Meta immo 2014 3q de

IMMO

Metaanalyse Immobilien

3Q/14

- Transaktionspreisindizes FPRE: Die Preise für Eigentumswohnungen sinken im 2. Quartal 2014 gegenüber dem Vorquartal landesweit um 1,1%. Der Preisrückgang bei den EWG ist bei Objekten im mittleren und unteren Segment in den Hotspots Zürich und Genfersee besonders deutlich. Einfamilienhäuser hingegen legen landesweit erneut leicht zu (0,9%). Dabei bestätigt sich die bereits seit mehreren Quartalen anhaltende Preisstagnation im gehobenen Segment. Im mittleren und insbesondere im unteren Segment werden Einfamilienhäuser hingegen weiterhin teurer.

- Gemäss dem SWX IAZI Preisindex für Immobilien beträgt die Preissteigerung bei Mehrfamilienhäusern im 2. Quartal 2014 0,6% (1,3% im Vorquartal). Bei den Einfamilienhäusern beträgt die Preissteigerung 1,1% (0,1% im Vorquartal). Bei Einfamilienhäusern 1,4% (0,6% im Vorquartal).

- Credit Suisse/Schweizer Baumeisterverband: Der Bauindex Schweiz setzt das solide Wachstum fort. Im 2. Quartal 2014 liegt der Index 2,1% über dem Vorquartal und 3,0% über dem Vorjahresquartal. Im Hochbau überzeugt die Indexkomponente Wirtschaftsbau mit einem Wachstumssprung von 10%. Der Wohnungsbau stabilisiert sich hingegen auf hohem Niveau. Die Auftragsbücher seien gut gefüllt, eine starke zweite Jahreshälfte 2014 mit stabilen Umsätzen auf hohem Niveau werde erwartet.

- Preiserwartungsindizes HEV-FPRE: Die im 2. Quartal 2014 befragten 699 Immobilienmarktexperten erwarten in den kommenden zwölf Monaten stabile bis leicht rückläufige Wohneigentumspreise. Besonders deutlich hat sich die Stimmung am Genfersee und in der Region Zürich verschlechtert. Eine Mehrheit der Experten geht aktuell von stabilen MFH-Preisen aus. Bei Büro- und Geschäftshäusern stabilisiert sich die Stimmung auf tiefem Niveau: Mehr als die Hälfte erwarten weiterhin sinkende Preise.

Rendite-Objekte: Veränderung Angebotsmieten Schweiz

(1)

Wohneigentum: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz

(2)

210

10% 8%

190

6% 170

4% 2%

150

0%

130

-2% 110

-4% -6%

90

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mietwohnungen (W&P)

Büroflächen (W&P)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mietwohnungen (Homegate)

Quelle: Homegate, Wüest & Partner. Veränderung gegenüber Vorjahresquartal (p.a.).

EFH TP (W&P)

EWG TP (W&P)

EFH TP (IAZI)

EWG TP (IAZI)

EFH TP (FPRE, m. Segment)

EWG TP (FPRE, m. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Prognosen Rendite-Objekte Mietwohnungen

(3)

Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) CS(2) FPRE(1) Mieten Mieten Preise Prognose Altbau Neubau mittel Neubau gehoben Gesamt

2014

2014

  

Büroflächen

W&P(2) Mieten

2015

Prognose

2014



Mieten Preise

  



(4)

Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) CS(2) FPRE(1) W&P(2) 2014

2015

2014

 

-2.6%

1.4%

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Prognosen Wohneigentum

(5)

Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) CS(2)

FPRE(1)

Prognose Segment Unteres Mittleres Gehobenes Gesamt

Wohneigentum

W&P(2)

2014 EFH   

2015 EWG   



EFH   

2014 EWG   

EFH

EWG

1.8%

0.8%

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite.

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IMMO

Rahmenbedingungen: Konjunktur

3Q/14

Prognosen Schweizer Volkswirtschaft

(6) KOF SECO

BIP, real

1.8

2.0

CS Arbeitslosenquote

UBS

Créa

Ø

CS

KOF

2.0

2.0

2.1

2.4

2.1

1.8

2

2.2

2.3

Créa

BAK

Ø

Créa

CS

UBS

KOF

3.2

3.2

UBS SECO KOF

3.3

3.2

CS Teuerungsrate

CS

2014 BAK

3.1

3.1

Créa SECO BAK

-0.1

0.0

0.1

0.1

3.1

3.1

3.2

KOF

UBS

Ø

0.2

0.2

0.1

Créa SECO 0.2

0.4

2015 UBS BAK

Créa SECO 2.5

Ø

2.6

2.2

BAK SECO

Ø

3.2

2.9

2.9

2.8

CS

KOF

UBS

BAK

3.0 Ø

0.5

0.7

0.7

0.7

0.5

Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote

(7) - Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner

6%

zwischen 1,6% und 1,8%.

5%

4% 3% 2% 1% 0% -1% -2%

-3%

Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 BIP real

Potentialwachstum

Arbeitslosenquote

Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.

Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum).

Veränderung offene Stellen

(8)

120%

Veränderung p.a.

1. Quartal 2014 8% 2% 5% 44% 6%

Index der offenen Stellen

100%

TOTAL Finanz- und Versicherungsdienstl.

Grundstück- u. Wohnwesen Informations (technol.) Dienstl. sonst. wirtsch. Dienstl.

80% 60% 40% 20% 0% -20% -40%

-60% -80%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 TOTAL 3. Sektor Finanz- und Versicherungsdienstl.

2. Sektor Maschinenbau

Quelle: BFS.

Teuerungsraten

(9)

3.5%

Inflationsprognosen SNB

2014

2015

2016

Prognose Juni 2014 0.00% Libor Prognose März 2014 0.00% Libor

0.1%

0.3%

0.9%

0.0%

0.4%

1.0%

3.0% 2.5% 2.0% 1.5%

1.0% 0.5% 0.0% -0.5%

-1.0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

- Die bedingte Infaltionsprognose der Nationalbank vom Juni 2014 ist für das laufende Jahr mit 0,1% um 0,1 Prozentpunkte höher als im März 2014. Für 2015 und 2016 liegt die neue Prognose mit 0,3% und 0,9% um jeweils 0,1 Prozentpunkte tiefer als bei der letzten Lagebeurteilung.

Inflation Zinsentwicklung 3-Monats-Libor Obergrenze Preisstabilität (SNB)

Quelle: Vgl. Metaanalyse Konjunktur, SNB.

Link Metaanalyse Konjunktur: http://www.fpre.ch/de/produkte_meta.asp

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IMMO

Rahmenbedingungen: Nachfrage-Indikatoren

3Q/14

Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000)

(10)

100

1. Quartal 2014

80

Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000) 20.1

60 40 20 0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1. Quartal

2. Quartal

3. Quartal

4. Quartal

Quelle: BFS (2001-2009), BFM (2010-2012).

Zuwanderungssaldo monatlich (in 1'000)

(11)

10

Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000) 7.4

Mai 2014

9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

Jan

Feb

Mar

Apr

Mai

Jun

Jul

Aug

Sep

Okt

Nov

Dez

2012

2013

2014

Mittelwert 2012

Mittelwert 2013

Mittelwert 2014

Quelle: BFM.

Ständige Wohnbevölkerung Schweiz (in Mio.) 10

(12) 5%

9

8

4%

7 6

3%

5

4

2013 Total (in Mio.) Schweizer (in Mio.) Ausländer (in Mio.) Ausländer (in %)

Ständige Wohnbevölkerung Schweiz 8.1 6.2 1.9 24%

2%

3 2

1%

1 0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Veränderung p.a. (Schweizer) Veränderung p.a. (Ausländer) Ständige Wohnbevölkerung in Mio. (linke Skala)

0%

Quelle: BFS.

Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (2009-2012)

(13)

Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 2012.

Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo.

Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2014.

IMMO

Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren

3Q/14

(14)

Prognosen Bautätigkeit in Mio CHF Total Hochbau Wohnbau Tiefbau

2014 62'480 49'155 30'340 13'325

2015 63'139 49'644 30'612 13'495

2016 63'921 50'244 30'887 13'677

2014 0.4% 0.1% -0.9% 1.7%

Veränderung p.a.

Total Hochbau Wohnbau Tiefbau

2015 1.1% 1.0% 0.9% 1.3%

2016 1.2% 1.2% 0.9% 1.4% Quelle: BAK.

(15)

Wohnbautätigkeit (Veränderung p.a.)

25%

1. Quartal 2013

20%

Stand

Neu erstellt Im Bau Baubewilligt

15% 10%

7'740 76'771 13'326

Absolute Veränderung p.a.

-42 2'017 2'196

Veränderung p.a.

-1% 3% 20%

5%

0% -5% -10% -15%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Im Bau befindliche Wohnungen

Baubewilligte Wohnungen

Neu erstellte Wohnungen

Hinweis zur Abbildung: Gleitende Veränderung 4 Quartale.

Quelle: SNB (Abbildung: Veränderung p.a., 4 Quartale gleitend).

(16)

Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) 15%

2. Quartal 2014 Bauindex total - Hochbau - Wohnungsbau

10% 5%

Index (1996=100)

Veränderung p.a.

143 118 132

3% 2% 1%

- Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert.

0% -5% -10%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Wohnungsbau

Hochbau

Bauindex

Quelle: Credit Suisse, SBV.

Produktionskostenindex (Veränderung p.a.)

(17)

10%

2. Quartal 2014

8%

Index (2003=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

Veränderung p.a.

119.2 119.8 120.2

0.3% 0.4% 0.4%

-0.1% -0.1% -0.2%

6%

Stein-/Betonbau - MFH - EFH Hoch-/Industriebau

4% 2% 0% -2%

- Der Produktionskosten-Index PKI widerspiegelt die Preisänderungen bei den Produktionskosten des Unternehmens.

-4%

-6% -8%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

MFH (Stein-/Betonbau)

EFH (Stein-/Betonbau)

Hoch-/Industriebau

Quelle: SBV.

Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.)

(18)

6% 5%

1. Halbjahr 2014

4%

Baugewerbe total - Bürogebäude - MFH

3% 2% 1%

Index (2010=100)

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

Veränderung p.a.

102.9 102.3 102.0

0.3% -0.8% 0.6%

-0.2% -1.1% 0.2%

0%

- Der Schweizerische Baupreisindex ist ein Konjunkturindikator, der die Entwicklung der effektiven Marktpreise der im Baugewerbe tätigen inländischen Unternehmen erfasst.

-1% -2% -3% -4%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Neubau von Bürogebäuden

Neubau von MFH

Baugewerbe total

Quelle: BFS.

IMMO

Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen

(19)

Zinsprognosen Zinsen 3-Monats-Libor 2014 2015 0.0% 0.1% 0.0% 0.1% -

Seco KOF Créa

3Q/14

Rendite eidg. Obligationen (10J.) 2014 2015 1.0% 1.3% 1.1% 1.5% 1.2% 1.8%

Quelle: Seco, KOF, Créa.

(20)

Zinsen 5%

1000

4%

800

3%

600

2%

400

1%

200

0%

Juni 2014 0.0% 0.7%

3-Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Juni 2014 Spareinlagen

0.2%

0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 3-Monatslibor

CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Spareinlagen

Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.)

Quelle: SNB.

(21)

Renditen von eidgenössischen Obligationen 4.0%

Laufzeit

07.07.2014

Vier Wochen früher

Ein Jahr früher

0.09% 0.00% 0.12% 0.71%

0.07% -0.05% 0.11% 0.75%

0.07% 0.07% 0.42% 1.07%

Normalband

1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre

3.0% 2.0% 1.0%

0.0% -1.0%

0

2.5

5

7.5

10

12.5

15

17.5

20

22.5

25

27.5

30

Laufzeit in Jahren

41827

Vier Wochen früher

Ein Jahr früher

Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).

Hypothekarzinsen

(22)

5%

Hypotheken

Mai 2014

variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre

4% 3%

2.7% 1.3% 1.5% 2.3%

2%

1% 0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

variabel

fest 3 Jahre

fest 5 Jahre

fest 10 Jahre

Quelle: SNB.

Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF)

(23)

10%

1000

8%

800

6%

600

4%

400

2%

200

0%

Mai 2014 Hypothekarforderungen

0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Veränderung p.a.

Volumen (rechte Skala)

Quelle: SNB.

Volumen in Mrd. CHF

Veränderung p.a.

877.7

3.8%

IMMO

Indikatoren: Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser

3Q/14

Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.)

(24)

6%

1. Halbjahr 2014

5%

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

Veränderung p.a.

137.6 134.2 147.3 129.4 128.3 140.9 190.7 136.2

0.1% 1.1% 1.5% 1.2% 1.4% 0.1% 1.1% -0.4%

1.3% 1.9% 3.2% 1.9% 2.3% 2.0% 1.3% 3.1%

Zürich Ostschweiz Innerschweiz Nordwestschweiz Bern Südschweiz Genfersee Westschweiz

4% 3% 2% 1% 0%

Index (2003=100)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Homegate

Mietwohnungen (W&P)

Quelle: Homegate, Wüest & Partner.

Angebots-Mieten MWG nach Regionen

(25)

200

Angebots-Mieten MWG nach Kantonen

(26)

125

190 180

120

170

115

160 150

110

140

105

130 100

120

110

95

100 90

90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Zürich Nordwestschweiz Genfersee

Ostschweiz Bern Westschweiz

Innerschweiz Südschweiz

2009

Schweiz

Quelle: SNB, Wüest & Partner.

2010

2011

Zürich

2012

Bern

2013

2014

Basel

Sinkend Steigend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

2014:2

2013:4

2013:2

2012:4

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(27)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 2012:2

Anteil der Antworten

Stark sinkend Stark steigend

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

(28)

Sinkend Steigend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Stark sinkend Stark steigend

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200 1988:2

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100%

Indexpunkte

Preiserwartung Mehrfamilienhäusern (kommende 12 Monate)

1986:4

Genf/Waadt

Quelle: Homegate, Mieten für neue und wieder zu vermietende WHG.

Preiserwartung Wohnungsmieten (kommende 12 Monate)

Anteil der Antworten

2015

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Mehrfamilienhäuser

3Q/14

Mehrfamilienhäuser - Schweiz

(29) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Altbau

l



l



l



l







Neubau mittel

l



l



l



l







Neubau gehoben

l



l



l



l







Mehrfamilienhäuser (Neubau mittel) - Regional

(30) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l



l



l







Jura

l



l



l



l







Mittelland

l



l



l



l







Basel

l



l



l



l







Zürich

l



l



l



l







Ostschweiz

l



l



l



l







Alpenraum

l



l



l



l







Südschweiz

l



l



l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Eichstrasse 23 8045 Zürich +41 44 466 70 00 info@fpre.ch www.fpre.ch

IMMO

Indikatoren: Büroimmobilien

3Q/14

Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten)

(31)

160

1. Halbjahr 2014

150 140

Index (2003=100)

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

Veränderung p.a.

113.4 106.4 102.8 138.9

-0.7% -0.6% 1.0% -6.0%

1.4% 0.0% 2.1% -6.2%

Zürich Basel Bern Genf

130 120

110 100 90

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Zürich

Basel

Bern

Genf

Büromärkte: Angebot in % des totalen Flächenbestandes

Quelle: SNB, Wüest & Partner.

(32) Direkte Anlagen - Netto-Anfangsrenditen für Büroimmobilien

7%

8%

6%

7%

5%

6%

(33)

5%

4%

4% 3%

3% 2%

2%

1%

1% 0%

0% Schweiz

Zürich

Genf

2007

Basel

2008 Klasse A

Dez 2011

Dez 2012

2009

2010

2011

2012

Klasse B

2013

Klasse C

Dez 2013

Quelle: Colliers (Schweiz) AG.

2014:2

2013:4

2013:2

2012:4

Stark steigend Stark sinkend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Indexpunkte

(34) 200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 2012:2

Anteil der Antworten

Preiserwartung Büromieten (kommende 12 Monate)

Steigend Sinkend

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Stark steigend Stark sinkend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Steigend Sinkend

(35)

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

1988:2

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1986:4

Anteil der Antworten

Preiserwartung Büro- und Geschäftshäuser (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Büro- und Verkaufsimmobilien

3Q/14

Büroimmobilien (Neubau) - Schweiz

(36) Nachfrage 2013 2014

Büro

l



Angebot 2013 2014

l



Erträge 2013 2014

l



Anfangsrenditen 2013 2014

l



Marktwerte 2014 2015





Büroimmobilien (Neubau) - Regional

(37) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l



l



l







Jura

l



l



l



l







Mittelland

l



l



l



l







Basel

l



l



l



l







Zürich

l



l



l



l







Ostschweiz

l



l



l



l







Alpenraum

l



l



l



l







Südschweiz

l



l



l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

Verkaufsimmobilien - Schweiz

(38) Nachfrage 2013 2014

Verkauf

l



Angebot 2013 2014

l



Erträge 2013 2014

l



Anfangsrenditen 2013 2014

l



Marktwerte 2014 2015





Verkaufsimmobilien - Regional

(39) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l



l



l







Jura

l



l



l



l







Mittelland

l



l



l



l







Basel

l



l



l



l







Zürich

l



l



l



l







Ostschweiz

l



l



l



l







Alpenraum

l



l



l



l







Südschweiz

l



l



l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

i Consulting SA Route d'Oron 77 1010 Lausanne

+41 (0)21 721 20 70 info@iconsultingsa.ch www.iconsultingsa.ch

IMMO

Indikatoren: Einfamilienhäuser

3Q/14

Preisindizes EFH Schweiz

(40)

170

160 150 140 130 120 110

100 90

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P

Transaktionsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Preisindizes EFH (Veränderung p.a.)

(41) Preisindizes EFH Schweiz, Marktsegmente

14%

190

12%

180

(42)

170

10%

160 8%

150

6%

140

4%

130 120

2%

110

0%

100

-2%

1

2

3

4

1

2

2013

3

90

4

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2014 Transaktionsp. FPRE (u. Segment)

Angebotsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. FPRE (o. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner.

(43) Preisindizes EFH Region Genfersee

Preisindizes EFH Region Zürich 180

250

170

230

160

210

150

(44)

190

140

170

130 150

120

130

110

110

100 90

90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment)

ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P (Genferseeregion)

Transaktionsp. W&P (Genferseeregion)

Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Sinkend Steigend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Stark sinkend Stark steigend

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

1988:2

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(45)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1986:4

Anteil der Antworten

Preiserwartung Einfamilienhäusern (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 4. Quartal 2008.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Indikatoren: Eigentumswohnungen

3Q/14

Preisindizes EWG Schweiz 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90

(46)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P

Transaktionsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Preisindizes EWG (Veränderung p.a.)

(47) Preisindizes EWG Schweiz, Marktsegmente 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90

14% 12% 10%

8% 6% 4%

2% 0% -2%

1

2

3

4

1

2

2013

3

4

2014

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Transaktionsp. FPRE (u. Segment)

Angebotsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. FPRE (o. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner.

(49) Preisindizes EWG Region Genfersee

Preisindizes EWG Region Zürich 200

290

190

270

180

250

170

230

160

210

150

190

140

(50)

170

130

150

120

130

110

110

100 90

(48)

90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Angebotsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. W&P (ZH&SH)

Angebotsp. W&P (Genferseeregion)

Transaktionsp. W&P (Genferseeregion)

Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment)

ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Stark steigend Stark sinkend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Steigend Sinkend

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

1988:2

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(51)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1986:4

Anteil der Antworten

Preiserwartung Eigentumswohnungen (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 4. Quartal 2008.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Wohneigentum

3Q/14

Einfamilienhäuser - Schweiz

(52) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Unteres Segment

l



l







Mittleres Segment

l



l







Gehobenes Segment

l



l







Einfamilienhäuser (Mittleres Segment) - Regional

(53) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l







Jura

l



l







Mittelland

l



l







Basel

l



l







Zürich

l



l







Ostschweiz

l



l







Alpenraum

l



l







Südschweiz

l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

Eigentumswohnungen - Schweiz

(54) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Unteres Segment

l



l







Mittleres Segment

l



l







Gehobenes Segment

l



l







Eigentumswohnungen (Mittleres Segment) - Regional

(55)

Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l







Jura

l



l







Mittelland

l



l







Basel

l



l







Zürich

l



l







Ostschweiz

l



l







Alpenraum

l



l







Südschweiz

l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

IMMO

Quellen und Glossar

Glossar 1

Anmerkung Veränderung in % ggü. Vorjahresquartal

3Q/14

Indikator Angebotsmieten 1-5 Zimmerwohnungen Angebotsmieten Büroflächen Angebotsmieten neue/bestehende Whg

2

3-5 6-9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22-23 24

Mittleres Segment Vgl. Prognosen unten Vgl. Metaanalyse Konjunktur Quartalsweise Abbildung von Monatsdaten

Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2014 Vgl. Prognosen unten Veränd. ggü. Vorjahresquartal, gleitende Mittel Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal

Vgl. Metaanalyse Konjunktur Vgl. Metaanalyse Konjunktur

25 26 27-28 29-30 31 32-33 34-35 36-39 40-44

45 46-50

51 52-55 Prognosen

Swiss Issues Immobilien, Monitor Immobilien-Almanach Schweiz 2014 Immomonitoring Hochbauprognose 2013-2019

Quelle Wüest & Partner Wüest & Partner Homegate Wüest & Partner IAZI Fahrländer Partner

Datenstand 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014

Fahrländer Partner BFS, BFM BFM BFS BFS

Link 1. Quartal 2014 2014 2013 2012

SNB Credit Suisse, SBV SBV BFS Fahrländer Partner Fahrländer Partner SNB SNB Homegate Wüest & Partner SNB/W&P Homegate HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner SNB/W&P Colliers HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner Fahrländer Partner Wüest & Partner IAZI HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner Wüest & Partner IAZI HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner Credit Suisse Fahrländer Partner Wüest & Partner BAKBASEL

1. Quartal 2013 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 1. Halbjahr 2014 Link Link 07.07.2014 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 1. Halbjahr 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 1. Halbjahr 2014 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 2. Quartal 2014 1. Quartal 2014 2014 2014 I 2 2013

IMMO

Impressum

3Q/14

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