Recuperación del

¿Recuperación del mercado petrolero?

José Hugo Carmona

johugocar@gmail.com Maestro en ingeniería, con experiencia en mercados de energía, modelación de escenarios y prospectivas del sistema energético mexicano, evaluación de cadenas de valor del sector hidrocarburos y su transformación.

Ya ha trascurrido un año desde que los precios del petróleo crudo tocaron fondo tras la llegada de la pandemia por Coronavirus. Los precios del WTI y del Brent llegaron a su precio más bajo en los últimos diecisiete años, derivado de la gran oferta y la baja demanda causada por la parálisis mundial. Sin embargo, la recuperación económica ha permitido que al inicio de este año el precio del petróleo se incremente hasta un 30%. Los pronósticos de la demanda del petróleo se encuentran al alza, gracias a la reactivación de los mercados mundiales y la vacunación. La OPEP estima que la demanda aumentará a 96.5 millones de barriles diarios este año.

La Administración de Información Energética de los Estados Unidos (EIA, por sus siglas en ingles) afirmó que la demanda de turbosina está aumentando como consecuencia del aumento de los vuelos nacionales, los cuales se han duplicado desde abril del año pasado. Se espera que la recuperación de la demanda de combustible de aviación sea la más lenta de todos los combustibles derivados del petróleo Goldman Sachs estima que el consumo de petróleo crudo aumentará 5.2 millones de barriles diarios durante el próximo semestre, es decir, 50% más que el aumento registrado desde abril de 2000, pudiendo tocar hasta los 80 dólares por barril, de acuerdo con la banca de inversión y de valores más grande del mundo. “La magnitud del cambio que se avecina en el volumen de la demanda –un cambio de la oferta no puede igualar– no debe subestimarse”, comentó Goldman Sachs. Otra variante que puede ocasionar que los precios del petróleo crudo se incrementen es que las reservas acumuladas durante la pandemia se han agotado. A los países desarrollados les queda poco más del 20% de los llamados “excedentes pandémicos” almacenados en sus instalaciones. Mientras que en julio del año pasado contaban con 250

millones de barriles almacenados, en febrero solo contaban con 57 millones de barriles, los cuales le pertenecen en su mayoría a China. Por otro lado, la oferta mundial se ha disminuido tras la reducción de la producción estadounidense y las restricciones adicionales de Arabia Saudita dentro del acuerdo OPEP+. A los productores petroleros de los Estados Unidos, la pandemia les dejó una pérdida en la producción de dos millones de barriles por día. Pero a medida que los precios se están recuperando, parece ser una nueva oportunidad para que los Estados Unidos aumenten la producción de hidrocarburos, en especial a través del Shale. Del mismo modo, la EIA pronostica que la producción de petróleo en este país será de de 11.9 millones de barriles por día. Sin embargo, ante este comunicado Sheffield comentó que, de cumplirse esta medida, se avecinará una guerra de precios, por lo que sería un factor que determine el incremento de los precios. A medida que los precios se están recuperando, parece ser una “ nueva oportunidad para que los Estados Unidos aumenten la producción de hidrocarburos”

A pesar de que los precios del Brent y del WTI han superado los 60 dólares por barril después de la pandemia, el mercado de petróleo crudo sigue siendo un juego de equilibrio determinado por la oferta y la demanda global, y como ya se ha vivido con la pandemia, los precios pueden tocar niveles muy bajos como el que se vivió el año pasado. De lo que se puede estar seguro es que los precios tendrán un comportamiento más estable, presentando menor volatilidad que el año anterior.