Meta immo 2014 4q de

IMMO

Metaanalyse Immobilien

4Q/14

- Transaktionspreisindizes FPRE: Die Preise für gehobene Einfamilienhäuser sinken im 3. Quartal 2014 landesweit um 4,8%, im mittleren Segment um 1,4%. Nach dem Preisrückgang im letzten Quartal sind die landesweiten Preise für Eigentumswohnungen wieder stabil. In den Hotspots Genf und Zürich sind aber weiterhin sinkende EWG-Preise im gehobenen Segment zu beobachten.

Insgesamt spiegeln die Wohneigentumspreise eine Verlagerung der Nachfrage auf peripherere Regionen. In den grosszentralen Regionen sind die Stückpreise für viele Nachfrager zu hoch.

- Gemäss dem SWX IAZI Preisindex für Immobilien stiegen die Preise für Mehrfamilienhäuser im 3. Quartal 2014 um 2,9% (0,6% im Vorquartal). Bei Einfamilienhäusern betrug die Preissteigerung 0,8% (1,1% im Vorquartal) und bei Eigentumswohnungen 0,5% (1,4% im Vorquartal).

- Homegate.ch-Mietindex: Im Oktober 2014 stiegen die Angebotsmieten in der Schweiz um 0,36%. Im Vergleich zum Vorjahr resultiert ein Anstieg von 2,09%. Der homegate.ch-Index «Schweiz» steht bei 112,4 Punkten.

- Credit Suisse/Schweizer Baumeisterverband: Der Bauindex Schweiz verzeichnet im 3. Quartal 2014 erstmals seit dem 4. Quartal 2012 einen leichten Rückgang. Die geringfügige Abschwächung resultiert aus einer leicht rückläufigen Dynamik bei der Indexkomponente Tiefbau, welche im Vergleich zum Vorquartal 2,3% eingebüsst hat. Auf der anderen Seite konnte der Hochbau, getrieben von Zuwächsen beim Wirtschaftsbau, im Vergleich zum Vorquartal um 1,4% zulegen. Das Jahr 2014 dürfte insgesamt ein sehr erfolgreiches Jahr für die Baubranche werden.

Rendite-Objekte: Veränderung Angebotsmieten Schweiz

(1)

Wohneigentum: Transaktionspreisindizes (TP) Schweiz

(2)

210

10% 8%

190

6% 170

4% 2%

150

0%

130

-2% 110

-4% -6%

90

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Mietwohnungen (W&P)

Büroflächen (W&P)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Mietwohnungen (Homegate)

Quelle: Homegate, Wüest & Partner. Veränderung gegenüber Vorjahresquartal (p.a.).

EFH TP (W&P)

EWG TP (W&P)

EFH TP (IAZI)

EWG TP (IAZI)

EFH TP (FPRE, m. Segment)

EWG TP (FPRE, m. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Prognosen Rendite-Objekte Mietwohnungen

(3)

Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) CS(2) FPRE(1) Mieten Mieten Preise Prognose Altbau Neubau mittel Neubau gehoben Gesamt

2014

2014

  

Büroflächen

W&P(2) Mieten

2015

Prognose

2015



Mieten Preise

  



(4)

Mietpreise und Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) CS(2) FPRE(1) W&P(2) 2014

2015

2015

 

-3.2%

1.7%

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Prognosen Wohneigentum

(5)

Transaktions(1)- bzw. Angebotspreise(2) CS(2)

FPRE(1)

Prognose Segment Unteres Mittleres Gehobenes Gesamt

Wohneigentum

W&P(2)

2014 EFH   

2015 EWG   



EFH   

2015 EWG   

EFH

EWG

0.8%

0.2%

Quelle: Credit Suisse, Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Bitte konsultieren Sie für alle Quellenangaben das Glossar und Impressum auf der letzten Seite.

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Rahmenbedingungen: Konjunktur

4Q/14

Prognosen Schweizer Volkswirtschaft

BIP, real

(6) UBS

CS

BAK

Ø

CS

UBS

1.3

1.4

1.4

1.7

1.8

2.4

1.7

1.6

1.6

CS

UBS

BAK

Créa

Ø

KOF

Créa

3.2

3.2

SECO KOF Arbeitslosenquote

Teuerungsrate

2014 KOF SECO Créa

3.2

3.2

KOF

Créa

0.0

0.0

BAK SECO 0.0

0.1

3.2

3.1

3.2

3.2

3.2

CS

UBS

Ø

Créa

KOF

0.1

0.1

0.1

0.2

0.3

2015 KOF BAK SECO Créa 1.7

1.9

UBS SECO 3.2

3.1

BAK SECO 0.3

0.4

Ø

2.4

2.5

2.0

CS

BAK

Ø 3.2

3.1

3.1

CS

UBS

Ø

0.5

0.6

0.4

Reale BIP-Entwicklung und Arbeitslosenquote

(7) - Das Potentialwachstum liegt gemäss Berechnungen von Fahrländer Partner

6%

zwischen 1,6% und 1,8%.

5% 4% 3% 2% 1%

0% -1% -2%

-3%

Anm.: Seit Juni 2012 ist VZ 2010 und nicht mehr VZ 2000 die verwendete Datenbasis.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 BIP real

Potentialwachstum

Arbeitslosenquote

Die Arbeitslosenquote wurde vom SECO rückwirkend bis 2010 revidiert.

Quelle: Vgl. Abbildung 1, Seite 1, Fahrländer Partner (Potentialwachstum).

Veränderung offene Stellen

(8) Veränderung p.a.

2. Quartal 2014 3% 19% -10% -13% -15%

Index der offenen Stellen

120% 100%

TOTAL Finanz- und Versicherungsdienstl.

Grundstück- u. Wohnwesen Informations (technol.) Dienstl. sonst. wirtsch. Dienstl.

80% 60% 40% 20%

0% -20% -40% -60% -80%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 TOTAL 3. Sektor Finanz- und Versicherungsdienstl.

2. Sektor Maschinenbau

Quelle: BFS.

Teuerungsraten

(9)

3.5%

Inflationsprognosen SNB

2014

2015

2016

0.1%

0.2%

0.5%

0.1%

0.3%

0.9%

3.0%

Prognose September 2014 Libor 0.00% Prognose Juni 2014 Libor 0.00%

2.5% 2.0% 1.5% 1.0% 0.5% 0.0% -0.5% -1.0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Inflation Zinsentwicklung 3-Monats-Libor Obergrenze Preisstabilität (SNB)

- Die bedingte Inflationsprognose der Nationalbank vom September 2014 bleibt für das laufende Jahr mit 0,1% unverändert. Für 2015 liegt die Prognose mit 0,2% um 0,1 und für 2016 mit 0,5% um 0,4 Prozentpunkte tiefer als bei der letzten Lagebeurteilung.

Quelle: Vgl. Metaanalyse Konjunktur, SNB.

Link Metaanalyse Konjunktur: http://www.fpre.ch/de/produkte_meta.asp

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Rahmenbedingungen: Nachfrage-Indikatoren

4Q/14

Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000)

(10)

100

2. Quartal 2014

80

Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000) 17.1

60 40 20 0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

1. Quartal

2. Quartal

3. Quartal

4. Quartal

Quelle: BFS (2001-2009), BFM (2010-2012).

Zuwanderungssaldo monatlich (in 1'000) 12 11 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0

(11) Zuwanderungssaldo ständige Wohnbevölkerung (in 1'000) 6.1

August 2014

Jan

Feb

Mar

Apr

Mai

Jun

Jul

Aug

Sep

Okt

Nov

Dez

2012

2013

2014

Mittelwert 2012

Mittelwert 2013

Mittelwert 2014

Quelle: BFM.

Ständige Wohnbevölkerung Schweiz (in Mio.) 10

(12) 5%

9

8

4%

7 6

3%

5

4

2013 Total (in Mio.) Schweizer (in Mio.) Ausländer (in Mio.) Ausländer (in %)

Ständige Wohnbevölkerung Schweiz 8.1 6.2 1.9 24%

2%

3 2

1%

1 0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Veränderung p.a. (Schweizer) Veränderung p.a. (Ausländer) Ständige Wohnbevölkerung in Mio. (linke Skala)

0%

Quelle: BFS.

Bevölkerungswachstum nach MS-Regionen (2009-2012)

(13)

Anmerkung: Kreisradius in Relation zur Bevölkerung 2012.

Kartengrundlage: BFS Geostat/Swisstopo.

Quelle: BFS, vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2014.

IMMO

Rahmenbedingungen: Angebots-Indikatoren

4Q/14

(14)

Prognosen Bautätigkeit in Mio CHF Total Hochbau Wohnbau Tiefbau

2014 62'480 49'155 30'340 13'325

2015 63'139 49'644 30'612 13'495

2016 63'921 50'244 30'887 13'677

2014 0.4% 0.1% -0.9% 1.7%

Veränderung p.a.

Total Hochbau Wohnbau Tiefbau

2015 1.1% 1.0% 0.9% 1.3%

2016 1.2% 1.2% 0.9% 1.4% Quelle: BAK.

(15)

Wohnbautätigkeit (Veränderung p.a.)

25%

1. Quartal 2013

20%

Stand

Neu erstellt Im Bau Baubewilligt

15% 10%

7'740 76'771 13'326

Absolute Veränderung p.a.

-42 2'017 2'196

Veränderung p.a.

-1% 3% 20%

5%

0% -5% -10% -15%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Im Bau befindliche Wohnungen

Baubewilligte Wohnungen

Neu erstellte Wohnungen

Hinweis zur Abbildung: Gleitende Veränderung 4 Quartale.

Quelle: SNB (Abbildung: Veränderung p.a., 4 Quartale gleitend).

(16)

Bauindex Credit Suisse / SBV (nominal) 15%

3. Quartal 2014 Bauindex total - Hochbau - Wohnungsbau

10% 5%

Index (1996=100)

Veränderung p.a.

142 120 134

1% 3% 1%

- Der Bauindex Schweiz dient als früher Indikator der Baukonjunktur in der Schweiz, indem er den Umsatz für das laufende Quartal prognostiziert.

0% -5% -10%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Wohnungsbau

Hochbau

Bauindex

Quelle: Credit Suisse, SBV.

Produktionskostenindex (Veränderung p.a.)

(17)

10%

3. Quartal 2014

8%

Index (2003=100)

Veränderung ggü.

Vorquartal

Veränderung p.a.

119.3 119.9 120.3

0.4% 0.5% 0.4%

0.1% 0.1% 0.1%

6%

Stein-/Betonbau - MFH - EFH Hoch-/Industriebau

4% 2% 0% -2%

- Der Produktionskosten-Index PKI widerspiegelt die Preisänderungen bei den Produktionskosten des Unternehmens.

-4%

-6% -8%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

MFH (Stein-/Betonbau)

EFH (Stein-/Betonbau)

Hoch-/Industriebau

Quelle: SBV.

Schweizerischer Baupreisindex (Veränderung p.a.)

(18)

6% 5%

1. Halbjahr 2014

4%

Baugewerbe total - Bürogebäude - MFH

3% 2% 1%

Index (2010=100)

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

Veränderung p.a.

102.9 102.3 102.0

0.3% -0.8% 0.6%

-0.2% -1.1% 0.2%

0%

- Der Schweizerische Baupreisindex ist ein Konjunkturindikator, der die Entwicklung der effektiven Marktpreise der im Baugewerbe tätigen inländischen Unternehmen erfasst.

-1% -2% -3% -4%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Neubau von Bürogebäuden

Neubau von MFH

Baugewerbe total

Quelle: BFS.

IMMO

Rahmenbedingungen: Finanzierung / Zinsen

(19)

Zinsprognosen Zinsen 3-Monats-Libor 2014 2015 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% -

Seco KOF Créa

4Q/14

Rendite eidg. Obligationen (10J.) 2014 2015 0.7% 0.8% 0.7% 0.8% 1.2% 1.8%

Quelle: Seco, KOF, Créa.

(20)

Zinsen 5%

1000

4%

800

3%

600

2%

400

1%

200

0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Oktober 2014 0.0% 0.6%

3-Monatslibor CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Oktober 2014 Spareinlagen

0.2%

0

3-Monatslibor

CHF Obligationen der Eidg. (10 J.)

Spareinlagen

Geldmenge M2 (in Mrd. CHF, r. S.)

Quelle: SNB.

(21)

Renditen von eidgenössischen Obligationen 4.0%

Laufzeit

06.10.2014

Vier Wochen früher

Ein Jahr früher

0.07% -0.04% 0.07% 0.58%

0.07% -0.04% 0.05% 0.51%

0.10% 0.01% 0.36% 1.11%

Normalband

1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre 10 Jahre

3.0% 2.0% 1.0% 0.0%

-1.0%

0

2.5

5

7.5

10

12.5

15

17.5

20

22.5

25

27.5

30

Laufzeit in Jahren 06.10.2014

Vier Wochen früher

Ein Jahr früher

Quelle: SNB, Fahrländer Partner (Normalband).

Hypothekarzinsen

(22)

5%

Hypotheken

August 2014

variabel fest 3 Jahre fest 5 Jahre fest 10 Jahre

4%

3%

2.7% 1.3% 1.4% 2.1%

2% 1% 0%

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

variabel

fest 3 Jahre

fest 5 Jahre

fest 10 Jahre

Quelle: SNB.

Hypothekarvolumen Inland (in Mrd. CHF)

(23)

10%

1000

8%

800

6%

600

4%

400

2%

200

August 2014 Hypothekarforderungen

0

0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Veränderung p.a.

Volumen (rechte Skala)

Quelle: SNB.

Volumen in Mrd. CHF

Veränderung p.a.

886.0

3.8%

IMMO

Indikatoren: Mietwohnungen / Mehrfamilienhäuser

4Q/14

Angebots-Mieten MWG Schweiz (Veränderung p.a.)

(24)

6%

1. Halbjahr 2014

5%

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

Veränderung p.a.

137.6 134.2 147.3 129.4 128.3 140.9 190.7 136.2

0.1% 1.1% 1.5% 1.2% 1.4% 0.1% 1.1% -0.4%

1.3% 1.9% 3.2% 1.9% 2.3% 2.0% 1.3% 3.1%

Zürich Ostschweiz Innerschweiz Nordwestschweiz Bern Südschweiz Genfersee Westschweiz

4% 3% 2% 1% 0%

Index (2003=100)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Homegate

Mietwohnungen (W&P)

Quelle: Homegate, Wüest & Partner.

Angebots-Mieten MWG nach Regionen

(25)

200

Angebots-Mieten MWG nach Kantonen

(26)

125

190 180

120

170

115

160 150

110

140

105

130 100

120

110

95

100 90

90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Zürich Nordwestschweiz Genfersee

Ostschweiz Bern Westschweiz

Innerschweiz Südschweiz

2009

Schweiz

Quelle: SNB, Wüest & Partner.

2010

2011

Zürich

2012

Bern

2013

2014

Basel

Sinkend Steigend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

2014:2

2013:4

2013:2

2012:4

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(27)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 2012:2

Anteil der Antworten

Stark sinkend Stark steigend

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

(28)

Sinkend Steigend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Stark sinkend Stark steigend

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200 1988:2

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100%

Indexpunkte

Preiserwartung Mehrfamilienhäusern (kommende 12 Monate)

1986:4

Genf/Waadt

Quelle: Homegate, Mieten für neue und wieder zu vermietende WHG.

Preiserwartung Wohnungsmieten (kommende 12 Monate)

Anteil der Antworten

2015

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Mehrfamilienhäuser

4Q/14

Mehrfamilienhäuser - Schweiz

(29) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Altbau

l



l



l



l







Neubau mittel

l



l



l



l







Neubau gehoben

l



l



l



l







Mehrfamilienhäuser (Neubau mittel) - Regional

(30) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l



l



l







Jura

l



l



l



l







Mittelland

l



l



l



l







Basel

l



l



l



l







Zürich

l



l



l



l







Ostschweiz

l



l



l



l







Alpenraum

l



l



l



l







Südschweiz

l



l



l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

Fahrländer Partner AG Raumentwicklung Eichstrasse 23 8045 Zürich +41 44 466 70 00 info@fpre.ch www.fpre.ch

IMMO

Indikatoren: Büroimmobilien

4Q/14

Angebots-Mieten für Büroflächen (Nettomieten)

(31)

160

1. Halbjahr 2014

150 140

Index (2003=100)

Veränderung ggü.

Vorhalbjahr

Veränderung p.a.

113.4 106.4 102.8 138.9

-0.7% -0.6% 1.0% -6.0%

1.4% 0.0% 2.1% -6.2%

Zürich Basel Bern Genf

130 120

110 100 90

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Zürich

Basel

Bern

Genf

Büromärkte: Angebot in % des totalen Flächenbestandes

Quelle: SNB, Wüest & Partner.

(32) Direkte Anlagen - Netto-Anfangsrenditen für Büroimmobilien

7%

8%

6%

7%

5%

6%

(33)

5%

4%

4% 3%

3% 2%

2%

1%

1% 0%

0% Schweiz

Zürich

Genf

2007

Basel

2008 Klasse A

Dez 2011

Dez 2012

2009

2010

2011

2012

Klasse B

2013

Klasse C

Dez 2013

Quelle: Colliers (Schweiz) AG.

2014:2

2013:4

2013:2

2012:4

Sinkend Steigend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Indexpunkte

(34) 200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 2012:2

Anteil der Antworten

Preiserwartung Büromieten (kommende 12 Monate)

Stark sinkend Stark steigend

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

Sinkend Steigend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Stark sinkend Stark steigend

(35)

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

1988:2

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1986:4

Anteil der Antworten

Preiserwartung Büro- und Geschäftshäuser (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 2. Quartal 2012.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Büro- und Verkaufsimmobilien

4Q/14

Büroimmobilien (Neubau) - Schweiz

(36) Nachfrage 2013 2014

Büro

l



Angebot 2013 2014

l



Erträge 2013 2014

l



Anfangsrenditen 2013 2014

l



Marktwerte 2014 2015





Büroimmobilien (Neubau) - Regional

(37) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l



l



l







Jura

l



l



l



l







Mittelland

l



l



l



l







Basel

l



l



l



l







Zürich

l



l



l



l







Ostschweiz

l



l



l



l







Alpenraum

l



l



l



l







Südschweiz

l



l



l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

Verkaufsimmobilien - Schweiz

(38) Nachfrage 2013 2014

Verkauf

l



Angebot 2013 2014

l



Erträge 2013 2014

l



Anfangsrenditen 2013 2014

l



Marktwerte 2014 2015





Verkaufsimmobilien - Regional

(39) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Erträge 2013 2014

Anfangsrenditen 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l



l



l







Jura

l



l



l



l







Mittelland

l



l



l



l







Basel

l



l



l



l







Zürich

l



l



l



l







Ostschweiz

l



l



l



l







Alpenraum

l



l



l



l







Südschweiz

l



l



l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

i Consulting SA Route d'Oron 77 1010 Lausanne

+41 (0)21 721 20 70 info@iconsultingsa.ch www.iconsultingsa.ch

IMMO

Indikatoren: Einfamilienhäuser

4Q/14

Preisindizes EFH Schweiz

(40)

170

160 150 140 130 120 110

100 90

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P

Transaktionsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Preisindizes EFH (Veränderung p.a.)

(41) Preisindizes EFH Schweiz, Marktsegmente

14%

190

12%

180

(42)

170

10%

160 8%

150

6%

140

4%

130 120

2%

110

0%

100

-2%

1

2

3

4

1

2

2013

3

90

4

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2014 Transaktionsp. FPRE (u. Segment)

Angebotsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. FPRE (o. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner.

(43) Preisindizes EFH Region Genfersee

Preisindizes EFH Region Zürich 180

(44)

230

170

210

160 190

150 140

170

130

150

120

130

110 110

100 90

90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment)

ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P (Genferseeregion)

Transaktionsp. W&P (Genferseeregion)

Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Sinkend Steigend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Stark sinkend Stark steigend

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

1988:2

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(45)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1986:4

Anteil der Antworten

Preiserwartung Einfamilienhäusern (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 4. Quartal 2008.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Indikatoren: Eigentumswohnungen

4Q/14

Preisindizes EWG Schweiz 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90

(46)

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Angebotsp. W&P

Transaktionsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Preisindizes EWG (Veränderung p.a.)

(47) Preisindizes EWG Schweiz, Marktsegmente 210 200 190 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90

14% 12% 10%

8% 6% 4%

2% 0% -2%

1

2

3

4

1

2

2013

3

4

2014

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Transaktionsp. FPRE (u. Segment)

Angebotsp. W&P

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. IAZI

Transaktionsp. FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. FPRE (o. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner.

(49) Preisindizes EWG Region Genfersee

Preisindizes EWG Region Zürich 200

290

190

270

180

250

170

230

160

210

150

190

140

(50)

170

130

150

120

130

110

110

100 90

(48)

90 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Angebotsp. W&P (ZH&SH)

Transaktionsp. W&P (ZH&SH)

Angebotsp. W&P (Genferseeregion)

Transaktionsp. W&P (Genferseeregion)

Transaktionsp. ZH FPRE (m. Segment)

ZWEX (Zürcher Wohneingentumsindex)

Transaktionsp. GE FPRE (m. Segment)

Transaktionsp. VD FPRE (m. Segment)

Quelle: Fahrländer Partner, Wüest & Partner.

Quelle: Fahrländer Partner, IAZI, Wüest & Partner.

Sinkend Steigend Preiserwartungsindex (rechte Skala)

Stark sinkend Stark steigend

2013:4

2012:2

2010:4

2009:2

2007:4

2006:2

2004:4

2003:2

2001:4

2000:2

1998:4

1997:2

1995:4

1994:2

1992:4

1991:2

1989:4

1988:2

200 160 120 80 40 0 -40 -80 -120 -160 -200

Indexpunkte

(51)

100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1986:4

Anteil der Antworten

Preiserwartung Eigentumswohnungen (kommende 12 Monate)

Anmerkung: Strukturbrüche im 4. Quartal 1996 und im 4. Quartal 2008.

Quelle: HEV Schweiz / FPRE.

IMMO

Zyklischer Ausblick aus Eigentümersicht: Wohneigentum

4Q/14

Einfamilienhäuser - Schweiz

(52) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Unteres Segment

l



l







Mittleres Segment

l



l







Gehobenes Segment

l



l







Einfamilienhäuser (Mittleres Segment) - Regional

(53) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l







Jura

l



l







Mittelland

l



l







Basel

l



l







Zürich

l



l







Ostschweiz

l



l







Alpenraum

l



l







Südschweiz

l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

Eigentumswohnungen - Schweiz

(54) Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Unteres Segment

l



l







Mittleres Segment

l



l







Gehobenes Segment

l



l







Eigentumswohnungen (Mittleres Segment) - Regional

(55)

Nachfrage 2013 2014

Angebot 2013 2014

Marktwerte 2014 2015

Genfersee

l



l







Jura

l



l







Mittelland

l



l







Basel

l



l







Zürich

l



l







Ostschweiz

l



l







Alpenraum

l



l







Südschweiz

l



l







Alle Einschätzungen werden aus Eigentümer-/Verkäufer-Perspektive vorgenommen. Kreise beschreiben die aktuelle Lage: Grün: unproblematische Lage; Gelb: gewisse Probleme; Rot: problematisch. Pfeile beschreiben den Ausblick für die kommenden 12 Monate: ա: erwartete Verbesserung; →: stabil; բ: erwartete Verschlechterung.

Hilfetext zu den Einschätzungen: http://www.fpre.ch/de/03_meta/Hilfetext_Einschaetzungen_FPRE.pdf Quelle: Fahrländer Partner.

IMMO

Quellen und Glossar

Glossar 1

Anmerkung Veränderung in % ggü. Vorjahresquartal

4Q/14

Indikator Angebotsmieten 1-5 Zimmerwohnungen Angebotsmieten Büroflächen Angebotsmieten neue/bestehende Whg

2

3-5 6-9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22-23 24

Mittleres Segment Vgl. Prognosen unten Vgl. Metaanalyse Konjunktur Quartalsweise Abbildung von Monatsdaten

Vgl. Immobilien-Almanach Schweiz 2014 Vgl. Prognosen unten Veränd. ggü. Vorjahresquartal, gleitende Mittel Nominale Veränd. ggü. Vorjahresquartal

Vgl. Metaanalyse Konjunktur Vgl. Metaanalyse Konjunktur

25 26 27-28 29-30 31 32-33 34-35 36-39 40-44

45 46-50

51 52-55 Prognosen

Swiss Issues Immobilien, Monitor Immobilien-Almanach Schweiz 2014 Immomonitoring Hochbauprognose 2013-2019

Quelle Wüest & Partner Wüest & Partner Homegate Wüest & Partner IAZI Fahrländer Partner

Datenstand 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014

Fahrländer Partner BFS, BFM BFM BFS BFS

Link 2. Quartal 2014 2014 2013 2012

SNB Credit Suisse, SBV SBV BFS Fahrländer Partner Fahrländer Partner SNB SNB Homegate Wüest & Partner SNB/W&P Homegate HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner SNB/W&P Colliers HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner Fahrländer Partner Wüest & Partner IAZI HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner Wüest & Partner IAZI HEV Schweiz/FPRE Fahrländer Partner Credit Suisse Fahrländer Partner Wüest & Partner BAKBASEL

1. Quartal 2013 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 1. Halbjahr 2014 Link Link 06.10.2014 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 1. Halbjahr 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 1. Halbjahr 2014 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 3. Quartal 2014 2014 2015 I 1 2013

IMMO

Impressum

4Q/14

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