Meta immo 2014 1q de

IMMO

Metaanalyse Immobilien

1Q/14

- Transaktionspreisindizes FPRE: Nachdem die Preise für Wohneigentum im Frühjahr und Sommer 2013 seitwärts tendierten, war im letzten Quartal ein deutlicher Preisanstieg zu verzeichnen. Eigentumswohnungen legten landesweit gegenüber dem Vorquartal um 3,0% zu, während der Anstieg bei den Einfamilienhäusern mit 2,1% etwas weniger deutlich ausfiel. Ausnahme war das gehobene Segment, bei welchem erstmals seit drei Quartalen ein Preisrückgang zu beobachten war.

- Gemäss dem SWX IAZI Preisindex für Immobilien hat sich die Preisentwicklung für Eigentumswohnungen im 4. Quartal 2013 von 0,9% auf 0,4% abgebremst. Bei den Einfamilienhäusern betrug die Preissteigerung hingegen 0,9% (Vorquartal: 0,6%) und bei den Mehrfamilienhäusern 1,1% (Vorquartal: 0,8%).

- Credit Suisse/Schweizer Baumeisterverband: Der Bauindex Schweiz stagnierte im 4. Quartal 2013 bei 140 Punkten.

Im Vergleich zum Vorjahr resultierte dennoch ein äusserst solider Anstieg um 5,8%. Der Ausblick bleibt für alle Bausparten bis Ende 2014 positiv. Die Projektierung ist in allen Bereichen hoch - doch werden sich nicht alle Projekte gleichzeitig bewältigen lassen. Das dadurch wachsende Auftragspolster dürfte dem Bauhauptgewerbe bis 2015 ein hohes Bauvolumen bescheren.

- Preiserwartungsindizes HEV-FPRE: Die im 4. Quartal 2013 befragten 708 Immobilienmarktexperten erwarten für die kommenden zwölf Monate insgesamt eine Abflachung bei den Wohneigentumspreisen und Wohnungsmieten. Bei MehrfamilienhausTransaktionen werden landesweit hingegen weiterhin Preissteigerungen erwartet, während sich die Stimmung im Büromarkt erneut verschlechtert hat. Aktuell gehen landesweit mehr als 70 Prozent der Experten von sinkenden Büromieten und Marktwerten in den kommenden zwölf Monaten aus.

Rendite-Objekte: Veränderung Angebotsmieten Schweiz

(1)

Wohneigentum: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz

10%

(2)

210

8%

190

6% 170

4% 2%

150

0%

130

-2% 110

-4% -6%

90

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mietwohnungen (W&P)

Büroflächen (W&P)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mietwohnungen (Homegate)

Quelle: Homegate, Wüest & Partner. Veränderung gegenüber Vorjahresquartal (p.a.).

EFH TP (W&P)

EWG TP (W&P)

EFH TP (IAZI)

EWG TP (IAZI)

EFH TP (FPRE, m. Segment)

EWG TP (FPRE, m. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Prognosen Rendite-Objekte Mietwohnungen

(3)

Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) FPRE(1) Mieten Preise

Altbau Neubau mittel Neubau gehoben Gesamt

W&P(2) Mieten

2014

2014

2015

  

  

  

2014

Büroflächen

(4)

Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) FPRE(1) W&P(2)

Mieten Preise

2014

2015

2014

 



-2.2%

1.7%

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Prognosen Wohneigentum

(5)

Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) FPRE(1)

W&P(2)

2014 Segment Unteres Mittleres Gehobenes Gesamt

EFH   

2015 EWG   

EFH   

2014 EWG   

EFH

EWG

2.2%

1.2%

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite.

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IMMO

Rahmenbedingungen: Konjunktur

1Q/14

Prognosen Schweizer Volkswirtschaft

BIP, real

Arbeitslosenquote

Teuerungsrate

(6) CS

UBS

2.0

2.1

Créa

CS

2014 KOF SECO BAK 2.2

2.3

2.3

UBS SECO KOF

2015 BAK SECO Créa

Créa

Ø

KOF

UBS

2.5

2.2

2.3

2.4

2.5

2.7

BAK

Ø

CS

Créa

UBS

KOF

-

3.8

3.6

3.3

3.3

3.1

3.1

3.1

3.3

SECO

CS

KOF

Créa

BAK

UBS

Ø

0.2

0.2

0.3

0.3

0.3

0.5

0.3

SECO KOF 0.4

0.7

CS

Ø

-

2.6

3.0

BAK SECO

Ø

3.2

3.0

3.0

2.8

Créa

UBS

BAK

CS

3.2 Ø

0.8

1.1

1.1

-

0.8

Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote

(7) - Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner

6%

zwischen 1,6% und 1,8%.

5%

4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3%

Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

BIP real

Potentialwachstum

Arbeitslosenquote

Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.

Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum).

Veränderung offene Stellen

(8)

120%

Veränderung p.a.

3. Quartal 2013 10% -1% 11% 52% 57%

Index der offenen Stellen

100%

TOTAL Finanz- und Versicherungsdienstl.

Grundstück- u Wohn.wesen Informations(technol.) Dienstl. sonst. Wirtsch. Dienstl.

80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 TOTAL 3. Sektor Finanz- und Versicherungsdienstl.

2. Sektor Maschinenbau

Quelle: BFS.

Teuerungsraten

(9)

3.5%

Inflationsprognosen SNB

2013

2014

2015

-0.2%

0.2%

0.6%

-0.2%

0.3%

0.7%

3.0%

Prognose Dezember 2013 Libor 0.00% Prognose September 2013 Libor 0.00%

2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5%

- Die bedingte Inflationsprognose der Nationalbank hat sich im Dezember leicht nach unten verschoben. Einerseits unerwartet niedrige Inflationsraten für Oktober und November und andererseits ein Rückgang der

0.0% -0.5% -1.0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Inflation

Zinsentwicklung 3-Monats-Libor

Obergrenze Preisstabilität (SNB)

Quelle: Vgl. Metaanalyse Konjunktur, SNB.

Link Metaanalyse Konjunktur: http://www.fpre.ch/de/produkte_meta.asp

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IMMO

Rahmenbedingungen: Nachfrage-Indikatoren

1Q/14

Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000)

(10)

100

3. Quartal 2013

80

Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000) 19.3

60 40 20 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1. Quartal

2. Quartal

3. Quartal

4. Quartal

Quelle: BFS (2001-2009), BFM (2010-2012).

Zuwanderungssaldo monatlich (in 1'000)

(11)

10

November 2013

9 8

Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000) 7.1

7 6 5 4 3 2 1 0 Jan

Feb

Mar

2011 2013 Mittelwert 2012

Apr

Mai

Jun

Jul

Aug

Sep

Okt

Nov

Dez

2012 Mittelwert 2011 Mittelwert 2013

Quelle: BFM.

Ständige Wohnbevölkerung Schweiz (in Mio.) 10

(12) 5%

9

8

4%

7 6

3%

5

4

2012 Total (in Mio.) Schweizer (in Mio.) Ausländer (in Mio.) Ausländer (in %)

Ständige Wohnbevölkerung Schweiz 8.0 6.2 1.9 23%

2%

3 2

1%

1 0

0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Veränderung p.a. (Schweizer) Veränderung p.a. (Ausländer) Ständige Wohnbevölkerung in Mio. (linke Skala)

Quelle: BFS.

Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (2009-2012)

(13)

Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 2012; Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo.

Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2014.

IMMO

Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren

1Q/14

(14)

Prognosen Bautätigkeit in Mio CH Total Hochbau Wohnbau Tiefbau

2014 62'480 49'155 30'340 13'325

2015 63'139 49'644 30'612 13'495

2016 63'921 50'244 30'887 13'677

2014 0.4% 0.1% -0.9% 1.7%

Veränderung p.a.

Total Hochbau Wohnbau Tiefbau

2015 1.1% 1.0% 0.9% 1.3%

2016 1.2% 1.2% 0.9% 1.4% Quelle: BAK

(15)

Wohnbautätigkeit (Veränderung p.a.)

25%

1. Quartal 2013

Stand

20%

Neu erstellt Im Bau Baubewilligt

15% 10%

7'740 76'771 13'326

Absolute Veränderung p.a.

-42 2'017 2'196

Veränderung p.a.

-1% 3% 20%

5%

0% -5% -10% -15% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Im Bau befindliche Wohnungen

Baubewilligte Wohnungen

Neu erstellte Wohnungen

Hinweis zur Abbildung: Gleitende Veränderung 4 Quartale.

Quelle: SNB (Abbildung: Veränderung p.a., 4 Quartale gleitend).

(16)

Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) 15%

4. Quartal 2013 Bauindex total - Hochbau - Wohnungsbau

10%

5%

Index (1996=100)

Veränderung p.a.

140 116 133

6% 5% 7%

- Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert.

0%

-5%

-10% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Wohnungsbau

Hochbau

Bauindex

Quelle: Credit Suisse, SBV.

Produktionskostenindex (Veränderung p.a.)

(17)

10%

4. Quartal 2013

8%

Index (2003=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

Veränderung p.a.

118.1 118.5 119.1

0.1% 0.2% 0.3%

0.0% 0.1% 0.2%

6%

Stein-/Betonbau - MFH - EFH Hoch-/Industriebau

4% 2% 0% -2%

- Der Produktionskosten-Index PKI widerspiegelt die Preisänderungen bei den Produktionskosten des Unternehmens.

-4%

-6% -8%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

MFH (Stein-/Betonbau)

EFH (Stein-/Betonbau)

Hoch-/Industriebau

Quelle: SBV.

Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.)

(18)

6% 5%

2. Halbjahr 2013

4%

Baugewerbe total - Bürogebäude - MFH

3% 2% 1%

Index (2010=100)

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

Veränderung p.a.

103.1 103.4 101.8

0.8% 1.2% 0.5%

0.5% 0.3% 0.4%

0%

- Der Schweizerische Baupreisindex ist ein Konjunkturindikator, der die Entwicklung der effektiven Marktpreise der im Baugewerbe tätigen inländischen Unternehmen erfasst.

-1% -2% -3% -4% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Neubau von Bürogebäuden

Neubau von MFH

Baugewerbe total

Quelle: BFS.

IMMO

Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen

(19)

Zinsprognosen Zinsen 3-Monats-Libor 2014 2015 0.0% 0.2% 0.0% 0.1% -

Seco KOF Créa

1Q/14

Rendite eidg. Obligationen (10J.) 2014 2015 1.3% 1.4% 1.4% 1.6% 1.2% 2.2%

Quelle: Seco, KOF, Créa.

(20)

Zinsen 5%

1000

4%

800

3%

600

2%

400

1%

200

0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Januar 2014 3-Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

0.0% 1.0% Januar 2014

Spareinlagen

0.2%

0

3-Monatslibor

CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Spareinlagen

Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.)

Quelle: SNB.

(21)

Renditen von eidgenössischen Obligationen 4.0%

Laufzeit

Normalband 3.0%

06.01.2014

Vier Wochen früher

Ein Jahr früher

0.05% 0.00% 0.42% 1.25%

0.06% -0.05% 0.28% 1.04%

0.06% -0.15% 0.04% 0.59%

1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre

2.0%

1.0%

0.0%

-1.0%

0

2.5

5

7.5

10

12.5

15

17.5

20

22.5

25

27.5

30

Laufzeit in Jahren 06.01.2014

Vier Wochen früher

Ein Jahr früher

Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).

Hypothekarzinsen

(22)

5%

Hypotheken 4%

November 2013

variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre

3%

2.7% 1.4% 1.8% 2.7%

2% 1% 0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

variabel

fest 3 Jahre

fest 5 Jahre

fest 10 Jahre

Quelle: SNB.

Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF)

(23)

10%

1000

8%

800

6%

600

4%

400

2%

200

0%

November 2013 Hypothekarforderungen

0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Veränderung p.a.

Volumen (rechte Skala)

Quelle: SNB.

Volumen in Mrd. CHF

Veränderung p.a.

863.1

5.5%

IMMO

Indikatoren: Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser

1Q/14

Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.)

(24)

6%

2. Halbjahr 2013

5%

Index (2003=100)

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

Veränderung p.a.

137.5 132.7 145.1 127.8 126.6 140.7 188.6 136.7

1.2% 0.8% 1.7% 0.7% 0.9% 1.9% 0.1% 3.5%

3.3% 1.9% 3.0% 2.8% 1.3% 2.2% 2.4% 5.1%

Zürich Ostschweiz Innerschweiz Nordwestschweiz Bern Südschweiz Genfersee Westschweiz

4% 3% 2% 1% 0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Homegate

Mietwohnungen (W&P)

Quelle: Homegate, Wüest & Partner.

Angebots-Mieten MWG nach Regionen

(25)

200

Angebots-Mieten MWG nach Kantonen

(26)

125

190 180

120

170

115

160 150

110

140

105

130 100

120

110

95

100 90

90

2009

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Zürich Nordwestschweiz Genfersee

Ostschweiz Bern Westschweiz

Innerschweiz Südschweiz

Schweiz

Quelle: SNB, Wüest & Partner.

2010

2011

Zürich

2012

Bern

2013

2014

Basel

Stark steigend Stark sinkend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

2013:4

2012:4

2013:2

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(27)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 2012:2

Anteil der Antworten

Steigend Sinkend

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

(28)

Stark steigend Stark sinkend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Steigend Sinkend

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200 1988:2

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100%

Indexpunkte

Preiserwartung Mehrfamilienhäusern (kommende 12 Monate)

1986:4

Genf/Waadt

Quelle: Homegate, Mieten für neue und wieder zu vermietende WHG.

Preiserwartung Wohnungsmieten (kommende 12 Monate)

Anteil der Antworten

2015

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Mehrfamilienhäuser

1Q/14

Mehrfamilienhäuser - Schweiz

(29) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Altbau

l



l



l



l







Neubau mittel

l



l



l



l







Neubau gehoben

l



l



l



l







Mehrfamilienhäuser (Neubau mittel) - Regional

(30) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l



l



l







Jura

l



l



l



l







Mittelland

l



l



l



l







Basel

l



l



l



l







Zürich

l



l



l



l







Ostschweiz

l



l



l



l







Alpenraum

l



l



l



l







Südschweiz

l



l



l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Eichstrasse 23 8045 Zürich +41 44 466 70 00 info@fpre.ch www.fpre.ch

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IMMO

Indikatoren: Büroimmobilien

1Q/14

Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten)

(31)

160

2. Halbjahr 2013

150 140

Index (2003=100)

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

Veränderung p.a.

114.2 107.0 101.8 147.8

2.1% 0.6% 1.1% -0.2%

7.3% 2.2% 1.9% 1.5%

Zürich Basel Bern Genf

130 120

110 100 90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Zürich

Basel

Bern

Genf

Büromärkte: Angebot in % des totalen Flächenbestandes

Quelle: SNB, Wüest & Partner.

(32) Direkte Anlagen - Netto-Anfangsrenditen für Büroimmobilien

7%

8%

6%

7%

5%

6%

(33)

5%

4%

4% 3%

3% 2%

2%

1%

1% 0%

0% Schweiz

Zürich

Genf

2007

Basel

2008 Klasse A

Dez 2011

Dez 2012

2009

2010

2011

2012

Klasse B

2013

Klasse C

Dez 2013

Quelle: Colliers (Schweiz) AG.

Stark steigend Stark sinkend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

2013:4

2013:2

2012:4

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(34)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 2012:2

Anteil der Antworten

Preiserwartung Büromieten (kommende 12 Monate)

Steigend Sinkend

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Stark steigend Stark sinkend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Steigend Sinkend

Indexpunkte

(35)

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200 1988:2

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1986:4

Anteil der Antworten

Preiserwartung Büro- und Geschäftshäuser (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Büro- und Verkaufsimmobilien

1Q/14

Büroimmobilien - Schweiz

(36) Nachfrage 2013 2014

Büro

l



Angebot 2013 2014

l



Erträge 2013 2014

l



Anfangsrenditen 2013 2014

l



Marktwerte 2014 2015





Büroimmobilien - Regional

(37) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l



l



l







Jura

l



l



l



l







Mittelland

l



l



l



l







Basel

l



l



l



l







Zürich

l



l



l



l







Ostschweiz

l



l



l



l







Alpenraum

l



l



l



l







Südschweiz

l



l



l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

Verkaufsimmobilien - Schweiz

(38) Nachfrage 2013 2014

Verkauf

l



Angebot 2013 2014

l



Erträge 2013 2014

l



Anfangsrenditen 2013 2014

l



Marktwerte 2014 2015





Verkaufsimmobilien - Regional

(39) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l



l



l







Jura

l



l



l



l







Mittelland

l



l



l



l







Basel

l



l



l



l







Zürich

l



l



l



l







Ostschweiz

l



l



l



l







Alpenraum

l



l



l



l







Südschweiz

l



l



l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

i Consulting SA Route d'Oron 77 1010 Lausanne

+41 (0)21 721 20 70 info@iconsultingsa.ch www.iconsultingsa.ch

IMMO

Indikatoren: Einfamilienhäuser

1Q/14

Preisindizes EFH Schweiz

(40)

170

160 150 140 130 120 110

100 90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P

Transaktionsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Preisindizes EFH (Veränderung p.a.)

(41) Preisindizes EFH Schweiz, Marktsegmente

16%

190

14%

180

12%

170

10%

160

(42)

150

8%

140

6%

130 4%

120

2%

110

0%

100

-2%

1

2

3

4

1

2

3

2013

90

4

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2014 Transaktionsp. FPRE (u. Segment)

Angebotsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. FPRE (o. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner.

(43) Preisindizes EFH Region Zürich

Preisindizes EFH Region Ostschweiz 160

170

150

160

(44)

150

140

140

130

130 120

120

110

110

100

100

90

90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Angebotsp. W&P (Ostschweiz)

Transaktionsp. W&P (Ostschweiz)

Transaktionsp. SG FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. TG FPRE (m. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Angebotsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment)

ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Stark steigend Stark sinkend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Steigend Sinkend

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

1988:2

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(45)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1986:4

Anteil der Antworten

Preiserwartung Einfamilienhäusern (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 4. Quartal 2008.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Indikatoren: Eigentumswohnungen

1Q/14

Preisindizes EWG Schweiz

(46)

200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P

Transaktionsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Preisindizes EWG (Veränderung p.a.)

(47) Preisindizes EWG Schweiz, Marktsegmente

14% 12% 10%

8% 6% 4%

2% 0% -2%

1

2

3

4

1

2

2013

3

4

2014

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Transaktionsp. FPRE (u. Segment)

Angebotsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

(48)

210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90

Transaktionsp. IAZI

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. FPRE (o. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner.

(49) Preisindizes EWG Region Zürich

Preisindizes EWG Region Ostschweiz 190

200

180

190

170

180

160

170

150

160

(50)

150

140

140

130

130

120

120

110

110

100

100

90

90

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Angebotsp. W&P (Ostschweiz)

Transaktionsp. W&P (Ostschweiz)

Angebotsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. SG FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. TG FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment)

ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Stark steigend Stark sinkend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Steigend Sinkend

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

1988:2

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(51)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1986:4

Anteil der Antworten

Preiserwartung Eigentumswohnungen (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 4. Quartal 2008.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Wohneigentum

1Q/14

Einfamilienhäuser - Schweiz

(52) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Unteres Segment

l



l







Mittleres Segment

l



l







Gehobenes Segment

l



l







Einfamilienhäuser (Mittleres Segment) - Regional

(53) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l







Jura

l



l







Mittelland

l



l







Basel

l



l







Zürich

l



l







Ostschweiz

l



l







Alpenraum

l



l







Südschweiz

l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

Eigentumswohnungen - Schweiz

(54) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Altbau

l



l







Neubau mittel

l



l







Neubau gehoben

l



l







Eigentumswohnungen (Mittleres Segment) - Regional

(55)

Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l







Jura

l



l







Mittelland

l



l







Basel

l



l







Zürich

l



l







Ostschweiz

l



l







Alpenraum

l



l







Südschweiz

l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ↗: erwartete Verbesserung; →: stabil; ↘: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

IMMO

Quellen und Glossar

Glossar 1

Anmerkung Veränderung in % ggü. Vorjahresquartal

1Q/14

Indikator Angebotsmieten 1-5 Zimmerwohnungen Angebotsmieten Büroflächen Angebotsmieten neue/bestehende Whg

2

3-5 6-9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22-23 24

Mittleres Segment Vgl. Prognosen unten Vgl. Metaanalyse Konjunktur Quartalsweise Abbildung von Monatsdaten

Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2014 Vgl. Prognosen unten Veränd. ggü. Vorjahresquartal, gleitende Mittel Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal

Vgl. Metaanalyse Konjunktur Vgl. Metaanalyse Konjunktur

25 26 27-28 29-30 31 32-33 34-35 36-39 40-44

45 46-50

51 52-55 Prognosen

Swiss Issues Immobilien, Monitor Immobilien-Almanach Schweiz 2014 Immomonitoring Hochbauprognose 2013-2019

Quelle Wüest & Partner Wüest & Partner Homegate Wüest & Partner IAZI Fahrländer Partner

Datenstand 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013

Fahrländer Partner BFS, BFM BFM BFS BFS

Link 3. Quartal 2013 2013 2012 2012

SNB Credit Suisse, SBV SBV BFS Fahrländer Partner Fahrländer Partner SNB SNB Homegate Wüest & Partner SNB/W&P Homegate HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner SNB/W&P Colliers HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner Fahrländer Partner Wüest & Partner IAZI HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner Wüest & Partner IAZI HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner Credit Suisse Fahrländer Partner Wüest & Partner BAKBASEL

1. Quartal 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 2. Halbjahr 2013 Link Link 06.01.2014 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 2. Halbjahr 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 2. Halbjahr 2013 2014 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 4. Quartal 2013 2. Quartal 2013 2014 2014 I 1 2013

IMMO

Impressum

1Q/14

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Die Metaanalyse Immobilien wird von Fahrländer Partner Raumentwicklung basierend auf den neusten verfügbaren Daten erarbeitet. Autoren: Jaron Schlesinger und Raphael Schönbächler.

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