Журнал PRODOLGI №2 (2) инль 2011

РЕДАКЦИЯ Генеральный директор:

ПРОНОМЕР#2

Елена Демидова Главный редактор: Сергей Осипов Директор по развитию: Алеся Танкевич Директор по рекламе

Про белые ночи, горячие темы и хорошее настроение

Дмитрий Наумкин Брендинг журнала: Аркадий Баранов, Денис Кузнецов Макет и верстка: Артур Егоров Корректура: Ольга Казанаева Фотографии: Евгений Пахоль Иллюстрации: Денис Кузнецов, Константин Климов Инфографика: Аркадий Баранов

ПРОИЗВОДСТВО Типография: ООО «Вива-Стар» Тираж: 5 000 экз. Формат: 200х272 Периодичность 6 раз в год

Солнечные летние дни, короткие ночи, которые в Москве совсем чуть-чуть недотягивают до белых ночей. Именно в такой теплой атмосфере рождался второй номер нашего журнала. Белые ночи – это, конечно, бренд СанктПетербурга. Возможно, именно поэтому наш журнал во многом получился петербуржским по духу, настроению и содержанию. А если серьезно – в городе на Неве прошло несколько интересных мероприятий, которые привлекли наше внимание. Без сомнения, майка лидера у Петербургского международного экономического форума-2011, на котором был сделан целый ряд серьезных заявлений по поводу экономического будущего нашей страны. Репортаж с форума, собственно, и открывает наш журнал. Другую интересную тему предложила нам конференция Ассоциации российских детективов, которая также прошла на берегах Невы. Взглянуть на мир сыщиков, да еще в аспекте взаимодействия с коллекторами – весьма актуально. Наконец, изюминка выпуска – открытие рубрики «Регионы», где первенцем выступил Санкт-Петербург. Нам, если честно, удалось только приоткрыть долговую сферу Северной столицы, и в дальнейших номерах мы постараемся ее представить во всей широте.

Издается с апреля 2011 года

СВИДЕТЕЛЬСТВО О РЕГИСТРАЦИИ ПИ № ФС 77-441519 от 9 марта 2011 года ISSN 2222-0291

УЧРЕДИТЕЛЬ / ИЗДАТЕЛЬ ООО «Издательский Дом «Эксперт» Г. Москва, Проспект мира 101 info@prodolgi.com www. prodolgi.com

Если же касаться теплой атмосферы и горячих тем, то здесь на первый план вышла сфера ЖКХ, а точнее, перспективы освоения внушительной коммунальной задолженности коллекторскими агентствами. Впрочем, с жилищнокоммунальным хозяйством вполне может поспорить законодательная сфера, а точнее, ситуация с законопроектом «О деятельности по взысканию просроченной задолженности». Мы провели опрос участников коллекторского рынка, который позволяет понять отношение профессионального сообщества к данному закону. И вы не сможете пройти мимо главного интервью журнала с финансовым омбудсменом, депутатом Госдумы РФ Павлом Медведевым. В ходе интересной беседы был затронут широкий круг проблем, начиная с недавно принятого закона «О национальной платежной системе» и заканчивая перспективами принятия закона «О банкротстве физических лиц». Читайте, наслаждайтесь и хорошего настроения! СЕРГЕЙ ОСИПОВ, главный редактор

ǁƾƷƸǀ΋ƳƽƺƸ ƿǀƾƼƺǀ©©© 4-7)

ƿǀƾƶƻƳƵƽƾƸ©©© 8-25)

НОВОСТИ. ТЕНДЕНЦИИ. ФАКТЫ

ТЕМА НОМЕРА

04

Частная доминанта Репортаж с Петербургского международного экономического форума

08 15

Подходящая работа Задолженность в сфере ЖКХ Горячий долг

ИНТЕРВЬЮ НОМЕРА

20

ƾǀǎNJnjǗ ljNJLjǃnjƾ

Принцип справедливости Интервью с финансовым омбудсменом Павлом Медведевым

#2 (2) июль 2011

ƿǀƾǀNjƽƾΌ©©© 26-77) ƿǀƾƳΌǂƺƵ©©© 78-86) КОЛЛЕКТОРЫ

DE JURE

26 36 38

78 81

Лицо отрасли Детективная линия Пинкертоны современности

Право перехода Микромир и его обитатели

БАНКИ И КРЕДИТЫ

DE FACTO

42 47

84

Разная розница Интересная история

КОМПАНИИ

52 56 60

Сумеречная зона Благородные инвестиции Защита слова

РЕГИОНЫ

62 66

“Воздух” для Петербурга Характер нордический

ЗА РУБЕЖОМ

70 74

Первый белорусский Грани Греции

Формула: 80-10-10

ПРОМИР

РЕПОРТАЖ # 2 (2) июль 2011

ЧАСТНАЯ ДОМИНАНТА Пятнадцатый по счету Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ) подтвердил традиции, заложенные его предшественниками. Форум — это одновременно глобальная деловая тусовка, площадка для дискуссий, оценок и прогнозирования, место для заключения масштабных контрактов. Наконец, именно здесь рождаются заявления, которые во многом формулируют дальнейшую экономическую поступь России. Без сомнения, главный ньюсмейкер форума — президент РФ Дмитрий Медведев довольно четко показал, в каком направлении пойдет наша страна. Прежде всего речь идет о существенном сокращении доли государственной собственности в экономической сфере. Площадка для будущего Если заглянуть ненадолго в историю, то тринадцатый ПМЭФ в 2009 году проходил в самый разгар мирового финансового кризиса. Он запомнился многим его участникам обсуждением того, на какую букву латинского алфавита будет похожа кризисная кривая. Год спустя дис-



куссия на форуме уже вращалась около «света в конце тоннеля» или даже о «начале середины конца кризиса». Нынешний ПМЭФ-2011 выглядит намного позитивнее. Открывая пленарное заседание, президент РФ Дмитрий Медведев напомнил о саммите «двадцатки» (G20) в 2008 году. Тогда были сомнения, что мировым лидерам удастся договориться о скоординированных шагах по пре-

СЕРГЕЙ БОРОВКОВ  собственный корреспондент «ФКНовости» в Санкт-Петербурге

одолению глобального финансового кризиса. «Я рад, что ошибся: мы смогли договориться по большому количеству важных вопросов», — сказал глава государства. Далее он отметил, что эта работа не завершена, ее надо продолжать. В числе проблем, которые еще предстоит решать: совершенствование правил финансового регулирования,

РЕПОРТАЖ # 2 (2) июль 2011

ПРОМИР

аудита, финансовой отчетности, безработица. «Это то, где мы должны объединить усилия, сконцентрировать ресурсы и решать проблемы», — считает Дмитрий Медведев. Но значительную часть своего выступления в заключительный день работы форума президент РФ посвятил именно будущему нашей страны. По его словам, его волнует целый ряд актуальных вопросов: «какая экономика нужна моим согражданам, какой я вижу нашу страну через несколько лет и что необходимо сделать». При этом глава государства сразу указал: «мы не строим государственный капитализм».

Президент РФ Дмитрий Медведев: «Развитию России мешают коррупция, отсутствие эффективной публичной власти и качественной финансовой системы, однако успех в модернизации экономики страны реален».

Медведев признал, что в начале XXI века Россия проходила «этап развития, связанный с усилением роли государства в экономике». Он был, по сути, неизбежен и во многом необходим. Важно было стабилизировать ситуацию после хаоса 90-х годов прошлого века, навести элементарный порядок, пояснил президент. Однако теперь потенциал этого пути исчерпан, поскольку эффективность такой экономической модели сильно зависит от конъюнктуры и часто ведет к непродуманным, судорожным шагам, решающим лишь одну задачу — сохранить то, что существует. «В таких условиях работают не рыночные институты, а принципы ручного управления», — считает

Фото предоставлено пресс-службой губернатора Санкт-Петербурга

Медведев. По его словам, их эффективность не просто сильно ограничена, а весьма избирательна. Качество работы бюрократии и управления экономикой при такой системе часто напоминает известный анекдот о компьютерных системах: «да, старые ошибки были устранены, но зато добавлены новые». В результате, отметил президент, сейчас видны главные

факторы, тормозящие развитие отечественной экономики. Во-первых, это доминирование подконтрольных государству компаний в значительном числе отраслей, во-вторых, низкая предпринимательская и инвестиционная активность в этих сферах. А как следствие — угроза потери конкурентоспособности российской экономики в целом. «Подобная экономическая модель



ПРОМИР

# 2 (2) июль 2011

представляет опасность для будущего страны. Это — не мой выбор», — подчеркнул президент. В итоге глава страны на форуме озвучил несколько постулатов на будущее. Так, в российской экономике должны доминировать частное предпринимательство и частные инвесторы. А государству необходимо защитить выбор и собственность тех, кто проявляет инициативу, сознательно рискуя своими деньгами и репутацией. Важно дать им как право на ошибку, так и возможности для драйва, для дерзновения. Более того — используя государственные компании нужно обеспечить современную и стабильную инфраструктуру для развития экономики в целом.

Министр экономического развития РФ Эльвира Набиуллина: «В целом от приватизации федерального имущества, госкомпаний и госкорпораций, а также имущества и активов регионов государство намерено выручить в этом году порядка 500 миллиардов рублей».

Таким образом, подытожил президент, стране на современном этапе не нужны столь большие объемы государственной собственности. Фактически на форуме Дмитрий Медведев дал поручение правительству по приватизации крупных компаний: «Считаю обоснованным отказ от контрольных, а в ряде случаев и от блокирующих пакетов акций во многих крупных компаниях, находящихся сегодня в государственной собственности». При этом он добавил, что более осторожный подход требуется только в отноше-



нии инфраструктурных монополий и предприятий, необходимых для обеспечения военной безопасности государства. Президент уверен, что приватизация будет проведена по прозрачным, современным правилам — с тем, чтобы привлечь эффективных частных инвесторов и собрать большие средства для российского бюджета. Глава Минэкономразвития РФ Эльвира Набиуллина (председатель оргкомитета форума) сообщила, что российские власти постараются до конца 2011 года, в крайнем случае в начале 2012 года приватизировать компанию «Совкомфлот». Речь идет о выставлении на продажу пакета «50% минус одна акция» компании, которая по размеру своего флота входит в пятерку крупнейших танкерных компаний мира. Кроме того, добавила министр, в настоящее время рассматривается возможность приватизации пакетов «Ростелекома», а также АК «АЛРОСА». По ее словам, в целом от приватизации федерального имущества, госкомпаний и госкорпораций, а также имущества и активов регионов государство намерено выручить в этом году порядка 500 миллиардов рублей. Если говорить непосредственно о программе приватизации, то в текущем году она должна принести в казну страны более 300 миллиардов рублей, в 2012 году — 298 миллиардов рублей, в 2013 году — аналогичную сумму. Вице-премьер и министр финансов РФ Алексей Кудрин в своем выступлении подверг критике деятельность российского правительства. По его мнению, видна недостаточная деятельность кабинета министров по созданию условий для конкуренции и современных институтов власти в России. Конкурентоспособность страны непосредственно связана с конкурентоспособностью правительства. Если ее нет, то и другие факторы не реализуются. Вице-премьер под-

Вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин: «Политические риски, плохой инвестиционный климат и неспособность разместить в стране полученные доходы являются основными причинами оттока капитала из России на фоне высоких цен на нефть».

черкнул, что сейчас федеральное правительство недостаточно нацелено на указанные цели. Решения, принятые кабинетом министров в последние два года, стали отдалять нас от имеющихся преимуществ. Один из факторов снижения конкуренции состоит в том, что значительная часть предприятий принадлежит государству. Алексей Кудрин посетовал, в частности, на заявки, которые получил Минфин от министерств и ведомств на будущий бюджет. В двух третях случаев это предложения по увеличению государственной поддержки отраслей бизнеса и даже определенного бизнеса внутри отраслей. «Если эти предложения министров будут реализованы, то мы еще больше ухудшим конкурентную среду, — считает министр.

Новые времена — новые услуги По ходу ПМЭФ-2011 прошла целая череда церемоний по подписанию финансовых и инвестиционных соглашений. Как отмечалось в кулуарах форума, многие российские банки и инвестиционные компании теперь не просто выдают кредиты или вкладывают инвестиции в проекты, а активно расширяют линейку финансовых инструментов

ПРОМИР

# 2 (2) июль 2011

и услуг. Они предоставляются тем, с кем намечено установить прочные и долговременные партнерские отношения. Весьма показателен пример Федеральной сетевой компании (ФСК) ЕЭС. Инвестиционная компания «Ренессанс Капитал» договорилась об организации финансирования целого ряда инвестиционных проектов ФСК. «Ренессанс Капитал» намерена оказать широкий спектр инвестиционно-банковских услуг, включающих, в том числе, организацию выхода энергокомпании на рынки акционерного и долгового капитала. Помимо этого инвестиционная компания займется разработкой стратегии ФСК по управлению финансовыми рисками компании, а еще стратегическим финансовым консалтингом. В свою очередь, холдинг «ВТБ Капитал» тоже заключил соглашение о сотрудничестве с ФСК ЕЭС. В нем идет речь о готовности к оказанию широкого спектра инвестиционно-банковских услуг. Кроме того, на форуме стало известно о некоторых подробностях переговоров между Сбербанком России и объединенной компанией «Российский алюминий» («Русал»). По словам заместителя председателя правления Сбербанка Андрея Донских, речь шла о ранее выданном компании кредите в 4,5 млрд. долларов. Напомню, что в июле 2010 года Сбербанк взял на себя рефинансирование указанного долга. Риски по сделке были разделены между Сбербанком и ВЭБ. Внешэкономбанк выступил поручителем, а залог, то есть блокирующий пакет акций ГМК «Норильский никель» банки держат на паритетных началах. Долг «Русала» возник в 2008 году, когда замаячила опасность возникновения margin call по кредиту, выданному алюминиевой компании синдикатом иностранных банков под залог блокпакета «Норникеля». В ноябре 2008 года на помощь «Русалу» пришел ВЭБ, который предоставил аналогичный по размеру кредит. «Русал» смог тогда

расплатиться с зарубежными банками, передав акции «Норникеля» в залог ВЭБ.

Поток проектов На ПМЭФ-2011 было заключено более 50 соглашений на сумму около 200 млрд. рублей, сообщила Эльвира Набиуллина по завершении форума. «Очень важно, что заключено много контрактов по инвестициям в высокотехнологичные сферы, в том числе с фондом «Сколково», — подчеркнула она. Министр отметила ряд задач, которые нужно решать для расширения притока инвестиций. Важно улучшать условия для ведения бизнеса, снижать коррупции и повышать прозрачность деловой среды. При этом успешное разрешение этих проблем, по ее мнению, приведет к «превращению интереса инвесторов в поток проектов». Впрочем, если вспомнить, что в прошлом году на берегах Невы были подписаны 47 инвестиционных соглашений и рамочные меморандумы о намерениях и сотрудничестве на общую сумму около 338 млрд. рублей, то нынешние объемы могут показаться невысокими. Но дело, думается, не в объемах. Точнее, не только в них. Работа на последних восьми форумах позволяет сделать некоторые важные наблюдения. С каждым годом форум не только углубляет тематику дискуссий и обменов мнениями, но и значительно расширяет ее. Более того, четко прослеживается преемственность многих тематических встреч, их выход на качественно новый уровень. Вот несколько примеров из разных сфер. В 2010 году обсуждалась тема «Производительность труда в России: новые тренды во время кризиса», а в этом году уже — «Инженерные кадры: залог возрождения России». В прошлом году велась дискуссия на тему «Новые туристические направления — Северный Кавказ», ныне же

Caisse des Depots et Consignations (Депозитно-сберегательная касса Франции) начинает реальное сотрудничество с курортами региона. Она привлекает французские компании, готовые инвестировать в различные проекты на территории Северного Кавказа. И подобных примеров немало.

Президент Сберегательного банка РФ Герман Греф: «За этот год Сбербанк должен продать непрофильных активов на сумму порядка 1,5 миллиарда долларов. Поставлена задача в ближайшие два — максимум три года выйти из всех непрофильных активов. Сбербанк не собирается становиться владельцем промышленных активов, многие из которых ему достаются за долги».

Петербургский форум все больше начинает отвечать своему предназначению, о котором многие как-то подзабыли. Он становится признанной площадкой для обсуждения самого широкого спектра проблем и вызовов, которые встают сейчас перед мировой экономикой и которые могут появиться в ближайшем будущем. Только здесь, пожалуй, можно в течение 2–3 дней компетентно обсудить, например, инвестиционное поведение корпораций и будущее мирового кинопроизводства, безопасное развитие ядерной энергетики после Фукусимы и защиту прав интеллектуальной собственности, потенциальные риски для глобальной экономики и вопросы эффективности государственночастных партнерств. И многое-многое другое.



ТЕМА ТЕМАНОМЕРА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ПРОГЛАВНОЕ

ПОДХОДЯЩАЯ РАБОТА Коллекторские агентства делают лишь первые шаги в плане освоения сферы ЖКХ. Потенциально она весьма привлекательна — например, общая задолженность населения перед поставщиками коммунальных услуг достигает 246 млрд. рублей. Но и сложностей здесь хоть отбавляй. Прежде всего потребители в законодательном плане достаточно хорошо защищены от «посягательств» на их долги. А ключевое звено сферы — управляющие компании пока в основном пытаются разбираться с должниками своими силами. Основные проблемы ЖКХ и перспективы работы коллекторов в отрасли раскрыла конференция «Проблемы возврата долгов в сфере ЖКХ», проведенная Национальной ассоциацией профессиональных коллекторских агентств (НАПКА).

ПРОГЛАВНОЕ

ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

Широкий круг При анализе сфера ЖКХ рассыпается на массу различных проблемных аспектов. Здесь и изношенные основные фонды, и низкое качество управления, и постоянно растущие тарифы. Но, безусловно, «душит» отрасль несовершенная система платежей и расчетов. Управляющие компании (УК) многоквартирных домов бьются

блей. В целом же отрасль в прошлом году даже показала некоторую прибыль, но если смотреть по сегментам, то благополучными в финансовом плане оказались только энергетики и газовики. Водоканалы показали 1 % рентабельности, а жилищные и теплоснабжающие организации, которые обслуживают жилой сектор, убытки — 9 %. По мнению Екатерины Сидельниковой, первопричина высокой задолженности — несбаланси-

энергетической компании, которая обслуживает 1 млн. абонентов. При годовом обороте в 40 млрд. рублей дебиторская задолженность компании на начало 2011 года составила 4,4 млрд. рублей, из них долги населения — 1,3 млрд. рублей. Причем с 2007 года и по сей день тарифы на электроэнергию и тепло выросли в 1,4 раза, а задолженность увеличилась в 2,5 раза.

Екатерина Сидельникова, начальник отдела департамента ЖКХ Министерства регионального развития РФ:

Первопричина высокой задолженности населения — несбалансированность тарифов по коммунальным услугам с доходами граждан.

с нерадивыми потребителями коммунальных услуг. Поставщики ресурсов (энергетические компании, водоканалы) зачастую недовольны как взаимоотношениями с УК, так и непосредственно с потребителями. Последние же кивают на дороговизну услуг, их низкое качество и на свою слабую сознательность. Все вкупе выливается в весьма суровые цифры. По словам начальника отдела департамента ЖКХ Министерства регионального развития РФ Екатерины Сидельниковой, общая сумма задолженности перед предприятиями отрасли составляет на сегодня 579 млрд. рублей. Из них население задолжало — 264 млрд. ру-

рованность тарифов по коммунальным услугам с доходами граждан. Уникальность ситуации еще в том, что в России в результате реформ в частных руках оказалось 86 % жилищного фонда. Например, в Западной Европе этот показатель находится в районе 40 %. Но мало кто из граждан задумывается о том, что право обладания влечет за собой и обязанности по содержанию, управлению жилыми зданиями. Проблему несбалансированности доходов граждан и тарифов вполне подтверждает и заместитель генерального директора РАО «Энергетические системы Востока» Валерий Васильев. Он приводит пример Дальневосточной

Проблемные звенья, указывает Валерий Васильев, — это население, ТСЖ, а чаще управляющие компании многоквартирных домов, и муниципальные организации, обслуживающие инженерные сети населенных пунктов. Больше всего нареканий у энергетиков в адрес управляющих компаний, так как именно с ними в основном заключаются договоры на поставку ресурсов. Они зачастую не могут справиться с валом неплатежей жильцов, прежде всего из-за невозможности иметь полноценные юридические отделы. ТСЖ, как правило, вообще не позволяют себе такую юридическую «роскошь». К тому же существует постоянный риск, что УК обанкротятся и исчез-

Валерий Васильев, заместитель генерального директора РАО «Энергетические системы Востока»:

Если отвечать на актуальный вопрос — о выводе долгов на рынок, то энергетики будут продавать задолженность именно управляющих компаний.



ПРОГЛАВНОЕ

ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

Ирина Воробьева, заместитель руководителя ГУ ИС СЗАО г. Москвы:

В настоящий момент долги — это проблема только управляющих компаний. Лет 5–7 назад в столице действовала практика, когда возникающая задолженность погашалась за счет дотаций из городского бюджета, теперь же такая норма исключена. нут. Но имущества у них нет, и если доводить дело до суда, то получить долг с управляющей компании — это нонсенс, отмечает Валерий Васильев. УК предпочитают ликвидироваться, чтобы затем возродиться вновь, но уже под другим юридическим лицом.

системы Востока». Если говорить непосредственно о населении, то в среднем за год примерно 10 % потребителей услуг не платят. При доведении дел до судов 6 % все же начинают платить, но долг 4 % потребителей — это стабильно невозвратные деньги, которые приходится списывать в убыток.

На практике энергетические компании пытаются наладить тесное взаимодействие с управляющими компаниями. С ними заключаются агентские договоры (часто за символическую сумму в 1 рубль), которые позволяют напрямую заниматься проблемными плательщиками: снимать показания со счетчиков, выставлять счета, заниматься взысканием задолженности. В итоге практически в каждом городе, отмечает Валерий Васильев, компании приходится содержать внушительную юридическую службу. Судебные разбирательства — это постоянный процесс, который вызывает перегрев местных судов. Если же отвечать на актуальный вопрос — о выводе долгов на рынок, то энергетики будут продавать задолженность именно управляющих компаний, подчеркнул заместитель гендиректора РАО «Энергетические

Существует еще и чисто технический аспект проблемы — это слабое «оприборивание» жилых зданий. С 2005 года каждое жилое здание должно в принципе иметь общедомовые приборы учета электроэнергии и тепла. Но в реальности ситуация совершенно другая. Например, по Дальнему Востоку оснащено приборами по электроэнергии 24 % зданий, принято к расчету — 16 %. Во всех смыслах, считает Валерий Васильев, управляющим компаниям выгоднее платить не по счетчику, а по нормативам. Дело в том, что в домах так называемое общедомовое потребление электричества — освещение подъездов, работа лифтов и т. д. — составляет в среднем 4–5 % от совокупного. Да к тому же часто существует безучетное потребление, к примеру, обогрев картошки в подвалах или незаконное подключение

внешних потребителей к домовым сетям. В Еврейской автономной области удалось оснастить приборами только 10 % зданий, но потребление в них резко выросло. Тут же управляющие компании половины «оприборенных» домов отказались платить по показаниям счетчиков. Законодательно сейчас УК, да и жильцы защищены от «оприборивания». Им положено провести общее собрание, получить согласие всех жильцов на установку счетчика и т. д. Понятно, что это все растягивается на неопределенное время. К тому же сами приборы учета стоят недешево — установка электрического тянет на 50 тыс. рублей, по теплу — 160–200 тыс. рублей. Таких расходов в тарифах энергетических компаний сейчас не заложено. Но с 1 января 2012 года установка приборов уже будет обязанностью энергетических компаний, и таким образом его величество норматив канет в Лету.

«Светофор совести» Сегмент проблемных управляющих компаний, без сомнения, существует. Но разумнее взять за постулат то,

Ирина Чурадаева, руководитель юридической службы ГУП ДЕЗ района Щукино г. Москвы:

Многие УК находятся в патовой ситуации: долги потребителей ложатся тяжелым грузом. Компаниям нужно либо находить другие источники доходов, дабы покрывать разрыв, либо они неотвратимо станут приближаться к банкротству. 

ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ПРОГЛАВНОЕ

Юлия Забудько, Роскомнадзор:

На страже потребителей, в том числе должников, стоит закон «О защите персональных данных». Он напрямую указывает на то, что сторонние организации, в данном случае коллекторские агентства, не имеют права обрабатывать персональные данные должников без их согласия. что в основном УК нацелены в работе на долгосрочную перспективу, что близко к истине. Так вот у «управленцев» существует свой взгляд на сложившуюся ситуацию в сфере ЖКХ. По сути, они находятся между двух огней — поставщики хотят от них получать без задержек денежные средства за ресурсы. А для этого нужно держать под контролем свой круг потребителей. Однако пока общественное мнение и СМИ находятся скорее на стороне частных должников, чем управляющих компаний. К тому же, уверена руководитель юридической службы ГУП ДЕЗ района Щукино Ирина Чурадаева, УК не имеют действенного набора «инструментов» для воздействия на должников. Причем в Москве в отличие от регионов проблемные потребители коммунальных услуг скорее относятся к категории «не хочу платить», а не к разряду — «не могу платить». Заместитель руководителя ГУ ИС Северо-Западного округа Москвы Ирина Воробьева поддерживает мнение коллеги: проблема задолженности — это клубок из психологических и технических аспектов. Во-первых, коммунальные услуги не воспринимаются как обязательные к оплате. Во-вторых, их технически невозможно отключить за неуплату. В-третьих, УК имеют дело с большим количеством потребителей, требуется постоянная актуализация баз плательщиков. Важный момент, отмечает Ирина Воробьева: в настоящий момент долги — это проблема только управляющих компаний. Лет 5–7 назад в столице действовала практика,

когда возникающая задолженность погашалась за счет дотаций из городского бюджета, теперь же такая норма исключена. К тому же списывать долги можно только по решению суда. ГУ ИС не могут в одностороннем порядке ликвидировать задолженность, а потому многолетние «хвосты» висят на жителях. Хотя срок исковой давности по платежам ЖКУ составляет 3 года. Основные причины, которые порождают должников:

■ Необязательность — люди забывают или не успевают вовремя оплатить ЖКУ.

■ Сезонность оплаты — летом количество платежей снижается.

■ Финансовые трудности или потеря работы.

■ Несогласие с порядком начислений, большое количество платежных документов.

■ Некорректная оплата — самостоятельное изменение суммы платежа.

■ Деньги не поступают на счета поставщиков услуг из-за активного пользования при оплате интернет-ресурсами и платежными терминалами.

■ Постоянно существующая категория неблагополучных жителей, значительная часть которых оказывается в категории злостных должников.

Понятно, что здесь нужно четко разделять «мертвые» и возвратные долги. Но управляющие компании должны без задержек осуществлять платежи поставщикам ресурсов, а потому раздражает именно большое количество краткосрочной задолженности. По мнению Ирины Чурадаевой, многие УК находятся в патовой ситуации: долги потребителей ложатся тяжелым грузом. Компаниям нужно либо находить другие источники доходов, дабы покрывать разрыв, либо они неотвратимо станут приближаться к банкротству. Ирина Воробьева на конференции представила качественный «портрет» должников СЗАО, который смело можно накладывать на всю Москву. По ее словам, общая сумма задолженности в округе составляет 745 млн. рублей, или 116 % от суммы ежемесячного начисления. Количество должников — 120 тыс. человек (18 % от числа потребителей услуг). В перерасчете на лицевые счета средняя сумма задолженности — 6,2 тыс. рублей. Если же распределять на все население округа, то на каждого жителя придется по 1,2 тыс. рублей долга. Но если брать текущий сбор платежей, то традиционно 86–88 % населения вовремя оплачивает услуги. То есть проблемный сектор — это 10–12 % населения, что совпадает и с выводами энергетиков в лице Валерия Васильева. По временным категориям и структуре должников просроченная задолженность в Северо-Западном



ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ПРОГЛАВНОЕ

График № 1

округе представляется следующим образом (График № 1). Получается, что количество злостных должников в округе невелико, но за ними числятся внушительные суммы задолженности. Теперь поговорим как раз об «инструментах» воздействия на неплательщиков, которые имеются в активе у управляющих компаний. Постепенно государство начинает все жестче закручивать гайки в отношении должников, принимая соответствующие нормативные и законодательные документы. Недавно, сообщила Екатерина Сидельникова, федеральное правительство утвердило постановление № 354 от 6 мая 2011 года «О предоставлении коммунальных услуг пользователям и собственникам помещений в многоквартирных домах», которое сменило на посту известное всем коммунальщикам постановление № 307 от 2003 года. В новом документе проблеме неплатежей уделено повышенное внимание. Так, в статье 117 говорится о том, что исполнители, то есть управляющие ком-



пании имеют право приостанавливать предоставление коммунальных услуг, предварительно уведомив потребителя, в случае неполной оплаты конкретной услуги. Новый термин — «неполная оплата» разъясняется в соседней, 118-й статье. Притом в два раза уменьшается срок для появления проблемной задолженности. До этого она возникала после 6 месяцев неуплаты, теперь — после 3 месяцев. По мнению Екатерины Сидельниковой, это должно активизировать работу УК по взысканию задолженности. Но и граждан нужно проинформировать о таких новациях. Ирина Чурадаева считает, что как раз стоит взять на вооружение нормативные новации, а именно за неоплату коммунальных услуг приостанавливать предоставление конкретной услуги. Так как воду и тепло чисто технически отключить нельзя, то остается только — ограничить потребление электроэнергии. Представитель ДЕЗа поясняет: речь идет не о запрете на получение электричества, а всего лишь отключается провод, соединяющий квартиру должника с общедомовой

сетью. Раз управляющая компания отвечает за содержание внутренних сетей, а за эту услугу денег не поступает, значит, наступает «конец света». Были проведены консультации с судами, которые сказали, что такое возможно. Нужен лишь прецедент, и ДЕЗ района Щукино настроена в этом плане решительно. Но отключение проводков пока все же относится к экзотическим мерам по борьбе с должниками. На досудебном этапе существует традиционный набор: звонки по телефону с напоминанием о необходимости уплатить долг, письменное уведомление потребителя о наличии и сумме долга, размещение информационной строки в едином платежном документе (ЕПД), направление специальных долговых ЕПД, где расписывается по периодам возникшая задолженность. Получила распространение практика так называемого «светофора совести», говорит Екатерина Сидельникова, — когда платежные квитанции приходят разного цвета. Если у потребителя нет задолженности за ЖКУ, то квитанция мирного

ПРОГЛАВНОЕ

ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

зеленого цвета. Если же долг имеется, то в зависимости от срока просрочки квитанция меняет свой цвет в сторону кричащего красного. Также некоторые УК практикуют развешивание объявлений о должниках на подъездах домов, а в некоторых городах Подмосковья конкретных неплательщиков выставляют на вид даже по кабельному телевидению. Правда, отмечает представитель Роскомнадзора Юлия Забудько, в случае объявлений и показа по телевидению нужно быть весьма осторожными. Здесь закон, а именно «О защите персональных данных», полностью на стороне потребителя: публичное размещение информации о должниках — это их прямое нарушение прав и интересов. На судебной стадии все проще. Действует федеральный закон «Об исполнительном производстве». На его основании идет работа по должникам, которым выставлены судебные иски. Санкции весьма суровые — это удержание до 50 % дохода должника, причем к доходам приравнены пенсии и пособия. Также разрешено описывать имущество и выставлять его на торги. В некоторых регионах практикуют и другие «жесткие» методы. Например, в Калининграде безработных должников через бюро по трудоустройству оформляли на должности дворников и уборщиков, и из их зарплаты вычитали долг.

Богатая коллекция При обсуждении проблем с платежами в воздухе явно витает идея — участникам рынка ЖКХ нужны

профессиональные посредники. Поставщики ресурсов, в частности энергетики, имеют осознанную потребность в помощниках при взаимоотношениях с управляющими компаниями. Последние также все чаще приходят к пониманию, что в работе с гражданами-должниками им нужна профессиональная помощь. Но если появление посредника между поставщиками ресурсов и УК еще только намечается, то практика работы коллекторских агентств на участке между потребителями и управляющими компаниями уже появилась. Как рассказывает Ирина Чурадаева, в ее ДЕЗе работает два юриста, сил которых хватает только на судебное взыскание. Причем в прошлом постоянно вылезали «хвосты», то есть долги уходили за срок исковой давности в 3 года. В 2009 году ДЕЗ заключила договор с коллекторским агентством, которому был отдан весь объем небольшой по размеру задолженности: 10–15 тыс. рублей в расчете на каждого должника. С 2009 года и по сей день с помощью коллекторов было взыскано около 30 млн. рублей. Это позволило освободиться от массовой «мелочевки», которую не имеет смысла доводить до судебной стадии, и удалось больше не допускать выхода долга за важную границу в 3 года. Ирина Воробьева подтверждает эффективность привлечения к сотрудничеству коллекторских долговых агентств. В четырех районах СевероЗападного округа ДЕЗ заключили агентские договоры с коллекторами, в итоге за два прошедших года количество должников сократилось

со 120 до 104 тысяч. Причем в тех районах, где работали коллекторы, число должников сократилось на 4–4,5 тыс., в остальных — на 1,5 – 2 тысячи. Правда, широкому доступу коллекторских агентств на рынок ЖКХ мешает несколько нюансов, и на первом плане находится юридический момент. Как отмечает Юлия Забудько, на страже потребителей, и в том числе должников, стоит закон «О защите персональных данных». Он напрямую указывает на то, что сторонние организации, в данном случае коллекторские агентства, не имеют права обрабатывать персональные данные должников без их согласия. Если следовать букве закона, для их передачи на обработку третьим лицам управляющая компания должна получить письменное разрешение от собственников данных. Всем понятно, что такое согласие получить практически нереально. А потому базы данных передаются на сторону, но с применением некоторых ухищрений. Агентские соглашения с коллекторами, уточняет Юлия Забудько, имеют две разновидности. Первый вариант — агентство действует от имени и за счет принципала, то есть управляющей компании, которая и передает по договору базу персональных данных. И здесь вся ответственность лежит на УК. Второй вариант — агент действует от своего имени, но за счет принципала. Здесь ответственность в большей мере ложится на агентство. Еще один момент, который весьма волновал коллекторов на конферен-

Елена Терехова, директор по продажам компании «Секвойя Кредит Консолидейшн»:

Ситуация с освоением сферы ЖКХ весьма похожа на тот период, когда коллекторы начинали работать с банками. Тогда, как и сейчас, тоже надо было решить массу проблем и вопросов. 

ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ПРОГЛАВНОЕ

График № 2

ции: возможна ли переуступка прав на задолженность физических лиц по коммунальным услугам третьим лицам, то есть цессия. Екатерина Сидельникова и Юлия Забудько в один голос заявили — цессия по такому виду долга законом не разрешена. При этом цессия по долгам юридических лиц вполне возможна. В ближайшее время может возникнуть прецедент — Волжская ТГК уже заявила о том, что готова продать задолженность перед ней организаций и предприятий, то есть вывести долг на рынок. Представители коллекторов, в частности Елена Терехова из компании «Секвойя Кредит Консолидейшн» говорит о том, что ситуация с освоением сферы ЖКХ весьма похожа на тот период, когда коллекторы на-



чинали работать с банками. Тогда, как и сейчас, тоже надо было решить массу проблем и вопросов. Сотрудничество с организациями жилищно-коммунального хозяйства в основном имеет индивидуальный формат. С каждым клиентом согласуется определенная схема работы, выстраиваются приоритеты, которые позволят по максимуму сократить издержки при взыскании. И самая главная задача — возвратить долг быстро, не доводя должников до категории «безнадежных». Коллекторским агентствам, отмечает Елена Терехова, как правило, передается долг со сроком не ранее 180 дней. Задолженность до 3 месяцев подавляющее большинство управляющих компаний относит к разряду технической. Основная

часть должников, оказывающихся у коллекторов, — это как раз люди, которые не могут платить. Им приходится распределять свои доходы в пользу более важных приоритетов, нежели оплата коммунальных услуг. Градус взыскания, как правило, повышается, когда подключается третья сторона, то есть коллектор. Должник хорошо знает свою управляющую компанию, ее сотрудников, а агентство воспринимается как чужой элемент. Но, с другой стороны, появление коллектора говорит о том, что УК всерьез нацелена на доведение дела до логичного финала. Возврат долга — это креативная работа, и коллекторское агентство — это один из инструментов, который можно и нужно использовать, заключает Елена Терехова.

ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ПРОГЛАВНОЕ

ГОРЯЧИЙ ДОЛГ Рынок тепловой энергии считается одним из наиболее проблемных в сфере ЖКХ. В настоящее время объем просроченной задолженности потребителей перед поставщиками тепла и горячей воды превысил 109 млрд. рублей с четкой тенденцией к дальнейшему росту. Это обусловлено целым рядом «болячек» отрасли: несовершенной тарифной политикой, неотработанной системой расчетов, технической отсталостью генерирующих предприятий, изношенными тепловыми сетями. Наконец, значительная часть населения относит платежи за тепловые услуги к разряду необязательных.

ДИМИТРИОС СОМОВИДИС  управляющий партнер компании Morgan&Stout



ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

Аморфная среда В отличие от рынка электроэнергии, который в ходе реформирования РАО ЕЭС России обрел четкую структуру участников, рынок тепловой энергии до сих пор остается достаточно аморфной средой с неопределенным статусом участников, с несовершенной системой учета и расчетов за поставленную тепловую энергию. В технологическом плане производством тепловой энергии в виде пара и горячей воды занимаются:

изводителей энергии, сбытовых компаний либо пребывать в виде самостоятельных коммерческих структур. Также распространена практика длительной коммерческой аренды теплосетей. Одна из существенных «болячек» отрасли — это несовершенная система расчетов за поставленные ресурсы. Выделяются три базовые системы расчета за поставленное тепло:

■ на основе прямых договоров с населением

■ отдельные котельные ■ теплоэлектроцентрали (ТЭЦ)

■ расчеты с населением через посредника в виде управляющей компании (УК) или ТСЖ

■ гидроэлектростанции (ГРЭС) ■ промышленные предприятия в рамках утилизации промышленного тепла. В организационном аспекте генерирующие мощности сосредоточены в территориальных генерирующих компаниях — ТГК и оптовых генерирующих компаниях — ОГК. Также они находятся на балансе промышленных предприятий и муниципалитетов (водогрейные котельные) и на балансе специализированных коммерческих предприятий, предоставляющих услуги водоснабжения. В настоящее время в стране действуют 14 ТГК и 6 тепловых ОГК, которые охватывают своими мощностями практически всю территорию РФ. Общее количество котельных в стране превышает 200 тысяч, из них муниципальные котельные — более 73 тысяч. Если касаться транспортировки тепловой энергии, то тепловые сети являются частью «советского наследия» в виде централизованной системы снабжения. Сети, как правило, не имеют четкого статуса и существуют в различных организационно-правовых формах. Они могут находиться в муниципальной собственности, в собственности про-



■ расчеты через посредников — оптовых потребителейперепродавцов. Первая схема считается наиболее прозрачной и простой. Вторая — наиболее проблемная и несовершенная схема, в рамках которой формируются основные долговые объемы. Следующая проблема отрасли — это тарифная политика. В настоящее время она нацелена на покрытие постоянно растущих издержек, связанных с повышением цен на топливо, на регламентные работы, неэффективным и расточительным использованием тепла. Текущий уровень потерь тепла варьируется от 25 до 50 %. Наибольшие потери фиксируются в районных и квартальных сетях, которые как раз больше всего страдают от неопределенности своего статуса. Износ сетей всех видов продолжает прогрессировать. И если в настоящий момент тарифная надбавка на потери в среднем по стране составляет 20 %, то в будущем она вырастет. Второй проблемный аспект, заложенный в тарифах, — это низкая энергоэффективность. За нее сейчас платят и конечные потребители,

ПРОГЛАВНОЕ и производитель. Первые платят за перерасход топлива и материалов, а производители из-за этого находятся на грани рентабельности. Сверхнормативный расход теплоэнергии не предусмотрен в базовом тарифе и оплачивается потребителями на основании так называемой 13-й квитанции или путем выделения отдельной строки в обычной квитанции. Понятно, что дополнительные платежи вызывают крайне негативную реакцию абонентов. Часто они не могут получить внятных и разумных объяснений природы возникшей задолженности, что напрямую влияет на рост просроченной дебиторской задолженности поставщиков. Впрочем, «лекарства» от быстро растущих тарифов существуют. Это установка квартирных счетчиков тепла, которые предадут забвению «перетоп», 13-ю квитанцию, а также проблему завышенных нормативов. Затем — модернизация сетей и третье — реализация программ энергосбережения.

Дебет и кредит В странах со стабильной экономической системой, низким уровнем инфляции увеличение дебиторской задолженности часто расценивается как признак наращивания объемов деятельности компании и не считается тревожным сигналом. В России же в условиях повышенной инфляции и нестабильности экономики такое положение, наоборот, может быть очень опасным. Большая «дебиторка» ведет к повышению финансовых рисков и, как следствие, к финансовой неустойчивости компаний. Причем оказывает влияние не само наличие дебиторской задолженности, а ее объем, структура и самое главное — движение (скорость инкассации, превращения ее в денежные средства). Слабая динамика обусловлена не только кризисом неплатежей, но и неэффективным правовым регулированием со стороны государства, недостатками системы управления предприятиями в целом.

ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ПРОГЛАВНОЕ

График № 1

По данным Morgan&Stout, рост проблемной задолженности в отрасли ежегодно составляет 30–50 %. Одна из основных тенденций рынка — постепенное увеличение доли долгов физических лиц за счет сокращения доли промышленных потребителей, создающих собственные генерирующие мощности. На начало 2011 года структура проблемных долгов (по оценке ресурсоснабжающих организаций) выглядела следующим образом (График 1). Как видно, самое проблемное звено — это управляющие компании (УК), но эксперты Morgan&Stout указывают на крайне низкий уровень платежной дисциплины всех групп

получателей ресурсов. В 90-х годах прошлого века среди причин назывались: тяжелое экономическое положение, недофинансирование бюджетных организаций, неплатежи населения перед УК и долги последних перед поставщиками. Но сейчас большинство аргументов уже не выдерживает критики. Скорее здесь налицо проблема этического и ментального характера, когда оплата потребленных энергетических ресурсов ставится в разряд необязательных платежей. В результате значительная часть потребителей не воспринимают накопленные долги вплоть до судебных разбирательств. Например, среди населения бытует представление,

что тепло — это не коммерческий продукт, а некое естественное приложение к бытовой жизни: наступают холода, батареи должны стать теплыми. Несмотря на некоторую комичность ситуации, объем долгов, связанных с нежеланием воспринимать тепло как услугу, требующую своевременной оплаты, достигает астрономических сумм. Другой источник возникновения долгов в отрасли — это наличие значительного числа финансово необеспеченных посредников в системе расчетов. Испытывая постоянный дефицит оборотных средств, УК и ТСЖ вынужденно или умышленно начинают задерживать платежи по-



ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ставщикам ресурсов. Подобное положение вещей создает все условия для мошеннических схем, связанных с созданием компаний-однодневок с последующим хищением средств. Да и реально работающие УК, как правило, не имеют активов и возможности кредитоваться. В итоге свои огромные кассовые разрывы они компенсируют неплатежами в адрес поставщиков. Тем более современная законодательная база допускает функционирование управляющих компаний в виде упрощенных организационно-правовых форм, вплоть до индивидуального предпринимателя. Иными словами, фактически официально в схему «поставщик — конечный потребитель» введен финансово необеспеченный посредник. В результате на проблему задолженности населения накладывается проблема неплатежей со стороны УК. Еще одна проблема в отрасли — это как раз неэффективное управление дебиторской задолженностью самими поставщиками. Попытки взыскания просроченной задолженности своими силами показали крайне невысокую эффективность этого процесса. Совсем небольшую задолженность удается возвращать самостоятельно, часть долга до сих пор находится на стадии судебного и исполнительного производства. А часть остается по-прежнему на балансе компаний, отражаясь из года в год в финансовой отчетности предприятия. При этом некоторые поставщики не считают услуги профессионального возврата долгов необходимыми. Логика их размышлений порой парадоксальна, относя привлечение долгового агентства к затратной части.

Теплоотдача И все же процесс подключения коллекторских агентств к взысканию долгов в сфере ЖКХ постепенно расширяется. Уже созданы технологии, которые прошли проверку на практике. По мнению Morgan&Stout, работу коллекторского агентства



с долговым портфелем можно разделить на 4 этапа:

■ аудит/диагностика (оценка объема задолженности, классификация долгов) ■ correction (стандартизация долговой базы поставщиков ресурсов под требования профессионального взыскания) ■ планирование (составление плана работ по отработке долгового массива в разрезе методов и стадий взыскания с учетом организации тесного взаимодействия «телефонной» и «выездной» моделей взыскания) ■ сопровождение (организация взаимодействия с местными органами власти и надзорными органами в рамках разъяснительной кампании среди населения о целях, задачах и методах работы коллекторского агентства, информирования должников об их правах и обязанностях в рамках процесса урегулирования долга). При работе с тепловыми долгами физических лиц дистанционные и выездные способы применяются комбинированно, с минимальным временным интервалом между стадиями. Это вызвано прежде всего спецификой должников (физических лиц). В первую очередь это низкий уровень дистанционной контактности и нежелание решать «неожиданно» возникшую долговую проблему после первичного сообщения о ней. Должники, как правило, воспринимают сам факт оповещения о задолженности в виде неправомерного действия. В этом случае на первый план выходит служба выездного взыскания. Она организует непосредственный контакт с должником либо его представителями. Выезд к должнику — это «визуализация» долга, донесение до него в кор-

ПРОГЛАВНОЕ ректной и юридически безупречной форме информации о неизбежности негативных последствий в случае отказа погасить долг. Опять же особенность тепловых долгов — это мнимая «необязательность» их оплаты. Среди должников на самом деле доля сознательно злостных, многолетних неплательщиков относительно невелика. Большую часть составляют люди, относящие платеж к категории «как-нибудь и когда-нибудь оплачу», «разберусь с этой мелочью позже». В итоге неплатежи накапливаются за несколько месяцев, а то и за год. Все это приводит к появлению весьма значительных сумм, погашение которых за один раз становится проблематичным для бюджетов задолжавших домохозяйств. Когда «тепловые» должники сталкиваются с требованиями представителей коллекторского агентства, реакция зачастую бывает близкой к панической, а порой и неадекватной. С одной стороны, шокирует величина задолженности, до этого находившаяся на периферии сознания должника. С другой — данную задолженность нужно погасить или хотя бы минимизировать в короткие сроки. Формы реакции на сообщение о долге варьируются от спокойной «рабочей» до крайней агрессии, иногда сопряженной с угрозами вплоть до физической расправы. Фигурируют и угрозы, связанные с обращением в правоохранительные органы. Законные требования о погашении долга в сознании должника трансформируются в «наезд». Надо понимать, что при работе с должником, как в его интересах, так и в интересах коллектора и ресурсоснабжающей компании, важно обеспечить максимальную долю спокойной реакции в ходе первого контакта. Только в этом формате получается быстро, с низкими затратами и взаимоприемлемо решить проблему.

ТЕМА НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

Если же говорить о формате работы с должниками – юридическими лицами, то все зависит от типа неплательщика. Можно выделить следующие «долговые» группы:

■ Потребители тепла, представляющие промышленный сектор ■ Бюджетные организации ■ Оптовые покупателиперепродавцы ■ Управляющие компании в сфере ЖКХ ■ Другие юридические лица

Наиболее сложной категорией являются управляющие компании. Как правило, в данном случае коллектор сталкивается сразу с несколькими проблемами. Во-первых, это сознательные действия по задержке платежей со стороны УК при общем высоком уровне сбора платежей со стороны населения. Здесь в ходе переговорного процесса ставится вопрос о субсидиарной ответственности учредителей исполнителя услуг. Данный «рычаг» воздействия обладает высоким потенциалом, поскольку до сих пор широко распространена практика намеренного банкротства компаний с последующей регистрацией нового юридического лица с теми же учредителями. Но дополнительная ответственность учредителей, как

намеренно повлиявших на сложившуюся ситуацию в правоприменительной практике, практически отсутствует. Однако доказательная база злого умысла весьма обширна. Во-вторых, это низкая платежная дисциплина бытовых потребителей, которая не позволяет УК в нормальном режиме осуществлять платежи. В данном случае реализуются варианты трехстороннего соглашения между ресурсоснабжающей организацией, должником и коллекторским агентством. На его основании должник, то есть управляющая компания, передает неплательщиков — бытовых потребителей в работу коллекторскому агентству. При этом взысканные в рамках соглашения платежи поступают на счета поставщика ресурсов напрямую. После этого происходит списание задолженности УК на величину суммы поступивших платежей.

Реклама

Работа с «другими юридическими лицами» укладывается в классическую схему, в которой задействованы стандартные технологические и правовые механизмы. В первую очередь это возможность отключе-

ния потребителя от тепла, что обеспечивает высокий «договорный» потенциал.

ПРОГЛАВНОЕ



ИНТЕРВЬЮ НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ПРОГЛАВНОЕ

ПРИНЦИП СПРАВЕДЛИВОСТИ

Осенью прошлого года был образован институт финансового омбудсмена, который возглавил депутат Государственной думы РФ Павел Медведев. Сейчас уже можно говорить об определенной статистике и успехах данной новации. Впрочем, в интервью с интересным собеседником удалось охватить сразу несколько важных тем, касающихся финансовой сферы. В том числе о платежах, банках, коллекторских агентствах и нужных законах, которые как воздух требуются нашей стране. 

ИНТЕРВЬЮ НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

PRODОЛГИ: Павел Алексеевич, давайте сначала о самом наболевшем — недавно был принят важный закон «О национальной платежной системе». Как вы его оцениваете? Медведев: По моей оценке — это катастрофичный для страны закон, я выступал против его принятия. Цели, которые изначально ставились перед законом, были объявлены, но не реализованы. Главная его идея — создать удобные инструменты электронных розничных платежей для населения. Граждане, как извест-

нежные потоки, источники которых принципиально непонятны. В последние годы, когда возникли неконтролируемые Центральным банком системы моментальных платежей, стал бурно развиваться новый рынок наркотиков. Причина этого явления в том, что появилась возможность их практически безопасно продавать так называемым бесконтактным способом. Покупатель переводит деньги в соответствии с опубликованной в Интернете инструкцией на виртуальный коше-

Институт финансового омбудсмена – это своего рода ячейка гражданского общества. С одной стороны, судьбы людей, а с другой – кредитные организации, коллекторские агентства, которые предпочитают цивилизованные подходы. но, платят регулярно за товары и услуги в государственные организации, юридическим лицам и частным предпринимателям. Но в итоге закон разрешил платить физическим лицам друг другу. Что могут продавать регулярно друг другу граждане, для чего потребовалось создавать специальный инструмент платежей? Кроме марихуаны ничего на ум не приходит. Еще новация — компании, фирмы могут платить физическим лицам. Зачем? Регулярные платежи в данном сегменте — это зарплаты, но они проводятся без проблем через банковские карты. Благодаря этой новации юридические лица получили возможность через «прокладку» в виде физического лица платить другим юридическим лицам. При этом можно платить так, чтобы источник средств был неизвестен. Разумеется, при этом никаких налогов платить не надо. Сейчас Центральный банк, Росфинмониторинг следят за тем, чтобы не возникало схем проводки «серых» денег. В банках контроль за этим очень жесткий, но теперь новый закон делает легальными де-

лек продавца, скажем, в X-деньгах. Продавец по телефону сообщает покупателю, где спрятана «доза». Бесконтактные продажи практически обезоружили наркополицейских. Их наиболее эффективный метод поимки наркодилера — контрольная закупка оказалась невозможной. Таким образом, по видимости, чисто финансовая проблема оказалась остросоциальной.

PRODОЛГИ: Если возвращаться к банковской сфере, то она, судя по всему, находится сейчас на определенном поворотном моменте. Кризис прошел, принята важная Стратегия развития банковского сектора до 2015 года. Но насколько банки готовы к поступательному развитию, виден ли четко позитивный тренд? Медведев: Позитивный тренд виден, но не очень четко. Банки, пожалуй, готовы к поступательному развитию и даже имеют для этого ресурсы. Боюсь, что остальная экономика не вполне готова. Главная ее беда —

ПРОГЛАВНОЕ это отсутствие массового высококачественного заемщика. Причина банальна — плохой и ухудшающийся инвестиционный климат. Например, приняли недавно решение о повышении социального налога до 34 %, и сразу значительная часть бизнеса ушла в тень. А теневую экономику в белом, то есть официальном, формате, очевидно, кредитовать невозможно. И объективная ситуация в реальном секторе, мягко говоря, не очень хорошая. К неофициальным поборам в виде отчислений пожарным, полицейским, главам администраций и т. п. добавился еще и увеличенный официальный налог.

PRODОЛГИ: Получается, что бизнес перешел какой-то невидимый барьер по фискальной нагрузке? Медведев: Похоже, что так. Статистики пока нет, но определенное впечатление уже складывается. Разговоры предпринимателей об уходе в тень становятся все более частыми и раздраженными. А некоторые физически уводят свой бизнес в другие страны. Кто-то решил перебраться в Украину, Казахстан и даже в Литву. Оказывается, что в прибалтийской стране русскому человеку, совсем не знающему литовского языка и очень приблизительно местные законы и порядки, проще работать, чем на родной стороне.

PRODОЛГИ: Вы отметили проблему качественного заемщика. При принятии Стратегии развития банковского сектора в федеральном правительстве министр финансов Алексей Кудрин прежде всего указывал на то, что банки должны стать ключевым звеном по оценке инвестиционных проектов, то есть по выявлению качественного заемщика. В некотором смысле банки призываются к подготовке проектов, которые будут качественно финансироваться и, в конечном счете, реализовываться. Они готовы к такой работе? Медведев: Конечно, банки должны искать и даже выращивать хороших



# 2 (2) июль 2011



ИНТЕРВЬЮ НОМЕРА

ПРОГЛАВНОЕ

ИНТЕРВЬЮ НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ПРОГЛАВНОЕ

заемщиков. Они ищут и даже находят тех немногих, которые есть, а выращивание требует многих лет упорной работы. При этом надежда на успех существует лишь при наличии все того же благоприятного инвестиционного климата, при котором, как минимум, предприниматель уверен в том, что никто не придет и не заберет результаты его труда, а правила игры не изменятся.

разца, когда он появится, будет нелегко. Сейчас менять методики есть смысл, так как выигрыш в качестве огромен. В 2014 году выигрыш будет, но не столь разительный.

закон, а ее члены выступали против. Надо отдать должное руководству АРБ, которое не побоялось пойти, в самом прямом смысле, против течения.

PRODОЛГИ: Но почему наши банки не готовы профинансировать столь многообещающий проект, у которого, по сути, есть уже президентская «гарантия»?

PRODОЛГИ: А где произошел окончательный перелом, позволивший появиться столь нужному закону?

Не будучи предпринимателем, я сейчас нахожусь в состоянии неравной борьбы с нашим инвестиционным климатом. В моем округе работает талантливый человек, который изобрел принципиально новый механический сердечный клапан. Клапаны предыдущих поколений не идут ни в какое сравнение с этой находкой. Они относительно быстро выходят из строя, и их приходится менять (производя очередную операцию на сердце!). Они повреждают кровь, провоцируя образование тромбов. Реципиенты несовершенных клапанов всю жизнь должны пить антитромбозные лекарства, которые дают тяжелые побочные последствия. Всех этих недостатков лишен клапан моего избирателя. Причем это мнение хирургов, которые имплантировали своим пациентам уже не один десяток таких клапанов, это мнение больных, которым существенно стало лучше с новым клапаном. Наконец, это мнение рабочей группы президентской Комиссии по модернизации. Президент РФ Дмитрий Медведев с понятной гордостью за отечественное достижение продемонстрировал клапан председателю Госсовета КНР.

Медведев: Видимо, банкиры думают: раз государство готово дать денег только в 2013 году, значит, оно не верит в скорую модернизацию. Почему же банки должны быть более оптимистичны?

«Счастливый» конец этой истории следующий: средства на промышленное производство клапана появятся не раньше 2013 года. К этому времени американцы, по-видимому, сделают свой клапан. Он будет похуже нашего, но завоюет рынок. Отвоевать рынок будет нелегко, если вообще возможно. Хирурги разработают методики под американский клапан. А убедить их перейти вновь на имплантацию отечественного об-

Медведев: Пока таких законов немного. Больше было законопроектов, которые либо вовсе не прошли, либо изменились до неузнаваемости. А закон о страховании вкладов — удивительный проект, который оказался полезным и кредитным организациям, и населению. Хотя на первом этапе сопротивление банкиров было достаточно упорным. Возникла парадоксальная ситуация — Ассоциация российских банков (АРБ) продвигала

PRODОЛГИ: Наверняка с этим связана и проблема отсутствия долгосрочного инвестирования в стране? Медведев: Здесь все взаимосвязано — длинные деньги нам не нужны, если нет соответствующих проектов. Но если не придут долгосрочные инвестиции, то такие проекты и не появятся. Очередной порочный круг.

PRODОЛГИ: Павел Алексеевич, давайте теперь поговорим о населении как потребителе финансовых услуг. Вы не раз отмечали, что отечественное законодательство постепенно встанет на сторону «слабой стороны», то есть физического лица. И некоторые законы на первом этапе вроде бы работают против банковской сферы, а затем оказываются для нее полезными. Классический пример, наверное, — закон о страховании вкладов?

Медведев: Точно момент определить невозможно. Большую роль сыграли журналисты, которые об этой теме постоянно писали. В итоге люди стали привыкать к тому, что такой закон вроде и возможен. Затем было проведено несколько экспериментов по тестированию модели страхования, к примеру, в Петербурге. Мне удалось встретиться лично с Владимиром Путиным и рассказать о проекте. В общем, сложились многие составляющие, которые позволили принять закон. Меня очень тронуло одно событие, произошедшее через несколько лет после принятия закона. На одной банковской тусовке ко мне подходит банкир из Нижнего Новгорода, который постоянно выступал против закона, и сообщает, что накануне выпил с друзьями за мое здоровье. Оказалось, что банкиры поняли: самое дорогое для них — это доверие. После принятия закона люди стали доверять банкам, и деньги, как выразился мой собеседник, — просто «поперли». Взнос в страховую систему с лихвой перекрывается поступлением средств граждан.

PRODОЛГИ: Институт финансового омбудсмена можно отнести к той же категории «мешающих» кредитным организациям? Медведев: Если «мешающих» взять в кавычки, то так. Надо отдать должное Президенту АРБ Гарегину Тосуняну: этот проект выносил и реализовал он. Он семь лет назад начал уговаривать банкиров объединиться и создать институт омбудсмена. Капля за каплей, и «камень» был подточен. В сентябре 2010 года несколько



ИНТЕРВЬЮ НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

банков объединилось, создав службу финансового омбудсмена. Однако реально мы общаемся с 61 финансовой организацией (в большинстве своем это банки, но есть несколько коллекторских агентств и страховых компаний). Подавляющая часть этих организаций проявляет по отношению к нам высокую лояльность. Они реагируют на наши просьбы: на простые — почти всегда, на сложные — достаточно часто. Идут на те или иные уступки своим должникам. Было несколько случаев, когда банки полностью прощали не только пени и штрафы, но и тело долга. Правда, это имело место тогда, когда заемщик оказывался совсем в отчаянном положении.

PRODОЛГИ: Но если брать зарубежный опыт, то финансовые омбудсмены действуют жестче: они не просят, а выносят конкретные решения, которым должны следовать практически все участники финансовой системы. Почему у нас пока работа омбудсмена строится на основе просьб? Медведев: Да, за рубежом действуют жестче. Например, в Великобритании принят специальный закон, а у нас пока нет ни закона, ни опыта. Теоретически я как омбудсмен могу принимать решения, обязательные для банков, по спорам, которые «стоят» не более 300 тыс. рублей. Но только для тех банков, которые подписали со мной соглашение. А таких пока очень немного. Но даже если я приму обязывающее решение для «подписанта», то, возможно, помогу одному человеку, но подорву доверие к себе многих банков. Я предпочитаю не требовать, а просить. Такое поведение приносит очевидные плоды.

PRODОЛГИ: Павел Алексеевич, а появится ли у нас в перспективе закон об омбудсмене? Медведев: Я думаю, что появится. Но если закон о страховании вкладов, который имеет значительно больший общественный резонанс, пробивался 12 лет, то закона об омбудсмене, боюсь, придется ждать еще дольше. Я по мере своих сил буду добивать-



ся появления такого закона, да и две наши банковские ассоциации склонны действовать в этом направлении. Но, с другой стороны, несколько разочаровывает тенденция развития нашего финансового законодательства. Я намекаю на законы, подобные закону «О национальной платежной системе».

PRODОЛГИ: В правилах финансового омбудсмена фигурирует принцип справедливости. Как он может применяться в финансовой сфере? Медведев: Справедливость, действительно, трудно определить. Мы, кстати, не публикуем случаи, которые рассматриваются нашей службой.

ПРОГЛАВНОЕ PRODОЛГИ: Думаю, что сейчас можно уже говорить об определенной статистике в работе вашей службы? Медведев: Да, в месяц в аппарат омбудсмена поступает в среднем немного больше 250 обращений. В мае из-за праздников поступило чуть меньше — 232 обращения, по 116 получены в большей или меньшей мере положительные ответы банков. В значительной мере наши просьбы были выполнены в 21 случае, причем в двух случаях долг был прощен полностью. Надо заметить, что из 232 заявлений приблизительно четверть — это жалобы на суды, которые мы, естественно, не можем рассматри-

Существует несколько законов, которые необходимо принять прежде всего для улучшения морального климата в обществе. К ним помимо закона о взыскании просроченной задолженности относится закон о потребительском кредите и, конечно же, о банкротстве физических лиц. Просто со справедливостью очень быстро можно самим заблудиться и ввести в заблуждение весь окружающий мир. Сейчас в аппарате службы работают со мной четыре сотрудника. Они сочувствуют людям, которые приходят с просьбами. Мы обсуждаем многие заявления. При этом возникает определенный эмоциональный фон, который порой трудно формализовать. Например, приходит человек, который с трудом передвигается. У него трудная ситуация — тяжело заболел и очевидно не может выплатить долг. В таком случае мы тщательно ищем убедительные слова, чтобы подвигнуть банк на уступки. Но если заемщик не платил месяцами, а то и годами, а потом спохватился и требует защиты от «злого» банка, то я подозреваю, что наше обращение к банку не выглядит очень убедительно.

вать. Недавно я слушал доклад уполномоченного по правам человека в России Владимира Лукина. По его словам, только в 6 % случаев ему удается добиться положительных ответов на поступающие просьбы. Если иметь в виду, что наша деятельность не опирается на закон, а держится на «честном слове», то наши результаты неплохие.

PRODОЛГИ: Вы упоминали коллекторские агентства. Сколько обращений к омбудсмену касаются именно их деятельности? Медведев: На коллекторские агентства приходится относительно немного обращений, потому что в основном все-таки банки сами взыскивают долги. В нашей орбите сейчас находится пять агентств, и с двумя мы находимся уже на грани подписания соглашения. Эти агент-

ИНТЕРВЬЮ НОМЕРА # 2 (2) июль 2011

ства ведут себя просто благородно, одно агентство недавно простило полностью долг, признав, что человек абсолютно неплатежеспособен и мучить его бессмысленно.

PRODОЛГИ: Вы можете дать краткую оценку коллекторскому рынку, что он собой сегодня представляет? Медведев: Коллекторский рынок неоднороден. К сожалению, есть коллекторы, которые ведут себя явно непрофессионально. Они звонят должникам ночью, сообщают о долге соседям, запугивают, обманывают. Но есть немало коллекторских агентств, которые ведут себя почти идеально. По их поводу есть обращения, но это просьбы, а не проклятия. Существуют две ассоциации — НАПКА и АРКБ, их возглавляют люди, которые стремятся сделать этот бизнес уважаемым. Это непросто, но и отечественная банковская система вначале не выглядела цивилизованно. Теперь же банкиры преимущественно респектабельные люди. Коллекторский рынок также будет стремиться к легитимности и респектабельности. Раз появились ассоциации, значит, есть позитивные цели, бизнес настроен на решение долгосрочных задач. Я склонен думать, что этот рынок уже перешел водораздел и поступательно движется вперед. Здесь я выступаю умеренным оптимистом. В долгосрочной перспективе лучше, чтобы коллекторский бизнес существовал, так как он рационализирует рынок долгов. Если долги возвращаются, значит, добросовестные заемщики могут получить кредит по относительно невысоким ставкам. Если, наоборот, долги не возвращаются или взыскиваются дорогим способом, то рассчитывать на дешевые кредиты не приходится.

PRODОЛГИ: Павел Алексеевич, как вы относитесь к законопроекту «О деятельности по взысканию просроченной задолженности»? Одни говорят, что он вообще не нужен. Другие — что нужен, но скоро его не примут.

Медведев: В первоначальном виде законопроект назывался «О коллекторской деятельности». Кстати, его собственноручно писал мой ученикстажер — талантливый молодой человек. Он был ученым секретарем рабочей группы, которая и разрабатывала закон. В нее как раз входили две упомянутые коллекторские ассоциации, которые плодотворно работали вместе. Курировала законопроект Анна Попова, директор департамента корпоративного управления Минэкономразвития России. Потом она стала заместителем министра (а теперь — заместителем руководителя аппарата правительства), и интерес к законопроекту поубавился.

PRODОЛГИ: Но вроде бы законопроект стоит в плане у федерального правительства, чтобы его рассмотреть во втором квартале этого года? Медведев: Да, стоит, но уже далеко не в первый раз, что удручает. Я думаю, что закон нужен, но мои аргументы не всем нравятся. Юристы резонно замечают, что для коллекторской деятельности достаточно Гражданского кодекса. Там прописаны все основные нормы — переуступка долга, требования и т. д. Но в нашей стране многие законы прописаны таким образом, чтобы собрать в одном месте все нормы, относящиеся к той или иной проблеме. Это оказывается полезно — людям не надо разбираться в массе законов и нормативных актов. Удобно для многих и психологически, и технически. Кстати, по-видимому, такой же подход имеет место и в США. Там тоже наверняка есть гражданский кодекс или какой-нибудь его эквивалент, но есть и специальный подробный закон о коллекторской деятельности PRODОЛГИ: Многие говорят, что закон, если будет принят, то не раньше 2012 года. Медведев: Я уже опасаюсь делать прогнозы. Еще года три-четыре назад был уверен, что это вот-вот произой-

ПРОГЛАВНОЕ дет. Существует несколько законов, которые необходимо принять, прежде всего для улучшения морального климата в обществе. К ним помимо закона о взыскании просроченной задолженности относится закон о потребительском кредите и, конечно же, о банкротстве физических лиц.

PRODОЛГИ: Кстати, как вы оцениваете закон о банкротстве физических лиц? Медведев: Кризис отступил, что очень хорошо. Но во время кризиса возникало очень много сложных, а порой трагических ситуаций. Было очевидно, что в целом ряде случаев людям нужно было банкротиться. К счастью, фактическое банкротство физлиц у нас существует — это происходит тогда, когда судебные исполнители решают, что с должника нечего взять, и прекращают взыскание. Но юридически должник остается должником до конца своих дней. Иногда я рискую и советую человеку, который оказался в безвыходном финансовом положении, представить себе, что он банкрот.

PRODОЛГИ: Данный закон во многом становится на защиту заемщиков, которые попали в трудное положение? Медведев: Думаю, что этот закон выгоден как заемщикам, так и кредиторам. Дело в том, что над банками висит закон «О банках и банковской деятельности». А он требует, чтобы банк предпринял все меры для возвращения кредита. Если у банка накапливается много невозвращенных кредитов, то ЦБ смотрит на него косо. Закон же о банкротстве физических лиц в один определенный момент позволяет поставить точку во взаимоотношениях между должником и кредитором. Суд устанавливает, что человек — банкрот. И банк со спокойной совестью может списать проблемный актив, не рискуя получить претензии со стороны надзорного органа.



ПРОРЫНОК

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

ЛИЦО ОТРАСЛИ В конце июня Министерство экономического развития РФ опубликовало законопроект «О деятельности по взысканию просроченной задолженности». После согласования с рядом ведомств и экспертным сообществом документ поступит на рассмотрение в федеральное правительство. Законопроект, образно говоря, пришел в действие. Это подтверждает, что количественные и качественные процессы, происходящие в коллекторской отрасли, все настойчивее требуют определения правил игры в ней. Наш журнал провел опрос среди коллекторских агентств на предмет важности закона и перспектив его принятия. Данный законопроект уже имеет свою историю. Как замечает президент НАПКА Александр Морозов, за последние четыре года появлялись различные версии закона, но в итоге удалось создать все же единую версию документа. Первый посыл, который заложен в нем, — это обозначение четкой терминологии, прежде всего понятия «коллектор», «коллекторская деятельность». В юридическом плане эти термины отсутствуют, в частности в классификаторе видов экономической деятельности. Также закон определяет уровень полномочий и ответственности участников



рынка. Второй важный аспект — информационный. Документ определяет, какую информацию о должниках смогут получать специалисты при взыскании просроченной задолженности. Здесь нужны профессиональная точность, взаимосвязь с законом «О персональных данных». Что закон даст участникам рынка? Во-первых, указывает Александр Морозов, возникнет, образно говоря, лицо отрасли. Будет прописана вся цепочка экономических и правовых взаимоотношений между кредитором и должником. Во-вторых,

возрастает эффективность работы долговых агентств как в финансовом плане, так и в плане имиджа. С точки зрения владельцев компаний, отрасль при наличии закона однозначно станет привлекательнее в инвестиционном аспекте. В-третьих, закон позволит навести порядок в отрасли, отсекая недобросовестных игроков. Наконец, закон поможет установить баланс интересов между кредиторами, коллекторскими агентствами и должниками. Теперь слово участникам коллекторского рынка:

Татьяна Чежидова, руководитель юридического отдела ГК ФАСП

Елена Докучаева, генеральный директор компании «Секвойя КредитКонсолидейшн»

Кирилл Погорелов, юрист компании Morgan&Stout

Сергей Шпетер, старший вицепрезидент долгового агентства «Пристав»

Илья Фомин, председатель совета директоров БКБ «Руссколлектор»

Александр Федоров, председатель совета директоров коллекторского агентства «Центр ЮСБ»

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

PRODOЛГИ:

Татьяна Чежидова

Какие основные новации законопроекта стоит выделить? Можно ли утверждать, что современного законодательства в принципе достаточно для нормальной работы коллекторов? Новый закон — это и есть новация, так как он в деталях регулирует коллекторскую отрасль, которая с юридической точки зрения не была определена как самостоятельный вид деятельности. Основная тема закона — соблюдение прав и обязанностей всех участников процесса взыскания. В том числе речь идет об обеспечении защиты прав должника, регламентации ответственности коллекторов, как финансовой (компенсационный фонд СРО, страхование ответственности), так и дисциплинарной, вплоть до профессиональной дисквалификации. Закон также расширяет права коллекторов, необходимые для эффективной работы по взысканию, в частности, право на получение необходимой информации из государственных органов. На сегодняшний день для ведения коллекторского бизнеса достаточно существующего

В настоящее время коллекторская деятельность в России по агентской схеме регулируется в первую очередь Гражданским кодексом РФ, а именно:

■ главой 39 «Возмездное оказание услуг»; Сергей Шпетер

ПРОРЫНОК

■ главой 49 «Поручение»; ■ главой 52 «Агентирование». По цессионной схеме:

■ главой 24 «Перемена лиц в обязательстве»; ■ главой 30 «Купля-продажа»; ■ главой 42 «Заем и кредит». Кроме того, на коллекторские агентства распространяются Кодекс об административных правонарушениях, Уголовный кодекс РФ и целый ряд федеральных законов: «О несостоятельности (банкротстве)», «О кредитных историях», «О персональных данных», «Об ин-

законодательства — Гражданского кодекса и ряда иных нормативных актов. Однако работа коллекторов проходит в зоне повышенного социального риска. Реакция людей на попытки добиться от них выполнения ранее взятых на себя обязательств порой бывает самой острой. И отсутствие прямого и однозначного законодательного регулирования дает повод для различных заявлений, которые не просто разогревают страсти вокруг деятельности коллекторских агентств, но и бьют рикошетом в целом по финансовой дисциплине. Поэтому возникла необходимость в четкой регламентации деятельности всех участников процесса взыскания задолженности. Также закон позволяет создать условия для работы на рынке добросовестных коллекторов, следовательно, он исключает появление на рынке «лжеколлекторов».

формации, информационных технологиях и защите информации». К сожалению, общие положения Гражданского кодекса, а также иных нормативных актов не учитывают особенности, характерные для отрасли, специфику правоотношений, возникающих между коллекторскими агентствами и другими участниками гражданского оборота. Профильный закон как раз позволит создать условия для повышения возвратности кредитов и иных платежей (задолженности по коммунальным платежам, штрафам, пени). Это должно привести к снижению стоимости кредитных ресурсов и повышению собираемости налогов, сборов и платежей. В законопроекте прописаны определенные требования к коллекторским агентствам. Так, они обязаны состоять в одной из отраслевых саморегулируемых организаций, страховать свою профессиональную ответственность, проходить ежегодную аудиторскую проверку. В документе установлены требования к лицам, занимающим должности в органах управления агентств.



КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

В концепцию закона положен принцип защиты интересов всех участников рынка, и в первую очередь должников. Гарантии прав должника связаны с существенными ограничениями для коллекторских агентств. Например, им запрещается использовать любые незаконные методы взыскания, размещать на конвертах с уведомлениями информацию о наличии у должника задолженности, а также сообщения, изображения или рисунки, которые могут быть восприняты как угроза. Сотрудники агентств не вправе представляться должностными лицами органов государственной власти, органов местного самоуправления, использовать форменную одежду, знаки отличия, значки и иные отличительные знаки должностных лиц указанных органов. По требованию должника коллекторы должны предоставлять документы, подтверждающие полномочия их агентств по работе с указанными должниками. Коллекторы должны предоставлять должникам информацию о наименовании кредитора, о размере и структуре задолженности, о сроках и порядке ее погашения. Не допускается вводить должников в заблуждение относительно размера, характера и оснований возникновения задолженности и последствий отказа от ее погашения. В законопроекте прописаны дополнительные гарантии кредиторов, которые возлагают ряд обязанностей на коллекторские агентства. Так, они должны своевременно предоставлять кредиторам отчеты о ходе выполнения поручений, уведомлять о получении от должника денежных средств и перечислять денежные средства на указанные кредитором счета не реже одно-

Кирилл Погорелов



С каждым годом появляется все большее количество разных организаций, которые занимаются взысканием просроченной задолженности. Возникла потребность в создании специального закона, который смог бы четко регламентировать работу коллекторов. На данный момент в обсуждении находится проект закона «О взыскании просроченной задолженности», который представили Национальная Ассоциация Профессиональных Коллекторских Агентств (НАПКА), Ассоциация

ПРОРЫНОК го раза в месяц. Денежные средства от должников зачисляются на отдельный банковский счет. Кроме того, кредитор получает право списывать просроченную задолженность в убытки на основании мотивированного заключения коллекторского агентства о невозможности взыскания. При этом срок неисполнения обязательств должен составлять более одного года. Авторы законопроекта также считают необходимым наделить коллекторские агентства дополнительными правами. В частности,

■ разрешить розыск организациидолжника и имущества должника, ■ получать информацию об имущественном положении должника в органах государственной власти, ■ выступать в качестве хранителя имущества должника, ■ выступать в качестве временного управляющего в делах о банкротстве, ■ получать и передавать в бюро кредитных историй информацию о кредитной истории должника, ■ осуществлять обработку персональных данных должника в случае, если должник дал согласие на такую обработку коллекторскому агентству или кредитору.

по развитию коллекторского бизнеса (АРКБ), АРБ и Ассоциация «Россия». Основные новации данного проекта — им будут регулироваться отношения между банками и должниками. Причем взыскивать долги будут только коллекторские агентства — члены саморегулируемых организаций. Коллекторам поставят четкие рамки, когда можно звонить должникам, а также их могут обязать страховать свою ответственность.

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

Илья Фомин

Вопрос о необходимости принятия данного закона имеет несколько аспектов. С юридической точки зрения коллекторские компании оказывают своим клиентам — банкам и предприятиям различных сфер экономики агентские услуги. Клиенты, соответственно, передают коллекторам на аутсорсинг взыскание просроченной задолженности. Эти отношения регулируются нормами Гражданского кодекса об агентских отношениях (ст. 1005–1011). В случае переуступки прав требований от одного кредитора к другому отношения сторон строятся также на основании Гражданского кодекса (ст.

382–390). Для надлежащего исполнения своих обязательств перед клиентами коллекторским агентствам норм законодательства достаточно. С другой стороны, существует организационный аспект. Можно привести массу примеров, когда введение профильного закона способствовало развитию, структурированию и повышению профессиональных стандартов в отрасли. Например, законы о нотариате и об адвокатской деятельности. И с этих позиций нашей отрасли закон нужен. В нем в первую очередь необходимо определить само понятие коллекторской деятельности, а также статус

Елена Докучаева

Александр Федоров

ПРОРЫНОК участников, требования к ним. Кроме того, разумно законодательно закрепить инструменты профессиональной деятельности и стандарты работы коллекторских агентств, права и обязанности коллекторов в сочетании с механизмом контроля за их исполнением. Все вместе это будет способствовать нормализации имиджа профессиональных участников коллекторского сообщества, очищению рынка от непрофессиональных и случайных игроков и, что немаловажно, росту инвестиционной привлекательности коллекторского бизнеса. Третий важный аспект — социальный. Защита интересов должников и кредиторов, повышение доверия общества к коллекторам и их работе — вот те вопросы, напряженность по которым способно снизить принятие закона о коллекторской деятельности. Таким образом, по сумме факторов принятие закона о взыскании просроченной задолженности не просто желательно, а фактически необходимо.

Те законодательные нормативы и акты, которыми руководствуются коллекторы в своей работе, хоть и достаточны, но все же не в полной мере регулируют этот рынок. В частности, должник имеет возможность использовать имеющиеся в них неточности для ухода от ответственности. Потому, как и любой другой вид деятельности, взыскание задолженности нуждается в законодательной базе, которая бы

обеспечивала баланс прав и обязанностей всех сторон. Законопроект «О взыскании просроченной задолженности» в текущей редакции четко регламентирует взаимоотношения должника и коллектора, определяет само понятие «коллекторская деятельность», допустимые методы взыскания и пр.

Приветствуя разработку специального закона и всемерно поддерживая инициативу о его незамедлительном принятии, считаю, что деятельность коллекторских агентств может регулироваться в рамках действующего законодательства. Для этого достаточно выпустить лишь несколько подзаконных актов. А надзорным ведомством может стать Министерство юстиции РФ. Именно это министерство решает вопрос об «адвокатской монополии». В подчинении этого ведомства нахо-

дится и Федеральная служба судебных приставов (ФССП). Таким образом, в сфере ответственности Минюста и вопросы судебного и послесудебного производства. Почему бы министерству не расширить свою сферу ответственности на вопросы досудебного производства.



КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

PRODOЛГИ:

Татьяна Чежидова

Сергей Шпетер

ПРОРЫНОК

Новый закон, без сомнения, потребует внесения определенных поправок в связанные с ним законы и нормативные акты. Насколько масштабны эти поправки? Не затормозит ли работу закона процесс внесения корректив? Одновременно с разработкой данного закона готовится законопроект-спутник, который отразит изменения в законодательных актах, связанные с выходом закона «О взыскании просроченной задолженности». Предполагается, что рассмотрение законопроекта-спутника будет осуществляться одновременно с рассмотрением основного закона и, как следствие, не должно

тормозить процесс его принятия. Планируется внести поправки в федеральные законы «О персональных данных», «Об исполнительном производстве», «О кредитных историях» и др.

Несомненно, придется вносить поправки в законодательные и нормативные акты. В частности, в федеральные законы «О персональных данных», «О бюро кредитных историй» и другие. Мы активно работаем и с Роскомнадзором, и с Бюро кредитных историй. Например, в скором времени будут внесены изменения и дополнения в федеральный закон «О персональных данных»,

которые решат вопрос о правомерности передачи коллекторским агентствам личных данных должников. С Бюро кредитных историй решается вопрос о внесении изменений в федеральный закон о «Кредитных историях», что позволит коллекторским агентствам получать информацию о кредитной истории должников, а также передавать им обновленные данные.

Безусловно, необходимо внесение значительных поправок в смежные законодательные и нормативные акты. Например, в закон о кредитных историях, о банкротстве физических и юридических лиц, о персональных данных. Это займет определенное время. Но на этапе

законотворчества мы стараемся учесть все эти нюансы, чтобы при принятии рассматриваемого закона как можно быстрее согласовать и внести изменения в законы-спутники.

Елена Докучаева

Процесс внесения корректив, а также его масштабы будут зависеть от того, в каком виде примут данный закон. Поэтому о масштабах этих поправок можно будет говорить только после его принятия. Кирилл Погорелов

Илья Фомин



В рамках рабочей группы по законотворческой деятельности НАПКА группа экспертов проводит анализ всех нормативных и законодательных документов, в которые надлежит внести изменения и соответствующие поправки. Но уже сейчас понятно, что объем работы по этому направлению весьма ве-

лик. Безусловно, это непростая задача, и мы не рассчитываем на ее быстрое решение. Хотя у участников рынка есть четкое понимание, что важна не столько скорость принятия данного закона, сколько его взвешенность и точность поправок в соответствующие нормативные акты.

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

Некоторые новеллы закона, если они пройдут утверждение Федеральным собранием, потребуют внесения небольших изменений в один-два федеральных закона. Вряд ли это послужит основным тормозом для принятия закона.

Александр Федоров

PROДОЛГИ:

Сергей Шпетер

Можно ли говорить о том, что принятие данного закона — это начало нового этапа развития коллекторского рынка в стране, который будет работать уже в четких юридических рамках?

Коллекторский рынок молод, но многие его участники с первых дней стремятся к тому, чтобы деятельность коллекторских агентств была прозрачной и профессиональной. Несмотря на отсутствие профильного закона, мы создали НАПКА. В ее рамках разработали кодекс этики и наладили механизм урегулирования спорных ситуаций и жалоб со стороны должников, которыми руководствуются все члены ассоциации. Хотя участниками рынка являются не только кредиторы и заемщики, но и государственные структуры. От них зачастую требуется оперативное предоставление дополнительной информации, которая будет

способствовать урегулированию спорных ситуаций и повышению платежной дисциплины.

С принятием нового закона появится новый, самостоятельный вид деятельности, который должен быть предусмотрен и в общем классификаторе видов экономической деятельности. Соответственно, нормативное регламентирова-

ние деятельности коллекторов должно обеспечить развитие самостоятельного в юридическом смысле бизнеса.

Я бы не стал говорить о юридическом небытие отрасли, которая существует уже более пяти лет. В ней работает несколько сотен официально зарегистрированных компаний. Они имеют обширный клиентский портфель, различный по секторам экономики и формам собственности. В отрасли созданы тысячи рабочих мест, сформированы социальные гарантии своим работникам, компании платят налоги и делают более устойчивым функционирование кредитной системы в стране.

Принятие закона даст возможность четко определить статус профессионального участника рынка, повысит организованность и эффективность отрасли, а также предоставит дополнительные механизмы, позволяющие защитить всех участников процесса взыскания (включая должников, коллекторские агентства и их клиентов). Мы уверены, что принятие закона станет началом нового этапа развития коллекторского рынка.

Коллекторские агентства осуществляют взыскание и с недобросовестных должников. Поэтому развитие коллекторского рынка позволит снизить размер банковских ставок, коммунальных услуг путем увеличения возврата денежных средств в экономику страны. Сегодня данное бремя несут добросовестные плательщики. Ведь банки вынуждены закладывать риски невозврата кредита «недобросовестным соседом» именно в процентную ставку.

Татьяна Чежидова

Илья Фомин



КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

Елена Докучаева

Александр Федоров

Кирилл Погорелов

PROДОЛГИ:

Татьяна Чежидова

Кирилл Погорелов



Коллекторская деятельность существует в России с 2004 года. Я считаю, что профессиональные компании всегда работали в цивилизованном русле. Так, уже в 2008 году в рамках НАПКА был разработан Кодекс этики коллекторов, которому неукоснительно следуют все члены ассоциации. Но присоединение к кодексу этики является до-

ПРОРЫНОК бровольным, и существует целый ряд компаний — не членов НАПКА, которые не придерживаются положений данного кодекса. Закон «О взыскании просроченной задолженности» призван привести коллекторский бизнес в соответствие с европейскими стандартами и сделать эти стандарты обязательными для всех участников рынка.

Необходимо отметить, что и сейчас существующие коллекторские агентства работают в цивилизованных рамках, то есть в рамках действующего законодательства. Вместе с этим я, так же как и многие мои коллеги, полагаю, что такой закон необходим. Когда будут четко закреплены все права и обязанности сторон, работать станет проще.

Действительно, до сих пор нет ни одного конкретного закона, который бы четко регламентировал работу коллекторов. Им должен стать обсуждаемый закон. Сможет ли — это вопрос, ответ на который будет получен тогда, когда он начнет реализовываться. Коллекторский рынок имеет все основания выйти на новый

виток своего развития, хотя «белые» коллекторские агентства никогда не стремились нарушать законодательство, работая в цивилизованных рамках.

В законопроекте большое внимание уделено саморегулированию коллекторского рынка. Насколько оно может в позитивном плане повлиять на коллекторское сообщество? Предполагается, что саморегулируемая организация коллекторов будет следить за соблюдением коллекторскими агентствами законодательства. В том числе оперативно и жестко реагировать на случаи злоупотребления данным правом, если такое вдруг будет происходить. Наличие СРО, с одной стороны, позволит кол-

лекторскому агентству на законных основаниях осуществлять коммерческую деятельность, а с другой — обеспечит контроль за этой деятельностью.

Саморегулирование коллекторского рынка будет способствовать отрасли избавиться от компаний с плохой репутацией и работающих по своим, не всегда законным, правилам. Скорее всего, государство не будет сильно вмешиваться в работу СРО, а будет являться наблюдателем. Также СРО позволит коллекто-

рам в будущем самим разрабатывать нормативы. Профессионалы прекрасно знают, что необходимо для улучшения показателей при взыскании задолженностей.

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

Сергей Шпетер

Елена Докучаева

ПРОРЫНОК

Не так давно на общем собрании НАПКА было единогласно принято решение о том, что ассоциация в скором времени будет трансформироваться в СРО. Саморегулирование отдельных сфер деятельности за рубежом используется на протяжении нескольких веков и в последнее время активно внедряется в России. Государство, передавая функции надзора и контроля СРО, снимает с себя определенную ответственность. При этом на саморегулируемую организацию возлагаются функции контроля, ответственности за своих членов, в том числе путем формирования компенсационных фондов. Также за СРО закрепляются полномочия, позволяющие ей вырабатывать обязательные для всех участников правила и стандарты.

Если говорить о коллекторском рынке, то СРО будут иметь большое воздействие на его участников. Например, в Германии действует саморегулируемая профессиональная ассоциация коллекторских агентств, которая объединяет более 500 членов. И ни одна уважающая себя финансовая организация не будет работать с коллекторами, не входящими в эту ассоциацию. Думаю, через какое-то время так будет и в России. Это позволит обезопасить заемщиков от недобросовестных коллекторов и вести деятельность по сбору просроченной задолженности исключительно в рамках законодательных норм.

Однозначно позитивно. Во-первых, достаточно трудно найти для коллекторов надзорный орган, так как наша деятельность распространяется на абсолютно разные отрасли и является принципиально новой для России. Во-вторых, саморегулирование означает солидарную финансовую ответственность всех членов СРО за каждого его участника в рамках специально создаваемого для этого обеспечительного фонда. А это означает внимательный подход к отбору участников СРО и «выталкивание» нерадивых компаний с рынка.

Кроме того, участие коллекторского агентства в том или ином СРО будет сигналом и для кредиторов — можно ли работать с этой компанией или нет. Тем не менее я не исключаю того, что в случае передачи коллекторам части прав по взысканию долгов в пользу государства найдется и государственный надзорный орган для контроля нашей деятельности. Но это будет уже следующий этап в развитии данного рынка.

Саморегулирование — это наиболее подходящая форма регулирования коллекторской деятельности. В частности, примеры позитивной саморегуляции можно найти в деятельности НАПКА. Александр Федоров

Илья Фомин

Коллекторское сообщество стремится к саморегулированию. Это повысит организованность, цивилизованность и инвестиционную привлекательность отрасли. Также позволит снять многие напряженные социальные вопросы, связанные с деятельностью коллекторских агентств. Кроме того, мы рассчитываем в этом случае на повышение доверия со стороны наших клиентов. Вообще, СРО на коллекторском рынке по замыслу его инициаторов призвана стать стандартом, даже гарантом профессионального качества, ориентиром для клиентов при выборе надежного партнера по взысканию задолженности.

Для отечественного рынка коллекторских услуг важны консолидированные действия в интересах большинства участников. Это позволит очистить рынок от непрофессиональных и случайных игроков, внедрить стандарты профессиональной деятельности и ответственности за их нарушение. Также поможет формировать позитивный имидж профессиональных участников сообщества, организовать совместное продвижение на сегментах рынка и т.п. Все эти вопросы призвана решить СРО. Именно поэтому в законопроекте столь важная роль уделяется саморегулированию.



ПРОРЫНОК

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

PROДОЛГИ:

Как вы оцениваете перспективы принятия закона в этом году? Что может этому помешать? В настоящий момент законопроект находится в проработке в Минэкономразвития и, согласно утвержденному правительством плану, должен быть внесен на утверждение в правительство во 2-м квартале текущего года. Мы со своей стороны, как инициаторы, всегда го-

товы подключиться к процессу. В целом работа идет довольно конструктивная и без особых проволочек, так что рассчитываем, что до конца года законопроект будет внесен в Госдуму.

Татьяна Чежидова

Сергей Шпетер

Илья Фомин

Кирилл Погорелов

По нашему мнению, закон будет принят уже в 2012 году. Сейчас мы активно работаем с государственными органами, от которых зависит судьба законопроекта. В данный момент он находится на доработке в Минэкономразвития. Мы надеемся, что во второй половине года он будет вынесен на рассмотрение правительства.

Мы не питаем иллюзий относительно сроков принятия закона. По оценкам наших экспертов, реально это станет возможным лишь через 1,5– 2 года. Но независимо от длительности и остроты дискуссий, которые предстоят в связи с принятием закона, важно уже воспринимать как норму обязанность возвращения полученного кредита

и ответственность конкретного лица за взятые на себя финансовые обязательства.

Я считаю, что в 2011 году принятия закона ждать не стоит. Еще необходимо уладить много вопросов, проект должен пройти тщательное обсуждение. Возможно, этого события стоит ждать в 2012 году. Не стоит забывать про законопроект «О банкротстве физических лиц». Данный законопроект уже не один год находится в процессе обсуждения и проработан со всеми ведомствами. Но то, что он уже находится в правительстве, пред-

полагает его скорое принятие. После чего и до закона «О взыскании просроченной задолженности» дойдет очередь.

Мы надеемся, что закон будет внесен на рассмотрение в Государственную думу в этом году и ожидаем его принятия в 2012-м.

Елена Докучаева



Александр Федоров

Судя по всему, они равны нулю. Как недавно четко отметил депутат Госдумы Павел Медведев: закон остался «беспризорным». Люди, которые им занимались в Госдуме и правительстве, переключились на выполнение других задач.

# 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК



ПРОРЫНОК

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

ДЕТЕКТИВНАЯ ЛИНИЯ Мир детективов особенный, сыщики стараются не афишировать свою деятельность. Однако в этой уникальной отрасли есть, с одной стороны, свои законы, правила, традиции, а с другой – трудности и проблемы. О российских сыщиках, перспективах отрасли рассказывает президент Ассоциации российских детективов (АРД) Алексей Щербенев.

PRODОЛГИ: Алексей Григорьевич, многими детективная деятельность в России воспринимается как экзотика. Но, без сомнения, рынок детективных услуг уже сложился в нашей стране. Насколько его можно считать зрелым? Расскажите об основных его характеристиках: как качественных, так и количественных. Щербенев: Безусловно, рынок детективных услуг в России можно считать сложившимся. Фактически во всех крупных городах есть представители детективного бизнеса. Несколько хуже дела обстоят на Дальнем Востоке, а именно в Якутии, на Камчатке, в Магаданской области.

1 января 2010 года вступил в действие федеральный закон № 272, согласно которому субъектом де-



тективной деятельности может быть только частный предприниматель – частный детектив. Однако количество участников рынка не уменьшилось, а наоборот, возросло. Сейчас общее число детективов в России составляет около 1,5 тысячи человек. Возрастающий спрос на услуги сыщика говорит о том, что качество оказываемых услуг отвечает запросам клиентов. О том, что услуги российских частных детективов пользуются спросом и отвечают международным стандартам, говорит и следующий факт. В авторитетных международных организациях WAD и WIN российские детективы присутствуют не только в качестве рядовых членов, но и занимают руководящие посты. Конкретный пример – WAD (Всемирная ассоциация детективов, которая существует с

1925 г.) впервые возглавил россиянин Владимир Соломанидин.

PRODОЛГИ: Кто работает на данном рынке, кто основные потребители данных услуг? Насколько развита специализация на рынке или здесь преобладают компании универсального типа? Щербенев: Как и прежде, в детективы, как правило, идут люди, завершившие службу в правоохранительных органах. Вместе с тем в последнее время отмечается омоложение детективного корпуса. Спектр клиентов детективных услуг широк. Это и крупные бизнесмены, и руководители крупных заводов, банков, частные лица. В процентном соотношении 6070% – это все-таки руководители

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

различных бизнес-структур. Им нужно получить максимум достоверной информации, чтобы обеспечить безопасность своего бизнеса, снизить коммерческие риски, уверенно вкладывать свой капитал в новые направления бизнеса. Специализация на рынке, безусловно, присутствует. Это правильно – не может один человек знать и уметь все. До принятия 271-ФЗ детективные организации были все-таки более универсальными и могли выполнять более широкий спектр услуг, нежели сейчас.

PRODОЛГИ: Насколько сформировано отечественное законодательство по данной отрасли? Необходимы ли доработка существующих законов, принятие новых законодательных актов? Щербенев: Закон от 11 марта 1992 г. «О частной детективной и охранной деятельности в РФ», безусловно, устарел. Внесенные в 272ФЗ поправки не улучшили, а, на наш взгляд, усугубили положение детективов. Например, ликвидированы детективные организации, не прописаны права и обязанности детектива. А самое главное – давно назрела необходимость разделения закона на два самостоятельных, регламентирующих отдельно частную детективную и частную охранную деятельность.

PRODОЛГИ: В июне в СанктПетербурге прошла конференция, посвященная актуальным проблемам детективной деятельности, организатором которой выступила ваша ассоциация. Приоритетное направление в работе детективов – обеспечение безопасности, как физической, так и юридической, конкретных предприятий. От каких угроз сейчас приходится защищать предприятия? Можно ли говорить, что в определенном смысле детективы занимаются риск-менеджментом?

Щербенев: На наш взгляд, приоритетное направление в защите (или обеспечении безопасности) предприятий на сегодня – это борьба с недобросовестной предпринимательской деятельностью и конкуренцией. Именно в этом сегменте экономической сферы наиболее часто происходят потери активов предприятий, срывы серьезных заказов (в том числе и государственных), неисполнение договорных обязательств. Все вместе они негативно сказываются на экономике страны. Риск-менеджмент? Да, очень многие детективы склоняются к этому. Но это и понятно – наиболее четко прописана задача, предсказуемая оплата услуги. Или, например, возьмем розыск людей, машин, долгов и т.д. Работа проводится большая, а клиент, как правило, готов платить за положительный конечный результат. Хотя не всегда его удается достигнуть.

PRODОЛГИ: Одна из тем, заявленных на конференции, – взаимодействие с коллекторскими агентствами. Расскажите подробнее о том, где сходятся интересы коллекторов и детективов? Какие схемы взаимодействия отработаны? Можно ли говорить о постоянном и тесном сотрудничестве или в детективах возникает потребность не всегда? Щербенев: На наш взгляд, точки соприкосновения, безусловно, есть. Прежде всего, чтобы коллектор мог взыскать долг с нежелающего платить, он должен обладать информацией об активах должника. Это вполне может делать детектив.

PRODОЛГИ: Вами отмечается роль международного сотрудничества среди детективных агентств. Насколько был воспринят иностранный зарубежный опыт? Можно ли говорить, что в России сложилась все же своя практика, отличная от зарубежных традиций?

ПРОРЫНОК

АЛЕКСЕЙ ЩЕРБЕНЕВ  президент Ассоциации российских детективов (АРД). Некоммерческое партнерство «Ассоциация российских детективов» (АРД) было образовано в июле 2009 года на базе «Ассоциации сибирских детективов», действующей с 2003 года. В настоящее время АРД объединяет ведущих детективов России, насчитывая в своем составе более 80 постоянных членов. Всероссийский масштаб деятельности организации: активное участие в законодательной деятельности, формирование положительного восприятия частного сыска в России. Позитивная работа АРД признана депутатами Государственной думы РФ, руководителями ТПП РФ и МВД РФ.

Щербенев: К сожалению, при подготовке законов, регламентирующих детективную деятельность, зарубежный опыт почти не учитывается. Во многом специфика частного сыщика за рубежом отличается от российской. За рубежом преобладает практика расследования какихто конкретных случаев (чаще всего страховых), сбор доказательств по гражданским делам. Мы активно обмениваемся опытом с нашими зарубежными коллегами, учимся у них этому ремеслу. Но хочу с уверенностью сказать, мы работаем лучше во многих аспектах. Они лучше считают и без оплаты своего труда – ни шагу.

PRODОЛГИ: Насколько актуальна тема создания саморегулируемой организации в вашей отрасли? Щербенев: Тема создания саморегулируемой организации в безопасности, на мой взгляд, перспектив не имеет.



ПРОРЫНОК

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

ПИНКЕРТОНЫ СОВРЕМЕННОСТИ Рынок детективных услуг в России, несмотря на все несовершенство законодательства, сформирован и имеет все возможности для дальнейшего развития. При этом одной из важных составляющих детективной деятельности является взыскание долгов. Большинство «пинкертонов» хотя бы раз оказывали данную услугу, а для трети детективных агентств это — постоянная работа. Успехи и проблемы отрасли были обстоятельно раскрыты на XV Международной научно-практической конференции Ассоциации российских детективов (АРД), которая прошла в начале июня в Санкт-Петербурге. Элементарно, Ватсон! Услугами частных детективов пользуются люди во всем мире давно. Всем известны имена таких литературных персонажей, как Шерлок Холмс и Эркюль Пуаро, образы которых были созданы на примерах реальных сыщиков. Менее обширны знания о детективе Аллане Пинкертоне, основавшем в США одно из первых сыскных агентств. Но его фамилия стала, по сути, нарицательной — пинкертонами любят называть профессиональных и удачливых сыщиков. В России детективная деятельность не имеет такого масштаба



и популярности, как в США. Это не удивительно — в течение 65 лет (с 1922 по 1987 год) частная сыскная деятельность в СССР как таковая не существовала. С появлением законов «О кооперации» и «Об акционерных обществах» стали создаваться детективные фирмы. В настоящее время деятельность детективов регулируется федеральным законом «О частной детективной и охранной деятельности в Российской Федерации». В нашей стране на настоящий момент выдано около 2,2 тыс. лицензий на ведение частной сыскной деятельности. Хотя, по оценкам экспертов, реально действующих детективов в стране — не более 1,5 тысячи.

НАТАЛИЯ ЗВЯГИНА  начальник отдела маркетинга ГК CONTRUST

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

На конференции, которая собрала более 70 членов АРД и специалистов смежных отраслей: охранных предприятий, юридических и консалтинговых компаний, а также коллекторских агентств, были рассмотрены наиболее актуальные проблемы, стоящие перед детективным сообществом страны. В первую очередь участники форума подняли вопросы о необходимости внесения изменений в законодательную базу, регламентирующую работу детективов. Затем была затронута тема укрепления репутации сыщиков и применения различных методов розыска. Кроме того, на конференции обсуждались вопросы укрепления существующих партнерских связей, создания новых

деловых контактов и возможности обмена опытом с представителями смежных областей. Если говорить о законодательной базе, то можно констатировать, что большинство профессионалов именно ее называют основным препятствием для развития отрасли. Во-первых, все члены АРД, как и представители комитета Госдумы РФ по безопасности, признают необходимость разделения данного закона на два самостоятельных документа: для детективов и для охранников. Но признают при этом сложность быстрого решения данного вопроса. Во-вторых, более 40 % специалистов считают, что основной недостаток упомянутого закона —

ПРОРЫНОК

ограниченность прав детективов. Особенно их волнует невозможность получения официальным путем информации из госструктур, а также отсутствие права предоставлять суду и следствию собранные доказательства. «В случае, когда услугами детектива пользуется сторона обвинения, вопросов, как правило, не возникает», — говорит детектив из Екатеринбурга Ирина Брынских. В то же время, по ее словам, все заметно усложняется при представлении интересов обвиняемой стороны. В своей практике Ирине уже неоднократно приходилось сталкиваться с тем, что из-за невозможности прямого представления собранных доказательств невиновный человек



КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

График № 1

заключался под стражу и даже был посажен в тюрьму. Ведущий консультант комитета Госдумы по безопасности Сергей Шевченко считает, что в настоящее время профессиональному детективному сообществу необходимо сосредоточиться на подготовке предложений по внесению изменений в статью 5 профильного закона. Они как раз будут касаться добавления раздела о правах детектива (в настоящее время в статье описаны действия частных детективов). При качественной под-

Кто может стать частным детективом? Согласно действующему законодательству, частным детективом может стать лицо, достигшее 21-летнего возраста, не имеющее судимости и не состоящее на учете в органах здравоохранения по поводу психического заболевания, алкоголизма или наркомании. Детектив должен иметь высшее юридическое образование или профессиональную подготовку для работы в качестве частного сыщика либо опыт работы в оперативных или следственных подразделениях более 3 лет. Для получения лицензии необходимо зарегистрироваться в качестве индивидуального предпринимателя, оплатить госпошлину, пройти дактилоскопическую регистрацию и подать комплект необходимых документов в органы внутренних дел по месту регистрации.



готовке поправок, по оценке эксперта, статья о правах детективов может появиться в законе уже в следующем году. Эксперт комитета Госдумы по безопасности профессор Валерий Шестаков заострил свое внимание на необходимости в подготовке законопроекта, вносящего изменения в перечень предоставляемых детективами услуг. В ходе выступления был представлен проект закона, предусматривающий расширение перечня услуг до 11 пунктов (в настоящее время в законе прописано 7 видов услуг). Президент Всемирной Ассоциации Детективов (WAD) Владимир Соломанидин указал на роль российских детективов в международном детективном сообществе. «В настоящее время российские детективы являются равноправными представителями сыскной профессии в мире, — отметил глава WAD, — многие задачи они отрабатывают быстрее и качественнее своих зарубежных коллег».

Детективы & коллекторы Одна из особенностей российского коллекторского рынка — это работа его участников в условиях явного дефицита информации. Поэтому

детективные услуги имеют для коллекторов особое значение. По данным исследований компании CONTRUST, не менее 20 % московских коллекторских агентств (а без учета юридических компаний, работающих только на судебной стадии, — более 30 %) предлагают услуги по розыску имущества должника самостоятельно или в сотрудничестве с детективами. Около 7 % указывают детективную деятельность в составе своих основных услуг. Основная задача детектива в коллекторском агентстве заключается непосредственно в поиске должника, а также его имущества. Таким образом, в большинстве случаев детектив включается в процесс возврата долгов на этапе исполнительного производства. Хотя при определенных ситуациях возможно привлечение детектива на любом этапе работы коллекторского агентства. При этом содержать детектива в штате компании чаще всего экономически нецелесообразно, особенно при значительной доле региональных клиентов. Здесь финансово выгоднее воспользоваться услугами профессиональных детективов по месту нахождения должника на договорной основе.

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

Однако основным камнем преткновения в данном случае становится вопрос оплаты услуг детектива. Практически все представители профессии работают при условии 100 %-ной предоплаты. Таким образом, перед коллекторским агентством возникает необходимость нести дополнительные расходы либо перекладывать их на клиента. Но это не является вполне корректным, так как большинство коллекторских агентств оказывает услуги на условиях оплаты по факту взыскания. Третий вариант решения данного вопроса — разделение возникающих рисков между детективом и коллектором, то есть совместная работа на результат. Тут на первое место выходят вопросы тщательного подбора партнеров, их профессионализм. Но самое главное — это высокая степень доверия между партнерами. Вторая точка пересечения интересов сыщиков и коллекторов — непосредственное оказание детективами услуг по взысканию. Опросы показывают, что более 85 % детективов хоть раз оказывали услугу по взысканию долгов, а для 28 % — это одно из основных направлений деятельности. Директор «Детективного предприя-

Кто является клиентами частных детективов? В настоящее время большую долю клиентов детективных агентств составляют юридические лица. В среднем по России на организации приходится более чем две трети клиентов детективных агентств. При этом в Москве и Санкт-Петербурге доля данной группы стремится к 90 %, тогда как в регионах составляет около 60 %. Среди детективов есть как компании, специализирующиеся только на работе с физическими лицами, так и исключительно работающие с организациями. Сложившаяся структура клиентов объясняется потребностями рынка. Сейчас остро стоят вопросы финансового мошенничества — поэтому часто к услугам детективов прибегают юридические лица, когда необходимо проверить партнеров перед сделкой, потенциальных заемщиков перед выдачей кредита, должников на факт наличия имущества, на которое может быть направлено взыскание.

ПРОРЫНОК

График № 2

тия «Аргес-Инфо» из Томска Василий Левковец говорит, что коллекторский бизнес для его компании не нов, являясь вторым по важности направлением деятельности. Многие представители детективного сообщества на конференции отмечали, что в начале своей «коллекторской» карьеры столкнулись с рядом вопросов и сложностей. «Когда я открывал детективное агентство, то не мог предположить, что будет так много обращений, связанных с возвратом долгов», — признается частный детектив из Москвы. По его словам, значительной разницы между поиском должника и без вести пропавшего человека нет. Со временем взыскание задолженности стало одним из основных направлений деятельности его компании. Но, в отличие от коллекторских агентств, которые в основном занимаются только крупными долгами или массовыми категориями должников, детектив может предложить индивидуальный подход каждому клиенту. Представитель питерской компании, специализирующейся на охранной деятельности, рассказал о том, что им удалось эффективно освоить сегмент частного коллекторства (долги по распискам, договорам займа меж-

ду физическими лицами). Но на первом этапе работы с долгами ЖКХ вперед удалось продвинуться только после подробных консультаций эксперта одной из коллекторских компаний. Директора некоммерческого партнерства частных детективов «Шериф» из Белгорода Марину Левицкую интересовали методики работы с подготовленными должниками, избегающими возврата долга. Она указывает на особо трудную категорию неплательщиков, у которых де-юре имущество отсутствует. Зачастую в таких случаях приходится положить папку с делом на полку, то есть отнести их в категорию «безнадежные». В свою очередь, многие детективы уже имеют собственные наработки и методики в коллекторском направлении. Частный детектив из Казани Вячеслав Решетник рассказал о том, что его компания коллекторское направление развивает давно, отлажен механизм взаимодействия с должниками, есть ряд собственных методик работы. Таким образом, прошедшая конференция вывела на первый план еще один аспект сотрудничества профессионалов двух сфер — обмен практическим опытом, наработками и методиками. Следующая конференция АРД запланирована на ноябрь этого года, но уже в Екатеринбурге.



ПРОРЫНОК

БАНКИ И КРЕДИТЫ # 2 (2) июль 2011

РАЗНАЯ РОЗНИЦА Розничный банковский сектор в ближайшей перспективе собирается надеть майку «лидера» по темпам своего развития. Причем основная интрига состоит в определении зон роста. Одни эксперты склоняются к тому, что роль локомотива возьмет на себя ипотека. Другие специалисты видят изюминку в быстром расширении сегмента краткосрочных кредитов наличными, которые наиболее доступны населению. Во всех подробностях кухню розницы постарался раскрыть девятый международный форум Института Адама Смита «Розничные банковские услуги в России». Кризис позади Примерно в середине прошлого года, считает большинство экспертов, отечественный банковский сектор отошел от «переживаний» по поводу кризиса и начал поступательное движение вперед. В итоге получились вполне позитивные показатели. По словам президента Ассоциации региональных банков России Анатолия Аксакова, в 2010 году отрасль развивалась вполне успешно: активы банковского сектора выросли более чем на 12 %, кредитный портфель — на 10 %. Причем розничное кредитование превысило 16 %. Прибыль кредитных организаций по сравнению с предыдущим годом выросла в 2,6 раза, в том числе это было связано с роспуском



резервов, которые были сформированы из-за кризиса. Впрочем, без негативных аспектов не обошлось. Практически все специалисты указывают на значительную долю проблемных активов, то есть просроченных кредитов в совокупном банковском портфеле. Анатолий Аксаков привел следующие цифры — в корпоративном сегменте этот показатель составляет 5,15 % с тенденцией к понижению. В сегменте физических лиц колеблется на уровне 6,7 %. В последнем случае абсолютные цифры не уменьшаются, сокращается лишь относительный показатель, прежде всего за счет роста кредитования. Директор по стратегии Сбербанка

России Дмитрий Тарасов поддерживает мнение коллеги — размер просроченной задолженности по кредитам физических лиц выглядит драматически. Если перед кризисом она составляла 3,4 % от всего объема выданных кредитов, то в августе 2010-го — 7,5 %. Сейчас этот показатель находится в районе 6,88 %. Все это влияет на размер ставок по кредитам. К уровню инфляции добавим указанный риск, затем проценты на ведение дел, внутреннюю стоимость ресурсов, прибыль — в виде 1,5 %. В итоге ставка по кредитам достигает 17–18 %. Таким образом, риски во многом определяют ландшафт розничного банковского сектора в России, отметил Дмитрий Тарасов.

БАНКИ И КРЕДИТЫ # 2 (2) июль 2011

Указанный ландшафт, без сомнения, определяется и Стратегией развития банковского сектора до 2015 года, принятой недавно. Анатолий Аксаков указывал на одно из главных положений документа — развитие конкуренции в банковской сфере, причем независимо от форм собственности и размеров банков. Даже флагман отечественной банковской сферы — Сбербанк РФ в лице его главы Германа Грефа в открытую ведет дискуссию об отказе сохранения государственного контрольного пакета в банке. Причем признано, что возникает риск снижения рейтинга Сбербанка, который напрямую связан с суверенным рейтингом. Тем не менее Сбербанк готов идти на такие шаги и брать на себя ответственность. Вслед за принятием Стратегии сейчас развернулась дискуссия, отмечает Анатолий Аксаков, о возможности реализовать норму, по которой банки, имеющие капитал менее 180 млн. рублей, смогли бы работать по ограниченной лицензии. Ассоциация региональных банков готовит документ, который ограничит регион деятельности таких банков, введет ограничения по возможности открытия филиалов, по работе с валютой. Все остальные операции останутся в активе данных банков. В ближайшее время намечено внести закон на рассмотрение в Госдуму, и таким образом дискуссия перейдет в практическую плоскость. В эту же плоскость переходят законодательные инициативы по хранению банковской документации в электронной форме, усилению надзора за банковскими группами. Если же возвращаться к темпам развития розничного сектора, то директор Центра экономических исследований МФПА Сергей Моисеев указывает на то, что нынешние темпы в 16 % за год соответствуют пессимистичному сценарию. Оптимистический сценарий, указанный в Стратегии, — это

ПРОРЫНОК

порядка 20 %, но реальность будет где-то посередине, уверен эксперт.

Вклады и кредиты — кто кого? Розничный сектор, как известно, состоит из двух взаимосвязанных частей: рынка вкладов и рынка кредитов, которые напрямую влияют на самочувствие друг друга. По словам Сергея Моисеева, структура пассивов банковской сферы страны любопытна для анализа. Доля депозитов населения в них составляет около 30 % — такой показатель характерен скорее для стран с высокоразвитым финансовым сектором. Однако Россию к данной категории трудно отнести. С одной стороны, по классификации Всемирного банка, РФ относится по уровню доходов населения к группе «выше среднего». Но с другой — в среднем на душу населения приходится 7,76 тыс. евро ВВП, что относит ее к группе бедных стран Центральной и Восточной Европы. И в данной категории отношение вкладов населения к пассивам банков колеблется от 40 до 60 %. Иными словами, высокая инфляция, отрицательные процентные ставки по вкладам, регулярные банковские кризисы, считает Сергей Моисеев, обусловили столь низкую долю вкладов в структуре пассивов. В перспективе ситуация может улучшиться в данном аспекте, если будут сохраняться несколько условий: 1) снижение инфляции, 2) отсутствие существенных потрясений на финансовых рынках, 3) сохранение динамики роста реальных денежных доходов населения, 4) не слишком отрицательные ставки по вкладам. Это позволит приблизиться России к уровню средних европейских стран типа Португалии и Италии. А ближайший для нас ориентир, как ни странно, — это Кипр, считает Сергей Моисеев. Если говорить о срочной структуре вкладов, то она искривлена, к сожалению, в сторону краткосрочных депо-

График № 1



КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

зитов. Проблема долгосрочных ресурсов — застарелая для нашей страны. Она связана как с законодательными ограничениями, так и с экономической подоплекой. По сути, нужно

задолженности. Наиболее устойчивой является ситуация, когда домохозяйства выступают в роли нетто-кредиторов. Например, в Европе отношение кредитов физическим

Высокая инфляция, отрицательные процентные ставки по вкладам, регулярные банковские кризисы обусловили столь низкую долю вкладов в структуре пассивов. применять определенные стимулы и финансовые инструменты, в частности сберегательные сертификаты. Но в любом случае основным источником пополнения пассивов банков на перспективу будут оставаться внешние займы в качестве долгосрочных инструментов. В структуре же вкладов доля долгосрочных депозитов (свыше 3 лет) сейчас составляет 9 %. К 2020 году она заметно не увеличится, достигнув не более 13 %, прогнозируют в Центре экономических исследований МФПА (График № 1). Ключевой же показатель розничного банковского сектора — это отношение объема вкладов к объему кредитов. По мнению Сергея Моисеева, нельзя считать нормальной ситуацию, когда объем кредитов населению превышает объем частных сбережений, что наблюдалось еще недавно. Накануне последнего кризиса Россия, как ни странно, переживала настоящий бум перекредитования населения. Однако в отличие от Запада, где основную долю на рынке занимают ипотечные кредиты, у нас преимущественно предоставлялись потребительские кредиты. В настоящее время ситуация стабилизировалась. Но если кредитный рынок продолжит показывать существенный рост, то можно столкнуться вновь с серьезной проблемой. Когда домохозяйства превращаются в нетто-заемщиков, то есть при превышении кредитов над сбережениями, возникает финансовый дисбаланс, чреватый кризисом просроченной



лицам к депозитам населения составляет 50–60 %. Впрочем, вероятность того, что кредиты вновь опередят депозиты, в стране реально существует. Как рассказал заместитель генерального директора Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Андрей Мельников, первоначальный прогноз по росту рынка банковских вкладов в начале 2011 года был весьма оптимистичный — речь шла о приросте в 25–27 %.

ПРОРЫНОК (10 %). Кстати, «отказники» — это так называемые моторные люди: в наиболее активном трудовом возрасте от 35 до 45 лет, имеющие высшее образование, пользующиеся активно Интернетом. Иными словами, за ними будущее. Наконец, стоит указать, что перелом в тенденции произошел в марте, говорит Андрей Мельников, — именно тогда приток вкладов заметно сократился. Но окончательно эту тенденцию сможет подтвердить или опровергнуть статистика по второму кварталу этого года. В любом случае целый ряд розничных банков стал постепенно повышать ставки по депозитам. Таким образом, рынок пытается найти столь важный баланс.

Клиент любит простоту Теперь оторвемся от вкладов и окунемся в мир кредитов. Большинство экспертов, как уже было сказано, сулят ему хорошую динамику. Но интрига заключается в определении основных зон роста. Например, Сергей

Когда домохозяйства превращаются в нетто-заемщиков, то есть при превышении кредитов над сбережениями, возникает финансовый дисбаланс, чреватый кризисом просроченной задолженности. За основу была взята гипотеза, что реакции населения на заметное снижение банковских ставок не будет. Но сейчас приходится признать, что прогноз требует пересмотра. АСВ попросило ВЦИОМ провести небольшой опрос среди категории населения, где средний доход на членов семьи не превышает 50 тыс. рублей в месяц (95 % россиян). 60 % респондентов сказали, что они не собираются менять своего поведения.

Моисеев однозначно отдает пальму первенства ипотеке. Нынешний показатель отношения объема ипотечных кредитов к ВВП России в размере 2 % не выдерживает никакой критики. В странах Восточной Европы он составляет 20 %, а в странах ЕС — около 50 %. Таким образом, при сохранении благоприятных условий в течение 10 лет отечественный ипотечный рынок будет быстро расти — он увеличится в 3–5 раз (График № 2).

При этом свыше 20 % заявили, что они не собираются мириться с низкими ставками. Их действия — уменьшать суммы вкладов (6 %), закрывать вклады (6 %), не открывать новые вклады

Хотя сейчас вроде бы предпосылки для столь бурного роста отсутствуют. По мнению Дмитрия Тарасова, жилищные кредиты, достигнув доли в 31–33 % от всего кредитного рын-

КОЛЛЕКТОРЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

График № 2

ка, дальше никак не хотят расти. Возможно, это связано с особенностями распределения дохода среди групп населения. В любом случае столь привлекательный для банков рынок пока не проявляет никакой прыти. Причем ипотека считается настоящим подарком банкирам: выдал один раз кредит и только и делай, что обслуживай денежные потоки да смотри, чтобы клиент не ушел к конкурентам. Потребительские же кредиты — это во многом головная боль. Постоянно идет вал клиентов, большой объем выдачи, нужно отслеживать проблемные кредиты. В общем, у универсальных банков часто возникает проблема построения совершенно разных двух систем продаж и сопровождения клиентов. Небольшая пикировка на конференции возникла по поводу экспресскредитов. Сергей Моисеев, например, уверен, что в перспективе этот сегмент будет ликвидирован. Это затратный, рискованный и технологически сложный бизнес. Его заместит сегмент кредитных карт. Уже сейчас он выглядит более развитым по сравнению со странами Центральной и Южной Европы. Но с таким мнением категорично не согласен Дмитрий Тарасов. Он считает, что экспресс-

кредит, к сожалению, не исчезнет. Дело в том, что массовый клиент предпочитает простоту. Только тогда, когда продукты крупных универсальных банков станут такими же «примитивными, простыми и понятными, как у наших лидеров экспресс-кредитования», можно будет предать забвению «быстрый» кредит. Кредитные карты — конечно, хороший заменитель, но там возникают другие риски.

горией населения, затем освоили «средние» доходы. Теперь пришла пора браться за самый массовый сегмент населения, где доход на члена семьи не превышает 25 тыс. рублей в месяц. В настоящее время это 76 % россиян, или в абсолютных цифрах свыше 107 млн. человек. Через пять лет его доля, согласно прогнозам, уменьшится, но не принципиально, до 67 % (График № 3).

На стороне экспресс-кредитов оказалась и заместитель председателя правления по развитию бизнеса Национального банка «Траст» Елена

Анализ показывает, что в массовом сегменте в кризисный и посткризисный период наблюдается повышенный спрос на краткосрочное

При сохранении благоприятных условий в течение 10 лет отечественный ипотечный рынок будет быстро расти – он увеличится в 3-5 раз. Речкалова. Она считает, что вся логика развития отечественного розничного бизнеса говорит о том, что именно сейчас раскрываются отличные перспективы для краткосрочных кредитов размером до 50 тыс. рублей. Дело в том, что российские банки сначала плотно работали с высокодоходной кате-

и среднесрочное кредитование на сумму до 50 тыс. рублей. Но для привлечения клиентов требуется учесть ряд важных условий: кредитный продукт должен быть понятен и доступен, получить его можно в шаговой доступности, процедура оформления экономна по времени, а цели использования



БАНКИ И КРЕДИТЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

График № 3

не ограничены. При таком подходе, утверждает Елена Речкалова, клиенты готовы заплатить повышенную комиссию и проценты по кредиту. Иными словами, сегмент высокомаржинальный, нужно лишь правильно выстроить технологии продаж. Акцент сделан как раз на «коробочных» продуктах, то есть разновидности или «близких родственниках» экспресс-кредитов. Здесь же прогноз Елены Речкаловой, по сути, расходится с утверждениями Сергея Моисеева, который полагает, что сегмент наличных кредитов, где целевое предназначение не определено, скорее всего, будет уменьшаться.



У кредитного рынка начинается интересный этап, где помимо хорошей динамики возникают как проблемы, так и новые вызовы. Сергей Моисеев, делая ставку на быстрое развитие ипотеки, указывает на то, что могут возникнуть проблемы по управлению долгосрочной ликвидностью. Банкам потребуется выработать здесь соответствующую систему риск-менеджмента. А Центральный банк РФ будет вынужден предоставлять более подробную статистику по кредитным продуктам, причем уже со следующего года. Дмитрий Тарасов в свою очередь указывает на возрастание конкуренции со стороны новичков, выходящих активно

на кредитный рынок. Речь идет о розничных торговых сетях, телекоммуникационных компаниях и других участниках, которые сейчас развивают экспансию порой без создания резервов, системы управления продуктами. Можно было бы банкам уйти в оборонительную позицию, пытаясь доказать, что новички — «чужие» для рынка. Но жизнь постоянно идет вперед, и если со стороны потребителей возникает спрос на «услуги-заменители», значит, это им удобно. Это надо учитывать, не забывая при этом об устойчивости банковской системы в целом, — заключил Дмитрий Тарасов.

ПРОРЫНОК

БАНКИ И КРЕДИТЫ # 2 (2) июль 2011

ИНТЕРЕСНАЯ ИСТОРИЯ Институт бюро кредитных историй (БКИ) призван, в первую очередь, выстроить цивилизованные отношения между кредиторами и заемщиками. Если, к примеру, банк видит, что у потенциального клиента доброкачественная кредитная история, то вероятность принятия положительного решения о выдаче кредита принципиально повышается. БКИ позволяют кредиторам избавиться от рутинной работы по сбору разнообразной информации, при этом качественные заемщики претендуют на снижение ставки по выдаваемому кредиту. Эффект КИ Банк принимает положительное решение о выдаче кредита только тогда, когда может быть уверен, что задолженность будет погашена своевременно и в полном объеме. Еще несколько лет назад кредитная организация вынуждена была собирать о клиенте множество сведений: уровень дохода, семейное положение, состояние здоровья. Все эти факторы влияют на решение о выдаче кредита. Каждый банк, в принципе, разрабатывает свою методику оценки риска в пересчете на одного заемщика. Однако если основывать оценку исключительно на основании сухого алгоритма, весьма велика вероятность того, что надежный заемщик не получит кредит. Велика вероятность, что он не наберет нескольких процентов по одной из шкал. Для него это означает значительные сложности

при получении кредита, для банка — потерю клиента. Раньше банки обрабатывали информацию о потенциальных заемщиках исключительно вручную. Несмотря на упомянутые алгоритмы, принятие решения в значительной степени зависело от человеческого фактора и занимало много времени. Кроме того, банк не имел возможности с достаточной долей достоверности установить правдивость сведений, предоставляемых его потенциальным клиентом. Поэтому, чтобы избежать всех противоречий и сделать оценку рисков банками более эффективной, сегодня используются кредитные истории. Кредитная история (КИ) — это сведения о том, где и какие кредиты брал заемщик (физическое или юридическое лицо, называемые «субъектом кредитной истории»), и насколько хорошо он исполнял взятые на себя обязательства. В России она состоит из трех частей: титульной, где

ОЛЕГ ЛАГУТКИН  генеральный директор компании «Эквифакс»

записаны сведения о заемщике, основной, содержащей информацию об обязательствах, и закрытой, где зафиксированы данные об источнике формирования истории и ее пользователе. Вся эта информация хранится в специализированных организациях — бюро кредитных историй, а титульная часть — дополнительно в Центральном каталоге кредитных историй (ЦККИ) ЦБ РФ. Каждый банк выбирает себе одно или несколько БКИ, с которым будет сотрудничать, и обменивается с ним информацией о заемщиках. Так как в одном бюро аккумулируется информация от нескольких кредитных организаций, это позволяет более точно предсказать надежность клиента.

Рынок кредитных историй: тогда и сейчас Первые организации, выполняющие функции БКИ, появились еще в XIX веке (согласно мнению экспер-



ПРОРЫНОК

# 2 (2) июль 2011

График № 1

тов, в США — не позднее 1840-х годов). Они занимались сбором и предоставлением сведений о коммерческих предприятиях и отдельных торговцах, которые позволили бы заказчикам убедиться в честности и платежеспособности потенциального партнера. Именно от них ведут свою историю западные БКИ. В России же так называемые «конторы о кредитоспособности» официально появились после соответствующего указа Николая II в 1905 году. Если раньше кредиторы обменивались информацией неофициально, то с этого времени могли получать справки более информативные, нежели общая информация о состоянии дел заемщика. Конторы о кредитоспособности могли быть частными предприятиями, как «Московская контора коммерческих справок Э. К. Рейс», или же принадлежать к различным профессиональным объединениям, как «Справочная контора о кредитоспособности» Общества Заводчиков и Фабрикантов Московского промышленного района». Но, вне зависимости от принадлежности, все они находились под строгим контролем правительства. Порядок открытия контор был разрешительным и предусматривал внесение залога, а предоставление неверных сведе-



ний с их стороны каралось значительным денежным штрафом. К сожалению, данная практика не успела получить должного развития в силу всем известных исторических причин. Второй раз БКИ пришли в Россию после вступления в силу закона № 218-ФЗ от 30 декабря 2004 года «О кредитных историях». На рынок вышли как отечественные, так и западные игроки, например «Эквифакс», а общее их число к 2010 году достигло нескольких десятков. На первоначальном этапе многие крупные банки, в структуре которых кредитование играло значительную роль, организовали собственные бюро. Таковы, к примеру, БКИ «Русский стандарт» одноименного банка и бюро «Инфокредит», принадлежащее Сбербанку. Рецессия 2008–2009 годов несколько замедлила процесс накопления кредитных историй во всех БКИ, однако уже в 2010 году эта тенденция была преодолена. После исключительно активных 2006–2008 годов в период кризиса прирост количества субъектов кредитных историй по всему рынку составил лишь 5,1 %: с 35,5 млн. до 37,3 млн. штук. Прошедший 2010 год был значи-

Пример из истории: «Характеристика» от кредитора: «Алексей Андреевич Дроздов. Торговля: Мануфактурная, ватой и пряжей. Здесь [Москва], Больш. Черкасский пер., 13. Харьков, Саратов и Спас-Клепики. Знаем много лет за человека хорошего и аккуратного, имеющего порядочные средства; кредитуем от 5 до 7 тысяч рублей, но поверили бы и больше. Товарищество Бол. Костромской Мануфактуры, Москва». А вот так уже выглядели первые «кредитные истории»: «Николай Дмитриевич Бегичев, 42 лет, здоровый, семейный и хорошего характера. Около 12 лет продолжает единолично действия предприятия т/д «Гульман, Бегичев и К-о», состоявшего из добычи и обработки мрамора и производства строительных работ. Права выбирает на свое имя, компаньонов у него нет, и он располагает хорошей репутацией. Дело ведет сам трудолюбиво, оно шло до наступления военного времени успешно, но с этого момента строительное дело сильно сократилось, и виды на будущее стали неопределенными. Годичный оборот достигал до 75 т. р., при запасе незастрахованных материалов на 15–20 тысяч рублей. В оборотных средствах не стеснен и расчеты производит в сроки. Векселей не выдает и кредита в банках не имеет. Владеет домом в 2-м Сыромятническом пер., в Москве, заложенным в сумме 22 т. р. и оцениваемым до 45 т. р. Все же состояние его определяют в 30 т. р.».

ПРОРЫНОК

# 2 (2) июль 2011

График № 2

тельно более успешным в данном аспекте, в результате чего деятельностью различных БКИ оказались охвачены порядка 55 млн. человек. Прирост количества субъектов кредитных историй за 2010 год составил более 40 %. Таким образом, кредитные истории сейчас имеет 73 % экономически активного населения страны, что стало значимым фактором оценки кредитоспособности физических лиц. Вместе с тем рынок услуг БКИ все еще находится в стадии формирования. Об этом прежде всего свидетельствует наличие 32 бюро кредитных историй, чего не наблюдается ни в одной развитой стране. За рубежом, как правило, количество бюро не превышает трехпяти. Впрочем, аналитики видят явную тенденцию к консолидации рынка. По словам руководителя ЦККИ Бориса Воронина, порядка 20 бюро в настоящее время находятся на стадии закрытия, исчезают «карманные» бюро. При этом 95 % информации концентрируется в руках четырех крупнейших игроков, список которых, по данным исследования РБК, возглавляет «Эквифакс».

Спрос и предложение Основной продукт любого бюро кредитных историй — это кредитный отчет. Его стоимость для банков находится в диапазоне от 7 до 3 500 рублей. В случае если

банк передает информацию в БКИ, то ценник не должен превысить 40 рублей за один отчет. Однако в последнее время все большую популярность приобретают дополнительные аналитические услуги, которые предоставляют бюро. Эксперты «Эквифакс» сформулировали наиболее вероятный сценарий развития рынка БКИ. Основной вывод — по мере накопления информационной базы деятельность БКИ все больше будет ориентирована на создание аналитических продуктов на ее основе.

истории, которые могут негативно повлиять на кредитный портфель банка.

Сегодня выделяется пять основных групп услуг, которые могут предоставить БКИ. Во-первых, это формирование, обработка и предоставление кредитных отчетов, в которых содержится идентификационная информация о заемщиках. В частности, об имевшихся кредитах, просроченных обязательствах, платежах, информации из судов и других государственных органов.

Третья группа — различные аналитические продукты, которые, как правило, используются банками для принятия оперативного решения о выдаче кредита. Это прежде всего скоринговые модели и аналитические продукты по портфелю. К первым относят математические или статистические модели, с помощью которых на основе кредитной истории «прошлых» клиентов определяется вероятность наступления тех или иных событий в отношении конкретного потенциального заемщика. Ко вторым — пакеты аналитических отчетов по различным срезам информации, которые есть в базе данных бюро кредитных историй, позволяющие оценивать кредитный портфель банка относительно рыночного по определенным критериям (в частности, по уровню просроченной задолженности).

Вторая группа услуг — продукты по управлению кредитным портфелем. К ним относятся «семафорные» инструменты, позволяющие оперативно получать уведомления о предварительно обозначенных событиях по заемщикам, имевших место в другом банке (просрочка, выдача кредита и так далее), а также дисциплинарные письма, предназначенные для оповещения заемщиков о возникновении различных событий в их кредитной

Кстати, если говорить о просроченной задолженности, то, по данным нашего бюро, один из пяти заемщиков, хоть раз допустивший короткую просрочку, впоследствии становится злостным неплательщиком. К таковым относят заемщиков, которые не платят по кредитам более 240 дней. Доля таких «проблемных» клиентов в целом по России составляет 9,12 % от общего числа людей, занявших деньги у банков на потребительские нужды.



БАНКИ И КРЕДИТЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК ница в объемах баз данных двух крупнейших бюро составляет несколько процентов, а пересечение их информационных баз достигает 70–80 %. В этих условиях все большую роль играет качество данных. Основой бизнеса БКИ становятся организация оборота информации, создание технической базы для интеграции в бизнес-процессы клиентов. Однако у всех действующих БКИ, кроме первой тройки, именно с этим очевидные сложности. Данное противоречие постепенно приведет к тому, что около 25 бюро прекратят свое существование или сольются с более крупными игроками.

График № 3

И, наконец, в последнюю группу включают верификацию данных заемщиков, системы противодействия мошенничеству, объединенные отчеты нескольких БКИ и системы автоматической обработки кредитных заявок. В последнее время именно эта группа стала очень востребованной наряду со скорингами бюро. Причиной тому — активный рост кредитного мошенничества, который, в свою очередь, стал следствием увеличения объемов потребительского кредитования. К примеру, среди продуктов «Эквифакс» популярна система противодействия мошенничеству FPS (Fraud Prevention System). Первые результаты ее внедрения показывают, что она повышает эффективность определения мошенника в 10–15 раз, в том числе благодаря высокой степени оценки заемщика и направлению ответа по запросу в банк в течение 10 секунд. В дальнейшем на базе FPS планируется внедрить триггеры, Fraud Score и биометрический сервис. В целом же сегодня использование услуг БКИ является основным методом управления кредитными рисками. Что характерно, еще 5 лет назад большинство кредиторов даже не знали о существовании подоб-



ных организаций. Банки постепенно уходят от практики ручного анализа кредитных заявок каждого обратившегося. Они начинают видеть в них гомогенную группу, которой может быть присвоен определенный уровень риска.

Поступательное движение После преодоления кризиса объемы рынка банковского кредитования стабильно растут. Это связано не только с увеличением числа сделок, но и с тем, что банки активно наращивают долю крупных кредитов. Если еще год назад средний размер начального кредита аналитики «Эквифакс» оценивали в 52 тысячи рублей, то сегодня это число достигает 62 тысяч рублей. Вместе с рынком кредитов в качестве его производной растет и рынок кредитных историй. Отдельно стоит отметить, что более активно пользоваться услугами бюро стали небанковские организации: ломбарды, кредитные кооперативы, торговые сети, предоставляющие товары в рассрочку. За год их доля в структуре клиентских сетей выросла с 10 до 25 %. Вместе с тем рынок БКИ остается высококонкурентной средой: раз-

БКИ вскоре наделят новой функцией хранения информации о залоговом имуществе: соответствующий федеральный закон должен быть принят в ближайшее время. Предпосылки к этому лежат в области автокредитования, так как, по разным оценкам, от 2 % до 5 %, всех приобретенных в кредит автомобилей продается мошенническим образом. Предполагается, что залогодержатель будет направлять в БКИ через кредитную организацию уведомление о том, что определенное имущество находится у него в залоге. И данный факт будет решающим аргументом при разрешении споров. Ведение единого залогового реестра значительно усложнит жизнь мошенникам, желающим продать автомобиль, находящийся в залоге. Но тем не менее основная задача БКИ — это все же борьба с кредитными мошенниками и снижение рисков на рынке кредитования. Сегодня она ведется достаточно эффективно, однако развитие технологий несет новые вызовы, с которыми бюро предстоит столкнуться. Это различные виды электронного мошенничества и современные глобальные риски. Для эффективного ответа на них требуется все более тесное взаимодействие с участниками данного рынка.

БАНКИ И КРЕДИТЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

МНЕНИЕ ЭКСПЕРТА Для более полной картины рынка БКИ мы решили дополнить статью мнением эксперта в данной отрасли. Представляем комментарий генерального директора Объединенного бюро кредитных историй (бывший «Экспириан-Интерфакс») ДАНИЭЛЯ ЗЕЛЕНСКОГО.

PRODОЛГИ: На каком этапе сейчас находится рынок БКИ в России?

Зеленский: Можно

говорить, что российский рынок бюро кредитных историй в основном сформировался. Бюро охватили всю экономически активную часть российского населения, став обязательной составляющей инфраструктуры кредитного рынка. БКИ, давая банкам возможность принимать более обоснованные кредитные решения, с другой стороны, оставляют им все меньше выбора – пользоваться услугами бюро или нет. Из-за конкуренции и роста стоимости фондирования банковская маржа, возникающая в розничном кредитовании, стремительно уменьшается. Нужно тщательнее оценивать каждого потенциального клиента, искуснее управлять рисками. С другой стороны, рынок еще не стал по-настоящему зрелым. Прежде всего, еще окончательно не сформировалась вся линейка сервисов бюро, и данные они пока получают только из банков.

PRODОЛГИ: Пятерка бюро сегодня держит более 90% информации по кредитам. Судя по всему, процесс консолидации и выявления лидеров на рынке близок к завершению?

Зеленский: Российская индустрия кредитных бюро сформировалась как рыночная, конкурентная. Это позитивно для банков: они имеют возможность выбирать более качественные услуги, лучшие цены. Характерно, что цены на кредитные истории в России самые низкие в мире. Это прямое следствие жесткой конкуренции. В то же время особенность рынка кредитных историй такова, что на нем не может быть очень большого числа игроков. У банков реально нет возможности эффективно работать больше чем с 3 бюро. Да и сам этот бизнес затратный, требующий широкого использования современных технологий и международного опыта. Поэтому даже в такой большой стране, как США, всего три бюро. В других развитых странах тоже, как правило, 2-3. Правда, такая структура рынка у них сложилась постепенно. Думаю, в итоге и в России число бюро будет небольшим, однако произойдет это далеко не сразу. Подталкивать этот процесс особой необходимости, на мой взгляд, нет. В любом случае я не считаю, что процесс консолидации, выявления лидеров на российском рынке завершился и все роли на нем уже распределены. В общем, рынок еще будет меняться и по структуре, и по объему.

PRODОЛГИ: Какие отношения сложились между бюро и банками? Какая роль отводится БКИ на рынке кредитования? Заметно, что бюро стремятся быть не только регистраторами, но и интеллектуальным звеном на рынке, в частности, активно

предлагаются продукты по борьбе с мошенниками. Так ли это?

Зеленский: Лучше всего характеризует отношения бюро и банков тот факт, что за последние год-полтора число запросов от кредитных организаций выросло на порядок. Но дело не только в том, что запрос кредитной истории стал неотъемлемой частью процесса рассмотрения кредитной заявки. Произошло изменение отношения банков к работе с рисками. Все больше и больше из них осознают, что нужны максимально автоматизированные методы оценки заемщиков. Кредиторы все больше доверяют не только сырой информации, но и аналитике. Прежде всего скорингам, которые позволяют быстро оценить уровень надежности заемщика и автоматизировать весь процесс принятия решений. Наша компания в свое время первой в России начала предоставлять эту услугу. С тех пор наша скоринговая карта несколько раз верифицировалась, то есть корректировалась с учетом реальных данных бюро. Недавно был запущен скоринг второго поколения, который по своей предсказательной силе вполне сопоставим с тем, что используют банки в развитых странах мира. Еще одна новая услуга – мониторинг. То есть уже после того, как выдан кредит, важно проинформировать банк, как меняется уровень задолженности клиента, статус его кредитной истории. Для этого созданы специальные сервисы, отвечающие потребностям банков, эти сервисы все больше востребованы на рынке. Сейчас мы тестируем вместе с десятком крупных банков новый сервис, связанный с выявлением мошенничества. Он даст возможность банкам вести анализ заявки на получение кредита с точки зрения выявления подозрительной информации, потенциального мошенничества. Это позволит банкам эффективнее бороться с мошенничеством.

PRODОЛГИ: Какие основные тенденции на рынке БКИ на ближайшую перспективу можно отметить?

Зеленский: Мы считаем, что объем рынка продолжит расти. Вопервых, за счет увеличения числа структур, которым нужна кредитная информация. Например, коллекторов, компаний мобильной связи, других организаций, которые фактически кредитуют своих клиентов или работают с их долгами. Во-вторых, за счет расширения спектра и качества услуг, оказываемых кредитными бюро. В будущем конкуренция между бюро все больше будет фокусироваться не столько на объеме данных, как сейчас, сколько на их качестве, глубине и чистоте, на уровне аналитических услуг. Постепенно и сама кредитная история будет становиться более глубокой, информативной, более «говорящей». В-третьих, все активнее будут пользоваться бюро сами заемщики. Пока лишь немногие из них сознательно стремятся получить свою кредитную историю. Хотя важно понять, например, по каким мотивам банк отказал в кредите, на какой кредит можно рассчитывать. Доля таких ответственных заемщиков, которые сознательно относятся к формированию своей кредитной истории, будет увеличиваться. Думаю, окончательное становление индустрии кредитных бюро в России – вопрос ближайших двух-трех лет.



ПРОРЫНОК

КОМПАНИИ # 2 (2) июль 2011

СУМЕРЕЧНАЯ ЗОНА Надежный контрагент — это, как минимум, половина успеха в любом бизнесе. К сожалению, вероятность наткнуться на недобросовестного партнера в нашей стране весьма велика. По расчетам экспертов, доля фирм, имеющих признаки «однодневности», составляет в России более 40 %. Эта пугающе обширная «сумеречная зона» хорошо иллюстрирует уровень риска, с которым вынуждены сосуществовать в России покупатели, поставщики и кредиторы. Впрочем, в деловом сообществе создаются инструменты, которые позволяют если не побороть зло, то по максимуму защитить свои экономические интересы. Один из примеров — это аналитическая модель «Индекс должной осмотрительности». Должное внимание Термин «фирмы-однодневки» расхожий, но весьма точный. Так говорят о фирмах, созданных не для нормального ведения бизнеса, а для определенных, чаще всего незаконных операций. Конечно, один день они не существуют —



многие протягивают несколько месяцев, а некоторые проживают и по нескольку лет. Но финал у них один — исчезновение. Специалисты предпочитают их называть еще техническими компаниями, то есть реализующими незаконные технологии. Это «обналичка» денежных средств, полученных преступным

ИЛЬЯ МУНЕРМАН  директор Института управления стоимостью

путем, серые и черные схемы растаможивания товаров, кредитные фальсификации, преднамеренное банкротство и др. Однодневки действуют в различных отраслях, и своеобразный «почерк» их основателей создает уникальное разнообразие этого неофициального сектора экономики.

КОМПАНИИ # 2 (2) июль 2011

Например, однодневки — это эффективный способ избавиться от кредиторской задолженности. Реализуется следующая схема: берется несколько компаний с большой «кредиторкой», которые затем сливаются с однодневкой. После этого компаниямконтрагентам взыскать с этих фирм дебиторскую задолженность невозможно, так как у «новой» компании нет ни активов, ни «нормальных» собственников. Помимо проблем с «дебиторкой», у добросовестных компаний возникают еще и трения с налоговой службой. Сегодня около трети налоговых доначислений связано именно с претензиями по поводу того, что та или иная компания не проявила должной осмотрительности при выборе контрагента. Налоговики, не признавая реальность и обоснованность заключенных с однодневками сделок, доначисляют компании налог на прибыль и НДС. В результате убытки растут как снежный ком. А сколько честных компаний пострадало от того, что «партнеры», взяв деньги, просто исчезали с рынка. Пытаться получить долг с «теней» практически невозможно. Суд ваш иск, конечно, удовлетворит, но взыскивать судебным приставам будет нечего — на счетах фирм гуляет ветер. Высокий риск требует от компаний столь же высокого уровня бдительности. Речь не идет о каких-то невероятных усилиях, но хотя бы о профессиональном использовании общедоступных источников информации. В принципе, именно это налоговые органы и называют должной осмотрительностью. Этот термин появился в российском налоговом лексиконе более 4 лет назад. Он был введен в оборот Высшим арбитражным судом в постановлении Пленума ВАС РФ от 12 октября 2006 г. № 53 «Об оценке арбитражными судами обоснованности получения налогоплательщиком налоговой выгоды». Суть решения была такова: компания может нести налоговую ответственность в случае, если она не смогла доказать, что проявила должную

осмотрительность при выборе контрагента.

Национальная специфика Таким образом, в отечественном деловом сообществе уже давно актуальна тема — как определить добропорядочность контрагентов. Практика показывает, что самостоятельно установить степень надежности партнера весьма непросто. Нередко бизнесмены начинают проверку с названия, так как существуют «классические» варианты названий однодневок — типа «Эдельвейс». Кстати, по данным системы СПАРКИнтерфакс, в которой собраны все доступные данные по юридическим лицам, в России около двух десятков компаний имеют даже название «Рога и копыта». Хотя скорее это свидетельствует о чувстве юмора, нежели о дурных намерениях их учредителей. Но известны более распространенные признаки «однодневности»: массовый адрес, распространенные ФИО руководителя, отсутствие отчетности, наконец, отсутствие компании по заявленному адресу. Однако, говоря профессиональным языком, эти признаки обладают свойством нечеткости. Например, 50 фирм, зарегистрированных в одной квартире, — это массовый адрес, а 50 фирм в крупном бизнес-центре — уже нет. Но порой бывает трудно выяснить, что же находится по указанному в регистрационных документах адресу — квартира или бизнес-центр. Проблемы возникают и при анализе распространенных сочетаний фамилии, имени и отчества, при отсутствии отчетности. Бомж и директор завода могут оказаться полными тезками и однофамильцами, а компания без отчетности — вполне добросовестной, но работающей на «упрощенке». Поэтому столь сложной является разработка универсальной системы, которая бы решала задачу качествен-

ПРОРЫНОК ной классификации компаний на «хорошие» и однодневки. Разработчики Индекса должной осмотрительности (ИДО) отмечают, что прежде всего был проанализирован мировой опыт создания различных скоринговых моделей. На Западе такие модели служат, в первую очередь, для выявления фальсификаций финансовой отчетности. Однодневки там распространены в несоизмеримо меньших масштабах. Поэтому информация, принимаемая во внимание при построении моделей за рубежом, заметно отличается от нашей. Там в первую очередь учитываются такие факторы, как изменения в марже компаний, различные финансовые коэффициенты, количество членов совета директоров. Важна информация о том, есть ли среди членов совета директоров юристы по профессии, меняла ли компания аудитора последние 3 года. Эксперты смотрят также на рентабельность продаж и собственного капитала, значение финансового рычага компании, резкое изменение численности персонала, имеет ли предприятие дочерние компании за рубежом, используется ли метод ускоренной амортизации и т. д. Видно, что «масштабы бедствия» в западной и даже китайской деловой среде заметно отличаются от российской действительности. Например, за границей одно из распространенных нарушений — завышение амортизации с целью уменьшения отчислений по налогу на прибыль. Но создать целую компанию с противоправными целями, которая просуществует несколько лет, — это случай для зарубежной практики из ряда вон выходящий. И все же, несмотря на явные отличия и значительно более широкий набор информационных источников, в западной практике также стоит во главе угла задача отнесения компании к одному классу из двух: мошенничает или не мошенничает. Этот метод позволил создателям Индекса должной осмотрительности экстраполировать зарубежный опыт на отечественную «почву».



ПРОРЫНОК

КОМПАНИИ # 2 (2) июль 2011

Другая важная задача, которая решалась в данной модели, — формирование на базе данных из СПАРКа тестовой выборки, в которую были бы включены, с одной стороны, гарантированно «плохие», а с другой — 100-процентно надежные компании. Количество тех и других в выборке должно было быть примерно равным, чтобы обеспечить равнозначные веса наблюдениям, полученным при работе с моделью. Уникальность созданной выборки в том, что удалось избавиться от субъективных экспертных оценок. Каждая недобросовестная компания в выборке была занесена в нее на основе судебных решений, надежная — также на основании четких формальных факторов.

Портрет однодневки Очерчивая круг компаний, потенциально являющихся неблагонадежными, сразу бросается в глаза тот факт, что практически всегда под подозрение попадают общества с ограниченной ответственностью. К сожалению, этот



Распределение компаний по уровню Индекса должной осмотрительности (1 — минимальный риск, 9 — максимальный)

Значение Индекса должной осмотрительности

Число компаний

0–10

169537

11–20

193695

21–30

151636

31–40

96542

41–50

326229

51–60

347351

61–70

945558

71–80

469154

81–90

462506

91–99

787861

Источник: СПАРК-Интерфакс

сектор весьма обширен — в России их насчитывается 3,5 млн. Другие факторы в одиночку также не позволяют однозначно отнести конкретные фирмы к категории неблагонадежных. Если брать фактор распространенности ФИО руководителя, то в зоне риска оказываются компании, которыми управляют лица с часто встречающимися фамилиями (Иванов, Петров, Сидоров). Адрес — тоже не криминал. В одном конкретном случае по совпадающему адресу оказалось зарегистрировано более 2,5 тысячи компаний. Но, как показал анализ, это не было свидетельством их повальной неблагонадежности. «Массовый» номер телефона также не позволяет обвинить фирму в мошенничестве. Так, в базе данных СПАРК есть конкретная и вполне благонадежная компания, которая имеет такой же телефон, как еще 287 фирм. Но выборка большого множества показывает, что неблагонадежные компании чаще предпочитают «селиться» все же в одном месте — количество фирм, зарегистрированных по одному адресу,

ПРОРЫНОК

КОМПАНИИ # 2 (2) июль 2011

выше усредненного показателя. Самый крайний случай — количество компаний-сожителей достигло почти 3,4 тысячи. Число компаний с одним и тем же телефонным номером в выборке однодневок также выше. Максимальное количество, которое было отмечено, — почти 10 тысяч. Таким образом, средние значения факторов «Адрес регистрации» и «номер телефона» для неблагонадежных компаний превышают средние значения по всей выборке. Важным индикатором являются показатели, рассчитанные на основании финансовой отчетности. Естественно, отсутствие отчетности сразу сдвигает компанию в сторону «однодневности». Если же говорить о благонадежности, то рейтинг повышается для фирм, имеющих заказы от государства. Риск, что они окажутся «поганками», сокращается с увеличением количества заказов. Обратно пропорциональна и связь между количеством действующих дочерних организаций и степенью неблагонадежности компании. Положительное влияние оказывают также наличие

Всего для расчета ИДО было проанализировано три десятка различных факторов. Это позволило рассчитать вес каждого из факторов, учитываемых при расчете модели. В итоге факторное пространство Индекса охватило целый набор параметров. Среди них свежесть последней отчетности компании, распространенность ФИО директора, массовый адрес регистрации, массовый номер телефона, наличие дочерних компаний. Также были учтены значение ряда показателей финансовой отчетности компании и их динамика, участие компании в тендерах на размещение госзаказа. Для анализа этих факторов было протестировано около 10 различных математических методов, применяемых в мировой практике, в том числе дискриминантный анализ, нейронные сети с различным количеством нейронов на входе, чтобы определить наилучшую модель скоринга для России. Финальный отбор моделей базировался на следующих соображениях:

в России коммерческих компаний (исключая ТСЖ, компании с госучастием и т. д.). При подсчете значений используется модель логистической регрессии, модель классифицирующих и регрессионных деревьев, а также модели, основанные на гибридных нейронечетких сетях. Созданный индекс отражает вероятность того, что компания создана не для уставных целей, а в качестве «транзакционной единицы», не имеющей существенных собственных активов и операций, или является «брошенным» активом. Точность оценки, которую дает ИДО, достаточно высока: для компаний, отчетность которых представлена в СПАРКе, точность прогнозов составила 88,44 %, для компаний без отчетности — 84,18 %. Индекс показал, что 788 тысяч юрлиц в России имеют максимальный уровень риска оказаться однодневками, еще более 900 тыс. — обладают теми или иными признаками технических компаний.

ПРИМЕРЫ КОМПАНИЙ, ОТНЕСЕННЫХ В ВЫБОРКЕ К БЛАГОНАДЕЖНЫМ И НЕБЛАГОНАДЕЖНЫМ Неблагонадежная:

Благонадежные:

■ ООО «СОВРЫБТОРГ-21» Из дела (№ А43–40281/2010): Генеральный директор — Крылов Сергей Анатольевич Проверка налогового органа показала: ■ При проведении осмотра помещения, находящегося по юридическому адресу организации (г. Москва, ул. Житная, д. 14, стр. 1), установлено, что по данному адресу расположено Министерство юстиции РФ. и «свежесть» финансовой отчетности, движение активов в последних отчетных периодах, наличие у компании внеоборотных активов, так как недобросовестная компания вряд ли будет владеть дорогостоящим, например, недвижимым имуществом. Но, как говорилось выше, все эти критерии также являются нечеткими и не позволяют сделать однозначный вывод о наличии признаков недобросовестности.

■ ООО «Нева-Строй» — член Российского союза промышленников и предпринимателей ■ ООО «ГРУППА КОМПАНИЙ «РУСАГРО» — системообразующее предприятие ■ ООО «Адамант-Финанс» сдает отчетность в соответствии с МСФО

модель должна давать максимальное количество точных прогнозов, но при этом быть максимально простой для последующего программирования, иметь резервы для дальнейшего усовершенствования и обучения на новых данных. На этой основе Индекс должной осмотрительности был рассчитан практически для всех работающих

Созданная в системе СПАРК скоринговая модель в дальнейшем будет развиваться с учетом новых данных, статистики, совершенствоваться благодаря пожеланиям пользователей. Это поможет получить более тонкие рэнкинги и скоринги, показывающие, помимо добросовестности и прозрачности компании, такие ее характеристики, как вероятность банкротства, способность выполнять краткосрочные и долгосрочные обязательства.



ПРОРЫНОК

КОМПАНИИ # 2 (2) июль 2011

БЛАГОРОДНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ Фраза «риск — дело благородное» известна с давних времен, но, тем не менее, актуальна и в нынешнее время. Особенно когда ставки по банковским депозитам стали отрицательными, опустившись ниже реального уровня инфляции. В этом случае активным частным инвесторам стоит присмотреться к сектору корпоративных облигаций, где можно найти высокодоходные ценные бумаги. Единственно, нужно держать в уме, что и риск по таким облигациям повышен. СЕМЁН НЕМЦОВ  аналитик по долговому рынку компании «ИК РУСС-ИНВЕСТ»

Братья-конкуренты В настоящее время на российском финансовом рынке сложилась уникальная ситуация: доходности по облигациям выше ставок по депозитам банков. К примеру, по размещенному в начале июня четырехлетнему облигационному займу Минфина ставка доходности была установлена в размере 7,75 % годовых. В то время как по пятилетнему вкладу в ВТБ можно получить лишь от 5,5 % годовых. Если раньше вложения в бумаги с фиксированной доходностью были прерогативой институциональных инвесторов,



то сейчас об этом можно задуматься и частным лицам. Причем если есть четкое желание получить высокие проценты (свыше 10–15 %) по инвестициям, то можно рискнуть и вложить деньги в высокодоходные облигационные выпуски. Таблицы 1 и 2 демонстрируют средние ставки по облигациям и вкладам с наивысшей процентной ставкой. Таким образом, в настоящее время средняя ставка по вкладу на 1 год у 14 банков, входящих в TOP 50, составляет 9 %. В то время как средняя доходность по 14 самым высокорисковым облигациям составляет

14,2 %. Притом что погашение у них произойдет примерно через полгода.

Прошлое и настоящее Если заглянуть немного в историю, то динамику доходностей как по облигациям, так и банковским вкладам в недавнем прошлом определил финансовый кризис. Именно с сентября 2008 года проявился резкий рост ставок по долговым обязательствам, которые достигли своего максимума в январе 2009 года, а затем начали плавно снижаться. Ставки по банковским вкладам имели схожую динами-

КОМПАНИИ # 2 (2) июль 2011

Выпуск

ПРОРЫНОК

Доходность к погашению/оферте, %

Дата погашения/оферты

Золото Селигдара — 1

17,25

28.06.2011

ЭМАльянс — 1

15,27

08.07.2011

Комос Групп — 01

13,55

21.07.2011

Нижне-Ленское-Инвест — 03*

19,38

26.07.2011

Элемент Лизинг — 02*

12,18

12.09.2011

ТКС Банк — БО-2*

11,29

01.12.2011

Золото Селигдара — 2

15,53

21.12.2011

СУ-155–3

17,57

15.02.2012

Судостроительный банк — БО-1*

13,64

07.03.2012

Разгуляй Финанс — 3

12,01

16.03.2012

Судостроительный банк — 4

11,79

13.04.2012

Сэтл Групп — 1

12,02

15.05.2012

Аптека 36,6–2

17,55

05.06.2012

Ситроникс — БО-1*

10,02

26.06.2012

Средняя доходность

14,22

* оферта Табл. № 1. Наиболее доходные выпуски с погашением менее чем через один год. Источник: bonds.finam.ru

Банк

Ставка по вкладу, %

Юниаструм Банк

10,00

Московский Кредитный Банк

9,75

НБ «Траст»

9,55

Русский стандарт

9,50

Транскапиталбанк

9,25

Мастер-Банк

9,00

Хоум-Кредит-Банк

9,00

Союз

9,00

ОТП Банк

9,00

Собинбанк

8,85

Инвестторгбанк

8,75

Бинбанк

8,40

Балтийский Банк

8,25

Внешпромбанк

8,25

Средняя ставка

9,04 Табл. № 2. Наивысшие ставки по вкладу на 1 год у банков TOP 50. Источник: banki.ru

ку, но не такую резкую. Своего пика они достигли во втором квартале 2009 г., то есть несколько позже, чем облигации. Кризис определил и размер проблемного сегмента на корпоративном рынке. Наибольшее число проблемных облигационных выпусков пришлось на 2009 год. Тогда суммарное количество дефолтов по купонным выплатам, офертам и погашениям достигло 333. Годом ранее их было всего 77. В 2010 году ситуация улучшилась — число невыполненных обязательств сократилось до 195, а за 5 месяцев нынешнего года — до 38. Большую часть дефолтов компании допускают по купонным выплатам (60 %), тем не менее часть из них имеет так называемый технический дефолт, когда компания отсрочила выплату на несколько дней. На современном этапе на рынке существует достаточное количество



ПРОРЫНОК

КОМПАНИИ # 2 (2) июль 2011

График № 1

высокодоходных выпусков. После кризиса компании активно занимают, выпуская облигации. Лишь с января по май 2011 года в корпоративном сегменте было размещено эмиссий на сумму 516 млрд. руб. Для сравнения: за весь прошедший год этот показатель составил всего 855 млрд. руб. При этом многие компании, выходящие на рынок, имеют лучшую, чем до кризиса, долговую нагрузку, сбалансированную по срокам. Таким образом, их выпуски имеют неплохие характеристики. А потому стоит внимательно следить за первичными размещениями компаний так называемых второго-третьего эшелонов, ставки по их облигациям зачастую превышают 10 % годовых. В случае же если инвестор хочет получать экстравысокие проценты, то тогда стоит обратить внимание на проблемные выпуски. Сегодня их

Выпуск Промтрактор Финанс — 03* М-Индустрия — 01 Нутринвестхолдинг — 02 * оферта

немного по сравнению с периодом конца 2008 — начала 2009 года, когда доходность по вполне устойчивым компаниям доходила до 20–30 % годовых. Ныне такие доходности предлагают лишь эмитенты, допустившие дефолты или задержку по выплатам купонов.

Кто пьет шампанское Особо «рисковым» инвесторам стоит обратить внимание на выпуск компании «Промтрактор Финанс», оферта по которому состоится 1 августа этого года. Компания создана для обеспечения финансирования группы компаний «Промтрактор». Одним из ее поручителей как раз является ОАО «Промтрактор», которое, в свою очередь, входит в концерн «Тракторные Заводы». Эмитент допустил ряд дефолтов по начислению купонов и исполнению оферт. Судя по последне-

му доступному отчету за 3-й квартал 2010 года, «Промтрактор Финанс» не ведет никакой деятельности, имея убыток за отчетный период в размере 345 млн. рублей. За прошлый год при выручке в 4,5 млрд. руб. ОАО «Промтрактор» получило чистый убыток в размере 954 млн. рублей. Но, без сомнения, значительная кредитная линия от многих банков, открытая в 2010 году, а также статус градообразующего предприятия Чебоксар позволяют полагать, что в перспективе ОАО «Промтрактор» сможет стать довольно устойчивой компанией. Однако в настоящее время вложение в облигации «Промтрактор Финанс» представляется весьма рискованным. Еще один высокодоходный эмитент на рынке — ОАО «Аптечная сеть 36,6». Его второй выпуск погашается через год, имея доходность к погашению в размере 17,5 % годовых. В от-

Доходность к погашению/оферте, %

Дата погашения/оферты

Вид неисполнения обязательства

47,63

01.08.2011

Просрочка выплат по купонам и офертам

99693,17

16.08.2011

Дефолт

235,39

30.06.2014

Дефолт Табл. № 3. Выпуски проблемных эмитентов. Источник: bonds.finam.ru, cbonds.ru



КОМПАНИИ # 2 (2) июль 2011

личие от предыдущего заемщика, эта компания не выпускала долговые инструменты через дочерние общества. Однако внушительная инвестиционная программа, сформированная до кризиса, привела к увеличению долговой нагрузки и к логичному снижению прибыли к концу 2008 года. Впрочем, за последние 3 квартала выручка компании растет, но с 2007 года эмитент пока не может выйти на безубыточную деятельность. Сбербанк недавно предоставил компании на 5 лет очередной кредит в размере 4,1 млрд. руб., который пойдет, по сути, на реструктуризацию кредитного портфеля: замещение краткосрочного долга долгосрочным. Таким образом, даже принимая во внимание высокую долю компании на отраслевом рынке, отрицательные операционные результаты делают покупку инструментов с фиксированным доходом высокорискованной.

ПРОРЫНОК

График № 2

Также к высокодоходным эмитентам относятся «дочки» строительных организаций. Данная отрасль во время кризиса пострадала как никакая другая. Здесь стоит уделить внимание двум эмитентам с разным кредитным качеством. Первый — это ЗАО «Строительное объединение «М-Индустрия», погашение одного из выпусков которого намечено на 16 августа этого года. Однако в силу многочисленных неисполнений по обязательствам вероятность своевременного погашения близка к нулю. Более надежным эмитентом выглядит компания «СУ-155 Капитал», погашение облигаций которой произойдет менее чем через 8 месяцев. Общий объем эмиссии составляет 3 млрд. рублей. С учетом того, что основную часть займа компания уже выплатила по офертам и продолжает успешно генерировать денежные потоки, проблем с погашением не предвидится. На 10 июня доходность к погашению составляла 17,6 %. Возможная причина для столь высокого уровня связана

График № 3

с опасениями инвесторов в целом к сектору, в котором функционирует компания. В целом же, оценивая ситуацию на рынке корпоративных облигаций, стоит отметить его характерные черты. Надо признать, что пока на нем присутствует ограниченное число эмитентов, упомянутый третий эшелон компаний представлен

крайне скудно. Впрочем, специалисты прогнозируют, что дальнейший рост экономики приведет к росту желающих выпускать облигации. Естественно, появятся компании и с плохим кредитным качеством. В настоящее время на рынке с фиксированной доходностью существует хорошая ситуация получить высокий процент у относительно надежного заемщика.



БАНКИ И КРЕДИТЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

ЗАЩИТА СЛОВА Необходимость защищать свою интеллектуальную собственность — постоянная забота для абсолютного большинства компаний в современном мире. Обеспечивать сохранность данных, тем более конфиденциальных, приходится особенно тщательно. Причем основная угроза исходит от третьих лиц, которых приходится привлекать для решения тех или иных задач. К счастью, для лечения этой «болезни» сейчас предлагается целый ряд инструментов. В собственном офисе папки можно запереть в сейфе, а файлы — зашифровать, защитить паролем. Но при передаче данных посредникам сохранение конфиденциальной информации превращается в настоящую головную боль. Стоит переиначить известное выражение «кто владеет информацией, тот правит миром» в более актуальное: «кто сохраняет свою информацию, тот управляет бизнесом». Руководитель направления в департаменте маркетинга страховой компании «Цюрих» Алексей Олексенко подтверждает: «Мы несем весьма серьезные обязательства перед нашими клиентами, поэтому вопрос сохранности информации стоит перед нами всегда». В подобной ситуации оказываются организации, деятельность которых напрямую связана с использованием всевозможных баз данных, — банки, коллекторские агентства, операторы мобильной связи, туристические фирмы, страховые компании и т. д. От того, насколько серьезно защищены базы данных, зависит их прибыль, да и во-



обще нормальное ведение бизнеса. Практически в ста процентах случаев все они вынуждены верить своим подрядчикам на слово, передавая свои базы, так сказать, на аутсорсинг — например, для проведения регулярной клиентской рассылки. Третье лицо, ничего не гарантируя, дает словесное обещание не использовать полученную информацию в своих целях — и все. Приведу реальную историю из жизни. Компания, скажем, «Водокачка», решает сделать массовую рассылку коммерческого предложения по водоснабжению. Конкурентов много, потенциальные клиенты одни на всех, то есть адресная база на вес золота. Для проведения рассылки было выбрано ДМ-агентство, к примеру «ДМ-почта.ру», обладающее неплохой репутацией. «Водокачка» привозит в агентство свою базу, при этом по понятным причинам беспокоится за ее сохранность. Сотрудник «ДМ-почта.ру» заверяет, что база будет загружена только на один ПК, а по завершении проекта удалена в присутствии заказчика. Заключен

ВИТАЛИЙ ГЛАДЫШЕВ  генеральный директор компании «ФорПост»

договор, коммерческое предложение разослано по клиентам. Проходит время, и вдруг сотрудники «Водокачки» узнают, что большинство потенциальных клиентов, контактные данные которых содержатся в их базе, воспользовались не их услугами, а прямого конкурента — скажем, фирмы «Вода-плюс». Проводится недолгое расследование, в ходе которого выясняется, что база была попросту украдена из ДМагентства и продана «Вода-плюс». В эпоху неприкосновенности авторских прав в это трудно поверить, однако все происходит именно так. Никакие юридически оформленные документы, гарантийные письма, устные заверения не могут гарантировать заказчику, что его персональные данные не будут использованы не по назначению. Сергей Шпетер, старший вице-президент «Долгового агентства «Пристав», говорит: «Безопасное хранение информации — главное требование федерального закона о персональных данных, которым наша компания руководству-

БАНКИ И КРЕДИТЫ # 2 (2) июль 2011

ется в своей деятельности. Это же требование всегда выдвигается коллекторским агентствам клиентами. Поэтому в качестве подрядчика на осуществление почтовых услуг нам нужен исполнитель, способный поддерживать высокие стандарты защиты информации».

Закон от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных». Статья 7. Конфиденциальность персональных данных.

1. Операторами и третьими лицами, получающими доступ к персональным данным, должна обеспечиваться конфиденциальность таких данных, за исключением случаев, предусмотренных частью 2 настоящей статьи.

2. Обеспечение конфиденциальности персональных данных не требуется: ■ в случае обезличивания персональных данных; ■ в отношении общедоступных персональных данных.

По понятным причинам мы не можем раскрыть в этой статье алгоритмы работы системы «Secure printing».

Реклама

Неудивительно, что именно сотрудникам компании, специализирующейся на директ-маркетинге, пришла в голову закономерная мысль сделать печать материалов для рассылки абсолютно безопасной. Многолетний опыт изготовления печатной продукции, которая затем в массовом порядке рассылается по многочисленным клиентам и партнерам, навел «ФорПост» на идею о необходимости создания системы «Secure printing» — безопасной печати.

Сам принцип, как и все гениальное, прост: технология «Secure printing» позволяет выводить файлы на печать таким образом, что никакие персональные данные (например, адресные базы) передавать третьему лицу не требуется, что, понятно, полностью исключает возможность утечки информации. При этом существенно экономятся ресурсы заказчика, как временные, так и финансовые. Во-первых, отпадает необходимость использования расходных материалов и дорогостоящей техники. Во-вторых, за счет отсутствия промежуточных этапов работы сокращается срок выполнения заказа в целом.

ПРОРЫНОК



РЕГИОНЫ # 2 (2) июль 2011



ПРОРЫНОК

ПРОРЫНОК

РЕГИОНЫ # 2 (2) июль 2011

ВОЗДУХ ДЛЯ ПЕТЕРБУРГА Наш журнал открывает рубрику «Регионы», в которой первенцем стал Санкт-Петербург. Город на Неве ведет продуманную, и даже можно сказать, консервативную долговую политику. Акцент сделан не на выпуске классических облигационных выпусков, а на финансировании конкретных инвестиционных проектов. Один из свежих примеров — Петербург приступил к реализации масштабного проекта по завершению строительства Западного скоростного диаметра. Во всех деталях проект представил председатель комитета финансов Санкт-Петербурга Эдуард Батанов. Деньги идут на Запад Строительство Западного скоростного диаметра (ЗСД) — весьма востребованный проект для Петербурга. Он имеет как региональное, так и федеральное значение. Этот участок должен стать составляющей Кольцевой автомобильной дороги (КАД), которая призвана разгрузить центр города от автомобильных потоков. Запуск восточной части КАД уже позволил увести грузовой транспорт из центра, но полноценно она сможет заработать только с появлением ЗСД. Как подчеркивает Эдуард Батанов, Западный скоростной диаметр нужен Северной столице как воздух. Эта магистраль уже имеет свою историю. Город начал строительство диаметра в 2005 году, и за пять прошедших лет в него было вложено 35,7 млрд. рублей бюджетных

средств. Городское финансирование продолжается и в настоящее время — капиталовложения идут на строительство северного и южного участков ЗСД. Причем последний практически готов к эксплуатации. Еще 14 мая на нем был введен платный проезд. Однако завершение строительства диаметра городские власти решили превратить в полноценный инвестиционный проект. И здесь возникла ключевая структура — ОАО «Западный скоростной диаметр», которая на 100 % принадлежит городу. С этого года, говорит Эдуард Батанов, началось увеличение уставного капитала ОАО за счет бюджетных инвестиций. Также в уставный капитал внесены уже построенные участки на ЗСД. Для этого в прошлом году была зарегистрирована дополнительная эмиссия акций на 50 млрд. рублей, которая к настоящему моменту фактически завершена. На балансе акцио-

нерного общества сформировано полноценное имущество. Создание ОАО объясняется несколькими причинами. Во-первых, такая организационноправовая форма не противоречит отечественному законодательству, которое не позволяет финансировать расходы региона совместно с частным бизнесом. Во-вторых, необходим оператор платежей, который бы смог организовать финансовые потоки: платежи за проезд, размещение средств от облигационного выпуска и обслуживание долга. Кстати, об облигационном выпуске, который является ключевым подпроектом в деле строительства ЗСД. Именно открытое акционерное общество становится эмитентом облигаций, которые в прямом смысле слова можно назвать инфраструктурными. Средства от размещения облигаций совместно с бюджетным финансированием позволят завершить строительство южного и северного



ПРОРЫНОК

РЕГИОНЫ # 2 (2) июль 2011

иными словами, был начат прием заявок. Эмиссия предусматривает оферту через 5 лет, то есть возможность досрочного погашения облигаций по окончании указанного срока.

ЭДУАРД БАТАНОВ  Председатель комитета финансов Санкт-Петербурга Возглавил ведомство в феврале 2008 года. Из истории – Финансовый комитет мэрии Санкт-Петербурга в сентябре 1992 года был образован в ходе объединения Главного финансового управления мэрии с Управлением цен. Председателем комитета стал Алексей Кудрин. В марте 1993 года была проведена реорганизация, в ходе которой был сформирован объединенный Комитет экономики и финансов мэрии Петербурга. В июне 1996 года ведомство было вновь реорганизовано с образованием Комитета финансов. Тогда были сформированы основные его функции.

участков диаметра. В 2011 году из федерального бюджета поступит 7,3 млрд. рублей. Из бюджета СанктПетербурга — 4,6 млрд. в 2011 году и 3,7 млрд. рублей в 2012 году.

Новое слово о долге Эдуард Батанов признает, что облигационный выпуск ОАО «ЗСД» имеет право на уникальность. Общий объем эмиссии — 25 млрд. рублей, который разделен на транши по 5 млрд. рублей. Срок обращения обязательств — 20 лет. Государственная регистрация эмиссии состоялась 21 апреля нынешнего года. Выпустить все облигации на рынок предполагается в течение 2011–2012 годов, может быть, частично в 2013 году. У выпуска есть три организатора: Сбербанк РФ, ВТБКапитал, ВЭБ-Капитал, которые станут якорными инвесторами, то есть основными покупателями облигаций. Способ размещения — book building. «Книга» была открыта в конце мая,



Наконец, важный момент — наличие государственной гарантии по облигационному займу. Без нее, говорит Эдуард Батанов, такие облигации пользовались бы невысоким спросом. Надо учитывать длинный срок обращения обязательства, и даже наличие оферты через 5 лет все равно относит данные инвестиции к долгосрочным. Здесь опять-таки возникает старая тема об отсутствии долгосрочных пассивов в стране. Но гарантия имеет свои особенности — она защищает, так сказать, только тело долга, не распространяясь на купонные выплаты. Гарантия также не может быть предъявлена ранее 5 лет с начала размещения облигаций, и срок ее исполнения — 180 дней. Но при этом не требуется судебного решения по ней. Риски определенные существуют, и они закладываются в ставку доходности обязательств. Глава комитета финансов Петербурга указывает, что обслуживание облигационного займа будет осуществляться за счет доходов от платной эксплуатации ЗСД. Финансовое моделирование показывает обеспеченность проекта доходами от сбора платы в период обращения облигаций. Трафик на уже введенных в эксплуатацию участках составляет более 60 тыс. автомобилей в сутки и продолжает расти. Но одновременно до 2019 года предусмотрено субсидирование возможного недостатка доходов на выплату купона. В первые два года — за счет средств, привлеченных от размещения последующих траншей эмиссии, а с 2013 года — непосредственно из бюджета города в рамках долгосрочной целевой программы. (график 1). Совокупно бюджетные поступления, говорит Эдуард Батанов, могут составить 9,5 млрд. рублей. Причем если объем сбора платы за проезд превысит запланированный уровень, то, естественно,

бюджетные ассигнования будут сокращаться. При выпуске данных облигаций многое выстраивается с оглядкой на упомянутую оферту. К 2016 году, говорит председатель комитета финансов, уже полностью будет сформирован имущественный комплекс ОАО «ЗСД». Он сможет послужить предметом залога. Вероятность того, что оферта будет предъявлена инвесторами, существует. Поэтому нужно иметь запасной вариант — может возникнуть потребность в рефинансировании, выпуске новых долговых обязательств. Но это уже задачи 2016 года, где будет другая финансовая картина по проекту.

А еще и ГЧП Если говорить в целом о завершении строительства Западного скоростного диаметра, то уникальных черт появляется еще больше. Эдуард Батанов указывает, что в данном проекте имеется 4 вида источника финансирования: 1) бюджет Петербурга, 2) Федеральный инвестиционный фонд, из которого будет выделено 50,7 млрд. рублей, 3) вышеописанный облигационный выпуск 4) и государственно-частное партнерство. ГЧП-проект будет реализован в ходе возведения самого сложного центрального участка ЗСД, который включает эстакадный мост. В настоящее время в ходе процедуры предварительной квалификации уже появились 3 предложения. От консорциума «Самсунг», от консорциума, в который входит Сбербанк РФ, и консорциума с участием ВЭБКапитала. У ГЧП-проекта имеются весьма характерные особенности. Так, центральный участок также будет переведен в собственность ОАО «ЗСД». Но полностью трассу будет обслуживать концессионер. Потребуется решить сложную задачу по увязке концессионного соглашения с обязательствами акционерного общества. Как говорит председатель комитета финансов, будет «сложно-интересная

РЕГИОНЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

График № 1

структура, которая заставит поломать голову». Процесс отладки взаимоотношений с концессионерами труден, но по-другому проекты ГЧП в России и не реализуются. В принципе, в мировой практике существует множество вариантов государственно-частного партнерства. Но российское законодательство пока несовершенно в этом плане. Существует федеральный закон о концессионных соглашениях, но он прописывает, по сути, только один вариант ГЧП. Поэтому Петербург принял свой закон об участии в государственно-частном партнерстве. Ведь в каждом большом проекте применяется своя схема. Не стоит сбрасывать со счетов, что у Северной столицы уже есть опыт в этой сфере. Был реализован проект на Петербуржском водоканале, который имел элементы ГЧП. Нельзя

отказаться и от опыта, пускай и отрицательного, по строительству Юго-Западной ТЭЦ. В любом случае у властей Петербурга есть желание использовать государственно-частное партнерство в ходе строительства ЗСД. И здесь придется решать как классические задачи, так и уникальные, описанные выше. К классическим стоит отнести проблему, довлеющую над всеми ГЧП-проектами: вложение больших сумм, которым требуются длинные сроки окупаемости. И всегда нужно найти баланс интересов государства и инвесторов. Зачастую инвестор, говорит Эдуард Батанов, приходит с желанием построить объект, заняв деньги на стороне. А от государства требуется непременно обеспечить возвратность и заемных средств, и средств в акционерный капитал, да еще обеспечить фактическую за-

грузку объекта. Но все же самая суть ГЧП-проектов — это распределение рисков между сторонами. А потому выбор схемы финансирования всегда очень важен. Кстати, до кризиса 2008 года на Западном скоростном диаметре уже начинал реализовываться проект государственно-частного партнерства. Был объявлен конкурс, даже определили победителя. Но грянул кризис, и выяснилось, что и схема финансирования была выбрана не самая совершенная, да и другие недостатки проявились. И все же, при кажущейся на первый взгляд излишней сложности проекта, он показывает другое. Это богатство выбора схем и инструментов финансирования масштабных проектов. Сложности, конечно, будут, но власти СанктПетербурга уверены в успехе начатого дела.



РЕГИОНЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

ХАРАКТЕР НОРДИЧЕСКИЙ Поведение Санкт-Петербурга на рынке субфедерального долга во многом похоже на этапы жизни человека. Та же «бурная» молодость, когда хочется осваивать новые рубежи, этап взросления, когда, в том числе, шла и работа над ошибками. Сейчас же город напоминает респектабельного джентльмена, который, обладая знаниями и опытом, обстоятельно выбирает финансовые инструменты, удобные для своей деятельности. ЕЛЕНА СКУРИХИНА  специалист отдела Cbonds

Пора юности Санкт-Петербург стоит у истоков рынка муниципального и субфедерального долга. Ему принадлежит важная роль в создании этого сегмента рынка и формировании соответствующих ориентиров для остальных заемщиков. Северная столица одна из первых среди регионов выпустила облигации для финансирования дефицита бюджета.



Эмиссия дебютного выпуска города состоялась в 1995 году. Например, Москва на этот рынок вышла только в 1997 году. Петербург тогда предложил инвесторам дисконтные облигации номинальным объемом 5 млн. рублей (деноминированных) с погашением через три месяца. Участники рынка по достоинству оценили предложение от нового игрока — спрос на облигации превысил предложение

почти в полтора раза. За первые пять лет работы было выпущено почти 140 выпусков номинальным объемом 19 млрд. рублей, погашено в тот же период более ста выпусков (объемом около 15 млрд. рублей). Спустя два года после дебюта на долговом рынке Петербург первым предложил инвесторам трехлетние выпуски, а несколько месяцев по-

РЕГИОНЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

График № 1

сле началось заключение биржевых форвардных сделок с облигациями города. Петербург постоянно работал над совершенствованием структуры выпуска — позже в портфелях инвесторов появились пятилетние и даже десятилетние бумаги, предусматривающие не только купоны, но и амортизацию займов. В 1997 году город вышел на зарубежный рынок, разместив выпуск еврооблигаций номинальной стоимостью 300 млн. долларов сроком на 5 лет. Эмиссия преследовала цели рефинансирования рублевых кредитов и сокращения расходов на обслуживание долга. Кризис 1998 года серьезно изменил ситуацию на рынке региональных заимствований, спровоцировав обвал цен на облигации. У города остро стали ощущаться проблемы с рефинансированием уже существующего долга за счет выпуска облигаций. Но если многие представители муниципального и регионального сектора оказались

на грани дефолтов, Петербург уже к концу 1998 года вновь вернулся к практике заимствований на рынке. Качественного долга в то время было особенно мало, а безупречная репутация города как заемщика, своевременно выплачивающего по своим обязательствам, способствовала успешным размещениям.

Работа над «ошибками» Несмотря на кризисные события 1998 года, город успешно погасил выпуск еврооблигаций в 2002 году, начав их постепенный выкуп с 2000 года. Решение о досрочном выкупе евробондов было принято с целью обеспечить равномерную нагрузку на бюджет. Дело в том, что при девальвации рубля сумма погашения (в рублевом эквиваленте) выросла в разы, а доходы казны практически остались на том же уровне. Последствием девальвации стало также и резкое увеличение отно-

шения задолженности к доходам бюджета. В самой высшей точке оно достигало почти 70 %. Но постепенно ситуация с долговыми обязательствами стала улучшаться. На 1 февраля 2001 года отношение объема долга к запланированным доходам бюджета составило уже порядка 30 %. К началу 2005 года показатель сократился до 10 %, а к концу 2006-го уже не превышал 5 %. С мая 2008 года стабильно был менее 1 %. До 2005 года город ежегодно размещал новые выпуски облигаций, особенно активно выходя на рынок в период с 1999 по 2002 год. В последующие три года Петербург выходил на рынок все реже. Например, в 2004 и 2005 годы Северная столица появилась на рынке с новыми эмиссиями лишь дважды. Затем наступил более чем пятилетний перерыв — с 2005-го по 2010 год новые облигации Петербург не размещал, справляясь с решением задач за счет собственных средств. Напротив, объем находящихся в обращении



РЕГИОНЫ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

График № 2

облигаций постепенно сокращался — город по мере возможности выкупал облигации. Так, например, номинальный долг по облигациям на 1 сентября 2008 года составлял всего 92 млн. рублей. То есть за год он сократился более чем на 6 млрд. рублей. Благоприятная ситуация с поступлением доходов давала такую возможность. В ноябре 2010 года Петербург вернулся на рынок долга, разместив 3 млрд. рублей пятилетних облигаций. Хотя номинальный объем выпуска составляет 10 млрд. руб., но исходя из потребностей город принял решение о размещении лишь части займа. В ходе аукциона на рынок вышло лишь 1,67 млрд. рублей, несмотря на спрос в 3,6 млрд. рублей. Остальной объем был доразмещен чуть позже. Ставка купона, которая была определена в ходе конкурса на бирже, составила 7,76 % годовых.



Это соответствует доходности 7,91 % годовых, что гораздо выше первоначально заявленного ориентира 7,26– 7,47 % годовых. Вероятно, инвесторы рассчитывали на существенную премию по отношению к выпускам Москвы. Принималось во внимание длительное отсутствие эмитента на рынке, а также ограниченность ликвидности ввиду сравнительно небольшого объема размещения. По нашим оценкам, премия к ближайшим выпускам Москвы оказалась весьма щедрой и составила порядка 50–60 базисных пунктов. Главное отличие новых облигаций — нет ограничения на бирже, где происходит их вторичное обращение. Долги с декабря прошлого года торгуются и на ММВБ. Выпуск также включен в ломбардный список ЦБ. Основной целью привлечения средств городом, по словам председателя комитета финансов СанктПетербурга Эдуарда Батанова, явля-

ется увеличение объемов и темпов строительства объектов городской инфраструктуры.

Долгосрочная стратегия На 1 июня 2011 года объем внутреннего долга города составил 6,6 млрд. рублей, из которых 3 млрд. — выпуски облигаций. Остальная часть — бюджетные кредиты. Внешнего долга город сейчас не имеет. На данный момент в обращении находится три выпуска облигаций. Львиная доля приходится на пятилетний выпуск серии 25038 (погашение — ноябрь 2015 г.), который был размещен в конце прошлого года. Около 50 млн. руб. — это выпуски серий 26002 (погашение в сентябре этого года) и 26006 (погашение в августе 2014 года). Они были размещены ранее и на данный момент практически полностью выкуплены эми-

РЕГИОНЫ # 2 (2) июль 2011

тентом. В качестве источника финансирования дефицита в текущем году рассматривается в том числе и выпуск облигаций на внутреннем рынке. Однако пока город так еще и не появился на рынке долга. В связи с дополнительными доходами бюджета (в частности от налоговых поступлений) программа заимствований может быть существенно сокращена. Как заявлял в мае Эдуард Батанов, Санкт-Петербург сократил программу заимствований на 2011 год. Для этого с мая на сентябрь было перенесено размещение облигаций объемом 5 млрд. руб. В августе-сентябре и в четвертом квартале планируется выпустить облигаций на сумму 5–10 млрд. руб. сроком на пять лет. Впрочем, на современном этапе стоит выделить крупный стратегический проект по строительству Западного скоростного диаметра. Санкт-Петербург в начале июня этого года выпустил специально под этот проект инфраструктурные облигации. Общая стоимость проекта

составляет 213 млрд. руб., из них 25 млрд. планируется получить как раз за счет выпуска облигаций. Размещение облигаций «Западного скоростного диаметра» серий 01 и 02 общим объемом 10 млрд. руб. состоялось 7 июня на ММВБ.

100 % акций компании принадлежит Санкт-Петербургу. Первоначальный ориентир по купону находился в диапазоне 8,5–9 % годовых (доходность 8,68–9,2 % к пятилетней оферте), затем был сужен до 8,5–8,75 % годовых. По итогам формирования книги заявок ставка купона была установлена на уровне 8,75 % годовых, что соответствует доходности 8,93 % годовых. В целом размещение прошло успешно — по данным организаторов (Сбербанк России, ВТБ Капитал, ВЭБ Капитал), спрос на выпуски превысил предложение почти вдвое. При размещении, учитывая наличие госгарантии по выпуску, эмитент предоставил неплохую премию. Сравнивая выпуски «Западного скоростного диаметра» с близкими

ПРОРЫНОК по структуре выпусками АИЖК, по оценкам Cbonds, премия составила 90–100 базисных пунктов к кривой доходности. Высокий интерес к выпускам при размещении, скорее всего, будет способствовать и формированию вполне ликвидного вторичного рынка. Средства от эмиссии совместно с бюджетным финансированием (из федерального бюджета поступило 7 млрд. рублей, а из бюджета города: 4,6 млрд. рублей в 2011-м и 3,8 млрд. рублей в 2012 году) планируется направить на завершение строительства южного и северного участков дороги. В течение 2011 — в начале 2012 года планируется разместить выпуски серий 03–05 общим объемом 15 млрд. рублей. Возвращение на рынок такого игрока, как Петербург, — значимое событие для всего долгового рынка. Облигации эмитента с рейтингом на уровне суверенного могут вновь стать ориентиром для региональных и корпоративных заемщиков.

ПРОГНОЗ  СТАБИЛЬНЫЙ Международное рейтинговое агентство Moody’s Investors Service в мае повысило рейтинг Санкт-Петербурга как эмитента по глобальной шкале в иностранной и местной валютах и рейтинг долговых обязательств в национальной валюте с уровня Baa2 до уровня Baa1. Прогноз изменения рейтингов – «стабильный». Одновременно с этим российское рейтинговое агентство Moody’s Interfax Rating Agency подтвердило рейтинг города по национальной шкале на уровне Aаа.ru. Повышение рейтингов Санкт-Петербурга обусловлено улучшением финансового положения города по сравнению с другими российскими эмитентами, имеющими рейтинги в категории Ваа. Это объясняется относительной устойчивостью к экономическим потрясениям и растущей способностью к смягчению рисков, которые достигнуты благодаря взвешенной бюджетной политике. Указанные факторы обусловили хорошие показатели текущего баланса бюджета, низкую долговую нагрузку и хорошую позицию по ликвидности, отмечает вицепрезидент – старший аналитик агентства Moody’s Александр Проклов. «Исполнение бюджета города по текущим операциям оставалось на высоком уровне в течение нескольких последних лет, несмотря на рецессию в 2009 году, что отличает его от других российских эмитентов с рейтингом той же категории», – добавляет эксперт. В результате отмечено снижение рисков быстрого роста долговой нагрузки города и ухудшения спо-

собности города справляться с внешними финансовыми вызовами. Долговая политика Санкт-Петербурга оставалась весьма сдержанной в течение последних лет, что обусловило прямой и непрямой долг на уровне 2% по отношению к текущим доходам по итогам 2010 года. Как ожидается, этот показатель не превысит низкий уровень в размере 9% по отношению к текущим доходам в 2011 году. «С учетом того, что экономика города уже вышла из рецессии, и принимая во внимание вероятность продолжения экономического роста в будущем, способность городского бюджета к самофинансированию будет, повидимому, расти, что обусловит снижение потребности в заемном финансировании», – заключает Александр Проклов. Рейтинги по национальной шкале, присваиваемые Moody’s Interfax Rating Agency, предназначены для оценки относительной кредитоспособности заемщиков и заимствований внутри страны и помогают участникам рынка более четко дифференцировать относительные риски. От международных рейтингов, присваиваемых Moody’s Investors Service, рейтинги по национальной шкале отличаются тем, что они не обеспечивают сопоставимость кредитоспособности заемщиков из разных стран – среди всех получивших рейтинг Moody’s организаций, а лишь характеризуют сравнительную кредитоспособность заемщиков одной страны. Рейтинги по национальной шкале в России используют суффикс ru.



ЗА РУБЕЖОМ # 2 (2) июль 2011



ПРОРЫНОК

ПРОРЫНОК

ЗА РУБЕЖОМ # 2 (2) июль 2011

ПЕРВЫЙ БЕЛОРУССКИЙ… С девальвацией валюты, первым признаком экономического кризиса, Беларусь сталкивается не в первый раз. Но, по сути, нынешний кризис в соседнем государстве в сознании россиян фигурирует в качестве первого. Он особенно контрастирует с тем, что в России экономическая ситуация более-менее благоприятная. Да и у самой Беларуси до последнего времени показатели выглядели весьма позитивно — рост ВВП за первые четыре месяца составил 12,3 %, промышленного производства — 12,9 %. Так откуда тогда взялся кризис — «первый» белорусский? Рубль в кавычках Экономика — сама по себе жестка, а капиталистическая — порой безжалостна. Классики марксизма не зря говорили, что рано или поздно она продиктует «свою политику». Беларусь в этом смысле долго была исключением, лишь подтверждающим правило. Возможно, с помощью внешних финансовых вливаний стране удастся выкрутиться, но перекосы белорусской экономической модели не исчезнут. По сути, президентские выборы стали переломным моментом в деле выявления кризисных явлений, которые до этого носили латентный характер. Экономика и социальная сфера довольно долго накачивались финансовыми ресурсами, порой ничем не обеспеченными.

Повышение зарплат бюджетникам непосредственно перед выборами стало тем самым последним «кирпичиком». В итоге белорусское руководство фактически было вынуждено провести девальвацию национальной валюты. Уже третью за время существования белорусских рублей, именуемых в народе «зайчиками», а среди специалистов — рублями в кавычках. Напомним, первая случилась еще во второй половине 90-х годов, а вторая — в разгар мирового финансового кризиса, на рубеже 2008 и 2009 годов. Но девальвация — не выход, это лишь способ ненадолго отложить решение накопившихся проблем. Национальный банк Республики Беларусь (РБ) официально объ-

ИВАН ЛОПАТИН  эксперт межведомственного консультативного совета Исполкома СНГ

явил о резком снижении курса белорусского рубля 23 мая 2011 года. С 24 мая американский доллар стал стоить 4 тысячи 930 белорусских «зайчиков». Вырос и курс российского рубля — с 113,02 до 173,95 белорусских рубля. Разовая девальвация составила 53 процента, а к январским котировкам белорусской валюты — все 70 и более. Вслед за девальвацией с задержкой в две недели Белоруссия обнародовала план действий по стабилизации ситуации в экономике. Страна обратилась за финансовой помощью к России, а затем запросила кредит и у МВФ. Помощник российского президента Аркадий Дворкович тогда поспешил заявить, что к дестабилизации ситуации в Беларуси привели президентские выборы. Но одновременно заметил:



ЗА РУБЕЖОМ # 2 (2) июль 2011

«Помощь, которую окажет Россия, поможет стабилизировать ситуацию, но во многом все будет зависеть от внутренней политики». Да, Минск ждал от Москвы кредита. Звучала сумма в шесть миллиардов «зеленых», которая вскоре была урезана до трех. Но Россия напрямую протягивать «руку помощи» отказалась, уйдя под прикрытие ЕврАзЭС. Но как стало известно по итогам заседания организации в Киеве, кредит Белоруссии выдается под определенную экономическую программу. Она предусматривает определенные меры в области денежно-кредитной, налогово-бюджетной политики, проведение структурных преобразований и реформирование финансового сектора, а также приватизацию государственных предприятий Белоруссии. О конкретной программе речь, понятно, не шла. Но было заявлено: «процесс будет проходить на открытых торгах, соответствующих мировым стандартам». В течение ближайших трех лет Белоруссия рассчитывает получить от продажи собственности около 7,5 млрд. долл., которые будут направлены на выравнивание платежного баланса. Причем глава российского Минфина Алексей Кудрин по поводу кредита ЕврАзЭС сделал одно очень конкретное уточнение: он будет выдан в процессе проведения приватизации. Одной из главных причин усугубления валютного кризиса в Белоруссии специалисты называют затянувшееся с марта 2011 года бездействие правительства и Национального банка. Поэтому получение кредита ЕврАзЭС и ресурсы от МВФ обнадеживают местное население и экспертов. А вот упомянутый план действий правительства Беларуси «по обеспечению сбалансированного развития экономики в условиях изменения официального курса белорусского рубля» — не очень. Он, по недоброй советской традиции, не отличается четкими формулировками. Предупреждение о грядущем «устранении диспари-



тета цен с сопредельными государствами на потребительские товары» зачем-то напрямую увязано с «комплексом мер по соцзащите населения». «Оптимизация ставок акцизов на алкогольную продукцию и табачные изделия в целях их поэтапного сближения с уровнем ставок, действующих в России», соседствует с другой «оптимизацией» — в сфере «розничных цен на нефтепродукты, реализуемые на внутреннем рынке, в целях устранения диспаритета цен с сопредельными государствами». Говоря проще, речь идет о повышении цен на все вышеупомянутые категории товаров. Есть в плане и набор обещаний: индексация зарплат бюджетников и пенсий, адресная поддержка при оплате услуг ЖКХ, снятие ограничений при трудоустройстве к индивидуальным предпринимателям (ИП) тех, кто потерял работу. В Беларуси индивидуальным предпринимателям до сих пор запрещено иметь наемных работников. Тем самым белорусские власти фактически признали неизбежную перспективу скачка безработицы.

Не вдруг и не сразу Помогут ли Беларуси «общие» деньги от ЕврАзЭС, и надолго ли? В принципе, они должны оказать позитивное влияние. Тем более кредит выдается на вполне льготных условиях: на срок 10 лет, существует период отсрочки погашения на три года. Помимо первого транша, до конца года соседка получит еще 440 млн. долларов. В 2012 году к ним прибавится 800 млн., а в следующем году — один млрд. долларов. Ставка по кредиту плавающая, как записано в договоре: «она будет определяться с учетом внешних заимствований Российской Федерации и Казахстана исходя из рейтингов этих стран», составив около 4 процентов. Надо помнить, что валютный кредит потребовался Белоруссии не вдруг и не сразу. Экономика страны была

ПРОРЫНОК «перегрета»: в течение последних десяти лет проводилась так называемая стимулирующая политика. В стране велась широкая государственная поддержка экономики, но деньги расходовались далеко не всегда эффективно. Имел место и фактор низкой финансовой дисциплины: не всегда обоснованно щедро повышались зарплаты, неразумно расходовались валютные резервы. Такая переоценка собственных возможностей, излишний экономический оптимизм сохранялись очень долго. Министерство экономики в кризисные дни даже заявило о том, что никакого кризиса нет, экономика республики находится на подъеме. Как сообщал прессцентр Минэкономики Беларуси, рост ВВП в январе-апреле нынешнего года составил 12,3 процента, объем промышленного производства подрос на 12,9 процента, сельское хозяйство — на 4,2 процента. Прекрасные показатели, согласитесь. Потому и возникает естественный вопрос: так откуда же взялся кризис? Впрочем, на этом позитивном фоне просматриваются неблагоприятные явления. Заметно сократились валютные резервы Национального банка, резко подскочило отрицательное сальдо внешнеторгового баланса. Поэтому преобразования напрашивались в любом случае. В результате на повестке дня оказались структурные реформы экономики, рыночное ценообразование курса валюты, ужесточение денежной политики и последовательная приватизация. Если говорить о денежной политике, то многие эксперты говорят: Национальному банку РБ стоило прислушаться к рекомендациям со стороны, в первую очередь от МВФ, и отпустить курс белорусского рубля раньше. Тогда девальвация могла бы оказаться не столь болезненной. Напомним, что МВФ еще в январе рекомендовал девальвировать белорусскую валюту не на 53 %, а всего лишь на 20 %. Безусловно,

ЗА РУБЕЖОМ # 2 (2) июль 2011

девальвация оздоровит экономику РБ, но что будет дальше? Курс национальной валюты Белоруссии остается ниже рыночного и пока не дает твердой уверенности в его стабилизации.

Момент истины И все-таки верится в лучшее. Верится потому, что правительство Республики Беларусь не опустило руки и принялось за реализацию целого комплекса мер, направленных на структурные реформы. За два дня до объявления девальвации премьерминистр РБ Михаил Мясникович сообщил журналистам, что вводится новая система государственной поддержки реального сектора экономики, «которая позволит расчистить завалы». Отправлен в архив некогда популярный метод раздачи финансовых средств, трата которых велась неэффективно и плохо контролировалась. Теперь предприятие, тот же колхоз, станет получать денежную помощь от государства на конкурсной основе, под лучший бизнес-план. В республике будет развернута приватизация, но не стихийно, в виде неуправляемой кампании, а взвешенно, с учетом возможно высокой выгоды. Наконец, большинство наблюдателей признают, что белорусское экономическое «чудо» все же было. Свидетельство тому то обстоятельство, что немалое количество россиян в последние годы принимало решение переселиться в «братскую республику». Низкий уровень преступности, практически полностью отсутствующая коррупция. И на этом фоне вполне приемлемый уровень жизни, в среднем — едва ли не самый высокий среди всех бывших республик СССР. Надо отдать должное белорусскому руководству: за полтора десятка лет ему удалось создать достаточно полноценное корпоративное государство, избежать упадка промышленности, гиперинфляции и прочих бед, которыми россияне имели сомнительное

счастье насладиться в 90-е годы прошлого века. При этом высокая конкурентоспособность белорусских товаров опиралась не только на экономические, но и на политические причины. Умелое маневрирование Лукашенко и по линии Минск-Москва, и во взаимоотношениях с Евросоюзом, а также мастерское привлечение внимания стран «третьего мира» позволяли долго сохранять статускво: политическое и экономическое. Показательно, что Белоруссия получала углеводороды и электроэнергию по ценам нередко ниже внутрироссийских. При этом поставляя в Россию по вполне рыночным ценам свою продукцию. Но такая ситуация не могла продолжаться до бесконечности. Такой сильный фактор экономического успеха, как низкие цены на энергоресурсы, стал в последние годы на глазах убывать. Россия занялась переводом на рыночные рельсы цен по нефти и газу. И, по многим признакам, именно это стало началом конца «белорусского чуда». Позволить себе девальвацию до президентских выборов белорусские власти не могли. Более того — перед выборами прошла целая волна новых денежных вливаний в экономику и социальную сферу. В итоге девальвация приобрела столь зримые масштабы. Но тем не менее многие эксперты уверены, что процесс белорусской приватизации не пойдет по «российскому пути». Даже если российские инвесторы получат доступ к белорусским активам, им придется действовать по другим правилам. Это показывает тот же пример сделки между КамАЗом и белорусским МАЗом. Дело вовсе не свелось к тому, что Россия купила предприятие. В реальности был проведен адекватный обмен активов автомобильных заводов, из которых прибыльным был, между прочим, как раз белорусский.

ПРОРЫНОК Глава миссии Международного валютного фонда в Республике Беларусь Крис Джарвис: «Я считаю, что Белоруссия платежеспособна и может погасить свой долг. От правительства и Нацбанка в наш адрес поступили заверения, что долг будет погашаться. Существуют объективные предпосылки в это поверить. Что касается внешнего долга, то он управляем, как и график платежей по нему… В целом способность гасить внешний долг зависит от уровня экономического управления. Поэтому рекомендуемые нами меры позволят обслуживать внешний долг», — отметил представитель МВФ. По словам Джарвиса, истоки белорусского кризиса в «больших объемах кредитования и повышении зарплат». «В связи с этим Нацбанку необходимо ограничить денежную и кредитную эмиссии, сократить объемы кредитования в рамках государственных программ, повысить процентные ставки по депозитам, которые должны быть выше уровня инфляции для гарантии сохранности вкладов, сократить дефицит бюджета и не допускать повышения зарплат, — сказал он. Правительство должно дать указание предприятиям также не повышать зарплаты», — добавил Джарвис. По его словам, значительное повышение зарплат приведет к росту цен и дальнейшей девальвации белорусского рубля.

Итак, момент истины для самой советской из всех постсоветских республик настал. Через «шоковую терапию» белорусам предстоит пройти позже всех, но от этого негативные последствия, к счастью, сильнее не будут. Девальвация уже сама по себе — шок, после этого и со всем остальным справиться будет легче. А чем отдать долги перед Россией — найдется. К тому же со стороны России в адрес белорусского союзника зазвучали нетривиальные предложения. К примеру, вице-премьер РФ Игорь Шувалов предложил «вкладывать средства в развитие сельского хозяйства за Уралом». То есть сомнений в способности соседей справиться с возникшими проблемами вообще-то нет. Не случайно и МВФ, от которого, как сперва казалось, Белоруссии не перепадет ничего и ни на каких условиях, пошел Минску навстречу. Республика обратилась в Международный валютный фонд за стабилизационным кредитом на сумму до 8 млрд. долларов.



ЗА РУБЕЖОМ # 2 (2) июль 2011

ПРОРЫНОК

ГРАНИ ГРЕЦИИ Греция уже второй год балансирует на грани дефолта. ЕС, конечно, протянул ей руку помощи со 110 млрд. евро. Однако совокупный долг в 350 млрд. евро слишком тяжел для небольшой страны. В ход пошли такие инструменты спасения, как жесткая бюджетная экономия, открытие программы приватизации госактивов. Но они не позволяют пока Греции отойти от края «пропасти». Все чаще в Европейском сообществе говорят о возможности реструктуризации греческого долга, которую многие эксперты относят к категории технического дефолта. Ровно год спустя Напомним, что Греция стала первой страной в еврозоне, которой была выделена многомиллиардная финансовая помощь со стороны ЕС. Год назад этот первый транш из общего объема в 110 млрд. евро открыл программу по выводу средиземноморской страны из серьезного экономического кризиса. Деньги предназначались для сокращения дефицита бюджета, расчета по долгам и выхода из рецессии. Тогда многим казалось, что в Греции просто наиболее остро проявился посткризисный синдром, сказались



негативные последствия антикризисной накачки экономики деньгами. Причем финансовая помощь была разделена на транши, а их выделение жестко привязано к выполнению целого набора антикризисных мер. Надо признать, что Афины ввели режим жесткой экономии практически сразу. Набор действий, впрочем, был традиционным: ограничение на расходы государственного бюджета, сокращение или замораживание социальных выплат, увеличение налогов. Теперь на очереди выделение очередного транша. Хотя в настоящее

АЛЕКСЕЙ ПОДЫМОВ  шеф-редактор «ФК-Новости»

время МВФ и Европейский центральный банк (ЕЦБ) выражают серьезные сомнения в целесообразности выделения 12-миллиардного «куска» помощи. Дело в том, что экономика страны на финансовые вливания ответила скачком инфляции и ростом безработицы. Деньги, закачанные в основном в финансовый сектор, отказывались работать. Получилось, что экономику фактически «отравили» кредитами. Реальный сектор безнадежно просел — освоить средства ему оказалось не по силам. Долговая нагрузка страны продолжала расти из-за спада в экономике и сокраще-

ЗА РУБЕЖОМ # 2 (2) июль 2011

ния налоговых поступлений (в этом году госдолг может превысить 150 % ВВП). Вернуться же на долговой рынок Греция пока не может из-за высокой цены: доходность по 10-летним гособлигациям сейчас превышает 15 %. Таким образом, первый пакет помощи из 110 миллиардов евро не особо помог. Сейчас, в преддверии выдачи Греции второго транша, руководство ЕС, министры финансов еврозоны еще жестче указывают на необходимость принятия нового набора антикризисных мер. Так, в заявлении министров особо отмечается принятие греческим парламентом ключевых проектов по фискальным мерам и приватизации. Причем все это должно происходить на взрывоопасном социальном фоне. В стране продолжаются массовые демонстрации — протестующие выступают против курса,

предложенного премьер-министром Георгиосом Папандреу.

ПРОРЫНОК

«Отравленные» кредиты

ные страны еврозоны фактически и заложило фундамент нынешнего греческого кризиса. Сразу после присоединения Греции к ЕС без лишних трудностей был реализован ряд схем «развития» страны. Например, массовые закупки промышленной продукции по клиринговым схемам, или, говоря проще, — овощи и фрукты в обмен на технику. Последнюю же надо заправлять топливом и обслуживать. И тут же приходят на помощь кредитные средства, получаемые опять же от ЕС. Вслед за этим началось квотирование и секвестирование аграрного сектора. Ведь в структуре международного разделения труда в ЕС Греции досталось отнюдь не лучшее место.

Однако именно стремление Германии, как экономического лидера Европейского сообщества, подравнивать и подтягивать периферий-

Греки хорошо помнят директивы ЕС по восстановлению лесов и охране окружающей среды. Местным крестьянам выплачивали компенсации,

Но надо заметить, что Греции в 2010 году был разрешен «спасительный» кредит на очень хороших условиях, о которых в случае дефолта стране придется забыть. И это несмотря на то, что Германия, как главный кредитор Греции, и еще несколько стран зоны евро в прошлом году отчетливо выражали сомнения в логичности предоставления Греции пакета финансовой помощи. Но греки вправе сейчас сказать: «Мои долги — твое богатство».



ЗА РУБЕЖОМ # 2 (2) июль 2011

Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's недавно понизило долгосрочный кредитный рейтинг Греции сразу на три пункта — с категории «B» до «CCC». Краткосрочный рейтинг государственных займов Греции агентство по-прежнему оценивает по категории «C». Аналитики считают все более вероятным, что Афины пойдут на реструктуризацию задолженности, которую рейтинговые агентства расценят как отказ возвращать долги. Прогноз экспертов агентства в отношении Греции остается негативным. В ближайшие 12–18 месяцев вероятно дальнейшее понижение кредитного рейтинга страны.

а на их участках высаживали лес. Деревья не слишком прижились, хотя туристический рай во многих местах Греции для европейцев обустроили. Однако сельское хозяйство изрядно урезали, а развитое некогда рыболовство в большинстве регионов низвели до уровня локальных промыслов. Теперь у греков нет и средств на закупку техники, так нужной для поддержания хотя бы минимальной конкурентоспособности. Далее Греции не стали помогать в развитии железнодорожной сети, а предложили кредиты на строительство автодорог. Дороги в Греции с некоторых пор и вправду не самые плохие, но передвигаться по ним надо на европейских автомобилях, да и топливо в Греции — отнюдь не своего производства. Между тем даже проект нефтепровода БургасАлександруполис, во многом для Греции спасительного, Европейским союзом не приветствуется. Примерно то же произошло с греческим судоходством, где право на существование, но не процветание, оставлено фактически только местным линиям. Судостроение, которое по всему миру после кризиса набирает обороты, откровенно стагнирует в стране. Остается напомнить, что Грецию «отравляли» кредитами и раньше — накануне Первой мировой войны французы, после второй — англичане. Немцы вели себя попроще — они-



то во время последней войны сами не постеснялись «одолжить» на пропитание у Греции 3,5 млрд. тогдашних долларов (сегодня это более 50 млрд.). Этот долг не возвращен до сих пор. Кстати, Германией не выплачены Греции и 7,1 млрд. долларов (более 100 миллиардов по современному курсу) послевоенных репараций. Италия и Болгария с греками давно расплатились, а в дискуссии с «локомотивом» евроэкономики никто о долгах даже не заикнется.

Пути к выходу Путей выхода из кризиса на самом деле у Греции немало. Первый и самый радикальный — выйти из зоны евро, вернувшись к драхме. Как

ПРОРЫНОК привлечь покупателей не удастся — конкуренцию вне членства в ЕС выдержать будет намного сложнее. Второй сценарий, менее резкий, — просто объявить дефолт. Но все последствия почти будут такими же, как при первом варианте. Хотя формально, точнее — чисто арифметически, сумма долгов резко снизится. Но утрата доверия перевесит все — страна моментально превратится в экономического изгоя, которому грозит на многие годы положение, больше похожее на колониальную зависимость. Сейчас реально мы видим начало иного, еще более мягкого, хотя и не слишком привлекательного

Именно стремление Германии, как экономического лидера Европейского сообщества, подравнивать и подтягивать периферийные страны еврозоны фактически и заложило фундамент нынешнего греческого кризиса. ни странно, он меньше всего выгоден самим грекам. Для них долговая нагрузка отнюдь не снизится, а резко возрастет. Прежде всего изза ужесточения позиции пока еще сговорчивых кредиторов: существуют огромные суммы долгов, которые просто нельзя списать ни при каких обстоятельствах. По данным Spiegel Online, если Греция отказалась бы от евро, ее госдолг вырос бы до 200 % ВВП (по итогам 2010 года — 127,1 %). Это немедленно превращает страну в банкрота. Кроме того, с возвратом к драхме нельзя уже будет рассчитывать ни на какие схемы реструктуризации долгов, и вряд ли найдутся желающие вновь кредитовать Грецию на сколько-нибудь приемлемых условиях. А заработать драхмы, в отличие от евро, будет уже намного труднее. Закроются выходы на многие рынки, низкими ценами

для кредиторов, варианта. Речь идет о сочетании сразу нескольких кардинальных мер. Первая среди них — масштабная приватизация, «пилотный» пакет которой тянет примерно на 50 млрд. евро. Европейские источники утверждают, что претендентов на греческую собственность хватает. По оценкам экспертов, общая стоимость греческих госактивов составляет 270 млрд. евро. Начинают Федеральный канцлер Германии Ангела Меркель выступает категорически против возможности реструктуризации долгов любой из стран еврозоны. По ее словам, прямая реструктуризация задолженности нанесет огромный ущерб экономике региона. Сначала нужно создать механизм финансовой стабильности в виде фонда объемом в 500 млрд. евро, который появится в 2013 году. До этого не следует привлекать частных кредиторов к потенциальным программам реструктуризации.

ЗА РУБЕЖОМ # 2 (2) июль 2011

Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле считает, что Греции угрожает первый в еврозоне неконтролируемый дефолт. Поэтому необходимо реструктурировать греческий долг и выделить новый пакет помощи стране. Министр высказывается за привлечение частных кредиторов к реструктуризации греческой задолженности. Он констатирует, что нынешняя концепция Евросоюза, ЕЦБ и МВФ по стабилизации Греции оказалась неудачной. Надежды на то, что эта страна благодаря внешней помощи и жесткой программе экономии с 2012 года сможет вновь брать кредиты на рынках капитала, не оправдываются. В настоящее время в ЕС, МВФ и ЕЦБ обсуждается вопрос о выделении Греции еще от 60 до 100 млрд. евро. По мнению Вольфганга Шойбле, наиболее разумным шагом стал бы обмен греческих облигаций с целью продления сроков их погашения на 7 лет.

список большой греческой приватизации «наиболее открытые» активы: государственный телекоммуникационный холдинг ОТЕ и два порта — в Пирее близ Афин и в Салониках. На втором этапе будут проданы госпакеты акций энергетической компании PPC, водопроводной компании EYDAP и Hellenic Postbank. Пока не продаются, но уже внесены в «потенциальные» списки такие объекты, как 20 % акций компании Hellenic Telecom, ряд инфраструктурных ак-

Например, власти могут отменить ряд льгот и изменить размер НДС. Ставка налога будет установлена на уровне 18–19 % вместо нынешней ранжированной от 13 до 23 % в зависимости от товара или услуги. Кроме того, греческие власти оперативно последовали совету ЕС обменять гособлигации, которыми владеют в основном внутренние кредиторы, на новые, с растянутыми до 3,5–7 лет сроками погашения. Это не дефолт, конечно, но что-то вроде скрытой его формы. Показательна цена такой рассрочки — 30 млрд. евро, которые помогут стране закрыть дефицит бюджета. Частных греческих инвесторов в данном случае даже не надо брать на испуг, так как их согласие позволит предложить то же самое, например, инвесторам из Китая. Последние, напомним, уже активно выкупают португальские долги, тоже в данный момент весьма прибыльные, но не сравнимые по этой части с греческими. В некоторые дни, как известно, доходность иных облигаций достигала 23–24 процентов годовых. Сам же обмен не предполагает изменения условий существующих соглашений с кредиторами. Таким образом, рассрочка юридически не будет

Утрата доверия перевесит все – страна моментально превратится в экономического изгоя, которому грозит на многие годы положение, больше похожее на колониальную зависимость. тивов, в частности международный аэропорт в Афинах и еще 30 провинциальных аэропортов. Весьма привлекательными считаются государственные водопроводные компании в Афинах и Салониках, газовая компания Depa, принадлежащие государству сотни небольших портов. Следующие меры — дополнительное сокращение зарплат бюджетников, а также повышение ряда налогов.

считаться дефолтом, что позволит избежать возражений со стороны Европейского центробанка (ЕЦБ). Это подтвердил еврокомиссар по экономическим и валютным вопросам Олли Рен. По итогам 2010 года, бюджетный дефицит Греции оказался выше 9,5 % (10,5 % от ВВП) против уровней 2009 года на 15,3 %. Впереди Греции по показателю бюджетного дефици-

ПРОРЫНОК Греческий парламент в конце июня проголосовал за жесткую программу спасения экономики страны. Она включает сокращение расходов, повышение налогов и масштабную приватизацию государственных объектов. Перед голосованием премьер Георгиос Папандреу подчеркнул, что программа даст возможность стабилизировать ситуацию, обеспечить оживление в экономике, а также добиться лучших условий для страны на переговорах с международными кредиторами. Указанные меры должны принести греческому бюджету дополнительно 28 млрд. евро до 2015 года. Принятие программы было условием Евросоюза и МВФ для продолжения кредитной поддержки Греции. Речь идет о предоставлении очередного транша на 12 млрд. евро. Без этих денег Афины ждет неминуемый дефолт уже в июле-августе. Теперь Грецию ждет новое повышение налогов, сокращение пенсий, увольнение около 150 тысяч служащих госсектора, рост тарифов госпредприятий, повышение стоимости проезда в городском общественном транспорте. Наконец, запланирована приватизация, которая может затронуть даже популярные среди туристов средиземноморские пляжи.

та — только Ирландия (32,4 % ВВП), которой принадлежит и рекорд по темпам роста государственного долга. Однако внешние долги Афин выросли до 142,8 % ВВП, что позволило стране занять первую строчку в сомнительном рейтинге стран с самым большим долгом в еврозоне. По разным оценкам, к 2012 году показатель может достигнуть 159 %. В списке кредиторов Греции — банки, пенсионные фонды и другие инвесторы. Крупнейшие держатели греческого долга кроме банков страны также банки Германии (22,7 млрд. евро), банки Франции (15 млрд. евро), Европейский центральный банк (ЕЦБ), который, предположительно, держит от 40 до 50 млрд. евро. Многие бюджетные проблемы Греции вызваны непомерно высокими военными расходами (23 % бюджета), вызванными во многом из-за «негласного» противостояния с Турцией. В остальных странах ЕС этот показатель колеблется в пределах 4–12 %



DE JURE # 2 (2) июль 2011

ПРОАКТИВ

ПРАВО ПЕРЕХОДА В мае Высший арбитражный суд (ВАС) РФ опубликовал проект Обзора судебной практики. Документ анализирует вопросы, связанные с применением к банкам административной ответственности за нарушение законодательства о защите прав потребителей. Конкретный аспект — заключение кредитных договоров, где уступка долга третьим лицам признается законной. Финальное заседание Президиума ВАС по этому обзору состоится осенью этого года. ИРИНА ПОДДУБНАЯ  заместитель генерального директора компании «Секвойя Кредит Консолидейшн»

Ключевой момент Уступка прав требования долга (цессия) — явление не новое в мировой юридической практике. В России эта правовая норма все чаще применяется в отношении просроченных обязательств, в том числе и по кредитным договорам. Уступка права осуществляется на основании статьи 382 ГК РФ, ключевой момент которой: «для перехода к другому лицу прав кредитора не требуется согласия должника, если иное не предусмотрено законом или договором». Действующее российское законодательство не содержит норм, запрещающих или ограничивающих возможность передачи кредитором права требования по кредитным договорам, должником по которым является физическое лицо (гражданин). При этом с точки зрения логики и морально-этических принципов должник должен быть уведомлен о переходе права требования.



В последние годы в стране весьма динамично росли объемы задолженности, переуступленные по договорам цессии. Если в 2008 году банками было выставлено на продажу долгов объемом порядка 1,5 млрд. долларов, то в 2009 году — уже на 2–2,5 млрд. долларов. По предварительной оценке экспертов «Секвойя Кредит Консолидейшн», в 2010 году в России были выставлены на продажу долги на сумму 3–3,5 млрд. долларов. В 2011 году из-за последствий кризиса ожидается небольшое падение рынка цессии, в лучшем случае он останется на уровне прошлого года. К июню на продажу было выставлено долгов на сумму 740 млн. долларов, год назад показатель составлял 800 млн. Если говорить о стоимости покупки портфелей просроченной задолженности, то она со временем изменилась. На первом этапе становления коллекторской отрасли цены могли превышать 10 % от стоимости продаваемого портфе-

ля. В 2007 году фиксировалось даже 15 %. Но уже в 2008 году показатель снизился до 2–3 %, а в 2009 году средняя цена покупки находилась в рамках 1,5–2,5 %. Такое падение было вызвано рядом причин: «старением» самой просрочки, увеличением степени проработанности выставленных на продажу портфелей, падением платежеспособности заемщиков в условиях кризиса на фоне удорожания процесса взыскания. Сейчас цена покупки выросла до 5–6 %. На ее рост влияет улучшение качества долговых портфелей. За последние годы кредиторы научились эффективно организовывать процесс работы с просрочкой. Также новички, выходящие на коллекторский рынок, стремятся занять свою нишу, а потому завышают цены. Но реальной оценки рисков и, как следствие, прибыли сделки, как правило, не происходит. Но рано или поздно им придется пересмотреть свой подход.

DE JURE # 2 (2) июль 2011

Велика вероятность, что они понесут убытки из-за невозможности взыскания по неправильно оцененным портфелям, купленным по сделкам цессии.

Риски на портфеле Что же нужно учесть при организации работы по переуступке прав, чтобы сделка состоялась на оптимальных для всех участников условиях? Еще в 2007 году для внедрения цивилизованных и прозрачных рыночных механизмов коллекторы приняли совместное решение работать по ряду обязательных условий сделок купли-продажи цессионных портфелей (стандарты цессии). Определены ключевые моменты, связанные с оценкой портфелей, проведением и закрытием сделок по уступке прав требования по просроченной задолженности. Рассмотрим основные из них. Прежде чем совершить сделку цессии, потенциальный покупатель проводит оценку портфеля, от качества которого, кстати, зависит и его цена.

При анализе используются следующие основные критерии:

■ обезличенные социальнодемографические данные должника (пол, возраст, семейное положение, образование, регион проживания) ■ информация о кредите (сумма выданного кредита, дата, кредитный продукт, наличие залога) ■ информация о долге (общая сумма задолженности, задолженность по основному долгу, задолженность по процентам, по штрафам и пени, срок задолженности) ■ информация о работе с долгом (количество размещений, текущий этап работы, применение к должнику судебного преследования, дата и сумма последнего платежа и пр.).

ПРОАКТИВ Важность данных, безусловно, различается — без одних коллекторы могут обойтись, без других вообще не будут проводить оценку портфеля. Но для выяснения вероятности взыскания важны данные не в частности, а в совокупности. Поэтому требуется, чтобы данные, передаваемые на оценку в коллекторское агентство, были как можно полнее. Не менее актуально — наличие и полнота бумажного досье в виде подписанных договоров, кредитных заявок, эти документы важны для получения судебного решения. К сожалению, перед покупкой портфеля просто физически невозможно проверить все досье, которых бывает несколько десятков тысяч, на предмет наличия документов, полноту предоставляемой информации по должникам. Поэтому в договор цессии закладывается следующее условие. Если при последующей проработке портфеля обнаруживается, что по должникам отсутствуют до-



DE JURE # 2 (2) июль 2011

Цессия (лат. cessio — уступка, передача) — уступка прав требования или иного имущества, права собственности на которое подтверждаются некими документами (титулом). В России так принято называть договор уступки прав требования на дебиторскую задолженность, то есть соглашение, в соответствии с которым одно лицо (кредитор) передает другому лицу (принимающему такую задолженность) свои права требования к третьему лицу (должнику по передаваемому праву требования). При этом уступающий свое право — цедент, приобретающий это право — цессионарий. Договор цессии является одним из наиболее распространенных финансовых инструментов.

кументы, оговоренные в договоре цессии, то цедент возвращает цену этого долга цессионарию. По сути, долг без документов можно признать недействительным. Несколько важных моментов, а точнее стандартов в цессионной технологии, которые в будущем, скорее всего, будут официально приняты.

1) Платежи, поступившие во время оформления сделки цессии. С момента, когда объявляется тендер на долговой портфель, и до даты, когда договор цессии будет подписан, проходит, как правило, больше месяца. Так, 2–3 недели уходит на оценку портфеля и формирование предложения, еще 1–2 недели — на определение победителя тендера. Добавим 2–3 недели на согласование договора цессии и его подписание сторонами. За это время портфель может качественно измениться относительно оценки, которая была дана ему ранее. В частности, могли поступить платежи по некоторым проблемным кредитам, выставленным на продажу. Поэтому стоит говорить еще об одном стандарте цессии, действующем в мировой практике: перевод средств, поступивших первоначальному кредитору после оценки портфеля, новому кредитору.

2) Уведомление должника о состоявшейся уступке права требований. С одной стороны, положения ГК РФ, посвященные цессии, прямо не указывают на обязанность прежнего кре-



дитора извещать должника о состоявшейся уступке. Но с другой — если новый кредитор направит извещение должнику о переуступке долга, то поверит ли должник такому извещению? Ведь он не в курсе планов банка о переуступке, и вся переписка велась только с кредитором. Бывают случаи, когда после звонка коллектора должнику последний обращается в банк с просьбой сообщить статус его долга. Банк сообщает, должник ему ничего уже не должен, так как его долг переуступлен. Если должник заранее бы получил уведомление о переуступке, то время на взыскание задолженности не было бы потеряно. Именно поэтому стандарты цессии предусматривают, что первоначальный кредитор должен известить должника о состоявшейся уступке права требований по кредитному договору. Кроме того, в стандартах один из пунктов предусматривает обязательное извещение должника о факте цессии при его обращении в банк за консультацией относительно своей задолженности. Не допускается сообщать должнику только об отсутствии задолженности перед банком без уведомления о том, что это связано с продажей долга новому кредитору.

3) Недействительность уступаемых прав требований. В договоре цессии, как правило, также закладывается положение о том, что цедент берет на себя ответственность за недействительные долги. Возникают ситуации, когда был произведен неправильный расчет: долг уже погашен, но он числится на балансе банка как непогашенный. Но чаще всего это случаи, связанные со смертью должника, то есть когда право требования отсутствует. В этих случаях первоначальный кредитор должен вернуть деньги за уступленный долг, и это тоже является стандартом сделок цессии.

4) Платежи первоначальному кредитору после состоявшейся сделки цессии. Как правило, договор цессии

ПРОАКТИВ вступает в силу с момента подписания и оплаты уступки прав требований. Таким образом, цессионарий становится полноправным кредитором. Но порой возникает проблема, когда должник продолжает упорно перечислять средства прежнему кредитору. Если должнику было направлено извещение об уступке прав требований, то прежний кредитор обязан в установленные в договоре сроки (обычно в течение года) перечислить полученные средства новому кредитору. Отсутствие же такого извещения фактически делает легитимной уплату долга первоначальному кредитору, а цессионарий оказывается в ущемленном положении. Недобросовестный цедент может просто отказаться перевести средства или переведет их через существенный период, скажем — через 2 года. При этом денежные средства, поступившие первоначальному кредитору после заключения сделки цессии, являются для него неосновательным обогащением, т. к. они принадлежат цессионарию. В этом случае цессионарий имеет право взыскать их в судебном порядке, а также взыскать проценты за пользование чужими денежными средствами по ст. 395 ГК РФ. Потому в разработанных стандартах цессии есть положение, обязывающее первоначального кредитора перечислять полученные средства после сделки цессии новому. В завершение отмечу, что эти стандарты представляют собой пока еще только проект и не утверждены всеми заинтересованными сторонами и, скорее всего, претерпят еще немало корректировок. Повторюсь, что недавно Высший арбитражный суд РФ опубликовал проект обзора судебных практик, где в целом признает законность уступки прав требований. И этот проект обзора ВАС, и разрабатываемые стандарты цессии еще раз подчеркивают необходимость принятия норм и стандартов коллекторской деятельности для ведения цивилизованного бизнеса в цивилизованной стране.

Реклама

75 69

ПРОАКТИВ

DE JURE # 2 (2) июль 2011

МИКРОМИР И ЕГО ОБИТАТЕЛИ С 4 января 2011 года вступил в силу федеральный закон № 151-ФЗ «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях». Какие у закона сильные стороны? Что необходимо учитывать при осуществлении микрофинансовой деятельности? Эти и многие другие вопросы волнуют организации, которые хотят заниматься или уже работают в микрофинансовой сфере. Для этого проведем правовой анализ закона, где показано не только буквальное прочтение его норм, но и сам дух закона. ЕЛЕНА СТАЛЬНОВА  советник по правовым вопросам Российского микрофинансового центра

Что такое микрофинансовая деятельность? В соответствии со статьей 2 закона «О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях» (далее Закон) «Микрофинансовая деятельность — это деятельность юридических лиц, имеющих статус микрофинансовой организации, а также иных юридических лиц, имеющих право на осуществление микрофинансовой деятельности



в соответствии со статьей 3 настоящего федерального закона, по предоставлению микрозаймов (микрофинансирование)». (Схема 1). Таким образом, для того чтобы осуществлять микрофинансирование, в соответствии со ст. 2 данного Закона необходимо обладать следующими тремя основными признаками: 1) Микрофинансовая организация должна быть зарегистрирова-

на в качестве юридического лица (пп. 2 п. 1 ст. 2 Закона) Микрофинансовая организация — юридическое лицо, зарегистрированное в форме фонда, автономной некоммерческой организации, учреждения (за исключением бюджетного), некоммерческого партнерства, хозяйственного общества или товарищества, осуществляющего микрофинансовую деятельность, и внесенное в государственный реестр микрофинансовых органи-

ПРОАКТИВ

DE JURE # 2 (2) июль 2011

коллегиальный исполнительный орган — правление, совет или совет директоров.

■ сведения об учредителях. Форма утверждена приказом Минфина РФ от 03 марта 2011 года № 26 н.

■ сведения об адресе (о месте нахождения) постоянно действующего исполнительного органа юридического лица;

Схема № 1

заций в порядке, установленном Законом. Организационно-правовые формы юридического лица также четко определены в Законе. Они подразделяются на хозяйственные общества (акционерные и общества с ограниченной ответственностью) и некоммерческие организации (фонды, автономные некоммерческие организации, учреждения (за исключением бюджетных), некоммерческие партнерства). В иных организационно-правовых формах микрофинансовая организация создаваться не может. Особое внимание обращаю на то, что индивидуальные предприниматели не вправе заниматься микрофинансовой деятельностью.

2) Приобрести статус микрофинансовой организации (ст. 5). Микрофинансовый статус организация приобретает со дня внесения сведений о ней в государственный реестр микрофинансовых организаций. Для этого необходимо сделать следующие шаги. а) Юридическое лицо предоставляет в уполномоченный орган (в настоящее время постановлением прави-

тельства РФ от 27 декабря 2010 года № 1147 им является Министерство финансов РФ) следующие документы и сведения:

■ заявление о внесении сведений о юридическом лице в государственный реестр микрофинансовых организаций; ■ нотариально заверенную копию свидетельства о государственной регистрации юридического лица; ■ нотариально заверенную копию учредительных документов юридического лица (здесь предоставляется Устав организации); ■ копии решения о создании юридического лица и об утверждении его учредительных документов; ■ копии решения об избрании (назначении) органов управления юридического лица с указанием их состава на день предоставления документов в уполномоченный орган. Юридическое лицо в данном пункте должно для себя определить: будет ли только единоличный исполнительный орган, т. е. директор, или еще будет

■ для учредителя — иностранного юридического лица — выписка из реестра иностранных юридических лиц соответствующей страны происхождения или иного равного по юридической силе документа, подтверждающего статус. Особо обращу внимание на то, что учредительные документы некоммерческих организаций (фондов, автономных некоммерческих организаций, учреждений, некоммерческих партнерств) должны содержать два обязательных момента:

■ положение о том, что микрофинансовая деятельность является одним из видов деятельности, осуществляемой некоммерческой организацией; ■ сведения, что доходы, полученные от микрофинансовой деятельности, должны направляться некоммерческой организацией на осуществление микрофинансовой деятельности и ее обеспечение, в том числе на погашение кредитов и (или) займов и процентов по ним, на иные социальные цели либо благотворительные, культурные, образовательные или научные цели. б) Уполномоченный орган (Министерство финансов РФ) в течение 14 рабочих дней рассматривает вышеуказанные документы и вносит сведения о юридическом лице



DE JURE # 2 (2) июль 2011

в государственный реестр микрофинансовых организаций и выдает свидетельство о внесении сведений о юридическом лице в государственный реестр микрофинансовых организаций или мотивированно отказывает. Основания для отказа по внесению сведений о юридическом лице в государственный реестр микрофинансовых организаций перечислены в статье 6 Закона и имеют закрытый перечень:

■ несоответствие документов требованиям Закона и принятым в соответствии с ним нормативноправовым актам; ■ представление неполного комплекта документов либо документов, содержащих недостоверную информацию; ■ исключение сведений о данном юридическом лице из государственного реестра микрофинансовых организаций по основанию неоднократного в течение календарного года нарушения микрофинансовой организацией Закона и (или) утвержденных правил предоставления микрозаймов. При этом если юридическое лицо получило мотивированный отказ во внесении сведений в государственный реестр микрофинансовых организаций, оно вправе устранить указанные уполномоченным органом недостатки и подать вновь документы для включения в реестр.

3) осуществлять деятельность по предоставлению микрозаймов Теперь определим, что такое микрозайм. В соответствии с пп. 3 п. 1 ст.2 рассматриваемого Закона это заем, предоставляемый займодавцем заемщику на условиях, предусмотренных договором займа, в сумме, не превышающей один миллион рублей. Таким образом, законодатель фактически



определил, что заем на сумму не более одного миллиона рублей является микрозаймом. При этом не важно, на какой срок предоставлен заем и на каких условиях. Соответственно, систематическая деятельность по предоставлению микрозаймов является микрофинансовой деятельностью.

Какие особенности привлекательны в микрофинансовых организациях? Фактически микрофинансовые организации осуществляют два основных направления деятельности: 1) размещение денежных средств — путем предоставления займов; 2) привлечение денежных средств в виде займов. В соответствии со статьями 2 и 9 Закона предоставление займов можно разделить на:

■ микрозаймы (займы на сумму до одного миллиона рублей); ■ иные займы (займы на сумму свыше одного миллиона рублей). Привлечение денежных средств в соответствии со ст. 9 Закона может осуществляться микрофинансовой организацией в виде займов и (или) кредитов, добровольных (благотворительных) взносов и пожертвований и в иных формах, не запрещенных законодательством. Привлекая денежные средства, микрофинансовая организация должна учитывать требования, установленные Законом, в частности, привлекать денежные средства от юридических лиц можно в любой сумме и на взаимовыгодных для сторон условиях, а для того, чтобы привлекать денежные средства от физических лиц, существуют ограничения. Данные ограничения установлены ст.

12 Закона:

ПРОАКТИВ ■ микрофинансовая организация вправе привлекать денежные средства физических лиц в любой сумме, если эти лица являются учредителями, участниками, членами, акционерами данной микрофинансовой организации; ■ микрофинансовая организация вправе привлекать денежные средства от иных физических лиц, но в сумме 1,5 миллиона рублей и более по одному договору займа (так называемые квалифицированные инвесторы). Но при этом для микрофинансовых организаций, которые хотят привлекать денежные средства от юридических и физических лиц в виде займов, регулятор ввел экономические нормативы — норматив достаточности собственных средств и норматив ликвидности (приказ Министерства финансов РФ № 43н от 19 апреля 2011 года). Обращаю особое внимание на то, что микрофинансовая деятельность не подлежит лицензированию и регулятором является Министерство финансов РФ. Таким образом, подводя итог статье, хочу отметить, что микрофинансирование вступило на новый виток развития, где определены прозрачные и ясные правила как для микрофинансовых организаций, так и для их заемщиков, а также для регулятора. Установление и соблюдение данных правил важны как для растущего микрофинансового рынка, так и для государства. Благодаря законодательной базе выстраивается доступность финансовых услуг для разных слоев населения. Благодаря микрофинансовому сектору появилась альтернатива у населения, микро- и малого предпринимательства в заемных ресурсах. И дальнейшее развитие законодательства в области микрофинансирования должно способствовать созданию благоприятной среды для деятельности участников данного рынка, прежде всего для малого предпринимательства.

Реклама

ПРОАКТИВ

DE FACTO # 2 (2) июль 2011

ФОРМУЛА: 801010 Коллекторы, по существу, только начинают осваивать сферу ЖКХ, точнее процесс взыскания задолженности по коммунальным услугам. Специалисты указывают на особенности работы в отрасли. Однако уже созданы технологии, позволяющие эффективно возвращать долги и по категориям коммунальных неплательщиков. Даже определена формула эффективности. Взыскание по полученным долговым портфелям должно приближаться к параметрам: 80–10–10. То есть 80% долга возвращается на стадии soft collection, 10% — на стадии hard collection и только 10%, как правило, уходит на судебную стадию. ЕВГЕНИЯ МОКРОТОВАРОВА  руководитель блока досудебного взыскания компании «SRG-Collection»

Перед тем как представить технологию взыскания, важно показать отличия сферы ЖКХ от уже хорошо освоенной коллекторами банковской отрасли: Во-первых, сумма коммунального долга не обновляется ежедневно в отличие от банковского. Новая информация появляется раз в месяц, что меняет схему работы и статус должников. Во-вторых, информация по должникам, переданная заказчиком, довольно скудна. Ведь жители не заполняют документы, подобные анкетам, при заключении кредитных договоров. Поэтому отдел поддержки загружен еще до распределения портфеля по подразделениям.



В-третьих, «выписку» по счету имеет право получить должник только в ЕИРЦ. Однако плотное сотрудничество с данным учреждением позволяет коллекторам сделать запрос и выслать должнику необходимую информацию тем способом, который для него наиболее удобен. В-четвертых, возможность реструктуризации долга не исключена, но, в отличие от банковских продуктов, проводится медленнее. Различные запросы занимают определенное время. Но благодаря плотному сотрудничеству с заказчиками и внутренние ресурсы компании позволяют минимизировать данные особенности, то есть они не влияют на качество и сроки работы.

Первый звонок Коммунальную задолженность можно отнести к категории массового долга, то есть в работе по взысканию в этой сфере вполне применяются «серийные» технологии, успешно работающие и по другим видам долга. Причем максимальная эффективность достигается с помощью хорошо отлаженного механизма, четкой системы и гибкости подходов. Долговой портфель, приходя в коллекторское агентство, первым делом попадает в «цех» подготовки к взысканию, то есть в отдел поддержки (support). Здесь проводится анализ долгового портфеля, он очищается от недостоверной информации, дополняется актуальными контактными данными. Формируются «точеч-

DE FACTO # 2 (2) июль 2011

ПРОАКТИВ

Схема № 1

ные» смс-сообщения по доступным данным и уведомительные письма, которые рассылаются должникам. Поддержку коллегам оказывает отдел клиентского сопровождения, который общается с заказчиками взыскания, с ЕИРЦ (едиными информационно-расчетными центрами), ДЕЗами и т. д. Это подразделение также собирает информацию по так называемым неконтактным должникам либо должникам, которые временно отсутствуют по адресу прописки. Вместе два подразделения стараются максимально облегчить работу другим подразделениям. В центре работы по портфелю, как говорят специалисты, находится его величество — досье должника. Каждое дело анализируется, чтобы определить, в какое подразделение оно поступит. При этом досье может спокойно перемещаться между отделами. Единственное, если оно доберется до судебной стадии, то обратного хода, как говорится, уже нет. Первичная оценка портфелей на практике как раз показывает, что традиционно они укладываются в упомянутую выше формулу: 80–10–10. То есть большая часть, конечно же, попадает в отдел soft collection. Хотя стоит отметить, что эта формула касается портфелей, которые находятся в проработке первые два месяца.

В ходе «мягкого» этапа сотрудники агентства общаются с должниками дистанционно — проводят телефонные переговоры и контролируют даты платежей. Но главный момент, указывают все специалисты, — это первый звонок. От него зависит, каким будет процесс по взысканию долга — трудным или легким. В подразделении «софт» работают хорошо подготовленные сотрудники, которые должны обладать искусством телефонного разговора. Как правило, это психологи, получившие на работе специальную подготовку. Главная цель первого звонка — выяснить причину долга. Поняв ее, становится ясно, в какие сроки и какими платежами будет погашен долг. Вариантов

его возникновения, как и вариантов погашения, — много. Сотрудник вместе с должником определяет схему выплаты задолженности. И даже если человек не верит в свои силы, специалист должен постараться найти взаимоприемлемый вариант. В ходе soft-работы порой возникает потребность в уточнении информации по третьим лицам. Но здесь, отмечают специалисты, не идет речь о нарушении закона «О персональных данных». Просто бывают случаи, когда за должника готовы расплатиться его родственники. Они сами выходят на коллекторов, а последние совсем не против такого решения проблемы. Наконец, «мягкое» подраз-

Схема № 2



ПРОАКТИВ

DE FACTO # 2 (2) июль 2011

Но в составе подразделения уже в основном не психологи, а люди, имеющие опыт работы в правоохранительных органах. В первую категорию входят специалисты, которые работают только в личном контакте. Это элита компании. Сотрудники 2-й и 3-й категорий после выезда могут вести должников путем телефонных контактов.

Схема № 3

деление обзванивает должников уже с целью контроля над ними — как они осуществляют платежи. После оплаты должник по регламенту должен позвонить сотруднику и сообщить сумму, дату и реквизиты платежа. Если звонок не поступает, сотрудник сам звонит должнику. Все сотрудники в профессиональном агентстве проходят подготовку и постоянно повышают свою квалификацию. В подразделении soft collection они распределяются, равно как и в hard collection, на три категории. Если сотрудник приходит в компанию «с нуля», то ему обычно поручается техническая задолженность с небольшими суммами и сроками просрочки. Раз в два месяца происходит аттестация, после прохождения которой сотрудник повышает свой статус. Сотрудники первой категории занимаются трудными долгами — с просрочкой свыше 12 месяцев, суммами — от 50 тыс. рублей. Срок работы над такими досье — от 60 дней. Если же говорить о распределении портфеля в секторе soft collection, то структура следующая: 70–20–10. То есть 70% задолженности занимаются сотрудники 3-й категории, 20% — 2-й категории.

Тяжеловесы Подразделение hard collection находится на особом счету в коллекторском агентстве. Это мощный от-



дел, сотрудники которого работают с должниками посредством личного контакта. «Тяжеловесы» востребованы, когда должник отказывается платить, — в ходе телефонных переговоров у него не возникла мотивация к погашению. Другой вариант — когда до должника не удалось дозвониться: либо он уехал, либо просто скрывается. В таких случаях начинается так называемая полевая работа. Группа, состоящая обязательно из двух сотрудников, на автотранспорте совершает объезды по адресам должников согласно путевому листу. Выездным группам сразу отдаются и «злостные» неплательщики, у которых задолженность превышает 100 тыс. рублей. Понятно, что они знают о своем долге, а потому лучше не надеяться на чудо и сразу передать досье в hard collection — вопрос решится быстрее и эффективнее. И конечно, «тяжеловесы» работают с конфликтными ситуациями, когда должник не просто уклоняется, но ведет себя еще и агрессивно. Если выездные группы достигают договоренности по оплате, то должника возвращают на этап телефонных разговоров. То есть он передается вновь в soft collection, сотрудники подразделения ведут его вплоть до полного погашения долга. В hard collection также сотрудники разделяются на три категории.

Для получения высокой эффективности большую роль играют максимальная гибкость и правильное реагирование на ситуацию с должником. Именно поэтому досье могут переходить в разные подразделения, возвращаться на доработку в отдел поддержки. Правильно выстроенные стратегия и тактика работы дают ожидаемый результат — высокий процент сбора. Как видно из вышеописанного, долги в зависимости от сложности распределяются между сотрудниками. Специалисты, работающие по принципу индивидуального подхода, получают долги трудно взыскиваемые, но вместе с тем «интересные». Иными словами, нужно найти свой «ключ», чтобы должник пошел на контакт и погасил задолженность. Но даже самые высококвалифицированные специалисты не могут использовать свое рабочее время рационально и эффективно без специального программного обеспечения. Одним из главных моментов при выборе ПО должна быть возможность выстраивания в ней «очереди должников». Это позволит, с одной стороны, не оставить ни одного должника без внимания, а с другой — наладить контроль за работой сотрудников. Если давать краткое резюме, то рецепт эффективного взыскания прост. Главное — подобрать качественные «ингредиенты»: содержательный анализ, правильное распределение должников по сотрудникам, гибкий подход, квалифицированные специалисты и хорошее программное обеспечение.