Korol M

Norwegian Journal of development of the International Science No 45/2020

УДК 336.71 FEATURES OF THE ISLAMIC BANKING SYSTEM

Korol M.

PhD of Economics, Associate Professor State Higher Educational Establishment “Uzhhorod National University” Uzhhorod, Ukraine

ОСОБЛИВОСТІ ФУНКЦІОНУВАННЯ ІСЛАМСЬКОЇ БАНКІВСЬКОЇ СИСТЕМИ

Король М.М.

кандидат економічних наук, доцент, доцент кафедри міжнародних економічних відносин ДВНЗ «Ужгородський національний університет» Ужгород, Україна

Abstract

The article analyzes the peculiarities of the functioning of the Islamic banking system. In particular, the dynamics of development of Islamic banking institutions is considered. Describes the financial instruments used in Islamic banking and describes the leading centers of Islamic banking in 2019.

Анотація

В статті проаналізовано особливості функціонування ісламської банківської системи. Зокрема, розглянуто динаміку розвитку ісламських банківських інститутів. Описано фінансові інструменти, які використовуються вісламськійбанківськійсправітаохарактеризованопровідніцентри ісламського банкінгу 2019 року.

Keywords: Islam, banks, banking system, Islamic economy. Ключові слова: іслам, банки, банківська система, ісламська економіка.

Введення.В останні 50 років країни, в яких переважно сповідується іслам, активно розробляють власну концепцію соціально-економічного розвитку. Ця концепція являє собою принципово інший підхід до організації системи господарського життя, який за своїми етичними, правовими й економічними установками істотно відрізняється від принципів і цінностей, що лежать в основі економіки індустріально розвинених країн. Одним з інститутів господарської системи ісламу є ісламські банки – особлива форма організації фінансового бізнесу, за якої послуги надаються клієнтам на безвідсотковій основі.

Метою дослідження є аналіз світоглядних та структурних особливостей ісламської банківської системи.

Матеріали та методи дослідження. Світовий досвід стверджує, що релігійні переконання мусульман, іудеїв, християн були проти використання банківського позичкового відсотка та лихварства. Проте, після затятої боротьби з цими заборонами католицька церква за часів папи Льва Х пішла на часткові поступки, дозволивши лихварство під заставу, а іудеям дозволила під мізерний відсоток видавати кредит верствам населення з середнім рівнем достатку.

Іслам – наймолодша релігія у світі, в той час є другою за величиною у світі з понад 600 мільйонів послідовників. Питання, яке може законно задати будь-який досліджувач ісламського банкінгу, полягає в тому, що заборона ісламу проти риби становить щонайменше 1400 років, тоді як ісламські банки з'явилися в середині 1970-х. Чому ісламському світу знадобилося стільки часу, щоб придумати альтернативу відсоткам? Відповідь ґрунтується на історичних фактах, які ми намагатимемося подати нижче.

Прототипи ісламських банківських установ датуються першими днями ісламу та піднесенням Ісламської імперії (Золота доба ісламу). Бум внутрішньої і зовнішньої торгівлі товарами призвів до створення таких ісламських фінансових інструментів як депозити, грошові перекази тощо. Пізніше європейці переймуть ці мусульманські практики і продовжать їх розвивати надалі. Проте, з послабленням Ісламської імперії, ці практики заміняються західною фінансовою моделлю.

Базові положення ісламської економіки були сформульовані в Корані та знайшли своє відображення в економіці Арабського халіфату – це уявлення про працю як джерело добробуту, про власність, про справедливий перерозподіл матеріальних благ через обов’язкові та добровільні пожертви, сплату податків, систему успадкування майна, тощо. Так само, результати економічної діяльності оцінюються не лише з позиції кількісних показників, але і з позицій відповідності певним моральним засадам [1].

Не можна не погодитися з науковцями,які стверджують про те, що мусульмани зробили великий внесок у розвиток банківської практики, оскільки за часів Ісламської імперії існувала [2]:  добре розвинена для свого часу законодавча система, яка містила, зокрема, чіткі правила, що регулювали усі операції;  потужна судова система, яка була здатна забезпечити виконання всіх законних договорів;

46 Norwegian Journal of development of the International Science No 45/2020  різні види комерційних паперів та банк- Ісламські банки є найважливішими елеменнот, які були широко вживані, такі як векселі тами ісламської фінансової системи, які виконують (reqaahal-sayarifah), переказні векселі (suftaja) та аналогічні функції, що і звичні для нас традиційні sukuk; банки: забезпечують діяльність національної  ліцензовані банкіри, які мали офіси чи платіжної системи та виступають в ролі фінансоагентства в різних частинах Ісламської імперії та вого посередника. Ісламський банк поводиться, з приймали депозити, привласнювали борги (хавала), одного боку, як адвокат вкладників, а з іншого боку обмінювали гроші, випускали банкноти та вико- – як партнер потенційних інвесторів. Відносно нували багато інших послуг. підписання договорів з інвесторами, то ісламський

В основі діяльності ісламського банку закла- банк визначається як один із партнерів договору. дена ідея того, що всі операції мають здійснюватися Максимізація прибутку – не мета. Прибуток прихона основі принципів шаріату, при цьому дить тоді, як економіка переходить у здоровий етап. відповідальність розподіляється рівномірно між Інструментом реалізації цього є ісламський банк, суб’єктами відносин, а прибуток вважається закон- функціями якого є, зокрема, зробити ефективність ним, якщо він є особистим внеском у вигляді та справедливість додатковими цілями, а не конкапіталу, праці та досвіду. З точки зору Корану і фліктуючими [6]. шаріату «риба» (заборона стягнення позичкового Ісламські банківські установи не варто розглявідсотку і лихварства) – найтяжчий гріх. В ісламі дати виключно за географічним походженням їх вітається отримання прибутків, проте засуджується капіталу, а в першу чергу їх варто розглядати за використання відсотка в якості отримання при- принципами діяльності. Іслам не забороняє отрибутку, оскільки це не супроводжується створенням мання прибутку, а заборона накладається виключно продукції, а отже і не може покращити якість життя на отримання фіксованого прибутку, що не залесуспільства. жить від результату.

В постанові Ради Ісламської академії правов- Один з найвеличніших економічних теореведення (фікха) № 10 «Про банківські операції і ве- тиків П. Самуельсон дуже влучно висловився дення операцій» чітко зазначено, що будь-яке збіль- відносно нульової ставки відсотка в ісламських шення розміру кредиту або введення позичкового банках: «Нульова ставка відсотка трохи нагадує відсотку по ньому вважається різновидом лих- «абсолютний нуль температури» у фізиці. Ми моварського відсотку («риба»), що заборонено жемо собі уявити, як наблизитися до цього, але навшаріатом. В якості альтернативи пропонуються ряд чи можемо уявити, що насправді відбувається. операції, які забезпечують грошовий обіг Мислення є поверхневим, якщо стверджувати, що відповідно до норм шаріату і економічних прин- інтерес є виключно грошовим явищем хижацького ципів ісламу [3]. капіталізму» [7].

Головною відмінністю парадигми діяльності Ісламські банки в своїй продуктовій лінійці виісламських банків, як вважає Л. М. Рябініна, є їх користовують широкий спектр різноманітних фінансове посередництво, а не кредитне, що прита- фінансових інструментів, створюючи тим самим манне універсальним традиційним банкам. Ми значний синергетичний ефект, який позитивно розділяємо цю думку, яка до переваг діяльності іс- впливає на стійкість банківської системи загалом. ламських банків як фінансових посередників відно- Охарактеризуємо основні фінансові інструсить можливість використання спочатку безплат- менти, які є своєрідними родзинками ісламської них пасивів і наявність повного контролю за банківської системи: цільовим використанням наданих банком коштів, а – мудараба – це угода, згідно з якою клієнт серед недоліків – наявність надлишкової передає, а банк приймає грошові кошти з подальліквідності та неможливість вкладень у боргові зо- шим їх інвестуванням у торгівлю, промисловість чи бов’язання, як це роблять традиційні банки [4]. сільське господарство. Дана угода є аналогом тра-

Термін «ісламська фінансова система» диційного банківського депозиту, її унікальність з’явився в середині 1980-х років. Вона включає в полягає в наперед відомому спрямуванні цих себе наступні інститути: коштів [8]. При цьому, у випадку збитків клієнт  ісламські банки, куди відносять як пов- весь ризик бере на себе, у випадку прибутку він ноцінні банківські підрозділи, так і «ісламські пропорційно розподіляється між учасниками вікна» звичайних банків, угоди.  ісламські фінансові інститути, що не є – мурабаха сприймається більшістю вчебанками (ісламські лізингові та факторингові ком- них шаріату як допустимий спосіб фінансування панії, фінансові компанії тощо), роздрібного банкінгу. Відстрочена оплата товару  ісламське страхування (такафул), сприяла фінансуванню, зокрема, таких активів як  ісламський ринок капіталу та його учасники,  ісламська фінансова інфраструктура (платіжна система, скрінінгова система, регулюючі органи, науково-дослідні організації тощо) [5, ст. 11]. транспортні засоби та навіть нерухомість. Мурабаха була успішною також завдяки короткому періоду фінансування та малим розмірам фінансування. Розвиток фінансування мурабаха нерухомості було більш складним через обмеження шаріатом можливості встановити ціну наперед та через більш тривалі терміни та більші суми, що беруть участь у транзакціях [9].

Norwegian Journal of development of the International Science No 45/2020 47 – мушарака – це різновид операцій, коли цих випадках банк виконує функції амортизатора і банк здійснює фінансування не стягуючи відсотка, весь тягар провалу лягає на його плечі. проте бере участь у розподілі отриманого прибутку Першим визнаним комерційним банком, який в залежності від розміру внесків на основі договір- функціонував по ісламських принципах, вваних обов’язків, де обумовлюються всі деталі про- жається банк NasserSocialBank, що був заснований екту: термін, вид бізнесу, умови його реалізації, у 1971 році в Єгипті [5, с. 41]. Капітал його був графік розподілу прибутків та збитків [10, с. 42 - створений з виділених коштів президента респуб52]. ліки, а в статуті банку чітко було зазначено, що він

Мудараба та мушарака називають стовпами іс- був безпроцентним, метою створення якого є розламського банківництва. ширення соціальної солідарності серед громадян та - іджар – це довгострокова оренда. Дана угода створення компетентного та справедливого сусє аналогом традиційної для нас лізингової операції пільства [2]. [11]. У 1972 р. після припинення дії Бреттон-Вудсь– іджар ва-іктина – це угода, згідно з кої системи та враховуючи наслідки фінансових якою орендар має можливість, сплативши орендні втрат експортерів нафти король Саудівської Аравії виплати, стати власником орендованого майна. Аль-Файсал звернувся в Організацію ісламського – кард-аль-хасан – це безвідсоткова по- співробітництва (Organisation of Islamic зика, видана особі та організації, що має бути по- Cooperation) з проханням створити міжнародний ісвернута в заздалегідь обумовлений термін. Банк ламський банк і як наслідок з’явився Ісламський може видати таку позику уряду чи організації за банк розвитку (IDB, Islamic Development Bank). цільовим призначенням: будівництво заводів, фаб- Він розпочав свою діяльність в місті Джидда (Сарик, доріг тощо [8]. удівська Аравія) 20 жовтня 1975 р., членами якого – сукук – це ідеальний інструмент з точки наразі є 57 держав-учасниць Організації Ісламської зору ісламських інвесторів, який може бути двох конференції (нині Організація ісламського типів: ісламські облігації та ісламські сек’юритиза- співробітництва). Функції групи Ісламського банку ції. Він не є боргом, а часткою реальних активів, які розвитку полягають в фінансуванні проектів екоторгуються на вторинному ринку. Даний ринок є номічного і соціального розвитку в країнах-члевідносно молодим, займає всього 1 % світового нах. Банк здійснює свою діяльність, ґрунтуючись ринку. Домінуюче положення займає Малайзія на законах і принципах шаріату. (70%), Катар (14,7%), ОАЕ (4,9%), Індонезія (3,7%) Ця подія стала поштовхом до розвитку іслам[12]. Сукук ще називають основним провідником ських фінансів і в наступні 35 років було створено інтернаціоналізації ісламських фінансів. ряд ісламських фінансових установ. Цей процес

Особливості вищезазначених ісламських опе- умовно можна поділити на такі етапи [14]: рацій, угод обумовлені неекономічними потребами, 1) під час першого етапу 1975-1979 рр. було а виключно необхідністю їх відповідати ісламу. створено 20 установ – 12 банків, 5 фінансових та інАле, в будь-якому випадку, всі ісламські фінансові вестиційних компаній, 2 такафули та 1-ну лізингову інструменти мають аналог з-поміж традиційних ін- компанію. струментів не ісламських фінансових установ. Найбільшим за обсягом капіталу та активів

Концепція ісламського банкінгу існує кілька став BankTejarat (Іран)– 326 млн. та 59 млрд. дол. десятиліть. Перша спроба створення ісламської відповідно. Dubai Islamic Bank був найбільшим за фінансової установи відбулася в Пакистані напри- обсягом депозитів –16 млрд. дол., а також за рівнем кінці 1950-х років із створенням місцевого ісламсь- прибутку – 430 млн. дол. кого банку в сільській місцевості. Деякі благоче- Загалом усі інститути, створені в цей період, стиві поміщики, які здавали кошти без жодних від- володіли капіталом у розмірі 2,5 млрд. дол., актисотків, а потім позичили дрібним землевласникам вами – 101 млрд. дол., депозитами – 38 млрд. дол. на сільськогосподарський розвиток, ініціювали та прибутком у обсязі 969 млн. дол. Загальний обексперимент. Позичальник не сплачував відсотки сяг активів в 39 разів перевищував обсяг капіталу. за авансовий кредит, але для покриття операційних 2) На другому етапі з 1980 – 1984 рр. було витрат банку стягувалася невелика плата. Плата створено ще 45 установ, з яких 30 – банки, 12 –була набагато нижчою, ніж відсоткова фінансові та інвестиційні компанії, та 3 - такафули. ставка. Незважаючи на те, що досвід був обнадій- Найбільшим був Ісламський банк Катару ливим, за його невдачу відповідали два основні (Qatar Islamic Bank) з капіталом 595 млн. дол., актифактори. По-перше, орендодавці вкладників вами 14 млрд. дол., депозитами 11,5 млрд. дол. та розглядали вклади як разову подію. Зі збільшенням прибутками в розмірі 503 млн. дол. Загальний кількості позичальників розрив між наявним капітал нових інститутів становив 3 млрд. дол., аккапіталом та необхідним кредитом став величез- тиви - 40 млрд. дол., депозити - 31 млрд. дол., а приним. По-друге, співробітники банку не мали повної буток - 530 млн. дол. автономії щодо його діяльності; вкладники вияв- У відповідь на стрімке зростання кількості ляли значні інтереси у тому, як їхні гроші були по- банків та гостру потребу в кваліфікованому персозичені [13]. налі в 1981 році був створений Міжнародний інсти-

Можуть статися випадки, коли сам проект є тут ісламських банків та ісламської економіки [2]. виправданим, проте загальні економічні обставини можуть призвести до його остаточного провалу. У

48 Norwegian Journal of development of the International Science No 45/2020 3) На третьому етапі 1985–1989 рр. було відповідно. Загальний капітал усіх інститутів склав створено ще 40 установ, з яких 15 – банки, 19 – 1,8 млрд. дол., активів майже 9 млрд. дол., депофінансові та інвестиційні компанії та 6 - такафулів. зитів – 5,7 млрд. дол., а прибуток - майже 153 млн.

Найбільшим інститутом став AlRajhi Bank Са- дол. Активи в 4,8 разів перевищували капітал. удівської Аравії з капіталом 600 млн. дол., акти- 5) На шостому етапів 2000-2004 рр. ще 40 вами 14 млрд. дол, депозитами в 10 млрд. дол. і при- установ було створено, з яких 30 банків та 10 інвебутками в 411 млн. дол. Загальний обсяг капіталу стиційно-фінансових компаній, та знову жодного утворених інститутів у цей період становив 2,3 такафулу. Найбільшим за розміром капіталу став млрд. дол., активів – 26 млрд. дол. Saudi Arabia’s Bank Albiladі з 799 млн. дол. З точки 3) Під час четвертого етапу 1990–1994 рр. зору активів та депозитів, найбільшим був було створено 93 установи, з яких 51 – банки, 40 – Indonesia’s Bank Kerjasama Rakyat з 6 млрд. дол. і 5 фінансово-інвестиційні компанії та 2 такафули. млрд. дол. відповідно, а з точки зору прибутку -

Найбільшим за рівнем капіталу на той час став Iran’s Eqtissad Novin з 278 млн. дол. Сукупний інвестиційний фонд Саудівської Аравії AlTawfeeq - капітал фінансових установ, створених протягом 304 млн. дол., найбільшим за рівнем активів був шостої фази перевищив 5 млрд. дол., активи – 33 Pakistan’s First Allied Bank Modaraba–5 млрд. дол., а млрд. дол., депозити – 23 млрд. дол. США, а прибунайбільш прибутковим –Qatar International Islamic ток – близько 893 млн. дол. Bank з прибутком у розмірі 110 млн. дол. Загальний 6) Кількість фінансових установ, створених капітал усіх новостворених установ становив протягом 2005-2009 рр., становила 31, з них 20 –близько 3 млрд. дол., активи – 33 млрд. дол., депо- банки та 11 – інвестиційно-фінансові установи. зити – майже 22 млрд. дол. США, а прибуток - 787 Найбільшим за обсягом капіталу та активами був млн. дол. США. Активи в 11 разів перевищували Saudi Arabia’s Bank AlInma. Найбільшим за обсякапітал [2, ст. 22]. гами депозитів став Malaysia’s RHB Bank з 1,7 4) На п’ятому етапі, в кінці 90-х створено млрд. дол., а найбільший за обсягом прибутку став 40 установ, з яких 27 – банки та 13 – фінансові та Kuwait’s AlImtiaz Bank з 105 млн. дол. На даному інвестиційні компанії. Разом з тим, тоді не було етапі сукупний капітал становив майже 10 млрд. створено жодного такафулу. дол., активи майже 22 млрд. дол., депозити – 8,3

Найбільшою установою за рівнем капіталу та млрд. дол., а прибуток – 580 млн. дол. активів став AbuDhabi Islamic Bank з 272 млн. дол. Таким чином, за 35 років до 2009 року було США та 1,7 млрд. дол. відповідно. Найбільшим за утворено 311 ісламських фінансових установ, з рівнем депозитів та прибутку став Malaysia’s Bank яких 59%– банки, 36%– інвестиційно-фінансові Muamalat з 1,3 млрд. дол. та 4,7 млн. дол. компанії та 13% – такафул [2, с. 45].

70000000 Приріст Активів (тис. дол.)

Джерело: [15]

Дляпосиленняспівпрацітакоординаціїміжісламськими банками у 1977 році була створена Міжнародна асоціація ісламських банків (International Association of Islamic Banks) зі штаб-квартирою у Мецці (Мекка). Вона також була відповідальна за створення бази даних ісламських фінансових інститутів, проте у липні 1999 р. припи35

60000000

50000000

40000000

30000000

20000000

10000000

0 19723850 3 4270653 2 9703522 5 1985042 3 65197177 7 5956599 4 1345821 6 16594190 10 12827670 16 3342122 9 4174991 13 41626 2 14772028 9 4726420 3 2550454 13 3777666 17 6021816 29 7864174 23 10048480 13 5063539 11 627067 8 1096456 5 2710424 7 630733 5 3861088 15 8866821 11 941856 6 13019383 8 915898 5 9336885 10 9965433 13 7471606 8 2089330 5 1575594 3 706167 2 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

25

20

15

10

5

0

Рис. 1 Динаміка кількості ісламських фінансових інститутів та їх активів, 1975–2009 рр.

30

Приріст фінансових інститутів нила своє існування. Відповідні обов'язки були передані Генеральній раді з питань ісламських банків та фінансових установ (CIBAFI, General Council for Islamic Banks and Financial Institutions) у Бахрейні. Вже в 2012 року в Раді було 114 членів, у тому числі 66 ключових та 48 спостерігачів [2].

Norwegian Journal of development of the International Science No 45/2020 49

Рада була добре спланована та укомплекто- Географічна експансія ісламських банків вана, але постійний потік збору даних часом пору- набула значного поштовху після глобальної світошувався з ряду адміністративних причин. Після вої фінансової кризи 2008–2009 років та європейсьцього відповідальність за базу даних частково кої боргової кризи 2011–2012 років. Як наслідок, існамагалися перейняти інші установи з різним сту- ламські банківські інститути тісно співпрацюють із пенем достовірності. Саме тому, практично, немо- міжнародними партнерами, такими як Citibank, жливо здійснити абсолютно достовірний аналіз BNP Paribas, HSBC, тощо, які відкривають у своїх протягом 2010-2019 років [15, с. 27]. установах «ісламські вікна» – спеціальні

Такі країни, як Іран, Судан та Пакистан по- підрозділи, які функціонують на засадах ісламсьвністю ісламізували свої фінансові системи. Навіть кого банкінгу [16]. більше, Пакистан почав ісламізацію фінансової си- Окрім того, релігійно-демографічні передустеми з кінця 1970-х років, а в Судані така ідея була мови впровадження ісламського банкінгу в своїх розглянута, коли Університет Омдурмана у 1966 національних фінансових системах мають такі році запровадив тему існування ісламської еко- західноєвропейські країни: Франція (іслам сповідуноміки як основного методу ведення бізнесу. ють 4,7 млн. осіб), Німеччина (4,1 млн. осіб), Вели-

Перша ісламська фінансова установа в кобританія (понад 2,7 млн. осіб), Італія (1,5 млн. західному світі – Ісламська банківська система (за- осіб), Іспанія (1 млн. осіб). Головним центром ісраз Ісламський Фінансовий Дім) була відкрита у ламського банкінгу вважається Великобританія, де Люксембурзі в 1978 році. Після у 1981 році у Швей- функціонують 5 повноцінних ісламських банків царії відкрили Daral –Malal - Islam. У США в 1987 (Bank of London and Middle East, QIBUK, European році був створений фінансовий дім Lariba, який Islamic Investment Bank, Gatehouse Bank, Islamic став передовим фінансовим інститутом, що Bank of Britain). Окрім цього, щонайменше 17 трафункціонує в 35 штатах США. В Австралії в 1989 диційних банків Великобританії у своїх підрозділах році був створений Мусульманський Суспільний відкрили «ісламські вікна» [16, с. 85 - 100]. Кооператив Австралії. Разом з цим, ісламські фінанси мають велике

Можна назвати декілька причин зацікавле- майбутнє в США. Ісламський фінансовий ринок в ності в Європі ісламськими банківськими опе- США складає близько 1,5 млрд. дол. США. Ліценраціями: зований іпотечний кредитор, Guidance Financial, є 1) кількість мусульман в Європі складає поточним лідером на ісламському ринку житлового біля 50 млн. осіб. Існує тенденція щодо її зростання, фінансування, працює в 32 штатах, і видав понад а, отже, як наслідок зростатиме попит на ісламські 900 мільйонів доларів через угоди мушарак [2]. банківські послуги, З 2010 року в аналітичному виданні Global 2) диверсифікація портфелю за рахунок ви- Islamic Finance Report (GIFR) щороку висвітлюкористання різноманітних фінансових інстру- ються останні події у світовій галузі ісламських ментів, зокрема й ісламських. фінансових послуг. Кожне таке видання має специ-

В ісламських країнах може функціонувати фічну тематику. Так, згідно з GIFR провідними ценрізна за масштабом і охопленням ісламська трами ісламського банкінгу в 2019 році стали Індобанківська система: від виключно ісламських незія, Малайзія, Іран, Саудівська Аравія та Судан. банків в країні до поєднання їх з традиційними банками.

Джерело: [17, с. 3] Рис. 2 Провідні країни ісламського банкінгу, 2018–2019 рр.

50 Norwegian Journal of development of the International Science No 45/2020

Так, в 2019 році Індонезія займала перше місце їх традиційних національних фінансових системах. з показником 81.93, обігнавши Малайзію, яка Ісламський банк є захисником вкладів, оскільки він домінувала в індексі з 2011 року. Попередніми враховує інтереси суспільства в цілому під час очільниками рейтингу були Іран та Малайзія. До прийняття рішень. Проте це не має наводити нас на 2020 року Малайзія три роки поспіль займала думку, що кожен долар, який виходить з банку, поперше місце, змінивши Іран. В 2016 році Індонезія винен бути конкретним проектом. підскочила 5 позицій, та зайняла перше місце. Варто відмітити той факт, що саме Малайзія є СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ: найбільшим ринком емісії сукук, в той час як в Ірані 1. Пророченко Н. О. Доктрина ісламської весь фінансовий сектор функціонує відповідно за- економіки: теорія і практика / Н. О. Пророконів Шаріату. ченко URL:

До факторів, які призвели до піднесення Індо- http://ekmair.ukma.edu.ua/bitstream/handle/12345678 незії можна віднести: 9/6402/Prorochenko_Doktry_na_islamskoyi_ekonomi 1. Політична підтримка на найвищому рівні: ky.pdf?sequence=1&isAllowed=y. Президент Джоко Відодо сам очолює національний 2. Al-Harbi A. Development of the Islamic комітет (Комітет Насіонал Кеуанган Сярій. Banking System / Ahmad Al-Harbi // ResearcheGate. –2. Розвиток регуляторних норм у галузі іслам- 2015. – URL: https://www.researchgate.net/publicaських банківських фінансів також значно допоміг tion/338898444_Development_of_the_Islamic_Bankкраїні стати світовим ринком IBF (ісламські ing_System. банківські фінанси). Орган фінансових послуг 3. Постановления и рекомендации Совета (OJK) та Bank Indonesia (центральний банк) тісно исламской академии правоведения (Часть 1). –працювали над створенням рівних умов для IBF в 2017. – URL: https://www.worldislamlaw.ru/?p=218. країні. 4. Рябініна Л. М. Генезис та докорінні 3. Приватний сектор також відіграв надзви- відмінності парадигми СУЧАСНИХ традиційного чайно важливу роль у просуванні ісламських та ісламського банків як посередників грошового банківських фінансів(IBF). Банк Syariah Mandiri ринку. “Економіка України”. — 2015. — 2 (639). (BSM) тепер став світовим лідером IBF, хоча його 5. Трунин П. В. Исламская финансовая сиголовна увага залишається на національному / стема: современное состояние и перспективы развнутрішньому ринку [17, с. 56]. вития / П. Трунин, М. Каменских, М. Муфтяхетди-

Можна виділити наступні етапи, через які нова. – М.: ИЭПП, 2009. - 88 с.: ил. – (Научные країна може пройти в міру розвитку повноцінно труды / Ин-т экономики переходного периода; № функціонуючого ісламського банку: 122Р). 1) відкриття « ісламського вікна », тобто 6. Iraj Toutounchian, Islamic Money and підрозділу в звичайному банку, за допомогою якого Banking: Integrating Money in Capital Theory / Iraj клієнти можуть вести бізнес, використовуючи лише Toutounchian, p.384. сумісні інструменти шаріату; 7. Samuelson, P.A. 1964, Economics, An In2) створення ісламської філії або перетво- troductoryAnalysis (sixthedition), McGraw-Hillрення в повноцінний ісламський банк (коли «іслам- BookCompany, N.Y. ське вікно» зібрало значну клієнтську базу). 8. Сембер С. В. Ісламські банки: особли-

Висновок. Таким чином, ісламський банківсь- востіфункціонуванняірозвитку / С.В. Сембер, В.С. кий бізнес має дві переваги перед звичайним Стойка, Н.Е. Легеза // Економіка промисловості. — банківським бізнесом. Перший – це уявлення про 2016. — № 1 (73). те, що ісламські банки прив'язані до більш високого 9. Global Islamic Finance Report // ВМВ Isморального рівня. Вони не будуть брати на себе lamic. – 2011. – URL: http://gifr.net/pdf/gifr_2011.pdf. безвідповідальні суми ризику або не платити великі 10. Арутюнов В. Х. Банківська справа в бонуси своїм топ-банкірам. Друга полягає в тому, світлі морально-етичних норм ісламу / В. Х. Арщо прибуток отримується від ідентифікованих ак- утюнов, В. М. Свінціцький // Підвищення ролі тивів, а не непрозорих комбінацій похідних та банківської системи в економічному зростанні : мацінних паперів. Оскільки ісламські банки не мо- теріали наук. -практ. конф. 18–19 листоп. 2004 р. / жуть заробляти гроші за допомогою відсотків, вони М-во освіти і науки України, Київ. нац. екон. ун-т покладаються на зв'язки з матеріальними активами, [та ін.] ; редкол.: А. М. Мороз (наук. ред.) [та ін.]. –такими як нерухомість та власний капітал, стягу- Київ : КНЕУ, 2004. – С. 42–52. ючи орендну плату замість відсотків. 11. Evolution of Islamic Banking in the world

Отже, концепція безвідсоткової банківської and the privilegges it Offers. Explain and Illustrate in справи вже не є тільки теорією, а ствердно говорить the worldwide aspect // The Lawyers and Jurists. –нам про парадигму діяльності ісламських банків. 2017. – URL: https://www.lawyersnjurists.com/artiЕволюція ісламського банківництва довела її ефек- cle/evolution-islamic-banking-world-privileges-offersтивність та дієздатність, зокрема під час світових explain-illustrate-worldwide-aspect/. фінансових криз, що зробило її конкурентноспро- 12. Пантєлєєва Н.М. Ісламська банківська можною по відношенню до традиційного банків- справа: сутність, інновації та регулювання // Наук. ництва. Сьогодні ісламська фінансова індустрія не вісн.: Фінанси, банки, інвестиції. – 2012. – № 3. обмежена географічними кордонами, сягає далеко за межі ісламських країн, посилюючи свою роль у