P GLOBAL 1200 (USD)
По отраслям: потребительские товары, фармацевтика, телеком, luxury, сельское хозяйство, в том числе: 82,20% 12,74%
52,60% 8,80% 5 ЛЕТ
1 ГОД
→ → → →
Минимальный порог инвестиций
Горизонтинвестирования 5-
* ПОРТФЕЛЬ ПЕРЕСМАТРИВАЕТСЯ ЕЖЕГОДНО ПОСЛЕ ВЫХОДА ОТЧЕТНОСТИ ЭМИТЕНТОВ
Компании с капитализацией не ниже 500 млн USD Наличие чистой прибыли и выплата дивидендов Отсутствие высокой долговой нагрузки Низкая волатильность акций
Ожидаемая доходность 10-
USD
5
Структурные ноты 8-
USD
Предсказуемость финансового результата Возможность зарабатывать как на растущем, так и на падающем рынке за счет купонных выплат Возможность 100-процентной защиты капитала Возможность выбрать базовый актив, уровень риска, валюту и срок инвестирования Одни из лучших на рынке финансовых условий по продукту за счет особых договоренностей с ведущими брокерами и эмитентами нот — мировыми банками с кредитным рейтингом не ниже «А-»
USD
(AIA Group, Zurich Insurance, Chevron,
Минимальный порог инвестиций
Горизонт инвестирования
Ожидаемая доходность
8-
БЕСПЛАТНАЯ ЭКСПЕРТИЗА АЛЬТЕРНАТИВНЫХ ПРЕДЛОЖЕНИЙ ПО СТРУКТУРНЫМ НОТАМ
USD
6
Возможности ЗПИФ в сфере корпоративных финансов
Условия привлечения могут быть основаны на взаимных договоренностях с каждым из инвесторов. В отличие от долговых инструментов или допуска инвесторов в акционерный капитал.
Инвестор может входить в проекты через ПИФ в качестве нейтральной структуры (вместо банка или другой лицензируемой организации), сохраняя контроль над инвестициями за счет наличия в фонде инвестиционного комитета.
Возможность трансформировать практически любой, в т. ч. непубличный или необращаемый актив в ценные бумаги (паи) для последующей перепродажи инвесторам прав участия в финансовых потоках, связанных с таким активом.
Возможно объединение различных активов соинвесторов проекта без необходимости их выкупа друг у друга или привлечения кредитов. Возможно установление таких механизмов совместного принятия соинвесторами решений, которые не допускаются в АО и ООО.
Отсутствие налога на прибыль и НДФЛ до проведения из фонда выплат инвесторам, в том числе в случае реинвестирования доходов фонда. В определенных ситуациях – возможность снижения совокупного налогообложения доходов, выплачиваемых инвесторам.
Имущество ЗПИФ отделено от иного имущества инвесторов и от имущества управляющей компании и не может быть арестовано по искам к ним. Смена владельцев паев проще, чем смена собственников ряда активов, за счет чего перенаправление финансовых потоков происходит быстрее.
Инвесторы – физ. лица могут получать от любых активов фонда доходы, облагаемые только НДФЛ, при отсутствии налогов и расходов, связанных с промежуточными звеньями в цепочке владения, а также при возможности создания многоуровневой структуры владения паями с наличием комфортного для инвестора депозитария и защитой конфиденциальной информации.
7
Рентные фонды недвижимости
Стабильная долгосрочная альтернатива депозитам с более высокой процентной доходностью Ежемесячные выплаты дохода по паям за счет поступающих рентных платежей в течение всего периода инвестирования Участие в росте стоимости качественного и доходного объекта недвижимости Гарантированное получение денежных средств пропорционально приобретенным паям при реализации недвижимого имущества по истечении срока действия фонда
VS 9,50% RUR 6,30% RUR 5,00% USD/EUR 0,50% USD 0,20% EUR
* На примере ЗПИФ «Атриум» ** Средневзвешенные процентные ставки по депозитам физ. лиц до 1 года, включая вклады «до востребования» (данные ЦБ РФ на апрель 2017)
Минимальный порог инвестиций
Горизонт инвестирования
Поиск надежных и доходных объектов недвижимости с последующим помещением объектов недвижимости в ЗПИФ и предложением выкупа паев розничным инвесторам (по предварительной подписке)
Объединение активов на более гибких условиях, чем в АО или ООО
Ожидаемая доходность
1
8
Структурирование владения недвижимостью через ЗПИФ
увеличения прибыли после налогообложения на более чем 20%; профессионального управления объектами недвижимости благодаря высокой технической и экономической экспертизе; квалифицированного управления ЗПИФ благодаря высокой юридической и финансовой экспертизе.
При разных формах собственности организаций, владеющих недвижимостью с балансовой стоим. 50 млн руб.*
105 049 580 87 414 337
→ Рыночная стоимость объектов недвижимости → Текущая эффективность управления объектами → Экономическая модель проектов приобретения объектов недвижимости → Due Diligence объектов недвижимости перед приобретением
* Детальный расчет представлен на отдельном слайде
20,2%
→ Структурирование владения объектами недвижимости → Проведение сделок с недвижимостью
Использование ЗПИФ для повышения эффективности
→ Налоговые режимы работы с недвижимостью
Оценка рыночной стоимости девелоперских проектов
→ Эксплуатация объектов недвижимости
Оценка экономической модели девелоперских проектов
→ Реструктуризация задолженности перед банками
Минимальный объем активов для начала сотрудничества
Ожидаемое увеличение доходности
9
ЧЕМ ВЫШЕ ВЫРУЧКА, ТЕМ ВЫГОДНЕЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ЗПИФ ДЛЯ ВЛАДЕНИЯ НЕДВИЖИМОСТЬЮ
.
. ИП Применяемая система налогообложения
УСН
П. 2* и 3** ст. 346.11, п. 2 ст. 346.12, п. 4 ст. 346.13, п. 1 ст. 346.20*** НК РФ
Прибыль до налогообложения, руб.
150 000 000
Балансовая стоимость недвижимого имущества, руб.
50 000 000
*** Налог с доходов организации (6%), руб. * НДС (18%), руб. * Налог на имущество (2,2%), руб. Стоимость обслуживания ИП / ООО в год (экспертная оценка, включая бухгалтерское и юридическое, ФОТ, аренду офиса и пр.), руб. * Налог на прибыль (20% от суммы, оставшейся за вычетом выше указанных налогов, с учетом амортизации с балансовой стоимости), руб. ** Налог на дивиденды (13% от суммы, оставшейся за вычетом выше указанных налогов), руб.
.
9 000 000
не применяется
не применяется
180 000
ОСНО
480 000
не применяется
22 881 356 1 100 000 840 000
24 702 395
не применяется
18 267 600
13 061 912
140 820 000
122 252 400
87 414 337
Применяемая система налогообложения
П. 1 ст. 224****, п. 5 ст. 276 НК РФ; п. 1 ст. 10 156-ФЗ «об инвестиционных фондах» Письма Минфина РФ №03-03-0104/1/153 от 25.11.2004 г.
Прибыль до налогообложения, руб.
150 000 000
Балансовая стоимость недвижимого имущества, руб.
50 000 000
НДС (18%), руб.
22 881 356
Налог на имущество (2,2%), руб.
1 100 000
Стоимость обслуживания ЗПИФ в год (экспертная оценка, включая среднерыночные тарифы на услуги УК, спец. депозитария, спец. регистратора, оценщика, аудитора), руб.
5 272 000
**** НДФЛ (13%), руб.
15 697 064 105 049 580 - 35 770 420
Для компании с годовым оборотом всего 150 млн рублей и балансовой стоимостью недвижимости 50 млн рублей структурирование владения актива в ЗПИФ увеличивает прибыль после налогообложения на 20%
- 17 202 820
17 635 244
* Для упрощения расчета и иллюстрации изложенной позиции принято допущение о том, что компания распределяет 100% чистой прибыли в виде дивидендов, арендодатель получает чистый рентный доход, расходы по недвижимому имуществу полностью несет арендатор. * Для упрощения расчета и иллюст рации изложенной позиции принято допущение о том, что налоговая база по налогу на имущество определяется не как кадастровая стоимость имущества (в противном случае компания, применяющая УСН, является плательщиком налога на имущество (п. 2 ст. 346.11 НК РФ), а по остаточной стоимости имущества. * При увеличении стоимости объекта (и, соответственно, выручки от него) расходы на обслуживанию ЗПИФ растут не пропорционально величине объекта, увеличивая тем самым финансовый выигрыш у ЗПИФ перед ООО с ОСНО.
10
Биржевой советник
Лучшие инвестиционные идеи текущего момента на российском рынке от квалифицированных специалистов.
Высокий уровень кредитоспособности компании, подтвержденный международным рейтинговым агентством S&P: «BB-/B/ruAA-», прогноз «стабильный».
Индивидуальное сопровождение (включая прием заявок на покупку/ продажу «с голоса»).
Более чем 20-летняя экспертиза и успешный практический опыт в области инвестиций.
Комфортный уровень поддержки:
Информационная поддержка с использованием всех ресурсов компании и команда аналитиков, риск-менеджеров, трейдеров. Информирование об изменениях рыночной конъюнктуры, ценовых ориентирах, рисках и прогнозах.
→ → → →
спекулятивный, несколько операций в день активный, 5-10 операций в неделю умеренно-активный, 5-10 операций в месяц экспертный, формирование портфеля на срок от 1 месяца до 3 лет
Торгуемые на бирже акции и облигации, фьючерсы и опционы
Структурные продукты под инвестиционные цели клиента
Оптимальный по соотношению риска и доходности портфель облигаций, формируемый с учетом экспертизы компании на долговом рынке, собственных аналитических разработок и оценок рисков
Использование возможностей индивидуального инвестиционного счета (ИИС) для повышения доходности инвестиций
Минимальный порог инвестиций
Горизонт инвестирования
Ожидаемая доходность
1
СОВЕТНИК ДЕЛИТСЯ ОПЫТОМ И ЗНАНИЯМИ — РЕШЕНИЕ ПРИНИМАЕТ ИНВЕСТОР!
11
Структурные продукты для розничных клиентов
Индивидуальная настройка структурного продукта под запросклиента: возможность выбрать базовый актив и потенциальную доходность в зависимости от целей инвестора и его аппетита к риску, а также срок инвестирования Широкий спектр базовых активов: акции, облигации, сырьевые рынки, золото, валюта Возможность 100-процентной защиты капитала Одни из лучших на рынке финансовых результатов по структурным продуктам, в том числе при коротких сроках инвестирования до года
→ ИИС, вычет на доход → Налог на полученный доход не платится
-15%
85-97%
100%
Жесткое ограничение риска
→ Обычный брокерский счет → Инвестирование в «льготные» облигаци (ОФЗ/Корпоративные облигации, выпущенные после 2017 года) → Налог на полученный доход не платится
Минимальный порог инвестиций
Полная или частичная защита капитала
Горизонт инвестирования
Уровень дохода пропорционален риску Защитные барьеры для управления уровнем риска
Ожидаемая доходность
СПЕЦИАЛИЗАЦИЯ НА КРАТКОСРОЧНЫХ ПРОДУКТАХ С ПРОГНОЗИРУЕМЫМ РЕЗУЛЬТАТОМ
12
Персональный финансовый консультант Составление инвестиционного портфеля в соответствии с ожиданиями клиента в части финансового результата и срока инвестирования.
Более чем 20-летняя экспертиза и практический опыт в области инвестиций.
Максимизация дохода клиента в пределах приемлемого для него уровня риска.
Развитая инфраструктура бизнеса, обеспечивающая практически неограниченные возможности работы на финансовых рынках по всему миру.
Индивидуальное сопровождение на комфортном для клиента уровне.
Высокий уровень кредитоспособности, Подтвержденный международным рейтинговым агентством S&P: «BB-/B/ruAA-», прогноз «стабильный».
Обеспечение актуальными инвестиционными идеями для максимально эффективного вложения свободных средств
Доступ к аналитическим материалам по широкому спектру рыночных сегментов, отраслей и компаний
Регулярное информирование об изменениях рыночной конъюнктуры, появившихся возможностях или возникших причинах для совершения сделок в портфеле, о ценовых ориентирах, рисках и рыночных прогнозах
Тематические мониторинги по запросу клиента в рамках его инвестиционных интересов
Минимальный порог инвестиций
Горизонт инвестирования
Ожидаемая доходность
5
13
Экспертиза Группы компаний «Велес Капитал» 2017
-10 2
13,8 11,4
11
9,7
9,1 5,5
6,6
2-
3
-10 Динамика оборотов на рынке ценных бумаг (трлн руб.)
1 Через российскую инвестиционную компанию «Велес Капитал» и лицензированную в Европейском союзе дочернюю компанию Veles International (Кипр) 2 Национальное рейтинговое агентство (НРА, 2016) 3 Московская биржа (2016) 4 РА «Эксперт» (2015) 5 ИД «Коммерсантъ» (2015) 6 НРА (2016)
-15 по объему активов в ЗПИФ 4 -20 самых квалифицированных управляющих компаний 5
Одна из немногих российских инвестиционных компаний с международным кредитным рейтингом -/B/RuAA- , прогноз , подтвержден в мае 2017)
-40 управляющих по объему средств в управлении 6
Наивысшая группа надежности депозитария , по итогам I полугодия 2016
— объем активов под управлением группы на 31.12.2016
: Barclays, Citigroup, Commerzbank, Credit suisse, Goldman sachs, HSBC, ING, J.P. Morgan, Nomura, Morgan stanley, Bank of America Merrill Lynch, RBS, Tradition, Unicredit, UBS 14
+7 495 258 1988
VELES@VELES-CAPITAL.RU
+7 (495) 258 1988 доб. 125
OWolf@veles-capital.ru
Чтобы узнать подробнее о продуктах и услугах ГК «Велес Капитал» и получить индивидуальное предложение вы можете связаться с нами, мы ответим на любые интересующие вас вопросы
+7 495 258 1988
VELES@VELES-CAPITAL.RU
123610, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18 veles@veles-capital.ru I www.veles-capital.ru Лицензии ФСФР России от 14.10.2003 номер 077-06527-100000 на осуществление брокерской деятельности; номер 077-06541-010000 на осуществление дилерской деятельности; номер 077-06545-001000 на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами; номер 077-06549-000100 на осуществление депозитарной деятельности. Лицензии Центра по лицензированию, сертификации и защите государственной тайны ФСБ России от 16.03.2011 номер 0285У на предоставление услуг в области шифрования информации; номер 10284Р на распространение шифровальных (криптографических) средств; номер 10283Х на осуществление технического обслуживания шифровальных (криптографических) средств.
123610, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 14 info@veles-management.ru I www.veles-management.ru Лицензия ФСФР России номер № 21-000-1-00656 от 15.09.2009 на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами.
VELES INTERNATIONAL LTD ( 16, John Kennedy Ave, 1st floor, 1703, Nicosia, Cyprus info@veles-int.com I www.veles-int.com Лицензия Кипрской комиссии по биржам и ценным бумагам (CySEC) номер КЕПЕY 075/06 от 20.09.2006 на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.
Настоящий материал не предназначен для распространения среди неограниченного круга лиц и может содержать информацию для квалифицированных инвесторов. Материал носит информационный характер, не является офертой и не означает безоговорочного обязательства какой-либо из компаний группы «Велес Капитал» заключать договоры на описанных условиях, которые могут измениться к моменту принятия решения об инвестировании в перечисленные продукты или стратегии. Все права и обязанности сторон, юридические детали взаимоотношений в рамках предлагаемых услуг определяются в соответствующем договоре. Финансовая терминология, используемая в данном материале, имеет целью разъяснение условий инвестирования и может не совпадать с понятиями и определениями, данными в законодательстве. В настоящем материале приводится информация, в том числе статистическая и визуальная, сторонних организаций. Инвестор должен учитывать требования налогового и валютного законодательства при инвестировании в описанные продукты. Приведенные в материале фактические либо расчетные показатели доходности стратегий и продуктов не определяют будущую доходность вложений инвестора.